Orbit Post Sitemap
$ETH
Ethereumilla on ehdotus päivityksestä, jossa validoijat rekisteröisivät kvanttihyökkäyksiä kestävän julkisen avaimen, ikään kuin varautumista varten. Mielestäni tämä on merkityksellistä, mutta sanoa, että "Ethereum ei enää pelkää kvanttihyökkäyksiä", on vähän liioittelua. Julkisen avaimen rekisteröinti ja koko ketjun valmistelu kuulostavat jo melko työläiltä. Olen myös utelias, jos tätä todella aletaan käyttää, miten nykyiset validoijat sitten vaihdetaan?Samsungin Q3-liikevoitto teki ennätyksen, mutta nettotulos jäi markkinoiden odotuksia alhaisemmaksi. Vielä mielenkiintoisempaa on tarkastella konsernin sisäistä suorituskykyä.
Puolijohteista vastaava DS-yksikkö tuotti noin 106,5 biljoonaa Korean wonia liikevoittoa; loppukäyttäjäliiketoimintaa hoitava DX-yksikkö sen sijaan teki noin 0,8 biljoonan Korean wonin liiketappion. Konsernin kokonaisliikevoitto oli noin 107,4 biljoonaa Korean wonia, mikä osoittaa selvästi, kuinka riippuvainen voitto on puolijohteista.
Tämä sai minut pohtimaan uudelleen yhtä kysymystä: vaikka tallennusmuistien hinnat nousevat, vaikutus komponenttien myyntiin ja loppulaitteiden myyntiin ei ole sama.
Tarjontapuoli hyötyy hinnankorotuksista, mutta puhelimet, tietokoneet ja muut tuotteet kohtaavat kustannuspaineita. Toki DX:n tappioiden syyt vaativat tarkempaa analyysiä julkistettujen tietojen perusteella, eikä kaikkea voi laittaa muistin piikkiin. Mutta konsernin kahden puolen ero on jo itsessään merkittävä.
Arvostan puolijohdeyksikön saavutuksia. Ongelmana on, että markkinat haluavat nähdä usein muutakin kuin yhden yksikön erityisen hyvän tuloksen; ne haluavat myös muiden liiketoimintojen parantuvan.
Siksi ennätyksellinen tulos ja osakekurssin paine voivat esiintyä samanaikaisesti. Jos sijoittajat odottivat aiemmin korkeampaa nettotulosta ja tasapainoisempaa liiketoimintaa, lopputulos voi olla pettymys.
Kun näen suuria kasvulukuja, innostun myös. Mutta Samsung muistuttaa minua tällä kertaa, että monialayritystä tutkiessa on tarkasteltava kaikkia yksiköitä erikseen. Korkea kokonaispistemäärä ei tarkoita, että jokainen osa-alue olisi tyydyttävä. $GOOGL Googlen Q3-tulos jäi odotuksista, jälkipörssissä suuri lasku……
Googlen emoyhtiö Alphabet julkaisi tuloksensa, jotka toivat tyypillisen positiivisen odotuksen purkautumisen ja negatiivisen myyntipaineen, jälkipörssissä osake laski yli 9 %, mikä rikkoi äskettäin AI-jättien vahvan nousuvauhdin.
Tämän Q3:n kokonaisluvut olivat selvästi markkinoiden odotuksia heikommat, sekä kokonaisliikevaihto että osakekohtainen tulos jäivät odotuksista, osakekohtainen tulos oli vain 2,12 dollaria, selvästi alle markkinoiden odotuksen 2,99 dollaria, mikä oli keskeinen syy kurssin romahdukseen.
Liiketoimintojen erittelyssä pilvipalveluliiketoiminta kasvoi vaikuttavasti 103 % vuodentakaisesta, mutta se ei riittänyt kannattelemaan kokonaisuutta, ydinliiketoiminta heikkeni selvästi.
Googlen pääasialliset tulonlähteet, hakumainonta ja YouTube-mainonta, jäivät odotuksista, hakuliiketoiminnan kasvu hidastui selvästi, ja AI:n vaikutus perinteiseen mainontaan alkoi näkyä todellisuudessa.
Lisäksi tällä kaudella kirjattiin 8,66 miljardin dollarin merkittävä osakesijoitusten tappio, ja AI-infrastruktuuriin tehtävät jatkuvat investoinnit nostivat pääomakuluja ennätykselliselle tasolle, mikä johti yhtiön kahteen peräkkäiseen negatiivisen vapaan kassavirran neljännekseen.
Verrattuna naapurissa $MSFT Microsoftin ylittäviin AI-liiketoiminnan tuloksiin, Google on hankalassa tilanteessa:
Se panostaa voimakkaasti AI:n laajentamiseen, mutta lyhyellä aikavälillä ei näy vastaavaa voiton tuottoa, jatkuva rahankulutus rasittaa merkittävästi voittoja ja kassavirtaa.
Markkinat eivät enää sokeasti usko AI-sektorin kasvuun. Sijoittajat alkavat kyseenalaistaa Googlen suurten AI-investointien kustannustehokkuutta, ja pääliiketoiminnan heikko kasvu sekä sijoitustappiot rasittavat tulosta, joten lyhyellä aikavälillä arvostustasot joutuvat väistämättä sopeutumaan.
#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 Veljet, oletteko syöneet lounaan? Tämän aamun nopea myyntiaalto sai varmasti monet hämilleen, eikö? Älkää kiirehtikö ostamaan, söin juuri vähän ja vilkaisin sopimusdataa, hyvänen aika, härät ovat niin itsepäisiä, että ne käytännössä lahjoittavat rahaa päävoimille.
Katso $BTC:n nykyhinta noin 80200, juuri oli pieni lasku, mutta outoa on, että 4 tunnin bull/bear-suhde on edelleen 2.23, avoimet positioiden määrät pysyvät vahvoina eivätkä laske. Tämä tarkoittaa, että kaikki lyövät vetoa siitä, että 80 000 on pohja, ja kun hinta laskee, lisätään hurjasti positioita. Kun auto on näin painava, miten päävoimat voisivat vetää kurssia nopeasti ylös?
Katso sitten $ETH, nykyhinta 2320, se on kärsinyt eniten, mutta uskomatonta on, että bull/bear-suhde on noussut 3.02:een! Mitä enemmän hinta laskee, sitä innokkaammin pienet sijoittajat ostavat, avoimet positioiden määrät kasvavat jatkuvasti, ja yläpuolella on vain kiinni jääneitä positioita. Tämä kerroinrakenne on kuin kerroskakku, pienikin kolahdus aiheuttaa ketjureaktion positioiden sulkemisessa.
Lopuksi $SOL, nykyhinta 100.13, se on taas laskenut 100 rajan alle, 4 tunnin bull/bear-suhde on noussut järjettömään 3.47:ään, rahoitusmaksut ovat edelleen positiiviset, härät jonottavat maksamaan, ja jos 99 raja rikotaan, ketjureaktio positioiden sulkemisessa tulee olemaan upea näky.
Yhteenvetona, markkinat ovat nyt erittäin heikot, härkien tunnelma on liian ahtautunut, älä mene polttoaineeksi, pidä kädet kurissa ja seuraa tilannetta tyhjin käsin.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $PONS $PONS hyötyy eilisestä Robinhood Walletin lanseerauksesta, POSN:n tiedot räjähtivät.
Eilinen päivittäinen kaupankäyntivolyymi oli $51.7M, mikä on 47.9 % kasvu edellispäivästä.
📊 27. lokakuuta → 28. lokakuuta
• Volyymi: $35M → $52M (+47.9 %)
• Alustan maksut: $355K → $440K (+24.1 %)
• Protokollatulot: $54K → $65K (+21.8 %)
• Uudet lanseeratut tokenit: 1,452 → 1,938 (+33.5 %)
• Kauppojen määrä: 339K → 423K (+24.9 %)
• Tokenien omistavat osoitteet: 104,470 → 105,194 (+724)
Robinhood Chainin koko ketjun DEX-kaupankäyntivolyymi palasi myös $717M:iin (+20.9 %), täysin toipuen viime viikon $500M:n alapuolisesta pohjasta. Tällä kertaa ei vain PONS ole elpymässä, vaan koko ketjun likviditeetti kasvaa. $SOL
🔥 PONS:n polttotilanne
Eilen poltettiin noin 127 000 PONS-tokenia, ja kumulatiivinen polttoprosentti nousi 32.81 %:iin. Tällä hetkellä takaisinostopolulla on vielä noin $288 000 varoja käytettävänä.
Mutta on syytä olla varovainen, lanseerauksen ja volyymin vaihtelut ovat olleet suuria, kolmessa päivässä volyymi on noussut $24M:stä $52M:iin. $BTC
Katsotaan ensin, pystyykö volyymi pysymään yli $40M kolmen päivän ajan peräkkäin.Tämä rakennus menetti 8,88 % julkisivustaan 24 tunnin sisällä, mutta kantava rakenne ei haljennut – juuri tämä on hetki, jolloin me rakenteiden ammattilaiset haluamme astua peliin.
Katsotaan ensin perustuksia. Hinta on nyt 0,51 $, lyhyen aikavälin Bollingerin alarajan läheisyydessä, vain 0,7 % etäisyydellä, ja lyhyen aikavälin mittarilla se on jo vajonnut alarajan 4 %:n tasolle, mikä on tyypillinen "pohjan kosketus ja täyttö" -vaihe. Lyhyen aikavälin RSI on pudonnut 28,9:ään, ylialueelle, mikä tarkoittaa, että kaivinkone on jo kaivanut kantavaan kerrokseen, ja sen alapuolella on kallio. Pitkän aikavälin RSI on edelleen 60,6 neutraalilla alueella, mikä osoittaa, että yläkerros ei ole romahtanut, vaan pystysuora kuormitus vapautuu lyhytaikaisesti – tämä on viimeistelykerroksen ongelma, ei perustusten.
Katsotaan seuraavaksi keskipitkän aikavälin Bollingerin kaistaa, hinta on 22. prosenttipisteessä, keskiraidan alareunaan on vielä 9,8 % tilaa ja yläreunaan 31,1 % – tämä on tyypillinen "aluskerros on valmis, päätorni ei ole vielä noussut" -leikkauskuva. Toisin sanoen alaspäin suuntautuva painuma-tila on puristettu 0,7 %:n ja 9,8 %:n välille, kun taas ylöspäin suuntautuva rakennekorkeus voi venyä 22–31 %. Tällainen riskin ja tuoton poikkileikkaussuhde on se, jolla teen rakennevalinnat ja piirrän rakennussuunnitelmat.
Joten piirustukseni on näin:
📈 Pitkä positio:
Sisäänmeno: 0,48 (nykyhinta -5,5 %)
Voiton kotiutus 1: 0,62 (+22,2 %)
Voiton kotiutus 2: 0,66 (+31,1 %)
Stop loss: 0,43 (-15,1 %)
Huomaa tämä sisäänmenokohta – olen tarkoituksella asettanut sen 5,5 % nykyhinnan alapuolelle odottamaan viimeistä "painumahavaintoa". 24 tunnin 8,88 %:n lasku on vain pinnallinen rappauksen irtoaminen, todellinen pohjanosto ei ole kivenmurikoiden joukosta tiilien keräämistä, vaan odottaa rakenteen tarkastusraporttia ja mittauspisteiden nollautumista ennen valua. 0,48 on piirustuksissani kantavan kerroksen korkeusmerkintä; jos se rikkoutuu, perustus epäonnistuu, ja stop loss 0,43 (-15,1 %) on purkulinja – sen ylitys johtaa räjäytykseen, ei armoa.
Ensimmäinen voiton kotiutus 0,62 (+22,2 %) on päätorni ensimmäisen standardikerroksen kattokorkeus; toinen 0,66 (+31,1 %) on kattoristikkojen asennuskohta. Tämä nousuvauhti vastaa keskipitkän aikavälin Bollingerin ylärajan 31,1 % rakenteellista tilaa, ei mielivaltaista lukua, vaan poikkileikkaussuhteen perusteella laskettua kerrosten korkeutta.
Todellinen ratkaisu siihen, voiko tämä rakennus nousta yli 0,66:n, ei ole tänään nähty 8,88 %:n halkeama, vaan pohjakerroksen kehitystiimin rakennusjatkuvuus, rahoituksen kantavuus ja ekologisen laajentumisen tärinänkestävyysluokka. Vaikka suunnitelma olisi kuinka kaunis, kantavien seinien säästäminen johtaa siihen, että kolmekymmentä kerrosta on vain kolmekymmentä kerrosta, eikä kuuttakymmentä.
Ja arvioin, että tämä rakennus on nyt vain hieman vuotanut maanalaisessa pysäköintihallissa, päärakenne on edelleen vakaasti pystyssä – lyhyen aikavälin ylialue 28,9 yhdistettynä pitkän aikavälin neutraaliin 60,6:een on kaivannon palautumisen standardikäyrä. Kun täyttö on valmis, nosturi kääntyy.决议出来了：利率按兵不动，10 比 2 的表决里那两张反对票投的是加息；新主席上任第一场就把话说得很硬——经济在强劲扩张，金融条件更紧了，但他不愿意用"紧"这个字。12 月加息的押注从 78.3% 抬到 82.6%。消息出来那一刻比特币从 80,600 冲到 81,027，三小时后被亚洲时段拖回 79,750 附近，24 小时跌 1.6%，整个篮子绿了 1% 到 5%。 先把上一轮的三单选出来对账：LINK 做多 11.62 开、现在 11.48（-1.25%），止盈止损都没碰到，这单没成；TRX 做多 0.3314 开、现在 0.3311（-0.10%），几乎原地；DOGE 做空 0.07918 开、现在 0.0782，做空赚 1.12%，命中。三选一，命中率 33%。唯一做对的那单，是站在人群对面——账户端七成多的人押着它涨，它就涨不动。 有个反直觉的地方：鹰派消息落地，风险资产没崩，标普涨 0.28%、纳指涨 0.27%。市场不是不怕加息，是更怕另一件事——钱没有别的去处。 政治这层得说透。两张主张加息的反对票，目的不是把通胀按下去，是在选举周期里给自己留位置；决议之后改成一场会Lyhyet positioiden haltijat ovat juuri puhdistuneet, todellinen vaara on, että pitkät positioiden haltijat alkavat olla ahtaita.
Viimeisen 24 tunnin aikana koko verkossa on suljettu positioita 259 miljoonan dollarin arvosta, lyhyitä positioita suljettiin 156 miljoonalla, pitkiä vain 103 miljoonalla — BTC:n lyhyiden positioiden sulkeminen oli 43,33 miljoonaa, pitkien vain 14,12 miljoonaa. Pinta-alalla näyttää siltä, että lyhyet positioiden haltijat saivat kovan iskun. Mutta iskun jälkeen rakenne muuttui.
Koko markkinoiden tilien pitkien positioiden osuus on jo noussut 65,7 %:iin, aktiivisten kauppojen pitkät positioiden osuus on vain 55,3 %, Binance:n aktiivisissa kaupoissa pitkät positioiden osuus on alle puolet. Tilit pitävät pitkiä positioita, mutta ostopuoli ei jatka. Rahoituskorko on +0,010 %, pitkät positioiden haltijat maksavat edelleen. Tämä osoittaa, että monet eivät ole optimistisia, vaan eivät halua myöntää virhettään.
Todellinen tarkkailun kohde ei ole se, pystyykö 80 000 säilymään, vaan 77 125 dollaria. Coinglassin tiedot: jos BTC laskee tämän alle, suosituimmissa CEX-pörsseissä pitkien positioiden sulkemisen voimakkuus nousee suoraan 1,37 miljardiin dollariin; jos se nousee yli 85 010, lyhyiden positioiden sulkemisen voimakkuus on 1,33 miljardia. Hinta on nyt keskellä, mutta alapuolella oleva varjoviiva on selvästi paksumpi.
Arvioni: tämä lyhyiden positioiden jyräys antoi pitkille positioille väärän turvallisuuden tunteen, mutta pitkien positioiden rakenne on hauraampi kuin pitkien positioiden perässä juokseminen. Älä sekoita korjausliikettä käänteeseen. Jos olet nyt täysillä pitkissä positioissa, kysy itseltäsi: missä on stop-loss, jos tänä iltana tulee vielä yksi isku? Jos et osaa vastata, positiosi on tunne, ei strategia.
Älä jahtaa pitkiä positioita, älä pidä positioita, odota, että sulkemissuunta selviää itse.
Oletko nyt pitämässä positioita vai odottamassa? Kerro kommenttiosiossa. #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Tämä on huijaava ennustemarkkina, joka on tällä hetkellä integroitu kilpailijan pörssiin. Tärkeintä on, että tulosten selvitys perustuu kilpailijan yksinoikeudella käytettävään spot-hintaan, ja markkinatakaajat hyödyntävät tätä 5 minuutin markkinoilla kerätäkseen voittoja.Tämän illan FOMC-kokouksessa mielestäni tärkeintä ei ole niinkään korkotaso itsessään
Fed piti odotetusti korot ennallaan, edelleen 3,75 %–4,00 %
Mutta tällä kertaa äänestyksessä oli kaksi eri mieltä olevaa ääntä, ja molemmat virkamiehet kannattivat koronnostoa
Keskeistä on julkilausuma: Fed nosti talouskasvun arvion "vakaasta" "vahvaksi", mutta inflaatiohuolet eivät ole merkittävästi lieventyneet
Talous on tarpeeksi vahva ja inflaatio ei laske, joten Fedillä ei näytä olevan suurta syytä kiirehtiä politiikan löysäämiseen 🤨
Kullan $XAU ja $BTC kannalta koronnosto tauolla ei tietenkään ole huono uutinen, mutta pelkän julkilausuman perusteella on vaikea olettaa likviditeettiympäristön paranevan
Itse kiinnitän enemmän huomiota joulukuun politiikkalinjaan:
Jos tulevat inflaatioluvut pysyvät vahvoina, nämä kaksi koronnostoa kannattanut ääni tänä iltana saattavat olla merkki, johon kannattaa palata
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $BTC $ETH
Google laski yöllä 9,7 %, Microsoft nousi 3,9 %. Molemmat panostavat hulluna AI:hin, mutta markkinat antoivat täysin vastakkaisen vastauksen.
Ero on vain yksi: onko rahaa saatu takaisin.
✅ Googlen tämän kauden vapaa kassavirta -9,07 miljardia dollaria, hakutulot eivät vastanneet odotuksia, koko vuoden pääomamenot ovat edelleen 195-205 miljardia
✅ Microsoft Azuren kasvu vuodesta +48 %, sekä liikevaihto että voitto ylittivät odotukset
✅ Viime viikolla Metan kassavirta kääntyi negatiiviseksi, ja seuraavana päivänä osake laski lähes 7 %
Merkitys kryptovaluuttapiirille: riskivarojen hinnoittelulogiikka muuttuu, "katso panostuksia, kerro tarina" muuttuu "katso kassavirtaa". Tänä aamuna Nasdaq 100 laski 1,1 %, BTC seurasi -1,7 %, ETH -2,2 %, eikä itsenäistä kurssikehitystä nähty.
AI-kuplateoriaa vastaan ensimmäisenä myydään aina ne narratiivit, joilla ei ole tuloja tukemassa, sama pätee osakkeisiin ja vielä enemmän tokeneihin.
Data: OKX-hinta (USA:n pörssin sulkeutuminen→12:00), CNBC-tulosraportti, ei sijoitusneuvontaa #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 Pitkä- ja lyhytaikaiset kipupisteet selvästi esillä! BTC/ETH/SOL 48 tunnin likvidointikipupisteiden tiedot
📊 48 tunnin likvidointikipupisteiden tilastot
✅ BTC
Pitkäaikaisten suurin kipupiste: 79177.05U, kipupisteen etäisyys -0.79 %, likvidointimäärä 69,174,500U
Lyhytaikaisten suurin kipupiste: 82395.66U, kipupisteen etäisyys +3.24 %, likvidointimäärä 48,032,100U
✅ ETH
Pitkäaikaisten suurin kipupiste: 2278.45U, kipupisteen etäisyys -1.22 %, likvidointimäärä 31,110,600U
Lyhytaikaisten suurin kipupiste: 2329.41U, kipupisteen etäisyys +0.99 %, likvidointimäärä 24,651,900U
✅ SOL
Pitkäaikaisten suurin kipupiste: 98.55U, kipupisteen etäisyys -1.02 %, likvidointimäärä 3,925,100U
Lyhytaikaisten suurin kipupiste: 100.64U, kipupisteen etäisyys +1.07 %, likvidointimäärä 3,666,200U
Ydin
Nykyinen hintataso on lähempänä pitkäaikaisten likvidointikipupistettä, joten pieni lasku voi helposti laukaista pitkäaikaisten massalikvidoinnin; lyhytaikaisten kipupiste on korkeammalla, ja vaatii selvän nousun, jotta lyhytaikaisten massalikvidointi käynnistyy.
Alapuolella pitkäaikaisten positioiden kasauma on suurempi, mikä on lyhyen aikavälin pääasiallinen likvidointipainealue, ja markkinoilla on olosuhteet pitkäaikaisten positioiden alaspesulle; yläpuolella lyhytaikaisten kipupisteillä on tilaa, joten lyhyen aikavälin nousu ja lyhytaikaisten positioiden likvidointi vaatii korkeampaa kynnystä, ja markkinoilla on vahva sivuttaisliikkeen ja konsolidoinnin luonne.#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 Tänään julkaistussa Googlen tulosraportissa on kaksi lukua, jotka mielestäni kannattaa katsoa yhdessä👀
Google Cloudin liikevaihto kasvoi kolmannella neljänneksellä 103 % vuodentakaisesta, ja liikevoitto kasvoi yli kaksinkertaiseksi; samalla Googlen neljänneksen vapaa kassavirta kuitenkin laski noin 9,1 miljardiin dollariin
Tässä on ristiriita:
AI-liiketoiminta todella tuottaa tuloja, ja kasvu on hämmästyttävän nopeaa, Googlen oma TPU on myös alkanut olla tärkeä kasvuajuri pilvipalveluissa
Mutta näiden tarpeiden täyttämiseksi Google rakentaa jatkuvasti datakeskuksia ja hankkii laitteita, ja investointimenot ylittävät jopa liiketoiminnan tuottaman käteisen
Siksi tulosraportin julkaisun jälkeen markkinat eivät olleet erityisen innostuneita, ja $GOOGL osakekurssi laski jopa 10 %
Mielestäni AI-teollisuuden suurin kiista alkaa nyt selkiytyä $GOOGL BTC:n älykkäiden rahojen positioiden ydindata-analyysi, katso ennen tilaamista, vältä paljon mutkia!!!
BTC:n nykyhinta 79800, lasku -1,35 %, nykyinen rahoituskorko 0,0020 %.
Älykkäiden rahojen yleiskatsaus, yhteensä 2146 kauppiasta, nimellinen long/short-suhde 28,99 %.
Long-älykkäät rahat
868 kauppiasta, nykyinen positio 838,06M USDT, keskimääräinen avaushinta 85567,31, toteutumaton voitto/tappio -60,5623M USDT, voitto-% vain 13,01 %. Long-positioiden kustannukset ovat paljon korkeammat kuin nykyhinta, suurin osa longeista on tappiolla.
Short-älykkäät rahat
1278 kauppiasta, nykyinen positio 2,89B USDT, keskimääräinen avaushinta 76926,90, toteutumaton voitto/tappio -104M USDT, voitto-% 70,42 %. Vaikka suurin osa shorteista on vielä voitolla, esiintyy myös merkittäviä paperitappioita.
Markkinalogiikka:
Hinta on laskussa ja pysähtynyt longien ja shortien kustannusten väliselle alueelle, molempien älykkäiden rahojen kauppiaiden tilit ovat tappiolla, tyypillinen long-short double kill -tilanne, markkinapeli on kiivas, lyhyen aikavälin volatiliteetti on todennäköisesti korkea.
Vain markkinakatsaus, ei muodosta mitään kaupallista suositusta #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 #霍尔木兹重开方案浮现，油价回落能否持续？ $BTC $ETH $ZEC 10.29 Viimeisimmät jättiläisvalaan liikkeet 🐳
Ketjussa olevien suurten varallisuusarvojen osoitteiden positioiden säädöissä on tapahtunut selkeä rakenteellinen eriytyminen, shorttaajat vetäytyvät keskittyneesti, kun taas long-positiot ovat osittain ottaneet voittoja.
Kiinnostavin liike tapahtui BTC:ssä: eräs jättiläisvalas suoritti suoran "ostot shortin sulkemiseksi" 32,704,000 dollarilla 📉. Tämän tason short-positioiden sulkeminen (ostamalla takaisin) tarkoittaa, että osa suurista sijoittajista on valinnut tällä hetkellä perääntymisen tai voittojen kotiuttamisen, samalla kun toinen osoite avasi long-positiota 1,590,000 dollarilla BTC:ssä 📈.
Shorttaajien vetäytymisen merkkejä on myös muualla kuin BTC:ssä:
SOL ja NEAR ovat myös tehneet "ostot shortin sulkemiseksi" -liikkeitä, summat ovat vastaavasti 1,690,000 ja 1,530,000 dollaria.
Mutta long-puoli ei ole ollut passiivinen, vaan vetäytyy hiljaisesti:
ETH:n eräs jättiläisvalas "myi sulkien long-positiota" 3,318,800 dollarilla, ja ZEC:ssä on myös osoite, joka myi sulkien long-positiota 2,138,800 dollarilla 📉.
Mielenkiintoista on ZEC:ssä, jossa toisaalla joku sulkee long-positiota, ja toisaalla jättiläisvalas "myy avataksesi short-positiota" 1,381,000 dollarilla, mikä osoittaa erittäin voimakasta erimielisyyttä short- ja long-puolten välillä ⚔️.
Kokonaisuutena suuret sijoittajat ovat tällä hetkellä erittäin varovaisia. Shortit sulkevat aktiivisesti positioitaan BTC:n ja muiden pääasiallisten omaisuuserien osalta puolustautuakseen short squeezeä vastaan; longit taas kotiuttavat voittojaan ETH:ssä ja joissakin altcoineissa. Tällä hetkellä molemmat osapuolet vetäytyvät, kyseessä on jumalten taistelu, ja yksityissijoittajien tulee välttää sokeaa korkeiden vipujen käyttöä 🛡️. Kauppavolyymi on kymmenkertainen SHIBiin verrattuna, mutta markkina-arvo on vain 70 %, onko tämä järkevää?
Näin tänään erään datan, joka sai minut pysähtymään: $PEPE:n spot-kauppavolyymi on viime aikoina pysynyt 9–10-kertaisena SHIBiin verrattuna — 24 tunnin kaupankäynti ylittää 650 miljoonaa dollaria, kun SHIB:llä on vain 60 miljoonaa dollaria. Mutta kun katsoo markkina-arvoa, PEPE on noin 2 miljardia, SHIB:llä on vielä 2,91 miljardia.
Markkinoiden rahat äänestävät jaloillaan, kaupankäynnin painopiste on jo siirtynyt SHIB:stä PEPE:hen, mutta markkina-arvo ei ole vielä reagoinut.
Kokeneet pelaajat tietävät, että meemikolikoiden ydin on huomioekonomiassa. SHIB:n "dogecoin-tappaja" -kertomus on edellisen sykliin tarina, kun taas PEPE:n surullisen sammakon meemikuva on nykyisen internetin yhä aktiivisesti käyttämä kulttuurinen symboli, yhteisön aktiivisuus on täysin eri tasolla. Kymmenkertainen ero kauppavolyymissa osoittaa, että likviditeetti ja huomio keskittyvät yksipuolisesti — ja tällainen keskittyminen yleensä realisoituu markkina-arvon sijoituksena jossain vaiheessa.
PEPE on jo noussut meemikolikoiden listalla sijalle 5, 7 päivän nousu on 12,68 % ja 90 päivän nousu 83,78 %. Pääomat virtaavat vanhoista kertomuksista uusiin, mikä on tämän markkinan peruslaki.
Kauppavolyymien ero ei pysy ikuisesti kymmenkertaisena samalla kun markkina-arvo pysyy paikallaan. Joko SHIB nousee ja saavuttaa PEPE:n, tai PEPE:n markkina-arvo ohittaa SHIB:n — kumpi mielestäsi on todennäköisempää? Minä panostan jälkimmäiseen, enkä usko odottavani kauan The Federal Reserve’s decision to hold rates was never the real test. The market had already priced it. What followed the FOMC meeting was a squeeze that punished the crowded short side with unusual force. In 24 hours, $386 million was liquidated across the network: $246 million in shorts against just $140 million in longs, with more than 86,000 traders forced out of positions. Many had chased short exposure near the 80,000 line on $BTC, only to meet a recovery that reflected collective harvestiNousi 7 pistettä, mutta vaihtoarvo laski kolmanneksella
$SNDK nousi 24 tunnissa 7,3 %, kurssi 1356,44.
Samaan aikaan vaihtoarvo oli 30,6 % pienempi kuin edellisten kuuden tunnin aikana.
Miten tämä luku lasketaan:
Nousu liittyy hintaan, vaihtoarvo vaihtuvuuteen.
Kun vertaillaan kahta lukua, suunta eroaa.
Kuka täällä asettaa toimeksiantoja:
$XRP nousi 3,1 %, vaihtoarvo kasvoi 35,9 %.
Molemmat nousivat, mutta toisessa on ostajia, toisessa ei.
Hinta nousee, mutta ostotoimeksiannot eivät seuraa perässä.
Tällainen nousu perustuu siihen, että myyjiä on vähän.
Ei siihen, että ostajia olisi paljon.
$SNDK:n tämän kierroksen suosio on ensin hiipunut.
#闪迪存储业务高增长能否延续？
#$SNDK $XRP Kun koronnosto jäi pois, $BTC:n, $ETH:n ja $SOL:n lähtöasennot olivat täysin erilaiset:
BTC on tämän lievittävän nousun lippulaiva, joka hetkellisesti palasi yli 81000:n. Vaikka aamulla ostajat menettivät yli 80000:n rajan yrittäessään rikkoa 79919:n kipupistettä, se ei vaikuta rahoitusrakenteeseen: spot-ETF on saanut nettovirtaa kolmena peräkkäisenä päivänä, mikä osoittaa, että instituutiot ovat jo hinnoitelleet negatiiviset uutiset.
Washin kommentti, että inflaatio on edelleen liian korkea ja toimii kattona, tarkoittaa, ettei suurta nousua odoteta ennen 3. päivän välivaalien tuloksia.
ETH on suurten kolikoiden joukossa heikoin, päätöksen jälkeen se nousi vain alle 0,5 %, eikä saanut lainkaan lievityksen tuomaa hyötyä. Syynä on instituutioiden asenne: viime viikolla ETH spot-ETF:stä oli viiden päivän aikana 576,9 miljoonan dollarin nettoveto, suurin viiden päivän ulosvirtaus tänä vuonna, mikä on rakenteellista position vähentämistä, ei taktista uudelleenallokointia.
ETH on nyt instituutioiden hylkäämä korkean beetan omaava, en pidä sitä käänteenä ennen kuin 2400-tasoa palautetaan.
SOL on L1-julkisista ketjuista lupaavin ja laajimmin käytetty, päätöksen jälkeen se nousi hieman yli 1,2 %, perustuen Alpenglow-päivitykseen, joka on itsenäinen tarina eikä liity makrotalouden helpotukseen. Ketjun tarina on puhdas, beetakerroin on korkeampi kuin ETH:llä, mutta sillä on ekosysteemin tuki. SOL on tällä kertaa todellisten varojen valinta, ja uskon sen olevan vahvempi kuin BTC.Hyperliquid-jättiläisen reaaliaikainen valvontadata 🐳
Jättiläisen markkinatilanne näyttää äärimmäisen jakautuneelta "kaksinkertaisen voiton" mallilta, mutta perustavanlaatuinen logiikka on hyvin hienovarainen.
Viimeisimpien tietojen mukaan kokonaispositio on 10,625 miljardia dollaria.
Lyhyet positioiden määrä on suurempi, lyhyiden positioiden arvo on 5,722 miljardia, mikä on enemmän kuin pitkien positioiden 4,903 miljardia.
Mutta katsottaessa voittoja ja tappioita tilanne on mielenkiintoinen: pitkien positioiden realisoitumaton voitto on peräti 67,267,200 dollaria 📈, kun taas suurten lyhyiden positioiden realisoitumaton voitto on vain 9,430,100 dollaria.
Miksi näin on? Vastaus löytyy rahoituskuluista.
Vaikka pitkät positioijat ovat tehneet rahaa markkinoilla, he ovat jatkuvasti kärsineet suuria tappioita rahoituskuluissa.
Pitkät positioijat ovat maksaneet yhteensä 66,303,400 dollaria rahoituskuluja 📉, kun taas lyhyet positioijat ovat mukavasti keränneet 112 miljoonaa dollaria 💰
Jättiläisen nykyiset kortit ovat selkeät:
1. Pitkät positioijat taistelevat "kantamalla positioita + maksamalla korkeita korkoja";
2. Lyhyet positioijat vetävät kovaa "suurilla positioilla painostamalla + korkojen keräämisellä". #闪迪存储业务高增长能否延续？ Suuri todennäköisyys jatkaa odotuksia parempana, liikevaihto ja voitto nousevat edelleen, mutta markkinoiden liian korka odotustaso voi aiheuttaa volatiliteettiriskiä.
Keskeiset tukitekijät
· Tulossuuntaus ja konsensus: Yhtiö ohjaa liikevaihdoksi 10,3–10,8 miljardia dollaria, Zacksin liikevaihtokonsensus noin 10,58 miljardia dollaria; non-GAAP osakekohtainen tulosohje 44–46 dollaria, mutta Wall Streetin odotukset ovat nousseet 46,23–46,67 dollariin osakkeelta, mikä on yli 360 %:n vuotuinen kasvu.
· Hintojen noususykli jatkuu: NAND-sopimushinnat nousivat Q3 2026 välillä 20–30 %, Q4:n odotetaan nousevan vielä 15–20 %, yritystason SSD:n hinnat voivat nousta 23–28 %, volyymin ja hinnan yhteisvaikutus kasvattaa suoraan bruttokatteita.
· Datakeskusten vahva kysyntä: Viime kaudella datakeskusten liikevaihto kasvoi 1298 % vuodentakaisesta 2,98 miljardiin dollariin, AI-päätöksenteko ja yritystason SSD-kysyntä pysyvät vahvoina, Stargate-alusta on jo alkanut tuottaa tuloja.
Keskeiset riskit
· Osakekurssi on jo hinnoitellut korkean kasvun, noussut yli 640 % viimeisen vuoden aikana, mutta viime kuussa AI-kauppaan liittyvien huolien vuoksi laskenut noin 27 %;
· Pitkän aikavälin sopimuksissa on hintakattoja ja -lattioita, hintojen nousun joustavuus on osittain lukittu, eikä markkinahintojen nousua voida täysin hyödyntää.
Todennäköisyysarvio: Korkean kasvun jatkumisen ja voittojen kasvun todennäköisyys on noin 75–80 %, keskeinen muuttuja on, jatkuuko datakeskustoiminnan kasvu odotuksia nopeampana ja pystytäänkö bruttokate pitämään 83–85 % ohjeistuksen mukaisena. Kun tarkastelen yritysten kryptovarantojen uutisia, tapani on ensin sijoittaa ne rahoituslähteiden ja likviditeetin kehykseen: yrityksen halukkuus lisäostoihin ja markkinoiden jatkuva lisärahoitus ovat kaksi eri asiaa. Yksittäinen osto voi ilmaista asennetta, mutta se ei suoraan todista makrotason rahoitusolosuhteiden lieventymistä.
Onchain Lensin seurannan mukaan Tron Inc. osti 0,3327 dollarin keskihinnalla 150 304 TRX-kolikkoa, ja sen historiallinen varanto on yli 721 miljoonaa kolikkoa. Olen taipuvainen näkemään tämän uutisen lievänä positiivisena signaalina $TRX:lle, mutta se ei vielä ole vahva katalyytti rahoituspuolella.
Syy on yksinkertainen: tämä lisäys on suhteessa olemassa olevaan varantoon hyvin pieni, ja se viestii enemmän jatkuvasta sijoitushalusta kuin uudesta kysynnästä; yrityksen varannon jatkuva laajentaminen riippuu siitä, mistä rahat tulevat, ja tätä tietoa ei ole annettu. Arvioni mukaan, jos jatkossa on vakaata ja kestävää rahoitustukea, jatkuvat lisäostot voivat muodostaa merkittävämpää kysyntää; jos kyse on vain satunnaisista täydennyksistä, vaikutus jää todennäköisesti lyhytaikaiseen tunnelmaan.
En myöskään suoraan yhdistä yhden yrityksen lisäostoja koko alan likviditeetin paranemiseen. Tämä uutinen on merkityksellisempi niille, jotka seuraavat TRX-varantojen tarinaa, mutta tavallisille käyttäjille sen apu markkinoiden suunnan arvioinnissa on rajallinen. Seuraavaksi haluan tarkkailla rahoituslähteitä ja lisäostojen jatkuvuutta, enkä kiirehdi tulkitsemaan "ostivat taas" merkiksi siitä, että "rahaa virtaa laajasti markkinoille". #Coinbase整合Deribit，Q3收入能否改善？ Lyhyt arvio osoittaa, että Q3-tulos todennäköisesti ylittää markkinoiden odotukset noin 75%–80% todennäköisyydellä. Vaikka satunnaiset erät rasittavat GAAP:n kirjanpidollista nettotulosta, ydinliikevaihto ja keskeiset liiketoiminnan mittarit voivat helposti ylittää positiiviset odotukset.
Keskeiset perustelut ovat seuraavat:
· Liikevaihto-odotukset on jo merkittävästi alennettu: Ennen markkinoiden konsensus koko liikevaihdosta on vain noin 1,17–1,20 miljardia dollaria, mikä on huomattavasti vähemmän kuin viime vuoden vastaava 1,87 miljardia dollaria; GAAP-osakekohtainen tulosennuste on jopa tappiollinen, välillä -0,15–0,26 dollaria osakkeelta.
· Kauppa- ja johdannaisliiketoiminta tukevat merkittävästi: Q2-kauppatulot olivat 527 miljoonaa dollaria, ja Q3:lla kryptojohdannaisten ja institutionaalisen liiketoiminnan vetämänä aktiivisuus on selvästi elpynyt; Deribit yhdistämisen jälkeen neljännesvuosittainen toimitus on kasvanut merkittävästi, Zacksin malli ja useimmat päivitykset viittaavat siihen, että selvitykset voivat ylittää alennetun konsensuksen.
· Tilaukset ja USDC tarjoavat arvostusjoustavuutta: Tilaukset ja palvelut (S&S) jatkavat korkean yksinumeroisen tai kaksinumeroisen kasvun trendiä, ja vakaavaluotoinen USDC tuottaa noin 355 miljoonan dollarin liikevaihdon, mikä toimii suhteellisen vakaana kassavirran painona.
Keskeinen riski: Spot-kuluttajamaksut ovat paineen alla, ja jos kaupankäyntitulot jäävät odotuksista, se voi rajoittaa positiivista joustavuutta. Kokonaisuutena positiivisen odotuseron todennäköisyys on kuitenkin suurempi.
Tämä kaavio (lähde Checkonchain) näyttää Bitcoin-spot-ETF:n keskimääräisen sisäänostokustannuksen (Cost Basis) ja MVRV-suhteen, päällekkäin Bitcoin-spot-hinnan (musta viiva) kanssa.
Se on ketjussa tapahtuva analyysityökalu, joka on suunniteltu mittaamaan institutionaalisen pääoman (ETF) voitto- ja tappiotasoa sekä arvostustasoa.
Viimeisimmät tiedot ovat 28. lokakuuta (hinta $81k, ETF MVRV 0.9613, ETF Cost Basis $84.35k, True Market Mean $77.79k), yksityiskohtainen tulkinta seuraa:
1. Kaavion mittarit ja käyttö
1. Hinta ja kustannuslinjat (vasen pystyakseli: dollareissa)
Price (musta viiva): Bitcoinin spot-hinta.
ETF Cost Basis (vaaleanpunainen viiva): ETF:n salkun painotettu keskimääräinen kustannus. Se edustaa institutionaalisen pääoman keskimääräistä sisäänostohintaa, joka markkinan laskussa usein muodostaa tärkeän tukitason (jos hinta laskee tämän alle, siitä tulee vastustaso).
True Market Mean (sininen katkoviiva): Todellinen markkinoiden keskimääräinen kustannus. Se on samanlainen kuin koko verkon "realisoitu hinta", mutta poistaa pitkäaikaisesti lepotilassa olevat tai kadonneet kolikot, heijastaen aktiivisten osallistujien keskimääräistä kustannusta. Tätä käytetään usein härkä- ja karhumarkkinoiden rajana tai vahvana tukena/keskiarvon palautuslinjana.
2. ETF MVRV (oikea pystyakseli & oranssi alue)
Merkitys: ETF MVRV = nykyinen hinta / ETF Cost BasMicrosoftin Q1-luvut osoittavat, että AI-kysyntä on liiketoiminnalle merkittävää, ei pelkästään tarinaa: Azure kasvoi 48 %, ja OpenAI:hin liittyvät kaupalliset järjestelyt toivat 10 miljardia dollaria. 49–50 %:n Azure-näkymä tukee vauhtia, mutta suunniteltu 170 miljardin dollarin investointibudjetti tekee toteutuksesta ja vapaan kassavirran tuottamisesta seuraavat haasteet.
#MicrosoftQ1AzureSurges 营收增长固然重要，但投资者同样需要关注利润率和现金流。 对于 SK 海力士这样的半导体企业，产品价格、生产成本和资本支出都会影响最终业绩。 📊 重点观察： ✅ 营业利润率 ✅ 现金流变化 ✅ 研发与扩产投入 ✅ 未来需求预期 真正值得关注的是长期经营质量，而不只是短期市场热度。 #SKHY #财报分析 #半导体Googlen tämänpäiväinen tulosraportti sisältää mielestäni kaksi lukua, jotka on erityisen mielenkiintoista tarkastella yhdessä👀
Kolmannen neljänneksen Google Cloudin liikevaihto kasvoi 103 % vuodentakaisesta, ja liiketulos kasvoi yli kaksinkertaiseksi; samalla Googlen neljänneksen vapaa kassavirta kuitenkin laski noin 9,1 miljardiin dollariin
Tässä on ristiriita:
AI-liiketoiminta todella tuottaa tuloja, ja kasvu on hämmästyttävän nopeaa, Googlen oma TPU on myös alkanut olla merkittävä kasvuajuri pilvipalveluissa
Mutta näiden tarpeiden täyttämiseksi Google rakentaa jatkuvasti datakeskuksia ja hankkii laitteita, ja investointimenot ylittävät jopa liiketoiminnan tuottaman kassavirran
Siksi tulosraportin julkaisun jälkeen markkinat eivät olleet erityisen innostuneita, ja $GOOGL:n osakekurssi laski jopa 10 %
Mielestäni AI-teollisuuden suurin kiista alkaa selkiytyä:
Ihmiset eivät enää epäile, voiko AI tuottaa tuloja, vaan ovat enemmän huolissaan siitä, kuinka paljon pääomaa täytyy sijoittaa etukäteen ja kuinka kauan sijoitus kestää saada takaisin
Googlen tulosraportti nostaa nämä kaksi kysymystä samanaikaisesti esiin
#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 $81K上方没人敢追，这波更像博弈期而不是突破期 你有没有发现，涨得最热闹的时候，往往也是最难下手的时候？ 这两天看盘的感觉很微妙：BTC站上81K、日内涨了1.6%，表面是强势，但未平仓合约几乎没怎么动。价格在走，杠杆没跟，说明增量资金还在门口观望，场内更像存量在互相试探。82K是明摆着的压力位，美联储偏鹰的话，回撤随时可能被触发。追涨的人不多，等回调的人不少，这就是典型的博弈节奏。 资金偏好的镜头下，我看到的是收缩而非扩散。ETH那边现货ETF净流出8858万美元，2,300是必须守住的位置，收回2,350才算看到修复的苗头。ETF资金退潮意味着机构端的风险预算在收窄，这种收缩会先压ETH，再传导到山寨——毕竟山寨的弹性靠的是风险偏好外溢，而不是存量资金内部倒手。 有意思的是PEPE，巨鲸在关注，但RSI已经偏高，0.000005附近反复被打回，说明上方抛压是真实存在的。这种"有人看、但冲不上去"的结构，恰恰是风险偏好没有真正打开的证据。山寨想接力，需要BTC先站稳并放量，而不是靠个别地址的动静撑情绪。 偏多路径也很清楚：82K一旦被有效吃掉，空头回补会带来一波节奏切换，ETH收回$WLFI
1,56 miljardia kolikkoa. World Liberty Financial tallettaa tänään yhteensä näin paljon WLFI:tä neljälle pörssille, nykyhinnalla noin 8 miljoonaa dollaria. Tämän kolikon nykyhinta on 0,05125, 24 tunnin lasku 2,4 %, ja markkina on itsessään pieni, OKX:n futuuripositio on vain 7 miljoonaa dollaria, tämä talletus on lähes 1,2-kertainen positioon nähden.
Trumpin kolikko, aiemmin tuntui, että myyntipaineet olivat hillittyjä, takana oli joku tukemassa. Tällä kertaa kerralla siirrettiin 1,56 miljardia kolikkoa pörssiin, myydäänkö vai ei, se on eri asia, mutta tapa on jo melko ruma. Sanoin viime kuussa, ettei tämä kolikko voi laskea paljoa, myönnän olleeni väärässä. Nyt keskityn vain yhteen asiaan: jos nämä 8 miljoonaa todella myydään, ja ne pystytään ottamaan vastaan, vasta silloin voi sanoa, ettei Trumpiin luottaminen ollut turhaa.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
Yhdysvaltain osakemarkkinoiden analyysi: Fed pysyy paikallaan, mutta rahat vaihtavat salaa suuntaa
Keskiviikkona kolme pääindeksiä näyttivät tasaista kehitystä, Dow Jones nousi 0,19 %, Nasdaq 0,27 % ja S&P 0,28 %. Mutta pinnan alla kuohuu.
Fed piti korot 3,75 %–4 % ennallaan, Walsh sanoi suullisesti, että inflaatio on edelleen liian korkea, mutta markkinat alkoivat heti veikata, ettei korot nouse joulukuun jälkeen. 2 vuoden valtionlainojen tuotto laski 3 peruspistettä, lyhyet korot löysäsivät ensin.
Erilaisten omaisuuserien reaktiot olivat hyvin suoraviivaisia:
Valtionlainakäyrä jyrkkeni, 10 vuoden korko nousi jopa 5,03 %:iin; dollari heikkeni, kulta päätyi lähes ennalleen; WTI-raakaöljy nousi ensin, mutta laski lopulta 1,6 % ja päätyi 101,52 dollariin, Lähi-idän tilanne tukee edelleen.
Toimialoista tallennus ja AI-pilvipalvelut vetivät rahaa puoleensa. SK Hynixin voitto kasvoi seitsemänkertaiseksi, osake nousi suoraan 13 %, Sandisk seurasi yli 7 % nousulla; Oracle-investointipäivänä julistettiin, että vapaa kassavirta on vähintään 30 miljardia vuoteen 2029 mennessä, osake nousi 11 %.
Mutta kaupankäynnin jälkeen tilanne muuttui. Microsoft nousi, Google laski, Nasdaq-futuurit romahtivat.
Rahat eivät ole poistuneet, mutta standardi on muuttunut — pelkkä AI-tarina ei riitä, pitää katsoa, kuka saa kassavirran positiiviseksi ensin. Tänään avauksessa katsotaan, vetääkö Googlen 10 %:n lasku koko sektorin mukanaan.DeFi 1.0 -aikakauden tuottojen yhdistäjä (Yield Aggregator) imi likviditeettiä "konekiväärialtaiden" ja "hallintotokenien lahjonnan" avulla. Mutta nykyään vanha mekanismi ei enää toimi, ja hallintaoikeus on muuttunut likviditeetin lukitsemisen hautausmaaksi.
Vertailuna nämä kolme kohdetta:
$YFI: Ensimmäisen sukupolven jumalainen levy. Mutta nykyinen YFI-mekanismi on äärimmäisen konservatiivinen, siinä puuttuu uusi kertomus, ja tokenien jakautuminen on erittäin keskittynyttä. Nykyisten monimutkaisten ketjussa tapahtuvien strategioiden ja LRT:n (likviditeetin uudelleen panttaus) aallon edessä sen "kassa"-vetovoima on merkittävästi heikentynyt, ja hallintotokenin voimaantulo on lähes pysähtynyt.
$CVX: Aikoinaan Curve-lahjontamarkkinoiden ehdoton hallitsija. Sen veToken-malli (lukittu panos, jolla saa äänestystuottoja) on klassikko. Mutta nyt Curve:n likviditeettiä ohjataan uusien protokollien toimesta, ja markkinoiden heikkous on johtanut lahjontatuottojen jyrkkään laskuun. Jos lukitset CVX:ää useiksi vuosiksi, saatat kärsiä tokenin hinnan romahtamisesta yli puoleen.
$PENDLE: Uuden sukupolven tuottojen vangitsija. Se ei käytä pitkiä hallintolukkoja kiristykseen, vaan korvaa vePENDLE:n sPENDLEllä (14 päivän ulosvetoaika) ja tarjoaa jopa 80 % todellisista protokollan tuloista takaisinostona. Se erottaa tuotto-oikeudet PT:ksi ja YT:ksi, ja tekee tuottokaupasta aidosti kovaa rahoitusjohdannaista.
Johtopäätös:
YFI on "vanha rahantekokone, jolta puuttuu uusi kertomus"; CVX on "likviditeetin ehtymisen hallintahaudankaivaja"; PENDLE on "erittäin korkean pääoman tehokkuuden uusi tuottokuningas". Yhdysvaltain SOL ETF:n kokonaispuhdasvarallisuus oli 25. syyskuuta 1,96 miljardia dollaria ja 27. lokakuuta 1,544 miljardia dollaria, eli yli 400 miljoonaa vähemmän. Samalla ajanjaksolla kertynyt nettovirta sisään oli vain noin 93 miljoonaa vähemmän. Kun nämä kaksi lukua vähennetään, yli 300 miljoonan ero johtuu kolikon hinnan laskusta, todelliset lunastetut rahat ovat alle neljäsosa.
25. syyskuuta tienoilla SOL oli noin 120 dollarin tasolla, nyt noin 100 dollarin tasolla. Sama määrä kolikoita tarkoittaa luonnollisesti pienempää markkina-arvoa, sektori näyttää kutistuneen huomattavasti, mutta lunastettujen rahojen määrä ei ole niin suuri. Lasketaan 100 dollarin kolikkoa kohden, 1,544 miljardia dollaria vastaa noin 15,4 miljoonaa SOL:ia, mikä on noin 2,6 % markkina-arvosta. 28. syyskuuta ja 27. lokakuuta välillä oli vain muutama päivä, jolloin nettovirta sisään oli positiivinen.
Lokakuu on ollut listautumisesta lähtien heikoin kuukausi. 27. päivään mennessä nettovirta ulos oli 99,62 miljoonaa dollaria, aiemmin ainoa kuukausi, jolloin oli nettovirta ulos, oli kesäkuu, jolloin ulosvirtasi oli vain 787 000 dollaria. Päivittäinen ulosvirta, joka on suurempi kuin 27. lokakuuta, on tapahtunut listautumisen jälkeen vain 3. joulukuuta viime vuonna, jolloin se oli 32,19 miljoonaa dollaria. 27. päivän 19,15 miljoonan ulosvirta tuli kokonaan GSOL:sta, ja tämän rahaston kertynyt nettovirta sisään on vielä 133 miljoonaa dollaria.
Jotta kertynyt nettovirta sisään palautuisi 28. syyskuuta olevaan 1,618 miljardiin dollariin, tarvitaan useiden viikkojen peräkkäisiä nettovirtoja sisään, ja samalla $SOL:n tulisi pysyä noin 109 dollarin 50 päivän keskiarvon yläpuolella. Näitä kahta asiaa ei ole vielä nähty.Lisää ostoa! Ensimmäinen reaktioni oli "Tämä on kyllä todella päättäväistä" 😱, melkein luulin yrityksen päättäväisyyden omaksi luottamuksekseni. Hengähdä hetki, minun täytyy erottaa nämä kaksi asiaa.
Onchain Lensin seurannan mukaan Tron Inc. osti keskihintaan 0,3327 dollaria 150 304 $TRX-tokenia, ja sen historiallinen kassavaranto on yli 721 miljoonaa tokenia. Arvioni on, että tämän uutisen tunnevaikutus on suurempi kuin lisäoston määrä itsessään; todellinen merkitys on olemassa olevan position riskienhallinnassa.
Lisäyksen määrä on hyvin pieni verrattuna olemassa olevaan positioon, eikä tämä yksittäinen osto juuri muuta kassavarannon tilannetta; toisaalta hintavaihtelut vaikuttavat koko positioon, eikä lisäyksen päättäväisyys todista liiketoiminnan parantumista. Seuraavaksi haluan nähdä kassavarannon hallinnan raportointia, enkä toistuvia laskelmia "kuinka paljon on taas ostettu". Muistutus itselleni: älä ota toisten päättäväisyyttä suoraan omaksi arvaukseksi.Pilvipalvelut kaksinkertaistuivat 103 %, jälkipörssissä laskua yli 8 %: Google'n tulosraportti hämmentää markkinoita
Google'n emoyhtiö Alphabetin kolmannen neljänneksen liikevaihto oli 127,6 miljardia dollaria, 25 % enemmän kuin viime vuonna, vain hieman alle odotetun 128,2 miljardin
Mutta osakekohtainen tulos oli vain 2,12 dollaria, selvästi alle odotetun noin 3,00 dollarin, nettotulos laski 25 % 26,2 miljardiin dollariin
Jarruna oli 8,7 miljardin dollarin osakeinvestoinnin kirjanpidollinen tappio, joka söi suoraan noin 0,55 dollaria osakkeelta
Todellinen hyvä uutinen oli pilvessä: Google Cloudin liikevaihto oli 30,7 miljardia dollaria, kaksinkertaistunut ja ylitti odotetun 29,2 miljardia dollaria
Mutta markkinat eivät hyväksy tätä: neljänneksen pääomamenot olivat 51,4 miljardia dollaria, 114 % enemmän kuin viime vuonna, vapaa kassavirta oli -9,1 miljardia dollaria
Pilvipalvelut kasvavat nopeasti, mutta rahaa palaa vielä nopeammin, jälkipörssissä osakekurssi laski alle 300 dollariin
Mielestäni kyse ei ole pilvestä, vaan kirjanpidon kestämättömyydestä, seuraan tilannetta enkä osta; epäonnistumiskriteeri on seuraavan neljänneksen vapaan kassavirran kääntyminen positiiviseksi tai pääomamenojen ohjeistuksen alennus, arvio hylätään
Mitä sinä ajattelet, pitäisikö katsoa pilven kasvua vai ensin rahankulutuksen kirjanpitoa?
$GOOGL $MSFT
#谷歌 #财报Katsoin juuri OKExin ETH-perpetuaalista sopimusta, aamulla se laski hieman, mutta ne, jotka kiirehtivät ostamaan pitkää positioita, lisäsivät niitä kerralla huomattavasti.
Pitkien ja lyhyiden positioiden suhde oli aamulla klo 8 vielä 2,27, mutta klo 11 se nousi 2,80:aan, mikä on korkein neljään päivään. Samana kellonaikana suurten tilien (top 5 %) positio laski neljän päivän alimmalle tasolle, mutta ne pitivät positioita yli kolme tuntia ja lisäsivät noin 25 000 kolikkoa.
Aluksi luulin, että isot sijoittajat ostivat. Ei täsmännyt, ostivat ne, joilla on pieniä positioita ja paljon ihmisiä, isot tilit kallistuivat ennemminkin lyhyeksi.
BTC:n osalta myönnän virheeni, eilen sanoin, että jos tänään tähän aikaan ihmisten määrä nousee yli kahteen, olen väärässä. Aamulla se oli jo 2,05, olin väärässä, pienet sijoittajat todella palasivat.
ETH:ssä tämä on vähittäissijoittajien ostoa, isot eivät seuranneet. Jos huomenna tähän aikaan top 5 % positio nousee yli 0,87, se tarkoittaa, että isotkin ovat tulleet mukaan, ja silloin olen väärässä.Samsungin Q3 neljännesvuosikatsaus julkaistu, 3 kovaa signaalia kaupankäynnin tasolla👇
1️⃣ Tuloksen rakenne yksinkertainen neljänneksittäin
107 biljoonan Korean wonin nettotuloksesta puolijohdeosasto tuotti 99 % puhdasta voittoa
Puhelinosasto teki 0,8 miljardin Korean wonin tappion, perusliiketoiminta AI-muisti ja HBM, tämän liiketoiminnan tulevat tulot ja voitot ovat täysin sidoksissa AI-muistin ja HBM:n kehitykseen, herkkyys on suoraan maksimoitu.
2️⃣ Hyvät uutiset lunastettu
Liikevaihto ja liiketulos molemmat ennätyskorkealla, mutta nettotulos 75 biljoonaa on kaukana markkinoiden ennustamasta 89 biljoonasta, tulosraportin julkaisun jälkeen osakemarkkinat laskivat, tyypillinen tilanne, jossa hyvät uutiset muuttuvat huonoiksi.
3️⃣ AI:n suotuisa kehitys
Samsungin AI-ketjun ennätyksellinen voitto vahvistaa AI-alan lyhyen aikavälin toimivuuden, mikä on hyvä uutinen samalle alalle kuuluville Micronille, SanDiskille ja Hynixille.
Mitä mieltä olet, pysähtyykö muistialan kehitys tähän vai kohtaaanko haasteet ja saavutetaanko uusia huippuja?
$BTC $ETH $ZEC
#三星Q3营业利润创新高，净利润不及预期 Kävin nopeasti läpi päivän kaupankäyntitilanteen ja katsoin omia positioitani, hiki nousi otsalle. Viimeisen 24 tunnin aikana koko verkossa on suljettu positioita 259 miljoonan dollarin arvosta, shortteja suljettiin 156 miljoonalla ja longeja 103 miljoonalla. Vaikka shortit ovat olleet tappioilla, tämä puhdistus on pohjimmiltaan shorttien passiivista stop-lossia, ei uutta pääomaa markkinoilla. BTC on pyörinyt 81 000 tienoilla, mutta omat longini ovat kuin kävelyä nuoralla.
Tässä nykyiset positioini: ETH keskihinta 2308,67, 100-kertainen koko pääoman long, nykyhinta noin 2307, pieni tappio; pahin on SOL, keskihinta 104,31, 50-kertainen koko pääoman long, merkkihinta laski 99,73:een, paperitappio suoraan -219 %! Molemmat ovat koko pääoman positioita, samaan suuntaan, tiukasti kiinni, mikä on kuin sidottaisi henkensä yhteen köyteen. Mutta markkinatilanne ei tue long-strategiaani — ETH on rikkonut päivätason tuen, 2300 on vaakalaudalla; SOL heikko testaus 100-tasolla, yläpuolella liikkuvat keskiarvot painavat alas.
Strategiani on selkeä: ensisijaisesti pelastan SOLin, en odota palautumista. SOLin kustannus on liian kaukana nykyhinnasta, lyhyellä aikavälillä 104:n tavoittelu on unelmaa. Minun täytyy aktiivisesti vähentää SOL-positiota 100-101 tienoilla, vapauttaa marginaalia, en voi antaa sen kaataa koko tiliä. ETH:n puolustava pohja on 2285. Jos sulku vahvistaa alle 2285, myyn välittömästi tappiolla; jos 2285-2300 pysyy vakaana, pidän 2330 asti. Makrotason PCE-data julkaistaan pian, tässä tilanteessa ensin myyn SOLin ja vähennän vipua, sitten puolustan tiukasti ETH:n 2285-tasoa, henki on tärkeintä.撰文 | 2026年10月29日 一、双重炸弹同时引爆 10月30日，名义价值约 110亿美元 的比特币期权即将到期，占 Deribit 平台比特币期权未平仓总量的约三分之一。仅仅四天之后，11月3日，美国中期选举投票结果将陆续出炉。 两件事撞在同一个交易周里，不是巧合，而是当前加密市场波动率压抑到极致后的一次集中释放。 过去一年，比特币波动率处于历史低位，市场在8万美元附近窄幅整理。但这种平静正在被两股力量撕裂：一边是千亿级期权到期带来的 Gamma 对冲机械性波动，另一边是中期选举结果可能彻底改写美国加密监管走向的政策不确定性。 二、110亿美元期权的 Gamma 博弈 此次到期合约呈现出一个非常典型的"远价外看涨、近价外看跌"结构。 看涨期权集中在90,000、95,000和100,000美元行权价——而比特币目前在80,000美元附近徘徊。这意味着这些高行权价的看涨期权几乎确定到期归零，卖方（通常是持币卖出期权的投资者）将稳稳收割权利金。 但真正的博弈不在上方，而在 75,000至82,000美元区间。 Tesseract Group 资产管理负责人 Adam Haeems 指Tänään aamuyöllä klo 2, FED:n korkopäätös julkaistiin: peruskorko pysyy 3,75%-4,00%,
yhtä markkinoiden odotusten kanssa, ei korotettu eikä laskettu.
Mutta äänestystuloksessa piilee viesti — 10 ääntä puolesta, 2 vastaan.
Harmack ja Cook äänestivät vastaan, he kannattavat koronnostoa. Viimeksi päätös oli yksimielinen 12-0, nyt kaksi haukkamielistä vastustajaa, erimielisyydet tulivat esiin.
Markkinareaktiotkin jakautuivat:
Kahden vuoden Yhdysvaltain valtionvelkakirjojen tuotto laski nopeasti;
Kymmenen vuoden valtionvelkakirjojen tuotto sen sijaan jatkoi nousuaan;
Kullan hinta laski 0,5%.
Korko ei muuttunut, mutta "sisäinen halu koronnostoon" tuli esiin. Lyhyet korot huokaisivat helpotuksesta, pitkät korot pysyvät jännittyneinä. $ETH $BTC $SOL Korkopäätös on tehty, älä missään nimessä pidä korkojen pysymistä ennallaan hyvänä uutisena, tämä on tyypillinen haukkaloukku.
Tällä kertaa kaksi jäsentä äänesti korotuksen puolesta, mikä paljasti Fedin sisäiset suuret erimielisyydet, mutta markkinat lohduttavat itseään uskomalla, että korotuksen puuttuminen tarkoittaa siirtymistä kyyhkymäiseen linjaan. Cookin ja Hamarikin korotusten äänestys osoittaa, että Fedin sisällä inflaation hillitsemiseksi mielipiteet ovat jakautuneet. Washin lehdistötilaisuudessa ei annettu selkeää ennakko-ohjausta, mikä tarkoittaa suoraa viestiä, että tuleva politiikka seuraa täysin taloustietoja.
Joulukuun korkosuunnasta on nyt kiistaa, Q3 BKT- ja PCE-tiedot ovat pian tulossa, markkinoilla ei ole riittävästi luottamusta, ja markkinat ovat varallisuuden uudelleenjaon tilassa, tässä vaiheessa holtiton pohjahinnoittelu on erittäin riskialtista.
$BTC
Bitcoin heikkeni hieman, mikä pohjimmiltaan tarkoittaa, että rahat äänestävät jaloillaan. ETF-rahastot keskittyvät lyhyen aikavälin nopeaan sisään- ja ulosliikkumiseen, pitkäaikaiset lisärahastot eivät ole vielä tulleet markkinoille, ja yläpuolella on kasaantunut paljon lukittuja positioita. Ennen kuin makrotaloudelliset riskit selviävät, markkinat todennäköisesti pysyvät sivuttaisliikkeessä. Pitkäaikaiset spot-positiot voi pitää; lyhytaikaisesti ei saa ostaa korkealta. Jos tekee lyhyeksi myyntiä, stop-loss on ehdoton, älä pidä positioita ilman stop-lossia, se tarkoittaa suurten tappioiden ottamista tietoisesti.
$ETH
Ethereum on edelleen heikko seuraaja. Ekosysteemistä puuttuu uusia katalyytteja, ja rahoituksen vastaanottokyky on heikko. Kun markkinat painuvat, sen lasku on joustavampaa. Älä anna lyhytaikaisen sivuttaisliikkeen hämätä, kun Bitcoin testaa tukitasoja, Ethereumin lasku on usein suurempi, älä kevyesti tee pohjahinnoittelua ja ota riskiä. 【Kaksi öljypalvelualan jättiläistä, kaksi nettovuokrauksen jättiläistä ja yksi työvoiman lämpömittari】
29. lokakuuta julkaistavassa raporttilistassa on kuusi 10-Q-raporttia: Baker Hughes (BKR), Hubbell (HUBB), Blackbaud (BLKB), W. P. Carey (WPC), Kforce (KFRC), Broadstone Net Lease (BNL). Yksittäisinä ne ovat kuusi toisistaan riippumatonta yritystä, mutta ryhmiteltynä ne muodostavat kolmen eri toimialan ristiin validoivan kokonaisuuden.
Öljypalveluryhmässä BKR ja 26. lokakuuta raportoinut HAL toimivat vertailukohtina toisilleen. Kumpikin katsoo kolmea linjaa: Pohjois-Amerikan hydraulisen murtamisen hinnoittelu ja laitteiden käyttöaste (liittyen liuskeöljyn pääomamenojen halukkuuteen), Lähi-idän tilaukset (OPEC+ tuotantopolitiikka ja geopoliittinen lisäarvo) sekä LNG-laitetilaukset (globaalin maakaasun pääomamenosyklit). Yksittäisen yrityksen raportointitapa voi kaunistella yhtä neljännestä, mutta kahden yrityksen tiedot yhdessä paljastavat energiapääoman kiertokulun tilan.
Nettovuokrauksen REIT-ryhmässä WPC ja BNL tarkastelevat samaa lukua: rahoituskustannusten ja vuokratulojen välistä erotusta. Nettovuokrausmallin (vuokralainen vastaa veroista, kuluista ja ylläpidosta pitkäaikaisissa triple net -vuokrasopimuksissa) elinehto on korkoero — vuokrat ovat pitkäaikaisesti lukittuja, rahoituskustannukset vaihtelevat, ja korkoeron kaventuessa tämän tyyppisten omaisuuserien arvostuslogiikka joutuu uudelleenarviointiin. Kahden yrityksen vertailu erottaa "toimialakohtaisen korkoeron kaventumisen" ja "yksittäisen yrityksen omaisuuslaatuongelman".
HUBB on sähkölaite- ja sähköverkkoyritys, joka seuraa Euroopan ja Pohjois-Amerikan sähköverkon päivitysinvestointien tahtia — tämä heijastaa AI-datakeskusten laajentumisen aiheuttamaa sähkön kysyntää laitteistopuolella. BLKB on vertikaalinen ohjelmistoyritys (voittoa tavoittelemattomien organisaatioiden hallintaohjelmisto), jonka kiinnostuksen kohteena ovat perinteiset mittarit: tilauspohjaisen tulon osuus ja uusimisprosentti.
Lopuksi erikseen KFRC: tämä on joustavan työvoiman ja rekrytointipalvelujen yritys, jonka neljännesvuosiraportti toimii työvoimamarkkinoiden johtavana indikaattorina. Yritysten rekrytointien vähentäminen tapahtuu usein ennen irtisanomistietoja, ja rekrytointihintojen sekä tilausten määrän muutokset ennakoivat työllisyysraporttien käännettä. Fedin kiinnittäessä suurta huomiota työllisyystietoihin, tällaiset "toissijaiset tulosraportit" antavat usein pääuutisia aikaisempia varoituksia käänteistä.【"Mittatikku muuttui" DeFi-versio: SUNSwap V3:n romahdus ja SunSwap V4:n räjähdysmäinen nousu peilikuvana】
Lokakuun 29. päivän poikkeamissa on yksi oppikirjatason peilikuva: Tron-verkon SUNSwap V3:n TVL laski päivässä 30,8 % 150 miljoonaan dollariin, kun taas SunSwap V4 nousi samana aikana 24,1 % 135 miljoonaan dollariin. Sama niminen protokolla, toinen romahtaa, toinen nousee, ja muutokset ovat lähes yhtä suuria.
Tämä on versiosiirtymän tyypillinen muoto. Kun hajautettu pörssi päivittää versiota, likviditeetti siirtyy vanhasta versiosta uuteen versioon, ja datapalvelut laskevat TVL:n lompakon omistuksen mukaan. Siirtymän heijastus listalla on: vanha versio "verenvuodatuksessa", uusi versio "kasvaa". Jos katsoo vain yhtä riviä, syntyy ristiriitaiset uutiset "V3 romahti, V4 räjähti"; yhdessä katsottuna kyse on vain siitä, että sama raha sai uuden tunnisteen.
Tällaiset väärät signaalit ovat yleisiä kryptovaluuttauutisissa, ja niiden tunnistussääntö on yksinkertainen: sama nimi, eri versio, toinen laskee, toinen nousee, muutokset lähes yhtä suuria — käsittele ensin siirtymänä, älä "romahduksena/nousuna". Jos haluat varmistaa, tarkista onko projektin virallisilla kanavilla versiosiirtymäilmoitus; jos haluat arvioida siirtymän onnistumista, katso uuden version TVL:n 7 päivän säilyvyys, älä pelkkää päivän nousua.
Yhdistettynä pörssien TVL:n kolmen päivän sagaan, lokakuun 27.–29. päivä tarjoaa täydellisen datataitojen harjoituksen: suurista pörsseistä pienempiin ja DeFi-protokolliin sama tilastollinen ilmiö toistuu eri muodoissa. Kun ymmärrät tämän kerran, voit välttää tämän tyyppiset ansat.【Pörssien TVL:n samanaikainen poikkeama jatkuu kolmatta päivää: käsikirjoitus ei muutu, päähenkilö vaihtuu】
29. lokakuuta pörssien TVL:n samanaikainen poikkeama jatkui kolmatta päivää, ja lista vaihtui jälleen: Bitfinexin TVL laski päivässä 27,4 % 15,51 miljardiin dollariin, WEEX laski 34,0 % 193 miljoonaan dollariin, ja ne nousivat DefiLlama-poikkeamalistan kärkeen.
Kun tarkastellaan kolmea päivää yhteen, käsikirjoitus on hyvin yhtenäinen. 27. lokakuuta: OKX, Bitget, Gate ym. laskivat kollektiivisesti 24–44 %. 28. lokakuuta: KuCoin, HTX, Zoomex ym. nousivat kollektiivisesti 20–30 %. 29. lokakuuta: Bitfinex ja WEEX laskivat jälleen. Joka päivä useat pörssit liikkuvat samansuuntaisesti, ja nousu- ja laskusuunta vaihtuu kahdesti kolmen päivän aikana.
Tätä ilmiötä ei voi selittää todellisilla rahavirroilla. Oikean rahan sisään- ja ulosvirtauksilla on aikajärjestys, rytmi ja syy, eikä "eri maiden eri kokoisten pörssien päivittäinen samansuuntainen liike" ole realistinen kuva. Ainoa yhteinen muuttuja on tilastointitaho, joka jatkuvasti säätää lompakkojen luokittelukriteereitä — mitkä lompakot lasketaan pörssin varoiksi ja kenelle ne kirjataan, ja siksi luvut hyppivät.
Kolmen päivän seurannan johtopäätös pysyy samana: kyseessä on laaja tilastointikriteerien uudelleenkalibrointi, ei likviditeettitapahtuma. Se on myös valmis opetustapaus — minkä tahansa TVL-poikkeaman arviointiin riittää kolme askelta: ensin tarkista, onko useita toisistaan riippumattomia kohteita, joiden suunta on sama (synkronisuus), sitten katso, onko listalla peilikuvapari, jossa toinen laskee ja toinen nousee (uudelleenluokittelun jäljet), ja lopuksi tee lista "jos tämä olisi totta, mitä muuta pitäisi näkyä" (seuranta- ja tukitodisteet). Jos kaksi kolmesta täyttyy, kannattaa epäillä mittaria eikä rahaa."Kutistuminen 71,2 %" -lukuun laittaisin ensin koodikatselmuksessa kysymysmerkin: se laskee tokenin arvon muutosta, ei tämän osoitteen todellista tappiota. Lukemalla sen suoraan "valtava valas myy tappiolla" vastaa puuttuvan kustannuskentän kovakoodattua oletusarvoa.💻
Syötteenä on tieto: valvonnan mukaan tämä osoite sai Worldcoin-tiimiltä kolme vuotta sitten 9,57 miljoonaa $WLD-tokenia, jotka on nyt kaikki siirretty pois, joista 6,5 miljoonaa on siirretty välittäjäosoitteen kautta pörssiin. Arvioni on, että helpoimmin yliarvostettu viesti on tunneperäinen tulkinta "menetti näin paljon ja silti pakenee", ei itse siirto.
Looginen virhe on siinä, että vastaanottohetken markkina-arvo ei ole sama kuin haltijan hankintakustannus; tiimin siirtämät tokenit eivät myöskään riitä määrittämään osoitteen omistajaa tai siirron tarkoitusta. Jos 71,2 %:n lukua käytetään johtopäätöksenä, että haltija on jo menettänyt toivonsa ja tämän perusteella arvioidaan muiden käyttäytymistä, mielestäni keskeinen parametri puuttuu. Tämä on oma päättelyni, ei aineiston antama johtopäätös.
Jos muuttaisin tämän analyysin, jakaisin "historiallisen arvonmuutoksen" ja "rahavirrat" kahteen kenttään, jälkimmäistä seurattaisiin edelleen ilman motiivin arviointia julkaisuvaiheessa. Voisitteko auttaa minua tarkistamaan: jos halutaan nostaa "arvon kutistuminen" arvioon "tappio ja poistuminen", mikä todiste mielestäsi puuttuu eniten – hankintakustannus, osoitteen omistus vai kauppatiedot?"Googlen tulosraportin julkaisun jälkeen perusliiketoiminnan vakaus riippuu näistä kohdista
Alphabetin kolmannen neljänneksen liikevaihto oli 127,6 miljardia dollaria, 25 % kasvu vuodentakaisesta, ja se on kasvanut kaksinumeroisesti peräti kolmetoista neljännestä peräkkäin. Jälkimarkkinoilla osakekurssi laski noin 10 %: liikevaihto ja voitto jäivät hieman odotuksista, hakumainonnan kasvu hidastui 12 %:iin, ja vapaa kassavirta oli noin -9,1 miljardia dollaria, pääasiassa AI-infrastruktuurin kovan kulutuksen vuoksi.
Pilvipalvelut olivat valopilkku, tulot kaksinkertaistuivat vuodessa 30,7 miljardiin dollariin. Haku ja mainonta ovat edelleen suurin perusta, jonka koko on yli kaksinkertainen pilveen verrattuna. AI nosti hakukyselyjen kasvuvauhdin viiden vuoden huippuun, mutta rahaksi muuttaminen ei ole vielä pysynyt mukana. Lisäksi osakesijoituksissa tuli suuria tappioita, ja nettotulos laski noin 25 % vuodentakaisesta.
Nyt teknologiayhtiöt jatkavat AI-kulujen lisäämistä, ja vuoden 2026 ohjeistus on edelleen 195–205 miljardia dollaria, ensi vuonna odotetaan uutta nousua. Rahat menevät laskentatehoon, ja riskinottohalukkuus hajaantuu. Kryptovaluuttamarkkinoiden kokonaisarvo on noin 2,66 biljoonaa dollaria, tunnelma on neutraalin alapuolella, ja Bitcoin liikkuu toistuvasti alle 80 000 dollarin. Makrotaloudessa odotetaan edelleen Fedin signaaleja, korkeat korot yhdistettynä AI-kilpailuun tekevät riskisijoituksista varovaisia.
Perusliiketoiminnan säilyminen riippuu siitä, pystyykö hakumainonnan rahaksi muuttamisen tehokkuus pysymään kyselyjen kasvun tahdissa ja pystyykö pilvipalveluiden korkea kasvu kattamaan suuret pääomakulut. Kassavirta on negatiivinen ja kulut nousevat ensi vuonna, joten markkinat keskittyvät lyhyellä aikavälillä tuottojen realisointiin. Tässä tilanteessa kryptomarkkinoiden volatiliteetti seuraa enemmän kokonaisriskinottohalukkuutta. Tiedot ovat tässä, jatkossa katsotaan hakumainonnan rahaksi muuttamisen parantumisen nopeutta ja pääomakulujen todellista tuottoa."Yli 5000-kertainen", haluan käyttää tätä kasvulukua opettaakseni sopimusten uusille tulokkaille: liiketoiminnan kasvukerroin ei ole sama kuin kolikon hinnan nousu. Tang Daosheng viittasi Tencentin maailmanlaajuisessa digitaaliekosysteemikonferenssissa asiaankuuluviin viranomaistietoihin, joiden mukaan Kiinassa päivittäinen Token-kutsujen määrä on kasvanut merkittävästi. Näen tämän positiivisena signaalina AI-sovelluksille, mutta sitä ei voi suoraan laskea AI-tokenien hyödyksi.
📌 Laskemalla materiaalin luvut: 500 biljoonaa jaettuna 100 miljardiin on 5000-kertainen. Tässä Token tarkoittaa mallin käsittelemän tekstin ja muun tiedon mittayksikköä, ei ketjussa olevaa tokenia. Kutsujen lisääntyminen vaikuttaa tokenin arvoon vain, jos se osallistuu liiketoimintaan ja pystyy vastaamaan kysyntään; pelkkä AI-nimen esiintyminen ei riitä.
Uusien tulokkaiden yleisin harhaluulo on pitää alan kuumuutta vipuvaikutuksen perustana. Jos tämän perusteella kasvattaa positioita, virheellisessä arviossa vakuus altistuu suuremmille heilahteluille. Tarkastelen ensin, miten arvo välittyy, enkä anna suuren numeron tehdä riskienhallintaa puolestani. #DTCC证券代币化服务正式上线
Pomoottaja sanoo
Yhdysvaltain arvopaperien talletus- ja selvitysyhtiö (DTCC) lanseerasi 28. lokakuuta virallisesti arvopaperien tokenisointipalvelun. Ensimmäisessä vaiheessa tuetaan 34 osaketta, ETF:ää ja valtionvelkakirjaa, yhteensä noin 30 biljoonan dollarin arvoisia kelvollisia varoja. Morgan Stanley, Citigroup ja 20 muuta instituutiota ovat jo liittyneet palveluun. Palvelu mahdollistaa säilytystodistusten muuntamisen 1:1 tuetuiksi ketjutetuiksi tokeneiksi, säilyttäen alkuperäiset oikeudet ja tukien siirtoja ympäri vuorokauden.
Mielestäni tämä on historiallinen hetki RWA-kentällä. Kommenttiosiossa jotkut huudahtivat, että 114 biljoonan dollarin säilytysjätti on virallisesti käynnistynyt. DTCC on Yhdysvaltain arvopaperimarkkinoiden keskeinen selvitysinfrastruktuuri, ja sen osallistuminen tokenisointiin tarkoittaa, että perinteisten rahoitusvarojen ketjutus siirtyy reunakokeilusta suoraan valtavirran infrastruktuurivaiheeseen.
Lyhyellä aikavälillä tällä ei ole suoraa vaikutusta kryptovaluuttojen hintoihin. Ensimmäisessä vaiheessa käytettiin Canton- ja yksityistä Besu-verkkoa, ei suoraa julkista lohkoketjua. Lisäksi tokenisoinnin lopullinen vaikutus riippuu todellisesta selvityksestä ja vakuushallinnan sovelluksista. Kanava on avattu, mutta veden virtaaminen vie aikaa.
Tämä on pitkäaikainen rakenteellinen etu kryptovaluutoille. DTCC:n osallistuminen nostaa sääntelykattoa merkittävästi, mikä avaa laajemman tien institutionaalisille varoille.
Bitcoin koki eilen illalla jyrkän laskun, ja aamuyöllä Fedin hieman kova linja laski hintaa noin 80 000 tasolle. Katsotaan, pystyykö tämä taso pitämään. Jos ei, odotettavissa on syvempää korjausliikettä, yläpaine 84 000–85 000. Ei kannata jahdata nousuja eikä myydä paniikissa, aseta tilauksille stop lossit.
Edellä oleva analyysi on ajankohtaista $BTC $ETH $ZEC $BTC heiluu noin 80 000:n tuntumassa edestakaisin, näyttää siltä, ettei se ole laskenut paljoa, mutta todellinen myrsky on Washingtonissa. Välivaalien ennustemarkkinat näyttävät, että demokraattien mahdollisuus saada senaatti on noussut jo 64 %:iin. Jos näin käy, Warren istahtaa pankkikomitean puheenjohtajaksi, ja haasteet kuten kuulemiset ja lisenssien tarkastukset ovat kuin veitsi pään päällä. ETF-rahavirrat ovat myös selvästi hiipumassa, kryptovaluuttapiirissä ei nyt kilpailla siitä, kuka tienaa eniten, vaan siitä, kuka kestää seuraavan sääntelykyselyn.
Osakemarkkinat esittävät täysin toista näytelmää. A-osakkeiden pankkiosakkeet nousevat vastavirtaan uusiin huippuihin, ICBC ja CCB käyttäytyvät kuin mitään ei olisi tapahtunut, mutta ChiNext-indeksi romahti yli 3 pistettä, ja puolijohteet sekä CPO ovat painettu alas. Yhdysvaltain osakemarkkinat ovat vielä hurjempia: $SKHYNIX:n liiketulos on kuusinkertaistunut, osakekurssi nousi päivässä 13 %, muistipiirit tuottavat hyvin; toisaalta $GOOGL:n tulosraportti julkaistiin, voitot eivät täyttäneet odotuksia, vapaa kassavirta on ollut negatiivinen kahtena peräkkäisenä neljänneksenä, ja jälkipörssissä osake laski lähes 10 %. Samana päivänä jotkut saavat suuria voittoja, toiset kovia iskuja, markkinat tunnustavat vain yhden asian: onko sinulla oikeasti jotain arvokasta kädessäsi vai ei. HYPE:lla on nyt kaksi tarkkailukohtaa, jotka ovat hintaa konkreettisempia.
Ensinnäkin ostopuoli. 28. lokakuuta mennessä apurahasto on ostanut viimeisen 30 päivän aikana noin 63 miljoonalla dollarilla HYPE:tä, ja historian kumulatiivinen määrä on noin 1,39 miljardia dollaria. Hyperliquidin ydinliiketoimintana on ketjussa toimivat pysyvät sopimukset, ja nykyisen mekanismin mukaan osa protokollan tuloista menee apurahastoon ja käytetään HYPE:n ostamiseen. Mitä aktiivisempi kaupankäynti on, sitä enemmän tuloja kertyy ja sitä suuremmaksi ostomäärät voivat kasvaa. Näin ollen tuo 63 miljoonaa tarjoaa seurattavan kysyntäindikaattorin, ei lupaa hinnannoususta — takaisinosto ei tarkoita tuhoamista, ostetut tokenit eivät automaattisesti poistu pysyvästi kierrosta, ja markkinoiden myynti sekä positioiden säätö voivat silti painaa hintaa alas.
Toiseksi uudet liiketoiminnot. 26. lokakuuta Krakenin emoyhtiö Payward suunnittelee HIP-3-oikeusmekanismin hyödyntämistä laajentaakseen Yhdysvaltojen säänneltyä johdannaismarkkinaa: sen tytäryhtiö Bitnomial vastaa ketjussa toimivien pysyvien sopimusten käyttöönotosta ja hallinnoinnista, mukaan lukien selvitys ja laskutus; NinjaTrader hoitaa asiakastilit; kaupankäynti tapahtuu Hyperliquidin ketjussa toimivan tilikirjan kautta, ja lanseeraus riippuu edelleen sääntelyviranomaisten hyväksynnästä.
Yhteistyö nostaa odotuksia kasvusta, ei vielä saatuja tuloja. Väliin jää neljä porttia: hyväksyntä, käyttöönotto, kaupankäyntivolyymi ja kestävä protokollatulo. Lisäksi vivutettujen positioiden ruuhkautuminen voi voimistaa lyhyen aikavälin volatiliteettia. Seuraavaksi seurataan kolmea asiaa: jatkuuko apurahaston ostot, pystyykö Payward aidosti aloittamaan kaupankäynnin, ja ovatko avoimet sopimukset ja rahoituskulut ylikuumentuneet. $HYPE$SOL nousi 100 dollarin tasolle, ja minulla on taas se tuttu tunne edellisestä kierroksesta: kun kokonaisluku ylittyy, kurssi ei ole vielä kaukana, mutta kaikki alkavat jo etsiä sille tarinaa. Kun näen tällaisia uutisia, olen tottunut erottamaan "läpäisyn" ja "vahvistumisen".
Tällä kertaa huomionarvoinen ero on, että kokonaisluvun ylittyessä 24 tunnin muutos on edelleen negatiivinen, mutta rahoituskorko on positiivinen. Arvioni on, että tämä on enemmänkin tunnepisteen tarkkailua, eikä vielä merkki syklin vahvistumisesta. Kokonaisluvut keräävät helposti huomiota, mutta päivän sisäinen suorituskyky ei ole vielä vahvistunut, mikä tarkoittaa, että tämän ylityksen ja koko päivän kehityksen välillä ei ole sama asia.
Toimialasyklin kontekstissa pidän tätä mieluummin lämpömittarina kuin lähtölaukauksena. Jos se pystyy pysymään vakaasti ylhäällä ja kaupankäynti jatkuu, nostan arvostustani tästä läpimurrosta. Tämä on minun havaintotapani: ensin katson jatkumoa, enkä kiirehdi kirjoittamaan tarinaa markkinoille.