Orbit Post Sitemap
Toisaalta sanotaan, että paikoillaan pysyminen on helpotuksen huokaus. Toisaalta sanotaan, että 10 vastaan 2 -erimielisyys on se tärkein.
Helpotuksen huokauksen puoli katsoo hintaa. $BTC palasi noin 81 200 dollarin yläpuolelle. Päätöspäivän alin noin 80 282 dollaria. $ETH noin 2 360 dollaria. Ei laskenut, se on tämän puolen todiste.
Erimielisyyden puoli katsoo ääniä. Fed piti koron 3,75 % - 4 %:ssa. 10 vastaan 2 hyväksyi. Kaksi eri mieltä olevaa ääntä halusivat korottaa vielä 25 peruspistettä. Syyskuun inflaatio noin 3,7 %. Markkinat arvioivat joulukuun koronnoston todennäköisyydeksi yli 80 %. 10 vuoden Yhdysvaltain valtionlainojen tuotto noin 5,03 %.
Kumpikaan puoli ei selittänyt yhtä asiaa, volatiliteettia. Optioiden implisiittinen volatiliteetti ei juuri liikkunut päätöksen ympärillä. Noin 37,58 vastaan noin 37,59. Oma positio ei liikkunut, ei siksi että olisin ymmärtänyt, vaan koska uskon molempiin puoliin puoliksi. Nyt puuttuu vielä yksi tosiasia. Seuraava inflaatiotieto ja se, miten joulukuun kokous lopulta kirjoitetaan. #微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期
Microsoftin osake nousi jälkipörssissä 4 %, juuri tällainen on AI:n kuuluisa vaikutus
Kun katsoin Microsoftin tulosraportin, taputin itseäni reiteen – tämä on todellista ylitystä, konkreettista beatia. Liikevaihto 92,2 miljardia ylitti odotukset kymmenillä miljardeilla, osakekohtainen tulos 4,89 verrattuna odotettuun 4,73, kaikki luvut nousussa. Jälkipörssissä osake nousi suoraan, enimmillään lähes 6 %, ja päätti noin 4 % plussalle.
Kuuntelin puhelukonferenssin kokonaan, kohokohta oli yksi: Azure kiihtyy. 48 % kasvu on kovempaa kuin edellisen neljänneksen 42 %, ja seuraavan neljänneksen ohjeistus on suoraan 49-50 %. Vielä tärkeämpää on, että pääomamenot olivat odotettua alhaisemmat, 45,2 miljardia verrattuna markkinoiden odottamiin yli 50 miljardiin, CFO selitti, että kolmannen osapuolen kapasiteetin toimitukset viivästyivät, ei budjetin leikkauksia. Markkinat ymmärsivät heti: rahankäyttö ei ole hallitsematonta, tulot kiihtyvät, tämä laskelma pitää paikkansa. Vapaa kassavirta 18,6 miljardia, vaikka se laski vuodentakaisesta, se oli yli kaksinkertainen myyjien odotuksiin verrattuna.
Palaako raha AI-kauppaan? Katso Googlea, joka romahti 10 %, ja Microsoftia, joka nousi 4 %, niin ymmärrät. Raha ei ole poistunut, vaan standardi on vaihtunut: pelkkä lupaus ei riitä, pitää nähdä tulot ja kassavirran olevan kohtuullisia. Microsoft osui juuri tähän pisteeseen tällä neljänneksellä. Otin pienen position jälkipörssissä, en tavoittele korkeaa hintaa, katson ensin, pysyykö avaus vakaana.Kaikki odotettu toteutuu! $SNDK rynnisti yli 1400 rajapyykin, mutta Fedin haaste ei lopulta kestänyt!
Kerroin teille jo eilen, että SKHYNIXin hyvät uutiset on jo hinnoiteltu, ja nousuvaraa on rajallisesti. SNDK:lla on vielä mahdollisuus nousta tulosodotusten ansiosta, sisään 1370 tienoilla ja katse yli 1400, mutta Fed on suurin piilevä riski.
Markkina eteni täydellisesti ensimmäisen vaiheen, ja tulosraportin myötä SNDK nousi korkeimmillaan 1421:een, tavoitteenamme. Mutta yöllä Fedin odotuksia jyrkempi, kireämpi linja yllätti, korot pysyvät korkeina pidempään, ja kasvuyhtiöt saivat kylmää vettä niskaansa. Tallennusalan rahat pakenivat massiivisesti, hinnat laskivat nopeasti huipulta.
Tilanne on nyt muuttunut, tulosraporttien hyvät uutiset ovat hinnoiteltu, ja makrotalouden negatiiviset tekijät ottavat ohjat. Älä enää osta lisää! Nousu on myynti- ja shorttausmahdollisuus. Myy 1365-1375 alueella, ensimmäinen tavoite 1320!
Olen toistuvasti muistuttanut, että ennen Fedin päätöstä on pakko hallita positioita. Hyvät uutiset on realisoitava ajoissa, muuten makrotunnelmat voivat niellä voitot! Ennakoivassa markkinassa ei pidä pitää pitkää kasvulinjaa! $SOL laski korkokokouksen jälkeisenä päivänä noin 103:sta noin 99,6:een, noin -2,7 % 24 tunnissa. Olen hieman optimistinen – tämä vaikuttaa enemmän voittojen kotiutukselta ja perässä tulevalta laskulta kuin ketjussa tapahtuneelta äkilliseltä romahdukselta.
Kaksi puskuria: DefiLlama näyttää DeFi:n TVL:n olevan noin 5,67 miljardia dollaria, joka on käytännössä vakaalla tasolla; DEX:n 24 tunnin volyymi on noin 1,62 miljardia dollaria, ja päivittäinen kasvu on noin 2,6 %. Yhdysvaltain spot-SOL ETF (Farside) näki 27.10. noin 19,2 miljoonan dollarin nettovirtauksen ulos, mutta 28.10. se on kaventunut noin 5,7 miljoonaan dollariin. $BTC laski samanaikaisesti noin 79 800:aan, pelko- ja ahneusindeksi on noin 51, neutraali.
Sadan dollarin tason läheisyydessä, uskotko enemmän pohjan hiomiseen ennen nousua vai ensin 99:n rikkomiseen ja sitten ostamiseen? Keskustellaan hetki.
$SOL #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
Pelkkä henkilökohtainen havainto, ei sijoitusneuvo.Bitcoin on viime päivinä heilunut kahdeksankymmenen tuhannen dollarin tienoilla edestakaisin. Kun Fed piti linjansa, $BTC pomppasi lähelle 81 000, mutta nousu pehmeni nopeasti[reference:0].
BlackRock on ollut melko aktiivinen, osti kerralla yli 150 miljoonan dollarin määrän bitcoineja, ja spot-ETF:ään virtasi sinä päivänä 176 miljoonaa, instituutiot näyttävät palaavan[reference:2].
Mutta ei kannata hätäillä, tänä vuonna bitcoin-ETF:ään on itse asiassa virrannut lähes nolla, ja hinta pysyy pystyssä lähinnä yritysten kassavarantojen jatkuvan ostamisen ansiosta.
$ETH on pysytellyt noin 2 350:n tienoilla, liikkeet ovat olleet vähäisiä, mutta altcoinit kuten PEPE ovat pomppineet kymmenillä prosenteilla.
Käännettäessä katse A-osakemarkkinoihin, tänään näkyy täysin erilainen kuva: Kechuang 50 -indeksi laski aamupäivällä yli 4 %, laskentatehon laitteistot romahtivat kollektiivisesti, ja Tianfu Communications oli lähellä päivän alinta rajaa.
Rahat ovat paenneet pankkeihin ja hiiliteollisuuteen puolustautumaan, neljän suuren pankin yhteenlaskettu markkina-arvo ylitti kymmenen biljoonaa, ICBC ja CCB tekevät edelleen uusia ennätyksiä.
Toisaalta $BTC taistelee pysyäkseen kahdeksankymmenen tuhannen dollarin rajalla, toisaalta A-osakkeiden teknologia- ja kasvusektori on painettu alas ja siirretty korkeiden osinkojen sektoreihin, markkinoiden riskinottohalukkuus kulkee nyt kahta täysin eri polkua.Markkinat panostavat nyt joulukuun koronnostoon, ja todennäköisyys on noussut noin 76 %:sta viikko sitten noin 86 %:iin. 10 vuoden Yhdysvaltain valtionvelkakirjojen tuotto on noussut yli 5 %:n, ja 2 vuoden tuotto on myös nousussa.
Sanamuoto on selvästi kova, mutta markkinoiden reaktio on ollut rauhallinen — suoraan sanottuna, se ei ylittänyt odotuksia, ja kova linja on jo osittain hinnoiteltu.
Joten todellinen koettelemus ei ole nyt, vaan joulukuussa.
Jos marraskuun CPI jatkaa nousuaan, huoli "kolmesta koronnostosta vielä vuonna 2027" ei ehkä enää ole huolta, vaan muuttuu todellisuudeksi.
Kova linja on vanhaa uutista, markkinat ovat jo sulattaneet sen; joulukuu on pääateria, marraskuun CPI on alkuruoka.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Juuri näin "lyhytaikainen kauppahinta noin 99 % alhaisempi" -ilmoituksen, ensimmäinen reaktioni oli: taas onko hyökkäys? Mutta luettuani huomasin, ettei voi vielä tehdä johtopäätöksiä. 28. lokakuuta Solana-ekosysteemin Meme-valuutta free mika ($MIKA) -alkuperäosoitteesta siirrettiin noin 500,44 miljoonaa kolikkoa, mikä on noin puolet alkuperäisestä tarjonnasta; vastaanottavan lompakon jälkeen noin 7 sekunnissa myytiin PumpSwapissa noin 500,83 miljoonaa kolikkoa, minkä jälkeen lyhytaikainen kauppahinta oli noin 99 % aiempaa alhaisempi.
Olen ollut mukana vasta vuoden, ja ymmärrykseni mukaan tämän viestin tärkein varoitus on keskittyneen omistuksen ja vastaanottoriskin varalta, ei pelkästään hinnan laskun seuraaminen. Lähes puolet alkuperäisestä tarjonnasta siirtyi yhdestä osoitteesta, mikä tarkoittaa, että muutamat osoitteet voivat olla merkittäviä tekijöitä kaupankäynnin kannalta.
Jos myyntimäärä ylittää huomattavasti poolin vastaanottokyvyn, lyhytaikainen kauppahinta voi poiketa merkittävästi aiemmasta tasosta, tämä on arvaukseni. Tavalliselle käyttäjälle "suuri lasku" ei suoraan tarkoita "halpaa", vaan on tarkasteltava jäljellä olevan tarjonnan jakautumista ja likviditeettiä.
En ole vielä selvillä myynnin syistä. Materiaalissa mainittiin, että joku selitti lompakon nonce-arvolla, ettei avaimenhaltija voi siirtää, mutta tämä siirto käytti normaalia viimeaikaista blockhashia; pelkästään näiden perusteella en osaa sanoa, onko kyse ulkoisesta hyökkäyksestä vai olemassa olevien haltijoiden toiminnasta🤔. Jatkan syiden seuraamista ja muistutan itseäni, etten ota arvailuja faktoina.Havainto: FOMC:n päätös on tehty, korkean koron ylläpito ei peitä markkinoiden heikkoutta
Fed piti odotetusti koron 3,75 % - 4,00 % tasolla, mikä vastasi odotuksia
Mutta lausunnossa myönnettiin, että inflaatio on edelleen korkea ja talous vahva, ja äänestyksessä 10-2 jopa kaksi halusi korottaa korkoa 25 peruspistettä.
Lehdistötilaisuudessa korostettiin suoraan "älä luota eteenpäin katsoviin ohjeisiin" (paitsi kriisitilanteessa), vaikka markkinat hieman alensivat koronnostojen hinnoittelua, korkean koron pitkäaikainen odotus on täysin vakiintunut.
Markkinoita katsoen odotusten täyttyminen ei tuonut nousua
BTC laski suoraan alle 80 000 (79 802), -0,89 %
ETH lähestyy 2300 (2306), -1,18 %.
Korkoja ei nostettu, mutta silti laski, ydinongelma on uusien varojen puute. Luottotilanne on kiristynyt, mutta Fed ei pidä sitä liian tiukkana, mikä tarkoittaa, että kiristystä jatketaan
Makrotaloudellinen päätös on tehty, mutta likviditeetin kiristämisen kahletta ei ole purettu
Markkinat kamppailevat 80 000 rajan tuntumassa, volyymiton lasku, varo toisen aallon myyntipainetta muutoksen jälkeen.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Äänestys 10-2 on merkittävä, koska eri mieltä olleet kannattivat tiukempaa politiikkaa, vaikka Fed piti korot 3,75 % - 4,00 % tasolla. Tämä tekee seuraavista tietojulkaisuista poikkeuksellisen merkityksellisiä: vahva kasvu ja kohonnut inflaatio jättävät vähän tilaa rauhoittelulle. Markkinat saattavat hinnoitella joulukuun koronnoston, mutta Warsh ei sitoutunut siihen. Epävarmuus itsessään voi ylläpitää omaisuusluokkien välistä volatiliteettia.
#FedKeepsRatesUnchanged Tuntikohtainen -0,0007 % rahoituskorko kiinnittää huomioni enemmän kuin kokonaislukutason murtuminen. $ETH laski juuri alle 2300 dollarin, ja arvioni on: negatiivinen korko ei vielä riitä syyksi odottaa nousua, sen käyttäminen turvaverkkona voi johtaa väärin arvioituihin todennäköisyyksiin.
Negatiivinen korko tarkoittaa, että lyhyeksi myyjät maksavat pitkille, mutta tämä vain osoittaa, että perpetual-sopimusten positioiden hinnoittelu on vinoutunutta, eikä todista spot-myyntipaineen loppumista. Arvaukseni on, että jos hinta jatkaa laskuaan, korkojen keräämisestä saatava hyöty ei todennäköisesti kata hinnan laskua. "Pitkänä oleminen tuottaa korkoa" ja "pitkänä oleminen on positiivisen odotusarvon strategia" ovat kaukana toisistaan.
Asetan arviointikriteeriksi hinnan pysähtymisen laskuun: jos negatiivinen korko jatkuu mutta hinta ei enää laske, nousun mahdollisuus on huomattavampi; jos pohjat jatkuvasti laskevat, korko ei ole houkutteleva. Tarkkailen ensin, onko myyntipaine saatu vastaanotetuksi, enkä kiirehdi leimaamaan negatiivista korkoa positiiviseksi merkiksi. Googlen tämä tulosraportti saattaa laittaa kylmää vettä tälle AI:n nousukaudelle.
Jälkimarkkinoilla AI-konseptit kääntyivät kollektiivisesti laskuun, Google romahti lähes 10 %, ja puolen vuoden nousu purkautui yhdessä yössä.
Silmiinpistävintä ei ole liikevaihto — 127,58 miljardia dollaria, kasvu 25 %, joka on vain hieman odotuksia alhaisempi — vaan kassavirta: ensimmäisellä neljänneksellä operatiivinen kassavirta oli 42,29 miljardia, mutta investointimenot paisuivat 51,36 miljardiin, jolloin vapaa kassavirta meni suoraan -9,07 miljardiin, ja tilanne paheni edellisestä neljänneksestä.
Mutta ei voi sanoa, että AI-kysyntä olisi romahtanut. Pilvipalveluiden tulot kaksinkertaistuivat 30,71 miljardiin dollariin, ja kysyntä realisoituu oikeana rahana.
Todellinen kysymys on vain yksi: milloin tällainen kasvu kattaa jatkuvasti kasvavat kulut?
Jos muut jättiläisetkin raportoivat "tulot kasvavat, mutta kassavirta on paineessa", markkinoiden usko AI:n tuottoihin heikkenee; toisaalta, jos pilvipalveluiden kannattavuus ja kassavirran palautus paranevat, epäilykset häviävät.
Vastaus ei ole tunteissa, vaan seuraavassa tulosraportissa.Google jatkaa investointejaan AI:hin, älä huoli
Googlen 10 %:n romahduksen takana: onko kyse perustekijöiden romahtamisesta vai markkinoiden "liioittelusta"?
1. Alphabet julkaisi tänään kaupankäynnin jälkeen kolmannen neljänneksen tuloksensa, ja osakekurssi sukelsi välittömästi 10 %, laskien 322 dollarista noin 288 dollariin. Mutta kun tarkastellaan lukuja erikseen, tämä tulosraportti on paljon monimutkaisempi kuin pelkkä "-10 %". Liikevaihto oli 127,58 miljardia dollaria (vuosikasvu +25 %), mikä jäi alle odotusten alle 0,5 %, eikä se ole ongelma.
Todellinen yllätys oli EPS:ssä: osakekohtainen tulos oli 2,12 dollaria, selvästi odotettua 3,02 dollaria alhaisempi, lähes kolmanneksen verran.
2. Minne voitot katosivat? Tarkasteltaessa eriteltynä on kolme 700 miljoonan dollarin osakeinvestointien käypäarvotappiota, jotka verojen jälkeen söivät 6,7 miljardia dollaria nettotulosta. Tämä on puhtaasti markkinoiden vaihtelun kirjanpidollinen heijastus (edellisellä neljänneksellä liioiteltu, nyt korjautuu), eikä päätoimialan ongelma.
2️⃣ Todelliset perustekijöiden häiriöt: mainos- ja hakutulot jäivät odotuksista, haun kasvu hidastui 12 %:iin. Palvelusektori kokonaisuudessaan jäi odotuksista.
3️⃣ Alan pelko: AI-kulujen poistot ja kustannukset alkavat syödä merkittävästi voittoja, vapaa kassavirta laski. Tämä on sama tarina kuin viime viikolla Metan romahduksessa — markkinat pelkäävät nyt eniten "AI-investointien murskaavan tuloslaskelman". AI:n rahaksi muuttaminen kiihtyy, mutta markkinat keskittyvät tänä iltana vain tuloslaskelmaan. #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 Brasilian vaalipäivä oli sunnuntai, jolloin osake- ja valuuttamarkkinat olivat suljettuina, mutta yritykset rynnistivät Mercado Bitcoiniin ostamaan USDT:tä lähes kahdeksankertaisesti edelliseen viikkoon verrattuna, BTC:n kaupankäyntivolyymi kasvoi 865 %, josta 78 % oli yritystileiltä. Seuraavana päivänä osakeindeksi laski 14 % ja real heikkeni yli 8 %. Vaikein kiistää oleva seikka on tämä: sinä iltana, jolloin he eniten halusivat dollareita, ainoa avoinna ollut oli kryptovaluutta. $BTC 6,5 miljoonaa WLD-tokenia ladattu pörssiin, aloitetaan hieman varovasti: tämä ei ole todiste siitä, että "ne olisi jo myyty pois", vaan pidän sitä ennemminkin sulatettavana tarjontapaineena. Materiaalissa tämä aiemmin Worldcoin-tiimiltä tokeninsa saanut nukkumassa ollut osoite on siirtänyt koko erän ulos, ja tokenin hinta on viime aikoina laskenut.
Olen pessimistinen kahdesta syystä: tokenien siirtyminen pörssiin tarkoittaa, että mahdollinen myynti on helpompaa; jos myynti tapahtuu myöhemmin, syntyy todellista myyntipainetta, tämä on arvioni. Toinen syy on, että arvon lasku ei tarkoita, etteivät omistajat haluaisi myydä; tokenin vastaanottajien tausta on erilainen, eikä tavallisten käyttäjien tappiopsykologiaa voi soveltaa tähän. Suuri arvonlasku ei mielestäni ole peruste pidättyvälle myynnille.
Tietenkin myös optimistiset voivat olla oikeassa. Jos myöhemmin nähdään, että tämä lataus sulautuu jatkuvasti ostokysyntään eikä hinta heikkene lisääntyneen myyntipaineen takia, peruutan pessimistisen näkemykseni. Oletteko te optimisteja vai pessimistejä? Onko tämä lataus myyntipaineen varoitus vai onko tunne jo ylireagointia? Perustelkaa.Lokakuun FOMC-päätös julkaistaan tänä iltana, ja BTC:n todellinen suunta selviää vasta klo 2:30!
Korkopäätös julkaistaan klo 2:00, ja markkinoiden reaktio Powellin puheeseen klo 2:30 on illan pääkohde.
Tällä hetkellä koronnostojen todennäköisyys on vain noin 7 %, ja markkinat ovat jo pääosin sisäistäneet koron pysymisen ennallaan. Todellinen epävarmuus liittyy siihen, miten Powell tasapainottaa "koronnoston taukoa" ja "mahdollisuutta koronnostoon joulukuussa". Markkinoiden odotukset joulukuun koronnostolle ovat jo yli 70 %, ja jos korot pysyvät korkeina pidempään, BTC ja riskialttiit omaisuuserät voivat edelleen olla paineen alla.
Rahoitusmarkkinoilla on myös selkeitä eroja:
📊 BTC-spot-ETF:n päivittäinen nettovirta on 110 miljoonaa dollaria, mutta lokakuun kumulatiivinen nettovirta on silti -202 miljoonaa dollaria, joten trendin kääntymistä ei vielä voi varmistaa.
⚠️ Futuurien long/short-suhde on noussut 2,39:ään, mikä on lähellä historiallista 98 %:n tasoa. Suuret sijoittajat vähentävät positioitaan, kun taas pienemmät sijoittajat lisäävät vivutusta, joten lyhyen aikavälin tunnelma ei ole vakaa.
Illan kaupankäyntistrategia:
Älä veikata suuntaa etukäteen, vaan odota todellista kehitystä julkaisun jälkeen.
🔹 Jos BTC:n nousu jatkuu ja long/short-suhde nousee edelleen, ole varovainen ostaessasi lisää ja varo vivutuksen aiheuttamaa väärää nousua.
🔹 Jos haukkamainen viesti saa BTC:n laskemaan 79 100–79 200 tasolle ja spot CVD alkaa nousta samalla kun long/short-suhde laskee, voit tarkkailla, ilmeneekö terveempi osto-signaali.
#FedKeepsRatesUnchanged AI:n $LPT:n käyttö on täysin kuollut, miksi vain $LINK on selvinnyt käteislehmäksi? Keskustellaan $0G:n kohtalosta
Huippuvaiheesta 27,6 dollariin laskenut yli 94 %, tällä hetkellä alle 1,5 dollarin. Kaksi suurta alustaa yhteenlaskettu päivittäinen spot-kauppa alle 200 000 U, likviditeetti lähes sydänkäyrän kaltaista. Molemmat ovat varhaisia infrastruktuureja, miksi useimmat ovat muuttuneet zombivaluutoiksi, mutta vain LINK pystyy ylittämään sykliä? Perimmäinen ongelma on: onko olemassa korvaamatonta alkuperäistä maksavaa asiakasta.
LINKin ostajat ovat ketjussa satojen miljardien dollarien arvoisia DeFi-järjestelmiä, ilman ennustajaa hinnan syöttämiseen ne kohtaavat suoran likvidoinnin epäonnistumisen ja hakkerointiriskin, maksullinen kutsu on välttämätön. LPT on sidottu ketjun ulkopuolisiin perinteisiin teknologiayrityksiin, mutta käytännössä yksityisyyttä ja korkean ajantasaisuuden vaativaa koodinmuunnosta ja päättelyä on vaikea antaa anonyymeille solmuille, joilla ei ole viivettä tai SLA-takuuta. Ulkoisen rahoituksen puuttuessa protokolla voi tukea solmuja vain inflaatiolla, lopulta se muuttuu sekundaarimarkkinoiden yksisuuntaiseksi myynniksi ja markkinatakaajien vetäytymiseksi, mikä johtaa volyymittomaan verenvuotoon.
Tämä ongelma koskee myös 0G:n kaltaisia uusia AI-modulaarisia infrastruktuureja. Vaikka niille laitetaan räätälöity julkisen ketjun kuori, pohjatasolla on edelleen kaksinkertainen paine "ketjun alkuperäiset sovellukset eivät kestä laskentatehon kulutusta, ketjun ulkopuoliset organisaatiot eivät ole halukkaita ottamaan käyttöön". Jos kassavirran suljettua silmukkaa ei voida rakentaa, pelkkä korkea arvostus ja alhainen likviditeetti tukevat, keski- ja pitkällä aikavälillä todennäköisesti kuljetaan edellisen polkua.
Viikkotasolla äärimmäinen volyymin lasku ei ole pohjan merkki, vaan markkinatakaajien poistumisen jälkeinen likviditeetin tyhjiö. Onko teidän salkuissanne vielä tällaisia pitkään laskevia vanhoja infrastruktuureja? Microsoftin Azure-tulot kasvoivat tällä kertaa 48 %, mikä todella osoittaa vahvaa tukea AI-kysynnälle. Mutta minua kiinnostaa enemmän toinen julkistus: liiketoiminnan jäljellä olevat täyttämisvelvoitteet ovat saavuttaneet 677 miljardia dollaria, mikä on 73 % enemmän kuin vuosi sitten.
Tämä luku voidaan ymmärtää siten, että se kuvaa jo allekirjoitettuja, mutta vielä kokonaan tuloksi kirjaamattomia liiketoimintasopimuksia. Se kattaa Microsoftin liiketoiminnan, eikä sitä voi laskea kokonaan Azure-tilauksiksi, saati pitää jo vastaanotettuna käteisenä.
Siitä huolimatta tämä mittakaava antaa minulle enemmän luottamusta tulevaan kysyntään. Asiakkaat ovat valmiita sitoutumaan, mikä on vähintäänkin askel pelkkää hankintatahtoa pidemmälle.
Seuraava haaste on, miten sopimukset muuttuvat todellisiksi palveluiksi ja tuloiksi. Toimitusjärjestelyt, sopimusten kesto ja asiakkaiden käyttötahdit vaikuttavat kaikki lunastamisen nopeuteen. Tilausten kokonaismäärä kasvaa nopeasti, mutta jos täyttöaika pitenee merkittävästi, lyhyen aikavälin tulokset eivät välttämättä kasva samassa suhteessa.
Olen optimistinen Microsoftin suhteen, mutta tämä optimismi tarvitsee jatkossakin liiketoiminnan tuloksia tuekseen. Azure on jo osoittanut nopeaa kasvua, ja jos suuret sopimukset voidaan jatkossa muuttaa vakaasti tuloiksi, tämä investointi on vielä vakuuttavampi.
Aiemmin markkinat kysyivät usein "Onko AI:lla todella kysyntää?", mutta nyt asiakkaiden sitoumukset kasvavat yhä suuremmiksi. Seuraavaksi onkin syytä kysyä enemmän toimituksesta ja maksujen saamisesta. Osakkeenomistajille sopimusten tekeminen on ilonaihe, mutta vakaasti lunastaminen tuo vielä enemmän mielenrauhaa.
#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 Kiinassa päivittäinen Token-kutsujen määrä ylittää 500 biljoonaa, ja yleinen tulkinta on, että AI-sovellukset ovat lähdössä täyteen lentoon. Minä taas ajattelen, että yritysten kynnys valita toimittaja saattaa nousta korkeammaksi.
Toisaalta: ensinnäkin kutsumäärä ei tarkoita yksinoikeudellista kykyä; toiseksi, jos älykkäät agentit syventävät liiketoimintaprosesseja, valtuudet ja virhevastuu ovat väistämättömiä. Arvaukseni on, että vilkkaus ei välttämättä ole hyödyksi kaikille sovelluksille, vaan saattaa pikemminkin nopeuttaa valintaa. Aion seurata, kuka pystyy selkeästi määrittelemään vastuun rajat, enkä kiirehdi taputtamaan koko alalle.Fed piti korot 3,75 % - 4,00 % tasolla, mikä vastasi useimpien odotuksia. Mutta tällä kertaa mielenkiintoisinta oli Cookin ja Hamarakin vastustavat äänet: he halusivat korotuksen 25 peruspisteellä.
Nämä kaksi ääntä osoittavat, että komiteassa on edelleen niitä, jotka katsovat nykyisen politiikan olevan liian kevyttä. Markkinoille, jotka toivovat rahoitusympäristön helpottumista, tämä erimielisyys ei ehkä ole kovin miellyttävä.
Tiedotteessa taloudellinen toiminta kuvataan edelleen vahvaksi laajentumiseksi ja inflaatio pysyy korkealla tasolla. Ainakin näiden ilmausten perusteella Fed ei ole vielä vaiheessa, jossa voisi huoletta keskustella korkojen laskusta.
Kuitenkin nämä kaksi vastustavaa ääntä eivät suoraan tarkoita, että "joulukuussa on pakko korottaa korkoja". Seuraavat julkaistavat tiedot vaikuttavat siihen, muuttaako muut jäsenet kantaansa. Tänään esiintyvän erimielisyyden ennakointi seuraavan kokouksen tulokseksi voi myös johtaa virhearvioihin.
Oma tuntemukseni tästä päätöksestä on, että selkein tulos on jo saavutettu, mutta epävarmuus ei ole juuri vähentynyt.
BTC-kauppiaiden ei enää tarvitse arvailla lokakuun liikkeitä, mutta pian on taas edessä joulukuun hinnoittelu. Tällaisessa ympäristössä yksi nousu ei välttämättä tarkoita makrotaloudellisen paineen poistumista, eikä yksi lasku tarinaa lopu. Kiirehtimisen sijaan olen kiinnostuneempi siitä, laajentaako seuraavat tiedot koronnostajien joukkoa. Se vasta vaikuttaa siihen, kuinka paljon riskiä markkinat ovat valmiita ottamaan jatkossa.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Tänään tallennetut uutiset ovat pelottavan hyviä: Goldman Sachs ennustaa DRAMin hinnan nousevan vuoteen 2028 asti, ensi vuonna HBM-markkinoiden tulot kaksinkertaistuvat tai enemmän; Samsung sanoo, että vuoden 2027 HBM on jo myyty loppuun ja aikoo investoida laajennukseen; Hynixillä huhutaan, että kahden vuoden aikana takaisinostot voivat nousta lähes 30 prosenttiin osakepääomasta. Kaikki on positiivista, ei löydy yhtään negatiivista uutista.
Mutta juuri tällaisina hetkinä minulla on nämä muutamat short-positiot muistissa, ja nukun silti rauhallisemmin.
Korttipelaajat ymmärtävät yhden asian: kun kaikki pöydässä panostavat samaan suuntaan ja uutiset ovat niin puhtaat, ettei vastakkaista löydy, se ei yleensä ole turvallisin hetki, vaan se on kaikkein tungoksisin hetki. Yksipuolisesti tungoksiset positioinnit, kun joku juoksee ensin pois, aiheuttavat paniikin nopeammin kuin kukaan muu.
Minä en koskaan vedä vetoa siitä, ovatko tämän illan luvut hyvät vai eivät, vaan siitä, kuinka paljon tämä "hyvyys" on jo hinnoiteltu etukäteen. Alla oleva positio roikkuu tässä, ja tunnustan tappiot — suuntaa en ole muuttanut, mutta kun tungos on tällaisella tasolla, kädet on aloitettava löysätä.ÄLÄ avaa lyhyeksi, sano jotain järkevää.
Nyt on vedetty suoraan 14 pistettä, lyhyen aikavälin rebound-voima on vahva, jos menet nyt lyhyeksi, yksi piikki voi räjäyttää sinut.
24 tunnin aikana koko verkossa on suljettu positioita 1,25 miljoonalla dollarilla, lyhyet positioita on yli 740 000, enemmän kuin pitkissä — tässä aallossa on jo haudattu paljon lyhyeksi myyneitä yksityissijoittajia, jos menet sisään nyt, annat pään.
Avoimet positiot ovat nousseet jatkuvasti, se on lisäpositioiden nousua, pitkät ovat oikeasti tulleet markkinoille ostamaan, alla on tukea, laskuvaraa ei ole niin paljon kuin luulet, on helppo jäädä lyhyeksi puoliväliin.
Pitkien ja lyhyiden rakenne kertoo myös paljon: koko verkossa pitkät ovat hieman enemmistönä, Binance-puolella se on vielä selvempää — yksityissijoittajat avaavat lyhyitä positioita ryhmissä, mutta suurten sijoittajien positiot ovat edelleen vahvasti pitkiä. Kolikot ovat keskittyneet pitkien käsiin, jos hinta nousee, lyhyet eivät kestä.
Rahoitusmaksu on juuri kääntynyt negatiiviseksi, kaikki on yksityissijoittajien lyhyeksi myyntiä. Aina kun yksityissijoittajat ryhtyvät massiivisesti lyhyeksi, se on yleensä merkki siitä, että heidät tullaan niittämään.
Tässä kohdassa lyhyeksi myynnin riskisuhde on erittäin huono, älä katso aiempia laskuja ja luule, että voit myydä lyhyeksi loppuun asti, varo, ettet jää loukkuun.Google Cloudin tulot kaksinkertaistuivat, mutta osakekurssi laski – mistä markkinat oikeastaan ovat huolissaan?
Eilen illalla julkaistu Googlen tulosraportti yllätti varmasti monet AI:n puolesta puhuvat.
Kolmannen neljänneksen liikevaihto oli 127,6 miljardia dollaria, 25 % enemmän kuin vuotta aiemmin. Google Cloudin tulot olivat 30,7 miljardia dollaria, mikä on huima 103 %:n kasvu.
Näin suurella volyymilla pilvipalveluiden liikevaihto voi kaksinkertaistua vuodessa, mikä on todella vaikuttavaa.
Toisaalta Googlen GAAP-osakekohtainen tulos oli vain 2,12 dollaria. OKX ennusti aiemmin, että markkinoilla oli kysymys siitä, ylittääkö Google tämän neljänneksen tuloksella 3,10 dollaria, ja nyt tulosraportti on antanut vastauksen.
Tätä EPS:ää ei kuitenkaan voi tarkastella yksinään. Google kärsi tällä neljänneksellä noin 8,7 miljardin dollarin osakeomistustappiot, jotka vähensivät osakekohtaista tulosta noin 0,55 dollarilla.
Minua huolestuttaa enemmän sen rahankäytön vauhti.
Google käytti pääomaa tällä neljänneksellä 51,4 miljardia dollaria, ja vapaa kassavirta oli -9,07 miljardia dollaria, mikä on jo toinen peräkkäinen negatiivinen neljännes.
Pilvipalveluiden nopea kasvu osoittaa, että AI:n kysyntä on todella voimakasta. Mutta jos pääomakustannukset jatkavat kasvuaan seuraavien neljännesten aikana ja kassavirta ei parane, markkinoiden on vaikea ylläpitää korkeaa arvostustasoa.
En vielä ole pessimistinen Googlen suhteen yhden tulosraportin perusteella, sillä sekä hakukone- että pilvipalveluliiketoiminta kasvavat edelleen.
Mutta jos sinä olisit, pitäisitkö tärkeämpänä Google Cloudin kaksinkertaistunutta liikevaihtoa vai kahta peräkkäistä negatiivista vapaata kassavirtaa?
Tämä on vain henkilökohtainen markkinahavainto, eikä sijoitusneuvo.#MicrosoftQ1AzureSurges Hallussaan satojen miljardien arvoiset sopimukset, mutta datakeskuksella ei ole edes sähköä?
Nscale on Iso-Britanniassa sijaitseva datakeskus, joka on erikoistunut AI-pilvilaskentaan, GPU:iden käyttöönottoon ja laskentatehon vuokraamiseen muille.
$MSFT on yksi sen pääasiakkaista.
Juuri kun Nscale valmistausi 35 miljardin dollarin listautumiseen Yhdysvalloissa,
Microsoft vetäytyi tästä datakeskusprojektista.
Tämä projekti on kärsinyt useista viivästyksistä, eikä edes sähkönsyöttö ole saatavilla ennen vuotta 2030.
KuitenkinYksi osoite, joka on ollut täysin passiivinen kolme vuotta, heräsi yllättäen tänä aamuyönä, ja heräsi hyvin perusteellisesti.
9,57 miljoonaa WLD:tä siirrettiin kerralla ulos neljän tunnin sisällä, alkuperäiseen osoitteeseen ei jäänyt yhtään kolikkoa, saldo nollautui. Noin 6,5 miljoonaa siirrettiin ensin väliaikaiseen osoitteeseen, josta ne hajautettiin edelleen ja lopulta merkitty useisiin pörsseihin talletuksina. Nykyhinnoilla arvoksi arvioidaan vain 2,828 miljoonaa Yhdysvaltain dollaria. Jäljellä olevat noin 3,07 miljoonaa eivät ole tunnistettu pörssitalletuksiksi, ne saattavat edelleen olla uusissa osoitteissa, tarkka sijainti ei ole julkinen.
Palataan kolme vuotta taaksepäin: kun nämä kolikot tulivat osoitteeseen, niiden kirjanpitoarvo oli noin 14,45 miljoonaa dollaria. Sama WLD-erä on osittain siirtynyt pörsseihin, ja kirjanpitoarvo on kutistunut noin 71,2 %, mikä johtuu kolmen vuoden aikana tapahtuneista useista heilahteluista, ei yhden viikon kurssilaskusta.
Ajankohta on kuitenkin ratkaiseva. WLD on laskenut viime viikolla noin 26,41 %, ja lyhyellä aikavälillä se on edelleen heikossa vireessä. Osoite, joka on ollut lähes täysin passiivinen kolmen vuoden ajan, valitsi juuri tämän hetken tyhjentääkseen saldonsa, ja yli 60 % siirrettiin suoraan pörsseihin. Tämä pitkäaikaisen hiljaisuuden ja keskittyneen siirron kontrasti saa markkinat helposti yhdistämään sen mahdolliseen myyntipaineeseen.
On tärkeää korostaa, että toistaiseksi ei ole vahvistettua myyntitapahtumaa, eikä tiimi ole antanut mitään selitystä. Todellisen odotusten muutoksen näyttää seuraavien päivien ketjutapahtumat.
$WLD:n tämänkertaisen siirron luonne – onko kyse salkun uudelleenjärjestelystä vai luottamuksen heikkenemisestä – selviää kaupoista.$BZ #霍尔木兹重开方案浮现，油价回落能否持续？
Neuvottelut ja taistelut jumissa! Yhdysvaltojen ja Iranin välinen peli laantuu, öljyn hinta luopuu riskipreemioista, onko tämä huippu vai jatkoa?
1 tunnin kaavio näyttää, että Brent-raakaöljyn nykyhinta on 110,30 dollaria, laskenut ja heilunut 114,36 dollarin vaihehuipusta, lyhyen aikavälin liukuvat keskiarvot tasaantuvat ja lähentyvät, MACD on lähellä nollatasoa, ostajien ja myyjien tasapaino on väliaikaisesti saavutettu. Yläpuolella lyhyen aikavälin vastus on 111,70 dollaria, alapuolella vahva tuki 110,20 dollaria, korkean tason alueen konsolidointirakenne on säilynyt.
Uutisvirran vastakkaiset voimat:
✅ Lauhtumisen merkki selvä: Iran edistää "7 päivän tulitaukosuunnitelmaa", Trump vahvistaa, ettei hyökkää Iraniin ennen välivaaleja, markkinat luopuvat nopeasti lyhyen aikavälin konfliktin hinnoittelusta, Brent laski nopeasti 116 dollarin rajalta.
⚠️ Riski ei ole poistunut: Yhdysvallat jatkaa lentotukialusten lähettämistä Lähi-itään, laajamittainen hyökkäyssuunnitelma on valmis ja todennäköisesti käynnistyy vaalien jälkeen; Houthi-kapinalliset jatkavat hyökkäyksiä Saudi-Arabian energialaitoksiin, geopoliittinen tuki pohjalla on edelleen vahva.
Fyysisellä puolella on myös eriytymistä, Irakin raakaöljy on yli 25 dollaria Dubain vertailuhintaa halvempi, myyjät alentavat hintoja kilpaillakseen aasialaisista ostajista, alennus laajenee ja heijastaa fyysisen markkinan painetta. Lisäksi ketjussa johdannaisissa on tapahtunut poikkeamia, Hyperliquid-alustalla yli 170 miljoonan dollarin raakaöljutilaukset vaikuttavat väärennetyiltä, mikä lisää epävarmuutta kaupankäyntiin.
Kokonaisuutena nykyinen lasku on riskipreemion luopumista, ei tarjontapuolen todellista parannusta, lyhyellä aikavälillä todennäköisesti pysytään 110-117 dollarin vaihteluvälissä, todellinen suuntavalinta odottaa Yhdysvaltojen välivaalien tulosta. Samsungin liikevaihto ja liiketulos vahvoja: Liikevaihto 195,3 biljoonaa Korean wonia, liiketulos peräti 107,4 biljoonaa Korean wonia. Tämä osoittaa, että Samsungin pääliiketoiminta (erityisesti sirujen myynti) on erittäin kannattavaa. 1. Nettotulos jäi odotuksista: Nettotulos 75,2 biljoonaa Korean wonia, selvästi markkinoiden odottamaa 83,6 biljoonaa Korean wonia alhaisempi. Tämä saattaa olla suora syy osakekurssin lyhytaikaiseen romahdukseen tulosjulkistuksen jälkeen. (Huom: Liiketulos on huomattavasti nettotulosta suurempi, mikä yleensä tarkoittaa korkeita veroja, rahoituskuluja tai liiketoiminnan ulkopuolisia kuluja.) 2. Liiketoimintarakenteen äärimmäinen epätasapaino: "Menestys puolijohteissa, epäonnistuminen puolijohteissa" • Puolijohteet ovat ehdoton rahantekokone: Siruosaston liiketulos 106,5 biljoonaa, lähes yhtä suuri kuin koko yhtiön liiketulos (107,4 biljoonaa). Tämä tarkoittaa, että muut osastot eivät käytännössä tehneet voittoa. • Näyttöliiketoiminta kohtalainen: Voitto 1,1 biljoonaa, vakaa kassavirran lähde. • Mobiiliosasto (kännykät ym.) vetää pahasti alas: Kirjasi 600 miljardia Korean wonin liiketappiot. Tämä voi tarkoittaa, että Samsung kohtaa äärimmäisen kovaa hintakilpailua tai heikkoa kysyntää älypuhelin- tai kulutuselektroniikkasektorilla (mahdollisesti myös AI-puhelinten vaikutuksesta, ottaen huomioon vuoden 2026 taustan). 3. Puolijohdeteollisuuden sykli: Supernousuvaiheessa • Piirilevytuotannon tulot kasvavat voimakkaasti: Odotetaan, että neljännellä neljänneksellä liiketoiminta kasvaa kaksinumeroisesti. Tämä osoittaa, että Samsung on saavuttanut merkittävää edistystä sopimusvalmistuksessa (kilpaillen TSMC:n kanssa). • Muistisirujen kysyntä ylittää tarjonnan: Johto on erittäin optimistinen, ja ennustaa Q4-muistien...Rehellisesti sanottuna, ennen ajattelin myös, että ne, jotka uskaltavat avata isoja positioita, näkevät markkinat paremmin kuin minä. Vasta kun sain opetuksen, ymmärsin, että toisten positioiden ottaminen luottamukseksi saa helposti unohtamaan, kuinka paljon itse voi hävitä.
Tällä kertaa näin Core Trader 14:n avaavan pitkän position $SOL:lla 9-kertaisella vivulla, nimellisarvoltaan noin 221 500 dollaria. Minua kiinnostaa enemmän, miten hän aikoo myöntää virheensä, eikä se, kuinka itsevarmalta tämä positio näyttää. Position määrä ei ole sama kuin position osuus, ja ilman tietoa tilin koosta ei voi arvioida, kuinka aggressiivinen hän oikeasti on.
Alkuperäisen marginaalin perusteella, jos hinta liikkuu 1 % vastakkaiseen suuntaan, marginaalitappio on noin 9 %, eikä kuluja ole vielä laskettu; vipu voimistaa epäröinnin kustannuksia. Nyt noudatan kahta sääntöä: ensin määritän, kuinka paljon voin yhdellä kaupalla menettää, ja sen jälkeen lasken position koon; stop-loss-taso kirjoitetaan ylös ennen position avaamista, eikä sitä siirretä taaksepäin säälistä. Tämän position lopputulosta en vielä tiedä, mutta jätän itselleni riittävästi varasuunnitelmaa.Valas on juuri ostanut 600 miljoonaa DOGEa, mutta FOMC ei tarjoa makeisia: Pitäisikö lisätä positioita tämän pienen paperitappion takia?
Arvioni on, että tämä "viisas raha" ei ole vielä päässyt voitolle eikä ole syvällä tappiolla. Oletetun kustannuksen mukaan kirjanpidollinen paperitappio on noin 2 %, mikä DOGE:n kaltaiselle, tunnevaihteluiltaan koiraa pidemmälle venyneelle omaisuudelle tarkoittaa, että ollaan vasta kokeen alussa, kaukana siitä, että valaat tarvitsisivat kollektiivista pelastusta.
Lasketaan ensin "valaan kustannukset". Jos nämä 600 miljoonaa DOGEa on pääosin ostettu hintaan 0,081–0,082 dollaria, ja FOMC:n jälkeen hinta putoaa 0,080 dollariin, paperitappio on noin 1–2,5 %, keskiarvon ollessa lähellä 2 %. Rahassa tämä tarkoittaa, että kirjanpidollinen tappio voi olla 600 000–1 200 000 dollaria. Kuulostaa pahalta, mutta näiden kolikoiden kokonaisarvo on lähellä 50 miljoonaa dollaria, joten paperitappion osuus ei riitä todistamaan, että isot sijoittajat olisivat tehneet virheen, eikä se suoraan tarkoita, että he aikovat myydä tappiolla.
FOMC piti korot ennallaan, ongelma on, ettei markkinoille tullut uutta "likviditeettimakeista". Korot eivät laskeneet, joten lyhyen aikavälin rahalla ei ole syytä ottaa riskiä ostaa kalliita omaisuuseriä, ja $DOGE liikkuu luonnollisesti ensin lähelle kustannustasoa. Mutta valaat ovat ostaneet jatkuvasti 12. lokakuuta lähtien, mikä ei välttämättä tarkoita, että he veikkaavat juuri tätä kokousta, vaan että he ovat valmistautuneet tulevaan elvytykseen. Joten kokous ei tuonut hyvää uutista, mutta se ei tarkoita, että heidän suunnitelmansa olisi mitätöity, vaan että lyhyen aikavälin vauhtia ei ole kiihdytetty.#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期
Googlen jälkipörssissä osake romahti 10 %, AI:n tarjoama ruoka maistuu yhä vaikeammalta?
Katsoin juuri tulosjulkistuksen, ja Googlen tulos sai minut vain pudistamaan päätä. Tulokset eivät ylittäneet odotuksia, kyseessä oli selkeä miss. Liikevaihto 127,5 miljardia jäi muutaman miljardin verran odotuksista, EPS oli vielä pahempi, 2,12 dollaria odotetun 3 dollarin sijaan, lähes dollarin vajaus. Jälkipörssissä osake laski suoraan yli 10 %, menettäen suurimman osan puolen vuoden noususta kerralla.
Kuuntelin puhelinseminaarin, ja kohokohta oli vain yksi: pilvipalvelut. Liikevaihto kasvoi huimat 103 % 30,7 miljardiin, kannattavuus parani 23 %:sta 36 %:iin, ja TPU-myynti toi myös merkittävän panoksen. Gemini-käyttäjien määrä ylitti miljardin, mikä kuulostaa vaikuttavalta. Mutta kaikki keskittyi ongelmiin: hakumainokset eivät vastanneet odotuksia, vapaa kassavirta oli negatiivinen jo kaksi neljännestä peräkkäin, tällä kaudella suoraan -9 miljardia, kun markkinoiden odotus oli vain -3,5 miljardia. Pääomamenot 51,3 miljardia olivat odotuksia alhaisemmat, mutta koko vuoden ohjeistusta ei laskettu, ja vuodelle 2027 on luvassa "merkittävä lisäys". Talousjohtajan sanat kuulostivat tuskallisilta.
Mitä tulee siihen, palaako raha AI-kauppaan? Katso vaikka Nasdaqin päivän nousua 0,55 %, mutta Google romahti. Raha ei ole lopettamassa AI:n tukemista, vaan valikoimaan on tullut tarkkuutta. Pelkkä tarinankerronta ei riitä, kassavirran on puhuttava. Google on nyt AI-investointien kipukohdassa, mutta markkinoiden kärsivällisyys on selvästi ohentumassa.Avaa spot-verkko, näet "Verkkokaupan voitto +30U", ilahdut hetken, mutta vieressä lukee "Kokonaisvoitto -70U". Kuinka nämä kaksi lukua voivat esiintyä samanaikaisesti?
Koska ne eivät laske samaa laskelmaa.
Voit ajatella verkkoa pienenä kauppana, joka ostaa ja myy sääntöjen mukaan. Kun muutama kauppakierros on tehty, todellakin on ansaittu hintaeroa; mutta kaupassa oleva varasto, jota ei ole vielä myyty, muuttuu markkinahintojen mukaan.
Yksinkertaistettu esimerkki: Valmiit verkkokaupan kaupat ovat tuottaneet 30U voittoa kaupankäyntikulujen jälkeen; jäljellä oleva positio on laskenut ja aiheuttanut 100U paperitappiota. Ilman muita kuluja tai tuloja kokonaisvaikutus on siis -70U.
Siksi "robotti käy kauppaa jatkuvasti" ja "tili tekee kokonaisuudessaan voittoa" eivät ole sama asia. Verkko voi noudattaa sääntöjä, mutta se ei voi estää hallussa olevien kolikoiden arvon laskua.
Kun arvioit suorituskykyä, aseta verkkokaupan voitto, position voitot ja tappiot sekä kokonaisvoitto vierekkäin ja varmista, että alustan eri mittarit lasketaan samalla tavalla.
Seuraavassa osassa keskustellaan toisesta automaattisesta kaupankäynnistä: jos seuraat samaa signaalin antajaa, miksi hän ansaitsee paljon, mutta sinun tuloksesi eivät täsmää?$ETH
Kun se nousi 2807:ään, sanoin
1505:stä alkanut ensimmäinen nousuaalto on jo lähellä loppuaan
Jos se ei pysty murtamaan 2810-2820 aluetta,
nousu on päättymässä
Tämän jälkeen ETH yritti useaan otteeseen nousta, mutta epäonnistui
ja alkoi laskea
Tähän mennessä lasku on ollut 18,76 %
Mitä seuraavaksi?
Kuvassa 1
2807:stä alkanut lasku nähdään toistaiseksi
korjauksena 1505-2807 nousulle
Molemmat kuuluvat viikkotasolle
2807-2282 on osa tai koko korjaus
Jos 2807-2282 on koko tämän kierroksen korjaus,
ETH:n täytyy nopeasti murtaa ja pysyä 2370-2390 yläpuolella
ja sen jälkeen ei saa enää pudota vihreän Gann-kulman 2/1 alapuolelle
Jos tätä ehtoa ei saavuteta,
2282:sta alkanut nousu on vain väliaikainen pomppu
pompun päätyttyä ETH jatkaa korjaustaan
Kuvassa 2
Kun 2282 murtuu,
seuraava tarkkailualue on 2135-2156
Aikataulu
Varhaisin ajankohta on tämän kuun loppu tai ensi kuun alku,
jolloin 2807:stä alkanut korjaus päättyy
ja alkaa uusi nousukierros, joka on samaa tasoa kuin musta jakso #FedKeepsRatesUnchanged Salkun kokonaisarvo on €2,564.36 (+5.01 % tänään)! Tilapäisen vetäytymisen jälkeen 1D-kaavio näyttää vahvaa nousumomenttia uudelleenrakentumassa. €2,023.13 on lukittuna kryptovaluuttoihin ja €541.23 valmiina käteisenä:
Tavoite: Odotetaan jatkavaa nousutrendiä kohti paikallisia huippuja.
Strategia: Käteisvarat antavat joustavuutta ostaa laskuja, jos markkinat testaavat tukea uudelleen Ystäväni Da Liu pitää itseään "kuolevana härkänä" ja nauraa usein ryhmässä meille, jotka asetamme stop loss -rajoja, kutsuen meitä pelkureiksi: "Mitä pelätä, kun kurssi laskee? Kun se laskee, lisäät positioita ja lasket keskihintaa, ja kun se pomppaa kerran, saat sijoituksesi takaisin!"
Viime kuussa hänen suurin sijoituksensa eräässä altcoinissa laski jatkuvasti. Aluksi hänellä oli 10 % paperitappiota, mutta hän uskoi, että kyseessä oli vain konsolidointi ja lisäsi palkastaan; kun lasku oli 30 %, hän lunasti säästöjään ja lisäsi lisää; 50 % laskun kohdalla hän jopa salaa otti lainaa verkosta.
Toissayönä markkinat romahtivat jälleen ilman varoitusta. Sain hänen ääniviestinsä, ja hänen äänensä tärisi: "Kaveri, minulla ei ole enää rahaa lisätä, pian tulee pakkomyynti."
En säästellyt sanojani ja paljastin totuuden: "Kaveri, tämä ei ole säännöllinen sijoittaminen pohjalle, tämä on Martingale! Jokainen lisäys paperitappioiden aikana kasvattaa riskiä. Jos kohtaat yhden suuntaan jatkuvan laskun, kaikki ammuksesi loppuvat."
Hän ei odottanut ihmettä. Keskellä yötä suuri laskupalkki murskasi hänen viimeisen lisäysrajan. Hänen positioonsa tuli pakkomyynti.
Eilen hän lähetti ryhmään tyhjän tilikuvakaappauksen ja jätti viimeiset sanansa ennen ryhmästä poistumistaan: "Luulin aina, että pystyn kestämään, mutta paperitappioiden aikana lisäys on Martingale. Se huijaa sinua uskomaan, että kun vain kestät tämän aallon, saat sijoituksesi takaisin, mutta juuri silloin, kun olet suurimmassa positiossa, se vie kaikki korttisi kerralla."
Katsoessani hänen poistumisilmoitustaan ryhmästä, minulla oli epämiellyttävä tunne. Tämän markkinan pelottavin asia ei ole väärä suunta, vaan se, että "lisääminen ja keskihinnan alentaminen" -tekosyyllä huijaat itseäsi Martingale-polulle, jolta ei ole paluuta. Selviytyminen on aina tärkeämpää kuin sijoituksen takaisin saaminen.#Coinbase整合Deribit，Q3收入能否改善？
Pomo sanoo
Coinbase julkaisee tänä iltana Yhdysvaltain jälkipörssissä Q3-raporttinsa. Q2:n liikevaihto laski jo noin 18 % vuodentakaisesta, ja nyt markkinat seuraavat, voiko Deribit-integraatio tuoda uutta kasvua ja voiko USDC-liiketoiminta murtautua esiin.
Mielestäni tämä tulosraportti on todennäköisesti edelleen paineen alla. Koko kryptomarkkina on nyt matalan volatiliteetin ja vähäisen volyymin vaiheessa, kaupankäyntimäärät eivät nouse. Tänään COIN laski pre-marketissa 2,10 %, pääomat ovat jo varautumassa riskeihin. Kommenttiosiossa sanottiin osuvasti, että Circle saa USDC:stä vain 7 senttiä tuloa jokaista dollaria kohden, ja Coinbase saa suurimman osan, joten se on riippuvainen pienestä katteesta, sääntelyesteistä ja selvitysmääristä. Tämä osoittaa, että sen kannattavuusmalli on äärimmäisen riippuvainen selvitysmääristä; ilman markkinavolyymia tulot eivät näytä hyviltä.
Kryptovaluutoille Coinbase on amerikkalaisten instituutioiden sääennuste. Jos tulosraportti vahvistaa kaupankäynnin hiljaisuuden, se tarkoittaa, että pörssin ostotarjonta on todellakin riittämätön, ja Bitcoinilta puuttuu rahoitus.
Tänään aamuyöllä Fed piti korot ennallaan, mutta sisäisesti oli kaksi ääntä koronnostoa vastaan, ja Bitcoin laski 1,62 %. Nyt katsotaan, pystyykö 80 000 tason puolustamaan. Jos ei, nähdään syvempi korjaus, yläpaine on 84 000–85 000. Älä tavoittele nousua äläkä myy paniikissa, aseta tilauksesi ja stop-loss.
Edellä oleva analyysi on ajankohtaista, tilaukset on pakko asettaa stop-lossilla, onnea matkaan. $BTC $ETH $ZEC CORE:n haltijoiden pakollinen lukeminen: TVL romahti 80 % jälkeen, onko kyse kultakaivoksesta vai arvopyrystä
Monet näkevät TVL:n jyrkän 80 %:n laskun ja jakautuvat kahteen leiriin: toiset uskovat, että huonot uutiset ovat jo hinnoiteltu, ja tämä on harvinainen kultakaivos; toiset taas uskovat ekosysteemin romahtaneen ja että kyseessä on valtava arvopyrähdys. Arvion avain on edelleen erottaa CORE:n kaksi täysin erillistä omaisuusrakennetta✅ Romahdettu TVL on Core-ketjun alkuperäistä DeFi-pääomaa
Merkittävästi kutistunut on ketjussa toimivien DEX:ien ja lainausprotokollien likviditeettipääoma, mikä tarkoittaa DeFi-kauppiaiden ja spekulanttien massiivista pakoa, ketjun transaktiomaksutulot ehtyvät, ja säätiön suunnittelema transaktiomaksujen takaisinostopyörä ei toistaiseksi toimi. Mutta Bitcoinin pääverkossa CLTV-aikalukolla pantattu BTC ei ole romahtanut samanaikaisesti; tämä BTC-omaisuus pysyy Bitcoin-ketjussa, osallistuu Satoshi Plus -konsensukseen ja ansaitsee CORE-palkkioita, yksinään tukien BTCFi-kertomusta✅ Kultakaivokseksi tulemisen edellytyksenä on kolmen suuren ehdon täyttyminen: itsenäisten validaattoreiden vetäytymisen pysähtyminen, 69 miljoonan "haamukolikot" lopettavat keskittyneen myynnin ja ketjun DeFi-aktiivisuuden asteittainen palautuminen. Näiden kolmen yhteisvaikutus tarkoittaa markkinapaniikin purkautumista ja fundamenttien kääntymistä❌ Jos näitä kolmea kohtaa ei toteudu, nykyinen tilanne on arvopyrähdys
Pelkkä vähäisen BTC-pantin varassa oleva kertomus, ketjun DeFi:n jatkuva lamaantuminen ja kilpailijan Babylonin jatkuva BTC-pantin markkinaosuuden valtaus tarkoittavat, että vaikka kolikon hinta nousisi lyhytaikaisesti, on vaikea päästä suureen härkämarkkinaan, mikä kuluttaa jatkuvasti haltijoiden kärsivällisyyttä. Kun näen takaisinoston ylittävän päästöt, olen myös ahne. Pendle lainaa Q3-raporttia: TVL-tuotto dollaria kohden kasvoi noin 76 % vuodessa, takaisinoston määrä oli 3,2-kertainen päästöihin verrattuna.
Mielestäni tämä on merkki paremmasta liiketoiminnan tehokkuudesta: kannustimia on vähennetty yli 50 %, mutta TVL kasvoi silti 43 %. Projektin osapuolet korostavat takaisinostoa, mahdollisesti haluten välittää luottamusta; sivustakatsojat taas saattavat helposti pitää sitä hinnankorotuksen takeena.
Minun täytyy varoa omaa vahvistusharhaani, enkä saa valikoida vain miellyttäviä lukuja 🫠 Näetkö 3,2-kertaisen määrän, onko ensimmäinen reaktiosi innostus vai epäilys?美联储没有加息，BTC却再次跌破8万美元，ETH跌至2300美元附近，SOL则在100美元整数关口反复挣扎。 市场原本等待美联储议息结果，希望政策落地后能迎来一轮反弹。但真正值得注意的是，这次FOMC虽然维持利率不变，却有两名委员主张加息25个基点。 与此同时，稳定币总规模继续收缩，Solana周度DEX成交量下降超过22%，机构ETF资金也没有给出全面回流的信号。 利率没有上调，不代表流动性环境已经转向宽松。 我认为，现在市场最需要的不是更多利好消息，而是确认资金是否真正愿意重新承担风险。 📉 市场：BTC再次跌破8万美元，SOL守在100美元附近 截至10月29日约11:04 HKT的行情核验快照，BTC报79,878.14美元，24小时下跌1.20%；ETH报2,304.41美元，下跌2.30%；SOL报100.01美元，下跌1.50%。 CoinGecko数据显示，加密市场总市值约2.81万亿美元，BTC市占率约56.97%。 三大主流币同步回落，其中ETH跌幅相对更大。 BTC重新跌破8万美元，说明此前的短线反弹没有立即转化为持续上涨。 SOL则再次回到100美元附近。 这Kokous on päättynyt, korotusta ei tullut, kuten kaikki arvelivat. Mutta äänestyksessä oli kaksi ääntä korotuksen puolesta, mikä osoittaa, että haukkamieliset eivät ole poistuneet, vaan ovat vain toistaiseksi pidätettyinä.
Tämä ei ole pelkkää hyvää uutista. Päällisin puolin tilanne näyttää pysähtyneeltä, mutta sisäiset erimielisyydet ovat nyt avoimesti esillä, joulukuun korotusodotukset ovat edelleen olemassa, Yhdysvaltain valtionvelkakirjojen tuotot roikkuvat edelleen yli 5 %:ssa, ja riskialttiiden omaisuuserien yllä on edelleen uhka.
Mielenkiintoista on, että markkinat nousivat ensin, ja Yhdysvaltain osakemarkkinat sulkeutuivat kokouksen jälkeen plussalle. Tämä tarkoittaa, että lyhyen aikavälin negatiiviset odotukset ovat poistuneet, ja ihmiset voivat hetkeksi huokaista helpotuksesta.
Joten tänään $ETH todennäköisesti hyödyntää tätä voimaa noustakseen, ja minä lisäsin lyhyttä positiooni tasapainottaakseni keskihintaa, voitin hieman ja päätin sulkea position. Mutta vaikka nousu onkin, tärkeintä on nähdä, pysyykö se. Jos se rikkoo volyymilla kokouksen myönteisen vaikutuksen ansiosta, se on todellinen käänne nousuun, ja minä myyn tappioitta; jos se nousee vain hetkellisesti ja vetäytyy takaisin, kyseessä on harhautettu nousu, ja karhut voivat vielä pelastua.
$BTC:n suhteen odotan edelleen, seuraako se perässä. Jos ETH nousee yksinään ja BTC pysyy paikallaan, se tarkoittaa, että rahaa on vain niin paljon, että vain yksi voi nousta, eikä tällainen nousu kestä kauan; jos BTC nousee myös, se on todellinen laaja nousu, ja minun lyhyet positiooni eivät ole neuvoteltavissa.
Kokous poisti vain lyhyen aikavälin epävarmuuden, joulukuun uhka on edelleen olemassa. En arvaa, miten markkinat sulkeutuvat tänään, vaan katson, onko kyse todellisesta läpimurrosta vai pelkästä näennäisestä liikkeestä.
#10月FOMC利率决议即将公布 Fed pysyy paikoillaan, BTC palaa 81 000:een, mutta päätös on jo täysin hinnoiteltu
FOMC piti korot ennallaan 10–2 äänin, kaksi jäsentä kannatti korotusta, ja lausunnossa korostettiin edelleen korkeaa inflaatiota. BTC nousi vain noin 0,2 %, marginaalinen muutos kokouksen jälkeisessä viestinnässä tulevasta suunnasta.
$BTC noin 81 100, 24 tunnin nousu 0,66 %. ETF:n nettovirta 176 miljoonaa, IBIT hallitsee 151,5 miljoonaa, muu osallistuminen erittäin vähäistä. Pelko- ja ahneusindeksi 46, neutraali, alle viikon takaisen 54:n ja kuukauden takaisen 70:n – hinta on palannut, tunne ei.
$ETH noin 2 331. Lokakuun ETF:n kumulatiivinen ulosvirtaus 1,32 miljardia, vain noin miljardi historiallisesta huonosta ennätyksestä. 2 310:n ketjukustannus ja 2 315:n 200 päivän EMA limittyvät, muodostaen kapeimman ja tärkeimmän tukivyöhykkeen. ETF vetäytyy, markkinat tukevat.
$SOL noin 102. Spot- ja panostus-ETF:t ovat lokakuussa kahden viikon ajan olleet ulosvirtauksessa, yhteensä noin 50 miljoonaa; vuoden sisällä laskua lähes 20 %, ketjun pysyvien sopimusten markkinaosuus laski 17 %:sta 6 %:iin. Bloombergin mukaan se on siirtymässä Meme-kryptosta stablecoineihin ja tokenisoituihin omaisuuseriin, ja JPMorgan, Morgan Stanley, Standard Chartered ja Visa ovat jo aktiivisia verkossa.
Yhteenvetona: BTC:tä tukee kapea ETF-aukko, ETH kamppailee ennätyksellisen ulosvirtauksen ja tärkeän tukivyöhykkeen välillä, SOL etsii tasapainoa muutoskertomuksen ja ETF:n verenvuodon välillä.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 #三星Q3营业利润创新高，净利润不及预期 Tällä neljänneksellä Samsungin liiketulos oli huikeat 107,4 biljoonaa Korean wonia, mikä on 783 %:n vuotuinen kasvu. Liikevaihto oli 195,25 biljoonaa Korean wonia, mikä on neljäs peräkkäinen neljännes, jolloin yhtiö rikkoo ennätyksiä, ja Samsung on ensimmäinen teknologiayritys maailmassa, jonka liiketulos ylittää yksittäisellä neljänneksellä biljoonan wonin rajan. Tuloksen keskeinen veturi oli puolijohdebisnes, jossa AI-aalto on lisännyt HBM:n (High Bandwidth Memory) kysyntää räjähdysmäisesti. Lisäksi DRAM- ja NAND-hintojen nousu on tuonut suurimman osan voitosta tallennusliiketoiminnasta.
Kuitenkin loistava liiketulos ei muuttunut odotuksia ylittäväksi nettotulokseksi. Talousraportin mukaan nettotulos oli 75,21 biljoonaa Korean wonia, mikä jäi markkinoiden ennusteista. Tämä johtui pääasiassa korkeista rahoituskuluista, jotka heikensivät tulosta ennen veroja, ja lisäksi tuloverojen vähennykset laskivat nettotuloksen marginaalia edelliseen neljännekseen verrattuna. Samalla näkyy, että yhtiön muut liiketoiminta-alueet ovat heikkoja, kuten älypuhelinsegmentti, jonka kannattavuus on heikkoa, ja voitot ovat vahvasti riippuvaisia tallennuspiirien yksittäisestä sektorista.
Markkinat ovat toisaalta optimistisia AI-tallennuksen pitkän aikavälin näkymistä, mutta toisaalta alkavat varautua kahteen suureen riskiin: Ensinnäkin HBM:n kapasiteetin laajentaminen aiheuttaa valtavia pääomakustannuksia; Toiseksi tulos on vahvasti sidoksissa AI-valmistajien pääomakuluihin. Tämä talousraportti muistuttaa sijoittajia siitä, että vaikka AI-tallennuksen suuri sykli jatkuu, kustannukset, verot ja muut tekijät vaikuttavat suoraan yrityksen lopulliseen realisoituvaan tuottoon.Googlen viimeisin lähes 10 %:n päivävahinko tapahtui viimeksi 23. lokakuuta 2023.
Silloin $GOOG julkaisi Q3-tulosraporttinsa, ja markkinat pelkäsivät, että Google jäisi AI- ja pilvilaskentakilpailussa Microsoftille.
Tuona päivänä Googlen osakekurssi romahti noin 9,5 %, ja yli 160 miljardin dollarin markkina-arvo haihtui pois yhdeltä päivältä, mikä oli suurin päivävahinko pandemian alun jälkeen vuonna 2020.
Vuonna 2023 markkinat pelkäsivät Googlen jäävän jälkeen AI-kilpailussa;
Vuonna 2026 markkinat alkoivat taas pelätä, että Google kuluttaa liikaa rahaa AI:hin.
Kolmen vuoden aikana markkinoiden huolet Googlea kohtaan ovat lähes täysin kääntyneet päinvastaisiksi.
Voiko sopimusten/spot-positioiden arvo $DOGE:n kohdalla olla erilainen? Se on hitaasti noussut melko paljon Kun katsoo tätä xGOOGL-kaaviota, osake saavutti äskettäin huipun lähellä 364 syyskuun lopulla ennen laskua testatakseen äskettäistä pohjaa noin 289. Tämä jyrkkä lasku muistuttaa hyvin paljon aiempia markkinoiden vetäytymiä, joissa isot teknologiayritykset kohtaavat voimakasta voittojen kotiuttamista vakaiden nousujen jälkeen. Huomaa, kuinka liukuvat keskiarvot kuten MA5 ja MA10 ovat tällä hetkellä hinnan yläpuolella, mikä osoittaa lyhyen aikavälin myyntipainetta. Kuitenkin pohjalla näkyvät voimakkaat volyymikynttilät viittaavat siihen, että ostajat alkavat astua mukaan tukialueen läheisyydessä. Historiallinen #Coinbase整合Deribit，Q3收入能否改善？
Coinbase julkaisee tänään (29. lokakuuta) Yhdysvaltain pörssin sulkeuduttua vuoden 2026 Q3 -tulosraporttinsa. Seuraavat ennusteet perustuvat Q2-tulosraportin lähtötasoon, Q3 alan kaupankäyntidataan ja myyjien viimeisimpiin arvioihin; ne ovat skenaarioita, eivät vakiintuneita faktoja.
---
Perusarvio: Liikevaihto jatkaa laskuaan, tappiot todennäköisesti jatkuvat
Q2:n lähtötaso ei ollut hyvä: kokonaisliikevaihto 1,22 miljardia dollaria, noin 18,5 % väheneminen vuodentakaisesta, kolmas peräkkäinen neljännes, jolloin liikevaihto laski edellisestä neljänneksestä; nettotappio 359,5 miljoonaa dollaria, kun viime vuonna samaan aikaan oli 1,42 miljardin dollarin nettovoitto. Kaupankäyntituloja 599,2 miljoonaa dollaria, tilaus- ja palvelutuloja 555,1 miljoonaa dollaria.
Q3:n keskeinen ristiriita on kaupankäyntipuolella. Vaikka kryptomarkkinoiden kokonaisarvo nousi Q3:lla noin 39,6 %, keskitettyjen pörssien spot-kaupankäyntivolyymi laski noin 14 % edellisestä neljänneksestä, ja päivittäinen kaupankäyntimäärä laski 8,6 %. Markkina-arvon kasvu ja kaupankäyntivolyymin supistuminen tarkoittavat, että "kirjanpidollinen elpyminen" ei ole muuttunut palkkiotuloiksi. Bernstein ennustaa Coinbase:n Q3 spot-kaupankäyntivolyymin olevan noin 150 miljardia dollaria, mikä on suunnilleen sama kuin Q2:lla, kun taas koko ala supistuu, mikä tarkoittaa, että Coinbase:n markkinaosuus ei välttämättä ole laskussa, mutta absoluuttinen volyymi ei kasva. Fedin lokakuun 28. päivän kokouksen lopputulos paljastettiin etukäteen: 90 % todennäköisyydellä korko pysyy 3,75 %–4,00 % tasolla, ja tulos oli täsmälleen sama. DOGE taputti mukana — pomppasi 0,078:sta 0,080:een, ja taputuksen vaimennuttua palasi 0,0797:ään. Arvioni: tätä ei voi kutsua reaktioksi, se on kohteliaisuus.
Pysytteleekö paikoillaan, onko se hyvä uutinen, riippuu siitä, onko yllätyksiä. Tämä kokous ei tuonut yllätyksiä, päinvastoin se oli "haukka-versio": vastustajat äänestivät, koska halusivat vielä kovempaa linjaa, talouden kuvaus päivittyi "vakaan" sijaan "vahvaksi", ja joulukuun koronnostojen todennäköisyys on 70–80 % — ihmiskielellä käännettynä, koronnostoa ei ole peruttu, vaan sitä ei tehdä nyt. Kokous, jonka käsikirjoituksen voi ulkoa, ei voi tarjota hyviä uutisia vaativia yllätyksiä.
Mielenkiintoisempaa on DOGEn rauhallisuus. Laskusta huipulta lähes 90 %, koronnousun pelossa sijoittajat ovat jo poistuneet, jäljelle jääneet seuraavat Bitcoinin tilannetta, yhteisön aktiivisuutta ja ekosysteemin kehitystä. Vaikka Fed huutaisi kuinka kovaa, se on tämän koiran korvissa vain valkoista kohinaa — makrotarinan marginaalivaikutus vähenee näin.
Joten tämän näytelmän todellinen viesti ei ole Washingtonin puheissa, vaan siinä, mitä $DOGE ei tehnyt. Tulevaisuudessa kannattaa katsoa, heittääkö inflaatiodata käsikirjoituksen ulkopuolisia repliikkejä ja mitä koira itse tekee ketjussaan. Kun näen tällaisia uutisia, lasken ensin riskin ja tuoton, enkä pidä suurten sijoittajien paluuta turvaverkkona. Jäljellä olevan valvonnan mukaan kauppias @Salem1299534 myi 20,06 miljoonaa AI-tokenia tyhjentäen position 5 päivää sitten, mikä laski hintaa 15 %; nyt hän on ostanut takaisin 7,445 miljoonaa AI-tokenia, mikä nosti hintaa 25 %.
Arvioni: Tämä on lyhyen aikavälin positiivinen signaali $AI:lle, mutta ei vielä merkki trendin kääntymisestä. Ostettu määrä on alle puolet aiemmin myydystä, joten sitä ei voi tulkita täydellisenä noususignaalina; yhden kauppiaan liikkeet aiheuttavat selkeitä heilahteluja, joten olen itse varovaisempi likviditeettiriskin suhteen. Nousu on jo tapahtunut, mutta se ei tarkoita, että myöhemmillä tulijoilla olisi samanlaiset voittomahdollisuudet.
Arvaukseni mukaan, jos jatkossa on jatkuvaa ostoa ja potentiaalinen tuotto kattaa vetäytymisriskin, asiaa kannattaa tutkia; jos taas toivotaan vain hänen jatkavan ostamista, odotukset ovat liian riippuvaisia yhden henkilön toimista. Kun kohtaamme tällaisen suuren sijoittajan takaisinostoja, arvostatko enemmän seuraavan rahan voittoprosenttia vai nousun jälkeisiä jäljellä olevia voittomahdollisuuksia? Kokous on päättynyt, korotusta ei tullut, kuten kaikki arvelivat. Mutta äänestyksessä oli kaksi ääntä korotuksen puolesta, mikä tarkoittaa, että haukkamieliset eivät ole poistuneet, vaan ovat vain toistaiseksi pidätettyinä.
Tämä ei ole pelkkää hyvää uutista. Pinta näyttää siltä, että ei tehdä mitään, mutta sisäiset erimielisyydet ovat nyt avoimesti esillä, joulukuun korotusodotus on edelleen olemassa, Yhdysvaltain valtionvelkakirjojen tuotto on edelleen yli 5 %, ja riskialttiiden omaisuuserien yllä roikkuu edelleen uhka.
Mielenkiintoista on, että markkinat nousivat ensin, ja Yhdysvaltain osakemarkkinat sulkeutuivat kokouksen jälkeen punaisella. Tämä tarkoittaa, että lyhyen aikavälin negatiiviset odotukset ovat poistuneet, ja ihmiset voivat hengähtää hetken.
Joten tänään $ETH todennäköisesti hyödyntää tätä voimaa noustakseen, minä lisäsin lyhyttä positiooni ja nostin keskihintaa, voitin hieman ja päätin sulkea position. Mutta vaikka nousu on voimakasta, tärkeintä on nähdä, pysyykö se. Jos se rikkoo volyymilla kokouksen myönteisen vaikutuksen ansiosta, se on todellinen käänne nousuun, ja minä myyn tappioitta; jos se nousee vain hetkellisesti ja vetäytyy takaisin, se on vain uutisten aiheuttamaa houkutusta ostaa, ja karhuilla on vielä mahdollisuus.
$BTC:n suhteen odotan edelleen, seuraako se. Jos ETH nousee yksinään ja BTC pysyy paikallaan, se tarkoittaa, että rahaa on vain niin paljon, että vain yhtä voidaan nostaa, eikä tällainen nousu kestä kauan; jos BTC nousee myös, se on todellinen laaja nousu, ja minun lyhyt positio on selvä.
Kokous poisti vain lyhyen aikavälin epävarmuuden, joulukuun uhka on edelleen olemassa. En arvaa, miten markkinat sulkeutuvat tänään, vaan katson, onko kyse todellisesta läpimurrosta vai pelkästä näennäisestä liikkeestä.
#10月FOMC利率决议即将公布 $PEPE Kun näin tämän viestin, mieleeni tuli Yhdysvaltain dollarin likviditeetin "käyttösäde". Vakaan kolikon kohdalla olen tottunut erottamaan varannon ja kierron: raha, joka pysyy lompakossa, ja raha, joka käytetään kulutukseen, eivät merkitse samaa rahoitusnäkökulmasta.
Tämän tiedon mukaan maailmanlaajuinen vakaan kolikon maksukorttien kulutus oli syyskuussa 2026 noin 1,231 miljardia dollaria, mikä yksittäisenä kuukautena ylittää koko vuoden 2024 kulutuksen, ja kolmannen vuosineljänneksen kumulatiivinen summa oli noin 3,394 miljardia dollaria. RedotPayn osuus kyseisenä kuukautena oli noin 403 miljoonaa dollaria, ja sen markkinaosuus laski alkuvaiheen noin 85 %:sta noin 33 %:iin; transaktiot ovat edelleen vahvasti riippuvaisia perinteisistä korttijärjestelmistä, Visa käsitteli suurimman osan tapahtumista.
Arvioni mukaan tällä on suurempi merkitys maksusovelluksille kuin suora vaikutus kolikon hintaan. Kulutusmäärä on rahavirtaa, eikä se vastaa uutta rahaa; sama raha voi kiertää useaan kertaan ja silti kasvattaa volyymiä. Toisaalta johtavien toimijoiden osuus on laskenut, mikä osoittaa, että kasvu on hajautuneempaa, mutta tätä ei vielä voi tulkita niin, että alan voitot laajenevat samassa tahdissa, sillä korttijärjestelmien riippuvuus on edelleen merkittävä rajoite.
Arvelen, että jos kulutuksen kasvu jatkuu ja se ei perustu pelkästään varannon nopeampaan kiertoon, vakaat kolikot voivat muodostaa jatkuvaa omistuksen ja selvityksen kysyntää, laajentaen dollarin likviditeetin saavutettavuutta. Näen tämän positiivisena merkkinä sovelluspuolella, mutta seuraan tarkasti, kasvaako nettovirta yhdessä kulutusmäärän kanssa, enkä pidä korttimaksujen volyymiä suoraan markkinan kasvun mittarina. $MSFT Microsoftin tulos ylitti odotukset, ja tällä kertaa se on todellakin vakuuttavampi kuin Google.
Microsoftin Q1-liikevaihto oli 92,28 miljardia dollaria, 19 % enemmän kuin vuotta aiemmin, ja oikaistu osakekohtainen tulos 4,89 dollaria, molemmat korkeampia kuin markkinoiden odotukset. Kirkkaimpana tähtenä Azure, jonka liikevaihto kasvoi 48 % vuodessa, ja Microsoftin pilvipalveluiden tulot saavuttivat 63,9 miljardia dollaria, 30 % kasvua.
Mielestäni tämän tuloksen suurin arvo on osoittaa, että AI ei ole pelkkää rahankulutusta, vaan pilvipalvelut ja yritysasiakkaiden kysyntä tuovat todellista tuloa. Microsoftin vapaa kassavirta oli 18,6 miljardia dollaria, mikä lievitti markkinoiden huolia AI-investointien tuotoista.
Toki pääomamenot ovat edelleen korkeat, ja jatkossa on nähtävä, pystyykö Azure jatkamaan kasvuaan ja voiko AI-investoinnit muuntua jatkuvasti voitoksi. Kokonaisuutena tulosraportin kasvun laatu on hyvä, ja Microsoftin etu AI:n kaupallistamisessa vahvistuu entisestään.
#微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期 Voiko COREta vielä pitää? Päätä vasta kun ymmärrät TVL-rakenteen
Monet hämääntyvät korkean TVL:n mainonnasta, mutta CORE:n TVL koostuu kahdesta erillisestä omaisuuserästä. Ymmärtämällä rakenteen voit päättää, jatkatko position pitämistä✅TVL jakautuu kahteen osaan: 1. Bitcoinin pääverkon CLTV-aikalukolla pantatut BTC:t: BTC-omaisuutta ei ole siirretty cross-chain Core-ketjun sopimuksiin, vaan se on lukittu Bitcoin-ketjuun osallistumaan Satoshi Plus -konsensukseen ja ansaitsemaan CORE-palkkioita. Tämä osa on itsehallinnoitu, ja se muodostaa BTCFi-kertomuksen julkisivun 2. Core-ketjun alkuperäinen DeFi TVL: ketjun DEX:ien ja lainausprotokollien varat, jotka tuottavat todellista maksutuloa ja tukevat tokenin takaisinostopyörää. Tämä osa on kuitenkin jo merkittävästi kutistunut, päivittäinen aktiivisuus on heikkoa ja DEX:n volyymi erittäin alhainen, mikä heikentää ekosysteemin kykyä luoda uutta arvoa✅Positioiden arviointilogiikka:
Jos olet kilpakentän sijoittaja: voit pitää position, mutta älä lisää sitä. Seuraa jatkuvasti kolmea keskeistä vahvistussignaalia: itsenäisten validaattoreiden määrän pysähtyminen laskusta ja kääntyminen nousuun, ketjun DeFi-aktiivisuuden elpyminen ja 69 miljoonan "haamukolikot" keskittyvätkö ne myyntiin. Jos negatiivisia signaaleja ilmenee, vähennä positioita ja poistu❌Jos olet suuri pitkäaikainen sijoittaja ja odotat kymmenkertaista tuottoa: nykyinen TVL-rakenne on suuri riski. Pelkkä BTC:n aikalukolla pantattu osuus ei riitä ylläpitämään kertomusta, ketjun DeFi ei tuota tuloja, ja säätiön suunnittelema maksujen takaisinostopyörä on vaikea saada toimimaan; lisäksi Babylonin ja muiden kilpailevien projektien kilpailupaine kasvaa.Kun näen tällaisia viestejä, joissa useita riskipisteitä kasaantuu yhteen, ensimmäinen reaktioni on: älä pelaa korkealla vivulla, se todella vähentää huolia. Olen hitaasti kertyvän spot-positioiden kerääjä, enkä halua käyttää pitkäaikaisia positioita arvaillakseni muutaman päivän suuntaa.
Bloombergin mukaan Bitcoin on tällä viikolla pyörinyt noin 80 000 dollarin tienoilla, ja noin 11 miljardin dollarin optiot erääntyvät 30. lokakuuta, mikä osuu lähelle 3. marraskuuta pidettäviä Yhdysvaltain välivaaleja. Erääntyvissä sopimuksissa on enemmän osto-optioita, joiden toteutushinnat keskittyvät 90 000, 95 000 ja 100 000 dollarin sopimuksiin, jotka todennäköisesti raukeavat lyhyellä aikavälillä.
Arvioni on, että tämä on erittäin tärkeää lyhyen aikavälin riskienhallinnalle, mutta $BTC:n pitkän aikavälin arvon kannalta se on enemmänkin kohinaa. Optioiden erääntyminen voi muuttaa lyhyen aikavälin kaupankäynti- ja suojaustarpeita, mutta suuri erääntymissumma ei tarkoita, että vastaava määrä rahaa ostaisi tai myisi; se, että osto-optioita on enemmän, ei suoraan tarkoita hinnan nousevan.
Vaalien osalta erotan tunteet ja todelliset muutokset. Jos myöhemmin politiikka todella muuttaa alan osallistumiskynnystä tai rahan sisäänpääsyä, se on minulle tärkeämpi pitkäaikainen signaali. Tämä on minun havainnointikehikkoni, enkä sano, että näitä muutoksia olisi jo tapahtunut.
Minä pidän positioistani kiinni ja seuraan todellisia muutoksia. Spot-markkinoillakin on vetäytymisriski, mutta vivulla on lisäksi pakotetun ulosajon paine, älä sekoita kykyä kestää volatiliteettia ja kykyä kestää margin callia.