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HYPE desta vez errei, o problema não está nos fundamentos, mas sim na distribuição e nas posições.
Quando a receita de setembro atingiu um novo máximo, eu ainda estava focado nos fundamentos, mas ignorei outra coisa: a equipa, a Multicoin e as baleias já começaram a transferir moedas para fora.
Boa receita não significa necessariamente que o preço da moeda vai subir. Se alguém está a vender continuamente e a procura não consegue acompanhar, o preço vai cair na mesma.
Quando caiu abaixo de $77, na verdade a minha condição de saída já tinha sido ativada. Deveria ter saído, em vez de ficar a encontrar desculpas enquanto o preço caía, pensando que os fundamentos eram bons e que o preço acabaria por recuperar.
Esta negociação falhou porque, apesar de ter definido as regras antecipadamente, no final não as segui.
O lado positivo é que a receita do $HYPE não voltou ao vale de abril, pelo menos do ponto de vista dos fundamentos, a lógica a longo prazo ainda não está completamente arruinada.
Agora prefiro esperar que a distribuição se digira lentamente e ver se há oportunidade quando o preço voltar perto da MA200.
Comparado com os $90, agora realmente vale a pena reavaliar a relação risco-recompensa, mas isso não significa que se deva comprar só porque o preço caiu até à média móvel.
Os fundamentos decidem por que razão estás otimista, a distribuição decide quando o preço sobe, e a posição decide se consegues aguentar até ao fim.
A maior lição desta vez não foi errar a direção, mas sim errar e não querer admitir. $HYPE Análise da penetração e tendência de preço do Bitcoin
A penetração já é elevada: o maior impacto no preço do Bitcoin é que a penetração já é relativamente alta.
Cada pico de mercado em alta é menos expressivo que o pico da alta anterior.
No início, cada pico de mercado em alta multiplicava por dez: 20.000 dólares em 2017, mais de 60.000 dólares na alta anterior, e nesta alta mais de 100.000 dólares.
Não é certo que o próximo pico chegue a 200.000 dólares.
Bitcoin está a tornar-se ouro: o aumento da penetração faz com que o Bitcoin se pareça cada vez mais com o ouro. A volatilidade diminui, e os ganhos são mais moderados.
A sua posição é como ouro digital, não necessita de tecnologia sofisticada. $ETH tem estado a oscilar em torno de 2.300 durante toda a manhã
Das 9 às 11 horas, houve três velas horárias consecutivas a testar a zona 2.291-2.298, todas foram suportadas, agora subiu para 2.319. Mas os máximos são cada vez mais baixos: 2.364 à meia-noite, 2.351 às 6 horas, 2.341 às 7 horas, agora 2.320.
Para ser honesto, a posição curta de ontem à noite foi stopada à meia-noite, desta vez o stop está colocado acima desse máximo.
A taxa de financiamento está ligeiramente positiva (cerca de +0,005%), a posição em aberto é de 627 mil ETH e não diminuiu muito, os compradores ainda estão a resistir. Terça e quarta-feira são dias de decisão do Fed, não acredito que haja grandes fundos a tentar um repique.
Níveis chave:
· 2.338-2.345: zona que não foi ultrapassada no repique desta manhã
· 2.366: acima do máximo da meia-noite
· 2.296: três toques no fundo da manhã
· 2.282: perto do mínimo dos últimos três dias
O meu plano:
· Direção: vender no repique
· Entrada: 2.338-2.345
· Stop loss: 2.366
· Objetivo 1: 2.296
· Objetivo 2: 2.282
Se não subir até à zona de entrada, não persigo; se cair abaixo de 2.290, também não persigo. Se numa hora houver volume e fechar acima de 2.366, reconheço o erro e fico à espera.
Acham que 2.300 se mantém?
Apenas opinião pessoal, não é conselho de investimento, DYOR
#ETH #estratégiaDeContrato #decisãoFedCaros investidores, acabei de acordar e dei uma olhada no mercado e cheguei a uma conclusão: o preço não se mexeu, mas o dinheiro já saiu primeiro. Esta é a divergência mais fria que vi esta noite.
A posição total na rede encolheu 1,15% em um dia, restando apenas 1394,66 mil milhões. O volume de contratos caiu ainda mais, caindo 39,82% em um dia, restando apenas 877,08 mil milhões. Com uma contração de volume assim, o BTC ainda está a oscilar acima de 80500, o ETH está a oscilar em torno de 2350, o SOL está a oscilar perto de 101, e as variações de preço não ultrapassam 0,25%.
O BTC encolheu 1,65%, o ETH encolheu 2,63%, o SOL encolheu 1,83%. O preço não desabou, mas as posições foram retiradas primeiro; isto não é uma fuga por pânico, é o dinheiro grande a recolher as fichas da mesa. Sem dados fortes para apoiar na segunda-feira, uma contração de volume de 40% não é inesperada; mas a saída sincronizada das posições não é apenas cansaço de segunda-feira.
Só o ZEC está a ir contra a corrente: a posição subiu 3,80% em um dia, chegando a 2,43 mil milhões, e o preço também subiu para perto de 1216. Mas o valor das liquidações chegou a 3,76 milhões, superando os 3,31 milhões do SOL. Quanto mais agressivo o dinheiro quente persegue, mais pessoas são eliminadas dentro, esta onda não é puramente forte.
É como se as pessoas ainda não tivessem saído, mas as cadeiras já estivessem pela metade vazias. Se o BTC não conseguir manter a linha de 80500, o próximo nível dependerá se o volume de transações volta para preencher a lacuna; com a forma como o ZEC está a ser perseguido, os três principais não aumentam as posições, o ZEC não persegue a alta, as posições recuam mais um nível, e só depois de o volume voltar é que se discute a direção. $PEPE $RLS $XRP #本周将公布10月FOMC利率决议 $PUMP
ai16z, fundador Shaw, disse que eles fizeram engenharia reversa do contrato do pump.fun, não é uma simples cópia, eles buscam a consistência a nível de byte.
Isso não me parece muito correto. O pump.fun já não perde em código há muito tempo, sua vantagem competitiva é o grupo inicial de jogadores e a liquidez acumulada, o código é a parte menos valiosa.
O PUMP está agora a 0.004194, caiu 2,6% nas últimas 24h, com um volume de mais de 15,8 mil milhões de unidades, o que equivale a mais de 60 milhões de dólares. O volume está aí, o que indica que as pessoas ainda estão no mercado, só que ninguém quer empurrar o preço para cima.
Eu sempre fui cético em relação a esta área das plataformas de emissão de moedas, o limiar é baixo, há muitos imitadores, no final só ficam um ou dois. O novo rei que sobe ao poder nunca depende da correspondência do código, mas sim de taxas mais agressivas ou de uma comunidade mais entusiasta.
Por isso, esta campanha de marketing da ai16z me deixa com uma interrogação. Se realmente querem ganhar quota de mercado, gastar dinheiro a subsidiar criadores é muito mais útil do que ser mesquinho com os bytes do contrato.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Para começar com a conclusão: $CAP subiu 37,8% nas últimas 24 horas, de 0,0826 para 0,1175, ficando apenas 3% abaixo do recorde histórico de 0,1208 em 12 de outubro. Mas no on-chain, o movimento é oposto.
O TVL do protocolo Cap caiu de 232 milhões de dólares em 22 de outubro para 201 milhões hoje, uma queda de 13% em 4 dias; a circulação da stablecoin própria cUSD diminuiu de 82,83 milhões em 21 de outubro para 75,43 milhões, uma queda de 9% em 4 dias, mas o preço manteve-se estável em 0,9999. As taxas do protocolo nas últimas 24 horas foram apenas 11 mil dólares, acumulando 474 mil em 30 dias.
No OKX, $CAP não tem spot, apenas perpétuos: o open interest subiu de 340 mil contratos para 557 mil em um dia (+65%), com um volume de 149 milhões de CAP, cerca de 155 milhões de dólares nas últimas 24 horas, 25 vezes o open interest; a taxa de financiamento subiu do piso de 0,005% para 0,0375% em 4 horas, os longos começaram a pagar dinheiro real. Os dados do CoinGlass apontam na mesma direção: razão long/short de 1,65, diferença entre baleias e varejo de -0,066, indicando que são os varejistas que estão impulsionando.
O que está a subir é a alavancagem e o sentimento, não o fluxo de caixa do protocolo. Com essa divergência entre volume/preço e on-chain, quem acham que está a ganhar dinheiro agora ao perseguir $CAP?$ETH
6,42 milhões de dólares. A Ethereum Foundation acabou de vender 2785 ETH através do CoW Swap, a cerca de 2300 cada, quase o mesmo preço atual de 2319.
Ao mesmo tempo, outra notícia mais interessante: uma baleia antiga que não mexia há 11 anos transferiu 5000 ETH em 2 horas, o que vale mais de 11 milhões de dólares ao preço atual.
Já estou imune a vendas da fundação, pois eles precisam pagar salários e financiar projetos mensalmente; vender moedas está ligado a isso, não a uma visão de baixa ou alta, e sempre que fazem isso para movimentar o mercado acho entediante.
Mas o dinheiro que ficou parado por 11 anos mexer assim é diferente. Esses endereços antigos ou são carteiras de equipe descongelando, ou participantes iniciais realmente precisando de dinheiro, não é uma transferência qualquer.
O ETH está agora a 2319, com mínimo de 2293 nas últimas 24h, tendo caído abaixo de 2300. Na minha opinião, essa pressão de venda vem mais da troca de moedas antigas do que de alguma notícia negativa nova. Quanto ao futuro... vamos ver se o 2300 consegue ser recuperado.
#本周将公布10月FOMC利率决议 O post que $UNITREE publicou na sexta-feira passada disse que quem queria aproveitar a continuação do prémio emocional poderia abrir posições longas na sexta-feira, e hoje é o momento de realizar os lucros.
Continuando o post da semana passada, o índice de ressonância do setor de robótica na sexta-feira, com a quantificação a distribuir uniformemente, levou a um pico intradiário, e a segunda-feira foi o momento de realizar as expectativas. Hoje abriu-se uma continuação do efeito de lucro, depois divergência, muitas ações de robótica recuaram, o que já tinha sido considerado na sexta-feira passada.
Então, após a realização da quantificação aqui, não surgiu nenhum novo tema para sustentar esses fundos, por isso a probabilidade de retorno intradiário é relativamente alta, o que também pode ser entendido como a quantificação a fazer arbitragem intradiária, vendendo alto e comprando baixo.
Portanto, depois de dizer tanto, o resumo é simples. Ainda é o tema da reparação do índice de ressonância, que não termina tão facilmente, pelo menos nos próximos dias continuará a oscilar, e algumas horas atrás, quando houve divergência no setor, o desempenho da Yushu Technology foi muito notável, estabilizando o limite inferior do setor, por isso não há pressa em fazer posições curtas.
Disse muitas coisas úteis, não sei se alguém consegue entender. Como trabalho profissionalmente com A-shares, o que digo pode ser compreendido apenas por quem trabalha com A-shares. Quem não entender, foque no essencial, não tenha pressa em fazer posições curtas. 【Um gigante ganhou 353 milhões de dólares, eu nem tenho tantos Happy Beans】
A 26 de outubro, a Abraxas Capital acumulou lucros superiores a 353 milhões de dólares em duas contas na Hyperliquid, mantendo ainda uma posição short de cerca de 1,29 mil milhões de dólares. Os números são impressionantes, mas não se apresse a seguir o short: o valor nominal do short não equivale ao capital realmente investido, e o lucro acumulado não significa que todas essas posições estejam a lucrar.
Esta instituição já foi observada a fazer short em ETH enquanto comprava spot para hedge: em agosto, retirou cerca de 173 milhões de dólares em $ETH da Binance, podendo estar a fazer uma combinação long-short.
O ambiente de mercado está realmente fraco: o $BTC caiu para perto dos 80 mil dólares, e a 23 de outubro, o ETF spot de BTC nos EUA teve um fluxo líquido de saída diário de cerca de 636 milhões de dólares, a pressão de venda não é imaginária.
O próximo passo pode ser observar se a Abraxas continua a aumentar as posições short, a reduzir simultaneamente as posições spot, e se os shorts realizam lucros quando o preço cai; se o BTC estabilizar e os shorts começarem a ser fortemente recomprados, esta "dinheiro inteligente" pode também transformar-se em combustível para os longs.Irmãs, o ponto mais perigoso desta onda do ETH não é o quanto já caiu.
Mas sim que o preço está cada vez mais fraco, o suporte chave está cada vez mais próximo, e as pessoas otimistas no mercado estão cada vez mais!
Vocês pensam que a queda é uma oportunidade de compra na baixa, mas e se o suporte for rompido, será que os compradores na baixa não se tornarão a força motriz da próxima queda?
Olhem o movimento destes dois dias, $ETH caiu de 2368 até cerca de 2291.
Não faltaram repiques no meio do caminho, mas cada vez que sobe, não consegue realmente reverter o ritmo da queda.
Agora o preço voltou para cerca de 2312, parece que estabilizou.
Mas o que me preocupa mais é: esta recuperação é realmente alguém assumindo a posição, ou apenas uma pausa que faz as pessoas relaxarem durante a queda?
Vamos primeiro olhar os dados de posições longas e curtas, as contas longas já representam 71,52%, as curtas apenas 28,48%, a relação longos/curtos é 2,51.
O sentimento do mercado está claramente inclinado para os compradores, muitos esperam uma recuperação.
Mas irmãs, lembrem-se, ter muitas contas longas não significa que essas pessoas têm mais capital, nem que o mercado necessariamente vai se mover contra isso.
O que realmente merece atenção é que, se todos estão esperando uma alta e o preço não sobe, quando o sentimento de decepção se espalhar, o mercado pode ficar ainda pior.
Portanto, minha visão ainda é pessimista.
A tendência está enfraquecendo, o suporte está à vista, mas o sentimento dos compradores está cada vez mais lotado.
O que precisamos observar a seguir não é quem grita mais alto, mas para onde o preço realmente vai.
$BTC
$ZEC
#本周将公布10月FOMC利率决议 $ETH nesta queda está pior que $BTC, a razão não está no mercado, mas na tabela de subscrição e resgate de outubro.
O fundo spot de ETH teve uma saída líquida acumulada de mais de mil milhões de dólares este mês. No mesmo período, o fundo de Bitcoin teve uma entrada líquida de 300 milhões durante toda a semana passada — a perda no início do mês foi basicamente recuperada nos dias seguintes.
Isto não é uma queda geral, é o capital a escolher entre os dois líderes. Do lado do BTC, há tesourarias empresariais a financiar e comprar fora do mercado, do lado do ETH não há compradores correspondentes: o maior comprador, uma empresa cotada, parou de comprar ao atingir o limite definido, restando apenas o caminho dos ETFs, que agora está a sair dinheiro.
O nível de 2300 é crucial, não por ser um número redondo. Se o spot cair abaixo de 2286, quase 700 milhões de dólares em posições longas alavancadas nas principais bolsas entrarão na zona de liquidação forçada — esta faixa está logo abaixo deste ponto. Portanto, o que realmente importa não é onde fecha em 2300, mas se 2286 foi tocado.
O problema maior é que agora não há histórias para contar. Os fundos estão a sair, o calendário específico para a atualização ainda não foi dado, as taxas na blockchain estão tão baixas que ninguém está em fila. Dinheiro, narrativa e uso, os três estão vazios ao mesmo tempo.
Acima, 2370 é uma resistência, depois vem 2440. Para recuperar, primeiro é preciso ver a tabela de subscrição e resgate virar de negativa para positiva — o preço pode subir um pouco com liquidações, mas esse caminho está bloqueado, e após o salto, fica no mesmo lugar.
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ $BTC O preço do ouro caiu abaixo de 4.000 dólares, e a comunidade cripto está dizendo "BTC voltou a 80 mil". Vamos medir com outra régua: quantas onças de ouro pode-se trocar por 1 BTC agora?
🥇 Pico em 2025/8: 36,7 onças
📉 Mínimo em 2026/3/1: 12,3 onças
📍 Agora: 19,9 onças
De 1 de março até agora, em dólares, o BTC subiu cerca de 22%; em ouro, subiu 62%. A diferença está toda no preço do ouro: no mesmo período caiu de 5.360 para 4.014, uma queda de 25%.
Portanto, "BTC é fraco" e "BTC é mais forte que o ouro" podem ser verdade ao mesmo tempo, dependendo da régua que usas. Só não te alegres cedo demais, ainda falta quase metade para o pico de 36,7 onças.
Subidas e descidas não se medem só pelo preço, mas também pelo que usas para medir.
Dados organizados, não é conselho de investimento｜OKX BTC-USDT ÷ XAUT-USDT fecho diário #现货黄金跌破4000美元关口 $BTC A "maldição" das eleições intercalares vai repetir-se? 3 de novembro é a janela de observação 🗳️📉
🔍 Revisão histórica: após as eleições intercalares de 2018, o $BTC caiu cerca de 45,5% num mês; no mesmo período de 2022, a queda foi cerca de 7%, com diferenças significativas na intensidade. A amostra é pequena, não se pode tomar "queda garantida após eleições" como regra absoluta.
🌐 Perspetiva macro: as eleições podem perturbar as expectativas regulatórias, a imaginação fiscal e a aversão ao risco, mas o BTC é mais influenciado pela liquidez, trajetória das taxas de juro e movimentos de fundos institucionais. O sinal verdadeiro está no fluxo de capital, não nos slogans.
📌 Observação chave: cerca de 80.000 dólares é um suporte importante a curto prazo. Se cair efetivamente abaixo, é preciso prevenir um aprofundamento da retração; se recuperar e subir com aumento de volume, a pressão a curto prazo poderá aliviar.
💭 Opinião pessoal: a volatilidade pode aumentar antes e depois das eleições, mas a história não se repete simplesmente. Em vez de apostar numa queda brusca numa data específica, é melhor focar na perda ou manutenção do suporte e se os ETFs continuam a ter saída líquida.
⚠️ Aviso de risco: o acima é uma revisão histórica e de mercado, não constitui aconselhamento de investimento. Não faça posições curtas pesadas baseadas no ciclo eleitoral; gerencie bem a alavancagem e o tamanho das posições.
O que acha, esta "maldição" vai repetir-se ou o BTC vai seguir um caminho independente? Partilhe a sua opinião 👇#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #中东原油供应风险再起，油价持续走强 昨晚，一条价值2.72亿美元的多头仓位距离爆仓只差30美元。$ETH 最低插针至2282，而这位巨鲸的ETH清算价挂在2256——换句话说，市场再往下多走一根影线，近4亿美元的$BTC与ETH多头组合就会瞬间归零。这不是电影情节，而是过去24小时真实发生的杠杆惊魂。 真正值得玩味的不是他差点死掉，而是他活下来的方式。凌晨紧急补入921万USDC保证金，把ETH清算线从2256硬生生压到2181，暂时推出ICU。这个动作本身就是信号：大资金选择扛，而不是砍。在我看来，这恰恰是当前市场最容易被误读的地方——散户看到的是暴跌，聪明钱看到的是防线后移。 ETH这波下跌的暴力程度被低估了。四小时内从2527直坠2358，下方流动性几乎被一次性扫空。更关键的是，最近一簇密集的多头清算带就压在2340至2370，意味着价格刚刚踩过雷区边缘，而非彻底出清。$BTC 那边同样留有隐患：82000至83800是空头止损的集中区，脚下80000以上的多头清算带也尚未被完全清扫。市场结构因此呈现一种微妙的分裂——ETH已趟过最近的雷，巨鲸暂时安全；BTC的引信却还埋着。 过去24小时全网爆仓超8亿美元，多单占Primeiro pense no pior cenário: se a queda continuar, as posições alavancadas podem ser liquidadas forçosamente antes mesmo de haver uma recuperação. Ao ver esta notícia, o foco não é a queda abaixo de cem, mas sim o quanto a conta pode suportar em termos de retração. O mercado de contratos perpétuos da Hyperliquid mostra que o $SOL acabou de cair abaixo dos 100 dólares, atualmente cotado a 99,96 dólares, uma queda de 2,37% nas últimas 24 horas.
⚠️ Estou mais atento a dois riscos: o volume em posições é cerca de 551 milhões de dólares; se a volatilidade aumentar, a alavancagem pode intensificar a pressão para liquidações forçadas, mas apenas pelo volume não se pode afirmar que haverá liquidações em cadeia; a taxa de financiamento é de 0,0013% por hora, se continuar positiva, os compradores terão que arcar com o custo do financiamento. Estes dados são de uma única plataforma, não representam o mercado completo.
Meu hábito de gestão de risco é primeiro definir quanto da conta posso perder numa única ordem, depois verificar se a posição e o stop loss estão alinhados. O stop loss pode também sofrer slippage, não se deve considerar a perda pré-definida como um limite absoluto. $BTC
上一次牛市一共出现6次大的回调
每次回调区间都在
20%-30%
上一波熊市回调了
77%
这一波熊市回调了
53%
每一轮熊市和牛市波动越来越小，波动小必须上更大的杠杆才能有之前的收益，这也是为什么现在正常波动，多头爆仓量等于之前的大跌行情
按照波动放小的规律，这波牛市的回调幅度在
10%-15%
现在已经是这次回调尾声了 Neste último mês, o $BTC caiu 5%, o $ETH caiu 14%, quase três vezes mais que o "irmão mais velho".
O ETH/BTC está agora em 0,0290, o valor mais baixo em dois meses, no final de setembro ainda estava em 0,032. O ETF de BTC teve uma entrada líquida de 300 milhões na semana passada, enquanto o ETH tem tido saídas constantes. O dinheiro só reconhece o "irmão mais velho"; diz-se que o ETH caiu demais e deveria recuperar, mas por enquanto não se vê quem esteja a comprar.
O BTC recupera e o ETH acompanha um pouco, mas isso não conta; enquanto a relação não voltar a 0,030, o ETH é apenas um BTC com maior volatilidade. O mesmo acontece na queda.$ETH Hoje o ETH está otimista, porquê? O preço já caiu até um ponto onde não cai muito mais, a probabilidade de um repique a curto prazo está a aumentar.
Aqui estão algumas razões:
1. Há grandes baleias a trocar posições para comprar ETH
Os dados on-chain mostram que grandes investidores compraram cerca de 3000 ETH no fundo. Este nível de capital a comprar durante a queda indica que pelo menos alguém acha que o preço atual não está caro.
2. A posição mais crítica está à vista
A faixa entre 2300 e 2320 é uma zona de defesa a curto prazo; desde que não seja quebrada de forma eficaz, os touros têm confiança para um repique organizado. O primeiro alvo para cima está entre 2360 e 2400. A Santiment também vê 2400 como um ponto de viragem a curto prazo, e só acima de 2500 é que se pode confirmar verdadeiramente o fundo.
Mas um aviso antes: o capital dos ETFs ainda está a sair, acumulando mais de 1 mil milhões de dólares em outubro, o que é uma pedra a pressionar. Portanto, mesmo que se esteja otimista, não se deve exagerar. Posicione-se com moderação, use stop loss, e se cair abaixo de 2280, é melhor admitir o erro e sair, não resista teimosamente. #本周将公布10月FOMC利率决议 No instantâneo do mercado spot do $XRP na manhã de hoje, a variação de 24 horas do XRP foi de -1,46%, com um intervalo de 1,2834—1,3157 USDT. A diferença relativa não é grande, não sendo suficiente para provar uma nova demanda de negócios. A rotatividade dos pagamentos pode ser rápida, o crescimento do uso comercial não exige necessariamente a posse a longo prazo, a transmissão de valor necessita de evidências independentes. Se o desempenho relativo melhorar em vários períodos e houver um aumento real no uso, o julgamento será mais sólido; se houver apenas pequenas diferenças de preço, deve-se priorizar a interpretação como flutuações de mercado.Poder de computação e DePIN: Quem está a depender dos subsídios da inflação para "andar em círculos"?
O poder de computação descentralizado soa revolucionário, mas ao despir a camada superficial, muitas projetos têm uma "demanda real" altamente dependente dos subsídios de inflação dos tokens.
$TAO, embora seja líder, tomando como exemplo as sub-redes principais (como Chutes): recebe cerca de 52 milhões de dólares em recompensas TAO por ano, mas a receita real em moeda fiduciária é apenas entre 1,3 a 2,4 milhões de dólares. A relação entre subsídio e receita chega a 22:1 a 40:1, o que significa que nessas sub-redes, para cada 1 dólar pago pelo usuário, a rede subsidia dezenas de dólares em tokens. Essa prosperidade depende fortemente da valorização do token para manter o entusiasmo dos mineradores, essencialmente "andar em círculos".
$GRASS é um vendedor de água com fundamentos sólidos, com previsão de receita para 2026 entre 65 a 75 milhões de dólares. Mas o problema é bastante embaraçoso: o lucro fica inteiramente nas subsidiárias como DataCo, e o token carece de recompra direta obrigatória (a recompra no mercado aberto é apenas cerca de algumas centenas de milhares de dólares). Ao comprar, você ganha um prêmio de sentimento, não dividendos da empresa.
$VVV é o pragmático que só reconhece fluxo de caixa. Não subsidia nós, entra diretamente na IA de privacidade, tem usuários reais do Web2 a pagar, e destina claramente 5% da receita da API para recompra e queima. O dinheiro ganho é usado diretamente para comprar tokens, sem joguinhos.
💡 Conclusão:
Ao comprar poder de computação e DePIN, faça as contas além da superfície: a receita externa real consegue cobrir os subsídios da inflação? E os lucros, existe um caminho rígido para se converterem em demanda de compra do token? $XRP
Superou ligeiramente o BTC, a procura por pagamentos já está refletida no preço?
Na captura de ecrã do mercado spot desta manhã, a variação de 24 horas do XRP foi de -1,46%, com um intervalo de 1,2834—1,3157 USDT.
A diferença relativa não é grande, não sendo suficiente para provar uma nova procura de negócios. A rotatividade dos pagamentos pode ser rápida, o crescimento do uso comercial não exige necessariamente a posse a longo prazo, a transmissão de valor necessita de evidências independentes.
Se o desempenho relativo melhorar em vários períodos e houver um aumento real no uso, o julgamento será mais sólido; se houver apenas pequenas diferenças de preço, deve-se interpretar prioritariamente como volatilidade do mercado. Nesta fase, parece mais um período de jogo do que de seguir a alta. Perto dos 80000, será que é para proteger o preço ou para receber compradores? No fim de semana, analisei algumas ações e a sensação mais direta é que o apetite pelo risco não continuou a expandir, pelo contrário, contraiu-se antes de níveis críticos. O preço atual do BTC é 80191, o 81000 já foi ultrapassado uma vez, há quem compre na barreira dos 80000, mas na cadeia há conflito: a longo prazo, os market makers estão a recolher BTC na ordem de 770 milhões, enquanto a curto prazo há 559 milhões a serem enviados para as exchanges, claramente numa postura de venda. Na próxima terça-feira há decisão de taxa de juro, com 84,5% de probabilidade de manter tudo igual, não é vantajoso apostar pesado numa direção neste ponto, 80000 é a âncora emocional desta semana.✨ OKB voltou a 107,73, a moeda da plataforma tem sempre grande elasticidade, quando o mercado cai ela cai também, mas está ligada a descontos nas taxas, qualificações para novos lançamentos e queima mensal, sendo um ativo para manter sem necessidade de vigilância constante. O que realmente merece atenção é o ZEC, que caiu de 1187 para 1157, a regulação das moedas de privacidade é sempre incerta, têm grande volatilidade mas pouca certeza, por isso eu reduziria a exposição.🍓 Entre as altcoins, a RE subiu mais hoje, é um fundo de compensação de risco on-chain, com regras automáticas de pagamento definidas no contrato, subiu 1,7% no dia. Mas o volume de negociação é apenas da ordem de 310 mil dólares, o pool é muito pequeno, sobe rápido mas também cai rápido, para criar uma tendência é preciso que ocorram liquidações em cadeia para haver história. O BICO está a 0,01519, a direção da abstração da conta está correta, mas o mercado ainda não pagou pela infraestrutura, o volume de 1,58 milhões acompanha apenas a ligeira subida do mercado, é preciso que as aplicações on-chain realmente atraiam novos utilizadores para... #Quão longe está a Oklo da comercialização da energia nuclear? Qual é o limite da capacidade computacional de AI? Antes diziam que era a placa gráfica, agora os especialistas dizem que é a eletricidade! Quem tem eletricidade, tem o direito de jogar no AI. A empresa americana Oklo vai divulgar o relatório financeiro do terceiro trimestre em meados ou no final de novembro. O que esta empresa faz? Pequenos reatores nucleares, especialmente para fornecer energia aos centros de dados de AI que estão famintos por energia. Agora, eles estão a fazer contas muito promissoras, com cerca de 14GW de intenções de encomenda para fornecimento de energia a centros de dados de AI, incluindo o projeto nuclear da Meta e até a Nvidia está a colaborar com eles para criar uma "fábrica de AI movida a energia nuclear". O futuro parece extremamente futurista, não é? Mas veja o mercado, a ação tokenizada OKLO caiu ligeiramente 0,84%. Porquê? Porque a comercialização ainda não está realmente implementada, aprovações, construção, investimentos enormes, tudo são grandes obstáculos. A opinião pessoal do Xiao Ma: Esta direção é absolutamente correta, o que os centros de dados de AI mais precisam está a mudar lentamente de GPU para eletricidade. O Google já começou a assinar contratos de energia nuclear de várias décadas, o que mostra que os gigantes tradicionais estão desesperados por energia estável. Mas o mercado de capitais é cruel, como alguém na comunidade apontou com precisão: isto é uma ação "com a direção possivelmente correta, mas o preço já está a negociar o futuro antecipadamente". Agora o mercado está cheio de histórias futuristas, mas quando chegar a época dos relatórios financeiros, o dinheiro vai querer ver coisas concretas: qual é o progresso do projeto? Quanto dinheiro ainda têm para gastar? Se o progresso não for conforme o esperado, ou se o dinheiro for gasto muito rapidamente, mesmo que tenham o apoio da Nvidia, a situação será complicada.A probabilidade de outubro ficar estável é cerca de 94%, quase sem surpresas; mas o mercado precifica um aumento das taxas em dezembro em cerca de 80%. Portanto, o discurso do presidente do Fed, Powell, na madrugada de quinta-feira (2h do dia 29, hora de Pequim) é a verdadeira variável. Quinta-feira também teremos o índice de inflação PCE e os relatórios financeiros das gigantes tecnológicas concentrados. Pontos a observar amanhã: segunda-feira sem dados importantes, atenção ao preço do petróleo e ao rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA. $ETH #RelatórioFinanceiroSKHynixQ3EstáPorVir, o HBM4 poderá impulsionar os lucros? No mercado de futuros, quando vejo grandes investidores a aumentar posições à medida que o preço cai, costumo primeiro perguntar se há alavancagem e se podem ser forçados a reduzir posições, em vez de olhar para o tamanho da conta. A perda não realizada dos grandes investidores e o risco de mercado estão separados por várias camadas de contas.
De acordo com a monitorização da Arkham, o endereço 0xfAb detém uma perda não realizada combinada de quase 400.000 dólares em ONDO e LINK em spot; começou a comprar $ONDO há cerca de um ano e continuou a aumentar posições em várias fases, com um preço médio de cerca de 0,55 dólares, enquanto o LINK é uma posição recentemente estabelecida.
Vejo isto mais como uma fatia da pressão da posição, não como uma notícia negativa para todo o setor: o material refere-se a spot, não se pode aplicar diretamente a lógica de margem adicional dos futuros; a perda não realizada combinada das duas ativos não permite distinguir a pressão suportada por cada um; falta informação sobre o total de ativos e a gestão de fundos, tornando mais difícil avaliar a urgência de venda. A minha conclusão é que o valor da perda não realizada não equivale a uma pressão potencial de venda. Há algum colega que também veio do mercado tradicional? Que informações on-chain consultarias para avaliar se este tipo de posição pode transformar-se em pressão de venda?Deslizamento médio em 5 minutos, estimado pelo livro de ordens, o custo de venda em grande volume de $ORDER diminui, o custo de compra aumenta. O deslizamento simulado de compra/venda para escala de 100.000 mudou de 1,14%/0,81% para 1,34%/0,70%. Ajuste o volume de ordens conforme o lado. Após ampliar a ordem $APR, o deslizamento em ambos os lados de entrada e saída aumentou significativamente. Simulação para escala de 10.000 compra/venda com deslizamento de 0,18%/0,16%, para 100.000 é 1,05%/0,81%. A característica de baixa profundidade é o aumento sincronizado em ambos os lados. O custo de compra em grande volume de $CAP aumentou. O deslizamento simulado de compra para escala de 100.000 subiu de 0,51% para 0,57%. Se o custo piorar, ajuste o volume da ordem, não a direção da visão.Desta vez, o Irmão 800 quer falar sobre um tema diferente com todos. No futuro, será que o mercado de chips de armazenamento será ditado pelos compradores ou pelos vendedores? Durante muitos anos, a indústria de chips de armazenamento teve uma característica: quando a oferta excede a procura, os preços desabam e os lucros dos fabricantes diminuem; quando a procura excede a oferta, os preços sobem e os lucros explodem. Mas acho que esta ronda do mercado pode realmente ser diferente! Sabias? A gestão da Hynix avisou anteriormente que até 2027, a nível global Esta manhã vi que o BTC caiu novamente abaixo de 80 mil, a primeira reação foi que mais um grupo de touros foi eliminado, e as posições deveriam cair.
Verifiquei o BTC perpétuo na OKEx, e nas últimas horas o preço caiu continuamente, mas as posições aumentaram em mais de 1.200, atingindo o máximo em dois dias e meio. No sábado à noite, quando caiu abaixo de 80 mil, as posições naquele momento diminuíram em cerca de quinhentas ou seiscentas.
O número de pessoas a fazer long aumentou um pouco, mas as contas com as maiores posições inclinaram-se um pouco para o lado das posições curtas. Contas pequenas compram em queda, grandes contas aumentam posições curtas do outro lado, ambos os lados estão a aumentar as apostas.
Portanto, esta manhã ninguém se assustou, pelo contrário, atraiu um novo grupo a apostar contra a linha dos 80 mil. Se amanhã à mesma hora as posições de BTC na OKEx caírem abaixo de 30 mil, significa que este grupo saiu, e eu estarei errado.
Aproveitando para conferir, ontem disse que se as posições de ETH caíssem abaixo de 600 mil ao meio-dia de hoje, eu estaria errado, mas na realidade estão um pouco acima de 620 mil, mantendo-se firmes.LIT caiu com grande volume por mais de uma hora, e o preço voltou a aproximar-se do ponto mais baixo da hora anterior. Às 12:25, o preço spot na OKX era cerca de 3,011 dólares, com uma queda de 7,4% nas últimas 24 horas. Às 11h, o volume de transações da hora fechada foi de aproximadamente 662.400 dólares, cerca de 3 vezes a média das 22 horas anteriores já fechadas; às 12h, esta hora ainda não fechou, mas o volume já era cerca de 530.000 dólares.
O meu julgamento é que a pressão de venda ainda não passou. O volume às 12h já aumentou significativamente, e o preço ainda está próximo do ponto mais baixo das 11h. A série horária de posições em contratos na OKX diminuiu cerca de 0,79% entre as 11h e as 12h. A posição líquida diminuiu, mas não é possível distinguir se é para fechar posições longas ou curtas, pelo que não pode ser considerada como prova de que a pressão de venda terminou.
O ponto mais baixo das 11h foi 3,0045. Se cair abaixo deste valor posteriormente, e o volume final das 12h continuar claramente acima da média recente, continuarei a observar a pressão de venda. Se o preço voltar a subir acima do preço de abertura das 11h, 3,1149, e as posições aumentarem, este julgamento terá de ser revisto.
$LIT Analisando separadamente este fluxo de fundos, tudo fica claro de imediato📊
A frase-chave: atualmente, quem está a sair são basicamente fundos alavancados, o mercado à vista não está a entrar em pânico coletivo, é crucial distinguir isto, pois é fácil ser enganado pelo gráfico e cometer erros de julgamento.
BTC contratos a 30 dias com saída líquida de 7,71 mil milhões, o retorno de fundos de curto prazo já cessou há muito.
ETH está ainda pior, contratos a 30 dias com saída de 8,46 mil milhões, a estrutura de fundos é mais fraca que a do BTC, não consegue recuperar nos últimos dias, o que corresponde exatamente a isso.
Só o SOL mostra um contraste: entrada líquida no mercado à vista de 8,86 milhões nas últimas 24 horas, alguém está a comprar discretamente em níveis baixos; mas os fundos de contratos continuam a sair, 24,01 milhões, a alavancagem não regressa, pelo que a recuperação não tem continuidade.
ZEC sofre duplamente no mercado à vista e nos contratos, contratos a 30 dias com saída de 1,04 mil milhões, o entusiasmo anterior desapareceu completamente, o que resta é apenas rotação, não retorno de fundos.
No momento, não há notícias positivas para sustentar o mercado: o Fed está em período de silêncio, sem orientações; o preço do petróleo ultrapassou 116, reacendendo as expectativas de inflação. O mercado só pode resistir, aguardando a divulgação concentrada na quinta-feira do FOMC, PIB e PCE.
A minha avaliação: o BTC está a oscilar abaixo dos 80.000, o pequeno repique atual é apenas uma cobertura de posições curtas para aproveitar a recuperação, não uma compra de tendência.
Há apenas dois caminhos a seguir:
✅ Manter-se acima dos 80.000, desacelerar a saída de contratos, para que a recuperação tenha espaço para crescer
❌ Não conseguir recuperar e romper a mínima anterior, continuar a procurar suporte para baixo
Antes dos resultados, vou considerar todas as recuperações como oportunidades para reduzir posições, nunca perseguir altas.
O ETH tem a situação de fundos mais fraca, a ideia de comprar na baixa deve ser adiada; o SOL deve ser observado de perto no mercado à vista para a força da compra, sem retorno dos fundos alavancados, é difícil haver um grande movimento.
$ Não fazendo análise técnica, reflita sobre duas questões relacionadas ao $BTC:
1. De 120K a 60K, com o fundo oscilando por mais de meio ano, todos os que venderam no prejuízo já venderam?
2. De 60K a 80K, entre as pessoas que compraram nessa faixa de 20 mil dólares, quantas ainda estão com pressa para vender?
A principal tendência do BTC é dominada pelo comércio à vista. A maioria dos grupos que estão presos ou tentando comprar na baixa não vende, então entra-se numa fase de busca pelo valor justo, onde as resistências anteriores vão enfraquecendo gradualmente até se tornarem tão finas quanto papel.Relativamente aos resultados do terceiro trimestre da SK Hynix e à contribuição do HBM4, a conclusão principal é clara: o HBM4 continua a ser um dos principais impulsionadores do recente aumento dos lucros da empresa. No entanto, resultados mais fortes do que o esperado podem já não ser suficientes para gerar um entusiasmo adicional significativo no mercado.
📈 Perspetivas de Resultados: Outro Trimestre Potencialmente Recorde
#SKhynixQ3HBM4Earnings #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
2. Principais sinais a observar no relatório financeiro, que determinam diretamente a reação do mercado
✅ Sinais positivos (facilmente superam as expectativas)
- Taxa de sucesso do HBM4 dentro do esperado, gestão fornece orientações claras para o ramp-up no quarto trimestre, acordo de fornecimento a longo prazo com a Nvidia concretizado;
- A proporção da receita total do HBM continua a aumentar, o preço contratual do DRAM comum mantém-se forte, sem sinais de redução de preços;
- Ritmo contido de despesas de capital, sem expansão cega que possa impactar oferta e procura, plano de retorno aos acionistas (dividendos/ recompra) acima das expectativas.
⚠️ Sinais negativos (podem derrubar o mercado)
- Taxa de sucesso do HBM4 abaixo do esperado, ramp-up atrasado, parte da quota perdida para Samsung e Micron;
- Preço spot do DRAM comum enfraquecido, procura fraca no consumo e armazenamento móvel fora do AI;
- Gestão sinaliza aumento da produção, mercado preocupado com excesso de oferta em 2027-2028, o que pode derrubar a avaliação cíclica.
3. Resumo da lógica futura
Relatório financeiro de curto prazo do Q3: HBM4 é uma história de expectativas, não o principal motor dos resultados. Se o relatório superar as expectativas, provavelmente será devido ao aumento de preços do HBM3E+ e armazenamento geral; se ficar abaixo, geralmente é por fraqueza no mercado spot de armazenamento ou atrasos no progresso do HBM4.
A médio e longo prazo, o HBM4 é o núcleo para a SK Hynix manter o prémio de liderança no HBM e prolongar os altos lucros até ao próximo ano. Se a orientação do HBM4 nesta conferência telefónica for sólida, o capital continuará a negociar o superciclo de armazenamento AI; caso contrário, o mercado começará a preocupar-se com o pico do ciclo.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Em poucas palavras, a conclusão é: no terceiro trimestre, o principal motor do lucro continua a ser o HBM3E, a contribuição do HBM4 para o lucro do terceiro trimestre é muito pequena, sendo que ele será a arma de lucro do quarto trimestre até o próximo ano.
1. Por que é difícil aumentar o lucro no terceiro trimestre com o HBM4
1. Questão de ritmo: o HBM4 só começou a ser enviado em pequena escala no quarto trimestre, no terceiro trimestre ainda estava basicamente na fase de envio de amostras, validação e produção experimental em pequena escala, com volume de envio muito baixo, incapaz de contribuir com receita e lucro em grande escala. O que está em jogo no mercado de relatórios financeiros agora não é quanto HBM4 foi vendido, mas sim a taxa de rendimento, o progresso da rampa e a implementação do contrato de longo prazo com a Nvidia, que são os pontos-chave que afetam a avaliação.
2. Preço atrativo, mas realização atrasada: o preço do HBM4 é cerca de 50% superior ao do HBM3E, com margem bruta acima de 70%, sendo um produto de margem ultra alta, mas o volume será liberado no próximo ano. As instituições já incorporaram em parte a expectativa de aumento de preço e bloqueio de capacidade do HBM4 para o próximo ano.
3. Os verdadeiros motores duplos de lucro no terceiro trimestre: a entrega contínua do estoque de HBM3E + o aumento de preço do DRAM genérico e DDR5 para servidores, esses dois são o núcleo que sustenta o alto lucro do terceiro trimestre e também os principais indicadores a serem observados neste relatório financeiro.$ETH ainda não conseguiu manter os 2.300 esta manhã, a vela das 11 horas no horário de Pequim na Binance chegou ao mínimo de 2.293, desde as 9 horas da manhã tem estado a testar os 2.300 durante três horas consecutivas, agora recuou para cerca de 2.316, caindo quase 2% nas últimas 24h.
$BTC na mesma vela também atingiu 79.368, mais baixo do que a mínima da manhã, e acabou de voltar para acima dos 80.000.
PANews cita dados da Coinglass, nas últimas 24 horas houve liquidações totais de 215 milhões de dólares na rede, as posições longas representaram 163 milhões, BTC teve liquidações de 75,29 milhões, ETH de 41,18 milhões.
O que mais me preocupa é que a relação long/short nas contas de contratos ETH na Binance chegou a 3,37, cerca de 77% das contas estão em posições longas, mais extremo que o 2,26 do BTC, com cerca de 2,33 milhões de ETH em posições.
Depois de uma semana de queda, os compradores estão a aumentar as compras, eu acho que abaixo dos 2.300 não é seguro, prefiro esperar que esta leva de alavancagem seja limpa antes de olhar novamente. #SKhynixQ3HBM4Earnings Relativamente ao relatório de resultados do terceiro trimestre da SK Hynix e ao efeito impulsionador do HBM4, o julgamento principal é: o HBM4 é de facto o fator incremental chave para esta ronda de aumento de lucros, mas confiar apenas nos números de lucro melhores do que o esperado pode já não ser suficiente para impulsionar independentemente o sentimento do mercado.$BTC Nesta queda do Bitcoin abaixo dos 80 mil seguida de rápida recuperação, a essência é uma exploração de volume reduzido + lavagem de alavancagem + teste de suporte em nível de preço redondo, não revertendo diretamente a tendência de queda de médio prazo. Os detalhes centrais e a lógica subsequente podem ser divididos nestes pontos:
1. Detalhes do movimento recente
No sábado, 25 de outubro, durante o pregão, o Bitcoin caiu até 79.150 dólares, rompendo momentaneamente o patamar dos 80 mil, e em 4 horas foram liquidadas posições longas no valor de cerca de 404 milhões de dólares, com um total de liquidações na rede de quase 480 milhões de dólares em um único dia, mais de 70% dessas posições eram longas. Em seguida, o preço rapidamente voltou para acima dos 80.900 dólares.
Até o meio-dia de 26 de outubro, o preço à vista do Bitcoin oscilava em torno dos 80.270 dólares, com uma leve queda de 0,74% nas últimas 24 horas, e o volume de negociação era apenas 67% da média dos últimos 30 dias, caracterizando uma recuperação com volume claramente reduzido, não uma compra sistemática de fundos.
2. A razão central para este "rompimento sem queda"
- A pressão da alavancagem é o motor direto: o volume de negociação de derivativos atualmente é 10 vezes maior que o do mercado à vista, e na faixa de 80 mil a 82 mil dólares acumulou-se um grande número de posições longas recém-abertas. A queda abaixo dos 80 mil é essencialmente uma liquidação ativa da liquidez dessas posições longas em níveis elevados, não uma venda real de grandes quantidades no mercado à vista.Relatório financeiro da SK海力士 está próximo: até que ponto o progresso do HBM4 deve ser concretizado para ser realmente positivo?
Neste relatório financeiro da SK海力士, não quero ouvir frases como "o progresso do HBM4 está a correr bem". A empresa já revelou no segundo trimestre que o HBM4 começou a ser produzido em massa e enviado no segundo trimestre, com continuação da subida no segundo semestre; portanto, confirmar no relatório do terceiro trimestre que "começou a ser enviado" não é uma novidade para o mercado. O que realmente precisa ser concretizado é se a subida está a acelerar, se a procura dos clientes pode ser convertida em envios contínuos, e se o HBM4 começará a melhorar a estrutura do produto e a margem de lucro.
Atualmente, o mercado está dividido entre duas questões: a procura de armazenamento para AI continua forte, mas receio que as expectativas elevadas já estejam refletidas no preço das ações. Se o HBM3e continuar a sustentar a receita e a margem bruta, o relatório financeiro pode não ser mau; mas isso só prova que a geração anterior é lucrativa, não prova automaticamente que a nova curva de crescimento do HBM4 está a ser concretizada.
Vou prestar especial atenção à conferência telefónica para ver se há um ritmo claro para os envios subsequentes, aceleração da capacidade e avaliação da oferta e procura, e observar se o preço das ações consegue manter o aumento após o relatório. Se a administração apenas falar de procura forte e liderança tecnológica, mas não der ritmo ou orientações, o impacto positivo provavelmente será apenas uma negociação baseada em expectativas; se a subida dos envios for mais rápida do que o planeado anteriormente, a visibilidade das encomendas melhorar, e o preço das ações aumentar com volume mantendo o ganho após o relatório, isso será um verdadeiro catalisador. Por outro lado, se problemas de custo, rendimento ou capacidade fizerem os envios serem mais lentos do que o planeado, mesmo que a receita supere as expectativas, terei de retirar o meu julgamento sobre a concretização do HBM4. O que precisa ser provado não é se o HBM4 pode ser fabricado, mas se pode contribuir para o lucro.
$SKHYNIX #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ A carteira AI da Binance tem sido muito discutida recentemente na comunidade de lançamentos, estive a observar durante alguns dias e percebi que o que realmente é interessante não são as funcionalidades em si, mas a velocidade com que as pessoas comuns conseguem aceder a ela.
Um utilizador partilhou a sua fatura: no Ptahtrade comprou mais de 200 unidades a preços entre 6 e 7 dólares, e limpou tudo na faixa de 15 a 20 dólares, ganhando cerca de 1800 dólares numa ronda.
Ele também usou o AI interno do flap para investir em todos os lançamentos disponíveis, acumulando 12 BNB, quase 10 mil dólares. Colocando estes dois números lado a lado, não se trata de visão, mas de rapidez.
O objetivo que definiu para o seu robô é completar a compra em 10 segundos; o four.meme acabou de atualizar o github, e ele baixou a expectativa para 4 a 5 segundos. Ou seja, desde ver o anúncio até à transação, é mais rápido do que muitos demoram a abrir a carteira.
A minha opinião é que este tipo de ferramentas desloca a barreira do julgamento para a configuração. Se errar no julgamento ainda pode evitar perdas, mas se errar na configuração, sofrerá pequenas perdas contínuas em cada ronda. Quem quiser jogar deve primeiro definir um limite máximo por transação e um stop loss, para não entrar com a carteira cheia logo de início.
Amanhã ele não estará em casa e espera que o Binance AI pro o ajude a aproveitar esta onda.80,000 não é o fundo, é uma porta de papelão. O dinheiro está a sair, não faças a guarda para as instituições.
Ontem ainda havia quem olhasse para o gráfico de 15 minutos e gritasse "o dinheiro voltou, vai haver uma recuperação". Dei uma olhada naquele gráfico e só queria dizer uma coisa: isso não é compra, são os short sellers a fechar posições, são os que tentam aproveitar a recuperação a arriscar a vida.
$BTC está agora abaixo dos 80,000, perto dos $80,151, a cair ligeiramente 0,91%, $ETH a $2,329, a cair 1,23%, $SOL a cair 2,8%. À superfície, a queda não parece grande, mas se fores à coluna dos fluxos de capital, já não é uma questão de "queda pequena". Nas últimas 24 horas, saída líquida de $BTC no spot foi de 19,56 milhões, e nos contratos futuros 257 milhões; se alargarmos para outro conjunto de dados, spot 64,86 milhões, contratos 385 milhões, e nos últimos 30 dias, saída líquida de contratos futuros de 7,71 mil milhões de dólares. O $ETH está ainda pior, com saída líquida de contratos futuros de 8,46 mil milhões nos últimos 30 dias, mais do que o $BTC. O $SOL tem uma entrada líquida de 8,86 milhões no spot, mas nos contratos futuros sai 24,01 milhões, o capital alavancado não quer ficar. O $ZEC é igual, spot e contratos a sair juntos, 1,04 mil milhões em contratos nos últimos 30 dias.
Isto não é uma questão de "dinheiro de curto prazo a voltar e a desaparecer". É a chama do curto prazo a apagar-se, o cano médio a vazar, e os dois lados a sugar capital ao mesmo tempo.
O que me faz estar firmemente pessimista hoje não são os dados de capital em si, mas o choque desses dados com a agenda macroeconómica desta semana. Nos dias 27-28 de outubro há reunião do Fed, no dia 29 saem os dados do PCE de setembro, e o PIB do terceiro trimestre e os pedidos iniciais de subsídio de desemprego estão todos concentrados nesta semana. Antes disso, o CPI e o PPI de setembro já tinham disparado — o PPI subiu 1,3% mês a mês, quase três vezes o esperado, a maior subida mensal desde março de 2022, com a energia a explodir, a gasolina subiu 20,3% num mês. A inflação não morreu, a narrativa de cortes de juros está esmagada, o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos está firmemente acima dos 5,1%. Os criptoativos dependem de liquidez, se o rendimento dos títulos não baixar, grandes compras não vão voltar.
Quanto ao preço do petróleo, o Brent ultrapassou os 110 dólares, o risco de conflito entre EUA e Irão aumentou, o petróleo a subir alimenta diretamente as expectativas de inflação, mantendo os ativos de risco em modo de aversão ao risco. Isto é o "portfólio de risco" que a QCP mencionou: pressão do crédito AI e preço do petróleo, duas linhas a puxar o $BTC para negociações de refúgio. Os ETFs também estão a votar com os pés, no dia 22 de outubro houve saída líquida de 636 milhões de dólares num só dia, IBIT e FBTC foram os principais responsáveis, a maior sangria diária desde o final de junho. As instituições não estão em pânico, mas estão a reduzir posições antes dos eventos — esse movimento é uma atitude em si.
A situação do $ETH é ainda mais embaraçosa que a do $BTC. Está preso entre duas narrativas: de um lado, sensível às taxas de juro, no dia em que o CPI superou as expectativas caiu quase 6% num dia, o mercado não o vê como "ouro digital", continua a tratá-lo como uma ação tecnológica; do outro lado, o canal institucional está a ser aberto, o balcão do Standard Chartered nos Emirados está a arrancar, a narrativa está a mudar de token de blockchain pública para ativo de alocação institucional. Mas agora o dinheiro não acredita em narrativas, só em posições. O ETF de Ethereum teve saída líquida quatro semanas seguidas, o teste da rede de testes Hoodi da Glamsterdam foi adiado, as expectativas técnicas falharam, abaixo dos 2,313 há mais de 670 milhões de dólares em posições alavancadas longas à espera de liquidação. A estrutura de capital mais fraca que a do BTC não é novidade, a saída líquida de contratos futuros de 8,46 mil milhões em 30 dias é a prova mais honesta.
O problema do $SOL é ainda mais claro. Em outubro, o $SOL caiu cerca de 15%, o $BTC caiu cerca de 4%, quase quatro vezes mais. Nos ETFs, saída líquida de 30,3 milhões em cinco dias, cinco dos sete produtos não tiveram fluxo no dia 22 de outubro. A pequena absorção no spot é insignificante perante a saída líquida de 24,01 milhões nos contratos futuros. O capital alavancado não fica, a recuperação só alimenta os short sellers.
O $ZEC é igual. Depois do mercado forte, a saída de capital é evidente. Saída líquida de contratos futuros de 1,04 mil milhões em 30 dias, spot e contratos a sair juntos, esta estrutura não é uma "correção", é uma "despedida".
O $BTC está a oscilar abaixo dos 80,000, o reforço de capital a nível de 15 minutos parece animado, mas se o colocares no contexto da saída líquida de contratos futuros de 7,7 mil milhões em 30 dias, é só um grão de areia. Isso não é compra de tendência, é cobertura de short, são os que tentam aproveitar a recuperação a alavancar-se a apostar numa resposta que o Fed não vai dar. O dinheiro de retalho entrou líquido 10,75 mil milhões nos últimos 30 dias, o máximo em seis meses, mas o dinheiro dos grandes investidores caiu de 5,9 mil milhões para 3,8 mil milhões. Os pequenos estão a comprar, os grandes a vender, esta imagem não é nova.
A zona dos 80,000, segundo a Glassnode, é o custo médio das tesourarias corporativas entre 80,000 e 81,500, se o preço cair abaixo disso, as posições corporativas entram em prejuízo médio, o suporte psicológico vira pressão psicológica. O relatório da KuCoin é direto: abaixo de 79,200, o próximo suporte é 78,000–78,600.
Não estou a dizer que vai haver um colapso. Estou a dizer que, nesta zona, as probabilidades de estar comprado não estão a favor. O dinheiro está a sair, o macro está a pressionar, os ETFs a reduzir, a alavancagem a fugir, com que vais apostar numa inversão de tendência? Antes que as palavras do Fed, os números do PCE e os relatórios das gigantes tecnológicas se confirmem, a recuperação é amiga dos short sellers, não dos compradores.
Contém-te. Não faças a guarda para as instituições abaixo dos 80,000.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ #本周将公布10月FOMC利率决议
O resultado da reunião do Fed a 29 de outubro já não é uma surpresa, atualmente o mercado não está a negociar se haverá ou não aumento das taxas em outubro, mas sim se as taxas elevadas podem manter-se por mais tempo, ou até mesmo se haverá um novo aumento.
A previsão mais recente das taxas mostra que a probabilidade de manter as taxas atuais é de 90%, enquanto a probabilidade de um aumento de 25 pontos base é apenas de 10%, o mercado já precificou plenamente a pausa no aumento das taxas este mês.
Para $BTC e $ETH, a manutenção da situação atual em outubro já não é considerada positiva, a conferência de imprensa continuará a emitir sinais algo agressivos, o dólar e o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA voltam a fortalecer-se, o espaço para a recuperação do mercado cripto será ainda mais limitado.
$ZEC 💻 Eu encaro esta notícia como uma avaliação de requisitos: Segundo a Reuters, o primeiro-ministro de Israel, Netanyahu, propôs usar criptomoedas para ajudar a economia a enfrentar potenciais sanções internacionais, o que foi criticado por economistas e adversários políticos. A entrada é "possível enfrentamento de sanções mais amplas", ainda não são sanções totalmente implementadas.
Meu julgamento: isto parece mais uma ideia de backup para pagamentos, não pode ser considerado um benefício direto para o setor. O erro lógico é confundir "poder transferir dinheiro" com "poder fazer negócios". Se o parceiro comercial recusar o pagamento por exigências de conformidade, mudar a ferramenta de pagamento não resolve; mesmo que aceite, como converter os fundos e se as mercadorias podem ser entregues ainda dependem de outro nível.
Se eu fosse alterar os requisitos, primeiro definiria claramente as transações aplicáveis, a aceitação do recebedor e as condições de conversão, antes de discutir quanto da atividade econômica pode ser coberta; caso contrário, só a interface está conectada, o negócio não está funcionando. Podem ajudar-me a rever: a maior falha aqui é que o parceiro não quer receber, ou que, após receber, é difícil converter?A reunião será nos dias 27 e 28, o consenso é manter a posição, e o mercado aposta numa probabilidade de 76% de aumento das taxas em dezembro. Ninguém desconhece estas frases, o que quero dizer é outra coisa: o que está realmente a ser precificado não é esta reunião, mas sim se a frase "risco de subida da inflação" na declaração será removida. Se for removida, é um presente para os ativos de risco; se permanecer, é passar a responsabilidade da inflação para o preço do petróleo, e o mercado terá de suportar o resto da conta. Primeiro, vamos esclarecer a conta. Na sexta-feira, o Brent fechou a 116,72 dólares, subindo 6% na semana, o valor mais alto desde abril; o rendimento a 10 anos está perto de 5,3%, o preço das importações subiu 8,1% em termos anuais, a subida mais rápida desde julho de 2022. Esta sensação é rara: o preço do petróleo sobe, as taxas de juro não descem, o dólar não afrouxa, e os ativos de risco ainda têm de encontrar razões para subir. Depois de quebrar os 80.000, não voltou a subir, e no fim de semana posições de mil milhões de dólares foram eliminadas, das quais quase 700 milhões eram posições longas — este corte não foi por pânico, mas por produtos passivos a cortar conforme a quota, e quando cai, vendem ainda mais, uma venda mecânica que não olha para o sentimento. Aqui há algo contra-intuitivo: a expectativa de aumento das taxas fortalece, mas o mercado não cai imediatamente. Em maio de 2013, Bernanke apenas sugeriu pela primeira vez a redução das compras de ativos, o rendimento a 10 anos subiu de 1,6% para 2,7% em três meses, mas o S&P ainda atingiu novos máximos — porque a antecipação não significa que a água seja imediatamente retirada. Em outubro de 2018 foi diferente, Powell disse que "ainda estamos longe da taxa neutra", e em seis semanas o S&P caiu 10%. A diferença está aqui: no primeiro caso a expectativa move-se primeiro, no segundo a expectativa é confirmada. Desta vez é o primeiro caso, o verdadeiro problema está emNos anos anteriores, o final do ano em mercados bear sempre apresentou uma onda de quedas, e este ano parece não ser exceção. Agora, com as eleições intercalares nos EUA a somar-se, geralmente antes das eleições intercalares há uma queda, e só depois das eleições é que ocorre uma subida. Ou seja, a possibilidade de uma reversão do mercado a curto prazo é baixa, por isso quem quer aproveitar para comprar na baixa ainda tem de esperar para ver se o mercado vai replicar o padrão de 18-19 ou o de 22-23. A diferença é que em 18-19 houve duas quedas, enquanto em 22-23 houve apenas uma. Eu estou mais inclinado a que o mercado siga o padrão de 22-23, o que significa que a queda no final deste ano provavelmente não será muito grande, e o mercado vai principalmente oscilar. Depois, o mais cedo será no verão ou outono do próximo ano que começará a próxima bull market, ou então na primavera de 2028.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Otimista: Orientação para o Q4 com revisão em alta do ASP e margem de lucro, anúncio oficial de dividendo especial, expedição de HBM4 acima do esperado → Há suporte para a correção da avaliação, mas o espaço para alta é limitado pelo sentimento geral do setor de AI;
Neutro (mais provável): Resultados em linha com a expectativa de 77 triliões de won sul-coreanos, orientação estável, dividendo pendente → O preço das ações provavelmente continuará a oscilar dentro de um intervalo, "boas notícias não são suficientemente novas";
Pessimista: Participação e expedição de HBM4 revisadas para baixo novamente, aumento de preço em 2027 inferior a 2 vezes, sem retorno adicional para acionistas → O mercado reinterpretará o "PE de 3 vezes" como "desconto no topo do ciclo", e não como "subavaliação".$BTC Véspera do FOMC: Não aposte em dois dias como se fossem uma direção
Esta semana, o que realmente importa são dois dias, não escolher uma direção:
1) Quarta-feira, 28 de outubro às 14:00, horário do leste dos EUA, decisão do FOMC. A probabilidade de "manter a política" no Polymarket já chegou a 94%, enquanto em 14 de outubro era apenas 52%. O mercado já precificou totalmente a "manutenção", o espaço para surpresas na decisão é muito pequeno, a variável restante é apenas a redação da declaração e as declarações pós-reunião — apostar na direção da decisão é apostar em um resultado já precificado.
2) Sexta-feira, 30 de outubro, expiram cerca de 136.000 opções de $BTC na Deribit, com um valor nominal de cerca de 11 bilhões de dólares, representando cerca de um terço das posições em opções de $BTC na Deribit. A relação Put/Call é cerca de 0,55; mais posições de compra não significam necessariamente otimismo, pois vendas, hedge e spreads também estão incluídos. O ponto de maior dor é cerca de 78.000, que é a linha de custo das posições calculada pelo livro de opções, não é um suporte spot, não o use como linha de fundo. Com uma volatilidade implícita de 32%, o intervalo de um desvio padrão antes do vencimento é aproximadamente 77.600-83.835.
Esta semana não é para escolher uma direção, é para aguentar a volatilidade. Antes do FOMC, não aposte pesado em uma direção; se perder 79.220, observe a faixa em torno de 77.600; só fale em reversão se subir acima de 82.100 (média móvel de 200 dias) e se manter por 1-2 dias.BTC está agora a 79.500 dólares, caiu 1,44% nas últimas 24 horas.
Mas a sua volatilidade implícita a 3 meses está no percentil 0,8 dos últimos três anos. A 6 meses, no percentil 0,2.
O mercado está a precificar "nada vai acontecer" numa noite que está prestes a explodir quatro bombas seguidas.
Este é o momento mais perigoso. A volatilidade não desaparece, apenas se transfere — do preço para a tua posição.
Quinta-feira 02:30 Conferência de imprensa de Walsh — olha para as palavras, não para as taxas. Probabilidade de não mexer esta semana é 90%, isso não é o ponto. O ponto é só um: ele ainda vai descrever as condições financeiras como "fáceis". Enquanto essa palavra estiver presente, a faca do aumento de taxas em dezembro ainda está suspensa.
Quinta-feira 20:30 PCE núcleo + PIB — PCE núcleo ano a ano ≥3,1%, PCE total ≥3,6%, se ultrapassar um deles, a narrativa do aumento de taxas em dezembro ganha mais um tijolo. A probabilidade de aumento em dezembro já está em 68,9%.
A partir da madrugada de sexta-feira Relatórios financeiros de tecnologia — Microsoft, Alphabet, Amazon em sequência. Não olhes para as receitas, olha só para duas coisas: orientação de despesas de capital em AI e crescimento do negócio de cloud. Se o fluxo de caixa livre continuar a piorar, o Nasdaq cai primeiro, o BTC acompanha?
Três caminhos | Condições de gatilho:
Caminho A | Walsh hawkish + aceleração do PCE
Dólar e rendimento dos títulos do Tesouro sobem juntos. Se o BTC não se mantiver, olha para 79.400 — esse é o suporte intradiário de hoje. Mais abaixo, 74.800 (custo dos detentores de curto prazo) a 77.600 (média real do mercado) é a verdadeira linha divisória.
Caminho B | Walsh neutro + PCE conforme esperado + relatórios financeiros sólidos
Volatilidade liberta-se do fundo histórico, mas com tendência para cima. BTC testa 82.500. Mas não esperes que altcoins se fortaleçam independentemente — a liquidez a sair da "volatilidade extremamente baixa" vai sempre primeiro para o BTC, não para altcoins.
Caminho C | Walsh surpreendentemente dovish, ou PCE abaixo do esperado
A precificação do aumento de dezembro recua de 68,9%, ativos de risco têm um impulso de curto prazo. Mas só com dovish, o BTC não se mantém acima de 85.000. Se vai continuar depende dos relatórios financeiros. Dovish dá um rali, não uma reversão.
A IV está no mínimo de três anos, o que significa que "comprar seguro" está muito barato agora.
Não precisas de prever a direção para sobreviver a esta semana. Só precisas de pagar o custo da proteção antes de fazer qualquer movimento.
A volatilidade já te fez um desconto, se não comprares, o problema é teu.
$BTC $ETH $ZEC #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Amigos, no dia 28 de outubro, o líder global em armazenamento SK海力士 vai apresentar os resultados do terceiro trimestre. Este relatório financeiro pode ser considerado uma linha de vida para toda a cadeia da indústria de hardware de AI.
Agora, toda a atenção do mercado está focada no HBM4. A procura por servidores AI continua a disparar, e o progresso na produção em massa do HBM4 determina diretamente se a 海力士 pode continuar a dominar sozinha. Contanto que o volume de expedição, o preço e a margem de lucro continuem a subir, é muito provável que o lucro trimestral atinja um novo recorde.
Mas olhar apenas para o lucro neste relatório já não é suficiente. Recentemente, os relatórios financeiros da Micron e da Western Digital foram bons, mas as ações caíram na mesma. Porquê? Porque o mercado está extremamente exigente agora, receando os gastos de capital intermináveis dos gigantes e o pico do ciclo. Se a 海力士 apresentar lucros explosivos, mas as orientações não forem brilhantes o suficiente, ou se mostrar alguma hesitação no poder de fixação de preços do HBM4, o mercado rapidamente mudará de atitude.
Isto tem um impacto muito direto no nosso BTC. Atualmente, o sentimento das ações tecnológicas globais depende totalmente da linha vital da AI, e a 海力士 é o núcleo do núcleo. Se o seu relatório financeiro superar largamente as expectativas e as orientações forem muito fortes, o apetite pelo risco nas ações tecnológicas pode estabilizar, e o BTC pode respirar um pouco na barreira dos 80.000. Se o desempenho for fraco e arrastar todo o setor de semicondutores para baixo, o BTC definitivamente não escapará e terá que cair ainda mais. $SKHYNIX $BTC 81.300 dólares.
Esta é a linha de custo médio dos investidores em ETFs spot nos EUA.
Se mantiver, as compras do ETF continuam a sustentar o preço. Se perder, o próximo suporte está entre 73.000-75.000.
CME FedWatch: probabilidade de manter a taxa em outubro é 92,8%, probabilidade de aumento é 7,2%.
Os dados estão aí, apostar numa surpresa tem custo-benefício zero.
A verdadeira informação não está na taxa em si, mas nas palavras de Waller. É muito provável que ele não confirme o "fim do aperto". O PPI de setembro subiu 1,3% em relação ao mês anterior, o mais alto desde março de 2022. Neste contexto, a última coisa que um presidente do Fed faria é dar-te um alívio.
Probabilidade de aumento em dezembro: 67,5%-68,9%. Projeção do Goldman Sachs: um aumento em dezembro e outro em março do próximo ano.
"Pausa" não é "reversão". Entre estas duas palavras está todo o problema da inflação.
O Fed dá-te um doce em outubro e uma bofetada em dezembro. O doce é falso, a bofetada é real.
A base de custo do ETF é cerca de 81.300, a média móvel de 50 dias está em torno de 81.700, ambas as linhas sobrepostas na mesma área.
O ETF já substituiu as reservas corporativas, tornando-se o principal comprador de BTC. Desde agosto, o fluxo líquido do ETF é cerca de 6,4 mil milhões de dólares, enquanto as reservas corporativas são apenas 1,5 mil milhões.
O ETF está a resistir, mas com dificuldade. A oferta de stablecoins caiu cerca de 12,7 mil milhões de dólares desde o pico em maio, as "balas" on-chain estão a diminuir.
Microsoft, Google, Amazon, Meta, a orientação de despesas de capital para 2026 soma cerca de 730 mil milhões de dólares, enquanto a receita direta de IA é cerca de 25 mil milhões de dólares — apenas 4% das despesas.
A Meta já caiu em antecipação: fluxo de caixa livre negativo de 2,1 mil milhões de dólares, pela primeira vez desde a sua entrada em bolsa. O fluxo de caixa livre da Microsoft caiu 23% no último trimestre.
Receita acima do esperado? Ninguém liga. O mercado agora só faz uma pergunta: quem vai pagar a conta?
A história da IA foi contada durante três anos, esta semana o mercado quer o recibo.
Quinta e sexta-feira: PCE + BCE + Banco do Japão
PCE núcleo anual esperado em 3,1%, valor anterior 3,0%. A direção é para cima, não para baixo.
O Banco do Japão espera manter a taxa, mas pode indicar ação em dezembro ou janeiro. O BCE atua no mesmo dia.
Cinco eventos: FOMC, conferência de Waller, PIB+PCE, BCE, Banco do Japão — todos em 72 horas.
A volatilidade desta semana não é causada por um único evento. São cinco eventos a acontecerem simultaneamente.
O FOMC de outubro não traz "surpresas", apenas "confirmações".
A linha de defesa do BTC em 81K e a conta da IA nas ações tecnológicas são as duas variáveis que realmente precisam de atenção esta semana.
$BTC $ETH $ZEC Primeiro apresento o boletim de notas. Na ronda anterior, fiz três posições short — BTC 80,105.71→79,784.19 (+0,40%), ETH 2,328.18→2,310.04 (+0,78%), ZEC 1,204.02→1,196.80 (+0,60%), acertei as três, sem ativar stop loss ou take profit em nenhuma. O lucro foi pequeno, não me vanglorio disso. O que realmente importa não são esses poucos décimos de percentagem, mas sim ter escolhido o lado certo: naquela ronda, todo o mercado esperava que 80,000 se mantivesse, eu escrevi que não se manteria. Dados até às 12h. Nesta ronda, não vou perseguir quedas — nas zonas onde caiu mais, a alavancagem já foi limpa numa ronda anterior, seguir short agora é deixar o melhor da tendência para quem já está dentro. As três posições desta ronda: ZEC continua short, BNB e TRX viram para long. ZEC | short 1,196.80 | stop loss 1,226.05 | take profit 1,148.06 O ritmo deste mês está claro: subiu de 480 para 1,368, depois caiu mais de 20%, e cada recuperação é mais baixa que a anterior. No domingo caiu 2,71% em uma hora, no dia 24 caiu 7,76% num só dia, eliminando várias posições long alavancadas; o repique no dia seguinte foi uma recompra das posições eliminadas, não entrada de dinheiro novo. A taxa anualizada de financiamento ultrapassa 10%, os long pagam diariamente para manter as posições — não é o preço que não aguenta, é o custo de manter a posição que não aguenta. Na blockchain, dois endereços retiraram 24,706 unidades da exchange em um mês, a um preço médio de 1,140