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Rapporto 21Shares: nel terzo trimestre gli ETF hanno aumentato la detenzione netta di 79.800 BTC
per un valore di 6,2 miliardi, quasi il doppio della nuova offerta mineraria nello stesso periodo di 41.300 BTC. Gli ETF hanno sostituito le società di riserva di Bitcoin, diventando la principale fonte di domanda sul mercato. Tuttavia, la scala degli acquisti delle società di riserva è precipitata da 7,1 miliardi nel secondo trimestre a 1 miliardo nel terzo trimestre. La struttura della domanda sta cambiando marcia, la stabilità del nuovo motore non è ancora stata testata su un ciclo completo, e questo periodo di transizione è di per sé soggetto a volatilità.Il reddito dei miner a settembre è appena tornato sopra la soglia di pareggio
mettendo fine a 10 mesi consecutivi sotto il costo, ma le commissioni coprono solo lo 0,67% del costo di sicurezza. Dopo il dimezzamento del 2028, la ricompensa per blocco si prevede coprirà solo l'80% della bolletta elettrica dei miner. Il modello economico dei miner si sta facendo sempre più stretto nel lungo termine; se dopo il dimezzamento il prezzo della moneta non aumenterà, la potenza di calcolo potrebbe ritirarsi. Questo rischio non è una novità di oggi, ma si manifesterà gradualmente.Le elezioni governatoriali sono il vero campo di battaglia per la regolamentazione dei data center
Wall Street ora non guarda solo al Congresso, ma anche alle elezioni governatoriali. In stati come Texas, Ohio e Georgia, il divieto di costruzione di data center è diventato un tema elettorale. Il Texas prevede che entro il 2030 la capacità dei data center raggiungerà un quarto di quella nazionale; se il candidato democratico governatore che ha promesso di "fermare la costruzione di data center" dovesse vincere, il progetto da 13 GW sarebbe a rischio. Il rischio regolatorio per l'infrastruttura AI si è spostato dal livello federale a quello locale, un cambiamento più concreto rispetto a chi vincerà a Washington.Le elezioni di medio termine votano oggi, il numero di votanti anticipati ha stabilito un nuovo record
Tutti i 435 seggi della Camera, 35 seggi del Senato e 36 governatori di stato sono in gioco. Per il mercato delle criptovalute, il vero canale di trasmissione non è "chi vince è buono per le monete", ma la validità legislativa del "CLARITY Act" dopo la sua riattivazione nel 2027. Questo disegno di legge non è passato nella votazione procedurale di settembre, bloccato alla soglia di 60 voti. Se con il cambio di persone potrà passare, questo è il punto cruciale. L'impatto degli eventi politici sul prezzo delle monete è sempre stato indiretto.UNI è aumentato del 4,4%, con un rialzo settimanale del 18%
La logica è sempre che il DEX sta guadagnando quote dal CEX, unita alla distruzione di token tramite le commissioni del protocollo in TokenJar. La crisi di Binance è entrata nel terzo giorno, con i fondi che passano da "prima cercare sicurezza" a "scegliere valore". Questo rimbalzo non è un aumento indiscriminato, sono preferiti i progetti con entrate, prodotti e riacquisti. Il mercato seleziona ciò che può fare i conti chiari, mentre questa fase non ha seguito chi racconta solo storie.先说今天看到的几个数据：比特币一度跌到 7.65 万美元附近，是 9 月初以来的低点，10 月整体跌了 6% 以上。美股那边，芯片股指数三天跌了 12%，纳指 100 距高点跌了约 10%，技术上算进入回调。 资金面也不太友好。美国现货比特币 ETF 10 月 30 日净流出 6.43 亿美元，11 月 2 日又流出 3.99 亿美元，其中贝莱德 IBIT 一家就流出 4.05 亿。以太坊 ETF 已经连续六天净流出。 我的看法 第一，这轮下跌的主线不是币圈自己的故事，是风险偏好。AI 资本开支担忧压着科技股，币被一起带着走，说明现在比特币在机构手里仍然更像高 Beta 的风险资产，而不是什么避险工具。 第二，ETF 流出要看量级。有分析师指出，单日流出占基金总规模不到 1%，更像情绪冲击，不是机构集体离场。我同意这个判断，但连续两天大额流出至少说明：短期没人急着接盘。 第三，美国中期选举当天，11 月 4 日到期的比特币期权隐含波动率大约 43.5%，比之后到期的 36% 高不少。大家都在买保险，这种时候行情容易被一条消息放大。 普通人该注意什么 • 别用杠杆去赌选举结果，波动变大时Strategy ha acquistato nuovamente 811 BTC, con un prezzo medio poco superiore a 80.000
Dal 26 ottobre al 1 novembre ha speso 65,5 milioni, con un prezzo medio di 80.846 dollari, portando la posizione totale a 849.327 BTC, con un costo medio di 75.451. Nello stesso periodo ha venduto 1,17 milioni di azioni MSTR raccogliendo 164 milioni, di cui 65,5 milioni sono stati usati per acquistare criptovalute, il resto è stato contabilizzato come liquidità. Ha inoltre speso 208 milioni per riacquistare azioni privilegiate STRC. Questa azienda ora segue la strategia di comprare sempre di più quando il prezzo scende, aumentando la leva in modo deciso.Binance ha recuperato il 70% degli asset rubati, CORE ha effettuato un hard fork
Sono stati recuperati 68,14 milioni di CORE da tre indirizzi di attacco, pari al 70% del totale coinvolto. Non sono state effettuate rollback delle transazioni, non è stata emessa nuova moneta, né è stata modificata la fornitura totale. I token recuperati non sono ancora stati distribuiti, il processo di risarcimento non è stato ancora avviato, ma tecnicamente dimostra almeno che il recupero on-chain è fattibile. Questo caso rappresenta un riferimento utile per la gestione degli incidenti di sicurezza negli exchange.L'ETF ETH ha perso fondi per sei giorni consecutivi, BlackRock ETHA ha venduto 580.000 unità a ottobre
Valore circa 1,3 miliardi di dollari, ETF spot Ethereum negli Stati Uniti ha registrato un deflusso netto di 1,61 miliardi in sei giorni. Il prezzo attuale di ETH è intorno a 2.249, con un calo del 16,6% negli ultimi 30 giorni, proprio sopra il supporto tecnico chiave a 2.158. Il deflusso dagli ETF non si ferma, BitMine da solo non riesce ad assorbire tutta la pressione di vendita. Il canale principale di allocazione istituzionale su Ethereum si sta restringendo, seguendo una logica simile a quella di Bitcoin.Il 30 ottobre è stato ancora più intenso, con un deflusso giornaliero di 643 milioni
È stato il più grande deflusso giornaliero dal 25 giugno, con un deflusso di 233,7 milioni da IBIT, 201,4 milioni da FBTC, circa 130 milioni da ARKB, e nessun ETF spot Bitcoin ha registrato un afflusso netto quel giorno. È avvenuto in un momento di contrazione dell'appetito per il rischio prima della settimana elettorale, più simile a una riduzione difensiva delle posizioni, non a una negazione sistemica. Tuttavia, il deflusso continuo e consistente ha un impatto reale sulla pressione sul sentiment di mercato.Guardando questi dati, c'è un sapore familiare della precedente fase: quando ci sono troppi rialzisti, è facile confondere il fermento con una tendenza. Il rapporto tra il numero di posizioni long e short nei contratti BTC su OKX è attualmente 2,77, mentre 24 ore fa era 2,20, cioè per ogni account short ce ne sono 2,77 long.
Questa volta mi interessa di più che il numero di persone orientate al rialzo e la direzione effettiva dei fondi siano due cose diverse. Questo indicatore conta solo gli account, senza considerare la dimensione delle posizioni; un aumento del rapporto indica un sentiment più rialzista, ma non prova che i fondi long prevalgano. Il materiale non fornisce nemmeno la posizione storica, quindi non definirei direttamente 2,77 un valore estremo.
Il mio giudizio è che questo assomiglia più a un termometro del sentiment nel ciclo, non ancora a un segnale di direzione. Se il sentiment rialzista continua a essere affollato ma il prezzo non segue, sarò più cauto riguardo alla volatilità causata da aspettative disattese, questa è la mia ipotesi. Continuerò a osservare se il prezzo si allinea, senza trarre conclusioni solo dal vantaggio numerico.$BTC Questo golden cross di Bitcoin, perché più lo guardo e più sembra il 2023?
Allungando la visuale al grafico giornaliero, a marzo 2023, con il crollo della Silicon Valley Bank e il panico nel mercato, la media mobile a 128 giorni di BTC ha incrociato al rialzo la media mobile a 200 giorni, formando un golden cross. Chi avrebbe mai pensato che subito dopo Bitcoin avrebbe vissuto un grande bull market epico e durato quasi tre anni!
Ora, la storia sembra ripetersi. L'ambiente macroeconomico è sfavorevole, e con il furto su Binance come cigno nero, il sentiment di mercato è di nuovo in calo. Proprio in questo momento, la media mobile a 128 giorni ha di nuovo incrociato al rialzo quella a 200 giorni! Attualmente la media a 128 giorni è circa 73.786 dollari, quella a 200 giorni circa 73.157 dollari, e BTC rimane sopra entrambe le medie.
Questo golden cross senza dubbio aggiunge un po' di fiducia alle mie previsioni. Certo, il golden cross è un indicatore ritardato, non una garanzia di rialzo per i prossimi tre anni. Ma se la storia davvero si ripete, potrebbe essere l'inizio di un altro grande bull market duraturo per anni?
Due golden cross, due momenti di panico, sarà che i grandi movimenti di mercato amano iniziare silenziosamente proprio quando la fiducia è al minimo? Staremo a vedere!Dopo l'apertura della cavità toracica, il pericolo maggiore non è il sanguinamento, ma l'ischemia silenziosa del miocardio — questo è il colore del report trimestrale di Apple: ricavi in crescita del 12% a 114,5 miliardi di dollari, ricavi iPhone in aumento di circa il 17% a 57,6 miliardi di dollari, entrambi superiori alle aspettative, come una pressione sanguigna intraoperatoria mantenuta dai farmaci, con il monitor che sembra stabile. Ma i 2,10 dollari di utile per azione includono circa 0,05 dollari di rimborso dazi, che non è un'autoperfusione, ma una trasfusione esterna; escludendolo, la reale perfusione miocardica non è così piena come appare.
Sono abituato a guardare prima i segni vitali per decidere se aprire il torace. Il fatturato è la frequenza cardiaca, il margine lordo è la pressione di perfusione coronarica. La guidance per il prossimo trimestre di una crescita dei ricavi dal 7% al 10% è accettabile, ma la guidance del margine lordo dal 45% al 46% è inferiore alle aspettative, equivalente a un improvviso aumento della resistenza coronarica: l'aumento del prezzo dei chip di memoria aumenta il consumo di ossigeno del miocardio, i costi dei servizi di intelligenza artificiale ampliano la domanda di circolazione collaterale, mentre lo spazio per aumentare i prezzi dei dispositivi finali è limitato; la placca non è sul lato dei ricavi, ma su quello dei costi. Il superamento delle aspettative sui ricavi è solo una pressione sistolica apparente, la revisione al ribasso del margine lordo è la depressione del segmento ST nell'elettrocardiogramma.
La correlazione degli asset tokenizzati come $xMSTR nel mercato azionario USA è come l'accoppiamento tra circolazione sistemica e polmonare: Apple è la pompa a monte, il prezzo del token è la perfusione a valle. Finché la pressione della pompa non perde la compensazione, il distretto a valle non va subito in necrosi; ma una volta che le aspettative sul margine lordo vengono continuamente riviste al ribasso, la liquidità on-chain mostra subito segni di raffreddamento periferico — profondità di mercato ridotta, spread bid-ask ampliato, rimbalzi privi di perfusione sostenuta. Il crollo del prezzo è solo un sintomo, la vera lesione da rimuovere è l'illusione che "la crescita copra i costi".
Nel mio campo operatorio tengo d'occhio solo se la guidance sul margine lordo continua a scendere. Ricavi belli ma pressione di perfusione in calo, è un segnale precoce di ischemia miocardica; quando il gap dell'utile per azione nascosto da rimborsi dazi e proventi una tantum si manifesta, è troppo tardi per reintegrare i liquidi. La lesione è nel margine lordo, non nei ricavi. #appleq4marginpressure $ATOM
Cosmos ha una questione economica interessante: quanta valore può catturare il Cosmos Hub da un ecosistema costruito attorno a blockchain indipendenti? Interchain Security permette alle catene consumer di sfruttare la sicurezza dei validatori dal Hub. Tuttavia, l'espansione dell'ecosistema non si traduce automaticamente in una domanda più forte di ATOM. La relazione tra partecipazione alla rete, ricavi dalla sicurezza e utilità del token merita un'attenta considerazione. Un rapporto di ricavi con una crescita annua del 378% è posato sul tavolo, somiglia molto a un grattacielo che ridefinisce lo skyline — la facciata è lucida, i dati della vetrata sono così belli da risultare accecanti. Ma la candela rossa a discesa del 13,47% del 30 ottobre ha colpito direttamente i miei nervi, abituati a giudizi di meccanica strutturale fatti in trent'anni: non è un semplice ritracciamento del sentiment di mercato, è il muro portante che lancia un allarme.
Devi sapere che, nel settore delle costruzioni, una struttura che si è già alzata del 460% non ha più fondamenta alla profondità originaria del terreno. Lo split azionario 8 per 1, detto in parole povere, è una riscrittura della struttura portante — ridistribuisce la sezione portante dei piani alti in una griglia più fine di pareti tagliafuoco, nominalmente riducendo il carico per piano, ma la distribuzione degli sforzi nel nucleo centrale non si dissolve davvero solo perché "sembra più economico". La negoziazione dopo l'aggiustamento del 20 novembre è stata un giorno di collaudo, non di nuova fondazione. La reale capacità portante delle fondazioni — cioè la reale energia motrice dei profitti futuri — è ciò che decide il successo quando il martello della verifica cade.
Ciò che mi allarma ancora di più ora è che nei cantieri vicini, Micron e Western Digital mostrano contemporaneamente crepe da compressione. Non è un caso isolato, sono tre torri adiacenti sulla stessa fondazione, e le loro curve di assestamento stanno convergendo. Quando un intero complesso edilizio condivide una struttura sotterranea e un percorso di trasmissione del rischio, qualsiasi problema in un singolo edificio non è più un problema locale da riparare. Il mercato ha spinto il rapporto di densità edilizia di quest'area di Memory al limite, e ora la domanda è — la capacità degli ascensori, la potenza elettrica, l'approvvigionamento e lo scarico idrico invisibili, riusciranno a tenere il passo con il numero di unità e l'altezza disegnati nella pianta originale?
Il white paper e il bilancio sono sempre solo progetti. Chiunque può disegnare un progetto bello, scrivere un tasso di crescita del 378% è incoraggiante. Ma il vero valore dell'edificio non sta nelle immagini renderizzate, ma nella ridondanza strutturale, nel ritmo di sviluppo, nel flusso di cassa che deve essere continuo come l'armatura di acciaio che viene gettata senza interruzioni. Se il getto si ferma a metà, la giunzione diventa un difetto permanente.
$xSPCX, questa curva di correlazione tokenizzata, preferisco interpretarla come l'indice dei prezzi immobiliari dell'intera area. Non ti dice il livello sismico specifico di ogni edificio, ma ti dice il moltiplicatore di valutazione complessiva che il mercato assegna a questa zona di sviluppo. E questo moltiplicatore ora ha superato il progresso dei lavori, ha superato la volatilità dei costi dei materiali, ha schiacciato lo scheletro dei profitti futuri. Questa struttura, se un elemento non è calcolato correttamente, il sistema iperstatico inizierà a cercare un nuovo punto di equilibrio, e il processo è spesso più violento di quanto si immagini.
Quindi ciò che davvero va monitorato non è quella candela rossa, ma il rendimento e la progettazione organizzativa della produzione per la prossima generazione di nodi tecnologici. Finché il rapporto di collaudo delle fondazioni non sarà uscito, qualsiasi aspettativa ottimistica sull'altezza dello skyline è solo una struttura a sbalzo non ancora collaudata. #sandiskearningsselloff泡沫的两个镜头：《大空头》看见真相，《大而不倒》收拾残局2008年那场危机，好莱坞拍了两遍。一遍从赌桌底下拍——《大空头》，四个局外人蹲在垃圾堆里翻贷款合同，发现整个美国的房价建立在一个谎言上。另一遍从赌桌上拍——《大而不倒》，财政部长、美联储主席、纽约联储行长在周末的会议室里，决定谁死谁活。它们拍的是同一场危机，讲的却根本不是同一件事。《大空头》的主题是"为什么没人看见"，《大而不倒》的主题是"看见了又能怎样"。前者是认知的失败，后者是权力的困境。单看任何一部，你得到的都是半个答案。合起来看，才是系统性风险的完整图景。而且这套图景，今天正在某个新的叙事里重演。一、《大空头》：真相不是不存在，是没人有动力去相信《大空头》最有意思的地方在于，它讲的不是"没人发现泡沫"。恰恰相反——发现它一点都不难。Michael Burry 只做了一件事：他把几千份次级贷款合同的原始数据要来，逐条读了。然后他发现，2005年前后发放的次贷里，有大量借款人没有收入证明、没有工作，甚至同一笔贷款被重复登记。他得出一个朴素结论：这些贷款会违约。"发现"的成本只是一份耐心。难的是另外三件事。第一，复杂性本身就是现在更像博弈和洗筹阶段，不是无脑追涨的节奏。 你看到的热闹，和真实承接，是一回事吗？ 周末复盘两只"饼"，我反而更在意跨市场联动给出的暗示。BTC 和 ETH 今天都有回调，但都没跌破关键位置，随后又去试前压，这种走法表面看是修复，实际更像在试探谁愿意接。原文说"耐心"，我同意一半，因为耐心不是死拿，是等市场把节奏交出来。 先看事实：回调不破位、再攻前压，说明短线抛压被吸收了一部分，但还没有形成趋势级别的确认。BTC 稳不稳，决定风险偏好能不能继续往外扩；ETH 跟不跟，决定山寨有没有情绪载体；SOL 这类高 beta 更敏感，往往先反映资金敢不敢冒险。现在的问题是，表面热闹可能来自局部博弈，真实承接还要看回踩时的量和买盘厚度。 偏多路径：关键位守住，BTC 横住，ETH 补强，风险偏好会从防守转向试探，山寨才有轮动空间。 潜在风险：如果前压反复冲不过，回踩又放量，说明只是洗筹中的假修复，追高的人容易被挂在情绪高点。 我更关注三个信号：BTC 关键位回踩有没有承接、ETH 能否相对走强、SOL 的回撤是否比大盘更浅。跨市场联动如果只是美股风险偏好外溢，币圈内部没有增量，那热闹会很快降温BTC è sceso sotto 77000, mentre TRX è salito dell'1,75%! Le aziende continuano ad aumentare le loro posizioni, è davvero un segnale che i fondi stanno iniziando a spostarsi verso Tron?
Iniziamo con $BTC, prezzo di riferimento 76590, -2,10% nelle ultime 24 ore. Il 2 novembre, gli ETF spot negli Stati Uniti hanno registrato un deflusso netto di circa 399 milioni di dollari. IBIT ha visto un deflusso di circa 405 milioni, mentre FBTC un afflusso di 6,7 milioni. Entrambi movimenti, ma non sono affatto equilibrati.
Passiamo a $ETH, prezzo di riferimento 2248, -1,79%. Nello stesso giorno, gli ETF spot hanno registrato un deflusso netto di circa 140 milioni di dollari, per il sesto giorno consecutivo. In questo snapshot la perdita è inferiore a quella di BTC, ma ciò non significa che i fondi del prodotto siano tornati indietro.
Infine, $TRX, prezzo di riferimento 0,3205, +1,75%. Tra le notizie sull'aumento delle posizioni c'è un dettaglio: Tron Inc. ha rivelato a febbraio di quest'anno un piano di acquisto giornaliero di circa 50.000 dollari per 360 giorni consecutivi.
Aumentare le posizioni secondo un piano è un segnale diverso dal vedere un calo e comprare improvvisamente a sconto. Non si può interpretare un piano aziendale stabilito come se l'intero mercato stesse accumulando posizioni.
Io mi concentro di più sulla scala e sulla continuità degli acquisti aggiuntivi, non tanto sul numero totale delle posizioni accumulate.
L'acquisto da parte delle aziende è una loro strategia, non una garanzia di supporto per gli altri detentori di monete.
È solo una registrazione personale del mercato, non costituisce un consiglio di investimento.
#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ #苹果Q4营收超预期，下季度毛利率指引承压
I risultati di Apple hanno superato le aspettative, ma il prezzo delle azioni non ne tiene conto, cosa teme esattamente il mercato?
$AAPL ha pubblicato il bilancio FY2026 Q4, con ricavi di 114,5 miliardi di dollari, in crescita del 12% su base annua, superiore alle aspettative del mercato. I ricavi da iPhone sono stati di 57,6 miliardi di dollari, in aumento del 17%, con un EPS di 2,10 dollari. I ricavi annuali hanno raggiunto i 478,8 miliardi di dollari, un record storico.
Tuttavia, un dettaglio merita attenzione: il margine lordo del 47,9% di questo trimestre include circa un punto percentuale di benefici derivanti dal rimborso dei dazi doganali; escludendo questo, la qualità degli utili non è così brillante. L'azienda prevede che il margine lordo del prossimo trimestre scenderà al 45-46%, principalmente a causa dell'aumento dei prezzi dei chip di memoria e dell'incremento degli investimenti in Siri AI.
Ritengo che il più grande vantaggio attuale di Apple rimanga la sua vasta base di utenti e la capacità di fissare i prezzi dell'iPhone; anche il business dei servizi continua a contribuire ai profitti. Tuttavia, l'AI sta cambiando la struttura dei costi hardware: Apple deve investire nell'AI senza sacrificare facilmente i margini di profitto, un equilibrio non semplice.
Nel breve termine, il prezzo delle azioni potrebbe continuare a essere influenzato dalle aspettative sul margine lordo. Tuttavia, i ricavi del prossimo trimestre sono previsti in crescita del 7-10%, con la possibilità di stabilire un nuovo record storico per il periodo. Se la domanda di iPhone rimane forte, Apple ha ancora la possibilità di assorbire la pressione sui costi.
I prossimi indicatori chiave da monitorare sono l'andamento dei prezzi dei chip di memoria e se gli investimenti in AI si tradurranno effettivamente in ricavi.
DYOR #PalantirQ3营收增长96%，股价不涨反跌
Il capo ha qualcosa da dire
Il rapporto trimestrale Q3 di Palantir è uscito, con ricavi in aumento del 96% su base annua, il business commerciale negli Stati Uniti è cresciuto del 148%, superando per la prima volta il business governativo, e anche le previsioni annuali sono state riviste al rialzo. Ma il mercato ha reagito negativamente, PLTR è sceso dell'1,65%, xPLTR dell'1,72%.
Perché il titolo scende nonostante i risultati così forti? Il problema principale è la velocità di crescita dei contratti. Il valore totale dei nuovi contratti firmati è aumentato solo del 6% su base annua, creando un enorme divario rispetto alla crescita del 96% dei ricavi. Questa è la ragione per cui i fondi stanno uscendo.
Prima della pubblicazione del rapporto, il prezzo delle azioni era salito di oltre il 55% da luglio, le aspettative del mercato erano già al massimo. I fondi non guardano ai ricavi passati, ma agli ordini futuri. Un aumento del TCV del solo 6% indica una mancanza di slancio per la crescita futura. In questo contesto di valutazioni estremamente sensibili, gli investitori hanno immediatamente votato con i piedi.
L'impatto sul settore crypto è indiretto. Anche le azioni AI di punta, se la crescita degli ordini a lungo termine rallenta, vengono vendute senza pietà. Questo indica che la tempesta di riduzione delle valutazioni nel settore tecnologico non è ancora finita, la propensione al rischio si contrae, e anche il Bitcoin ne risentirà.
Bitcoin sta ancora oscillando tra 77.000 e 80.000, vediamo se riesce a tornare sopra gli 80.000. Se non ci riesce, si prevede un ulteriore ritracciamento, con resistenza tra 84.000 e 85.000. Non inseguire i rialzi né vendere in panico, imposta bene gli stop loss.
Le analisi sopra hanno validità temporale, è fondamentale impostare bene gli stop loss, buona fortuna. $BTC $ETH $ZEC Oggi in tutti i seggi degli Stati Uniti si formano code, e i risultati usciranno solo a partire dalla mezzanotte di mercoledì. La cosa migliore da fare in questi giorni è in realtà non fare nulla.
$TRUMP ha subito la caduta più forte, con un calo del sei percento che ha spazzato via tutte le posizioni aperte prima delle elezioni. Questa moneta è la più sensibile ai risultati politici, qualunque sia il vincitore, la volatilità aumenterà. Io non ho mosso un solo titolo, toccarla prima del risultato sarebbe come scommettere.
$XRP è relativamente stabile, con un piccolo aumento. È legato a chi controllerà il quadro normativo, se le elezioni cambieranno la composizione del Congresso, che determina direttamente la velocità di avanzamento. Tengo la posizione a lungo termine, è il posto giusto per essa.
$DOGE è debole, segue il mercato in calo senza una storia indipendente. Il meme segue solo l'umore durante la settimana degli eventi, non aspettarti che si muova prima. Se vuoi aumentare la posizione, devi aspettare il risultato.
Il mercato prima del risultato è il più equo, nessuno conosce la risposta, quindi è meglio non muoversi.导语 本轮验证的持续时间，更多取决于外部宏观金融环境。 本报告所提及市场、项目、币种等信息、观点及判断，仅供参考，不构成任何投资建议。 撰文 0xWeilan @ eMerge IS 10月，$BTC BTC月初冲高后逐步转弱，全月下跌7.34%，月底回落至重要成本区，测试市场承接能力。本轮回撤既受到外部金融环境的约束，也受到加密市场资金与筹码结构变化的影响。我们将之视作“修复期”内的正常验证。 宏观方面，输入型通胀继续回升，就业市场的边际降温尚不足以推动政策转向宽松。地缘风险与能源价格走势使通胀前景仍存在较大不确定性。美联储维持利率不变，市场继续对进一步加息的可能性进行定价，“利率更高更久”对全球资产配置形成约束。美债收益率全月有所下降，但月底股票与黄金同时承压，表明无风险利率的边际回落尚不足以抵消盈利、政策和流动性方面的不确定性。 加密市场内部，按eMerge IS已覆盖渠道统计，资金由9月净流入54.67亿美元转为10月净流出85.84亿美元；长期投资者向交易所转入约11.92万枚BTC，环比增加13.08%。购买力减弱与旧筹码抛售相互叠加，使供应难以得到稳定吸收，只得以下跌换取$MU La situazione attuale di Micron non è molto ottimistica, nel breve termine sarà difficile vedere un rafforzamento.
La pressione di vendita intorno a 890 è piuttosto evidente, anche se ci fosse un rimbalzo a metà strada, in questa zona è molto probabile che si verifichi nuovamente una presa di profitto, quindi superare direttamente questo livello non è facile.
Guardando l'intero settore della memoria, Micron, SanDisk $SNDK e Hynix $SKHYNIX sono strettamente correlati, praticamente fanno parte della stessa catena industriale.
Il rapporto finanziario di AMD di questa notte è particolarmente cruciale; se le prospettive di domanda di memoria legata all'AI non saranno abbastanza positive, la fiducia del mercato potrebbe essere scossa, e non solo AMD ne risentirà, ma anche la valutazione dell'intero settore della memoria potrebbe essere rivista al ribasso.
Inoltre, l'incertezza macroeconomica derivante dalle elezioni di medio termine non può essere trascurata; il mercato nutre alcune preoccupazioni riguardo alle politiche future e all'ambiente economico. I titoli tecnologici e dei chip sono già in una fase di debolezza emotiva, e il settore della memoria non ha ancora ricevuto nuovi segnali positivi a sostegno.
Il recente rimbalzo è stato in realtà piuttosto limitato, più che altro una correzione durante la fase di discesa, non si può ancora parlare di inversione di tendenza.
Quindi, al momento, personalmente rimango prudente; non c'è bisogno di essere troppo ottimisti per uno o due giorni di rimbalzo. Finché la pressione al rialzo non sarà realmente assorbita, la strategia generale dovrebbe essere principalmente difensiva, con una probabilità maggiore di continuare a vedere un trend ribassista. #美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ ZEC è sceso del 10% in un giorno, ma i long continuano a pagare lo 0,01%!
Tasso di finanziamento perpetuo OKX (aggiornato alle 16:24 di Pechino): ZEC, NEAR, HYPE, SUI, BTC sono tutti fermi allo 0,01% positivo, mentre il prezzo spot nelle 24 ore mostra ZEC in calo di circa il 10%, NEAR circa l'8,5%, e BTC circa l'1,9%. Il prezzo scende, ma nessun long si ritira, continuano a pagare i short; solo il tasso di BNB è diventato negativo (circa -0,0001%). Più scende, più resistono: alla fine saranno i long a cedere per primi o i short a essere costretti a coprire? Il prezzo spot di BTC è circa 76538 dollari (16:24 Pechino, Coinbase). Fonte immagine OKX.
$BTC $ETH $ZEC $NEAR $BNB $WLD
Secondo le ultime notizie, una balena ha depositato 51 milioni di dollari in AAVE e WLD in diverse borse in 10 giorni. Nei commenti sotto si legge "sta per crollare".
Ho prima controllato il pool dei contratti. La posizione perpetua di WLD è di 29,25 milioni di dollari. Ventinove milioni e mezzo, non duecentonovanta milioni. Il volume di scambi nelle 24 ore è intorno a 20 milioni di token.
Il prezzo è sceso da 0,3801 di stamattina a 0,3642, minimo 0,3636, calo del 5%. Il tasso di finanziamento è ancora +0,01%, i long stanno pagando i short.
Se davvero 51 milioni fossero stati riversati sul mercato, il tasso non sarebbe positivo, gli short l'avrebbero già portato in negativo. Così com'è, sembra più che chi sposta la merce non ha ancora agito, e chi la riceve non è in panico.
C'è un altro dettaglio. Nell'ora delle 14:00 il volume è stato di 10,63 milioni di token, alle 16:00 è sceso a 3,1 milioni. Il prezzo è calato, ma il volume si sta riducendo. Una discesa con volume in calo di solito non la interpreto come pressione di vendita, ma più come mancanza di acquirenti.
Per quanto riguarda quei 51 milioni, non so se sono un passaggio ponte o una vera vendita, con un pool così sottile non riesco a capirlo. Aspetto che il tasso di finanziamento diventi negativo, poi tornerò a riconoscere l'errore.
#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ 免死金牌没发，免责声明先写满了 📄
La FAQ aggiornata dalla SEC inizia con una nota che specifica "rappresenta solo il punto di vista del personale, non ha forza legale vincolante", cercando di rassicurare i piccoli investitori sulla governance, ma in caso di cause legali può essere facilmente ribaltata.
Tuttavia, il documento colpisce con precisione il centro del problema: se si può modificare unilateralmente il processo di aggiornamento, limitare la partecipazione al consenso o addirittura annullare le transazioni, allora non si può parlare di decentralizzazione.
Tracciando questa linea di demarcazione, i falsi DAO sulla blockchain che usano multisig come facciata sono stati completamente smascherati ☕
$BTC
$ETH I rialzisti si stanno ammassando all'ingresso, non affrettarti a entrare
Gli ultimi dati sul prestito di criptovalute sono da tenere d'occhio: il rapporto prestito long/short di $BTC si avvicina a 22 volte, $ETH supera 21 volte, $SOL arriva a 41 volte. Prendere in prestito criptovalute per andare long significa essenzialmente voler aumentare la leva per puntare al rialzo; i prestiti per posizioni short sono scarsi, il che indica un mercato quasi completamente sbilanciato.
Qui sta il problema. Troppi rialzisti significano che dietro di loro ci sono meno acquirenti pronti a subentrare, quindi anche una leggera oscillazione del sentiment può facilmente innescare stop loss concentrati, causando una pulizia emotiva del mercato. Dalla mia esperienza pluriennale di trading, in momenti in cui "tutti sono ottimisti", spesso non è la situazione più favorevole per cavalcare il trend, ma piuttosto quella in cui la volatilità a breve termine tende ad aumentare.
Inoltre, il 6 novembre arriveranno i dati sull'occupazione non agricola, e le aspettative di un rialzo dei tassi a dicembre verranno ricalibrate. Un nodo macroeconomico sensibile combinato con un alto livello di congestione rende improbabile che il mercato resti tranquillo nel breve termine.
Quindi, non inseguire pesantemente i rialzi quando il sentiment è unanimemente positivo. Aspetta che questa congestione si scarichi e che la fase di pulizia si concluda, poi cerca un ritmo più confortevole.
#美国10月非农前瞻：就业增长或牵动12月加息预期 🌾 Quale potrebbe essere il prossimo passo per il raccolto: il punto chiave è il "interruttore psicologico", non il "interruttore tecnico"
Dal punto di vista del raccolto, il significato di alcuni livelli di prezzo non risiede nel grafico stesso, ma nel fatto che corrispondono ai punti dolenti di un certo gruppo di piccoli investitori:
· 2.250 dollari è la linea di vita a breve termine. Se si perde questo livello, si espone il livello chiave orario a 2.243, la prossima linea di difesa psicologica è al minimo precedente tra 2.170 e 2.176. Se il raccolto vuole far soffrire i rialzisti, rompere 2.250 è più "conveniente" che rompere 2.200 — perché intorno a 2.250 c'è il "ultimo appiglio" psicologico recente per i rialzisti.
· 2.297–2.320 dollari è il vero interruttore psicologico superiore. Qui si sovrappongono la banda superiore di Bollinger e la media mobile a breve termine, ed è anche una zona di concentrazione di posizioni precedenti. Se il raccolto vuole davvero creare un "illusione di inversione", qui farà un forte aumento di volume con una candela rialzista, attirando chi insegue il rialzo; ma se il volume delle posizioni non aumenta, molto probabilmente si tratta di un test del limite superiore del range, non di una rottura.
· La vera soglia per un rafforzamento del trend è sopra 2.360–2.372, e richiede un sostegno con volumi. Finché i fondi ETF non cambiano direzione, il raccolto non ha una forte motivazione per spingere attivamente il prezzo in questa zona e mantenerlo stabile.#索尼财报前瞻：游戏与音乐业务表现如何？
Sony pubblicherà i risultati dopo la chiusura del mercato il 5 novembre; per i settori giochi e musica, uno sostiene i costi, l'altro mantiene stabile il flusso di denaro, la situazione è piuttosto divisa.
Giochi: l'hardware rallenta, si regge tutto su software e abbonamenti. Nel trimestre scorso sono state vendute 1,6 milioni di PS5, ma i ricavi hardware stanno diminuendo. Il problema maggiore è l'aumento del prezzo dei chip di memoria, l'AI ha sottratto capacità produttiva, quindi la pressione sui costi della PS5 non si allevierà a breve. Quindi i ricavi del settore giochi probabilmente non saranno brillanti, il vero sostegno viene dal software digitale e dagli abbonamenti PS+. Ora resta da vedere se "Wolverine" e "GTA6" riusciranno a far aumentare l'attività degli utenti.
Musica: il settore più stabile. Le vendite del trimestre sono aumentate del 21%, con contributi da streaming e eventi dal vivo. Non ci sono grandi sorprese qui, l'unica cosa da monitorare è che i costi di ammortamento derivanti dall'acquisizione del catalogo iniziano a comparire nel bilancio, il profitto potrebbe essere leggermente compresso, ma la base dei ricavi è solida.
Quindi, nel complesso, la musica sostiene, i giochi si reggono sui servizi, ma l'incertezza reale non è in questi due settori — i profitti del settore sensori di immagine sono aumentati notevolmente nel trimestre scorso a causa di fattori come il cambio valuta e i rimborsi doganali; se la crescita rallenterà in questo trimestre, la qualità del bilancio sarà da mettere in discussione.🌾 Perché i coltivatori sono così cauti: gli ETF stanno "prendendo commissioni", i coltivatori possono solo creare volatilità, non osano seguire una tendenza
Se ci fosse solo il gioco del mercato dei contratti, i coltivatori potrebbero spingere ETH molto più in alto. Ma le condizioni attuali sono molto rigide: l'ETF spot ETH negli Stati Uniti ha registrato deflussi netti per più di 6 giorni di trading consecutivi, con un deflusso di circa 1,61 miliardi di dollari solo a ottobre, il peggior risultato mensile dalla quotazione; BlackRock da sola ha registrato un deflusso di circa 580.000 ETH in un solo mese, per un valore di circa 1,32 miliardi di dollari. I fondi istituzionali nel canale ETF stanno continuando a ritirarsi, questa è la barriera più pesante sopra ETH.
I coltivatori sono ben consapevoli: senza un aumento di fondi istituzionali a sostegno, forzare una rottura al rialzo nella zona di resistenza a 2.400 dollari equivale a fare da acquirente di ultima istanza per le vendite degli ETF. Quindi la strategia ottimale non è avviare una tendenza, ma creare ripetutamente volatilità all'interno del range 2.200–2.400 — spingendo verso l'alto con liquidazioni short "false", verso il basso con punte di tassi negativi per attirare vendite short, mangiando gli stop loss dei piccoli investitori da entrambe le parti, invece di sfidare la pressione di vendita degli ETF.
Nel frattempo, i tassi di finanziamento mostrano segnali evidenti di divisione: la maggior parte delle piattaforme principali ha tassi di finanziamento ancora positivi (circa 0,01%), ma ETH ha mostrato punte di tassi negativi in alcuni momenti, mentre gli indirizzi whale stanno accumulando intensamente nella fascia 2.270–2.290, acquistando decine di milioni di dollari in un solo giorno. Il tasso negativo significa che gli short stanno pagando i long — i coltivatori stanno usando la sensazione di "fare short e dover pagare" per allontanare alcuni short, fornendo al contempo copertura per le whale che accumulano a prezzi bassi. L'oscillazione ripetuta dei tassi è essa stessa un test da parte dei coltivatori币安每小时充值量超过提现量，这事儿是真的。官方在11月3日中午11点左右发了动态，说平台每个小时的存款量已经盖过了提现量，资金流在趋于稳定。 把时间线和数据拉出来看，能看清全貌。11月1日刚恢复提现那会儿，首日净流出高达36.4亿美元，占了当时资产的2.1%。到了11月3日，单小时的充值反超了提现，这是一个短期的边际转向。 但看总账的话，情况还没完全逆转。根据第三方统计，从11月1日下午2点到11月3日中午12点，累计充值约56.95亿美元，累计提现约109.7亿美元，整体依然是净流出约52.76亿美元。 怎么理解这俩数据的反差？其实不矛盾。“单小时充值大于提现”描述的是11月3日上午这个特定切片的流量，说明恐慌性的挤兑可能正在过去，资金开始有回流的迹象。而“累计净流出52亿”说的是恢复提现以来的总账，前面跑掉的钱还没完全回来。 0x50c2be4b3958c358e2654c6dabb4feb9e1cc7777 0xe797e34845f5c23b1f578c7c49a101fca4137777 单小时数据的转正是个好信号，至少证明最集中的提现潮大概率已经过了峰值。但官方也只披露了“A Devcon Mumbai Vitalik ha detto una frase scomoda: i dati dovrebbero essere considerati come rifiuti tossici di default.
Il punto non è la tossicità, ma il default. Negli ultimi vent'anni il valore predefinito è stato l'opposto: prima raccogli, se puoi conserva, e se succede qualcosa poi rimedi. Vuole ribaltare questo valore predefinito: prima di dimostrare che è sicuro, presupponi che possa fare male. Questo è un cambio di punto di partenza nel design, non è aggiungere un interruttore per la privacy, né scrivere un'altra pagina di termini per l'utente.
Due cose di supporto: tecnologia open source e prove a conoscenza zero. Le prove a conoscenza zero risolvono quel vecchio dilemma: vuoi che gli altri ti credano, ma non vuoi mostrare le tue carte. Puoi dimostrare che soddisfi le condizioni senza doverle svelare. Riduce la dipendenza dalla fiducia, detto in parole povere significa non affidare la sicurezza al fatto che quella compagnia non combini guai.
Per $ETH questa è una narrazione a lungo termine, non un catalizzatore a breve termine. La privacy è stata una linea di sviluppo nell'ecosistema Ethereum per molti anni, ogni volta è stata una casella nella roadmap, la vera implementazione arriverà quando il costo delle prove scenderà. Quindi non usare questa cosa per cercare un rimbalzo, non è una ragione per comprare oggi.
Ma c'è una domanda a cui nessuno risponde: se il costo delle prove alla fine è a carico dell'utente, la privacy diventerà un bene stratificato. Chi può pagare avrà privacy, chi non può continuerà a essere esposto.#La scala delle azioni tokenizzate on-chain raggiunge un nuovo massimo, le istituzioni finanziarie tradizionali accelerano la loro espansione
Il mercato delle azioni tokenizzate on-chain sta davvero esplodendo. La capitalizzazione in circolazione ha appena superato i 3,8 miliardi di dollari, stabilendo un record per dieci settimane consecutive, con un aumento di quasi il 590% dall'inizio dell'anno. Interessante notare che oltre il 70% delle transazioni di azioni tokenizzate su BNB Chain avviene al di fuori degli orari di negoziazione regolari del mercato azionario statunitense, mentre su Solana è poco più del 60% — in sostanza, tutti puntano sulla possibilità di comprare e vendere 24/7.
Le istituzioni tradizionali stanno agendo su due fronti. Da un lato, stanno costruendo l'infrastruttura: a fine ottobre DTCC ha appena lanciato il servizio di tokenizzazione, portando 34 titoli qualificati (corrispondenti a circa 30.000 miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato) sulla blockchain, con nomi come JPMorgan, Citibank e Fidelity nella lista dei partecipanti. Dall'altro lato, cercano di promuovere la negoziazione, ma incontrano ostacoli. La piattaforma in joint venture tra OKX e ICE, la società madre del NYSE, voleva lanciare 63 azioni tokenizzate, ma è stata bloccata da 22 società, tra cui Wells Fargo, Arm e Intuit, che si sono opposte. La nuova normativa della SEC ha dato alle società quotate un "diritto di veto": senza il loro consenso, non si può procedere.
Quindi la situazione attuale è piuttosto complicata: l'infrastruttura di base per il regolamento è in fase di costruzione, ma pochi operatori sono pronti a utilizzarla realmente. Morgan Stanley ha addirittura posticipato il lancio del proprio trading di azioni tokenizzate al primo trimestre del 2027, con una motivazione chiara — il prodotto non è ancora pronto e di conseguenza non c'è domanda da parte dei clienti. Il mercato sembra vivace, ma per vedere la vera partecipazione della finanza tradizionale mancano ancora diverse barriere normative da superare.🌾 Cosa sta facendo il market maker ora: creare un rimbalzo con "stop loss degli short" invece di spingere il prezzo con soldi veri
Il dato più evidente nelle ultime 24 ore è che la percentuale di liquidazioni di posizioni short nel mercato dei contratti ETH si avvicina al 70%, con un ammontare di liquidazioni di circa 34,87 milioni di dollari. A prima vista il prezzo è tornato su, ma il market maker sa bene che la spinta di questo rialzo deriva dallo stop loss forzato degli short, non da un grande acquisto sul mercato spot. Come dice il market maker, "il prezzo è tornato, ma la leva no" — il carburante del rialzo sono gli stop loss degli short retail, non i soldi del market maker che compra.
La genialità di questa tecnica sta nel costo molto basso: il market maker deve solo spingere leggermente in punti chiave, e la catena di stop loss degli short affollati genera una reazione a catena che spinge automaticamente il prezzo verso l'alto. Ma la posizione del market maker non aumenta di conseguenza, quindi questo rialzo è definito "falso", ed è più facile che venga sfruttato per trarre profitto contro i retail che inseguono il rialzo.$ARB
Arbitrum illustra una questione importante che riguarda le reti Layer-2: quanta attività dell'ecosistema può tradursi in un valore economico sostenibile? Un ampio ecosistema di applicazioni è utile, ma la competizione tra le soluzioni di scaling di Ethereum continua a intensificarsi. La fidelizzazione degli sviluppatori, la domanda di transazioni, i progressi nella decentralizzazione e la relazione tra l'uso della rete e l'utilità del token ARB meritano un'attenzione separata anziché essere trattati come la stessa metrica.Alcuni puntano su una vittoria totale del Partito Repubblicano, altri su una vittoria schiacciante del Partito Democratico! La vera opportunità per BTC sarebbe questa?
Il giorno delle elezioni di medio termine negli Stati Uniti è arrivato, e il mercato attende di conoscere l'equilibrio di potere al Congresso. Alcuni scommettono che i Repubblicani manterranno entrambe le camere, ma le ultime previsioni non supportano questo scenario: il modello di Nate Silver assegna circa il 95% di probabilità ai Democratici per la Camera e circa l'80% per il Senato, mentre Kalshi valuta intorno al 73% la probabilità che i Democratici controllino entrambe le camere.
Ciò significa che, se i Repubblicani dovessero mantenere entrambe le camere, il mercato potrebbe dover affrontare una correzione significativa delle aspettative; ma se i Democratici dovessero prevalere, non è detto che il mercato delle criptovalute debba necessariamente scendere. Il cambiamento dei seggi al Congresso influenzerà l'agenda legislativa, fiscale e regolatoria, ma non può modificare direttamente il potere esecutivo del Presidente.
Per BTC, mi concentro su tre canali di trasmissione: se le aspettative regolatorie migliorano, se la politica fiscale modifica i rendimenti del debito pubblico statunitense, e se dopo l'annuncio dei risultati i capitali tornano a fluire negli asset rischiosi.
Per quanto riguarda gli 85.000 dollari, dovrebbero essere considerati uno scenario ottimistico, non un prezzo obiettivo garantito dalle elezioni. Il mercato scambia le differenze nelle aspettative, non slogan politici. Dopo l'esito, attenzione alla realizzazione dei benefici e a forti oscillazioni in entrambe le direzioni. $BTC #美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ #美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ Le elezioni di medio termine negli Stati Uniti sono considerate un esame intermedio per l'amministrazione della Casa Bianca. Il punto centrale è il controllo di entrambe le camere del Congresso, che determina direttamente lo spazio per le politiche fiscali, fiscali, regolamentari e geopolitiche successive. Se il Partito Democratico conquista entrambe le camere, si prevede un aumento delle tasse sulle imprese e un inasprimento della regolamentazione su AI e criptovalute, rendendo più difficile l'espansione fiscale; se si forma un Congresso diviso, le politiche probabilmente rimarranno bloccate, con poche nuove leggi di grande portata, e la volatilità del mercato sarà relativamente moderata; se il Partito Repubblicano mantiene il controllo di entrambe le camere, continueranno a essere prezzati tagli fiscali, regolamentazioni più leggere e rischi legati al conflitto in Medio Oriente.
Oltre al Congresso, le cariche di governatore negli stati chiave sono altrettanto importanti, influenzando le politiche industriali statali, le regole sull'immigrazione e preparando il terreno per le prossime elezioni presidenziali. Nel breve termine, l'esito elettorale eliminerà parte dell'incertezza politica, ma l'inflazione e la linea di aumento dei tassi della Fed non saranno facilmente modificate. Più serrata è la competizione elettorale, più forti saranno le oscillazioni di azioni USA, dollaro e petrolio prima e dopo il voto. In generale, il mercato è più interessato a quale fazione detiene il controllo del bilancio e del potere legislativo, per valutare il deficit fiscale e il ritmo della regolamentazione.
$BTC $ETH $SNDK 美东时间 11 月 2 日周一，甲骨文向美国证监会递交了两份文件：增发 100 亿美元普通股，同时发 100 亿美元优先票据，期限从 2029 年排到 2046 年。两笔互不挂钩，哪笔没成，另一笔照走。 当天股价收在 119 美元出头，跌了约 8.8%，离 52 周低点 114.5 美元不远。 这笔钱不是突然冒出来的。 五天前，同一个数字让股价涨了 10% 10 月 28 日周三，甲骨文开投资者日，给了两个数：2030 财年收入至少 2,250 亿美元；2027 到 2030 财年这一轮投入，额外从资本市场募的钱封顶 200 亿美元。 市场当时读到的是“终于有上限了”。当天股价收涨 10.73%，到 144.54 美元。瑞银分析师会后在报告里把它称为一大解脱。 五天后，公司按自己说过的数去募这 200 亿。股价不但跌回去，还多跌了一截。 周一被卖掉的是什么 Baird 分析师 Rob Oliver 的反应最直接：这跟他们预告的一模一样，不明白市场在慌什么。 他说得没错，只是漏了一层。上周买的是一个上限，这周看到的是执行。上限是一句话，执行是实打实的稀释。 按周一收盘价粗算，100 亿美$ARB
Arbitrum illustra una questione importante che riguarda le reti Layer-2: quanta attività dell'ecosistema può tradursi in un valore economico sostenibile? Un ampio ecosistema di applicazioni è utile, ma la competizione tra le soluzioni di scaling di Ethereum continua a intensificarsi. La fidelizzazione degli sviluppatori, la domanda di transazioni, i progressi nella decentralizzazione e la relazione tra l'uso della rete e l'utilità del token ARB meritano un'attenzione separata anziché essere trattati come la stessa metrica.Facendo i conti, l'incremento delle spese operative trimestrali è superiore di 1,5 miliardi di dollari rispetto all'incremento dei ricavi. Quando ho visto questa notizia, la prima cosa a cui ho pensato non è stata "la potenza di calcolo sta per decollare di nuovo", ma piuttosto: con ricavi che crescono così rapidamente, come mai non superano ancora le spese? Sono abituato a fare prima questo tipo di analisi.
① Il prospetto aggiornato di Anthropic mostra che nel terzo trimestre i ricavi sono stati di 16,96 miliardi di dollari, rispetto ai 11,56 miliardi del secondo trimestre, con un aumento di 5,4 miliardi. La domanda sta effettivamente crescendo, l'acquisto di potenza di calcolo è supportato dal business, ma la dimensione dei ricavi da sola non può dimostrare l'efficienza dell'espansione.
② Le spese operative del terzo trimestre sono state di 17,5 miliardi di dollari, contro i 10,6 miliardi del secondo trimestre, con un aumento di 6,9 miliardi. L'incremento delle spese supera quello dei ricavi, il che indica che almeno in questo trimestre l'espansione del business non ha ridotto la pressione operativa; non si può gioire solo guardando i ricavi.
③ Il materiale menziona un impegno di 895,4 miliardi di dollari, ma non mostra la durata completa né il ritmo dei pagamenti. Gli impegni a lungo termine non possono essere considerati come spese del periodo corrente; se l'investimento di risorse avviene prima e i ricavi si concretizzano più lentamente, la pressione per assorbire i costi sarà più evidente, questa è la mia ipotesi.
Il mio giudizio è che questa notizia somiglia più a un test di stress sull'efficienza dell'espansione dell'AI, e non dovrebbe essere considerata direttamente come un beneficio generale per il settore delle criptovalute. Chiedere ai vecchi miner di fornire data center è un flusso di risorse, ma se questo può migliorare la gestione operativa è un'altra questione. Quando valutate questo tipo di espansione, cosa considerate più importante: la crescita dei ricavi, l'incremento delle spese o il ritmo dei pagamenti degli impegni a lungo termine? Vedendo Anthropic rivolgersi alle imprese minerarie di criptovalute per energia elettrica e data center, ho subito avuto una sensazione familiare dalla precedente ondata: quando la storia si fa vivace, tutti ricominciano a contendersi le risorse di base. Stanno ancora firmando contratti cloud a lungo termine e acquistando chip direttamente, il conto della potenza di calcolo ormai non si può più evitare.
Questa volta è diverso, la domanda proviene dall'addestramento dei modelli e dall'uso aziendale, non dal mining. Ciò che mi interessa non è se le imprese minerarie possano fregiarsi dell'etichetta AI, ma se le vecchie risorse possano essere riprezzate. La mia ipotesi è che, se queste forniture di energia e data center possono davvero soddisfare le esigenze dell'AI, allora i benefici potrebbero andare agli operatori che detengono risorse utilizzabili, non a tutti i token coinvolti.
Lo vedo come un segnale di intensificazione della competizione infrastrutturale, non come un segnale di rialzo generalizzato del mercato crypto. D'ora in poi, bisogna monitorare i contratti reali e i costi di ristrutturazione, senza equiparare direttamente "avere energia" a "fare soldi con l'AI".63 miliardi rubati, ETF con deflussi per 1,6 miliardi consecutivi, prezzo sceso da 4950 a 2257, tieni ancora ETH in mano?
Il più grande caso di hackeraggio della storia ha rubato 63 miliardi di dollari in ETH, gli ETF hanno subito deflussi per 1,6 miliardi consecutivi, il prezzo è crollato da 4950 a 2257 — ma le balene on-chain continuano ad accumulare, le posizioni aziendali superano i 6 milioni di ETH. È l'ultima caduta del mercato orso o i soldi intelligenti stanno mangiando la tua carne tagliata?
Guardiamo la superficie: molte notizie negative, ma il prezzo non è crollato.
Ottobre ha perso il 15%, Binance ha subito un furto da 63 miliardi, gli ETF hanno deflussi giornalieri netti, l'indice Fear & Greed è a terra. In teoria, questo sarebbe uno scenario di crollo.
Ma ETH non è crollato. Dopo l'hackeraggio è sceso fino a 2170, per poi rimbalzare a 2257.
Rifletti — un evento così grande non l'ha fatto crollare, cosa significa?
Prima cosa: anche con 63 miliardi rubati non è sceso sotto 2170, questo è il segnale più spaventoso.
Il 29 ottobre, il più grande hackeraggio nella storia di Binance, 63 miliardi di dollari, principalmente ETH. Fatto da un'organizzazione legata alla Corea del Nord.
Se fosse stato il 2022, questa notizia ti avrebbe fatto crollare il prezzo fino a 1500.
Ma stavolta? Il minimo è stato 2170, poi rimbalzo, ora 2257. Il mercato è così calmo da non farsi nemmeno prendere dal panico.
Chi doveva scappare lo ha fatto tra 4950 e 3000. Chi è ancora dentro o resiste o aspetta di raccogliere i cadaveri.
E i dati on-chain ti dicono — le posizioni aziendali superano i 6 milioni di ETH, Bitmine e altri continuano a comprare.
Ogni tua vendita ha un compratore.
Seconda cosa: gli ETF stanno sanguinando, ma sai chi compra?
Il 2 novembre deflusso netto giornaliero di 140 milioni, BlackRock con ETHA guida la fuga, in ottobre deflussi cumulativi per 1,6 miliardi.
Sembra spaventoso? Fai due conti:
Il flusso netto cumulativo è ancora un ingresso di 12 miliardi. Chi esce sono profitti, non capitale. Le istituzioni stanno prendendo profitto, non scappando.
Ancora più importante — il tasso di staking è già oltre il 30%, il saldo degli exchange è ai minimi da mesi.
Cosa significa? ETH vendibile è sempre meno, quello bloccato sempre di più.
Gli ETF vendono il circolante, ma il circolante si sta riducendo. L'offerta si sta restringendo di nascosto, ma il prezzo è tenuto artificialmente basso.
Non è un mercato orso, è il classico schema di accumulo a basso prezzo da parte dei grandi operatori.
Terza cosa: l'aspetto tecnico è brutto, ma l'ipervenduto è la migliore notizia.
RSI giornaliero tra 33-40, vicino all'ipervenduto. Prezzo sotto le medie mobili a 50 e 200 giorni, canale discendente, massimi più bassi — i tecnici scuotono la testa.
Ma non dimenticare: RSI che resta a lungo in ipervenduto rimbalza con forza.
Livelli chiave
Supporto: 2200-2220 (minimi recenti + banda inferiore di Bollinger) → 2150 → 2100 → 2000 (fondamentale psicologico)
Resistenza: 2280-2300 (medie mobili brevi) → 2320-2350 (EMA 200 giorni) → 2400-2450
Con volumi a sostenere sopra 2300, la struttura diventa rialzista. Se scende sotto 2200, si apre spazio al ribasso.
Scontro tra toro e orso, giudica tu
Da una parte:
Il furto da 63 miliardi non ha fatto crollare sotto 2170, fondo molto resistente
Posizioni aziendali oltre 6 milioni, balene che accumulano
Tasso di staking oltre 30%, saldo exchange basso, offerta in contrazione
RSI vicino all'ipervenduto, ampio spazio per rimbalzo
Citi target a 12 mesi 3028, aggiornamento Devcon in corso
Dall'altra:
ETF con deflussi continui, istituzioni che prendono profitto
Pressione macro, tassi Fed 3,75-4%, CPI al 3,7% persistente
Dominanza BTC al 59%, stagione altcoin non arrivata
Entrate L1 in calo, narrazione deflazionistica indebolita
6 novembre dati non farm payroll, 10 novembre CPI, possibili nuovi colpi
Strategia operativa
Breve termine (1-3 giorni):
Rimbalzo a 2280-2320 resistenza, vendi leggermente, target 2220-2200, stop loss 2350.
Se tiene 2200 con volumi e rimbalza, compra leggermente, target 2280-2320, stop loss 2170.
Operazioni di range, entra e esci velocemente, evita di innamorarti del trade.
Medio termine (1-4 settimane):
Se tiene 2150-2200 e deflussi ETF rallentano, dati macro deboli, compra a più riprese a prezzi bassi, target 2500-2800, stop loss 2100.
Se rompe con volumi sotto 2150, attendi o vendi leggermente fino a 2000.
Lungo termine (oltre trimestre):
I fondamentali reggono, il leader degli smart contract non cambia. Macro in inversione + ritorno ETF, 3000+ non è un sogno. Ma devi sopportare la volatilità intermedia.
Il fondo non si grida, si sopporta. Quando tu non ce la fai più, altri stanno costruendo posizioni.
$BTC $ETH $ZEC $DOGE
Il prezzo attuale di DOGE è circa 0,074 dollari, con un calo del 2% nelle ultime 24 ore, del 20% nell'ultimo mese e del 56% nell'ultimo anno.
Le balene stanno vendendo. Gli indirizzi che detengono da 10 a 100 milioni di monete hanno venduto circa 120 milioni da giovedì scorso, mentre gli acquirenti sono piccoli investitori; tra le due parti c'è una pressione di vendita in eccesso di circa 20 milioni di monete. L'ETF su DOGE ha registrato un afflusso netto per tre settimane consecutive, ma in totale sono solo 3,5 milioni, la direzione è corretta, ma il volume è trascurabile.
Dal punto di vista tecnico, la media mobile a 50 giorni è scesa sotto quella a 200 giorni, formando una morte incrociata. Il supporto è a 0,073; se viene rotto, si va verso 0,072.
Sul fronte dell'ecosistema, Dogecoin Labs è appena stato fondato, con un pacchetto che include portafogli, applicazioni e pagamenti per commercianti, spostando la narrazione verso "utilizzabile", ma il prezzo non ha ancora reagito.
Al momento le balene vendono, i piccoli investitori comprano, e l'ETF è solo un palliativo. Se il supporto a 0,073 reggerà dipende se arriveranno soldi veri prima che la pressione di vendita venga assorbita. Tutto sta cadendo! Il mercato azionario USA, quello coreano, l'oro stanno tutti scendendo! Anche Bitcoin $BTC non può salvarsi da solo! Gli asset tecnologici globali si indeboliscono in modo sincronizzato, la pressione su BTC non può più essere nascosta!
Negli ultimi tre giorni il KOSPI coreano ha avuto forti oscillazioni, con i leader dei semiconduttori che hanno guidato le vendite; essendo un indicatore anticipatore della catena tecnologica globale, il suo indebolimento non è mai un segnale isolato. Il Nasdaq continua a essere sotto pressione, le preoccupazioni per i titoli tecnologici si stanno intensificando; i mercati azionari A e di Hong Kong seguono l'andamento esterno, con rimbalzi deboli e una visibile propensione al rischio da parte degli investitori.
Tra tutti gli asset, la performance di Bitcoin è quella che desta maggior preoccupazione.
La sua resilienza temporanea si sta lentamente consumando, il suo centro di gravità continua a spostarsi verso il basso, e ogni rimbalzo è più debole del precedente. Le posizioni long che il signor Shi aveva aperto intorno a 77000 sono state tutte chiuse. I capitali di primo piano hanno scelto di ritirarsi in anticipo, prevedendo essenzialmente questo rischio a catena.
Ora tutta la catena degli asset tecnologici è sincronizzata. La caduta dei semiconduttori coreani e il calo del Nasdaq trasmettono un sentimento di panico che inevitabilmente si rifletterà anche sul mercato delle criptovalute. La soglia di 75000 è ormai vicina.
Non illudetevi che sia solo una correzione iniziale del toro; quando tutti gli asset tecnologici a rischio nel mondo si indeboliscono insieme, Bitcoin difficilmente può salvarsi da solo.
Il rischio è ormai evidente, rispettate le scelte dei capitali e non ostinatevi a resistere controcorrente. #美股与金银同步大跌，避险资金流向分化
⚠️ Registrazione del mercato soltanto, non costituisce alcun consiglio di trading $OKB
OKB ha avuto un andamento piuttosto diviso in questi due giorni. Ieri è salito grazie al problema di Binance e al trasferimento di fondi verso OKX, oggi è invece sceso di oltre il 6%, con il prezzo attuale appena sopra 120, senza riuscire a mantenere il rimbalzo di ieri.
Quel rialzo ha una spiegazione. Dopo l'hackeraggio di Binance, sono usciti decine di miliardi, OKX ha raccolto un afflusso netto di 445 milioni, risultando primo tra gli exchange. OKB, come token di piattaforma di OKX, teoricamente ne ha beneficiato, toccando in intraday circa 115.
Ma è durato solo un giorno. Il problema è che quei fondi sono entrati ma non si sono trasformati in acquisti. Il volume giornaliero di OKB si è ridotto drasticamente, in certi momenti è stato solo tra i 3 e i 10 milioni di dollari, il mercato è troppo poco profondo, basta un po' di pressione di vendita per farlo crollare. Nella community qualcuno ha spiegato chiaramente: le commissioni Gas di X Layer non ritornano a OKB, la cattura di valore del token è interrotta, basarsi solo sulle notizie non porta soldi veri.
Quindi il problema di OKB ora non è la mancanza di storie, ma che le storie non si concretizzano. Il trasferimento di fondi è reale, le collaborazioni regolamentari sono reali, ma il mercato non lo riconosce. Nel breve termine bisogna vedere se il supporto intorno a 110 regge, se non regge si scenderà ancora. Inseguire rimbalzi guidati da notizie richiede di valutare bene se la liquidità sostiene la tua posizione. CFX oggi è interessante. Il prezzo attuale è circa 0,069 dollari, con un aumento del 35% nelle ultime 24 ore, e ha toccato brevemente 0,072. In mezzo a tante monete in calo continuo, questa crescita è piuttosto evidente.
Non si trova una spiegazione chiara per l'aumento, ma nella community si parla di due cose. La prima è il portafoglio hardware BSIM, gli ottimisti lo vedono come un settore differenziato, con un prodotto interessante e una buona promozione che potrebbe attrarre nuovi utenti. La seconda riguarda il deposito e prelievo di USDT sulla blockchain Conflux; attualmente Kraken, HashKey e KuCoin supportano canali nativi, mentre Binance e OKX devono ancora passare per canali intermedi, e qualcuno scommette che in futuro i grandi exchange supporteranno i canali nativi.
Tuttavia, ci sono anche voci di cautela. Alcuni dicono che la narrazione sulle stablecoin di Hong Kong è già stata presa, riducendo lo spazio per immaginare grandi sviluppi; BSIM ha ancora costi, conformità e abitudini degli utenti da definire, e i tempi di implementazione sono incerti. Inoltre, CFX non ha un tetto rigido sull'offerta, e l'emissione continua può essere un peso per chi detiene a lungo termine.
Quindi questo aumento del 35% sembra più spinto dall'emotività a breve termine, non da un cambiamento fondamentale. Se inseguirlo o meno dipende da te, ma questo tipo di rialzo improvviso senza un catalizzatore chiaro può anche avere un ritracciamento deciso.$HYPE ha analizzato questa moneta e ha scoperto un potenziale enorme, attualmente in calo dal picco di 97, con notizie e aspetti tecnici intrecciati.
Aspetti di notizie:
Il massimo vantaggio è la collaborazione tra ICE (la società madre del NYSE) e Trade.xyz, che prevede l'uso di Hyperliquid per un mercato perpetuo regolamentato negli Stati Uniti, spingendo il prezzo verso l'alto. Il riacquisto previsto è forte, con un rendimento AQAv2 di circa 15,3 milioni di USDC previsto per il 3 novembre che sarà utilizzato per ulteriori riacquisti, creando una domanda continua.
La pressione a breve termine deriva dallo sblocco di 2,55 milioni di HYPE (circa 224 milioni di dollari) da parte di Paradigm in due giorni, generando aspettative di vendita; il 6 novembre verranno sbloccate circa 180.000 unità da contributori chiave, un volume non grande ma che si somma a un sentimento negativo. Il mercato complessivo debole amplifica il ritracciamento.
Aspetti tecnici:
Il grafico a 2 ore mostra un calo continuo dopo la realizzazione del vantaggio, con il prezzo che scende sotto le EMA a breve termine (5/10/20). Il supporto sul grafico è intorno a 80,58, la resistenza a 92,55. Il grafico delle liquidazioni è sostanzialmente equilibrato, con la zona di maggiore concentrazione sopra 85,25 (circa 2,15 milioni di posizioni short) e la liquidazione imminente sotto 82,3 (circa 2,01 milioni di posizioni long); nel breve termine, i rischi di spike per testare queste due posizioni sono elevati. Gli indicatori a breve termine sono deboli, ma la crescita a medio-lungo termine rimane significativa. Questa ondata di RWA a Hong Kong è davvero piuttosto intensa, molti pensano che si tratti solo di un altro token sull'oro, ma in realtà è tutt'altra cosa
Analizzando attentamente il meccanismo dietro: Zhaojin Mining prende oro fisico, CCB (Asia) fa da custode, poi emettono un certificato on-chain chiamato gToken, ancorando direttamente un token a una barra d'oro reale
Ma la parte più hardcore non è questa barra d'oro, bensì il fatto che hanno integrato l'oro fisico nel sistema di regolamento dei depositi tokenizzati interbancari
Prima, quando le grandi istituzioni compravano e vendevano oro, dovevano verificare i fondi, consegnare la proprietà, fare riconciliazioni bancarie, un processo molto inefficiente. Ora il trasferimento del certificato d'oro e il regolamento dei fondi bancari avvengono direttamente su una stessa blockchain, con liquidazione in pochi secondi, riducendo enormemente i costi di riconciliazione
Inoltre, HSBC ha ottenuto la licenza per emettere la stablecoin in HKD RedCoin, che tramite PayMe è già entrata nei pagamenti al dettaglio, e in futuro potrà essere usata direttamente per acquistare questi asset tokenizzati
In parole povere, i token sull'oro di prima servivano solo a "speculare sul prezzo", mentre ora Hong Kong vuole trasformare l'oro in un asset conforme, riconosciuto dalle banche, regolabile, ipotecabile e trasferibile oltre confine
L'intera catena è collegata: oro fisico ➔ certificato on-chain ➔ custodia bancaria ➔ regolamento dei depositi ➔ distribuzione stablecoin
Nella seconda fase degli RWA, affidarsi solo a "emettere token" per raccontare storie probabilmente non basterà più, i veri guadagni saranno per quelle istituzioni che detengono "l'emissione degli asset e l'accesso al regolamento bancario"$ETH
ETH ora è circa 2246 dollari, è sceso meno del 2% nelle ultime 24 ore, non sembra male, ma guardando a lungo termine è piuttosto doloroso: un calo del 16% in un mese, del 37% in un anno.
L'aspetto tecnico è debole. Il prezzo è sotto una serie di medie mobili a breve termine, 7 giorni, 20 giorni, 50 giorni tutte sopra, la resistenza più recente è tra 2269 e 2351. L'RSI è intorno a 32, vicino alla zona di ipervenduto, ma ipervenduto non significa necessariamente rimbalzo, in una tendenza al ribasso può restare basso a lungo.
La situazione dei fondi è sotto pressione. BlackRock ha venduto 580.000 ETH a ottobre, per un valore di circa 1,3 miliardi di dollari, l'ETF spot Ethereum negli USA ha registrato sei giorni consecutivi di deflussi netti. Dall'altra parte BitMine sta ancora comprando, detenendo il 4,9% della circolazione, ma da sola non può assorbire tutta la pressione di vendita.
Nel breve termine ci sono due cose da osservare. Il supporto è tra 2219 e 2237, se si rompe potrebbe andare verso la media mobile a 200 giorni a 2158. Sopra bisogna prima tornare sopra 2269 per tirare il fiato. Inoltre oggi si vota per le elezioni di medio termine negli USA, il mercato crypto è in attesa, prima del risultato nessuno vuole muoversi molto. $HYPE ha "freeloadato" ancora una volta Circle con una somma di denaro: il secondo pagamento di 15,92 milioni di dollari è arrivato
Prima chiarisci una logica di base:
Circle$CRCL emette USDC, gli utenti depositano dollari per scambiare USDC, Circle usa questi soldi per acquistare titoli di stato USA e guadagnare interessi. Quindi gli interessi di riserva di USDC sono sempre stati di Circle. Ma HYPE ha addirittura rubato questa fetta.
Come l'ha rubata?
Ad agosto 2026, HYPE ha creato un framework chiamato AQAv2. La regola è semplice: se vuoi che USDC diventi il principale margine e asset di quotazione su HYPE, devi consegnarmi circa il 90% degli interessi guadagnati da questa riserva USDC on-chain. Circle, per mantenere decine di miliardi di quota, ha dovuto accettare. Non accetti? Tutti i soldi vengono convertiti in USDT.
Oggi il secondo pagamento è arrivato puntuale. 15,92 milioni di dollari in USDC. Il 9,2% in più rispetto al primo pagamento del 3 ottobre (14,58 milioni di dollari). Calcolando al prezzo attuale, questa somma può direttamente bruciare circa 190.000 HYPE.
Questo ha fatto di HYPE l'unico L1 principale che guadagna direttamente dagli interessi delle riserve USDC. Con l'attuale stock, entrano più di 500.000 dollari al giorno.
Tutto questo denaro viene usato per il riacquisto e la distruzione, creando un circolo vizioso perverso: più grande è la riserva USDC → più alta è la tassa di protezione da pagare → più HYPE viene distrutto.
Usano gli interessi di Circle per far crescere il proprio mercato. Questo business è fenomenale!