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Ao ver esta mensagem, penso no "raio de utilização" da liquidez do dólar. Em relação às stablecoins, costumo separar o estoque da rotatividade: o dinheiro parado na carteira e o dinheiro gasto têm implicações diferentes para a liquidez.
De acordo com esta informação, em setembro de 2026, o volume de consumo com cartões de pagamento de stablecoins globalmente foi de cerca de 1,231 mil milhões de dólares, ultrapassando o total de 2024 num único mês, e o acumulado do terceiro trimestre foi de cerca de 3,394 mil milhões de dólares. A RedotPay teve cerca de 403 milhões de dólares naquele mês, com a sua quota a cair de cerca de 85% no início para cerca de 33%; as transações continuam altamente dependentes das redes tradicionais de cartões, com a Visa a processar a grande maioria das transações.
O meu julgamento é que isto tem mais significado para as aplicações de pagamento do que um impacto direto no preço das moedas. O volume de consumo é fluxo de fundos, não equivale a fundos novos; o mesmo dinheiro pode contribuir para a escala ao circular repetidamente. Por outro lado, a queda da quota dos líderes indica que os beneficiários do crescimento estão mais dispersos, mas não se pode concluir que os lucros do setor estejam a expandir-se em simultâneo, pois a dependência das redes de cartões continua a ser uma limitação inevitável.
Segundo a minha suposição, se o crescimento do consumo continuar e não for apenas uma aceleração da rotatividade dos fundos existentes, então as stablecoins têm maior probabilidade de criar uma procura contínua de retenção e liquidação, alargando o alcance da liquidez do dólar. Eu tenderei a ver isto como um sinal positivo do lado das aplicações, mas vou estar atento para ver se o fluxo líquido e o volume de consumo crescem juntos, e não considerar o volume de transações com cartão como um aumento direto do mercado.$MSFT O relatório financeiro da Microsoft superou as expectativas, desta vez é realmente mais convincente do que o do Google.
A receita da Microsoft no primeiro trimestre foi de 92,28 mil milhões de dólares, um aumento anual de 19%, o lucro ajustado por ação foi de 4,89 dólares, ambos acima das expectativas do mercado. O destaque foi o Azure, com receita a crescer 48% ano a ano, a receita da nuvem da Microsoft atingiu 63,9 mil milhões de dólares, um aumento anual de 30%.
Na minha opinião, o maior valor deste relatório financeiro é provar que a AI não é apenas um gasto, os serviços de nuvem e a procura empresarial estão a gerar receitas reais. O fluxo de caixa livre da Microsoft atingiu 18,6 mil milhões de dólares, o que também aliviou as preocupações do mercado sobre o retorno do investimento em AI.
Claro que os gastos de capital continuam elevados, e será necessário ver se o Azure consegue manter o crescimento e se o investimento em AI pode continuar a converter-se em lucro. No geral, a qualidade do crescimento deste relatório financeiro é boa, e a vantagem da Microsoft na comercialização da AI foi ainda mais validada.
#微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期 CORE ainda vale a pena? Entenda a estrutura do TVL antes de decidir
Muitas pessoas são enganadas pelo alto TVL divulgado, mas o TVL do CORE é composto por dois conjuntos de ativos separados. Compreender a estrutura é essencial para decidir se deve continuar a manter a posição✅O TVL divide-se em duas partes: 1. BTC bloqueado em staking com bloqueio de tempo CLTV na mainnet do Bitcoin: o ativo BTC em si não é transferido cross-chain para contratos na cadeia Core, apenas está bloqueado na cadeia Bitcoin para participar do consenso Satoshi Plus e ganhar recompensas CORE. Esta parte dos ativos está em modo de custódia própria, representando a narrativa BTCFi 2. TVL DeFi nativo da cadeia Core: fundos dentro de DEXs e protocolos de empréstimo on-chain, esta parte é a que realmente gera taxas e sustenta o ciclo de recompra do token. Atualmente, esta parte dos fundos encolheu significativamente, com baixa atividade diária e volume de negociação DEX muito baixo, mostrando uma capacidade de geração de receita do ecossistema seriamente insuficiente✅Lógica para decisão de manter posição:
Se você está numa posição de aposta no setor: pode continuar a manter, mas não aumentar a posição. É necessário monitorar continuamente três sinais de validação principais: se o número de validadores independentes parou de cair e está a subir, se a atividade DeFi on-chain está a recuperar, e se os 69 milhões em tokens fantasmas estão a ser concentrados para venda. Ao surgir qualquer sinal negativo, priorize reduzir a posição e sair❌Se você está fortemente investido a longo prazo, esperando multiplicadores de dezenas de vezes: a estrutura atual do TVL é um grande risco. Apoiar-se apenas no staking com bloqueio de tempo BTC para sustentar a narrativa, enquanto o DeFi on-chain não gera receita, torna difícil o funcionamento do ciclo de recompra de taxas planeado pela fundação; somado à pressão competitiva de concorrentes do mesmo setor como Babylon.Ao ver notícias sobre vários pontos de risco a acontecerem simultaneamente, a minha primeira reação foi: não usar alavancagem alta realmente poupa preocupações. Sou uma pessoa paciente que acumula ativos spot, não gosto de usar posições de longo prazo para tentar adivinhar a direção em poucos dias.
De acordo com a Bloomberg, o Bitcoin tem estado perto dos 80.000 dólares esta semana, com cerca de 11 mil milhões de dólares em opções a expirar a 30 de outubro, coincidindo com a proximidade das eleições intercalares dos EUA a 3 de novembro. Nas opções a expirar, há mais calls, com preços de exercício concentrados em contratos de 90.000, 95.000 e 100.000 dólares, que provavelmente expirarão sem valor a curto prazo.
O meu julgamento é que isto é muito importante para a gestão de risco a curto prazo, mas para o valor a longo prazo do $BTC parece mais ruído. A expiração das opções pode alterar a negociação e a necessidade de hedge a curto prazo, mas o valor da expiração elevado não significa que haja fundos equivalentes a comprar ou vender; o facto de haver mais calls não se traduz diretamente num aumento de preço.
Quanto às eleições, eu separo a emoção das mudanças reais. Se as políticas futuras realmente alterarem as barreiras de entrada no setor ou as condições para entrada de capital, aí sim será um sinal de longo prazo que me interessa mais. Este é o meu quadro de observação, não estou a dizer que já existem essas mudanças agora.
De qualquer forma, eu mantenho as minhas posições e continuo a observar as mudanças reais. O spot também tem risco de retração, só que a alavancagem adiciona uma camada extra de pressão para sair forçado, não se deve confundir a capacidade de aguentar volatilidade com a capacidade de aguentar liquidação.Eu vejo "mais opções de compra", e a primeira imagem que me vem à cabeça é uma mesa cheia de pessoas a levantar a mão para pedir lagosta, mas o empregado pergunta: "Senhores, o orçamento é suficiente?" 😂 Estatísticas de desejos não podem ser usadas diretamente como registos de pagamento.
De acordo com a Bloomberg, o Bitcoin tem estado a rondar os 80.000 dólares esta semana, com cerca de 11 mil milhões de dólares em opções a expirar a 30 de outubro, coincidindo com as próximas eleições intercalares nos EUA. O meu julgamento é: isto parece mais um alerta de volatilidade, não é necessariamente positivo só porque há mais pessoas otimistas. O número de opções de compra não equivale a um fluxo líquido de capital otimista; os preços de exercício de 90.000, 95.000 e 100.000 dólares estão bastante afastados do preço atual, e o relatório também indica que é muito provável que esses contratos expirem sem valor a curto prazo; se as notícias das eleições alterarem as expectativas, os ajustes de cobertura perto do vencimento podem amplificar a volatilidade do preço, esta é a minha suposição.
Eu vou prestar mais atenção a como o preço reage após as notícias, em vez de tentar adivinhar a direção com base no número de opções. Você está do lado de "o número de opções de compra tem valor de referência" ou de "primeiro veja quão longe está o preço de exercício do preço atual"? Esta mesa de lagosta, afinal, é uma encomenda ou uma lista de desejos? Eu não gosto muito de chamar meme de lotaria. Na lotaria, compra-se o bilhete e espera-se pelo sorteio; com meme, pode-se comprar e vender a qualquer momento, o que facilmente me dá a ilusão de que "ainda posso remediar com operações". Se desvaloriza, quero compensar; se valoriza, não quero vender; até sair pode transformar-se numa novela.
Além disso, na lotaria há regras para reclamar o prémio, mas no meme, mesmo que haja lucro no papel, depende de conseguir vender. Quando vejo aqueles grupos animados de cães locais, sempre me surge uma questão desanimadora: quando todos quiserem sair, o dinheiro no pool será suficiente para quem sair primeiro?Grandes bancos italianos cortam 94% das ações ordinárias IBIT, mudando para a aposta em ETH. Mas mesmo após a realocação, o mercado continua em queda geral, as instituições calculam os rendimentos, enquanto o mercado avalia a conjuntura macroeconómica.
$BTC está a 79,897.2. Reduzem posições longas em spot e aumentam opções de venda, adotando uma postura defensiva clara. Embora os fluxos para ETFs possam sustentar o preço, é difícil resistir à pressão macroeconómica antes do FOMC.
$ETH está a 2,308.1. As instituições aumentam a aposta em ETH para staking, valorizando os rendimentos associados e a relação custo-benefício. Contudo, o preço não se fortaleceu devido a esta preferência estrutural, havendo divergência entre a precificação de curto e longo prazo.
$SOL está a 99.79. As instituições praticamente liquidaram o staking em ETFs de SOL, com o preço a cair abaixo dos 100 dólares. Após perder uma linha de defesa crucial, falta suporte estrutural de compra a curto prazo.
Resumo
As instituições compram "rendimentos" em ETH, "hedge" em BTC e saem diretamente de SOL; esta é uma realocação calculada. Mas antes da decisão macroeconómica, a realocação é uma variável lenta, enquanto a defesa é a variável rápida.
#意大利大行减IBIT普通股94%，加仓质押ETH Lembre-se da aula de hoje: não aumentar as taxas ≠ ser bom para o mercado cripto
Na madrugada, a decisão do Fed foi anunciada, mantendo as taxas inalteradas, mas com um tom totalmente hawkish, sem nenhum sinal de afrouxamento!
A votação foi 10:2
Dois membros exigiram firmemente um aumento de 25 pontos base
A declaração enfatizou repetidamente: economia forte, inflação persistentemente alta
O mercado entendeu claramente a mensagem:
A expectativa de aumento em dezembro subiu para 86%!
Não se deixe enganar pela leve alta do mercado americano e pela queda momentânea do dólar
O rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos firmemente se mantém em 5,05%
O petróleo se aproxima dos 99,90, a pressão inflacionária da energia não diminuiu
O ambiente de altas taxas não acabou, a liquidez não melhorou!
Portanto, o movimento do BTC reflete a realidade:
Subiu até 81674 para atrair compradores, depois caiu rapidamente para a faixa de 80446📉
Falando claramente:
81600–82000 é uma forte resistência, sem volume para se manter acima é um falso rompimento
Atualmente, é apenas um repique, não uma reversão!
O ETH está mais fraco que o BTC, não consegue sustentar a recuperação
Recuperação fraca, queda mais profunda, se romper 2300, continuará a buscar fundo
Resumindo o mais importante:
A pausa no aumento das taxas já estava precificada pelo mercado, não foi uma surpresa positiva
O verdadeiro teste será em dezembro!
Por enquanto, só vejo repiques, não corro atrás de alta
O mercado parece animado, mas os riscos estão escondidos
Este movimento de alta seguido de queda, será uma consolidação ou o início de uma nova queda?
$BTC $ETH【19 grandes investidores compram ações da Google no valor de 20,56 milhões de dólares, será que estão a apanhar a faca ou a fazer um bom negócio?】
Após a divulgação dos resultados financeiros da Google $GOOGL, o preço das ações caiu mais de 10% no after-hours, mas na Hyperliquid 19 contas aumentaram posições longas em cerca de 20,56 milhões de dólares, o que sugere uma compra contrária à tendência. No entanto, esta queda não é apenas um pânico emocional: a Alphabet teve receitas de 127,6 mil milhões de dólares no terceiro trimestre, abaixo do esperado, o lucro líquido caiu cerca de 25% em relação ao ano anterior, e o fluxo de caixa livre tornou-se negativo, atingindo -9,1 mil milhões de dólares. O crescimento de 103% nas receitas do negócio de cloud também não conseguiu salvar a situação, e o mercado começa a preocupar-se: com um investimento tão agressivo em AI, quando é que se vai começar a lucrar?
Estas 19 contas aumentaram posições longas em cerca de 20,56 milhões de dólares, mas o valor em aberto dos contratos aumentou cerca de 43,09 milhões de dólares, indicando que novos fundos estão a entrar para especular, mas ainda não é uma prova definitiva de que estes 19 grandes investidores estão coletivamente otimistas. O que chama mais atenção é que 15 dessas contas já estão com prejuízo nas posições longas; além disso, um grande investidor que anteriormente tinha uma posição longa significativa na Google foi liquidado em cerca de 10 milhões de dólares.
Claro que há oportunidade para um rali de curto prazo, pois a cobertura dos short sellers após uma queda acentuada pode trazer uma recuperação, mas até agora os fundos que estão a comprar na baixa ainda não provaram que conseguem suportar a pressão de venda. Se o preço conseguir estabilizar perto dos 292 dólares e o rali conseguir recuperar os 300 dólares, isso será mais importante do que quantos grandes investidores entraram no mercado. Se a queda continuar com volume, a lista de compradores na baixa poderá tornar-se a próxima lista de liquidações.
#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 🔥 Não foque apenas na valorização na abertura do mercado, o que realmente merece atenção é a liquidação dos short sellers! 💥 Em 24 horas, houve liquidação de 132 milhões de dólares em toda a rede, com 71,31% representando posições short; os short sellers de BTC, ETH e SOL sofreram uma pressão evidente.
📈 BTC chegou a 81465, ETH está em 2369, SOL em 102,5; apesar da recuperação coletiva, a valorização não é extrema. A minha interpretação é: os short sellers estão a recuar, se os compradores vão assumir o controlo ainda precisa ser confirmado pelo volume de transações e pela estrutura de preços.
🎯 Se o BTC conseguir romper efetivamente os 82000, o movimento de short squeeze terá um significado mais confirmado; o ETH precisa de observar se consegue ultrapassar os 2400; o SOL deve manter o nível psicológico chave dos 100.
⚠️ Se a ruptura falhar, não se exclui uma nova queda após a recuperação. Não se precipite a comprar só porque houve liquidação de posições short, e muito menos aposte tudo numa direção. Vai esperar pela confirmação da ruptura ou pela estabilização após o recuo para entrar? #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 BTC apostado 1.453 unidades para sustentar a cena, atividade diária DeFi abaixo de três dígitos: o contraste extremo do CORE
Um conjunto de dados fragmentados revela a situação mais real do ecossistema CORE: apoia a narrativa BTCFi com o bloqueio temporal de 1.453 BTC apostados, mas a atividade diária de usuários DeFi na cadeia Core é inferior a três dígitos, com uma desconexão total entre o nível de consenso e o nível de aplicação, formando um contraste extremo ✅ Por que a aposta em BTC continua:
O BTC apostado está bloqueado na rede principal do Bitcoin via bloqueio temporal CLTV, os ativos continuam sob custódia do usuário, apenas contribuindo com o peso do BTC para o consenso Satoshi Plus para ganhar recompensas em tokens CORE, o ativo BTC em si não migrou para contratos DeFi na cadeia Core. Muitos usuários que participam da aposta querem apenas as recompensas em tokens, sem intenção de participar em operações DeFi como DEX ou empréstimos na cadeia Core ❌ O lado cruel: DeFi na cadeia quase em choque
A atividade diária DeFi abaixo de três dígitos e o volume de transações DEX extremamente baixo indicam que investidores de varejo e especuladores DeFi já saíram em grande número do ecossistema. Sem usuários ativos para negociar ou emprestar, a receita de taxas na cadeia está quase esgotada, o ciclo virtuoso idealizado pela fundação para recomprar CORE com taxas não funciona, expondo o conflito central: a aposta em BTC só fornece peso para o consenso da rede, não significa prosperidade do ecossistema. Mesmo que os dados de aposta em BTC pareçam bons, não escondem a realidade da perda de aplicações na cadeia; somado à retirada contínua de validadores independentes e 69 milhões em tokens fantasmas pendentes.O retorno do Bitcoin em outubro de 2026 até agora é de -4,2%, muito abaixo da média de +18,1% em outubro desde 2020. O Bitcoin fechou setembro em 83.567 dólares, caindo para 80.051 dólares em 25 de outubro, podendo 2026 ser o segundo outubro consecutivo com retorno negativo. O relatório mostra que a demanda à vista por Bitcoin tem sido negativa diariamente desde 14 de outubro, com uma demanda aparente acumulada de -76.000 BTC até 25 de outubro; o interesse dos investidores americanos está fraco, com o prêmio diário da Coinbase caindo para -0,146 em 24 de outubro, o mais baixo desde 30 de junho, e a média de outubro em -0,093, três vezes a de setembro. A margem de lucro dos traders caiu de 33% para 8%, e o espaço de amortecimento fornecido pela queda de setembro foi em grande parte consumido. #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC $PENDLE
Há um número que chama bastante a atenção. A quantidade de tokens recomprados pela PENDLE no terceiro trimestre é 3,2 vezes maior do que a quantidade emitida no mesmo período, a equipa do projeto está a usar dinheiro real para comprar.
No relatório há outro número: o rendimento por TVL em dólares americanos aumentou 76% ano a ano, o que indica que o dinheiro que entrou no protocolo está realmente a trabalhar, não é um inchaço fictício. Há dois anos, eu podia ler este tipo de relatório financeiro três vezes seguidas.
Depois, olhe para o preço. Testado na OKX: PENDLE está agora a 1,898, caiu 5% nas últimas 24 horas, variando entre 1,89 e 2,04, com uma taxa neutra de 0,05%. As notícias positivas saem no papel, mas o preço vai na direção oposta.
O dinheiro para recompra é real, mas a escala está aí; quando o ambiente geral não é bom, é melhor ficar de lado em termos fundamentais. No passado, comprei muitos tokens "recomprados para deflação", mas no fim só a minha conta ficou deflacionada. Agora, ao ver estes dados, primeiro vejo se o preço está a subir ou a cair, e depois decido quanto confiar.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 A proporção de 86% de liquidação, mais do que quanto lucro foi obtido, fez-me parar: isto não é uma liquidação total, nem uma redução casual, mas sim a retirada da maior parte da exposição. No monitor, a parte da posição short de $BTC com alavancagem de 12x do Core Trader 67 foi parcialmente liquidada, realizando um lucro de cerca de 226.100 dólares.
Se fosse escrever isto como uma estratégia, primeiro definiria uma regra: "Se a liquidação única ultrapassar 80% da posição original, marcar como uma saída significativa de risco, não considerar a posição restante diretamente como um sinal de direção." Esta é a regra de classificação que adicionei aos dados do monitor, não é um palpite sobre a intenção do trader. Em termos proporcionais, a posição restante é cerca de 14% da original, e a sua sensibilidade às variações de preço subsequentes já não é a mesma que antes da redução.
Acho que a vantagem desta regra é evitar ser influenciado pelo facto de "ele ainda manter a posição short". Manter a posição realmente preserva a possibilidade de continuar a lucrar, mas a maior parte do lucro já foi realizado, não se pode usar essa pequena parte para representar a atitude de toda a operação. Depois de aprender quantificação, quero sempre distinguir primeiro a escala, depois explicar a direção 🤖
A falha também é óbvia: 80% é um limiar provisório que defini, e o material não fornece o plano completo dele. Se depois ele reforçar a posição, então esta redução pode ser apenas um ajuste de fase. Vou continuar a observar as mudanças na posição, para me lembrar de não interpretar uma única ação de saída como uma previsão do mercado.O capital dos ETFs está a regressar, mas o BTC perdeu o patamar dos 80 mil — a compra não desapareceu, apenas mudou de mãos.
$BTC: 79.959 dólares. Entrada líquida diária de 176 milhões de dólares em ETFs spot, com o IBIT a deter 151 milhões, mas o acumulado de outubro ainda regista uma saída líquida de cerca de 202 milhões. O mais importante é a estrutura: a Galaxy Research indica que os fundos de hedge reduziram a exposição em ETFs de cerca de 68.000 BTC, tornando-se o principal motor da saída institucional nesta fase. Os ETFs estão a comprar, os fundos alavancados a vender; a divergência entre bulls e bears no patamar dos 80 mil não está na direção, mas na identidade dos detentores.
$ETH: 2.309 dólares. O ETF de Ethereum regista a quarta semana consecutiva de saída líquida, com uma saída acumulada desde 28 de setembro de 1,22 mil milhões de dólares, liderada pela saída diária de 104,7 milhões do BlackRock ETHA. Os 2.300 dólares são um suporte psicológico; se perdido, o próximo suporte está nos 2.200.
$SOL: 99,86 dólares, abaixo do patamar dos 100. Em outubro, o ETF SOL teve duas semanas consecutivas de saída de cerca de 50 milhões de dólares, e a proporção do volume de contratos perpétuos on-chain caiu de 17% para 6%. A maré dos memes está a recuar, as dores da transição acumulam-se com a perda de capital dos ETFs, e os 100 dólares passaram de suporte a resistência.
Resumo: a decisão do FOMC de manter a política inalterada já foi digerida, mas a linha oculta é que dois membros defendem um aumento das taxas. Os ETFs funcionam como amortecedores, não como motores; os fundos de hedge estão a reduzir posições, os investidores retalhistas estão a comprar, mas esta estrutura não sustenta a tendência, apenas segura o fundo.
#现货ETF资金分化，BTC卖压仍在 O verdadeiro culpado, o boletim matinal acabou de dizer que o $BTC estava em perigo na posição longa de 79919, e de repente explodiu.
Ainda mantenho a mesma opinião de ontem: simplesmente não aumentar as taxas só pode trazer uma pequena subida, porque o mercado não paga por coisas que já aconteceram. Ele só paga pelo que vai acontecer, por isso o principal a observar ontem à noite foi a atitude do Fed na sua intervenção.
Esta queda recente foi claramente para estourar as posições curtas em 79919, e depois subiu novamente.
Na verdade, o volume de transações do BTC também deu um sinal: ontem o volume aumentou 50% para 391 milhões de dólares, mas o preço subiu apenas 0,44%. Aumento de volume com preço estagnado indica que não são novos fundos entrando, mas sim uma troca de mãos.
O $ETH está ainda pior, caiu abaixo da MA7 (2345), afastando-se cada vez mais das MA20 (2417), MA30 (2490) e MA60 (2521), aproximando-se cada vez mais do preço mínimo de 30 dias em 2282.
O $ZEC está muito melhor, mantendo-se acima da MA7 (1245) e MA20 (1215), RSI em 54, neutro e não sobrecomprado, exatamente no meio do intervalo de 30 dias (1048-1546) na posição de 50%. É uma das poucas moedas principais com estrutura diária ainda intacta, com suporte em 1263.Atualização do mercado $ETH a 29 de outubro
A decisão do Federal Reserve foi anunciada, mas o rali é fraco, ainda não é hora de comprar na baixa.
O Federal Reserve manteve as taxas de juro inalteradas com uma votação de 10:2, conforme esperado pelo mercado, mas a postura geral é mais agressiva.
A economia dos EUA mostra resiliência, a inflação permanece elevada, e dois membros apoiam diretamente um aumento de 25 pontos base.
As expectativas para um aumento das taxas em dezembro aumentaram claramente; a pausa no aumento não significa uma política monetária mais flexível, o que é a principal razão para a pressão sobre os ativos de risco.
Quanto ao desempenho do ETH, o rali de ontem à noite atingiu um máximo de 2391, recuando para 2292 após encontrar resistência perto dos 2400. Isto indica que a pressão vendedora acima não foi absorvida, e o rali impulsionado por notícias tem pouca continuidade, não podendo ser considerado uma inversão de tendência por enquanto.
Além disso, as eleições intercalares dos EUA a 3 de novembro estão próximas. Se o Partido Republicano, liderado por Trump, perder parte do controlo do Congresso, isso poderá afetar a implementação de políticas futuras e as expectativas de regulamentação das criptomoedas.
Num mercado fraco, controle a exposição em altcoins. Para o Ethereum, atenção de curto prazo entre 2250 e 2200.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 @OKX星球 🔥Mudança repentina no fluxo de fundos institucionais? Os dados destes ETFs ao meio-dia realmente merecem uma análise cuidadosa!📊
🐂 O fluxo de fundos do BTC melhorou: após grandes saídas anteriormente, recentemente houve uma entrada ligeira. Se esta mudança continuar, pode indicar que parte da pressão de venda está a aliviar, mas um único dia de dados não é suficiente para provar que as instituições estão totalmente otimistas.
🧩 O ETH é ainda mais interessante, com diferentes instituições a vender e comprar ao mesmo tempo, resultando num fluxo líquido positivo. Esta grande divergência de fundos pode significar tanto uma acumulação em níveis baixos como uma simples realocação de curto prazo, não podendo ser interpretada diretamente como confirmação de fundo.
📉 O SOL continua a ter saída líquida, embora a escala da saída tenha diminuído; o foco está em saber se esta melhoria pode continuar.
⚠️ A minha abordagem: não perseguir quedas cegamente, nem entrar a fundo para comprar no fundo precipitadamente. Hoje vou observar se o volume do BTC e o fluxo de fundos dos ETFs melhoram de forma consistente, esperando que o preço dê um sinal de confirmação antes de agir.
Irmãos, acham que esta mudança no fluxo de fundos é um prenúncio de reversão ou apenas uma pausa temporária? #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $LAB Esta forte subida foi seguida por uma retração de 100U, a subida foi realmente forte. As moedas especulativas precisam de moedas. O manipulador do mercado sabe mesmo como jogar. A tendência principal ainda é de baixa. Continuar a manter, comprar com cautela no fundo.
OKX Relação entre posições longas e curtas: os investidores de retalho estão extremamente otimistas.
Relação longos/curtos dos investidores de retalho 5.26 (extremamente otimista)
Relação longos/curtos do número de grandes investidores 1.80 (otimista)
Relação longos/curtos das posições dos grandes investidores 0.70 (extremamente pessimista) + a força principal tende a ser extremamente pessimista
$BTC $ETH #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 FOMC前最脆弱的一环，其实是空头的止损单🫧 这波拉升到底是真回暖，还是空头挤压的烟花？ 昨晚盯盘时我第一反应不是兴奋，是替追空的人捏了把汗。BTC回到80.9K附近涨1.2%，ETH在2353一线抬了2%，真正刺眼的是爆仓数字：1.49亿美元清算，其中67%是空单。也就是说，这轮上行里有一部分燃料，来自被迫平仓的买盘，而不是新增的主动做多。 再看现货侧，信号就没那么甜了。ETF流向出现劈叉，BTC净流入约1.1亿美元，ETH反而流出8858万，Coinbase溢价还是负的——说明美国现货端的接盘意愿偏弱。价格在涨，但链下买盘没完全跟上，这种结构下我更容易把它理解成情绪修复，而不是趋势确认。 关键位也很清晰，BTC下方79.5K是这波的情绪底线，上方81.3K是空头记忆区；ETH则是2.3K守不守、2.364K能不能收复。FOMC前波动率本来就会被抬高，真正的考验是：如果利率路径偏鹰，今天的涨幅会不会被当成出货窗口。 偏多路径也留着——若BTC能站稳81.3K并带动ETF流入转正，挤压之后可能演变成仓位再平衡；但风险在于溢价持续为负、ETH资金外流，山寨的风险偏好就很难真正回来。我现A direção está correta, mas o custo é demasiado elevado e a expectativa pode não ser positiva. Ao analisar esta notícia, o foco está nas odds da aposta na volatilidade. Segundo a Bloomberg, o Bitcoin está esta semana perto dos 80.000 dólares, com opções no valor de cerca de 11 mil milhões de dólares a expirar a 30 de outubro, e as eleições intercalares dos EUA a 3 de novembro.
O meu julgamento é: o risco de volatilidade a aumentar não significa que a probabilidade de alta tenha aumentado. Embora existam muitas opções de compra, os preços de exercício de 90.000, 95.000 e 100.000 dólares estão longe do preço atual, pelo que provavelmente expirarão sem valor a curto prazo, não podendo ser considerados como compras à vista diretas. A expiração ocorre antes das eleições, pelo que o prazo pode não cobrir o evento que se pretende apostar.
Segundo a minha suposição, só vale a pena estudar se a volatilidade ainda não estiver totalmente refletida no custo e se o prazo cobrir o evento; se apenas for atraído pelos 11 mil milhões de dólares, ignorando o prémio e a perda temporal, esta relação risco-recompensa não é vantajosa. Continuarei a observar a precificação das opções, sem me iludir com o número de contratos.AMZN Amazon｜EPS GAAP esperado 2.00
O EPS GAAP da Amazon é altamente volátil, facilmente perturbado por ganhos únicos de investimentos em ações (no trimestre anterior, o investimento na Anthropic trouxe um grande lucro flutuante)
- O critério GAAP pode facilmente apresentar ganhos/perdas únicos, tornando este número menos referenciável do que o lucro operacional e a receita da AWS
- O ponto central não é simplesmente se o EPS GAAP ultrapassa 2:
✅ Crescimento da AWS, margem de lucro da AWS, negócios de publicidade, plano de despesas de capital em IA
- Cenário:
- Sem grandes ganhos de investimento, o EPS GAAP pode estar próximo ou ligeiramente abaixo de 2;
- Se houver reavaliação de ativos, é fácil superar 2.00.
No mercado, o que realmente importa são os resultados operacionais, não os números contábeis GAAP únicos #AWS算力需求旺盛，亚马逊Q3财报有哪些看点？ $AMZN #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 歌$GOOGL relatório financeiro realmente ficou aquém das expectativas! Receita do Q3 foi de 127,58 mil milhões de dólares, abaixo dos 128,2 mil milhões esperados pelo mercado; lucro ajustado por ação de 2,67 dólares, também inferior aos 3,02 dólares previstos.
Acredito que existam três razões principais:
Primeiro, as receitas de publicidade de pesquisa e do YouTube ficaram aquém das expectativas, o crescimento do negócio principal não atingiu as exigências do mercado.
Segundo, o investimento em infraestrutura de IA continua a aumentar, pressionando o fluxo de caixa livre, e o mercado começa a preocupar-se com a relação custo-benefício desses investimentos.
Terceiro, embora o negócio de cloud tenha um crescimento forte, ainda não é suficiente para compensar a queda esperada nas receitas de publicidade.
O problema da Google não é a falta de crescimento em IA, mas sim que o mercado tem expectativas demasiado elevadas. Quanto maior o investimento em IA, mais o mercado se foca em quando esses investimentos se vão traduzir realmente em lucros e fluxo de caixa. #美加稳定币监管推进，社区银行获邀入场
Irmãos, a regulamentação dos stablecoins nos EUA e Canadá avançou mais um passo. A variável mais interessante desta vez é que os bancos comunitários foram convidados a participar. O OCC dos EUA e as novas regras do Canadá deixam claro que instituições depositárias qualificadas podem emitir stablecoins ou custodiar ativos de reserva.
Por que envolver bancos pequenos e médios? Os grandes bancos de Wall Street (como o JPMorgan) criam suas próprias blockchains privadas ou enfrentam barreiras muito altas. Já os bancos comunitários enfrentam pressão nas margens de juros e precisam urgentemente de novos pontos de crescimento nos negócios. A emissão de stablecoins regulamentados ou a custódia das reservas é uma oportunidade concreta para eles.
Mas os riscos também ficam evidentes. Os bancos comunitários são pequenos e têm menor capacidade de resistência a riscos. Se os stablecoins sofrerem resgates concentrados, a liquidez dos ativos de reserva aguenta? Essencialmente, isso transfere o risco de liquidez dos stablecoins para o balanço patrimonial dos bancos pequenos e médios.
O velho Mo diz: a regulamentação quer tornar o ecossistema dos stablecoins mais descentralizado, evitando o monopólio dos gigantes, mas se a "base" dos bancos pequenos e médios combina com o "tamanho" dos stablecoins é uma grande interrogação. A conformidade é uma grande tendência, mas o risco de crédito subjacente não deve ser ignorado.
O que achas da entrada dos bancos comunitários? Vamos conversar na seção de comentários. $BTC $ETH $ZEC O consenso de 47,15 dólares está demasiado alto, provavelmente não será alcançado. Atualmente, 57% das pessoas apostam em sim, o que parece um pouco como dar dinheiro.🔥 Irmãos, esta noite não se deixem levar pelo ritmo do “não aumento de juros”! O BTC subiu até 81700 e depois recuou, o que indica que o mercado não continuou a subir só porque a decisão estava conforme o esperado.📊
📉 Esta é a lógica típica de negociação baseada em expectativas: antes do anúncio, o mercado pode já ter-se posicionado; quando o resultado sai, se não houver compras adicionais suficientes, o preço tende a subir e depois cair.
⚠️ As divergências internas no Federal Reserve sobre a política e as preocupações com a inflação podem influenciar as expectativas futuras, mas isso não significa necessariamente que o mercado vai cair. O que realmente importa é se o BTC consegue manter os 81000 e se pode voltar a ultrapassar os 81700.
🛡️ Antes da divulgação do núcleo do PCE esta noite, controlem as posições e não usem previsões não verificadas como sinais de negociação. Esperem pelos dados, vejam como o preço se comporta e depois decidam o próximo passo.
Acham que o BTC vai cair abaixo dos 81000 ou vai desafiar novamente os 81700? #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 🔥O Federal Reserve mantém as taxas de juro inalteradas, mas o BTC não conseguiu subir continuamente! Irmãos, não se precipitem só por verem as palavras "sem aumento de juros".
📉 O BTC subiu primeiro até 81700, depois recuou para perto de 80500, e a recuperação não conseguiu romper com força. Este movimento de "comprar expectativas, vender fatos" indica que as notícias positivas podem já ter sido antecipadamente absorvidas pelo mercado.
⚠️ O que realmente merece atenção são os sinais políticos: se as vozes mais agressivas aumentarem e a pressão inflacionária continuar, os ativos de risco podem continuar sob pressão. Mas não se pode concluir que haverá aumento de juros apenas com base numa votação.
🎯 A minha estratégia é não perseguir a subida por agora, focando-me em observar se os 81000 se mantêm e se o preço consegue estabilizar novamente nos 81700. Depois da divulgação dos dados principais do PCE esta noite, veremos como o mercado reage.
🛡️ A incerteza nas notícias é elevada, não apostem fortemente na direção antecipadamente.
Irmãos, acham que desta vez o BTC está a realizar ganhos ou que ainda há oportunidade de subir após a correção? Acabei de ver esta mensagem enquanto acalmava o bebé para dormir, e a primeira coisa que pensei foi: a AI pode poupar tempo aos trabalhadores, ou é só mais uma taxa de subscrição? ☕
Tang Daosheng da Tencent afirmou que o volume diário de chamadas de Token na China ultrapassou 500 triliões em julho deste ano. Acho que isto é um sinal da procura de aplicações, não uma razão para a valorização generalizada das criptomoedas; o volume de chamadas não equivale a receitas de tokens.
Com o meu pequeno capital, vou primeiro ver quem consegue ganhar dinheiro, não vou gastar o orçamento familiar para seguir modas. Mães, amigos trabalhadores, vão usar a AI para filtrar informações e poupar tempo, ou vão desligar tudo para estar com a família?$INIT $INIT
A cadeia ficou parada por 5 dias, o preço da moeda subiu 35% em 24 horas. A situação da Initia precisa ser analisada detalhadamente.
No dia 23 de outubro, um hacker explorou uma falha de cache no MoveVM, cunhou do nada 2 milhões de AUSD falsos, transferiu 2,7 milhões de dólares em 42 minutos pela ponte, e por fim trocou por 1135 ETH para retirar. O INIT nativo não foi inflacionado, mas o L1 e o rollup ficaram totalmente parados até hoje, e ainda não foi dada uma data para reinício.
Ontem a fundação emitiu um comunicado dizendo que eles vão cobrir esse valor, repondo a garantia do iUSD na proporção 1:1. O mercado imediatamente votou: o preço atual no CoinGecko é 0,222 dólares, o ponto mais baixo em 24 horas foi 0,157, o que representa uma recuperação de mais de 70% desde o ponto mais baixo após o ataque. A taxa de contrato da OKX ainda está negativa, os vendedores a descoberto estão pagando.
O ponto contraditório é este: a cadeia ainda está congelada, ninguém consegue transferir moedas, mas o volume de transações em 24 horas chegou a 86 milhões de dólares, maior que toda a capitalização de mercado. As pessoas que negociam não estão realmente usando a moeda, estão apostando na sua reabertura.
Minha avaliação é que a cobertura é real, a atitude não deixa a desejar. Mas um volume maior que a capitalização de mercado nunca é um bom sinal, no dia da reabertura provavelmente haverá uma fila para sacar. Esse dinheiro eu não vou ganhar, vou apenas observar. $BTC O Bitcoin não caiu por más notícias, caiu porque foi enganado por não haver aumento das taxas!
Por que caiu antes da decisão?
É simples, todos estavam com medo. Medo do Federal Reserve ser agressivo, medo de um aumento das taxas em dezembro, o dinheiro saiu primeiro por precaução, o sentimento de aversão ao risco pressionou o preço para baixo.
Por que subiu instantaneamente após a decisão?
Porque a decisão foi confirmada, mantiveram as taxas inalteradas, não houve surpresas negativas. Os vendedores a descoberto que estavam posicionados ficaram assustados, fecharam suas posições e fugiram, a recompra dos vendedores a descoberto + os robôs quantitativos deram o gatilho para uma forte recuperação.
Mas por que depois de atingir o pico às 4 da manhã voltou a cair?
Durante a reunião, dois membros votaram contra, defendendo o aumento das taxas, o que é um sinal claro para o mercado de que um aumento em dezembro é muito provável. O fluxo líquido do ETF foi apenas 1,3 milhões de dólares, insuficiente para sustentar o preço. Os principais investidores aproveitaram a notícia positiva para vender, e quando a liquidez foi retirada, houve uma queda abrupta.
Este tipo de mercado movido por fatores macroeconómicos, antes de confirmar a direção, não vale a pena resistir, é mais seguro esperar por sinais claros no mercado antes de agir.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 O relatório financeiro da Google saiu e, após o fecho, caiu diretamente 8%.
A receita do terceiro trimestre foi de 127,58 mil milhões de dólares, não atingindo a previsão de 128,2 mil milhões.
A receita principal da pesquisa foi de 63,35 mil milhões, 1,6 mil milhões a menos do que o esperado.
O mais notório foi o fluxo de caixa livre, negativo em 9,07 mil milhões de dólares.
Os gastos de capital num trimestre foram de 51,36 mil milhões, todo o dinheiro foi investido em capacidade computacional de IA.
O negócio de cloud foi um ponto positivo, mas não compensou a decepção do negócio principal.
Na mesma noite, a Azure da Microsoft subiu 48%, e após o fecho subiu ainda mais, a comparação é muito evidente.
Eu acho que o mercado não está descontente porque a Google não está a lucrar, mas porque o dinheiro demora demasiado a voltar.
A preocupação com a pesquisa a ser desviada pela IA agora tem provas numéricas.
A queda de 8% após o fecho é apenas a primeira reação, o verdadeiro teste será na abertura do mercado americano esta noite.
Vou observar primeiro, não tenho pressa em aproveitar a "venda por pânico".
Condição de invalidação: se após a abertura recuperar rapidamente perto dos 325, significa que o mercado reconhece o negócio de cloud, e então o meu julgamento está errado.
Se cair abaixo dos 300 e ninguém comprar, significa que o sentimento negativo ainda não terminou.
O que achas?
A. O fluxo de caixa negativo é temporário, a queda é uma oportunidade
B. O desvio da pesquisa é um problema a longo prazo, melhor evitar
$GOOGL
#relatóriofinanceiroEUA #Google #investimentoIA 🔍900 milhões de dólares, o que me chama a atenção são as palavras "anualizado" à frente: isso pode ser diretamente interpretado como uma notícia positiva para XRP? Não se apresse em tirar conclusões. A Ripple afirma que espera que a receita anualizada dos produtos atinja um recorde até o final de 2026, com a expansão da cooperação institucional a apoiar isso; por outro lado, o XRP está caminhando para seu pior desempenho anual desde 2022.
Um detalhe interessante aqui: a escala anualizada não é a receita real do ano inteiro, e o crescimento dos negócios da empresa não equivale necessariamente ao aumento da demanda pelo token. Eu valorizo mais de onde vem a receita do que a ideia de "ano melhor". O material não explicou a relação entre essa receita e a demanda pelo uso do XRP, essa pista ainda está incompleta.
Esta é a minha hipótese: se a receita trazida pela cooperação institucional não depende do uso contínuo do XRP, então a expectativa de que quanto mais forte o negócio, mais forte o preço do token será, pode estar superestimada. Vou continuar acompanhando as evidências entre a receita do produto e o uso do token, sem me apressar em considerar o desempenho da empresa como lógica para manter o token. #三星Q3营业利润创新高，净利润不及预期 O lucro operacional da Samsung no Q3 atinge novo recorde, mas o lucro líquido fica abaixo das expectativas Samsung Q3 lucros disparam quase 8 vezes, mas caem fortemente: o super ciclo de armazenamento, os benefícios já foram totalmente realizados?
A Samsung apresentou o seu melhor relatório trimestral de sempre, mas o preço das ações abriu em alta e depois caiu mais de 5%, levando também o índice coreano a recuar; a essência é a realização dos benefícios após expectativas elevadas.
Dados principais: receita de 195,3 biliões de won sul-coreanos, lucro operacional de 107,4 biliões de won, aumento anual de 783%, ambos estabelecendo novos recordes trimestrais; o setor de semicondutores lucrou 106,5 biliões num único trimestre, com margem de lucro de 72%, impulsionado principalmente pelo aumento do volume de HBM e pela subida dos preços do DRAM. Contudo, o lucro líquido de 75,13 biliões de won ficou abaixo das expectativas do mercado, e o negócio móvel registou uma perda de 6000 milhões de won, com o aumento dos preços dos chips a prejudicar os lucros dos dispositivos.
A lógica da queda é clara:
Primeiro, expectativas excessivas. No dia anterior, a SK Hynix fez o índice coreano subir 6,6% num único dia, levando o mercado a elevar ao máximo as expectativas otimistas para o ciclo de armazenamento; a Bloomberg previa um lucro operacional de 108,7 biliões, mas os resultados reais não atingiram essa linha otimista.
Segundo, estrutura frágil. Os lucros dependem quase exclusivamente dos chips de armazenamento, com perdas consecutivas em smartphones e eletrodomésticos por dois trimestres, aumentando as preocupações sobre o pico do ciclo de um único negócio.
Terceiro, pressão macroeconómica. A pausa da Fed em política hawkish, a desvalorização do won, a subida do preço do petróleo, aumentam a pressão inflacionária importada na Coreia, levando instituições e investidores a realizarem lucros concentradamente.
Este movimento de alta no armazenamento já faz o mercado começar a calcular por quanto tempo ainda poderá durar. Entendi, o que o Federal Reserve quer dizer é: "Hoje não te bato, mas se vou bater em dezembro, depende do humor do meu pessoal naquela altura."
Esta pausa hoje está totalmente dentro do esperado, não há muito a dizer. Mas o que é irritante é que, internamente, eles estão a discutir acaloradamente se vão ou não aumentar em dezembro 😂. É como ter um martelo pendurado acima da cabeça, que caiu até metade e ficou preso, deixando as pessoas em baixo numa situação difícil, sem saber se devem sair ou ficar.
É por isso que o $BTC acabou de despencar diretamente abaixo dos 80 mil. O dinheiro está com medo, com tanta incerteza macroeconómica, quem se atreve a avançar sem pensar?
Portanto, esta queda acentuada, para ser franco, é o preço pago por esta reunião problemática. Vocês acham que essa facada em dezembro vai realmente acontecer? Ou será que vão voltar atrás? Venham ao comentário e façam uma aposta às cegas 👇
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Quem está a assumir a exposição de 68.000 BTC ETF que os fundos de hedge venderam?
Galaxy Research analisou o 13F: do final de setembro de 2025 ao final de junho de 2026, as posições em BTC ETF à vista declaradas pelas instituições caíram de cerca de 355.000 para 307.000 (-14%). Nove fundos de hedge/bancos (incluindo Millennium, Goldman Sachs, Tudor, etc.) cortaram cerca de 68.000 — mais do que a redução líquida total do mercado; os restantes cerca de 2.200 declarantes aumentaram em cerca de 20.000. Os compradores incluem a divisão de gestão de fortunas do Morgan Stanley, Mubadala de Abu Dhabi, Abu Dhabi Investment Council, entre outros.
O ponto importante: Galaxy diz que a maioria dos vendedores não está pessimista em relação ao BTC, mas sim a estratégia cash-and-carry (comprar ETF à vista + vender futuros CME) devido ao estreitamento do spread — o spread próximo em relação aos títulos do Tesouro dos EUA é de apenas cerca de 0,6 pontos percentuais, então preferem sair em vez de manter. As posições estão a mover-se da "mesa de arbitragem" para "gestão de fortunas/fundos soberanos", o que não é uma indicação de preço.
Confiança: relato da mídia baseado no relatório Galaxy + divulgação 13F; dados até final de junho, sem incluir fluxos intradiários recentes. Reduzir posição ≠ liquidar ≠ ser pessimista, aumentar posição ≠ puxar o preço imediatamente. Você está mais atento a "quem está a vender" ou "quem está a assumir"? $BTC $ETH $CORE Com a demissão de Rich Rines e Brendon Sedo, o tom das publicações oficiais do Core DAO mudou visivelmente.
Parece que eles foram efetivamente despedidos. A rede está a entrar numa nova era de liderança e comunicação.⚡️Calculando, esta mensagem nem sequer fornece o montante da venda, pelo que o peso dos fundos não pode ser quantificado por enquanto. Quando vejo esta mudança, costumo separar "a escolha de uma pessoa" e "o que aconteceu no negócio" para evitar confundir o volume com o incremento.
① O ex-consultor da Aptos, Buzz, saiu e vendeu APT, depois mudou para promover ações da Meta nas redes sociais, mas o material não revelou a quantidade nem o montante da venda. Sem escala, não vou equiparar a saída pessoal a uma deterioração fundamental da Aptos, muito menos usar isso para julgar a pressão de venda no mercado.
② Ele mencionou as novas ações Classe C sem direito a voto da Meta, mas o material não indicou a escala da emissão. Ele disse que os investidores de retalho foram ignorados, mas, por outro lado, a cobertura da divulgação e os direitos dos acionistas são coisas diferentes; o entusiasmo do marketing não pode substituir o direito de voto.
③ Ele supõe que o agente inteligente AI Muse pode beneficiar dos rendimentos da retenção de fundos em stablecoins, mas não forneceu a escala dos fundos nem uma estimativa de rendimentos. Isto ainda é uma suposição pessoal, não um plano oficial da Meta, pelo que não pode ser contabilizado como receita do negócio por enquanto.
O meu julgamento é que isto parece mais uma mudança de foco de marketing, e não uma base suficiente para reavaliar os ativos de ambos os lados. Vou continuar a observar se há divulgações oficiais relacionadas com o negócio e lembrar-me: sem montantes, direitos e provas concretas, não se deve apressar a preencher lucros.-0.0108%/hora, vou fazer uma conta concreta: considerando um contrato com um principal nominal de 10.000 yuan, se a taxa se mantiver por uma hora, o vendedor a descoberto terá que pagar cerca de 1,08 yuan ao comprador a descoberto. $LIT caiu 9,50% nas últimas 24 horas, e o que me interessa é se essa taxa consegue cobrir a volatilidade do preço.
O meu julgamento é que uma taxa negativa não é um sinal para comprar na baixa. O comprador a descoberto pode receber a taxa, mas se o preço continuar a cair, essa taxa pode não compensar a perda flutuante, esta é a minha análise de risco. Uma taxa anualizada de cerca de -94% parece exagerada e não deve ser considerada como um rendimento sustentável no futuro, pois a taxa em si pode mudar.
Eu prefiro ser cauteloso e primeiro observar se a taxa e o preço estabilizam juntos; não vou assumir o risco direcional apenas para receber essa pequena taxa. Você esperaria que a volatilidade diminuísse para considerar, ou estaria disposto a correr o risco de queda do preço para tentar receber essa taxa?Dados de queima de $UNI $UNI do dia 28 chegaram.
Os três primeiros consomem 93,3%, o restante das cadeias divide 6,7%.
Em 28 de outubro, ETH+Base+Robinhood juntos representam 93,3%, a mediana dos últimos 30 dias é 85,7%, intervalo de 64,7% a 100%.
No topo está Ethereum com 12.000 unidades, representando 40,0%, 2.000 unidades a mais que o segundo colocado Base.
Dados completos nos comentários👇
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $BTC $UNI #闪迪存储业务高增长能否延续？
Fatores positivos e favoráveis para superar as expectativas
1. Possui 8 contratos longos NBM, garantindo uma receita mínima elevada, com forte certeza nas encomendas de AI flash para centros de dados;
2. O preço do flash NAND mantém-se em alta, com grande elasticidade na margem bruta;
3. Os centros de dados e negócios de edge são as principais linhas de crescimento, com dois primeiros trimestres consecutivos superando amplamente as expectativas, e forte vontade dos clientes em aumentar o volume.
Fatores negativos e riscos de difícil superação significativa das expectativas (também a maior preocupação do mercado)
1. A gestão reduziu proativamente as previsões, temendo que os resultados não atinjam as expectativas, a empresa não fez projeções muito agressivas;
2. O preço das ações já incorpora o crescimento elevado e os benefícios dos contratos longos, elevando muito as expectativas do mercado;
3. A procura por flash no segmento de consumo está fraca, o crescimento está fortemente ligado aos fornecedores de cloud, e qualquer desaceleração ou redução de encomendas dos clientes pode facilmente causar problemas;
4. A oferta dos concorrentes (Hynix, Kioxia) está a recuperar gradualmente, o ritmo de aumento de preços deverá abrandar posteriormente.A decisão sobre a taxa em si é uma formalidade. Mais de 90% do mercado já precificou uma manutenção, por isso o verdadeiro evento é a linguagem que se segue: se a declaração e a conferência de imprensa deixam o aperto de dezembro em aberto. As apostas numa subida em dezembro ultrapassaram os 70%, o que indica que a expectativa hawkish estava bem carregada antes de hoje à noite. É aí que reside a assimetria. A linha popular de que as más notícias são totalmente absorvidas, e portanto o anúncio se torna uma boa notícia, é apenas parcialmente verdadeira. Quase que eu chamo o suporte do software de mercado depois de ler: a AI, que deveria prever o futuro, está a levar nas orelhas, enquanto o Meme, que deveria divertir, está a subir. Parece que o mercado está a fazer uma reunião, ou talvez a equipa de ambiente tenha ganho o prémio de funcionário do mês 😂
PANews cita dados da SoSoValue: o setor Meme subiu 2,97% em 24 horas, com o $PEPE a subir 14,98%; o setor NFT subiu 2,56%, MPLX subiu 36,62%, e o título também menciona que o setor AI caiu mais de 8%. O meu julgamento é que há agitação local, mas ainda está longe de uma recuperação geral: o mercado global ainda está em consolidação; algumas moedas têm ganhos muito superiores ao seu setor, não se pode usar o desempenho dos melhores para representar toda a turma; a AI está claramente a ficar para trás, o que também indica que as narrativas diferentes não estão a recuperar em simultâneo.
Vou prestar mais atenção se a força consegue espalhar-se, e não a quem está a brilhar mais. Estás do lado de "continuar a ver o Meme relativamente forte" ou de "esperar que a AI pare de cair para depois observar" — a equipa de ambiente e o departamento técnico, a quem vais dar o bilhete para o lugar de observação?$ETH A eleição é emoção, o capital é a linha principal!!!
O resultado da eleição nos EUA ainda não está definido, o mercado está antecipando a direção da política: se o Partido Democrata controlar ambas as câmaras, a regulamentação das criptomoedas pode se tornar mais rigorosa; se houver um Congresso dividido, as políticas se equilibram mutuamente, tornando a regulamentação mais branda; se o Partido Republicano prevalecer, o ambiente para o setor será mais flexível.
No momento, a contagem dos votos não está clara, o capital está se retirando preventivamente por precaução, o que é um comportamento de curto prazo movido pela emoção, não uma implementação efetiva de políticas.
Os verdadeiros fatores que pressionam o preço são vários fatores sólidos:
O ETF de ETH continua com saída líquida, o capital institucional está saindo mês a mês, a falta de compradores pressiona diretamente o preço para baixo; os dados de inflação dos EUA estão fortes, o mercado adia a expectativa de corte de juros pelo Federal Reserve, em um ambiente de altas taxas de juros o capital prefere ativos de baixo risco, e ativos voláteis como o Ethereum são os primeiros a sofrer;
Além disso, o progresso da atualização da rede está abaixo do esperado, faltando notícias positivas, enquanto concorrentes como Solana desviam capital, faltando impulso para alta no curto prazo.
A tendência futura é fácil de prever: no curto prazo, antes do resultado da eleição ser definido, provavelmente haverá consolidação com oscilações, $2250–$2300 é um suporte importante, se perder esse nível, o próximo intervalo é $2150–$2180, neste momento a queda é principalmente emocional, não há necessidade de pânico ou venda precipitada; após o resultado ficar claro, a incerteza desaparece, as notícias negativas se esgotam e surge uma oportunidade de recuperação, quando a expectativa política for mais favorável, a força da recuperação será maior.
No médio prazo, o estoque de ETH nas exchanges continua a diminuir, a taxa de staking ultrapassa 35%, muitos tokens estão bloqueados a longo prazo, reduzindo a pressão de venda. Quando a expectativa de corte de juros retornar e o capital voltar, o Ethereum poderá recuperar o mercado.A resolução foi implementada. Mantém-se inalterada, conforme esperado.
Depois, o BTC caiu de 81.800 para abaixo de 80.000.
Ontem à noite eu disse que o que realmente mexe não é a resolução, mas as poucas palavras da conferência de imprensa. Agora parece que o que se move é a direção das expectativas, não o preço.
Três detalhes valem a pena registar:
1. A votação foi 10 contra 2. Os dois votos contra foram a favor de "aumentar as taxas", não de "reduzir as taxas". Entre os que votaram contra está Cook, que antes era vista como moderada; esta é a primeira vez que ela vota contra desde que assumiu o cargo. Os jogadores do meio-campo começaram a pressionar para a frente.
2. A probabilidade de aumento das taxas em dezembro subiu de 78,3% antes da reunião para 85% depois. Após uma reunião em que não houve aumento, o mercado acredita ainda mais que haverá um aumento na próxima vez.
3. Esta subida de 79.200 para 81.300 foi uma cobertura de posições curtas, não entrada de dinheiro novo. O prémio da Coinbase tem estado negativo nos últimos dias, e a procura à vista nos EUA não tem aumentado.
Portanto, o cenário atual é: o título do Tesouro a 10 anos está acima de 5%, o ouro está no pico de 4.070, e o dinheiro não entrou no mercado cripto.
A zona dos 80.000 já está a ser testada há quase uma semana.
Ontem à noite, fiquei acordado a ver e deixo aqui alguns comentários do chat:
1. Vi que não mexeu e fui dormir 2. Esperei até às duas da manhã para nada 3. Nem planeava ver
Hoje às 20:30 ainda temos o PIB do terceiro trimestre e o PCE
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 #三星Q3营业利润创新高，净利润不及预期 O lucro operacional da Samsung no terceiro trimestre foi de 107,4 biliões de wons sul-coreanos, cerca de 80,2 mil milhões de dólares, um aumento anual de 782,5%, ultrapassando pela primeira vez os 100 biliões, um recorde histórico. No entanto, o preço das ações caiu 2,42% no mesmo dia, e o índice geral da Coreia do Sul caiu 2,62%.
Números impressionantes, mas o preço das ações caiu. O problema não está no lucro, mas na estrutura dos compradores. Um comentário na secção de comentários revelou: as compras da Samsung e da Hynix são apenas recompras, e o mercado acionista coreano começou a desligar-se da tendência global da AI. O KOSPI recuou de um máximo histórico de 9114 para 6625, uma queda de 27,3%. No mesmo período, os mercados dos EUA, Japão e Taiwan ainda estavam a atingir máximos históricos.
A procura por AI está a impulsionar o aumento dos preços do HBM, DRAM e NAND, e a Samsung beneficiou desse dividendo. Mas o mercado está preocupado com a duração da prosperidade do armazenamento. Se a expansão da produção alterar a oferta e a procura, os preços terão de baixar. O relatório financeiro completo a ser divulgado a 29 de outubro revelará a estrutura do negócio e as perspetivas futuras, o que permitirá uma visão mais clara.O terceiro trimestre da Alphabet mostra porque o crescimento da receita e os lucros reportados precisam ser lidos em conjunto.
Resultados divulgados a 28 de outubro incluíram:
• Receita: 127,58 mil milhões de dólares, aumento de 25% em relação ao ano anterior
• Rendimento operacional: 40,58 mil milhões de dólares, aumento de 30%
• Margem operacional: 31,8%
• Rendimento líquido: 26,17 mil milhões de dólares, queda de cerca de 25%
• EPS diluído GAAP: 2,12 dólares
O lucro operacional aumentou mesmo com a queda do rendimento líquido. As perdas em títulos de capital afetaram o resultado final, pelo que a diminuição do lucro líquido não deve ser interpretada como uma deterioração comparável no desempenho operacional.
O Google Cloud destacou-se. A receita cresceu 103% para 30,7 mil milhões de dólares, apoiada pela infraestrutura empresarial de IA, soluções de IA e serviços principais de cloud. As vendas do sistema TPU também contribuíram significativamente.
Essa composição é importante. As vendas de equipamentos e o consumo contínuo de cloud podem ter perfis diferentes de receita e margem. A taxa de crescimento principal mostra o momento, enquanto a sua composição ajuda a explicar como a procura se traduz em lucros.
A receita de pesquisa cresceu 12%, com a gestão a reportar o seu crescimento anual mais forte de consultas em cinco anos. O aumento do uso e da receita oferece uma perspetiva diferente de se os resultados cumprem as previsões do mercado.
O investimento continua central para a perspetiva. A Alphabet manteve a sua orientação de despesas de capital para 2026 entre 195 mil milhões e 205 mil milhões de dólares e espera que os gastos aumentem significativamente em 2027.
O desafio comercial é alinhar esse investimento com uma procura duradoura. A nova infraestrutura pode suportar mais cargas de trabalho, mas os benefícios financeiros dependem da implementação, utilização e do custo de servir os clientes.
O trimestre não é simplesmente uma história de crescimento nem simplesmente uma queda nos lucros. O momento do cloud, as perdas relacionadas com o investimento e os gastos em infraestrutura precisam de ser avaliados separadamente. Juntos, explicam porque um forte crescimento operacional pode coexistir com pressão sobre o lucro reportado.
Será que o momento do cloud pode traduzir-se em lucros duradouros à medida que o investimento em IA se expande?
#GoogleQ3MixedResults 短期来看，加密货币的下行压力确实尚未解除，但“还会不会跌”取决于几个关键变量的博弈，而非单一的美联储决议。 为什么凌晨会跳水？ 美联储虽然维持利率不变，但释放的信号并不“鸽派”： · 鹰派分歧：投票比为 10：2，两位官员主张立即加息 25 个基点，显示内部对通胀的容忍度很低。 · 通胀顽固：声明强调通胀“仍处于高位”，沃什也重申要实现 2% 的目标，并未给出结束紧缩的明确指引。 · 预期压制：市场（CME）数据显示，交易员认为 12 月加息 25 个基点的概率高达 78.4%。这意味着持有无息资产（如加密货币）的机会成本预期在上升。 接下来还会跌吗？ 目前市场面临的是宏观压制与内部脆弱性的叠加，短期风险偏高： · 宏观层面（利空）：油价近期走强（测试 $102）强化了通胀预期，直接压制了风险偏好。只要加息预期不降温，加密市场就很难获得持续的流动性支持。 · 资金层面（结构脆弱）：比特币虽然勉强守在 $80,000 附近，但 ETF 资金存在“错配”隐患（仅贝莱德流入，其余大量流出）；以太坊 ETF 更是连续数周失血，缺乏机构买盘托底。 · 技术层面（关键点位）：比特币正测试 2,28O hard fork Jenner da BNB Chain já foi lançado na testnet da BSC. O ponto mais notável desta atualização é que ela reservou uma cota exclusiva de Gas para os blocos: 5% do Gas de cada bloco é separado apenas para despesas de pagamento. Este design pode parecer discreto, mas altera a lógica fundamental de alocação de recursos.
Antes, todas as operações na cadeia competiam por um único canal de Gas. Quando o mercado esquenta, transferências comuns, chamadas de contratos e liquidações de pagamento disputam o mesmo espaço no bloco, quem oferece mais, entra primeiro. Para negócios de pagamento, isso é problemático: eles precisam de estabilidade e previsibilidade, não de competir com negociações especulativas. Jenner separou 5% exclusivamente para pagamentos, criando uma via dedicada; mesmo com congestionamento na rede, essa parte não é ocupada.
Os 5% também refletem uma postura. Não é uma alocação total imediata, mas uma abertura inicial para testar a demanda real e decidir se aumenta depois, uma abordagem gradual mais estável do que dar uma grande proporção de uma vez.
Por que a BNB Chain faz esse esforço? Porque sempre quis tornar os pagamentos na cadeia uma base sólida, com liquidação em stablecoins, transferências internacionais de pequeno valor e recebimento por comerciantes sendo as direções principais. Para que esses cenários funcionem, a condição é que as taxas sejam calculáveis e as confirmações previsíveis, não que cada transação dependa do mercado de Gas do momento.
Primeiro na testnet, depois na mainnet, isso não terá impacto imediato no preço. Mas para equipes que desenvolvem aplicações de pagamento, essa mudança é mais significativa do que um aumento pontual no TPS. $BNBChegou a ordem. Por enquanto, não persigas. ⚡Core Trader 14 abriu uma posição longa em $BTC com alavancagem de 40x, posição nominal de cerca de 842.800 dólares. Eu prefiro observar o ritmo da entrada, sem tomar uma grande ordem diretamente como sinal de alta.
O meu julgamento: este monitoramento serve para alertar a observação do mercado, não é um gatilho direto para entrar. O valor nominal é ampliado pela alavancagem, não significa que o mesmo capital foi investido; com alavancagem de 40x, uma oscilação contrária de cerca de 2,5% pode consumir a margem inicial, e na prática há ainda fatores como margem de manutenção. Além disso, o monitoramento mostra informações de execução, não o plano de saída do trader.
No curto prazo, prefiro ser mais cauteloso. Se o preço já se afastou após a notícia, vou desistir de perseguir essa movimentação; se for considerar entrar, preciso primeiro definir condições de invalidação, não posso usar a posição de outro para fazer o meu stop loss. Quando encontra uma grande ordem com alta alavancagem, vais esperar uma retração para confirmação ou vais saltar esta oportunidade diretamente? 截至2026年10月28日下午，BTC还在8万美元附近反复拉锯。宏观消息一场接一场，眼前除了美联储，还有本周五10月30日的日本央行议息会议要看。 按眼下的会前预期，市场更倾向于日本央行10月暂停加息。真正要分辨的，是鸽派暂停，还是鹰派暂停。同样是按兵不动，如果表态是在为12月加息铺路，资金听到的就是另一回事。 我还会看美日两家央行的步调，以及它们对通胀的容忍度。之前日本希望把通胀推到2%，如今官员开始担心通胀失控。如果这份担忧在会议上占了上风，即使利率不变，偏鹰的措辞也可能推高日债收益率，让日元走强。 这里有两种情况。两边都偏鹰，不能简单认定美日利差就不变，还得看谁更强硬、市场原来怎么预期。如果美联储偏鸽或中性，日本央行却明显偏鹰，美日利差可能收窄，依赖这类利差的资金也可能收缩，给风险资产添一层压力。时间又卡在周五尾盘，周末和会议的buff算是叠到一起了。 所以我的想法很简单：风格保守，就等会议落地，再决定要不要参与。少抓一段波动，换来更清楚的信息，也是一种选择。 回到比特币日线。上周聊过的365日均线，当时大约在78500美元；牛熊转换带，大约在76000美元。这两个位置我仍会观察