Orbit Post Sitemap
Para ser honesto, quando vi esta mensagem, o que me veio primeiro à mente foi "ansiedade de perder a oportunidade". Eu também costumava considerar a subida do mercado como um sinal de segurança, mas aprendi da maneira difícil que um índice em alta não significa menor risco para si.
Esta observação da MSX diz que, com os democratas a controlarem ambas as câmaras, no dia 4 de novembro o Dow Jones subiu 3,03%; os setores da saúde e energia limpa lideraram, enquanto o petróleo e a defesa sofreram pressão. Acho que isto é mais uma reorganização dos setores do que uma razão para aumentar o risco em geral.
A diminuição da incerteza eleitoral pode explicar a melhoria do sentimento; mas com diferentes orçamentos e direções regulatórias futuras, cada setor enfrenta diferentes desafios financeiros. As pessoas comuns tendem a dar demasiada importância à primeira razão e a ignorar a segunda.
Agora sigo duas regras: não aumentar a alavancagem por uma notícia macro temporária; e, ao enfrentar um mercado influenciado por políticas, primeiro verifico como as minhas posições são afetadas antes de olhar para a subida do índice. Já tiveram a experiência de "o mercado sobe, mas eu caio na armadilha"? Estariam dispostos a partilhar uma regra para evitar seguir modas?Este gráfico mostra o Power Law Decay Channel Oscillator, um indicador que mede a posição do preço do Bitcoin dentro do canal power law numa escala de 0% a 100%. Observa-se que o oscilador atingiu picos próximos de 100% em 2011, 2014, 2018 e 2021, enquanto no final de outubro de 2026 o seu valor caiu para a faixa de 0% a 5%, perto do nível mais baixo do ciclo. Historicamente, o oscilador que desce próximo de zero aparece frequentemente na fase de arrefecimento após o pico do ciclo, e esta condição deve ser observada como tBitcoin ($BTC), Ethereum ($ETH) e SOL ($SOL) registaram uma recuperação simultânea, mas esta subida é mais uma pressão de short squeeze do que um consenso amplo de mercado otimista. O Bitcoin atingiu um máximo de 78.520, com uma ligeira retração atual; o Ethereum teve uma valorização próxima à do Bitcoin, enquanto o SOL apresentou um aumento claramente mais fraco. O principal motor desta subida foi a liquidação de posições short. Num curto espaço de tempo, tanto Bitcoin como Ethereum tiveram muitas ordens short liquidadas, enquanto a liquidação de posições long foi muito pequena ou inexistente, indicando que a subida do mercado foi impulsionada principalmente pela compra forçada resultante do encerramento de posições short, e não por novas compras ativas a absorver a pressão de venda. Curiosamente, a alavancagem não diminuiu. A relação long/short dos três ativos diminuiu, mas os contratos em aberto continuaram a aumentar, o que significa que as posições short liquidadas estão a ser substituídas por novas posições long. Atualmente, as taxas de financiamento dos três ativos são todas positivas, o que indica que os detentores de posições long têm de pagar continuamente o custo de manter as posições aos detentores de posições short. Há uma divergência digna de atenção: o SOL tem a maior relação long/short e a maior taxa de financiamento entre os três, mas o seu desempenho é o mais fraco, o que sugere que os longs sobrelotados podem não conseguir obter os lucros esperados da subida. O nível de 78.520 do Bitcoin é um ponto-chave a curto prazo; se for mantido, a pressão poderá continuar; se for perdido, os longs que suportam o custo de manter as posições enfrentarão um risco considerável de correção. Além disso, nesta ronda, o Ethereum não teve liquidação de posições long, pelo que existe a possibilidade de queda durante a liquidação das taxas de financiamento subsequente. $BTC $ETH $SOL Abrir uma pequena empresa, o que mais temo é confundir notificações de recebimento com demonstrações de resultados. O mesmo hábito se aplica ao analisar transações: claro que é bom quando o dinheiro entra, mas como calcular o retorno do investimento, se o fluxo de caixa está alinhado, quanto reservar para o fundo de risco, tudo isso deve ser analisado separadamente.
De acordo com dados da SoSoValue, em 4 de novembro no horário do leste dos EUA, o ETF à vista do $ZEC nos EUA teve um fluxo líquido total de entrada de 3,429,500 dólares, todo proveniente do ZCSH. Até o momento da publicação, o valor líquido total dos ativos relacionados ao ETF era de 757 milhões de dólares, com um fluxo líquido acumulado histórico de 218 milhões de dólares.
Minha avaliação é que essa entrada é um sinal positivo para a capacidade de captação de fundos, mas não pode ser usada como justificativa para reduzir a reserva de risco. O fluxo líquido do ETF representa a variação de fundos após subscrição e resgate, não o lucro operacional gerado pelos ativos subjacentes. Usá-lo diretamente para provar melhoria no retorno do investimento, na minha opinião, é um erro contábil.
Quanto ao fluxo de caixa, o fluxo líquido acumulado é o saldo acumulado do passado, e o fluxo líquido diário é o saldo do dia, nenhum deles equivale a uma entrada estável futura. Se houver resgates subsequentes, a capacidade de captação precisará ser reavaliada, essa é a minha suposição. O valor líquido dos ativos também não é uma reserva para cobrir perdas a qualquer momento; não se pode assumir que, por o fundo ser grande, o risco será coberto por alguém.
Vou registrar essa notícia no meu livro de observação de fundos, sem alterar o orçamento de risco. Amigos empresários, se vocês possuem esse tipo de ativo volátil, ao verem essa entrada líquida no ETF, vão reduzir a reserva ou manter o dinheiro conforme o cenário de pressão original?Ontem foi um dia de resultados máximos.
Mas no mercado de negociação, há um fenómeno que sempre achei digno de atenção.
Num mercado volátil, algumas pessoas observam outros a cortar perdas repetidamente e a operar de um lado para o outro, mas têm uma confiança extrema na estratégia Martingale. Depois de várias vezes aguentarem as perdas, começam a pensar que o seu método tem uma taxa de sucesso muito alta, até superior a 90%.
Mas o problema está exatamente aqui.
A estratégia Martingale é a que mais facilmente cria ilusões: pequenos movimentos de mercado geram lucro constante, quando há perdas aumentam a posição, e quando há recuperação recuperam o capital. Com o tempo, é fácil confundir sorte com habilidade e resistência a perdas com técnica.
Mas o mercado não está sempre em consolidação.
O verdadeiro risco não é quantas vezes se perdeu antes, mas sim quando a tendência se inicia de repente, e a posição já está fora de controlo, uma única tendência unilateral pode anular todos os lucros acumulados e até causar liquidação.
Negociar não é sobre quem ganha mais vezes, mas sim sobre conseguir sair vivo quando se erra.
Uma taxa de sucesso de 90%, se resultar numa perda insuportável, não pode ser considerada um sistema verdadeiramente estável. $BTC $ETH $SOL #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ #Tether旗下XAUT黄金储备增长59% 4 de novembro, o ouro à vista voltou a ultrapassar os 4000 dólares, seguido no dia seguinte por um salto de mais de 200 dólares, um aumento diário superior a 3%, a maior subida diária em três meses. Por que este aumento repentino? O gatilho direto foi as eleições intercalares nos EUA, com o Partido Democrata a conquistar ambas as câmaras do Congresso, o que derrubou o índice do dólar, e o capital a fluir freneticamente para o ouro como refúgio seguro. Dados ainda mais robustos por trás disto: os bancos centrais globais compraram líquido 321 toneladas de ouro no terceiro trimestre, um aumento anual de 42%; os ETFs de ouro também tiveram um fluxo líquido de mais de 200 toneladas. Até o token de ouro XAUT da Tether viu as suas reservas físicas de ouro atingirem 25,7 toneladas, um crescimento de 59% desde o final do ano passado, avaliado em 3,44 mil milhões de dólares. No mercado, os tokens de ouro XAUT e XAU subiram quase 1,8%. A opinião pessoal do Xiao Ma é: em tempos de caos, compra-se ouro, as instituições estão a preparar-se para o pior. O controlo do Partido Democrata sobre ambas as câmaras significa que a incerteza sobre a política fiscal e a inflação nos EUA vai aumentar drasticamente. Os grandes investidores temem este tipo de incerteza, por isso retiram imediatamente o seu capital do dólar e viram-se para o ouro. A operação da Tether é especialmente interessante: está a acumular ouro com os juros ganhos, o que é uma forma de auto-hedge de "desdolarização". A base do USDT é dívida pública americana, e agora com ouro físico, é como ter um seguro duplo, aumentando muito a capacidade de resistência ao risco. Isto também nos alerta: RWA não é só um conceito para especulação, quando a verdadeira procura por refúgio seguro explode, o ouro na blockchain é real #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？
Quanto ao grande relatório de emprego de amanhã à noite, se não considerarmos o número de pedidos de subsídio de desemprego de hoje à noite, eu inclino-me mais para um crescimento moderado e forte.
A minha lógica principal:
ADP superou as expectativas.
O emprego na indústria manufatureira continua a expandir-se.
O emprego no setor dos serviços melhorou.
A economia dos EUA ainda não mostra sinais claros de recessão no emprego.
Portanto, estou mais inclinado a que o grande relatório de emprego atinja ou ultrapasse ligeiramente as expectativas do mercado, em vez de apresentar um resultado muito abaixo do esperado.
Se este for o cenário, a expectativa de aumento das taxas em dezembro será mais consolidada, e o mercado começará a negociar essa expectativa.
O dólar fortalecer-se-á, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA subirão! A expectativa de aperto da liquidez do dólar aumentará, o que normalmente não é favorável para ativos cripto, especialmente BTC ETH.
Os traders de curto prazo devem realizar lucros e cortar perdas a tempo para controlar o risco! A tendência dos semicondutores está realmente a deixar as pessoas nervosas. @八佰哥爱理财 claramente está entusiasmado!
$SNDK SanDisk está prestes a romper o suporte semanal, este mercado está tão mau que nem tenho energia para xingar. A olhar para este gráfico, nem sequer tenho vontade de apanhar facadas. $SOXL
No gráfico diário, está a deslizar para baixo junto à banda inferior do BOLL, e a grande vela negativa semanal está a pressionar o suporte na zona dos 1000. Se vai romper ou não, ainda não se sabe, mas olhando para o volume dessa vela negativa, os touros praticamente não têm resistência.
Mas o que realmente me arrepia as costas não são as velas, é a lógica subjacente desta queda. No último trimestre, o aumento de preços contribuiu com dois terços para a receita, mas neste trimestre o CFO reduziu a previsão para 40%, acrescentando que daqui para a frente só haverá "aumentos de preços moderados". Em outras palavras: o motor do aumento de preços apagou-se num trimestre. Olhando para o Japão, o aumento do preço do NAND da Kioxia caiu abruptamente, e a receita do consumidor caiu quase 30% em relação ao trimestre anterior, o que significa o quê? Por mais forte que seja o centro de dados, não consegue compensar a perda do lado do consumidor.
Portanto, esta queda não é devido a um colapso repentino dos lucros, mas sim porque a lógica de precificação da "expectativa de aumento de preços" foi completamente desmontada. Depois da quebra semanal, a caixa laranja abaixo é o suporte antigo, se vai aguentar ou não depende de quando o preço à vista do NAND parar de cair e quando o lado do consumidor deixar de piorar. Antes destes dois sinais de viragem aparecerem, mesmo que haja um repique, vou considerá-lo apenas um impulso de cobertura dos short sellers, e definitivamente não vou arriscar apanhar #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Já ouvi esta frase muitas vezes antes, mas só agora é que realmente a entendi.
O saldo que vês na exchange é, na essência, uma nota de dívida (IOU) da empresa para contigo, não é que realmente possuas uma moeda. A moeda está na carteira da empresa, e tu deténs um crédito.
Isto significa duas coisas:
Primeiro, em caso de problemas, se a empresa consegue ou não pagar depende do seu balanço patrimonial, não dos números na tua conta. Mercado Bitcoin promete "os clientes não perderão ativos", mas isso é uma promessa, não uma prova de reservas auditada, e ainda não definiram a data para reabrir depósitos e levantamentos.
Segundo, não há qualquer seguro de depósito a cobrir. Se um banco falir, há seguro de depósito; se uma exchange falir, não há. A tua única garantia é se esta empresa quer e pode pagar.
Comparando: Binance diz que suporta com o seu próprio balanço patrimonial e já compensou; Mercado Bitcoin diz que vai pagar, mas ainda não provou.
A mesma frase, uma empresa tem histórico de cumprir, a outra não. Essa é a diferença.
Portanto, a verdadeira questão não é "se esta exchange é segura", mas "se hoje algo correr mal, com o que é que ela me vai pagar".
Seguindo esta questão, voltamos à questão de onde guardar os ativos: o que se quer negociar fica na exchange, o que se quer guardar fica em custódia própria, e o que se quer usar imediatamente fica num local onde se pode levantar instantaneamente. PayAll resolve esta última camada.$BTC Tudo parece como se nada tivesse acontecido, bilhões de dólares em criptomoedas foram roubados, mas apenas eliminaram uma onda de touros e rapidamente recuperaram, o que é realmente intrigante. Ontem o BTC teve uma recuperação, e muitas pessoas começaram a ficar otimistas, mas eu não sou tão otimista.
O fim das eleições realmente eliminou parte da incerteza política, o preço do petróleo caiu, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA diminuiu, o apetite por risco se recuperou, e o BTC aproveitou para subir de 75700 para 80000. Mas analisando o aspecto financeiro, esta alta parece mais uma recuperação emocional após sobrevenda e fechamento de posições curtas — o ETF ainda está com saída líquida, a posição em contratos não diminuiu, a compra à vista não está ativa, e as instituições não viram uma recomposição em grande escala.
Portanto, no curto prazo pode-se seguir a recuperação, mas no médio prazo não se deve baixar a guarda. No gráfico, 81800 é uma resistência forte recente; se não ultrapassar, volta para 80000, e se romper para baixo, o próximo suporte médio prazo é 79300, e mais abaixo 75700.
O que realmente vai decidir o próximo movimento não é se hoje subiu acima de 80000, mas os dados dos próximos dois dias: o relatório de emprego para avaliar a resiliência do mercado de trabalho, e o CPI para ver se a inflação é persistente. Enquanto os dados forem quentes, a expectativa de aumento de juros em dezembro será reforçada, o dólar se fortalecerá, a liquidez se apertará, e o BTC terá dificuldade em seguir um movimento independente.
A situação atual é: o pânico diminuiu, mas o capital ainda não assumiu. A recuperação pode continuar por causa do fechamento de posições curtas, mas para uma reversão verdadeira, é preciso que o ETF tenha entrada líquida positiva, que a compra à vista aumente, e que as expectativas de taxa de juros se afrouxem. Enquanto essas três condições não se realizarem, siga a tendência para operações de curto prazo e não confunda a recuperação com um mercado em alta. $BTC $ETH ETH subiu 6% em uma semana até 2439 dólares, mas o ETF de Wall Street não comprou nem um dia em 23 dias
O preço reverteu da linha de tendência de 2200 dólares, subindo até o nível de retração 0,618 em 2439 dólares
Mas o ETF spot de ETH dos EUA teve zero entrada líquida por 23 dias consecutivos desde 29 de setembro, o recorde mais longo desde o lançamento
Em outubro, houve uma saída de 1,61 mil milhões de dólares, a maior saída mensal desde o lançamento em julho de 2024
Em 3 de novembro, saiu mais 85,35 milhões de dólares, totalizando 515 milhões de dólares nos últimos 7 dias
A atividade on-chain também não está animada: a média de endereços ativos em 14 dias caiu para cerca de 365 mil em 17 de outubro, o nível mais baixo desde dezembro do ano passado
Durante esta subida, o volume de transações tem diminuído
Eu acho que esta subida parece mais um repique por cobertura de posições curtas, não um retorno das instituições
O ponto de invalidação é o ETF de ETH mostrar entrada líquida diária ou ultrapassar 2439 dólares com volume
De que lado estás: o repique mantém-se acima de 2439 ou volta primeiro a 2200?
$ETH $BTC
#以太坊草案EIP-8363引争议 ORCL revelou que a taxa de utilização da infraestrutura de IA atingiu 98%, eu penso primeiro no pior cenário: se a expansão for bloqueada, a alta taxa de utilização pode significar crescimento estagnado, e não aceleração dos lucros.
O preço do aluguer de chips subiu, mas as ações de semicondutores caíram. Eu não considero a escassez de capacidade computacional como um benefício direto para as criptomoedas: a incerteza da expansão não desapareceu, e a lógica de benefício entre mercados ainda não foi comprovada.
O meu hábito de gestão de risco é calcular primeiro quanto a posição relacionada pode perder em conjunto, não considerar a posse de diferentes ativos como uma diversificação natural.53 milhões de dólares, eu prefiro usar este número para explicar aos novatos o conceito de "fluxo líquido", em vez de apressar a dizer que houve uma reversão. Os dados da Farside mostram que, a 4 de novembro, o ETF spot de Ethereum nos EUA passou a ter fluxo líquido de entrada, após sete dias consecutivos de fluxo líquido de saída. Eu vejo isto como uma melhoria na liquidez, mas ainda não é suficiente para ser a base para abrir posições em contratos de $ETH.
📌 Usando este dado como exemplo: o fluxo líquido de entrada de cerca de 53 milhões de dólares refere-se à diferença entre subscrições e resgates, não significa que só houve esse montante em subscrições nesse dia, nem que esse valor se traduzirá diretamente num aumento de preço. Ele pode refletir a direção de um tipo de capital, mas não pode calcular o espaço de retração após a entrada.
Um erro comum entre os novatos é traduzir "o capital voltou" como "pode alavancar agora". Mas o fluxo do ETF não suporta a volatilidade das posições em contratos; quanto maior a alavancagem, geralmente menor o espaço para a oscilação contrária do preço. O meu conselho é: veja as notícias para entender a direção, mas ajuste a posição conforme a sua capacidade de suportar a retração.Não concordo com as palavras "retirada institucional". O IBIT teve um fluxo líquido de saída de cerca de 201 milhões de dólares, o que é realmente notável, mas o ETF spot de BTC nos EUA ainda teve um fluxo líquido de entrada de cerca de 74,6 milhões de dólares; descontando o IBIT, os outros produtos tiveram um fluxo líquido de entrada total de cerca de 275,6 milhões de dólares. Esta estrutura parece mais uma dispersão de fundos do produto principal, uma troca de posições, e não uma retirada coletiva das instituições.
O BTC spot já está em cerca de 80575 USDT, com uma alta de cerca de 3,34% nas últimas 24 horas, atingindo um pico de 81200. O que é ainda mais interessante é que o ETF de ETH teve um fluxo líquido de entrada de cerca de 53 milhões de dólares, encerrando sete dias consecutivos de fluxo líquido de saída; o ETH spot subiu cerca de 5,71%, com uma força maior do que o BTC. O capital não está desinteressado, apenas a direção da passagem não é tão unidirecional.
Claro, o lado oposto também tem um argumento forte: se a saída do IBIT for o verdadeiro sinal, o fluxo de entrada dos outros ETFs pode ser apenas um suporte de curto prazo. Mas agora eu estou mais inclinado para a ideia de "troca de posições". O que você acha, é dispersão de fundos ou a saída do IBIT é o verdadeiro alerta? #BTC进入摩根大通长期预测，机构配置仍谨慎 $BTC $ETH Os short sellers foram pressionados, os fundos de ETF estão a rodar secretamente
BTC 80,500 (+3,95%), ETH 2,424 (+6,59%). Após as eleições, o BTC recuperou de 75,600, o índice de medo e ganância subiu para 50.
Impulso da recuperação: short sellers foram pressionados. Em 24h, houve liquidação total de 992 milhões na rede, com 577 milhões em liquidações de posições short, dominando as liquidações. Esta é uma recuperação causada pela liquidação de posições short existentes, os bulls não atacaram agressivamente.
Situação dos fundos: rotação interna dos ETFs. A 4 de novembro, o ETF de BTC teve entrada líquida de 74,56 milhões (Fidelity entrou com 237 milhões, BlackRock saiu com 201 milhões); o ETF de ETH teve entrada líquida de 53 milhões. Os fundos não saíram completamente, apenas mudaram entre produtos.
Foco macro: o Partido Democrata controla ambas as câmaras, a legislação do CLARITY Act desacelera. Os dados de emprego não agrícola de hoje à noite são o gatilho principal, determinando diretamente as expectativas para o aumento das taxas em dezembro.
Posições-chave:
Resistência do BTC acima de 82,000, só com estabilidade acima se espera recuperação; suporte psicológico em 80,000, se romper, olhar para 78,000.
Resistência do ETH em 2,500, suporte em 2,400.
Em resumo: a pressão sobre os short sellers impulsiona a recuperação, os fundos de ETF estão a rodar. Antes dos dados de emprego não agrícola, não apostar numa direção única, não perseguir alta, esperar que o BTC teste o suporte em 80,000 e se mantenha estável ou que rompa com volume acima de 82,000 para entrar em posições longas com cautela. Gestão de risco em primeiro lugar. 【A Schroders traz obrigações de mercados emergentes para Solana, RWA começa a despedir-se do "apenas comprar dívida dos EUA"】
Desta vez, a estratégia de obrigações de mercados emergentes gerida ativamente pela Schroders foi colocada na blockchain, abrangendo dívida soberana e dívida corporativa, não as habituais obrigações de curto prazo dos EUA ou fundos monetários. O seu significado reside no facto de que as instituições tradicionais de gestão de ativos começam a trazer produtos de rendimento fixo mais complexos e com características de risco e retorno mais diversificadas para as finanças on-chain. No futuro, os investidores terão acesso não só a ferramentas de gestão de liquidez em dólares, mas também a riscos de taxa de juro, crédito e câmbio dos mercados emergentes.
A infraestrutura da Solana já atingiu uma certa escala: no final de julho, o valor dos RWA on-chain não estáveis era cerca de 3,7 mil milhões de dólares, subindo para cerca de 5,19 mil milhões de dólares no final de outubro; além disso, a sua quota nas transações e volume de negociação de RWA é claramente superior à sua quota no total de ativos. Isto indica que a vantagem da Solana não está apenas na emissão de ativos, mas também na facilitação da transferência e negociação on-chain.
Isto é um ponto positivo para a narrativa de longo prazo da Solana. Após a tokenização dos fundos de obrigações, teoricamente será mais fácil manter e transferir digitalmente, bem como integrar com stablecoins e infraestruturas financeiras on-chain. Contudo, as quotas dos fundos não equivalem a poderem ser livremente negociadas em DEX, pois continuam a existir qualificações de investidores, regras de resgate e restrições regulatórias.
Os RWA estão a expandir-se de ferramentas de gestão de liquidez de baixo risco, como dívida dos EUA, para ativos de crédito geridos ativamente. Embora ainda não possam ser convertidos diretamente em compras de $SOL, aproximam a Solana de um verdadeiro mercado de capitais on-chain.O que mais valeu a pena ver na noite passada não foi o mercado, mas uma ação de apagar uma publicação.
Os resultados das eleições intercalares nos EUA saíram, e o Partido Democrata recuperou o controlo do Senado e da Câmara dos Representantes. Após o fim das eleições, Musk apagou a sua publicação anterior no X, onde apelava aos eleitores para votarem no Partido Republicano. Nesta ronda eleitoral, o seu investimento financeiro foi de 474 milhões de dólares, estabelecendo um recorde histórico de despesa política num único ciclo eleitoral por um doador não candidato.
Quatrocentos e setenta e quatro milhões, trocados por uma tecla de apagar. Esta comparação em si é uma informação.
Por que razão o mercado cripto deve estar atento a isto? Porque nos últimos dois anos, uma parte da valorização do $BTC e de todo o setor baseava-se na expectativa de "regulação mais branda". Quem está no poder, quem controla as duas câmaras, influencia diretamente o calendário dos projetos de lei e a aplicação das leis. Agora que houve uma mudança nas duas câmaras, a base dessa expectativa enfraqueceu. O ato de Musk apagar a publicação pode ser interpretado como uma reavaliação da direção do vento — ele é uma pessoa extremamente sensível às probabilidades políticas, o dinheiro já foi gasto, mas a postura tem de ser retirada.
Portanto, a curto prazo, ativos de alto beta como $ETH e $SOL não estão a sofrer pressão fundamental, mas sim um reprecificação das expectativas. O capital não vai sair imediatamente, mas vai primeiro reduzir alavancagem e esperar por novos sinais políticos.
Fica uma questão: se o aperto regulatório for apenas um adiamento e não um cancelamento, esta correção deve ser vista como uma oportunidade ou como a primeira fase de uma tendência?Ao ver esta mensagem, o que pensei primeiro foi: as probabilidades do investimento político não podem ser calculadas apenas pelo dinheiro gasto. O dinheiro pode comprar exposição, mas nem sempre pode comprar a certeza das regras, e é aí que o valor esperado é mais difícil de estimar.
Segundo relatos, Sherrod Brown derrotou Jon Husted a 3 de novembro, regressando ao Senado. Toda a indústria gastou mais de 68 milhões de dólares nesta eleição, mas a aprovação do "CLARITY Act" ainda requer 60 votos, e o apoio bipartidário é indispensável.
Julgo que isto se assemelha mais a uma dificuldade crescente na implementação da regulamentação, e não a um veto total ao futuro do setor. Brown já bloqueou várias vezes a legislação sobre stablecoins, pelo que a resistência nas negociações pode aumentar; a maioria parlamentar não substitui a necessidade de votos bipartidários. A minha suposição é que, se o investimento puder garantir um compromisso regulatório exequível, então vale a pena; se apenas aumentar os custos da campanha sem alargar o apoio, não compensa.
Ao avaliar a estratégia da Fairshake, as pessoas valorizam mais a probabilidade de vitória numa eleição isolada ou as probabilidades de promover legislação a longo prazo?Os short sellers perderam 320 milhões para empurrar o BTC de volta para 80 mil, acima de 2430 no ETH está cheio de posições presas, a atualização do ZEC ainda não foi ativada e os shorts já começaram a ser pressionados
$BTC sobe devido a liquidações, não por novas posições longas
Subiu cerca de 4,3% em 24 horas. À meia-noite, em 30 minutos, 320 milhões de dólares em posições short foram liquidadas, empurrando o preço diretamente acima de 80 mil. A alta é devido a stop loss dos shorts, não a compra incremental. ETF teve saída líquida de 1,16 mil milhões em três dias, enquanto 81.300 não for rompido, a recuperação é apenas uma correção
$ETH acima de 2430, todos esperando para se libertar das posições presas
Subiu cerca de 6% em 24 horas. Subiu de 2.172 para 2.428, forte no gráfico de 4 horas, mas entre 2430 e 2450 é uma zona de forte aprisionamento anterior, com muitas posições esperando para serem libertadas. Após a alta rápida, RSI está em cerca de 55, Stoch já atingiu 85 na zona de sobrecompra, o custo-benefício de perseguir a alta está diminuindo
$ZEC a janela de atualização ainda não chegou, mas os shorts já foram pressionados
Subiu mais de 14% em 24 horas. A atualização NU7 está prevista para ativar por volta das 21:30 hora do leste dos EUA, o tempo de bloco será reduzido de 75 para 25 segundos, cerca de 12.000 ZEC do pool Sprout ficarão permanentemente indisponíveis para gasto. Mas a página oficial mostra que a altura de ativação ainda não foi definida, não se pode considerar a atualização como concluída antecipadamente. Entre 1.300 e 1.330 é uma resistência forte, se não ultrapassar, a realização da atualização será um ponto de venda
Resumo: BTC observa se 81.300 pode ser recuperado com volume, ETH foca no suporte em 2.411 e na zona de aprisionamento em 2.430, ZEC observa se 1.330 pode se manter
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Trump perde as duas câmaras, o mercado cripto cai primeiro e depois sobe, vou esclarecer algumas dúvidas para os amigos!!!
Conclusão principal: no curto prazo é ligeiramente negativo, no médio e longo prazo é neutro com tendência a oscilar, não é um mercado de queda ou alta unilateral. Trump é pró-cripto, originalmente esperava-se que o Partido Republicano nas duas câmaras promovesse leis de regulação mais flexíveis como o "Clear Act"; agora que o Partido Democrata controla ambas as câmaras, a linha legislativa tende a ser mais rigorosa, mas Trump mantém o poder de veto presidencial, podendo haver um equilíbrio.
Cenário 1: sentimento negativo de curto prazo (fase inicial da notícia)
A expectativa de "Partido Republicano controla as duas câmaras, leis pró-cripto aceleram" faz com que os fundos temam que o Partido Democrata promova regulação mais rígida, restrinja stablecoins e intensifique a fiscalização da SEC, BTC e ETH podem sofrer uma queda rápida, é uma venda dominada pelo sentimento, com volatilidade ampliada.
Cenário 2: disputa e oscilação de médio prazo (1–4 semanas, cenário principal)
O Partido Democrata pode apresentar leis mais rigorosas para cripto, mas sem dois terços dos votos para derrubar o veto presidencial, Trump pode vetar diretamente; por outro lado, se Trump quiser promover legislação cripto mais flexível, o Partido Democrata nas duas câmaras não colaborará na votação.
Cenário 3: potencial benefício a longo prazo (baixa probabilidade)
Com o impasse entre os dois partidos, o Congresso terá dificuldade em aprovar nova legislação regulatória, e a atuação de órgãos como a SEC pode diminuir, mantendo a atual zona cinzenta regulatória do setor. Após o fim do impacto negativo, os fundos retornam aos ativos de risco e o mercado se recupera.
Apenas uma análise de mercado, não constitui qualquer recomendação de negociação $BTC $ETH $ZEC #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 🔥 Trump fala sobre a guerra com o Irão: Quando terminará o conflito? Esta frase pode influenciar todo o mercado financeiro!
Recentemente, a situação entre os EUA e o Irão voltou a ser o foco de atenção global.
Trump afirmou que o fim da guerra com o Irão depende dele, enquanto ainda existem incertezas tanto nas negociações como nas ações militares entre os EUA e o Irão. A última reportagem da Reuters também destaca que, por um lado, Trump enfatiza os objetivos da guerra, e por outro, enfrenta pressão interna para acabar com o conflito.
Qual é a relação disto com o mundo das criptomoedas?
Acredito que depende principalmente de três vias de transmissão:
1. Se o conflito continuar a escalar
O custo do petróleo e do transporte pode ser afetado, o sentimento de aversão ao risco no mercado pode aumentar, e ativos de risco como BTC, ETH podem enfrentar pressão de venda a curto prazo.
2. Se as negociações entre os EUA e o Irão progredirem
O prémio de risco geopolítico pode diminuir, a pressão sobre os preços do petróleo pode aliviar, e a apetência pelo risco pode aumentar, apoiando o sentimento no mercado cripto.
3. O que realmente determina o preço das moedas é o capital
O dólar, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, os fluxos de fundos em ETFs e a alavancagem do mercado são todos fatores a observar em simultâneo. Não se deve assumir que o Bitcoin vai necessariamente subir ou descer só por causa das notícias da guerra.
O que mais me preocupa agora é: se a situação entre os EUA e o Irão vai passar de um confronto militar para negociações substanciais, e se o BTC conseguirá manter suportes chave durante a volatilidade do mercado.
A guerra não afeta apenas o preço do petróleo, mas pode também alterar o fluxo global de capitais. O que o mundo cripto deve estar preparado para enfrentar são as fortes oscilações causadas por notícias inesperadas.
#特朗普 #美国伊朗 #地缘政治 #BTC #ETH #比特币 #加密市场A minha primeira reação foi: as ações transformam-se em tokens, será que o que compramos é realmente a mesma coisa? Entrei neste círculo há apenas um ano, e agora, ao ver novos produtos, começo por ponderar este ponto 🤔
Jeff Yan, cofundador da Hyperliquid, foi a Londres encontrar-se com legisladores e sugeriu que no futuro poderão ser oferecidos produtos de tokens de ações de grandes empresas, acreditando que a sua liquidez poderá superar a do mercado acionista tradicional. O relatório também afirma que os contribuintes principais detêm pelo menos 238 milhões de HYPE, avaliados em cerca de 20 mil milhões de dólares; ele também disse que o papel de terceiros é importante e que o desenvolvimento é difícil de prever.
O que eu entendo é que este assunto é mais um teste às regras do produto do que uma questão de novidade, não sei se estou certo. Se o token não corresponder a todos os direitos dos acionistas, então a conveniência da negociação não significa que se comprou uma ação; se depender de terceiros, o utilizador ainda tem de perceber quem é responsável pelo pagamento e pela gestão de anomalias. Ainda não percebi se o preço acompanhar a ação é suficiente. Gostaria de perguntar aos mais experientes: ao avaliar este tipo de produto, qual o direito do titular que deve ser verificado em primeiro lugar?"A ideia comum é: as ações de AI estão sob pressão, então o dinheiro deve ir para o círculo das criptomoedas. No entanto, Hayes estima que a SpaceX poderá adicionar cerca de 8,6 mil milhões de ações em circulação até junho de 2027, aumentando a oferta em cerca de 50%, e alerta que a liquidez das criptomoedas pode ser afetada.
Pensando ao contrário, não acredito que o capital necessariamente se desloque. Primeiro, os bancos estão profundamente envolvidos no investimento em AI, então os dois lados não são mutuamente exclusivos; segundo, se a contração do crédito em AI levar à redução do balanço dos bancos, o dólar pode simplesmente diminuir, em vez de mudar de mercado. Vou guardar a ideia de que "uma má notícia para o vizinho é uma boa notícia para mim" por enquanto. #Oklo核能供电布局距离商业化还有多远？
A Oklo ainda está numa fase inicial de comercialização, e a receita da energia nuclear ainda não atingiu uma escala significativa, pelo que continuar a registar prejuízos neste trimestre está dentro das expectativas do mercado.
Principais vantagens: já firmou um acordo com a Meta para apoiar o desenvolvimento de um parque nuclear de 1,2 GW, e assinou um acordo geral de fornecimento de 12 GW com a Switch, beneficiando diretamente da procura de energia a longo prazo dos centros de dados de AI.

Vantagem financeira: até ao final de junho, detinha cerca de 3 mil milhões de dólares em numerário e títulos, com uma reserva de fundos a curto prazo relativamente confortável, embora os gastos de capital previstos para 2026 atinjam entre 400 a 500 milhões de dólares.
Principais riscos: a primeira central nuclear comercial Aurora está prevista para ser implementada em 2028, mas a comercialização ainda enfrenta riscos relacionados com aprovações, fornecimento de combustível nuclear e atrasos na construção.$BTC
O ciclo quadrienal do Bitcoin coincide perfeitamente com as eleições intercalares dos EUA, o que é uma grande coincidência.
Cada período de eleições intercalares marca o fim de um mercado em baixa. Foi o caso em 2014, 2018 e 2022. Após as eleições intercalares, há outra queda acentuada, o mercado atinge o fundo e começa o mercado em alta.
A diferença é que cada momento de fundo tem ocorrido mais cedo. #SonyQ2GamingAndMusic O irmão Ba Bai está mesmo a entrar numa luta para explosão de margem com $SOXL? 🙀🙀🙀 Mesmo com o relatório financeiro do $AMD a superar as expectativas, não consegue mudar a tendência de queda dos semicondutores 😭😭, agora a única saída é o relatório financeiro do $AAOI superar as expectativas!
Agora o SOXL tocou nos 60,44, quase a quebrar o mínimo anterior de 60,31, realmente assustador. O relatório financeiro da AMD claramente superou as expectativas, mas o mercado continua a cair, muita gente está confusa, como é que as notícias positivas não têm efeito?
Agora o capital nem sequer olha para a lógica dos relatórios financeiros de uma única empresa, é o sentimento do setor dos semicondutores que está a enfraquecer, as expectativas macroeconómicas do mercado geral sobrepõem-se às notícias positivas das ações individuais. Quando saem notícias positivas e o preço não sobe, é o mais frustrante "comprar expectativas, vender factos", aproveitando as notícias positivas para enganar um grupo de compradores a entrar, e depois continuar a descer.
AAOI (Applied Optoelectronics), cotada na Nasdaq, é uma empresa de módulos ópticos para IA, na mesma área do SOXL que estás a acompanhar.
AAOI fabrica módulos ópticos de alta velocidade para centros de dados de computação de IA, é fornecedora das grandes empresas de cloud, pertence ao upstream da computação de IA, está ligada à cadeia industrial da Nvidia e AMD, é uma ação pequena com grande volatilidade no setor dos semicondutores.
É uma empresa pequena, com flutuações muito fortes, quando sobe tem grande explosão, tem alta correlação com o SOXL, quando o mercado dos semicondutores sobe, ela reage através dele.【Ouro sobe mais de 5% em dois dias, 4100 recuperado, até onde pode ir a recuperação?】
O ouro $XAU teve uma recuperação clara em dois dias consecutivos, subindo 3,4% na quarta-feira e quase 2% na quinta-feira durante o pregão, voltando a ultrapassar os 4100 dólares. O fator direto que impulsionou este movimento foi o enfraquecimento do dólar e a queda dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA após as eleições intercalares americanas, com o rendimento dos títulos a 10 anos caindo para 4,87%. Ao mesmo tempo, o Brent $BZ caiu fortemente, aliviando a pressão inflacionária e beneficiando o ouro.
Após os democratas conquistarem o controlo do Congresso, o mercado aposta que a expansão fiscal e o espaço político de Trump ficarão limitados, pressionando o dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro. A expectativa de um abrandamento nas tensões entre EUA e Irão também baixou o preço do petróleo, dando suporte ao ouro tanto em termos de taxas de juro como de inflação.
Esta é uma recuperação impulsionada por fatores macroeconómicos, e não o início de um novo mercado altista unilateral. O mercado ainda está a precificar a possibilidade de um aumento das taxas pelo Fed em dezembro, e os dados de emprego dos EUA na sexta-feira podem voltar a elevar os rendimentos. A sustentação dos 4100 dólares é o primeiro teste; se conseguir ultrapassar os 4200 dólares, a recuperação terá mais credibilidade.Trump está a considerar reiniciar os ataques ao Irão, e a probabilidade disso acontecer não é baixa. O preço do petróleo caiu bastante nos últimos dois dias, mas assim que os ataques recomeçarem, o preço do petróleo vai imediatamente recuperar. $BTC $ETH $SNDK
Agora o petróleo está a cair, o QQQ está tão fraco, e se realmente começar um conflito, nem quero imaginar a situação. O BTC tem estado forte nos últimos dias, essencialmente porque parte do capital está a migrar para o ouro, aproveitando para também comprar BTC como um ativo de refúgio.
Mas olhando para a história, sabemos que o BTC nunca foi um ativo de refúgio; na sua essência, é um ativo de risco. Em tempos calmos, pode resistir à inflação, mas quando as coisas ficam sérias, não aguenta. O capital que entrou nestes últimos dias provavelmente vai pagar por este erro de avaliação.
Quando Trump realmente agir, e se amanhã o relatório de emprego superar as expectativas, e na próxima terça-feira o CPI trouxer más notícias, aí vamos perceber o que é um falso ativo de refúgio.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Na verdade, como dizer, ainda não consigo entender bem, preciso praticar mais. Naquela altura, a mídia americana dizia que após as eleições intermédias iriam atacar o Irão, mas agora é o Partido Democrata que controla o Congresso, por isso a expectativa de guerra arrefeceu, o que levou a uma grande queda no preço do petróleo e a uma forte subida no mercado cripto. Se olharmos a curto prazo, realmente não houve uma mudança de direção, mas a longo prazo, Trump sempre agiu contornando o Congresso, por isso a guerra acabará por acontecer. Eventos de curto prazo não conseguem influenciar a tendência a longo prazo. Vou continuar a manter as posições em Bitcoin e Ethereum, a tentar a sorte. A liquidação forçada está longe, não temo as flutuações intermédias, não vou aumentar as posições, tecnicamente vou esperar por uma verdadeira quebra para cortar perdas, mesmo que corte perdas errado, um falso rompimento para baixo depois não faz mal.#BTC entrou na previsão de longo prazo do JPMorgan, a alocação institucional continua cautelosa $BTC $ETH $ZEC
Cripto — O combustível para a recuperação em forma de V é o fechamento de posições curtas, não dinheiro novo
O Bitcoin caiu abaixo de 76.000 dólares após o resultado das eleições, depois recuperou em forma de V acima de 80.500 dólares, enquanto o Ethereum recuperou simultaneamente os 2.400 dólares. À primeira vista, parece que "todas as más notícias já foram precificadas", mas ao analisar a estrutura do capital, a qualidade desta recuperação merece uma interrogação.
Nas últimas 24 horas, o mercado cripto teve liquidações forçadas de cerca de 950 milhões de dólares, dos quais 560 milhões foram posições curtas. Ou seja, a principal força por trás da reversão em V foi o fechamento forçado de posições curtas, e não a entrada sistemática de compras incrementais. Embora o ETF de Bitcoin à vista tenha registado um fluxo líquido de entrada de 74,56 milhões de dólares a 4 de novembro, antes disso houve três dias consecutivos de saída líquida de cerca de 116 milhões de dólares, e o fluxo líquido acumulado do ETF para 2026 ainda é negativo. Manter o nível não significa que as compras tenham regressado.
No futuro próximo, o mercado cripto provavelmente entrará num estado de "vácuo legislativo + jogo de estoque": a resistência de curto prazo está em 82.000 dólares, enquanto 78.000 e 76.000 dólares são suportes-chave após o fechamento das posições curtas. A condição para o início de uma tendência é que o capital do ETF passe de "positivo num único dia" para um fluxo líquido contínuo, e não que o preço continue sustentado apenas pelas liquidações. Até lá, a continuidade da recuperação deve ser vista com reservas No mercado de futuros, quando surge a notícia de um aperto no controlo de riscos, costumo primeiro ver a quem foi atribuída a responsabilidade, em vez de assumir logo que todo o mercado será prejudicado. A mesma regra representa pressão para instituições que fazem negócios com fronteiras vagas, mas para instituições com processos sólidos, pode não ser algo negativo.
Desta vez, segundo o The Block, a The Digital Chamber afirmou que a vitória de Sherrod Brown é o "resultado adverso mais influente" para o setor das criptomoedas, e indicou que os democratas irão promover um debate sobre políticas cripto com foco em maior proteção ao consumidor e responsabilidade regulatória. Esta é a avaliação da organização sobre o impacto eleitoral, não significa que medidas regulatórias específicas já foram implementadas.
Na minha opinião, esta notícia deve ser interpretada de acordo com o modelo de negócio, não pode ser considerada uma desvantagem para todo o setor. No mercado tradicional de futuros, há uma cadeia de responsabilidades relativamente clara para fundos de clientes, execução de negociações e gestão de riscos; nos negócios cripto, que são multi-plataforma e multi-protocolo, às vezes é mais difícil identificar quem é responsável quando algo corre mal do que o próprio risco.
Segundo a minha suposição, se os requisitos de responsabilidade forem realmente detalhados, os negócios com fronteiras de responsabilidade vagas sofrerão maior pressão, enquanto as instituições que esclarecem as regras podem até reduzir os custos de confiança.
Com a minha mentalidade tradicional, ainda acredito que "a responsabilidade deve recair sobre quem a tem". Há amigos que também vieram do mercado tradicional? Segundo as regras de futuros que conheces, o que o negócio cripto deve primeiro reforçar: a segregação dos ativos dos clientes ou a cadeia de responsabilização após incidentes? $ZEC
No pool de privacidade antigo Sprout da Zcash, ainda estão bloqueados cerca de 16 milhões de dólares em ZEC. Amanhã de manhã, quando o NU7 for ativado, essas moedas terão que ser transferidas com a carteira antiga, caso contrário, depois será impossível mexer nelas. A notícia saiu às 13:56.
O mercado não reagiu nada. Preço atual 1317, +4,9% no dia, desde as 10h tem oscilado entre 1302-1329, as últimas três velas de 1H têm uma variação de apenas uns 10 a 20 dólares. Volume de negociação 51, 40, 45, 39, 41 milhões de dólares, cada vela mais estável que a anterior, nenhuma explosão nas últimas cinco.
16 milhões soa impressionante. A negociação nominal diária perpétua na OKX é de mais de 1,7 mil milhões, esse volume representa menos de 1%. Posições abertas 138 mil moedas, 182 milhões de dólares, mais 2 mil moedas do que de manhã, os touros não fugiram.
Taxa 0,0062%, mais de 30% abaixo do padrão de 0,01%, o perpétuo ainda está com desconto em relação ao spot. Quem quer entrar nem quer pagar prémio.
Não acho que a atualização de amanhã de manhã seja um evento de mercado. O transtorno da migração é real só para os detentores antigos, para o mercado é só uma notícia rápida. Se houver movimento, depende do aumento de volume no spot, que agora não existe.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Quanto mais tempo o mercado lateraliza, mais perigoso fica? O que vejo não é acumulação, mas hesitação antes da queda em cascata
Estou a observar este segmento do gráfico de velas, e sinto uma forte familiaridade: BTC e ETH a moverem-se lateralmente por um longo período, parecendo que não caem, mas na verdade estão a consumir a liquidez. $BTC BTC está atualmente a cerca de 80,552 USDT, com uma queda de 0,97% nos últimos 7 dias; $ETH ETH está em cerca de 2,427 USDT, com uma subida de 2,87% nos últimos 7 dias, mas uma queda de 10,43% nos últimos 30 dias. Ambas as tendências diárias estão claramente em queda, e as médias móveis não formaram um padrão consistente de alta.
O que me deixa mais alerta é que os grandes detentores de contratos de BTC estão 66,02% posicionados em long, e os de ETH em 59,13% long; a próxima taxa de financiamento do BTC é positiva. Quando os longos estão muito concentrados, uma quebra na lateralização pode facilmente desencadear uma liquidação em cadeia. O RSI(6) do ETH já atingiu 72,28, indicando sobrecompra a curto prazo; embora o BTC tenha apresentado um cruzamento dourado no MACD, o volume é apenas 0,24 vezes a média dos últimos 7 dias, pelo que a continuidade do rali ainda precisa ser confirmada.
No plano das notícias, o mercado continua a ser afetado pela política e pela volatilidade relacionada com as eleições intercalares nos EUA, sem uma direção clara. A minha visão de baixa não é uma afirmação de que "a queda em cascata é inevitável", mas sim encarar esta lateralização como um acumular de riscos: se o volume continuar a diminuir e as zonas-chave forem perdidas, a volatilidade descendente pode aumentar; por outro lado, se houver aumento de volume e a tendência super forte for revertida, a lógica de baixa terá de ser revista. Ranking de força do mercado: divergência de liquidez entre três moedas
$HUMA: Grandes ordens mais caras, pequenas ordens ainda estáveis
A profundidade do mercado do HUMA está a piorar. O custo de venda em grandes quantidades aumentou, mas a sensação para pequenas vendas não é evidente. A simulação mostra que o slippage para venda de 100.000 subiu de 0,92% para 1,04%, enquanto a venda de 10.000 permanece em cerca de 0,17%. O aumento do custo para o mesmo volume indica que a liquidez para grandes volumes está a enfraquecer.
$AKE: Venda mais barata, compra mais cara
O AKE apresenta melhoria de um lado e pressão do outro. A simulação de slippage para compra/venda de 100.000 mudou de 0,88%/0,97% para 1,00%/0,87%, ou seja, o custo de compra aumentou e o custo de venda diminuiu. Em termos operacionais, não é aconselhável ajustar o volume médio total, mas sim ajustar separadamente os volumes de compra e venda.
$CAP: Ambos os lados ficam mais caros ao aumentar o volume
O CAP é mais amigável para pequenas ordens, com slippage de compra/venda de cerca de 0,08% para 10.000; mas ao aumentar para 100.000, o slippage de compra/venda sobe para 0,58%/0,54%. O slippage em volumes de dez mil não deve ser extrapolado linearmente para volumes de cem mil; deve-se consultar o nível correspondente ao volume real planeado para evitar subestimar o custo de impacto.83% de diluição potencial, prefiro encará-la como um teste de pressão de avaliação da narrativa AI, em vez de um aviso de taxa no círculo das criptomoedas.
Hayes estima que os investidores iniciais do IPO da Anthropic podem enfrentar até 83% de diluição até junho de 2027; ele também deduz que a pressão sobre os preços das ações dos gigantes da AI pode afetar a liquidez em dólares do mercado cripto através do aperto do crédito e da desaceleração da expansão bancária. O que mais me preocupa é o primeiro número: ele expande a distância entre "boas perspectivas da empresa" e "bons retornos para os investidores".
A proporção de diluição não pode ser diretamente interpretada como queda no preço das ações. Se o novo financiamento conseguir criar valor suficiente para o negócio, então mais ações não significam necessariamente uma diminuição do valor por ação. Esta é a minha avaliação, mas inversamente, se o crescimento não acompanhar as novas ações, a grande narrativa do setor terá que ser revista. Ao ler até aqui, prefiro separar a confiança na AI da tolerância à avaliação.
Quanto ao mercado cripto, presumo que a pressão mais precoce venha da lógica de avaliação baseada na AI, e não da oferta de dólares para todos os ativos. Se o mercado público começar a avaliar rigorosamente o input-output das empresas de AI, essa narrativa pode perder sua referência de precificação frouxa. O que quero ver a seguir é quanto crescimento de negócio o financiamento trouxe, e não quão animada está a notícia do financiamento.Achas que um RSI de 68 no eletrocardiograma é um sinal de segurança? Errado. Na cirurgia cardíaca, nunca olhamos para um único derivação e dizemos que o coração está bem — um RSI de curto prazo de 68 parece moderado, mas o preço já está na posição de 118% acima da banda inferior de Bollinger, a apenas -0,3% da banda superior, o que indica um estado crítico onde a válvula ainda não está completamente prolapsada, mas os cordões tendinosos já foram alongados. Uma amplitude de 1,96% em 24 horas parece estável, mas combinada com a expansão de 118% da banda de Bollinger de curto prazo, é uma taquicardia compensatória antes do tamponamento cardíaco; parece estável, mas a pressão arterial está sendo silenciosamente esmagada.
Já vi muitas pessoas morrerem por "esperar mais um pouco". O RSI de longo prazo de 45,8 está na zona normal, a tendência de longo prazo não está ruim, como se a função cardíaca basal do paciente ainda fosse aceitável. Mas o RSI de curto prazo já disparou para 68, e a posição da banda de Bollinger indica que o preço está pressionando a banda superior; este não é o momento de entrar, é o período de verificação dos últimos três segundos antes da anestesia acabar e a serra esternal começar. A verdadeira lesão não está na frequência cardíaca, mas no momento em que a curva da pressão arterial já está plana.
Combinando esses sinais vitais, o meu julgamento é: agora não é o momento de comprar, é o momento de uma desbridamento preciso. Os ursos precisam de uma entrada em alta, não de forçar a passagem por vasos já dilatados. O meu plano de operação é o seguinte:
📉 Venda a descoberto:
Entrada: $0,38 (preço atual +3,2%)
Take profit 1: $0,34 (-5,4%)
Take profit 2: $0,35 (-3,0%)
Stop loss: $0,42 (+15,2%)
O take profit 2 está mais próximo da entrada, uma posição mais conservadora; o meu primeiro objetivo é remover a principal lesão; o stop loss a $0,42 equivale a deixar ao paciente um espaço de 15,2% para reavaliação angiográfica; se ultrapassado, significa que o meu diagnóstico estava errado e é necessário fechar o tórax e recomeçar imediatamente.
O núcleo desta operação não é apostar, mas esperar que o preço atinja um nível alto para fazer uma sutura definitiva. Entrar diretamente numa venda a descoberto agora é como cortar antes de terminar de administrar o líquido de parada cardíaca, o risco de hemorragia é muito maior que o benefício.💻 Quando vejo este tipo de ordem, a minha primeira reação é procurar bugs no controlo de risco, não adivinhar quanto vai subir. Mesmo que a direção esteja correta, isso não significa que a lógica de execução possa ser implementada.
Desta vez, a entrada é a carteira Core Trader 19 a abrir uma posição longa em HYPE com alavancagem de 10x, posição nominal de cerca de 71.700 USD, preço de referência 83,4585 USD. Esta é a abertura da posição, o resultado ainda não saiu.
O meu julgamento: esta ordem expressa uma intenção de alta, mas não é suficiente para provar que o momento de entrada é razoável. O valor nominal não é igual à margem, não se pode assumir confiança apenas por ser uma "ordem grande"; calculando grosseiramente com 10x, se o preço se mover 1% contra, a perda inicial da margem é cerca de 10%, sem contar com custos, a margem de erro não é ampla. O material também não fornece stop loss nem o patrimônio da conta, o orçamento de risco ainda está em branco.
Se fosse eu, escreveria primeiro quando a lógica de alta falha, e depois decidiria a posição, em vez de esperar que a perda me dê um erro. Depois, quero observar mais as ações de redução de posição, não usar o valor da abertura como base para negociação. Ontem, o ETF spot de BTC finalmente registou um fluxo de entrada de cerca de 74,61 milhões de dólares — o mercado já está a dizer "os grandes investidores estão de volta"?
O mercado pensa: fluxo positivo num único dia = retorno das instituições, 80 mil pode ser o fundo.
Na realidade: nos últimos cinco dias, houve uma saída acumulada de cerca de 1,07 mil milhões de dólares, a maior perda desde julho; nesse dia, o FBTC da Fidelity teve um fluxo de entrada de cerca de 237 milhões, mas o IBIT da BlackRock ainda teve uma saída de cerca de 201 milhões — não é uma entrada conjunta, é uma luta de forças opostas. O índice de medo também caiu do valor de cerca de 50 na abertura para cerca de 42, o preço ainda está em cerca de 80,4 mil, o sentimento já está mais cauteloso.
A minha opinião: uma gota de entrada ≠ inundação. Antes do relatório de emprego (amanhã às 21:30, hora de Pequim), não transformem "um dia de fluxo positivo" num roteiro de mercado em alta. Só quando houver entradas contínuas por 2-3 dias e o preço se mantiver acima de cerca de 82 mil é que se pode falar em validação de fundos; se os dados forem fortes e aumentarem as expectativas de subida das taxas, e o preço cair abaixo de cerca de 79 mil, esta onda parece mais um falso movimento após cobertura de posições curtas.
Três passos a seguir:
1) Olhar para o acumulado dos últimos cinco dias, não para as manchetes de um único dia
2) Enquanto o IBIT continuar a sair, não gritem consenso institucional
3) Pontos-chave: validação em cerca de 82 mil / redução de alavancagem em cerca de 79 mil
Vocês acham que os 74,61 milhões são o ponto de retorno ou uma cortina de fumo antes do relatório de emprego?
$BTC $ETH
#RelatórioDeEmpregoÀVista, os dados de emprego podem reforçar as expectativas de subida das taxas em dezembro? Upbit abriu de uma vez os três pares de negociação do CARDS: won coreano, BTC, USDT. Esta notícia é curta, mas contém três tipos diferentes de dinheiro.
Primeiro, olhemos para o par com won coreano. Na bolsa da Coreia, o par com won coreano é a única porta de entrada para fundos locais. O dinheiro não precisa ser convertido primeiro em USDT, nem passar por outra plataforma, entra diretamente da conta bancária. Quem obtém o par com won coreano, abre diretamente a porta para os depósitos dos investidores de varejo coreanos.
Depois, o par com $BTC. Esta linha serve para os usuários antigos que só têm Bitcoin, que não querem vender primeiro para moeda fiduciária e depois comprar, fazendo a troca diretamente em cripto, com custos mais baixos. O par com $USDT é preparado para pessoas que fazem arbitragem entre bolsas e para fundos estrangeiros, usando stablecoins para liquidação de entrada e saída.
Ter os três pares listados ao mesmo tempo não é uma questão de quantidade, mas sim de a bolsa estar disposta a preparar múltiplas entradas para o mesmo ativo. A liquidez não é um único canal a ser despejado, mas três canais convergindo num único pool.
Em termos de análise, no curto prazo, o que deve ser observado não é o preço, mas o volume de negociação do par com won coreano. Se o par com won coreano aumentar o volume, significa que o varejo local realmente entrou; se apenas o par com USDT estiver ativo, então são pessoas de fora fazendo arbitragem, e o interesse local não se mantém.
Um ponto para refletir: o par com won coreano só existe na Upbit, não em outros mercados. Uma vez que essa estrutura cria arbitragem, de quem é o dinheiro que será arbitrado? No final, será do comprador local ou de pessoas de fora? Depende de quem agir mais rápido.*🔥 $BTC subiu de 75.600 para 81.100, toda a rede está a gritar "bull run"? Não se deixe enganar!*
Crescimento de mais de 4% em 24h, capitalização de mercado voltou para 2,7 triliões, os títulos são todos "recuperação" e "aquecimento"
Mas o fluxo de capital conta outra história:
*1. Os short sellers perderam 533 milhões*
9,36 mil milhões liquidados em toda a rede em 24h, dos quais 533 milhões são short sellers, só em $BTC os short sellers foram liquidados em 370 milhões
*2. As posições estão a diminuir, não a aumentar*
O preço subiu 4%, mas os contratos em aberto diminuíram 4,36% para 347,7 mil milhões
O volume disparou 44%, mas as posições diminuíram
Isto não é abrir posições, é limpar o mercado! Os short sellers antigos fecharam posições e saíram, os novos compradores nem apareceram!
*3. Os ETFs estão a fugir, saída de 1,157 mil milhões em três dias*
No dia 30 de outubro saíram 643 milhões, no dia 2 de novembro 399 milhões, no dia 3 de novembro 115,6 milhões
Só a BlackRock IBIT retirou 734 milhões, representando 63,4%
Os três dias em que o preço subiu foram precisamente os três dias em que as instituições mais fugiram!
Em resumo, Bitfinex diz: esta recuperação é impulsionada por alavancagem, não por compras à vista
Liquidação de short sellers = compra pontual, queima e acaba
Os ETFs continuam a retirar fundos, ninguém está a adicionar
*Pontos-chave:*
Resistência em 81.300, suporte em 75.839 que é o custo para os detentores a curto prazo
Se cair abaixo de 75.839, o próximo alvo é 70.000-75.000
O preço atual está no meio, não há margem de erro para bulls ou bears!
Se comprar em 81.000, não está a comprar a tendência, está a comprar os restos das liquidações dos short sellers Na abertura, disse que só venderia se fechasse abaixo de 285.83 com volume, às 13:00 quebrou, fechou em 286.15 — não conta como válido.
Às 09:00, uma vela com 91 contratos tocou 285.73, das 10:00 às 12:00 três velas com 81 contratos só conseguiram subir para 288.33. Às 13:00, uma vela com 110 contratos (a maior da Ásia) cravou 285.43, ultrapassou 285.83 em 0,4 e voltou a fechar em 286.15: quebrou mas não se manteve, então não quebrou. Agora esse volume ainda não aumentou.
MA20 288.665 pressiona o topo em 2,5, a mínima de 24h foi 278.33, causada pela vela das 20:00 de ontem com 258 contratos, o volume total do dia foi 1342.8 U.
Preço atual 286.14 / -2.00%
Quebrar 285.43 (≥150 contratos) e recuar para 286.2~286.8, vender em 286.5, stop em 288.2, alvo 283.0, odds 2.1
Fechar acima de 288.33 (≥150 contratos), recuar para 287.6~288.0, comprar em 287.8, stop em 286.2, alvo 292.09, odds 2.7
Entre 285.4~288.3 sem movimento, às 22:30 só abre o mercado americano.
$SNOW
(Não é recomendação de investimento, risco por conta própria) Conclusão antecipada: Ontem à noite houve uma mudança no Texas, e o que o mercado cripto deve observar não é o $BTC, mas sim a transformação em AI dos mineradores. O mesmo grupo de mineradores, $RIOT subiu 12,8% contra a tendência, Hut 8 caiu 22%, IREN caiu 11%.
Razão: O novo governador eleito do Texas é um crítico público "fervoroso" dos centros de dados, e o mercado imediatamente negociou a expectativa de "possível restrição na aprovação de centros de dados". Bernstein reduziu o preço-alvo de 7 mineradores, Cipher -17%, CleanSpark -11%.
$RIOT é a exceção: a receita do terceiro trimestre superou as expectativas, e assinou um contrato de arrendamento de 15 anos, 910 megawatts, no valor total de quase 28 mil milhões de dólares para o centro de AI Corsicana no Texas, com o inquilino Anthropic. Ontem à noite, após as 21h, na OKX houve uma transação de 1 hora no valor de 997 mil dólares, com o preço a subir de 13,74 para um máximo de 17,26.
Mas para arrefecer o entusiasmo: o volume de negociação perpétua de 24 horas do $RIOT é apenas 2,58 milhões de dólares, o open interest é apenas 86 mil dólares, a taxa de financiamento foi zero por 8 períodos consecutivos, indicando um mercado fino sem capital alavancado, fácil para seguir posições, mas na saída o livro de ordens pode ter apenas algumas dezenas de milhares de dólares. Outro sinal: no último trimestre, o RIOT vendeu 79% dos seus bitcoins.
Os mineradores vão recuperar com contratos de AI, ou estão a entrar na próxima bolha? $RIOT O ponto mais contraintuitivo: agora não se aposta numa descida das taxas, mas sim numa subida — a probabilidade de subida de 25 pontos base em dezembro é de 81,5%, descida das taxas não está em causa.
Porquê? O emprego não desmoronou (ADP de outubro foi 86 mil, acima do esperado, e o emprego não agrícola de 6 de novembro está previsto em 65 mil), a inflação ainda está alta (IPC de setembro 3,7%, PCE núcleo 3,1%), o Fed subiu as taxas em setembro e os responsáveis continuam a falar em mais subidas.
O IPC de 10 de novembro, que inclui o preço elevado do petróleo em outubro, provavelmente também não vai baixar.
Diferença crucial no timing: o preço do petróleo caiu 8% no início de novembro, mas só se refletirá no IPC de 10 de dezembro, que será divulgado após a reunião de 9 de dezembro, pelo que os membros não o verão.
O meu palpite: subida das taxas com cerca de 70% de probabilidade, manutenção com cerca de 30%, descida praticamente 0. Para ver afrouxamento, só em 2027.
Neste momento, o dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro são fáceis de subir, difíceis de descer; não se apresse a comprar ouro e obrigações de longo prazo. #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 $BTC $ETH $ZEC Com a nova legislatura a tomar posse oficialmente em janeiro de 2027, espera-se que a investigação sobre os negócios de criptomoedas da família Trump comece já em fevereiro de 2027. Antes disso, o mercado antecipará esta "notícia política negativa", e os tokens relacionados com WLFI e o conceito Trump (como $TRUMP) enfrentarão uma forte pressão de venda emocional.
Incerteza a longo prazo: Embora Trump ainda possa usar o veto para combater a legislação do Partido Democrata, as contínuas audiências no Congresso, a requisição de documentos e a exposição mediática são suficientes para causar danos irreversíveis à reputação do seu império empresarial. #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 As posições curtas liquidaram mais do que as longas.
No total, foram liquidados 992 milhões, com 577 milhões em posições curtas e 415 milhões em posições longas.
Normalmente são as posições longas que sofrem, mas hoje foi o contrário.
Ontem à noite, as posições curtas acima de 80 mil foram eliminadas numa única onda, com 320 milhões liquidados em 30 minutos.
Mas isso não é uma reversão.
O número total de contratos em aberto caiu para o nível mais baixo em 12 meses, a alavancagem que precisava ser limpa já foi basicamente eliminada.
O estranho é que a taxa de financiamento ainda está positiva, os longos continuam a pagar aos curtos.
As fichas foram liquidadas, mas os que ficaram não desistiram.
Este é o ponto mais crítico.
Os grandes investidores também estão divididos.
O "top 100% de baleias com taxa de vitória" não aguentou, as posições longas restantes foram liquidadas há duas horas com uma perda de 39,37 milhões de dólares.
Outra baleia mantém uma posição de quase 400 milhões de dólares, ontem à noite esteve a apenas 30 dólares da liquidação, tendo feito um depósito de margem de emergência de 9,21 milhões de dólares para manter a posição.
Há ainda quem esteja a comprar na baixa, gastando 133 milhões de USDC em dois dias para adquirir quase 38 mil ETH.
Uns cortam perdas, outros adicionam margem, outros assumem as posições.
No lado dos ETFs também há divergências, o Bitcoin teve um fluxo líquido positivo de 74,6 milhões, mas o iShares Bitcoin Trust da BlackRock teve uma saída de 201 milhões, sustentado apenas por outros produtos.
O ETF de Ethereum terminou uma sequência de sete dias de saídas, passando ligeiramente para positivo.
Os investidores de varejo continuam a estar concentrados em posições longas, a proporção long/short ainda favorece as longas.
Enquanto a taxa de financiamento não virar negativa, o fundo não será considerado estabelecido.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？
$BTC $ETH Os números GAAP da Moderna são facilmente impactados por três "itens não operacionais":
• Amortização de ativos intangíveis de aquisições: em 2025, isso criou uma diferença de cerca de 2,13 USD/ação entre Non-GAAP e GAAP
• Custos de reestruturação e imparidades: a orientação para todo o ano de 2026 da empresa inclui explicitamente custos de reestruturação
• Imparidade de ativos intangíveis: no 2º trimestre de 2026, já houve uma imparidade de 666 milhões de USD, que fez o GAAP do trimestre ficar em −4,41
Ou seja, esta questão não é sobre vendas, mas sim se neste trimestre houve nova provisão para grande imparidade. Caso haja nova imparidade, o limite de −1,28 pode tornar-se repentinamente perigoso.
Normalmente, haverá um desempenho acima do esperado～Dizem que os mercados de previsão são mais precisos do que as sondagens, e acho que há alguma razão para isso. Escolher uma resposta de forma casual num questionário não tem custo, mas quando é preciso gastar dinheiro para expressar um julgamento, as pessoas tendem a pensar duas vezes. Por exemplo, se o Bitcoin pode cumprir uma certa condição num tempo acordado, o que está a ser negociado é um resultado claro, diferente de simplesmente observar as subidas e descidas para fazer trades. As odds podem ser usadas como uma referência da probabilidade dada pelo capital no mercado, mas não representam a opinião de todos. Especialmente quando há poucos participantes, fico um pouco desconfiado: será que essas odds refletem o consenso geral ou será que algum grande investidor com muito dinheiro está a abafar as vozes dos outros?📊 A grande divulgação do emprego não agrícola de sexta-feira está prestes a acontecer! Será que o BTC terá uma notícia positiva ou negativa desta vez?
Nesta sexta-feira, será divulgado o relatório de emprego não agrícola dos EUA para outubro, que pode ser um dos dados mais importantes do mercado financeiro esta semana.
Atualmente, o mercado espera um aumento de emprego entre 59.000 e 65.000, a taxa de desemprego deve manter-se em 4,2%, e o aumento mensal médio dos salários deve ser cerca de 0,3%.
Combinando com o ADP de quarta-feira, que mostrou um aumento de 86.000 empregos, acima das expectativas do mercado, indica que o mercado de trabalho ainda não desacelerou significativamente.
Antecipando três cenários possíveis:
🟢 Se o emprego não agrícola for significativamente inferior ao esperado:
O emprego arrefece, o mercado pode aumentar as expectativas de corte de juros, se o dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro caírem, BTC e ETH podem ganhar suporte.
🔴 Se o emprego não agrícola for significativamente superior ao esperado:
A resiliência do emprego aumenta, as expectativas de corte de juros podem diminuir, se o dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro subirem, o mercado cripto pode ficar pressionado.
🟡 Se os dados estiverem basicamente em linha com as expectativas:
O mercado pode não focar apenas no número de novos empregos, a taxa de desemprego e o crescimento salarial podem determinar a direção de curto prazo.
Minha avaliação antecipada: atualmente não se pode apostar simplesmente numa notícia positiva ou negativa. O que realmente precisa ser monitorizado são o número de empregos, a taxa de desemprego, o crescimento salarial, e a reação do dólar e dos rendimentos dos títulos do Tesouro após a divulgação dos dados.
Outro ponto a notar: um emprego demasiado forte pode suprimir as expectativas de corte de juros, um emprego demasiado fraco pode também gerar preocupações de recessão económica. Portanto, não é certo que quanto pior o emprego não agrícola, maior será a subida do Bitcoin.
#美国非农 #大非农 #美联储 #BTC #ETH #比特币Na quarta-feira, o mercado acionista dos EUA registou a maior valorização diária do ano. O Dow Jones subiu 1569 pontos, um aumento de 3,03%, fechando em 53356, voltando a ultrapassar os 53000 pela primeira vez desde 8 de setembro; o S&P subiu 1,58%, e o Nasdaq $QQQ subiu 1,44%.
As ações tecnológicas dividiram-se em dois grupos. Durante o pregão, a Amazon subiu 8%, a Apple $AAPL quase 7%, o Google $GOOGL mais de 6%, e a Microsoft 4%; CoreWeave caiu 10%, e a Nvidia caiu 3%. A razão está nas urnas: na terça-feira, 41 votações locais relacionadas com centros de dados em todo o país, 40 delas foram rejeitadas pelos eleitores, e os democratas que pediram a suspensão dos centros de dados no Texas, Geórgia e Ohio conquistaram os cargos de governador. Laura Martin, da Needham, afirmou que quanto mais altos os requisitos regulatórios, mais protegem os jogadores antigos, e os grandes fornecedores de nuvem são os jogadores antigos na IA.
Após o fecho, a Qualcomm caiu 7%. A receita de chips para telemóveis no último trimestre caiu 26% para 5,14 mil milhões de dólares, o aumento dos preços da memória está a forçar os fabricantes de telemóveis a aumentar os preços, e a procura está reprimida. A receita dos centros de dados foi apenas 650 milhões, o CEO Amnon disse que espera atingir 5 mil milhões no ano fiscal de 2027, e afirmou "não é um problema de procura, é um problema de oferta".
O risco político pesa sobre aqueles que ainda querem construir centros de dados; as grandes empresas com fluxo de caixa e eletricidade disponível tornaram-se um porto seguro. Esta divergência é mais importante do que o quanto o índice sobe. A queda de 3% da Nvidia também é um sinal: se a expansão das grandes empresas for bloqueada em alguns estados, os fornecedores de equipamentos serão os primeiros a sofrer. Antes de a Qualcomm concretizar os 5 mil milhões, o preço das ações precisa primeiro de ver quando os chips para telemóveis vão parar de cair. #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？