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La possibile offerta di azioni di SpaceX potrebbe aumentare di circa il 50%, ed è questa la cifra che mi interessa di più nella stima di Hayes. Sono abituato a considerare separatamente "l'azienda che riceve fondi" e "gli azionisti storici che possono uscire": sono entrambe storie di capitale post-IPO, ma non significano la stessa cosa per la continuità dell'impresa. Nel testo si avverte inoltre che la pressione sul prezzo delle azioni dei giganti dell'AI potrebbe propagarsi al mercato delle criptovalute attraverso la catena del credito.
Il mio giudizio è che l'entusiasmo per l'IPO non può essere considerato direttamente un segnale positivo per le criptovalute. L'aumento delle azioni liberamente negoziabili non equivale a un aumento di fondi per l'azienda, né significa che tutte queste azioni saranno vendute. La mia ipotesi è che, se la pressione dell'offerta abbassa il prezzo delle azioni e contemporaneamente i creditori aumentano i tassi di finanziamento, allora il vantaggio finanziario derivante dall'IPO potrebbe essere ridotto, e il mercato delle criptovalute potrebbe risentire di un restringimento della liquidità.
Quindi mi interessa di più se "il canale di uscita si amplia" o se "il canale di finanziamento si restringe". Per valutare se questo rischio si sta avvicinando, preferiresti monitorare l'andamento del prezzo delle azioni dopo lo sblocco o il rendimento delle obbligazioni delle aziende coinvolte?Improvvisamente mi è venuto in mente un conto di una cena: i giganti dell'AI si occupano di ordinare l'aragosta, il mondo delle criptovalute è seduto al tavolo accanto, ma il cameriere dice "dovete mangiare un po' meno anche voi". La mia prima reazione è stata: questo tavolo non ha ancora fatto squadra, ma il conto è già stato calcolato 😂
Arthur Hayes avverte in "D is for Dilution" che SpaceX, Anthropic e OpenAI potrebbero affrontare pressioni di sblocco e diluizione dopo la quotazione in borsa. Secondo le sue stime, entro giugno 2027 SpaceX potrebbe aggiungere circa 8,6 miliardi di azioni in circolazione, equivalenti a un aumento dell'offerta di azioni di circa il 50%; gli investitori iniziali dell'IPO di Anthropic potrebbero affrontare una diluizione fino all'83% nello stesso periodo. Penso che questo sia più un test di stress sulla liquidità, e non può essere considerato direttamente una sentenza negativa per il mondo delle criptovalute.
Il mio ragionamento è che un aumento delle azioni non significa che la banca ridurrà immediatamente i prestiti. Secondo la sua logica, ci sono ancora passaggi intermedi come il calo del prezzo delle azioni, gli investitori obbligazionari che richiedono rendimenti più elevati e la contrazione del credito AI, quindi non si può considerare questa simulazione come una notifica di conto. Ma se le banche rallentano l'espansione del bilancio a causa di ciò, il mercato delle criptovalute potrebbe subire una pressione passiva; questa è una speculazione basata sulla sua logica, e significa che concentrarsi solo sulle notizie del mondo delle criptovalute potrebbe far perdere di vista le fonti di rischio.
Quindi mi concentrerei di più su se questa catena può trasmettersi al settore del credito, piuttosto che contare solo le azioni aggiuntive. Tu sei dalla parte di "la diluizione dovrebbe essere un segnale di allarme anticipato" o di "la contrazione del credito è la prova definitiva"? Al tavolo accanto ordinano l'aragosta, noi dobbiamo davvero tenere da parte la zuppa del ramen?In 24 ore, liquidazioni totali su tutta la rete per 1,004 miliardi di dollari, 135.000 persone liquidate.
Le posizioni short liquidate ammontano a 571 milioni, quelle long a 434 milioni. Le short liquidate superano le long di 137 milioni, un'inversione totale rispetto alle precedenti situazioni di "long liquidate".
Distribuzione per criptovalute: BTC da solo ha subito liquidazioni per 408 milioni, di cui il 75,6% short, cioè oltre 300 milioni di short liquidati; ETH ha subito liquidazioni per 248 milioni, dominate anch'esse da posizioni short. BTC ed ETH sono le principali vittime di questo short squeeze.
Analizzando la timeline: in 12 ore sono stati liquidati 621 milioni, di cui 425 milioni short. Questo è il movimento seguito all'esito delle elezioni di ieri sera, con una fuga collettiva degli short. Nelle 4 ore successive, long e short sono quasi pari (17,17 milioni contro 14,83 milioni), segno che dopo il rimbalzo è iniziata una fase di stallo tra long e short. La liquidazione singola più grande è avvenuta su ETH di HTX, per 37,99 milioni, una posizione short di un grande investitore liquidata forzatamente.
Questo tipo di mercato dominato da liquidazioni short si chiama "short squeeze". Esito elettorale → fine delle notizie negative → panico tra gli short che chiudono le posizioni → prezzo spinto al rialzo. Ma ragazzi, bisogna capire che in questi 1 miliardo di liquidazioni, gli short sono liquidazioni passive, non nuovi long che entrano.
Le caratteristiche di uno short squeeze sono rapidi rialzi e altrettanto rapide cadute. Una volta liquidati tutti gli short, senza nuovi acquisti a sostenere, il prezzo può scendere in qualsiasi momento. 135.000 persone liquidate indicano che la leva in questa zona era troppo affollata. Domani sera escono i dati sul lavoro non agricolo, non inseguite i prezzi al rialzo. #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Ribaltamento super deciso! I ribassisti di BTC/ETH completamente spazzati via🔥
$BTC｜80699
Il mercato di oggi ha visto una doppia fase di pulizia, con un calo mattutino a 75628, nuovo minimo delle ultime sei settimane, seguito da un rimbalzo violento durante le ore di apertura del mercato azionario USA, superando più volte livelli chiave, con un'oscillazione giornaliera del 4,9%.
Questo rialzo è dovuto alla fuga concentrata delle posizioni short, senza nuovi ingressi di capitale. Supporto macroeconomico positivo: petrolio, inflazione, titoli di stato USA e dollaro in simultaneo indebolimento.
Tuttavia, gli ETF continuano a registrare deflussi, senza ritorno degli investitori istituzionali.
Per il futuro, se si mantiene sopra 79000 si guarda alla resistenza a 81647, con un superamento di 82000 che apre la strada a 84000; in caso di rottura al ribasso si prevede un'oscillazione tra 77000 e 78200.
ADP superiore alle aspettative, non inseguire i rialzi prima dei dati sull'occupazione non agricola.
Range: 79800-81400｜Stop loss: 79300
$ETH｜2427
Dopo aver infranto il minimo a 2226, forte rimbalzo con un guadagno giornaliero del 6,97%, sovraperformando BTC, con una pressione di squeeze sui ribassisti ancora più intensa.
Ha superato molteplici resistenze, con target a 2450 e 2513 come livelli di forte pressione.
Tuttavia, gli ETF continuano a perdere fondi, rendendo difficile mantenere la forza.
Se si mantiene sopra 2317 si prevede la continuazione del rimbalzo, altrimenti si torna nel range 2250.
Range: 2390-2460｜Stop loss: 2360 Circa 132,8 milioni di dollari, dividerò questo importo in due colonne: quanto vale la criptovaluta e quanto denaro liquido è disponibile; il rapporto fornisce solo la prima colonna. Lookonchain ha monitorato che MARA ha trasferito un lotto di $BTC verso piattaforme come Galaxy Digital e Copper. Mi interessa di più se le società minerarie riescono a trasformare gli asset in fondi utilizzabili, piuttosto che se l'importo del trasferimento sia abbastanza impressionante.
Il mio giudizio è che questo assomiglia più a un segnale di gestione finanziaria e non è ancora una prova di un peggioramento operativo. Secondo la mia ipotesi, se il trasferimento è per finanziamenti, può alleviare la necessità di liquidità, ma potrebbe anche aumentare i vincoli di garanzia; se è una vendita, allora il denaro liquido aumenta e l'esposizione in criptovalute diminuisce. Questi due scenari comportano rischi completamente diversi.
Preferisco essere prudente e aspettare che l'uso sia più chiaro prima di giudicare, senza affrettarmi a etichettare le società minerarie. Quando si incontrano trasferimenti di grandi importi con scopi non chiari, preferisci aspettare spiegazioni per essere sicuro o sei disposto a correre il rischio di un errore di valutazione e anticipare un'interpretazione?Vedendo questo messaggio, ho di nuovo quella sensazione familiare della scorsa volta: quando il finanziamento esterno si riscalda, il mondo delle criptovalute deve tenere d'occhio il livello del dollaro. Arthur Hayes ha pubblicato un avvertimento, dicendo che i giganti dell'AI potrebbero affrontare pressioni di sblocco e diluizione dopo la quotazione; secondo le sue stime, SpaceX potrebbe aggiungere circa 8,6 miliardi di azioni in circolazione entro giugno 2027, equivalenti a un aumento di circa il 50% dell'offerta azionaria.
Questa volta, però, ha collocato la catena del rischio nel bilancio patrimoniale delle banche. La mia interpretazione della trasmissione è: se il prezzo delle azioni subisce pressione e aumenta il costo del finanziamento, il credito AI potrebbe contrarsi; se le banche rallentano di conseguenza l'espansione del bilancio, anche il mercato delle criptovalute potrebbe perdere una fonte di liquidità in dollari. Ma questa è un'ipotesi condizionale, non un ritiro di liquidità già avvenuto.
Il mio giudizio è un promemoria ciclico piuttosto ribassista, non un segnale immediato di vendita forzata. Più che la percentuale di diluizione, mi interessa se il credito si restringe davvero. I veterani hanno la stessa sensazione familiare? Presterai attenzione allo sblocco delle azioni AI o all'espansione del bilancio bancario? 比特币（$BTC）、以太坊（$ETH）、SOL（$SOL）同步走高，但这一轮拉升更偏向空头挤压，并非广泛的多头共识。$BTC 刷新本地高点至 78520，$ETH 来到2322.8，SOL（$SOL）涨幅相对偏弱，只有 0.87%。行情背后最明显的信号来自爆仓数据。近期时段里，$BTC、$ETH、$SOL 都出现大量空单被强平，多单爆仓规模远远更小，价格上行主要依靠空头被迫离场，而不是新增买盘持续承接抛压。不过杠杆并没有随之下降。三个币种的多空比有所回落，但持仓总量持续抬升，意味着被平掉的空头位置正在被新的多头接替。同时三者资金费率全部为正，代表多头需要支付费用来维持当前上涨行情。现在空头筹码已经被清理了一大波，来自强平的买盘动力也随之减弱，多头需要持续承担持仓成本。有意思的是 SOL（$SOL）拥有最高的资金费率，行情表现却是三者里最弱的，说明扎堆的多头不一定就能获得收益。接下来关键观察点位是 $BTC 的 78520。守住这个位置， breakout 有望吸引空头再度进场，重新开启挤压行情；一旦跌破，这批带着持仓成本的多头就可能面临新一轮踩踏。另外 $ETH 在统计时段几乎没有多Continuando dal punto 9️⃣
I fornitori di cloud con flussi di cassa negativi stanno comunque aumentando la spesa in conto capitale futura,
I grandi modelli di intelligenza artificiale prenotano in anticipo la domanda futura di potenza di calcolo
Chi vende gli strumenti non deluderà il mercato, prendi AMD come riferimento
Si consiglia di prendere profitto quando l'umore legato ai risultati finanziari è alto e non è ancora calato,
Ricorda sempre "Non guadagnare mai l'ultimo centesimo"
Controllo del rischio > profitto, costruisci la posizione a lotti e non superare una leva di 10 volteUna piattaforma non presente nella lista dei principali operatori ha raggiunto ieri un volume di scambi giornaliero di contratti perpetui pari a 414,9 milioni di dollari, un nuovo massimo storico. Questo numero da solo non ha significato, ma assume valore se abbinato a un altro dato: l'attività perpetua ha contribuito al 43% del suo fatturato totale giornaliero.
Analizziamo prima la struttura. I ricavi delle piattaforme di derivati provengono principalmente dalle commissioni, e i contratti perpetui sono il prodotto che più facilmente trasforma il volume di scambi in ricavi — non hanno scadenza, le posizioni possono essere mantenute a rotazione e aperte e chiuse molte volte al giorno. Quando il volume dei perpetui aumenta, i ricavi crescono di conseguenza, è una relazione meccanica.
Ma volume non significa profitto. 414,9 milioni di dollari è il valore nominale degli scambi, non l'afflusso netto. Con lo stesso margine, aprire e chiudere venti volte può generare un volume nominale venti volte superiore. Per capire se questo nuovo massimo è una domanda reale o solo un aumento artificiale del volume, bisogna vedere se il numero di nuovi conti aperti è aumentato e se il margine medio per operazione è cresciuto o diminuito. In questo caso, nessuno dei due dati è disponibile.
Guardiamo ora alla concentrazione. Una linea di prodotto che sostiene il 43% del fatturato giornaliero significa che la curva dei ricavi della piattaforma segue quasi esattamente quella del volume dei perpetui. Quando il volume è alto, il bilancio appare positivo, ma se la volatilità di $BTC si riduce e la domanda di leva cala, i ricavi scenderanno molto più rapidamente del numero di utenti.
Quindi, la vera notizia non è 415 milioni, ma il 43%. Quasi metà dei ricavi dipende da un singolo prodotto, e la sua elasticità di crescita e vulnerabilità sono la stessa cosa.
Una domanda rimane: se il mese prossimo il volume rimane al massimo storico, ma il 43% scende al 30%, significa che è nata una nuova attività o che i perpetui stanno sovvenzionando il volume?Il clamore nel mondo delle criptovalute è appena iniziato e le quote del mercato predittivo sono già cambiate, e io non ho nemmeno trovato il testo originale della notizia. Questa velocità fa davvero dubitare che qualcuno abbia ottenuto la risposta in anticipo. Ma se il mercato è poco liquido, anche un piccolo gruppo di acquisti può far deviare le quote. Diversamente dal trading di Bitcoin, qui si scommette sul risultato di un evento, e persino il modo in cui si definisce "come si verifica" deve essere analizzato parola per parola. Le quote sono un prezzo dato dai fondi, non una certificazione dei fatti. Vorrei proprio aprire quei mercati che hanno subito variazioni improvvise per vedere da dove provengono le notizie, ma continuo a trovare sempre la stessa schermata?Portare le azioni sulla blockchain, la parte più difficile da trasferire è in realtà il book degli ordini. Penso che la vera importanza della notizia su Hyperliquid sia che sposta il tema della competizione da “cosa si può negoziare” a “se si possono soddisfare esigenze di trading più profonde”.
Secondo Bloomberg, Jeff Yan di Lianchuang è andato a Londra per incontrare alcuni responsabili politici e ha suggerito che in futuro potrebbero essere offerti prodotti di tokenizzazione per azioni di grandi aziende. Il rapporto afferma inoltre che i contributori principali della piattaforma detengono almeno 238 milioni di HYPE, per un valore di circa 20 miliardi di dollari; questa non è la ricchezza personale che ha dichiarato.
Mi interessa di più come arriverà la liquidità. Trasformare le azioni in token aumenta i punti di accesso al trading, ma non aumenta automaticamente i fondi disposti a quotare continuamente. La mia ipotesi è che, se market making, pricing e copertura del rischio non tengono il passo, anche se il trading dura a lungo, potrebbe essere solo uno scaffale aperto con un book degli ordini molto sottile.
Un'altra variabile è la terza parte. Il rapporto dice che terze parti giocano un ruolo importante nella fornitura del prodotto, il che significa che l’esperienza del prodotto potrebbe non essere decisa solo dalla piattaforma. Per l’utente comune, come le azioni sottostanti corrispondono e come vengono gestite le situazioni di mercato anomale potrebbero influenzare la fiducia più di quanto sia facile usare l’accesso.
Lo vedo come un segnale importante della competizione on-chain per la domanda di asset tradizionali, ma l’ipotesi che la liquidità superi quella del mercato azionario tradizionale deve ancora essere verificata. Continuerò a monitorare le regole del prodotto e la capacità di quotazione continua, invece di farmi abbagliare subito dalla digitalizzazione degli asset.Appena finito di pranzare, ero proprio assonnato, ma guardando i dati dell'ETF spot di ieri sera, mi sono subito svegliato. I contratti di ieri sera sono saliti così tanto, pensavi che i grandi investitori stessero facendo acquisti sfrenati? Questi istituti sono proprio due facce della stessa medaglia!
$BTC ha avuto deflussi per ben quattro giorni consecutivi (nei giorni precedenti si parlava di deflussi di decine di milioni), ieri finalmente ha visto un ritorno di denaro, con un afflusso netto di 9,63 milioni di dollari, ma guardando i dettagli, BlackRock (IBIT) ha ritirato quasi 26 milioni, mentre Fidelity (FBTC) ha investito 30 milioni per compensare, chiaramente c'è una divisione interna tra gli istituti, anche se hanno iniziato a prendere posizioni in modo cauto, i veterani sono molto prudenti.
Guardando $ETH, nei giorni scorsi ha subito grosse perdite, ieri apparentemente ha avuto un afflusso netto di 23.300, ma non affrettarti a gioire: BlackRock (ETHA) ha venduto quasi 100 milioni in un solo giorno, anche se Grayscale sta entrando, BlackRock sta vendendo freneticamente, il che indica che gli istituti stanno approfittando del rimbalzo per distribuire a prezzi alti, questo rialzo di Ethereum non durerà a lungo.
La cosa più divertente è $SOL, i dati di ieri sono completamente a zero, nei giorni scorsi c'erano deflussi quotidiani, ora gli istituti nemmeno fingono più, si sono arresi, questo indica che ora SOL è completamente un gioco degli investitori al dettaglio nei contratti, senza grandi investitori a sostenerlo.
In sintesi, i contratti riflettono l'emotività, mentre lo spot è la vera carta vincente in denaro reale. Anche se l'ETF di Bitcoin ha smesso di scendere, le divergenze sono ancora grandi, non farti ingannare da un grafico in crescita e buttarti a capofitto, capire le intenzioni degli istituti è la chiave.
Secondo voi Bitcoin riuscirà a stabilizzarsi saldamente a 80.000 in questa fase? Ora tenete posizioni long o short?
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Il calo dell'8,67% del Brent a 94,62$ il 4 novembre mostra quanto rapidamente un possibile allentamento del conflitto in Iran venga scontato nel prezzo del petrolio. Il risultato a medio termine potrebbe aumentare la pressione politica, ma il Qatar non ha alcun accordo e le richieste dell'Iran rimangono irrisolte. I mercati stanno scontando un percorso verso un sollievo dell'offerta, non lo stanno confermando.
#OilWarRiskRepricing #索尼财报前瞻：游戏与音乐业务表现如何？
Il settore dei giochi è sotto pressione nel breve termine ma con miglioramento dei profitti, mentre il settore musicale cresce in modo stabile, sostenendo congiuntamente il superamento delle aspettative nel bilancio Sony di questa volta.
Per quanto riguarda giochi e servizi di rete (G&NS), le vendite hardware di PS5 hanno rallentato a causa dell'aumento dei costi dei chip di memoria, ma il miglioramento dei profitti è stato favorito dall'aumento della quota di servizi di rete e software digitale e da un cambio favorevole; l'utile operativo del primo trimestre è cresciuto del 37% su base annua. Il lancio di "GTA VI" a novembre sarà un catalizzatore importante per la seconda metà dell'anno.
Il settore musicale ha mostrato performance ancora più brillanti, con ricavi del primo trimestre in aumento del 21% su base annua, grazie alla crescita complessiva di streaming, eventi dal vivo e ricavi da diritti d'autore. Recentemente è stato completato l'acquisto dei diritti di oltre 45.000 brani di Recognition Music Group, ampliando ulteriormente gli asset IP.
I due principali settori rappresentano insieme oltre un terzo dei ricavi di Sony; il recupero dei profitti nel gaming e la crescita continua della musica sono il supporto centrale per il superamento delle aspettative in questo bilancio.Le parole “sblocco delle azioni” mi hanno fatto esitare un attimo: le azioni di AI company possono essere vendute, come potrebbe questo influenzare il mondo delle criptovalute? Hayes teme che ciò possa trascinare giù il prezzo delle azioni e il mercato del credito, comprimendo ulteriormente la liquidità delle criptovalute, perciò Maelstrom osserva la situazione con cautela per il momento.
Quello che capisco è che lo sblocco non equivale a un'emissione aggiuntiva, né può essere interpretato direttamente come un prelievo di fondi. Ritengo che questa notizia sia più importante per l'avversione al rischio che per la quantità di azioni: se la vendita dopo lo sblocco abbassa il prezzo delle azioni e rende più cauti i fondi di credito, allora il mercato delle criptovalute potrebbe subire pressione. Questa è una mia supposizione basata sulla notizia, non un risultato già avvenuto.
Dopo un anno nel settore, tendo ancora a interpretare “qualcuno può vendere” come “sta per esserci una svendita” 😂. Non ho ancora capito quale livello di pressione sul prezzo delle azioni possa influenzare il credito. Mi ricordo da solo: poter vendere, vendere davvero e influenzare altri mercati sono tre cose diverse, non si possono equiparare tutte insieme.Questa ondata di $BTC mi ha permesso di assistere a un rimbalzo decente.
Le posizioni long aperte intorno a 77300 sono passate da una perdita latente a un guadagno latente. Successivamente, il secondo ordine long piazzato a 76188 è stato eseguito con successo.
Riguardando indietro, il fatto che l'ordine a 76188 sia stato eseguito è stato piuttosto emozionante. BTC è sceso fino a circa 75690, nel momento in cui il mercato sembrava più debole, e nessuno sapeva se ci fosse ancora spazio per scendere. Fortunatamente non abbiamo puntato tutto in un colpo solo, ma abbiamo piazzato ordini a lotti secondo il piano.
BTC ha superato 80800, toccando un massimo di 81199. La banda di Bollinger a 1 ora ha la media a 78993 e la banda superiore a 81420; il prezzo è chiaramente tornato in una zona di forza, ma si sta avvicinando alla resistenza superiore.
Dal punto di vista delle notizie, i risultati delle elezioni di medio termine negli Stati Uniti sono arrivati, con il Partito Democratico che ha conquistato entrambe le camere. Quando i risultati sono stati annunciati, BTC è sceso sotto 76000, per poi rimbalzare a forma di V e risalire sopra 81000. Il mercato ora non sta solo negoziando il risultato elettorale in sé, ma anche l'impatto che potrebbe avere la futura legislazione sulla regolamentazione delle criptovalute. L'appetito per il rischio è tornato, ma l'incertezza politica non è scomparsa.
Le prime due posizioni long hanno già un margine di profitto, quindi ora è più importante proteggere i guadagni piuttosto che inseguire ulteriori rialzi vedendo solo grandi candele verdi.
Questi ordini da 77300 a 76188 sono stati piazzati in anticipo secondo il piano, non sono stati trovati motivi all'ultimo momento dopo il rialzo. #DailyOrbit In questo messaggio, mi concentro sulle quattro parole "mercato del credito". Nel mercato dei futures, il calo di prezzo di una certa commodity non è necessariamente la cosa più preoccupante; è più problematico se le condizioni di finanziamento si restringono, perché ciò potrebbe costringere chi inizialmente non voleva ridurre le posizioni a liberare fondi. Quando vedo questo tipo di notizie cross-market, ho l'abitudine di cercare prima il portafoglio, senza affrettarmi a indovinare la direzione.
Hayes ritiene che lo sblocco delle azioni delle società AI potrebbe trascinare al ribasso il prezzo delle azioni e il mercato del credito, comprimendo così la liquidità del mercato crypto; Maelstrom per ora osserva. Il mio giudizio personale è che questo assomiglia più a un test di stress sui fondi, e non può essere considerato direttamente una conclusione negativa per il mercato crypto; la chiave è se il segmento del credito è realmente influenzato.
La crypto è diversa dalle commodity tradizionali, non si può applicare direttamente la logica domanda-offerta industriale, ma il principio delle restrizioni di finanziamento può essere confrontato. La mia ipotesi è che, se la pressione sul lato azionario induce i finanziatori a ridurre i limiti di rischio, allora anche se la crypto stessa non ha cattive notizie, potrebbe comunque essere coinvolta; se invece si tratta solo di una rivalutazione interna delle azioni AI, questa catena di trasmissione potrebbe non funzionare.
La mia vecchia abitudine, detto chiaramente, è prima vedere se è difficile prendere in prestito denaro, poi valutare se la storia regge. Ci sono amici che sono passati dal mercato tradizionale? Quando incontrate questo tipo di notizie, quali indicatori del credito usate per giudicare se la pressione si è trasmessa alla crypto, invece di guardare solo se entrambi i mercati scendono insieme?$BTC nel pomeriggio continua a oscillare poco sopra gli ottantamila, circa intorno agli ottantamila e trecento, la spinta con cui è tornato su di slancio stamattina sembra decisamente affievolita, si vede il rosso ma non si osa inseguire.
Ieri notte, il rimbalzo da circa settantacinquemila è sembrato spaventoso, in realtà molti sono stati short squeeze che hanno chiuso posizioni spingendo il prezzo verso l’alto, non nuovi acquisti frenetici. Nel pomeriggio si è mosso orizzontalmente senza molto scambio, il mercato è stranamente tranquillo — in questi momenti è più facile sentirsi in difficoltà da entrambe le parti: chi insegue teme il ritracciamento, chi è short teme un altro colpo a sorpresa di notte, le mani prudono ma non si osa rischiare troppo.
La mia opinione è semplice: muoversi orizzontalmente non significa che la forza si sia accumulata. Venerdì ci sono i dati sull’occupazione USA, e non si è ancora visto un segnale solido di ritorno degli ETF, la resistenza sopra gli ottantaduemila resta forte. Non prendete questo piccolo rosso del pomeriggio come un lasciapassare per aumentare le posizioni, e non rilassatevi solo perché "siamo sopra gli ottantamila". Stare sopra è un momento di respiro, non un permesso. Quando la volatilità a breve è alta, la gestione della posizione e la disciplina valgono più degli slogan.
Voi ora state a guardare o non vedete l’ora di agire? $BTC $ETH $SOL #CoinbaseQ3ProfitReturns
I mercati predittivi di Coinbase hanno superato i 200 milioni di dollari di ricavi annualizzati durante il terzo trimestre.
I trader giornalieri sono cresciuti di oltre il 60% trimestre su trimestre, mentre più della metà dei contratti scambiati nel terzo trimestre non riguardava lo sport.
È un segnale interessante di come i mercati predittivi si stiano espandendo oltre lo sport.
#Coinbase #Crypto #Web3Monitorare l'importo a breve termine VS monitorare la sostenibilità a lungo termine, di solito preferisco mettere prima questo confronto quando guardo le notizie sulle società minerarie. Lookonchain ha rilevato che MARA Holdings ha trasferito nelle ultime 12 ore 1650 $BTC a piattaforme come Galaxy Digital e Copper, per un valore di circa 132,8 milioni di dollari.
Il mio giudizio: questa notizia ha un peso maggiore sull'umore a breve termine rispetto alla sua capacità di spiegare domanda e offerta a lungo termine. Una cifra di oltre cento milioni di dollari tende a far pensare il mercato a una pressione di vendita; ma 12 ore sono solo una finestra di osservazione, non sufficiente per giudicare la gestione finanziaria a lungo termine delle società minerarie. Se in futuro si dovessero verificare trasferimenti simili in modo continuativo, allora aumenterei la mia attenzione verso una potenziale pressione sull'offerta — questa è una mia ipotesi, non un risultato già avvenuto.
Quindi io preferisco "guardare la sostenibilità", l'importo attira l'attenzione, ma è il comportamento continuo che influenza maggiormente il mio giudizio. Tu preferiresti allertarti per un singolo grande trasferimento, o modificare la tua opinione sull'offerta delle società minerarie solo dopo trasferimenti ripetuti?Three majors are rising together, but the composition of the rally looks less like broad conviction than a one-sided squeeze. $BTC printed a fresh local high at $78,520 and trades near $78,497, up 2.43% over 24 hours. $ETH sits at $2,322.8, also up 2.44%, while $SOL lags at $93.09 with a 0.87% gain. The price action is synchronized; the positioning beneath it is not. The clearest signal comes from liquidations. Over the past 86 minutes, $BTC recorded 100 liquidation orders worth $806,000 in shorPerché analizzo che ora non è il momento di entrare long; se fosse davvero una grande tendenza rialzista, ci sarebbe stato un forte sostegno almeno al livello di 84000 ieri, solo così tutti avrebbero creduto che il segnale di un contrattacco rialzista dei capitali fosse scattato. Ma perché si è tirato su solo fino a poco più di 81000, aspettando che questi piccoli investitori entrassero, per poi subito farti guadagnare tanto? Anche se ti fanno guadagnare, sarà sicuramente al livello di 84000, non a 81000. Questo chiaramente mostra una mancanza di fondi che cerca di tirare su insieme i piccoli investitori per poi approfittarne per uscire. Al massimo, domani, c'è ancora un giorno, poi cadrà giù.Il cane che non muore mai è il cane più prezioso
Prima di tutto il mio giudizio: ciò che rende DOGE più prezioso non è la popolarità, ma la longevità. È sopravvissuto per undici anni, mentre il 90% delle criptovalute nate nello stesso periodo è finito nel cimitero; lui è ancora vivo e vegeto. Questo "indistruttibile" è di per sé un'opzione sottovalutata dal mercato.
La legge di Lindy è molto chiara: qualcosa che non scompare naturalmente, ogni anno in più di vita aggiunge un anno alla sua aspettativa di vita. Libri, tecnologie, valute: tutto vale. DOGE è nato come uno scherzo, ha superato tre cicli completi di mercato toro e orso, ha resistito a innumerevoli sfidanti che volevano sostituirlo. Undici anni senza cadere significa che non è più un gioco che può finire da un momento all'altro, ma un asset con inerzia di sopravvivenza.
La chiave è l'interesse composto del consenso. Più dura, più persone lo conoscono, più gli exchange esitano a rimuoverlo, più i wallet vogliono supportarlo, più la community è fedele. Una volta che questo ciclo si avvia, non è più una questione di prezzo, ma di presenza. Come quella trattoria all'angolo del quartiere aperta da vent'anni: forse non è la migliore, ma se hai fame a mezzanotte è la prima a cui pensi.
Aggiungendo la variabile Musk, DOGE ha un elemento in più che gli altri non hanno: un super testimonial con un enorme seguito, che ha persino creato un dipartimento omonimo per cavalcare l'onda. Questa catalisi esterna è come regalare valore temporale all'opzione.
Certo, longevità non significa necessariamente crescita, l'opzione può scadere a zero, e le correzioni delle monete basate sulla fede non sono mai gentili.
Quindi il mio punto di vista: non fissarti solo su se $DOGE salirà o meno, riconosci prima una cosa — un cane che non muore mai, solo "vivere" è già un apprezzamento. #DailyOrbit #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？
I dati sull'occupazione statunitense di questa settimana non solo potrebbero rafforzare le aspettative di un aumento dei tassi da parte della Fed a dicembre, ma potrebbero anche fissare direttamente questa azione; i futures sui fondi federali hanno già prezzato una probabilità dell'81%-83% per un aumento di 25 punti base a dicembre.
Alla riunione FOMC di fine ottobre, la Fed ha mantenuto il tasso di riferimento tra il 3,75% e il 4,00%, ma si è verificata una spaccatura nel voto di 10 contro 2, indicando un'elevata cautela interna riguardo a una possibile ripresa dell'inflazione.
Il 4 novembre è stato pubblicato l'ADP di ottobre, con un aumento di 86.000 posti di lavoro nel settore privato, stabile rispetto al valore precedente e con una performance solida. Ciò che preoccupa maggiormente la Fed è la rigidità salariale: la retribuzione totale dei lavoratori è aumentata del 4,7% su base annua, mentre quella dei lavoratori che hanno cambiato impiego è cresciuta del 7,6%, il ritmo più rapido da marzo 2024.
A settembre, i dati non agricoli hanno deluso con un aumento di soli 29.000 posti; il mercato prevede per il 6 novembre un aumento mediano di 55.000-65.000 posti per ottobre, con un tasso di disoccupazione stabile intorno al 4,2%.
In sintesi, poiché il mercato ha già ampiamente prezzato un aumento dei tassi a dicembre, il rapporto sull'occupazione di venerdì rappresenta in realtà un gioco asimmetrico: dati conformi o leggermente superiori alle aspettative rafforzeranno le aspettative di aumento e sosterranno i rendimenti dei titoli di Stato USA; al contrario, se i dati dovessero nuovamente essere molto inferiori a 50.000, come a settembre, ciò romperebbe il consenso attuale sull'aumento dei tassi e scatenerebbe una forte rivalutazione accomodante del mercato.Trump ha perso le elezioni di medio termine, perché invece il mercato azionario USA e BTC sono saliti?
La chiave sta nella guerra e nel prezzo del petrolio.
JD Vance ha menzionato che la guerra ha fatto aumentare i prezzi dell'energia, aggravando anche la pressione sui costi della vita per gli americani.
Il mercato ha iniziato a scommettere su un possibile allentamento della situazione tra USA e Iran, con il prezzo del petrolio in calo e la pressione inflazionistica che si attenua di conseguenza.
Prezzo del petrolio in discesa → inflazione in calo → aspettative di taglio dei tassi in aumento → benefici per gli asset rischiosi.
Sebbene l'avanzamento del CLARITY Act possa diventare più difficile, ciò di cui il mercato delle criptovalute ha veramente bisogno è liquidità.
Da seguire con attenzione: guerra, prezzo del petrolio e flussi di capitale.
La prossima opportunità per $BTC potrebbe dipendere dal reale miglioramento dell'ambiente macroeconomico.夜里到上午这十几个小时，多头的账算得舒服：BTC 第一次摸到 8 万上方，ETH 一度冲到 2,440、单日拉到 7%，24 小时涨幅前列基本被红盘占满。触发点不复杂——中期选举结果落地，两院归属不再是悬念。风险资产要的从来不是好消息，是确定性。BTC 站上 200 日均线这件事上一次还发生在 2014 年的选举日；过去三个中期选举年份之后的一整年，比特币的平均涨幅是 53.7%。 真正让空头难受的是 ETH。两个小时内 2.36 亿美元的仓位被强平，其中空头占了 1.32 亿——这不是谁买出来的涨，是空头被抬着走的涨。价格顺势站回 2,309 那条链上平均实现成本线，本轮第一次。我为什么认这个位置：现货产品连着七个交易日净流出 6.56 亿美元、10 月机构一共撤了 16 亿，机构的钱在往外走，价格却往上打，同时交易所里的 ETH 余额掉到七年来最低。筹码从盘口搬进了不动的地址，这种结构我在底部区域见过，顶部没见过。 第二个信号在 LINK。它这轮涨幅跑赢大盘，价格站上了全部主要均线：跟韩华投资证券的合作落在代币化资产这条线上，Aave 开始用它的 24 小时数据源，它自己的储备池这Un aumento del 30% in un giorno, ma il volume bloccato è ancora meno della metà del picco di inizio anno.🔎
CAP è aumentato di circa il 30% in un giorno e anche di circa il 30% in un mese.
Tuttavia, il volume bloccato nel protocollo è solo di 190 milioni di dollari, mentre il picco di inizio anno era di 480 milioni.
Ancora più evidente è la circolazione: su un totale di 10 miliardi, è stato rilasciato solo il 15,6%, mentre l'84% è ancora bloccato.
Penso che questo aumento sia dovuto alle aspettative, non al protocollo stesso; inseguire a 0,1 dollari non offre un buon rapporto qualità-prezzo.
$CAP #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
Il Dow Jones ha registrato un'impennata di 1569 punti in un solo giorno, con un aumento del 3,03%, la migliore performance da aprile 2025, mentre l'S&P 500 e il Nasdaq sono saliti rispettivamente dell'1,58% e dell'1,44%. Tuttavia, interpretare questa candela rialzista semplicemente come "vittoria dei Democratici quindi mercato in rialzo" farebbe perdere un segnale più importante: il mercato sta ricalibrando un nuovo scenario caratterizzato da una espansione fiscale limitata e un'inversione di tendenza nella regolamentazione.
La divergenza settoriale fornisce più informazioni rispetto all'aumento degli indici. I beni di consumo discrezionali e il settore finanziario guidano la crescita con +4,27% e +3,46%, mentre l'energia crolla del 4,77%. Il calo nei settori energia e difesa riflette le aspettative di un allentamento nei confronti dell'Iran dopo l'ascesa dei Democratici e il fallimento dell'espansione del budget della difesa da 1,5 trilioni di dollari; il rimbalzo nelle energie pulite e nell'assistenza sanitaria è invece una diretta conseguenza della logica di beneficio politico. Gli operatori di data center AI sono stati duramente colpiti — CoreWeave è sceso del 10%, Hut 8 oltre il 20% — indicando che il mercato sta anticipando un aumento delle probabilità di audizioni e indagini regolamentari, con particolare rilievo per la sospensione della costruzione di data center in Texas dopo la vittoria dei Democratici.
Guardando avanti, ci sono due linee guida da monitorare.
1️⃣ L'"assenza" di stimoli fiscali è strutturale: il controllo del Congresso da parte dei Democratici significa che grandi tagli fiscali e il terzo pacchetto di riconciliazione del bilancio perdono la base legislativa, e il calo dei rendimenti dei titoli di Stato riflette già questa variazione.
2️⃣ La supervisione regolamentare passerà da un "rischio verbale" a un "evento in agenda": è molto probabile un aumento della frequenza delle audizioni nei settori tecnologico, delle criptovalute e dei data center, e i benefici politici per la spesa in capitale AI saranno rivalutati.Il tabellone elettorale di Polymarket è davvero impressionante.
Secondo i dati ufficiali, nelle 426 elezioni di medio termine USA già concluse, il candidato favorito il giorno prima ha vinto 419 volte, con un tasso di successo del 98,4%.
Ma non bisogna interpretare "previsioni accurate" come "comprare e guadagnare".
Ad esempio, spendendo 99 centesimi per una quota, indovinare porta solo 1 centesimo di guadagno, mentre un risultato a sorpresa fa perdere 99 centesimi, senza contare i costi di transazione.
Ritengo che i mercati predittivi abbiano valore: si ascoltano meno chiacchiere e si vede cosa la gente è disposta a sostenere con soldi veri. Ma prima di investire, bisogna chiedersi: questo prezzo vale il rischio?
Indovinare il risultato e guadagnare soldi sono davvero due cose diverse.SanDisk (SNDK) ha subito un forte calo recentemente, non dovuto a un singolo fattore negativo, ma al risultato combinato di una guidance finanziaria inferiore alle aspettative, ai cambiamenti politici negli Stati Uniti che hanno influenzato le aspettative sull'infrastruttura AI, e alle preoccupazioni sul picco del ciclo di memoria.
Il detonatore più diretto è stata la guidance prospettica nel bilancio, inferiore alle attese:
• I risultati del trimestre scorso sono stati in realtà molto forti: nel Q4 dell'anno fiscale 2026 i ricavi sono aumentati del 372% su base annua, ma il mercato non ha reagito positivamente.
• La guidance per il trimestre successivo è deludente: l'intervallo di ricavi previsto è tra 10,3 e 10,8 miliardi di dollari, inferiore alle aspettative di mercato di 11,148 miliardi di dollari; anche il margine lordo previsto è sostanzialmente stabile, interpretato come un segnale di possibile "picco".
• Cambio di logica di mercato: SanDisk è un beneficiario chiave del trend di memoria AI, con una valutazione che già incorpora aspettative di crescita molto elevate. Quando il "passato superiore alle aspettative" non riesce a compensare un "futuro leggermente inferiore alle aspettative", si scatena la vendita concentrata.
Impatto macroeconomico: la "marea blu" democratica scuote le aspettative di espansione dei data center AI
Il risultato delle elezioni di medio termine negli Stati Uniti ha portato a preoccupazioni più profonde dal lato della domanda:
• Cambiamento in Texas: il candidato democratico ha vinto le elezioni per governatore del Texas, sostenendo la sospensione della costruzione di nuovi data center. Il Texas rappresenta circa il 27% della capacità pianificata dei data center negli Stati Uniti; Goldman Sachs stima che la vittoria democratica a livello statale e locale potrebbe influenzare circa il 45% della capacità di espansione a livello nazionale.
• Catena di trasmissione: i data center sono una delle principali fonti di domanda incrementale per chip di memoria NAND/DRAM.
$ $BTC
Il ciclo quadriennale di Bitcoin coincide perfettamente con le elezioni di medio termine negli Stati Uniti, una coincidenza molto particolare
Ogni volta che si tengono le elezioni di medio termine è la fine di un mercato orso, nel 2014, 2018 e 2022 è stato così, dopo le elezioni di medio termine c'è stato un altro crollo, il mercato ha toccato il fondo e il mercato toro è iniziato
La differenza è che ogni volta il momento del minimo è anticipato Quando guardo i token azionari, non considero prima di tutto quanto sia comodo scambiarli, ma i profitti derivanti dalla comodità e se questi possono coprire il rischio di cambiamenti nelle regole. Anche se le quote sono allettanti, l'incertezza nei passaggi chiave è difficile da stimare, quindi il valore atteso rischia di diventare un pasticcio.
Secondo l'ultimo annuncio di OKXICE, Nebius, Boeing e ServiceNow si sono aggiunti alla lista di opposizione al trading di token azionari, portando a 62 il numero degli emittenti che hanno espresso obiezioni. Il mio giudizio è che questo sia un segnale negativo per le aspettative di espansione del settore, ma non si può equiparare "esprimere obiezioni" a un'imminente sospensione del trading; il materiale non fornisce questa conclusione.
Questa notizia mi ha portato a ridurre le aspettative sul fatto che "i token azionari possano espandere agevolmente la loro copertura": l'aumento della lista di opposizione significa che l'espansione non può basarsi solo sul numero di titoli che la piattaforma può aggiungere. Se le obiezioni influenzano ulteriormente le disposizioni di trading, allora gli utenti non si troveranno a dover affrontare solo la volatilità del prezzo azionario, ma anche il rischio di cambiamenti nelle disposizioni. Questa è la mia simulazione di scenario, non un progresso già avvenuto.
Per me, solo se le disposizioni di trading e i confini della gestione delle obiezioni sono sufficientemente chiari, la comodità vale come parte dei profitti; se questi aspetti sono ancora vaghi, valutare il settore solo sulla base della ricchezza di titoli non è conveniente. Ora voglio vedere come verranno gestite le obiezioni, non quante altre aziende si aggiungeranno alla lista.Andamento storico di CFX: nella fase iniziale c'è stata un'esplosione estrema fino a 1,7U, tipica di un mercato toro guidato dall'entusiasmo, non da fondamentali sostenuti; al termine del mercato toro è iniziato un lungo ritorno al valore, con un minimo a 0,02169, seguito da diversi rimbalzi a impulsi, ma ogni picco di rimbalzo è stato più basso del precedente, senza formare una struttura di rialzo progressivo. Le precedenti risalite sono state per lo più spinte da notizie legate a politiche e conformità, con un mercato narrativo: una volta scemato l'interesse per le notizie, i capitali sono usciti, entrando in una fase di calo lento e costante.
Situazione attuale del mercato: prezzo attuale 0,04639, che si trova nella parte bassa di un ampio intervallo di consolidamento. Il VWAP a lungo termine è 0,172, il prezzo attuale è molto inferiore a questo costo medio di posizione, il che significa che la maggior parte degli investitori iniziali è in perdita. Negli ultimi mesi la volatilità è diminuita e il volume si è ridotto costantemente, tipico di un "consolidamento ribassista" dove gli acquirenti non entrano, gli investitori in perdita si arrendono e manca un afflusso attivo di nuovi capitali.
Confronto con altri progetti simili: altre blockchain pubbliche hanno almeno un ecosistema attivo e un flusso stabile on-chain, con un mercato che segue l'andamento generale e una buona elasticità; mentre CFX dipende fortemente da stimoli mediatici, con un'attività ecosistemica debole, spesso sottoperforma le criptovalute principali durante i rimbalzi di mercato, mostrando impulsi brevi solo in presenza di notizie favorevoli specifiche, con scarsa sostenibilità.
Se non ci saranno notizie importanti o afflussi di capitale: il prezzo rimarrà a lungo in un range basso con oscillazioni ripetute, occasionali rialzi seguiti da cali graduali, con liquidità che si assottiglia; se invece arriveranno notizie molto positive, il prezzo potrà salire rapidamente, ma con una forte pressione di vendite da chi è in perdita, rendendo difficile un mercato toro duraturo, più probabile una narrazione di rapidi rialzi e cadute.I primi cinque indirizzi di posizione di TRUMP oggi sembrano un referto medico.
Quattro dei cinque indirizzi hanno effettuato transazioni, tranne quello con la posizione più grande che ha chiuso solo 838 unità. I restanti 928.300 dollari in posizione long sono rimasti fermi, con una perdita latente di 855.700 dollari — la perdita ha già consumato più della metà del capitale. Non chiudere non è una decisione, ma la riluttanza a trasformare la perdita latente in una perdita reale.
Dall'altra parte, gli short sono molto più ordinati. I primi 3 oggi non hanno fatto transazioni, ma hanno chiaramente piazzato un ordine di vendita short di 80.000 unità a 2 dollari, con una posizione short di 615.900 unità che ha già un profitto latente di 457.200 dollari. Il secondo ha aperto e chiuso posizioni short ad alta frequenza, aggiungendo netti 460.500 unità short e incassando 223.300 dollari. Il quinto ha ordini in entrambe le direzioni per rotazione, con una perdita latente di soli 3.050 dollari.
In totale, i long sono 1.493.100 unità, gli short 1.797.900, per un totale di 3.291.000 dollari, con un chiaro sbilanciamento verso gli short.
Ciò che vale davvero la pena osservare non è chi perde di più, ma chi sta ancora entrando. Il quarto continua ad aprire posizioni long per 447.500 unità, con un prezzo medio di 1,244 dollari, guadagnando 7.878 dollari, ed è l'unico long in profitto, entrando mentre gli altri sono profondamente in perdita.
Sopra c'è una pressione di vendita in attesa di sblocco, sotto ci sono ordini di aumento short, quindi $TRUMP difficilmente potrà muoversi in modo unilaterale nel breve termine. Se si vuole andare long, il primo segnale da osservare è se il terzo rimuoverà l'ordine di vendita short di 80.000 unità a 2 dollari.📊 Movimento insolito di una balena: pressione di vendita da 344 milioni di dollari
Un grande movimento è appena emerso on-chain: i media di Trump hanno trasferito 4259 BTC a Crypto.com, per un valore di 344 milioni di dollari. Il mercato è ora molto incerto — BTC è appena risalito sopra gli 80.000$, con un aumento del 3,08% nelle ultime 24 ore, mentre la correzione dovuta alla scomparsa dell'incertezza elettorale è ancora in corso.
👉 Analisi di questo trasferimento: due transazioni da 2140 e 2119 BTC rispettivamente, il primo trasferimento concentrato verso un CEX dopo mesi di inattività. A questo livello psicologico di 80.000$ è stata messa una potenziale pressione di vendita da 344 milioni, che potrebbe essere per preparare una svendita o come margine per coperture. In ogni caso, la pressione di vendita sopra gli 80.000$ si è decisamente intensificata.
🗣️ Contesto macro: il prezzo per un aumento dei tassi a dicembre è risalito questa mattina all'81,5%, mentre il rapporto sull'occupazione non agricola uscirà domani sera, con un valore precedente di soli 29.000. Il contesto macro è già ribassista, e con questa grande posizione sospesa on-chain, la forza del rimbalzo è messa sotto pressione da entrambe le parti.
👉 Parola dei trader: 79.700$ è il livello chiave di oggi; se si rompe al ribasso, significa che la pressione di vendita del trasferimento inizia a essere prezzata, con il prossimo supporto a 78.500$; solo un ritorno sopra gli 81.000$ indicherebbe che questa posizione sospesa è stata assorbita. Non affrettatevi a prendere al volo un calo improvviso, aspettate che si definisca la destinazione finale di questi BTC on-chain.Per cominciare con un po' di realismo, non considero questa notizia come un segnale positivo che il business dei token azionari sia già operativo. La cosa più facile che il mercato ingigantisce è interpretare "potrebbe offrire" come "pronto per il lancio" e poi prendere "la liquidità potrebbe essere maggiore" come un risultato certo. La direzione è promettente, ma la realizzazione è un'altra storia.
Secondo Bloomberg, Jeff Yan, cofondatore di HyperLiquid, è già andato a Londra per incontrare alcuni responsabili politici e ha suggerito che in futuro potrebbero offrire prodotti tokenizzati basati su azioni di grandi aziende. Il rapporto afferma anche che i contributori principali della piattaforma detengono almeno 238 milioni di $HYPE, per un valore di circa 20 miliardi di dollari, ma questo non prova che il prodotto sia già operativo. Sono cauto per due motivi: primo, incontrare i responsabili politici non significa ottenere l'autorizzazione, e suggerire un prodotto non equivale a un lancio chiaro; secondo, spostare le transazioni sulla blockchain non genera liquidità dal nulla. Se mancano quotazioni continue e arbitraggio efficace, rendere le transazioni più semplici non significa necessariamente che grandi operazioni saranno più facili da eseguire.
Ammetto anche che questa strada potrebbe funzionare. Se in futuro vedrò regole di prodotto chiare, disposizioni di conformità e una profondità di mercato sostenuta, rivedrò il mio giudizio. Ma il rapporto dice che i fornitori terzi sono molto importanti per il prodotto e che lo sviluppo futuro è "difficile da prevedere"; quindi, considerare già un successo ora mi sembra prematuro. Ora mi concentrerò sui dettagli dell'implementazione e non userò la reputazione del cofondatore per garantire il prodotto.SanDisk $SNDK è sceso sotto 1000!!!
Non sono sorpreso, anzi penso che questa correzione sia stata piuttosto netta.
Molti si sono confusi leggendo il bilancio: ricavi raddoppiati anno su anno, EPS di 49 dollari, guidance superiore alle aspettative, come può essere scesa così tanto? In realtà il mercato da tempo non guarda più a "quanto si guadagna in questo trimestre", ma ricalcola "quanto varrai dopo il 2028".
Nel primo semestre il prezzo contrattuale del NAND poteva aumentare del 70% in un trimestre, ora è sceso al 15%-20%, non è che non cresca, è che non può più crescere così velocemente.
La capacità di assorbimento dei clienti ha raggiunto il limite, i contratti a lungo termine hanno bloccato la flessibilità — si è salvato il ribasso, ma non c'è più spazio per rialzi immaginari. Quando alla fine del 2027 entreranno in funzione Fab3 di Yangtze Memory, Samsung P5 e l'espansione di Kioxia, l'offerta e la domanda si allenteranno e la valutazione dovrà essere scontata.
Quindi questa discesa non colpisce i risultati, ma la narrazione di "AI storage sempre in alta crescita".
Tecnicamente, 1000 è un livello psicologico e un minimo precedente; se lo rompe, si va verso 950, e se peggiora ancora, si scende nella fascia 900-750;
se rimbalza, 1200-1250 sarà una resistenza da monitorare.
L'RSI è in ipervenduto e ci sarà un rimbalzo, ma la tendenza non è cambiata, quindi non affrettatevi a comprare al volo.
L'azienda non è peggiorata, è solo passata da una "valutazione da azione di crescita" a una "valutazione da azione ciclica".
Se volete vedere un punto di svolta, tenete d'occhio due cose — se il prezzo spot del NAND farà un secondo picco e se il prezzo minimo nei rinnovi dei contratti a lungo termine potrà salire.
Se questi due non cambiano, ogni rimbalzo è un'opportunità per ridurre la posizione, non un segnale di inversione. 财报看点： ### 游戏业务：利润弹性比收入更重要 Q1游戏收入几乎持平，但利润大幅增长，主要靠汇率、关税退税、网络服务和订阅拉动；非第一方软件销售和PS5硬件销量仍偏弱。 本季度需要重点看： - **游戏软件收入是否改善**：尤其是第一方大作和第三方发行节奏。 - **PlayStation Plus订阅表现**：截至2026年初，PS Plus用户约5140万，公司正推动用户向Extra、Premium高阶套餐迁移。 - **数字内容占比提升**：PlayStation软件数字版销量占比已升至约78%，有利于提高软件利润率。 - **PS6投入是否加大**：索尼正在增加下一代平台投资，这会影响短期利润质量，但不一定削弱长期预期。 如果Q2游戏收入恢复增长，同时营业利润率保持高位，会被市场视为积极信号。 ### 音乐业务：仍是当前最强增长引擎之一 索尼音乐在Q1表现强劲，流媒体、版权代理、线下活动和周边商品共同推动增长。2025财年索尼音乐营业利润也创下历史新高。 本次财报要看： - **录制音乐流媒体收入是否维持两位数增长**； - **音乐出版/版权代理收入是否继续扩张**； -Shortare TRUMP (giorno di liquidazione del premio politico)
$TRUMP tocca un nuovo minimo storico a $1.22, -98% dal picco!
Svelata la verità: l'emittente guadagna 635 milioni di royalty mentre 990.000 acquirenti perdono 3,81 miliardi — questa moneta è progettata per fregarti!
L'onda blu è solo l'inizio: il presidente del comitato di supervisione avverte "trova un buon avvocato", scadenza briefing 6 novembre, esaurimento degli acquisti dopo la cena del 22 novembre — il rischio politico continua!
BTC +4% mentre questo crolla, settore -16%!
Direzione: short. Entra short subito!
Ordine a mercato attuale: entra a 1.27
Ordine limite: short a 1.299 sul rimbalzo
Obiettivi: dimezzare a 1.15 → 1.05 → chiudere a 0.95
Stop loss: 1.34 (ordine limite a 1.40)
Short! 🔥今晚21:15，美国10月ADP小非农即将落地，市场共识仅+7万——这个数字本身就是一颗引信。它不只是12月美联储利率路径的先行指标，更是检验当前加密市场多头与空头谁在裸泳的即时试纸。真正值得警惕的不是数据本身，而是市场对三种情景的定价严重不对称。 先看情景一：就业韧性大幅超预期。美债收益率与美元同步走强，降息预期被推后，风险资产首当其冲。$BTC、$ETH短线快速下探，下方多头止损密集区被优先清扫，空头巨鲸短线获利。这条路径的杀伤力在于——市场当前并未充分计价“降息推迟”的尾部风险，一旦触发，清算连锁反应会比预期更急。 情景二：数据基本符合预期，就业温和回落，利率预期纹丝不动。宏观扰动有限，盘面延续原有节奏，$BTC在现有区间内来回拉锯，买卖双向流动性继续消耗，大资金按兵不动。这是最容易被忽视却概率不低的一条路——无聊的行情本身就是一种仓位陷阱。 情景三：数据明显低于预期。就业走弱强化降息押注，美元与美债收益率回落，风险资产受益。$BTC、$ETH短线拉升，上方空头头寸被清算触发，但空头巨鲸仓位沉重，拉升后极易遭遇抛压回落。这条路径最像“假突破真出货”的经典结构。 核心矛盾在于：当前Nel pomeriggio ho fatto un altro tentativo, la candela di ritorno di ETH con quel volume mi ha fatto fermare
Nel resoconto di mezzogiorno dicevo che le due monete avevano tentato un rialzo senza riuscire a mantenerlo. Dopo le 12:30 sono risalite insieme, stavo per spostare la mia valutazione verso la parte più forte, ma la candela successiva da quindici minuti è tornata indietro. BTC ha prima chiuso sopra 80693, poi è tornato a 80522; ETH è sceso da circa 2431 a 2425. La domanda "riusciranno a mantenere il livello?" che avevo posto prima di mezzogiorno è tornata davanti ai miei occhi.
Quello che mi ha fatto fermare stavolta è stato il volume delle due candele di ritorno. Il volume della candela di ritorno di BTC è solo circa un terzo di quello della candela di salita; per ETH invece è il contrario, il volume di ritorno è circa il 35% superiore a quello della salita. Solo dal volume non si può dire chi stia vendendo, ma lo spazio appena riconquistato da ETH è stato ceduto più rapidamente e con più vivacità.
Quindi per ora non voglio considerare il nuovo tentativo di rialzo pomeridiano delle due monete come lo stesso tipo di recupero. Quando BTC ha ceduto terreno, il volume non ha seguito, per ETH bisogna prima vedere se riesce a mantenersi sopra i 2431; se torna indietro da questo livello, la qualità del rialzo va ridimensionata. Se si mantiene, ritirerò questa preoccupazione.
Non si può definire un trend da una sola candela, i movimenti a breve termine sono rapidi, attenzione al rischio. $BTC $ETH$ZEC
Da un lato le istituzioni hanno fatto di $ZEC il loro titolo principale, dall'altro $DOOD è impegnato a trovare acquirenti per sbloccare le proprie posizioni. Questo mercato ha un po' di umorismo nero.
Grayscale detiene 387.200 $ZEC, con un valore di mercato in portafoglio di ben 488 milioni di dollari. I grandi investitori stanno ancora accumulando spot, prelevando e uscendo, mentre gli short addirittura pagano interessi. C'è chi sta davvero spostando le posizioni, e chi aspetta che altri facciano il lavoro sporco.
Guardando $DOOD, 690 milioni di token del tesoro sono stati trasferiti agli exchange, e i primi dieci indirizzi detengono oltre il 90% delle posizioni. Il conto alla rovescia per lo sblocco del team è di circa 11 giorni, ma la domanda sottostante è ancora sottile come un foglio di carta.
Da una parte c'è chi si affretta a bloccare le posizioni, dall'altra chi potrebbe essere in fila per vendere a ribasso. La preferenza dei capitali è già scritta nel book. Chi ancora tiene $DOOD aspettando un miracolo, ha davvero fede.
#ZEC
$ZEC
👇Il fatto che Bitcoin possa superare gli 80.000 non è altro che vendere le aspettative e comprare i fatti, ed è per questo che è salito così tanto.
Tutte le informazioni pubbliche vengono rapidamente assorbite dal mercato e riflesse nel prezzo di Bitcoin. L'aspettativa che i Democratici vincano la Camera a medio termine e che prendano il controllo di entrambe le camere viene gradualmente assorbita dal mercato. Prima della fine delle elezioni, Bitcoin era già sceso a 75.600.
Dopo l'annuncio della vittoria dei Democratici in entrambe le camere, senza l'introduzione di politiche regolamentari rivoluzionarie, tutte le notizie negative note sono state completamente scontate. Le posizioni short su cui si puntava sono state chiuse con profitto e liquidate, mentre i fondi in attesa hanno iniziato a rientrare, facendo salire rapidamente il prezzo. Non mi aspettavo che, dopo un aumento di 3.000 punti durante le elezioni, ci sarebbe stata una rapida ripresa da 78.800 a 81.000, con un'altra grande mossa di 2.000 punti.
Il rimbalzo ha raggiunto un punto critico, sto preparando un ultimo tentativo con una posizione short.
L'ampiezza del rimbalzo è eccessiva: dal minimo di 75.690 al massimo di 81.100, il rimbalzo è stato di 5.000 punti. 80.600 è esattamente il livello di ritracciamento 0,5 della discesa attuale. Solo con un aumento del volume e una rottura oltre il livello 0,618, circa 81.500, si potrà vedere un nuovo trend rialzista.
Sopra 80.600 ci sono grandi ordini di vendita concentrati, la pressione di vendita è alta e la spinta per continuare a salire è insufficiente. A 80.600 tenterò un'altra posizione short, con stop loss a 81.100, aspettandomi un ritracciamento di 1.500 punti.
Bitcoin è ormai un flusso di cassa a tempo indeterminato, un asset a crescita ultra-lunga, quindi il suo valore sarà comunque influenzato dall'indice del dollaro e dai tassi della Federal Reserve. L'aumento dei tassi a dicembre limiterà in qualche modo il limite massimo di crescita. Dopo un eccesso di acquisti, credo ancora che ci sarà un ritracciamento. Three major tokens rose together, yet the liquidation tape told a different story: the losing side was the same in every case. Buyers, not sellers, absorbed the damage. That divergence deserves more attention than the headline gains. $BTC climbed 3.41% in 24 hours to $80,469.2, having touched $81,200. Its buy/sell ratio slipped to 1.54 from 1.57 four hours earlier, with roughly $2.699 billion in open positions. Over 148 minutes, 100 liquidations split into $313,000 of long orders against just $3$APP
Alle sei del mattino ho scritto questo articolo, dicendo che la posizione a 260 era uno squeeze dei ribassisti, non un ingresso di nuovi soldi. Ora a 325, questa affermazione è per metà corretta.
I risultati finanziari sono solidi. Ricavi del Q3 a 2,18 miliardi, in crescita del 55% su base annua, EPS 4,30 superiore alle aspettative, la guidance per il Q4 tra 2,365 e 2,395 miliardi è anch'essa superiore al mercato, l'autorizzazione al riacquisto è stata aumentata da 3,2 a 3,6 miliardi. Il titolo azionario ieri ha chiuso a 271,75, dopo l'orario di mercato ha toccato 333,8, il token ha seguito.
Guardando i contratti, il tasso questa mattina era a -10,47%, ora a -0,71%, i ribassisti praticamente non ci sono più. Le posizioni aperte sono passate da 1,3 milioni a 1,55 milioni, con un volume di scambi nelle 24 ore di 14,3 milioni. Dalle sette fino ad ora, sei ore, il massimo è stato 338, il minimo 320, quel massimo a 343,77 non è stato più toccato.
Nel range ±1%, le 50 offerte di vendita sommate non superano gli 8000 dollari, in un pool così una singola grande operazione può spingere di dieci punti. L'aumento è dovuto ai risultati finanziari, non alla leva finanziaria. Stasera all'apertura del mercato americano, vedremo se il titolo riconoscerà questo prezzo.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ $BTC
L'ETF spot di Bitcoin ha registrato ieri un afflusso netto di 74,56 milioni, una buona notizia.
Ma ho esaminato i dettagli. Fidelity FBTC ha visto un ingresso di 237 milioni, mentre le altre dieci o più società insieme hanno registrato un deflusso netto di oltre 160 milioni. Il totale è positivo, ma è un trasferimento di denaro da una sola società, non un ritorno generalizzato.
Il mercato non ha collaborato. In 24 ore è passato da 77306 a 81200, con quel movimento avvenuto in un'ora alle 23 di ieri sera, con 3 milioni di contratti, rispetto ai 1,48 milioni del movimento precedente. Le successive tredici barre hanno totalizzato 3,38 milioni di contratti, una media di 260.000, meno di un undicesimo di quella barra. Ora è a 80445, con un range di 4 ore tra 80200 e 80900, con una posizione aperta di 2,682 miliardi come al mattino, e un tasso di commissione esattamente dello 0,01%, senza alcun premio di un centesimo.
L'ETF acquista spot, nessuno sta aumentando la leva nei contratti. Il denaro è reale, ma solo in parte. Aspetterò che anche la posizione aperta aumenti prima di riconoscerlo, in questa posizione non inseguo.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ #美国中选改变美伊预期，布伦特跌破95美元
Il capo ha qualcosa da dire
Ho osservato questa notizia a lungo: dopo le elezioni di medio termine, i Democratici hanno conquistato entrambe le camere, Vance attribuisce la sconfitta dei Repubblicani alla guerra con l'Iran, i Democratici chiedono di porre fine al conflitto, Trump afferma di non voler più combattere per ora — il 4 novembre il Brent ha chiuso in calo dell'8,67% a 94,62 dollari, il WTI è sceso dell'8,29% a 88,12, il premio per la guerra è stato eliminato in un solo giorno.
La mia interpretazione è: questo taglio del prezzo del petrolio riguarda il rischio di offerta, non un crollo della domanda. Le aspettative di inflazione si allentano di conseguenza, per un mercato con un CPI di settembre al 3,7% e sotto pressione da parte degli hawkish per non ridurre i tassi, equivale a un rilascio della pressione macroeconomica — questo è uno dei motivi per cui BTC ha osato superare gli 80.000 con volumi elevati. Ma la ANZ Bank ha avvertito che il traffico nello Stretto di Hormuz non è ancora ripreso e le esportazioni nel Golfo Persico a ottobre sono ancora inferiori a settembre, quindi il ritiro del premio sarà rapido e le oscillazioni saranno frequenti.
Il prezzo attuale di BTC è circa 80.560, nelle ultime 24 ore ha toccato un massimo di 81.190, con un aumento di circa il 4,3%, la resistenza precedente a 78.960 è diventata supporto. Il mio punto di vista: sopra gli 81.000 c'è una zona di forte pressione di vendita, i flussi netti degli ETF spot non sono ancora positivi con il mercato, questa candela rialzista è più un effetto di short squeeze combinato con un allentamento macroeconomico, non è conveniente inseguire il prezzo; solo se il ritracciamento a 79.000-79.500 non viene rotto, sono disposto a ricominciare a comprare.
L'analisi sopra ha validità temporale, fate attenzione. $BTC $ETH $ZEC Ho anche pensato di usare i mercati predittivi per fare un po' di copertura sul mio grande investimento in criptovalute. Il prezzo spot guarda il valore della moneta, mentre qui bisogna vedere se l'evento concordato alla scadenza si verifica o meno, e la differenza è piuttosto grande. Le quote possono mostrare da che parte sono orientati gli operatori sul mercato, ma non significa necessariamente che andrà davvero così. Soprattutto quando la moneta scende, ma il risultato su cui hai scommesso non si attiva, diventa un po' imbarazzante. Per ora non ho intenzione di usarlo, solo studiare le condizioni di liquidazione è abbastanza impegnativo, e bisogna tenere d'occhio entrambe le parti, solo a pensarci è fastidioso. 48H清算数据里，BTC、ETH、SOL的上下方清算区都离当前价不远。原文判断是：若行情小幅下探，可能先触及附近多单；只有价格站稳并继续向上，才可能去测试上方空单集群。 BTC当前价80434。上方空头集中清算位为81562.36，距离+1.4%，堆积空头资金5315.71 U；下方多头集中清算位为79925.12，距离-0.63%，堆积多头资金8284.41万U。就距离和资金规模看，下方多头区更近，金额也更大。 ETH当前价2418.8。上方2463.35对应空头清算，距离+1.84%，堆积资金5704.93万U；下方2391.83对应多头清算，距离-1.11%，堆积资金2629.2万U。 SOL当前价95.94。上方98.32距离+2.48%，空头资金241.47万U；下方95.05距离-0.93%，多头资金454.66万U。 💡 我的看法。 这组数据更适合用来观察短线波动会先靠近哪一侧，而不能把清算位当成必然到达的目标。BTC下方距离最短，ETH和SOL也呈现下方多头区近于上方空头区的结构。若价格继续走弱，需留意下方清算是否被触发；若价格转强，则看上方区域能否出现连续推进。你会#BTC entra nella previsione a lungo termine di JPMorgan, le allocazioni istituzionali restano caute
"JPMorgan stima che BTC rimane difficile da includere"
JPMorgan ha incluso BTC per la prima volta nelle ipotesi a lungo termine, prevedendo un rendimento annuo del 10%, superiore al 7,5% delle azioni USA.
Tuttavia, una volatilità annua del 55% e una correlazione instabile escludono direttamente Bitcoin dalla matrice di covarianza per l'allocazione degli asset.
Al 3 novembre, gli ETF spot hanno registrato un deflusso di 1,158 miliardi di dollari in tre giorni; oggi il prezzo spot si è chiuso a 80.562,3 dollari, con un ingresso istituzionale ancora prudente. $BTC