Orbit Post Sitemap
#Palantir财报前瞻：高增长能否支撑高估值 📊 PLTR prognoza wyników: wzrost jest bez zarzutu, ale nikt nie potrafi dokładnie wycenić mnożnika
Aktualny stan: około 196 USD, po szczycie w październiku 212,94 USD nastąpił spadek, testowana jest średnia krocząca z 50 dni. Prognoza przychodów za Q3 to 2,18 mld USD (+84%), EPS 0,41 USD (+95%). Liczby nie są niskie, ale to nie jest najważniejsze.
Rzeczywista wycena: trailing P/S około 73x, forward P/S około 55x, mnożnik oparty na własnych wskazówkach FCF to około 97x. Reguła 40 wynosi 155, marża netto 55% — jakość jest prawdziwa, wysoka cena też.
Dzisiejsza linia życia: 190 USD. Jeśli przed wynikami cena utrzyma się powyżej średniej z 50 dni, inwestorzy liczący na kolejne pozytywne wskazówki mają odwagę zostać; jeśli spadnie poniżej, narracja zmienia się z „kupuj wzrost” na „obniż mnożnik”.
🗣️ Krótko: amerykańskie przychody biznesowe w Q2 wzrosły o 149%, liczba klientów +35%, fundamenty są solidne. Ale wycena 55-krotnego forward P/S nie odzwierciedla „jak dobrze jest w tym roku”, lecz „80%+ rocznie przez następne pięć lat”. Wysoki wzrost może utrzymać wysoką wycenę, pod warunkiem, że za każdym razem nie będzie to tylko „dobre”, ale „tak dobre, że sprzedawcy podnoszą modele”.
Podsumowując: 190 USD to granica między bykami a niedźwiedziami przed wynikami, utrzymanie tej ceny to zakład na pozytywne wskazówki, przebicie w dół to obniżka mnożnika — problem PLTR nigdy nie był wzrost, lecz „jak szybko jest wystarczająco szybko”.Obrona wypłat została podniesiona: $ETH OKX około 2293 (24h około +1,3%, zakres 2299/2248), wskaźnik strachu i chciwości około 37. Po etapowym wznowieniu wypłat na Binance Update #4, na łańcuchu odnotowano około 3,64 mld USD netto odpływu, ale cena nie cofnęła się do poziomu sprzed wypłat. Najnowsze rozliczenie amerykańskiego spotowego ETF na ETH to nadal 30.10 (Farside) z netto odpływem 156 mln USD, brak nowych danych w poniedziałek rano. Do stakingu dołączyło około 1,125 mln ETH, a zrezygnowało tylko około 709. Perspektywa bycza: widoczna presja sprzedaży została wznowiona, struktura jest utrzymana, zmienność pozostawiona na jutrzejsze głosowanie. Najpierw otworzysz wykres $ETH, czy będziesz obserwować wybory?
$ETH $BTC powiększona perspektywa.
Od czasu, gdy opublikowałem „Złoto → Akcje → Kryptowaluty”:
Złoto: −11%
Nasdaq: −2%
Bitcoin: +28%
Ethereum: +45%
Nie widzę początku nowego 4-letniego cyklu.
Widzę ostatnią fazę większego cyklu. Ethereum ponownie przekroczył 2 250 USD, a cena chwilowo zbliżyła się do 2 270 USD.
Jednak obecna sytuacja kapitałowa ETH nadal nie jest zbyt korzystna.
Amerykański spotowy ETF na Ethereum odnotowuje pięć kolejnych dni netto odpływu środków, a 30 października jednodniowy odpływ wyniósł około 155,7 mln USD.
W całym okresie od 26 do 30 października skumulowany netto odpływ osiągnął 431,4 mln USD.
Warto zauważyć, że obecnie około 43,8 mln ETH jest stakowanych, co stanowi około 35,9% podaży w obiegu.
Duża ilość ETH jest zablokowana w systemie stakingu, ale nie powstrzymało to ostatnich spadków cen.
Uważam, że ETH w krótkim terminie musi najpierw przełamać poziom 2 300 USD, aby mieć szansę na dalszą poprawę nastrojów rynkowych.
Jeśli ponownie spadnie poniżej 2 200 USD, odbicie może być nadal ograniczone.
W porównaniu do $BTC, $ETH obecnie bardziej potrzebuje widocznych, trwałych zakupów na rynku spot.
$SOL Skala korekty złota w tej rundzie wyraźnie przekroczyła oczekiwania wielu osób.
2 listopada cena złota na rynku międzynarodowym wynosiła około 3 898 USD, a w październiku spadła łącznie o około 6,8%.
Jednocześnie globalne akcje technologiczne również spadały, a indeks Nasdaq zanotował w październiku spadek bliski 7%.
W normalnych warunkach duży spadek na giełdzie zwykle sprzyja złotu, ale tym razem oba rynki doświadczyły jednoczesnej korekty.
Jednym z możliwych powodów jest to, że niektórzy inwestorzy zmagają się z presją na depozyty zabezpieczające i płynność, co zmusza ich do sprzedaży złota w celu pozyskania gotówki.
Ponadto rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA nadal wynosi około 4,95%, a środowisko wysokich stóp procentowych zwiększa koszt alternatywny posiadania złota.
Moja długoterminowa logika alokacji w złoto nie uległa zmianie, ale w krótkim terminie trzeba ponownie obserwować zachowanie ceny w okolicach 3 900 USD.
Jeśli nie uda się ponownie utrzymać poziomu 4 000 USD, czas korekty może się wydłużyć. $XAU $XAUT $PAXG Ustawienia dźwigni w tych pozycjach różnią się znacznie, od 7-krotnej do 32-krotnej, a różne dźwignie całkowicie rozciągają elastyczność zysków. Pozycja długa ETH z 32-krotną dźwignią precyzyjnie trafiła na punkt wzrostu rynku, generując ponad 160% zwrotu przy niewielkim udziale depozytu zabezpieczającego, stając się głównym filarem zysków konta; pozycja długa SNDK z 10-krotną dźwignią wykazała stabilny wzrost, osiągając dodatnie i stabilne zyski; pozycja długa SOXL z 7-krotną dźwignią, mimo najniższej wartości dźwigni, stała się największym źródłem strat konta z powodu odwrotnych wahań instrumentu bazowego.
Wykorzystanie kapitału i cechy ryzyka
Współczynnik depozytu zabezpieczającego utrzymania dla trzech pozycji jest identyczny i wynosi 515,36%, co wskazuje, że obecna poduszka bezpieczeństwa konta jest nadal solidna i nie osiągnięto jeszcze poziomu ryzyka likwidacji. Jednak depozyt zabezpieczający zajmowany przez pozycję SOXL znacznie przewyższa sumę depozytów dwóch pozostałych pozycji zyskownych, a duże zaangażowanie w instrument o niskiej elastyczności i odwrotnym kierunku bezpośrednio prowadzi do znacznego uszczuplenia całkowitych zysków konta, ujawniając problem nierównowagi w alokacji pozycji.
Kierunki optymalizacji na przyszłość
W przyszłości konieczne jest ponowne dopasowanie relacji między dźwignią a zmiennością instrumentów bazowych, odpowiednie obniżenie dźwigni dla instrumentów o wysokiej zmienności, rozsądne zwiększenie dźwigni dla instrumentów o niskiej zmienności i trendzie zgodnym z rynkiem, a także ścisła kontrola górnego limitu wykorzystania depozytu zabezpieczającego dla pojedynczego instrumentu, aby uniknąć sytuacji, w której pojedyncza strata pochłania zyski z wielu pozycji. #非农来袭，12月加息会否生变？ #AMD财报前瞻：HeliosAI系统商业化进展
AMD poda wyniki po zamknięciu rynku na Wschodnim Wybrzeżu USA 3 listopada (wczesnym rankiem 4 listopada czasu pekińskiego).
Noc przed raportem AMD: Panika na rynku PC została już wyceniona, prawdziwe wyzwania pojawią się w 2027 roku
Ostatni dzień handlu przed raportem, pod presją słabych prognoz Intela, AMD spadło prawie o 11%. Oznacza to, że złe wieści dotyczące PC zostały już wcześniej uwzględnione przez rynek.
Kluczowe dane: prognoza przychodów za Q3 to 13,08 mld USD (+41%), prognoza EPS to 1,95. Wyniki bez niespodzianek, cała uwaga skupiona na konferencji telefonicznej:
Punkt pierwszy: procesory serwerowe (czy mogą przekroczyć oczekiwania). Zarząd podniósł prognozy na drugą połowę roku dla biznesu serwerowego do ponad 80% wzrostu rok do roku, silny popyt na AI oparte na agentach może krótkoterminowo podnieść marże brutto.
Punkt drugi: prognoza na 2027 i Helios. MI450 rozpoczął już wysyłki, Anthropic ma zamówienia na maksymalnie 2 GW. Rynek chce usłyszeć, czy zarząd jest pewny, że przychody z centrów danych podwoją się do 2027 roku.
Opcje i zmienność: opcje wyceniają zmienność na ±6%, ale historyczna zmienność wyników AMD często jest dwukrotnie lub trzykrotnie wyższa.
Podsumowanie:
Przychody za Q3 około 13 mld USD są pewne. Prawdziwa zmiana wyceny nastąpi podczas konferencji: czy procesory serwerowe podniosą marże brutto i czy prognoza podwojenia przychodów na 2027 rok się utrzyma. Opcje wyceniają zmienność na 6%, ale AMD nigdy nie jest łagodne.📈$xAMD Po uderzeniu w bezpieczeństwo $BTC, gdzie wróci kotwica wyceny BTC? Po incydentach związanych z bezpieczeństwem na giełdach rynek najpierw ponownie ocenia ryzyko powiernicze i ryzyko płynności; jednak sieć Bitcoina sama w sobie i scentralizowane platformy to nie to samo ryzyko. Jeśli popyt na spot odżyje, a zmienność się zmniejszy, presja sprzedaży może zostać wchłonięta. Przeciwnym scenariuszem jest dalsza ucieczka kapitału z aktywów ryzykownych; jeśli napływ netto na rynku spot będzie się utrzymywał na ujemnym poziomie, a odbicie będzie bez wolumenu, obniżę swoją ocenę. W praktyce należy oddzielnie obserwować obrót na giełdach i popyt na rynku spot w łańcuchu: pierwszy odzwierciedla aktywność na platformach handlowych, drugi jest bliższy nowemu kapitałowi przejmującemu pozycje. Naprawa jest bardziej wiarygodna tylko wtedy, gdy korekta się zmniejsza, udział obrotu spot się poprawia, a stawki finansowania nie są przegrzane; jeśli to tylko zamknięcie pozycji krótkich, trwałość będzie nadal ograniczona. 2000 ETH zostało sprzedane, ale najpierw trochę ostudźmy emocje: nie zgadzam się, by tę transakcję traktować bezpośrednio jako dowód na to, że „stary wieloryb jest niedźwiedzi na Ethereum”. Zwykle najpierw szukam ryzyka, ale jedna redukcja pozycji nie wystarcza, by wyrokować o trendzie. Według danych z monitoringu on-chain cytowanych w materiale, założyciel POAP sprzedał ETH na USDC, a następnie przelał środki na adres wcześniej oznaczony jako wieloryb ICO. Moja ocena jest taka, że niedźwiedzi wydźwięk tej informacji jest łatwy do przesadzenia.
Mam wątpliwości w dwóch kwestiach. Sprzedaż tokenów to już dokonane działanie, ale nie wyjaśniono, ile jeszcze pozostaje w posiadaniu i jaki był motyw sprzedaży; jeśli to tylko reorganizacja kapitału, to wyciąganie wniosków o ciągłej presji sprzedażowej to moja własna nadinterpretacja. Przelew środków na oznaczony adres też nie oznacza, że dwie tożsamości należą do tej samej osoby. „Założyciel” i „stary wieloryb” razem brzmią efektownie, ale im bardziej legendarny ktoś jest, tym niekoniecznie trafniejsze są jego prognozy na przyszłość.
Oczywiście niedźwiedzi nie mogą też być upierzeni. Jeśli w przyszłości zobaczę, że powiązane adresy nadal sprzedają na rynku i wyraźnie słabnie popyt, podniosę tę sytuację z pojedynczej transakcji do sygnału ostrzegawczego o podaży; to moje warunki obserwacji, a nie fakty już zaistniałe. Nie spiesz się z ekscytacją, ale też nie panikuj. W tej sprzedaży, czy stawiasz na wzrost, czy na spadek? Czy twoim powodem jest faktyczna presja sprzedaży, czy uważasz, że ruchy starych posiadaczy niosą więcej informacji?$RENDER
Zdecentralizowana infrastruktura GPU ma przekonujący przypadek użycia, ponieważ AI i tworzenie treści cyfrowych wymagają zasobów obliczeniowych. Render łączy rozproszone dostawców GPU z zadaniami renderowania, tworząc inną narrację inwestycyjną niż konwencjonalne tokeny oprogramowania AI. Ważnym pytaniem jest, czy rzeczywisty popyt klientów może wspierać trwałą aktywność sieci. Konkurencja, niezawodność obliczeniowa oraz rozróżnienie między użyciem platformy a popytem na tokeny pozostają kluczowymi kwestiami.INSIGHT: Ostatnie TRZY dołki cyklu Bitcoina pojawiły się krótko po wyborach śródokresowych w USA.
2014 → 71 dni później
2018 → 39 dni później
2022 → 13 dni później
Następne wybory śródokresowe w USA są JUTRO, 3 listopada.
Jeśli wzorzec się powtórzy, późny 2026 lub wczesny 2027 może być okresem, na który warto zwrócić uwagę w kontekście kolejnego dołka cyklu $BTC.
Trzy przykłady tworzą interesujący wzorzec, ale nie dowodzą, że wybory napędzają cykl.$BTC $ARB
Arbitrum ilustruje różnicę między skalowaniem aktywności blockchain a przechwytywaniem wartości ekonomicznej. Niższe koszty transakcji i kompatybilność z Ethereum mogą przyciągać aplikacje, ale konkurencja między sieciami warstwy 2 pozostaje intensywna. Deweloperzy i użytkownicy potrzebują przekonujących powodów, by pozostać, gdy zachęty zanikają. Aktywność sieci, przychody z aplikacji oraz związek między wzrostem ekosystemu a popytem na token ARB zasługują na osobną analizę, zamiast traktowania ich jako tego samego wskaźnika.1.2 Trochę konkretów, dlaczego to jest środek bessy, a nie początek hossy?
Podstawy to jedna sprawa, ale technicznie jest kilka punktów:
1. Wolumen obrotu: Dno bessy musi być związane z ogromnym wolumenem obrotu, pod koniec 22 roku był duży obrót, ale od czerwca do teraz wolumen jest słaby, a nawet stopniowo maleje, co nie wskazuje na absolutne dno
2. Zakres akumulacji: Główne akumulacje muszą odbywać się w wąskim zakresie konsolidacji, np. w 22 roku zakres akumulacji stanowił mniej niż 20% całego spadku, z małymi świecami K; natomiast w 26 roku ten zakres konsolidacji stanowi 38% całego spadku i ma duże świece K, co jest całkowicie niekorzystne dla akumulacji
3. Fałszywe wybicie: W 22 roku po wybiciu z zakresu akumulacji na poziomie 25000, cena oddaliła się od kosztów głównych graczy i nie wróciła już niżej, ale w 26 roku wybicie 83000 było wyraźnie fałszywe, a miesięczna świeca pochłonęła spadek i cena wróciła w dółW trzecim kwartale 2026 roku udział DOGE w całkowitych płatnościach kryptowalutowych na BitPay nie spadł, lecz wzrósł — z nieco ponad sześciu procent na początku zeszłego roku do siedmiu lub ośmiu punktów. BTC i ETH nie odebrały mu udziału, konkurencją były stablecoiny.
Przejrzałem dane. BitPay obsłużył ponad 300 tysięcy transakcji w ciągu pół roku, BTC stanowiło nieco ponad 40%, co jest spadkiem względem połowy rynku sprzed lat; ETH utrzymało się na poziomie około 10%, bez zmian; DOGE miał udział siedmiu lub ośmiu punktów, co jest wyższym wynikiem niż na początku 2025 roku. Patrząc tylko na tę linię, narracja o płatnościach DOGE nie upadła.
Ale prawdziwy gracz jest obok. Stablecoiny pod względem wartości pochłonęły już 40% wolumenu BitPay, a na platformie CoinGate USDC w pierwszej połowie roku wyprzedził BTC i został liderem. Logika jest prosta jak rabat na jedzenie na wynos: kupujący boją się zmienności, sprzedający też boją się zmienności, stablecoiny zadowalają obie strony i naturalnie dominują.
A dlaczego DOGE utrzymał się? Jest tani, szybki i ma oddaną społeczność. 60-70% jego płatności pochodzi z detalicznej sprzedaży i e-commerce, to wygodna skarbonka na drobne, na kawę czy subskrypcję, nikt nie przejmuje się kilkoma centami różnicy w cenie. Zagrożenia są oczywiste: aktywne adresy na łańcuchu spadły do najniższego poziomu od prawie dziewięciu lat, wiara jest, ale mniej osób korzysta. Historia płatności $DOGE nie została zniszczona przez BTC czy ETH, prawdziwym przeciwnikiem są stabilne stablecoiny — DOGE utrzymał rynek drobnych płatności, aby zrobić kolejny krok, musi liczyć na powrót prawdziwych użytkowników, nie może polegać tylko na sentymencie.$SNDK Sandisk to typowa akcja cykliczna NAND. Obecnie 85% marży brutto, 8,5-krotnie niskie PE to złudzenie szczytu cyklu: zyski opierają się na podwyżkach cen, a nie na przewadze konkurencyjnej, popyt konsumencki został zniszczony przez wysokie ceny, wzrost w dużej mierze zależy od wydatków AI kilku chmurowych gigantów; długoterminowe umowy blokują wolumen i jednocześnie ograniczają ceny, około połowa mocy produkcyjnych jest wystawiona na rynek spot; firma zajmuje piąte miejsce pod względem udziału, nie ma zabezpieczenia DRAM/HBM, koszty stałe joint venture są sztywne, po uruchomieniu nowej mocy produkcyjnej w 2027 roku ceny prawdopodobnie spadną, co grozi podwójnym ciosem dla zysków i wyceny
Podsumowując: pesymistyczna prognoza!#PalantirQ3Valuation Pierwsze, co przykuło moją uwagę, to „100%”, prawie od razu zinterpretowałem to jako całkowitą dominację rynku. Po roku w branży zauważyłem, że łatwo daję się ponieść takim uporządkowanym proporcjom, zapominając przy tym, co właściwie jest statystycznie uwzględnione 🤔
Ta wiadomość mówi, że na platformie OKX kontrakt wieczysty ETH (ETH) USDT zanotował w ciągu ostatniej godziny 100 likwidacji pozycji, łącznie na co najmniej 2,03 mln USD; pozycje długie około 0 USD, krótkie około 2,03 mln USD, co stanowi 100%, a największa pojedyncza likwidacja to około 1,15 mln USD. Źródłem są publiczne dane o likwidacjach z OKX.
Moim zdaniem to bardziej lokalna mapa presji pozycji, której nie można bezpośrednio traktować jako głosowania nastrojów całego rynku, choć mogę się mylić. Największa pojedyncza kwota przekracza połowę sumy, co oznacza, że kwota jest w dużej mierze zależna od tej jednej likwidacji, więc nie można na tej podstawie stwierdzić, że krótkoterminowi gracze powszechnie nie wytrzymują presji. Ponadto 100 likwidacji nie oznacza 100 różnych osób; statystyka obejmuje tylko jedną platformę i jedną godzinę, co może wskazywać na presję na krótkie pozycje w tym czasie, ale nie wyjaśnia wszystkich przyczyn wzrostu.
Jeszcze nie rozgryzłem, jak odróżnić likwidację kilku dużych pozycji od szerszego, ciągłego wycofywania się krótkich pozycji. Będę dalej obserwować, czy kwoty likwidacji nadal koncentrują się w kilku rekordach, przypominając sobie, by nie brać jednej wyraźnej proporcji za pełną odpowiedź rynku.Wypłaty $ETH na Binance zostały wznowione, Ethereum wczoraj wróciło do 2263, teraz jest 2290, czarny łabędź o wartości 6,3 miliarda zakończył się po pięciu dniach, wypłacono już 90%, w poniedziałek pokazano dowód rezerw, panika na rynku została wywołana w czwartek, kiedy cena spadła do 2181, był to spadek z krwawymi pozycjami, które inwestorzy detaliczni chętnie zbierali, ale ile osób faktycznie weszło na rynek? Większość jest nadal uwięziona, a wskaźnik finansowania jest ujemny, co oznacza, że niedźwiedzie nadal blokują wejście, ja mam pozycję długą na 2450, nie mogę jej zamknąć ani dokupić. Moja opinia: obecne wydarzenie czarnego łabędzia jest pozytywne, ponieważ negatywne informacje już się wyczerpały, ale głównym czynnikiem pozostaje podwyżka stóp procentowych, z 86% prawdopodobieństwem, która ciąży na rynku, odbicia są tylko chwilowe, w grudniu spodziewana jest kolejna podwyżka, mam nadzieję na większe odbicie, bo na rynku, który codziennie spada, nikt nie będzie zadowolony Zawsze nie rozumiałem: firmy AI usilnie budują centra danych, jaki to ma związek z tymi kilkoma moimi kryptowalutami?
W tym tygodniu zobaczyłem odpowiedź. Po wynikach finansowych Alphabet spadł o 12,6%, Intel o 28,58%, a Nasdaq w ciągu tygodnia o 2%. Powód nie jest taki, że zarabiają mniej, ale rynek zaczyna pytać, kiedy pieniądze wrócą.
Nawet OpenAI, które najlepiej opowiada historie, obniżyło cel pozyskania funduszy z 30 miliardów do 20 miliardów dolarów. Barclays nadal kupuje ubezpieczenia od niewypłacalności dla pożyczek na infrastrukturę AI przekraczających 10 miliardów dolarów.
Banki już kupują ubezpieczenia, a ja nadal trzymam pozycje w $BTC i $ETH, nie panikuję, ale to nie jest łatwe.BTC teraz najbardziej boi się nie danych z rynku pracy, lecz tego, że zarówno byki, jak i niedźwiedzie są przekonane o swojej pewnej wygranej
Ostatnio w świecie kryptowalut panuje cisza przed burzą. Za każdym razem, gdy na rynku pojawiają się ważne informacje, ktoś wcześniej zapowiada gwałtowny wzrost, a inni przygotowują się na nową falę spadków. Jednak to, co naprawdę ciekawe, to fakt, że po ogłoszeniu wiadomości rynek często zachowuje się inaczej niż większość się spodziewa
W ten piątek w USA zostaną opublikowane dane z rynku pracy, co może ponownie wywołać gwałtowne wahania BTC i ETH. Ja bardziej martwię się o to, czy na rynku kontraktów zaczyna się kumulować dźwignia. Jeśli wielu traderów obstawia ten sam kierunek, nagła zmiana trendu może wywołać kaskadę stop lossów i likwidacji, co jeszcze bardziej wzmocni zmienność
Zamiast zgadywać, czy dane będą dobre czy złe, wolę obserwować zmiany w wolumenie obrotu, otwartych pozycjach i stopie finansowania. Szczególnie interesujące są odwrotne likwidacje po fałszywym wybiciu, które często są bardziej emocjonujące niż zwykłe wzrosty czy spadki
A wy, co myślicie, czy rynek najpierw zlikwiduje pozycje długie, czy krótkie?
$BTC $ETH #非農來襲，12月升息會否生變？ Najważniejszą rzeczą w tym sezonie raportów finansowych nie jest to, kto ile stracił, ale fakt, że rynek po raz pierwszy zaczął oceniać każdą wydaną kwotę na AI.
Po raportach Alphabet spadł o około 12,6%, Intel o 28,58%, a Nasdaq w całym tygodniu o 2%. Wspólnym mianownikiem nie są słabe wyniki, lecz nagłe pytanie rynku: kiedy pieniądze zamienią się z powrotem w przepływy pieniężne.
Strona finansowania dała pierwszą odpowiedź. OpenAI obniżyło cel pozyskania funduszy z 30 miliardów dolarów do 20 miliardów, a docelową wycenę z 1400 miliardów do 1250 miliardów. To nie jest zmiana wyceny, lecz świadome zmniejszenie skali – dostępne środki są o jedną trzecią mniejsze niż pierwotnie planowano.
Kluczowa jest strona kredytowa. Barclays bada możliwość zakupu zabezpieczenia kredytowego na pożyczki na infrastrukturę AI przekraczające 10 miliardów dolarów. Banki zaczynają ubezpieczać pożyczki na infrastrukturę AI, co oznacza, że ryzyko nie jest już uważane za zerowe, a ekspozycja rozciąga się także na dostawców budynków, sprzętu i materiałów.
Moja ocena: wydatki kapitałowe na AI przechodzą z fazy wyobrażeń do fazy weryfikacji zwrotu, i ten przełom trudno będzie cofnąć. Dla aktywów ryzykownych nie będzie to gwałtowny spadek, lecz ciągła presja na wycenę. $BTC jest bardziej aktywem płynnym, $ETH podąża za ogólną awersją do ryzyka, a monety o czysto AI narracji będą priorytetowo redukowane.
Warto się zastanowić: jeśli znaczna część tej infrastruktury AI jest budowana na kredyt, to pierwszymi, którzy mogą mieć problemy, prawdopodobnie nie będą wielkie firmy, które są często dyskutowane, lecz ci, którzy budują dla nich budynki i dostarczają sprzęt.Przejrzałem projekty, na które długo zwracałem uwagę, takie jak UNI, AAVE, LINK, PENDLE, i na razie nie widzę żadnych istotnych nowych katalizatorów, które warto by było wyróżnić.
Za to dane dotyczące odblokowania ENA są całkiem interesujące.
Dziś pierwotnie miało nastąpić jedno odblokowanie, CoinGecko pokazuje przewidywane uwolnienie 40,63 mln tokenów o wartości około 7,5 mln USD. Jednak w sieci krążą artykuły mówiące o 275 mln tokenów, co wyraźnie wskazuje na różne źródła informacji; rzeczywista sytuacja uwolnienia będzie musiała zostać zweryfikowana na łańcuchu.
ENA obecnie kosztuje około 0,185 USD, spadek o około 2% w ciągu 24 godzin, a wolumen obrotu wynosi około 210 mln USD.
Uważam, że prawdziwym problemem Ethena nie jest to odblokowanie, lecz to, kiedy ich działalność związana ze stablecoinem przełoży się na stały popyt na ENA.
Skala USDe nadal jest poniżej progu pierwszego etapu wykupu wynoszącego 7,5 mld USD. W rywalizacji ze stablecoinami takimi jak Sky, samo posiadanie użytkowników i skali nie wystarczy, ostatecznie liczy się, ile wartości token może przejąć.
#加密行业协同守护资产安全 Hakerzy Binance używają nowej metody.
W związku z tym zespół zmniejsza prawdopodobieństwo zamrożenia stablecoinów, udzielając pożyczek na platformie TRX $TRX. Konkretne kroki są następujące:
1. Wymiana TRX na stablecoiny.
2. Depozyt stablecoinów w protokole pożyczkowym w celu uzyskania tokenów zastępczych.
3. Przeniesienie tokenów zastępczych do innego portfela.
4. Najpierw wymiana na stablecoiny, następnie transfer do innej sieci, a na końcu wymiana na Ethereum.
To wyścig między śledzeniem na łańcuchu a przenoszeniem aktywów, aby uniknąć kontroli.
To zdarzenie ujawni, które firmy mają dobrą reputację, potrafią szybko rozwiązywać problemy i zapewniają użytkownikom odpowiednie rekompensaty. #非农来袭，12月加息会否生变？
Nadchodzące dane o zatrudnieniu poza rolnictwem są zdecydowanie najważniejszym wydarzeniem na obecnym rynku finansowym. Obecne powszechne oczekiwania rynku to około 60 tysięcy nowych miejsc pracy w październiku, co stanowi wyraźny wzrost w porównaniu do poprzedniej wartości 29 tysięcy, a stopa bezrobocia ma utrzymać się na poziomie około 4,2%. Jednak te dane nie tylko odzwierciedlają sytuację na rynku pracy, ale bezpośrednio decydują o ścieżce podwyżek stóp procentowych przez Fed w grudniu.
Obecne tło makroekonomiczne jest dość skomplikowane. Fed wcześniej utrzymywał stopy procentowe w przedziale 3,75% do 4,00%, ale we wrześniu wskaźnik PCE bazowy wzrósł rok do roku do 3,1%, co oznacza, że presja inflacyjna nie zniknęła całkowicie. W związku z tym obecne wyceny rynku na grudniową podwyżkę stóp o 25 punktów bazowych sięgają już 70%. Główną niewiadomą jest teraz, czy te dane o zatrudnieniu spowodują dalszy wzrost oczekiwań podwyżek, czy też je ochłodzą. Gdy oczekiwania się zmienią, rentowności obligacji USA, indeks dolara oraz aktywa ryzykowne takie jak Bitcoin będą gwałtownie się wahać.
W oparciu o dyskusje w społeczności, obecne oceny makroekonomiczne Fed są bardzo pragmatyczne. Samo jastrzębie nastawienie urzędników już trudno znacząco podnieść wyceny podwyżek, rynek nie reaguje bez konkretnych danych potwierdzających kierunek. Patrząc na obecne reakcje rynku, BTC wzrósł nieznacznie o 0,64%, ogólnie panuje stan wstrzymanego oddechu. Okres przed i po publikacji danych to zwykle momenty największej walki między bykami i niedźwiedziami, należy uważać na nagłe skoki i gwałtowne wahania. $BTC 我最近滑星球，看到一位大哥每天定期定額20美金持續100多天了，非常有毅力我深感敬佩，但也產生一個疑問，到底是每天定期定額，還是每個月定期定額哪個策略比較好?因為多數人都是一個月一投一次，因此我跑了個圖表對比了一下
結論:幾乎沒差
20美金 608.34美金 投入次數 3166 104 總投入 63320 63267 最終價值 301112 299358 報酬 375% 373.2% 成本 16477 16560
每天多賺 1,754 USDT，只差 0.59%（8.6 年）
為什麼沒差? 「每天投」優勢是買在更多價格區間。 但 3,166 天 vs 104 個月，兩者都已經涵蓋了所有價格區間。 長期下來，平均成本會收Tydzień obserwacji drania
Cramer znowu się odezwał, mówiąc, że technologia w przyszłym tygodniu może mieć się jeszcze gorzej
W komentarzach radość: nadchodzi odwrócenie, szykujcie się na dokupowanie
Więc pojawia się pytanie, czy tym razem nie miał racji w wielu kwestiach
W piątek półprzewodniki straciły 1 bilion w jeden dzień, Intel prawie się połamał
Fundusze hedgingowe tną pozycje najszybciej od 2016 roku
Futures dziś rano lekko na plusie, Nasdaq +0,4%, ale nie ciesz się za wcześnie
Trzy wydarzenia tego tygodnia:
Raport Apple, pierwszy test nowego CEO, opcje zakładają 4,3% zmienności
We wtorek wybory śródokresowe, dotyczą regulacji AI i wydatków
W piątek dane o zatrudnieniu, prognoza 60 tys., stopa bezrobocia 4,2%
Strategia drania
Nie podążaj za Cramerem, ani za odwróceniem
Czekaj, aż wszystko się wyjaśni, zanim zaczniesz działać
Główny cel: mieć zapasy i spokój ducha 8-krotny lewar, widziałem, że ten monitoring zatrzymał się tutaj. Nie gram na wysokim lewarze, nie dlatego, że uważam się za bardziej trzeźwego od innych, ale dlatego, że wiem, że nie chcę ciągle śledzić wykresów. Ta nowo otwarta krótka pozycja na $ZEC, o wartości nominalnej około 50,600 USD, ma jasno określony kierunek, ale wynik trzeba poczekać, aż rynek się wykaże.
Martwi mnie to, że lewar może zmienić „chęć czekania” w „może nie starczyć czasu na czekanie”. Przy 8-krotnym lewarze, wstępne wahania w przeciwnym kierunku około 12,5% odpowiadają wartości początkowej depozytu zabezpieczającego, a to jeszcze nie jest dokładna linia likwidacji — faktycznie zależy to od modelu depozytu zabezpieczającego, dodatkowych depozytów i wymagań utrzymania depozytu. Jeśli cena najpierw pójdzie w przeciwnym kierunku, nawet jeśli później ocena będzie poprawna, możesz zostać zmuszony do zamknięcia pozycji.
Dlatego z perspektywy osoby trzymającej spot, długoterminowa ocena i krótkoterminowa pozycja to dwie różne sprawy. Spot też może przynieść stratę, nie zawsze długie trzymanie oznacza powrót do zysku; ale bez lewaru przynajmniej nie zostaniesz zmuszony do wyjścia tylko z powodu braku depozytu zabezpieczającego. Ja trzymam i nie ruszam, pod warunkiem, że regularnie sprawdzam powody, dla których trzymam, a nie podejmuję decyzji na podstawie czyjejś krótkiej pozycji.
Czy ta pozycja przyniesie zysk, teraz nikt nie może powiedzieć na pewno, lewar pozostawia mniej miejsca na błędy w ocenie. Przyjaciele trzymający ZEC na dłużej, gdy spotkacie takie krótkie pozycje z lewarem, czy ponownie sprawdzicie któryś z powodów trzymania, czy całkowicie je zignorujecie w swojej ocenie?$INTC Ta runda korekty na amerykańskim rynku akcji nie może być lekceważona, Intel, SanDisk i Circle zanotowały wyraźne spadki, im gwałtowniejszy był wcześniejszy wzrost, tym silniejszy jest teraz efekt cofnięcia.
Od dawna śledzę te spółki, które należą do zupełnie różnych głównych sektorów: produkcja chipów, AI i pamięć masowa, infrastruktura finansowa stabilnych monet. Przez tę falę zbiorczej wyprzedaży można wyraźnie dostrzec fundamentalną zmianę na rynku: kapitał nie chce już płacić wyłącznie za opowieści i odległe oczekiwania, ocena spółek skupia się na rzeczywistych raportach finansowych, zyskach i trwałym potencjale zyskowności.
W przeszłości wiele akcji rosło wyłącznie dzięki pięknej narracji i oczekiwaniom; teraz kapitał stał się racjonalny, jeśli wyniki nie spełniają wcześniejszych wyobrażeń rynku, łatwo dochodzi do znacznej korekty. W przyszłości, czy akcje będą mogły kontynuować wzrost, zależy przede wszystkim od tego, czy raporty finansowe dostarczą przekonujących danych, które potwierdzą realizację logiki zyskowności. #非农来袭，12月加息会否生变？ $xSKHY Kilka dni temu miałem stratę na SanDisku, a dziś patrząc na dzienny wykres Hynix, który spadł do około 155, aż mnie zatkało.
【Dlaczego Hynix jest silniejszy?】
Na rynku, chociaż Hynix również mocno się cofnął, MACD pokazuje złote skrzyżowanie pod wodą, co sugeruje oczekiwanie na odbicie i naprawę.
Logicznie rzecz biorąc, Hynix trzyma w ręku HBM4, twardą walutę AI, z marżą zysku sięgającą 80%, a długoterminowe kontrakty zabezpieczają ponad połowę mocy produkcyjnej na przyszły i kolejny rok, co daje pewność! W przeciwieństwie do SanDiska, który opiera się wyłącznie na cyklu NAND, i gdy tylko pojawiają się informacje o spowolnieniu wzrostu cen, natychmiast traci na wartości.
Jeden to twardziel żyjący z mocy obliczeniowej, drugi to mięczak zależny od cen spot. Wcześniej straciłem dużo na zakładzie na SanDisk, teraz wolę poczekać, aż Hynix ustabilizuje się i wejść po prawej stronie, niż łapać noże spadającego rynku spot. $SKHYNIX $SNDK Szef ma coś do powiedzenia
BTC w październiku spadł łącznie o 7,3%, obecnie oscyluje między 77 000 a 80 000 dolarów. Pojawiło się poważne rozbieżności w płynności kapitału. Amerykański ETF spot odnotował 30 października odpływ netto 643 milionów dolarów, kończąc cztery dni z rzędu napływu środków. Co gorsza, indeks premii Bitcoina na Coinbase spadł do najniższego poziomu od listopada 2022, utrzymując się przez 38 dni na minusie. To wskazuje, że amerykański kapitał kupujący niemal wyczerpał się.
Po stronie górników, mimo że całkowite przychody w październiku osiągnęły najwyższy poziom od 11 miesięcy, dochód na jednostkę mocy obliczeniowej spadł o 17,5%. Jeśli cena kryptowaluty będzie dalej spadać, presja sprzedażowa ze strony górników, chcących pokryć koszty, może się w każdej chwili zwiększyć.
W komentarzach ktoś zauważył, że w weekend główne kryptowaluty i Hynix powoli rosną, ale po tylu oszustwach ze strony manipulatorów rynku trudno w to uwierzyć, to raczej cisza przed burzą. Uważam, że to przeczucie jest trafne. Płynność kapitału nie poprawiła się istotnie, sam weekendowy, niewielki wzrost przy niskim wolumenie nie wystarczy, by utrzymać rynek. #BTC持续承压，资金与市场走势出现分歧
Bitcoin wczoraj spadł poniżej 77 000, teraz lekko rośnie o 0,65% i konsoliduje się w tym rejonie. Zobaczymy, czy uda mu się wrócić powyżej 80 000. Jeśli nie, czeka nas głębsza korekta, a opór znajduje się między 84 000 a 85 000. Nie gonimy za wzrostami, nie sprzedajemy na spadkach, ustawiamy zlecenia z odpowiednim stop lossem.
Powyższa analiza ma charakter aktualny, zlecenia muszą mieć ustawione stop lossy, życzę powodzenia. $BTC $ETH $ZEC 🕰️🕰️Dna trzech poprzednich cykli Bitcoina pojawiły się niedługo po amerykańskich wyborach śródokresowych.
2014 → 71 dni później
2018 → 39 dni później
2022 → 13 dni później
Następne amerykańskie wybory śródokresowe odbędą się jutro, 3 listopada.
Jeśli ten wzorzec się powtórzy, koniec 2026 lub początek 2027 może być wartą uwagi chwilą, aby obserwować kolejny dołek cyklu $BTC.
Trzy przykłady tworzą interesujący wzorzec, ale nie dowodzą, że wybory napędzały cykle.
Czy historia się powtórzy?
Czy to miejsce naprawdę nie jest dołkiem? $ETH $ZEC #Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ Odliczanie do wyborów śródokresowych, nie zakładaj kto wygra, najpierw spójrz na „nakaz śmierci” o wartości 11 miliardów
Drodzy przywódcy, odliczanie do wyborów śródokresowych 3 listopada trwa, najnowsze sondaże pokazują, że Partia Demokratyczna ma ponad 83% szans na odzyskanie Izby Reprezentantów, a Wall Street już to wycenił.
Przeglądając historię: po ostatnich czterech wyborach śródokresowych BTC krótko po nich spadał odpowiednio o 71%, 64%, 51% i 27%, najniższe punkty pojawiały się od 13 do 71 dni po wyborach; ale w ciągu 12 miesięcy po wyborach średni wzrost wyniósł 53,7%. Mówiąc wprost: po wyborach krótkoterminowe dołki, w średnim terminie odbicie.
Kluczowe jest obecne okno czasowe. Właśnie rozliczono opcje na BTC o wartości 11 miliardów, około 70% Gamma jest skoncentrowane w przedziale 75 000 do 82 000. Market makerzy wycofali hedging, sprzedawcy opcji muszą poczekać na wynik, zanim otworzą nowe pozycje, rynek stracił warstwę buforową. Na rynku bez bufora jedna igła może zrobić głęboką dziurę.
Ankieta Bloomberga przewiduje: pełna kontrola Republikanów to 90 800, pełna kontrola Demokratów to 76 450, podzielony Kongres to 84 100. Ostrzeżenie: te liczby służą do obrony, nie do obstawiania, kto wie, co Kongres przyniesie na stół?
Zasada jest prosta: nie obstawiaj mocno kierunku w noc wyborczą, w okresie bez Gamma igły mogą uderzyć bez ostrzeżenia; poczekaj na wyniki i powrót market makerów, zanim podejmiesz działania. Wybory to nie włącznik hossy, to wzmacniacz zmienności. Gdy pokrętło jest przekręcone do końca, lepiej trzymać się z daleka. $BTC W ciągu ostatnich trzynastu październików Bitcoin rósł dziesięć razy.
Teraz spada dwa lata z rzędu w październiku.
W tym roku spadł o 7%.
Cała sieć szuka przyczyn.
Winią Fed, winią wielorybów, winią złamane zaklęcie — wszystko się zdarza.
W zeszłym tygodniu ludzie z BlackRock pojawili się w telewizji i powiedzieli prawdę:
Rynek teraz nie widzi wojny, nie widzi sezonu.
Widzi tylko AI.
Gdy AI drży, cały rynek drży za nim.
Google stracił 500 miliardów w jeden dzień, co wywołało panikę.
Nawet ropa i obligacje, ta stara para, się rozstały.
A Bitcoin?
Teraz jest cieniem AI.
W zeszły czwartek w środku nocy, gdy AI spadło, Bitcoin spadł o 4% w nocy.
Tej nocy Binance zostało zhakowane, ale nikt nie miał czasu o tym rozmawiać.
Więc przestań pytać o obniżki stóp, przestań pytać o halving.
Czy Bitcoin wzrośnie w tym roku,
zależy od tego, kiedy AI przestanie spadać.
Jednym zdaniem,
teraz, gdy krytykujesz Bitcoina, krytykujesz niewłaściwą osobę.
Jeśli chcesz kupić na dołku, poczekaj, aż AI przestanie spadać. Główne powody spadku
1. Wyniki mimo przekroczenia oczekiwań (przychody rok do roku +378%), rynek obawia się jednak dalszego spadku cen pamięci flash oraz trudności w utrzymaniu wysokiego tempa wzrostu popytu na pamięć AI
2. W tym samym dniu gwałtowny spadek Intela pociągnął za sobą cały sektor technologiczny, preferencje ryzyka szybko spadły, a akcje pamięci na wysokich poziomach zostały masowo sprzedane
3. Wcześniejsze ogromne wzrosty, wycena już maksymalna, po ogłoszeniu pozytywnych informacji inwestorzy realizują zyski
Powody odbicia: stabilizacja i wzrost cen pamięci, dodatkowe długoterminowe zamówienia od dostawców chmury AI + spadek rentowności obligacji USA → odbicie i korekta, wyzwanie dla oporu powyżej 1280 Najpierw trochę ostudzenia entuzjazmu, bardziej obawiam się, że ta wiadomość opakowuje „pięcioletnią wizję” jako natychmiastową korzyść. CEO Ripple, Garlinghouse, stwierdził, że XRP ma szansę stać się „złotym standardem” instytucjonalnych kanałów kryptowalutowych w ciągu pięciu lat, ale jednocześnie jasno powiedział, że niektóre transakcje są bardziej odpowiednie dla walut fiducjarnych lub RLUSD. Moje sceptyczne podejście dotyczy krótkoterminowej interpretacji tej wiadomości, a nie uznania, że XRP jest bezużyteczne.
Mam dwa powody. Po pierwsze, niedopasowanie terminów: cel na pięć lat nie może być bezpośrednio traktowany jako dowód na wzrost popytu dzisiaj, a materiał nie podaje skali adopcji instytucjonalnej ani tempa wdrażania. Po drugie, ożywienie sieci nie oznacza proporcjonalnego wzrostu zapotrzebowania na aktywa. Powiedział, że około połowa emisji RLUSD jest na XRP Ledger, co może przynieść płynność i wolumen transakcji; ale nie traktuję tego bezpośrednio jako popytu na zakup XRP. Według moich przypuszczeń, jeśli transakcje mostowe polegają głównie na szybkim wymienianiu, to szybszy obrót kanału niekoniecznie przekłada się na trwały popyt na posiadanie.
Oczywiście, może się mylę. Zmieniam zdanie, jeśli zobaczę, że instytucje stale używają XRP do mostkowania między walutami i będą dostępne dane rozróżniające aktywność sieci generowaną przez RLUSD od rzeczywistego zapotrzebowania na XRP. Nie śpiesz się z ekscytacją, ale też nie zaprzeczaj postępom tylko dlatego, że chcesz obstawiać spadki. A ty, jesteś bardziej bykiem czy niedźwiedziem na tę wiadomość? Podaj powody: które rzeczywiste dane według ciebie powinny zweryfikować „pięcioletni cel”?Liczba firm sprzeciwiających się tokenizacji ich akcji przez OKXICE TSV wzrosła do 50, a do najnowszych dołączyły takie firmy jak Nvidia, Micron, Nike, Costco i Reddit. OKXICE TSV to platforma joint venture OKX i ICE, spółki matki Nowojorskiej Giełdy Papierów Wartościowych, która początkowo planowała oferować 6 tokenizowanych akcji, ale obecnie stoi w obliczu rosnącego sprzeciwu ze strony emitentów. Firmy te uważają, że tokenizacja bez zgody narusza ich prawa własności intelektualnej i może zaszkodzić interesom akcjonariuszy. Dlaczego firmy się sprzeciwiają? Główny spór dotyczy kontroli i niejasności prawnych. Tokenizowane akcje na OKXICE TSV są zaprojektowane jako instrumenty pochodne lub certyfikaty, a nie bezpośrednie udziały, co oznacza, że posiadacze mogą nie mieć praw głosu ani dywidend jak tradycyjni akcjonariusze. Firmy obawiają się, że to stworzy równoległy rynek, rozmyje wartość marki i skomplikuje relacje z inwestorami. Nvidia, jako lider sektora technologii napędzanej AI, oraz Nike, znana z silnej strategii ochrony marki, podkreślają wysoką wrażliwość dużych przedsiębiorstw na nieautoryzowane produkty finansowe. Ponadto środowisko prawne pozostaje niejasne. Mimo że Komisja Papierów Wartościowych i Giełd USA (SEC) pod nowym kierownictwem przyjęła bardziej tolerancyjne podejście do tokenizacji, emitenci obawiają się, że przyszłe zmiany regulacyjne mogą narazić ich na ryzyko odpowiedzialności. Brak jasnych ram zgody i rekompensaty dla tokenizowanych akcji sprawia, że to, co miało być mostem łączącym tradycyjne finanse z DeFi, przekształca się w walkę o prawa własności. Wpływ na sektor RWA Ta opozycja jest kluczowym testem narracji dotyczącej aktywów rzeczywistych (RWA).#Perspectivas del informe financiero de Palantir: ¿Puede el alto crecimiento sostener la alta valoración? Założyciel 方程式 Vida zmniejszył swoje pozycje $BTC o 1/3, przewidując, że w ciągu 1-3 lat będzie mógł odkupić je po niższej cenie, i zainwestował 20 milionów dolarów w chiński rynek akcji, aby skorzystać z okazji! #美股与金银同步大跌，避险资金流向分化
Na początku lutego tego roku kupił BTC za 3 miliony dolarów po średniej cenie 59 000 USD, a obecna redukcja pozycji wynika z przekonania, że mimo nadchodzącego rynku byka, nowe narracje nie są optymistyczne. Obecnie BTC jest podatny na wpływ narracji AI oraz wahań amerykańskiego długu i dolara.
Przewiduje, że w przyszłości odkupi tę część pozycji po cenie 45 000-55 000 USD.
Vida kupił już akcje o wartości 2,75 miliona dolarów, a planowany całkowity wkład wynosi aż 20 milionów dolarów, w tym inwestycje w:
中际旭创, CQQQ, TCEHY;
Uważa, że indeks ChiNext powtórzy szybki wzrost podobny do koreańskiego indeksu od końca lipca do połowy sierpnia i obecnie jest bliski punktu „dołka”. Open interest across crypto derivatives barely moved in the past 24 hours, holding near $1.362 trillion. That flat headline number hides the more interesting story: positioning is quietly rotating beneath the surface, and the rotation is not evenly distributed. $BTC open interest rose 0.95% against the trend while $ETH, $SOL and $ZEC slipped 1.56%, 0.90% and 1.73% respectively. With the aggregate unchanged, this looks less like fresh money entering the market and more like capital changing seats#苹果新CEO迎来iPhone18首份成绩单
Według prognoz wielu instytucji, raport finansowy Apple za ten kwartał może wykazać niewielkie przekroczenie oczekiwań dotyczących zysku, jednak pełne przekroczenie prognoz przychodów jest mało prawdopodobne, a prawdziwym punktem zainteresowania rynku może nie być bieżący wynik, lecz wskazówki dotyczące kolejnego kwartału.
📊 Obecny konsensus i rozbieżności na rynku
Wall Street przewiduje, że Apple za czwarty kwartał roku fiskalnego 2026 (kwartał wrześniowy) osiągnie przychody około 1133-1134 miliardów dolarów (wzrost rok do roku około 10,6%-10,7%) oraz zysk na akcję (EPS) około 1,98-1,99 USD.
Prognozy instytucji wykazują subtelne różnice:
· Goldman Sachs jest optymistyczny: przewiduje przychody na poziomie 1135,98 miliardów dolarów, EPS 2,01 USD, uznając, że „przychody będą zasadniczo na poziomie poprzedniego okresu, a zysk nieco przewyższy oczekiwania”.
· Bank of America jest ostrożny: przewiduje przychody 1130 miliardów dolarów, EPS 1,97 USD, i wyraźnie ostrzega, że oczekiwania Wall Street mogą być zawyżone z powodu „błędów w modelowaniu”.
Co ważniejsze, z powodu przesunięcia premiery iPhone’a, „sygnałowa wartość” wyników tego kwartału jest osłabiona, a rynek będzie surowiej oceniać wskazówki Apple dotyczące przychodów i marży brutto za kwartał grudniowy. Nawet jeśli dane za ten kwartał będą zadowalające, jeśli prognozy na przyszłość wskażą na większą niż oczekiwano presję kosztową lub spowolnienie wzrostu, cena akcji może znaleźć się pod presją. $OP Powiem o jednym nienormalnym miejscu: wzrósł przez trzy dni, w ciągu 7 dni wzrost o ponad 30%, a wolumen to tylko około 30% zwykłego.
To nie jest nic normalnego.
Wzrost jest napędzany przez popyt, a wzrost przy zmniejszonym wolumenie oznacza, że nikt naprawdę nie wchodzi na rynek, po prostu nikt nie chce sprzedawać, byki z łatwością podnoszą cenę, wydając niewielkie pieniądze. W drugorzędnym rynku nazywa się to pustym wzrostem. Wygląda to dobrze w górę, ale wystarczy jedna większa sprzedaż, by zniszczyć trzy słupki.
Spójrzmy na średni termin, jest o 17% niższy niż 30 dni temu, o 20% niższy niż pół roku temu. To oznacza, że ci, którzy weszli w międzyczasie, nadal są pod presją, cena nie wróciła jeszcze powyżej ich kosztów. W takiej sytuacji byki i niedźwiedzie czekają, kto pierwszy się poruszy, a gdy różnica cen się zmniejszy, ktoś ucieknie. $OP Przestań zgadywać na podstawie danych o zatrudnieniu poza rolnictwem, niezależnie od tego, czy są dobre czy złe, kluczowy wskaźnik PCE utknął na poziomie 3,1% i tam pozostaje, marzenia o obniżce stóp dawno się rozpadły. Tym razem dane o zatrudnieniu poza rolnictwem to pretekst dla głównych graczy do manipulacji rynkiem i wywołania gwałtownych ruchów, makroekonomiczne tło wysokich stóp procentowych pozostaje niezmienne.
Spójrz na $BTC, lekki wzrost na rynku to czysto emocjonalne podtrzymanie. Poza rynkiem brak świeżej gotówki, ETF-y to głównie krótkoterminowi gracze, a powyżej jest dużo pozycji uwięzionych. Przed publikacją danych o zatrudnieniu poza rolnictwem to strata czasu, główni gracze prawdopodobnie będą manipulować ceną w górę i w dół, by wymusić wyprzedaż. Długoterminowe trzymanie fizycznych aktywów jest bezpieczne, ale na krótką metę nie ryzykuj jednostronnych zakładów. Przy krótkich pozycjach na spadki koniecznie ustaw twarde stop lossy.
Spójrz na $ETH, Ethereum nadal jest w stagnacji. Gdy rynek lekko rośnie, ono udaje martwe, a jeśli $BTC spadnie z powodu danych, spadek Ethereum będzie znacznie większy. Ekosystem nie ma nowych impulsów, brak wsparcia kapitałowego, nie próbuj kupować na spadkach, bo ten słaby rynek nie ma dna.
Spójrz na $XAUT, złoto to prawdziwa twarda waluta, którą można trzymać. Inflacja i cechy bezpiecznej przystani sprawiają, że banki centralne mocno wspierają popyt. Niezależnie od tego, jak dane o zatrudnieniu wpłyną na oczekiwania dotyczące podwyżek stóp, dopóki ryzyko gwałtownego spadku wysokich stóp istnieje, złoto jest znacznie bardziej odporne niż kryptowaluty, nie traktuj krótkoterminowych wahań jako podstawy do długoterminowych decyzji.
Podsumowując, nie ryzykuj na podstawie danych o zatrudnieniu poza rolnictwem. Bez względu na wyniki, Fed nie zmieni swojej polityki wysokich stóp, na rynku są tylko istniejące środki, które się wzajemnie wycinają. Kontroluj swoje działania, przetrwaj tę falę makroekonomicznej wyprzedaży, a potem zbieraj okazje z przecen. Z obecnej sytuacji wynika, że incydent kradzieży 6,3 miliarda dolarów z Binance stopniowo się uspokaja, a od wczoraj rozpoczęto stopniowe przywracanie wypłat. Jednak w ciągu 10 godzin po wznowieniu wypłat Binance obsłużyło około 4,65 miliarda dolarów wypłat i 1,01 miliarda dolarów wpłat, co dało netto odpływ około 3,64 miliarda dolarów. Skala wypłat później również się zmniejszyła, ale rzeczywisty wybór użytkowników już wskazał na pewne problemy – wielu zaczyna ponownie rozważać, gdzie właściwie powinno przechowywać swoje aktywa. Jak wcześniej wspomniano, w przeszłości użytkownicy wybierali CEX głównie ze względu na wygodę obsługi, ale wraz z rozwojem AI problem bezpieczeństwa pojedynczego systemu staje się koszmarem dla wszystkich instytucji. Skoro przechowywanie aktywów na CEX wiąże się z takim ryzykiem, dlaczego użytkownicy nie korzystają bezpośrednio ze swoich portfeli, dokonując transakcji przez DEX, a następnie wykorzystując protokoły DeFi do pożyczek i innych operacji na łańcuchu? Jeśli ten incydent jeszcze bardziej zmieni nawyki użytkowników, zapotrzebowanie na kapitał i transakcje może przenieść się na łańcuch, a korzyści odniosą nie tylko DEX, ale także różne protokoły DeFi. Oczywiście DEX nie jest absolutnie bezpieczny, nieostrożne operacje również mogą spowodować poważne straty. Kolejnym łatwo pomijanym problemem jest to, że przywrócenie płynności i zaufania do rynku to nie to samo – skradzione środki można uzupełnić, ale czy instytucje i użytkownicy będą chcieli nadal uczestniczyć w rynku, wymaga czasu na weryfikację. Przykładem jest wielka likwidacja na rynku w październiku ubiegłego roku, która wyraźnie uderzyła w płynność rynku. Po prawie roku głębokość ksiąg zleceń BTC i ETH została przywrócona, a nawet przekroczyła poziom sprzed likwidacji, ale płynność altcoinów nadal spada, a scentralizowana wymiana...Na rynku kontraktów terminowych, usuwanie niezgodnych z przepisami podmiotów zwykle zaczyna się od zablokowania kanałów finansowych, a dopiero potem mówi się o oczyszczeniu rynku. Widzę, że wiadomość z Brazylii idzie tą samą drogą, tylko że firmy kryptowalutowe są jeszcze bardziej bezpośrednio zależne od bankowych kanałów wpłat i wypłat.
Termin składania wniosków przez brazylijskich dostawców usług aktywów wirtualnych już się zakończył. Szacuje się, że spośród 150 do 200 firm tylko około 40 złożyło wniosek, a wnioskodawcy mogą kontynuować działalność podczas procesu weryfikacji; firmy, które nie złożyły wniosku, muszą się rozliczyć i wycofać w ciągu miesiąca po terminie 30 października. Od 6 listopada banki będą blokować transakcje związane z nieposiadającymi licencji firmami kryptowalutowymi.
Moja ocena jest taka, że to jest korzystne dla lokalnych podmiotów działających zgodnie z przepisami, ale dla zwykłych użytkowników stanowi obecne ryzyko związane z kanałami finansowymi: firmy wycofujące się mogą pozostawić niezaspokojone potrzeby klientów, a blokada bankowa wpłynie na przepływ środków. Jednak złożenie wniosku nie oznacza zatwierdzenia, więc nie traktuję tego jako regulacyjnego zatwierdzenia.
Czy są tu osoby, które również przeszły z tradycyjnego rynku? Jak myślicie, czy blokada kanałów bankowych w Brazylii wywoła większy wpływ na migrację użytkowników niż usuwanie niezgodnych podmiotów na rynku kontraktów terminowych?„Bezpośredni kanał finansowania nadal czeka na przydział środków” – to zdanie najbardziej mnie interesuje. Osoby prowadzące małe firmy wiedzą, że otwarcie wejścia do biznesu nie oznacza od razu przepływu gotówki. Propozycja budżetu Cardano na 2027 rok przewiduje również możliwość składania wniosków o dofinansowanie przez zarządców funduszy, którzy mogą wpływać na ocenę, podczas gdy prawo głosu w sprawie wydatków pozostaje w rękach DReps.
Moja ocena jest taka, że ta wiadomość jest jeszcze o krok od korzyści operacyjnych: czy inwestycja może przełożyć się na rzeczywiste dostawy. Poszerzenie kwalifikacji do składania wniosków rozwiązuje kwestię, kto może wejść; dopiero przydzielenie środków do kanału pozwala mówić o rozpoczęciu projektu. Nie będę traktować zmiany wejścia jako bezpośredniego wzrostu produkcji ekosystemu.
W biznesie patrzę na nakłady i efekty, zawsze zostawiam rezerwę na ryzyko, nie traktuję całej dostępnej gotówki jako budżetu na ekspansję. W tym kontekście chcę zobaczyć, czy plan finansowy pozostawia miejsce na eksperymenty i błędy. Z moich przypuszczeń wynika, że jeśli liczba wnioskodawców wzrośnie, a przydział środków nie nadąży, przygotowanie i ocena projektów mogą najpierw pochłaniać zasoby, a dostawy niekoniecznie wzrosną równocześnie. To nie znaczy, że na pewno się zatrzyma, ale nie można wcześniej zaksięgować tego jako przychodu.
Wolałbym poczekać, aż środki zostaną faktycznie wykorzystane, zanim ocenię, czy ta struktura ma sens biznesowy. Przyjaciele z biznesu, jeśli odpowiadacie za ten budżet, czy najpierw przyznalibyście środki na bezpośredni kanał finansowania, czy raczej zostawili wystarczającą rezerwę na ryzyko? Jakiego rodzaju ryzyka przepływów pieniężnych obawiacie się najbardziej?"收盘前那半小时，BTC在77760附近又装死了，屏幕安静得像考场上最后五分钟 ✨ 你是不是也在等它先动，自己才敢跟？ 周五那根阴线挺有意思。纳指期货和BTC同步往下探，但真正的信号不在现货，在永续合约的持仓费率——多头还在缴资金费，空头没撤，两边都觉得自己能赢。这种结构最磨人，价格不动，仓位在悄悄换手。BTC卡在77760，下方76500和75000是前面反复验证过的承接区，上方80000那个整数关口像块磁铁，靠近之前总有人提前抢跑。问题是，衍生品市场里挤着的多头如果等不到突破，费率转负的那一刻，止损单会比买单先到。 山寨那边情绪更微妙。RKLB收在54.73、跌了7.39%，SPCX砸到134.72，两个"火箭"一起熄火，50和134.5这两个位置现在成了多空的心理分界线。我注意到一个细节：跌的时候成交量没有明显放大，说明恐慌盘还没出来，更多是杠杆在被动减仓。这跟BTC的节奏其实是一回事——大家都在等一个方向，但没人愿意先付代价。叙事疲劳的味道很浓，新故事讲不动，老仓位又舍不得砍。 偏多的路径很清楚：BTC守住76500，费率慢慢降下来，空头回补推一把，80000一破，山寨跟着喘口气$UNI obecnie notowany po 7,27 USD (+2,32%). Dane dotyczące inteligentnych pieniędzy pokazują wyraźną walkę między bykami a niedźwiedziami: wieloryby zajmują krótkie pozycje o wartości aż 80 mln USD (strata papierowa około 3,74 mln), podczas gdy długie pozycje wynoszą tylko 8,48 mln USD (zysk papierowy). W ciągu ostatnich 30 minut netto zakupów przez byki wyniósł 590 tys., co wskazuje na krótkoterminowe interwencje kapitału na dołku. Świeca 15-minutowa pokazuje, że cena po spadku z poziomu 7,411 konsoliduje się, a momentum byków według MACD słabnie, wartość J w KDJ wynosi 93,8 i znajduje się w strefie silnego wykupienia, RSI zbliża się do 70.
$DOGE obecnie notowany po 0,0756 USD. Sytuacja kapitałowa wskazuje na „absolutną dominację niedźwiedzi”: całkowite krótkie pozycje wynoszą blisko 80 mln USD, zysk papierowy sięga 7,75 mln; średnia cena otwarcia długich pozycji to wysoki poziom 0,098, co oznacza głębokie straty. Na wykresie 15-minutowym cena słabo odbiła się od dołka 0,0745, MACD pokazuje złoty krzyż, ale z bardzo słabą siłą, KDJ i RSI oscylują wokół 50.
$XAU obecnie notowany po 3919,2 USD (+0,69%). Całkowite pozycje inteligentnych pieniędzy sięgają 509 mln USD, wieloryby zajmują krótkie pozycje o wartości 429 mln USD (zysk papierowy 17,47 mln), długie pozycje wynoszą tylko 79,87 mln i są głęboko stratne; w ciągu ostatnich 30 minut również netto sprzedaż przez niedźwiedzi. Jednak technicznie i kapitałowo występuje dywergencja: wykres 15-minutowy pokazuje, że cena złota właśnie przeszła silny impuls wzrostowy (przełamanie 3922,8), MACD wskazuje na silne momentum byków, wstęgi Bollingera rozszerzają się ku górze, RSI jest silny. Silne techniczne wybicie kontra ogromne krótkie pozycje wielorybów tworzą napięcie, co może łatwo wywołać ruch wymuszający zamknięcie pozycji krótkich.Jednorazowe cofnięcie bloku Ethereum, THORChain zapłacił dodatkowo 10 ETH (około 23 000 USD), podczas gdy RUNE stracił około 36 milionów USD wartości rynkowej, co stanowi powiększenie 1600 razy.
Na godzinę 10:13 (czasu pekińskiego, Binance):
• RUNE 0,505 USD, -18,5% w 24h
• ETH 2 292 USD, +1,1%
• BTC 78 410 USD, +0,8%
10 ETH zostało zwrócone, 10 łańcuchów takich jak BTC/ETH/SOL zostało tymczasowo wstrzymanych.
Czy kara dotyczy strat, czy zaufania?
$ETH $BTC Najgorsza noc tej wielkiej katastrofy obok już minęła. Wczoraj otwarto kanał wypłat, wypłynęło 3,64 miliarda, co stanowi 2,1% całkowitych aktywów platformy.
Tym razem nie doszło do runu i paniki, emocje zostały zasadniczo wyczerpane:
Dzięki temu $BTC wrócił powyżej 30-dniowego zamknięcia na poziomie 77558, wczoraj spadł nawet do 76265, ale na szczęście szybko został podciągnięty z powrotem.
Teraz pozostaje obserwować, kiedy uda się odzyskać 7-dniową średnią na poziomie 79234. Jednak nie bądźmy zbyt optymistyczni, ponieważ negatywne skutki wyborów wciąż trwają, a RSI BTC wynosi 38, co oznacza jedynie wyjście z wyprzedania, bez oznak siły.
$ETH obecnie utrzymuje poziom 2200, a po realizacji zysków przez niedźwiedzi powinien podnieść cenę do 2380-2440 (średnie 20- i 30-dniowe). Dobrą wiadomością jest to, że kolejka stakingowa eksplodowała, z kolejką wyjściową tylko 1682 tokenów, podczas gdy w kolejce stakingowej jest 1,23 miliona tokenów.
Dlatego trzymanie spotów nie stanowi problemu, ale nie warto ścigać shortów na kontraktach, bo stawki są już tak ujemne, że lepiej poczekać na potwierdzenie po prawej stronie.
$ZEC wczoraj spadł, ponieważ społeczność zarządzająca się rozpadła. Wielki ekspert AI publicznie skrytykował komisję ds. funduszy społeczności ZCG, a wieloryby ogłosiły wyprzedaż wszystkich ZEC. Zmusili władze do kompromisu: łącznie około 98 tysięcy tokenów wycofano z wolnego obiegu.
To krótkoterminowo jest negatywne, bo duzi gracze kłócą się i tłumią nastroje. Ale średnioterminowo to pozytywne, bo prawie 100 tysięcy ZEC wyszło z obiegu. Technicznie ZEC jest też silny, RSI na poziomie 49 neutralny, pozycja w 30-dniowym zakresie 63%, dużo zdrowszy niż wiele głównych monet na niskim poziomie. Jeśli nie przebije 1200, można dalej trzymać, a powyżej 1350 realizować zyski partiami.#OpenAI融资目标下调，Anthropic信用风险受关注
Bracia, na stołach transakcyjnych Goldmana pojawiła się wielka bomba: fundusze hedgingowe przez 5 kolejnych dni masowo sprzedawały akcje AI, całkowicie niwelując skumulowany netto zakup od 2025 roku. Pięć dni i wrócili do punktu wyjścia z początku roku.
Dlaczego tak gwałtownie? Kiedyś było „kupuj, bo AI”, teraz jest „sprawdź rachunki i przepływy pieniężne”. Giganci wydają na kapitał setki miliardów, ale wolne przepływy pieniężne są ujemne, a przy wysokich rentownościach obligacji USA instytucje nie mają cierpliwości na długoterminowe opowieści. Nvidia, Microsoft, Broadcom są redukowane, a akcje pamięciowe jak SanDisk i Micron to prawdziwe ofiary.
Na rynku: akcje technologiczne tracą płynność, a Bitcoin (BTC) również cierpi. Obecna cena BTC to około 77,400, waha się w przedziale 76,500-78,000.
W kwestii działań, Lao Mo daje praktyczne wskazówki: jeśli masz pozycję, trzymaj się mocno poniżej 76,000; jeśli nie masz pozycji, nie łap spadającego noża, poczekaj na cofnięcie do 76,500 i stabilizację przy niskim wolumenie.
Lao Mo mówi jedno: instytucje nie ostrzegają przy wycofywaniu się. Długoterminowa logika AI może nie umarła, ale krótkoterminowa wycena dopiero zaczyna się załamywać. Nie łap spadającego noża z wiarą! $BTC $ETH $SOL