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#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？
Oggi è il giorno delle votazioni, ma il mercato ha già espresso il suo voto in anticipo.
Ieri notte il Dow Jones è salito dello 0,41% chiudendo a 51983, il Nasdaq è sceso dell'1,07%, lo S&P 500 dello 0,51%, mentre il VIX è schizzato a 21,15, con un aumento giornaliero di 8,91%. Gli indici sono divisi, ma la mediana delle azioni componenti l'S&P 500 è salita dell'1,07%, con 340 titoli in rialzo — i capitali non stanno fuggendo, stanno solo riorganizzandosi fuori dal settore tecnologico.
JPMorgan ha presentato quattro scenari: probabilità del 66% per una vittoria schiacciante dei Democratici, con uno S&P previsto tra -0,25% e +0,5%; Congresso diviso al 26%, con S&P tra +0,5% e 1%; Repubblicani che mantengono entrambe le camere solo al 7%, ma con un potenziale rialzo massimo tra 1% e 1,25%.
Un dettaglio importante: JPMorgan consiglia di comprare tecnologia nei ribassi nello scenario "onda blu", perché qualsiasi legge che limiti l'AI non supererebbe il veto di Trump. Quindi la catena "vittoria democratica = AI sotto attacco" non è così diretta per gli istituzionali.
Su Polymarket la probabilità di una vittoria schiacciante democratica è già quotata al 72%, più alta del 66% di JPMorgan. Ciò significa che l'"onda blu" in sé non è il punto di trading, ma la deviazione di quei seggi al Senato lo è.
Se i Repubblicani mantengono inaspettatamente il Senato, finanza e semiconduttori potrebbero rimbalzare per primi; se i Democratici ottengono più di 53 seggi, le aspettative di utili post-tasse per le tech dovranno essere riviste al ribasso in anticipo.
Stasera non scommetto sulla direzione, farò solo una cosa: aspettare i risultati e vedere verso quale settore si spostano i capitali. I consumi non essenziali e l'industria hanno già iniziato a ricevere fondi durante la notte.Prima di tutto, un po' di realismo: non affrettiamoci a condannare l'intero settore basandoci sull'uscita di capitali. Ho l'abitudine di cercare prima i rischi, ma in questo messaggio sono più cauto riguardo al fatto che tre categorie di prodotti sono state aggregate in un unico numero evidente, il che può facilmente far sembrare una pressione locale come un ritiro totale.
Secondo i dati di SoSoValue, il 2 novembre ora della costa est USA, gli ETF spot di XRP, HYPE e ZEC negli Stati Uniti hanno registrato deflussi netti rispettivamente di 529.500, 2.859.800 e 3.632.400 dollari, per un totale di 7.021.700 dollari. Il mio giudizio è che ci siano segnali ribassisti, ma non sufficienti a dimostrare che i capitali stiano collettivamente rifiutando questi asset. Ci sono due motivi: l'importo totale non è stato messo in relazione con la dimensione di ciascuna categoria, quindi non si può confrontare direttamente chi sta subendo maggior pressione di rimborso; inoltre, per $XRP quel giorno solo l'XRPC di Canary ha avuto deflussi netti, mentre il fondo ha ancora un afflusso netto cumulativo storico di 485 milioni di dollari. Il cambiamento di un singolo fondo non permette di dedurre che tutti i detentori della categoria stiano cambiando direzione, e un utente normale che legge solo il titolo potrebbe facilmente sovrastimare l'estensione dell'umore negativo.
Naturalmente, chi è ribassista potrebbe anche avere ragione, e un ritiro locale potrebbe essere solo l'inizio. Se i deflussi netti si diffondessero a più fondi e continuassero a erodere gli afflussi netti cumulativi, allora alzerebbe la mia valutazione da una pressione locale a un raffreddamento più ampio della domanda. Questa è la mia condizione di osservazione, non una conclusione già avvenuta; d'ora in poi terrò d'occhio l'ampiezza dei deflussi di capitale, senza ingigantire i titoli con notizie negative.$BTC guarda la tendenza di questo grande mercato, il grafico giornaliero ha rotto un nuovo minimo, mentre quello a 15 minuti resiste ancora, questo scenario è estremamente opprimente.
【Analisi hardcore di questa "tomba per i tori"】：
Guardando il grafico giornaliero (figura 1), è scivolato da 87399 in giù, il MACD ha un incrocio ribassista profondo senza fondo, una chiara tendenza ribassista; passando al grafico a 15 minuti (figura 2), il prezzo lotta intorno a 76500, schiacciato dalle medie mobili, il rimbalzo è debole. La cosa più sorprendente è il dato della figura 3, gli account long sono addirittura al 72,68%, con un rapporto long/short di 2,66!
【Opinione unica】：
La tendenza principale è al ribasso, ma i piccoli investitori stanno comprando freneticamente a ribasso. Questi 72% di long non stanno comprando il fondo, ma stanno preparando "carburante" per i manipolatori. Appena il grande mercato scende sotto una certa soglia, il 72% di queste persone verrà liquidato a catena.
【Logica macro】：
Il 3 novembre ci sono le elezioni di medio termine negli Stati Uniti, un evento che muove capitali a livello globale. I grandi investitori stanno ritirando i fondi in cerca di rifugio, il grande mercato non riesce a salire, non illuderti in un rimbalzo a V.
【Il mio consiglio】：
Usa la logica più solida per evitare la peggiore trappola. Il grafico giornaliero ha rotto il supporto e i long sono estremamente affollati, andare a comprare ora è come farsi tagliare la testa. Siamo appena stati stoppati da uno scam, non farti prendere dall'emozione, resta fuori e osserva. Aspetta che i risultati elettorali arrivino, che questi long vengano puliti, poi potremo raccogliere le posizioni "sanguinanti"!Ogni volta che vedo "tokenizzazione delle azioni", la mia prima reazione è sempre la stessa domanda: questa è davvero la mia azione?
Questa volta una società del Nasdaq ha dato una risposta seria. Canton Strategic Holdings ha trasformato le azioni ordinarie in token sulla Canton Network, i detentori hanno gli stessi diritti delle azioni originali, l'emissione e la registrazione delle azioni sono gestite da Fairmint, con scambi tramite AMM.
Tradotto in parole semplici: prima i token azionari erano spesso solo certificati emessi da qualcun altro che deteneva le azioni vere per te; se quella persona spariva, restavi fregato. Questa volta la registrazione è scritta direttamente sulla blockchain.
Ma l'AMM non offre garanzie, quindi quando il mercato è sottile e vuoi vendere, rischi di subire una perdita. $ONDO sarà di nuovo protagonista di storie.$BTC si aggira tra 76000 e 77000 oscillando avanti e indietro, con una liquidazione di 281 milioni di dollari nelle ultime 24 ore, con le posizioni long che rappresentano oltre il 70%, ma questa volta non è un attacco unilaterale; su OKEx dicono prima uccidere gli short e poi i long, si sente fortemente l'odore di una riduzione del leverage in entrambe le direzioni. $ETH si mantiene intorno a 2280, il tasso di finanziamento è appena passato da negativo a positivo e il prezzo non si muove, tutti quelli che entrano sono contratti, non spot. $SOL si difende intorno a 90, i long sono chiaramente più svantaggiati degli short, gli altcoin sono molto più fragili in questo ciclo.
Il settore dei semiconduttori nel mercato azionario USA ha davvero problemi, il Philadelphia Semiconductor Index è sceso del 3,37%, Lumentum è crollata del 18%, Marvell ha perso oltre il 12%, due aziende hanno perso 36 miliardi di dollari in un giorno. Ma sorprendentemente il Dow Jones è in positivo, il Nasdaq China Golden Dragon è salito di oltre 2 punti, Bilibili è aumentato di oltre il 6%, i soldi non sono fuggiti, si sono solo spostati dal settore dei chip con una certa fretta.
Il mercato azionario cinese A-share sta alternando settori alti e bassi, i media hanno visto un afflusso di capitale di 11,7 miliardi in un solo giorno, i giochi e le serie brevi sono cresciuti quasi dell'8% con un grande volume, il fatturato ha raggiunto 1,78 trilioni, quasi 4700 titoli sono in positivo, mentre carbone e banche stanno perdendo terreno.
L'indice Hang Seng di Hong Kong sta salendo, i capitali verso sud sono usciti per 4,4 miliardi, ma a metà giornata i capitali verso nord sono tornati con 12,5 miliardi, interrompendo 14 giorni consecutivi di deflusso, i soldi si stanno combattendo da soli.
Dando un'occhiata generale, nessuno è veramente in panico, il mondo crypto sta riducendo il leverage in entrambe le direzioni ma lo spot non è crollato, il mercato azionario USA sta colpendo i chip ma il Dow regge, il mercato azionario cinese sta speculando sui temi, il mercato di Hong Kong ha visto capitali uscire e poi rientrare — ognuno gioca per conto suo, nessuno aspetta nessuno. $BTC $PLTR
I ricavi di Palantir sono aumentati del 96%, con risultati ben oltre le aspettative, ma dopo il bilancio il titolo è sceso del 5%. Nello stesso periodo, BTC è invece salito dello 0,3%, mantenendosi a 77.000.
Dividendo la giornata di lunedì dall'apertura del mercato azionario USA fino ad ora in due segmenti (grafico a candele orarie OKX, ora di Taipei):
· Durante la sessione USA (21:00→05:00): PLTR -4,5%, Nasdaq 100 -2,0%, Nvidia -2,1%, BTC -1,3%
· Dopo il bilancio (05:00→12:00): PLTR -5,0%, Nasdaq 100 0,0%, Nvidia +0,6%, BTC +0,3%
Il ritracciamento di BTC di ieri sera è avvenuto durante la sessione USA, seguendo il Nasdaq; il fattore negativo specifico di Palantir (il totale dei nuovi contratti è aumentato solo del 6%, insufficiente a sostenere una valutazione elevata) non ha avuto alcun impatto.
Quindi questa settimana non lasciatevi influenzare dai titoli delle singole azioni: ciò che muove davvero BTC è il Nasdaq e il rapporto sull'occupazione di venerdì alle 21:30, con il mercato che prezza circa il 70% di probabilità di un rialzo dei tassi a dicembre. Sul lato inferiore, si guarda prima al minimo di ottobre a 76.265, oggi il minimo è stato 76.545.
Anche con risultati oltre le aspettative si può scendere, il che indica che il mercato azionario USA sta negoziando la valutazione; BTC non ha seguito il calo, il che indica che sta aspettando i tassi d'interesse.
Non è un consiglio d'investimento｜Dati: OKX, bilancio Q3 Palantir #PalantirQ3营收增长96%，股价不涨反跌 Ti fornisco 8 versioni modificate:
*Versione 1 - Ottimizzazione originale*
> Il bilancio è ancora migliore delle aspettative
> Il prezzo delle azioni delude
> Il mercato non compra perché ora puoi guadagnare
> Ma compra se potrai guadagnare in futuro
> Compra il tuo futuro
> Per esempio, se ora non riesci a stare al passo con l'onda AI
> Il prezzo delle azioni continuerà a crollare
> Anche se il tuo margine lordo è alto
> Su questo punto Apple è chiaramente disallineata
*Versione 2 - Versione minimalista*
> Il bilancio è ancora superiore alle aspettative, il prezzo delle azioni delude, il mercato non compra se ora guadagni o no, ma se potrai guadagnare in futuro, compra il futuro, per esempio se ora non stai al passo con l'onda AI il prezzo delle azioni continua a crollare anche se il margine lordo è alto, su questo punto Apple è chiaramente disallineata
*Versione 3 - Versione trader*
> Il bilancio è ancora superiore alle aspettative, il prezzo delle azioni delude, il mercato non compra se ora guadagni o no, ma se potrai guadagnare in futuro, compra il futuro, per esempio se ora non stai al passo con l'onda AI il prezzo delle azioni continua a crollare anche se il margine lordo è alto, Apple è chiaramente disallineata su questo punto
*Versione 4 - Versione professionale*
> Il bilancio è ancora migliore delle aspettative, ma il prezzo delle azioni delude.
> Il mercato non compra se ora puoi guadagnare, ma se potrai guadagnare in futuro, compra il tuo futuro.
> Per esempio, se ora non riesci a stare al passo con l'onda AI, il prezzo delle azioni continuerà a crollare, anche se il tuo margine lordo è alto.
> Su questo punto Apple è chiaramente disallineata.
*Versione 5 - Versione colloquiale*
> Il bilancio è ancora superiore alle aspettative
> Ma il prezzo delle azioni delude
> Il mercato non compra affatto se ora puoi guadagnare
> Ma se potrai guadagnare in futuro
> Compra il tuo futuro Una società quotata al Nasdaq ha deciso di trasformare le azioni ordinarie in token, da scambiare sulla Canton Network. Il protagonista è Canton Strategic Holdings, l'emissione e la registrazione azionaria on-chain sono affidate a Fairmint, mentre le transazioni avvengono tramite il market maker automatico del protocollo Tradecraft, con quotazioni 24/7 e regolamento atomico.
Apparentemente sembra un'altra "azione sulla blockchain", ma ciò che merita attenzione è la mezza frase "registrazione azionaria on-chain". La forma comune delle azioni tokenizzate negli ultimi anni è un certificato ombra ancorato al prezzo dell'azione, emesso e garantito da chi detiene il registro, basandosi solo sulla parola dell'emittente. Questa volta la registrazione è stata spostata on-chain, e i diritti dei detentori sono esplicitamente "uguali a quelli delle azioni ordinarie Nasdaq" — un piccolo passo dal certificato verso l'azione vera e propria.
Dal punto di vista meccanico, l'AMM che opera 24/7 è una lama a doppio taglio. Il vantaggio è che non ci sono orari di apertura o chiusura, si può operare anche nel weekend; il prezzo da pagare è che in mercati poco liquidi non c'è un market maker a garantire, quindi lo slippage può essere elevato. Il regolamento atomico elimina il rischio di controparte nel settlement, ma non quello di liquidità, due aspetti spesso confusi.
Per asset come $ONDO che portano asset reali on-chain, questa è una narrazione positiva: il percorso è stato fatto direttamente da una società quotata. $LINK beneficia in modo più indiretto a livello di registrazione. $ETH non è urgente, Canton non fa parte dell'ecosistema Ethereum.
Una domanda rimane: con la registrazione on-chain, come si gestiscono dividendi, votazioni e fusioni? Transazioni e registrazioni possono essere automatizzate, ma la governance aziendale non può basarsi solo su smart contract. Questa infrastruttura risolve il problema di come trasferire azioni, ma non ancora come gli azionisti partecipano.#NebiusAI云业务高速增长迎来财报检验 营收暴增四倍多，结果股价盘前先跌了5%，这种魔幻剧情又在美股上演了。 先看看它现在的处境。Nebius上个季度的营收直接干到了5.82亿美元，同比暴涨454%，全是靠AI云业务撑起来的。现在大家都在看它这季度还能不能保持这种狂飙的速度。但在盘面上，代币化股票NBIS和xNBIS直接跌了5%左右，资金明显在抢跑避险。 小马哥的个人看法很直接：这就是典型的“烧钱换规模”，现在快到算总账的时候了。Nebius单季度的资本开支高达56.57亿美元，远远超过了它赚回来的营收。更致命的是，现在的宏观环境是，AI云厂商正被高收益债市拒之门外，融资渠道实质收紧了。这就好比一个人疯狂刷信用卡开连锁店，店确实开起来了，但银行突然不给批新卡了，这资金链随时可能断掉。华尔街现在对这种“只赚营收不赚利润”的玩法已经失去了耐心。 有啥影响？短期来看，情绪肯定是偏利空的。AI算力虽然是当前的硬通货，连B200芯片的价格都在飙升，但传统云厂商在融资受阻的情况下，必然会缩减开支。这股寒风传导过来，那些跟着AI算力喝汤的DePIN山寨币，大概率要跟着承压。 Il flusso di capitale di oggi è più interessante da osservare rispetto al grafico a candele. BTC ed ETH mostrano entrambi deflussi sincronizzati sia nel mercato spot che in quello dei futures, mentre solo SOL mostra afflussi spot, indicando una chiara divergenza strutturale tra i tre.
BTC｜Deflusso netto nei futures di 194 milioni di $, deflusso netto spot di 76,36 milioni di $. Entrambi i lati si ritirano simultaneamente, indicando che i fondi rimangono cauti. Il rimbalzo a breve termine sembra più un gioco a somma zero e non può ancora essere considerato un'inversione di tendenza.
ETH｜La migrazione di fondi $TRX farà sì che gli indicatori di utilizzo di TRON risultino temporaneamente distorti? Dopo un evento di sicurezza sulla piattaforma, l'aumento del trasferimento di fondi cross-chain potrebbe derivare da raccolta e migrazione, non rappresentando nuovi utenti. Se i pagamenti in stablecoin, gli indirizzi attivi e le commissioni continuano a salire, l'uso della rete sarà di qualità superiore. L'argomento contrario è che un trasferimento una tantum causa dati gonfiati; se dopo la fine dell'evento gli indicatori calano rapidamente, non si può estendere la crescita. Bisogna osservare la retention e la frequenza di trasferimento degli indirizzi non di exchange, distinguendo tra regolamenti reali e riallocazioni di fondi tra indirizzi centralizzati. Per una conferma più approfondita, separerò l'impatto delle notizie, i flussi di fondi e l'uso reale; solo se almeno due di questi mantengono una direzione coerente in più periodi, modificherò la valutazione a medio termine. Se invece si osservano solo variazioni temporanee di prezzo o di un singolo indicatore, manterrò un atteggiamento prudente e attenderò dati successivi. $IRYS ha appena finito l'ultimo boccone di riso, passando a IRYS in questo grafico, sono quasi soffocato con un chicco di riso. Questo non è trading di criptovalute, è praticamente un manipolatore di mercato che "macella" spudoratamente!
【Analisi hardcore di questa "violenta apertura"】:
Guarda questo grafico a 15 minuti, è salito direttamente da 0,01901 come un cipollotto da terra, tirando su +12,35% con forza, toccando un massimo di 0,02296! Tutte le medie mobili sono state calpestate, MACD ha fatto un crossover rialzista sull'acqua, le barre rosse sono esplose, tipico segnale di un forte acquisto da parte dei grandi investitori.
Opinioni uniche e logica macro:
I dati del grafico 2 sono troppo ironici. Il tasso di finanziamento negativo (-0,974%) indica che gli short stanno uscendo freneticamente; ma gli account long sono ancora al 64,48%. Questa forte spinta da parte dei grandi investitori è essenzialmente una doppia trappola di "shakeout + short squeeze".
Tuttavia, considerando le elezioni di medio termine USA (3-4 novembre), i grandi capitali stanno evitando i rischi macro. Quando una nuova criptovaluta a bassa capitalizzazione sale così tanto in questo momento, molto probabilmente non è per un futuro stellare, ma per creare un effetto di guadagno e attirare piccoli investitori prima che la liquidità si restringa, facilitando la distribuzione da parte dei grandi investitori a prezzi elevati!
Il mio consiglio:
Usano la spinta più forte per pescare i "cipollotti" più grassi. Questo tipo di movimento "da pazzi", non farti ingolosire e inseguire il prezzo al rialzo! Entrare ora significa fare da bancomat per i grandi investitori. Siamo appena stati stoppati da AKE, ora dobbiamo ancora più controllare le mani. Guarda lo spettacolo, aspetta che non riesca più a salire, che esca la prima grande candela rossa, e poi cerchiamo l'opportunità per shortare seguendo il trend.È tornata quella sensazione familiare dell'ingresso istituzionale dell'ultimo round, prima valuto il livello di implementazione.
Hash Global è diventato l'operatore del nodo validatore di ValueChain, e le due parti esploreranno la tokenizzazione di RWA, l'emissione di indici on-chain e la collaborazione nella gestione patrimoniale on-chain.
Questa volta c'è un punto di ingresso tramite l'operazione del nodo, giudico che sia un beneficio infrastrutturale, ma l'esplorazione della collaborazione non significa che gli asset siano già on-chain, quindi non si può considerare un'espansione diretta di RWA. I veterani, anche voi avete quella stessa sensazione familiare di questo ritmo con i nodi che partono prima?$BTC si aggira tra 76000 e 77000 oscillando avanti e indietro, con una liquidazione di 281 milioni di dollari nelle ultime 24 ore, con le posizioni long che rappresentano oltre il 70%, ma questa volta non è un attacco unilaterale; su OKEx dicono prima uccidere le posizioni short e poi quelle long, con un forte sapore di deleveraging bidirezionale. $ETH si mantiene intorno a 2280, il tasso di finanziamento è appena passato da negativo a positivo e il prezzo non si muove, tutti quelli che entrano sono contratti, non spot. $SOL si difende intorno a 90, i long sono chiaramente più svantaggiati degli short, gli altcoin sono molto più fragili in questo round.
Il settore dei semiconduttori azionario USA ha davvero problemi, il Philadelphia Semiconductor Index è sceso del 3,37%, Lumentum è crollata del 18%, Marvell ha perso oltre il 12%, due aziende hanno perso 36 miliardi di dollari in un giorno. Eppure il Dow Jones è in positivo, il Nasdaq China Golden Dragon è salito di oltre 2 punti, Bilibili è aumentato di oltre il 6%, i soldi non sono fuggiti, si sono solo spostati dal settore chip con una fuga precipitosa.
Il mercato azionario cinese A-share sta alternando settori alti e bassi, i media hanno visto un afflusso di capitale di 11,7 miliardi in un solo giorno, i giochi e le serie brevi sono cresciuti quasi dell'8% con un grande volume, il fatturato ha raggiunto 1,78 trilioni, quasi 4700 titoli sono in positivo, mentre carbone e banche stanno perdendo terreno.
L'indice Hang Seng di Hong Kong sta salendo, i capitali verso sud sono usciti per 4,4 miliardi, ma a metà giornata i capitali dal nord sono tornati con 12,5 miliardi, interrompendo 14 giorni consecutivi di deflusso, i fondi stanno combattendo tra loro.
Dando un'occhiata generale, nessuno è veramente in panico, il mondo crypto sta facendo deleveraging bidirezionale ma lo spot non è crollato, il mercato azionario USA sta colpendo i chip ma il Dow regge, l'A-share sta speculando sui temi, il mercato di Hong Kong ha visto capitali uscire e poi rientrare — ognuno fa per conto suo, nessuno aspetta nessuno.#Báo cáo tài chính của Circle sắp ra mắt, liệu sự tăng trưởng của stablecoin có thể hiện thực hóa lợi nhuận không?
Ricavi di 740 milioni di USD e un EPS di 0,64 USD probabilmente non diventeranno un catalizzatore continuo per il prezzo delle azioni. Il mercato ha valutato Circle secondo il modello di "business di arbitraggio sensibile ai tassi di interesse". Sono Dage, accidenti
Quando ho visto il dato sull'occupazione non agricola di ottobre, sono rimasto un attimo sorpreso. La previsione era poco sopra le 100.000, il mese precedente c'erano oltre 220.000, in un solo mese si è passati da "caldo" a "congelato". Il tasso di disoccupazione invece non è cambiato molto, 4,1%, sembra abbastanza stabile.
Ma se davvero credi a queste 12.000, e pensi "l'occupazione è crollata, la Fed dovrebbe finalmente tagliare i tassi", molto probabilmente ti stanno prendendo in giro di nuovo.
Ho esaminato attentamente, questo dato "non è abbastanza netto". Lo sciopero della Boeing ha eliminato quasi 50.000 posti nel settore manifatturiero, due uragani hanno schiacciato il settore alberghiero e delle costruzioni nel sud-est, sommando tutto il maltempo e gli scioperi hanno cancellato quasi 100.000 posti di lavoro. In altre parole, in queste 12.000 c'è una grande fetta di "disastri naturali e umani", non è l'economia che sta licenziando. Quelli della Fed non possono non accorgersene.
Quindi cosa hanno fatto alla riunione di fine ottobre? Hanno mantenuto la posizione, con un atteggiamento piuttosto aggressivo. I tassi sono rimasti tra il 3,75% e il 4%, nella dichiarazione nemmeno hanno menzionato la "debolezza dell'occupazione di settembre", il giudizio sul mercato del lavoro resta ottimista. E la cosa più amara è che i futures sui tassi dopo la riunione hanno mostrato che il mercato scommetteva ancora su un aumento dei tassi a dicembre con una probabilità intorno all'85%. Non hai letto male, non un taglio, ma un aumento.
È una situazione molto contraddittoria. I dati gridano "aiuto", ma la Fed dice "aspettiamo e vediamo".
Quello che mi ha colpito di più in realtà non è la Fed, ma la reazione del mercato obbligazionario. Secondo il copione classico, con un dato così debole sull'occupazione, i titoli di stato USA dovrebbero essere presi d'assalto, e i rendimenti dovrebbero scendere. E invece? $BTC Sotto la lampada scialitica, ciò che mi ha davvero fatto fermare non è stato l'allarme del monitor, ma quella silenziosa stenosi nella coronarografia — lo stesso vale per il mercato, il crollo è solo il dolore dell'ischemia miocardica, la lesione è dove il flusso sanguigno è stato bloccato.
Lo Stretto di Hormuz non è una semplice notizia geopolitica, è il tronco principale sinistro del sistema circolatorio globale. Il presidente iraniano ha detto che il Leader Supremo ha autorizzato i colloqui, come se il filo guida stesse finalmente tentando di entrare nella sezione occlusa; il piano di fiducia di tre giorni del Qatar è una pre-dilatazione con palloncino; Trump ha detto che non è urgente riprendere gli attacchi, equivalente ad abbassare di un livello la tensione simpatica in sala operatoria. Ma “nessuna svolta” indica che il filo guida non ha ancora attraversato la vera cavità, la proposta di riapertura dopo due giorni è ancora vincolata alla rimozione del blocco e delle sanzioni, il che significa che la compressione distale prima del rilascio dello stent persiste, il flusso sanguigno non può davvero ripristinarsi.
Le petroliere che fanno il giro, l'interruzione della navigazione, i costi di trasporto elevati, le forniture limitate sono manifestazioni comuni di aumento della resistenza periferica e insufficiente circolazione collaterale. Il prezzo si sostiene non perché la lesione sia stata rimossa, ma perché l'organismo è costretto a compensare con l'ipertensione in uno stato di ischemia. Metti $xIREN sul tavolo operatorio, i suoi segni vitali non sono determinati solo da se stesso, ma da tre vasi sanguigni: la rotta petrolifera, le aspettative di inflazione e la liquidità. L'alto prezzo del petrolio mantiene l'inflazione, i tassi a lungo termine non vogliono abbassarsi, la pressione di perfusione del rischio di crescita diminuisce di conseguenza; se i negoziati si fermano solo alle parole, il mercato somiglia più a un miocardio in stasi — non necrotico immediatamente, ma con contrazione debole e rimbalzo scarso. Se le condizioni vengono davvero rimosse, allora è una riapertura, ma la fase di riperfusione non è mai gentile, aritmie e amplificazione della volatilità spesso si manifestano insieme.
Ciò su cui voglio concentrarmi non è l’“autorizzazione” nel titolo, ma indicatori intraoperatori verificabili: il flusso reale di navi a Hormuz, i tassi assicurativi, la curva dei costi di trasporto, la struttura temporale del petrolio, la severità dell’applicazione delle sanzioni, se i termini negoziali si concretizzano. Anche la correlazione di $xIREN è qui: è altamente sensibile ai prezzi dell’energia e all’avversione al rischio, qualsiasi linguaggio di “pace” che non si traduca in diminuzione del flusso navale e dei premi assicurativi è solo un bel tracciato sul monitor, non una vera ripresa della perfusione miocardica.
La mia valutazione: non è un ritorno al ritmo sinusale, ma una finestra di fibrillazione ventricolare prima della riperfusione. #iranauthorizestalksIl 23 ottobre, $IRYS ha raggiunto un massimo di 0,40917 sui perpetual di OKX, chiudendo quel giorno a 0,07607. Ora è a 0,0225, il 94,5% in meno rispetto a quel picco e il 92,4% in meno rispetto all'ATH registrato da CoinGecko (0,2959).
Oggi sul mercato generale 29 titoli sono in rialzo, 219 in ribasso, con una mediana del -3,8%, mentre $IRYS si muove controcorrente con un +12,7%. Tre dati definiscono la natura di questo movimento.
① Tasso di finanziamento: nelle ultime 7 sessioni di regolamento, 6 sono state negative, con i ribassisti che pagano i rialzisti. L'aumento è dovuto al denaro dei ribassisti che coprono le posizioni, non a nuovi ingressi.
② Volume: alle 11:00, il volume di scambio nell'ora è stato di 1,32 milioni di dollari, 9 volte la mediana delle 10 ore precedenti (140.000); ma l'open interest è solo di 2,16 milioni di dollari, con 8,49 milioni di dollari scambiati nei perpetual nelle 24 ore e solo 1,26 milioni nel mercato spot. È una spinta da parte delle posizioni a leva, non da acquisti spot.
③ Soffitto: il 23 ottobre il volume giornaliero è stato di 1,17 miliardi di dollari, oggi finora solo 3,26 milioni, 360 volte meno; la circolazione è solo il 20%, con un FDV di 222 milioni contro una capitalizzazione di mercato di 44,44 milioni.
Né gli annunci del progetto né i media mainstream forniscono spiegazioni per questo rally, quindi mi baso solo sui dati di mercato: questo rimbalzo con riduzione del volume e squeeze dei ribassisti non lo inseguo.
Secondo voi riuscirà a mantenersi sopra 0,026? $IRYS 英特尔一份“核爆级”财报让股价单日崩塌28%，费城半导体指数重挫7.2%并跌破200日均线——这不是普通回调，而是趋势结构的断裂。更值得玩味的是，就在同一时间窗口，韩国散户向$SOXL净买入30亿美元，试图用真金白银接住一把从82.93美元坠向77.01美元的飞刀。现价78.44，15分钟图上均线空头排列、MACD死叉下探且成交量放大，这是止损盘与自动清算的踩踏，而非缩量阴跌的温和洗盘。 真正被低估的信号藏在资金结构里：韩国个人投资者10月净流入30亿美元，机构却净卖出3.86亿美元。散户在“抄底神话”的叙事中越跌越买，机构却在用脚投票。这种背离本身就说明，市场对半导体周期的定价正在从“AI存储需求无限”切换到“竞争格局重估”——长鑫存储对AI存储故事的冲击，叠加英特尔的基本面暴雷，构成对$MU等存储标的的连锁压力测试。 而$SOXL最致命的不是方向判断，而是机制。三倍每日重置意味着下跌时被动减仓、横盘时持续磨损，时间站在空头一边。在OKX上交易$SOXL永续合约，本质是杠杆之上再加杠杆，震荡市里持有成本会像沙漏一样无声流走。这不是“敢不敢抄底”的问题，而是“耗不耗得起”的问题。 关键Quando gli altri fissano le 811 monete Bitcoin in più sulla scacchiera, io guardo solo a come lui, per questa mossa di avanzamento del pedone, abbia silenziosamente convertito azioni privilegiate per 208 milioni di dollari dal fianco. La vera mossa decisiva non sta mai nel catturare i pezzi, ma in chi mantiene l'iniziativa dopo la conversione dei pezzi.
La mossa Strategy non è un semplice avanzamento di un pedone, ma un tipico sacrificio per poi riprendere: usare il riacquisto di azioni privilegiate per comprimere la catena di debito sul lato passivo, poi occupare la casella centrale con Bitcoin. Apparentemente il totale delle monete detenute aumenta, ma in realtà si sta riorganizzando la struttura delle forze. La vera forza di ogni azione in criptovalute non si misura da quanti pezzi sono accumulati nel deposito, ma dal reale potere di fuoco dopo la promozione di ogni pedone. Se il riacquisto di azioni privilegiate riduce il costo del capitale, equivale a liberare pezzi pesanti vincolati; se i dividendi e il prezzo di riacquisto consumano troppo spazio, allora è solo spingere troppo lontano i pedoni sul fianco del re, e se il centro viene attaccato rapidamente, la linea di difesa sarà piena di buchi.
Strive utilizza per la prima volta azioni privilegiate SATS con un interesse annuo del 15%, come se nel finale si creasse volontariamente un pedone vincolato. Un dividendo del 15% non è una cifra trascurabile, richiede che l'asset sottostante continui a evolversi, altrimenti ogni anno si perde una casella sulla scacchiera. Aggiungere 124 Bitcoin è una mossa tattica, ma il costo del capitale è un debito strategico. Un grande maestro non guarda solo a questa mossa di scacco, ma calcola se questo pedone ad alto interesse diventerà un bersaglio d'attacco per l'avversario dopo venti mosse.
BitMine ha accumulato 6.06 milioni di Ethereum, una forza impressionante, ma la dimensione non equivale al controllo. La cosa più pericolosa nella partita non è avere molti pezzi avversari, ma avere i propri pezzi pesanti ammassati su un solo fianco, bloccandosi a vicenda. Più grande è la posizione in Ethereum, più il valore per azione dipende dalla stabilità della struttura di finanziamento, dalla scadenza del debito e dalla liquidità disponibile. Usare fondi a breve termine per sostenere posizioni a lungo termine è come forzare l'arrocco prima che sia completato; se la combinazione tattica fallisce, il fianco posteriore perde subito terreno.
Metaplanet ha rimborsato anticipatamente obbligazioni per 50.64 milioni di dollari, ha indirizzato i fondi verso Bitcoin e ha aumentato il budget di acquisto a 212 milioni di dollari, liberando subito la linea aperta dopo aver rimosso i vincoli. Rimborsare il debito è sacrificare un pezzo per guadagnare libertà, investire in Bitcoin è conquistare il centro. Ma l'efficienza del capitale non si misura da chi compra di più, ma da quanti esposizioni in criptovalute per azione si ottengono per ogni dollaro di debito. Se la ristrutturazione del debito serve solo a posticipare le scadenze e a nascondere gli interessi in caselle più profonde, si sta solo spostando la debolezza dal fianco del re a quello posteriore, senza cambiare la situazione, costringendo l'avversario a ricalcolare.
La correlazione con il titolo azionario tokenizzato XBMNR è solo un riflesso di questa partita su un'altra scacchiera. Ogni mossa di finanziamento della società sottostante fa variare il valore del pezzo ombra; ma l'ombra non può mai subire lo scacco al posto del corpo principale. La verità sull'efficienza del capitale sta nel lato del debito, nel contenuto di monete per azione, nella differenza tra costo di finanziamento e crescita della posizione. Chi dispone azioni privilegiate, obbligazioni e asset cripto in una catena di protezione reciproca ha la tecnica per il finale; chi accumula pezzi solo con fondi ad alto interesse mostra il castello del re sotto pressione temporale.
La mossa decisiva di questa partita non sta nelle mosse di acquisto, ma nel pedone sottovalutato sul lato del debito. #strategybuys811btc $BTC si aggira tra 76000 e 77000 oscillando avanti e indietro, con liquidazioni nelle ultime 24 ore per 389 milioni di dollari, i long rappresentano quasi il 70%, ma anche i short non hanno avuto vantaggi, si percepisce chiaramente una forte deleveraging bidirezionale. Il settore AI è calato del 4,71% in un giorno, $ETH è sceso sotto 2300 e sta faticosamente risalendo, gli altcoin sono molto più fragili rispetto ai big.
Il settore dei semiconduttori nel mercato azionario USA ha avuto seri problemi, l'acquisizione di Lumentum da parte di Marvell è stata subito penalizzata, con una perdita combinata di 36 miliardi di dollari in un giorno, il Philadelphia Semiconductor Index è sceso del 3,37%, Intel ha perso quasi il 9%. Tuttavia, il Dow Jones è rimasto in positivo, il Nasdaq China Golden Dragon ha guadagnato il 2,25% controcorrente, Bilibili è salito oltre il 6%, i soldi non sono usciti, si sono solo spostati dal settore chip con movimenti rapidi.
L'indice Shanghai Composite ha chiuso la pausa pranzo in calo dello 0,71%, il STAR 50 è sceso del 2,54%, hardware di calcolo e CPO sono stati colpiti duramente, ma oltre 3300 titoli sono in positivo, batterie, settore navale e intrattenimento/giochi si alternano nel trainare, il volume degli scambi si è ridotto di oltre 150 miliardi. I fondi non stanno uscendo, stanno semplicemente spostandosi da asset di calcolo ad alto livello verso quelli a livello più basso.
L'indice Hang Seng Tech è rimbalzato in apertura, i flussi verso sud sono usciti per oltre 4 miliardi, ma a metà giornata i flussi verso nord sono tornati con 12,5 miliardi, interrompendo la fuga continua, i fondi sembrano combattere tra loro.
Dando un'occhiata generale, nessuno è veramente in panico. Nel mondo crypto c'è deleveraging bidirezionale ma il mercato spot non è crollato, negli USA si stanno tagliando i chip ma il Dow e le azioni cinesi resistono, in Cina A-shares c'è rotazione con volumi ridotti, a Hong Kong i fondi prima escono e poi rientrano — tutti stanno cambiando posizione in attesa, e lo fanno con molta attenzione. I ricavi sono aumentati del 96%, ma il valore totale dei nuovi contratti firmati è cresciuto solo del 6% — è come se l'edificio fosse già arrivato al trentesimo piano, ma le fondazioni stessero ancora piantando il sesto palo.
Ho esaminato troppi di questi profili. Il report trimestrale di Palantir ha una facciata estremamente bella: i ricavi trimestrali sono quasi raddoppiati su base annua, il settore commerciale negli Stati Uniti è esploso con un +148%, e per la prima volta il settore governativo, che era la vecchia struttura portante, è stato messo sotto. Le previsioni annuali sono state nuovamente alzate, come se il proprietario avesse richiesto per la terza volta una modifica progettuale, chiedendo di aggiungere altri due piani. Ma se guardi la pianta delle fondamenta, il valore totale dei nuovi contratti è aumentato solo del 6%, la capacità portante non ha tenuto il passo con l'espansione dell'edificio. Più l'edificio è alto, maggiore è il carico del vento; se le fondazioni non sono dense e i muri di taglio non sono continui, ogni piano con la sua bella facciata in vetro è sospeso.
Il sorpasso dei ricavi commerciali su quelli governativi è una cosa positiva in termini di struttura, lo spostamento del baricentro da un carico rigido singolo a carichi vivi multipli migliora la rigidità laterale e la duttilità. Ma i clienti commerciali sono più esigenti rispetto al governo: i tempi di pagamento, i tassi di rinnovo, gli standard di accettazione sono tutte variabili, e se non sono previste nelle componenti preinstallate, si traduce in lavori di ristrutturazione e modifiche successive. Dal luglio scorso il mercato ha fatto salire il prezzo delle azioni del 55%, come se i disegni esecutivi non fossero ancora completi ma il permesso di vendita fosse già stato spinto al massimo prezzo — è come prendere il rendering come conto finale, anticipando un premio strutturale che non è giustificato.
Guardiamo ora lo spessore del pavimento della valutazione. Anche con una crescita così forte, è solo una questione di sufficiente armatura; mentre la crescita delle riserve contrattuali è sottile, il che indica che la fornitura di acciaio per i piani sopra il terzo è ancora incerta. I dati positivi non riescono a zittire i dubbi sulla valutazione, non perché il mercato non capisca, ma perché il calcolo strutturale non è passato. Il valore di un progetto non sta mai nel rendering, ma nella capacità portante dello strato di base, se lo strato di fondazione è stato perforato, se i nodi sono collegati rigidamente e non con giunti articolati.
Ciò che determina davvero quanto a lungo questo edificio potrà stare in piedi non è la velocità di crescita del 96% di questo trimestre, ma se quel 6% di nuovi contratti potrà trasformarsi in calcestruzzo gettato in modo continuo, consolidando le fondamenta piano dopo piano. Per quanto siano belli i disegni, se le fondazioni non sono abbastanza profonde, al primo vento forte si capirà chi sta nuotando a pelo d'acqua. #palantirq3growth96%Sull'eco radar si vede chiaramente un forte rovescio di pioggia abbagliante — ricavi di 11,45 miliardi, in crescita del 12% su base annua, e l'iPhone che si riversa con un volume del 17%, superando ampiamente le previsioni. Ma non affrettatevi a diffondere bollettini di bel tempo, il barometro a terra ha già fornito letture completamente opposte: la guidance sul margine lordo si attesta tra il 45% e il 46%, inferiore alle aspettative, mentre due correnti d'aria si scontrano violentemente dietro le quinte — il prezzo dei chip di memoria si estende verso ovest e si alza verso nord come un anticiclone subtropicale, mentre il costo dei servizi AI è un flusso caldo e umido in continuo rifornimento, che innalza il punto di rugiada sul lato operativo.
Questo è lo scenario meteorologico che conosco meglio: per quanto bella sia la divergenza in quota, quando la fronte fredda a bassa quota scende, la temperatura percepita cambia all'improvviso. Nell'utile per azione ci sono circa cinque centesimi di rimborso daziario, una pioggia a breve durata che contribuisce al totale, ma non è un canale stabile di umidità. Ora la previsione per il prossimo trimestre indica una crescita dei ricavi tra il 7% e il 10%, sembra una finestra di bel tempo consecutivo, ma se si sovrappone il campo di pressione del margine lordo, la stabilità complessiva si assottiglia. Il fondo delle nuvole si alza, il wind shear in quota aumenta, e finché la corrente fredda del prezzo della memoria continua a spostarsi verso sud, il calo del margine non sarà più un singolo cumulo convettivo, ma potrebbe organizzarsi in un eco a nastro.
Spostando lo sguardo sugli asset correlati, la banda di pioggia a spirale ai margini del tifone sta già spazzando la costa. Un titolo di peso come Apple ha la sua guidance sul margine lordo come una stazione barometrica costiera di riferimento: se questa lettura scende, le raffiche sugli indici periferici seguiranno immediatamente. La situazione attuale è che la pioggia calda sul lato ricavi persiste, ma il gradiente di pressione sul lato margine si sta ampliando, il che significa che la volatilità degli indici non sarà una linea isobara uniforme, ma più simile a raffiche forti e brevi prima e dopo il passaggio di un fronte — prima turbolenze direzionalmente instabili, poi la decisione se schiarire o continuare con pioggia persistente. Quei previsori che si concentrano solo sui ricavi trimestrali spesso trascurano l'aria fredda nascosta nella guidance che non si è ancora completamente manifestata.
La mia valutazione è questa: sul fronte ricavi ci sono cumuli di bel tempo, stabili e in crescita, ma la trincea di pressione del margine lordo si sta approfondendo, con due correnti d'aria, quella dei chip di memoria e quella dei costi AI, entrambe forti, quindi il fronte rimane. Più le isobare si stringono, più il vento soffia forte. #appleq4marginpressureIl settore dei semiconduttori è sceso del 3,37%, e mi preoccupa di più che abbia perso più del Nasdaq, mentre il Dow Jones e l'S&P ponderato in modo uguale sono invece saliti. Il mio giudizio è: questo sembra più una rivalutazione della catena AI, e non può ancora essere considerato un segnale di rifugio sicuro per l'intero mercato.
Se dovessi scrivere una strategia, imposterei una regola di osservazione: se i semiconduttori sono più deboli del Nasdaq e l'indice ponderato in modo uguale sale, allora si segna "divergenza settoriale", senza etichettare direttamente l'intero mercato crypto come negativo. Il vantaggio è evitare di confondere una vendita locale con un ritiro generale; il limite è che la divergenza degli indici mostra solo il risultato, senza poter dimostrare dove siano andati i capitali. Io, come principiante della quantificazione, devo ricordarmi che le regole non sono la chiave universale per spiegare tutto 🤖
La mia ipotesi è che se anche il settore AI crypto si indebolisse contemporaneamente con volumi in aumento, allora la trasmissione del sentiment sarebbe più preoccupante. Voi aggiungereste alla regola la condizione di "apparizione continua" o la conferma di "indebolimento simultaneo del settore AI crypto"?C'è una cosa che penso valga più delle elezioni per noi del mondo crypto: Strategy ha iniziato a riacquistare le proprie azioni, in una misura tripla rispetto all'acquisto di criptovalute.
Il copione precedente è noto a tutti: emissione di nuove azioni, raccolta fondi per comprare criptovalute, aumento del valore delle criptovalute e delle azioni, nuova emissione, e il ciclo si accelera sempre di più. Ora invece, i soldi non vengono più usati per comprare criptovalute, ma per riacquistare le proprie azioni.
Cosa significa questo? Significa che, agli occhi del management, le azioni della società sono ormai più economiche delle criptovalute, o forse il prezzo delle azioni non regge più e bisogna salvarlo prima di parlare di fiducia.
Questo non è un dettaglio per noi: la società del tesoro è uno dei maggiori acquirenti di Bitcoin, e se smette, il mercato perde un pilastro importante. Pensate agli ultimi rimbalzi: perché nessuno ha comprato? La risposta è qui.
Naturalmente, non interpretate questo come un segnale ribassista su Bitcoin, non è che non credano nelle criptovalute, è solo che il ciclo si è invertito: il prezzo delle azioni scende, il finanziamento diventa difficile, e quindi i fondi per comprare criptovalute si riducono. Prima si salva la pelle, poi si pensa all'espansione.
Quindi, d'ora in poi, quando guardate la società del tesoro, non chiedete solo se continua a comprare criptovalute, ma chiedete prima se il prezzo delle sue azioni regge ancora.
Secondo voi questo riacquisto è una mossa intelligente per salvarsi o una contrazione inevitabile?
#Strategy回购规模超购币三倍，财库策略转向？ $MSTR $BTC $CRCL In short: All the good news is out, the industry is cooling down, and on-chain token liquidity is too poor, so it crashes with even a slight sell-off. Specifically, there are three reasons: 1. Earnings report didn’t meet "very high expectations": Although the performance was good, it didn’t reach Wall Street’s privately high standards, so funds took advantage of the good news to sell off. 2. Storage sector cooling: Peer Kioxia warned that the flash price surge is slowing down, triggering a sell-La chiave per capire questo ciclo di mercato AI è distinguere cosa sta realmente crollando. Non sono i profitti a crollare, ma la catena di finanziamento e la valutazione — questo è un rinoceronte grigio, non un cigno nero.
Tre prove concrete messe sul tavolo oggi: Oracle emetterà obbligazioni e aumenterà il capitale per raccogliere 20 miliardi per colmare il buco nei data center, PIMCO ha apertamente dichiarato che la scala di finanziamento AI potrebbe diventare "eccessiva", e la valutazione di Anthropic nel mercato primario è stata abbassata dalle istituzioni. Sul lato dell'offerta, Samsung, Hynix e Micron stanno espandendo la produzione collettivamente ai massimi prezzi — questa è una mossa tipica del picco del ciclo di capacità, con i conti che si saldano solo dopo 12-18 mesi.
Il crollo dei profitti non è ancora arrivato, ma chi deve pagare ha già iniziato a battere ciglio. Asset come $BTC, che vivono di liquidità, sono a valle della stessa catena.
Non ho fretta. Questo tipo di conti si tiene su base mensile. Facendo i conti, l'importo trasferito corrisponde a circa l'1,2% del valore residuo della posizione, quindi mi è difficile interpretarlo direttamente come una "uscita di un grande investitore". Di solito distinguo prima due conti: quanto è stato trasferito dall'indirizzo e quanto il mercato ha effettivamente assorbito.
Secondo PANews che cita il monitoraggio di Yu Jin, il "primo grande detentore" di SHIB ha nuovamente trasferito 1,07 trilioni di SHIB, per un valore di 4,94 milioni di dollari, mentre l'indirizzo detiene ancora 91,6 trilioni di SHIB, per un valore di 418 milioni di dollari. Il mio giudizio è: questa è una dinamica di token da monitorare, ma basarsi solo sul trasferimento non è sufficiente per confermare una nuova pressione di vendita.
① Questo trasferimento da 4,94 milioni di dollari, rispetto ai restanti 418 milioni di dollari, mostra una differenza di scala evidente. Non si tratta di un'azione di liquidazione totale, quindi non considero un singolo trasferimento come un cambiamento completo nell'atteggiamento di detenzione.
② I dati indicano chiaramente che nel 2021 e quest'anno ha venduto progressivamente 11,73 trilioni di token, per circa 74,74 milioni di dollari. Questo dimostra che ha effettivamente realizzato vendite, ma non si può automaticamente classificare questo "trasferimento" come una "vendita".
③ L'acquisto iniziale è stato effettuato con 37,8 ETH, che all'epoca valevano 13.700 dollari. Questo costo storico è molto diverso dalla situazione degli investitori successivi, quindi non prendo le sue azioni come modello per le mie operazioni.
Per me, il peso di questa notizia sta nel ricordare la differenza di costo, non nel fornire un segnale di direzione. Ora voglio vedere dove vanno i token trasferiti; prima di confermare la transazione, tengo separati i conti di "trasferimento" e "vendita".L'aumento dei prezzi dello storage ha iniziato a ripercuotersi negativamente sulla filiera a valle. Il primo a lamentarsi nella stagione dei bilanci è stato Apple, con i semiconduttori in rosso durante la notte e il mercato coreano che ha aperto in calo questa mattina.
$xAAPL è sceso di oltre due punti dopo la chiusura, con una motivazione chiara: la guidance sul margine lordo del prossimo trimestre è stata erosa dai costi dello storage. Il conto per l'acquisto di memorie flash sta aumentando, quindi il margine lordo per chi vende smartphone si assottiglia. Ho ridotto della metà i miei token Apple, aspetto la pubblicazione della guidance per decidere.
$xSNDK ha chiuso male durante la notte, recuperando solo un po' dopo la chiusura. Goldman Sachs prevede un ulteriore aumento del 30% dei prezzi dello storage il prossimo anno; la logica della scarsità dell'offerta non è cambiata, ma il prezzo delle azioni era già salito molto, quindi i profitti potrebbero essere realizzati in qualsiasi momento. Ho venduto in rialzo, non inseguo.
$xSKHY è il peggiore, questa mattina il mercato coreano ha seguito il crollo generale, con l'indice in calo del 3% e lui del 5%. Negli Stati Uniti la perdita diurna non è stata significativa, il che indica che la pressione principale è dovuta al panico nel mercato asiatico. Mantengo una posizione residua, per ora non guardo al mercato coreano.
L'aumento dei prezzi a monte è un segnale positivo, ma il conto a valle è negativo: una stessa fattura letta da due prospettive.Quando vedo questo tipo di notizie, mi viene subito in mente una domanda un po' scoraggiante: per ottenere il rendimento immediato, quali rischi residui sto effettivamente assumendo? I guadagni sono visibili, ma i rischi potrebbero non manifestarsi ogni giorno; è proprio qui che il rapporto rischio/beneficio è più facile da calcolare erroneamente.
Secondo CryptoSlate, lo snapshot del 1° novembre di Kinetic mostra che la dimensione del mercato dei prestiti associati a XRP è di 24 milioni di dollari, con un tasso base prima delle ricompense dello 0,04%. Lo snapshot distingue anche una domanda limitata di prestiti FXRP, l'uso delle garanzie e i rendimenti supportati dagli incentivi.
Il mio giudizio è che questo assomigli più a una dimostrazione dell'offerta di capitale, ma non è ancora sufficiente per dimostrare che l'attività di prestito abbia una solida base di profitto. La dimensione indica che ci sono fondi in entrata, ma non può direttamente indicare quanto i mutuatari siano disposti a pagare; la domanda limitata mi porta anche a ridurre le aspettative di una rapida crescita dei ricavi da interessi interni.
Le ricompense possono migliorare i rendimenti attuali, ma non significano che la domanda di base sia aumentata. Secondo la mia analisi, se gli incentivi hanno una fonte continua e il compenso è sufficiente a coprire i rischi di contratto, garanzie e uscita, la partecipazione può avere un valore atteso positivo; se ci si concentra solo sulle ricompense e si considera il basso tasso base come una prova di sicurezza, questo calcolo non dovrebbe essere troppo ottimista.
Considero questa notizia più come un promemoria per la valutazione del rischio, non semplicemente come una buona notizia: d'ora in poi, l'attenzione principale sarà sulla domanda effettiva di prestiti e sulle fonti di rendimento, mentre la dimensione passerà in secondo piano. $BTC oscilla tra 76000 e 77000, nelle ultime 12 ore l'intera rete ha visto un'esplosione di quasi 300 milioni di dollari, con posizioni long per 271 milioni; i long con leva sono stati duramente colpiti. Ma ciò che è interessante è che anche i short su CME sono accumulati in grande quantità, entrambe le parti stanno aumentando le posizioni, nessuno vuole mollare per primo.
$ETH è sceso intorno a 2250, gli ETF hanno accumulato 1,6 miliardi di dollari a ottobre, con BlackRock che da sola ne detiene 1,4 miliardi, ma intorno a 2250 c'è chi compra, la discesa è lenta e incerta.
Il settore dei semiconduttori nel mercato azionario USA ha avuto seri problemi: il Philadelphia Semiconductor Index è calato del 3,37%, Lumentum è scesa del 18%, Marvell ha perso oltre il 12%, con una perdita complessiva di 36 miliardi di dollari in un solo giorno. Tuttavia, il Dow Jones è rimasto in positivo, il Nasdaq China Golden Dragon è salito di oltre 2 punti, Alibaba e Bilibili sono in crescita, il denaro non è sparito, si è solo spostato dal settore dei chip.
L'indice CSI 300 ha aperto in calo, il STAR Market 50 è sceso del 2,54 a metà giornata, l'hardware per il calcolo ha mostrato debolezza collettiva, ma sotto la superficie c'è stato un boom di titoli AI e batterie con limiti di rialzo, Wintour ha chiuso 5 delle ultime 6 sedute in rialzo, oltre 3300 titoli sono saliti nel mercato, anche se il volume degli scambi si è ridotto di 147,5 miliardi, mostrando evidenti segni di speculazione.
Dando un'occhiata generale, la situazione più contraddittoria è che: nel mondo crypto si sta riducendo la leva in entrambe le direzioni, nel mercato azionario USA i chip sono sotto pressione ma il Dow resiste, mentre in Cina si riduce il volume ma si specula sui temi di mercato. Nessuno è in panico, il denaro sta solo cambiando posizione e si sta preparando, diventando sempre più selettivo. $SNDK
1087.4。Il token di SNDK ora è fermo qui, -9,1%, il minimo delle 24 ore a 1069,2 è proprio sotto, a una distanza del 1,6%.
Il mercato azionario coreano ha aperto per primo. Il KOSPI oggi è sceso di poco più del 3% durante la sessione, Samsung Electronics -4,3%, SK Hynix -4,9%, anche il mercato di Hong Kong ha aperto con un calo superiore al 6%. La catena di memoria è stata colpita tutta insieme, non è solo un problema suo.
Ma i tassi e le posizioni non si sono adeguati. Il tasso è ancora +0,013%, i rialzisti continuano a pagare; le posizioni aperte sono 124 milioni, poco fa erano 137 milioni. Meno 13 milioni, qualcuno ha ridotto attivamente la posizione e se n'è andato, non è stato un attacco degli orsi.
Il buco creato dalla riduzione delle posizioni è più facile da recuperare rispetto a quello creato da un attacco ribassista. Io sto monitorando il minimo a 1069, se lo rompe ricalcoliamo, se non lo rompe è solo una pulizia della leva.
#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ Vedo grandi fusioni e acquisizioni, e di solito chiedo prima: si sta comprando capacità produttiva o si può ottenere profitto? Nel mercato dei futures, l'integrazione industriale non equivale a un aumento degli ordini a valle; più grande è la scala, a volte più si mette alla prova la capacità di recupero dell'investimento.
Questa volta Marvell ha annunciato l'acquisizione di Lumentum per 115 miliardi di dollari interamente in azioni, una notizia che sembra imponente, ma MRVL è scesa del 12,72% e LITE del 18,59% nello stesso giorno. Nel mercato tradizionale, lo interpretarei come un segnale che i capitali iniziano a chiedersi come si calcolano i conti dell'espansione, e non come un segnale positivo solo perché c'è una fusione.
Il mio giudizio è che la narrazione dell'AI crittografica sarà influenzata dall'umore, ma non si può applicare direttamente la logica negativa delle azioni: lo scambio di azioni comporta diluizione del capitale, cosa diversa dai token; come un'azienda realizza i ricavi non significa che i token possano catturare quel valore. Se arriva l'umore negativo, preferisco vedere se i ricavi del progetto e l'uso dei token corrispondono. Ci sono amici che vengono anche dal mercato tradizionale? Quando valutate questo tipo di impatto, controllate prima l'uso dei token o le relazioni finanziarie?Nel gruppo dei più grandi conti perpetui ETH su OKEx, dopo aver dato un'occhiata sono un po' confuso: in base al numero di persone, i long stanno aumentando; ma in base alle posizioni, invece, si sposta più verso gli short.
Fino a questa mattina, il rapporto long/short in termini di numero di grandi conti è salito da 1,23 a 1,70 rispetto allo stesso momento di ieri, mentre il rapporto long/short in termini di posizione è sceso da 0,92 a 0,87, toccando il minimo nelle ultime ore. Nello stesso periodo il prezzo è sceso di oltre due punti e le posizioni aperte sono diminuite di quasi trentamila unità.
Ammetto un errore. Ieri avevo detto che il numero di persone stava andando contro l'apertura di short, e avevo detto che se oggi il numero fosse tornato sopra 2,35 avrei cambiato idea. Invece è arrivato a 2,53, tornando indietro in una notte, quindi quella frase l'ho sbagliata.
All'inizio pensavo anche che l'aumento del numero di grandi conti long fosse dovuto a investitori che stavano comprando a sconto. Non torna: dividendo i due rapporti, in media un conto long tra i grandi ha solo metà della posizione di uno short; i conti long in più sono piccoli, le grandi posizioni sono ancora più short.
Quando guardi i grandi conti, non fissarti solo sul numero di persone, ma guarda anche il rapporto delle posizioni insieme. Se domani mattina a quest'ora il rapporto delle posizioni dei grandi conti torna sopra 0,92, significa che gli short di oggi sono stati un'operazione breve, e allora ammetterò il mio errore.Leva 10x, è il numero che mi interessa di più in questo monitoraggio. Due wallet aprono posizioni long su HYPE nello stesso breve periodo, con una posizione nominale totale di circa 248.500 dollari. Quando vedo questo tipo di segnale, non considero "due persone entrambe rialziste" come un motivo per un rischio minore; la direzione comune indica solo un accordo sul trend, non la correttezza della previsione.
📌 Facciamo un conto semplificato per i principianti: supponiamo che la leva iniziale sia 10x, questa posizione corrisponde a un margine di circa 24.900 dollari. Se il prezzo si muove contro del 5%, la perdita non realizzata sarà circa 12.400 dollari, cioè metà del margine iniziale. Questo senza considerare le commissioni; la posizione di liquidazione effettiva dipende anche dal tipo di margine e dal margine di mantenimento.
Un errore comune tra i principianti è concentrarsi sul numero di wallet per trovare fiducia, dimenticando che la leva amplifica la volatilità che il conto può sopportare. La mia abitudine è prima calcolare quanto margine può essere eroso da una variazione avversa, poi discutere le ragioni per essere rialzisti; il consenso non può coprire le perdite di posizione.Palantir$PLTR ha consegnato i risultati, dati molto forti, ma il prezzo delle azioni non li premia. Ricavi del terzo trimestre a 2,31 miliardi di dollari, in crescita del 96% su base annua, previsto 2,18 miliardi; utile netto 1,13 miliardi, 44 centesimi per azione, contro 18 centesimi dello stesso periodo dell'anno scorso. Ricavi commerciali negli Stati Uniti a 984 milioni, +148%, per la prima volta superiori ai 953 milioni del governo USA. CNBC riporta un calo post-mercato di circa il 3%, mentre Fortune dice che prima è salito dell'1,5%, poi è sceso del 3,6%.
La guidance annuale è stata alzata da 8,15 a 8,53 miliardi. Ieri sera ho calcolato che per mantenere una crescita dell'80% nel quarto trimestre, il totale annuo dovrebbe essere intorno a 8,26 miliardi, quindi hanno aumentato di 270 milioni. La guidance per il quarto trimestre è di 2,65 miliardi, contro circa 1,41 miliardi dello stesso periodo dell'anno scorso, una crescita dell'88%, solo 8 punti in meno rispetto al terzo trimestre.
Allora perché il calo? Gli ordini. Il valore residuo dei contratti commerciali USA è cresciuto solo del 4% trimestre su trimestre, mentre i ricavi sono aumentati del 29%. I ricavi crescono più velocemente degli ordini, negli ultimi trimestri si stanno consumando vecchi contratti. Karp ha detto a CNBC che l'azienda ha fatto tutto senza venditori, ma sentire questa frase quando gli ordini rallentano suona un po' sgradevole.
Prezzo di chiusura a 184 dollari, rapporto prezzo/utili a termine di 97 volte, la guidance supera le aspettative ma il titolo scende del 3%, le buone notizie erano già scontate. Questo bilancio dimostra i ricavi, ma non la forza futura, il prossimo trimestre si guarda al valore residuo dei contratti, non ai ricavi. Stasera all'apertura del mercato USA, se non si mantiene sopra 180, 213 diventa un miraggio. $QQQ #PalantirQ3营收增长96%，股价不涨反跌 #Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ 7,4 miliardi di dollari di ricavi e un EPS di 0,64 dollari probabilmente non saranno un catalizzatore continuo per il prezzo delle azioni. Il mercato sta già valutando Circle nel quadro di un "business di spread sensibile ai tassi di interesse".
Ciò che vale davvero la pena monitorare sono tre indicatori più dettagliati: la resilienza della circolazione media di USDC durante un ciclo di tassi in discesa, la stabilità del rapporto tra costi di distribuzione e ricavi delle riserve, e se i ricavi correlati a CPN e Arc siano passati da "storia" a "flusso di cassa ripetibile". Se uno di questi tre indicatori migliora nel Q4, la narrazione sulla qualità degli utili di Circle potrebbe essere riscritta.
Fino ad allora, più velocemente corre USDC, non è detto che Circle guadagni di più. Questo "paradosso della crescita" è l'informazione più onesta in questo rapporto finanziario.Circle su Solana, in 4 transazioni, in 10 minuti, ha coniato 1 miliardo di USDC. Quando è uscita la notizia, nella sezione commenti si sentivano due voci principali: una diceva "grandi capitali stanno entrando", l'altra "Solana sta per decollare". Quando ho visto queste due affermazioni, la mia reazione è stata una sola: di nuovo. Prima chiarisco come nasce USDC — qualcuno consegna a Circle un equivalente in dollari, Circle glielo registra sulla blockchain. Quindi coniare moneta significa davvero che la quantità totale di USDC è aumentata, i soldi sono entrati davvero. Ma sono entrati "soldi", non "acquisti". Qual è la differenza? Sta nel passo successivo. Questi 1 miliardo potrebbe diventare la profondità degli ordini di un market maker in borsa, potrebbe diventare la riserva di un protocollo, oppure potrebbe essere semplicemente un ente che sposta soldi dal conto bancario alla blockchain per usarli domani. Queste tre situazioni hanno impatti completamente diversi sul prezzo — la prima è domanda di acquisto, le altre due potrebbero non comprare nemmeno un centesimo. Per fare un paragone non proprio calzante: è come caricare il colpo, non sparare. Allora perché proprio Solana? 10 minuti, 4 transazioni, 1 miliardo: questa velocità è la risposta stessa. Trasferimenti di questa scala convengono solo su blockchain con basse commissioni e conferme rapide. Quindi non è "Solana ha vinto", ma "l'emittente sta votando con i piedi scegliendo il canale". Il primo è narrazione, il secondo è operatività. Per quanto riguarda cosa guardare, tre passi, nessuno difficile: Primo, trovare queste transazioni di mint, vedere a chi sono andati i primi soldi trasferiti. Ricarica exchangeFacendo i conti, circa due terzi dell'esposizione nominale proviene dallo stesso wallet. La mia prima reazione qui è: non si tratta di due posizioni long di pari peso, non si può contare solo il numero di persone.
In questo monitoraggio, Core Trader 90 e Core Trader 70 hanno aperto posizioni long su $HYPE con leva 10x in breve tempo, per un totale di 3.000 token, con un valore nominale di circa 248.500 dollari e un prezzo di riferimento ponderato di circa 82,8343 dollari. Al momento si tratta solo di posizioni aperte, il risultato non è ancora definito.
① Le posizioni nominali dei due wallet sono rispettivamente circa 82.900 e 165.600 dollari, quest'ultima circa il doppio della prima. Pertanto, per valutare i cambiamenti di direzione di questo gruppo di posizioni, presterò più attenzione a eventuali riduzioni delle posizioni più grandi, piuttosto che contare solo quante persone sono long.
② Calcolando grossolanamente con leva 10x, il margine iniziale corrisponde a circa 24.900 dollari. L'importo nominale non è il capitale, ma determina l'entità di profitti e perdite dovuti alle variazioni di prezzo; di solito preferisco separare questi due aspetti.
③ La distanza di liquidazione inversa corrispondente a leva 10x è circa il 10%. Questo è un calcolo approssimativo, in realtà è influenzato da margini di mantenimento, richieste di margine aggiuntivo e altri fattori, quindi non va considerato come un cuscinetto di sicurezza preciso.
Il mio giudizio è che si tratta più di una scommessa direzionale con pesi concentrati, non abbastanza per dimostrare un consenso ampio. Continuerò a osservare l'aumento o la diminuzione delle posizioni più grandi e i cambiamenti di posizione intorno al prezzo di riferimento, senza convertire direttamente due posizioni long nella stessa direzione in una percentuale di successo.$BTC si aggira intorno a 76700, con liquidazioni nelle ultime 24 ore per 281 milioni di dollari, le posizioni long rappresentano oltre il 70%, i long con leva hanno subito un duro colpo[reference:0]. Ma gli short su CME ammontano a 2,2 miliardi, gli ETF stanno uscendo, eppure il prezzo non è crollato, intorno a 76000 c'è sempre qualcuno che compra[reference:1]. $ETH è sceso a 2256, $SOL si è avvicinato a 92, gli altcoin sono molto più fragili rispetto ai big.
Il settore dei semiconduttori nel mercato azionario USA sta davvero soffrendo, il Philadelphia Semiconductor Index è calato del 3,37%, Lumentum è sceso del 18%, Marvell ha perso oltre il 12%, due aziende hanno perso 36 miliardi di dollari in un solo giorno. Tuttavia, il Dow Jones è in positivo, le azioni cinesi come JD.com e Bilibili sono in rialzo di oltre il 2%, i soldi non sono usciti, si sono solo spostati dai chip ad altri settori.
Il mercato azionario cinese segue un copione diverso, i principali investitori hanno immesso 11,7 miliardi in un solo giorno nel settore media, i giochi e le serie brevi sono cresciuti quasi dell'8%, quasi 4700 titoli sono in positivo, il volume degli scambi ha raggiunto 1,78 trilioni, il terzo lotto di swap ha superato i mille miliardi, la politica sostiene il mercato.
L'indice Hang Seng di Hong Kong ha aperto in rialzo, i flussi verso sud sono usciti per 4,4 miliardi, ma a mezzogiorno i flussi verso nord sono tornati con 12,4 miliardi, interrompendo 14 giorni consecutivi di deflusso, i capitali sembrano combattere tra loro.
Dando un'occhiata generale, nessuno è veramente in panico. Nel mondo crypto si soffre per la leva ma il mercato spot non è nervoso, negli USA si colpiscono i semiconduttori ma il Dow resiste, in Cina si specula sulla politica, a Hong Kong i capitali escono e poi rientrano — ognuno fa per sé, nessuno aspetta nessuno.Guardando il mercato stamattina, la prima cosa che ho notato è stata la colonna del prezzo del petrolio, e per un attimo mi sono illuso — il petrolio americano è sceso di sette punti e mezzo in una notte, chiudendo poco sopra i 96 dollari, il Brent è calato di otto punti, non si vedeva un calo così forte da tre mesi.
Il petrolio è diventato più economico, quindi la prima reazione degli appassionati di auto sportive è stata di gioia. Ma il mercato azionario non ha retto: il Nasdaq è sceso di oltre un punto, lo S&P di mezzo punto, mentre il Dow Jones ha resistito e ha guadagnato 0,4 punti.
Guardando due ordini si capisce dove sono andati i soldi. Oracle ha appena detto la settimana scorsa che il finanziamento annuale non supererà i 20 miliardi, ma in meno di cinque giorni ha esaurito 10 miliardi ciascuno in azioni e obbligazioni, e il prezzo delle azioni è sceso di quasi nove punti. Marvell ha speso 115 miliardi interamente in azioni per acquisire Lumentum, gli acquirenti sono scesi di quasi il 13%, i venditori di oltre il 18%, e in un solo giorno le due società hanno perso circa 36 miliardi. L'intera catena dei chip è a terra, il Philadelphia Semiconductor Index ha chiuso in calo di quasi quattro punti.
Questa scena la conosco troppo bene. Il giorno in cui il prezzo del petrolio è sceso ero davvero felice, ma manutenzione, assicurazioni e commissioni sono in fila dietro, e i risparmi sul carburante non coprono una grande revisione. Il mercato fa i conti proprio su questo: un allentamento macroeconomico non significa che le perdite precedenti possano essere recuperate.
Stasera ci sono i risultati finanziari di AMD, vedremo domani mattina. Nota personale, non è un consiglio di investimento.Non uso leva finanziaria elevata, quando vedo questo tipo di notizie sui prestiti, di solito metto da parte le parole “rendimento”. Io comunque tengo fermo, e voglio capire meglio: questo è davvero un segnale di domanda a lungo termine, o solo un fermento sostenuto dalle ricompense.
CryptoSlate ha menzionato che, nello snapshot del 1° novembre, la dimensione del mercato dei prestiti associati a $XRP di Kinetic era di 24 milioni di dollari, con un tasso base prima delle ricompense dello 0,04%. Lo snapshot ha anche distinto una domanda limitata di prestiti FXRP, l’uso delle garanzie e i rendimenti supportati dagli incentivi.
Il mio giudizio è che questo rappresenta un segnale di osservazione a livello applicativo, ma non si può ancora dire che il valore a lungo termine sia stato verificato. Avere una dimensione di mercato e avere mutuatari disposti a pagare interessi continuamente sono due cose diverse; l’uso delle garanzie non equivale direttamente a una forte domanda di prestiti. Mescolare tutto questo in un’unica “prosperità dell’ecosistema” può facilmente portare a errori di valutazione.
Mi interessa di più il rapporto tra incentivi e domanda reale. Se dopo la riduzione degli incentivi l’attività di prestito può continuare, per me questo è più convincente che guardare solo la dimensione. Al contrario, se i rendimenti dipendono principalmente dalle ricompense, bisogna stare attenti a quanto a lungo potranno durare, questa è la mia ipotesi.
Prendiamola con calma, senza affrettarci a dare un giudizio positivo. Se si sovrappone leva ai prestiti, oltre al tasso d’interesse bisogna considerare bene il rischio di liquidazione. Amici che detengono a lungo termine, voi cosa ritenete più importante: la dimensione di 24 milioni di dollari o quanta domanda di prestito rimarrà dopo che le ricompense saranno terminate? La leva di BTC resiste con forza, ETH cammina sul filo del rasoio vicino alla linea di liquidazione delle balene; SOL, dopo aver perso il supporto dei fondi, si ritira all'ultima linea di difesa.
$BTC: circa 76.800 dollari. Il grafico a candele a 15 minuti ha subito un rapido calo seguito da un leggero rimbalzo. Sul fronte dei fondi, la fuoriuscita dagli ETF continua, con pochi movimenti sul mercato spot. Tuttavia, il prezzo non è crollato ulteriormente, e l'elevato open interest (OI) nei derivati indica che la leva sta ancora sostenendo il mercato spot. In alto, intorno a 77.200, si concentrano le liquidazioni short, mentre in basso a 76.500 si trova l'ultima linea di difesa dei long. Nel weekend, con scarsa liquidità, chi farà il primo movimento deciso sarà più indicativo di una direzione rispetto a qualsiasi previsione.
$ETH: circa 2.252 dollari. Sul grafico a 15 minuti, il prezzo è sceso fino a 2.236. Rispetto al contesto macro, la linea di liquidazione delle balene on-chain è molto più imminente, con milioni di posizioni long liquidate nelle prime ore del mattino. Gli ETF continuano a registrare deflussi netti significativi; sebbene ci sia un cuscinetto dato dallo staking, questa linea di liquidazione così vicina al prezzo attuale è più fragile di qualsiasi aspettativa ottimistica.
$SOL: circa 92,18 dollari. Dopo aver registrato la più grande uscita settimanale di SOL, l'ecosistema sta mostrando le sue debolezze. BTC ha la leva a sostenerlo, ETH ha lo staking come copertura, mentre SOL attualmente manca di grandi fondi a supporto. L'intervallo 91-92 sul grafico è l'unica zona di domanda ancora testata.
Quanto sopra rappresenta solo un'opinione personale e non costituisce consiglio d'investimento; i dati variano in tempo reale con il mercato.
#Le elezioni di medio termine negli USA sono imminenti, quali risultati meritano attenzione? Il rapporto long/short dei piccoli investitori di BTC è salito a 2,75, mentre quello dei grandi investitori è solo 1,77!
Dati OKX perpetual a 1 ora (fino alle 12:00 di Pechino): il rapporto long/short di tutti gli account BTC è passato da 2,22 a 2,75 in 24 ore, mentre quello dei trader d'élite è solo 1,77; per SOL è ancora più esagerato, 3,5 per i piccoli investitori e circa 1,51 per i grandi. Il prezzo si è mantenuto sotto 77.000, i piccoli investitori aumentano le posizioni long con il calo, mentre i grandi investitori chiaramente si stanno trattenendo — se ci sarà un altro crollo, i primi a non reggere saranno quelli ammassati sul lato long. Il prezzo spot di BTC è circa 76.767 USD (12:18 Pechino, Coinbase). Fonte immagine OKX.
$BTC $ETH $SOL Ti propongo 8 versioni modificate:
*Versione 1 - Ottimizzazione originale*
> Ieri avete preso tutti gli short, vero!!
> Attualmente la tendenza del mercato è al ribasso, principalmente a causa delle elezioni di medio termine; domani all'alba probabilmente usciranno i risultati delle votazioni, il mercato continuerà a indebolirsi. Le elezioni di medio termine sono già scontate nel prezzo di SPCX; se arriveranno notizie positive o un'inversione del risultato elettorale, le aspettative crolleranno, e sarà un'opportunità per gli short!
> Quindi, al prezzo attuale di 137, si può aprire una posizione short leggera.
*Versione 2 - Versione minimalista*
> Ieri tutti gli short sono stati presi, attualmente il mercato è in ribasso principalmente per le elezioni di medio termine, domani all'alba probabilmente usciranno i risultati, il mercato rimane debole, le elezioni sono già scontate nel prezzo di SPCX, se arriveranno notizie positive o un'inversione del risultato, le aspettative crolleranno, sarà un'opportunità per gli short, al prezzo attuale di 137 si può aprire una posizione short leggera.
*Versione 3 - Versione trader*
> Ieri tutti gli short sono stati presi, la tendenza del mercato è al ribasso principalmente per le elezioni di medio termine, domani all'alba probabilmente usciranno i risultati, il mercato resta debole, le elezioni sono già price in SPCX, se arriveranno notizie positive o un'inversione del risultato, le aspettative crolleranno, opportunità per gli short, al prezzo attuale di 137 posizione short leggera.
*Versione 4 - Versione professionale*
> Ieri avete preso tutti gli short!
> Attualmente la tendenza generale del mercato è al ribasso, principalmente a causa delle elezioni di medio termine; domani all'alba probabilmente usciranno i risultati delle votazioni, il mercato continuerà a indebolirsi. Le elezioni di medio termine sono già scontate nel prezzo di SPCX; se arriveranno notizie positive o un'inversione del risultato elettorale, le aspettative crolleranno, e sarà un'opportunità per gli short.
> Pertanto, al prezzo attuale di 137 si può aprire una posizione short leggera.$BTC è bloccato intorno a 76800, l'indice di panico è sceso da 37 a 26, liquidazioni nelle ultime 24 ore per 389 milioni, i long rappresentano quasi il 70%, la leva finanziaria sta subendo perdite in basso [reference:1]. Ma dopo i problemi di Binance, i fondi si stanno spostando verso cold wallet, quindi la quantità di asset da vendere negli exchange è diminuita, e il prezzo non è crollato completamente. $ETH è tornato a 2254, $SOL resiste intorno a 90, i long stanno perdendo molto più dei short, si sente forte l'effetto di deleveraging bidirezionale.
Il settore dei semiconduttori nel mercato azionario USA sta davvero soffrendo, il Philadelphia Semiconductor Index è sceso del 3,37%, la fusione da 115 miliardi di Maywell è stata penalizzata con un calo del 12%, Lumentum è sceso del 18%, insieme hanno perso 36 miliardi di dollari in un solo giorno. Tuttavia, il Dow Jones è rimasto in positivo, il settore tech cinese ha guadagnato oltre 2 punti, Alibaba e Bilibili sono stabili, i soldi non sono usciti, ma si sono spostati dai chip ad altri settori.
A metà giornata, l'indice STAR Market 50 in Cina è sceso del 2,54%, l'hardware per il calcolo ha mostrato debolezza collettiva, ma le serie animate e brevi sull'AI continuano a registrare massimi giornalieri, Wintour ha guadagnato 5 giorni su 6, oltre 3300 titoli sono saliti nel mercato, il volume degli scambi si è ridotto di 147,5 miliardi, segno evidente di speculazione selettiva. L'indice Hang Seng Tech di Hong Kong è salito di oltre un punto durante la sessione, il settore internet cinese ha registrato tre giorni consecutivi di guadagni, ma negli ultimi sette giorni i flussi netti verso sud sono stati di 11 miliardi, con capitale interno in uscita e capitale estero in entrata, grande divergenza.
Dando un'occhiata generale, nessuno è veramente in panico, il mercato crypto sta subendo la pressione della leva ma il mercato spot è calmo, il mercato azionario USA sta colpendo i semiconduttori ma il Dow Jones resiste, il mercato azionario cinese sta speculando sui temi, il mercato di Hong Kong è un braccio di ferro tra capitale interno ed estero, ognuno fa per conto suo, nessuno aspetta l'altro.$BTC ha toccato un nuovo minimo alle 11 del mattino ora di Pechino, con il mercato spot di Binance sceso a 76.542, ora risalito intorno a 76.900, -2,3% nelle ultime 24 ore, ieri il massimo era ancora a 78.723.
Con la discesa, su Binance una posizione long in BTC da 8,78 milioni di dollari è stata liquidata forzatamente alle 11:01; secondo swolecharts questa è stata la più grande liquidazione di BTC nelle ultime 24 ore.
Le liquidazioni di BTC nelle ultime 24 ore ammontano a 68,6 milioni di dollari, con le posizioni long che rappresentano il 91%, un aumento del 157% rispetto alle 24 ore precedenti.
$ETH è sceso a 2.253, -2,45% nelle 24 ore, entrambi i tassi di finanziamento sono ancora +0,01%, il rapporto long/short su Binance è 2,69, con i long ancora concentrati da una parte.
LiqFlow mostra che su Hyperliquid intorno a 75.300 c'è una linea di liquidazione di posizioni long per circa 108 milioni di dollari; la mia opinione è che questa zona sarà probabilmente testata, e finché non si torna sopra 77.300 non sono molto ottimista.I risultati finanziari di quattro grandi aziende della scorsa settimana, non ho guardato molto i ricavi, ma il flusso di cassa
Google, Amazon, Meta, Microsoft, la spesa in conto capitale del terzo trimestre sommata è di 207 miliardi di dollari
Un anno fa era 113 miliardi
Quasi raddoppiata
Quando si investono tanti soldi, il flusso di cassa non regge
Google flusso di cassa libero -9,1 miliardi, calo del 13% in un solo giorno, la maggiore perdita dalla quotazione
Amazon -33,5 miliardi, AWS cresce ancora del 39%, ma il prezzo delle azioni è comunque sceso del 7%
Meta -2,1 miliardi, è la prima volta dal 2012 che brucia soldi
Solo Microsoft è positiva, +18,6 miliardi
Azure cresce del 48%, il prezzo delle azioni praticamente stabile
Le quattro aziende hanno perso quasi 900 miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato
Penso che il mercato abbia cambiato i criteri di valutazione
Prima bastava dire che si investiva in AI per far salire il valore
Ora bisogna dimostrare che quei soldi possono essere recuperati
Microsoft ha un dettaglio in più
Dice che non ha speso tutta la spesa in conto capitale perché la consegna delle GPU di terze parti è stata posticipata
Appena detto questo, le azioni di CoreWeave, Nebius, IREN, società di noleggio di potenza di calcolo, sono scese
Se le grandi aziende spendono meno, i fornitori a valle soffrono prima
Come sviluppatore indipendente, sono molto sensibile ai costi
Se l'API aumenta un po' di prezzo o serve un server in più, devo calcolare il periodo di ritorno
La logica delle grandi aziende è la stessa, solo che i numeri hanno qualche zero in più
La domanda di AI è reale, su questo non ho dubbi
Quello che dubito è il periodo di ritorno
La spesa in conto capitale è raddoppiata in un anno, se i ricavi tengono il passo si vedrà nel prossimo trimestre
Secondo te quale azienda rallenterà prima la spesa in conto capitale? Dopo aver letto, ho annotato tre cose: il numero di 887.300 dollari lo segnerò prima nella lista come "esposizione nominale", non come "capitale effettivamente investito dal grande investitore". Questo monitoraggio registra che Core Trader 05 ha aperto una posizione long su $BTC con leva 40x, posizione di 11,58393 BTC, attualmente senza uscita.
1. Prima di tutto, scomporre la misura dell'importo: dividendo il valore nominale per la leva si ottiene una stima approssimativa del margine iniziale di circa 22.200 dollari, ma l'effettivo utilizzo dipende anche dalle regole del margine e altri fattori. Questo non significa che il rischio sia solo quello, ma che la grande cifra nel titolo non può essere usata direttamente per valutare il capitale investito.
2. Mi interessa di più la proporzione di questa posizione rispetto ai fondi nel wallet, ma il materiale non fornisce l'equity del conto. Per la stessa esposizione, se rappresenta solo una piccola parte del conto o quasi tutto il margine disponibile, la pressione che si sopporta è completamente diversa, quindi non etichetterò il trader come "pesantemente long" basandomi solo su questo.
3. Il mio giudizio è che questo avviso è sufficiente per inserirlo nella lista di osservazione, ma non per valutare se la posizione sia ragionevole. Direzione, dimensione e leva ci sono, ma la disponibilità di fondi e il piano di uscita sono ancora assenti; il numero più eclatante rischia invece di coprire queste lacune.
La mia sintesi personale è: prima verificare cosa rappresenta l'importo, poi cosa indica; quale sarà il quarto punto che tutti aggiungeranno — controllare l'equity del conto o il piano di stop loss, e perché?#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？
Commento veloce su azioni coreane, di Hong Kong e A-share durante la sessione asiatica (3 novembre 2026): il settore dei semiconduttori a Wall Street ha subito un forte calo, da dove stanno uscendo i capitali in Corea e in Cina, e dove stanno puntando?
Prima correggiamo una percezione: ieri notte il settore dei semiconduttori ha perso il 3,37%, Intel quasi il 9%, Micron il 5,78%, la “strage” dei risultati nel settore hardware AI non è finita.
Ma oggi la sessione asiatica si è divisa nettamente — l’indice tecnologico Hang Seng è salito del 2,85%, con AI hardware e comunicazioni ottiche in testa; il KOSPI coreano invece è sceso fino al -3,77%, Samsung e SK Hynix sono stati venduti da investitori esteri e istituzionali, con vendite nette estere per migliaia di miliardi di won, sostenute solo da acquisti personali per quasi 1.000 miliardi di won.
Sul fronte A-share, i soldi non sono usciti, ma si sono spostati.
Il settore elettronico ha visto un deflusso netto di oltre 4,3 miliardi di yuan in apertura, con semiconduttori e telecomunicazioni in calo; ma le energie rinnovabili, i metalli non ferrosi e le apparecchiature elettriche stanno ricevendo capitali, CATL è in testa con acquisti netti per oltre 1,1 miliardi di yuan, la catena delle batterie è tutta in rialzo con limiti di prezzo, anche metalli preziosi e liquori sono in positivo.
In breve, il mercato coreano vede gli investitori esteri ritirare capitali dai semiconduttori, in Cina i fondi interni si spostano dall’hardware di calcolo verso energie rinnovabili a basso prezzo e risorse, mentre a Hong Kong c’è un deflusso netto verso sud ma l’indice tecnologico è sostenuto da piattaforme e hardware AI.
Nella stessa mattinata, i soldi non sono usciti dal mercato, ma si sono spostati all’interno dell’Asia da settori “affollati e sotto pressione per i risultati” verso settori “con supporto politico o posizioni abbastanza basse”.