Orbit Post Sitemap
Bracia, ten tydzień wygląda spokojnie, ukryte sygnały są w szczegółach🧐
Makro: gołębie najpierw budują fundamenty
Fed spotyka się dopiero 28/10, w przyszłym tygodniu cisza. Wąsik jest gołębi, rynek wycenia podwyżkę stóp w październiku poniżej 15%. Dolar jest słaby, co stanowi ukryte wsparcie dla $BTC i $ETH; ale w przyszłym tygodniu brak CPI, więc nie oczekujcie dużych ruchów😴.
Wydarzenia: tradycyjne finanse pokazują się
Forum Finansowe w Pekinie (19-22.10) porusza blockchain i cyfrowego juana; Capital & Code we Frankfurcie (20.10) rozmawia o płatnościach i aktywach cyfrowych. Neutralne nastawienie do BTC, narracja ETH o RWA/stabilnych monetach może przyciągnąć trochę uwagi🔥.
$ETH obawy: brak katalizatora stakingu
Finansowanie SEC przerwane, zatwierdzenie nowych ETF-ów nadal zablokowane; VanEck wycofał wniosek o ETF na stakowane ETH od Lido. Historia stakingu ETH ma teraz mniej kart do zagrania, jest relatywnie słabsza niż BTC😐.
Pozycjonowanie: nie ścigaj, poczekaj na korektę
Po rozliczeniu opcji 9/10, największe punkty bólu to 84k dla BTC i 2650 dla ETH jako krótkoterminowe poziomy przyciągania. W przyszłym tygodniu brak dużych wygasających kontraktów, przewaga sprzedających, niska opłacalność ścigania wzrostów, bezpieczniej poczekać na korektę🎯. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Jakość odbicia $BTC wczoraj była w zasadzie przeciętna, $BTC zaraz po dotknięciu poziomu powyżej 83000 cofnął się, a inne monety nawet nie wróciły powyżej 20-dniowej średniej.
W takim układzie rynku, gonienie za wzrostami ma niską opłacalność. Można rozważyć zakup na dołku tylko jeśli spełnione są jednocześnie 3 warunki:
1. BTC utrzymuje się powyżej 85000;
2. $ETH odzyskuje 20-dniową średnią;
3. Fundusze ETF wracają na plus.
Dlaczego tak mówię? Ponieważ osoby posiadające ETF na BTC mają średni koszt około 84358 USD. Gdy odbicie zbliża się do tego poziomu kosztu, pojawiają się sprzedający chcący wyjść z pozycji, co powoduje spadki; dopiero utrzymanie się powyżej tego poziomu może oznaczać odwrócenie trendu.
ETH jest najsłabszą główną monetą w tej fali, spadła o 4,3% w ciągu 7 dni, cena jest ponad sto dolarów poniżej 20-dniowej średniej (2532), a dzienny RSI wynosi tylko 29, co oznacza poważne wyprzedanie. Jeśli uda się jej utrzymać powyżej 20-dniowej średniej, to prawdopodobnie trend się odwróci.
Na koniec wspomnę o dzisiejszym ustaleniu wysokości aktywacji mainnetu NU7 dla $ZEC. Uwaga, dziś ustalany jest poziom, a nie przełączanie. Aktualizacja mainnetu obejmuje: skrócenie czasu bloku z 75 do 25 sekund oraz przekierowanie 60% opłat transakcyjnych do puli rezerwowej, która będzie stopniowo wypłacana górnikom.Wieloryb (adres 0x0cc…bc7cb) jest całkowicie byczy na ropę naftową, posiadając pozycję Hype TOP1 $CL i TOP4 $BRENTOIL
$CL: 149 000 jednostek (14,73 mln USD), średnia cena wejścia 98,14 USD, obecny zysk 109 000 USD
$BRENTOIL: 93 000 jednostek (9,98 mln USD), średnia cena wejścia 106 USD, obecny zysk 48 000 USD
Cena ropy nadal jest wysoka, technicznie jest to rynek byczy, a także wyraźnie powoduje wzrost inflacji. We wrześniu sam benzyna wzrosła o 9,1% miesiąc do miesiąca, co stanowi ponad połowę całkowitego miesięcznego wzrostu CPI. Chociaż obecnie rynek bardziej skłania się ku temu, że Fed nie podniesie stóp procentowych w październiku, oczekiwania na podwyżkę w grudniu są już bardzo wysokie. Dla $BTC jest to bardzo niekorzystne.
Jeśli problem z Cieśniną Ormuz nie zostanie rozwiązany, koszty wynikające z cen ropy będą dalej przenoszone na inne towary i usługi, a w 2027 roku nadal może istnieć możliwość dalszych podwyżek stóp procentowych. #霍尔木兹重开方案仍有效，油价能否继续回落？
Ponadto do wyborów śródokresowych 3 listopada pozostały około dwa tygodnie, benzyna jest droga, koszty życia wysokie, pożyczki drogie – to wszystko wyborcy odczuwają na co dzień, więc szacuję, że Trump ma teraz spory ból głowy. Jeśli konflikt na Bliskim Wschodzie wymknie się całkowicie spod kontroli, $BTC może najpierw spaść, pokazując to wszystkim!
Jeśli Izrael jasno określi obalenie irańskiego reżimu jako swój cel strategiczny, sytuacja na Bliskim Wschodzie może wejść w jeszcze trudniejszą do przewidzenia fazę. Rynek naprawdę obawia się nie tylko samej akcji militarnej, ale czy konflikt się rozszerzy, czy infrastruktura energetyczna zostanie uszkodzona oraz czy inne kraje zostaną wciągnięte.
Nie zgadzam się z prostą logiką „im większy chaos wojenny, tym wyższy wzrost Bitcoina”.
$BTC nie jest cyfrowym złotem z kamizelką kuloodporną. Gdy globalna skłonność do ryzyka gwałtownie spada, inwestorzy mogą sprzedawać akcje, aktywa kryptowalutowe i inne instrumenty o wysokiej zmienności, preferując trzymanie gotówki. Jeśli ceny ropy wzrosną i podniosą oczekiwania inflacyjne, rynek może ponownie ocenić ścieżkę obniżek stóp procentowych przez Fed.
To oznacza, że BTC może jednocześnie zmagać się z niedoborem popytu na bezpieczne aktywa, zacieśnieniem płynności i likwidacją dźwigni.
Z drugiej strony nie można tego ignorować: jeśli konflikt się nie rozszerzy, rynek może wcześniej zacząć wyceniać, że najgorszy scenariusz minął, a BTC może szybko odbić. Dlatego naprawdę trzeba obserwować, czy ropa nadal rośnie, czy dolar się umacnia oraz czy wolumen obrotu i kluczowe wsparcia BTC pogarszają się.
🤔👽 W sytuacji dużej niepewności, ślepe łapanie dołka jest bardziej niebezpieczne niż chwilowe przegapienie wzrostu. Nie zakładaj, że dno już nadeszło tylko dlatego, że cena spadła o kilka punktów. $BTC Poranny raport
【Wymiar kapitału: kapitał nadal się wycofuje】
Brak wzrostu podaży stablecoinów w połączeniu z ciągłym napływem netto ETF sprawia, że obecny odbicie to w istocie impuls wywołany zamykaniem pozycji krótkich, a nie aktywnym napływem nowego kapitału. Brak nowych środków z rynku pozagiełdowego, wewnętrzne przetasowania istniejącego kapitału, co powoduje, że trwałość wzrostu jest słaba, a po wzroście nadal istnieje ryzyko spadku.
【Środowisko makroekonomiczne + analiza rynku】
Obecnie rynek wycenia 87,3% prawdopodobieństwo, że Fed utrzyma stopy procentowe bez zmian w październiku, ale oczekiwania na obniżkę stóp praktycznie zniknęły, więc w krótkim terminie trudno oczekiwać łagodzenia polityki monetarnej.
Po wzroście do 83000 BTC spadł, obecnie oscyluje wokół 82000, kluczowe wsparcie to minimum z zeszłego tygodnia na poziomie 80112; jeśli ten poziom zostanie utrzymany, utrzyma się konsolidacja i formowanie dna, natomiast jego przebicie otworzy drogę do głębszej korekty. ETH odnotowało w ciągu ostatnich 5 dni netto odpływ 228 milionów z ETF, krótkoterminowy kapitał nadal się wycofuje, ale długoterminowe pozycje instytucjonalne nie zostały jeszcze masowo zredukowane.
【Priorytety odbicia po ustabilizowaniu】
Jeśli rynek przestanie spadać i się ustabilizuje, BTC będzie pierwszym wyborem dla powrotu kapitału, ze względu na silne właściwości alokacyjne i głęboką płynność. ETH jest w krótkim terminie stosunkowo słabsze, należy uważnie obserwować, czy kurs ETH/BTC przestanie spadać, aby móc dołączyć do odbicia.
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $BTC $ETH $SNDK 闪迪存储业务的高增长，在2027年内大概率能够延续，但增速将从FY2026的极端水平自然回落，驱动力从“价格单边暴涨”转向“长协锁量 + 温和提价 + 数据中心bit出货增长”的组合。真正的转折信号不在2027年，而在2028年供给释放与需求增速的赛跑——如果届时AI推理需求没有出现新的结构性跃升（如端侧AI大规模落地、CSP资本开支继续超预期）Najbardziej rzucającym się w oczy w raporcie Senatu nie jest to, kto zamraża wolniej: 846 wymienionych portfeli powiązanych z Iranem, 84% z nich korzysta tylko z USDT. Tether też twardo odpowiada — od 2023 roku średnio działał cztery tygodnie wcześniej niż oficjalne sankcje Ministerstwa Finansów, 99% spraw zostało zamrożonych zanim agencje analizy łańcucha je zidentyfikowały, a tylko w tym roku zamrożono na tej linii 550 milionów dolarów. Brzmi to jak wzorcowa zgodność, ale z drugiej strony jest to bardziej chłodne: prawdziwą bramą do wdrożenia sankcji jest zaplecze jednej firmy. Dziś rano cztery tygodnie wcześniej, jutro może cztery tygodnie później i nikt tego nie zatrzyma. $BTC
$ETH ETF uciekł o 593 miliony, Coinbase premia spadła na minus, byki zostały zlikwidowane na 173 miliony.
Trzy twarde wskaźniki jednocześnie wskazują „nikt już nie kupuje”.
Ale BTC nadal trzyma się na poziomie 82 000.
Kto sprzedaje? Kto kupuje?
Najpierw spójrzmy na zestaw „walczących” danych.
W zeszłym tygodniu netto odpływ z cyfrowych aktywów ETF wyniósł 593 miliony dolarów, IBIT sam uciekł z 228,6 milionami, tydzień wcześniej było jeszcze gorzej, 681 milionów. Indeks premii Coinbase spadł do -0,141, co jest najniższym poziomem od 30 czerwca, jasny znak, że amerykański popyt jest niewystarczający. W ciągu ostatnich 24 godzin likwidacje pozycji długich wyniosły 173 miliony dolarów, co stanowi ponad połowę wszystkich likwidacji na rynku instrumentów pochodnych — dźwigniowi gracze są masowo usuwani.
Sprzedający są jasni: pasywne ETF wycofują się, krótkoterminowe dźwigniowe pozycje długie są likwidowane.
Ale BTC nie spadł poniżej 80 000, a nawet konsoliduje się wokół 82 000. Kto kupuje?
Kupującymi nie jest „wiara”, lecz dwie rzeczy: zlecenia oczekujące i hedging.
W przedziale od 80 000 do 81 500 USD stoi „ściana zleceń kupna”, na którą zwracają uwagę traderzy jako limitowane wsparcie. Jednocześnie na Deribit jest otwartych kontraktów opcyjnych z ceną wykonania 80 000 USD o wartości aż 1,6 miliarda dolarów. Market makerzy, aby zabezpieczyć pozycje gamma, muszą kupować przy spadkach i sprzedawać przy wzrostach — mechanicznie podtrzymują cenę wokół 80 000, nie dlatego, że wierzą w wzrost, ale bo ich pozycje ich do tego zmuszają.
Dlatego 80 000 to nie jest „dno rynku”.
To jest „dno płynności”.
Zlecenia mogą zostać wycofane. Opcje wygasną. Hedging gamma zniknie wraz z wygasaniem kontraktów z ceną wykonania 80 000. Kiedy ta ściana zostanie zjedzona, a kontrakty wygasną, nikt nie wie, kto kupi poniżej 80 000.
GlassNode mówi to wprost: presja sprzedaży osłabła, ale „nie pojawiła się jeszcze wystarczająca nowa siła kupująca, by wypełnić lukę”. Przepływy kapitału ETF nie odwróciły się, premia Coinbase nie wróciła na plus, prawdziwy strukturalny popyt jeszcze nie wrócił.
Utrzymanie 80 000 nie oznacza, że to jest dno.
To tylko oznacza, że ktoś ma zlecenia poniżej 80 000.
Zlecenia mogą zostać wycofane, dno nie może być definiowane przez zlecenia oczekujące.
$BTC $COIN $ETH #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ Orzeczenie ogłoszone: wczoraj zamknięcie na poziomie 81,938, poniżej linii odbicia 82,601 — przełamanie 83,000 sprzed dwóch dni okazało się fałszywym wybiciem, odbicie nie powiodło się, scenariusz wczesnego testu kontynuuje się.
Dzisiejszego ranka rozpoczęła się pierwsza walka: najniższy punkt sięgnął 81,200, przebijając poziom Fibonacciego 23,6% (81,476), ale został odzyskany, obecna cena to 81,642. Za tą linią stoją potrójne wsparcia MA50, MA60, które są obecnie testowane.
Mapa drogi na dole jest bardzo jasna: jeśli 81,476 nie wytrzyma, następnym przystankiem jest 80,000 jako wczesne ostrzeżenie, a potem klaster czterech rezonansów od 78,200 do 78,900 (38,2% plus średnia 50-tygodniowa, średnia roczna i dolna granica kanału), tam jest strefa końcowego testu.
Informacje: pierwszego dnia wznowienia ETF odpływ spowolnił, IBIT zanotował niewielki napływ netto (źródło do potwierdzenia); prawdopodobieństwo podwyżki stóp w październiku spadło do około 16%; uwaga na MARA, która przelała 1,000 BTC na giełdę, presja sprzedażowa ze strony górników to nowy cień.
Reakcja: nie zwiększać, nie zmniejszać. Dziś zobaczymy, czy dzienne zamknięcie na 81,476 się utrzyma — jeśli tak, to konsolidacja, jeśli nie, to przyspieszenie spadku do klastra 78k.
(Opinia osobista, nie jest to porada inwestycyjna) BTC utrzymuje się na poziomie 82 000 przez trzy dni. Nie rośnie, ale też nie spada.
Myślisz, że to „gromadzenie sił”. Błąd.
To rynek powoli wyczerpuje twoją cierpliwość i pozycje przed FOMC.
Najpierw rozłóżmy oś czasu na ten tydzień.
W środę po zamknięciu Meta i Tesla jednocześnie podały wyniki. Meta przewiduje roczne wydatki kapitałowe na poziomie 130-145 mld USD, a instytucje oczekują, że wolne przepływy pieniężne w III kwartale spadną bezpośrednio do -9,14 mld USD. Opowieść o AI trwa już dwa lata, a rynek teraz zadaje jedno pytanie: pieniądze zostały wydane, a gdzie zyski?
Tego samego dnia raport EIA o zapasach ropy. W zeszłym tygodniu zapasy niespodziewanie spadły o 8,557 mln baryłek, podczas gdy oczekiwano tylko spadku o 288 tys. baryłek. Cena ropy jest utrzymywana na wysokim poziomie 98-110 USD przez sytuację na Bliskim Wschodzie, a jeśli zapasy znów spadną bardziej niż oczekiwano, oczekiwania inflacyjne zostaną ponownie podbite.
28 października FOMC. Obecnie prawdopodobieństwo utrzymania stóp bez zmian wynosi 82,8%, a podwyżki 17,2%. Ale prawdziwym problemem jest grudzień: prawdopodobieństwo podwyżki o 25 punktów bazowych wzrosło już do 77,8%. Październik bez zmian to niemal pewnik.
Pewne karty nie są wyceniane. To nieodkryte karty zabijają.
Scenariusz A: byczy.
Raport Meta potwierdza, że inwestycje w AI przekładają się na przychody, marża Tesli się utrzymuje, a sektor technologiczny prowadzi wzrosty. Jednocześnie zapasy EIA niespodziewanie rosną, a cena ropy odpuszcza z wysokich poziomów. Długoterminowe stopy procentowe spadają, a BTC rośnie powyżej 83 000.
Ale jest jeden warunek: ETF musi przejść na napływ netto. W zeszłym tygodniu amerykańskie ETF-y na bitcoina zanotowały odpływ netto około 229 mln USD, tydzień wcześniej było to 681 mln. Cena rośnie, ale kapitał ucieka, więc ten „byczy” scenariusz jest papierowy. Wzrost powyżej 83 000 bez napływu ETF to prawdopodobnie pułapka na byki.
Scenariusz B: niedźwiedzi.
Ujemne wolne przepływy pieniężne Meta przestraszyły rynek, wydatki kapitałowe na AI zmieniły się z „wiary” w „obciążenie”. Zapasy EIA nadal spadają, cena ropy ponownie rośnie, a panika inflacyjna powraca. BTC spada poniżej 80 000, a poniżej jest strefa płynności między 75 000 a 78 000.
Najgorsze na tej drodze to nie spadek ceny, ale śmierć dźwigni. W okolicach 80 000 nagromadziło się dużo niezamkniętych opcji i stop lossów, a gdy poziom zostanie przełamany, szybkie wyprzedaże mogą nastąpić szybciej, niż myślisz.
Scenariusz C: neutralny, a zarazem najbardziej frustrujący.
Raporty są mieszane, cena ropy stoi w miejscu, a BTC waha się między 80 000 a 83 000. W poniedziałek próba przebicia 83 000 została odrzucona, we wtorek spadek do 81 000 i odbicie, w środę kolejna próba i znowu odrzucenie.
Każde wybicie wygląda na przełamanie, każdy spadek na krach.
Taka sytuacja nie zabija, ale męczy. Męczy do momentu, aż nie wytrzymasz i wejdziesz, a potem jedna świeca spadkowa cię pogrzebie.
Strategia jest prosta: nie gonimy za spotem, nie zwiększamy pozycji na kontraktach.
Poziom 81 000-82 000 jest uważany przez wielu traderów za silne wsparcie, Doctor Profit nawet otworzył tu 4-krotną pozycję długą. Ale skuteczność wsparcia nie zależy od ładnego wykresu świecowego, lecz od tego, czy ETF przestanie krwawić.
Cena może oszukiwać. Jedna duża świeca wzrostowa może sprawić, że wszyscy zapomną o odpływie. Przepływy kapitału nie oszukują.
Przed FOMC rynek nie da ci czystego kierunku.
$BTC $BZ $META #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ Meta opublikuje raport za trzeci kwartał 2026 roku po zamknięciu amerykańskiego rynku w środę, 21 października. Moja ocena jest następująca: jeśli chodzi o przychody w tym raporcie, skłaniam się ku niewielkiemu przekroczeniu oczekiwań. Podstawy wzrostu w segmencie reklamowym nadal istnieją, a przychody mieszczą się w górnym zakresie prognoz firmy, co można uznać za dość rozsądne oczekiwanie. Jednak próba dalszego podnoszenia wyceny na podstawie tego niewielkiego przekroczenia oczekiwań będzie trudniejsza niż wcześniej. Ostatnio w dyskusjach o Meta coraz częściej pojawiają się tematy Muse i biznesu korporacyjnego. Te produkty dały rynkowi powód do podniesienia długoterminowych oczekiwań, ale też przyniosły nowe pytania: ile pieniędzy Mark Zuckerberg będzie musiał jeszcze zainwestować i kiedy te inwestycje zaczną przekładać się na zyski. Patrząc na ten raport, trzeba zestawić popularność nowych produktów z rentownością firmy. Segment reklamowy prawdopodobnie pokaże dobre wyniki, ale oczekiwania są już wysokie. Meta wcześniej podała prognozę przychodów na trzeci kwartał w przedziale 61-64 mld USD, a ostatnie rynkowe konsensusy wynoszą około 63,3 mld USD, co jest bliskie górnej granicy prognozy. Najnowsze prognozy banków inwestycyjnych z początku i połowy października mieszczą się w przedziale 63,6-64 mld USD. Oceny są bardzo zbliżone, więc ostateczne wyniki na poziomie 63,8 lub 63,9 mld USD będą dobrym wynikiem, ale w kontekście tych oczekiwań nie będzie to duża niespodzianka. Dopiero przekroczenie 64 mld USD przy jednoczesnej silnej prognozie na czwarty kwartał dałoby solidne podstawy do podniesienia prognoz zysków. Reklamy nadal są najważniejszym segmentem w raporcie Meta. W drugim kwartale przychody z reklam stanowiły blisko 98% całkowitych przychodów, a liczba wyświetleń reklam wzrosła o 1 美联储下周议息，市场却在“加息还是按兵不动”上撕成两半——这种罕见的分歧本身就是信号：定价根本没有共识，任何提前押注都可能踩空。🔥 据金色财经报道，在政策路径落地之前，加密市场往往紧跟美元与美债收益率的节奏，$BTC 以及高beta山寨币的方向由宏观变量主导，社区内部叙事很难对抗流动性预期。换句话说，眼下不是讲故事的时候，是看美元脸色的时候。 这更像一场典型的“事件驱动”行情：会前拉升要提防假突破，真正决定方向的是会后声明与政策路径措辞，而非单次决议结果本身。市场此刻的分化，恰恰说明资金在等待一个更明确的锚。 两种情景值得盯紧：其一，美元走强叠加美债收益率上行，风险资产承压概率更大，$BTC、$ETH、$SOL 等高弹性标的首当其冲；其二，措辞偏鸽，增量资金才有望回流。注意，这不是价格预测，而是条件触发的观察框架。 我的判断是：市场过度聚焦“加不加息”这个二元结果，却低估了措辞与点阵图对路径的重新定价能力。真正可复用的金句是——决议是噪音，路径才是信号。确认信号不在投票结果，而在声明发布后美元指数与美债收益率的即时反应，以及 $BTC 的成交量是否配合。 你更关注会后声明，还是 $BW poniedziałek Nasdaq 100 wzrósł o 1,2%, S&P o 0,4%, a indeks półprzewodników zakończył ośmiodniową serię spadków. Amazon wzrósł o 5%, SanDisk o 5,5%, SK Hynix prawie o 5%.
Wygląda na to, że „apetyt na ryzyko wrócił”.
Spójrzmy dalej.
Spready kredytowe związane z bardzo dużą skalą chmury obliczeniowej osiągnęły historyczne maksimum. Spread CDS CoreWeave na pięć lat przekroczył 1000 punktów bazowych, a rentowność niektórych obligacji sięgnęła ponad 15%, co oznacza, że weszły w zakres wyceny „obligacji w tarapatach”. Goldman Sachs jasno stwierdził: spread kredytowy AI jest najszerszy w tym roku, a ostatni raz na tym poziomie powiązane akcje były o około 15% tańsze niż obecnie.
Inwestorzy giełdowi obstawiają kontynuację narracji AI. Inwestorzy obligacji wyceniają ryzyko lewarowania infrastruktury AI. Dwa rynki mówią zupełnie przeciwnym językiem.
Co gorsza, nikt naprawdę nie stawia zakładów.
Stół transakcyjny Goldmana ocenił aktywność rynku tego dnia na 3/10. Fundusze długoterminowe kupują konsumpcję i finanse, fundusze hedgingowe netto sprzedają technologie, media i telekomunikację. Tempo redukcji udziałów technologicznych przez fundusze hedgingowe jest najszybsze co najmniej od 2016 roku.
Ceny akcji rosną, ale mądre pieniądze ucieka.
Przenosząc to na kryptowaluty, sygnały są jeszcze bardziej jednoznaczne.
BTC walczy w okolicach 81 000, 83 000 jest wielokrotnie odrzucane. Indeks premii Coinbase jest ujemny przez 20 dni z rzędu, obecnie wynosi -0,1398%, a amerykańskie zakupy pozostają nieobecne. W zeszłym tygodniu amerykańskie ETF-y spot na bitcoina zanotowały odpływ netto 228,6 mln USD, IBIT odpływ 165,5 mln USD w ciągu tygodnia. Fundusze ETF wycofują się, amerykańskie zakupy maleją, rynek kryptowalut nie ma własnej narracji.
Czeka, aż tradycyjny rynek zakończy wewnętrzną walkę o „wycenę kredytową”.
Ropa naftowa po 103 USD, rentowność 10-letnich obligacji USA 5,14%, te dwie liczby naciskają z góry, ryzykowne aktywa nie mają miejsca na luz.
Wzrost Nasdaq to emocje, rozszerzanie spreadów kredytowych to fakt. Kiedy te dwie rzeczy się ścierają, warto wierzyć w rynek obligacji — bo pożyczający boją się bardziej niż kupujący akcje.
$BTC $QQQ $BZ $ZEC był już w korekcie przez 20 dni, ostatnia gwałtowna zwyżka, a potem korekta i nowy szczyt zajęły ponad miesiąc?
Największy wieloryb $ZEC na HYPE nadal jest aktywny i poprzez TWAP skumulował dodatkowo 6126,64 monet, o wartości transakcji 7,204,900 USD, średnia cena zakupu 1176 USD, ilość pozycji wzrosła o około 57,5%;
Po dokupieniu jego pozycja długoterminowa w ZEC wzrosła do 16779,74 monet, o wartości 19,486,300 USD, średnia cena 1179,65 USD, obecna strata pływająca około 307,900 USD, cena likwidacji 838,19 USD;
Ten wieloryb zaczął handlować ZEC już 19 lipca, ta pozycja rozpoczęła się 6 września i do tej pory nie widać żadnych działań zmniejszających pozycję.
Ponadto posiada 1,121,300 monet $NEAR, o wartości 5,691,000 USD, z zyskiem pływającym 89,500 USD; oraz 1 miliard monet $PUMP, o wartości 4,455,000 USD, z zyskiem pływającym 85,900 USD. Trzy pozycje długoterminowe łącznie warte około 29,632,300 USD, z czego $ZEC stanowi 65,8%!! Ostatnio rynek kryptowalut przechodzi ciągłą korektę, a kierunek funduszy instytucjonalnych jest ważniejszy niż krótkoterminowe odbicie cen.
Jeśli rynek zacznie się stabilizować, skłaniam się ku temu, że $BTC jako pierwszy przyciągnie powrót kapitału. Bitcoin ma bardziej dojrzałą bazę instytucjonalną i lepszą płynność, co zwykle czyni go priorytetowym wyborem przy ponownym wejściu kapitału na rynek kryptowalut.
$ETH wymaga obserwacji przepływów kapitału ETF spot oraz tego, czy kurs ETH/BTC przestanie spadać i zacznie rosnąć.
Jeśli Bitcoin jako pierwszy się ustabilizuje, a ETH/BTC nadal będzie słabnąć, oznacza to, że kapitał może być nadal skoncentrowany na Bitcoinie i nie rozprzestrzenił się naprawdę na inne aktywa kryptowalutowe.
Na obecnym etapie bardziej niż zgadywanie, kto pierwszy wzrośnie, interesuje mnie, kto pierwszy zanotuje trwały napływ netto kapitału.
$ZEC
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ Dane Financial Times pokazują, że depozyty w skarbcach pożyczek kryptowalutowych szybko wzrosły z około 4 miliardów dolarów na początku zeszłego roku do ponad 10 miliardów dolarów.
Te skarbce działają za pomocą inteligentnych kontraktów DeFi, gdzie „kuratorzy” wybierają strategie pożyczkowe, ustalają limity ryzyka i pobierają opłaty. Stopy zwrotu zwykle mieszczą się w przedziale od 3% do 10%, a agresywne strategie mogą przekraczać 20%. Główne środki pochodzą od firm fintech, instytucji zarządzających aktywami cyfrowymi oraz funduszy hedgingowych — instytucje nie zadowalają się już samym posiadaniem stablecoinów czy BTC, zaczynają zlecać zarządzanie nieaktywnymi środkami strategiom on-chain.
Na pierwszy rzut oka jest to sygnał ożywienia kapitału: wolne środki szukają zysków. Jednak podstawowe ryzyko nie zniknęło, zostało jedynie bardziej „zaproductyzowane”. Zabezpieczenia mogą stanowić tokeny o niskiej płynności, kryptowalutowe stablecoiny lub tokenizowane kredyty prywatne; w przypadku spadku rynku automatyczna likwidacja może zwiększyć zmienność; ryzyko związane z inteligentnymi kontraktami, błędami wyceny i atakami hakerskimi ostatecznie ponoszą deponenci.
Skala 10 miliardów dolarów wskazuje, że instytucje traktują DeFi jako infrastrukturę generującą zyski, ale rosnąca koncentracja „zarządzających” oznacza też większe skupienie punktów ryzyka. Pieniądze napływają, ale to nie oznacza bezpieczeństwa. Prawdziwą kwestią do obserwacji nie jest to, ile depozytów pojawiło się w skarbcach, lecz na jakich aktywach te środki są faktycznie zabezpieczone, kto podejmuje decyzje i kto zostanie pierwszy zlikwidowany w razie problemów.
Wysokie zyski nigdy nie są darmowe, po prostu ryzyko zostało przeniesione z wahań cen na jakość zabezpieczeń i bezpieczeństwo kontraktów. $ETH $DOGE Dogecoin ma jeszcze nadzieję
Wiele osób pyta, czy Dogecoin ma jeszcze nadzieję, ale właściwe pytanie brzmi: czy może ponownie stać się aktywem, które rynek będzie chętnie kupować na stałe. Do października 2026 roku Dogecoin oscyluje wokół 0,08$, spadł o prawie 90% od historycznego szczytu.
Nie jest bez nadziei, ale ta nadzieja stała się bardzo wąska, droga i bardzo zależna od nastrojów.
Największym błędem jest traktowanie X Money jako „pewnego pozytywnego czynnika” dla Dogecoina. X Money został wprowadzony w USA w 2026 roku, oferując funkcje takie jak przelewy, karta debetowa Visa, konto oszczędnościowe, ale do połowy 2026 roku jego publiczna wersja nadal opiera się głównie na walutach fiat, a płatności kryptowalutowe nie zostały jeszcze oficjalnie wdrożone. Za każdym razem, gdy Musk wspomina o płatnościach, Dogecoin gwałtownie rośnie, ale to bardziej oczekiwanie narracyjne niż zrealizowany fundament.
Drugim błędem jest traktowanie „silnej społeczności” jako fosy obronnej. Dogecoin co roku dodaje około 5 miliardów monet, aby utrzymać cenę, potrzebuje ciągłych nowych zakupów. Nie ma ekosystemu smart kontraktów, instytucjonalne fundusze są słabe, a rozmiar ETF na rynku spot jest bardzo mały. Oznacza to, że nadal jest to aktywo napędzane przez detalicznych inwestorów i wielorybów, kapitał przychodzi szybko i równie szybko odchodzi.
Czy ma jeszcze nadzieję? Tak, ale zależy to od trzech rzeczy: ponownego umocnienia Bitcoina, faktycznego wprowadzenia płatności kryptowalutowych przez X Money z wyraźnym uwzględnieniem DOGE oraz ponownego wybuchu narracji społecznościowej. Bez tego prawdopodobnie będzie kontynuować szerokie wahania; z tymi czynnikami może pojawić się wysoka zmienność rynku. 【AI zamieniło pamięć w kopalnię złota, ale producenci telefonów już prawie nie mogą sobie na nią pozwolić】
Wood姐 uważa, że ceny pamięci spadły poniżej poziomu atrakcyjnego do zakupu, ale Hartnett z Bank of America ostrzega: zniknięcie sygnału sprzedaży nie oznacza pojawienia się sygnału do kupna. Obie strony patrzą na różne rzeczy – jedna skupia się na zyskach branży, druga na ryzyku całego rynku.
TrendForce prognozuje, że w pierwszym kwartale 2026 roku cena kontraktowa DRAM wzrośnie kwartalnie o 90% do 95%, a w drugim kwartale nadal o 58% do 63%. Serwery AI pochłaniają moce produkcyjne, co drastycznie zwiększa siłę przetargową producentów pamięci, podczas gdy producenci telefonów muszą znosić rosnące koszty. Dane IDC pokazują, że w trzecim kwartale globalna sprzedaż telefonów spadła o 22% rok do roku, a wysokie ceny zaczynają ograniczać popyt końcowy.
Wzrost cen pamięci $SKHY, $SNDK, $MU nie oznacza, że wszystkie firmy w łańcuchu dostaw zarabiają. Na górze zarabia się na nierównowadze podaży i popytu, podczas gdy na dole można być ściskanym przez wysokie koszty i spadającą sprzedaż. Obawy Bank of America dotyczą czegoś innego: nastroje rynkowe się ochłodziły, ale poziomy zaangażowania inwestorów i gotówki nie dają jeszcze wystarczającego marginesu bezpieczeństwa.
Osobiście wolę postrzegać pamięć jako strukturalną okazję wspieraną wynikami, ale nie wartą ślepego podążania. Dopóki popyt na AI trwa i wzrost cen przekłada się na zyski, liderzy mają sens; jeśli wzrost cen kontraktowych będzie się dalej zmniejszał, a popyt na telefony pogarszał, to tak zwany zakres kupna może być tylko przystankiem na drodze spadkowej. Wood姐 stawia na koniunkturę branży, Bank of America na wycenę rynku, a na razie nikt nie ma pewnej wygranej.$PONS Czuję, że dzienny wolumen transakcji około 30 mln USD to mniej więcej dno $PONS.
Obecnie opłaty protokołu wynoszą około 30-60 tys. USD dziennie.
Jeśli utrzyma się na tym poziomie, przewiduje się dzienną spalenie około 100-150 tys. tokenów.
Wolumen transakcji na łańcuchu Robinhood Chain prawdopodobnie utrzyma się w przedziale 900 mln USD przy obecnych warunkach rynkowych.
Uważam, że wolumen transakcji na rynku nie spadnie już bardziej.
Spójrz na najnowsze dane PONS:
Wczoraj → Dziś
Wolumen transakcji: 32 mln USD → 37 mln USD (+15,6%)
Opłaty platformy: 269 tys. USD → 450 tys. USD (+67,3%)
Przychody protokołu: 36 tys. USD → 68 tys. USD (+88,9%)
Nowo wyemitowane tokeny: 1,1 tys. → 1,7 tys. (+54,5%)Obserwacja przepływów kapitału ETF kryptowalut w ciągu tygodnia: 574 mln USD odpływu netto, trwałość odbicia pozostaje do sprawdzenia
W dniach 12-16 października łączny odpływ netto z trzech kanałów ETF spot BTC, ETH i SOL wyniósł około 574 mln USD, a tygodniowe wyniki nie były dodatnie. Kapitał nie opuszczał rynku synchronicznie, ale trzy linie produktowe nie wykazały jednokierunkowego przejęcia, co rodzi wątpliwości co do kontynuacji odbicia.
BTC: impuls powrotu krótki, siła przejęcia słaba. W tym tygodniu odpływ netto wyniósł 228,4 mln USD. We wtorek odnotowano napływ netto 175,7 mln USD, ale w środę nastąpił odpływ netto 261,4 mln USD, a w piątek kolejny odpływ 82,4 mln USD. Pojawiły się zakupy, lecz nie udało się utrzymać ciągłości przejęcia, a szybkie zmiany ujawniły niedostateczne wsparcie.
ETH: największy odpływ tygodniowy, brak sygnałów uzupełnienia. W tym tygodniu odpływ netto wyniósł 320,1 mln USD, co przewyższa BTC. Od środy do piątku nastąpiły trzy kolejne dni odpływu netto, łącznie 259,5 mln USD. Z obserwacji kanałów ETF wynika, że ETH nie wykazuje jeszcze stabilnej siły uzupełniającej.
SOL: niewielka skala odpływu, bardziej zauważalne ciągłe zmniejszanie pozycji. Tygodniowy odpływ netto wyniósł 25,5 mln USD, co jest ograniczoną wartością, ale odnotowano 10 kolejnych dni handlowych z odpływem netto, łącznie 50,5 mln USD. W piątek jednodniowy odpływ wyniósł 12,7 mln USD, blisko połowy tygodniowego odpływu. W porównaniu z dużymi jednodniowymi odpływami, bardziej godne uwagi jest ciągłe zmniejszanie ekspozycji.
$BTC $ETH $SOL
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #芯片股八连跌后反弹，AI交易能否修复？
Moje przedrynkowe notatki z amerykańskiego rynku akcji (19 października 2026)
Bracia, przed rynkiem jest teraz taka czerwień, patrzyłem na ekran przez dłuższą chwilę, szczerze mówiąc trochę mnie to podniecało, ale ręka nie zadrżała.
Kontrakty terminowe na Nasdaq wzrosły o 1,25%, pamięć masowa: Micron przed rynkiem +2,48%, SanDisk +3,22%, SOXL od razu +7,77%, ETF na półprzewodniki też +2,59%.
Na pierwszy rzut oka wygląda na to, że AI znów działa, ale musimy rozłożyć na czynniki pierwsze, skąd pochodziły pieniądze. W zeszłym tygodniu Nasdaq spadł o 4,5%, a sprawa z kredytem CoreWeave wywołała panikę związaną z zadłużeniem AI do ekstremum, w piątek VIX wzrósł prawie do 20.
Dzisiejsze wysokie otwarcie to w istocie pokrycie krótkich pozycji i spekulacje na wyprzedanym rynku. JPMorgan potwierdził zwiększenie pozycji w CoreWeave, mówiąc, że obawy są „przesadzone”, Nebius spadł w zeszłym tygodniu o 25%, dziś odbił o 4%, to wszystko przestrzeń powstała po spadkach.
Przepływy kapitału są bardzo szczere: pamięć masowa i łączność optyczna prowadzą wzrost, ponieważ minister finansów Korei powiedział, że koniunktura w półprzewodnikach potrwa do 2027 roku, a Jensen Huang mówi, że zamówienia nadal napływają. Ale uwaga, to jest krótkoterminowy powód podany przez wiadomości, a nie odwrócenie trendu fundamentalnego. Wycenianie na łańcuchu już zakładało grę na odbicie po dzisiejszym wysokim otwarciu, moje stanowisko jest jasne: obserwuję odbicie i naprawę, nie gonimy za wzrostami.
Wolę przegapić zbyt gwałtowne otwarcie. Raport finansowy Meta w tym tygodniu to prawdziwy test, narracja AI musi być poparta prawdziwymi pieniędzmi.📊 $BTC Historical Bull and Bear Cycle Comparison Bitcoin’s previous market cycles show a recurring pattern: 🔹 2015–2017: Bull market — 35 months 🔹 2017–2018: Bear market — 12 months 🔹 2018–2021: Bull market — 35 months 🔹 2021–2022: Bear market — 12 months 🔹 2022–2025: Bull market — 35 months 🔹 2026–2027: The current cycle is unfolding. If the bear phase that began last October has continued for around 12 months, the historical timeline suggests we could be approaching a potential turningDziś rynek dał detalicznym inwestorom najłatwiejszy do złapania sygnał: Hynix wzrósł o 4,6%, Micron o prawie 3%, Amazon o 5%, a chipy AI zbiorowo odbiły się, na ekranie znów zaczęto krzyczeć „to już dno”. Moja pozycja krótka na kryptowaluty i pamięci masowe pozostała nietknięta.
Co ciekawe, podczas gdy akcje główne rosły, kontrakty wieczyste na pamięć masową spadały z wysokich poziomów, moja krótka pozycja nie tylko nie przyniosła strat, ale zaczęła się odrabiać. To właśnie ta dywergencja jest powodem, dla którego trzymam pozycję: akcje główne robią emocjonalny odbicie, a kontrakty wieczyste wyceniają dźwignię na prawdziwe pieniądze — kto jest bardziej uczciwy, nie muszę mówić.
Najgłupszą operacją przy handlu trendem jest panikowanie i zamykanie pozycji po jednym odbiciu. $BTC $ETH na wykresie dziennym wciąż pokazują czysty układ niedźwiedzi, jedno odbicie nie zmienia struktury. Trzeba wytrzymać, gdy trzeba, to podstawowa umiejętność, a nie odwaga.#Meta巨额AI投入进入回报检验期
Moja kluczowa ocena jest następująca: wyniki kwartalne prawdopodobnie znacznie przewyższą oczekiwania, ale przepływy pieniężne i wydatki kapitałowe wywołają gwałtowne starcia między bykami a niedźwiedziami, wybieram Tak
1. Maszyna do drukowania reklam stabilnie zapewnia przychody przewyższające oczekiwania: w przeciwieństwie do gigantów, którzy odzyskują koszty przez sprzedaż mocy obliczeniowej w chmurze, Meta jest jedyną spółką na amerykańskim rynku akcji, która bezpośrednio przekształca AI w „kwartalną maszynę do drukowania reklam”. Nawet niewielkie zwiększenie czasu spędzanego na Reels i współczynnika konwersji reklam przez algorytmy może bezpośrednio podnieść cenę reklamy, a przychody z górnej linii są jak „egzamin otwarty”
2. Największe ryzyko to wyczerpanie wolnych przepływów pieniężnych: w zeszłym kwartale wydatki kapitałowe sięgnęły aż 31 miliardów dolarów, co wycisnęło wolne przepływy pieniężne do zaledwie 780 milionów dolarów. Co gorsza, Amazon kupując karty może pobierać czynsz, podczas gdy Meta kupuje karty na 100% do wewnętrznego zużycia. Biorąc pod uwagę charakter Zucka, który gra na najwyższą stawkę bez oglądania się na koszty, podczas telekonferencji prawdopodobnie poda nowy rekordowy wskaźnik CapEx na 2027 rok, który zszokuje Wall Street
3. Przeszacowanie oczekiwań wobec Muse i kosztów inferencji: we wrześniu, dzięki hitowej aplikacji Muse, cena akcji wzrosła już o 27%, co wcześniej wyceniło pozytywne efekty. Jednak na wczesnym etapie eksplozji AI dla klientów końcowych koszty energii i amortyzacji inferencji są czystą stratą, co prawdopodobnie obciąży marżę zysku w trzecim kwartale
4. Osłabienie zdolności do skupu akcji w celu podtrzymania kursu: w warunkach wysokich stóp procentowych rynek przeszedł na „ochronę przepływów pieniężnych”. Ograniczone przepływy pieniężne oznaczają zmniejszenie amunicji do skupu akcji, co znacznie zwiększy zmienność w noc raportu
$META Koreański rynek akcji ponownie spada na otwarciu: Hynix -5%+, Samsung -3%, wczorajsze wzrosty całkowicie wycofane. Amerykański rynek pamięci również osłabia się w handlu nocnym.
Jak tragiczna jest sytuacja na koreańskim rynku? Trzy liczby:
1️⃣ Od początku roku do 14/10, inwestorzy zagraniczni netto sprzedali na KOSPI 203,7 biliona KRW (około 141,5 mld USD), Samsung i Hynix stanowią 176 bilionów, czyli 86%. Udział zagranicznych inwestorów w Samsungu spadł do najniższego poziomu od 2008 roku.
2️⃣ KOSPI spadł z czerwca z poziomu 9114 do 5554 na 15/10, co oznacza spadek o około 39%, podczas sesji wywołano przerwę w handlu. Od października Samsung -21,8%, Hynix -28,9%.
3️⃣ Wartość portfela Koreańskiego Funduszu Emerytalnego (NPS) zmalała o 182 biliony KRW (137 mld USD), z czego Samsung i Hynix odpowiadają za 72%. To pierwszy kwartalny spadek od czwartego kwartału 2024 roku.
Lee Jae-myung zapowiedział "normalizację" rynku akcji, ale rynek nie wierzy.
Prawdziwe pytanie brzmi: jak długo mogą utrzymać się podwyżki cen pamięci? Jak długo utrzyma się wysoka rentowność?
Najczęstszy błąd w ocenie akcji pamięci — im lepsze wyniki, tym bardziej wydają się tanie. Jeśli mianownik wyceny opiera się na szczytowych zyskach cyklu, to nawet niskie wskaźniki PE nie utrzymają ceny, gdy zyski spadną.
Kluczowy sygnał: jeśli słabość amerykańskiego rynku pamięci utrzyma się podczas sesji regularnej i będzie towarzyszyć temu wzrost wolumenu przy spadku, odbicie między rynkami będzie raczej krótkotrwałą korektą.#Robinhood交易业务增长能否延续？
Robinhood Q2: przychody wzrosły o 32%, napływ netto 22 mld, brzmi jak długa kolejka przed klubem nocnym.
Na łańcuchu jednak najpierw zgasło — wolumen transakcji i aktywne adresy spadły miesiąc do miesiąca, jak DJ nadal gra, ale połowa parkietu opuściła.
Co bardziej skomplikowane: transakcje na łańcuchu spadły, ale zablokowane środki w DeFi i podaż stablecoinów nadal rosną. Pieniądze nie odeszły, ręce stały się leniwe.
Raport finansowy z 27 października pokaże jedno: czy handel akcjami i kryptowalutami nadal utrzyma przychody, czy nowe biznesy naprawdę coś wnoszą, czy zostało tylko „ładne napływy, chłodne transakcje”. Wykopanie przy likwidacji pozycji? W strefie komfortu kumpla Majdżiego 😇
▶︎ Od 10.10 łączny wolumen transakcji osiągnął 1,56 miliarda dolarów
▶︎ Zrealizowana strata wyniosła 833 tysiące dolarów, co plasuje go na 10. miejscu w rankingu strat
▶︎ Otrzymał 437 tysięcy $PAPER airdropu (405 tysięcy), po odliczeniu konto nadal jest na minusie o 424 tysiące dolarów
Kumpel na papetrade głównie otwiera pozycje długie na $ETH, z dźwignią od 50x do 1000x, najczęściej 100x, sam wielokrotnie chwalił model papertrade w swoich tweetach
Link 👉 0xad1215e79ed05c3e196a4e85066de41ec9004b41W DeFi istnieje niebezpieczne złudzenie: codzienne otrzymywanie zysków sprawia, że wydaje się, iż ryzyko codziennie maleje.
Ostatnio coraz większą uwagę przyciągają kryptowalutowe Vaulty, gdzie środki są przekazywane zarządcom strategii, którzy zarabiają na pożyczkach w łańcuchu. Niektóre strategie mają roczną stopę zwrotu przekraczającą nawet 20%.
Ale wysokie zyski nie pojawiają się znikąd. Zabezpieczenia mogą gwałtownie stracić na wartości, płynność może się wyczerpać, a inteligentne kontrakty mogą zawierać błędy.
Teraz, gdy patrzę na produkty zyskowe, moją pierwszą reakcją nie jest obliczanie, ile można zarobić w ciągu roku, lecz pytanie: skąd pochodzą zyski? Kto ponosi ryzyko złych długów? Czy można wycofać się w ekstremalnych warunkach?
Zrozumienie źródła zysków jest ważniejsze niż przyciąganie uwagi liczbami zysków. $ETH pozycje krótkie, dlaczego wczoraj wieczorem amerykański rynek akcji odbił się, a ETH zawiodło? Krótko mówiąc, są trzy powody: wysokie stopy procentowe w USA, lepiej trzymać pieniądze w banku; instytucje ETF ciągle wycofują środki; do tego dźwignia długa została wyczyszczona, co bezpośrednio zbiło rynek. Na wykresie ETH teraz jest słabe, utknęło w strefie słabości.
Jeśli nie uda się utrzymać poziomu 2300, to spadnie do 1900! #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 $BTC $ZEC 当前BTC现价约81625附近，第一张是全交易所聚合清算地图，覆盖某安、OKX、Bybit三大平台；第二张为OKX单平台永续合约清算地图，按杠杆分层展示，100x高杠杆柱体占据绝对主力，说明该价位区间堆积大量高倍杠杆头寸。 红色累计多单清算强度曲线，在现价左侧低位区间持续下行，意味着下方低位的多单强平筹码已经基本释放完毕，低位多杀多动能衰减。绿色累计空单清算强度曲线，自现价向右上方持续抬升，83300-83800区间空单清算柱体高度最高，是上方核心空单密集止损区，价格一旦上攻该区域，会触发空头连环强平，形成逼空助推。 OKX盘面同样验证这个结构，高倍100x杠杆头寸集中在80800~83800区间，高杠杆头寸对价格波动极其敏感，很容易出现插针扫损。现价刚好卡在多空清算密集区的分界位置，属于多空筹码博弈临界点。 盘面结论：下方多单强平盘已经消化，短期下跌的强平助推动能减弱；上方第一目标就是83300-83800空单清算池，若放量突破，会触发空头踩踏。但该区间本身也是前期套牢解套压力区，高杠杆集中堆积，冲高容易出现二次插针，不适合重仓追多，优先观察放量突破有效性。 #ETF持续流出，BTC#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
$BTC $ETH $SOL
Szczerze mówiąc, przeglądając przepływy kapitału ETF z zeszłego tygodnia, moją pierwszą reakcją było „to jest naprawdę zimne”: łącznie z rynku wycofano 549 milionów dolarów z BTC i ETH, co jest zauważalne nawet w tym roku. BTC odnotowuje drugi tydzień z rzędu odpływ netto, ETH jest jeszcze gorsze, to już trzeci tydzień z rzędu, a od października ETF-y związane z ETH zanotowały prawie 1 miliard dolarów odpływu netto.
Co to oznacza? Apetyt na ryzyko nadal jest poza rynkiem, na rynku jest tylko ruch w tę i z powrotem, trudno o wyraźny trend. Wypłaty z ETH są silniejsze niż z BTC, gdy słabość się pojawi, trudniej ją zatrzymać; drobni inwestorzy chcący kupić tanio nie są w stanie konkurować z dużymi instytucjami wycofującymi środki.
Patrząc dokładniej: w zeszły piątek BTC zanotowało dzienny odpływ netto ponad 80 milionów dolarów, ETH wypłynęło prawie 30 tysięcy monet, głównym sprzedawcą był BlackRock; miesięczny odpływ z ETF-ów ETH w październiku ustanowił nowy rekord roczny. Co bardziej oczywiste, instytucje mają mniej cierpliwości do ETH niż do BTC, aby ETH się odbudowało, najpierw muszą wrócić duże pieniądze.
Kilka sugestii:
① Dopóki kapitał ETF nie przestanie odpływać, odbicia traktuj jako korekty, nie dokupuj i nie dokładaj;
② BTC jest stosunkowo odporny, po spadku prawdopodobnie szybciej się ustabilizuje, kapitał też najpewniej wróci najpierw do BTC;
③ SOL ma narrację o aktualizacji, ale bez wsparcia rynku nie licz na niezależny trend.
Moje wnioski pozostają niezmienne: dopóki kapitał z zewnątrz nie wróci, odbicia to tylko iluzja, kontrola pozycji i trzymanie się planu jest ważniejsze niż cokolwiek innego.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Już dziś wieczorem poznamy wyniki. Netflix opublikuje dziś po zamknięciu amerykańskiego rynku raport za Q3, firma prognozuje przychody na poziomie 12,86 mld USD (wzrost r/r +12%), skorygowany zysk na akcję 0,82 USD, zysk netto 3,45 mld USD, marżę operacyjną 33,2%, co jest zgodne z konsensusem Wall Street. Prognoza na ten kwartał to „zysk prawdopodobnie przewyższy oczekiwania, przychody tylko zgodne z prognozą”: pełne wdrożenie podwyżek cen w USA i Meksyku oraz skup akcji wspierają EPS, ale tempo wzrostu spowolniło do około 12%, a czas oglądania wzrósł tylko o 2%. To, co naprawdę zdecyduje o cenie akcji, to nie dzisiejsze liczby, lecz wytyczne na Q4 i 2027 rok, tempo realizacji celu 3 mld USD z reklam oraz dyscyplina kosztowa po zwolnieniach i zmianach kadrowych; prognoza roczna to przychody 51–51,4 mld USD, marża 31,5%. Ogólna sytuacja to zysk powyżej oczekiwań, przychody zgodne z prognozą, a nastawienie bardziej optymistyczne lub pesymistyczne zależy od sformułowań w wytycznych. To nie jest porada inwestycyjna.$CHA
Polecam wszystkim krótka pozycję na akcjach: Bawang Chaji CHA. Spółka zadebiutowała na giełdzie w 2023 roku, większość udziałów założyciela jest trzymana przez offshore trust, a od debiutu cena akcji spadała nieprzerwanie. W tym momencie bardzo ciekawie wygląda, po jakiej cenie wyceniane są akcje w trustie — jeśli według ceny IPO, założyciel musiałby dopłacić 370 milionów podatku, co stanowi połowę wartości jego posiadanych akcji.
Na razie publicznie nie ma informacji, że założyciel zamierza sprzedawać akcje, by zebrać środki na zapłatę podatku. Dla porównania, Haidilao i Qudian już zabezpieczyły fundusze na podatek, więc Bawang Chaji może nagle wywołać poważny kryzys.SKDD wczoraj wieczorem spadł o 9%, dziś rano jedna świeca wzrostowa całkowicie to odrobiła, ale teraz jest o 7% droższy niż wartość netto akcji amerykańskich, więc nie śledzę tego.
Na początek wyjaśnię, SKDD to nie altcoin, to 2-krotny ETF krótkiej sprzedaży na SK Hynix od GraniteShares, dostępny na OKX i Binance jako kontrakt wieczysty o tej samej nazwie, handlowany 24 godziny na dobę.
Kupując go, zajmujesz pozycję krótką na SK Hynix, i to z dźwignią 2x odwróconą.
Wczoraj wieczorem amerykański rynek pamięci masowej mocno odbił, ADR SK Hynix wzrósł o 4,7%, a spot SKDD spadł od razu o 9,2%, zamykając na 11,08.
Dziś rano koreański KOSPI spadł o 3%, akcje SK Hynix na giełdzie koreańskiej odwróciły się i spadły o 5%, kontrakt wieczysty szybko podskoczył do 11,8.
Uważam, że to właśnie kontrakt wieczysty 24h handluje z wyprzedzeniem amerykańskim rynkiem wieczornym, ale jest już o 7% droższy niż wartość netto spot, więc po otwarciu dziś wieczorem prawdopodobnie zbiegnie się do 11,08, a teraz kupując więcej, najpierw tracisz na premii.
Poza tym to dzienny resetowany odwrócony lewarowany produkt, nadaje się tylko do handlu intraday, trzymanie dłużej powoduje straty z powodu zużycia.
Raport finansowy SK Hynix 28 października, teraz byki i niedźwiedzie grają na śmierć i życie.
Nie śledzę tej premii, są dwie strategie: jeśli spadnie do 11,08 i się ustabilizuje, a koreański rynek dalej spada, można lekko wejść na długą pozycję licząc na odbicie do 12,06 i 13,33, jeśli spadnie poniżej 10,50, byki tracą ważność.
Jeśli odbije do 12,06-13,33 i przestanie rosnąć, a amerykański rynek pamięci się umocni, można lekko zająć krótką pozycję, co jest równoznaczne z długą na SK Hynix, jeśli utrzyma się powyżej 13,33, niedźwiedzie tracą ważność.
$SKDD $SKHY
#股票永续 #SK海力士 Netflix opublikuje raport za trzeci kwartał 20 października, a rynek obecnie skupia się na dwóch kwestiach: wzroście przychodów i działalności reklamowej.
Firma sama prognozuje przychody za Q3 na poziomie 12,86 mld USD, co oznacza wzrost o około 12% rok do roku. Marża operacyjna ma wynieść 33,2%, podczas gdy w tym samym okresie ubiegłego roku było to 28,2%, co oznacza wzrost o 5 punktów procentowych. Zarówno przychody, jak i marża rosną, ale tempo wzrostu w porównaniu z poprzednimi latami wyraźnie zwalnia. Rynek obawia się właśnie tego – wzrost subskrypcji Netflixa osiągnął szczyt i nie wiadomo, na czym firma będzie się opierać dalej.
Działalność reklamowa stała się nowym punktem zainteresowania. Netflix wprowadza tani pakiet reklamowy, którego celem jest uzupełnienie luk w wzroście subskrypcji przychodami z reklam. W tym raporcie kluczowe będzie, czy działalność reklamowa faktycznie się rozwija, czy liczba subskrybentów nadal rośnie oraz czy marża może utrzymać się powyżej 33%. Jeśli przychody z reklam przekroczą oczekiwania, rynek może dać przestrzeń do korekty wyceny. Jeśli reklamy nie spełnią oczekiwań, a wzrost subskrypcji zwolni, presja na cenę akcji będzie znaczna.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #芯片股八连跌后反弹，AI交易能否修复？
Akcje chipowe po ośmiu dniach spadków wreszcie złapały oddech. Wczoraj wieczorem kontrakty terminowe na amerykańskie giełdy odbiły się, kontrakty na Nasdaq 100 wzrosły nawet o prawie 1%, a niektóre akcje półprzewodników i komunikacji optycznej również zaczęły rosnąć na rynku nocnym.
Jak ocenić ten odbicie? Nie spiesz się z uznaniem, że to odwrócenie trendu. Wystarczy spojrzeć na TSMC. Przychody i zysk netto w trzecim kwartale osiągnęły rekordowe poziomy, wyniki były wręcz eksplodujące. A co się stało? Po publikacji raportu finansowego ADR na amerykańskim rynku akcje i tak spadły. To ujawnia prawdziwą kartę przetargową rynku: duże fundusze wcale nie przejmują się tym, ile zarobiłeś w danym okresie, boją się, że okres zwrotu z inwestycji w AI jest zbyt długi, boją się, że wycena jest już maksymalnie przepłacona. Wystarczy, że w raporcie pojawi się choćby cień informacji o „przekroczeniu planowanych wydatków” lub „spowolnieniu wzrostu”, a natychmiast następuje wyprzedaż.
Dlatego obecne odbicie to najprawdopodobniej techniczna korekta po nadmiernej wyprzedaży, a nie fundamentalne odwrócenie trendu. W społeczności mówi się to wprost: gwałtowny spadek już uwzględnił krótkoterminowe negatywne czynniki, stosunek ryzyka do zysku się poprawia. Ale jeśli naprawdę chcesz potwierdzić dno, musisz zobaczyć, czy tym razem uda się utrzymać poziom; jeśli nawet bez żadnych nowych informacji notowania ustanawiają nowe minima, to znaczy, że spadki jeszcze się nie skończyły.
Dla naszego rynku kryptowalut wpływ jest bezpośredni. Sprzęt AI i półprzewodniki to liderzy globalnej awersji do ryzyka, a jeśli lider choruje, BTC i Ethereum, te „młodsze bracia”, też trudno, by pozostały nietknięte. Jeśli akcje technologiczne zdołają ustabilizować nastroje dzięki temu odbiciu, BTC będzie miał podstawy, by testować opory powyżej. Jeśli sektor AI będzie dalej obniżał wyceny, płynność na rynku kryptowalut również zostanie dodatkowo wyssana $BTC Wczoraj wieczorem amerykańskie akcje technologiczne wreszcie odnotowały odbicie. Indeks Nasdaq wzrósł o 1,11%, indeks półprzewodników o 1,6%, kończąc tym samym serię ośmiu kolejnych dni spadków. Jednak zachowanie Bitcoina nie było tak silne. Dziś rano BTC nadal oscyluje wokół 82 000 USD, a fundusze ETF na rynku spot w USA nie wykazują wyraźnego napływu kapitału. W międzyczasie Strategy (MSTR) opublikowało najnowsze informacje o realizacji planu zakupu kryptowalut. Dziś warto zwrócić uwagę na kilka kwestii. 1️⃣ Wyraźne odbicie amerykańskich akcji technologicznych, dlaczego BTC nie poszedł za tym dużym wzrostem? Wczoraj wieczorem trzy główne indeksy giełdowe w USA zachowały się następująco: Nasdaq wzrósł o 1,11%, S&P 500 o 0,41%, Dow Jones spadł o 0,07%. Wśród nich akcje półprzewodnikowe wyróżniały się pozytywnie. Wcześniej rynek obawiał się, że skala inwestycji w AI jest zbyt duża, a rosnące koszty finansowania przedsiębiorstw powodowały ciągłe spadki akcji technologicznych. Wczoraj wieczorem część kapitału ponownie zainwestowała w akcje technologiczne, co napędziło odbicie indeksu Nasdaq. Jednak Bitcoin nie zanotował jednoczesnego wyraźnego przełamania. Według danych Reutersa z rana 20 października BTC wynosił około 81 907 USD. Uważam, że warto zwrócić uwagę na pewne zjawisko: odbicie na amerykańskim rynku akcji nie oznacza, że rynek kryptowalut musi iść w tym samym kierunku. Bitcoin jest pod wpływem nie tylko akcji technologicznych i nastrojów makroekonomicznych, ale także własnego napływu kapitału. Dlatego nie można oceniać, że BTC będzie nadal rósł tylko na podstawie wzrostu indeksu Nasdaq. 2️⃣ Czy wczoraj wieczorem nastąpił napływ kapitału do ETF na Bitcoina? Według Farside Inve $ETH jest niedźwiedzi, obecna cena 2,394.7, spadek w ciągu dnia o 0,97%, kolejnym celem jest testowanie poprzedniego dołka na poziomie 2,370.74. Spadek nie jest duży, ale rozkład likwidacji mówi wiele. Zlikwidowano długie pozycje o wartości 13,28 mln USD, krótkie o wartości 9,87 mln USD, liczba transakcji po obu stronach jest podobna, ale pojedyncze długie pozycje są wyraźnie większe. Wypchnięto głównie duże długie pozycje, strona krótka nie dokładała znacząco. Ten proces delewarowania jeszcze się nie zakończył, niewielu jest chętnych do odbicia i przejęcia pozycji. Opcje pokazują to jeszcze wyraźniej. Stosunek otwartych pozycji put/call wynosi 0,96, co jest względnie zrównoważone, ale dzienny stosunek put/call wzrósł do 1,31, nowy kapitał kupuje ochronę na spadki. DVOL 52,4 nie wskazuje na panikę, wszyscy zabezpieczają się w uporządkowany sposób, a rynek wygląda na powolne, stopniowe ścieranie się w dół. Na wykresie średnie kroczące układają się niedźwiedzi, a odbicie jest na niskim wolumenie, co potwierdza tę ocenę kierunku. Warunek zmiany na byczy: ponowne przebicie poziomu 2,445.97, czyli dziennego maksimum, wtedy ta niedźwiedzia logika przestaje obowiązywać. #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 这一周真正的主角不是币，是估值。芯片股两周砍掉约两成，科技股刚过完去年四月以来最差的一周——理由是同一个：市场开始怀疑 AI 那笔钱花得值不值。上市巨头第一份完整季报要出来了，它测的不是航天生意，是市场还愿不愿意给「故事加资本开支」这套定价逻辑付钱。风险偏好的开关一紧，币永远是最先反应的那一端。 金融那条线也不复杂：十年期收益率还挂在 5% 上方，无风险回报比股息高，钱本来就该往债券走。这种资金成本下，任何一份不及预期的季报都会被打成「高估值的证据」，被砍掉的估值会顺着流动性传到币这里。传导机制我熟：2022 年 11 月那次币是源头，这回币是下游，方向反了机制没变——谁杠杆最重，谁先被平。 我自己的口径：BTC 压在 81,500 这条 ETF 成本线上，守住 81,000 我认它是横盘不是转跌；丢掉 80,000 且收盘回不去，这就是风险资产一起重定价，别指望币自己走出独立行情。这种位置还在追反弹的，我见得多了。 很多人可能不认可我说的，但是我整理分析的资料肯定比你多，而且有一套自己的策略。83000 to mur, który wyczerpał zarówno byki, jak i niedźwiedzie.
W ciągu 24 godzin $BTC wzrósł z 81648 do 83035, nie zdążył nawet złapać oddechu, a już spadł z powrotem do 81782. $ETH jest jeszcze słabszy, po dotknięciu 2443 zjechał do 2401. $SOL jest trochę twardszy, z 103,4 wzrósł powyżej 106, obecnie notuje 104,73, ale to tylko „relatywna odporność na spadki”, a nie „samodzielna siła”. Tygodniowy wykres pokazuje: $BTC -1,26%, $ETH -4,65%, $SOL -3,47%. Nie załamało się, ale nikt naprawdę nie ciągnie w górę.
Najbardziej irytujące w takim rynku jest to, że nie jest to jednostronne bicie – uderza z obu stron. Ci, którzy są na długich pozycjach, są ścierani przez presję sprzedaży powyżej 83000, a ci na krótkich widzą, że ktoś skupuje przy 81648 i boją się dokładać. To nie pozycje są wyczerpywane, ale cierpliwość.
Rozkładając to na czynniki pierwsze, dlaczego 83000 jest tak twarde? To nie tylko kwestia psychologicznego poziomu. Rentowność 10-letnich obligacji USA wciąż oscyluje między 4,2% a 4,3%, ceny ropy i oczekiwania inflacyjne związane z geopolityką trzymają stopy procentowe na wysokim poziomie, a kupujący aktywa ryzykowne są natychmiast tłumieni przez wysokie stopy. Bardziej szczegółowo, okolice 83000 odpowiadają średniemu kosztowi produktów ETP na bitcoina na rynku spot, a kapitał uwięziony na tych poziomach chce uciec, gdy tylko osiągnie próg rentowności, więc presja sprzedaży jest realna i silna. Podobnie jest z ETH na poziomie 2400, wieloryby mają tam 20-krotną dźwignię na długich pozycjach, ETF-y również ciągle napływają, ale poziom 2400–2500 jest nie do przebicia, co oznacza, że kupujący są, ale nie na tyle silni, by przełamać opór jednym ruchem.
Informacji nie brakuje. Strive od środy do piątku zeszłego tygodnia kupił średnio po 81734 aż 1223 $BTC, łączna pozycja wynosi 36818 monet, a koszt jest blisko obecnej ceny, więc ci ludzie nie grają krótkoterminowo. CFTC również otworzyło drogę dla amerykańskich kontraktów wieczystych, Kalshi zatwierdziło BTCPERP, co na dłuższą metę daje amerykańskim inwestorom legalny dostęp do dźwigni, ale to powolna zmiana, a nie paliwo, które dziś wieczorem zburzy 83000. Są pozytywy, ale nie na tyle silne, by podtrzymać rynek.
Więc nie spiesz się z dokupowaniem na dołku ani z zajmowaniem krótkich pozycji. Obserwuj 81648, jeśli zostanie przebite, pomyśl o obronie; jeśli powyżej 83000 nie pojawi się duży wolumen i nie utrzyma się tam, wszystkie odbicia traktuj jako korektę.
Wytrzymaj. W tym rynku kto pierwszy się spieszy, ten pierwszy płaci naukę.
$BTC $ETH $SOL
Jak myślicie, czy 83000 zostanie przebite najpierw, czy najpierw się wytrze? W komentarzach podajcie kierunek, za kilka dni wrócimy zobaczyć, kto został nauczony przez ten mur.
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Główne monety dziś nie są bez szans. Szansa kryje się wtedy, gdy wszyscy patrzą na wykresy świecowe i narzekają, a kapitał zmienia właścicieli pod stołem.
$BTC przy około 82 000 męczy ludzi bez cierpliwości, $ETH przy 2 400 odbił się, ale znów osłabł. Rynek wygląda jak martwa woda, ale jeśli spojrzysz na kapitał, zobaczysz dwie grupy biegnące w zupełnie przeciwnych kierunkach.
W zeszłym tygodniu netto odpływ z ETF-ów spotowych $BTC i $ETH wyniósł około 549 milionów, z czego $ETH miał największy odpływ 320 milionów w ciągu tygodnia. Jeszcze bardziej bolesne dane to fakt, że ETF-y na Bitcoin od dwóch tygodni z rzędu tracą około 910 milionów dolarów, a od początku października netto napływ zmienił się na netto odpływ 615 milionów. "Papierowe ręce" na rynku wtórnym głosują nogami i nie ma co tego ukrywać.
Ale z drugiej strony, ręce instytucji wcale nie przestają działać. Strive w zeszłym tygodniu kupił 4 045 $BTC po średniej cenie 82 803 dolarów, inwestując 335 milionów dolarów gotówki, zwiększając swoje pozycje do 36 818 BTC. Zwróć uwagę na tę średnią cenę — 82 803. Obecna cena oscyluje wokół 82 000, a oni kupują pod twoim nosem, blisko ceny rynkowej, nie czekając na spadki.
Prawdziwie interesujące nie jest to, kto sprzedaje, ale co kupuje BlackRock.
BlackRock właśnie złożył do $SEC wniosek o trzeci ETF na Bitcoin, nazwany iShares Bitcoin Managed Protect ETF, z prostą logiką: dodać warstwę ochrony przed spadkami do ekspozycji IBIT, z limitem zysków. Mówiąc prosto — duże instytucje nie chcą $BTC bez zabezpieczeń. Detaliści sprzedają w panice, a BlackRock projektuje produkt, który pozwala wejść na rynek "w kamizelce kuloodpornej". Im gorszy nastrój, tym bardziej innowacje produktowe idą do przodu, a ten sygnał jest wart więcej niż jakiekolwiek rekomendacje.
Rozdarcie po stronie $ETH jest jeszcze większe. Odpływ z ETF-ów nie ustaje, więc cena jest tłumiona. Ale na łańcuchu jest zupełnie inny obraz: SharpLink zainwestował 400 milionów dolarów $ETH w Ether.fi i Lido na staking płynnościowy; BitMine w ciągu ostatniego tygodnia zebrał 12 535 $ETH, mając łącznie 6,04 miliona, co stanowi około 4,9% całkowitej podaży Ethereum. Stopa stakingu $ETH przekroczyła 36%, osiągając historyczne maksimum, a wieloryby w ciągu 72 godzin kupiły ponad 400 milionów dolarów $ETH.
Rynek wtórny się wycofuje, a na łańcuchu trwa zakup. Takie rozbieżności nie rozwiąże jedna świeca wzrostowa, tylko czas, który wytrzyma niecierpliwych.
Indeks strachu i chciwości utrzymuje się około 49, w strefie strachu. Pierwszy prawdziwy opór dla $BTC to 82 800–83 000, jeśli nie przebije, odbicie będzie tylko korektą po nadmiernej wyprzedaży; $ETH trzyma 2 398, a przed przebiciem 2 445 słaba struktura się nie zmienia. Ale "wskaźnik wyczerpania presji sprzedaży" osiągnął historyczne maksimum, a duże instytucje ciągle kupują w strefie strachu.
Teraz główną walką głównych monet nie jest to, kto głośniej krzyczy. Liczą się pieniądze, które potrafią wytrzymać wahań powyżej 80 000.
Pieniądze z ETF-ów to gorący kapitał, który przychodzi szybko i odchodzi szybko. Pieniądze skarbców firm i środki stakingowe na łańcuchu, które trafiły do Lido i Ether.fi, nie wrócą szybko na rynek wtórny, by sprzedawać. Kto pierwszy doczeka się powrotu kapitału, nie zależy od tego, która moneta ma ciekawszą historię, ale która strona "zamrożonych środków" szybciej upora się z presją sprzedaży.
$BTC $ETH
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #BTC现货ETF连续流出 #Circle稳定币公链Arc上线 Główne punkty najnowszego dogłębnego wywiadu Sun Yurena:
Pesymistyczne nastawienie do BTC, ale pozycja bazowa pozostaje bez zmian; znaczne zmniejszenie pozycji w ETH, nadal w fazie obserwacji; umiarkowany pesymizm wobec indeksu Nasdaq w średnim terminie; największe nadzieje pokłada w zastosowaniach AI, zwłaszcza w zarządzaniu zdrowiem AI.
Szybki przegląd kluczowych punktów:
1. BTC: pesymistycznie, ale bez redukcji pozycji
Uważa, że AI i obliczenia kwantowe stanowią realne zagrożenie dla BTC, rynek poważnie to niedoszacowuje. Aktualizacja odporna na kwanty może pomóc tylko tym, którzy chcą sami się ratować, twardy fork zamrażający stare monety jest praktycznie niemożliwy do osiągnięcia konsensusu w zdecentralizowanym mechanizmie Bitcoina.
Sam posiada BTC jako pozycję bazową i nie redukował jej podczas rocznego spadku.
2. ETH: pozostało 20% pozycji, nadal w fazie obserwacji
W zeszłym roku zmniejszył pozycję o 80-90% w przedziale 3600–4000 (logika: podwójny szczyt na 4800 oparty tylko na "Tom Lee przedłużającym życie"), do dziś nie dokupił. W trakcie redukcji ETH przeniósł środki na akcje amerykańskie.
3. Nasdaq: umiarkowany pesymizm w średnim terminie, jeszcze nie zajął pozycji krótkiej
Kapitał jest zbyt skoncentrowany, akcje sprzętowe są wyceniane jak akcje software’owe. Jeśli cykl finansowania AI się załamie, cały rynek ucierpi. Obligacje USA są "matką" wszystkich funduszy, obecnie są wysysane przez akcje, stopy procentowe muszą być wysokie, aby przyciągnąć kapitał, ale zbyt wysokie stopy mogą spowodować odpływ kapitału. Krótkoterminowo nadpodaż chipów jest możliwa (porównanie do światłowodów w 2000 roku).
4. Sektor AI: największe nadzieje pokłada w warstwie aplikacji
Szczególnie w zarządzaniu zdrowiem AI (zbieranie danych → eksploracja → podejmowanie decyzji, bez konieczności czekania na chorobę, by iść do szpitala).
Najmniej optymistyczny co do pamięci masowej i modułów optycznych. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Czy wzrost przychodów Netflixa z reklam będzie trwały? Czy zyski Tesli mogą się odbić? Kiedy inwestycje Meta w AI przyniosą zwrot? Trafiamy dokładnie na wrażliwy okres sezonu raportów finansowych, a widoczny gołym okiem nastrój unikania ryzyka na rynku — w końcu istnieje „klątwa precedensu” czterech kolejnych dni spadków po raportach, nikt nie chce łatwo podejmować się tej niepewności. Ostatnie zwolnienia i zmiany w zarządzie, które miały na celu kontrolę kosztów i zwiększenie efektywności, budzą w inwestorach wątpliwości: czy kluczowe zmiany personalne w dziale treści nie wpłyną na rytm emisji i realizację hitów?
Obecne oczekiwania rynkowe niemal idealnie pokrywają się z wytycznymi firmy, a taki brak różnicy w oczekiwaniach jest najbardziej frustrujący: jeśli wyniki ledwo się z nimi pokryją, bez żadnych pozytywnych niespodzianek, to tłumione siły niedźwiedzi mogą wykorzystać impet czterech poprzednich spadków. Następnie nadchodzi raport Tesli, a płynność w sektorze chińskich i amerykańskich technologii będzie mocno napięta przez kilka dni. Wiele funduszy hedgingowych już wcześniej obniżyło pozycje w akcjach technologicznych do kwartalnego minimum, czekając na publikację tych dwóch kluczowych raportów, by ponownie ułożyć swoje pozycje.📊 Analiza na żywo z 20 października | Odbicie zatrzymane, słabość niezmieniona
BTC 81,568.8, spadek o 0,42%; ETH 2,392.23, spadek o 0,04%.
Po wzroście do 83,157 BTC napotkał opór, MA20 tworzy opór na poziomie 81,808; ETH spadł z 2,445, RSI około 37,9, trend słaby.
Presja na płynność. Wypływ z BTC ETF w ciągu dwóch tygodni wyniósł 910 mln, w październiku saldo ujemne 615 mln; ETH wypływ 950 mln w październiku. Obecnie BTC jest poniżej średniego kosztu ETF na poziomie 82,300. Premia Coinbase spadła do -0,141 (nowe minimum od końca czerwca), słabe wsparcie na rynku amerykańskim.
Makroekonomia napięta. Oczekiwania na podwyżkę stóp w grudniu wynoszą 75%, 10-letnie obligacje USA utrzymują się na wysokim poziomie 5,1%-5,3%, co tłumi aktywa ryzykowne.
Walka o likwidacje w obu kierunkach. W ciągu 24h całkowita likwidacja na rynku wyniosła 175 mln, krótkie pozycje 104 mln przewyższają długie, niedźwiedzie lekko osłabione, ale bez odwrócenia trendu.
Kluczowe poziomy:
Opór BTC na 81,808, wsparcie na 81,500, przełamanie oznacza spadek do 80,000.
Opór ETH w zakresie 2,400-2,440, wsparcie 2,360-2,380, przełamanie oznacza spadek do 2,300.
Podsumowanie: Wycofanie ETF, ujemna premia, presja makroekonomiczna. Nie ścigaj spadków ani dołków, poczekaj aż BTC wróci powyżej 81,808 lub ETH utrzyma 2,360, wtedy lekko spróbuj pozycji długich. Bez sygnału czekaj.Nie spiesz się z traktowaniem gorączki dyskusji o ETH jako sygnału wzrostowego, co kryje się w 249 wzmiankach? Myślisz, że dużo dyskusji oznacza napływ kapitału, ale czy rozkład nastrojów naprawdę stoi po stronie byków? Ostatnio mam głębokie odczucie podczas obserwacji rynku: ludzie bardzo łatwo utożsamiają "dużo dyskutowane" z "będzie wzrost", ale dane ETH tym razem są inne. W opinii publicznej wspomniano o nim 249 razy, optymizm to tylko 40%, neutralność 23%, pesymizm 37%, walka byków i niedźwiedzi, lekko na korzyść ostrożności. Ta struktura pokazuje, że jest zainteresowanie, ale brak konsensusu, cena jest bardziej napędzana różnicą oczekiwań niż jednolitym nastrojem. Z innej perspektywy, patrząc na siłę sektora, jest to bardziej klarowne. BTC ma narrację wsparcia ze strony tradycyjnych instytucji, Deutsche Bank w ciągu kilku tygodni wprowadzi kryptowalutową kustodię, pierwsze aktywa to BTC i ETH, KR1 zdeponowało też 6000 ETH w Lido V3, takie działania przesuwają ETH w stronę "aktywa dostępnego dla instytucji". Jednak krótkoterminowi inwestorzy patrzą na elastyczność, a fundamenty ETH są teraz bardzo bogate: aktualizacja Glamsterdam, testnet Hoodi uruchomiony 26 października z celem 200 milionów gas, roadmapa sięga aż do 2029 roku z planami odporności na kwanty, pięć forków. Problem w tym, że to narracje średnioterminowe, nie paliwo, które dziś rozpali rynek. Natomiast aspekt on-chain jest raczej pomijany. Fidelity ujawniło, że w ciągu 12 miesięcy obsłużyło transfery stablecoinów o wartości ponad 70 bilionów dolarów, kontrolując 48% globalnej podaży, a na Devcon 8 gorąco dyskutowano o przejrzystości zarządzania. Te sygnały wskazują naTa sytuacja rzeczywiście nie ma zbyt wiele do omówienia, 83000 to jak mur, byki i niedźwiedzie są ciągle szlifowane tam i z powrotem.
W ciągu 24h BTC wzrósł z 81648 do 83035, a potem z powrotem spadł do około 81782, czysta konsolidacja; ETH najwyżej 2443, najniżej 2386, obecnie 2401; SOL stosunkowo odporny na spadki, wzrósł z 103,4 do ponad 106, obecnie 104,73. Patrząc na wykres tygodniowy, BTC -1,26%, ETH -4,65%, SOL -3,47%, nie załamały się, ale nikt naprawdę nie ciągnie ich w górę.
Kluczowe jest to, że rentowność amerykańskich obligacji trzyma rynek w ryzach, gdy rentowność rośnie, popyt na aktywa ryzykowne natychmiast maleje, a presja sprzedaży powyżej 83000 narasta. Z drugiej strony nie jest tak, że nie ma wsparcia, Strive dokupił kolejne 1223 BTC, posiada już więcej niż MARA; CFTC zatwierdziła pierwszy wieczysty kontrakt na bitcoina, co otworzyło rynek wieczystych kontraktów w USA. To pozytywne wiadomości, ale siła jest jeszcze niewystarczająca, by podtrzymać rynek.
Teraz nie ma co się spieszyć z dokupowaniem, trzeba wytrzymać. Dopóki amerykańskie obligacje nie spadną, a BTC nie utrzyma się powyżej 83000 z dużym wolumenem, za wcześnie na rozmowy o kierunku. Krótkoterminowo obserwuj 81648, jeśli zostanie przebite, wtedy rozważ obronę. Szef @Saylor krzyczał "więcej pomarańczowego" przez cały tydzień, a to jest efekt?
Strategia kupiła w zeszłym tygodniu tylko 267 $BTC, wydając około 22 milionów dolarów po średniej cenie 82 900 USD, co daje łączną ilość posiadanych monet na poziomie 848 517.
W tym samym tygodniu wydali 193 miliony dolarów na odkupienie własnych uprzywilejowanych akcji STRC, prawie 9 razy więcej niż na zakup monet, a limit odkupu został podniesiony z 2 miliardów dolarów bezpośrednio do 3 miliardów.
#BTCETHInflowsWatch #Strive大额增持，Strategy回购规模超买币
Odbicie Bitcoina to tylko częściowe ożywienie popytu ze strony skarbców, trudno oczekiwać ponownego pojawienia się bezkrytycznego boomu na finansowanie.
W tygodniu zakończonym 19 października spółki giełdowe netto kupiły około 360 mln USD BTC, co oznacza wzrost o 1500% w ujęciu tygodniowym, ale jest to bardzo skoncentrowane: Strive odpowiada za ponad 90%, Strategy kupiło tylko 267 monet. Finansowanie przeszło z obligacji zamiennych na wieczyste akcje uprzywilejowane, co jest droższe i trudniejsze do powielenia.
Sygnalizuje to wyraźny odpływ: fuzja BSTR utknęła z powodu zastoju finansowania PIPE; spośród 20 największych skarbców tylko 4 mają cenę transakcyjną wyższą niż wartość netto kryptowalut; kapitalizacja 50 największych skarbców spadła z 150 mld USD do około 67 mld USD. Premia zniknęła, mechanizm „emisja akcji – zakup monet – ponowna emisja akcji” zatrzymał się.
Wniosek: obecnie mamy do czynienia z wąskim, strukturalnym odbiciem, a nie z ponownym startem powszechnego wzrostu. Kluczowe jest, czy akcje uprzywilejowane Strategy wrócą do wartości nominalnej oraz czy model wieczystych akcji uprzywilejowanych się rozpowszechni. @OKX星球 @OKX 产品精选 @JinSe Finance $ZEC $BTC Szaleństwo na amerykańskim rynku akcji, a w świecie kryptowalut bieda! 82 000 dolarów to "brama śmierci", nie myl odbicia z odwróceniem trendu!
Nie daj się zwieść temu jednemu zielonemu świecznikowi na Nasdaq, obecny rynek kryptowalut jest jak ryba wyciągnięta z wody – bez tlenu, nie ma siły, by się podnieść.
Wczoraj wieczorem amerykański rynek półprzewodników zakończył ośmiodniową serię spadków, Nasdaq wzrósł o ponad 1%, Amazon i SanDisk świętowały. Ale spójrz na BTC – utknął twardo na poziomie 82 000 dolarów, dwukrotnie próbował przebić 83 000, ale został zepchnięty w dół.
Moja opinia jest prosta: amerykański rynek akcji to „martwy kot skacze”, a w świecie kryptowalut panuje susza kapitałowa. To odbicie akcji technologicznych nie uratuje rynku kryptowalut, bo zmieniła się podstawowa logika – rentowność obligacji USA wzrosła do 5,14%, ceny ropy są wysokie z powodu napięć na Bliskim Wschodzie, duże fundusze wolą inwestować w chipy AI niż przejmować altcoiny. Co gorsza, w zeszłym tygodniu z amerykańskiego ETF na Bitcoin wypłynęło prawie 600 milionów dolarów, instytucje wycofują się, a ty nadal marzysz o sezonie altcoinów?
Wpływ na rynek kryptowalut można opisać jednym słowem: przetrwać. W ciągu ostatnich 24 godzin na całej sieci zlikwidowano pozycje o wartości 188 milionów dolarów, większość to pozycje długie. Wysokie dźwignie długich pozycji stały się mięsem armatnim, 40% altcoinów o dużej kapitalizacji ma dźwignię na wysokim poziomie w tym roku, więc przy najmniejszym ruchu ceny następują kolejne kaskady likwidacji.
Pamiętaj, wzrosty na amerykańskim rynku akcji to sprawa amerykańskiego rynku, czy BTC pójdzie za nimi, zależy od tego, kiedy inwestorzy ETF przestaną sprzedawać. Wchodzenie teraz to tylko płacenie instytucjom za przeprowadzkę.
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 $BTC $ETH $ZEC