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Atualmente, a expectativa do mercado para o aumento das taxas em dezembro está próxima de 80%, um número já bastante elevado.
Amanhã, a previsão para o novo emprego no setor não agrícola é de 65.000 pessoas, enquanto o valor anterior foi de apenas 29.000.
Acho que há um ponto bastante interessante desta vez: o mercado pode já ter uma margem de erro muito pequena para os dados de emprego.
Se os dados forem fortes, isso reforçará ainda mais a expectativa de aumento das taxas, e os ativos de risco continuarão sob pressão.
Se os dados forem fracos, isso pode esfriar as expectativas para esta rodada de aumentos das taxas.
Mas há um ponto: não se deve focar apenas no número de novos empregos, a taxa de desemprego e o crescimento dos salários também são importantes.
Eu, pessoalmente, espero que este relatório não agrícola dê ao mercado uma direção clara, porque o recente comportamento do Bitcoin tem sido muito volátil, subindo e descendo todos os dias, o que realmente não proporciona uma boa experiência de negociação.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Há uma mudança que muitas pessoas ainda não perceberam: o ritmo dos ataques na indústria das criptomoedas já deixou de ser um "evento periódico" para se tornar um "evento diário".
Segundo CZ, antes ocorria aproximadamente uma vez por semana ou por mês, agora podem acontecer várias vezes num único dia. A razão não é complicada — a IA automatizou completamente as etapas de reconhecimento, phishing e descoberta de vulnerabilidades. Antes, encontrar uma falha levava semanas de trabalho humano, agora as máquinas podem escanear milhares de alvos simultaneamente. O custo dos ataques está a diminuir, mas o custo da defesa não.
No dia 29 de outubro, a Binance sofreu um ataque no valor de 6,3 mil milhões de dólares. O significado deste número não está em saber se a Binance pode suportar a perda, mas sim que já ultrapassa a capacidade de resistência de uma única exchange. O FBI atribuiu este ataque a hackers norte-coreanos, e CZ afirmou que o impacto envolve as finanças globais e a segurança nacional.
Por isso, ele propôs um mecanismo de aliança: partilha de descobertas de auditorias, troca de experiências sobre ataques e coordenação para congelar ativos. Três coisas que parecem simples, mas cada uma toca num ponto sensível. As descobertas de auditoria são o que cada empresa menos quer divulgar, a experiência de ataques é informação confidencial, e congelar ativos requer cooperação imediata entre plataformas e jurisdições.
A conclusão é: a indústria reconheceu por si mesma que o investimento em segurança é insuficiente. Os detentores de $BTC e $ETH estão nesta cadeia — a segurança dos teus ativos não depende da força da empresa que escolheste, mas da fraqueza da mais fraca.
Vale a pena pensar: se a aliança realmente se formar, as exchanges terão de mostrar as suas cartas umas às outras. O dia em que isso acontecer dirá mais sobre a maturidade da indústria do que a próxima fase do mercado.Bitcoin $BTC está agora a cerca de 80.675 dólares, subindo 5,23% nas últimas 24 horas, enquanto o Ethereum $ETH foi ainda mais forte, cotado a cerca de 2.430 dólares, com um aumento de 7,73%.
Olhando para o intervalo de preços dos últimos 7 dias, o Bitcoin está numa posição de cerca de 79,2% do mínimo ao máximo, enquanto o Ethereum já subiu para 92,8% do máximo, mostrando que a intensidade da recuperação do Ethereum supera claramente a do Bitcoin.
A amplitude também é maior do que nos dias anteriores, com o Bitcoin a ter uma amplitude de 7,09% nas últimas 24 horas, mais do que o dobro da média dos 7 dias, o que normalmente corresponde a um aumento conjunto de trading alavancado e sentimento de curto prazo.
Na estrutura do mercado também se observa que, nas últimas 24 horas, o volume em aberto de todo o mercado de contratos aumentou 4,01%, o valor das liquidações atingiu 976 milhões de dólares, mais do que triplicando em relação ao dia anterior, a taxa de financiamento embora positiva ainda não é extrema, a proporção entre posições longas e curtas está quase equilibrada, indicando que a luta entre compradores e vendedores continua intensa, e o preço foi elevado por uma onda rápida de short squeeze e cobertura.
$ZEC #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Eleições de meio de mandato, o Partido Democrata conquistou ambas as câmaras do Congresso. O presidente continua a ser Trump, por isso não é "governo Democrata", é um governo dividido: a Casa Branca e o Congresso pertencem a partidos diferentes. A Casa Branca é quem decide, o Congresso é quem aprova o orçamento e legisla. As duas partes não são da mesma equipa, por isso as grandes decisões têm de ser discutidas acaloradamente.
Sobre o mercado acionista dos EUA:
Historicamente, quando há um governo dividido, o desempenho do mercado acionista dos EUA costuma ser bom. A razão é que as duas partes se bloqueiam mutuamente, dificultando a aprovação de grandes novas políticas, o que cria uma expectativa mais favorável no mercado.
Desta vez, o setor de centros de dados de IA foi o mais diretamente afetado. O resultado no Texas já fez com que as ações relacionadas caíssem, porque o Texas representa cerca de 27% da capacidade elétrica dos centros de dados planejados nos EUA (dados do Wells Fargo).
A incerteza aumentou em relação à aprovação de energia e subsídios para tarifas elétricas. Questões como a continuação dos cortes de impostos e tarifas, que precisam da cooperação do Congresso, avançarão mais lentamente. A revisão antimonopólio das gigantes tecnológicas pode ser mais rigorosa.
Sobre o setor das criptomoedas:
A lei dos stablecoins GENIUS já está em vigor, e as regras de supervisão para os emissores entram em vigor conforme o calendário a partir de 18 de janeiro de 2027; esta eleição não altera isso.
O que está bloqueado é a lei da estrutura do mercado CLARITY: a Câmara dos Representantes já aprovou, mas o Senado falhou na votação de avanço em 15 de setembro; esta legislatura termina a 3 de janeiro. Se não for aprovada a tempo, terá de recomeçar, e o novo Congresso provavelmente será mais rigoroso.
O Congresso pode focar-se em projetos de criptomoedas relacionados com a família Trump, como o WLFI, que só poderá ser realmente abordado após a posse do novo Congresso em janeiro do próximo ano.
💰 E o preço?
Na noite das eleições, o BTC caiu para cerca de 75,7K (CoinDesk), seguido de uma recuperação em V para cerca de 78 Nos dias 2 e 3 de novembro, o BTC现货ETF nos EUA registou saídas líquidas de aproximadamente 398,6 milhões de dólares e 115,6 milhões de dólares, totalizando cerca de 514,2 milhões de dólares em dois dias. A pressão de venda diminuiu, mas a direção dos fundos ainda não se inverteu.
Ao mesmo tempo, a tesouraria das empresas não é uma fonte de compra que possa ser reposta a qualquer momento. Para aumentarem as suas posições em BTC, precisam considerar o seu próprio caixa, condições de financiamento e o grau de aceitação dos acionistas. Quando o ambiente de mercado muda, o ritmo de compra pode ser ajustado.
Isto faz-me valorizar cada vez mais uma questão: os diferentes compradores que sustentaram o mercado no passado conseguem continuar a fornecer fundos?
A procura dos ETFs e a da tesouraria das empresas podem complementar-se, mas nenhuma delas é obrigada a assumir o lugar da outra quando esta diminui. Se ambos forem cautelosos, o preço terá de atrair outros investidores ou esperar que os compradores originais aumentem novamente as suas posições.
Não quero descrever a saída como uma retirada total das instituições, nem anunciar prematuramente o retorno dos fundos só porque o montante diário de saída diminuiu. Os novos dados de 4 de novembro ainda precisam de ser divulgados na íntegra, e os campos em branco não podem ser interpretados como entradas líquidas confirmadas.
Se o preço subir primeiro, ficarei satisfeito, mas quero ver os fundos a acompanhar. O que tem testado mais a paciência recentemente é o facto de haver muitas notícias positivas, mas a continuidade das compras não ser suficientemente estável. Se a recuperação vai durar, no fim das contas, depende de alguém estar disposto a continuar a pagar.
#BTC现货ETF资金流出，企业财库增持放缓 $ETH 从 2300 跌到 2225 只用了半个夜晚，反弹的力度却让做空的人开始怀疑人生。这位交易者把 15 倍杠杆的空单压在 $BTC 上，仓位极重，嘴上说“扛得住”，心里已经在盘算爆仓的痛感——当一个人开始用“真牛市不可能让我爆仓”来说服自己时，市场往往正准备给出相反的答案。 真正值得琢磨的不是他亏了多少，而是他描述的那条因果链：先是一波高杠杆多头的连环止损，消息落地后情绪迅速切换到牛市叙事。这个顺序本身就是信号。清算驱动的下跌通常来得快、修复也快，但如果是叙事切换后的资金重新定价，反弹就不会给空头留体面。$ETH 的 V 型修复更像后者——它不是被动补涨，而是在消息窗口里被主动买入。 多数人把这类反弹当成“死猫跳”，理由是宏观没转向、增量资金没进场。但市场结构给出的信息更直接：当空头在反弹中选择“扛”而不是“认”，意味着上方还有一批未被清算的止损盘。$BTC 的 15 倍空单看似杠杆不高，可仓位重意味着保证金缓冲薄，价格每上一个百分点，心理压力是翻倍的。这类持仓不会主动平仓，只会被动平仓，而被动平仓的买盘恰恰是反弹的燃料。 关键分歧在于：这轮修复是清算后的技术性回补，还是叙事轮🛢️ O preço do petróleo desaba, Microsoft e Amazon sobem mais de 6%, mas as ações de infraestrutura de IA mergulham em conjunto — o que está a negociar o mercado?
O Partido Democrata compromete-se a promover o fim da guerra no Irão, com fundos a apostar numa "desaceleração da guerra e queda da inflação". O Brent fechou em queda de 8,67%, o WTI caiu 8,29%, e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA também recuaram.
Mas esta subida tem uma divisão chave: o mercado acolhe de bom grado que os gigantes gastem menos, mas preocupa-se com as empresas que dependem desse dinheiro para sobreviver.
1️⃣ Gigantes: desaceleração dos gastos de capital = alívio da pressão sobre o fluxo de caixa, a escassez da capacidade computacional existente valoriza-se em vez disso
2️⃣ Fornecedores: o custo dos gigantes é a sua receita. Se a construção abrandar, os pedidos atrasam, os pagamentos atrasam; ontem Micron e SanDisk caíram cerca de 7%, CoreWeave caiu mais de 9%, Marvell e Lumentum caíram mais de 7%
A negociação em IA está a mudar de "quanto mais rápido expandir, melhor" para "quem consegue manter o dinheiro e quem consegue realizar lucros".
A seguir, vamos verificar duas coisas: se o compromisso de cessar-fogo pode transformar-se em progresso real, e se a regulamentação dos centros de dados vai realmente afetar os planos de investimento dos gigantes. As declarações podem impulsionar o mercado por um dia, mas a tendência depende dos pedidos e do fluxo de caixa. A corrida na camada 2 atingiu o seu auge, com todos a competir pelo TVL e pelo ecossistema. Mas por trás dos dados impressionantes, os detentores dos tokens L2 frequentemente têm dificuldade em partilhar os lucros do crescimento do ecossistema.
Comparando estes três projetos:
$ARB: Líder absoluto em TVL. Mas as taxas geradas na sua cadeia fluem quase na totalidade para o tesouro DAO. O token é atualmente apenas um direito de voto na governação, e ainda enfrenta um desbloqueio linear massivo para investidores iniciais e equipa. Ao comprá-lo, está a apostar que a governação futura aprovará propostas de capacitação.
$OP: Núcleo da supercadeia. Inicialmente desenhou um plano de partilha de receitas e recompra. Mas com a independência e divisão de cadeias principais como a Base, a execução real da recompra foi muito reduzida, e a fundação recusa-se a comprometer-se com recompra a longo prazo. Comprá-lo é mais uma aposta na visão da "supercadeia".
$METIS: Foca-se no ordenamento descentralizado. Tem inovações no mecanismo, tentando fazer o retorno dos lucros para o ecossistema, mas limitado pelo tamanho relativamente pequeno do TVL, a receita real do protocolo e a procura pelo token são fracas.
Conclusão:
ARB é "governação pura, sem captura"; OP é "recompra drasticamente reduzida"; METIS é "inovação no mecanismo mas com escala demasiado pequena". Ao avaliar L2, não olhe apenas para o TVL, verifique se as taxas reais são obrigatoriamente convertidas em procura pelo token. $UMA
UMA gere um oráculo otimista, onde os dados são assumidos como corretos a menos que alguém os conteste. Isso torna-o eficiente e flexível para coisas como mercados de previsão e seguros. O seu ponto fraco é o comportamento humano: disputas e votações podem ser manipuladas se os incentivos não forem bem desenhados, por isso a história da governação merece ser analisada.$AAOI ：Fundamentos inalterados, por que o preço da ação caiu pela metade?
O desempenho da AOI (Applied Optoelectronics) este ano mostra que o problema está na avaliação e na distribuição das ações, não na lógica do CPO.
Valorização: Nos últimos doze meses, o preço da ação subiu mais de 700%, atingindo o pico de 233,67 dólares em 13 de maio. Essa valorização já precificou as encomendas dos próximos anos.
Fundamentos: O EPS do primeiro trimestre foi de -0,12 dólares, abaixo do esperado. A capitalização de mercado já ultrapassa dezenas de bilhões de dólares, mas a empresa ainda está a operar com prejuízo. A melhoria da margem bruta com o aumento das vendas é a lógica central desta ação. O mercado está disposto a pagar pela história, desde que os lucros se concretizem, mas os números ainda não acompanharam.
Financiamento: A empresa anunciou um plano de aumento de capital de 600 milhões de dólares, e o preço da ação caiu mais de 16% na abertura do dia. Isso dilui os acionistas antigos e indica que a empresa escolheu o ponto alto para realizar o cash-out.
Sentimento: A 2 de julho, a AOI caiu cerca de 16% num só dia, para 116,86 dólares, menos da metade do pico. Na altura, o mercado estava a vender ações de tecnologia High Beta e ainda não lucrativas; na saída de capital, não se distingue qual história é mais verdadeira.
· Portanto, a tendência da indústria CPO pode permanecer, mas o preço da ação ainda assim cai pela metade
· A lógica da indústria determina o valor final da empresa, enquanto avaliação, diluição e liquidez determinam a que preço a compras
· O problema da AOI é que o preço disparou à frente dos resultados, coincidindo com financiamento e mudança de estilo
#AAOI高速光模块放量，Q3财报能否超预期？ Entrada líquida de 53 milhões de dólares, o meu professor de ETF na cabeça já estava pronto para dar o "Prémio de Progresso da Turma". Eu rapidamente o parei: Professor, você está a olhar para a pontuação total, ainda não viu quem entregou o trabalho 😂 Após 7 dias consecutivos de saída líquida, o ETF spot de Ethereum dos EUA finalmente virou positivo.
Acho que isto é um sinal positivo a nível de canal para o $ETH, mas não é suficiente para provar que as instituições mudaram coletivamente de direção. A entrada líquida é o resultado da subscrição menos o resgate, não mostra o panorama completo dos fluxos de capital. Pelo que presumo, se a entrada estiver concentrada em poucos fundos e outros produtos continuarem a ser resgatados, então este calor não pode ser distribuído igualmente a todos. Eu prefiro ver a distribuição dos fundos, em vez de apressar-me a amplificar o sentimento.
Quanto a esta entrada líquida, prefere que eu investigue a divisão entre subscrição e resgate, ou a distribuição das entradas por fundo? Escolha uma, não vamos só olhar para a pontuação total e dar prémios a toda a turma."Pode afetar a política geral de criptomoedas do Partido Democrata", estou focado neste "pode". 💻 Segundo o costume da revisão de código, isto é apenas uma condição de entrada, não o resultado da execução. A Câmara de Comércio Digital considera a vitória de Brown o pior resultado para a indústria e acredita que a proteção do consumidor e a responsabilidade regulatória podem receber mais atenção.
O meu julgamento é que esta notícia parece mais um aviso de risco político, não suficiente para declarar um cenário negativo para toda a indústria. O possível erro lógico é ligar diretamente a vitória individual, a mudança de política interna do partido e a implementação de regras específicas como um processo inevitável, sem desenvolver as condições intermediárias.
Se fosse eu, mudaria "pior" para um item a ser verificado: se as regras subsequentes não aumentarem as restrições ao negócio, então a pressão sobre a indústria terá um ponto mais claro. Esta é a minha suposição, não a conclusão já dada pelo material. Vou esperar que a política específica entre em revisão para atualizar o julgamento, sem apressar o título a tirar conclusões por mim.Uma ou duas recuperações após quedas acentuadas não significam muito, nem indicam que o mercado em alta chegou. Um mercado em alta envolve uma grande entrada de novos fundos fora das bolsas, com ativos de risco a subirem em simultâneo. A atual recuperação violenta do ouro e do Bitcoin é apenas devido à fuga de fundos relacionados com IA das ações americanas para a compra como refúgio. Assim que a procura de compra se esgotar, o preço vai oscilar para lá e para cá. O ambiente macroeconómico atual ainda não reúne as condições para um mercado em alta. $SNX
Os ativos sintéticos introduzem um conceito ambicioso: fornecer exposição baseada em blockchain a diferentes mercados financeiros sem depender inteiramente da infraestrutura tradicional. A Synthetix desenvolveu-se em torno desta ideia, mas o modelo enfrenta desafios relacionados com liquidez, requisitos de colateral, gestão de risco e concorrência. A sua relevância a longo prazo depende de os utilizadores encontrarem razões práticas para usar estes produtos.DePIN subiu 5,79% num dia, e enquanto olho para este número, penso no velho problema de abrir uma empresa: o movimento no papel, será que serve para pagar as contas? Segundo dados da SoSoValue, este ciclo viu uma recuperação geral no setor cripto, com Bitcoin e Ethereum também a fortalecerem, e DePIN a liderar os ganhos. Prefiro encarar isto como o mercado a reavaliar este segmento, e não como prova de que o modelo de negócio já está consolidado.
Fazer negócios é calcular o retorno do investimento; o investimento em equipamentos é só o começo, depois há custos contínuos como manutenção e operação. No caso do DePIN, o que mais me preocupa é: dos pagamentos dos utilizadores, quanto vem de necessidades reais e quanto é sustentado por incentivos? A subida do preço da moeda pode melhorar o retorno no papel dos participantes, mas não significa automaticamente que os clientes queiram continuar a pagar; estas duas contas não devem ser misturadas.
O meu julgamento é que esta subida é positiva para o sentimento do setor, mas tem poder limitado para provar a qualidade da gestão. Esta é a minha hipótese: se a receita depende de incentivos em tokens, mas as despesas têm de ser pagas em dinheiro, então, se o mercado arrefecer, o défice de fluxo de caixa pode ficar exposto. As reservas de risco devem ser mantidas com base nas despesas, não podem ser preenchidas com expectativas de valorização.
Quando vejo este tipo de notícias, separo primeiro o crescimento do preço da gestão financeira. A seguir, quero observar se o projeto divulga a procura de pagamento, custos contínuos e planos de reserva; uma valorização bonita pode animar, mas só um fluxo de caixa que aguente a época baixa me convence.11月3日，世界黄金协会发布2026年第三季度黄金需求报告。央行和其他官方机构净增持321吨，实物支持型黄金ETF持仓净增约211吨，全球金条金币需求却同比下降19%。同一个季度，为什么有的渠道在增持，有的渠道需求在减少？ 先把比较基准对齐。321吨和211吨分别是官方部门和ETF在三季度的净增持量，19%则是金条金币需求相对去年同期的降幅。如果统一看同比，官方部门净买入增加42%，ETF当季净增持量减少6%，金条金币需求减少19%。 官方部门买了321吨，其中约120吨已有公开报告 321吨是全球央行和其他官方机构买入扣除卖出后的净额。按截至10月30日的披露数据，国家层面已报告的净买入约120吨，其余约63%由世界黄金协会对未报告活动进行估算后纳入。随着后续披露补充，季度数据可能修订，现有公开信息只支持对已披露部分做国别归因。 世界黄金协会把储备多元化和风险管理视为官方购买的主要驱动。对官方部门来说，增持黄金是调整整个储备组合的一种方式。这个决策发生在储备管理层面，与零售买家在不同资产之间的选择有各自的考量，因此两类需求在同一季度可以朝不同方向变化。 ETF从净流出转正，增持规模低BTC hoje chegou a descer até 75691, ETH tocou 2226, mas não se deve focar apenas no gráfico de velas. O que merece mais atenção é a redução das posições: o OI perpétuo de BTC nas últimas 24 horas caiu 2,1%, o OI de ETH em 7 dias diminuiu 6,2%, indicando que as alavancagens antigas estão a ser retiradas. Este sinal não significa que a queda terminou e que tudo foi liquidado, mas sim que há uma redução da alavancagem enquanto se faz uma nova aposta. A questão é se as novas posições estão a tentar comprar na baixa ou a seguir a tendência para vender a descoberto, o que ainda não está claro.
As taxas de financiamento também não baixaram completamente: BTC mantém-se em +0,01%, ETH arrefeceu mas ainda está acima da média de 7 dias. O preço rompeu, o total de posições diminuiu, deixando os custos dos compradores elevados, tornando a estrutura instável.
Neste momento, se é uma queda falsa ou verdadeira, depende de para onde as novas posições se posicionam após a liquidação das antigas. Em termos de estratégia, não se deve apressar a apanhar a faca a cair; é melhor esperar que as taxas de financiamento arrefeçam verdadeiramente e que o BTC volte a segurar os 75 mil antes de discutir. As eleições de meio termo dos EUA realizam-se hoje, e isso é positivo para o Bitcoin a longo prazo. A história mostra que o BTC sempre subiu nos doze meses seguintes às últimas três eleições. 2014: +24,5% 2018: +44,9% 2022: +92,3% Estas eleições são muito importantes para as criptomoedas. A lei CLARITY já tropeçou no Senado, e se os democratas vencerem, as hipóteses de aprovação diminuirão ainda mais. E não só isso, uma vitória democrata pode levar Trump a lançar novos ataques ao Irão, o que fará subir os preços do petróleo e a inflação 🔥 Os touros do ETH não devem apenas pensar em um repique; o que realmente precisa de atenção agora é o risco da posição!
📊 Um dado de mercado que acompanho mostra que a escala das posições curtas pesadas atingiu 1,5 mil milhões de U, enquanto as fichas dos touros são relativamente fracas. O mais crítico é que o preço médio de abertura de algumas posições longas está concentrado acima de 2890; se o preço atual continuar sob pressão, essas posições altas podem enfrentar perdas flutuantes maiores e pressão de margem.
⚠️ A situação mais perigosa é que a queda do preço acione stop loss em um lote de posições longas, o que pode desencadear liquidações forçadas em contas de alta alavancagem. A concentração da venda pode transformar uma correção normal numa queda rápida. Este processo não exige que todos os touros desistam ao mesmo tempo; basta que haja uma saída concentrada perto de níveis-chave para amplificar a volatilidade.
🔎 Mas não vou assumir que o ETH vai cair só porque as posições curtas são grandes. As posições dos grandes investidores podem incluir hedge, e os dados de uma única plataforma não representam todo o mercado. O que realmente vale a pena observar é se os curtos continuam a aumentar as posições e se as compras à vista conseguem sustentar o preço durante a queda.
🛡️ Na operação de hoje, controlar a alavancagem e manter um bom stop loss é muito mais importante do que tentar adivinhar o ponto mais baixo.
Se agora tens posições longas em ETH, vais optar por reduzir para defender, ou continuar a esperar pelo repique? #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Primeiro, dei um travão a mim mesmo depois de ler: mais ações versus menos dólares, não se pode simplesmente igualar os dois.
Hayes estima que a SpaceX poderá adicionar cerca de 8,6 mil milhões de ações em circulação até junho de 2027, aumentando a oferta de ações em cerca de 50%, e alerta que isso pode prejudicar a liquidez das criptomoedas.
Eu encaro isto como um plano de risco, e não como uma notícia negativa já concretizada. A transmissão só se confirma se o crédito AI encolher e levar os bancos a reduzir os seus balanços. Qual é a vossa escolha: alertar antecipadamente para o risco de diluição ou esperar pela evidência da contração do crédito? BTC recupera 80 mil, mudo de opinião: a curto prazo, primeiro observar a recuperação.
No dia 4 de novembro, o gráfico diário fechou em 80.508, com uma subida de 3,94%. Durante o pregão, caiu abaixo do mínimo anterior a 30 de outubro, mas acabou por recuperar os 80 mil, fechando acima do preço máximo dos dois dias anteriores.
Ontem estava pessimista, mas após esta vela de alta, não posso continuar a fingir que o mercado não mudou.
A pressão de venda a curto prazo foi absorvida, esta é uma vitória dos touros. A seguir, estou mais otimista quanto à continuação da recuperação, primeiro observando a média móvel de 50 dias em cerca de 82 mil.
Mas a zona de resistência entre 84 mil e 85 mil ainda persiste, e um ponto mais alto ainda não foi confirmado. Hoje mudo a direção para o curto prazo, a reinicialização do mercado em alta ainda precisa de mais evidências.$BTC Cada período de eleições intercalares marca o fim de um mercado em baixa. Foi assim em 2014, 2018 e 2022. Após as eleições intercalares, há outra queda acentuada, o mercado atinge o fundo, e começa o mercado em alta. A diferença é que cada momento de fundo tem ocorrido mais cedo. O relatório financeiro do $xCRCL superou as expectativas, mas o que realmente merece atenção não é quanto dinheiro ganhou, mas a relação entre o crescimento do USDC e os rendimentos dos acionistas.
A receita do último trimestre da Circle atingiu 865 milhões de dólares, um aumento anual de 17%, com um lucro por ação de 0,84 dólares, claramente acima das expectativas do mercado. No entanto, no final do trimestre, a circulação do USDC era de cerca de 73,9 mil milhões de dólares, praticamente estável em relação ao ano anterior.
Isto é interessante.
O negócio de stablecoins ser lucrativo não significa que a escala das stablecoins esteja a crescer rapidamente. A receita de juros dos ativos de reserva, as variações das taxas de juro e os custos operacionais podem todos afetar o lucro da Circle.
Para investidores em ações americanas on-chain e RWA, estou mais atento a: até que ponto a expansão dos pagamentos em stablecoins e a liquidação de títulos tokenizados poderão gerar receitas contínuas?
A ação CRCL reflete o valor do capital da empresa, enquanto o USDC é apenas uma stablecoin em dólares; são coisas diferentes. Mesmo que se obtenha exposição ao preço do CRCL através de produtos on-chain, é necessário primeiro confirmar se se detêm direitos reais de acionista, bem como as limitações de liquidez e horários de negociação.
Por agora, não vou comprar a um preço elevado apenas por um relatório financeiro que superou as expectativas. O próximo foco será se a circulação do USDC pode acelerar novamente e se as receitas de negócios não relacionados a juros podem continuar a crescer.
#CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49%
@OKX星球 Microsoft: antes chamavam-me de "Gigante Suave" e eu não me importava, agora como me chamam?
A Microsoft subiu de 504,96 para 555,8, um salto diário de 6,68%, o regresso do rei.
O mercado é muito claro: o gráfico diário fechou acima da banda superior do BOLL em 550,7, o RSI6 subiu para 71,7, um pouco excitado a curto prazo. As médias móveis MA5/20/60 estão em 527/531/510 a dar suporte em camadas, a estrutura EMA não está quebrada, mas o preço está demasiado afastado da linha média em 530,9, tecnicamente há necessidade de um recuo. A resistência forte acima está no máximo anterior de 559,15, o suporte abaixo está em 543.
As notícias são o verdadeiro tom. Receita do FY27Q1 de 92,3 mil milhões (+19%), crescimento do Azure a taxa fixa de 48%, Morgan Stanley elevou o preço-alvo para 650, a história continua atraente. Mas por outro lado, o investimento de capital subiu 70% para 41 mil milhões, o fluxo de caixa livre está a ser consumido pela infraestrutura de IA, 4800 despedimentos e mais 60 mil "saídas voluntárias" anunciadas, claramente "a poupar em salários para pagar GPUs". O mercado está disposto a acreditar que o investimento em IA será recuperado mais cedo ou mais tarde, mas ninguém garante o prazo de retorno.
No sentimento, as instituições estão agrupadas e os investidores de retalho seguem a tendência.
A minha opinião: a Microsoft não é uma ação puramente elástica como a Nvidia, é "o líder mais estável na cloud + a aposta mais cara em IA". A lógica a longo prazo não desmoronou, o fosso competitivo do Azure+Copilot ainda existe; a curto prazo não persigo os 555, espero um recuo para estabilizar entre 531-543 antes de considerar, se cair abaixo de 505 falamos de fraqueza.
#软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？ A forma como o mercado acionista sul-coreano caiu hoje é realmente um pouco assustadora😥
O KOSPI chegou a cair mais de 5% durante o pregão, chegando até a ativar temporariamente as restrições de negociação programada, a SK海力士 $SKHYNIX chegou a cair mais de 7%, e a Samsung Electronics também não teve um bom desempenho
O que merece ainda mais atenção é o fluxo de capital:
Até às 11h da manhã, os investidores estrangeiros já haviam vendido mais de 1,2 biliões de won em ações, enquanto os investidores individuais estavam comprando em grande escala
Ontem à noite, os três principais índices do mercado americano subiram em conjunto, mas o setor de semicondutores caiu fortemente contra a tendência, e hoje o mercado sul-coreano continua a sofrer
Ontem falei que, após as eleições intercalares nos EUA, o mercado começou a temer que a construção de centros de dados de IA enfrentasse uma regulamentação mais rigorosa; mas o mercado sul-coreano tem outro problema, o KOSPI depende demais dos gigantes dos semicondutores como a Samsung e a SK海力士
Quando o capital global começa a reavaliar a velocidade de crescimento dos gastos de capital em IA, o mercado acionista sul-coreano naturalmente é o primeiro a ser afetado
No entanto, acredito que ainda não se pode interpretar a queda acentuada dos preços das ações como um problema na procura por HBM:
Os fundamentos da SK海力士 não mudaram tão drasticamente da noite para o dia, mas as expectativas do mercado para o crescimento futuro já começaram a enfraquecer
A seguir, vou prestar mais atenção se a venda pelos investidores estrangeiros pode ser aliviada, pois a saída contínua de capital estrangeiro não pode ser sustentada apenas pelas compras dos investidores individuais
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 $BNB
6,34 mil milhões de dólares. O dinheiro retirado da hot wallet da Binance a 29 de outubro, a maior quantia da história, ainda tem mais de 2,8 mil milhões congelados.
A Binance disse que compensou 95%, os restantes 5% são moedas pouco líquidas e pouco populares, que estão a ser compradas lentamente dentro e fora do mercado. Hoje ao meio-dia, a terceira vaga de levantamentos foi desbloqueada, 36 moedas, usando a rede Ethereum.
O estranho é o BNB. Nos dois dias mais críticos do incidente, não caiu, e hoje subiu dois pontos, abriu 24h a 699,36, às 6h da manhã tocou nos 723,34, agora está em 713,5.
Mas olhando mais de perto, não é tão bom assim. Às 10h, numa vela de 1H foram negociadas 543 mil unidades, tocou nos 720,47 mas não se manteve, depois às 11h 208 mil, às 12h 161 mil, às 13h 217 mil, o volume caiu para um terço, o preço desceu de 715,9 para 713,7.
Taxa de 0,00456%, base 0,01%, 45%. Desconto perpétuo de 6 pontos base. A posição total no mercado é apenas 49 milhões de dólares, considerada baixa entre as principais, o que significa que ninguém está a apostar em BNB por causa disto.
A saída líquida é real. No primeiro dia de novembro, retiraram 4,6 mil milhões, depositaram 1 mil milhões, saída líquida de 3,64 mil milhões, representando 2,1% do seu volume de gestão de ativos.
No papel aguenta-se, mas a confiança está a sair lentamente. A verdadeira resposta não está no gráfico do BNB, mas sim se a fila de levantamentos das 36 moedas ainda está a ser processada.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Análise detalhada do relatório financeiro do Circle Q3: receita impressionante, qualidade mediana.
Receita de 865 milhões de dólares, aumento anual de 17%, EBITDA ajustado disparou 85%, volume de transações on-chain do USDC cresceu 49% — parece um resultado excelente.
Mas ao analisar a estrutura, há três pontos que merecem atenção.
Primeiro, o negócio tradicional que gera lucro está encolhendo. Receita de reservas de 658 milhões de dólares, queda anual de 8% — esta é a principal máquina de imprimir dinheiro da empresa de stablecoins, que para quando as taxas de juros caem. Nesta temporada, o lucro foi sustentado por 207 milhões em "outras receitas", das quais 182 milhões vieram da venda do token ARC próprio, receita pontual. Portanto, o lucro líquido cresceu apenas 5%, uma grande diferença em relação aos 85% do EBITDA.
Segundo, o volume cresce, mas o preço não. O volume de transações on-chain aumentou 49%, mas a circulação do USDC cresceu apenas 8% — quanto mais frequentes as transações, menor a taxa ganha por cada dólar, indicando que o crescimento depende do "volume" e não da "expansão do balanço".
Terceiro, a transformação está acelerando. Rede de pagamentos com anualização de 41,3 mil milhões, aquisição da Tazapay, corte de 5% no pessoal para controlar custos, o Circle claramente está a apostar na narrativa de ser o "Visa das stablecoins", reduzindo a dependência dos juros.
O setor de stablecoins não tem problemas a longo prazo, mas o ponto fraco do Circle continua a ser a taxa de juros — se houver aumento em dezembro, será uma má notícia para eles.
#CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49% Mercado: BTC recupera em V de 75,6 mil para acima de 80 mil
Durante a noite, o BTC caiu para cerca de 75.618 dólares, depois recuperou para a faixa de 80.000–81.200, subindo cerca de 3%–5% em 24h;
ETH ultrapassa 2.400 dólares, com alta de 5%–7%
Setores em alta geral: DePIN +5,79%, RWA +5,47%, Layer2 +5,28%, ações individuais STX +11,31%, INJ +12,41%, RAY +17,73%
Mas a verdade está nos derivados: em 24h, liquidações totais na rede somaram 936,1 milhões de dólares, das quais 533,28 milhões foram liquidações de posições curtas; liquidações curtas isoladas de BTC foram cerca de 370 milhões, com 215 milhões de posições curtas liquidadas em apenas 1 hora.
Ao mesmo tempo, os contratos em aberto caíram 4,36% para 347,73 mil milhões de dólares — aumento de volume com redução de posições, típico de recompra de posições curtas e não de compra incremental.
O sentimento não mudou para otimista: a procura por opções de venda é mais que o dobro da de compra; o ETF spot de BTC teve um fluxo líquido negativo acumulado de 1,157 mil milhões de dólares nos últimos três dias úteis confirmados, e segundo dados da Sina, mais de 130 mil pessoas no mercado sofreram liquidações em $BTC $ETH $SOL
Por volta da uma da tarde, vi uma notícia rápida dizendo que a Schroders lançou sua primeira estratégia tokenizada na Solana, e a seção de comentários estava cheia de instituições entrando.
Fui verificar o anúncio original. Isso foi divulgado ontem à tarde, mas só virou notícia hoje. Trata-se do fundo de obrigações de mercados emergentes da Schroders, emitido pela Centrifuge, com um AUM de um trilhão de dólares, realmente a primeira estratégia de gestão ativa desse porte na Solana.
Mas o anúncio não menciona o tamanho, nem o investimento mínimo, e o endereço do contrato também não foi fornecido.
O mercado também não reagiu. O SOL chegou a 97,06 hoje e depois recuou, agora está a 96,05. Às 9h, o volume na 1H foi de 418 mil, às 10h 347 mil, às 11h 364 mil subindo, às 12h 291 mil, e das 13h até agora 185 mil, o volume diminui a cada hora.
A taxa é 0,00225%, o benchmark é 0,01%, pouco mais de 20%. O perpétuo ainda está com desconto de 4 pontos base, a posição de 334 milhões de dólares não mudou em um dia.
Se realmente houvesse dinheiro grande entrando por essa notícia, não seria com essa taxa. Eu reconheço essa linha de RWA, é um trabalho de três a cinco anos, mas no curto prazo é sobre quem está sendo cobrado. O livro de ordens ±1% compra 9,17 milhões e vende 8,62 milhões, os dois lados estão assim.
Meu julgamento é que essa notícia vale um relatório de pesquisa, não vale uma vela de alta.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Após as caóticas eleições intercalares nos EUA, o mercado está a negociar uma expectativa: a mudança na composição do Congresso dos EUA pode reduzir a probabilidade de uma escalada do conflito com o Irão, aliviando assim o risco de fornecimento de energia. Mas Ajian não acredita que a queda dos preços do petróleo ontem signifique que a pressão inflacionária tenha desaparecido, e o recente rali do $BTC ainda não pode ser considerado uma inversão de tendência temporária.
É importante saber que, no último mês, o valor de mercado das criptomoedas encolheu quase 300 mil milhões de dólares, devido não só às taxas macroeconómicas, mas também a múltiplos fatores como a avaliação dos ativos de IA e incidentes de segurança em plataformas de negociação. A realidade é que o mercado ainda não conseguiu restabelecer uma compra contínua no mercado à vista, e não se deve reduzir uma cadeia de transmissão a uma simples conclusão de subida ou descida.
Portanto, do ponto de vista macroeconómico do Crypto, recomendo continuar a acompanhar esta lógica: variação dos preços da energia → variação das expectativas de inflação → variação dos rendimentos dos títulos → variação das expectativas da política do Fed → variação da avaliação dos ativos de risco.
Acima de tudo, DYOR #EleiçõesIntercalaresEUA: o Partido Democrata conquistou o controlo de ambas as câmaras do Congresso A "tática de aluguer a descoberto" da baleia gigante: sem pânico com perdas flutuantes, as taxas de financiamento garantem a cobertura (๑•̀ㅂ•́)و✧
Esta baleia gigante armou uma grande rede nos contratos perpétuos: BTC, ETH, SOL cobrem todas as posições curtas, com uma posição nominal de cerca de 660 milhões de dólares. À primeira vista, a perda flutuante da posição curta em BTC de 3,62 milhões de dólares é um pouco evidente, mas a receita das taxas de financiamento de 3,59 milhões de dólares quase cobre o buraco; a posição curta em ETH tem um lucro flutuante de 2,35 milhões de dólares, e as taxas de financiamento arrecadadas são de 4,56 milhões de dólares; a posição curta em SOL tem um lucro flutuante de 346 mil dólares, e as taxas de financiamento arrecadadas são de 3,96 milhões de dólares. O total das taxas de financiamento soma cerca de 12,12 milhões de dólares, não só cobrindo a perda flutuante total, como também contribuindo com um rendimento positivo (￣▽￣)ノ
A sua estratégia não é apostar numa queda rápida a curto prazo, mas sim numa "renda" a descoberto a longo prazo, trocando tempo por espaço. As posições usam um modo de margem total, com alavancagem de 5x para BTC e ETH, e 7x para SOL. Os preços médios de abertura são BTC a 76383 dólares, ETH a 2322,71 dólares, SOL a 94,33 dólares; os preços de liquidação correspondentes são cerca de 137256, 3793,19 e 292,81 dólares.
O ponto forte desta combinação está na entrada contínua das taxas de financiamento, mas o risco é evidente: a margem total está interligada, e se um movimento extremo se aproximar do preço de liquidação, as três posições podem arrastar-se mutuamente ⚠️. Portanto, embora a baleia gigante pareça estar calmamente à espera, na realidade ainda está a correr contra a volatilidade extrema.
$BTC $ETH $SOL No que toca à concretização dos resultados, o mercado nunca espera que alguém ganhe, mas sim "se acabou ou não". Quando a incerteza desaparece, os ativos de risco ousam aumentar as posições: BTC ultrapassou os 80 mil pela primeira vez, ETH subiu 6% num só dia. Esta subida não é pelos fundamentos, mas pelo poder de fixação de preços a voltar das mãos dos vendedores para as dos compradores. Quanto à política, deixo claro: com os democratas a controlarem ambas as câmaras, o projeto de lei sobre a estrutura do mercado que o setor deseja sofreu um revés na votação processual no Senado. Num ano eleitoral, ninguém vai pagar pelos votos da cripto; eles querem uma postura sem incidentes. Quem ainda espera presentes de Washington para o setor, é hora de acordar. O que realmente impulsiona os preços são o dinheiro e a alavancagem, não a legislação. Nos dois dias em que os resultados foram divulgados, posições no valor de 236 milhões de dólares foram liquidadas forçosamente em duas horas, 80% delas de vendedores a descoberto — estes foram forçados a recomprar no mercado, e é assim que a linha dos 80 mil foi alcançada. Quem é forçado a liquidar posições é quem paga a conta; esta regra é mais forte que qualquer política. Do lado das instituições, o movimento é inverso. Produtos spot tiveram saídas líquidas por três dias consecutivos, totalizando pouco mais de mil milhões em três dias, com o dia de maior saída a atingir 640 milhões; no dia da eleição, houve pela primeira vez uma entrada líquida, com 230 milhões recuperados num só dia. Os compradores alavancados empurram o preço para cima, enquanto as instituições reduzem posições antes de voltar; se estas duas forças vão convergir é o que devemos observar a seguir — não Washington, mas o fluxo de capital. A história deve ser posta na mesa: após as eleições intercalares de novembro de 2018, o Bitcoin caiu de abaixo dos 6.000 dólares até aos 13.000 no segundo trimestre de 2019; em 2022Não se deixe enganar por esta vela de alta, esta subida depende do "suicídio" dos vendedores a descoberto, não de dinheiro novo entrando no mercado.
$BTC BTC (80,727): Fechamento de posições vendidas em 24 horas atingiu 533 milhões de dólares, mas os contratos em aberto diminuíram 4,36%, o ETF teve uma saída líquida de 859 milhões nos últimos 6 dias, e o IBIT perdeu fundos por 10 dias consecutivos. O rali impulsionado pelo fechamento das posições vendidas, sem um volume novo a sustentar, é apenas um tigre de papel.
$ETH ETH (2,434): 1,23 milhões de ETH estão na fila para staking, quase nenhum está saindo da fila, parece sólido. Mas o ETF teve uma saída mensal superior a 1,2 mil milhões de dólares, e o rendimento do staking caiu para 2,2% — quem bloqueia as moedas é a fé existente, não compradores novos a preços altos.
$SOL L (96,77): O ETF spot teve uma saída semanal recorde de 71,47 milhões de dólares, as baleias enviaram 1,49 milhões de SOL para exchanges em 10 dias, e os hackers continuam a trocar SOL por BTC para fugir. Por mais movimentada que a cadeia esteja, não resiste a uma pressão de venda vinda de todos os lados.
Resumo: Os fogos de artifício do fechamento das posições vendidas acabaram, agora resta ver se o fornecimento de stablecoins consegue estabilizar e se o ETF pode virar para entrada líquida. Achas que esta subida é o início de uma reversão ou apenas um "passeio de um dia" do fechamento das posições vendidas? Mostra a tua posição na secção de comentários!🔥BTC disparou mais de 7%, mas não conseguiu manter os 81.199 dólares! O que isso significa? O rali é forte, mas não significa que a tendência de alta está confirmada. O que realmente vale a pena analisar nesta movimentação de hoje é a estrutura de capital por trás da alta, e não apenas focar naquela grande vela de alta.📈
Vamos primeiro olhar para as notícias: os resultados das eleições de meio termo nos EUA estão se tornando claros, com os democratas conquistando ambas as casas. O mercado ficou preocupado com possíveis mudanças no ambiente regulatório das criptomoedas, o avanço do CLARITY Act pode ser dificultado, e o BTC caiu para perto dos 75.700 dólares. Depois, com a redução da incerteza, o sentimento do mercado se recuperou e o preço rapidamente voltou a subir.
📊 Agora, olhando para o mercado de derivativos. Segundo a CoinDesk, no dia da eleição, o volume nominal das grandes negociações de opções de BTC foi cerca de 660 milhões de dólares, dos quais aproximadamente 420 milhões foram compras de opções de compra, e cerca de 105 milhões foram vendas de opções de compra. O aumento das apostas em alta e o fechamento de posições vendidas podem ter criado uma pressão adicional de compra, impulsionando o preço para cima rapidamente.
⚠️ O problema é que, após o BTC atingir 81.199 dólares, ele recuou, e os lucros realizados e as posições presas podem estar liberando pressão. Minha estratégia de curto prazo continua sendo buscar pontos para vender na alta, não vender na baixa nem comprar na alta acelerada. Se houver um volume forte e o preço se mantiver acima dos 81.200 dólares, será necessário reavaliar.
Agora, estou mais atento para ver se as compras à vista conseguem dar continuidade. Você acha que esta é uma liquidação curta de posições vendidas ou o início de uma nova tendência? #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ 🔥BTC subiu de 75.700 dólares para 81.199 dólares, e depois caiu novamente a partir do pico! O maior perigo desta fase do mercado não é a subida rápida, mas sim que muitas pessoas tendem a comprar na recuperação e a vender imediatamente na queda.😂
🧭 Eu dividi esta subida em três fatores: primeiro, o resultado das eleições intercalares nos EUA foi divulgado, aliviando a incerteza política; segundo, o mercado de opções mostra um aumento claro nas apostas de alta, com a CoinDesk a revelar que no dia das eleições houve cerca de 660 milhões de dólares em opções BTC negociadas, das quais cerca de 420 milhões foram opções de compra; terceiro, a cobertura de posições curtas e a liquidação de alavancagem podem ter amplificado ainda mais a subida.
📈 Mas o facto de não ter conseguido manter os 81.199 dólares indica que a pressão de venda acima continua a ser preocupante. Comprar opções não significa que o capital spot está a entrar continuamente, e a cobertura de posições curtas não significa que uma nova fase de alta já começou.
O meu plano de trading é claro: não comprar a curto prazo, esperar que a recuperação encontre resistência antes de considerar posições curtas; se o preço romper com volume e se mantiver acima dos 81.200 dólares, então abandono a ideia de posições curtas e volto a observar a estrutura de alta.⚠️
O trading não é sobre agarrar todas as fases do mercado, mas sim fazer apenas o que se tem confiança. Achas que os 81.200 dólares são o ponto de viragem da recuperação ou o início da próxima fase de alta? #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ $#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ $ETH $BTC
ETH preço atual 2.424 dólares, alta de 6% em 24 horas.
Com o resultado das eleições, o mercado sofreu pressão momentânea: BTC caiu para 75.700, ETH tocou 2.226. O sentimento no mercado americano reverteu, o preço do petróleo caiu 8,3% reduzindo as expectativas de inflação, o ETF de ETH terminou cinco dias consecutivos de saída líquida, a recompra dos short sellers impulsionou o preço de volta para 2.450.
Isto ainda é uma recuperação após o esgotamento das notícias negativas, não uma reversão. A probabilidade de aumento da taxa em dezembro é de 81%, o título do Tesouro americano a 10 anos está a 4,97%, a liquidez não está folgada. No plano político, com o Partido Democrata controlando ambas as câmaras, o projeto CLARITY está estagnado, a aprovação do ETF de staking de ETH pode ser mais lenta.
Resistências acima em 2.450 e 2.509 (MA50), suporte abaixo em 2.174, que é a base da faixa. A sexta-feira com os dados de emprego é a próxima variável.
O acima não constitui aconselhamento de investimento, apenas para referência. A minha primeira reação foi: esta cadeia de risco pode funcionar, mas não tomes os ramos condicionais como inevitáveis.
Arthur Hayes estima que a oferta de ações em circulação da SpaceX pode aumentar cerca de 50% até junho de 2027, e alerta que a contração do crédito AI pode comprimir a liquidez do dólar, prejudicando o mercado cripto.
Eu penso que o crédito é mais crucial do que o desbloqueio. O bug potencial é assumir que o desbloqueio é diretamente uma venda; se o custo do financiamento continuar a subir, a pressão pode então propagar-se para fora. Se fosse eu, iria primeiro vigiar as condições de financiamento, sem antecipar um cenário de resgate do mercado.Após a grande vitória do Partido Democrata ontem, o BTC caiu primeiro para cerca de 75.600, seguido por uma recuperação em V.
Antes de dormir ainda estava estável em torno de 79.000, como é que de manhã subiu diretamente para 80.000?
O mapa de liquidações mostra:
Quebrar 82.000 resultou em cerca de 337 milhões em posições curtas liquidadas, enquanto cair abaixo de 79.000 tem cerca de 919 milhões em posições longas esperando para serem liquidadas.
Minha avaliação:
Acima de 81.000 é uma zona de teste de resistência, adequada para apostar numa retração após o esgotamento da recuperação; pode-se abrir posições curtas acima de 81.000.
Base:
1. 81.000–82.000 é próximo da média móvel de 365 dias + parede de oferta anterior + zona densa de resistência chave testada várias vezes sem sucesso, alta probabilidade de falha na quebra.
2. Esta subida depende principalmente da liquidação forçada de posições curtas + eliminação da incerteza eleitoral, falta de compra contínua no mercado à vista e entrada de ETF, é uma recuperação corretiva, não uma reversão de tendência.
3. Com o Partido Democrata controlando o Congresso, a regulamentação pode ser mais rigorosa, um fator negativo a médio prazo.
4. RSI diário está baixo, MACD ainda fraco, fácil ocorrer "falsa quebra" seguida de queda.
5. A zona de 77.000–80.000 tem custo de posição concentrado, subir pode facilmente desencadear realização de lucros e pressão de venda de posições presas.
6. A subida atual está ligada à recuperação do mercado acionista e queda do preço do petróleo; se o sentimento macro esfriar, o cripto tende a recuar primeiro.
Sugestão de operação:
Recomenda-se abrir posições curtas na resistência de 81.000–82.000, com alvo em torno de 78.000–79.000; se romper efetivamente 82.000, stop loss; se cair abaixo de 78.000, pode mirar 76.000 As 10 maiores quedas de airdrop globais
$STRK diz que em 27 anos vai migrar de L2 para L1
Esta operação pode salvar um pouco a situação? $NVDA caiu para 200, leste em queda e oeste em alta? O touro tecnológico realmente acabou?
Será que podem dar um pouco de espaço para os touros? Sempre que há um padrão, fica preso, sem suporte na queda, toda subida é resistência, isso é mais assustador que em julho.
A Nvidia está agora a 200,13 dólares, recuando do pico de 243,37 em 6 de outubro para perto dos 200, numa curta fase de "desvalorização".
O mercado é claro: o preço caiu abaixo da média móvel de 200 dias, o MACD mostra barras verdes a aumentar, o KDJ está sobrevendido, e a banda inferior de Bollinger está em 199,2 logo abaixo. Enquanto não romper os 200 redondos, ainda é uma oscilação em alta; se romper os 199,6, pode ir até 190. As resistências acima estão em 204, 212 e 220, sem volume para ultrapassar os 212, é considerado um fraco repique.
Mas os fundamentos não desabaram. Receita anual para FY26 de 215,9 mil milhões, margem bruta Non-GAAP de 71,3%, produção em massa total do Blackwell, Rubin a assumir no segundo semestre de 2026, a procura por inferência trazida pela Agentic AI continua a crescer. PE (TTM) de 25 vezes, para uma líder em capacidade computacional com crescimento acima de 60%, não é caro.
O verdadeiro risco não é se a "AI é uma falsa necessidade", mas sim três coisas:
Se o ciclo de despesas de capital dos fornecedores de cloud vai desacelerar marginalmente;
Se AMD, TPU do Google e chips desenvolvidos internamente pela Amazon vão roubar parte do mercado;
Se as restrições de exportação da China continuarão a reduzir o mercado acessível.
Atualmente, 95% das instituições estão otimistas, com preço-alvo médio acima de 320, mas isso é numa perspetiva de 12 meses, não para amanhã.
Meu julgamento é que o touro tecnológico acabou. Um gráfico CVD para entender a verdade atual dos fundos do $BTC, as baleias do mercado à vista estão entrando, e você ainda está aí?
Muitas pessoas estão preocupadas que esta onda vá direto para baixa, mas olhando para o CVD separado de 4 horas, é possível distinguir claramente.
Desde a queda a partir de 87300, os principais responsáveis pela pressão de venda são os fundos alavancados de contratos, a linha azul desce profundamente, os touros cortam perdas e os ursos aumentam posições. Isso é algo que sempre enfatizei, esta queda é mais dominada pelo mercado de contratos do que por uma grande liquidação no mercado à vista.
E os fundos do mercado à vista não estão fugindo em pânico. Desde a queda após o ataque hacker à Binance, perto de 76300, o CVD laranja do mercado à vista estabilizou e começou a subir, os grandes investidores do mercado à vista começaram a comprar em lotes.
Nas quedas de ontem e hoje, o CVD do mercado à vista voltou a comprar, liderando a recuperação do CVD dos contratos e ultrapassando-o.
É importante notar que o mercado de contratos ainda não acompanhou, afinal passou por muitas liquidações em cadeia e ainda precisa se recuperar.
Será necessário continuar observando:
1. Se o CVD do mercado à vista pode continuar a se recuperar e passar de negativo para positivo.
2. Quando o CVD dos contratos fará uma grande reversão para cima.
Só com a ressonância e retorno dos fundos do mercado à vista + contratos é que a zona de resistência entre 84.000 e 85.000 será aberta, impulsionando a rotação do mercado altcoin.
Por fim, ainda vemos esta retração de mais de 10.000 pontos como uma pausa na alta, a menos que o CVD do mercado à vista continue a cair profundamente.A oferta de ações da SpaceX pode aumentar cerca de 50%, este é o número que mais me preocupa na estimativa de Hayes. Costumo separar "a empresa receber dinheiro" de "os acionistas antigos poderem sair": são histórias de capital após a listagem, mas não são a mesma coisa que a sustentabilidade da empresa. O texto também alerta que a pressão sobre o preço das ações dos gigantes da AI pode ser transmitida ao mercado cripto através da cadeia de crédito.
O meu julgamento é que o entusiasmo pelo IPO não pode ser diretamente considerado um benefício para o cripto. O aumento das ações liberadas para negociação não significa que a empresa recebeu fundos adicionais, nem que todas essas ações serão vendidas. A minha suposição é: se a pressão da oferta baixar o preço das ações e fizer os credores aumentarem as taxas de financiamento, então a facilidade de financiamento trazida pela listagem pode ser desvalorizada, e o mercado cripto pode também ser afetado pelo aperto da liquidez.
Portanto, estou mais preocupado se o "canal de saída se alarga" ou se o "canal de financiamento se estreita". Para avaliar se esse risco está se aproximando, você escolheria observar o desempenho do preço das ações após o desbloqueio, ou o rendimento dos títulos das empresas relacionadas?De repente, uma conta de jantar surgiu na minha cabeça: os gigantes da AI são responsáveis por pedir lagosta, o pessoal do mundo cripto está na mesa ao lado, mas o empregado diz "vocês também têm que comer um pouco menos". Minha primeira reação foi: esta mesa ainda não juntou a conta, mas já a calcularam 😂
Arthur Hayes alerta em "D is for Dilution" que, após a SpaceX, Anthropic e OpenAI abrirem capital, podem enfrentar pressão de desbloqueio e diluição. Segundo suas estimativas, até junho de 2027, a SpaceX pode adicionar cerca de 8,6 mil milhões de ações em circulação, o que equivale a um aumento de aproximadamente 50% na oferta de ações; os investidores iniciais do IPO da Anthropic podem enfrentar uma diluição de até 83% no mesmo período. Eu acho que isso se parece mais com um teste de pressão de liquidez, e não pode ser diretamente considerado um veredito negativo para o mundo cripto.
Meu argumento é que mais ações não significam que o banco vai emprestar menos dinheiro imediatamente. Segundo a lógica dele, ainda é necessário passar por etapas como a queda do preço das ações, investidores de obrigações exigindo rendimentos mais altos e o encolhimento do crédito em AI, não se pode tomar essa simulação como um aviso de conta. Mas se os bancos desacelerarem a expansão do balanço por causa disso, o mercado cripto pode sofrer pressão passiva; esta é uma especulação baseada na lógica dele, e significa que focar apenas nas notícias do mundo cripto pode fazer perder a origem do risco.
Portanto, eu prestaria mais atenção se essa cadeia consegue chegar ao setor de crédito, e não apenas contar as ações adicionais. Você está do lado de "a diluição deve ser alertada antecipadamente" ou de "o encolhimento do crédito é a prova definitiva"? A mesa ao lado pediu lagosta, devemos ou não guardar a sopa do miojo primeiro?Em 24 horas, houve liquidações totais na rede no valor de 1,004 mil milhões de dólares, com 135 mil pessoas afetadas.
As posições curtas foram liquidadas em 571 milhões, enquanto as posições longas em 434 milhões. As liquidações de posições curtas superaram as de posições longas em 137 milhões, o que é o oposto do que aconteceu nas anteriores situações de "liquidação de posições longas".
Quanto à distribuição por criptomoeda: a BTC teve liquidações no valor de 408 milhões, das quais 75,6% foram posições curtas, ou seja, mais de 300 milhões em posições curtas foram liquidadas; a ETH teve liquidações de 248 milhões, também dominadas por posições curtas. BTC e ETH foram as principais vítimas desta pressão de liquidação de posições curtas.
Quanto à linha temporal: em 12 horas foram liquidados 621 milhões, dos quais 425 milhões em posições curtas. Esta foi a onda que ocorreu após os resultados das eleições de ontem à noite, com uma saída em massa dos vendedores a descoberto. Nas últimas 4 horas, as liquidações de posições longas e curtas estiveram quase equilibradas (17,17 milhões contra 14,83 milhões), indicando que após a recuperação houve uma luta equilibrada entre compradores e vendedores. A maior liquidação individual ocorreu na ETH na HTX, com 37,99 milhões de dólares, uma liquidação forçada de uma grande posição curta.
Este tipo de mercado dominado por liquidações de posições curtas é chamado de "short squeeze". Resultado das eleições → más notícias esgotadas → pânico dos vendedores a descoberto a fechar posições → preço a subir. Mas é importante entender que, destes 1,004 mil milhões em liquidações, as posições curtas foram liquidadas passivamente, não houve entrada de novas posições longas.
A característica de um mercado de short squeeze é que sobe rápido e também pode cair rápido. Uma vez que as posições curtas são liquidadas, se não houver nova pressão de compra, o preço pode recuar a qualquer momento. Com 135 mil pessoas liquidadas, isto mostra que a alavancagem neste nível estava demasiado concentrada. Amanhã à noite saem os dados do emprego não agrícola, não persigas preços altos. #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Reversão super forte a acontecer! BTC/ETH short squeeze total🔥
$BTC｜80699
O mercado hoje faz uma limpeza bidirecional, com uma queda matinal até 75628, novo mínimo em seis semanas, seguida de uma forte recuperação durante o pregão dos EUA, rompendo níveis-chave, com uma amplitude diária de 4,9%.
Esta subida atual é uma fuga concentrada dos short sellers, sem entrada de novos fundos. O suporte macroeconómico é positivo: petróleo, inflação, dívida dos EUA e dólar enfraquecem simultaneamente.
Mas o ETF continua a registar saídas, e as instituições ainda não regressaram.
No futuro, se mantiver acima de 79000, o próximo alvo é a resistência em 81647; se romper 82000, o alvo é 84000; se cair abaixo, oscilará entre 77000-78200.
ADP superou expectativas, não se deve comprar alto antes do relatório de emprego.
Intervalo: 79800-81400｜Stop loss: 79300
$ETH｜2427
Após romper o mínimo de 2226, houve uma forte recuperação, com uma valorização diária de 6,97%, superando o mercado geral, com uma pressão ainda maior sobre os short sellers.
Já rompeu múltiplas resistências, com alvos superiores em 2450 e 2513.
Mas o ETF continua a perder fundos, dificultando a manutenção da força.
Se mantiver 2317, a recuperação continuará; se romper, regressa ao intervalo 2250.
Intervalo: 2390-2460｜Stop loss: 2360 Cerca de 132,8 milhões de dólares, vou dividir esta conta em duas colunas: quanto vale a moeda e quanto dinheiro está disponível; o relatório só forneceu a primeira coluna. Lookonchain monitorizou que a MARA transferiu um lote de $BTC para plataformas como Galaxy Digital e Copper. Estou mais interessado em saber se a empresa de mineração consegue transformar os ativos em fundos utilizáveis, e não apenas se o valor da transferência é impressionante.
O meu julgamento é que isto parece mais um sinal de observação da gestão de fundos, não sendo ainda suficiente para ser considerado uma evidência de deterioração operacional. Segundo a minha suposição, se a transferência for para financiamento, pode aliviar a necessidade de liquidez, mas também pode aumentar as restrições de garantia; se for para venda, então o dinheiro aumenta e a exposição em moeda diminui. Estas duas situações implicam riscos completamente diferentes.
Eu optaria por ser mais cauteloso, esperando por uma clarificação do uso antes de tirar conclusões, sem pressa para rotular a empresa de mineração. Quando se depara com uma transferência de grande valor com uso desconhecido, prefere ser prudente e aguardar explicações, ou está disposto a correr o risco de errar no julgamento e antecipar uma interpretação?Ao ver esta mensagem, senti novamente aquela familiaridade da última rodada: quando o financiamento fora do círculo esquenta, o mercado cripto tem que ficar de olho no nível do dólar. Arthur Hayes publicou um aviso de que, após a abertura de capital dos gigantes da IA, eles podem enfrentar pressão de desbloqueio e diluição; segundo suas estimativas, a SpaceX pode adicionar cerca de 8,6 mil milhões de ações em circulação até junho de 2027, o que equivale a um aumento de cerca de 50% na oferta de ações.
Desta vez, a diferença é que ele colocou a cadeia de risco no balanço patrimonial dos bancos. A minha interpretação da transmissão é: se o preço das ações sofrer pressão e aumentar o custo do financiamento, o crédito para IA pode encolher; se os bancos consequentemente desacelerarem a expansão do balanço, o mercado cripto também pode ter menos liquidez em dólares. Mas isto é uma dedução condicional, não uma retirada de liquidez que já aconteceu.
O meu julgamento é um alerta de ciclo mais negativo, não um sinal imediato de queda do mercado. Em vez de focar na proporção de diluição, eu valorizo mais se o crédito realmente se apertar. Os veteranos sentem a mesma familiaridade? Você vai ficar de olho no desbloqueio das ações de IA ou na expansão do balanço dos bancos?"Bitcoin ($BTC), Ethereum ($ETH) e SOL ($SOL) subiram em simultâneo, mas esta ronda de subida é mais uma pressão de short squeeze do que um consenso amplo de alta. O $BTC renovou o máximo local para 78520, o $ETH chegou a 2322,8, e o SOL ($SOL) teve um aumento relativamente fraco, apenas 0,87%. O sinal mais evidente por trás do mercado vem dos dados de liquidação. No período recente, $BTC, $ETH e $SOL viram muitas posições short serem liquidadas forçosamente, enquanto a escala das liquidações longas foi muito menor; a subida de preços depende principalmente dos shorts a serem forçados a sair, e não de novas compras a absorver a pressão de venda. No entanto, a alavancagem não diminuiu. A relação long/short dos três tokens caiu um pouco, mas o volume total de posições continuou a subir, o que significa que as posições short liquidadas estão a ser substituídas por novos longs. Ao mesmo tempo, as taxas de financiamento dos três são todas positivas, indicando que os longs têm de pagar para manter a atual tendência de alta. Agora, os shorts já foram bastante eliminados, e o impulso de compra proveniente das liquidações forçadas enfraqueceu, pelo que os longs precisam de continuar a suportar o custo das posições. Curiosamente, o SOL ($SOL) tem a taxa de financiamento mais alta, mas o desempenho do mercado é o mais fraco entre os três, o que mostra que um agrupamento de longs não garante necessariamente lucro. O ponto chave a observar a seguir é o $BTC em 78520. Se este nível se mantiver, o breakout poderá atrair shorts a entrar novamente, iniciando outra pressão de squeeze; se cair abaixo, estes longs que suportam custos poderão enfrentar uma nova rodada de venda em pânico. Além disso, o $ETH quase não teve longs durante o período estatístico.Continuação do ponto 9️⃣
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Recomenda-se realizar lucros enquanto o sentimento dos relatórios financeiros está em alta e ainda não caiu,
Lembre-se "Nunca ganhe o último cêntimo"
Controle de risco > lucro, construa posições em etapas e não use alavancagem superior a 10 vezes Uma plataforma que não está na lista principal, ontem alcançou um volume diário de negociação de contratos perpétuos de 414,9 milhões de dólares, um recorde histórico. Este número isoladamente não tem significado, só faz sentido quando combinado com outro: o negócio de perpétuos contribuiu com 43% da sua receita total diária.
Vamos primeiro analisar a estrutura. O dinheiro das plataformas de derivativos basicamente vem das taxas, e os perpétuos são o produto que mais facilmente converte volume de negociação em receita — não têm data de vencimento, as posições podem ser roladas continuamente, e num dia pode-se abrir e fechar várias vezes. Quando o volume dos perpétuos aumenta, a receita acompanha, é uma relação mecânica.
Mas volume não é sinónimo de lucro. 414,9 milhões de dólares é o valor nominal negociado, não o fluxo líquido. Com a mesma margem, abrir e fechar vinte vezes pode gerar vinte vezes o volume nominal. Para determinar se este recorde é uma demanda real ou apenas volume inflacionado, é preciso ver se o número de novas contas aumentou em paralelo e se a margem média por operação está a aumentar ou a diminuir. Nenhuma dessas informações está presente aqui.
Agora, vejamos a concentração. Uma linha de produto que suporta 43% da receita diária significa que a curva de receita da plataforma é quase igual à curva do volume de negociação dos perpétuos. Quando o volume está bom, os relatórios parecem bons, mas se a volatilidade do $BTC diminuir e a procura por alavancagem recuar, a receita cairá muito mais rápido do que o número de utilizadores.
Portanto, a verdadeira notícia não é os 415 milhões, mas sim os 43%. Quase metade da receita está apostada num único produto, e a elasticidade do crescimento e a vulnerabilidade são a mesma coisa.
Fica uma questão: se no próximo mês o volume continuar no recorde, mas os 43% caírem para 30%, será que é porque um novo negócio está a crescer ou porque os perpétuos estão a subsidiar para manter o volume?