Orbit Post Sitemap
【W ciągu 1 godziny 97% likwidacji to pozycje krótkie, nastroje rynkowe gwałtownie się odwracają】
Najważniejsza dziś anomalia nie dotyczy ceny, lecz struktury likwidacji: w ciągu ostatniej godziny z 28,18 mln USD całkowitych likwidacji aż 97% (27,42 mln USD) pochodziło z pozycji krótkich, podczas gdy likwidacje długich wyniosły zaledwie 760 tys. USD.
1. Co się zmieniło? W ujęciu 24-godzinnym likwidacje długich nadal stanowią 59,9% głównej masy, ale struktura krótkoterminowa gwałtownie się zmieniła, ETH odbił do 2400 USD, BTC podążył w górę do około 82000, a lewarowane pozycje obstawiające spadki zostały skoncentrowanie zlikwidowane.
2. Dlaczego to ważne? Całkowite likwidacje w ciągu 24 godzin wyniosły 312 mln USD, co stanowi wzrost jedynie o 2,41% w porównaniu do poprzedniego dnia, wolumen się nie zwiększył, ale kierunek jest wyraźnie przechylony, co wskazuje na precyzyjne wyciskanie pozycji krótkich, a nie likwidacje trendowe.
3. Jakie obserwacje to wspierają? Obecnie bardziej prawdopodobne jest „krótkoterminowe wyciskanie krótkich pozycji i korekta”, a nie odwrócenie trendu. W przedziale 83000-84000 zgromadzono znaczną płynność, a jej osiągnięcie może wywołać kolejne likwidacje krótkich pozycji.
Teraz kluczowe jest, czy poziom 83000 zostanie skutecznie przebity — jeśli krótkie pozycje będą dalej wyciskane, płynność powyżej będzie szybciej zużywana; jeśli cena utknie w okolicach 83000, momentum wyciskania krótkich może się wyczerpać. Czy po wyciskaniu nastąpi kontynuacja ruchu, czy zgaśnie? Zapraszam do dyskusji w komentarzach. $BTC $ETH #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 经验的【ETF utracił 910 milionów, 80 tysięcy jako twardy poziom wsparcia】
Warto zwrócić uwagę na pewne rozbieżności: spot ETF na Bitcoin odnotował przez dwie kolejne tygodnie odpływ netto około 910 milionów dolarów, a w październiku suma netto odpływu wyniosła już 615 milionów dolarów. Jednak cena BTC nadal utrzymuje się w okolicach 82 tysięcy, bez panikarskiego przełamania poziomu wsparcia.
1. Co się stało? Kapitał się wycofuje, ale cena nie spada. Co bardziej subtelne, obecna cena jest niższa od średniego kosztu zakupu oszacowanego przez inwestorów ETF na poziomie 82,3 tysiąca dolarów.
2. Dlaczego to ważne? Oznacza to, że kapitał, który wszedł przez ETF w ciągu ostatnich dwóch miesięcy, jest obecnie na minusie. Jeśli wycofywanie środków przyspieszy, poziom 80 tysięcy będzie poddany prawdziwemu testowi wytrzymałości.
3. Jaką hipotezę wspiera to obserwacja? Obecnie bardziej prawdopodobne jest „budowanie dna z istniejącego kapitału” niż „odwrócenie trendu”. Stawki finansowania pozostają dodatnie, otwarte pozycje maleją, dźwignia długich pozycji nadal płaci za utrzymanie pozycji, ale ciągły odpływ z ETF wskazuje, że nowy kapitał nie wraca.
Na co zwrócić uwagę dalej: czy poziom 80 tysięcy dolarów zostanie utrzymany oraz czy odpływ z ETF zacznie się stabilizować. Który z tych sygnałów pojawi się pierwszy, może zadecydować o punkcie startowym kolejnej fazy rynku. Zapraszam do dyskusji w komentarzach. $BTC $ETH #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $xNFLX 奈飞当下的处境，用一句话概括：订阅增长的“旧故事”确实在放缓，但广告业务的“新故事”正在从概念走向可验证的规模化变现。关键在于，这两件事同时为真，而非互相否定。 增长放缓是真实的，但需要准确归因 2026年Q2营收125.6亿美元、同比增长13%，连续第二个季度放缓，全年营收指引510—514亿美元，增速落在13%—14%区间。更令市场不安的是参与度指标：上半年会员观看时长仅增长2%，而同期YouTube在美国电视观看中的占比达到14.2%，是奈飞7.8%的近两倍。 但这里有一个容易被混淆的判断：奈飞放缓的主要对手，不再是Disney+或HBO Max，而是YouTube、TikTok这类免费、无限供给的注意力平台。这意味着奈飞面对的不是“流媒体内战”，而是一场关于用户屏幕时间的结构性竞争。在这个框架下，单纯用“订阅用户增速”来衡量奈飞，本身就已经不完全适配它的新增长逻辑。 广告业务是真实的第二曲线，且进展快于多数人预期 广告业务的规模正在快速抬升。2026年广告收入目标约30亿美元，较2025年的约15亿美元接近翻倍；广告主数量超$BNB Ogromne spalanie wprowadzono w życie: czy to koniec dobrych wiadomości, czy pułapka na wzrosty głównych graczy?
Im bardziej prosperują wiadomości, tym bardziej trzeba być czujnym na rynku. Spalenie o wartości 1,197 miliarda USD to realna dobra wiadomość, ale kierunek funduszy długoterminowych jest zupełnie inny.
Analiza danych:
Na wykresie godzinowym BNB odbił się z 706 do około 725. Jednak przepływ kapitału wykazuje poważną dywergencję wolumenu i ceny: netto odpływ 229 milionów USD w ciągu 15 dni, 93,01 miliona USD odpływu w ciągu 7 dni. Obecnie 77% tokenów jest silnie skoncentrowanych, towarzyszy temu sygnał rozbieżności „krótkoterminowy napływ, długoterminowy odpływ”. Oznacza to, że krótkoterminowy odbicie jest napędzane przez detalistów i spekulantów, podczas gdy główni gracze długoterminowi wykorzystują pozytywne informacje o spalaniu do sprzedaży na szczytach.
Intencje głównych graczy:
Mapa likwidacji pokazuje gęstą ścianę krótkich pozycji w przedziale 736-746. Główni gracze prawdopodobnie podniosą cenę do około 736, aby wywołać short squeeze, stworzyć fałszywe przełamanie i przyciągnąć kupujących, a następnie odwrócą się i sprzedadzą.
Strategia handlowa: unikaj kupowania na wzrostach przy poziomie 725.
Posiadacze pozycji długich: zaleca się redukcję pozycji w strefie oporu 730-735, realizując zyski.
Posiadacze pozycji krótkich: czekaj na stabilizację przy wsparciu 710-715 lub na odbicie do około 736, aby lekko spróbować shortować po prawej stronie. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Największy byczy gracz ZEC właśnie ponownie zadziałał!
W ciągu ostatnich zaledwie 3 godzin ten tajemniczy wieloryb zainwestował bezpośrednio 7,2 miliona dolarów, dokupując jednorazowo 6126 ZEC, co natychmiast zwiększyło jego pozycję o 57,5%. Zwróć uwagę na szczegóły — nie wybrał agresywnego zakupu po cenie rynkowej, lecz wykorzystał algorytm TWAP do stopniowego akumulowania, blokując średnią cenę na poziomie 1176 dolarów. Obecnie posiada blisko 17 tysięcy ZEC, o łącznej wartości bliskiej 20 milionów dolarów.
Co najbardziej intrygujące, ten inwestor ma obecnie na rachunku stratę papierową przekraczającą 300 tysięcy dolarów. Jednak zdaje się to zupełnie nie obchodzić — cena likwidacji jest niska, wynosi 838 dolarów, co daje bardzo solidną poduszkę bezpieczeństwa względem obecnej ceny, można powiedzieć, że jest to pozycja stabilna jak skała. Rozpoczął budowanie pozycji w lipcu, a od września nie sprzedał ani jednej monety. Oprócz ZEC, zainwestował również w NEAR i PUMP, a ta odporność na krótkoterminowe wahania to prawdziwa cecha topowego łowcy. Analiza QCP z 19 października: W zeszłym tygodniu Bitcoin oscylował w wąskim zakresie od 80 000 do 83 000 USD, wsparcie na poziomie 80 000 USD pozostaje stabilne, wykazując lepszą odporność niż akcje technologiczne pod presją. W makroekonomii spadek rentowności obligacji USA sprzyja aktywom ryzykownym, jednak kapitał na razie nie napływa masowo na rynek kryptowalut. Zmienność opcji jest niska, co sugeruje, że krótkoterminowa cena może pozostać w obecnym zakresie. W przyszłości, jeśli delewarowanie na rynku akcji się rozprzestrzeni, wsparcie na poziomie 80 000 USD zostanie poddane próbie; jeśli dolar osłabnie, skuteczne przebicie zakresu 80 000-88 000 USD może wywołać gwałtowne wahania.
Wersja kluczowych punktów (do szybkiego przeglądu)
Aktualna sytuacja rynkowa: Bitcoin w zeszłym tygodniu oscylował w zakresie 80 000-83 000 USD, wsparcie na poziomie 80 000 USD jest stabilne, wykazując większą odporność niż akcje technologiczne.
Środowisko makroekonomiczne: Spadek rentowności obligacji USA zapewnia wsparcie, kapitał rotuje z sektora AI do sektorów defensywnych, ale nie napływa masowo na rynek kryptowalut.
Sygnały z opcji: Implikuje się zmienność poniżej średniej, market makerzy utrzymują pozycje, blokując cenę w obecnym zakresie.
Kluczowe kwestie na przyszłość: Spadek testujący wsparcie na poziomie 80 000 USD; wzrost z efektywnym przebiciem zakresu 80 000-88 000 USD wywoła gwałtowną repricing cen.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ $BTC $ETH $SOL Tym razem Japonia nie dyskutuje o spekulacjach kryptowalutami, lecz o przeniesieniu całego krajowego portfela na łańcuch bloków.
Japońska Agencja Usług Finansowych opublikowała protokół z pierwszego posiedzenia „Forum Finansów na Łańcuchu w Erze AI”: minister finansów na czele, obecni przedstawiciele Digital Agency, Ministerstwa Finansów, banku centralnego oraz Stowarzyszenia Bankierów, a na początku przyszłego roku zostanie przedstawiony raport średnioterminowy i mapa drogowa.
Trzy konkretne działania: po pierwsze, obligacje rządowe na łańcuchu — Ministerstwo Finansów 8 października zorganizowało spotkanie ekspertów, omawiające trzy opcje: przeniesienie praw do funduszu zabezpieczonego obligacjami na łańcuch, zastąpienie obecnego rozliczenia księgowością blockchain, natywne emisje obligacji na łańcuchu. 10-letnia rentowność obligacji 10 sierpnia osiągnęła 2,95%, najwyższy poziom od 1996 roku, co zmusza Tokio do poszukiwania nowych nabywców. Po drugie, dotacje na stablecoiny — Digital Agency bada wykorzystanie stablecoinów i tokenizowanych depozytów do wypłaty środków publicznych, np. na opiekę nad dziećmi czy dopłaty żywnościowe z określonym przeznaczeniem, co jest jak programowalny zawór dla wydatków budżetowych. Po trzecie, sandbox DLT banku centralnego — Bank Japonii testuje bezpośrednie rozliczenia na łańcuchu dla bieżących depozytów banku centralnego.
Moim zdaniem: podczas gdy Europa i USA wciąż spierają się, czym jest „kryptowalutowy aktyw”, Japonia przeszła do realizacji. Obligacje, dotacje i rozliczenia banku centralnego na łańcuchu to cyfryzacja suwerennego kredytu od początku do końca — to pierwszy raz w Azji, gdy finansowanie na łańcuchu staje się częścią narodowego projektu.
Ryzyko, które wskazały władze: jeśli obligacje będą handlowane 24/7, gwałtowny spadek cen będzie trudniejszy do opanowania.
#JapanFSAPublishesOnChainFinanceForumMinutes
#日本 #稳定币 Najpierw trochę ostudźmy entuzjazm, jeśli chodzi o modele na szczycie listy wywołań — nie traktuję tego bezpośrednio jako pozytywnego sygnału dla sektora kryptowalutowego AI. Oficjalny kanał MiniMax opublikował krótki filmik z podpisem „Welcome back, Space Bunny”, co jest interpretowane jako przyznanie się do anonimowego modelu Space Bunny; od momentu uruchomienia pod koniec września, w ciągu 3 dni model ten znalazł się na szczycie dziennej liczby wywołań tokenów na OpenRouter i OpenCode, a wersja M3.1 Flash wkrótce zostanie oficjalnie wydana.
Jestem jednak ostrożny wobec rynku, który zamienia „popularność modelu” na „wartość powiązanego tokena”. Są dwa powody: Token w liczbie wywołań tokenów to jednostka tekstu przetwarzanego przez model, a nie token na łańcuchu bloków; nawet jeśli lista jest imponująca, nie można bezpośrednio wywnioskować, który token odniesie korzyść. Skala wywołań nie równa się jakości komercyjnej — nie podano informacji o płatnym dostępie do materiałów, kosztach wywołań ani przychodach, więc nie mogę ocenić trwałości popytu tylko na podstawie pozycji na liście, a tym bardziej nie chcę wyprzedzać całego sektora kryptowalutowego AI w kwestii przychodów.
Oczywiście, sceptyczne podejście do takiej interpretacji nie oznacza zaprzeczenia potencjału modelu. Jeśli po wydaniu wersji oficjalnej uda się utrzymać płacących użytkowników oraz pojawią się weryfikowalne adopcje produktów na łańcuchu i przepływy przychodów, zmienię zdanie; to są moje warunki obserwacji, a nie fakty, które już się wydarzyły. Jak oceniasz wpływ tej wiadomości na sektor kryptowalutowego AI — jesteś optymistą czy sceptykiem? Proszę, podaj powody, szczególnie wyjaśnij, jak liczba wywołań modelu przekłada się na wartość tokena. 今天BTC重新站上82,000美元上方，早间一度接近82,900美元。 表面看，行情正在修复。但如果把价格、ETF资金流向和美联储政策放在一起看，会发现一个值得警惕的矛盾： 价格在反弹，机构资金却还没有明显回流。 这意味着，当前上涨究竟是新一轮行情的开始，还是短线资金推动的修复，还需要更多证据。 一、价格在涨，机构资金却在流出 截至目前可查到的最新完整交易日数据，美国现货BTC ETF在10月16日净流出约8,240万美元，最近一周累计净流出约2.286亿美元。 ETH的资金表现更弱，同一周现货ETH ETF净流出约3.2亿美元。 这组数据值得关注。 如果市场已经形成强烈的一致看涨预期，通常希望看到的不只是价格上涨，还有现货需求和机构资金的配合。 当然，ETF流出不代表所有机构都在卖出，更不能单凭一周数据判断中期趋势已经转空。 但至少说明：这轮反弹还不能简单归因于机构资金全面回归。 二、BTC为什么还能反弹？ 一个重要变量，是市场对美联储下一步行动的预期。 美国9月CPI同比上涨3.7%，通胀压力仍然存在。但最新市场报道显示，交易员对美联储10月28日加息的预期已经明显降温。 市场担心Raport finansowy Meta prawdopodobnie nieznacznie przekroczy oczekiwania pod względem przychodów, a reklamy i narzędzia AI nadal wspierają sytuację. Jednak liczby dotyczące zysków prawdopodobnie będą „bardzo słabe”, ponieważ może zostać zaksięgowany jednorazowy koszt prawny w wysokości około 10 miliardów dolarów — nie daj się przestraszyć EPS, po wyłączeniu tego zyski podstawowe są w porządku.
To, co naprawdę decyduje o cenie akcji, to nie „czy przekroczono oczekiwania”, ale jak dużo pieniędzy spala AI: całoroczne wydatki kapitałowe wyniosą 130–145 miliardów dolarów, a wolne przepływy pieniężne mogą stać się ujemne. Rynek najbardziej obawia się, że prognozy zostaną podniesione. Wniosek jest taki: prawdopodobieństwo przekroczenia oczekiwań przychodów jest wysokie, słabe wyniki zysków to „fałszywy alarm”, wzrost lub spadek zależy całkowicie od prognoz wydatków kapitałowych i tego, czy historia monetyzacji AI zostanie przekonująco opowiedziana. #Meta巨额AI投入进入回报检验期 Na rynku kontraktów terminowych, choć nazywa się to „jedną jednostką”, mnożniki kontraktów, depozyty zabezpieczające i ekspozycje ryzyka mogą się znacznie różnić w zależności od rodzaju instrumentu. Zauważyłem, że w informacjach o kryptowalutach panuje podobny zwyczaj — najpierw trzeba zrozumieć metody pomiaru, a dopiero potem słuchać opinii o rynku.
Chris Burniske, partner w Placeholder, stwierdził tym razem, że inwestorzy długoterminowi powinni systematycznie gromadzić aktywa o wysokim stopniu pewności, zamiast ciągle zastanawiać się nad wejściem i wyjściem z rynku. Zaproponował też rozumienie pozycji przez „jednostki względne”: całkowita podaż ETH to około 120 milionów sztuk, a SOL około 636 milionów, co stanowi około 5,3 razy więcej niż ETH.
Moim zdaniem, ten sposób pomiaru ma większą wartość do dyskusji niż jakościowe określenia „wczesnej hossy”, ale nie może służyć jako miara wyceny. Większa liczba tokenów nie oznacza większej pozycji; użycie podaży jako mianownika rzeczywiście koryguje tę intuicję. Jednak udział w sieci nie jest udziałem w kapitale spółki i nie odpowiada bezpośrednio prawom do dystrybucji zysków. Kryptowaluty różnią się od towarów na rynku terminowym, tokeny mają różne mechanizmy emisji, więc jeśli mianownik się zmieni, to udział wyliczony dzisiaj również ulegnie zmianie — to ograniczenie, które dodaję do zrozumienia tej metody.
Wolę traktować to jako narzędzie do weryfikacji metody pomiaru pozycji, a nie jako dowód na fazę rynku. Czy są tu inni, którzy przeszli z tradycyjnych rynków? Porównując pozycje ETH i SOL, czy patrzysz na ekspozycję kapitałową, czy na udział w podaży? Które z nich lepiej odzwierciedla rzeczywiste ryzyko, które ponosisz? Młode pędy ledwo co wystają, a już pojawiły się siły powietrzne na szczycie.
Wygląda to na pełne życia, ale pod powierzchnią wody kryją się silne prądy, które mogą łatwo wyrwać wszystko z korzeniami.
Ilu ludzi patrzy na ten wzrost z radością, myśląc, że przetrwali zimę?
Nie bądź naiwny, otwórz oczy i zobacz prawdziwy obraz rynku.
JPMorgan chce przenieść JPM Coin na Ethereum, tak duża instytucjonalna dobra wiadomość powinna już dawno wywindować kurs, prawda?
A jednak spójrz teraz, nawet próg 2430 jest pokonywany niepewnie. Dlaczego?
Bo mądre pieniądze wcale nie łapią lecącego noża. Detaliści z utęsknieniem czekają na odblokowanie, podczas gdy główni gracze szaleńczo sprzedają, wykorzystując wiadomości jako zasłonę.
Po prawej stronie 89% udziału krótkich pozycji już daje odpowiedź.
To nie jest tłok krótkich pozycji, to upadek muru, który wszyscy popychają.
Trzymam krótką pozycję na 2444, obecnie zysk stabilny na poziomie 18%, linia wymuszonej likwidacji jest bardzo odległa.
Na tym poziomie nie muszę zgadywać, jak bardzo jeszcze odbije, wystarczy, że będzie się wahać powyżej 2430, a gdy tylko wolumen wyschnie, odważę się dokupić na wzrostach.
Zawsze pamiętaj, bez napływu nowych środków, każde podbicie ceny służy tylko do jeszcze bardziej brutalnej wyprzedaży.
Niżej, na poziomie 2317, jest poprzednie minimum, które prędzej czy później zostanie sprawdzone.
Trzymaj mocno swoje krótkie pozycje i cierpliwie czekaj na rozkwit, choć to będzie kwiat niedźwiedzi.
$BTC $ETH $ZEC
#嘉信开放BTC转账，德银布局托管 DropsTab: После дебюта фьючерсов на CME шесть из девяти криптоактивов дешевели в течение месяца. Статистика интересная в прикладном смысле тем, что сегодня CME добавляет фьючерсы на #UNI и #BCH. Это расширяет доступ институциональных участников к регулируемым инструментам на эти активы, но историческая статистика, как видим, показывает, что сам запуск торгов еще не означает рост цены. А чаще ведет к коррекции. По данным #DropsTab, доходность предыдущих девяти активов через 30 дней после дебюта нCT właśnie zanotował godzinową świecę spadkową o prawie 8%, a kontrakty wieczyste są około 1,66% tańsze od spot.
Na giełdzie OKX cena spot spadła z 0,38751 do 0,35762 USD o godzinie 18:00, przy obrocie około 1,21 mln USD. O godzinie 19:00 czasu pekinńskiego cena spot wynosiła 0,35692 USD, a kontrakt wieczysty 0,351 USD. O godzinie 20:00 stopa finansowania wynosiła -1%, osiągając dolny limit podany przez API; o 16:00 rzeczywiste rozliczenie wyniosło -0,2814%.
Moja ocena jest taka, że na rynku kontraktów panuje silny popyt na spadki, a dyskonto i ujemna stopa finansowania idą w tym samym kierunku. Jednak rozliczenie o 20:00 jeszcze nie nastąpiło, więc -1% może się zmienić. Traktując to jako poniesiony koszt lub bezpośredni sygnał odbicia, można spodziewać się wzrostów.
Bardziej interesuje mnie, czy po rozliczeniu o 20:00 cena spot utrzyma się powyżej minimum z godziny 18:00 na poziomie 0,35633 USD. Jeśli stopa finansowania pozostanie wyraźnie ujemna, a cena nie ustanowi nowych minimów, warto obserwować, czy dyskonto się zmniejszy; jeśli cena spot będzie nadal spadać, presja sprzedaży nie ustąpi.
$CT VIX一天跳了21.45%，而BTC正贴着80,000美元这条线走。 你手里的仓位，是按"会反弹"摆的，还是按"先活下来"摆的？ 昨晚盯着盘面，BTC最低摸到80,621附近，离整数关口只差几百美元。这个距离很微妙，因为它不是"已经跌破"，而是"还没跌破"，两种情绪在同一个价位上拉扯。ETH同步走弱，24小时跌约2.15%，现价在2,374美元附近。ETH向来像一面镜子，它不给力，说明这不是BTC一个人的事，而是整体风险偏好被压了一档。 触发点其实很清楚。10月16日VIX单日涨21.45%到19.99，标普收在7,659.44，跌1.09%，纳指跌2.15%。历史上VIX这样跳涨后，下一个周一下跌回去有25次，继续走高7次。数字看着偏乐观，但我想提醒一句：这组统计只描述频率，不描述幅度。真正让人难受的从来不是方向，而是过程中的深度。 从趋势阶段看，现在更像分歧，而不是启动。启动期的特征是缩量回踩、买盘承接干脆；分歧期的特征是同一支撑被反复测试、每次反弹都带不动成交量。BTC在80,000上方来回摩擦，就是典型的后者。这个阶段最容易被误判成"底部已现"，其实只是多空都没拿到决定权。 偏Pierwszy rok z kontraktami OKEx: Przetrwałem, nie dzięki ocenie, lecz dzięki zasadom
Gdy minął rok od rozpoczęcia handlu kontraktami OKEx, przejrzałem swoje zapisy transakcji. Konto nie podwoiło się, nie doznałem "oświecenia", a nawet kilka transakcji wciąż wydaje się głupich i wprawia mnie w zakłopotanie. Ale wciąż jestem przy stole, co rok temu, gdy otwierałem pozycje bez stop loss, było dla mnie zupełnie nie do pomyślenia.
Na początku, tak jak większość początkujących, myślałem, że wystarczy spojrzeć na kilka świec K, by zarobić. Pierwsza transakcja na BTC na dźwigni 20x, nie chciałem wyjść przy zysku, a gdy cena cofnęła się o 5%, zostałem zlikwidowany i obudziłem się z zerowym kapitałem. To nie była duża kwota, ale nauczyła mnie więcej niż jakakolwiek późniejsza transakcja: sam kontrakt nie jest niebezpieczny, niebezpieczne jest wchodzenie w kontrakty bez zasad.
Na początku drugiego roku postawiłem sobie twardą zasadę: najpierw zablokować maksymalną stratę, a potem myśleć o zyskach. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Bracie, co robisz, wolumen obrotu wzrósł co najmniej 10-krotnie, a otwarte pozycje również gwałtownie rosną. Czyżby odblokowanie 23 października miało aż taką siłę? Niedźwiedzie są bardzo agresywne, czy ktoś może powstrzymać niedźwiedzią armię!
1. Duży spadek ceny + wzrost otwartych pozycji
- Cena nadal spada, a otwarte pozycje (OI) wyraźnie rosną → niedźwiedzie aktywnie zwiększają krótkie pozycje.
- Główną przyczyną jest oczekiwanie na odblokowanie 23 października + słaba płynność, przez co nawet niewielka presja sprzedaży może wywołać duży spadek.
2. Wolumen obrotu gwałtownie rośnie, ale zarówno kupno, jak i sprzedaż są bardzo wysokie
- Aktywne kupno i sprzedaż gwałtownie wzrosły do przesadnego poziomu (sprzedaż nieco przeważa).
- To oznacza, że zarówno byki, jak i niedźwiedzie intensywnie handlują: niedźwiedzie zwiększają krótkie pozycje, byki skupują lub trzymają pozycje, bardzo intensywna rotacja.
- To nie jest silny netto zakup, tylko bardzo wysoka rotacja.
3. Dlaczego wolumen obrotu jest tak przesadzony
- Oczekiwanie na odblokowanie powoduje wcześniejszą walkę byków i niedźwiedzi.
- Kontrakty mają dźwignię, więc nawet mały kapitał może wygenerować duży wolumen.
- APR ma mały wolumen obrotu i cienką księgę zleceń, więc normalny handel wygląda na danych bardzo przesadzony.
Podsumowując:
Ostatni duży spadek jest głównie spowodowany zwiększaniem krótkich pozycji przez niedźwiedzie w oczekiwaniu na odblokowanie, a gwałtowny wzrost wolumenu wynika z intensywnej walki obu stron na cienkim rynku, a nie z nagłego napływu dużych środków. Niedźwiedzie nadal dominują, a wysoka zmienność prawdopodobnie utrzyma się wokół okna odblokowania.W ciągu dnia nie miałem czasu dokładnie się temu przyjrzeć, więc w nocy rozłożyłem okno z notowaniami i natrafiłem na analizę QCP, co trochę odgoniło senność 🌙. To, co mnie nie pozwala zasnąć, to nie wielka zmienność, ale fakt, że rynek wygląda na stabilny, choć siły stojące za nim niekoniecznie zmierzają w tym samym kierunku.
QCP twierdzi, że w zeszłym tygodniu Bitcoin oscylował w przedziale 80 000–83 000 USD, a poziom 80 000 USD stanowił solidne wsparcie; akcje technologiczne nadal były pod presją, a długoterminowe obligacje USA umacniały się pod wpływem popytu na bezpieczne aktywa, a spadek rentowności wspierał aktywa ryzykowne.
Wolę to rozumieć jako „jest bufor, ale jeszcze nie czas na oddech”, a nie traktować odporności $BTC jako dowodu na niezależny trend. Słabość akcji technologicznych i brak wyraźnego osłabienia $BTC może świadczyć o względnej odporności, ale nie wystarczy, by jednoznacznie przewidzieć dalszy kierunek.
Spadek rentowności pomaga złagodzić presję na aktywa ryzykowne, ale tym razem stoi za tym również popyt na bezpieczne aktywa, więc nie można tego bezpośrednio tłumaczyć jako powrót apetytu na ryzyko. Do tego dane o inflacji nadal są silne, a wypowiedzi urzędników Fed jedynie obniżyły oczekiwania co do podwyżek stóp. Uważam, że teraz ważniejsze jest obserwowanie, czy zakres cenowy zostanie utrzymany, niż spieszyć się z pisaniem scenariuszy przebicia.
Przypominam sobie: nie traktuj tymczasowo stabilnego rynku jako oznaki, że ryzyko już zasnęło. Kto jeszcze o tej porze nie śpi, śledząc granice zakresu Bitcoina lub zmiany rentowności obligacji USA?Nie myl przetrwania z systemową skutecznością. $ZEC jest w pozycji długiej, otwarcie na 1053.61, cel na 1144.81, +432.79% to efekt „niezmycia”, a nie dowód na „zawsze działające” podejście.
Przy dźwigni 50x środkowe szpilki powinny były wywołać likwidację, ale ta pozycja tego nie zrobiła. Trzymanie długiej pozycji z nadzieją to jak czekanie na wyjście z zyskiem, które może skończyć się stratą, a korekta/realizacja zysków może szybko zmienić cenę.
Główną pozycję wycofuję, dźwignię redukuję do zera, nie roluję pozycji, nie śledzę wybicia, nie zmieniam strony, nie gram na wiadomościach przez noc. Kontrakty to bardzo wysokie ryzyko likwidacji. Zysk na papierze jest tymczasowy, saldo dostępne to prawdziwe rozliczenie; wyjście z pozycji jest ważniejsze niż ładne wyniki na papierze. $BTC $ETH #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 W nowym regulaminie MSCI jest szczegół, który łatwo źle zrozumieć: warunki usunięcia istniejących składników indeksu dotyczą ostatnich dwóch okresów sprawozdawczych rocznych.
W ogłoszeniu wyraźnie napisano, że istniejące składniki indeksu zostaną usunięte tylko wtedy, gdy w obu ostatnich rocznych raportach nie spełnią odpowiednich kryteriów kwalifikacyjnych, a MSCI może również użyć najnowszego raportu śródrocznego. Nie można tego rozumieć jako natychmiastowe usunięcie po spełnieniu jednego wskaźnika, ani jako automatyczne przyznanie wszystkim firmom dwuletniego okresu karencji od dzisiaj.
Pierwsza interpretacja może przesadzać z pilnością pasywnej sprzedaży, a druga może zaniżać ryzyko. Okres obserwacji danych odnosi się do już opublikowanych danych finansowych, a to, czy konkretna firma spełnia warunki, trzeba sprawdzać indywidualnie.
Rozumiem, że Strategy publicznie sprzeciwia się tym zasadom i rozumiem niepokój akcjonariuszy dotyczący potencjalnych zmian w funduszach indeksowych. Jednak dyskusje o zasadach i decyzje dotyczące pozycji trzeba rozdzielić: fakt, że firma uważa, iż nie powinna być tak sklasyfikowana, nie spowoduje automatycznego zaprzestania realizacji przez dostawcę indeksu.
Dla inwestorów w akcje finansowe teraz ważniejsze jest dokładne zrozumienie kryteriów selekcji, mechanizmów buforowych i istniejących raportów firmy, a nie traktowanie jako wniosków informacji z mediów społecznościowych typu „zaraz zostaną wyrzuceni” lub „w ciągu dwóch lat nic się nie stanie”.
Ostateczna lista podmiotów objętych zmianami ma zostać opublikowana 11 listopada. Do tego czasu najwięcej jest pewności co do tonu komunikatów. Naprawdę potrzebna jest cierpliwość, by przyznać, że konkretne wyniki poznamy dopiero później. Obawy o ryzyko są normalne, ale nie pozwól, by jedno zdanie pomijające warunki decydowało za Ciebie o pozycji.
#MSCI新规冲击财库股，Strategy公开反对 Magia, prawda?
Rosja i USA faktycznie posuwają do przodu kontrakt na olej napędowy, który ma dotrzeć do USA w ciągu 15-20 dni.
Z jednej strony walczą na polu bitwy, z drugiej zaś pochylają się nad biznesem. Co to oznacza?
Twarz nie jest ważna, liczą się głosy wyborców i inflacja. USA mają niedobór ropy, więc muszą z nosem zatkniętym kupować ją od Rosji. To bezpośrednio ujawnia słabości globalnego łańcucha dostaw energii — luka nadal istnieje, choć jest na siłę łatania.
Wczoraj PPI wystrzelił do 6,3%, co bezpośrednio wbiło oczekiwania na obniżki stóp procentowych do ICU.
Jeśli ta partia oleju napędowego pomyślnie dotrze do USA, ceny energii mogą nieco opaść, a dane o inflacji mogą chwilowo odetchnąć.
Ale to tylko chwilowa ulga. Taki łańcuch dostaw, oparty na pożyczaniu ropy z różnych stron i łataniach, nie wytrzyma długo.
Dopóki problem energii będzie tykającą bombą, Fed nie odważy się poluzować wysokich stóp procentowych.
Rentowność amerykańskich obligacji na poziomie 5,6% działa jak superpompa, wysysając kapitał z rynku.
Bitcoin utrzymuje się na poziomie 84 000, zmienność opcji jest na pięcioletnim minimum, kapitał czeka na rozwój sytuacji.
Bez świeżej gotówki wszelkie odbicia to tylko zamki na piasku.
Moje stanowisko jest jasne:
Nie ścigaj się za żadnymi kryptowalutami energetycznymi, to czysta bzdura.
Trzymaj solidnie pozycje spot, nie ryzykuj na kontraktach w jedną stronę, bo w takich makrookolicznościach korekty są bardzo gwałtowne.
Trzymaj U mocno w ręku, poczekaj aż wszystkie makro pułapki zostaną wyczyszczone, aż rynek naprawdę spadnie do złotego dołka, wtedy rozważ wejście i zbieranie tokenów.
W złym otoczeniu lepiej być widzem.👇
$BTC
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #Anthropic拟融资600亿美元，IPO迎考验 Obecnie wielu traderów obstawia niezależny odbicie na rynku kryptowalut, a kapitał obserwujący czeka na kontynuację trendu
Portfel dźwigni Maji Big Brother utrzymuje ramy: BTC 40-krotna pozycja krótka, ETH 25-krotna pozycja długa, HYPE 5-krotna pozycja krótka, pojawiły się nowe zmiany w zyskach i stratach oraz kosztach kapitału: zysk na pozycji krótkiej BTC nadal rośnie, strata na pozycji długiej ETH się powiększa, strata na pozycji krótkiej HYPE nieco się zmniejszyła.
Rynek powszechnie traktuje ostatni wzrost cen kryptowalut jako sygnał niezależnego umocnienia, ale łatwo przeoczyć przenikanie preferencji ryzyka z rynku amerykańskiego, gdzie Nasdaq wcześniej znacznie spadł, sektor technologiczny jest pod presją, a 15 dnia podczas odbicia S&P kierunek wzrostu skłaniał się ku sektorowi defensywnemu, co nie oznacza pełnego ożywienia apetytu na ryzyko. Jeśli Nasdaq przestanie spadać, presja na sektor technologiczny złagodnieje, a jednocześnie pojawi się wyraźne wsparcie dla BTC i ETH na rynku spot, będzie to sygnał potwierdzający tę logikę.
Jeśli w przyszłości nastąpi przebicie z dużym wolumenem lub pojawią się odpowiednie wiadomości, założenia tej analizy przestaną obowiązywać.
$BTC $ETH $HYPE $SOL Panorama likwidacji pozycji: najpierw wyczyszczenie krótkich, potem ściskanie długich
W ciągu 24 godzin na całej sieci zlikwidowano pozycje o wartości 330 mln USD, 98145 osób doświadczyło likwidacji, pozycje długie na 190 mln, krótkie na 140 mln. W ciągu 12 godzin zlikwidowano krótkie pozycje o wartości 100 mln USD, obecna fala odbicia najpierw wyczyściła krótkie pozycje na niskich poziomach, po wzroście zlikwidowała pozycje długie na fali wzrostowej, typowe dwukierunkowe czyszczenie rynku.
$BTC: w ciągu 24 godzin zlikwidowano pozycje o wartości 63,93 mln, pozycje długie 36,02 mln, krótkie 27,91 mln. W ciągu 12 godzin zlikwidowano krótkie pozycje o wartości 21,69 mln, to głównie pozycje likwidowane podczas fazy wzrostowej; w ciągu 1 godziny zlikwidowano pozycje o wartości 2,74 mln, z czego 2,44 mln to pozycje długie. Cena najpierw wzrosła, potem spadła, najpierw wybiła stop lossy krótkich, potem zaczęła ściskać długie na wysokich poziomach, rośnie rozbieżność.
$ETH: w ciągu 24 godzin zlikwidowano pozycje o wartości 110 mln, wolumen większy niż BTC. Pozycje długie 42,03 mln, krótkie 67,82 mln. W ciągu 12 godzin zlikwidowano krótkie pozycje o wartości 48,31 mln, siła likwidacji krótkich bardzo duża. ETH jest bardziej elastyczny, krótkie pozycje z wcześniejszego okresu zostały skoncentrowane na stop lossach podczas odbicia, pozycje długie na wysokich poziomach również narażone na ryzyko likwidacji.
Analiza rynku pokazuje, że stop lossy krótkich napędzają odbicie, a pozycje długie stają się nowym paliwem. Krótkoterminowa zmienność rośnie, nie ścigaj wzrostów ani spadków, poczekaj aż emocje opadną.
Analiza rynku ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady inwestycyjnej.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $BTC $ETH $ZEC Na rynku kontraktów terminowych towary wytrzymały spadki na giełdzie, a doświadczeni inwestorzy zwykle nie ogłaszają od razu hossy, lecz najpierw sprawdzają koszty kapitału i presję na pozycje. Czytając tę wiadomość, wolę rozdzielić „nie spada” i „może wzrosnąć”.
Analiza QCP wskazuje, że w zeszłym tygodniu Bitcoin oscylował w przedziale 80 000–83 000 USD, a wsparcie na poziomie 80 000 USD było stabilne, co kontrastuje z presją na akcje technologiczne. Pomimo silnych danych inflacyjnych, popyt na bezpieczne aktywa napędził wzrost długoterminowych obligacji USA, a wypowiedzi urzędników Fed obniżyły oczekiwania co do podwyżek stóp, co spowodowało spadek rentowności i wsparło aktywa ryzykowne.
Moja ocena jest taka, że to jest raczej pozytywne dla $BTC, ale bardziej jako ulga w presji, a nie dowód na rozpoczęcie trendu. Spadek rentowności może zmniejszyć presję kosztów kapitału na aktywa ryzykowne, ale wzrost obligacji jest też napędzany popytem na bezpieczne aktywa, więc nie można tego odczytywać wyłącznie jako chęci podejmowania ryzyka.
Rynek kryptowalut różni się od tradycyjnych towarów tym, że Bitcoin nie ma takich samych zapasów ani różnic między ceną spot a kontraktową do weryfikacji krzyżowej, więc opierając się tylko na wsparciu w przedziale, zawsze mam pewne wątpliwości. Przypuszczam, że jeśli rentowności będą nadal spadać, a Bitcoin nadal nie wyjdzie z tego przedziału, to siła napędowa tego makroekonomicznego pozytywu może być ograniczona.
Czy są tu osoby, które również przeszły z tradycyjnych rynków? Spotykając takie połączenie bezpiecznego popytu na obligacje i odporności ceny kryptowalut na spadki, z jakich obserwacji z rynku towarowego korzystacie, aby ocenić siłę, a które odrzucacie?ARB dziś wzrósł o 9,27%, trzeci raz próbując przebić poziom 0,20, ale znów się nie utrzymał.
11 października osiągnął 0,20314, ledwo zamykając się powyżej tego poziomu.
16 października ponownie uderzył 0,20247, ale tego samego dnia został zepchnięty w dół.
Dziś doszedł do 0,20037, teraz wrócił do 0,19612.
Trzy próby na tym samym poziomie, tylko jedna zakończona sukcesem.
Uważam, że klucz nie leży w cenie, lecz w wolumenie.
16 października był to ruch z dużym wolumenem, obrót wyniósł 10,62 mln, czyli 1,4 razy średni wolumen, a mimo to nie udało się przebić.
Dziś tylko 5,74 mln, co stanowi około 75% średniego wolumenu.
Ściana, której nie da się przebić nawet przy dużym wolumenie, przy mniejszym wolumenie jest jeszcze trudniejsza do przebicia.
Ale dziś jest coś innego — cały sektor DeFi rośnie.
Monety związane z pożyczkami, DEX i agregacją zysków są prawie wszystkie na zielono, wzrosty od 1% do 4%.
Natomiast w sektorze publicznych łańcuchów trwa odpływ kapitału, kilka głównych L1 spadło o 4% do 6%.
Pieniądze się nie zwiększyły, tylko przeniosły się z łańcuchów opowiadających historie na protokoły pobierające opłaty.
Ten rotacyjny ruch akceptuję, ale samego ARB jeszcze nie.
W ciągu 91 dni wzrósł o 116%, stojąc na 68% zakresu 100-dniowego, nie jest już tani.
Nie wspina się z dna, lecz kontynuuje wspinaczkę z połowy góry.
Poziom 0,20 na połowie góry jest znacznie trudniejszy do przebicia niż 0,20 na dnie doliny.
$ARB
#rotacjasektorów$ETH spadł o 5,38%, problem nie leży w tym, o ile spadł
$ETH spadł o 5,38% w ciągu ostatnich 7 dni.
W tym samym czasie $BTC spadł tylko o 1,46%.
Jak to obliczyć:
odejmujemy jedno od drugiego, różnica wynosi prawie 4 punkty procentowe.
Mały spadek to nie zasługa, ale mały spadek i jednoczesne przegrywanie to już tak.
Co dalej:
W następnej fali wzrostowej, czy $ETH może wzrosnąć bardziej niż rynek.
Jeśli tak, to znaczy, że się wzmacnia; jeśli nie, to tylko podąża za odbiciem.
$AAVE notuje 151,9, w ciągu 30 dni wzrósł o 6,58%.
Ta sama ekosystem, różne zwroty.
Miesięczne prowadzenie nie przyniosło krótkoterminowej przewagi.
Siłę i słabość trzeba liczyć osobno, nie można mieszać.
Po rozliczeniu tego rachunku, entuzjazm trzeba trochę ostudzić.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？
#$ETH $BTC Chiński PKB wrócił do 4,5%, gospodarka się ożywiła? Nie śpiesz się z gratulacjami.
Moja opinia: produkcja utrzymuje sytuację, ale prawdziwym wyzwaniem jest popyt wewnętrzny.
Przemysł produkcyjny jest silny: za pierwsze trzy kwartały przemysł wysokich technologii wzrósł o 14,3%, eksport i fabryki nadal są ważnym wsparciem.
Konsumpcja jeszcze nie nadąża: sprzedaż detaliczna we wrześniu wzrosła tylko o 1,1%, inwestycje w rozwój nieruchomości za pierwsze trzy kwartały spadły o 20,6%, to jest powód do niepokoju.
Na co zwrócić uwagę dalej? Czy konsumpcja się podniesie, czy rynek nieruchomości przestanie spadać. PKB przewyższa oczekiwania, ale to nie znaczy, że wszystkie sektory gospodarki się odradzają.
Wzrost gospodarczy opiera się na fabrykach, ale ożywienie gospodarcze zależy od tego, czy ludzie będą mieli odwagę wydawać pieniądze. SanDisk dziś odnotowuje silny odbicie i wzrost, jako kluczowy podmiot w NAND flash, po wcześniejszym ciągłym spadku sektora pamięci następuje faza korekty.
Obecna fala wzrostu to głównie emocjonalna korekta po krótkoterminowym nadmiernym spadku, w połączeniu z rynkowym przeszacowaniem popytu na SSD korporacyjne napędzanego przez AI inference, ceny spot NAND flash pozostają silne, co przyciąga kapitał z powrotem do sektora pamięci. W powiązaniu z sektorem, Hynix, Micron i inne podmioty pamięciowe również podążają za odbiciem.
Należy jednak rozróżnić: ta fala to odbicie, niekoniecznie odwrócenie trendu. Wcześniejsze duże spadki w sektorze pamięci były spowodowane kluczowymi czynnikami zakłócającymi, które nadal istnieją, takimi jak oczekiwania na podwyżki stóp przez Fed, zmienność cen ropy oraz ogólna awersja do ryzyka w dużych spółkach technologicznych, które nadal będą hamować sektor.
Kluczowe uwagi
1. Fala odbicia po nadmiernym spadku charakteryzuje się dużą zmiennością, szybkim wzrostem i gwałtownymi korektami, nie należy traktować krótkoterminowego odbicia jako nowej głównej fali wzrostowej, aby uniknąć kupowania na wysokim poziomie.
2. Silna korelacja sektora, jeśli Nasdaq i Philadelphia Semiconductor ponownie osłabną, akcje pamięci mogą łatwo ponownie się załamać.
3. Na poziomie fundamentalnym należy nadal śledzić ceny kontraktów NAND, wydatki kapitałowe dostawców chmury oraz wpływ długoterminowej podaży wynikającej z rozbudowy produkcji przez ChangXin Memory.
4. Zmienne makroekonomiczne pozostają największą niepewnością: zmiany oczekiwań dotyczących stóp procentowych Fed bezpośrednio tłumią wyceny spółek technologicznych o charakterze wzrostowym.
5. Kontrakty o wysokim lewarowaniu niosą większe ryzyko, w trakcie fali odbicia mogą wystąpić szybkie spadki, należy dobrze zarządzać pozycjami i stop lossami
$SNDK $SKHYNIX $SOXL 10月19日—10月25日全球宏观指引：加息延后，通胀未退！能源迎来政策压价，AI财报接棒宏观数据，美元全球虹吸效应是否开始！？ 上周市场讨论的关注点是CPI是否对通胀重新审判，以及能源与债市谁来掌握定价权！？ 一周过去市场已经得到准确答案，CPI偏热，Brent价格一度超过110美元，10月加息概率跌落至14%，12月加息概率上升为77%，同时3月再次加息概率逼近50% #芯片股八连跌后反弹，AI交易能否修复？ 所以本周开始，对于Fed政策的讨论就变成12月是否加息，以及12月加息概率突破80%市场是否开始计价，并且在12月议息会议前完成多少计价！ 本周宏观逻辑链： 通胀压力→10月加息切换12月加息→特朗普利用政策压制油价→Brent跌破110美元→能源通胀预期下降+债市收益率下降→长期财政风险+期间溢价风险依旧存在→科技股Q3财报估值调整→AI盈利增长VS高资本开支VS 5%无风险利率→美股与BTC 的走势 第一条主线——12月到底加不加息？ 截止目前为止，CME掉期利率显示10月加息概率跌落至14%随着逼近议息会议，基本上10月加息可能被消除，市场押注12月加息与明年3月再Moja pierwsza reakcja na ten wpis to: czy przychody i wydatki nie różnią się zbyt mocno? USDD opublikowało raport skarbca za trzeci kwartał 2026 roku: kwartalne przychody 9,7 mln USD, wzrost kwartalny o 26,7%, wydatki 7 601 USD, zysk netto około 9,7 mln USD; saldo 31,24 mln USD, po raz pierwszy przekraczając 30 mln USD. Zatrzymałem się raczej na rubryce „wydatki” 🤔
Rozumiem, że ten raport jest pozytywną wiadomością dla akumulacji skarbca, ale nie można go bezpośrednio używać do udowodnienia, że całkowite koszty operacyjne systemu stablecoin są niskie. Nie wiem, czy mam rację, bo jestem w branży dopiero rok i boję się mylić dwa różne podejścia.
Z jednej strony wzrost przychodów i salda wskazuje, że w tym kwartale w skarbcu faktycznie zostało więcej środków. Z drugiej strony, czy wydatki wykazane przez skarbiec obejmują wszystkie koszty utrzymania systemu, materiał nie wyjaśnia. Jeśli jakieś koszty ponoszą inne podmioty, to ta tabela pokazuje tylko przychody i wydatki samego skarbca, a nie rachunek zysków i strat całego systemu. To moje przypuszczenie, nie twierdzę, że tak jest.
Jeszcze nie rozgryzłem, jak rozumieć te 7 601 USD. Chciałbym zapytać doświadczonych, którzy widzieli podobne raporty: aby zweryfikować zakres pokrycia kosztów, gdzie powinienem szukać ujawnień albo jak powiązać pozycje raportu z wydatkami na łańcuchu?OI udział w rynku 11,9%, Grayscale kupił 7,8 mln w ciągu 20 dni
Nastroje analityków stawiają HYPE na pierwszym miejscu na całym rynku, odchylenie od konsensusu byka o 2,3 odchylenia standardowego, co jest bardziej ekstremalne niż w przypadku BTC i ETH. A cena? Spadła z 97,96 do 79, czyli o 22%. Cena i nastroje się rozjechały, to już sprawa traderów.
$HYPE stawia na „wir zwrotu z opłat”
Pierwszy zysk AQAv2 w wysokości 14,58 mln USDC już wpłynął, dalej trwa ciągły skup HYPE z Assistance Fund; wolumen transakcji HyperLink w zeszłym miesiącu osiągnął 254 mln, cel to 10% wolumenu Hyperliquid. Grayscale netto kupił 7,8 mln USD w ciągu 20 dni, instytucje nie przestały kupować podczas spadków. Udział OI w rynku kontraktów wieczystych osiągnął rekordowe 11,9%, ekosystem rośnie. Logika byków HYPE to nie narracja, lecz konwersja przychodów na popyt.
$BNB stawia na „deflacyjny dołek + opcje ekosystemowe”
37. spalanie właśnie się zakończyło, 1,646 mln BNB trafiło bezpośrednio do czarnej dziury, około 1,2 mld USD. Narzędzie AI do handlu jest już dostępne, im bardziej aktywny handel, tym większe rabaty na opłaty i zużycie gazu, tym większe spalanie. Do tego dochodzi oczekiwanie na TGE Predict w ciągu miesiąca, pool BNB na nowe projekty to jasny sygnał. BNB niekoniecznie rośnie najszybciej, ale jest najbardziej odporny na spadki.
Jeden atakuje, drugi broni. Szczerze mówiąc: skup HYPE czy nowe projekty BNB, na co postawisz?
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ 🔍 Czy spalenie tokenów o wartości około 1,197 miliarda dolarów można bezpośrednio uznać za równoważną skalę zakupów? Widząc tę wiadomość, raczej chciałbym najpierw oddzielić „spalenie” od „zakupu” i nie wyciągać pochopnych wniosków.
Według tej informacji, Fundacja BNB ogłosiła zakończenie 37. kwartalnego spalania na BNB Chain, łącznie spalono 1 646 196,44 $BNB, a szacunkowa wartość spalenia wyniosła około 1,197 miliarda dolarów, przy pozostałej całkowitej podaży 131 512 085 tokenów. Możemy potwierdzić, że ogłoszenie ujawniło ilość spalonych tokenów i podaż, ale materiał nie wyjaśnia pochodzenia tych tokenów.
Interesujący szczegół jest taki: wycena w dolarach to wartość spalonych tokenów, nie oznacza to napływu nowych środków; zmniejszenie podaży wzmacnia narrację o deficycie, ale czy popyt nadąży, na podstawie tej wiadomości nie da się tego ocenić.
Moja ocena jest taka, że to pozytywny sygnał ze strony podaży, ale traktowanie tego jako decydującego czynnika krótkoterminowego rynku uważam za przecenione. To moje przypuszczenie: jeśli późniejsze zapotrzebowanie na użycie w sieci będzie nadal rosło, to skurczenie podaży może faktycznie zadziałać synergicznie; w przeciwnym razie efektowna kwota w dolarach może przyciągać więcej uwagi niż faktyczny wpływ.
Będę dalej obserwować źródło spalania i aktywność w sieci. Co uważasz za ważniejsze: to zmniejszenie podaży czy późniejsze rzeczywiste zapotrzebowanie na użycie? Obserwujmy razem dalszy rozwój sytuacji, by sprawdzić, czyje przypuszczenia okażą się trafniejsze.$METIS vs $RSR: Czy presja sprzedaży tworzy okazję?
Oba tokeny spadają, ale prawdziwą historią jest to, jak pozycjonują się traderzy.
$METIS wykazuje uporczywą presję niedźwiedzią, z zyskownymi krótkimi pozycjami i zmagającymi się długimi. Ostatnia sprzedaż nadal przewyższa kupno, co sugeruje, że kupujący nie odzyskali kontroli.
$RSR wygląda na jeszcze bardziej podatny. Pozycje krótkie są silniejsze, a świeża sprzedaż wzmacnia niedźwiedzi sentyment. "Koniec bonusów z dzielenia się hasłami, Netflix ratuje się reklamami? Trzy liczby do obserwacji 20 października"
Netflix ogłosi wyniki po zamknięciu rynku 20 października, najważniejsze punkty: firma prognozuje przychody za Q3 na poziomie 12,86 mld USD (+12%), marża operacyjna 33,2% (w zeszłym roku 28,2%) — historia marży jest bardziej atrakcyjna niż przychody.
Prawdziwe pytania to trzy: ① czy przychody z reklam osiągną 800 mln USD (Q2 to 618 mln, co było poniżej oczekiwań i stanowi nauczkę); ② czy tempo wzrostu przychodów spadnie do jednocyfrowych wartości (17,6% → 13,4% → prognoza 11,7%, ciągły spadek); ③ czy podwyżki cen i reklamy zrównoważą spowolnienie subskrypcji. Bonusy z dzielenia się hasłami się skończyły, silnik wzrostu zmienia bieg.
Cena akcji spadła w ciągu ostatnich trzech miesięcy o 24%, wskaźnik cena/zysk na poziomie 19,9 razy, co stanowi 60% średniej z ostatnich 5 lat — oczekiwania są już bardzo niskie, ale nie spiesz się z zakupem, po raporcie za Q2 spadek o 7% był spowodowany słabą prognozą.
W odniesieniu do rynku kryptowalut: na rynku akcji można zweryfikować wyniki finansowe, w krypto jest tylko makroekonomia. BTC 80800 trzyma poziom 80000, dziś wieczorem trzy publikacje PPI, najpierw je obserwuj, jeśli makro nie złagodnieje, wszystkie narracje są odległe.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 19 października rynek kryptowalut pokazał wyraźną rozbieżność: ceny są pod presją, ale postęp strukturalny przyspiesza
ETF na bitcoina spot odnotował w ciągu dwóch tygodni odpływ netto około 910 milionów dolarów, a w październiku skumulowany odpływ netto wyniósł 615 milionów dolarów. BTC na moment spadł poniżej 80 000 USD, lekko przebijając średni koszt posiadaczy ETF (około 82 300 USD). Czynnikiem wyzwalającym był wzrost CPI we wrześniu do około 3,7%, a 5% bezpieczna stopa procentowa odciągnęła apetyt na ryzyko. Jednak od początku roku do teraz napływ netto do ETF pozostaje dodatni, około 355 milionów dolarów, co oznacza, że baza instytucjonalna nie załamała się
To, co naprawdę się rozwija, to „maszyny wydające pieniądze”. 9 października HSBC i Ant Group zakończyły w Hongkongu weryfikację technologii mikropłatności AI: agent AI samodzielnie wykrywa usługi cyfrowe, inicjuje tokenizowane płatności depozytowe, HSBC weryfikuje i rozlicza w czasie rzeczywistym, a transakcje są realizowane na testowej sieci blockchain. Protokół x402 osiągnął łącznie około 109,6 miliona transakcji, każda o bardzo małej wartości, ale częstotliwość rośnie. To nadal weryfikacja technologii, a nie komercyjne wdrożenie, ale fakt, że bank już integruje sam proces płatności, jest sygnałem
Na froncie regulacyjnym ustawa CLARITY utknęła we wrześniu w senackim procesie proceduralnym i nadal jest zawieszona, a przewodnicząca SEC Atkins zapowiedziała kontynuację prac nad ramami prawnymi w oparciu o istniejące uprawnienia. Obecnie wsparcie zapewnia szereg regulacji instytucjonalnych i zwolnień, które są mniej trwałe niż ustawy, ale wystarczające, by banki i instytucje zarządzające aktywami mogły kontynuować testy
W krótkim terminie obserwujemy, czy odpływy z ETF zbiegną się w pobliżu linii kosztów; w średnim terminie, czy płatności agentów AI przejdą z sieci testowej do środowiska produkcyjnego. $BTC $ETH Najpierw trochę ostudźmy emocje, nie traktuję tego zniszczenia jako nowego punktu zwrotnego na wzrosty, kluczowe jest, czy kwartalne działania przyniosą oczekiwane różnice. Fundacja BNB ogłosiła zakończenie 37. kwartalnego zniszczenia BNB Chain, łącznie zniszczono 1 646 196,44 BNB, szacowana wartość zniszczenia to około 1,197 miliarda dolarów, a pozostała całkowita podaż wynosi 131 512 085 BNB. Liczby są duże, ale moje obecne nastawienie do $BNB jest ostrożne.
Mam wątpliwości w dwóch kwestiach: po pierwsze, to już 37. kwartalne zniszczenie, rynek ma powody, by wcześniej uwzględnić kurczenie się podaży; jeśli wszyscy już to przewidywali, to ogłoszenie może nie przynieść wiele nowej stymulacji. Po drugie, spadek całkowitej podaży nie oznacza proporcjonalnego zmniejszenia krótkoterminowej podaży dostępnej do handlu. Nie wiadomo, czy zniszczone tokeny wcześniej uczestniczyły w obrocie rynkowym, więc nie traktuję tego bezpośrednio jako zniknięcie równoważnej presji sprzedażowej. Dla zwykłych użytkowników śledzących wiadomości ta różnica jest ważniejsza niż kwota w dolarach.
Oczywiście, byki mogą mieć rację. Nie neguję rzadkości, ale nie chcę płacić premii za popyt, który nie został jeszcze zweryfikowany. Jeśli popyt na użycie w łańcuchu będzie się utrzymywał i jednocześnie będzie widoczny skurcz podaży dostępnej do handlu, zmienię swoje zdanie. A wy, jesteście za wzrostami czy spadkami po tym zniszczeniu? Podajcie powody: czy bardziej cenicie zmniejszenie podaży, czy obawiacie się, że pozytywne informacje zostały już uwzględnione w cenie? #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Chociaż oczekuje się, że marża zysku operacyjnego wzrośnie z 28,2% do 33,2%, to wzrost tej marży opiera się na redukcji kosztów pracy, a nie na eksplozji podstawowej działalności. Spowolnienie wzrostu subskrypcji jest faktem, a działalność reklamowa jest jeszcze w fazie rozwoju, więc odległe wsparcie nie rozwiąże pilnych problemów. Nie można być zbyt optymistycznym wobec wyników przewyższających oczekiwania, jakość zysków uzyskanych dzięki zwolnieniom budzi wątpliwości. Przed raportem cena akcji już nieznacznie spadła, lepiej poczekać i obserwować, aby uniknąć spadku wyceny po realizacji oczekiwań. Lepiej poczekać i być bardziej ostrożnym Spójrz na spadki tych kilku amerykańskich akcji $MSTR, jeśli ktoś jeszcze mówi, że amerykański rynek akcji jest stabilniejszy niż kryptowaluty, to ja się z nim nie zgadzam. Wchodząc do świata krypto, wszyscy przeżywamy tę samą kolejkę górską:
Weźmy na przykład $CRCL, który jest czystą narracją stablecoina, a mimo to w zeszłym tygodniu spadł o 5,46% w jeden dzień, na szczęście w weekend te 2 dni powoli się odbił.
Przychody kwartalne Circle wynoszą już 700 milionów, co oznacza wzrost o 6,6% rok do roku. Jego kapitalizacja rynkowa to 20,9 miliarda, więc nie jest już tani. Jednak to naprawdę dobry sektor, giganci tacy jak Visa i Mastercard już się ścigają, by się w nim ugruntować.
MSTR ma jeszcze gorzej, to przecież dźwigniowana alternatywa dla Bitcoina, a do tego trafił na falę negatywnych opinii po usunięciu z MSCI, co spowodowało spadek o 10% w jeden dzień. Wcześniej przez dwa miesiące rósł bardzo szybko, a teraz jego mNAV został zepchnięty z powrotem do 1,07 razy, a premia prawie całkowicie zniknęła.
$COIN to przede wszystkim kwestia wolumenu transakcji, ale nie ma takiego zainteresowania jak $CRCL. To przecież biznes zarabiający na opłatach, powinien być traktowany jak inne tokeny platform giełdowych, ale z powodu niskiego zainteresowania spadł o 7% w jeden dzień i jest nawet bardziej wrażliwy niż MSTR, gdy rynek jest słaby. #MSCI新规或将Strategy等BTC财库公司移出指数 "Silni stają się silniejsi, słabi słabsi"
Piątkowa prognoza zasadniczo się sprawdziła: $BTC utrzymał się powyżej 80 000 USD i nawet sięgnął około 82 000 USD; natomiast ETH nadal zmaga się przy poziomie 2500 USD.
Różnica siły jest wyraźna. $ETH /BTC spadł do niskiego poziomu około 0,0347, a cena znajduje się poniżej zakresu średniej kroczącej z 200 dni, czyli 2483–2495 USD, co technicznie wskazuje na dalszą słabość. Kapitał również wyraża swoje zdanie: w zeszłym tygodniu netto odpłynęło 320 mln USD z ETF na ETH, a 228 mln USD z ETF na BTC. Presja sprzedażowa na Ethereum jest wyraźnie większa.
Mimo korekty BTC się utrzymuje, ETH nie może się przebić. Teraz nie chodzi o to, kto szybciej odbije, ale kto straci mniej krwi. BTC tymczasowo pełni rolę stabilizatora, ETH nadal potrzebuje, aby kapitał z ETF zatrzymał odpływ. Dopóki rynek nie da jasnej odpowiedzi, ważniejsza jest pozycja niż opinia. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 【Szybka analiza raportu】Odbicie nie oznacza odwrócenia trendu. Niewielki wzrost cen wywołał zbiorowe okrzyki „potwierdzenia dna”, ale z perspektywy zachowań kapitałowych ta runda bardziej przypomina impuls napędzany przez krótkoterminowe fundusze, podczas gdy duże konta wykorzystują okno płynności do zmniejszenia ekspozycji, a ryzyko przejęcia pozycji po wysokich cenach przez inwestorów detalicznych rośnie.
W przypadku BTC, ETF na rynku spot odnotowuje ostatnio ciągłe odpływy netto, łącznie na poziomie kilkuset milionów dolarów; dane o inflacji w USA są nieco wyższe, co powoduje cofnięcie oczekiwań dotyczących podwyżek stóp procentowych, a cena oscyluje w okolicach 80 000 USD, instytucje generalnie redukują pozycje, nie widać trwałego wsparcia kapitałowego.
W przypadku ETH, ETF od ponad dziesięciu dni notuje duże odpływy, w ciągu tygodnia netto odpływ sięga setek milionów; mimo krótkotrwałego przebicia poziomu 2400 USD, sytuacja kapitałowa nadal jest ujemna, brak sygnałów ożywienia z solidnym wsparciem.
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 $BTC $ETH $ZEC Uważam, że po południu cena spadła z około 83 000 do ponad 82 000, nie traktuj tego jako trwałego odbicia. Cena spot około 82 323 USD (Pekin 18:39, Coinbase).Powiem szczerze: spośród tych trzech krótkich pozycji najbardziej uważnie obserwuję $ZEC. Nie dlatego, że boję się, iż nie spadnie, ale dlatego, że boję się, iż nagle zacznie opowiadać historię.😅
$BTC: wokół 50-dniowej średniej trwa przeciąganie liny, Aroon Down jest na wysokim poziomie, krótkoterminowa struktura spadkowa nie została przełamana. Jednak kluczowym czynnikiem presji jest długoterminowa stopa procentowa, 30 lat 5,67%, 10 lat powyżej 5%, kapitał nie ma cierpliwości do aktywów bezodsetkowych. Stary narratyw o wielorybach sprzedających już słabnie, presja sprzedaży na łańcuchu ustępuje. Obserwuj rentowność 10-letnich obligacji, jeśli się rozluźni, wycofaj się.📉
$ETH: ciągłe odpływy z ETF to jasny sygnał, w zeszłym tygodniu netto odpłynęło 542 mln, z czego BlackRock sam 477 mln. Ale po dziesięciu dniach od złych wiadomości margines szkód się zmniejsza. ETH ma płytką płynność i wysoką dźwignię, gdy odpływy się zmniejszą, uzupełnienia będą silniejsze niż w przypadku BTC. To sprint, nie maraton.💸
$ZEC: pod koniec września spadł z 1650–1700 do około 1165, technicznie jest niedźwiedzi, ale 20 października okno decyzyjne NU7 to zdarzenie binarne, testnet skraca czas bloku z 75 do 25 sekund, główna sieć celuje w 5 listopada. Krótka pozycja na ZEC to zakład, że przed katalizatorem nastroje nie będą pozytywne. To ofensywa, nie balast, niska dźwignia i pozycje cross to twarde ograniczenia.⚡
Czy planujecie trzymać krótką pozycję na ZEC do 20 października, by zagrać na „sprzedaż faktów”, czy najpierw zamknąć część?🤔#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Na rynku kontraktów terminowych, aby ocenić, czy instytucja ma solidne zaplecze finansowe, zwykle najpierw sprawdzam przychody i rezerwy gotówkowe, a nie tylko słucham o wielkości. Jednak przenosząc się na rynek kryptowalut, ta stara miara wymaga innego zastosowania — zyskowność skarbca stablecoina niekoniecznie idzie w parze z płynnym wykupem przez posiadaczy.
Raport skarbca USDD za trzeci kwartał 2026 roku pokazuje przychody w wysokości 9,7 mln USD, co oznacza wzrost o 26,7% kwartał do kwartału, wydatki na poziomie 7 601 USD oraz zysk netto około 9,7 mln USD; saldo skarbca osiągnęło 31,24 mln USD, po raz pierwszy przekraczając 30 mln USD, ustanawiając nowy rekord.
Moja ocena jest taka, że to raczej pozytywny sygnał dla operacji $USDD, ale nie można tego jeszcze traktować jako dowodu na stabilność. Wzrost przychodów i powiększenie skarbca wskazują na rosnącą buforowość na papierze; jednak streszczenie nie wyjaśnia źródeł i trwałości przychodów, a wydatki są bardzo niskie, więc chciałbym zweryfikować metodologię kosztów — nie można po prostu ekstrapolować zysku netto na przyszłość.
W tradycyjnych finansach atrakcyjny rachunek zysków i strat nie zastąpi kontroli płynności; w przypadku stablecoinów bardziej interesuje mnie jakość rezerw, wielkość zobowiązań i mechanizmy wykupu. Jeśli aktywa skarbca mogą być szybko wykorzystane pod presją, to takie zgromadzenie kapitału ma większą wagę — to moje przypuszczenie.
Czy są tu osoby, które przeszły z tradycyjnych rynków? Patrząc na ten raport, czy najpierw sprawdzilibyście źródła przychodów, czy raczej rezerwy i mechanizmy wykupu?Nagle przypomniało mi się, że dziś kontrakty terminowe na $UNI i $BCH oficjalnie wystartowały na CME,
stając się 10. i 11. pojedynczymi kontraktami terminowymi na jedną kryptowalutę,
ale rynek nie zareagował wcale.
Stare lisy to stare lisy,
patrząc na wiadomości, to był praktycznie najwyższy punkt,
a potem nastąpił ciągły spadek.
Wracając do tematu, to są rozliczenia gotówkowe, instytucje nie muszą dotykać żadnej monety.
CME mówi, że to jest dla klientów do „zarządzania ryzykiem cenowym”, kto zaczął z tego korzystać jako pierwszy?
Górnicy BCH, fundusze i skarbce projektów trzymające UNI do głosowania, chcą zabezpieczyć cenę, ale nie chcą sprzedawać monet, więc najwygodniej jest otworzyć pozycję krótką.
Więc wprowadzenie kontraktów terminowych to głównie hedging, a nie popyt na zakup.
Ale trzeba powiedzieć:
Dbaj o życie,
z daleka od starych lisów. $BTC $FIL $TIA
Dziś rynek główny gwałtownie spada, ogólna atmosfera ryzyka jest bardzo zła, BTC nie wytrzymuje i spada, altcoiny spadają jeszcze mocniej, takie jak $TIA, FIL, które wcześniej rosły w rotacji, teraz mają większą korektę.
Proste wyjaśnienie przyczyn:
1. Kapitał ryzykowny się wycofuje, na amerykańskim rynku jest słabo, co powoduje, że kapitał w kryptowalutach nie chce pozostawać w ryzykownych aktywach, brak popytu, przy lekkiej sprzedaży cena szybko spada.
2. Przełamanie poziomu wsparcia wywołuje łańcuch likwidacji pozycji, po przebiciu kluczowego wsparcia wiele długich pozycji jest zamykanych, im bardziej spada, tym większa presja sprzedaży, tworząc efekt paniki.
3. Ta runda to walka o istniejący kapitał, brak nowych środków wchodzących na rynek, wcześniejsze wzrosty małych coinów były napędzane krótkoterminowym kapitałem, który szybko wycofuje się przy spadkach, a rynek główny spada, wszyscy realizują zyski.
W kwestii działań nie spiesz się z zakupem na dołku, teraz jest faza paniki, nie łap spadających noży. W przypadku spotów cierpliwie czekaj na sygnały stabilizacji, w kontraktach staraj się trzymać pozycje puste, zmienność altcoinów będzie znacznie większa niż BTC.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $BTC Instytucjonalne fundusze słabną, kto pierwszy powita powrót kapitału, BTC czy ETH?
Obecna runda wycofywania się instytucjonalnych funduszy to w istocie kurczenie się aktywów ryzykownych pod wpływem zmiennych oczekiwań makroekonomicznych. Z historycznych wzorców funduszy ETF wynika, że **BTC z dużym prawdopodobieństwem jako pierwszy doświadczy powrotu kapitału instytucjonalnego**, podczas gdy naprawa kapitału ETH zwykle następuje z opóźnieniem i wymaga wyższego apetytu na ryzyko na rynku.
BTC jest postrzegany jako klasa aktywów do szerokiej alokacji w obszarze kryptowalut, a wejście kapitału instytucjonalnego ma na celu dywersyfikację aktywów, zabezpieczenie przed inflacją i ryzykiem geopolitycznym. Dopóki oczekiwania dotyczące polityki Fed ulegają stopniowemu złagodzeniu, duże zarządzające aktywami firmy będą preferowały alokację w spotowe ETF-y BTC, co ułatwia pojawienie się sygnałów odwrócenia kapitału. ETH ma silniejsze cechy wzrostowe, a dodatkowo niepewności związane z stakingiem, ekosystemem i regulacjami sprawiają, że instytucje potrzebują widzieć ożywienie ekosystemu kryptowalut i poprawę aktywności on-chain, co stanowi wybór kapitału w drugiej fazie rynku i wymaga wyższego progu tolerancji ryzyka.
Jednak istnieje zmienna: jeśli na rynku pojawi się silna rotacja stylów i zbiorcze ożywienie małych altcoinów, ETH może doświadczyć wcześniejszego wzrostu kapitału detalicznego, podczas gdy kapitał instytucjonalny pozostanie wciąż w obserwacji, co stworzy sytuację rozbieżności między odbiciem cen a funduszami ETF. Aby ocenić prawdziwość powrotu kapitału, nie można patrzeć tylko na jednodniowe napływy, lecz należy uważnie obserwować dwa wskaźniki: dodatni przepływ funduszy ETF przez 3 kolejne dni handlowe oraz brak dalszej ciągłej redukcji pozycji przez wielorybie adresy #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ $BTC dzisiejsza fala, pozycje długie zamknięte w pobliżu szczytu, można to zobaczyć na rzeczywistych zleceniach rozliczeniowych. To nie jest niedźwiedzi sentyment, tylko powody wzrostu są niewłaściwe.
Od porannego dołka wzrosło sporo, wygląda to gwałtownie. Ale w danych o likwidacjach, w ostatniej godzinie 97% zlikwidowanych pozycji to krótkie pozycje — to stop lossy niedźwiedzi pchały cenę w górę, a nie prawdziwe zakupy za realne pieniądze. Wolumeny na futures i opcjach rosną dwukrotnie, a cena nie poszła daleko.
Struktura też się nie przełamała, dzisiejszy najwyższy punkt jest jeszcze trochę poniżej średniej z 20 dni, nawet jej nie dotknął, bariera na 83 000 była już kilkakrotnie odrzucana. Stosunek długich do krótkich pozycji na Binance i OKX jest powyżej 1,5, detaliści gonią wzrosty, ale na całym rynku suma jest prawie wyrównana — ci, którzy wchodzą, to małe konta. ETF-y nadal wypływają, instytucje nie wróciły.
Więc zamknięto pozycje. Niedźwiedzie uzupełniły, poniżej nie ma kto przejąć. Jeśli naprawdę chcesz być bykiem, poczekaj, aż cena z wolumenem przebije średnią z 20 dni. $KORU $KORU W weekend pojawiły się dwa nowe pozytywne czynniki, osobiście uważam, że nadal przeważa pesymizm, ale nie sądzę, że będzie to ciągły, gwałtowny spadek.
W ostatnich dniach spadki w sektorze półprzewodników, problem nie polega już tylko na tym, czy chipy dobrze się sprzedają, ale rynek zaczyna się obawiać, czy inwestycje w AI, które są tak ogromne, w ogóle się zwrócą, do tego dochodzą wysokie koszty finansowania, wysokie ceny ropy oraz coraz szybsze tempo rozwoju chińskich producentów pamięci, więc kapitał się wycofuje.
Ale w niedzielę pojawiły się też dwa pozytywne sygnały: pierwszy to informacja z Korei, że koniunktura w półprzewodnikach może utrzymać się silna aż do 2027 roku, drugi to wiadomości o następnej generacji HBM od Samsunga, TSMC i Nvidii. Te dwie informacje Korea zacznie faktycznie handlować dopiero w poniedziałek, więc uważam, że w poniedziałek może nastąpić wzrost.
W poniedziałek najpierw odbicie do 10,9–11,6 → jeśli Hynix i inwestorzy zagraniczni nie podążą za tym, ponowny spadek do 9,6–10,2 → potem kolejne odbicie → do środy raczej w zakresie 8,8–9,6.
Teraz nie przewiduję natychmiastowego gwałtownego spadku KORU, bardziej skłaniam się ku najpierw odbiciu, a potem dalszemu osłabieniu. W poniedziałek najważniejsze będzie jedno: czy Samsung i Hynix wzrosną razem, czy inwestorzy zagraniczni naprawdę zaczną ponownie kupować. Jeśli tylko Samsung wzrośnie z powodu pozytywnych informacji, a Hynix pozostanie słaby, to odbicie potraktuję jako krótką korektę przed dalszym spadkiem.
W środę trzeba też obserwować eksport chipów z Korei i konferencję Nvidii GTC. Jeśli te dwa czynniki przyniosą silne pozytywne sygnały i rynek faktycznie będzie chciał kupować, to moja pesymistyczna prognoza może się nie sprawdzić, a KORU może mieć szansę na odbicie bezpośrednio do poziomu 12,3, a nawet około 13.