Orbit Post Sitemap
Jeg så nyheten og gjorde først en stresstest i hodet: Hvis politikken blir implementert langsommere enn forventet, tåler kontoen det? Jeg tenker alltid på det verste scenariet først, det er en vane jeg har fra risikostyring.
Ifølge Stand With Crypto-siden er 397 av 435 seter i Representantenes hus i USA midtveisvalget allerede avgjort, hvor 226 av de valgte støtter kryptovaluta; i Senatet er 33 av 35 seter til gjenvalg avgjort, med 19 støttespillere valgt. Det jeg er mer opptatt av, er misforholdet mellom politikkenes implementeringssyklus og handelsrisikoens tidsramme.
⚠️ Støtteetiketten betyr ikke at de er enige om alle lovforslag, antall kan ikke direkte oversettes til lovgivningssannsynlighet; lovgivningsprosessen har fortsatt prosedyrer, og valgresultatet kan ikke brukes som gjennomføringsdato; hvis markedet allerede har priset inn optimistiske forventninger, kan ventetiden på politikk bli en pressperiode for gearede posisjoner. Dette er min risikovurdering.
Min påminnelse er: Vanlige folk bør først regne om det verste tapet per enkelt handel til en andel av total kapital, og ikke la politiske narrativer bestemme deres risikobudsjett.#索尼财报前瞻：游戏与音乐业务表现如何？
索尼明晚美股盘前发FY2026 Q2财报（预期营收降5.5%，EPS增8.6%）。核心逻辑在于“营收与利润的剪刀差”：
🎮 游戏（G&NS）：关注内生利润弹性
全年指引营收降6%，但利润目标大增42%。上季PS5出货降36%，但数字内容（占85%）与DLC（占29%）有效托底。本季核心观察点：
1. PS Plus订阅与数字软件能否延续增长；
2. 存储芯片涨价对硬件利润的边际侵蚀；
3. 剔除上季关税退款等一次性红利后，利润弹性是否仍由核心业务独立支撑。
🎵 音乐：增长极稳固，但警惕利润率稀释
上季收入增20%，流媒体与版权变现强劲。但利润增速（14%）低于营收增速。本季需重点审视：版权摊销及内容投入对利润率的压制，增量收入向营业利润的转化效率是关键。
📊 综合研判：超预期概率高，但需剥离“水分”
当前社区85%看多。基准判断：小幅超预期有基本面支撑。若市场仅因Headline数字定价，而忽视一次性收益退坡，可能形成预期差。重点关注管理层是否维持或上修全年利润指引。Et kryptomarkedsselskap har hentet 12 millioner dollar i finansiering og begynner å rette blikket mot Wall Street
2. november kunngjorde London Capital Markets-selskapet LO:TECH at de har fullført en A-runde på 12 millioner dollar, ledet av MMC. Midlene skal brukes til å utvide til New York og Singapore.
Selskapet betjener for øyeblikket over 50 institusjoner, med virksomhet som inkluderer markedsmaking for digitale eiendeler, markedsdata og handelsutførelse.
De har store ambisjoner: de ønsker å koble tradisjonelle finansielle eiendeler med kjedebaserte markeder, og satser på døgnåpen handel og tokeniserte aksjer.
Men en detalj kan ikke overses: den nåværende virksomheten er fortsatt hovedsakelig egenhandel og likviditetstjenester for digitale eiendeler, og regulert virksomhet må fortsatt vente på godkjenning.
Jeg mener at verdien til slike selskaper ikke ligger i hvor mange tokens de utsteder, men i om de virkelig kan tilby likviditet og redusere handelskostnader.
Neste runde i Web3-konkurransen vil ikke nødvendigvis være de som tjener penger på tokenutstedelse, men også selskaper som tilbyr handelsinfrastruktur for hele markedet. En historisk regel om $BTC og det amerikanske mellomvalget:
2014: Bunnet ut 71 dager etter valget, $170
2018: Bunnet ut 39 dager etter valget, $3,200
2022: Bunnet ut 13 dager etter valget, $15,500
Deretter steg Bitcoin fra bunnen med over 100 ganger, 20 ganger og 8 ganger.
Det er verdt å merke seg at tiden det tar å nå bunnen blir kortere for hver runde.
Vil markedet gi en lignende mulighet denne gangen?
Historiske regler er verdt å studere, men betyr ikke at fremtiden nødvendigvis gjentar seg."Ingen nye tokens introduseres", la meg først være litt avkjølende: dette betyr ikke at det skapes ny etterspørsel etter $ETH. EEZ har lansert Rollup X utviklingstestnett, som demonstrerer atomisk kryss-kjede utførelse, med ETH som standard for gas-betaling. Jeg er mer bekymret for at markedet leser token-valget som en direkte verdiøkning.
Jeg ser to utfordringer: hva som brukes til betaling, og hvor mange som faktisk betaler, er to forskjellige ting, og demonstrasjonen i seg selv beviser ikke etterspørsel; hvis kryss-kjede kall bare er en annen vei for eksisterende operasjoner, så antar jeg at det som øker er bekvemmelighet, ikke total forbruk. Mangelen på en ny token-historie betyr heller ikke at denne interessen automatisk vil flyte til ETH.
Selvfølgelig kan de som er positive ha rett. Hvis denne forbindelsen virkelig kan muliggjøre applikasjoner som tidligere ikke var mulige, og tiltrekke seg kontinuerlig bruk, vil jeg endre mening og anerkjenne dens økte verdi. Jeg vil følge med på faktisk bruk og betalingsbehov fremover, og ikke la "ingen token-utstedelse" være en stemme for etterspørsel.Det er én ting jeg ikke forstår: Ethereum Foundation har nettopp laget en plan for 2029, men mange rundt meg klarte ikke engang å komme seg gjennom denne morgenen.
24 timer før kl. 10:13 5. november eksploderte hele nettverket med 983 millioner dollar, 130 900 personer ble likvidert. Shorts var på 582 millioner, longs på 401 millioner, det høres ut som begge sider led, men egentlig var begge sider grådige. Den mest brutale handelen var på HTX, en $ETH long på 38 millioner dollar, borte på et blunk.
Foundation snakker om H*, I*, J*, L, og leanVM. Det virker avansert, men har ingenting med kontoer å gjøre. Fem års ingeniørarbeid, fem timers giring, å tvinge det første til å være det siste er bare å lage drama for seg selv.XSNDK falt 9,1 % på én dag, og en pris på tusen dollar skjuler ikke mikroaksjens sanne natur. Nåværende pris er 1042 dollar, med en markedsverdi på bare 21,58 millioner, 24-timers omsetning på 8,16 millioner, og en omsetningshastighet på over 37 % — dette er ikke handel, det er spill.
Prisintervallet er 1017-1150 dollar, med en volatilitet på over 13 %, typisk for en situasjon der kontrollerte aksjer og småinvestorer veksler på å handle. Sosialt sentiment er helt nede på null, smart kapital er netto short og har null beholdning, noe som indikerer at profesjonelle investorer allerede har forlatt markedet, og det som er igjen er kortsiktige investorer som jager opp- og nedturer.
En pålydende verdi på tusen dollar skaper lett en illusjon av «verdiforankring», men i realiteten er det svært liten sirkulerende beholdning, og en enkelt stor ordre kan bryte gjennom kjøpsmuren. Slike tokens har ingen fundamentale støtter, og historiene bak dem er ofte avhengige av markedsføringskampanjer; når interessen avtar, tørker likviditeten ut mye raskere enn man skulle tro.
Kjernevurdering: Likviditetsfellen i mikroaksjer med høy pris, ikke gå inn uten profesjonelle market makers, risikoen er mye større enn forventet avkastning.Ethereum Foundation la ut Strawmap på X, som deler opp Lean Ethereum-implementeringen fram til 2029 i en serie med forgreninger. Samtidig gir markedet et motsatt bilde: Per 5. november kl. 10:13 har det vært likvidert posisjoner for omtrent 983 millioner dollar på tvers av hele nettverket de siste 24 timene, med 130 900 tradere som har blitt likvidert.
I veikartet er H* den siste forgreningen uten Lean-funksjoner, som markerer slutten på den gamle paradigmen. I* introduserer leanVM og Lean-transaksjoner på hovednettet; førstnevnte fjerner historisk kompleksitet som ikke er relatert til sikkerhet, mens sistnevnte omorganiserer transaksjonsstrukturen. J* legger til Lean-bevis, data-tilgjengelighetsprøvetaking og PCS, slik at noder ikke trenger å håndtere fullstendige datasett, men i stedet bruker prøvetaking for å opprettholde sikkerhet og effektivitet. Til slutt fullføres Lean Ethereum i L-fasen.
Det viktige er ikke enkeltfunksjonene, men rytmen: endringene deles opp i flere forgreninger i stedet for én stor oppgradering. For $ETH betyr dette en erkjennelse av at kompleksiteten i utførelseslaget bare kan reduseres trinnvis.
På markedssiden utgjør short-posisjoner 582 millioner dollar og long-posisjoner 401 millioner dollar av de 983 millioner dollar i likvidasjoner, hvorav den største enkeltposisjonen var en long ETH-USDT-posisjon på omtrent 38 millioner dollar på HTX som ble tvangslikvidert. Likvidasjoner i begge retninger indikerer at prisen svinger fram og tilbake.
Men den nåværende informasjonen etablerer ikke en årsakssammenheng mellom likvidasjonene og veikartet; de er bare to samtidige trender. Det som virkelig er verdt å tenke på, er tidsskalaen: protokollen prises i år, mens posisjonene prises i timer. Kjeden setter målet til 2029, men innehaverne lever ikke lenger enn en formiddag. Hvordan velge mellom CORE, Babylon og Merlin? En artikkel som forklarer forskjellene i BTCFi offentlige kjeder
BTCFi-sektoren er het, men CORE, Babylon og Merlin har helt forskjellige underliggende posisjoner. Mange blir lett forvirret av den «Bitcoin»-samlede fortellingen og velger feil sektor. Nedenfor hjelper vi deg å klargjøre forskjellene basert på mekanismer, fordeler og ulemper.
📊 Sammenligningstabell
Tabell
Prosjekt Nettverksposisjon Kjerne-mekanisme Største høydepunkt Ulemper Passer for
CORE Selvstendig L1 offentlig kjede Satoshi Plus hybrid konsensus: Bitcoin-minere + BTC-stakere + CORE-tokenholdere stemmer for å velge 21 valideringsnoder som produserer blokker Ikke-forvarende BTC-staking, komplett EVM offentlig kjede-økosystem, knyttet til Bitcoin-miner-fortellingen Kun 21 valideringsnoder, svakere desentralisering; BTC deltar kun i avstemning, gir ikke sikkerhetsgaranti til CORE-kjeden Deltakere som ønsker en uavhengig offentlig kjede med komplett DeFi-økosystem og miner-fortelling
Babylon BTC-staking infrastrukturprotokoll BTC låses i Bitcoin Taproot-skript, eiendeler forblir på BTC hovednett, deler BTC-stakingens sikkerhet med andre PoS-kjeder Opprinnelig BTC selvforvarende staking, eiendeler trenger ikke kryss-kjede overføring, stoler på BTC selv for å gi sikkerhet til andre nettverk Ikke en moden generell offentlig kjede, mer en staking-mellomvare, økosystemet avhenger av eksterne nettverk Brukere med mye ubrukt BTC som prioriterer eiendomssikkerhet og ønsker å stake for avkastning【Morpho Midnight og Uranium.io: Låneutvidelse og fysisk dybde i RWA】
To on-chain signaler, hver peker mot en strukturert retning.
Morpho Midnights TVL økte med 23 % den 5. november, til 163 millioner dollar. I en kontekst der ledende aktører innen utlån er relativt konsoliderte, representerer Morpho-seriens utvidelse, som fokuserer på institusjonsnivå risikoseparasjon og skreddersydde hvelv, en videreføring av nisjen "profesjonell låneinfrastruktur" – den forrige syklusens rene avkastningsstrategier gir nå plass til utlånsprotokoller med evne til sikkerhetsforvaltning.
Uraniums TVL økte med 37,1 % til 10,5 millioner dollar – fortsatt liten i skala, men kategorien er verdt å merke seg: tokenisert uran. RWA-sektoren utvider seg fra amerikanske statsobligasjoner og pengemarkedsfond til fysiske råvarer. Uran, som kombinerer energifortelling med fysisk levering, vil være en prøve på om tokeniseringsforsøket kan lykkes (regulering, forvaring, leveringskjede), og dermed en test på "fysiske eiendeler på kjeden" sin dybde.Hva skjedde? Hvordan ble det plutselig 80 000 da jeg våknet?
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
Etter at Demokratene vant stort i går, falt BTC først til rundt 75 600, før det kom en V-formet rebound.
Før jeg la meg var den stabil rundt 79 000, hvordan kunne den plutselig skyte opp til 80 000 om morgenen?
Likvidasjonskartet viser:
Ved brudd over 82 000 ble omtrent 337 millioner shortposisjoner likvidert, og ved fall under 79 000 venter omtrent 919 millioner longposisjoner på å bli likvidert.
Min vurdering:
Området over 81 000 er en motstandstest-sone, egnet for å spekulere i en tilbakegang etter en utmattet rebound, man kan åpne shortposisjoner over 81 000.
Begrunnelse:
1. 81 000–82 000 er nær 365-dagers glidende gjennomsnitt + tidligere tilbudsvegg + et kritisk motstandsområde som har blitt testet flere ganger uten effektivt brudd, høy sannsynlighet for bruddfeil.
2. Denne oppgangen drives hovedsakelig av short-squeeze + eliminering av valg-usikkerhet, mangler vedvarende spotkjøp og ETF-innstrømning, det er en reparasjonsrebound, ikke et trendbrudd.
3. Med Demokratisk kontroll over Kongressen kan reguleringen bli strengere, noe som er negativt på kort sikt.
4. Dags-RSI er lav, MACD fortsatt svak, lett for "falskt brudd" etterfulgt av tilbakegang.
5. Kostnadsnivået for posisjoner i området 77 000–80 000 er tett, høy risiko for gevinstsikring og press fra tapte posisjoner ved oppgang.
6. Den nåværende oppgangen henger sammen med aksjemarkedets rebound og oljeprisfall, når makro-sentimentet kjøles ned, kan krypto lett trekke seg tilbake først.
Handlingsanbefaling:
Anbefaler å åpne shortposisjoner ved motstandsnivået 81 000–82 000, med mål rundt 78 000–79 000; hvis det brytes effektivt over 82 000, stopp tap, fall under 78 000 kan føre til videre nedgang mot 76 000 10 ganger giring, jeg regner først ut marginen, uten å tenke på hvor mye jeg kan tjene: grovt regnet ved å dele nominell verdi på giringen, tilsvarer marginen omtrent 64 700 USD. Denne overvåkingen viser at en lommebok nylig har åpnet eller økt en lang posisjon i $ZEC, med en beholdning på 500 enheter, nominell verdi på omtrent 646 900 USD.
Jeg mener nøkkelen i denne handelen ikke er det store beløpet, men den lave feiltoleransen. Hvis prisen beveger seg 1 % i motsatt retning fra referanseprisen, vil posisjonen ha et flytende tap på omtrent 6469 USD, som tilsvarer 10 % av den teoretiske marginen nevnt ovenfor, uten å regne med gebyrer. Den faktiske likvidasjonsposisjonen avhenger også av marginmodellen og ekstra sikkerhet; man kan ikke fastsette dette kun basert på 10 ganger giring, men volatiliteten forsterker kapitalen reelt.
Jeg vil velge en mer forsiktig tilnærming, og ikke anta at risikoen er verdt det bare fordi en stor lommebok åpner en lang posisjon. Siden jeg ikke kan se hans fullstendige risikostyringsopplegg nå, foretrekker jeg å observere videre posisjonsendringer i stedet for å bruke andres posisjonsstørrelse som min egen tillitskilde. $BTC #$ETH $SOL 【Ekstremt enkel kjedeteori】
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
Jeg har tidligere skrevet at denne nedgangen sannsynligvis ikke vil bli for dyp, prisen vil ligge rundt 7,5, fordi dette nivået er et område med høy konsentrasjon av tidligere nedgangsposisjoner, det er også den nedre kanten av kjernen, samt støtte ved 200-dagers glidende gjennomsnitt. På ukesbasis, med flere støttenivåer, er det liten sannsynlighet for en dypere nedgang.
Mine short-posisjoner ble gradvis lukket for noen dager siden, med en gevinst på 13 000. Denne nedgangen blir svakere og svakere både sett fra 30-minutters og 4-timers perspektiv, den interne strukturen er allerede veldig mettet, og det har oppstått en tydelig divergens. Jeg har kontinuerlig kjøpt på bunnen, som en berg-og-dal-bane, og fortjenesten har blitt spist opp, uten å lukke posisjonene for gevinst.
Nå planlegger jeg å holde denne long-posisjonen over lengre tid, med et mål for ETH rundt 3200, og for Bitcoin rundt 100 000. Målet for denne langsiktige posisjonen er en gevinst på 200 000, og hvis alt går som planlagt, vil dette ta noen måneder. Underveis vil jeg gjøre noen svinghandler og hedging basert på situasjonen. Denne oppgangen er ganske sterk, nå mangler det bare en korreksjon som ikke bryter forrige lavpunkt for å formelt bekrefte at denne nedgangen er helt over. La kulene fly litt til.Jeg ser "kontinuerlig inntjening", regnskapsføreren i hodet mitt tar på seg brillene, og stemningsgjengen bytter kalkulatoren ut med glowsticks. Den vanligste misforståelsen i kryptoverdenen: regnskapet er ikke ferdig gjennomgått, men festmiddagen er allerede bestilt.😂
Ifølge kildematerialet har Hyperliquid hatt en protokollinntekt på 66,87 millioner dollar de siste 30 dagene, og topper listen blant kryptoprosjekter uten Tether og Circle. Jeg mener dette er et signal om forretningsaktivitet, men ikke et bevis på at de har overlevd sykluser: månedlig inntekt i år har variert fra 38,42 millioner dollar til 74,19 millioner dollar, med betydelig svingning; hvis inntektsveksten hovedsakelig drives av markedsstimulerte handler, vil det etter en nedgang være en større utfordring å beholde aktivitetsnivået. Dette er min antakelse, og man kan ikke bare godkjenne basert på inntektsrangering.
Hva legger du mest vekt på, "høy månedlig inntekt" eller "stabil inntekt i et kaldt marked"? Jeg foretrekker det siste, for en helsesjekk bør ikke bare måle når hjertet slår raskest. Meta utsteder nok en gang obligasjoner for 15 milliarder dollar, AI-bølgen begynner å teste ekte penger!
Meta har nylig utstedt obligasjoner for 15 milliarder dollar, hvorav noen 10-årige obligasjoner har en avkastning som er omtrent 1,6 prosentpoeng høyere enn amerikanske statsobligasjoner. AI-infrastrukturen ekspanderer fortsatt, men finansieringskostnadene øker også. Tidligere var markedets bekymring om AI kunne tjene penger, nå må man også regne på om avkastningen kan dekke kostnadene ved så store investeringer.
Ser vi på kryptomarkedet, er storebror rundt 78 453 dollar (+1,28 %), den litt tregere adelen rundt 2 319 dollar (+1,36 %), og SOL rundt 92,85 dollar (-0,46 %). BTC og ETH har tatt seg opp igjen, men SOL har ikke fulgt med, og kapitalen har ikke fullt ut jaktet på risiko.
Min mening: Uansett hvor stor historien er, må man til slutt se på kontantstrømmen. Det samme gjelder i kryptomarkedet, ikke bare følg narrativet, se på volumet for gjennombrudd, og se på støtten ved tilbakefall.
Personlig markedsnotat, ikke investeringsråd.
$BTC $SOL $ETH
#Meta再发债150亿美元，融资成本上升 Når euro/dollar-kursen stiger, kan det være lurt å unngå å shorte Bitcoin. En svakere dollar pleier å være gunstig for risikofylte eiendeler, og Bitcoin har vanligvis større sannsynlighet for å styrke seg. Omvendt, når euro/dollar faller og dollaren styrker seg, kan Bitcoin lettere komme under nedadgående press. Dette er ikke absolutt, og bør ikke brukes som et inngangssignal, men det er definitivt en makroøkonomisk sammenheng verdt å følge nøye med på. Nøkkelen er å handle med trenden, ikke mot den.Bitcoin tre sykluser "bunnen etter valget → oppgang" gjennomgang
Historisk sett har $BTC fulgt samme mønster i tre mellomvalg: først fall, akselerert utrenskning, deretter kraftig oppgang.
Data sier:
2014 (71 dager til bunn)
Valgdag ~$360 → falt til $230 (-36%) → neste bull-topp $20 000+
Oppgang: +8 600%
2018 (39 dager til bunn)
Valgdag ~$6 350 → falt til $3 150 (-50%) → 2019 oppgang til $13 800
Oppgang: +338%
2022 (13 dager til bunn)
Valgdag ~$19 500 → falt til $15 500 (-21%) → 2024 bryter tidligere topp $73 750
Oppgang: +376%
Tre regler:
① Antall dager til bunn avtar: 71→39→13 (markedsprisings-effektiviteten øker)
② Jo dypere fallet, desto kraftigere oppgang (2018 falt 50%, oppgang 338%)
③ Innen 12 måneder etter valget er prisen alltid høyere enn på valgdagen
Innsikt for 2026:
Nå med ETF-støtte + beskyttelsesfondmekanisme forventes mindre fall og raskere bunn. Hvis det blir en nedgang etter valget, er det faktisk en "siste nedgang" for posisjonering.
Historien gjentar seg ikke enkelt, men den rimer alltidSå mange år har gått, og kryptomarkedets natur har aldri endret seg
Etter et stort fall er det alltid $BTC som blir reddet først, BTC stiger først, og når det har nådd et høyt nivå og konsoliderer, vil altcoins begynne å ta igjen
I dag har altcoins generelt underprestert i forhold til BTC
På dette tidspunktet har vanligvis ikke BTC nådd sitt toppnivå ennå, når BTC er reddet, begynner man å redde altcoins
Hvis BTC kan holde seg stabilt på 78000 om kvelden, er det stor sannsynlighet for at altcoins vil begynne å ta igjen etterpå 11.5 SOL dagens oppsett
$SOL
Sterk oppgang over natten, nådde høyeste nivå på 98.16 før den gikk inn i en konsolideringsfase på høyt nivå, den generelle bullish trenden er sterk, operasjoner bør hovedsakelig fokusere på å kjøpe på pullbacks. #美国10月非农前瞻：就业增长或牵动12月加息预期
Støtte: 95.0
Motstand: 98.0-98.5
Long posisjon: Kjøp nær 95.0 ved stabilisering, stop loss på 94.5, første mål 97.0, andre mål 98.0
Kort posisjon: Lett short ved motstand 98.0-98.5 hvis det er stagnasjon i området, rask inn og ut, første mål 96.5, andre mål 95.0 $SNDK har falt fra 2300 til 1000, det er mer enn en halvering, og har nå akkurat brutt under 1000 som et rundt tall – er det noen som tør å kjøpe på bunnen her?
#AMD数据中心收入近翻倍，营收及指引均超预期
I går steg både BTC og gull kraftig, og det amerikanske aksjemarkedet samlet sett var også i oppgang, men lagringsbrikke-sektoren falt kraftig mot trenden, SanDisk falt 8 prosent på en dag. Seagate og Western Digital fulgte etter, hele sektoren ble slått hardt.
Hvorfor? Jeg antar at markedet er bekymret for at lagringssyklusen har nådd toppen. Den har steget i over ett år, fra under 1000 til 2300, og nå begynner kapitalen å trekke seg ut på forhånd. Har det fundamentale endret seg? Det virker ikke slik, men aksjekursen oppfører seg slik – den har ingen topp når den stiger, og ingen bunn når den faller.
Personlig tør jeg ikke å prøve å fange fallende kniver nå. Fra 2300 til 1000 ser det ut som et stort fall, men hvordan vet du hvor langt ned det kan gå? Lagringsbrikker er en bransje med sterke sykluser, og når syklusen snur, faller det mye raskere enn det steg.
Hvis du virkelig tror på det, vent til den stabiliserer seg over 1000 og ikke setter nye lavpunkter i flere dager på rad. Nå? Jeg ser bare på, jeg vil ikke bli forelsket i den.
Hva med dere? SanDisk har halvert seg fra toppen, tror dere det har nådd bunnen, eller er det bare halvveis ned?24-timers økning på 18,33 %, forrige hele time fortsatte å stige med 1,67 %, men etter en topp har nåværende pris falt tilbake under time-lukking. OKX 02:18 (UTC) øyeblikksbilde viser at $LSK spot handles til 0,21547 USDT, 24-timers intervallet er 0,18209–0,22296 USDT; omsetningen de siste 24 hele timene er omtrent 1,8644 millioner USDT.
Forrige hele time hadde en omsetning på ca. 120 100 USDT, en økning på bare 7,04 % sammenlignet med forrige; prisen nådde 0,22296 USDT i løpet av timen, men lukket på 0,21816 USDT, og nåværende pris er enda lavere. Oppgangen fortsetter, men kjøpsvolumet har ikke økt i takt med 24-timers oppgangen, så man kan ikke direkte tolke en times oppgang som et bekreftet brudd.
OKX har ingen LSK evigvarende kontrakter, og mangler kryssverifisering av åpen interesse og finansieringsrate. Hvis volumet i en hel time øker og holder seg over 0,22296 USDT, er trendforlengelsen mer troverdig; hvis prisen faller under 0,21121 USDT med økt volum, vil jeg først være på vakt for en korreksjon etter toppen.
* NFA, DYOR$UNI er veldig sterk
1. Fordi Binance fortsatt ikke har åpnet uttak, betyr det at de manglende myntene ikke har blitt fylt på nok. Når uttakene åpnes, vil den sterke muligheten forsvinne og det vil følge det generelle markedet.
2. UNI og ETH deler samme lommebokkode. ETH-uttak har allerede åpnet, men UNI har ikke, noe som kan støtte min vurdering.
3. Ser man på UNI spot-ordreboken, er det virkelig ikke nok kjøpekraft.
7,02 millioner mynter ble stjåletEtter republikanernes knusende nederlag, stupte eiendelene knyttet til Trump-familien kollektivt, og mistet over 200 millioner dollar på én dag! 【Brent faller under 94 dollar, markedet begynner å satse på at krigen mellom USA og Iran er over】
Kjernen i denne nedgangen i oljeprisen $BZ er den raske forsvinningen av krigsrisikopremien. Etter det amerikanske mellomvalget kontrollerer Demokratene begge kamrene i Kongressen, og de politiske kostnadene for Trump ved å eskalere militært har tydelig økt. Vance har også offentlig knyttet republikanernes tap til krigen mot Iran. Markedet begynner å satse på at USA vil presse mer aktivt på for våpenhvile.
For øyeblikket har oljeeksporten i Gulf-regionen gjenopptatt til 17,1 millioner fat per dag, omtrent tre fjerdedeler av nivået før krigen. Hvis Hormuzstredet gjenopptar normal seiling, vil det globale oljetilbudet forbedres ytterligere, og den geopolitiske premien som oljeprisen tidligere hadde, kan fortsette å falle.
På kort sikt kan man være bearish på olje. At Demokratene vant valget betyr ikke at krigen umiddelbart er over, og det er fortsatt avstand mellom Iran og USA for å nå en avtale. I tillegg falt USAs råoljelagre uventet med 865 000 fat forrige uke, noe som indikerer at tilbudssiden ikke er helt løs.
Men uten nye militære opptrappinger har oljeprisens hovedlogikk allerede skiftet fra forsyningsavbrudd til forventning om våpenhvile. Før 100 dollar er stabilt igjen, virker oppgangen mer som en korreksjon av geopolitiske risikopremier enn starten på en ny oppadgående trend.
#美国中选改变美伊预期，布伦特跌破95美元 Trading-API-en er for øyeblikket kun tilgjengelig for et lite antall Alpha-brukere på hvitelisten, noe som er litt interessant, men jeg er mer opptatt av hvordan det vil endre deltakermåten når det går fra en liten krets til offentligheten 👀. Variational har også avslørt fremgang i sikkerhetsoptimalisering, hovednettet nærmer seg, API-en vil bli offentlig tilgjengelig, og TGE innen året samt samarbeidsannonseringer er fortsatt planlagt.
Jeg mener dette vil ha en sterkere katalytisk effekt på stemningen i tradingverktøy-segmentet, og man bør ikke bare fokusere på forventningene til tokenutstedelse. Min antakelse er at hvis API-en tiltrekker seg flere automatiserte strategier etter offentliggjøring, kan det bli flere pristilbud og handelsmuligheter for volatile instrumenter; men når strategier samles i hopetall, kan det også forsterke kortsiktige svingninger, og mye aktivitet betyr ikke nødvendigvis bedre utførelse for vanlige brukere.
Jeg vil observere handelsdybden etter åpning og prisforskjellene under kraftige svingninger, i stedet for å bruke antall tilkoblinger som en resultatindikator. Rundt denne typen API-åpning, hva er folk mest opptatt av for tiden: kjede-baserte derivatmarkeder eller automatiserte tradingverktøy? Hvilken endring verdsettes mest?Den «falske fallet»-vurderingen ble umiddelbart avvist av markedet.
Da nyheten om at Demokratene tok kontroll over Representantenes hus kom, stakk $BTC opp til 75 734, og den daglige EMA200 ble brutt rett gjennom. Men panikken holdt ikke engang til lunsj — klokken 12 var den tilbake på 76 550, nå 78 400, som er høyere enn 77 880 ved åpningen i morges. Dårlige nyheter er ekte, salget var ekte, men bjørnene klarte ikke å holde.
Den virkelige kampen er rett over hodet: 78 430 til 78 460. 1-times EMA200 og 4-timers EMA50 ligger tett sammen på denne linjen, og den 40-gangers short-posisjonen med 56,8 kontrakter har en tvungen likvidasjonspris på 78 427,7, rett under linjen. Klokken 15:25 ble han likvidert igjen, posisjonen krymper, men han har ikke gitt opp.
Hvis denne linjen brytes, er det hans siste drivstoff; hvis ikke, er denne V-en bare en kortsiktig dekning av shorts. Følg nøye med på 78 430, ikke blunk. #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 #CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49% #AMD数据中心收入近翻倍，营收及指引均超预期 6687 millioner amerikanske dollar, dette er Hyperliquids protokollinntekter de siste 30 dagene ifølge materialet, og det er også tallet jeg bryr meg mest om. Rapporten nevner også at kryptomarkedet fikk en oppsving etter at valgresultatet var klart. Men i stedet for en "bull run", vil jeg heller finne ut: hvor mange barrierer gjenstår før denne inntekten faktisk når lommeboken til tokenholderne?
Jeg driver et lite selskap, og blir selvfølgelig glad når omsetningen ser bra ut, men omsetning er ikke nettofortjeneste, og det er heller ikke kontanter som kan deles ut umiddelbart. Min vurdering er at protokollinntektene har referanseverdi, men å bruke dem direkte som bevis på at tokenet er undervurdert, mangler fortsatt en del forretningslogikk. Man må regne med kostnader i forhold til inntekter, og også se på hva som opprettholder inntektene.
Det samme gjelder tilbakekjøp; man kan ikke bare se på om det finnes, men må også vurdere finansieringskilden og bærekraften. Min antakelse er at hvis markedet kjøler ned og handelsbehovet synker, kan både kontantstrømmen til protokollen og tilbakekjøpskapasiteten bli presset samtidig. Det verste i forretningsdrift er å estimere inntekter basert på høysesong for hele året, og så bruke opp all risikokapital; når jeg ser på prosjekter, vil jeg heller ikke ta liv og røre som et tegn på stabil drift.
Derfor vil jeg bruke denne inntekten som et utgangspunkt for videre forskning, ikke som et svar på "nå skal man inn". Forretningsfolk, hvis et selskaps inntekter er sterkt knyttet til markedets varme og kulde, hvor mye risikokapital vil dere kreve at de holder igjen for å godta at de kan fortsette å kjøpe tilbake tokens?Da jeg så denne meldingen, tenkte jeg først: Sikkerhet er som en kostnad til vanlig, men som forsikring når noe går galt. For meg kan man ikke bare vurdere oddsen ut fra hva man sparer her og nå, man må også se på hvem som sitter igjen med den langsiktige risikoen.
Ifølge Bloomberg har organisasjonen bak Tron-blockchain, Tether og TRM Labs i september 2024 stille oppløst T3 Financial Crime Fighting Alliance, som de hadde etablert sammen. Den konkrete årsaken er ikke offentliggjort. Denne alliansen hadde tidligere frosset 250 millioner dollar i ulovlige eiendeler. Min vurdering er at dette svekker stabiliteten i bransjesamarbeid, men det er ikke nok til å direkte konkludere med negativ prisutvikling.
Det er to grunner til dette. Registreringen av frosne eiendeler viser at slikt samarbeid har hatt reelle resultater; alliansens oppløsning gjør det i det minste vanskeligere for eksterne å vurdere kontinuiteten i samarbeidet. Men uten en forklaring kan vi ikke vite om det skyldes en justering i samarbeidsformen, eller at partene ikke ønsker å bære kostnadene videre. Å satse på én tolkning nå er usikkert, informasjonen er for tynn, oddsen ser fristende ut, men sjansen for gevinst kan ikke vurderes.
Etter min antakelse, hvis fremtidige opplysninger kan klargjøre ansvarsfordelingen, vil denne endringen være verdt å revurdere; hvis det på lang sikt bare kommer oppløsningsmeldinger uten forklaring, er det ikke verdt å tolke det som en redusert risiko. For vanlige brukere betyr ikke én mindre allianse én mindre finansiell risiko. Jeg vil først prise inn usikkerheten og ikke forhastet regne det ukjente som positivt.Dette er synspunktene jeg skrev i går om BTCs videre utvikling, som fortsatt gjelder.
Kjernespunktene er to:
1. Midtveis i valget er det avgjort, og BTC har steget fra 76000 til rundt 78000 da jeg skrev artikkelen. Hvordan bekrefte at dette er en rebound?
2. Hvis det er en reversering til en hovedoppadgående trend, hvordan bekrefte det og hvordan håndtere det i praksis?
I natt nådde BTC en topp på 81000, så nå kan vi klart svare på de to spørsmålene ovenfor:
Først: Prisen steg raskt og holdt seg over 79600, og har de siste 10 timene fortsatt å stige jevnt. Synspunktet om en rebound holder ikke, så jeg driver ikke med kortsiktige handler. Du har også sett posisjonene mine, jeg holder bare på dem.
For det andre: Da det amerikanske markedet åpnet, steg volumet og prisen holdt seg over 79600. Det var en liten korreksjon på 1 time som ikke brøt nivået, og nå ligger prisen rundt 80800. Derfor handler jeg etter en hovedoppadgående trend.
I praksis deles det i to deler:
Velge hvilke posisjoner som kan rulles, og hvilke som ikke kan økes (bare holdes).
Posisjonene som kan rulles er fortsatt UNI og ETH. For andre posisjoner vil jeg foreløpig bare etablere posisjoner og ikke gjøre noe mer!Først, har jeg fulgt den opprinnelige handelsplanen?
For det andre, gikk jeg inn basert på klare kriterier, eller var det fordi jeg var redd for å gå glipp av markedet?
For det tredje, har jeg under handelen midlertidig endret reglene mine på grunn av frykt eller grådighet?
For det fjerde, samsvarer risikoen jeg tok denne gangen med min økonomiske situasjon?
For det femte, hva har denne handelen virkelig lært meg?
Gjennomgang er ikke for å finne unnskyldninger for tap, og heller ikke for å finne flere grunner til gevinst.
Den virkelige verdien er å hjelpe deg med å skille: hvilke beslutninger som er verdt å beholde, og hvilke feil som må forbedres.
4. Oppsummer ukentlig for å finne gjentakende problemer
Å se på en enkelt handel kan lett påvirkes av tilfeldige faktorer.
Men når du har samlet et visst antall poster, kan du prøve å finne gjentakende atferdsmønstre.
For eksempel:
Hvilken type handel presterer relativt bedre?
Hva var årsakene til de største tapene?
Har hyppig handel ført til for høye gebyrer? Har bruk av giring gjort det lettere å få tap som overstiger forventningene?
Etter en rekke gevinster eller tap, er det lettere for deg å bryte handelsdisiplinen?
Ikke hast med å endre hele strategien basert på resultatene av to eller tre handler. Når utvalget er for lite, kan tilfeldigheter ha stor innvirkning, og ulike markedsforhold påvirker også resultatene.
En bedre tilnærming er å fortsette å samle data, og først når du har nok grunnlag, avgjøre om problemet kommer fra handelsmetoden, disiplin i utførelsen, eller endringer i markedsforholdene.
5. Hver gjennomgang må føre til en konkret forbedringstiltak Stemmegivningen for det amerikanske mellomvalget er ferdig. Spørsmålet om resultatet er klart, må deles i to setninger: Seieren er uten tvil, men den offisielle stempelet er ikke satt ennå.
Den 4. november ved midnatt stengte det siste valglokalet, og statene begynte å telle stemmene. De fleste amerikanske medier er enige om konklusjonen — Demokratene vant stort denne gangen, og tok begge kamrene i Kongressen.
I Representantenes hus kreves det 218 seter for flertall, og det forventes at de får 245 eller flere; i Senatet rundt 54 seter, og de mistet til og med gamle republikanske områder som Texas, Ohio og Kansas som ikke har blitt blått på flere tiår, og guvernørseter gikk også tapt. Amerikanske medier kaller dette en "blå tsunami".
Trump har også anerkjent dette, gratulerte offentlig, og sa han er villig til å samarbeide med Demokratene, men la inn en forbehold: "Jeg er ikke på stemmeseddelen, så det teller ikke som et tap for meg", og varslet på forhånd at han vil bruke presidentens veto hvis nødvendig.
Men strengt tatt er tallene du ser nå medieestimat, ikke offisielt bekreftet. Statene venter vanligvis til midten eller slutten av november, eller til og med desember, for å bekrefte offisielt, og enkelte tett konkurrerte valgkretser kan telle på nytt eller gå til rettssak. Den nye Kongressen tiltrer først i januar neste år.
Kort sagt: spillet er avgjort, Demokratene vant alt, det som gjenstår er at statene fullfører signeringen. #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Circles Q3 fremhever en viktig forskjell: økt aktivitet i stablecoins betyr ikke automatisk høyere reserveinntekter.
Resultater publisert 4. november inkluderte:
• Total inntekt og reserveinntekt: $865M, opp 17 % år-over-år
• Nettoinntekt fra videreførende virksomhet: $226M, opp 5 %
• Justert EBITDA: $317M, opp 85 %
• USDC onchain transaksjonsvolum: $13,9T, opp 49 %
• Gjennomsnittlig USDC i omløp: $73,3B, opp 8 %
Reserveinntektene falt 8 % til $658M, hovedsakelig på grunn av en nedgang i reserverenten på 61 basispunkter, delvis oppveid av høyere gjennomsnittlig USDC i omløp.
Transaksjonsvolum måler aktivitet, mens saldoer og reserverenter hjelper til med å bestemme reserveinntektene. Flere overføringer betyr ikke automatisk høyere inntekter for utsteder.
Annen inntekt nådde $207M, inkludert $182M fra ARC-token forhåndssalg. Circle tilskrev veksten i justert EBITDA til inntekter fra forhåndssalget og lavere distribusjonskostnader, delvis oppveid av økte investeringer i nye produkter.
Bidraget fra forhåndssalget bør vurderes separat fra reserveinntektene når man evaluerer inntjeningsbærekraft. Denne kvartalets inntektsmiks kan ikke gjentas i fremtidige kvartaler.
Arc offentlig mainnet ble lansert 16. september med innfødt USDC-integrasjon og over 100 institusjonelle og økosystemdeltakere. Deltakelse ved lansering er et startpunkt; vedvarende aktivitet vil gi ytterligere bevis på adopsjon.
Utvidelse av betalinger gir et annet perspektiv:
• Circle Payments Network: $41,3B i årlig betalingsvolum
• Tazapay: over $25B i årlig betalingsvolum, med lokal utbetalingsdekning i over 100 markeder
Dette er betalingsvolummetrikker, ikke inntekter, og bør ikke legges sammen som en allerede kombinert virksomhet. Circles foreslåtte oppkjøp av Tazapay forventes å fullføres i 2027, underlagt regulatoriske godkjenninger.
Den neste testen er om betalingsadopsjon kan støtte varige inntekter etter hvert som reserverenter og kostnader utvikler seg.
Hva betyr mest for Circles utsikter: USDC i omløp, reserverenter eller betalingsadopsjon?
#CircleQ3USDCVolumeUp49% Demokratene tok fullstendig kontroll over begge kamrene i Kongressen. Jeg har tidligere sagt at dagen resultatene fra midtveisvalget kom ut, var et midlertidig lavpunkt. Jeg la inn en ordre på 75 000, men den ble ikke utført, for oppgangen kom for raskt. I dag skal vi snakke om hvem som egentlig driver denne oppgangen.
$BTC har gått fra bunnen på 75 618 og har snudd oppover til over 80 700. Det ser voldsomt ut, men det er helt drevet av shorts som må dekke posisjonene sine. I løpet av de siste 24 timene har det vært likvidert posisjoner for 822 millioner på hele nettverket, hvorav shorts utgjorde 511 millioner, altså 62 %. På bare én time ble shorts for 378 millioner likvidert; samtidig har utestående kontrakter falt med 4,36 % til 347,7 milliarder, noe som viser at oppgangen skyldes opprydding i gamle posisjoner, ikke nye penger som kommer inn. Spot BTC ETF har hatt netto utstrømning på 1,16 milliarder de siste tre handelsdagene, institusjonene selger mens detaljinvestorer kjøper. Å ha gjenvunnet 80 000 er bare en psykologisk barriere, 82 000 er det neste testnivået, og det krever at nye kjøpere kommer inn for at det skal bli et videre brudd.
$ETH er den av de tre som har hatt den kraftigste oppgangen, og har passert 2 400, men fundamentet er fortsatt svakt. Samme dag har spot ETF fortsatt netto utstrømning på 85,35 millioner, det gamle mønsteret med sterke institusjoner og svake kjeder er uendret; 2 370–2 390 er et nivå å følge med på for en eventuell pullback. Denne kraftige oppgangen skyldes konsentrerte shorts, ikke at institusjonene er tilbake.
$SOL har hatt den svakeste oppgangen, aktive adresser holder seg rundt 1,88 millioner, bruken etter Alpenglow har ikke stoppet, RSI nærmer seg oversolgt, men det kommer ikke kapital inn. Den har sterke fundamentale forhold, men ble feilaktig straffet av makroforhold. Når risikoviljen kommer tilbake, vil den sannsynligvis lede an i oppgangen. Nå verken flykter man eller jager den.
Så alt i alt er denne oppgangen drevet av shortdekning, og det er først når nye kjøpere kommer inn at man kan snakke om en ekte bull-marked.#Sony resultatforventninger: Hvordan presterer spill- og musikkvirksomheten?
Kjerneindikatorers terskler
1. PS5 leveranser
- ≥1,7 millioner enheter: ✅ over forventning
- 1,4–1,69 millioner enheter: ➖ i tråd med forventning
- <1,4 millioner enheter: ❌ under forventning
2. PS Plus betalende medlemmer
- Månedlig økning på over 50 000: ✅ over forventning
- Månedlig endring mellom -20 000 og +49 000: ➖ i tråd med forventning
- Månedlig nedgang på over 20 000: ❌ under forventning
3. Driftsresultat spilldivisjon (ekskl. engangskostnader fra Bungie-restrukturering)
- ≥215 milliarder yen: ✅ over forventning
- 190–214 milliarder yen: ➖ i tråd med forventning
- <190 milliarder yen: ❌ under forventning
4. Programvareinntekter (førsteparts + tredjeparts + DLC/in-app kjøp)
- Månedlig vekst: ✅ over forventning
- Liten nedgang (≤5 %): ➖ i tråd med forventning
- Nedgang >5 %: ❌ under forventning
Musikk Sony Music divisjon vurdering
1. Vekst i inntekter fra strømmetjenester for innspilt musikk (USD)
- ≥12 %: ✅ over forventning
- 7 %–11 %: ➖ i tråd med forventning
- <7 %: ❌ under forventning
2. Vekst i strømmeinntekter fra opphavsrett (Publishing) (USD)
- ≥10 %: ✅ over forventning
- 6 %–9 %: ➖ i tråd med forventning
- <6 %: ❌ under forventning Det finnes en adresse på kjeden med en suksessrate på 98 % som reduserte netto long-posisjoner i $BTC med 6,66 millioner dollar fra 4. til 5. november. Mange tenkte først "storaktøren har dratt". Men han har fortsatt 18,1 millioner dollar i long-posisjoner, noe som ikke ser ut som at han forlater markedet.
Å se på reduksjonsmønsteret er enda mer interessant. Han solgte ikke alt på en gang, men lukket først posisjoner for omtrent 2,2 millioner dollar, åpnet deretter nye posisjoner for omtrent 1,8 millioner dollar, og lukket så posisjoner for omtrent 6,2 millioner dollar. En lukking, en åpning, og så en lukking igjen, med en netto reduksjon på 6,66 millioner. Dette er ikke panikk, men noen som flytter posisjoner etter plan.
Prisene stemmer også overens. De siste dagene var den vektede gjennomsnittsprisen for long-posisjonene han lukket omtrent 80 253 dollar, og den vektede gjennomsnittsprisen for posisjonene han åpnet var omtrent 80 104 dollar, to tall som ligger svært nær hverandre.
Ser man over lengre tid blir det enda tydeligere: Denne adressen har gjennomført 42 handler fra 18. september til 30. oktober med en suksessrate på omtrent 98 %. Over litt mer enn en måned, 42 handler, tjener han ikke på å satse på én stor bevegelse, men på å ta små gevinster hver gang og gjenta dette.
Min vurdering: Han reduserer eksponeringen, ikke endrer retning. 18,1 millioner i long-posisjoner er fortsatt åpne, retningen er uendret; reduksjonen på 6,66 millioner viser at han ikke ønsker å være fullinvestert på dette nivået. Han tar ut noe av profitten og lar posisjonen være klar for neste korreksjon.
Det som er verdt å tenke på, er at en person med 98 % suksessrate har så kjedelige bevegelser at det bare er en lukking og en åpning. De som overlever er ofte ikke de som har de mest presise vurderingene, men de som tjener litt hver gang og trekker seg ut.$SOL den store holderen på kjeden har flyttet varer til børsen i 10 dager på rad.
Hele 1,5 millioner SOL, delt opp og sendt til OKX og Bybit, helt uten å skjule det.
Nå er kjøpsordrene på markedet tynne som papir, og store midler fortsetter å sende spot til børsene hver dag. Når et slikt åpent salgspress kommer, klarer ikke støtten under å holde det.
Den som stålsetter seg og holder på dette nivået, blir ren mottaker av tap.
#SOL
$SOL
👇$RENDER
En mynt som har steget 9,3 %, med bare litt over to millioner dollar i kontraktspoolen.
DePIN-sektoren steg 5,79 % i morges, RENDER gikk fra 1,477 til 1,64, nå 1,614, opp 9,3 % på 24 timer, den raskeste i denne gruppen.
Jeg sjekket giringen. Evigvarende posisjoner på 1,53 millioner enheter, tilsvarende 2,47 millioner dollar, spotvolum på 2,83 millioner dollar siste 24 timer. Poolen er så liten at en enkelt handel på titalls tusen dollar kan tegne en anstendig bullish candlestick, det har lite med narrativet å gjøre.
Volumet er derimot reelt. Kl. 22:00 var det 110 000, kl. 23:00 175 000, minket til litt over 30 000 ved midnatt, kl. 05:00 130 000, kl. 06:00 140 000, kl. 09:00 igjen 110 000, det er kontinuerlig kjøp, ikke bare en spike som forsvinner.
Men gebyret er bare 0,005 %, halvparten av basis på 0,01 %. Selv om prisen har steget nesten 10 %, vil ikke bulls betale mer. Enten kjøpes det spot, eller så tør ingen øke giringen her.
Denne strukturen pleier jeg å ikke handle på. Det ser bra ut, men det er ikke nok oppfølging. Når gebyret går over basisnivået og noen er villige til å betale for long-posisjoner, kan vi snakke om om det virkelig tar av.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 #AMD datasenterinntekter nesten doblet, inntekter og veiledning over forventningene
$BTC $XAU AMDs tredje kvartalsrapport overgikk forventningene betydelig, datasentersegmentets inntekter nesten doblet år-over-år, EPYC CPU kombinert med AI-akselerasjonskort fortsetter å vokse, AI-kraft blir kjernen i veksten, veiledningen for fjerde kvartal er også høyere enn forventet, noe som styrket aksjene i kraftchips-segmentet etter børsen.
Positivt for AI-halvledere, styrker markedets risikovilje, men vær også oppmerksom på at det har vært en betydelig oppgang tidligere, og det er mulighet for at gevinster tas og kursen faller.
For gull er dette bare en sekundær forstyrrelse. Teknologiselskapenes inntjeningsmotstand vil indirekte styrke Federal Reserves logikk for høye renter, noe som er negativt for gullprisen, men påvirkningen er begrenset. Hovedtemaet i markedet er fortsatt ADP-tallene i kveld og non-farm payrolls på fredag, kombinert med sikkerhetssøkende forventninger knyttet til fastlåst kongress.
Med dagens markedstanker
Denne kvartalsrapporten er en styrkedrikk for teknologisektoren, men ikke nok til å endre gullmarkedets nåværende spill rundt sysselsettingsdata. Gull følger fortsatt ADP i kveld og non-farm payrolls på fredag; hvis sysselsettingsdataene er sterke, kombinert med teknologiselskapenes inntjeningsmotstand og økte rentehevinger, vil presset på gull for å falle øke.
Ikke vær ensidig negativ til gull bare på grunn av AMDs positive nyheter, det er bare en sekundær variabel, sikkerhetspremien fra fastlåst kongress eksisterer fortsatt.
Brødre, hvor mye ser dere gull, diskuter i kommentarfeltet…$SOL SOL ser på dette markedet og får en til å svette for bullene.
Kjempehvalenes kontraktsforhold mellom long og short har falt til 29,2 %, shorts holder posisjoner verdt 382 millioner dollar, med en gjennomsnittlig inngangspris på 97,2 dollar, og nyter nå 80 % urealiserte gevinster med ro i sinnet.
Ser vi på bullene, sitter de fast med en gjennomsnittspris på 105 høyt oppe. Det som er verre, er at jo mer prisen faller, desto mer kaster småinvestorer seg på for å ta imot fallende kniver, og forholdet mellom long og short på 4-timers kontoer sitter fast på et høyt nivå uten bevegelse.
En kapitalmengde på 3,4 ganger henger over hodet, og om det faller litt til, kan denne gruppen med høyt posisjonerte låste posisjoner raskt oppleve en kjedereaksjon av likvidasjoner.
#SOL
$SOL
👇$BTC
I morges dukket det opp den trettiende nyheten, den mest uanselige var at Moskva-børsen åpner for BTC-, ETH- og USDT-spothandel 1. desember.
Russlands største verdipapirbørs bruker infrastrukturen som ligner på aksjehandel for matching, og oppgjøret håndteres av det statlige oppgjørssenteret. Reglene er interessante: detaljinvestorer må først bestå en test, og hver megler kan kjøpe maksimalt 300 000 rubler i året, omtrent 3 700 dollar.
Så volumet er symbolsk, ikke for trafikk. En børs som har vært under sanksjoner, og som har fått en betalingskanal åpnet gjennom banksystemet som er kuttet fra SWIFT, kan bare ha så mye trafikk.
Markedet bekrefter dette. Sør-Koreas KOSPI falt over 5 % i løpet av dagen, Nasdaq-futures -1,3 %, gull steg 4,3 % på en dag og brøt 4100. Aksjer faller, trygge havner stiger, BTC gikk fra 76 932 til 81 200, nå 80 814, en økning på fem prosent.
Tre ting som ikke burde stige samtidig, stiger sammen; jeg tolker det som en prissetting av fiat-valutaens devaluering. Men volumet støtter ikke denne tolkningen: klokken 23 i går kveld var det 3 millioner kontrakter på 1-times lysestaken, den forrige var 1,48 millioner, og de neste 11 tilsammen under 2,6 millioner, bare 80 % av den ene.
Avgiften er 0,0078 %, fortsatt under basisnivået på 0,01 %. Fem prosent opp, og kjøperne betaler ikke engang premie. Dette ser ikke ut som nye penger som kommer inn, men mer som at short-posisjoner over toppen er ryddet, og prisen er flyttet til et nivå uten urealiserte tap.
Jeg heller mer mot å se dette som et nytt konsolideringsområde, ikke et trinn opp. For å gå videre opp må vi se et andre volum på tre millioner kontrakter.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 $ETH 2308 hvis dette nivået brytes, er det et helt tomrom av tokens under.
Tidligere har det knapt vært noen handelsvolum her, og hvis det virkelig faller gjennom, vil det ikke engang være noen anstendig kjøpsstøtte.
På markedet har netto kapitalutstrømning for 30-dagers kontrakter nådd 9,659 milliarder, hovedaktørene flykter raskere enn noen andre.
Oppgangen er svak, og det er tomrom under, så det er bare et spørsmål om når det brytes gjennom og akselererer.
#ETH
$ETH
👇SanDisk falt nesten 10 %, Micron og Seagate falt over 7 %, Western Digital falt over 6 %, SK Hynix ADR falt over 5 %. Philadelphia Semiconductor Index økte tapet til 5 % i løpet av dagen.
SK Hynix Q3 driftsresultat var 83,33 billioner koreanske won, driftsmargin på 80 %, historisk høyde. CEO Kwon Oh-hyun sa på telefonkonferansen noe som fikk alle shortselgere til å tie – "I de neste tre årene fram til 2029 er DRAM- og HBM-kapasiteten i praksis nesten utsolgt", kundebehovet er mer enn dobbelt så stort som selskapets leveranseevne.
Samsung har solgt all HBM-kapasitet for 2027. Kioxia har solgt all NAND-kapasitet for 2027.
Profitt på historisk topp. Kapasitet solgt fire år fram i tid. Etterspørselen overstiger tilbudet fram til 2030.
Likevel falt aksjekursen med 10 %.
Dette er ikke et fundamentalt problem. Det er et resultat av en guvernørvalg i Texas som midlertidig overstyrer fire års ordrebeholdning.
4. november vant demokraten Gina Hinojosa guvernørvalget i Texas. Et av hennes kjernevalgkampløfter var: umiddelbar stans i godkjenning av datasenterprosjekter etter tiltredelse, for å revurdere disse prosjektenes påvirkning på strøm, vannressurser og lokal infrastruktur.
Goldman Sachs ga samme dag en rapport med et tall: en lokal godkjenningsstans kan påvirke omtrent 45 % av planlagt ny datasenterkapasitet i USA, hvorav Texas alene står for omtrent 25 %.
Markedets logikk ble umiddelbart klar: Hvis datasentre ikke bygges → hvem skal kjøpe chipene? → selg først, tenk senere.
JPMorgan skrev i sin lagerrapport dagen før krasjet klart og tydelig: DRAM-priser steg 23 % kvartal-til-kvartal, over forventningene; HBM4 har allerede begynt å leveres; produsentene er enige om at etter 2027 vil etterspørselen fortsatt overstige tilbudet, over 75 % av kapasiteten for regnskapsåret 2027 er allerede låst. JPMorgan opprettholder "overvekt"-rating på SK Hynix, Samsung og Kioxia.
Goldman Sachs og Morgan Stanley gjorde samtidig en endring: de endret verdsettingsrammeverket for lagringsaksjer fra pris/bok til pris/inntjening, fordi merkelappen "syklisk aksje" ikke lenger passer til denne ordrebeholdningen.
Med andre ord: Wall Street er ikke negativ til lagring. Wall Street selger en aksje som ikke lenger er en syklisk aksje med metoder for sykliske aksjer.
Når en aksje faller 7 % fordi "noen datasentre kanskje bygges i mindre grad", mens dens HBM-kapasitet allerede er solgt ut til 2029 og kundene står i kø for å få varer, priser markedet da realiteten eller en ennå ikke inntruffet politisk situasjon?
Regulatorisk risiko er reell. Godkjenningsforsinkelser vil skape kortsiktig støy. Men det som forsinkes er tempoet, ikke etterspørselen. Texas' godkjenningsstans kan ikke endre langsiktige datakraftkontrakter Microsoft, Amazon og Google allerede har signert, og kan heller ikke endre industrifakta om HBM-underskudd fram til 2030.
Lagringsaksjer har trukket seg tilbake omtrent 45 % fra toppen i 2026, og verdsettelsen er presset ned til under 3,5 ganger forventet P/E for 2027. Antakelsen i denne prisen er at AI-kapitalutgifter vil få store problemer.
Men regnskapet sier det motsatte.
På krasjdagen skrev noen i aksjeforumet: "Teknologiboblen begynner å sprekke."
Når boblen sprekker, kan ikke kapasiteten selges ut til 2029.
Stoler du på en guvernørvalgkamp-løfte som skaper følelsesmessig prising, eller på en signert ordrebeholdning låst til 2029?
$SNDK $SKHY $AMD 🔥 Den amerikanske non-farm payroll for oktober er her! Er det fortsatt håp om rentekutt?
Jeg tror Federal Reserve nå er mer forvirret enn investorene!
Sysselsettingen er for sterk, så det mangler grunn til rentekutt; sysselsettingen er for svak, og frykten for økonomisk resesjon kommer tilbake. Det mest pinlige er at sysselsettingen avkjøles, men inflasjonen nekter å roe seg.
Jeg har alltid hatt et synspunkt: det markedet virkelig trenger, er ikke at Federal Reserve desperat kutter renten, men at økonomien tåler rentekutt.
Hvorfor sier jeg det?
Hvis non-farm payrolls avtar moderat og arbeidsledigheten holder seg stabil, betyr det at arbeidsmarkedet kjøles ned uten å komme ut av kontroll. Dette er situasjonen som både det amerikanske aksjemarkedet og kryptomarkedet helst vil se.
Men hvis sysselsettingen plutselig forverres kraftig, selv om forventningene om rentekutt raskt øker, bør du ikke skynde deg å rope at bullmarkedet er her! For det markedet frykter neste, kan være bedriftsinntjening og økonomisk resesjon.
Omvendt, hvis sysselsettingen fortsetter å være sterk og lønnsveksten er for høy, hvorfor skulle Federal Reserve da skynde seg å pumpe penger inn?
For $BTC er jeg mer opptatt av tre signaler: dollarindeksen, amerikanske statsobligasjonsrenter, og markedets prising av neste rentekutt.
At forventningene om rentekutt øker, betyr ikke nødvendigvis at Bitcoin vil stige; det er først når likviditeten virkelig forbedres at det er mer sannsynlig at en vedvarende oppgang støttes.
Min vurdering er klar: rentekuttvinduet er ikke helt lukket, men å tro at en enkelt non-farm payroll-data kan tenne et bullmarked, er nok for enkelt.
Det som er viktigere enn å gjette rentekutt fremover, er å vurdere om markedet faktisk handler på en myk landing eller en resesjonsrisiko.
Hva tror du? Vil neste rentekutt komme tidligere, eller bli utsatt videre? «Under resonans, ikke ta historien som et manus»
BTC-halveringsrytmen overlapper igjen med den amerikanske mellomvalgsperioden, og markedet vil naturlig sammenligne utviklingen etter mellomvalgene i 2014, 2018 og 2022: Etter valget tok ikke bjørnemarkedet slutt umiddelbart, men bunnen ble først bekreftet etter omtrent 71, 39 og 13 dager. Bunnen dukker opp raskere og raskere, noe som skyldes økt institusjonell deltakelse og raskere informasjonsformidling, hvor panikk og risikoprisfastsettelse presses inn i et kortere tidsvindu.
Denne statistikken har referanseverdi, men kan ikke brukes direkte. Drivkreftene bak hvert fall er forskjellige, og denne runden er også preget av en kobling mellom valgresultatet og forventningene til kryptopolitikk: Hvis kontrollen over begge kamre endres, kan reguleringsretningen, lovgivningsprosessen og markedsprisingen bli skrevet om.
Derfor er mellomvalget mer som en tidsanker enn en knapp for en sikker bunn. Historien antyder at «det siste fallet» kan skje, men rytme, dybde og utløsende betingelser avhenger fortsatt av politiske variabler og kapitalreaksjoner. Syklonresonans er verdt å følge med på, men enkel gjentakelse er ikke anbefalt.Midtveissevalget er gjennomført, Demokratene tok begge kamrene, og Trump kan i praksis bare snakke de neste to årene, det blir mye mindre tull med toll og geopolitikk.
Oljeprisen har falt kraftig, markedet satser på en avspenning mellom USA og Iran. Iran er sta, men det er alltid bedre å forhandle med en annen enn å stå hardt mot Trump. Russland-Ukraina-konflikten vil også lette litt, Demokratene vil løse oljeprisen, så russisk olje er ikke en umulig knute. Det er også bra for Federal Reserve, mindre påvirkning på uavhengighet og mindre friksjon med regjeringspartiet.
$BTC og det amerikanske aksjemarkedet begynner allerede å prise inn en positiv utvikling, men den reelle overgangen skjer tidlig i 2027, nå er det fortsatt Trump som har makten. Data viser at det er likviditetspress både opp og ned for BTC. Bryter den 82 000, kan short-posisjoner på ca. 337 millioner dollar bli tvangslikvidert. Bryter den under 79 000, kan long-posisjoner på ca. 919 millioner dollar bli likvidert, og presset nedenfor er tydelig større.
Likviditetskartet viser tvangslikvideringer, jo høyere stolpene er, desto lettere utløses kjedelikvideringer på det prisnivået, og kortsiktige svingninger forsterkes.Jeg satt fast med avstemmingen min i morges: SOL og ZEC har lagerkostnader som topper på 0,0067 %, mens ETH bare krever 0,0026 %. På samme marked er den dyre siden to og en halv gang dyrere enn den billige.
Først viser jeg den billige posisjonen jeg har: ETH har den letteste kostnaden, 24-timers posisjonen har gått ned 7,22 %, og prisen har fulgt med til rundt 2426. Denne posisjonen er ikke varm å holde på, så jeg er villig til å la den bli litt til. 😌
Så ser vi på den dyre posisjonen: SOL og ZEC har høye kostnader, ZECs 24-timers posisjon har økt med 14,90 %, SOL har gått ned 4,25 %, men ZEC har allerede trukket seg tilbake 0,87 % på kort sikt i løpet av en time. Jo mer den dyre posisjonen skyter i været, desto mer nøler jeg med å fornye den.
BTC ligger midt imellom, med en kostnad på 0,0044 %, 24-timers posisjonen har bare beveget seg 2,06 %, og prisen holder seg over 80000, sliter rundt 80655. Denne posisjonen løper verken fra eller etter markedet, så jeg lar den stå.
Slik regner jeg: Høy kostnad betyr at kjøperne står i kø og betaler hardt for å holde posisjonen, rask økning i posisjon betyr ikke nødvendigvis at retningen er stabil, og ved kortsiktig slipp blir den dyre posisjonen vasket ut først; den billige siden er derimot et sted uten mye press, prisen følger med, og posisjonen har ikke falsk varme.
Med Bank of Englands avgjørelse i kveld, satser jeg ikke på forhånd. Hvis den dyre posisjonskostnaden stiger mer, halverer jeg først, og hvis den billige posisjonen svekkes, følger jeg etter.
Så det dyre er ikke nødvendigvis feil, det billige er ikke nødvendigvis riktig, jeg justerer bare posisjonen etter kostnadskolonnen, fornyer ikke den dyre posisjonen, og jager ikke denne fasen. 💡#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
Demokratene vant valget, vil BTC bli presset på kort sikt eller tjene på lang sikt?
Kryptoindustrien hadde tidligere nære bånd til Trump-leiren, så med demokratene som får full kontroll over Kongressen, vil markedet naturlig nok frykte endringer i reguleringsmiljøet.
Men investorer må skille mellom to spørsmål: ett er kortsiktige politiske forventninger, det andre er Bitcoins langsiktige verdi.
På kort sikt kan fremdriften i reguleringslover, regler for handelsplattformer og institusjonell kapitalstemning påvirke BTC-prisen. På lang sikt avhenger Bitcoins utvikling også av global likviditet, institusjonell allokering, ETF-kapitalstrømmer og markedsbehov.
Jeg mener ikke at et mellomvalg alene kan avgjøre Bitcoins langsiktige skjebne.
Hvis reguleringen blir mer transparent i fremtiden, kan det faktisk hjelpe tradisjonelle finansinstitusjoner med å etablere en mer stabil deltakelsesramme. Selvfølgelig kan strengere regulering også føre til midlertidig press.
Å investere i BTC handler ikke bare om å følge nyhetskonferanser i Washington. Det som virkelig betyr noe, er om kapitalen kommer inn, og om det er etterspørsel etter $BTC ⛏️ Et bitcoin-gruveselskap, det mest verdifulle i regnskapet er ikke lenger myntene.
Riot solgte over tjue tusen mynter i år, og har bare litt over to tusen igjen på konto, til gjengjeld fikk de en 15-årig AI-leiekontrakt.
910 megawatt, omtrent 28 milliarder dollar, hele området er leid ut til et navnløst avansert AI-laboratorium.
Mens konkurrenter fikk kursmål nedjustert av Bernstein, steg deres aksje nesten 10 %.
Jeg mener at når man ser på Riot fremover, bør man først sjekke om leiekontrakten leveres som avtalt, ikke først se på myntprisen.
$RIOT #Meta再发债150亿美元，融资成本上升
3. november fullførte Meta en utstedelse av dollarobligasjoner på 15 milliarder dollar fordelt på fem trancher, med en 30-års obligasjon som forfaller i 2056 med en kupongrente på 7,5 % og en avkastning på 7,53 %, som er 220 basispunkter over amerikanske statsobligasjoner. Tegningsordrene nådde 58 milliarder dollar, nesten fire ganger overtegnet.
Men dette er ikke en forbedring av kredittverdigheten, det er "etterspørsel kjøpt med høyere avkastning". For den samme 30-års obligasjonen er spreaden nesten 0,9 prosentpoeng høyere enn for lignende utstedelser Meta gjorde i april i år. S&P nedgraderte Metas utsikter til negativ før obligasjonsutstedelsen, med begrunnelse i høye kapitalkostnader og negativ fri kontantstrøm – Q3 FCF var -2,12 milliarder dollar.
Dette gjelder ikke bare Meta. Oracle utsteder obligasjoner denne uken med kupongrenter på over 7 %–8,5 %, mens de i februar lå på 5 %–7 %; Alphabet har en 19-års euroobligasjon med kupongrente over 5,2 %, mens tilsvarende obligasjon i mai hadde 4,5 %. Avkastningspremien på obligasjoner fra store teknologiselskaper har nå nådd det høyeste nivået siden 2003, og Metas CDS-pris har nådd 1,2 %, tilsvarende søppelgradert statsgjeld.
Finansieringslogikken for AI-kapitalkostnader er i endring: fra "egenkapitalfortelling" til "gjeldskostnadsbegrensning". Tegningsinteressen på 15 milliarder viser at markedet fortsatt er villig til å gi penger, men en 30-års kupongrente på 7,5 % indikerer at markedets tålmodighet med å gi penger blir dyrere. $BTC $ETH $ZEC #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 美股不跌反涨，道指收涨3%、标普涨1.58%到7688点——市场逻辑是“不确定性落地 + 油价要跌 = 通胀要松”。布伦特原油盘中一度暴跌10%、跌破100美元，因为大家赌民主党制衡下伊朗冲突会更早结束；黄金则冲破4000美元，涨了3.34%报4072。
加密货币跟“特朗普关联资产”一起被抛售——放松监管的预期没了，这是短期利空；但美债收益率回落、降息押注升温，对币价又是长期托底，两股力量在拉扯。
说白了就是“否决政治”常态化：民主党控制国会但不掌握三分之二多数，推不动立法；特朗普手握否决权，也推不动自己的议程。预算、关税、对伊战争、移民这些议题上，未来两年就是反复拉锯。对市场来说，僵局不一定是坏事——财政扩张受限、油价回落、降息预期升温，短期其实是松了口气的格局。
接下来值得盯的就三件事：各州认证有没有翻盘争议、油价能不能稳住、以及明年1月新国会启动后第一轮预算战怎么打。