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Alavancagem de 10x, vou primeiro calcular a margem, sem pensar no lucro: calculando grosseiramente pelo valor nominal dividido pela alavancagem, a margem correspondente é cerca de 64,7 mil dólares. Este monitor mostra que uma carteira abriu ou aumentou uma posição longa em $ZEC, com 500 unidades, valor nominal cerca de 646,9 mil dólares.
Acho que o ponto chave desta operação não é o valor alto, mas a baixa tolerância a erros. Se o preço se mover 1% contra o preço de referência, a perda flutuante da posição será cerca de 6.469 dólares, equivalente a 10% da margem teórica mencionada, sem contar as taxas. A posição real de liquidação depende do modo de margem e garantias adicionais, não se pode fixar apenas pela alavancagem de 10x, mas a volatilidade amplifica o capital de forma concreta.
Eu optaria por ser mais cauteloso, não achando que o risco vale a pena só porque uma grande carteira abriu uma posição longa. Sem ver o arranjo completo de gestão de risco dele, prefiro observar as mudanças futuras na posição, em vez de usar o tamanho da posição de outros como fonte de confiança para mim.$BTC #$ETH $SOL 【Teoria Simplificada de Enrolamento】
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
Antes, eu já tinha escrito que esta queda provavelmente não seria muito profunda, o preço estaria por volta de 7,5, porque esta posição é a zona de concentração de fichas da última queda, também é a borda inferior do núcleo, e também o suporte da média móvel de 200 dias, com suporte semanal e múltiplos apoios, a possibilidade de queda profunda é pequena.
Fechei minhas posições curtas gradualmente nos últimos dias, garantindo um lucro de 13 mil. Esta queda, seja na perspectiva de 30 minutos ou de 4 horas, está cada vez mais fraca, a estrutura interna está muito saturada, com uma divergência clara. No fundo, tenho comprado nas quedas, indo e voltando como uma montanha-russa, com lucros sendo devolvidos, sem fechar posições para garantir lucro.
Agora, pretendo manter esta posição longa a longo prazo, com alvo para o Ethereum perto de 3200 e para o Bitcoin perto de 100 mil. O objetivo de lucro para esta posição longa é 200 mil, e se tudo correr bem, isso levará alguns meses, com operações de swing e hedge conforme a situação. Esta recuperação é relativamente forte, só falta um recuo que não ultrapasse a mínima anterior para confirmar oficialmente o fim desta queda, deixando as balas voarem mais um pouco.Quando vejo "ganhar dinheiro continuamente", o contabilista na minha cabeça acaba de colocar os óculos, e a equipa de ambiente troca a calculadora por bastões fluorescentes. O mal-entendido mais comum no mundo das criptomoedas: ainda não terminámos de analisar o relatório financeiro, mas já reservámos a festa de celebração. 😂
De acordo com os dados, a receita do protocolo Hyperliquid nos últimos 30 dias atingiu 66,87 milhões de dólares, liderando entre os projetos nativos de cripto excluindo Tether e Circle. Eu acho que isto é mais um sinal de popularidade do negócio, não uma prova de resistência ao ciclo: a receita mensal deste ano variou entre 38,42 milhões e 74,19 milhões de dólares, uma flutuação considerável; se o crescimento da receita depende principalmente do estímulo do mercado para o volume de transações, então a verdadeira prova da solidez do negócio será quantos utilizadores ativos permanecem após o pico e a queda do mercado. Esta é a minha especulação, não se deve aceitar o ranking de receita como uma confirmação definitiva.
Tu valorizas mais "um pico de receita num único mês" ou "manter a receita estável em mercados frios"? Eu apoio o segundo, afinal, um exame de saúde não deve ser feito apenas quando o coração bate mais rápido. Meta emite mais 15 mil milhões de dólares em dívida, a onda do AI começa a testar dinheiro real!
A Meta lançou recentemente 15 mil milhões de dólares em dívida, com parte dos títulos a 10 anos a oferecer um rendimento cerca de 1,6 pontos percentuais superior ao dos títulos do Tesouro dos EUA. A infraestrutura de AI continua a expandir-se, mas os custos de financiamento também estão a aumentar. Antes, o mercado preocupava-se se a AI poderia gerar lucro; agora é preciso calcular: com um investimento tão grande, o retorno consegue cobrir os custos?
Quanto ao mercado cripto, o líder está em cerca de 78.453 dólares (+1,28%), o nobre atrasado em cerca de 2.319 dólares (+1,36%), e o SOL em cerca de 92,85 dólares (-0,46%). BTC e ETH recuperaram, mas o SOL não acompanhou, o que indica que o capital não está a apostar totalmente no risco.
A minha opinião: por maior que seja a história, no final tudo depende do fluxo de caixa. O mesmo se aplica ao mercado cripto, não se deve apenas seguir a narrativa, para uma ruptura observe o volume, para um recuo observe o suporte.
Partilha pessoal do registo do mercado, não constitui aconselhamento de investimento.
$BTC $SOL $ETH
#Meta再发债150亿美元，融资成本上升 Quando a taxa de câmbio euro/dólar sobe, pode ser prudente evitar vender Bitcoin a descoberto. A fraqueza do dólar tende a favorecer ativos de risco, e o Bitcoin geralmente tem maior probabilidade de valorizar. Por outro lado, quando o euro/dólar cai e o dólar se fortalece, o Bitcoin pode estar mais sujeito a pressões de queda. Isto não é absoluto nem deve ser usado como um sinal de entrada, mas é certamente uma correlação macroeconómica que merece atenção próxima. O essencial é negociar a favor da tendência, não contra ela. Revisão do ciclo triplo do Bitcoin "fundo após a eleição → recuperação"
Nas três eleições intermédias históricas, o $BTC seguiu sempre o mesmo caminho: primeiro cai, acelera a liquidação e depois recupera violentamente.
Os dados falam:
2014 (71 dias até ao fundo)
Dia da eleição ~$360 → caiu para $230 (-36%) → próximo pico do touro $20,000+
Recuperação: +8,600%
2018 (39 dias até ao fundo)
Dia da eleição ~$6,350 → caiu para $3,150 (-50%) → recuperação em 2019 para $13,800
Recuperação: +338%
2022 (13 dias até ao fundo)
Dia da eleição ~$19,500 → caiu para $15,500 (-21%) → em 2024 ultrapassa o máximo anterior $73,750
Recuperação: +376%
Três regras:
① O número de dias até ao fundo diminui: 71→39→13 (melhoria da eficiência de precificação do mercado)
② Quanto maior a queda, mais forte a recuperação (2018 caiu 50% e recuperou 338%)
③ Nos 12 meses após a eleição, o preço está sempre acima do dia da eleição
Lições para 2026:
Atualmente há ETF a suportar + mecanismo de fundo de proteção, espera-se uma queda mais leve e um fundo mais rápido. Se houver um recuo após a eleição, será uma janela para a "última queda" para posicionamento.
A história não se repete simplesmente, mas rima sempreDurante todos estes anos, a natureza do mercado cripto nunca mudou
Após uma grande queda, a prioridade é sempre salvar
$BTC, o BTC sobe primeiro, sobe até um nível alto e estabiliza, só então as altcoins começam a recuperar
Hoje, a recuperação das altcoins ficou geralmente atrás do BTC
Neste momento, normalmente o BTC ainda não subiu o suficiente, só depois de reanimar o BTC é que começa a vez das altcoins
Se o BTC conseguir manter-se estável nos 78000 à noite, é muito provável que as altcoins comecem a recuperar em seguida 11.5 SOL disposição de hoje
$SOL
Forte subida durante a noite, atingindo o máximo de 98.16 antes de entrar numa consolidação em alta, a tendência geral é forte para os compradores, a operação baseia-se principalmente em comprar na retração. #美国10月非农前瞻：就业增长或牵动12月加息预期
Suporte: 95.0
Resistência: 98.0-98.5
Posição longa: comprar perto de 95.0 com estabilização, stop loss em 94.5, primeiro alvo 97.0, segundo alvo 98.0
Posição curta curta: venda leve em 98.0-98.5 se houver estagnação na recuperação, entrada e saída rápidas, primeiro alvo 96.5, segundo alvo 95.0 $SNDK caiu de 2300 para 1000, mais do que uma queda pela metade, agora acabou de romper a barreira dos 1000 — alguém se atreve a comprar nesta posição?
#AMD数据中心收入近翻倍，营收及指引均超预期
Ontem, BTC e ouro dispararam, o mercado acionista americano no geral também está a recuperar, mas o setor de chips de armazenamento caiu fortemente contra a tendência, a SanDisk caiu 8 pontos num dia. Seagate e Western Digital também caíram, todo o setor está a ser massacrado.
Porquê? Eu acho que o mercado está preocupado que o ciclo de armazenamento tenha atingido o pico. Subiu durante mais de um ano, de menos de 1000 para 2300, agora o dinheiro começou a sair antecipadamente. Dizes que os fundamentos mudaram? Parece que não, mas o preço das ações é assim, não tem topo quando sobe, nem fundo quando desce.
Pessoalmente, agora não me atrevo a apanhar a faca a cair. De 2300 para 1000 parece que caiu muito, mas como sabes o quão longe ainda pode ir? O setor de chips de armazenamento é um setor de ciclo forte, uma vez que o ciclo vira, a queda é muito mais forte do que a subida.
Se realmente acreditares, espera que se mantenha acima de 1000, sem bater novos mínimos por vários dias. Agora? Eu vou observar, não vou apaixonar-me por ele.
E vocês? Esta queda da SanDisk desde o pico até metade, acham que já caiu o suficiente ou está a meio caminho?Aumento de 18,33% nas últimas 24 horas, com a última hora completa a continuar a subir 1,67%, mas após o pico o preço atual já voltou para abaixo do fecho horário. O instantâneo da OKX às 02:18 (UTC) mostra que o $LSK spot está cotado a 0,21547 USDT, com um intervalo de 24 horas entre 0,18209—0,22296 USDT; o volume de negociação das últimas 24 horas completas é de aproximadamente 1,8644 milhões de USDT.
O volume de negociação da última hora completa foi de cerca de 120,1 mil USDT, um aumento de apenas 7,04% em cadeia; o preço tocou 0,22296 USDT durante a sessão e fechou a 0,21816 USDT, enquanto o preço atual está mais baixo. A tendência de alta continua, mas o volume de compra não se expandiu na mesma proporção do aumento das últimas 24 horas, pelo que não se pode considerar a continuação da subida numa única hora como uma confirmação de ruptura.
A OKX não tem futuros perpétuos de LSK, faltando a validação cruzada de OI e taxa de financiamento. Se numa hora completa houver aumento de volume e o preço se mantiver acima de 0,22296 USDT, a continuação da tendência será mais credível; se cair abaixo de 0,21121 USDT com aumento de volume, vou primeiro precaver-me contra uma retração após o pico.
* NFA, DYOR $UNI está muito forte
1. Porque a Binance ainda não abriu levantamentos, significa que as moedas em falta não foram repostas o suficiente. Assim que os levantamentos forem abertos, a forte oportunidade desaparecerá e seguirá o mercado geral.
2. UNI e ETH partilham o mesmo código de carteira. Os levantamentos de ETH já foram abertos, mas os de UNI ainda não, o que pode ajudar a suportar o meu julgamento.
3. Olhando para o livro de ordens spot do UNI, realmente não há poder de compra suficiente.
7,02 milhões de moedas foram roubadas Após a derrota esmagadora do Partido Republicano, os ativos relacionados à família Trump despencaram coletivamente, evaporando mais de 200 milhões de dólares num só dia!【Brent cai abaixo dos 94 dólares, o mercado começa a apostar no fim da guerra entre EUA e Irão】
O preço do petróleo $BZ nesta ronda de queda tem como núcleo o rápido desaparecimento do prémio de risco de guerra. Após as eleições intercalares nos EUA, com os democratas a controlarem ambas as câmaras do Congresso, o custo político para Trump de continuar a escalada militar aumentou significativamente, e Vance também associou publicamente a derrota republicana à guerra com o Irão. O mercado começa a apostar que os EUA vão promover um cessar-fogo mais ativo.
Atualmente, as exportações de crude da região do Golfo já recuperaram para 17,1 milhões de barris por dia, cerca de três quartos do nível pré-guerra. Se o Estreito de Ormuz voltar à navegação normal, o fornecimento global de crude poderá melhorar ainda mais, e o prémio geopolítico acumulado no preço do petróleo até agora terá espaço para continuar a ser devolvido.
No curto prazo, pode-se estar pessimista em relação ao crude. A vitória dos democratas nas eleições não significa que a guerra termine imediatamente, ainda há distância para um acordo entre Irão e EUA, e os stocks de crude dos EUA diminuíram inesperadamente em 865 mil barris na semana passada, o que indica que a oferta não está totalmente folgada.
Mas, na ausência de nova escalada militar, a lógica dominante do preço do petróleo já mudou da interrupção do fornecimento para a expectativa de cessar-fogo; antes de o preço se firmar novamente nos 100 dólares, a recuperação parece mais uma correção do prémio de risco geopolítico do que o início de uma nova tendência de alta.
#美国中选改变美伊预期，布伦特跌破95美元 A API de negociação está atualmente aberta apenas para um pequeno grupo de utilizadores Alpha na lista branca, o que é interessante, mas estou mais interessado em como a sua abertura ao público em geral vai mudar a forma como as pessoas participam 👀. A Variational também revelou progressos na otimização de segurança, a mainnet pública está próxima, o lançamento público da API, o TGE ainda este ano e anúncios de parcerias estão planeados.
Acho que isto tem um efeito catalisador maior no sentimento do setor de ferramentas de negociação, não devemos focar apenas nas expectativas de lançamento de moedas. A minha hipótese é que, se a API aberta atrair mais estratégias automatizadas, então os ativos de alta volatilidade podem ter mais cotações e oportunidades de negociação; mas quando as estratégias se acumulam, também pode amplificar a volatilidade de curto prazo, e muita atividade não significa que os utilizadores comuns consigam negociar melhor.
Vou observar a profundidade de negociação após a abertura e o spread durante volatilidade intensa, em vez de usar o número de integrações como indicador de sucesso. Em relação a esta abertura da API, o que as pessoas têm acompanhado mais recentemente: o setor de derivados on-chain ou as ferramentas de negociação automatizadas? Qual mudança valorizam mais?Aquela decisão de "queda falsa" foi imediatamente rejeitada pelo mercado.
Assim que saiu a notícia de que o Partido Democrata conquistou a Câmara dos Representantes, o $BTC disparou até 75.734, rompendo diretamente a EMA200 diária. Mas o pânico não resistiu nem a um almoço — às 12h já voltou para 76.550, agora está em 78.400, bem acima dos 77.880 de quando as urnas começaram a ser apuradas esta manhã. A notícia negativa é real, a queda também, só que os ursos não conseguiram segurar.
A verdadeira batalha está acima: entre 78.430 e 78.460. A EMA200 de 1 hora e a EMA50 de 4 horas estão firmemente sobre essa linha, e as 56,8 posições vendidas restantes do ursos com alavancagem 40x têm preço de liquidação em 78.427,7, logo abaixo da linha. Às 15:25 ele foi liquidado novamente, a posição está diminuindo, mas ele ainda não saiu.
Se essa linha for rompida, será o último combustível dele; se não, esse movimento em V será apenas um ajuste dos ursos. Fique atento a 78.430, não pisque. #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 #CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49% #AMD数据中心收入近翻倍，营收及指引均超预期 66,87 milhões de dólares, esta é a receita do protocolo Hyperliquid nos últimos 30 dias mencionada no material, e é o número que mais me interessa. O relatório também menciona que, após o resultado das eleições, o mercado cripto teve uma recuperação. Mas, mais do que um "mercado em alta", quero entender: quantas barreiras ainda existem para que essa receita chegue ao bolso dos detentores de tokens?
Eu tenho uma pequena empresa, fico feliz ao ver um volume de negócios bonito, mas o volume de negócios não é lucro líquido, muito menos dinheiro em caixa para distribuir à vontade. Meu julgamento é: a receita do protocolo tem valor de referência, mas usá-la diretamente como prova de que o token está subvalorizado carece de lógica comercial. É preciso calcular custos no investimento e retorno, e também ver de onde vem a receita.
O mesmo vale para recompra, não basta ver se existe, é preciso analisar a origem dos fundos e a sustentabilidade. Minha suposição é que, se o mercado esfriar e a demanda por negociação cair, o fluxo de caixa do protocolo e a capacidade de recompra podem ser pressionados simultaneamente. O pior para um negócio é estimar a receita anual com base na alta temporada e depois gastar toda a reserva de risco; ao analisar um projeto, também não quero confundir agitação com operação estável.
Portanto, vou considerar essa receita como um ponto de partida para continuar a pesquisa, e não como uma resposta para "entrar no investimento". Amigos empresários, se a receita de uma empresa está altamente relacionada ao ciclo do mercado, quanto de reserva para riscos vocês exigiriam para reconhecer que ela pode continuar recomprando tokens?Ao ver esta mensagem, o que me veio primeiro à cabeça foi: a segurança desta conta, normalmente parece um custo, mas quando algo acontece parece um seguro. Para mim, ao avaliar as probabilidades, não se deve olhar apenas para o que se poupa no imediato, mas também para quem fica com o risco residual.
De acordo com a Bloomberg, a organização por trás da blockchain Tron, Tether e TRM Labs fundaram em conjunto em setembro de 2024 a aliança T3 para combate ao crime financeiro, que entretanto foi dissolvida silenciosamente, sem que as razões específicas tenham sido divulgadas. Esta aliança já tinha congelado 250 milhões de dólares em ativos ilegais. O meu julgamento é que isto afeta a estabilidade da colaboração na indústria, mas não é suficiente para deduzir diretamente um impacto negativo no preço.
Há duas razões para isso. O registo do congelamento de ativos mostra que este tipo de cooperação teve resultados concretos; a saída da aliança pelo menos dificulta a avaliação externa da continuidade da colaboração. Mas sem as razões, não podemos saber se se trata de um ajuste na forma de cooperação ou se as partes não querem continuar a suportar os custos. Apostar numa explicação agora é arriscado, a informação é escassa, as probabilidades parecem atraentes, mas a taxa de sucesso é incerta.
Na minha opinião, se futuras divulgações esclarecerem como as responsabilidades são divididas, esta mudança merece uma reavaliação; se a longo prazo só houver notícias da dissolução sem explicações, então interpretá-la como uma redução do risco não é justificável. Para o utilizador comum, menos uma aliança não significa menos risco financeiro. Eu prefiro atribuir um desconto à incerteza e não apressar-me a considerar o desconhecido como algo positivo. Estas são as opiniões escritas ontem sobre o futuro do BTC, que ainda são aplicáveis.
Existem dois pontos principais:
1. Após as eleições de médio prazo, com os resultados divulgados, o BTC subiu de 76000 para cerca de 78000 na altura em que o artigo foi escrito. Como confirmar que foi uma recuperação?
2. Se for uma tendência de alta principal reversa, como confirmar e como agir na prática?
Durante a madrugada, o BTC subiu até 81000, então agora podemos responder claramente às duas perguntas acima:
Primeiro: o preço subiu rapidamente e estabilizou em 79600, e nas últimas 10 horas continuou a subir de forma constante, portanto a ideia de recuperação não se mantém, e na operação não farei trading de curto prazo. Vocês também viram a minha posição, eu simplesmente continuo a manter.
Segundo: a bolsa americana abriu com volume e ultrapassou os 79600, houve um recuo na 1H que não quebrou o suporte, e agora o preço está a operar perto dos 80800, então já estou a operar segundo a estratégia de tendência de alta principal.
A operação prática divide-se em duas partes:
Selecionar os ativos que podem ser rolados e os que não podem ser reforçados (apenas mantidos).
Os ativos que podem ser rolados continuam a ser UNI e ETH. Os outros ativos, por enquanto, só vou manter as posições já estabelecidas sem mexer!Primeiro, cumpri o plano de negociação original?
Segundo, entrei com base em critérios claros ou por medo de perder o movimento do mercado?
Terceiro, durante a negociação, mudei temporariamente as minhas regras por medo ou ganância?
Quarto, o risco assumido desta vez está alinhado com a minha situação financeira?
Quinto, o que realmente aprendi com esta negociação?
A revisão não serve para justificar perdas nem para encontrar mais razões para ganhos.
O seu verdadeiro valor é ajudar-te a distinguir: quais decisões valem a pena manter e quais erros precisam ser corrigidos.
4. Fazer um resumo semanal para identificar problemas recorrentes
Analisar uma única negociação pode ser influenciado por fatores casuais.
Mas quando acumulas um número suficiente de registos, podes tentar identificar padrões de comportamento repetidos.
Por exemplo:
Que tipo de negociação tem um desempenho relativamente melhor?
Quais foram as principais causas das maiores perdas?
Será que, devido à negociação frequente, suportaste comissões excessivas? Após usar alavancagem, é mais fácil ter perdas além do esperado?
Depois de uma sequência de ganhos ou perdas, é mais fácil para ti violar a disciplina de negociação?
Não mudes toda a estratégia com base nos resultados de duas ou três negociações. Com uma amostra pequena, a aleatoriedade pode ser forte, e diferentes condições de mercado também influenciam os resultados.
A melhor abordagem é continuar a acumular registos e, quando houver evidências suficientes, determinar se o problema vem do método de negociação, da disciplina na execução ou das mudanças nas condições do mercado.
5. Em cada revisão, implementa uma ação concreta de melhoria As votações das eleições intercalares dos EUA já terminaram. Perguntam se os resultados já saíram, é preciso dividir em duas frases para explicar: o vencedor não é surpresa, mas o carimbo oficial ainda não foi colocado.
À meia-noite de 4 de novembro fechou a última mesa de voto, e os estados começaram a contar os votos. As conclusões das várias mídias americanas são praticamente unânimes — o Partido Democrata ganhou em grande, conquistando ambas as câmaras do Congresso de uma só vez.
Para a Câmara dos Representantes, a maioria é de 218 assentos, e espera-se que consigam 245 ou mais; no Senado, cerca de 54 assentos, perdendo até territórios republicanos antigos que não tinham mudado para azul há décadas, como Texas, Ohio e Kansas, e também uma série de cargos de governador, o que a mídia americana chama de "tsunami azul".
Trump também reconheceu a derrota, felicitando publicamente e dizendo estar disposto a cooperar com os democratas, mas deixou uma ressalva: "Eu não estou na cédula, isso não conta como minha derrota", e já avisou que usará o veto presidencial se necessário.
No entanto, estritamente falando, os números que se vê agora são estimativas da mídia, não certificações oficiais. Os estados geralmente só confirmam oficialmente entre meados e o final de novembro ou até dezembro, e algumas zonas eleitorais mais disputadas podem recontar votos ou recorrer aos tribunais, e o novo Congresso só toma posse em janeiro do próximo ano.
Em resumo: o jogo está decidido, o Partido Democrata venceu tudo, resta apenas esperar que os estados finalizem a certificação. #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Os destaques do terceiro trimestre da Circle evidenciam uma distinção fundamental: o aumento da atividade de stablecoins não significa automaticamente maior rendimento das reservas.
Os resultados divulgados a 4 de novembro incluíram:
• Receita total e rendimento das reservas: 865 milhões de dólares, um aumento de 17% em relação ao ano anterior
• Rendimento líquido das operações continuadas: 226 milhões de dólares, um aumento de 5%
• EBITDA ajustado: 317 milhões de dólares, um aumento de 85%
• Volume de transações onchain de USDC: 13,9 biliões de dólares, um aumento de 49%
• Média de USDC em circulação: 73,3 mil milhões de dólares, um aumento de 8%
O rendimento das reservas caiu 8% para 658 milhões de dólares, principalmente devido a uma redução de 61 pontos base na taxa de retorno das reservas, parcialmente compensada pelo aumento da média de USDC em circulação.
O volume de transações mede a atividade, enquanto os saldos e os rendimentos das reservas ajudam a determinar o rendimento das reservas. Mais transferências não significam automaticamente maiores ganhos para o emissor.
Outras receitas atingiram 207 milhões de dólares, incluindo 182 milhões de dólares da pré-venda do token ARC. A Circle atribuiu o crescimento do EBITDA ajustado à receita da pré-venda e à redução dos custos de distribuição, parcialmente compensados pelo aumento do investimento em novos produtos.
A contribuição da pré-venda deve ser avaliada separadamente do rendimento das reservas ao analisar a sustentabilidade dos ganhos. A composição da receita deste trimestre pode não se repetir nos trimestres futuros.
A mainnet pública da Arc foi lançada a 16 de setembro com integração nativa do USDC e mais de 100 participantes institucionais e do ecossistema. A participação no lançamento é um ponto de partida; a atividade sustentada oferecerá mais evidências de adoção.
A expansão dos pagamentos acrescenta outra perspetiva:
• Circle Payments Network: 41,3 mil milhões de dólares em volume anualizado de pagamentos
• Tazapay: mais de 25 mil milhões de dólares em volume anualizado de pagamentos, com cobertura local de pagamentos em mais de 100 mercados
Estes são métricas de volume de pagamentos, não de receita, e não devem ser somados como um negócio já combinado. A aquisição proposta da Tazapay pela Circle deverá ser concluída em 2027, sujeita a aprovações regulatórias.
O próximo teste é se a adoção dos pagamentos pode suportar ganhos duradouros à medida que os rendimentos das reservas e os custos evoluem.
O que importa mais para a perspetiva da Circle: circulação de USDC, rendimentos das reservas ou adoção dos pagamentos?
#CircleQ3USDCVolumeUp49% O Partido Democrata varreu ambas as câmaras do Congresso, eu já tinha dito que o dia em que os resultados das eleições intercalares saíssem seria o ponto mais baixo de uma fase, eu até coloquei uma ordem de 75.000, mas não foi executada, a recuperação foi muito rápida, hoje vamos falar sobre quem está a impulsionar esta subida.
$BTC subiu em V desde o ponto mais baixo de 75.618 para acima de 80.700, parece agressivo, mas foi tudo devido a coberturas de posições curtas. Nas últimas 24 horas, houve liquidações totais na rede de 822 milhões, das quais 511 milhões foram posições curtas, representando 62%, só numa hora foram liquidadas 378 milhões em posições curtas; no entanto, os contratos em aberto diminuíram 4,36% para 347,7 mil milhões, o que indica que a subida foi devido à limpeza de posições antigas, não à entrada de dinheiro novo. O ETF spot de BTC teve um fluxo líquido de saída de 1,16 mil milhões nos últimos três dias de negociação, as instituições estão a vender e os retalhistas a comprar. A recuperação dos 80.000 é apenas uma barreira psicológica, o teste real será nos 82.000, e só haverá uma quebra adicional se houver entrada de compradores novos.
$ETH é o que teve a recuperação mais forte entre os três, ultrapassando os 2.400, mas a base ainda é fraca. No mesmo dia, o ETF spot ainda teve uma saída de 85,35 milhões, o velho padrão de instituições fortes na cadeia mas fracas no mercado não mudou; 2.370–2.390 é a zona de suporte para observação. Esta recuperação forte deve-se à concentração de posições curtas, não ao regresso das instituições.
$SOL teve a recuperação mais fraca, os endereços ativos ainda estão em 1,88 milhões, a adoção após o Alpenglow não parou, o RSI está perto de sobrevenda mas não há capital a entrar. É um ativo com fundamentos fortes que foi injustamente penalizado pelo macro, quando o apetite pelo risco voltar, provavelmente liderará a subida, por agora não se deve fugir nem perseguir.
Portanto, no geral, esta subida foi puxada pela liquidação de posições curtas, só quando houver entrada de dinheiro novo é que se poderá falar em mercado em alta.#Perspetivas do relatório financeiro da Sony: Como estão a desempenhar os negócios de jogos e música?
Indicadores principais e seus limiares
1. Volume de envios da PS5
- ≥1,7 milhões de unidades: ✅ Acima do esperado
- 1,4–1,69 milhões de unidades: ➖ Conforme o esperado
- <1,4 milhões de unidades: ❌ Abaixo do esperado
2. Número de subscritores pagos do PS Plus
- Aumento mensal superior a 500 mil: ✅ Acima do esperado
- Variação mensal entre -200 mil e +490 mil: ➖ Conforme o esperado
- Queda mensal superior a 200 mil: ❌ Abaixo do esperado
3. Lucro operacional do segmento de jogos (excluindo custos únicos da reestruturação da Bungie)
- ≥215 mil milhões de ienes: ✅ Acima do esperado
- 190 a 214 mil milhões de ienes: ➖ Conforme o esperado
- <190 mil milhões de ienes: ❌ Abaixo do esperado
4. Receita de software (primeira parte + terceira parte + DLC/compras internas)
- Crescimento mensal: ✅ Acima do esperado
- Pequena queda (≤5%): ➖ Conforme o esperado
- Queda superior a 5%: ❌ Abaixo do esperado
Avaliação do segmento Sony Music
1. Taxa de crescimento da receita de streaming de música gravada (em dólares)
- ≥12%: ✅ Acima do esperado
- 7%–11%: ➖ Conforme o esperado
- <7%: ❌ Abaixo do esperado
2. Taxa de crescimento do streaming de direitos autorais (Publishing) (em dólares)
- ≥10%: ✅ Acima do esperado
- 6%–9%: ➖ Conforme o esperado
- <6%: ❌ Abaixo do esperado Há um endereço na blockchain com uma taxa de sucesso de 98%, que entre 4 e 5 de novembro reduziu posições longas líquidas em $BTC no valor de 6,66 milhões de dólares. A reação inicial de muitas pessoas foi "o grande investidor fugiu". Mas ele ainda mantém posições longas no valor de 18,1 milhões de dólares, essa postura não parece uma fuga.
Analisar o caminho da redução da posição é ainda mais interessante. Ele não vendeu tudo de uma vez, mas primeiro fechou cerca de 2,2 milhões de dólares, depois abriu novamente cerca de 1,8 milhões de dólares, e em seguida fechou cerca de 6,2 milhões de dólares. Fechar, abrir e fechar novamente, no final reduziu líquido 6,66 milhões. Isso não é pânico, é alguém a mover posições conforme um plano.
O preço também corresponde. Nestes dois dias, o preço médio ponderado de fechamento das posições longas foi cerca de 80.253 dólares, e o preço médio ponderado de abertura foi cerca de 80.104 dólares, os dois números estão praticamente iguais.
Se olharmos num período mais longo, fica mais claro: este endereço fez 42 operações entre 18 de setembro e 30 de outubro, com uma taxa de sucesso de cerca de 98%. Em pouco mais de um mês, 42 operações; o dinheiro dele não depende de apostar numa grande tendência, mas de ganhar um pequeno lucro em cada operação e repetir isso várias vezes.
O meu julgamento: ele está a reduzir a exposição, não a mudar de direção. As posições longas de 18,1 milhões ainda estão abertas, a direção não mudou; a redução de 6,66 milhões é porque não quer estar totalmente investido nesta posição. Ele está a realizar parte dos lucros e a deixar espaço para a próxima correção.
Vale a pena pensar que uma pessoa com 98% de taxa de sucesso tem movimentos tão simples que são apenas fechar e abrir. Os que sobrevivem não são necessariamente os que têm o melhor julgamento, mas aqueles que ganham um pouco em cada operação e depois recolhem as mãos.$RENDER
Moeda que subiu 9,3%, com apenas pouco mais de dois milhões de dólares no pool de contratos.
O setor DePIN teve uma recuperação de 5,79% esta manhã, o RENDER subiu de 1,477 para 1,64, agora está em 1,614, subiu 9,3% nas últimas 24 horas, sendo o que mais avançou neste grupo.
Fui ver a alavancagem. Posições perpétuas de 1,53 milhões de unidades, equivalendo a 2,47 milhões de dólares, volume spot de 2,83 milhões de dólares nas últimas 24 horas. O pool é tão pequeno que ordens de algumas dezenas de milhares de dólares já conseguem formar uma vela de alta decente, pouco relacionado com a narrativa.
O volume é real. Às 22h foram 110 mil, às 23h 175 mil, de madrugada caiu para pouco mais de 30 mil, às 5h 130 mil, às 6h 140 mil, às 9h voltou a 110 mil, sempre alguém a comprar, não foi um pico isolado.
Mas a taxa é apenas 0,005%, metade da taxa base de 0,01%. Subiu quase 10%, os touros não querem pagar mais. Ou estão a comprar no spot, ou ninguém se atreve a aumentar a alavancagem aqui.
Normalmente, com esta estrutura, eu não mexo. Está a subir bem, mas o suporte não é suficiente. Espero que a taxa volte a estar acima da base, que alguém esteja disposto a pagar pelas posições longas, aí sim podemos falar se vai realmente subir.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 #AMD receita do centro de dados quase duplicou, receitas e orientações superam expectativas
$BTC $XAU O relatório financeiro do terceiro trimestre da AMD superou amplamente as expectativas, com a receita do segmento de centros de dados quase dobrando em relação ao ano anterior. O CPU EPYC combinado com o cartão acelerador AI continua a expandir, com a capacidade de computação AI tornando-se o motor principal de crescimento. A orientação de receita para o quarto trimestre também está acima das expectativas, impulsionando o setor de chips de computação após o fechamento.
Beneficia semicondutores AI, estimulando a propensão ao risco do mercado, mas é preciso estar atento, pois o aumento anterior foi significativo, existindo a possibilidade de realização de lucros e queda após o pico.
Para o ouro, isto é apenas um fator secundário de perturbação. A resiliência dos lucros das empresas de tecnologia reforça indiretamente a lógica de suporte das altas taxas de juros do Fed, o que é negativo para o preço do ouro, mas o impacto é limitado. A principal linha de mercado continua sendo os dados ADP de hoje à noite e os dados de emprego não agrícola de sexta-feira, combinados com a expectativa de refúgio devido ao impasse no Congresso.
Combinando com a atual perspectiva do mercado
Este relatório financeiro é um estímulo para o setor de tecnologia, mas não é suficiente para alterar o atual cenário de disputa do ouro em relação aos dados de emprego. O ouro ainda depende dos dados ADP de hoje à noite e dos dados não agrícolas de sexta-feira; se os dados de emprego forem fortes, combinados com a resiliência dos lucros tecnológicos e a recuperação das expectativas de aumento das taxas, a pressão para o ouro recuar aumentará.
Não se deve ser unilateralmente pessimista em relação ao ouro apenas por causa das notícias positivas da AMD, pois é apenas uma variável secundária, e o prêmio de refúgio causado pelo impasse no Congresso ainda existe.
Irmãos, quanto vocês veem para o ouro? Comentem na seção de comentários…$BTC
Esta manhã, vi a trigésima notícia rápida, a mais discreta é que a Bolsa de Moscovo vai abrir BTC, ETH e USDT à vista a 1 de dezembro.
A maior bolsa de valores da Rússia, usando a infraestrutura do mercado de ações para casar ordens, com a liquidação entregue ao centro nacional de liquidação. Os detalhes são interessantes, os investidores de retalho têm de passar um teste primeiro, cada corretora pode comprar no máximo 300.000 rublos por ano, cerca de três mil e setecentos dólares.
Portanto, o volume é simbólico, não é fluxo. Uma bolsa sancionada, que teve o sistema bancário SWIFT cortado, abriu um canal de liquidação, se os carros passam, o tráfego é esse.
O mercado confirma o problema. O KOSPI da Coreia do Sul caiu mais de 5% durante o dia, os futuros do Nasdaq -1,3%, o ouro subiu 4,3% num dia ultrapassando 4100. As ações caem, o refúgio sobe, o BTC subiu de 76932 para 81200, agora 80814, cinco por cento.
Três coisas que não deveriam subir ao mesmo tempo subiram juntas, eu interpreto isso como uma fixação de preço para a desvalorização da moeda fiduciária. Mas o volume não apoia essa ideia, às 23h de ontem, naquela vela de 1H houve 3 milhões de contratos, a anterior teve 1,48 milhões, as 11 seguintes somaram menos de 2,6 milhões, apenas 80% daquela vela.
A taxa é 0,0078%, ainda abaixo do padrão de 0,01%. Subiu cinco por cento, os touros nem sequer pagam prémio. Isto não parece dinheiro novo a entrar, parece mais que as posições curtas acima foram liquidadas, o preço foi movido para uma posição sem perdas latentes.
Eu prefiro vê-lo como uma nova zona de consolidação, não um degrau. Para subir mesmo, é preciso ver um segundo volume de três milhões de contratos.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 A SanDisk caiu quase 10%, Micron e Seagate caíram mais de 7%, Western Digital caiu mais de 6%, e SK Hynix ADR caiu mais de 5%. O índice Philadelphia Semiconductor ampliou a queda para 5% durante o pregão.
O lucro operacional da SK Hynix no terceiro trimestre foi de 83,33 triliões de won sul-coreanos, com margem operacional de 80%, um recorde histórico. O CEO Kwon Oh-hyun disse numa teleconferência algo que silenciou todos os vendedores a descoberto — “Nos próximos três anos até 2029, a capacidade de produção de DRAM e HBM está praticamente esgotada”, a procura dos clientes é mais do que o dobro da capacidade de fornecimento da empresa.
A Samsung terá toda a capacidade de produção de HBM esgotada em 2027. A Kioxia terá toda a capacidade de produção de NAND esgotada em 2027.
Lucros atingem recordes históricos. Capacidade vendida até quatro anos à frente. A oferta insuficiente continuará até 2030.
E depois o preço das ações caiu 10%.
Isto não é um problema fundamental. É o resultado da eleição para governador do Texas, que temporariamente sobrepôs-se ao livro de encomendas de quatro anos.
A 4 de novembro, a candidata democrata Gina Hinojosa venceu a eleição para governadora do Texas. Uma das suas promessas centrais na campanha foi: suspender imediatamente a aprovação de projetos de centros de dados após assumir o cargo, para reavaliar o impacto desses projetos na eletricidade, recursos hídricos e infraestrutura local.
No mesmo dia, o Goldman Sachs publicou um relatório com um número: o congelamento das aprovações a nível local pode afetar cerca de 45% da capacidade adicional de centros de dados em planeamento nos EUA, sendo que o Texas representa cerca de 25% disso.
A lógica do mercado ligou-se instantaneamente: se os centros de dados não forem construídos → para quem vender chips? → vender primeiro e depois pensar.
O relatório do setor de armazenamento do JPMorgan, publicado um dia antes da queda acentuada, foi claro: no terceiro trimestre, o preço do DRAM subiu 23% em relação ao trimestre anterior, acima do esperado; o HBM4 já começou a ser enviado; os fabricantes concordam que a procura continuará a superar a oferta após 2027, com mais de 75% da capacidade já bloqueada para o ano fiscal de 2027. O JPMorgan mantém a classificação de "aumentar" para SK Hynix, Samsung e Kioxia.
Goldman Sachs e Morgan Stanley fizeram algo em simultâneo: mudaram o quadro de avaliação das ações de armazenamento do índice preço/valor contabilístico para o índice preço/lucro, porque a etiqueta de "ações cíclicas" já não se adequa a este livro de encomendas.
Em outras palavras: Wall Street não está pessimista em relação ao armazenamento. Wall Street está a vender uma ação que já não é uma ação cíclica, usando a abordagem de venda de ações cíclicas.
Quando uma ação cai 7% porque "poderá haver menos construção de alguns centros de dados", enquanto a sua capacidade de HBM já está vendida até 2029 e os clientes estão em fila à espera de produtos, o mercado está a precificar a realidade ou a precificar um cenário político ainda não ocorrido?
O risco regulatório é real. O atraso nas aprovações trará ruído a curto prazo. Mas o que está atrasado é o ritmo, não a procura. A suspensão das aprovações no Texas não altera os contratos de computação de longo prazo já assinados pela Microsoft, Amazon e Google, nem altera o facto industrial da escassez de HBM até 2030.
As ações de armazenamento recuaram cerca de 45% desde o pico de 2026, com a avaliação a cair para um índice preço/lucro esperado para 2027 inferior a 3,5 vezes. A suposição implícita neste preço é que os gastos de capital em IA terão um grande problema.
Mas os relatórios financeiros dizem exatamente o contrário.
No dia da queda acentuada, alguém escreveu no fórum de ações: "A bolha tecnológica começou a rebentar".
Quando a bolha rebenta, a capacidade não está vendida até 2029.
Você acredita numa precificação emocional causada por uma promessa eleitoral de um governador, ou acredita num livro de encomendas assinado e bloqueado até 2029?
$SNDK $SKHY $AMD 🔥 O relatório de emprego não agrícola dos EUA de outubro chegou! Ainda há hipótese de corte de juros?
Acredito que o atual Federal Reserve está provavelmente mais indeciso do que os investidores!
O emprego está demasiado forte, não há razão para cortar juros; o emprego está demasiado fraco, e as preocupações com recessão económica voltam a surgir. O mais embaraçoso é que o emprego arrefeceu, mas a inflação não quer baixar.
Sempre tive uma opinião: o que o mercado realmente precisa não é que o Federal Reserve corte juros desesperadamente, mas sim que a economia consiga suportar cortes de juros.
Porquê dizer isto?
Se o emprego não agrícola enfraquecer moderadamente e a taxa de desemprego se mantiver estável, isso indica que o mercado de trabalho está a arrefecer, mas sem descontrolo evidente. Este é o cenário que o mercado de ações dos EUA e o mercado cripto preferem ver.
Mas se o emprego piorar drasticamente de repente, mesmo que as expectativas de corte de juros aumentem rapidamente, não se apresse a anunciar um mercado em alta! Porque o que o mercado vai temer a seguir pode ser os lucros das empresas e a recessão económica.
Por outro lado, se o emprego continuar forte e o crescimento salarial estiver aquecido, por que razão o Federal Reserve se apressaria a afrouxar a política?
Para o $BTC, estou mais atento a três sinais: o índice do dólar, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA e a precificação do mercado para o próximo corte de juros.
O aumento das expectativas de corte de juros não significa necessariamente que o Bitcoin vai subir; a verdadeira melhoria da liquidez é que tem mais probabilidade de sustentar um mercado em alta contínuo.
O meu julgamento é claro: a janela para cortes de juros não está completamente fechada, mas pensar que um único relatório de emprego não agrícola pode acender diretamente um mercado em alta é demasiado simplista.
O que é mais importante do que adivinhar cortes de juros é determinar se o mercado está a negociar um pouso suave ou o risco de recessão.
O que acha? O próximo corte de juros será antecipado ou continuará a ser adiado? "Sob ressonância, não trate a história como um roteiro"
O ritmo do halving do BTC e o ciclo das eleições intercalares nos EUA coincidem novamente, e o mercado naturalmente compara o desempenho após as eleições intercalares de 2014, 2018 e 2022: após a concretização das eleições, o mercado bear não terminou imediatamente, tendo levado aproximadamente 71, 39 e 13 dias, respetivamente, para encontrar o fundo. O fundo aparece cada vez mais rápido, devido ao aprofundamento da participação institucional e à aceleração da difusão da informação, comprimindo o pânico e a precificação do risco a uma janela temporal mais curta.
Este conjunto de estatísticas tem valor de referência, mas não pode ser aplicado diretamente. Cada ciclo de queda tem um motor diferente, e nesta ronda ainda se sobrepõe a ligação entre o resultado das eleições e as expectativas de políticas de cripto: se houver mudança na composição dos dois ramos do Congresso, a direção da regulamentação, o avanço dos projetos de lei e a precificação do mercado podem ser reescritos.
Portanto, as eleições intercalares funcionam mais como uma âncora temporal do que como um botão de fundo certo. A história sugere que a "última queda" pode ocorrer, mas o ritmo, a profundidade e as condições de disparo ainda dependem das variáveis políticas e da reação do capital. A ressonância do ciclo merece atenção, mas a simples replicação não é recomendada.As eleições de meio de mandato aconteceram, o Partido Democrata conquistou ambas as câmaras, e Trump basicamente só poderá falar nos próximos dois anos, com menos "problemas" como tarifas e questões geopolíticas.
A grande queda no preço do petróleo indica que o mercado está a apostar numa melhoria das relações entre os EUA e o Irão. O Irão pode ser teimoso, mas é sempre melhor negociar com outra pessoa do que confrontar Trump diretamente. A situação entre a Rússia e a Ucrânia também poderá aliviar um pouco; para o Partido Democrata, resolver o preço do petróleo significa que o petróleo russo não é um impasse. Isto também é bom para o Federal Reserve, pois a sua independência será menos perturbada e haverá menos atritos com o partido no poder.
O $BTC e o mercado acionista dos EUA já começaram a precificar numa direção positiva, mas a verdadeira transição só acontecerá no início de 2027, pois Trump ainda está no poder. Pelos dados, há pressão de liquidação tanto para cima como para baixo no BTC. Se ultrapassar 82.000, cerca de 337 milhões de dólares em posições curtas podem ser liquidadas forçosamente. Se cair abaixo de 79.000, cerca de 919 milhões de dólares em posições longas podem ser liquidadas, sendo a pressão para baixo claramente maior.
O gráfico de liquidação é um mapa de liquidações forçadas; quanto mais alta a barra, mais provável é que, ao atingir esse preço, se desencadeiem liquidações em cadeia, amplificando a volatilidade a curto prazo.Fiquei preso logo de manhã ao fazer a reconciliação: o custo de posição do SOL e do ZEC está no topo em 0,0067%, enquanto o do ETH é apenas 0,0026%. No mesmo gráfico, o lado caro é duas vezes e meia mais caro que o lado barato.
Primeiro, mostro a minha posição barata: o custo do ETH é o mais leve, a posição em 24 horas caiu 7,22%, e o preço também acompanhou até a linha dos 2426. Esta posição não está quente, estou disposto a deixá-la ficar mais um pouco.😌
Agora veja a posição cara: o custo do SOL e do ZEC está alto, a posição do ZEC em 24 horas subiu 14,90%, o SOL caiu 4,25%, mas o ZEC já recuou 0,87% no curto prazo de 1 hora. Quanto mais a posição cara sobe, menos me atrevo a renovar o financiamento.
O BTC está no meio, com custo de 0,0044%, a posição em 24 horas mudou apenas 2,06%, o preço se mantém acima de 80000, oscilando em torno de 80655. Esta posição não corre nem fica para trás, deixo-a onde está.
Eu calculo assim: custo alto indica que os touros estão na fila para pagar e aguentar firme; uma posição que sobe rápido não significa que a direção está consolidada, ao soltar no curto prazo, a posição cara é a primeira a ser eliminada; o lado barato, pelo contrário, é um lugar onde ninguém se aperta, o preço acompanhou e a posição não está inflada.
Com a decisão do Banco da Inglaterra esta noite, se eu não apostar antecipadamente, se o custo da posição cara subir mais, vou reduzir pela metade primeiro, e se a posição barata enfraquecer, saio junto.
Portanto, o caro não é necessariamente errado, o barato não é necessariamente certo, eu ajusto a posição apenas pela coluna do custo, não renovo o financiamento da posição cara, não persigo esta fase.💡#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
O Partido Democrata venceu, o BTC sofre pressão a curto prazo ou beneficia a longo prazo?
A indústria Crypto esteve anteriormente próxima do campo de Trump, por isso, com o Partido Democrata a controlar totalmente o Congresso, o mercado naturalmente preocupa-se com mudanças no ambiente regulatório.
Mas os investidores precisam distinguir duas questões: uma é a expectativa de políticas a curto prazo, outra é o valor a longo prazo do Bitcoin.
A curto prazo, o progresso dos projetos de regulamentação, as regras das plataformas de negociação e o sentimento dos fundos institucionais podem influenciar o preço do BTC. A longo prazo, a trajetória do Bitcoin depende também da liquidez global, da alocação institucional, dos fluxos de fundos ETF e da procura do mercado.
Não acredito que uma eleição intermédia possa decidir o destino a longo prazo do Bitcoin.
Se no futuro a regulamentação for mais transparente, isso poderá ajudar as instituições financeiras tradicionais a estabelecerem um quadro de participação mais estável. Claro que um endurecimento regulatório pode também trazer pressão temporária.
Investir em BTC não deve focar apenas nas conferências de imprensa em Washington. O que realmente importa é se o capital está a entrar, se há procura por $BTC ⛏️ Uma empresa de mineração de Bitcoin, o ativo mais valioso no relatório financeiro já não são as moedas.
Este ano, a Riot vendeu mais de vinte mil moedas, ficando com pouco mais de duas mil na conta, em troca de um contrato de arrendamento de 15 anos para AI.
910 megawatts, cerca de 28 mil milhões de dólares, todo o parque foi arrendado a um laboratório avançado de AI não identificado.
Quando os concorrentes tiveram o preço-alvo rebaixado pela Bernstein, a Riot subiu quase 10%.
Acho que, no futuro, ao analisar a Riot, devemos primeiro verificar se o contrato de arrendamento será cumprido pontualmente, sem precisar olhar primeiro para o preço das moedas.
$RIOT #Meta再发债150亿美元，融资成本上升
A 3 de novembro, a Meta completou a emissão de dívida em dólares no valor de 15 mil milhões de dólares dividida em cinco tranches, com um cupão de 7,5% para obrigações a 30 anos com vencimento em 2056, e um rendimento de 7,53%, um prémio de 220 pontos base em relação aos títulos do Tesouro dos EUA. As ordens de subscrição atingiram 58 mil milhões de dólares, quase quatro vezes o valor emitido.
Mas isto não significa uma melhoria de crédito, é uma "procura obtida com um rendimento mais elevado". Para a mesma série de obrigações a 30 anos, o spread é quase 0,9 pontos percentuais superior ao das obrigações semelhantes emitidas pela Meta em abril deste ano. A Standard & Poor's rebaixou a perspetiva da Meta para negativa antes da emissão, citando os elevados gastos de capital e o fluxo de caixa livre negativo — o FCF do terceiro trimestre foi de -2,12 mil milhões de dólares.
Isto não é um problema exclusivo da Meta. A Oracle emitiu esta semana obrigações com cupões entre 7% e mais de 8,5%, enquanto em fevereiro eram entre 5% e 7%; a Alphabet emitiu obrigações em euros a 19 anos com um cupão superior a 5,2%, comparado com 4,5% para o mesmo prazo em maio. O prémio de rendimento das obrigações das grandes empresas tecnológicas atingiu o nível mais alto desde 2003, e o CDS da Meta atingiu 1,2%, comparável ao de dívida soberana de grau especulativo.
A lógica de financiamento dos gastos de capital em IA está a mudar: de uma "narrativa de capital próprio" para uma "restrição de custo da dívida". O entusiasmo pela subscrição dos 15 mil milhões mostra que o mercado ainda está disposto a investir, mas o cupão de 7,5% para 30 anos indica que a paciência do mercado para investir está a tornar-se mais cara. $BTC $ETH $ZEC #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 As ações americanas não caíram, pelo contrário subiram, com o Dow Jones a fechar em alta de 3% e o S&P a subir 1,58% para 7688 pontos — a lógica do mercado é "incerteza resolvida + queda do preço do petróleo = alívio da inflação". O Brent caiu até 10% durante a sessão, abaixo dos 100 dólares, porque se aposta que o conflito com o Irão terminará mais cedo sob o controlo equilibrado dos democratas; o ouro ultrapassou os 4000 dólares, subindo 3,34% para 4072.
As criptomoedas foram vendidas juntamente com os "ativos associados a Trump" — a expectativa de relaxamento regulatório desapareceu, o que é um fator negativo a curto prazo; mas o recuo dos rendimentos dos títulos do Tesouro e o aumento das apostas numa descida das taxas de juro sustentam os preços das moedas a longo prazo, com estas duas forças a puxarem em direções opostas.
Em termos simples, é a normalização da "política de veto": os democratas controlam o Congresso mas não têm a maioria de dois terços para aprovar legislação; Trump detém o poder de veto e também não consegue avançar com a sua agenda. Nos próximos dois anos, haverá um impasse constante em temas como orçamento, tarifas, guerra no Irão e imigração. Para o mercado, o impasse não é necessariamente mau — a limitação da expansão fiscal, a queda do preço do petróleo e a subida das expectativas de descida das taxas criam um cenário de alívio a curto prazo.
As três coisas a observar a seguir são: se haverá controvérsias na certificação dos resultados nos estados, se o preço do petróleo se manterá estável e como será a primeira batalha orçamental após o início do novo Congresso em janeiro do próximo ano. A entidade oficial não divulgou o número exato total de STRK roubados, nem um número fixo preciso de "quantos STRK restantes o hacker possui", pelo que não é possível fornecer um valor definitivo, por duas razões:
1. Na lista de roubos desta vez, BTC, ETH e stablecoins são os principais ativos divulgados, STRK é uma das dezenas de moedas pequenas e médias, e a Binance, bem como as agências de rastreamento on-chain (Lookonchain, ZachXBT), nunca tornaram público o total original de STRK roubados;
2. A tática do hacker é dividir em lotes, misturar moedas entre endereços, saltar entre cadeias, trocar em pequenas quantidades e dispersar, parte foi transferida para várias carteiras intermediárias para armazenamento temporário; os analistas on-chain só conseguem monitorizar a parte que já entrou nas pools de venda DEX e CEX, uma grande quantidade de STRK transferida para endereços de trânsito silenciosos já saiu da cadeia de rastreamento clara, criando uma zona cega nas estatísticas.
Pistas públicas já confirmadas
1. Pouco depois do incidente, plataformas de monitorização como Onchain Lens captaram que o endereço do hacker iniciou a venda em lotes de STRK, sincronizado com moedas como WLD, PEPE, UNI, trocando gradualmente por ETH como ficha de lavagem de dinheiro intermediária;
2. Consenso do mercado: STRK não foi congelado. Stablecoins USDT/USDC podem ser congeladas na lista negra pelo emissor, mas STRK é um token nativo on-chain, sem permissão de congelamento pelo emissor, todo o montante caiu em endereços controlados pelo hacker;
3. A estratégia do hacker não é vender tudo de uma vez: Lazarus (TraderTraitor) costuma estender o período, vendendo em lotes durante a recuperação do mercado, ou seja, na fase de rebound, liberando pressão de venda continuamente, que é o ponto de risco que você já tinha notado.
Por que é difícil contabilizar o "montante restante"
- Divisão em múltiplos endereços: um grande montante de STRK é dividido em dezenas ou centenas de carteiras anónimas independentes;
- Protocolos de mistura e saltos entre pontes: após entrar na camada de mistura de privacidade, as etiquetas on-chain tornam-se inválidas;
- Operações espaçadas: às vezes param de vender por semanas, esperando a recuperação do mercado para vender pequenas quantidades, dificultando a estatística contínua;
- Parte do STRK pode ser temporariamente retida, sem pressa para trocar, como ficha de reserva.
Significado a nível de mercado (relacionado com a sua linha principal)
Mesmo sem saber o número exato restante, a lógica central do risco permanece:
1. O STRK nas mãos do hacker é uma ficha sem custo, enquanto o mercado recuperar, há motivação para continuar a vender; somado ao desbloqueio mensal fixo de grandes quantidades de STRK, cria uma ressonância de dupla pressão de venda;
2. É importante distinguir: esta é a pressão de venda causada por fichas roubadas sob custódia da exchange, não um problema na criptografia subjacente do Starknet, e não tem relação com o L1 independente ou a tecnologia pós-quântica;
3. O rastreamento on-chain só pode ver a "parte já vendida", as fichas ocultas silenciosamente são um risco invisível pendente, não é possível eliminar completamente esta incerteza.Eu acho que o que realmente chama a atenção nesta notícia fiscal não é o número de 0,2%, mas sim que a base de tributação mudou de "quanto se ganhou" para "quanto vale o ativo".
De acordo com o The Defiant, a comunidade cripto está tentando derrubar um imposto de 0,2% no estado de Illinois. Esse imposto é cobrado com base no valor dos ativos e não nos lucros, e os corretores abrangidos devem cobrar dos clientes de Illinois. Atualmente, estão buscando derrubar a medida, não foi revogada ainda, e eu não misturo essas duas fases.
Meu julgamento é que isso representa um custo real para os usuários afetados, não pode ser visto apenas como uma disputa do setor por espaço político. Tributar com base no valor dos ativos significa que a base do imposto não depende diretamente de haver lucro; se o usuário não teve ganhos, mas ainda está dentro do escopo da cobrança, esse ônus não desaparece simplesmente por não haver lucro. Este é o ponto que mais me preocupa, uma taxa pequena não significa necessariamente um fardo leve.
Outro ponto chave é que a cobrança recai sobre os corretores, ou seja, a regra alcança os clientes através das instituições de serviço, e não fica apenas na legislação. Contudo, o material não explicou a frequência da tributação nem os limites específicos, e eu também não quero inventar detalhes. Para mim, o que vem a seguir é acompanhar os detalhes da cobrança e o progresso dos desafios, e não interpretar "tentativa de derrubar" como uma vantagem política antecipada.O mercado de criptomoedas atual entrou numa fase de impasse entre pressão de alta e baixa, onde o movimento reflete mais uma disputa de posições do que uma tendência clara. Grandes baleias de derivativos estão a fazer grandes apostas em posições curtas, apostando na queda enquanto cobram taxas das posições longas, enquanto o preço à vista mantém-se estável perto de suportes chave, marcando o momento mais tenso de disputa entre compradores e vendedores este ano. O Bitcoin ($BTC) oscila perto dos 77600, com uma grande acumulação de liquidações de posições longas alavancadas em torno dos 76000; se esse nível for perdido, pode desencadear liquidações em cadeia. O Ethereum ($ETH) já caiu abaixo dos 2300, com médias móveis a mostrar uma estrutura de baixa, e cada recuperação parece fraca. O HYPE ($HYPE), um ativo recentemente popular, após uma subida de curto prazo, vê os lucros a serem realizados, com grandes investidores a pressionar o seu preço para baixo. O mercado está numa situação especial, com o capital dos vendedores a dominar; subir é caro para os vendedores, mas após uma queda anterior, o mercado entrou numa zona de sobrevenda, criando condições para um repique técnico. A colisão entre vendedores aglomerados e sobrevenda pode gerar volatilidade intensa, mas é importante notar que mesmo que haja um repique, pode apenas fornecer liquidez para os vendedores saírem, não significando uma reversão, e a pressão de venda pode voltar após o repique. Com as mudanças nas expectativas devido a fatores externos, os traders estão a observar a direção futura da regulamentação e do apetite ao risco, e muitos que têm posições curtas esperam uma janela adequada para reavaliar as suas posições. O foco agora é se a zona de liquidação perto dos 76000 será tocada antes da retirada do capital dos vendedores, o que também determinará o desenrolar da situação.76000 não é o fundo, é a saída de dez dias
$BTC caiu para perto de 76300 ontem, fez um pico e parou.
Parou a moer acima de 76000, o volume nunca apareceu.
Como este número é calculado:
Dez dias úteis consecutivos, saída diária superior a 1 mil milhões de dólares.
Dez dias somados, é uma pressão de venda na ordem dos milhares de milhões de dólares.
Quem está a colocar ordens aqui:
As instituições estão a sair, mas ninguém está a comprar.
A razão para não comprar não está no preço, mas nas eleições intermédias que ainda não se concretizaram.
O próximo passo para baixo é:
76000 não aguenta, abaixo disso não há compradores prontos.
Se aguentar, será apenas lateral, não uma reversão.
Dez dias de saída de cem mil milhões, os compradores ainda não entraram.
Se este nível for quebrado para baixo, será mais rápido do que o pico de ontem.
#BTC现货ETF资金流出，企业财库增持放缓
#$BTC Em junho deste ano, ao ver o RSI mensal do $SNDK entrar numa faixa extrema nunca antes vista, escrevi: água fervente, no fim, só pode arrefecer.
Trabalhei mais de dez anos, numa função relacionada com hardware de base, o que também se tornou parte do meu feeling de mercado. Ao rever a análise de tendência do SNDK deste ano, sinto que tive um toque de génio.
Quem acompanha o setor de armazenamento certamente se preocupa com "quando é o fundo" e "quando comprar"; a minha resposta é: espere até que o tema do armazenamento seja pouco falado, como uma estrela em declínio, e o ciclo longo de queda esteja quase a terminar.
Na altura, voltarei a escrever: quando o sol nascer novamente, o gelo solidificado também certamente derreterá.Para começar com um pouco de realismo, eu não considero a "eleição dos apoiantes" como um benefício geral para todo o mercado. O que é mais fácil de ser sobrestimado é transformar antecipadamente o rótulo político de simpatia em um benefício político para todos os tokens.
De acordo com a página Stand With Crypto, dos 435 assentos da Câmara dos Representantes, 397 já foram decididos, com 226 eleitos favoráveis às criptomoedas; dos 35 assentos do Senado em disputa, 33 já foram decididos, com 19 eleitos favoráveis. Sou cauteloso por dois motivos: apoiar criptomoedas não significa concordar com todos os tipos de tokens e negócios, os benefícios políticos não podem ser generalizados; o número de eleitos também não equivale ao número de votos para aprovação de leis, os detalhes ainda precisam ser negociados, e a vantagem de assentos não se traduz diretamente em relaxamento regulatório.
Claro, os otimistas podem ter uma visão mais ampla. Se as propostas específicas futuras conseguirem apoio bipartidário e melhorarem claramente as condições de operação do setor, eu mudarei de opinião. Com esta notícia, você está otimista ou pessimista? Em que tipo de negócio você acha que os benefícios vão recair primeiro, e por quê? #索尼财报前瞻：游戏与音乐业务表现如何？
Combinando os resultados recentes da Sony com as expectativas do mercado, o foco principal deste relatório financeiro está na "divergência na estrutura de lucros". Embora as vendas de hardware do setor de jogos tenham diminuído, a alta margem de lucro das assinaturas e do conteúdo digital é suficiente para sustentar o crescimento dos lucros; o setor de música, por sua vez, continua forte graças à receita de streaming e direitos autorais, tornando-se um motor de crescimento mais estável. O mercado geralmente espera que a receita possa enfrentar pressão, mas o desempenho dos lucros tem potencial para superar as expectativas, sendo crucial verificar se o setor de jogos pode manter a resiliência lucrativa apesar da contração do hardware.Irmãos, vamos a isso, a picada ao meio-dia foi realmente dramática, os ursos que estavam à espera para continuar a vender rapidamente, de repente tornaram-se os que foram levados 😂
$BTC: Esta subida parece mais uma liquidação de posições curtas a empurrar o mercado, o combustível dos ursos de curto prazo foi consumido em parte, mas não se pode excluir a possibilidade de continuar a pressionar os ursos. Mas agora não se apresse a gritar reversão, o importante é se o suporte após o recuo se mantém, se não se mantiver, será uma consolidação.
$ETH: Também está a recuperar a curto prazo, 2300 dólares é o ponto de viragem a curto prazo. Se conseguir manter-se acima e testar perto dos 2388 dólares, há oportunidade para abrir espaço para a subida; se subir e depois cair, provavelmente será uma oscilação repetida.
Hoje é um jogo de armadilhas entre touros e ursos, as posições curtas que esperavam vender rapidamente foram colhidas. Não se apresse a comprar na alta, o mercado com picos é o mais fácil para oscilar para trás e para a frente, certifique-se de usar stop loss.
#AMD dados do centro de dados quase duplicaram a receita, receitas e orientações superaram as expectativas Faça as contas, incluir chamadas de contratos cross-chain numa única transação, o que realmente importa é consolidar os resultados de execução dispersos, e não simplesmente conectar várias cadeias. A Zona Económica Ethereum (EEZ) lançou a rede de testes Rollup X para desenvolvimento, demonstrando a composabilidade síncrona; eu acho que isto é mais uma ferramenta para os desenvolvedores validarem a lógica das aplicações, ainda não é um produto final entregue aos utilizadores.
① A chamada de contrato numa outra cadeia numa única transação é o ponto chave desta demonstração. Se a aplicação conseguir executar cross-chain de forma atómica, os desenvolvedores terão menos necessidade de lidar com a lógica de recuperação "executado aqui, não executado ali", que é o valor mais concreto na minha opinião.
② Iniciativa conjunta da Gnosis e Zisk, com financiamento adicional da Ethereum Foundation. A equipa por trás e o apoio explicam o interesse, mas não vou traduzir o endosso organizacional diretamente em capacidade de implementação da aplicação.
③ A quantidade de novos tokens é zero, o token gas padrão é $ETH. Isto indica que a solução não introduz um token extra, mas não se pode concluir que o custo para o utilizador seja menor, pois não foram fornecidos dados sobre as taxas.
O meu julgamento é que esta notícia tem mais significado para o desenvolvimento de aplicações cross-chain do que para explicar o mercado a curto prazo. O que quero ver a seguir é se os desenvolvedores conseguem usar isto para criar processos de negócio que antes eram difíceis de realizar, e não apenas repetir a demonstração da chamada.Radar da estrutura temporal
A escala do spread positivo na primeira camada do $ETH é muito pequena. A diferença de preço entre compra próxima e venda distante é +0,58%, com uma escala de par na primeira camada de cerca de 2 dólares; considerando uma escala de 10.000, esta camada cobre apenas cerca de 0,02%. Com baixo volume, o impacto rapidamente consumirá o spread.Diário de investimento regular OKB: 100U diários, dia 375
Preço do $OKB: $111.95
Este mercado em alta com oscilações espero que todos tenham comprado na baixa com precisão, atualmente o Trump é praticamente irrelevante, basicamente só pode falar, o Partido Democrata já controla ambas as câmaras e impôs mais restrições, o mercado começou a recuperar, o que é um bom sinal, que termine logo o conflito EUA-Irão que já dura mais de meio ano
Fundos injetados hoje:
100 USDT | Moedas adquiridas: 0.89 OKB
Total de fundos injetados:
37625.13 USDT (investimento diário: 37500U + outros: 125.13) | Moedas adquiridas: 395.53 OKB | Custo médio: 95.04 USDT | Lucro: +6649.37 USDT (+17.72%)
BTC voltou a ultrapassar os $80K, mas a recuperação vem acompanhada de liquidações em grande escala de posições curtas, ainda não se pode confirmar uma reversão da tendência do mercado. As eleições legislativas dos EUA alteraram as expectativas regulatórias, e o relatório financeiro da Circle reflete a expansão contínua do setor de stablecoins e ajustes de custos.
Resumo geral: recuperação do mercado, liquidação concentrada de posições curtas, mudança nas expectativas regulatórias, expansão dos negócios de stablecoins.
#investimento_regular#OKB#eleições_legislativas_EUA: Partido Democrata conquista controle das duas câmaras do Congresso O destaque de hoje é o $TRUMP. Até às 10:04 do dia 5 de novembro, hora de Pequim, o preço à vista na OKX está em 1.243 USDT, com uma queda de cerca de 18,7% nas últimas 24 horas, atingindo uma mínima histórica de 1.218; o CoinGecko mostra um volume de negociação de cerca de 390 milhões de dólares nas últimas 24 horas e uma capitalização de mercado de apenas cerca de 350 milhões de dólares, uma queda de mais de 98% em relação ao pico de 73,43 dólares.
A causa é que, nas eleições intercalares dos EUA, o Partido Democrata conquistou ambas as câmaras do Congresso, e o futuro presidente do Comité de Supervisão da Câmara, Garcia, declarou que irá investigar os negócios de criptomoedas da família Trump, podendo emitir intimações a partir de janeiro do próximo ano. No mesmo dia, o preço das ações da DJT caiu 24,5%, fechando em 4,49 dólares, uma mínima histórica.
A minha opinião: o BTC subiu cerca de 5% no mesmo período, mas o TRUMP quebrou a tendência, o que é uma avaliação puramente política. A âncora da moeda política é o poder político; quando essa âncora afrouxa, a recuperação é provavelmente apenas uma negociação de curto prazo. Vou esperar até janeiro do próximo ano para ver como decorrem as audiências.Mapa de calor de liquidação perpétua OKX BTC, preço atual 80662. A área vermelha representa a faixa de liquidação de posições longas abaixo, a verde é a faixa de liquidação de posições curtas acima.
Abaixo, do intervalo 72200 a 80000, acumula-se uma grande quantidade de fichas longas, a curva vermelha desce continuamente, indicando que esta rodada de alta já eliminou muitas posições longas de baixo preço, a pressão de liquidação de longos perto do preço atual abaixo já diminuiu significativamente.
Acima de 81200, há uma distribuição contínua de colunas de liquidação de posições curtas, quanto mais próximo de 88400, maior o volume total de liquidação de posições curtas, ou seja, o preço subindo acionará liquidações de posições curtas, formando um impulso de alta.
Posições de alta alavancagem concentram-se entre 77000–80000, que é também a zona central desta rodada de consolidação.
A curto prazo, testar a zona de dor das posições curtas perto de 81200 é a direção prioritária; mas a faixa de liquidação de posições curtas acima aumenta gradualmente, não é uma explosão concentrada, tornando difícil uma alta contínua e unilateral.
As zonas de suporte abaixo são 79400 e 76400, se o preço virar para baixo, continuará a eliminar as fichas longas restantes.
O panorama geral é uma segmentação das zonas de dor de longos e curtos, um padrão de consolidação e lavagem, não persiga a alta cegamente.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 $BTC $ETH $ZEC O aumento do otimismo em chips de IA, por que o mercado cripto nem sempre sobe em simultâneo?
A receita do centro de dados da AMD cresceu 97% ano a ano, indicando que a procura por capacidade computacional de IA continua forte. Mas isso não significa que todos os ativos de risco devam subir em simultâneo, pois a estrutura de financiamento das ações tecnológicas tradicionais e dos ativos cripto é diferente.
As empresas tecnológicas podem obter suporte de avaliação com base em encomendas, margens brutas e fluxo de caixa, enquanto os ativos cripto também precisam considerar subscrição e resgate de ETF, liquidez das exchanges, alavancagem e atividade on-chain.
Se o investimento em IA continuar a expandir-se, a apetência pelo risco no mercado pode ser sustentada; mas se os custos de financiamento aumentarem e o ciclo de retorno do investimento em capital se prolongar, as ações tecnológicas também podem enfrentar pressão na avaliação.
Eu vejo o relatório financeiro da AMD como um sinal do ciclo da indústria, e não como uma instrução direta de negociação. $BTC e $ETH conseguirem seguir uma tendência independente ainda depende da procura spot.
As narrativas podem influenciar-se mutuamente, mas o capital tem de ser validado separadamente.
#AMD数据中心收入近翻倍，营收及指引均超预期 #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 #CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49%