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Hausse de 18,33 % en 24 heures, la dernière heure complète a continué de monter de 1,67 %, mais après un pic, le prix actuel est redescendu en dessous de la clôture horaire. Le snapshot OKX à 02:18 (UTC) montre que le spot $LSK est à 0,21547 USDT, avec une fourchette de 24 heures entre 0,18209 et 0,22296 USDT ; le volume des transactions des 24 dernières heures complètes est d'environ 1,8644 million USDT.
Le volume des transactions de la dernière heure complète est d'environ 120 100 USDT, en hausse de seulement 7,04 % par rapport à l'heure précédente ; le prix a atteint 0,22296 USDT en intraday avant de clôturer à 0,21816 USDT, tandis que le prix actuel est plus bas. La tendance est toujours haussière, mais le volume d'achat ne s'est pas étendu proportionnellement à la hausse sur 24 heures, on ne peut donc pas considérer la hausse d'une heure comme une confirmation de rupture.
OKX ne propose pas de contrats perpétuels LSK, il manque donc la validation croisée de l'open interest et du taux de financement. Si le volume augmente et que le prix se maintient au-dessus de 0,22296 USDT pendant une heure complète, la poursuite de la tendance sera plus crédible ; en cas de chute sous 0,21121 USDT avec un volume accru, je me prémunirai d'un repli après le pic.
* NFA, DYOR$UNI est très fort
1. Parce que Binance n'a toujours pas ouvert les retraits, cela signifie que les pièces manquantes n'ont pas été suffisamment réapprovisionnées. Une fois les retraits ouverts, l'opportunité forte disparaîtra et cela suivra le marché global.
2. UNI et ETH partagent le même code de portefeuille. Les retraits ETH ont déjà été ouverts, mais pas ceux de UNI, ce qui peut aider à soutenir mon jugement.
3. En regardant le carnet d'ordres spot de UNI, il n'y a vraiment pas assez de puissance d'achat.
7,02 millions de pièces ont été voléesAprès la défaite écrasante du Parti républicain, les actifs liés à la famille Trump ont plongé collectivement, s'évaporant de plus de 200 millions de dollars en une seule journée !【Le Brent est passé sous les 94 dollars, le marché commence à parier sur la fin de la guerre entre les États-Unis et l'Iran】
Le cœur de cette baisse du prix du pétrole $BZ est la rapide disparition de la prime de risque liée à la guerre. Après les élections de mi-mandat aux États-Unis, les démocrates contrôlent les deux chambres du Congrès, ce qui augmente nettement le coût politique pour Trump de poursuivre une escalade militaire, et Vance a publiquement lié la défaite républicaine à la guerre contre l'Iran. Le marché commence à parier sur une poussée plus active du Congrès américain en faveur d'un cessez-le-feu.
Actuellement, les exportations de pétrole brut dans la région du Golfe ont déjà retrouvé un niveau de 17,1 millions de barils par jour, soit environ les trois quarts du niveau d'avant-guerre. Si le détroit d'Ormuz retrouve une navigation normale, l'approvisionnement mondial en pétrole s'améliorera encore, ce qui laissera une marge pour que la prime géopolitique accumulée précédemment sur le prix du pétrole se réduise davantage.
À court terme, on peut envisager une baisse du pétrole brut. La victoire des démocrates aux élections ne signifie pas que la guerre prendra fin immédiatement, un accord entre l'Iran et les États-Unis est encore loin, et les stocks américains de pétrole brut ont diminué de manière inattendue de 865 000 barils la semaine dernière, ce qui indique que l'offre n'est pas totalement abondante.
Mais en l'absence de nouvelle escalade militaire, la logique dominante du prix du pétrole est passée d'une interruption de l'offre à une anticipation de cessez-le-feu. Avant que le seuil des 100 dollars ne soit solidement franchi, le rebond ressemble davantage à une correction de la prime de risque géopolitique qu'à une nouvelle tendance haussière.
#美国中选改变美伊预期，布伦特跌破95美元 L'API de trading est actuellement ouverte uniquement à un petit nombre d'utilisateurs Alpha sur liste blanche, ce qui est intéressant, mais ce qui m'importe davantage, c'est comment son passage d'un cercle restreint à une ouverture publique va changer la manière dont les participants interagissent 👀. Variational a également révélé des progrès en matière d'optimisation de la sécurité, le lancement du réseau principal public approche, la mise en ligne publique de l'API, le TGE prévu cette année et les annonces de partenariats sont toujours en cours de planification.
Je pense que cela a un effet catalyseur plus fort sur le sentiment dans le secteur des outils de trading, il ne faut pas se focaliser uniquement sur les attentes liées à l'émission de tokens. Mon hypothèse est que si l'API attire plus de stratégies automatisées après son ouverture, alors les actifs à forte volatilité pourraient voir plus d'offres et d'opportunités de trading ; mais lorsque les stratégies se concentrent, cela peut aussi amplifier les fluctuations à court terme, et une activité intense ne signifie pas forcément de meilleures exécutions pour les utilisateurs ordinaires.
Je vais observer la profondeur des transactions après l'ouverture et les écarts de prix lors de fortes fluctuations, plutôt que de considérer le nombre d'intégrations comme un indicateur de succès. Autour de cette ouverture d'API, vous vous intéressez davantage au secteur des produits dérivés on-chain ou aux outils de trading automatisés ? Quelle évolution valorisez-vous le plus ?Ce jugement de « chute simulée » a immédiatement été rejeté par le marché.
Dès que la nouvelle que le Parti démocrate a remporté la Chambre des représentants est sortie, $BTC a fait un pic à 75 734, perçant directement la EMA200 journalière. Mais la panique n'a même pas tenu le temps d'un déjeuner — à 12 heures, il est remonté à 76 550, maintenant à 78 400, bien au-dessus des 77 880 au moment du dépouillement ce matin. Le signal baissier est réel, la chute aussi, mais les vendeurs à découvert n'ont pas tenu.
Le vrai combat est au-dessus : entre 78 430 et 78 460. La EMA200 horaire et la EMA50 sur 4 heures se superposent fermement sur cette ligne, et les 56,8 positions courtes restantes du vendeur à découvert avec un effet de levier de 40x ont un prix de liquidation à 78 427,7, juste en dessous de cette ligne. À 15h25, il a été liquidé une nouvelle fois, sa position se réduit, mais il n'a pas encore quitté le marché.
Si cette ligne est cassée, ce sera son dernier souffle ; sinon, ce V ne sera qu'un spectacle de rachat des positions courtes. Gardez un œil sur 78 430, ne clignez pas des yeux. #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 #CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49% #AMD数据中心收入近翻倍，营收及指引均超预期 66,87 millions de dollars, c'est le revenu du protocole Hyperliquid sur les 30 derniers jours mentionné dans le matériel, et c'est aussi le chiffre qui m'importe le plus. Le rapport mentionne également qu'après la confirmation des résultats électoraux, le marché des cryptomonnaies a connu un rebond. Mais plutôt que de parler de « reprise haussière », je veux surtout comprendre : combien de barrières restent à franchir avant que ce revenu n'arrive dans la poche des détenteurs de tokens ?
Je dirige une petite entreprise, et bien sûr je suis content de voir un chiffre d'affaires élevé, mais le chiffre d'affaires n'est pas le bénéfice net, encore moins de l'argent liquide disponible immédiatement. Mon jugement est que le revenu du protocole a une valeur indicative, mais le prendre directement comme preuve que le token est sous-évalué manque encore de logique commerciale. Il faut calculer les coûts pour évaluer le retour sur investissement, et aussi voir sur quoi repose ce revenu.
C'est pareil pour le rachat, il ne suffit pas de voir s'il y en a, il faut aussi examiner la source des fonds et la durabilité. Je suppose que si le marché se refroidit et que la demande de trading baisse, alors le flux de trésorerie du protocole et la capacité de rachat pourraient être mis sous pression en même temps. En affaires, la pire chose est d'estimer les revenus de haute saison sur toute l'année, puis d'épuiser les réserves de risques ; pour un projet, je ne veux pas non plus confondre l'agitation avec une gestion stable.
Donc, je considérerai ce revenu comme un point de départ pour poursuivre mes recherches, et non comme une réponse pour « monter à bord ». Pour mes amis entrepreneurs, si le revenu d'une entreprise est fortement lié à la conjoncture du marché, quelle part de réserves de risques exigeriez-vous pour reconnaître qu'elle peut continuer à racheter des tokens ?En voyant ce message, ma première pensée est : la sécurité, c'est comme un coût au quotidien, mais en cas de problème, c'est comme une assurance. Pour moi, juger les probabilités ne peut pas se limiter à ce qu'on économise à court terme, il faut aussi voir à qui revient le risque à long terme.
Selon Bloomberg, l'alliance T3 de lutte contre la criminalité financière, créée en septembre 2024 conjointement par l'organisation derrière la blockchain Tron, Tether et TRM Labs, s'est discrètement dissoute, sans raison précise dévoilée. Cette alliance avait gelé 250 millions de dollars d'actifs illégaux. Mon analyse est que cela affecte la stabilité de la collaboration dans le secteur, mais ne suffit pas à en déduire directement un impact négatif sur les prix.
Il y a deux raisons à cela. Le fait que des actifs aient été gelés montre que cette coopération a produit des résultats concrets ; la dissolution de l'alliance complique au moins l'évaluation externe de la continuité de cette collaboration. Mais faute d'explications, on ne peut pas savoir s'il s'agit d'un ajustement de la forme de coopération ou d'une réticence des parties à continuer à supporter les coûts. Parier sur une seule interprétation maintenant est risqué, les informations sont trop maigres, les cotes semblent attractives, mais le taux de réussite est incertain.
Selon ma supposition, si des révélations ultérieures clarifient la répartition des responsabilités, ce changement mérite une réévaluation ; si à long terme seule la dissolution est annoncée sans explication, alors considérer que le risque a diminué n'est pas justifié. Pour l'utilisateur lambda, perdre une alliance ne signifie pas réduire un niveau de risque financier. Je préfère d'abord appliquer une décote à l'incertitude, sans précipiter à considérer l'inconnu comme une bonne nouvelle.Voici l'avis écrit hier concernant le suivi de BTC, qui reste toujours valable.
Les points clés sont au nombre de 2 :
1. Après la fin des élections à moyen terme et la publication des résultats, BTC est passé de 76000 à environ 78000 au moment où l'article a été écrit. Comment confirmer qu'il s'agit d'un rebond ?
2. Si une tendance haussière principale de retournement apparaît, comment la confirmer et comment agir concrètement ?
Au petit matin, BTC a rebondi jusqu'à 81000, il est donc maintenant possible de répondre clairement aux deux questions ci-dessus :
Premièrement : le prix a rapidement grimpé et s'est stabilisé à 79600, et il continue de monter régulièrement depuis 10 heures, l'idée d'un simple rebond ne tient pas, donc je ne fais pas de trading ultra court terme. Vous avez aussi vu ma position, je la conserve simplement.
Deuxièmement : à l'ouverture de la Bourse américaine, le volume a directement permis de dépasser 79600, avec un retracement sur 1H qui ne casse pas ce niveau, et le prix tourne autour de 80800, donc j'opère selon la stratégie de tendance haussière principale.
La mise en pratique se divise en deux parties :
Sélectionner les actifs sur lesquels on peut faire du roulement de position, et ceux sur lesquels on ne peut absolument pas augmenter la position (seulement conserver).
Les actifs sur lesquels on peut faire du roulement restent UNI et ETH. Pour les autres, je ne fais que constituer la position et la garder pour l'instant !Premièrement, ai-je respecté le plan de trading initial ?
Deuxièmement, suis-je entré sur la base de critères clairs ou par peur de manquer le mouvement du marché ?
Troisièmement, ai-je modifié mes règles en cours de trading à cause de la peur ou de la cupidité ?
Quatrièmement, le risque pris cette fois-ci est-il en adéquation avec ma situation financière ?
Cinquièmement, qu'ai-je réellement appris de cette transaction ?
Le débriefing ne sert pas à trouver des excuses pour les pertes, ni à justifier davantage les gains.
Sa véritable valeur est de t’aider à distinguer : quelles décisions méritent d’être conservées, quelles erreurs doivent être corrigées.
Quatrième point, faire un bilan hebdomadaire pour identifier les problèmes récurrents
Regarder une seule transaction peut facilement être influencé par des facteurs aléatoires.
Mais lorsque tu accumules un certain nombre d’enregistrements, tu peux commencer à chercher des schémas de comportement répétitifs.
Par exemple :
Quel type de transaction performe relativement mieux ?
Quelles sont les causes des plus grosses pertes ?
Est-ce que des frais excessifs ont été supportés à cause d’un trading trop fréquent ? Après avoir utilisé l’effet de levier, les pertes inattendues sont-elles plus fréquentes ?
Après une série de gains ou de pertes, est-il plus facile pour toi de violer la discipline de trading ?
Ne change pas toute ta stratégie à cause des résultats de deux ou trois transactions. Avec un échantillon trop petit, le hasard peut être important, et les conditions de marché différentes influencent aussi les résultats.
La meilleure approche est d’accumuler continuellement les enregistrements, puis, avec suffisamment de données, déterminer si le problème vient de la méthode de trading, du respect de la discipline ou des changements dans les conditions du marché.
Cinquièmement, à chaque débriefing, il faut mettre en œuvre une action concrète d’amélioration Les votes des élections de mi-mandat américaines sont terminés. Pour savoir si les résultats sont sortis, il faut le dire en deux phrases : le résultat est sans surprise, mais le tampon officiel n'a pas encore été apposé.
Le 4 novembre au petit matin, le dernier bureau de vote a fermé, et les États ont commencé à compter les voix. Les conclusions des médias américains sont à peu près les mêmes — cette fois, le Parti démocrate a largement gagné, reprenant d'un coup les deux chambres du Congrès.
Pour la Chambre des représentants, la majorité est à 218 sièges, ils devraient en obtenir au moins 245 ; au Sénat, environ 54 sièges, perdant même des bastions républicains vieux de plusieurs décennies comme le Texas, l'Ohio et le Kansas, ainsi qu'une série de postes de gouverneur. Les médias américains appellent cela un "tsunami bleu".
Trump a reconnu la défaite, a félicité publiquement, disant être prêt à coopérer avec les démocrates, mais a laissé entendre : "Je ne suis pas sur le bulletin de vote, donc ça ne compte pas comme une défaite pour moi", et a prévenu à l'avance qu'il utiliserait son droit de veto si nécessaire.
Mais strictement parlant, les chiffres que vous voyez maintenant sont des estimations des médias, pas des certifications officielles. Les États attendent généralement la mi-novembre voire décembre pour confirmer officiellement, certains districts serrés pourraient même recompter les votes ou engager des poursuites, et le nouveau Congrès ne prendra ses fonctions qu'en janvier prochain.
En résumé : la partie est jouée, le Parti démocrate rafle tout, il ne reste plus qu'à attendre que les États apposent les signatures. #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Les points forts du troisième trimestre de Circle soulignent une distinction clé : une activité croissante des stablecoins ne signifie pas automatiquement un revenu de réserve plus élevé.
Les résultats publiés le 4 novembre incluent :
• Revenu total et revenu de réserve : 865 M$, en hausse de 17 % en glissement annuel
• Revenu net des opérations continues : 226 M$, en hausse de 5 %
• EBITDA ajusté : 317 M$, en hausse de 85 %
• Volume des transactions USDC onchain : 13,9 T$, en hausse de 49 %
• Moyenne d’USDC en circulation : 73,3 G$, en hausse de 8 %
Le revenu de réserve a chuté de 8 % pour atteindre 658 M$, principalement en raison d’une baisse de 61 points de base du taux de rendement de la réserve, partiellement compensée par une augmentation de la moyenne d’USDC en circulation.
Le volume des transactions mesure l’activité, tandis que les soldes et les rendements de réserve aident à déterminer le revenu de réserve. Plus de transferts ne signifient pas automatiquement des gains plus élevés pour l’émetteur.
Les autres revenus ont atteint 207 M$, dont 182 M$ provenant de la prévente du token ARC. Circle a attribué la croissance de l’EBITDA ajusté aux revenus de la prévente et à la baisse des coûts de distribution, partiellement compensée par un investissement accru dans de nouveaux produits.
La contribution de la prévente doit être évaluée séparément du revenu de réserve lors de l’évaluation de la durabilité des gains. La composition des revenus de ce trimestre pourrait ne pas se répéter dans les trimestres à venir.
Le réseau principal public d’Arc a été lancé le 16 septembre avec une intégration native d’USDC et plus de 100 participants institutionnels et écosystémiques. La participation au lancement est un point de départ ; une activité soutenue offrira davantage de preuves d’adoption.
L’expansion des paiements ajoute une autre perspective :
• Circle Payments Network : 41,3 G$ de volume de paiements annualisé
• Tazapay : plus de 25 G$ de volume de paiements annualisé, avec une couverture locale des paiements dans plus de 100 marchés
Ce sont des métriques de volume de paiements, pas des revenus, et ne doivent pas être additionnées comme une entreprise déjà combinée. L’acquisition proposée de Tazapay par Circle devrait être finalisée en 2027, sous réserve des approbations réglementaires.
Le prochain test est de savoir si l’adoption des paiements peut soutenir des gains durables à mesure que les rendements de réserve et les coûts évoluent.
Qu’est-ce qui compte le plus pour les perspectives de Circle : la circulation d’USDC, les rendements de réserve ou l’adoption des paiements ?
#CircleQ3USDCVolumeUp49% Le Parti démocrate a balayé les deux chambres du Congrès. J'avais déjà dit que le jour des résultats des élections de mi-mandat serait un point bas temporaire. J'avais même placé un ordre à 75 000, mais il n'a pas été exécuté, le rebond a été trop rapide. Aujourd'hui, parlons de qui est derrière cette hausse.
$BTC est passé d'un creux à 75 618 à un rebond en V au-dessus de 80 700. Cela semble agressif, mais c'est entièrement dû à des rachats de positions courtes. Au cours des dernières 24 heures, 822 millions ont été liquidés sur tout le réseau, dont 511 millions de positions courtes, soit 62 %. En une heure, 378 millions de positions courtes ont été liquidées ; cependant, les contrats ouverts ont diminué de 4,36 % pour atteindre 347,7 milliards, ce qui indique que la hausse est due au nettoyage des positions existantes, pas à l'entrée de nouveaux capitaux. Les ETF spot BTC ont enregistré une sortie nette de 1,16 milliard au cours des trois derniers jours de bourse, les institutions vendent tandis que les particuliers achètent. La reprise au-dessus de 80 000 est juste un seuil psychologique, le test réel se situe à 82 000, et il faudra de nouveaux acheteurs pour une percée plus importante.
$ETH est celui qui a rebondi le plus fort parmi les trois, dépassant 2 400, mais les fondamentaux restent faibles. Le même jour, les ETF spot ont encore enregistré une sortie de 85,35 millions, le vieux scénario d'institutions fortes sur la chaîne mais faibles en flux ne change pas ; la zone 2 370–2 390 est un niveau d'observation pour un repli. Ce rebond fort est dû à la concentration des positions courtes, pas au retour des institutions.
$SOL est le plus faible en rebond, les adresses actives restent proches de 1,88 million, l'adoption après Alpenglow ne s'est pas arrêtée, le RSI est proche de la survente mais il n'y a pas de capitaux pour soutenir. C'est un actif à fondamentaux solides injustement pénalisé par le contexte macroéconomique, il devrait mener la hausse quand l'appétit pour le risque reviendra, pour l'instant ni fuir ni courir après.
Donc, globalement, cette hausse est un short squeeze, il faudra l'entrée de nouveaux acheteurs pour parler de véritable marché haussier.#Perspectives du rapport financier de Sony : Comment se comportent les activités de jeux et de musique ?
Seuils des indicateurs clés
1. Volume des expéditions de PS5
- ≥1,7 million d'unités : ✅ au-delà des attentes
- 1,4–1,69 million d'unités : ➖ conforme aux attentes
- <1,4 million d'unités : ❌ en dessous des attentes
2. Nombre d'abonnés payants PS Plus
- Augmentation mensuelle > 50 000 : ✅ au-delà des attentes
- Variation mensuelle entre -20 000 et +49 000 : ➖ conforme aux attentes
- Baisse mensuelle > 20 000 : ❌ en dessous des attentes
3. Résultat opérationnel du segment jeux (hors frais exceptionnels de restructuration Bungie)
- ≥215 milliards de yens : ✅ au-delà des attentes
- 190 à 214 milliards de yens : ➖ conforme aux attentes
- <190 milliards de yens : ❌ en dessous des attentes
4. Revenus logiciels (première partie + tierce partie + DLC/achats intégrés)
- Croissance mensuelle : ✅ au-delà des attentes
- Légère baisse (≤5%) : ➖ conforme aux attentes
- Baisse >5% : ❌ en dessous des attentes
Musique Sony Music - Évaluation
1. Croissance des revenus du streaming de musique enregistrée (en dollars)
- ≥12% : ✅ au-delà des attentes
- 7%–11% : ➖ conforme aux attentes
- <7% : ❌ en dessous des attentes
2. Croissance du streaming des droits d'édition (Publishing) (en dollars)
- ≥10% : ✅ au-delà des attentes
- 6%–9% : ➖ conforme aux attentes
- <6% : ❌ en dessous des attentes Il y a une adresse sur la chaîne avec un taux de réussite de 98 % qui a réduit net ses positions longues en $BTC de 6,66 millions de dollars entre le 4 et le 5 novembre. Beaucoup ont d'abord pensé « le gros investisseur s'est enfui ». Mais il détient encore 18,1 millions de dollars en positions longues, ce qui ne ressemble pas à une fuite.
Le chemin de réduction des positions est encore plus intéressant. Il n'a pas tout vendu d'un coup, mais a d'abord clôturé environ 2,2 millions de dollars, puis a rouvert environ 1,8 million de dollars, avant de clôturer à nouveau environ 6,2 millions de dollars. Une clôture, une ouverture, puis une clôture, pour un total net de 6,66 millions de dollars en moins. Ce n'est pas de la panique, c'est quelqu'un qui déplace ses positions selon un plan.
Le prix correspond aussi. Ces deux jours, le prix moyen pondéré de clôture de ses positions longues était d'environ 80 253 dollars, et le prix moyen pondéré d'ouverture d'environ 80 104 dollars, les deux chiffres sont presque identiques.
Sur une période plus longue, c'est encore plus clair : cette adresse a effectué 42 cycles de transactions entre le 18 septembre et le 30 octobre, avec un taux de réussite d'environ 98 %. En un peu plus d'un mois, 42 cycles, son argent ne dépend pas d'un pari sur un grand mouvement, mais de gains très étroits à chaque cycle, répétés plusieurs fois.
Mon jugement : il réduit son exposition, il ne change pas de direction. Il a encore 18,1 millions de dollars en positions longues, la direction n'a pas changé ; réduire de 6,66 millions signifie qu'il ne veut pas être entièrement investi à ce niveau. Il encaisse une partie des profits et garde une position pour le prochain repli.
Ce qui mérite réflexion, c'est qu'une personne avec un taux de réussite de 98 % agit de manière si monotone, se contentant d'une clôture puis d'une ouverture. Ceux qui survivent ne sont souvent pas ceux qui ont les meilleurs jugements, mais ceux qui gagnent un peu à chaque cycle, puis retirent leurs mains.Le gros détenteur sur la chaîne $SOL déplace des fonds vers les exchanges depuis 10 jours consécutifs.
Un total de 1,5 million de SOL, transférés par lots vers OKX et Bybit, sans aucune dissimulation.
Actuellement, les ordres d'achat sont aussi fins qu'une feuille de papier, et les gros capitaux continuent de transférer des actifs physiques vers les plateformes chaque jour. Cette pression de vente évidente qui s'abat, personne en dessous ne peut la soutenir.
Celui qui tient fermement à ce niveau est purement et simplement un réceptacle pour reprendre les pertes.
#SOL
$SOL
👇$RENDER
Une crypto-monnaie en hausse de 9,3 %, avec seulement un peu plus de deux millions de dollars dans le pool de contrats.
Le secteur DePIN a rebondi de 5,79 % ce matin, RENDER est passé de 1,477 à 1,64, actuellement à 1,614, une hausse de 9,3 % sur 24 heures, c'est la plus performante de ce groupe.
Je suis allé vérifier l'effet de levier. Position perpétuelle de 1,53 million de tokens, équivalant à 2,47 millions de dollars, volume spot sur 24 heures de 2,83 millions de dollars. Le pool est si petit que des ordres de quelques dizaines de milliers de dollars suffisent à tracer une bougie haussière décente, ce qui n'a pas beaucoup à voir avec le récit.
Le volume est en revanche réel. 110 000 à 22h, 175 000 à 23h, réduit à un peu plus de 30 000 à l'aube, 130 000 à 5h, 140 000 à 6h, puis 110 000 à 9h, il y a toujours quelqu'un pour reprendre, ce n'est pas un simple pic suivi d'un retrait.
Mais les frais ne sont que de 0,005 %, soit la moitié du taux de base de 0,01 %. Malgré une hausse proche de 10 %, les acheteurs ne veulent pas payer plus. Soit ils achètent au comptant, soit personne n'ose augmenter l'effet de levier ici.
Avec cette structure, je préfère généralement ne pas intervenir. La hausse est jolie, mais le relais insuffisant. J'attends que les frais remontent au-dessus du taux de base, que quelqu'un soit prêt à payer pour les positions longues, puis on verra si ça décolle vraiment.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 #AMD les revenus du centre de données ont presque doublé, les revenus et les prévisions dépassent les attentes
$BTC $XAU Le rapport financier du troisième trimestre d'AMD dépasse largement les attentes, les revenus du secteur des centres de données ont presque doublé en glissement annuel, les processeurs EPYC associés aux cartes d'accélération AI continuent de croître, la puissance de calcul AI devient le moteur principal de croissance, les prévisions de revenus pour le quatrième trimestre sont également supérieures aux attentes, ce qui a renforcé le secteur des puces de calcul après la clôture.
C'est positif pour les semi-conducteurs AI, ce qui stimule l'appétit pour le risque sur le marché, mais il faut aussi noter que la hausse précédente a été importante, il existe un risque de correction après la prise de bénéfices.
Pour l'or, cela reste un facteur perturbateur secondaire. La résilience des bénéfices des entreprises technologiques renforcera indirectement la logique de maintien des taux élevés par la Fed, ce qui est baissier pour le prix de l'or, mais l'impact est limité. La tendance principale reste les données ADP de ce soir et les données d'emploi non agricoles de vendredi, combinées aux attentes de prime de risque liées à l'impasse au Congrès.
En combinant avec la situation actuelle du marché
Ce rapport financier est un stimulant pour le secteur technologique, mais il ne suffit pas à changer la dynamique actuelle de l'or qui dépend des données d'emploi. L'or reste focalisé sur les données ADP de ce soir et les non agricoles de vendredi ; si les données d'emploi sont fortes, combinées à la résilience des bénéfices technologiques, les attentes de hausse des taux remonteront, ce qui augmentera la pression sur le rebond de l'or.
Ne soyez pas unilatéralement baissier sur l'or à cause des bonnes nouvelles d'AMD, c'est juste une variable secondaire, la prime de risque liée à l'impasse au Congrès persiste.
Frères, dites-nous à combien vous voyez l'or, discutons dans les commentaires…$SOL SOL, rien qu'en regardant ce graphique, on a de la peine pour les taureaux.
Le ratio contrats longs/courts des baleines est tombé à 29,2 %, les ours détiennent des positions totalisant 382 millions de dollars, avec un prix moyen d'entrée à 97,2 dollars, et ils profitent d'un gain latent de 80 % en toute sérénité.
Du côté des taureaux, le prix moyen est de 105, profondément coincés en perte. Ce qui est pire, c'est que plus le prix baisse, plus les petits investisseurs se précipitent pour rattraper la chute, le ratio comptes longs/courts sur 4 heures reste bloqué à un niveau élevé sans bouger.
Un volume de fonds 3,4 fois supérieur pèse au-dessus, si ça chute encore un peu, ces positions coincées à un prix élevé risquent de provoquer une cascade de liquidations en chaîne.
#SOL
$SOL
👇$BTC
Ce matin, j'ai vu la trentième alerte, la plus discrète étant que la Bourse de Moscou ouvrira le 1er décembre le trading au comptant de BTC, ETH et USDT.
La plus grande bourse de valeurs mobilières de Russie utilise l'infrastructure de négociation des actions, avec le règlement assuré par le centre national de compensation. Les détails sont intéressants : les particuliers doivent d'abord passer un test, chaque courtier peut acheter au maximum 300 000 roubles par an, soit environ 3 700 dollars.
Donc, le volume est symbolique, pas un flux important. Une bourse sanctionnée, qui a été coupée du système bancaire SWIFT, a ouvert une voie de règlement ; si les véhicules peuvent passer, le trafic reste limité.
Le marché confirme cela. L'indice KOSPI de Corée du Sud a chuté de plus de 5 % en séance, les contrats à terme du Nasdaq ont baissé de 1,3 %, l'or a augmenté de 4,3 % en une journée pour dépasser 4100. Les actions baissent, les valeurs refuges montent, BTC est passé de 76 932 à 81 200, maintenant 80 814, soit cinq points.
Trois actifs qui ne devraient pas monter ensemble montent en même temps, je l'interprète comme une fixation du prix de la dévaluation des monnaies fiduciaires. Mais le volume ne confirme pas cette hypothèse : à 23h hier, une bougie d'une heure a vu 3 millions de contrats échangés, la précédente 1,48 million, les 11 suivantes totalisent moins de 2,6 millions, soit 80 % de ce seul pic.
Le taux est de 0,0078 %, toujours en dessous de la base de 0,01 %. Une hausse de cinq points sans que les haussiers ne paient de prime. Ce n'est pas l'entrée de nouveaux fonds, mais plutôt le nettoyage des positions courtes au-dessus, le prix étant déplacé à un niveau où personne n'a de perte latente.
Je préfère considérer cela comme une nouvelle zone de consolidation, pas un palier. Pour vraiment monter, il faudra voir un deuxième volume de 3 millions.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 $ETH 2308 Si ce seuil est franchi à la baisse, en dessous ce sera une zone de vide total en termes de positions.
Auparavant, il n'y avait pratiquement aucun volume de transactions consolidé ici, si ça casse vraiment, il n'y aura même pas de support d'achat digne de ce nom.
Sur le marché, les flux nets de capitaux sur les contrats à 30 jours ont atteint 9,659 milliards, les gros investisseurs fuient plus vite que quiconque.
Le rebond est faible, il n'y a que des vides en dessous, il ne reste plus qu'à voir quand la chute va s'accélérer.
#ETH
$ETH
👇SanDisk chute de près de 10 %, Micron et Seagate chutent de plus de 7 %, Western Digital chute de plus de 6 %, SK Hynix ADR chute de plus de 5 %. L'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a élargi sa baisse à 5 % en séance.
Le bénéfice d'exploitation de SK Hynix au T3 est de 83,33 trillions de wons coréens, avec une marge opérationnelle de 80 %, un record historique. Le PDG Kwon Oh-hyun a déclaré lors de la conférence téléphonique une phrase qui a fait taire tous les vendeurs à découvert — « Pour les trois prochaines années jusqu'en 2029, la capacité de production de DRAM et HBM est en fait presque entièrement vendue », la demande des clients est plus du double de la capacité d'approvisionnement de l'entreprise.
Samsung aura vendu toute sa capacité HBM d'ici 2027. Kioxia aura vendu toute sa capacité NAND d'ici 2027.
Les bénéfices atteignent un record historique. La capacité est vendue jusqu'à quatre ans à l'avance. La pénurie d'offre se poursuivra jusqu'en 2030.
Et pourtant, le cours de l'action a chuté de 10 %.
Ce n'est pas un problème fondamental. C'est le résultat d'une élection de gouverneur au Texas, qui a temporairement éclipsé un carnet de commandes de quatre ans.
Le 4 novembre, la candidate démocrate Gina Hinojosa a remporté l'élection au poste de gouverneur du Texas. L'une de ses promesses clés pendant la campagne : suspendre immédiatement l'approbation des projets de centres de données à son entrée en fonction, et réexaminer l'impact de ces projets sur l'électricité, les ressources en eau et les infrastructures locales.
Goldman Sachs a publié ce jour-là un rapport avec un chiffre : le gel des approbations au niveau local pourrait affecter environ 45 % de la nouvelle capacité de centres de données en cours de planification aux États-Unis, et le Texas à lui seul représente environ 25 %.
La chaîne logique du marché s'est instantanément déclenchée : si les centres de données ne sont pas construits → à qui vendre les puces ? → vendre d'abord, on verra après.
JPMorgan a publié la veille de la chute un rapport sur l'industrie du stockage très clair : les prix du DRAM ont augmenté de 23 % en glissement trimestriel, au-dessus des attentes ; le HBM4 a déjà commencé à être expédié ; les fabricants s'accordent à dire que la demande dépassera encore l'offre après 2027, plus de 75 % de la capacité pour l'exercice 2027 est déjà verrouillée. JPMorgan maintient une recommandation "surpondérer" pour SK Hynix, Samsung et Kioxia.
Goldman Sachs et Morgan Stanley ont fait la même chose en même temps : ils ont changé le cadre d'évaluation des actions de stockage du ratio valeur comptable au ratio cours/bénéfice, car l'étiquette de "stock cyclique" ne correspond plus à ce carnet de commandes.
En d'autres termes : Wall Street ne sous-estime pas le stockage. Wall Street vend une action qui n'est plus cyclique comme si c'était une action cyclique.
Quand une action chute de 7 % parce qu'on "pourrait construire moins de centres de données", alors que sa capacité HBM est vendue jusqu'en 2029 et que les clients font la queue pour obtenir des produits, le marché valorise-t-il la réalité ou un scénario politique qui n'a pas encore eu lieu ?
Le risque réglementaire est réel. Les retards d'approbation génèrent du bruit à court terme. Mais ce qui est retardé, c'est le rythme, pas la demande. La suspension des approbations au Texas ne change pas les contrats à long terme de puissance de calcul déjà signés par Microsoft, Amazon et Google, ni le fait que l'offre de HBM sera insuffisante jusqu'en 2030.
Les actions de stockage ont déjà reculé d'environ 45 % depuis leur pic de 2026, la valorisation est tombée à un ratio cours/bénéfice attendu pour 2027 inférieur à 3,5 fois. L'hypothèse implicite dans ce prix est que les dépenses en capital de l'IA vont rencontrer de gros problèmes.
Mais les résultats financiers disent exactement le contraire.
Le jour de la chute, quelqu'un a écrit dans le forum boursier : "La bulle technologique commence à éclater".
Quand la bulle éclate, la capacité ne se vend pas jusqu'en 2029.
Croyez-vous à une valorisation émotionnelle basée sur une promesse électorale d'un gouverneur, ou à un carnet de commandes signé et verrouillé jusqu'en 2029 ?
$SNDK $SKHY $AMD 🔥 Les chiffres de l'emploi non agricole américains d'octobre sont arrivés ! Y a-t-il encore une chance pour une baisse des taux ?
Je crois que la Réserve fédérale actuelle est probablement plus indécise que les investisseurs !
L'emploi est trop fort, il n'y a pas de raison de baisser les taux ; l'emploi est trop faible, les craintes de récession économique refont surface. Le plus embarrassant, c'est que l'emploi ralentit, mais l'inflation refuse de se calmer.
J'ai toujours eu un point de vue : ce dont le marché a vraiment besoin, ce n'est pas que la Fed baisse les taux à tout prix, mais que l'économie puisse supporter une baisse des taux.
Pourquoi dis-je cela ?
Si les chiffres de l'emploi non agricole faiblissent modérément et que le taux de chômage reste stable, cela signifie que le marché du travail se refroidit sans être hors de contrôle. C'est la situation que les marchés boursiers américains et les marchés crypto préfèrent voir.
Mais si l'emploi se détériore soudainement de manière significative, même si les anticipations de baisse des taux augmentent rapidement, ne vous précipitez pas à crier que le marché haussier est là ! Car ce que le marché redoute ensuite, ce sont les bénéfices des entreprises et une récession économique.
Inversement, si l'emploi reste solide et que la croissance des salaires est trop élevée, pourquoi la Fed se précipiterait-elle pour assouplir sa politique ?
Pour $BTC, je prête plus attention à trois signaux : l'indice du dollar, les rendements des obligations américaines, et la tarification du marché sur la prochaine baisse des taux.
Une hausse des anticipations de baisse des taux ne signifie pas forcément une hausse du Bitcoin ; c'est une amélioration réelle de la liquidité qui est plus susceptible de soutenir une tendance durable.
Mon jugement est clair : la fenêtre pour une baisse des taux n'est pas complètement fermée, mais penser qu'un seul rapport sur l'emploi non agricole peut directement déclencher un marché haussier est sans doute trop simple.
Ce qui est plus important que de deviner une baisse des taux, c'est de déterminer si le marché anticipe un atterrissage en douceur ou un risque de récession.
Penses-tu que la prochaine baisse des taux sera avancée ou retardée ? « Sous résonance, ne prenez pas l'histoire pour un scénario »
Le rythme de la réduction de moitié de BTC coïncide à nouveau avec le cycle des élections de mi-mandat aux États-Unis, le marché compare naturellement les tendances après les élections de mi-mandat de 2014, 2018 et 2022 : après la tenue des élections, le marché baissier ne s'est pas immédiatement terminé, mais a respectivement mis environ 71 jours, 39 jours et 13 jours pour atteindre un creux. L'apparition du creux est de plus en plus rapide, ce qui reflète une participation accrue des institutions, une diffusion accélérée de l'information, et une compression de la panique et de la tarification du risque dans une fenêtre temporelle plus courte.
Cette série de statistiques a une valeur de référence, mais ne peut pas être appliquée directement. Les moteurs de chaque baisse sont différents, et cette fois s'ajoute la liaison entre les résultats des élections et les attentes en matière de politique cryptographique : si la composition des deux chambres change, la direction de la régulation, l'avancement des lois et la tarification du marché pourraient être réécrits.
Par conséquent, les élections de mi-mandat ressemblent plus à une ancre temporelle qu'à un bouton de creux certain. L'histoire suggère qu'une « dernière chute » pourrait se produire, mais le rythme, la profondeur et les conditions de déclenchement dépendent toujours des variables politiques et des réactions des capitaux. La résonance des cycles mérite attention, une simple reproduction est à éviter.Les élections de mi-mandat ont eu lieu, les démocrates ont remporté les deux chambres, Trump ne pourra essentiellement que parler pendant les deux prochaines années, il y aura beaucoup moins de "couacs" comme les tarifs douaniers et les tensions géopolitiques.
La forte chute des prix du pétrole reflète que le marché parie sur un apaisement entre les États-Unis et l'Iran. L'Iran reste ferme, mais changer d'interlocuteur est toujours plus facile que de s'opposer frontalement à Trump. Le conflit russo-ukrainien devrait aussi se calmer un peu, les démocrates veulent résoudre le problème des prix du pétrole, donc le pétrole russe ne sera pas un point bloquant. C'est aussi une bonne chose pour la Fed, son indépendance sera moins perturbée et les frictions avec le parti au pouvoir seront moindres.
$BTC et le marché boursier américain commencent déjà à se positionner dans une direction positive, mais la véritable transition n'aura lieu qu'au début de 2027, pour l'instant Trump est toujours au pouvoir. D'après les données, il y a des pressions de liquidation à la fois à la hausse et à la baisse pour BTC. Une percée au-dessus de 82 000 entraînerait probablement la liquidation forcée de positions courtes d'environ 337 millions de dollars. Une chute en dessous de 79 000 pourrait entraîner la liquidation de positions longues d'environ 919 millions de dollars, la pression à la baisse est clairement plus forte.
Le graphique des liquidations est une carte des liquidations forcées, plus les barres sont hautes, plus il est facile de déclencher une série de liquidations en chaîne à ce niveau de prix, ce qui amplifie aussi la volatilité à court terme. Je me suis bloqué ce matin en faisant la réconciliation : le coût d'entrée des positions SOL et ZEC est fixé à 0,0067 %, alors que pour ETH il n'est que de 0,0026 %. Sur le même marché, le côté cher est deux fois et demie plus cher que le côté bon marché.
D'abord, je montre ma position bon marché : le coût d'ETH est le plus léger, la position a encore diminué de 7,22 % en 24 heures, le prix a suivi jusqu'à la zone des 2426. Cette position n'est pas risquée, je suis prêt à la garder un peu plus longtemps. 😌
Puis regardons la position chère : le coût de SOL et ZEC est élevé, la position ZEC a augmenté de 14,90 % en 24 heures, SOL a diminué de 4,25 %, mais à court terme, en 1 heure, ZEC a déjà reculé de 0,87 %. Plus la position chère monte vite, moins j'ose la renouveler.
BTC est au milieu, avec un coût de 0,0044 %, la position n'a bougé que de 2,06 % en 24 heures, le prix reste au-dessus de 80000, oscillant autour de 80655. Cette position ne court pas, ne prend pas de retard, je la laisse telle quelle.
Voici mon raisonnement : un coût élevé signifie que les acheteurs sont en file pour payer et tenir bon, une montée rapide de la position ne signifie pas que la tendance est stable, dès qu'on lâche un peu, la position chère est la première à être liquidée ; du côté bon marché, au contraire, il n'y a pas de foule, le prix suit et la position n'est pas surchauffée.
Avec la décision de la Banque d'Angleterre ce soir, je ne parie pas à l'avance, si le coût de la position chère continue de monter, je réduirai de moitié, et si la position bon marché faiblit, je la suivrai.
Donc cher ne veut pas forcément dire faux, bon marché ne veut pas forcément dire juste, je ne règle ma position qu'en fonction du coût, je ne renouvelle pas la position chère, je ne poursuis pas cette phase. 💡#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
Le Parti démocrate a remporté les élections, le BTC sera-t-il sous pression à court terme ou bénéficiera-t-il à long terme ?
L'industrie crypto était auparavant étroitement liée à l'équipe de Trump, donc avec le Parti démocrate contrôlant entièrement le Congrès, le marché craint naturellement un changement dans l'environnement réglementaire.
Mais les investisseurs doivent distinguer deux questions : l'une est les attentes politiques à court terme, l'autre est la valeur à long terme du Bitcoin.
À court terme, l'avancement des lois réglementaires, les règles des plateformes d'échange et le sentiment des fonds institutionnels peuvent tous influencer le prix du BTC. À long terme, la tendance du Bitcoin dépend aussi de la liquidité mondiale, de l'allocation institutionnelle, des flux de fonds ETF et de la demande du marché.
Je ne pense pas qu'une seule élection de mi-mandat puisse décider du destin à long terme du Bitcoin.
Si la réglementation devient plus transparente à l'avenir, cela pourrait au contraire aider les institutions financières traditionnelles à établir un cadre de participation plus stable. Bien sûr, un resserrement réglementaire peut aussi entraîner une pression temporaire.
Investir dans BTC ne doit pas se limiter aux conférences de presse de Washington. Ce qui importe vraiment, c'est de savoir si les fonds entrent sur le marché et si la demande pour $BTC existe ⛏️ Une entreprise de minage de Bitcoin, ce qui vaut le plus dans son rapport financier n'est plus les cryptomonnaies.
Riot a vendu plus de vingt mille pièces cette année, il ne reste que plus de deux mille pièces en compte, en échange d'un bail AI de 15 ans.
910 mégawatts, environ 28 milliards de dollars, tout le parc a été loué à un laboratoire d'IA de pointe non nommé.
Alors que ses concurrents voyaient leur objectif de cours abaissé par Bernstein, son action a augmenté de près de 10 %.
Je pense que désormais, pour évaluer Riot, il faut d'abord vérifier si le bail est respecté, pas regarder le prix des pièces.
$RIOT #Meta émet à nouveau 15 milliards de dollars d'obligations, le coût du financement augmente
Le 3 novembre, Meta a finalisé une émission d'obligations en dollars de 15 milliards répartie en cinq tranches, échéance 2056, avec un coupon de 7,5 % sur 30 ans, un rendement de 7,53 %, soit une prime de 220 points de base par rapport aux bons du Trésor américain. Les ordres de souscription ont atteint 58 milliards de dollars, soit près de 4 fois le montant émis.
Mais ce n'est pas une amélioration du crédit, c'est une "demande obtenue à un rendement plus élevé". Pour la même série d'obligations à 30 ans, l'écart de rendement est supérieur de près de 0,9 point de pourcentage à celui des obligations similaires émises par Meta en avril de cette année. S&P a abaissé la perspective de Meta à négative avant l'émission, invoquant des dépenses d'investissement élevées et un flux de trésorerie disponible négatif — le FCF du T3 est de -2,12 milliards de dollars.
Ce n'est pas non plus un cas isolé pour Meta. Oracle a émis cette semaine des obligations avec un coupon de 7 % à plus de 8,5 %, alors qu'en février il était de 5 % à 7 % ; Alphabet a des obligations en euros à 19 ans avec un coupon supérieur à 5,2 %, contre 4,5 % en mai pour la même échéance. La prime de rendement des obligations des grandes entreprises technologiques a atteint son plus haut niveau depuis 2003, et le CDS de Meta est à 1,2 %, comparable à celui des souverains de qualité spéculative.
La logique de financement des dépenses en capital liées à l'IA est en train de changer : elle passe d'un "récit axé sur les actions" à une "contrainte liée au coût de la dette". L'engouement pour la souscription de 15 milliards montre que le marché est toujours prêt à financer, mais un coupon de 7,5 % sur 30 ans indique que la patience du marché devient plus coûteuse. $BTC $ETH $ZEC #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Les actions américaines ne baissent pas mais augmentent, le Dow Jones clôture en hausse de 3 %, le S&P progresse de 1,58 % à 7688 points — la logique du marché est « incertitude dissipée + baisse du prix du pétrole = inflation qui se relâche ». Le Brent a chuté jusqu'à 10 % en séance, tombant sous les 100 dollars, car tout le monde parie que sous le contrôle équilibré des démocrates, le conflit en Iran prendra fin plus tôt ; l'or a franchi les 4000 dollars, en hausse de 3,34 % à 4072.
Les cryptomonnaies ont été vendues avec les « actifs liés à Trump » — les attentes d'un assouplissement réglementaire ont disparu, ce qui est un signal négatif à court terme ; mais le recul des rendements des bons du Trésor américain et la montée des paris sur une baisse des taux soutiennent les prix des cryptos à long terme, deux forces qui s'opposent.
En clair, c'est la normalisation du « veto politique » : les démocrates contrôlent le Congrès mais n'ont pas la majorité des deux tiers, ils ne peuvent pas faire passer de lois ; Trump détient le droit de veto et ne peut pas non plus faire avancer son agenda. Sur les questions de budget, tarifs, guerre en Iran, immigration, les deux prochaines années seront un bras de fer répété. Pour le marché, l'impasse n'est pas forcément une mauvaise chose — les contraintes budgétaires, la baisse du prix du pétrole, la montée des attentes de baisse des taux, à court terme c'est plutôt un soulagement.
Trois points méritent d'être surveillés : les contestations éventuelles des certifications dans les États, la stabilité du prix du pétrole, et la manière dont la première bataille budgétaire se déroulera après l'ouverture du nouveau Congrès en janvier prochain.L'officiel n'a pas publié le nombre exact total de STRK volés, ni un chiffre précis et fixe du "nombre de STRK restant chez le hacker", il est impossible de donner une valeur certaine, pour deux raisons :
1. Dans la liste des vols cette fois, BTC, ETH et les stablecoins sont les principaux actifs divulgués, STRK fait partie des dizaines de petites et moyennes cryptomonnaies, Binance et les agences de suivi on-chain (Lookonchain, ZachXBT) n'ont jamais rendu public le total initial de STRK volés ;
2. La méthode du hacker consiste à fractionner par lots, mixer entre adresses, sauter entre chaînes, échanger en petites quantités dispersées, une partie est transférée vers des portefeuilles intermédiaires à plusieurs niveaux pour stockage temporaire, les analystes on-chain ne peuvent surveiller que la partie déjà entrée dans les pools de vente DEX et CEX, une grande quantité de STRK transférée vers des adresses de transit silencieuses a échappé à la traçabilité claire, créant une zone aveugle dans les statistiques.
Indices publics déjà confirmés
1. Peu après l'incident, des plateformes de surveillance comme Onchain Lens ont détecté que l'adresse du hacker a commencé à vendre STRK par lots, en synchronisation avec des cryptos comme WLD, PEPE, UNI, échangeant progressivement contre ETH, utilisé comme jeton de transit pour le blanchiment ;
2. Consensus du marché : STRK n'a pas été gelé. Les stablecoins USDT/USDC peuvent être gelés par la liste noire de l'émetteur, mais STRK est un jeton natif on-chain sans autorité d'émission pour le geler, il est entièrement contrôlé par l'adresse du hacker ;
3. La stratégie du hacker n'est pas de tout vendre d'un coup : Lazarus (TraderTraitor) a l'habitude d'étaler sur une longue période, vendant par lots lors des phases de reprise du marché, c'est-à-dire pendant les rebonds, libérant ainsi une pression de vente continue, ce qui est le point de risque que vous aviez déjà identifié.
Pourquoi il est difficile de compter le "reste"
- Fractionnement multi-adresses : un gros montant de STRK est divisé en des dizaines voire centaines de portefeuilles anonymes indépendants ;
- Protocoles de mixage, ponts inter-chaînes : une fois dans la couche de mixage privée, les étiquettes on-chain deviennent invalides ;
- Opérations espacées : parfois la vente s'arrête pendant plusieurs semaines, attendant une reprise du marché pour vendre un peu, ce qui complique la statistique continue ;
- Une partie des STRK peut être temporairement conservée, sans urgence d'échanger, comme jeton de réserve.
Signification au niveau du marché (en lien avec votre ligne principale)
Même sans connaître la quantité exacte restante, la logique de risque centrale ne change pas :
1. Les STRK en possession du hacker sont des jetons sans coût, dès que le marché rebondit, il y a une motivation continue à vendre massivement ; combiné à la libération mensuelle fixe de gros volumes de STRK, cela crée une double pression de vente résonante ;
2. Il faut bien distinguer : c'est une pression de vente due aux jetons volés sous garde d'échange, ce n'est pas un problème fondamental de la cryptographie de Starknet, ni lié à sa couche L1 indépendante ou à sa technologie post-quantique ;
3. La traçabilité on-chain ne peut voir que la "partie déjà vendue", les jetons cachés silencieusement représentent un risque latent invisible, il est impossible d'éliminer complètement cette incertitude.Je pense que ce qui frappe vraiment dans cette nouvelle fiscale, ce n'est pas le chiffre de 0,2 %, mais le fait qu'elle change la base d'imposition, passant de « combien on a gagné » à « quelle est la valeur des actifs ».
Selon The Defiant, la communauté crypto cherche à annuler une taxe de 0,2 % dans l'Illinois. Cette taxe est prélevée sur la valeur des actifs et non sur les gains, et les courtiers concernés doivent la collecter auprès des clients de l'Illinois. Pour l'instant, il s'agit d'une tentative d'annulation, pas d'une suppression effective, et je ne confonds pas ces deux étapes.
Mon jugement est que cela représente un coût réel pour les utilisateurs concernés, ce n'est pas juste une querelle politique pour gagner de l'espace dans l'industrie. Taxer sur la valeur des actifs signifie que la base d'imposition ne dépend pas directement de la rentabilité ; si un utilisateur ne fait pas de bénéfices mais est toujours soumis à la taxe, ce fardeau ne disparaîtra pas simplement parce qu'il n'y a pas de gains. C'est ce qui m'importe le plus, un faible taux ne signifie pas forcément une charge légère.
Un autre point clé est que la collecte se fait au niveau des courtiers, la règle atteint les clients via les prestataires de services, et ne reste pas seulement dans le texte de loi. Cependant, le matériel ne précise pas la fréquence de taxation ni les limites exactes, et je ne veux pas inventer d'histoire à ce sujet. Pour moi, il faut maintenant surveiller les détails de la collecte et l'évolution du recours, plutôt que de lire « tentative d'annulation » comme un avantage politique anticipé.Le marché des cryptomonnaies est actuellement dans une phase de tension entre haussiers et baissiers, où le marché reflète davantage un jeu de positions qu'une tendance claire. Les baleines des produits dérivés prennent massivement des positions courtes, pariant sur une baisse tout en percevant des frais sur les positions longues, tandis que le prix au comptant se maintient près d'un support clé, marquant le moment de jeu le plus tendu de l'année entre acheteurs et vendeurs. Le Bitcoin ($BTC) oscille autour de 77 600, avec une importante accumulation de positions longues à effet de levier autour de 76 000, un niveau critique dont la rupture pourrait déclencher une cascade de liquidations. L'Ethereum ($ETH) est déjà passé sous les 2 300, avec une moyenne mobile en structure baissière, chaque rebond semblant manquer de vigueur. HYPE ($HYPE), un actif récemment très en vogue, voit ses prises de bénéfices commencer à sortir après une hausse à court terme, les mouvements des gros porteurs continuant de peser sur son cours. Le marché est actuellement très particulier, les fonds baissiers dominent, et la hausse coûte cher aux vendeurs à découvert. Cependant, après une première phase de baisse, le marché est entré en zone de survente, créant un besoin technique de rebond. La collision entre positions courtes encombrées et marché survendu peut engendrer une forte volatilité, mais il faut noter que même en cas de rebond, cela pourrait simplement fournir de la liquidité pour la sortie des vendeurs à découvert, sans indiquer un retournement de tendance, le rebond pouvant être suivi d'une nouvelle pression vendeuse. Avec les changements d'attentes liés aux facteurs externes, les traders observent les évolutions réglementaires et les préférences de risque, beaucoup de détenteurs de positions courtes attendant une fenêtre opportune pour réévaluer leurs positions. L'enjeu principal à venir est de voir si la zone de liquidation autour de 76 000 sera atteinte avant le retrait des fonds baissiers, ce qui déterminera aussi la suite.76000 n'est pas un plancher, c'est une sortie sur dix jours
$BTC est tombé hier près de 76300, a fait un pic puis s'est arrêté.
Il stagne au-dessus de 76000, sans volume.
Comment ce chiffre est calculé :
Dix jours de bourse consécutifs, avec plus de 1 milliard de dollars sortis chaque jour.
Sur dix jours, cela représente une pression de vente de plusieurs dizaines de milliards de dollars.
Qui place des ordres ici :
Les institutions vendent, mais personne ne reprend.
La raison de cette réticence n'est pas le prix, mais l'incertitude liée aux élections de mi-mandat.
La prochaine étape :
Si 76000 ne tient pas, il n'y aura pas d'acheteurs prêts en dessous.
Même s'il tient, ce ne sera qu'une consolidation, pas un retournement.
Cent milliards sortis en dix jours, les acheteurs ne sont pas encore entrés.
Si ce niveau est cassé à la baisse, la chute sera plus rapide que le pic d'hier.
#BTC现货ETF资金流出，企业财库增持放缓
#$BTC En juin de cette année, voyant le RSI mensuel de $SNDK atteindre une plage extrême jamais vue auparavant, j'ai écrit : L'eau bouillante ne peut finalement que refroidir.
Ayant travaillé plus d'une dizaine d'années dans un emploi lié au matériel de base, cela est devenu une partie de mon intuition du marché. En regardant l'analyse de tendance de SNDK cette année, je me suis même senti comme si je détenais un coup de génie.
Les amis qui suivent le secteur du stockage se demandent sûrement "quand est-ce que ça va toucher le fond" et "quand peut-on acheter" ; ma réponse est : attendez que le sujet du stockage n'intéresse presque plus personne, comme une star déchue, la longue période de baisse sera alors sur le point de se terminer.
À ce moment-là, j'écrirai à nouveau : Quand le soleil se lèvera à nouveau, la glace figée fondra aussi assurément.Pour commencer, je verse un peu d'eau froide : je ne considère pas directement la "victoire des partisans du soutien" comme une bonne nouvelle pour l'ensemble du marché. Ce qui est le plus souvent surestimé, c'est de transformer à l'avance une étiquette politique favorable en un dividende politique pour tous les tokens.
Selon la page Stand With Crypto, sur les 435 sièges de la Chambre des représentants, 397 sont déjà confirmés, avec 226 élus favorables à la crypto ; sur les 35 sièges du Sénat renouvelables, 33 sont confirmés, avec 19 élus favorables. Je reste prudent pour deux raisons : soutenir la crypto ne signifie pas approuver chaque token et chaque activité, les bénéfices politiques ne peuvent pas être généralisés ; le nombre d'élus ne correspond pas non plus au nombre de votes pour une loi, les détails doivent encore être négociés, et la majorité des sièges ne se traduit pas directement par un assouplissement réglementaire.
Bien sûr, les optimistes peuvent voir plus loin. Si les projets de loi spécifiques à venir obtiennent un soutien bipartisan et améliorent clairement les conditions d'exploitation du secteur, je changerai d'avis. Pour ce message, êtes-vous plutôt optimiste ou pessimiste ? Selon vous, quels types d'activités bénéficieront en premier lieu, et pourquoi ?#索尼财报前瞻：游戏与音乐业务表现如何？
En combinant les récents résultats de Sony avec les attentes du marché, le point central de ce rapport financier est la « différenciation de la structure des bénéfices ». Bien que les ventes de matériel dans le secteur des jeux vidéo soient en baisse, la forte marge bénéficiaire des abonnements et du contenu numérique suffit à soutenir la croissance des profits ; le secteur musical, quant à lui, continue de bénéficier d'un flux solide grâce au streaming et aux revenus de droits d'auteur, devenant ainsi un moteur de croissance plus stable. Le marché s'attend généralement à ce que le chiffre d'affaires soit sous pression, mais la performance des bénéfices pourrait dépasser les attentes, la clé étant de vérifier si le secteur des jeux peut maintenir sa résilience bénéficiaire malgré le déclin du matériel.Les frères, foncez, cette piqûre de midi était vraiment dramatique, les vendeurs à découvert qui attendaient de continuer à faire baisser le marché se sont retrouvés en un clin d'œil du côté qui s'est fait emporter 😂
$BTC : cette hausse ressemble plus à une couverture de positions courtes qui pousse le mouvement, le carburant des vendeurs à découvert à court terme a été partiellement consommé, mais il ne faut pas exclure la possibilité d'une nouvelle pression à la baisse. Cependant, ne vous précipitez pas à crier à un retournement, la clé est de voir si le rebond peut tenir le niveau de support après le repli, sinon ce sera encore une phase de consolidation.
$ETH : à court terme, il est aussi en phase de correction, 2300 dollars est la ligne de partage à court terme. S'il peut se maintenir au-dessus et tester les environs de 2388 dollars, il y aura une chance d'ouvrir un espace de rebond ; sinon, s'il monte puis redescend, il y aura probablement encore des oscillations répétées.
Aujourd'hui, c'est un piège mutuel entre acheteurs et vendeurs, les positions courtes qui attendaient une chute se sont fait piéger. Ne vous précipitez pas à acheter la hausse, les mouvements en piqûre sont les plus susceptibles de faire des allers-retours, assurez-vous de bien placer vos stops.
#AMD数据中心收入近翻倍，营收及指引均超预期 Faisons le calcul : intégrer l'appel de contrat inter-chaînes dans une seule transaction, ce qui a vraiment du poids, c'est de rassembler les résultats d'exécution dispersés, et non pas simplement connecter une chaîne supplémentaire. La zone économique Ethereum (EEZ) a lancé le réseau de test de développement Rollup X, démontrant la composabilité synchrone ; je pense que c'est plutôt un outil pour que les développeurs valident la logique applicative, pas encore un produit fini pour les utilisateurs.
① L'appel d'un contrat sur une autre chaîne dans une seule transaction est la clé de cette démonstration. Si une application peut réaliser une exécution atomique inter-chaînes, alors les développeurs auront moins à gérer la logique de réparation du type « ici ça a été exécuté, là-bas non », ce que je considère comme la valeur la plus concrète.
② Initié conjointement par Gnosis et Zisk, avec un financement de la Fondation Ethereum. La composition des initiateurs et des soutiens explique pourquoi cela attire l'attention, mais je ne traduirais pas directement le soutien organisationnel en capacité de déploiement applicatif.
③ Le nombre de nouveaux tokens est nul, le token gas par défaut est $ETH. Cela indique que la solution n'introduit pas de token supplémentaire, mais on ne peut pas en déduire que le coût utilisateur est plus bas, car aucune donnée sur les frais n'a été fournie.
Mon jugement est que cette nouvelle a plus de signification pour le développement d'applications inter-chaînes que pour expliquer les tendances à court terme. Ce que je veux voir ensuite, c'est si les développeurs peuvent l'utiliser pour réaliser des processus métier auparavant difficiles à mettre en œuvre, et pas seulement rejouer la démonstration d'appel.Radar de la structure des échéances
La première prime positive de $ETH correspond à une taille très faible. L'écart d'achat proche et de vente lointaine est de +0,58 %, la taille de la première paire est d'environ 2 dollars ; pour une taille de 10 000, cette tranche ne couvre qu'environ 0,02 %. Avec une faible capacité, l'impact éliminera rapidement l'écart de prix.Journal d'investissement régulier OKB : 100U par jour, jour 375
Prix de $OKB : 111,95 $
Dans ce marché en forte oscillation à un niveau élevé, j'espère que vous avez tous réussi à acheter au bon moment. Actuellement, le "roi des compréhensions" est pratiquement neutralisé, il ne peut plus que parler pour ne rien dire. Le Parti démocrate a déjà pris le contrôle des deux chambres et renforcé les restrictions, le rebond du marché est donc un bon début. Espérons que le conflit entre les États-Unis et l'Iran se termine rapidement, cela traîne depuis plus de six mois.
Fonds injectés aujourd'hui :
100 USDT | Jetons acquis : 0,89 OKB
Fonds totaux injectés :
37 625,13 USDT (investissement régulier quotidien : 37 500U + autres : 125,13) | Jetons acquis : 395,53 OKB | Coût moyen : 95,04 USDT | Gains : +6 649,37 USDT (+17,72 %)
BTC est de nouveau au-dessus de 80 000 $, mais ce rebond s'accompagne d'une liquidation massive des positions courtes, il est donc trop tôt pour confirmer un renversement de tendance du marché. Les élections de mi-mandat aux États-Unis modifient les attentes en matière de régulation, tandis que les résultats financiers de Circle reflètent une expansion continue du secteur des stablecoins et un ajustement des coûts.
Situation générale : rebond du marché, liquidation concentrée des positions courtes, changement des attentes réglementaires, expansion des activités liées aux stablecoins.
#定投#OKB#美国中期选举 : Le Parti démocrate remporte le contrôle des deux chambres du Congrès Aujourd'hui, ce qui attire le plus l'attention est $TRUMP. À 10h04, heure de Pékin, le spot OKX est à 1,243 USDT, en baisse d'environ 18,7 % sur 24h, avec un plus bas historique à 1,218 ; CoinGecko indique un volume total de transactions sur 24h d'environ 390 millions de dollars, une capitalisation boursière d'environ 350 millions de dollars, en chute de plus de 98 % par rapport au sommet de 73,43 dollars.
La cause est que lors des élections de mi-mandat américaines, le Parti démocrate a remporté les deux chambres du Congrès, et la future présidente du comité de surveillance de la Chambre, Garcia, a déclaré qu'elle enquêterait sur les affaires cryptos de la famille Trump, avec la possibilité d'émettre des assignations à comparaître à partir de janvier prochain. Le cours de l'action DJT a chuté de 24,5 % le même jour, clôturant à un plus bas historique de 4,49 dollars.
Mon avis : BTC a augmenté d'environ 5 % sur la même période, tandis que TRUMP a cassé à contre-courant, c'est une valorisation purement politique. L'ancrage d'une crypto politique est l'influence politique ; lorsque cet ancrage se relâche, le rebond est généralement un jeu à court terme. J'attendrai donc janvier prochain pour voir clairement le rythme des auditions.Carte thermique de liquidation perpétuelle OKX BTC, prix actuel 80662. La zone rouge représente la bande de liquidation des positions longues en dessous, la zone verte celle des positions courtes en dessus.
En dessous, entre 72200 et 80000, une grande quantité de positions longues s'accumulent, la courbe rouge descend constamment, ce qui indique que cette hausse a déjà éliminé une grande partie des positions longues à bas prix, la pression de liquidation des positions longues proche du prix actuel en dessous s'est nettement affaiblie.
Au-dessus de 81200, des colonnes de liquidation de positions courtes sont continuellement réparties, plus on se rapproche de 88400, plus le volume total des liquidations courtes augmente, ce qui signifie que si le prix monte, cela déclenchera continuellement des liquidations de positions courtes, créant un effet de poussée à la hausse.
Les positions à effet de levier élevé se concentrent entre 77000 et 80000, c'est aussi la zone centrale de cette phase de consolidation.
À court terme, tester à la hausse le point sensible des positions courtes autour de 81200 est la direction prioritaire ; mais la bande de liquidation des positions courtes au-dessus augmente progressivement, sans explosion concentrée, il est donc difficile d'avoir une forte hausse unilatérale continue.
Les zones de support en dessous sont à 79400 et 76400, si le prix se retourne à la baisse, il continuera à liquider les positions longues restantes.
Dans l'ensemble, le marché présente une stratification des points sensibles entre acheteurs et vendeurs, un schéma de consolidation oscillante, il ne faut pas poursuivre la hausse aveuglément.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 $BTC $ETH $ZEC L'essor des puces AI, pourquoi le marché des cryptomonnaies ne suit-il pas forcément ?
Les revenus des centres de données d'AMD ont augmenté de 97 % en glissement annuel, ce qui montre que la demande en puissance de calcul AI reste forte. Mais cela ne signifie pas que tous les actifs à risque doivent augmenter simultanément, car la structure financière des actions technologiques traditionnelles et des actifs cryptographiques est différente.
Les entreprises technologiques peuvent obtenir un soutien en valorisation grâce aux commandes, à la marge brute et aux flux de trésorerie, tandis que les actifs cryptographiques doivent également prendre en compte les souscriptions et rachats d'ETF, la liquidité des échanges, l'effet de levier et l'activité on-chain.
Si les investissements en AI continuent de croître, l'appétit pour le risque du marché pourrait être soutenu ; mais si le coût du financement augmente et que le cycle de retour sur investissement s'allonge, les actions technologiques pourraient aussi subir une pression sur leur valorisation.
Je considère le rapport financier d'AMD comme un signal de la conjoncture industrielle, et non comme une instruction de trading directe. $BTC et $ETH pourront-ils suivre une tendance indépendante ? Cela dépend toujours de la demande au comptant.
Les narrations peuvent s'influencer mutuellement, mais les capitaux doivent être vérifiés séparément.
#AMD数据中心收入近翻倍，营收及指引均超预期 #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 #CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49% La Banque du Japon va augmenter ses taux d'intérêt, et la réaction des entreprises japonaises est en fait : aucune sensation.
Le compte rendu de la réunion est très clair, un membre a dit que les entreprises ont fait savoir que les hausses de taux précédentes n'ont pas vraiment affecté leurs opérations, presque personne n'a réduit ses dépenses d'investissement à cause du coût plus élevé des emprunts. Un autre a même ajouté que la hausse des marchés boursiers et la faiblesse du yen rendent l'environnement financier des entreprises plus souple.
En clair, la banque centrale serre fort le robinet, mais les gens à l'intérieur disent qu'ils ne sont pas mouillés. Alors, de notre côté de la mer, s'inquiéter pour une chute de 200 dollars de $BTC, n'est-ce pas s'en faire trop pour les autres ?
Cependant, si la hausse des taux a lieu en décembre, $ETH devra quand même trembler un peu, car lorsque l'argent du carry trade en yen s'en ira, la première vague à en pâtir sera la nôtre.Ma première réaction est : c'est un peu comme regarder un bulletin de notes, les scores sont beaux, mais savoir si on peut vraiment résoudre les problèmes reste une autre histoire. Je suis dans le cercle depuis seulement un an, et quand je vois "soutenir la crypto", je ne peux m'empêcher de demander : soutenir quoi exactement ? 🤔
Selon un rapport d'Odaily, l'analyste de Bitwise Camran Khosravi affirme qu'il y a actuellement 51 sénateurs américains qui soutiennent la crypto, contre 52 avant les élections, le décompte initial incluant deux candidats de l'Alaska qui soutenaient tous deux la crypto. Le Parti démocrate a remporté 7 sièges auparavant détenus par les républicains, dont 4 lauréats ont reçu une note A de Stand With Crypto. Il estime que la crypto devient un sujet bipartisan.
Ce que je comprends, c'est que cette information est plus importante pour les professionnels qui ont besoin de règles claires que pour ceux qui surveillent les tendances à court terme, mais je ne sais pas si c'est exact. Le nombre de partisans a diminué d'un, donc on ne peut pas directement en conclure un accélération de la mise en œuvre des politiques ; mais comme il y a des partisans dans différents partis, si une coopération autour de règles spécifiques est possible, alors la dépendance de l'industrie à un seul parti pourrait diminuer. C'est ma supposition.
Ce que je n'ai pas encore compris, c'est dans quelle mesure la note A reflète les actions après la prise de fonction. Le label "soutenir la crypto" ne semble pas suffisant pour indiquer comment ils voteront sur des projets de loi spécifiques.
Je voudrais demander aux experts familiers avec la législation américaine : pour vérifier si ces sénateurs peuvent vraiment faire avancer la mise en œuvre des règles, quelle proposition de loi devrais-je suivre en priorité pour les signatures ou les votes à venir ?Meta commence à allouer un budget Token à ses employés, et j'imagine déjà un nouveau type de demande de congé : « Chef, ce n'est pas que je ne veux pas réfléchir aujourd'hui, c'est que mon cerveau électronique externe n'a plus d'argent pour manger. » 😂 Avant, on craignait que les collègues paressent, maintenant on craint qu'ils épuisent le budget en disant « réfléchis un peu plus profondément ».
Cette info mentionne aussi qu'Apple réduit le plafond des dépenses AI pour ses employés, Microsoft, Tesla et Uber resserrent ou fixent aussi des limites, tandis que Meta encourage l'utilisation d'outils développés en interne. Ce qui m'intéresse davantage, c'est ce détail du budget Token : mon jugement est que la maîtrise des coûts des outils AI devient importante, et qu'il ne faut pas interpréter ces plafonds comme un désintérêt des grandes entreprises pour l'AI.
La raison est simple : pour les outils payés à l'usage, on peut voir si c'est cher ou pas sur la facture ; pour un assistant qui peut être appelé en continu, le coût peut se cacher dans les tentatives répétées. Cela me fait aussi penser aux agents AI dans le monde crypto : s'ils peuvent à la fois appeler des modèles et manipuler des actifs sur la blockchain, alors je suppose que les utilisateurs auront plus besoin de limites d'autorisation par usage, de suspensions en cas d'anomalies et de factures claires, plutôt que d'une interface qui se contente d'afficher « tout automatique ».
Quand je regarde ce genre de produit, je cherche d'abord où est le frein, avant d'écouter ses promesses de moteur. Si on te donne des permissions pour ton assistant AI sur la blockchain, tu choisis « exécuter de manière autonome dans le budget » ou « confirmer chaque dépense avec toi » ? Pour ceux qui choisissent la deuxième option, une petite blague : est-ce que j'ai engagé un assistant, ou un chef qui me remet une note de frais tous les jours ?En voyant les contrats à terme sur les taux d'intérêt à l'aube, le marché était anormalement calme. Ces 25 points de base de décembre, ont-ils vraiment été entièrement pris en compte ? Ces derniers jours, en surveillant les produits dérivés, je trouve cela de plus en plus intéressant : le marché dit verbalement "la hausse des taux est déjà intégrée", mais en réalité, il accumule honnêtement des positions à la hausse. Le 16 septembre, la Fed a augmenté de 25 points de base, le 28 octobre, elle a maintenu les taux entre 3,75 % et 4 %, mais en interne, deux membres souhaitent encore continuer à augmenter. En septembre, le PCE annuel était à 3,6 %, et le 3 novembre, les contrats à terme sur les taux donnaient presque 80 % de probabilité à une hausse des taux en décembre. Ces chiffres en eux-mêmes ne font pas peur, ce qui fait peur, c’est la rapidité avec laquelle ils ont été intégrés dans les prix. Mon ressenti est que maintenant, on ne négocie plus le "si on augmente ou pas", mais plutôt "comment le chemin évoluera après la hausse". Si l'inflation dépasse encore une fois les attentes, le marché devra réévaluer non seulement décembre, mais toute la courbe des taux jusqu'en 2027. C’est là le point crucial, car cela se transmettra à travers l'appétit pour le risque : d'abord, la hausse des taux à court terme pèse sur les valorisations, ensuite le dollar et les taux réels forts compressent les actifs à bêta élevé, et enfin, les altcoins ressentiront le froid. Dans ce contexte, le BTC tient généralement bon un moment, l'ETH suit avec un léger retard, et les tokens émotionnels comme $PEPE sont souvent les derniers à souffrir. Il y a aussi une logique plutôt haussière : la fin des hausses de taux pourrait devenir un "mauvais signal épuisé", un short squeeze pourrait provoquer un rebond, surtout quand les positions short à effet de levier sont nombreuses, ce rebond pourrait être difficile à gérer. Mais le point fragile est aussi clair — si les positions sont trop chargées et que le taux de financement devient positif, toute donnée dépassant les attentes pourrait... Un compte rendu de réunion explique souvent la direction plus clairement qu'une hausse des taux elle-même. Dans le compte rendu de la réunion de septembre de la Banque du Japon, un membre a directement déclaré que les retours des entreprises montrent que les hausses de taux précédentes ainsi que celles possibles prochainement ont un impact limité sur la gestion des entreprises, presque aucune entreprise ne réduisant ses investissements en capital en raison de la hausse des coûts d'emprunt.
Un autre membre a ajouté une phrase encore plus cruciale : la récente hausse des marchés boursiers et la faiblesse du yen ont en fait assoupli l'environnement financier auquel les entreprises sont confrontées.
Le poids de ces deux phrases réside dans le fait qu'elles lèvent la contrainte la plus redoutée par la banque centrale — que la hausse des taux nuirait à l'économie. Une fois cette contrainte relâchée, la hausse des taux en décembre passe de « faut-il » à « quand ». Le marché se positionne déjà selon cette attente, et dans un contexte d'inflation persistante, de nombreux économistes envisagent plus loin, estimant que le taux final dépassera 1,75 %.
Pour le marché des cryptomonnaies, la chaîne de transmission n'est pas complexe. La hausse des taux du yen réduit l'écart des opérations de carry trade, les fonds à effet de levier liquident d'abord leurs positions, $BTC, qui a la meilleure liquidité, ressent souvent en premier la pression de vente, $ETH suit avec un repli, tandis que les actifs à forte volatilité comme $SOL voient généralement leur baisse amplifiée.
Mais il faut aussi voir l'autre côté. La hausse des taux au Japon est une action après confirmation de l'inflation, ce n'est pas un signal de récession. Ce qui est vraiment dommageable, c'est la contraction de la liquidité et la baisse de l'appétit pour le risque qui se produisent simultanément, or pour l'instant seule la première phase est accomplie.
Il est intéressant de se demander, si la hausse des taux de décembre se concrétise, le marché la considérera-t-il comme une mauvaise nouvelle passée, ou comme le début d'un cycle de resserrement ? Ces deux interprétations correspondent à des stratégies complètement opposées.Le Nasdaq a clôturé en hausse de 1,44 %, mais les trois géants du stockage ont tous chuté de 5 % à 8 %.
Ce n'est pas une schizophrénie du marché, ils ne suivent tout simplement pas la même logique de trading.
Les poids lourds du Nasdaq sont des géants du logiciel et du cloud comme Microsoft, Amazon et Apple. Tant qu'ils progressent, l'indice tient ; le stockage représente une part relativement faible dans le Nasdaq, donc même s'il s'effondre collectivement, il est difficile de faire chuter l'indice.
Expliquons clairement pourquoi les géants du cloud montent en flèche alors que le stockage est dévalorisé :
1️⃣｜Différenciation des anticipations liées aux élections, c'est le déclencheur direct
Avec les démocrates remportant les deux chambres, le marché commence à anticiper : les approbations pour les nouveaux projets de centres de données, d'électricité et d'IA vont probablement se durcir.
✅ Microsoft / Amazon / Apple : leurs profits proviennent des activités cloud existantes, ils ne dépendent pas de la construction frénétique de nouveaux centres de données, les capitaux se regroupent autour de ces flux de trésorerie certains.
❌ Micron, SanDisk, Hynix : leurs commandes sont fortement liées à la construction de nouvelles capacités de calcul. Dès que l'expansion des nouveaux centres ralentit, les attentes de demande de stockage sont revues à la baisse, et les capitaux se retirent immédiatement.
2️⃣｜Le stockage est fondamentalement une action cyclique
Le scénario cyclique se répète toujours : pénurie d'offre → explosion des commandes → expansion et construction d'usines → offre qui augmente, demande qui ne suit pas → chute des valorisations. Ce scénario n'a jamais changé pour le stockage depuis des années.
Dans le Nasdaq, un panier de cloud et de plateformes de consommation a une demande plus durable. Même si le matériel semi-conducteur plonge collectivement, l'indice peut toujours tenir.
Pensez-vous que ce cycle de stockage est une correction ou un pic cyclique ? $SNDK $AMD