Orbit Post Sitemap
Najłatwiej wyolbrzymić różnice w rankingach wzrostów, a niekoniecznie różnice w sile. Kiedy czytam takie szybkie wiadomości, zwykle najpierw szukam miary dla listy, bo inaczej łatwo błędnie odczytać podążanie za rynkiem jako niezależne umocnienie.
Na godzinę 11 czasu pekińskiego, publiczne dane Hyperliquid pokazują, że w kontraktach wieczystych z obrotem powyżej 20 milionów dolarów w ciągu 24 godzin, $ZEC wzrósł o 12,16%, UNI o 9,12%, NEAR o 8,74%, a TRUMP spadł o 16,01%; w tym samym czasie BTC wzrósł o 5,81%, a ETH o 8,14%.
Moja ocena jest taka, że wysokie pozycje UNI i NEAR nie wystarczają na razie, by udowodnić, że kapitał faworyzuje je indywidualnie. Porównując do ETH, przewaga wzrostu tych dwóch nie jest duża; porównując do BTC, wrażenie siły jest wyraźniejsze. Różne punkty odniesienia opowiadają różne historie z tego samego raportu.
Co więcej, to tylko 24-godzinne okno, które nie rozróżnia, czy wzrost pochodzi z ogólnego odbicia, czy z nowego impulsu. Ranking dotyczy kontraktów, więc sama cena nie odpowiada bezpośrednio na pytanie, czy popyt na rynku spot się zwiększył. Traktuję to jako wskazówkę do weryfikacji, a nie ostateczny wyrok o popularności danego sektora.
Jeśli ETH ustabilizuje się, a UNI i NEAR nadal będą względnie prowadzić, wtedy bardziej zwrócę uwagę na tę różnicę. Jak Ty oceniasz, czy te dwie naprawdę się umacniają? Czy używasz BTC czy ETH jako punktu odniesienia i dlaczego? $BTC $ETH Bitcoin nagle cofa się do 80 000 USD, czy niedźwiedzie znów zostały zebrane?
Wczoraj jeszcze spadał, na rynku panowała panika, a dziś nagle silny odbicie.
Bitcoin szybko wzrósł z około 75 600 USD, ponownie przekraczając 80 000 USD.
Ale ja uważam, że teraz najbardziej niebezpieczne nie jest spadek, ale takie nagłe odbicie.
Dlaczego?
1. Wcześniejsze spadki zgromadziły na rynku dużo paniki.
2. To odbicie może częściowo pochodzić z zamknięcia pozycji krótkich i niekoniecznie oznacza prawdziwy powrót dużych kapitałów.
3. Problem ciągłego odpływu środków z ETF nie został jeszcze całkowicie rozwiązany.
Dlatego teraz nie uznaję, że hossa wróciła tylko z powodu jednej dużej świecy wzrostowej.
Ale też nie będę łatwo obstawiać spadków.
Naprawdę warto zwrócić uwagę na to, czy Bitcoin utrzyma się powyżej 80 000 USD i czy przebije opór w okolicach 81 000 USD. #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Na rynku kontraktów terminowych zysk pływający i pieniądze, które można wypłacić, to nie to samo, zarządzanie ryzykiem polega na tym, czy ryzyko jest kontrolowane przed realizacją zysku. Widzę, że w wiadomościach o finansowaniu też jest ten stary problem: najpierw patrzy się, jak zdobyć pieniądze i jakie są warunki ich wypłaty, a potem na to, jak wielka jest opowiadana historia.
Platforma finansowania i zarządzania Solana MetaDAO uruchomiła program finansowania MetaDAO Apps skierowany do założycieli aplikacji konsumenckich, skala finansowania i proporcja tokenów przydzielanych wspierającym są mniejsze i niższe niż w tradycyjnym finansowaniu; założyciele mogą wcześniej sprzedać zarobione tokeny po osiągnięciu kamieni milowych wydajności i przestrzeganiu ograniczeń sprzedaży. Materiały nie podają konkretnych kwot i proporcji, więc na razie nie będę tego kalkulować.
Moja ocena jest taka, że to ma pozytywne znaczenie dla motywacji założycieli, ale nie wystarcza, by podnieść ocenę całego sektora aplikacji konsumenckich. Mała skala finansowania oznacza, że na start można zmobilizować mniej środków, zespół musi rozważyć, czy zasoby są wystarczające; pozwolenie na warunkową wcześniejszą realizację zysku wiąże zwroty założycieli z wynikami etapowymi. Proporcja tokenów dla wspierających jest niższa, czy to się opłaca, zależy od odpowiadających praw i ograniczeń, nie można tylko słuchać „zgodności motywacji”.
Na tradycyjnym rynku są raporty do weryfikacji, w kryptowalutowych aplikacjach konsumenckich trzeba rozróżnić prawdziwe zapotrzebowanie od gorączki tokenów, to jest różnica, na którą bardziej zwracam uwagę. Jeśli ocena będzie faworyzować krótkoterminowy rozgłos, to motywacja też może być wypaczona. Moja ocena będzie opierać się na tym, czy produkt potrafi zatrzymać użytkowników, nie śpieszę się z pochwałami dla mechanizmu finansowania. Złoto nagle mocno wzrosło
Jest jedna wiadomość, którą moim zdaniem wiele osób przeoczyło, rezerwy złota Tether wzrosły o 59%
Czym jest Tether? To emitent USDT, najczęściej używanego na świecie "cyfrowego dolara", cena złota wzrosła do 4113, a oni nadal kupują
To jest ciekawe, z jednej strony emitują cyfrowego dolara, z drugiej gorliwie gromadzą złoto, firma najbardziej zależna od dolara potajemnie ubezpiecza dolara
Co to oznacza? Oznacza to, że oni też doskonale wiedzą, że to, co jest drukowane, niezależnie czy to dolar czy USDT, ostatecznie musi być zabezpieczone prawdziwym złotem i srebrem, zaufanie to coś, co nie utrzyma się tylko na słowach
My wciąż zastanawiamy się, czy Bitcoin utrzyma poziom 80 tysięcy, a oni już zabezpieczają cały system walutowy, różnica w podejściu jest ogromna
Dlatego teraz patrzę na złoto i Bitcoin inaczej, jedno to ochrona przed utratą wartości pieniędzy, drugie to zakład, gdzie płynie kapitał, oba są potrzebne, ale mają zupełnie inne zastosowania
Złoto czy Bitcoin, co wybieracie jako kamień węgielny
#Tether旗下XAUT黄金储备增长59% $XAUT $BTC $ETH Obliczając to, bez konkretnych danych o kwocie finansowania i proporcji tokenów, nie mogę jeszcze ocenić wagi tego planu. Platforma finansowania i zarządzania Solana MetaDAO wprowadziła MetaDAO Apps, skierowane do założycieli aplikacji konsumenckich w celu finansowania, bardziej interesuje mnie, jak rozdzielają zachęty.
① Skala finansowania jest mniejsza niż w przypadku tradycyjnego finansowania. Rozumiem to jako zacieśnienie puli środków, nie można tego bezpośrednio traktować jako dużego wzrostu w sektorze konsumenckim.
② Proporcja tokenów przydzielanych wspierającym jest niższa. Jeśli ryzyko nie zostało proporcjonalnie zmniejszone, opłacalność dla wspierających zależy od innych warunków.
③ Założyciele mogą wcześniej sprzedać zarobione tokeny po osiągnięciu kamieni milowych wydajności i przestrzeganiu ograniczeń sprzedaży. Zachęty są realizowane szybciej, ale nie oznacza to bezwarunkowej wcześniejszej sprzedaży tokenów.
Moja ocena: to bardziej korekta mechanizmu finansowania niż dowód na wzrost zapotrzebowania na aplikacje konsumenckie. Oddzielę zasady finansowania od atrakcyjności produktu i nie będę przyznawać dodatkowych punktów całemu sektorowi.Nie korzystam z wysokiej dźwigni, gdy widzę wiadomości o wejściu takich dużych firm, zwykle najpierw odkładam cenę na bok. Tak czy inaczej, trzymam i nie ruszam, bardziej interesuje mnie, czy branża uzupełnia fundamenty.
Visa ogłosiła utworzenie w Singapurze sześciu globalnych centrów kompetencyjnych, skupiających ponad 1500 specjalistów, koncentrujących się na AI, stablecoinach, programowalnych płatnościach i innych obszarach, a także planuje rozszerzyć zatrudnienie w działach badawczych i inżynieryjnych. Wcześniej w USA wprowadziła rozliczenia USDC.
Moja ocena jest taka: to długoterminowy sygnał dla infrastruktury płatniczej, ale nie powód do podnoszenia wyceny powiązanych tokenów. Inwestycje w personel i inżynierię mają większą wagę niż same slogany; istniejące usługi rozliczeniowe dają też realne podstawy do dyskusji o stablecoinach. Jednak adopcja narzędzi płatniczych i korzyści dla posiadaczy tokenów to dwie różne sprawy, oddzielone tym, jak wartość jest dystrybuowana, więc nie można ich bezpośrednio utożsamiać.
Lepiej obserwować powoli, nie przekształcaj długoterminowych wiadomości w krótkoterminowe powody do zwiększania dźwigni. Przyjaciele, którzy trzymacie długoterminowo, jak myślicie, czy wartość takich działań pozostanie bardziej w firmach płatniczych, czy przejdzie do ekosystemu publicznych łańcuchów?Raport finansowy $BTC Circle ukrywa kontrast: obieg USDC wzrósł o 8%, ale odsetki od rezerw spadły o 8%.
Q3 (Circle SEC 11/4):
• Średni obrót $73,3 mld (+8%)
• Rentowność rezerw 3,5% (−61 pb) → przychody z odsetek $658 mln (−8%)
• Całkowite przychody +17% do $865 mln, z czego $182 mln pochodzi z przedsprzedaży tokenów ARC
• Po wyłączeniu ARC, całkowite przychody spadły rok do roku o około 8%
Aktualna cena BTC to około 80 700 (OKX), sam w sobie nie generuje odsetek. Spadek stóp procentowych stanowi presję na główną działalność Circle, ale dla BTC często jest interpretowany jako pozytywny narratyw — nie czytaj „dobrobytu stablecoinów” bezpośrednio jako „wzrost ceny monety”.
Nie jest to porada inwestycyjna | Źródło: Raport finansowy Circle Q3’26 (SEC) · Notowania OKX
#CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49% Wyniki amerykańskich wyborów śródokresowych z 4 listopada zostały ogłoszone: Partia Demokratyczna ponownie przejęła kontrolę nad obiema izbami Kongresu. Pierwsza reakcja rynku na ten wynik nie była paniką, lecz ulgą — kontrakty terminowe na indeksy spadły na początku liczenia głosów o 2,5%, a następnie całkowicie się odbiły. Interpretacja agencji analitycznej Nexo odzwierciedla dominujący pogląd: rynek postrzega wynik wyborów jako "zwiększenie pewności, a nie zmianę historii wzrostu".
Odbicie na rynku kryptowalut było jeszcze bardziej bezpośrednie. 5 listopada Bitcoin wzrósł o 3,5% do 80 500 USD, ponownie przekraczając poziom 80 000 USD; Ethereum wzrosło prawie o 6% do 2 433 USD; Solana i XRP wzrosły około 2,5%. Dane dotyczące dźwigni finansowej zasługują na szczególną uwagę: wolumen obrotu kontraktami terminowymi wzrósł o 27%, ale liczba otwartych pozycji wzrosła tylko o 3%, około 469 milionów USD pozycji z dźwignią zostało zlikwidowanych podczas zmienności — traderzy dostosowują istniejące pozycje, a nie dodają nowe zakłady oparte na dźwigni; na rynku opcji najaktywniejsze są opcje kupna, a przepływ zleceń spot przeszedł z dominacji sprzedających na lekki netto zakup.
$BTC $ETH #CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49% #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？
Nadchodzi raport z rynku pracy: czy dane o zatrudnieniu wzmocnią oczekiwania podwyżki stóp procentowych w grudniu?
W październiku w USA przybyło 86 tys. miejsc pracy w sektorze prywatnym według ADP, co przewyższyło oczekiwania rynku; indeks zatrudnienia w sektorze usług ISM wzrósł do 51,4, utrzymując się przez dwa miesiące w strefie ekspansji, a niektóre wskaźniki zatrudnienia wykazały marginalną poprawę.
6 listopada o 21:30 czasu pekińskiego USA opublikuje raport o zatrudnieniu poza rolnictwem za październik, a rynek obecnie prognozuje wzrost zatrudnienia o około 60 tys. oraz stopę bezrobocia na poziomie 4,2%.
Raport z rynku pracy poza rolnictwem jest najważniejszym czynnikiem wyzwalającym przed grudniowym posiedzeniem Fed. Obecne wyceny stóp procentowych na CME wskazują na około 79% prawdopodobieństwo podwyżki o 25 punktów bazowych w grudniu. W obliczu utrzymującej się presji inflacyjnej i decyzji Fed o pozostawieniu stóp bez zmian w październiku, dane z rynku pracy bezpośrednio skorygują oczekiwania dotyczące podwyżek, wpływając na obligacje skarbowe USA, dolara oraz rynek kryptowalut.
Proste omówienie trzech scenariuszy:
1. Zatrudnienie znacznie przewyższa oczekiwania: silna odporność rynku pracy, rynek jeszcze bardziej obstawia podwyżkę stóp w grudniu, wzrost rentowności obligacji i dolara, presja na aktywa ryzykowne, krótkoterminowy spadek BTC i ETH;
2. Zatrudnienie zgodne z oczekiwaniami: niewielkie zmiany w wycenach podwyżek, rynek kontynuuje konsolidację;
3. Zatrudnienie wyraźnie poniżej oczekiwań: osłabienie rynku pracy, rynek obniża prawdopodobieństwo podwyżek, osłabienie dolara, korzystne dla BTC, złota i podobnych aktywów. $BTC $ETH $ZEC Moja pierwsza reakcja to: ten zapach już wyczuwałem w poprzedniej rundzie. Gdy rynek jest w całości na zielono, gracze z łańcucha łatwo mogą usłyszeć „powrót apetytu na ryzyko” jako „wszystkie sektory powinny rosnąć”, ja natomiast najpierw sprawdzę, kto nie nadąża.
W tym raporcie dziennym wartość rynkowa Apple na zamknięciu osiągnęła 5,08 biliona dolarów, Microsoft i Amazon wzrosły o ponad 6%; ropa Brent spadła o 8,46%, a firmy wydobywcze Bitcoina i akcje związane z mocą obliczeniową spadły powszechnie o dwucyfrowe wartości. Materiał wspomina też, że co najmniej 29 społeczności w USA poparło w referendum ograniczenia dla centrów danych.
Moja ocena jest taka, że to bardziej ryzyko wyceniane na nowo w cyklu, a nie sygnał powszechnego wzrostu w branży kryptowalut. Spadek cen ropy pomaga złagodzić oczekiwania inflacyjne, ale firmy wydobywcze muszą nadal mierzyć się z ograniczeniami energetycznymi i lokalnymi regulacjami; w porównaniu z poprzednią rundą znanego przenoszenia nastrojów, tym razem realne przeszkody na torze mocy obliczeniowej są bardziej widoczne. Jeśli makroekonomia się poprawi, będę obserwować, czy kapitał się rozproszy, a nie tylko skupiać się na gigantach technologicznych. Czy doświadczeni gracze mają podobne odczucia i co uznają za sygnał, gdy firmy wydobywcze zostają w tyle?盘口刚跳了一下，BTC还在原地磨，山寨那边已经先热起来了。 这轮情绪到底是在修复，还是只是短暂换气？ 我盯着屏幕的第一感觉是：情绪回来了，但它很挑。BTC走得犹犹豫豫，ETH偶尔抢一下镜，真正弹得快的还是那些小市值。这种结构不像全面回暖，更像风险偏好只开了一条缝，先让最轻的资产挤进去。AMD数据中心收入近翻倍、营收和指引都超预期，苹果营收也超预期但毛利率指引承压——这两件事放在一起很有意思：市场现在不只看"过去赚了多少"，更在看"未来敢不敢给"。业绩是回望，指引是前瞻，而价格交易的往往是两者之间的那道预期差。 放到crypto里，逻辑很像。BTC是那个业绩已经很好、预期也打得很满的大家伙，它要再往上，需要新的惊喜，不是"符合预期"就够。ETH更像在等自己的指引——升级、生态、资金愿不愿意提前给估值。山寨则是情绪最敏感的那一端，稍微有点风险偏好回升，它们就先动，但也最容易在预期落空时被砸回去。 偏多的路径是：情绪继续修复，BTC稳住不破关键支撑，ETH跟上补强，山寨的反弹才有持续性，板块轮动才会从"乱弹"变成"有节奏的扩散"。潜在风险是：这波山寨的强势更像情绪脉冲，如果BTC迟迟不给方向$BTC wrócił powyżej 80000, do 80621.
Ta fala odbiła się z 75690 o prawie 5000 dolarów, ale uważam, że to bardziej naprawa po zbyt gwałtownym spadku kilka dni temu, a nie bezpośredni duży pozytywny impuls.
Kilka dni temu, gdy cena spadła, z jednej strony przestraszyły inwestorów incydenty bezpieczeństwa na Binance, z drugiej fundusze ETF zaczęły wypływać, a do tego dochodziły oczekiwania na podwyżki stóp procentowych w makroekonomii. Teraz, gdy wyniki wyborów powoli się pojawiają, niepewność trochę się zmniejszyła, niedźwiedzie zarobiły wystarczająco i zaczęły uzupełniać pozycje, a inwestorzy kupujący na dołku również weszli, więc cena odbiła.
Jednak nadal nie można mówić o odwróceniu trendu. W okolicach 81000 do 82000 znajduje się intensywna strefa handlu z ostatnich dni, co stanowi spory opór. Tym razem najwyższy poziom to 81199, po czym cena spadła, co oznacza, że sprzedaż powyżej nadal istnieje.
Jeśli nie uda się utrzymać powyżej 81000, cena prawdopodobnie ponownie spadnie do około 78000, gdzie będzie konsolidować. Obecnie ryzyko wejścia w długie pozycje jest spore, więc ci, którzy mają zyski, mogą rozważyć ich częściową realizację.
Rynek jest bardzo zmienny, krótkoterminowo łatwo dać się ponieść wiadomościom i kapitałowi lewarowanemu, nie dajcie się ponieść #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Buty w końcu spadły, Partia Demokratyczna przejęła kontrolę nad obiema izbami Kongresu, co bezpośrednio przełamało monopol Białego Domu i Kongresu jednej partii. W efekcie polityka fiskalna, handlowa oraz regulacje dotyczące aktywów cyfrowych rządu Trumpa będą pod silną kontrolą.
Obecnie BTC lekko wzrósł o 1,04%, rynek wydaje się stabilny. Jednak doświadczeni inwestorzy wiedzą, że duże wydarzenia makroekonomiczne często oznaczają „kupowanie oczekiwań, sprzedawanie faktów”. Zgodnie z historycznymi wzorcami, po wyborach BTC zazwyczaj najpierw się cofa, by potem odbić; obecna korekta może być mniejsza, a dno pojawić się wcześniej. Co ważniejsze, obecny konsensus rynkowy jest zbyt jednolity, co powoduje cienkość rynku i sprawia, że nawet drobne ruchy mogą wywołać panikę zarówno po stronie kupujących, jak i sprzedających.
Dlatego moja wcześniejsza logika krótkiej pozycji z 79488 nadal obowiązuje, teraz trzeba trzymać i czekać na korektę. Jeśli faktycznie rynek zostanie zepchnięty przez negatywne wiadomości, nie ma się czym martwić — spadki to dobra okazja do stopniowego dokupowania aktywów. Krótkoterminowo trzeba uważać na fałszywe wybicia, ale długoterminowo, niezależnie od tego, kto kontroluje Kongres, wdrożenie regulacji dotyczących kryptowalut będzie długotrwałą grą. Kontrolujcie swoje pozycje, stosujcie stop lossy i działajcie zgodnie z trendem. $BTC #BTC进入摩根大通长期预测，机构配置仍谨慎 Wybory śródokresowe zakończone, BTC wraca do 80 000: odbicie czy odwrócenie trendu?
Wstępne wnioski: odbicie po wyczerpaniu negatywnych czynników, ale to jeszcze nie odwrócenie trendu.
Sytuacja na rynku: podczas głosowania panika związana z "surową regulacją" zepchnęła BTC poniżej 76 000; po wyborach amerykański rynek akcji i kryptowaluty wzrosły, BTC wrócił do 80 000 (około 80 700), w ciągu 24h około +4%, ETH około +6%.
Polityka (średnioterminowo niekorzystna)
Demokraci kontrolują Kongres, ustawa CLARITY utknęła w Senacie, oczekiwania dotyczące regulacji kryptowalut osłabły;
Fed nie podnosi ani nie obniża stóp procentowych, Goldman Sachs przesunął pierwszą obniżkę na grudzień 2026;
Spotkanie przywódców Chin i USA to tylko impuls emocjonalny.
Wsparcie i opór
Opór: 80 000, dopiero po stabilnym przebiciu można myśleć o kolejnych krokach;
Wsparcie: 76 500, przebicie oznacza powrót do poprzednich minimów.
Moja ocena: na razie zakładam konsolidację w przedziale 76 000–80 000. Wsiadaj przy przebiciu z wolumenem, przy przebiciu w dół obniżaj oczekiwania. Najgorsze jest gonienie za wzrostami i spadkami podczas konsolidacji.
Jak Ty to widzisz? Czy 80 000 utrzyma się? Dyskusja w komentarzach 👇
$BTC $ETH $ZEC $BTC odbił się do nieco ponad osiemdziesięciu tysięcy, $ETH wzrósł o siedem punktów procentowych w ciągu dnia, a na ekranie znów pojawiło się „dno nadeszło”. Najpierw odłóżmy emocje na bok i spójrzmy na najprostszy wskaźnik: wolumen obrotu.
W ciągu ostatnich dwóch dni cena rośnie, ale wolumen prawie zanikł, nie ma mowy o zwiększonym wolumenie. Cena rośnie, a wolumen nie nadąża — to nie jest wzrost kapitału bazowego, lecz wyciskanie krótkich pozycji na szczyt. Większość pozycji zamkniętych w ostatnich godzinach to krótkie pozycje, a nie zwiększanie długich.
Innymi słowy, to runda zmniejszonego wolumenu wymuszająca wyciskanie krótkich, a nie odwrócenie trendu. Charakterystyczne dla wyciskania krótkich jest to, że jest szybkie i gwałtowne, ale bez wsparcia wolumenu, im wyżej pójdzie, tym głębiej może spaść.
W grze karcianej najgorsze jest przestraszenie się wielkiego ruchu przeciwnika i spasowanie, zapominając, ile prawdziwych żetonów jest w puli. Na rynku jest podobnie — nie słuchaj, co mówi cena, patrz na wolumen.Dziś giełda w Hongkongu zanotowała jednostronny wzrost obrotów, indeks Hang Seng Technology wzrósł prawie o 5%, Alibaba ponad 7%, Tencent o 5 punktów, wszystko wygląda na bardzo pozytywne. Ale gdy spojrzeć na poszczególne akcje, historia jest zupełnie inna.
Na tym samym rynku, Zhongji Xuchuang spadł o 7,7%, Changfei Optical Fiber o 9 punktów, a akcje sprzętowe z branży komunikacji optycznej i PCB, czyli „sprzedawcy łopat”, znalazły się na dole. Rosną platformy zarabiające na AI, a spadają dostawcy infrastruktury dla AI.
To nie jest tylko emocja na giełdzie w Hongkongu, to globalne fundusze robią to samo: na nowo wyceniają infrastrukturę AI. Wczoraj amerykański indeks półprzewodników spadł, a akcje chipów były pod presją, dziś sprzęt na giełdzie w Hongkongu odstaje, to ta sama sprawa.
Kapitał głosuje nogami, zaczyna wątpić, czy ten niekończący się biznes inwestowania w infrastrukturę zwróci koszty. Kto sprzedaje łopaty, a kto znajduje złoto – ta runda selekcji coraz wyraźniej pokaże odpowiedź.Księgi funduszy i cen ETF nie mogą być analizowane razem. Kiedy zobaczyłem tę wiadomość, moją pierwszą reakcją było: dodatni napływ środków to oczywiście dobra wiadomość, ale traktowanie wielkości produktu bezpośrednio jako nowego popytu jest łatwym sposobem na podwójne liczenie tego samego optymizmu.
Według danych SoSoValue cytowanych przez PANews, 4 listopada czasu wschodniego USA, całkowity netto napływ do amerykańskiego ETF na ZEC wyniósł 3,429,500 USD, a tylko ZCSH odnotował dodatni netto napływ. Na moment publikacji, całkowita wartość aktywów netto powiązanych ETF wynosiła 757 milionów USD, a skumulowany netto napływ w historii to 218 milionów USD.
Moja ocena jest taka, że ta wiadomość ma wartość dla obserwacji zapotrzebowania na kapitał $ZEC, ale nie wystarcza do oceny krótkoterminowego kierunku cen. Jednodniowy netto napływ odzwierciedla netto wynik subskrypcji i wykupu tego dnia; całkowita wartość aktywów netto jest również pod wpływem zmian wyceny pozycji, więc nie można traktować 757 milionów USD jako pieniędzy nowych inwestorów.
Skumulowany netto napływ ma też swój własny wymiar czasowy: rejestruje, ile kapitału zostało zgromadzone w przeszłości, ale nie odzwierciedla siły zakupowej dzisiaj. Jeśli w przyszłości wielkość aktywów wzrośnie, a netto napływ nie wzrośnie proporcjonalnie, najpierw rozłożę wpływ wyceny, zamiast od razu zakładać wzrost popytu — to moje podejście obserwacyjne, a nie stwierdzenie faktu.
Patrząc na takie dzienne raporty, który wskaźnik umieściłbyś na pierwszym miejscu: „jednodniowy netto napływ” czy „całkowita wartość aktywów netto”? Jak drugi wskaźnik zmieniłby twoją ocenę?W amerykańskiej polityce 🇺🇸 nastąpiła wielka zmiana, a amerykański rynek akcji przeszedł twardą repricingową korektę
Na rynku kapitałowym najbardziej aktywnie przesuwają się pionki, tym razem kapitał na nowo ocenia przywileje polityczne i bariery mocy obliczeniowej
Moc obliczeniowa się ochładza, kto się cieszy?
Firmy takie jak $CRWV i $APLD, które opierały się na wysokim dźwigni finansowej, emitując obligacje na budowę centrów danych, wcześniej miały wycenę opartą na łagodnej polityce. Teraz, gdy polityka w Teksasie się zmieniła, koszty energii elektrycznej, wody i dochodzeń przesłuchań gwałtownie wzrosły
Natomiast giganci chmurowi o ogromnej skali, tacy jak $AMZN i $MSFT, śmieją się ostatni. Budowa nowych obiektów zwalnia, a istniejąca infrastruktura chmurowa staje się zasobem deficytowym; dodatkowo ograniczenie przegrzanych wydatków kapitałowych sprawia, że wolne przepływy pieniężne w raportach finansowych wyglądają znacznie lepiej
Wyczyszczenie premii za powiązania polityczno-biznesowe aktywów
$TSLA i $SPCX Elona Muska wcześniej miały zbyt dużą premię polityczną. Zmiana liderów w Kongresie i zawieszenie miecza kontroli nad dużymi przejęciami lub specjalnymi zwolnieniami regulacyjnymi pod lupą powoduje, że niepewność jest automatycznie dyskontowana przez rynek
Przyspieszone przetasowania w infrastrukturze AI
Wysokie koszty pożyczek i lokalne regulacje środowiskowe przyspieszą eliminację drugorzędnych centrów danych o słabej zdolności do samofinansowania, a koncentracja branży szybko przesunie się w stronę gigantów posiadających gotowe aktywa
Długoterminowa odbudowa sektorów defensywnych
Akcje takie jak $HCA i $FSLR to nie tylko krótkoterminowa ochrona, ale sektory czystej energii o wysokich wymaganiach zgodności i medyczne z politycznym wsparciem mogą przejść przez strukturalną, długoterminową odbudowę
Rynek nie uważa, że gospodarka się załamała, tylko że cofane są wcześniej nadmiernie wykorzystane ułatwienia polityczne #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
Moneta koncepcyjna Trumpa runęła z dnia na dzień: przegrana w wyborach, nawet meme nie chce jej przejąć?
Token TRUMP spadł w ciągu 24 godzin o 17%, obecnie kosztuje 1,33 USD; WLFI spadł o 7% do 0,047; Melania Coin straciła prawie 13%, nawet VANCE, który korzysta z nazwy, spadł o 12%.
DJT jest jeszcze gorszy, zamknięcie na poziomie 4,49, spadek dzienny o 24,54%, przebijając historyczne minimum, majątek Trumpa wyparował o 73 miliony dolarów rano. Całkowita kapitalizacja rynkowa politycznych meme coinów skurczyła się o 16% do 477 milionów, a wolumen obrotu wzrósł aż o 123% — to nie jest zakup po okazji, to panika i ucieczka.
Logika jest prosta.
Ten rodzaj aktywów od początku nie był oparty na przepływach pieniężnych, lecz na premii za narrację polityczną. Demokraci przejęli obie izby, pierwszą rzeczą jest zapowiedź śledztwa w sprawie kryptobiznesu rodziny Trumpów, WLFI jest głównym celem dochodzenia, a możliwe jest wprowadzenie przepisów etycznych bezpośrednio ograniczających urzędników w kontaktach z kryptowalutami. Gdy narracja się urywa, premia automatycznie spada do zera.
Co ciekawe, Bitcoin w tym samym czasie wzrósł o 4% i przekroczył 80 000, co pokazuje, że problem nie dotyczy całego rynku kryptowalut, lecz samego słowa „Trump”, które zostało wykluczone z modelu wyceny przez rynek.
Moja opinia jest prosta: nie kupuj.
Kupując TRUMP, kupujesz oczekiwanie, że „on nadal rządzi na scenie”, a teraz stracili kontrolę nad Kongresem, nad głową wisi groźba śledztwa, jaki jest następny katalizator dla tego tokena?
Nie ma żadnego. Meme coiny nie mają fundamentów, a gdy narracja polityczna się urywa, płynność znika jak za dotknięciem czarodziejskiej różdżki Wyniki wyborów śródokresowych są już liczone, a na ekranie wszyscy liczą, ile miejsc zdobył kto. Osoby zajmujące się handlem powinny jednak patrzeć gdzie indziej.
Pewna instytucja dziś jasno to wyraziła: jeśli Demokraci przejmą Kongres, polityka fiskalna USA najprawdopodobniej zaostrzy się w 2027 roku, nowe bodźce są praktycznie wykluczone, a trzy kwestie zostaną poddane ponownej ocenie: cła, wydatki na obronę oraz zasady amortyzacji wydatków kapitałowych.
Pierwsze dwie to standardowe działania, ale trzecia to bomba ukryta pod narracją AI. W ciągu ostatnich dwóch lat giganci technologiczni odważyli się tak szaleńczo inwestować w centra danych, w dużej mierze dzięki temu, że prawo podatkowe pozwalało na szybkie odliczanie wydatków kapitałowych. Jeśli to się zmieni, oznacza to bezpośredni wzrost kosztów finansowania tych inwestycji.
Rynek wciąż ekscytuje się „byczym rynkiem po obniżkach stóp”, niewielu jednak wycenia ryzyko związane z capex. Moim zwyczajem jest patrzeć na tę kartę, która jeszcze nie została odkryta, gdy inni skupiają się na tablicy wyników.Słowa „programowalna płatność” przykuły moją uwagę. Na rynku kontraktów terminowych zasady rozliczeń często są ważniejsze niż interfejs składania zleceń; to, jak i na jakich warunkach pieniądze są przesyłane, decyduje o tym, czy cały łańcuch biznesowy może funkcjonować. Visa otworzyła w Singapurze sześć globalnych centrów kompetencyjnych, obejmujących AI, stablecoiny i inne obszary.
Rynek kryptowalut jest inny — polecenia wykonywane na łańcuchu niekoniecznie bezpośrednio pasują do procesów zatwierdzania płatności i odpowiedzialności w firmach. Widzę w tej wiadomości większe znaczenie dla płatności korporacyjnych niż dla wpływu na cenę kryptowalut. Moje przypuszczenie jest takie, że jeśli programowalna płatność może zostać zintegrowana z istniejącymi procesami firmowymi, stablecoiny łatwiej przekształcą się z narzędzia do przelewów w narzędzie używane w codziennym zarządzaniu; w przeciwnym razie, nawet jeśli technologia będzie szybka, dział finansowy może nie odważyć się na wypłatę środków.
Jako ktoś z doświadczeniem na rynku kontraktów terminowych, bardziej cenię sobie, czy zasady mogą zostać wdrożone w praktyce. Czy są tu inni, którzy przeszli z tradycyjnego rynku? W przypadku płatności stablecoinami w firmach, co uważasz za najtrudniejsze do wdrożenia: uprawnienia zatwierdzania czy mechanizm odpowiedzialności za błędy?Niepewność związana z wyborami śródokresowymi się rozprasza, BTC wraca powyżej 80 000, ale to nie zakup na rynku spot napędza ten wzrost, lecz skupienie się krótkich pozycji na zamknięciu. W ciągu ostatnich 24 godzin na całej sieci zlikwidowano pozycje o wartości 992 mln USD, z czego krótkie pozycje za 577 mln, a długie za 415 mln; pozycje krótkie BTC zlikwidowano za 310 mln, a długie tylko za 87,49 mln. Cena została podniesiona przez zamknięcia pozycji.
$BTC: około 80 000–80 800. ETF od trzech dni z rzędu notuje odpływ netto 1,16 mld USD, IBIT w jeden dzień 405 mln, co jest największym wynikiem od czterech miesięcy, a skumulowany napływ netto w tym roku chwilowo stał się ujemny. 76 000–76 600 to krótkoterminowe wsparcie, 81 700 to opór na wykresie dziennym.
$ETH: około 2 420. W ciągu dnia wzrost o ponad 6%, najsilniejszy spośród trzech kryptowalut. Jednak ETF ETH notuje odpływ netto przez siedem dni z rzędu na poziomie 656 mln USD, w październiku utrata 1,61 mld, z czego ETHA odpowiada za 1,42 mld. Produkty wycofują się, cena rośnie, dywergencja nie została naprawiona.
$SOL: około 95. ETF SOL notuje odpływ netto przez cztery dni z rzędu, aktywność na łańcuchu również słabnie, SOL jest uwięziony między odpływem ETF a ochłodzeniem aktywności na łańcuchu.
W piątek oczekiwane jest dodanie 65 tys. miejsc pracy w sektorze pozarolniczym, a zakłady na podwyżkę stóp w grudniu pozostają na wysokim poziomie. Wszystkie trzy kryptowaluty czekają na to samo: czy po zakończeniu short squeeze pojawi się na rynku spot chętny do przejęcia pozycji.
To tylko zapis sytuacji rynkowej, nie stanowi porady inwestycyjnej.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 „Tylko ZCSH odnotowało czysty napływ”, to był pierwszy fragment, który zaznaczyłem, czytając tę wiadomość. Najpierw trochę chłodnej wody: przyznaję, że kierunek kapitału jest pozytywny, ale nie zgadzam się na bezpośrednie tłumaczenie tego jako „całkowite ożywienie w sektorze prywatności”. Raport podaje, że całkowity dzienny czysty napływ do ETF na ZEC wyniósł 3,429,500 USD, a historyczny skumulowany napływ to 218 milionów USD; liczby są dodatnie, ale interpretacja nie może iść na pełnym lewarowaniu.
Mam dwa zastrzeżenia logiczne. Po pierwsze, napływ skoncentrowany jest na jednym produkcie, co może jedynie wskazywać miejsce, gdzie trafiły nowe środki, ale nie dowodzi, że popyt się rozprzestrzenił, a tym bardziej nie potwierdza całego sektora prywatności. Po drugie, zapotrzebowanie na udziały ETF nie równa się zapotrzebowaniu na użycie w łańcuchu. Moje przypuszczenie jest takie, że jeśli rynek traktuje napływ kapitału po stronie alokacji jako wzrost po stronie aplikacji, to nastroje w danym sektorze mogą wyprzedzać faktyczne dowody. Dla zwykłych graczy najłatwiejszą pułapką jest traktowanie zmian kapitałowych jednego produktu jako przepustki dla całego sektora.
Oczywiście byki mogą widzieć to dalej niż ja, skoncentrowany napływ nie musi być zły, może oznaczać, że popyt pojawił się najpierw w jednym punkcie wejścia. Jeśli w przyszłości zobaczymy więcej produktów z czystym napływem oraz niezależne dane potwierdzające poprawę rzeczywistego zapotrzebowania na użycie, zmienię swoją ocenę. Na razie traktuję to jako pozytywny sygnał na poziomie produktu, nie spiesząc się z oceną całego sektora. $UNI
UNI tej fali nie śledzę.
Otwarcie 7.089, szczyt 7.819, teraz 7.745, dziewięć punktów. Wczoraj, gdy było 6.98, napisałem, że popyt sam się wycofał, dziś przebija wczorajszy szczyt 7.406 i idzie dalej w górę. Błąd to błąd.
Podczas analizy obrotu zauważyłem coś odwrotnego. W UNI w zakresie ±1% kupno 278 tys., sprzedaż 266 tys., obie strony podobnie silne; w tym samym czasie ETH to kupno 88 tys. kontra sprzedaż 258 tys. Oba rosną, a struktura zleceń jest zupełnie inna.
Wolumen jest jeszcze dziwniejszy. O 01:00 na 1H było 870 tys. sztuk, potem przez dwanaście godzin żadna nie przekroczyła 700 tys., o 10:00 zostało tylko 330 tys., a cena cały czas oscyluje między 7.6 a 7.7.
Opłata dokładnie 0,01%, bez premii. Pozycje 47,49 mln, obrót kontraktami 166 mln wobec 31 mln na rynku spot, ponad pięciokrotnie więcej.
Powód, dla którego nie śledzę, jest prosty: do 7.819 został tylko jeden punkt, a na tym poziomie szanse nie wyglądają dobrze. Jeśli 7.6 nie wytrzyma, wtedy się zastanowię.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ BlackRock’s $IBIT recorded a single-day net outflow of $405.3 million, the largest in more than four months and enough to exceed the $398.6 million pulled from all U.S. spot Bitcoin ETFs combined. That detail matters more than the headline number: one fund did not merely lead the retreat, it accounted for more than the entire market’s net redemption. When the largest issuer becomes the marginal seller, the ETF complex stops acting as a passive mirror of demand and starts amplifying it. $BTC has Brat Ba Bai kocha inwestować, zysk z Ethereum 280 tys. dolarów
BTC dotknął 80 000, ale siła tego ruchu wzrostowego pochodzi głównie z pokrywania krótkich pozycji, a nie z zakupów spot. W ciągu 24 godzin na całej sieci skorygowano krótkie pozycje o wartości około 577 mln USD, a długie około 415 mln; krótkie pozycje BTC to około 310 mln, a długie tylko 87,49 mln. Cena została podniesiona przez likwidacje pozycji.
$BTC: około 80 000. ETF od trzech dni z rzędu notuje odpływ netto, 3 listopada 115,6 mln, IBIT stanowi 94,98 mln, ale tempo odpływu spowolniło w porównaniu do prawie 400 mln w poniedziałek. Pieniądze się wycofują, ale wolniej, co nie oznacza powrotu.
$ETH: około 2 430, wzrost o 6,7% w ciągu 24 godzin, najsilniejszy z trzech monet. ETF od siedmiu dni z rzędu notuje odpływ 85,34 mln, ETHA stanowi 74,43 mln; ale rezerwy ETH na giełdach spadły do około 14,5 mln, najniższy poziom od 2016 roku. Produkty się wycofują, ale na łańcuchu jest blokada.
$SOL: około 93. ETF SOL od czterech dni z rzędu notuje odpływ netto, ale aktywne adresy na łańcuchu osiągnęły 13-miesięczne maksimum, z 1,7 mln nowych portfeli dziennie. Liczba użytkowników rośnie, ale inwestowane pieniądze maleją.
W piątek oczekiwane jest dodanie 65 tys. miejsc pracy, a oczekiwania dotyczące polityki na grudzień wynoszą około 74%. Wszystkie trzy monety czekają na to samo: czy po zakończeniu pokrywania krótkich pozycji pojawi się chęć zakupu na rynku spot.
To tylko zapis sytuacji rynkowej, nie stanowi porady inwestycyjnej.
#NFP nadchodzi, czy dane o zatrudnieniu wzmocnią oczekiwania na podwyżkę stóp w grudniu? $ETH
Jeden portfel spał przez cały rok, obudził się i sprzedał ETH i stETH za ponad sześć milionów dolarów, czy to jest zrzucanie na rynek?
11:21 Sprawdziłem dokładnie tę wiadomość. 6,357,000. Dzienny obrót spot ETH to 538 milionów dolarów, ta transakcja stanowi 1,2%. Gdyby naprawdę chcieli zrzucać, ta ilość nawet nie wywołałaby fali.
Cena wręcz się umocniła. W ciągu 24 godzin wzrosła z 2255 do 2451, teraz 2426, wzrost o 7,5%.
Co mnie zatrzymało, to książka zleceń. W zakresie ±1% zlecenia kupna wynoszą 88 tysięcy, a zlecenia sprzedaży 258 tysięcy, stosunek trzy do jednego. Tak gruba presja z góry, a cena się nie poddała, co oznacza, że ktoś twardo kupuje od dołu.
Opłata 0,0049%, tylko połowa stawki bazowej. Pozycje 1,54 miliarda, trochę mniej niż rano. Obrót kontraktami w ciągu 24 godzin to 10 miliardów, spot 538 milionów, osiemnaście razy więcej. Kontrola cen jest po stronie kontraktów wieczystych, nie spot.
Gruba sprzedaż nie oznacza spadku. Ale jeśli naprawdę chcą iść w górę, muszą najpierw zjeść te 250 tysięcy zleceń sprzedaży, inaczej za każdym razem, gdy próbują wzrosnąć, dokarmiają sprzedających.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Ktoś znowu pyta, czy zamknąłem krótkie pozycje. Nie zamknąłem, a im dłużej patrzę, tym bardziej jestem pewny.
Ta fala krótkich pozycji nie polega na tym, czy jakaś fabryka chipów zarabia czy nie, ale na łańcuchu finansowania tej wyścigu zbrojeń AI. Dzisiejszej nocy jedna wiadomość to dobrze pokazuje: kilka dużych funduszy hedgingowych zaczęło otwarcie ostrzegać, że ryzyko kredytów prywatnych rośnie, a za tym stoją wysokie ekspozycje związane z AI, które zderzają się z utrzymującymi się wysokimi stopami procentowymi.
Wysoka wycena udziałów to jasna sprawa, wszyscy to widzą; prawdziwym problemem jest dźwignia ukryta w kredytach prywatnych, nikt nie potrafi powiedzieć, gdzie ta sieć pęknie, jeśli przepływy pieniężne nie zostaną zrealizowane.
Każdy, kto gra w karty, wie, że ważniejsze jest, skąd pochodzą żetony, niż jak silna jest twoja ręka. Przeciwnik gra All in na pożyczone pieniądze, a twoim zadaniem nie jest iść za nim, lecz dokładnie obliczyć, kiedy będzie musiał odsłonić karty. Aktywa tak wrażliwe na płynność jak $BTC często jako pierwsze dadzą ci odpowiedź.Wyniki amerykańskich wyborów śródokresowych zostały ogłoszone, a Partia Demokratyczna odniosła niespodziewane, zdecydowane zwycięstwo, odzyskując kontrolę nad obiema izbami Kongresu. Ten rezultat stanowi poważną porażkę dla prezydenta Trumpa w jego próbach wpływania na politykę monetarną Rezerwy Federalnej poprzez nominacje personalne i naciski polityczne. Analitycy wskazują, że kontrola Demokratów nad Senatem, a zwłaszcza nad Komisją Bankową, skutecznie zablokuje zdolność Trumpa do umieszczania swoich zwolenników w Radzie Gubernatorów Fed, zapewniając instytucjonalną ochronę niezależności banku centralnego. Zgodnie z amerykańskim systemem prezydent nominuje członków Rady Gubernatorów Fed, ale nominacje muszą zostać zatwierdzone przez Senat. Komisja Bankowa Senatu odpowiada za przegląd nominacji i decyduje, czy skierować je do głosowania całego Senatu. Senator Demokratyczna Elizabeth Warren prawdopodobnie obejmie przewodnictwo w Komisji Bankowej; od dawna wspiera niezależność Fed i krytykuje próby Trumpa podporządkowania banku centralnego Białemu Domowi. Pod jej kierownictwem komisja może przyjąć bardziej rygorystyczne podejście do nominacji Trumpa, a nawet zablokować kandydatów uznanych za niewystarczająco niezależnych. Analiza wpływu na rynek Dla inwestorów wynik wyborów zmienia polityczną premię za ryzyko związaną z amerykańską polityką monetarną, ale nie zmienia krótkoterminowej ścieżki stóp procentowych. Decyzje Fed nadal będą zależeć od danych dotyczących inflacji, zatrudnienia i wzrostu gospodarczego, a nie od nacisków politycznych. Jednak zmniejsza się prawdopodobieństwo upolitycznienia Fed, co może obniżyć premię za ryzyko obligacji długoterminowych i wzmocnić pozycję dolara jako stabilnej waluty rezerwowej. Rynek akcji: Rynek może odczytać wyniki wyborów jako zmniejszenie niepewności politycznej. Sektory wrażliwe na stopy procentowe, takie jak technologie i nieruchomości, mogą odnieść korzyści, ponieważ Fed jest postrzegany jako bardziej niezależny i mniej skłonny do przedwczesnego luzowania polityki Ropa naftowa już pozbyła się premii ryzyka USA-Iran, a kontrola nad cenami wróciła do samego ryzyka geopolitycznego na Bliskim Wschodzie
Wcześniejsze krótkie pozycje w okolicach 98 zostały w pełni zrealizowane przy 92 dolarach, osiągając zysk z obniżki cen związanej z wyborami, osiągając mój poziom realizacji zysków, dalsze krótkie pozycje nie są zalecane, należy przygotować się do zajęcia długich pozycji
Teoretyczna perspektywa ropy naftowej
1. Po zakończeniu wyborów pośrednich obniżka cen się powiodła, zwycięstwo Demokratów
Przed wyborami cena ropy spadła z poziomu 102,8 do około 97-98 dolarów i tam się ustabilizowała
Po zwycięstwie Demokratów nastąpi wzmożone stosowanie środków administracyjnych w celu ograniczenia cen ropy
Rosyjski olej napędowy i ropa z Wenezueli zostaną masowo wprowadzone na rynek, aby uzupełnić podaż
Po porażce Republikanów Trump będzie miał trudności z bezpośrednim atakiem na Iran
Podaż stopniowo przestaje być napięta, konflikt USA-Iran zostaje zawieszony, cena ropy naturalnie spada
2. Ryzyko USA-Iran jest tymczasowo zawieszone, ale ryzyko geopolityczne na Bliskim Wschodzie pozostaje
Cieśnina Ormuz odpowiada za 30% światowego transportu ropy morskiej
Kontrola żeglugi przez Iran, ataki na statki i incydenty z minami nie uległy złagodzeniu
Koszty transportu ropy pozostają wysokie, statki nadal muszą omijać, czekać i zgłaszać się
Cena ropy trudno spadnie poniżej 80, możliwy jest tylko odbicie
3. Iran nadal wspiera bojówki Huti
Najnowsze wiadomości mówią, że bojówki Huti żądają kolejnych 51 miliardów, Arabia Saudyjska chce tylko zawieszenia broni
Jeśli nie dostaną pieniędzy, będą sprawiać kłopoty, tak działają bojówki Huti
Huti atakują saudyjskie tankowce na Morzu Czerwonym i zajmują strategiczny cieśninę Mandeb
Huti mają powiązania z Iranem
4. Trump tymczasowo nie może negocjować z Iranem, sam się izoluje
Demokraci przygotowują impeachment ministra obrony, stopniowo eliminując zagrożenia
Minister obrony jest zwolennikiem wojny, jeśli impeachment się powiedzie, ropa może jeszcze trochę potanieć
Ryzyko pozostaje, cena ropy jest tłumiona, konflikt nie uległ istotnemu złagodzeniu
Odbicie ceny ropy jest nadal możliwe
Obecnie nie mam pozycji krótkich na ropie, krótkie pozycje przy 103 i 105 dolarach przyniosły zysk, obecna krótka pozycja przy 98 dolarach również jest zyskowna przy 92 dolarach, obecna strategia to zajmowanie długich pozycji przy niskich cenach
Obniżka cen związana z wyborami to krótkoterminowe emocje, niedobór podaży i ryzyko geopolityczne to fundamenty, korekta to uwolnienie emocji, odbicie to powrót wartości, zamierzam ustawić długą pozycję przy 83,5, czekając na spadek po impeachmentcie oraz na ponowne wzrosty związane z napięciami geopolitycznymi, stop loss na 80, cel na 91 🔍Apple zdobywa tron, ale akcje chipów spadają — czy to naprawdę jest ogólny wzrost technologii? Według tego raportu wartość rynkowa Apple po raz pierwszy przekroczyła 5 bilionów dolarów, Microsoft i Amazon wzrosły odpowiednio o 6,68% i 6,12%, a ropa Brent spadła o 8,46%; z drugiej strony indeks półprzewodników Filadelfii spadł o 3,13%.
Interesujący szczegół: raport wspomina o co najmniej 29 lokalnych referendach popierających ograniczenia dla centrów danych. Ale „polityczna niepewność się oczyszcza” i „wojna w Iranie może się zakończyć” to raczej wyjaśnienia i zakłady, nie traktuję ich jako już zrealizowane wyniki.
Moja hipoteza: to bardziej ponowna wycena ryzyka wewnątrz sektora technologicznego niż wyrok dla całej ścieżki AI. Ograniczenia społeczności mogą zatrzymać rozbudowę, najpierw wpływając na biznes zależny od nowej mocy obliczeniowej; wzrost Apple nie potwierdza popytu na chipy. Nie spieszmy się z wnioskami.
Będę dalej obserwować różnice siły między półprzewodnikami a dużymi firmami technologicznymi. Jak myślisz, czy rozbieżności się zmniejszą, czy łańcuch mocy obliczeniowej nadal będzie odstawał? Obserwujmy razem dalszy rozwój, zobaczymy, kto będzie bliżej prawdy.Here's the situation: the NEAR community just passed a governance proposal to gradually lower the annual issuance cap from 2.5% to 1.6% over the next 24 months. According to the proposal's estimates, about 11.8 million fewer NEAR tokens will be issued over the next two years. Currently, the coin price is about $4.05, with a 24-hour trading volume of approximately $948 million, an increase of about 50% compared to the previous day. I find this change quite interesting. Previously, public chains lTen zapach trochę przypomina poprzednią rundę: gdy tradycyjni giganci płatności podejmują działania, w branży łatwo to uznać za sygnał nowego cyklu. Widzę też znajome elementy w tym ruchu Visa — firma założyła w Singapurze sześć globalnych centrów kompetencyjnych, skupiających ponad 1500 specjalistów, działających w obszarach takich jak AI, stablecoiny, programowalne płatności itp.
Tym razem bardziej interesują mnie kwestie inżynieryjne i stanowiska pracy, a nie same słowa „gigant wchodzi na rynek”. Visa już w USA uruchomiła rozliczenia USDC, ma przynajmniej podstawy biznesowe; wśród partnerów są banki i firmy płatnicze, co sprawia, że integracja scenariuszy płatności jest bardziej konkretna niż czyste koncepcje. Jednak ponad 1500 osób pracujących w różnych obszarach nie można w całości zaliczyć do inwestycji w stablecoiny.
Moja ocena: to krok branży w kierunku fazy budowy aplikacji, infrastruktura płatnicza korzysta bardziej bezpośrednio niż ogólne tokeny koncepcyjne. Jeśli zwiększenie zatrudnienia się potwierdzi, będzie to oznaczało, że zasoby nadal kierują się ku wdrożeniom. Będę obserwować, czy inwestycje inżynieryjne będą kontynuowane, nie śpieszę się z nadawaniem temu etykiety hossy. $BNB Chain robi nowy łańcuch o czasie 200 milisekund, a co najlepsze, jasno deklaruje, że nie będzie emitować nowych tokenów.
Opłaty za gaz przy wysokoczęstotliwościowych transakcjach w całej sieci są pobierane w BNB.
CZ powiedział: „wiele łańcuchów, jedna moneta”, co skutecznie zamknęło drogę innym.
Niezależnie od tego, jak bardzo zewnętrzne łańcuchy się starają, cały ruch i spalanie ostatecznie muszą wrócić do jednego puli BNB.
Na rynku widać silną presję, niedźwiedzie codziennie dopłacają odsetki, ale nie wytrzymają długo.
#BNB
$BNB
👇Hayes tym razem nie mówił o halvingu ani o ETF, mówił o akcjach firm AI.
Udziały SpaceX, Anthropic i OpenAI rosną, a w przyszłości czeka na realizację kolejna partia odblokowań. Gdy podaż rośnie, cena akcji jest pod presją, a koszty finansowania długów tych firm również rosną. Brzmi to jak problem amerykańskiego rynku akcji, ale to kanał prowadzący do świata kryptowalut.
Na drugim końcu tego kanału są banki. Gdy rynek kredytów AI ostygnie, wzrost bilansów banków zwolni lub nawet się skurczy. A część dolarowej płynności wspierającej rynek kryptowalut pochodzi właśnie z ekspansji banków. Więc prawdziwym problemem nie jest to, czy akcje AI spadną, ale czy brama ekspansji kredytowej zostanie zamknięta.
Wniosek Hayesa jest prosty: chyba że nastąpi poważna zmiana w płynności walut fiducjarnych, Maelstrom będzie się na razie przyglądać. Nie czeka na cenę, ale na dwie rzeczy — ile wody zabierze fala IPO AI oraz czy pojawi się kolejna pomoc polityczna.
Ten schemat warto zapamiętać: szczyty i dołki $BTC często nie są na łańcuchu, ale w bilansach innych podmiotów. Obecne ruchy $ETH i $SOL też nie mogą się od tego uwolnić. Prawdziwym sygnałem nie jest konkretny poziom, ale to, czy przy kolejnym wycenianiu firm AI subskrypcje będą nadal gorące.Stosunek liczby osób zajmujących pozycje długie i krótkie na rynku wieczystych kontraktów ETH na OKEx spadł o połowę w ciągu jednego dnia.
Wczoraj o jedenastej rano wynosił jeszcze 2,55, co było najwyższym poziomem w ciągu trzech dni; dziś o jedenastej pozostało tylko 1,28, a o północy osiągnął najniższy poziom w ciągu trzech dni. W tym samym czasie ETH wzrósł prawie o osiem procent, a liczba otwartych pozycji praktycznie się nie zmieniła, spadła tylko o ponad trzy tysiące.
Pomimo tak dużego wzrostu, liczba osób zajmujących pozycje krótkie wzrosła. Ponieważ wolumen nie wzrósł, oznacza to, że nie napłynęły nowe środki, a pozycje były jedynie przenoszone w obrębie tej samej grupy.
W przypadku dużych graczy sytuacja jest odwrotna. Stosunek pozycji długich do krótkich wśród 5% największych kont wynosił wczoraj o jedenastej 0,87, a dziś o jedenastej 0,97. W mniejszej grupie liczba pozycji długich rośnie.
Wczorajsza prognoza, że o jedenastej dziś liczba pozycji długich przewyższy o trzydzieści tysięcy, a stosunek liczby osób będzie powyżej 2,5, okazała się zbyt optymistyczna. Obie wartości nie zostały osiągnięte, więc ta prognoza pozostaje aktualna.
Dlatego przy analizie stosunku liczby osób nie należy patrzeć tylko na jego wysokość, lecz porównać go ze stosunkiem pozycji dużych graczy. Jeśli jutro przed jedenastą rano stosunek pozycji 5% największych spadnie poniżej 0,92, oznacza to, że duzi gracze również wycofali pozycje długie. Wtedy przyznam, że dzisiejsza interpretacja była błędna.Nie daj się oszukać wykresom świecowym: "krwawa wyprzedaż" za gwałtownym wzrostem
Bitcoin (BTC) gwałtownie wzrósł z 75,600 do 81,100, rosnąc w ciągu 24 godzin o ponad 4%, a cały rynek krzyczy "bycza odbicie".
Ale nie śpiesz się z entuzjazmem. Spójrz na sytuację kapitałową, a zobaczysz inny obraz:
Z jednej strony inwestorzy detaliczni świętują, z drugiej instytucje masowo wycofują się.
Amerykański spotowy ETF na BTC odnotował trzy dni z rzędu odpływ netto, łącznie wycofano 1,157 mld USD. Sam BlackRock IBIT wycofał 734 mln USD. Cena rośnie, ale instytucje sprzedają na szczycie.
Spójrzmy na prawdę o tym wzroście, trzy dane są bolesne:
1. Krótkie pozycje zostały poświęcone: na całym rynku zlikwidowano pozycje o wartości 936 mln USD, z czego krótkie pozycje stanowiły 533 mln USD. Ten gwałtowny wzrost to czysty efekt likwidacji krótkich pozycji.
2. Nowi inwestorzy wcale nie weszli: cena wzrosła o 4%, ale otwarte pozycje (OI) spadły o 4,36%. Wolumen wzrósł, ale pozycje się skurczyły. Co to oznacza? Stare krótkie pozycje zostały zamknięte, a nowi bycze inwestorzy nie weszli na rynek.
3. Czyszczenie istniejącego kapitału: to nie jest budowanie pozycji przez duże fundusze, lecz ktoś wykorzystuje dużą płynność do oczyszczenia rynku.
Wniosek jest prosty: to nie początek rynku byka, to ktoś na trupach krótkich pozycji sztucznie tworzy ładną, fałszywą ścieżkę. Nie daj się ślepo wciągnąć. $BTC
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Nie wierzę? Dwie spółki AI na giełdzie w Hongkongu z kontraktami na łańcuchu wzrosły w ciągu jednego dnia o ponad dziesięć punktów, a duże długie pozycje nadal są na minusie 😂
Zhipu odpowiadające $ZHIPU oraz MiniMax odpowiadające $MINIMAX to wieczyste kontrakty na giełdzie w Hongkongu zawieszone na łańcuchu. W ciągu ostatnich 24 godzin wzrosły o około 11% i 13%, obecna cena to około 60,5 USD i 21,7 USD, wygląda to na odbicie w kształcie litery V.
Jeśli policzyć według pojedynczych pozycji nie mniejszych niż 100 000 USD, to po stronie Zhipu spośród 6 dużych długich pozycji tylko 2 są na plusie, łącznie jest strata około 1,83 mln USD, ważona cena wejścia to około 75,66, więc koszt jest jeszcze daleko. Po drugiej stronie 14 dużych krótkich pozycji ma ważoną cenę wejścia około 77, obecnie jest zysk, ale 2 pozycje są już blisko progu rentowności.
Po stronie MiniMax jest trochę łatwiej, spośród 3 dużych długich pozycji 2 są już na plusie, łącznie strata to tylko około 8800 USD, ważona cena wejścia 22,21, prawie na zero. Po stronie krótkich pozycji 5 dużych zleceń ma ważoną cenę wejścia około 34, zysk około 550 000 USD.
Moim zdaniem ta fala odbicia może jeszcze potrwać. Długie pozycje MiniMax prawie odetchnęły z ulgą, Zhipu musi wrócić do poziomu 75, co będzie twardą walką po drodze.
Nowicjuszom radzę więcej obserwować, mniej działać, kupować tylko $BTC Poprawa dostępności Ethereum, ale pogorszenie modelu ekonomicznego ETH Sieć Ethereum staje się tańsza i bardziej wydajna, jednak wartość natywnego tokena nie nadąża za tym rozwojem. Duży posiadacz Ethereum, BitMine, odnotował stratę papierową przekraczającą 4 miliardy dolarów i stawia wykup akcji ponad dalsze zakupy ETH. W październiku netto odpływ środków z ETF na Ethereum spot przekroczył 1,2 miliarda dolarów. Jednocześnie 1,37 miliona ETH czeka na staking, co wskazuje, że część posiadaczy nadal ma długoterminowe zaufanie, mimo słabej nastrojowości na rynku. Rozjazd między użytecznością a wartością Głównym problemem jest zerwanie łańcucha przekazu między użytecznością sieci a wartością tokena. Opłaty sieciowe na mainnecie znacznie spadły, a podstawowa stawka wynosi zaledwie 0,06 Gwei. ENS zrezygnował z dedykowanego planu L2, a długo oczekiwana aktualizacja Glamsterdam została opóźniona z powodu ryzyka audytu. Te zmiany kreślą obraz bardziej użytecznej i tańszej sieci, ale właściwości pieniężne ETH słabną. Przy podstawowej stawce 0,06 Gwei Ethereum przeszło z aktywa deflacyjnego do codziennej netto emisji. Mechanizm spalania, który kiedyś uczynił ETH „super solidną walutą”, niemal przestał działać. Ta strukturalna zmiana oznacza, że nawet przy wzroście adopcji podaż ETH rośnie, rozcieńczając udziały posiadaczy. Ostrożność instytucji i zapotrzebowanie na staking Odpływ środków z ETF i zmiana strategii BitMine odzwierciedlają szerszą ostrożność instytucjonalną. Decyzja BitMine o wykupie akcji zamiast zwiększania pozycji w ETH wskazuje, że skarbce firmowe ponownie oceniają ryzyko i zwrot z posiadania tego aktywa. Jednak 1,37 miliona ETH w kolejce do stakinguUSDC rośnie, ale to nie znaczy, że Circle zarabia więcej
Circle ma raport finansowy, a wszyscy obserwują skalę stablecoina.
Skala rośnie, ale pieniądze niekoniecznie idą za tym.
Zasada jest taka: zarabiają na odsetkach od rezerw
Za USDC stoją gotówka i krótkoterminowe papiery dłużne, odsetki trafiają do nich.
Część tych odsetek musi być podzielona z partnerami kanałowymi.
Łatwo to źle zrozumieć: skala nie równa się zyskowi
Odsetki są pobierane proporcjonalnie do skali, a część dzielona też jest liczona proporcjonalnie.
Stopa zwrotu spada, nadmiar skali jest dzielony i pochłaniany.
Patrząc wstecz, wzrost skali o 10% może oznaczać wzrost zysku tylko o 5%.
Pozostaje tylko dywersyfikacja działalności.
Jednorazowe zyski w raporcie nie powtórzą się w następnym kwartale.
#CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49%
#$USDC Widzę, że przy dużych pozycjach zwykle najpierw przeliczam zysk i stratę na pieniądze, a potem patrzę na kierunek. Moja ocena jest taka: kwota otwarcia pozycji mówi tylko, jak duży jest zakład, ale nie mówi nic o trafności oceny; nowicjusze powinni przede wszystkim nauczyć się ustalać budżet na straty.
Tym razem Core Trader 25 (0xc3d101…d200e) otworzył długą pozycję na HYPE z 10-krotną dźwignią, nominalna pozycja to około 100 000 USD. Przy dźwigni wstępny depozyt zabezpieczający to około 10 000 USD, ale to nie znaczy, że portfel ponosi tylko takie ryzyko, trzeba też uwzględnić tryb depozytu i dalsze działania.
📌Przykład: jeśli cena pójdzie w przeciwnym kierunku o 1%, ta pozycja będzie miała około 1000 USD straty na papierze, co stanowi około 10% wspomnianego depozytu zabezpieczającego, nie licząc opłat. Nominalna pozycja decyduje, ile pieniędzy odpowiada zmianie ceny, a dźwignia zwiększa tempo utraty depozytu. Nowicjusze często biorą „ile mogę wpłacić depozytu” jako podstawę pozycji, ale nie liczą, ile stracą przy stop loss. Moja rada dla siebie to: najpierw ustal, ile możesz stracić, a potem dopasuj do tego pozycję. Ta porażka obozu Trumpa była większa niż większość przewidywała przed zawodami — prawdziwy punkt zainteresowania nie leży w samym wyniku, lecz w tym, że odsłoniła ona zaniedbany obszar wyceny na rynku. W ciągu ostatnich kilku miesięcy część kapitału na rynku kryptowalut wcześniej płaciła za „poluzowanie regulacji”, traktując korzyści polityczne jako ustalony fakt w cenach. Teraz, gdy Partia Demokratyczna przejęła kontrolę nad obiema izbami Kongresu, fundamenty tej narracji się zachwiały. Wiele kluczowych kwestii będzie musiało być renegocjowanych i wielokrotnie dyskutowanych z Demokratami, a oczekiwane przez rynek wprowadzenie deregulacji branży w krótkim terminie jest praktycznie niemożliwe. Innymi słowy, te wcześniej nadmiernie wycenione oczekiwania polityczne muszą teraz zostać skorygowane. Istnieje tu łatwo niedoceniany drugi efekt: zawiedzione oczekiwania nie oznaczają natychmiastowego wycofania kapitału, lecz wejście w okres „przekwalifikowania wyceny”. Po ogłoszeniu wiadomości rynek najpierw dokona ponownej oceny, a następnie zobaczy, jak kapitał poradzi sobie z tą falą zmienności. To, co naprawdę decyduje o krótkoterminowym kierunku, to nie nagłówki wiadomości, lecz siła płynności absorbującej tę korektę oczekiwań. $BTC jako kotwica nastrojów zareaguje najszybciej; $ETH i $SOL natomiast łatwiej wzmocnią wahania apetytu na ryzyko, a jeśli kapitał zdecyduje się poczekać, zmienność aktywów o wysokim beta będzie bardziej widoczna. Moja ocena jest taka: rynek był wcześniej zbyt optymistyczny w wycenie korzyści politycznych, a ten wynik stanowi „korektę różnicy oczekiwań”, a krótkoterminowa presja spadkowa wynika z wycofania oczekiwań, a nie pogorszenia fundamentów. Sygnał potwierdzający jest prosty — obserwuj, czy wolumen obrotu kurczy się podczas korekty, jeśli presja sprzedaży jest absorbowana w sposób uporządkowany, oznacza to zdrową korektę oczekiwań; jeśli nastąpi wzrost wolumenu i przebicie wsparcia, to oznaczaTen wzrost można wyjaśnić dwoma powodami:
Po pierwsze, wyniki wyborów zostały ogłoszone. Demokraci wygrali wyraźnie, niepewność na rynku wreszcie została rozwiana, apetyt na ryzyko na amerykańskim rynku akcji się odnowił, a kryptowaluty poszły w górę.
Po drugie, krótkie pozycje zostały zmuszone do zamknięcia. Po przebiciu ceny 80 000, krótkie pozycje zostały zlikwidowane, co spowodowało przyspieszenie wzrostu. Ten sposób wzrostu jest szybki, ale niestabilny.
Kluczowy problem jest taki: do 3 listopada ETF na rynku spot zanotował trzy dni z rzędu odpływ netto około 1,16 mld. Płynność nie wspiera więc tezy o „napędzaniu przez ETF”. Dlatego ten wzrost bardziej przypomina krótkoterminowe uwolnienie emocji i jego trwałość wymaga dalszej obserwacji.
Nie spiesz się z ogłaszaniem odwrócenia trendu czy powrotu byka. Dopiero stabilne utrzymanie się powyżej 82 800 będzie oznaczało prawdziwe zakończenie korekty. Do tego czasu odbicie to tylko odbicie.
Niestety, wczorajsze krótkie pozycje w okolicach 78 200/2300 zostały zlikwidowane przy 79 400/2360, tę stratę przyjmuję. Na szczęście rano udało się zarobić na krótkich pozycjach, więc ogólnie nie ma straty, a potem obserwowałem rynek bez otwierania nowych pozycji.
Dlaczego nie otwieram kolejnych? Bo po jednej stracie łatwo dać się ponieść emocjom i szybko otworzyć drugą pozycję – a druga często ma na celu „odzyskanie strat”.
Dlatego nie lubię i nie polecam ciągłego handlu. Nie pozwól, by emocje tobą rządziły, daj sobie trochę czasu na oddech i daj rynkowi czas na konsolidację.
$BTC $ETH #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Skupiam się na "małym" finansowaniu w tej rundzie: platforma finansowania i zarządzania Solana MetaDAO wprowadza MetaDAO Apps, skierowane do założycieli aplikacji konsumenckich, gdzie skala finansowania i udział tokenów przydzielonych wspierającym są niższe niż w tradycyjnym finansowaniu. Po osiągnięciu przez założycieli kamieni milowych wydajności i przestrzeganiu ograniczeń sprzedaży, mogą oni wcześniej sprzedawać zarobione tokeny.👀
To jest całkiem interesujące, ale uważam, że dla sektora aplikacji konsumenckich to raczej dodatek emocjonalny, a nie oznacza, że małe tokeny zyskują powszechnie. Finansowanie daje deweloperom aplikacji dodatkową ścieżkę; niższy udział przydzielony wspierającym nie oznacza automatycznie większej atrakcyjności tokenów. Jeśli zainteresowanie przeniesie się na bardziej zmienne aktywa, może pojawić się okno uwagi, ale emocje wyprzedzają produkt, co zwiększa ryzyko korekty.
Moja kolejność obserwacji to najpierw sprawdzenie, czy aplikacja potrafi zatrzymać użytkowników, potem jak weryfikowane są kamienie milowe, bez pośpiechu, by traktować wiadomości o finansowaniu jako dowód wartości. Na jakie sektory w aplikacjach konsumenckich zwracacie ostatnio uwagę: społecznościowe, gry czy płatności? Nie wyobrażaj sobie, że ta wiadomość bezpośrednio wywinduje BTC w górę.
Demokraci przejęli kontrolę nad obiema izbami, a obecny wzrost BTC to zaledwie +0,17%, nastroje są już w zasadzie uwzględnione.
Prawdziwym ryzykiem jest nowe prawo dotyczące kryptowalut, które ma rozszerzyć uprawnienia SEC, a ten kajdan jednocześnie spadnie na BTC i ETH.
BTC ma wystarczającą skalę i wytrzymałość, więc najprawdopodobniej będzie się poruszał w bocznym kanale, konsolidując się.
ETH nie jest tak stabilny. Ma więcej punktów styku z biznesem, więc gdy regulacje się zaostrzą, ETH będzie bardziej podatny na wahania. Nawet jeśli BTC się utrzyma, ETH łatwo może zostać samodzielnie sprzedany.
W sieci jest mnóstwo kłótni, czy to dobra, czy zła wiadomość dla BTC i ETH. Ale kapitał już dawno rozegrał tę sytuację.
Teraz BTC i ETH będą oscylować, robiąc czystki na pozycjach spekulacyjnych. Trochę wzrosną, by cię skusić do wejścia, a potem odwrócą się, wybijając stop lossy.
Nie ma sensu obstawiać krótkoterminowego kierunku BTC i ETH na siłę. Zmienne oczekiwania polityczne są zbyt duże, a na takich pieniądzach trudno zarobić.
$BTC C $ETH #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Stosunek długich do krótkich pozycji detalicznych na SOL nadal wynosi 3,20, podczas gdy u dużych graczy jest tylko 1,45!
Dane z 1-godzinnych kontraktów wieczystych OKX (stan na 12:00 w Pekinie): stosunek długich do krótkich pozycji wszystkich kont BTC spadł w ciągu 24 godzin z około 2,51 do około 1,51, a u elitarnych traderów pozostało około 1,07; dla ETH ogółem około 1,38, a u elitarnych około 1,05. SOL jest jeszcze bardziej ekstremalny, detaliczni inwestorzy mają około 3,20, a duzi gracze około 1,45 — po nocnym zamknięciu krótkich pozycji wzrosło powyżej 80 000, główna kryptowaluta detalicznie w końcu trochę się umocniła, natomiast na SOL nadal trwa masowe gromadzenie długich pozycji. Cena spot BTC około 80 350 USD (12:17 w Pekinie, Coinbase). Źródło wykresu: OKX.
$BTC $ETH $SOL 🚨 Sektor półprzewodników doznał poważnego ciosu! Intel gwałtownie spada, AMD zanurza się, SanDisk nadal pod presją! Mam odważne przypuszczenie: prawdziwy test chipów AI może dopiero się zaczynać!
Sektor półprzewodników, niegdyś szalony hit na Wall Street, teraz doświadcza kolejnych wyprzedaży!
W zeszły piątek indeks półprzewodników Filadelfii spadł jednego dnia o około 7,2%!
Intel spadł prawie o 29%, AMD o prawie 11%, SanDisk mocno stracił 13,47%!
Dlaczego popyt na AI nadal jest silny, a akcje półprzewodników nagle zbiorowo się załamują?
Odpowiedź może kryć się w trzech sygnałach!
🔥 Pierwszy: zwrot z inwestycji w AI jest kwestionowany!
Microsoft, Google i Amazon nadal inwestują ogromne środki w budowę centrów danych, ale Wall Street zaczyna się obawiać: kiedy tak ogromne nakłady kapitałowe przełożą się na zyski?
⚠️ Drugi: cykl wzrostu cen pamięci masowej jest poddany próbie!
Kioxia sygnalizuje spowolnienie wzrostu cen NAND, rynek zaczyna się martwić, czy wysoka rentowność branży pamięci masowej może się utrzymać!
💥 Trzeci: zmiany w amerykańskiej polityce!
Partia Demokratyczna zdobyła obie izby Kongresu, rynek zaczyna zwracać uwagę, czy przyszła budowa infrastruktury AI będzie podlegać surowszym kontrolom!
Czy sektor półprzewodników nadal będzie notował nowe minima?
Uważam, że w krótkim terminie należy nadal uważać na dalsze korekty!
Kluczowe jest obserwowanie, czy indeks półprzewodników Filadelfii utrzyma się w pobliżu poprzedniego minimum na poziomie około 10439 punktów!
Jeśli ponownie spadnie poniżej i będzie się dalej osłabiał, ryzyko spadku może się jeszcze zwiększyć Najpierw trochę ostudźmy emocje, nie traktuję dużej dźwigni jako dowodu na bycie bykiem. Widząc takie zlecenie, bardziej chcę wiedzieć, na czym opiera się jego korekta, a nie tworzyć wyobrażenia o pewności właściciela portfela. Moja ocena jest taka: ta transakcja jest warta obserwacji, ale jeszcze nie wystarczająca, by zmienić moje ostrożne nastawienie.
Core Trader 92 (0xd89c73…adc01) otworzył długą pozycję na $ZEC z 10-krotną dźwignią, pozycja 100 monet, wartość nominalna około 131 900 USD, cena referencyjna 1319 USD. Utknąłem w dwóch miejscach: po pierwsze, dzieląc wartość nominalną przez dźwignię, szacunkowy depozyt początkowy to około 13 190 USD; jeśli cena pójdzie w przeciwnym kierunku o 5%, strata pływająca wyniesie około 6595 USD, co stanowi połowę szacowanego depozytu, faktyczne likwidacje zależą od trybu depozytu i innych warunków. Po drugie, monitor pokazuje tylko tę długą pozycję, nie widać pełnego portfela i zabezpieczeń, więc nie można bezpośrednio przekładać wielkości pozycji na pewność kierunku. Jeśli ktoś na podstawie tego powiadomienia tylko kupuje i jeszcze zwiększa dźwignię, to w przypadku ruchu przeciwnego gorzej może być dla późniejszych inwestorów.
Oczywiście, może mieć rację, moja ostrożność nie oznacza, że ta pozycja jest błędna. Jeśli cena pójdzie w górę, a jednocześnie zauważę, że zmniejsza dźwignię i ryzyko, podniosę ocenę tej transakcji; to są moje warunki obserwacji, a nie fakty, które już się wydarzyły. Teraz będę obserwować, czy ryzyko się zmniejsza, nie będę się wzmacniać na cudzych pozycjach.Ostatnio $SNDK, $MU i $SKHY ponownie zbiorowo spadły.
Uważam, że ten spadek nie jest problemem pojedynczej firmy, lecz nastroje w całym sektorze pamięci masowej ochładzają się.
Główne powody to: po pierwsze, wcześniejsze wzrosty były zbyt duże, więc kapitał zaczął realizować zyski; po drugie, Kioxia wyraziła dość ostrożne prognozy dotyczące dalszego wzrostu cen NAND, co wywołało obawy na rynku, czy tempo wzrostu cen pamięci nie zwolni; po trzecie, wyniki wyborów w USA, oczekiwania dotyczące budowy centrów danych AI oraz słaba kondycja biznesu Qualcomm w segmencie telefonów, spowodowały pewne obawy co do przyszłego popytu.
Jednak nie uważam, że oznacza to koniec długoterminowej logiki branży pamięci masowej.
Rozwój AI nie może obyć się bez pamięci o wysokiej przepustowości i dużej pojemności, a centra danych nadal mają duże zapotrzebowanie na DRAM, HBM i NAND. W krótkim terminie cena akcji może nadal się wahać, a nawet kontynuować korektę, ale z perspektywy długoterminowej nadal jestem optymistą co do tej branży.
Dla mnie teraz ważniejsze jest obserwowanie relacji podaży i popytu oraz zamówień firm, a nie zmienianie długoterminowej oceny na podstawie kilku dni spadków.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 $SNDK ciągle spada? Dlaczego nie rośnie?
Nie tłumacz tego prosto jako wyniki finansowe poniżej oczekiwań, prawdziwym problemem jest to, że rynek nie chce już przyznawać wysokich wycen na szczycie cyklu.
Nawet jeśli dane za dany okres są bardzo dobre, to kapitał najbardziej boi się, że wysokie zyski osiągnięte teraz to prawdopodobnie sufit tego cyklu pamięci masowej. Gdy tylko korzyści z podwyżek cen znikną, marża brutto spadnie bezpośrednio, a cena akcji już teraz odzwierciedla ten wyprzedzający ruch.
Do tego dochodzi jeszcze jedna kwestia: ludzie zaczynają wątpić, czy nakłady kapitałowe na AI będą nadal gwałtownie rosnąć. Jeśli duże firmy zmniejszą zakupy pamięci, to wcześniej wygłaszane historie o popycie będą musiały zostać zweryfikowane, a wyceny całego sektora ulegną pasywnemu skurczeniu.
Jest też bardzo istotny punkt: tokeny syntetyczne na łańcuchu same w sobie są wzmacniaczem zmienności. W fazie zamknięcia amerykańskiego rynku, bez rzeczywistego market makera, nawet niewielkie zlecenie sprzedaży może wywołać gwałtowny spadek, a zmienność cen jest znacznie większa niż w przypadku oryginalnych akcji.
To nie jest upadek fundamentów przedsiębiorstwa, lecz kapitał nie chce dalej ryzykować kontynuacji cyklu, a do tego dochodzi wada płynności tokenów, co sprawia, że spadki są szczególnie bolesne.
#闪迪业绩超预期并宣布拆股，股价跌逾13%
Kupiłem te fizyczne akcje SanDisk, straciłem już ponad 50 USD, kupione na szczycie około 1600 do 1700, spadły do takiego stanu, lepiej to zostawić.