Orbit Post Sitemap
Demokratene vant stort, men altcoins steg kraftig? Jeg ble knust av "omvendt logikk" med mine mange short-posisjoner 🤡
God kveld, brødre! Resultatene fra midtveisvalget er klare, demokratene tok full kontroll over begge kamre. Regulering burde vært negativt, så jeg åpnet short-posisjoner, men markedet ga meg en hard lærepenge.
Se på denne katastrofen (med bilde):
📉 $ZEC short, gjennomsnittspris 1261, nåværende pris 1317, flytende tap -22,08%! Jo strengere regulering, jo mer attraktiv blir personvernmynten, ZEC ble kveldens stjerne, og mine shorts ble direkte drivstoff.
📉 $AAVE short, flytende tap -9,49%. AAVE brøt ut av en syv måneders nedadgående kanal, kapitalen roterer til DeFi, og shorts ble presset ut.
📉 Råolje short, flytende tap -23,16%. Demokratisk seier forventes å dempe spenningene i Midtøsten, oljeprisen falt, men fallet demper inflasjonsbekymringer, noe som er positivt for risikable aktiva, og kryptoshorts led også.
💡 Hovedlærdom:
Den negative effekten av demokratisk seier er "langsiktig og institusjonell", men på kort sikt domineres markedet av "personvernfortelling + likviditetsrotasjon + oljepris som demper inflasjon". Logikken var riktig, men timingen helt feil.
💬 Brødre, forstår dere logikken bak ZECs "jo strengere regulering, jo mer oppgang"? Med alle mine shorts, bør jeg kutte tap og innrømme feil, eller vente til likviditetsrotasjonen er over? Lær meg i kommentarfeltet, jeg tar imot råd! 👇
#ZEC #AAVE #råolje #midtveisvalget #OKX #handelserfaring Relevansveksten har falt til +6,3 %, jeg ser det som en nedbremsing, ikke en reversering, og den følger fortsatt trenden med økt samspill mellom BTC og det amerikanske aksjemarkedet.
Jeg følger tre regler for trender: se på retningen, relevansen er fortsatt høyere enn normalt; se på hastigheten, en nedbremsing betyr ikke en vending; se på resonansen, mer samvariasjon i opp- og nedgang vil svekke følelsen av "uavhengig marked", man kan ikke bare fokusere på kryptomarkedets nyheter.
Trender er den beste vennen, jeg gjetter ikke på vendinger basert på nedbremsing. Når dere nå vurderer BTC-trenden, ser dere på samvariasjon med det amerikanske aksjemarkedet, eller på rullerende relevans?Resultatrapporten ser bra ut, men aksjekursen falt likevel med 8,9%
$SNDK hadde en omsetning på 11 milliarder dollar i første kvartal, en økning på 23 % fra forrige kvartal.
Veiledningen for neste kvartal er enda høyere.
Slik regnes dette ut:
Aksjekursen falt fra nivået før rapporten til rundt 1032.
Omsetningen er allerede innkassert penger, prisen reflekterer de kommende kvartalene.
Forventningene er for høye:
En kvartalsvis vekst på 23 % er allerede priset inn i markedet.
Selv om veiledningen er høyere, så lenge den ikke overstiger det mest optimistiske nivået, blir det en grunn til å selge.
Resultatene og aksjekursen befinner seg egentlig ikke på samme tidslinje.
Den ene ser bakover, den andre satser på fremtiden.
Jo penere resultatrapporten er, desto mer indikerer det at de gode nyhetene allerede er brukt opp.
#美股AI板块走势分化：云服务商走强、数据中心股承压 $SNDK Bitcoin har nettopp gjort et tilbakeslag, og en stor hval har plassert et motgående veddemål på 41,5 millioner dollar. Shortselgerne har fortsatt ikke gitt opp! $BTC
Ifølge Hyperliquids posisjonskart shortselger denne lommeboken omtrent 540 Bitcoin med 40 ganger giring, med en inngangspris på rundt 77 703 dollar. I tillegg til Bitcoin har den også store beholdninger av Ethereum og teknologiske aksjer.
Store hvalers store veddemål er ikke alltid riktige, spesielt med høy giring. Tror du Bitcoin-prisen vil fortsette å falle eller skyte i været, noe som tvinger denne hvalen til å stoppe tap? $ETH Demokratene vant en stor seier, mens prisen på Trumps kryptovaluta stupte. Prisen på Trumps kryptovaluta falt med nesten 20 %, Melanias kryptovalutapris falt med omtrent 14 %, og $WLFI opplevde også et salgspress.
Det er verdt å merke seg at Trumps aksjekurs har falt med over 98 % fra toppen, mens Melanias aksjekurs har falt med over 99 %.
Reuters anslår at Trump-familien har akkumulert minst 2,3 milliarder dollar gjennom kryptovaluta. Nå kan endelig Kongressen starte en etterforskning. Hvem blir den endelige vinneren? $TRUMP XAU noterte en oppgang på 1,85 %. Alle 100-gangers long-posisjoner i kryptomarkedet for samme underliggende aktivum er allerede lukket, og denne kontrasten kan lett misforstås som en kapitaloverføring mellom markeder. Samtidig prisoppgang betyr ikke at kapital flyttes fra kryptosektoren til gull. Denne styrkingen av XAUUSDT er drevet av sikringsbehov, ikke kortsiktige midler realisert i kontraktsmarkedet. Avslutningen av denne høyleverte posisjonen er bare kortsiktige spekulative midler som tar gevinst etter en bølge, og det betyr ikke at store kapitalmengder vil fortsette å strømme til edle metaller. De to aktivaklassene har helt forskjellige terskler for risikotoleranse; hundregangers kontrakter kan raskt spise opp gevinsten fra denne oppgangen, men tåler ikke små motbevegelser i markedet. Gullprisen er forankret i makroforventninger, og kapitalen som går inn her ønsker å redusere porteføljevolatilitet, og tilhører ikke samme kraft som kontraktsmidler som jakter på eksplosive bevegelser. Denne svake korrelasjonen kan lett brytes av makrodata. Når amerikanske statsobligasjonsrenter stiger, vil grunnlaget for gulloppgangen svekkes, og den midlertidige synkroniseringen mellom de to markedene vil oppløses. Åpne posisjonene dine, sjekk alle gearede posisjoner, og verifiser at hvert enkelt ordreavslutningspunkt samsvarer med dagens markedstempo. $BTC $ETH $SOL Denne uken har Bitcoin vist en V-formet bevegelse, hvor $BTC raskt steg over 7 % etter en nedgang, før det falt tilbake igjen. Denne runden med oppgang virker mer som en lettelsesrally drevet av følelser og giring i et marked med lav likviditet, og ikke et signal om vedvarende styrket spot-etterspørsel. Usikkerheten knyttet til valget har avtatt, noe som har forbedret markedets risikovilje og gitt en mulighet for en rebound i et allerede dypt oversolgt marked. Opsjonspenger går også inn og satser på oppgang, men dette er i større grad spekulative midler. Den egentlige drivkraften bak den raske prisoppgangen kommer fra shorts som må dekke sine posisjoner. Prisøkningen utløser mange shorts som må lukkes, og giringens likvidasjon forsterker oppgangen; denne typen kjøp er kortsiktige og vil realiseres senere. Når prisen når toppen, velger kortsiktige innehavere å ta gevinst og forlate markedet, noe som skaper salgspress på toppen og utilstrekkelig kjøpsstøtte, og markedet faller tilbake. Det er viktig å skille mellom følelsesmessig bedring og vedvarende innstrømning av spotmidler; rebounden drevet av dekning har sterk eksplosiv kraft, men mangler langsiktig kjøpsstøtte og kan lett snu igjen. For tradere er det ikke lurt å blint jage oppgangen. Det er bedre å selge nær motstandsnivåer under rebounden, i stedet for å jage gjennombrudd eller shorte uten vurdering. 81200 er et nøkkelnivå; hvis dette nivået kan brytes med volum og holdes, vil det endre den nåværende forsiktige vurderingen. Denne runden med markedet gir en klar lærdom: nyheter er bare en katalysator, giring bestemmer volatiliteten. Bare vedvarende innstrømning av spotmidler gir Bitcoin drivkraft til å fortsette oppgangen, og markedet vil snart teste dette.$BTC Hele nettverket roper om en bull-tilbakekomst, men jeg stirrer bare på 0.786-linjen og trykker stille på short-knappen...
Dagens humør er virkelig som en berg-og-dal-bane. I morges ble jeg stukket frem og tilbake på Hynix, og mistet hardt over 300 U, nesten på randen av å knekke mentalt.
Til lunsj stengte jeg rett og slett Hynix-grafen, orket ikke se mer! Jeg vendte oppmerksomheten mot $BTC.
Resultatet? BTC ga meg en oppvisning i hva som kalles en "lærebok-klasse falsk oppgang".
Jeg gikk resolutt inn i en short-posisjon rundt 80 300, med stop loss på 81 234, og mål rett ned mot avgrunnen rundt 76 000.
Hvor kommer selvtilliten i denne handelen fra? La oss gå gjennom det:
1. Se på den "dødelige gule linjen" i graf to: BTC sin oppgang traff nøyaktig 0.786 Fibonacci retracement-nivå, og akkurat på nedadgående trendlinje, kombinert med en MACD døds-kryss på 1-times grafen. De som forstår, vet at 0.786 ofte er hovedaktørens "slaktekniv".
2. Volum-pris divergens, ren manipulering: Se på 1-times grafen, prisen nådde ny topp på 81 199, men volumet under blir stadig mindre. Hva betyr det? Det betyr "gasspedalen er i bånn, men bilen går tom for drivstoff" – en ren felle for småinvestorer.
3. Likviditetskartets gudeperspektiv: I morges sjekket jeg likviditetsvarmekartet, short-posisjoner over 81 000 er allerede ryddet, mens rundt 77 000 ligger en haug med long-posisjoner klare til å bli slaktet. Hovedaktørene er ikke dumme, de vil definitivt presse ned for å ta blodige posisjoner.
La oss regne litt:
Stop loss 900 punkter, take profit 4000 punkter, risk/reward 1:4.5!
Tidligere ville jeg kanskje tatt gevinst etter noen hundre punkter, men denne gangen setter jeg stop loss og holder hardt! Dette er å bruke den tøffeste risk/reward for å hevne tapet fra i morges.
I kveld fokuserer vi på 77 000-nivået. Brødre, tror dere BTC kan falle i kveld? La oss kjøre på! #摩根士丹利接入DTCC，证券代币化拓展机构应用
«摩根士丹利接入DTCC代币化»
Mange tror at 30 billioner dollar betyr at hele det amerikanske aksjemarkedet er flyttet til kjeden.
Den 28. oktober lanserte DTCC denne tjenesten, og de første 20 institusjonene, inkludert Morgan Stanley, tok bare 34 aksjer, ETF-er og statsobligasjoner for kjedeavbildning.
Tidligere var det bare 3,8 milliarder dollar i tokeniserte aksjer på kjeden. 30 billioner er bare en kvalifisert aktivapool, og kjernen i Morgan Stanleys tilkobling er rettet mot depot og sikkerhetsoppgjør. $BTC #美国中选改变美伊预期，布伦特跌破95美元 Demokratene tok kontroll over begge kamrene i Kongressen og har bevilgningsmakten, markedet begynner å prise inn en nedkjøling av konflikten mellom USA og Iran. Den tidligere oppbygde geopolitiske risikopremien blir i stor grad reversert, noe som driver Brent-oljeprisen under 95 dollar. Markedet mener at Demokratene kan bruke budsjettgodkjenning til å begrense ytterligere amerikanske angrep mot Iran, fremme diplomatiske forhandlinger og redusere sannsynligheten for en svart svane-hendelse med blokkering av Hormuzstredet.
Men dette fallet er en forventningsdrevet handel og betyr ikke at en avtale kan oppnås på kort sikt. Irans holdning er fortsatt hard, risikoen for ruteproblemer er ikke helt eliminert, og i tillegg er tilbud og etterspørsel etter råolje stram, noe som gir støtte på nedsiden. På makrosiden forsterker samtidig svingninger i dollar og amerikanske statsobligasjonsrenter også oljeprisvolatiliteten.
Fremover er det to hovedpunkter å følge med på: For det første om Kongressen vil bruke bevilgningsmakten til å begrense militære operasjoner mot Iran; for det andre om det er reelle forhandlingsfremskritt mellom USA og Iran. Hvis forventningene om avspenning ikke innfris, kan den geopolitiske premien raskt komme tilbake. Råoljemarkedet går fra en tidligere ensidig konflikt til en bredere svingningsperiode. $BTC $ETH $ZEC $ETH Denne store oppgangen betyr ikke at bullmarkedet er her, det er en rebound etter at all negativt nyheter er ute, ikke forveksle!
De tidligere truslene som holdt markedet nede har alle materialisert seg: Binance-hendelsen, regulatoriske bekymringer, usikkerheten rundt det amerikanske valget, alt som skulle falle har allerede falt, de som ville selge har allerede solgt, de som skulle få panikk har allerede hatt panikk — all dårlig nyhet er åpenbar, og det kommer ikke flere skremmende nyheter, så markedet stopper fallet og stiger naturlig, dette er et typisk "all negativt er ute", ikke at det har kommet en superpositiv nyhet fra himmelen.
Men dette er langt fra et ekte bullmarked:
De som nå går inn er stort sett de som tidligere gikk glipp av muligheten og nå dekker posisjoner, eller short-selgere som lukker posisjoner, ikke masse ny kapital som strømmer inn; BTC har ikke nådd nye høyder, småmynter har ikke hatt generell oppgang, folk tør fortsatt bare kjøpe de ledende, stabile myntene; total mengde stablecoins har ikke økt, ETF-innstrømning er sporadisk, noe som viser at det ikke er varmt kapital utenfor markedet. Rente- og regulatoriske forhold er bare "ikke verre", ikke fullstendig forbedret, fundamentet er ikke solid.
For å si det enkelt: nå "faller det ikke lenger", ikke "det skal stige kraftig". Det er som å komme gjennom de kaldeste dagene om vinteren, begynner å bli litt varmere, men det betyr ikke at sommeren er her. Rebound kan følges, men ikke med tung eksponering eller høy giring, sett stop-loss. Å bygge bunn er en gjentakende prosess, det er lett å rope bullmarked for tidlig!Denne nyheten er litt medvind, den kan styrke risikoviljen, men jeg ser det ikke som en bekreftelse på en sterk trend.
I løpet av de siste 90 amerikanske handelsdagene har Bitcoin slått S&P 500 halvparten av tiden; historisk sett har det amerikanske aksjemarkedet steget etter midtveisvalget. Jeg følger tre regler for trender: se på relativ styrke, 50 % seierprosent er ikke en overveldende fordel; se på varighet, ett enkelt vindu er ikke nok; se på markedets bekreftelse, den historiske oppgangen etter valget kan ikke erstatte dagens utvikling.
Trenden er den beste vennen. Jeg venter på at styrken fortsetter, og bruker ikke historien som beslutningsgrunnlag for nåtiden. Analytiker: Sammenhengen mellom Bitcoin og S&P 500 har økt kontinuerlig de siste ti årene, finansprofesjonelle er hoveddrivkraften
5. november, CryptoQuant-analytiker Darkfost påpekte at korrelasjonen mellom Bitcoin og S&P 500-indeksen har økt kontinuerlig de siste ti årene.
Studien bruker en 90-dagers rullerende kumulativ Z-score for å måle historiske data og langsiktige trender siden 2015. Når indikatoren er over null, betyr det at korrelasjonen mellom Bitcoin og det amerikanske aksjemarkedet er høyere enn normalt; når den faller under null, indikerer det svekket samvariasjon.
Data viser at den 90-dagers rullerende korrelasjonen mellom Bitcoin og det amerikanske aksjemarkedet nylig nådde en topp på 98,5 %, og selv om den nå har falt til 6,3 %, er den fortsatt over det historiske gjennomsnittet.
Samtidig har den kumulative Z-score-indikatoren for første gang krysset null, noe som markerer at i løpet av det siste tiåret har tiden Bitcoin og aksjemarkedet beveget seg i samme retning offisielt overgått tiden de har beveget seg i motsatt retning, og dette gir et sterkt trend-signal.
Når det gjelder drivkrefter, skyldes denne strukturelle endringen hovedsakelig en dyp endring i markedsdeltakere. Med lanseringen av spot-ETF-er og den praktiske OTC-kanalen på børser, blir Bitcoin gradvis inkludert som et vanlig finansielt investeringsverktøy av tradisjonelle finansprofesjonelle.
Oppsummert, med institusjonelle midler som kontinuerlig strømmer inn via ETF-er, og finansprofesjonelle som inkluderer BTC og tradisjonelle aksjer i samme risikostyringsportefølje, er Bitcoins handelslogikk nå dypt knyttet til det makroøkonomiske aksjemarkedet.
#BTC与美股关联性 $CT har ingenting å gjøre med prosjektets virksomhet, og det er fortsatt ingen informasjon offentliggjort. Det er rett og slett en luftmynt som er laget for å høste, og de kjører stadig kampanjer for å tiltrekke seg nybegynnere for å selge ut. De øker stadig utstedelsen og selger hele tiden.$SNDK $MU
Mange småinvestorer kjøper faktisk mer jo mer det faller
Jeg forstår mer og mer hvorfor de fleste taper
Jo mer det faller, jo mer kjøper de på bunnen, jo mer holder de posisjonene, i et ensidig nedadgående marked er det flere ganger flere som går long enn short, hvis ikke markedet høster dere, hvem høster det da? HBM4 har allerede begynt å bli levert, men kontraktsprisen for SK Hynix har falt ett trinn – disse to tingene skjer samtidig, men markedet handler bare den siste. $SKHYNIX falt 5,8 % på en dag, selv om selskapet tydelig har kunngjort utvidelse av salget av HBM4 og høyverdige serverprodukter. Produktene ruller ut, kontraktsprisen synker, begge fakta må tas med for å forstå denne prisfastsettelsen. Jeg vil heller først finne ut hvor mye av den høye veksten som allerede er priset inn, i stedet for å konkludere med at etterspørselen svekkes bare på grunn av en nedadgående lysestake. Sprekken mellom ordreimpulsen og kortsiktige priser er det viktigste signalet å følge nå. Følger man denne sprekken, ser man at markedet bruker "prisutfall" i stedet for "forretningsprosess" for å gjøre vurderinger, og denne snarveien skjer samtidig i flere aktiva. Logikken bak $RE blir ofte forvirret: det er en kjedebasert kapitaltilkoblingsprotokoll, virksomheten ligger i reassuranse, inntektsproduktene er reUSD og reUSDe, mens RE selv bare er styringstokenet. Disse tre kan ikke summeres til en enkelt posisjon for verdsettelse. 0,3151 har allerede steget over 0,31 igjen, markedet viser tegn til bedring, men for denne typen eiendeler må man skille forretningsrisiko, kapitalnivå og styringstoken-prising, å blande dem gir bare feil konklusjoner. Det samme gjelder for varme sektorer. $BEAT tilsvarer Audiera, som kombinerer AI-musikkproduksjon, menneskelig deltakelse og kunstig intelligens i ett system, hvor tokenet brukes til deltakelsesinsentiver, innholdsbidrag og funksjonslåsning. 24-timers oppgang på 7,4 %, denne typen temaer fanger naturlig oppmerksomhet. Men jeg er mer interessert i hva folk gjør etter at de blir værende – de er villige Zhao Changpeng la ut en veldig kort melding i dag: Hvis du har brukt SignalPlus på noen handelsplattformer, anbefales det å tilbakekalle alle API-nøkler. Han la også til at det vanligvis ikke anbefales å lagre API-nøkler på noen tredjepartsplattformer. Samtidig rapporterte Deribit også om relaterte hendelser.
La oss først snakke om karakteren. Dette er ikke markedsnyheter, $BTC falt ikke på grunn av dette, og $ETH heller ikke. Det som påvirkes er et annet lag — autorisasjonslaget for kontoer.
API-nøkler og passord er ikke det samme. Passord beviser "jeg er meg", nøkkelen lar andre handle på mine vegne. Å gi nøkkelen til en tredjepartsplattform er som å gi dem en langvarig fullmakt: de kan se posisjonene dine, legge inn ordre, og med store rettigheter kan de også flytte penger. Og denne fullmakten glemmer du vanligvis at du har.
Dette er grunnen til at "ikke lagre nøkler på tredjepart" gjentas igjen og igjen, men folk tråkker fortsatt feil. Det er så praktisk å lagre, så praktisk at ingen spør: hvor lagrer de nøkkelen, hvem kan lese den, og hvem tar ansvar hvis noe går galt.
CZ nevnte det spesifikt, og Deribit rapporterte også, noe som indikerer at dette ikke er en liten feil hos én aktør, men en felles risiko for denne typen tjenester.
Min vurdering: det endrer ikke trenden, men vil akselerere en vane — minimalisering av rettigheter. Gi ikke handelsrettigheter til nøkler som bare skal lese, gi ikke uttaksrettigheter til nøkler som kan handle, og slett de som ikke er i bruk.
Det er verdt å tenke på: hvor mange av nøklene du har aktive nå, trenger virkelig handelsrettigheter? Tre blodårebroer, 1,158 milliarder dollar i blodtap innen 72 timer – dette er ikke en metafor, det er en ekte hemodynamisk kollaps som nettopp skjedde på operasjonsbordet. Amerikanske spot Bitcoin ETF har hatt netto utstrømning i tre påfølgende handelsdager, totalt omtrent 1,158 milliarder dollar. Tallene på overvåkningsapparatet lyver ikke: dette er ikke postoperative smerter etter et prisfall, det er at blodforsyningen før operasjonen er tappet tørr.
JPMorgan har for første gang inkludert Bitcoin i sine langsiktige antakelser for 2027, med en forventet årlig avkastning på rundt 10 % til 15 % over ti til femten år, sammenlignet med 7,5 % for amerikanske aksjer. Det høres ut som en langsiktig prognose, men se nøye på de medfølgende vitale tegnene: 55 % volatilitet, omtrent 33 % korrelasjon med aksjer. Hva betyr dette? Det betyr at dette organets selvregulering er svært dårlig, blodtrykket kan falle fra høyt til utilstrekkelig perfusjon i løpet av en hjertesyklus. Enda verre er at korrelasjonen er ustabil, noe som gjør at det blir ekskludert fra kovariansmatrisen for hovedkapitalallokering – med våre ord, transplantasjonsmatchingssystemet anerkjenner ikke denne donoren fordi dens vevskompatibilitetsantigener muterer hver tredje måned.
ETF-utstrømning er blodtap, høy volatilitet er blodtrykksvingninger, usikker diversifisert avkastning er uforutsigbar postoperativ avstøtningsreaksjon. Disse tre symptomene samlet peker på ett og samme problem: institusjonell kontinuerlig allokering har ikke nok perfusjonstrykk. Det er ikke selve hjertemuskelen som er skadet, men tillitsbarrieren i endotelet lekker. Sammenhengen mellom amerikanske aksjetokener som $xASTS er bare en collateral sirkulasjon i samme operasjon – hovedåren er blokkert, og selv om sideårene er rikelige, kan de ikke opprettholde full kroppsperfusjon.
Prisfallet er bare et symptom. Det virkelige diagnosen er: når blodtapshastigheten overstiger blodproduksjonen, når volatiliteten er som ventrikkelflimmer som ikke kan elektrisk korrigeres, når korrelasjonsmatrisen nekter å akseptere dette organet – uansett hvor pen den langsiktige antakelsen er, er det bare statistisk trøst i preoperativ samtale. Indikasjon for operasjon er foreløpig ikke til stede. #jpmbtclongtermforecast24小时数据摆在这里：BTC报约80,500美元，涨幅3.95%—5.28%；ETH报2,420—2,426美元，涨幅5.5%—6.6%。单看现货涨幅，确实“不大不小”，但放在美国中期选举后风险资产集体反弹的背景下，BTC连82,000美元的第一道阻力都没摸稳，ETH的6%更像是一根脉冲，而非趋势确认。 问题出在合约端，而不是价格端。📊 过去24小时全网爆仓约9.83亿—9.92亿美元，空单爆仓5.77亿，多单仅4.15亿；BTC空单爆仓3.1亿美元，多单爆仓不到8,750万。这组数据的含义很直白：上涨的第一推动力是空头被迫平仓，不是多头主动建仓。 更关键的是资金费率：BTC全网8小时平均费率约-0.0044%，创九个月新低；ETH日内涨了6.5%，资金费率只有0.0074%，比0.01%的中性基准还低25%。如果涨幅由真实需求驱动，费率不会这么“冷”。 现货端也没有给出确认信号。BTC期货成交量843.6亿美元，现货仅72.9亿美元，合约成交是现货的十倍以上；ETH的合约/现货成交比同样悬殊。ETF层面，BTC现货ETF在11月4日净流入7,460万美元，结束了连续三日流出，但此前Det mest bemerkelsesverdige denne uken er ikke at $BTC kom tilbake til 80 000, men grunnen til at den steg tilbake.
På tirsdag, under det amerikanske mellomvalget, tok Demokratene kontroll over begge kamrene, noe mange før valget mente ville være negativt: CLARITY-loven ville bli vanskeligere å få gjennom. Resultatet var at BTC først falt til rundt 75 700, men på onsdag fulgte den opp med en oppgang over 80 000 sammen med det amerikanske aksjemarkedet, der Dow Jones steg 3 % den dagen.
Min analyse: Markedet handler ofte ikke på om resultatet er bra eller dårlig, men på at "usikkerheten" forsvinner. Før valget hadde ETF-er hatt netto uttak på 1,16 milliarder dollar over tre handelsdager, og implisitt volatilitet i opsjoner økte, noe som viser at frykten for det verste allerede var priset inn.
En detalj verdt å merke seg: På onsdag hadde BTC spot-ETF-er en netto innstrømning på 74,6 millioner dollar. Det ser ut som en positiv vending, men når man ser nærmere, var BlackRock IBIT fortsatt i netto uttak på 201 millioner, mens Fidelity bidro med omtrent 237 millioner for å støtte opp. Å bare se på totalen kan føre til overvurdering av "institusjonell tilbakekomst".
Leksjonen jeg tar med meg: Ikke sats på retning før store hendelser, vent til resultatet er klart og se hvordan kapitalen beveger seg; én dags positiv vending teller ikke, det må være flere dager på rad.
Hva gjorde dere denne uken, solgte dere på forhånd eller holdt dere på posisjonene?I det øyeblikket Microsoft flyttet 25 milliarder dollar over elven i denne strategiske simuleringen, måtte hele brettets verdikart for brikkene regnes på nytt.
Obligasjoner er ikke ofrede brikker, men aktive trekk. Mange tror at når store selskaper tar opp gjeld, er det som å søke remis i en sluttspillposisjon, men de tar feil – dette er midtspillet etter ti trekk, hvor begge sider kjemper i midten. Den som først flytter sine tunge brikker til åpne linjer, får initiativet. Microsoft har ikke plassert brikker på denne dollar-linjen siden 2017, og nå gjør de et trekk på 25 milliarder; seks måneder senere returnerer Yuan-plattformen til brettet og plasserer sin første brikke på euroflanken, med en innsats på 9 milliarder som utløser et svar på 53 milliarder. Ordrene langt overstiger utstedelsesvolumet, noe som viser at motstanderen ivrer etter å følge opp – dette er ikke et spill preget av likviditetsmangel, men et spill med høye forventninger.
En ekte sjakkspiller ser ikke bare ett trekk frem, men tjue. Oracle utsteder 20 milliarder i obligasjoner, Alphabet følger opp med 6 milliarder euro – dette er ikke isolerte taktiske kombinasjoner, men en sammenhengende kjede av brikker i bevegelse: kontantstrømmen, kongen, skjules forsiktig i bakre rekker, mens gjeldsbrikkene presses fremover for å oppnå en forvandling på brettets kjerne, som er investering i datakraftinfrastruktur. Alle kan se at de bruker penger, men det som ikke er synlig, er at de redefinerer sin brikkestruktur – de bytter ut rommet i resultatregnskapet med tid i balansen.
Tid er det dyreste ressursen i dette spillet.
Kredittspreaden er en halvåpen linje. Når de store aktørene strømmer inn i obligasjonsmarkedet, åpner de denne linjen aktivt og bruker sin kredittvurdering til å ta posisjon. Jo tynnere spreaden presses, desto mer villig er markedet til å la dem flytte brikkene gratis; men hvis denne linjen blir tatt tilbake, skifter initiativet umiddelbart. Så ikke bare se på utstedelsesvolumet, men på tegningsmultipler – det er et signal om hvorvidt motstanderen er villig til å følge deg gjennom midtspillet.
La oss zoome inn på det tokeniserte amerikanske aksjeobjektet. Det er bare en rute på brettet, men speiler hele kapitalstrukturen i spillet. Når disse gigantene skifter finansieringsrytme fra «egen kontantstrøm» til «kapitalmarkedet med giring», vil brikken på kjeden bli påvirket av nyheter fra gjeldssiden. Hver minste justering i obligasjonsprisingen er et lite trekk fra motstanderen på din halvdel, tilsynelatende ufarlig, men i realiteten blokkerer det to mulige trekkveier.
Min konklusjon er enkel: initiativet har allerede flyttet seg fra kontantstrømmen til balansen; den som først skyver sin brikkekjede inn på motstanderens halvdel, kan tvinge motstanderen til å ta valg i hjørnet. #microsoftmeta40bbonds$INJ
Rundt klokken fire om morgenen skrev jeg om INJ sin ETF-godkjenning, og sa at godkjenningen ikke er det samme som tegning, prisen rørte seg til 7.978 og falt så tilbake til 7.912, uten gevinst. På ettermiddagen ble jeg motbevist — etter klokken 16 steg prisen raskt fra 8.19 til 8.59, nå 8.43, en økning på nesten ti prosent på 24 timer fra 7.692.
Men denne bølgen har lite med godkjenningen å gjøre. Se på volumet: klokken 16 var det 2,82 millioner kontrakter, klokken 17 6,04 millioner, klokken 18 5,76 millioner, de foregående timene var det mellom 700 000 og 1 million kontrakter, volumet har økt fire til fem ganger. Prisen følger volumet, ikke nyhetene.
Det merkelige er posisjonene. Evigvarende posisjoner er 610 000 INJ, tilsvarende 5,14 millioner dollar, med en dagsomsetning på 32,98 millioner, en omsetningshastighet på over seks ganger, alt er daghandel, ingen holder posisjoner over natten. Rentesatsen har til og med blitt negativ, -0,0014 %, shorts betaler longs.
Min tolkning: kortsiktige penger driver i et tynt marked, det er ikke fond som kommer inn for å låse mynter. Det er flere måneder fra godkjenning til faktisk tegning, hvis de virkelig skulle låse mynter, måtte posisjonene øke og renten bli positiv. Nå er ingen av delene til stede.
Så hvor langt denne bølgen kan gå, gjetter jeg ikke på, jeg følger bare én ting: når posisjonene begynner å øke.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ $BTC har steget tilbake til 80 000 dollar, hvor er påfølgende kapital?
Etter at Demokratene tok kontroll over begge kamrene i Kongressen, falt $BTC først til 75 734 dollar, for så å stige til maksimalt 81 200 dollar, og den 4. november stengte den rundt 80 300 dollar. Markedet fulgte ikke manuskriptet om at "regulatoriske forventninger blir dårligere og dermed fortsetter fallet", noe som indikerer at usikkerheten rundt valget og kortsiktige posisjonsjusteringer kan ha blitt priset inn før de politiske etikettene.
Men oppgangen kan ennå ikke kalles en trendvending. Den amerikanske spot-BTC ETF-en hadde en nettoinnstrømning på omtrent 74,6 millioner dollar den 4. november, og avsluttet dermed to dager med en samlet netto utstrømning på cirka 514 millioner dollar; dette er et signal om tilbakeflyt, men det er fortsatt bare en enkelt dags positivt tall. Samtidig økte den utestående futures-volumet i markedet med omtrent 3 % på 24 timer, med en likvidasjonsverdi på cirka 469 millioner dollar, noe som viser at derivatposisjonene også øker parallelt.
Jeg følger spesielt med på to betingelser: om ETF-en kan ha kontinuerlige nettoinnstrømninger, og om $BTC kan holde seg over 80 000 dollar og absorbere salgspresset rundt 81 200 dollar. Hvis spotkapitalen tar over stafettpinnen, vil kvaliteten på oppgangen forbedres; hvis ETF-en igjen får netto utstrømning og prisen faller under 80 000, vil gårsdagen mer ligne en følelsesmessig korreksjon.
Hva mener du er viktigst for denne oppgangen, at spotkapitalen tar over stafettpinnen, eller at shorts dekker sine posisjoner? Tre dager, 1,158 milliarder dollar med injeksjon ble trukket ut i sin helhet fra bærende vegger — og på tegningene er denne bygningen fortsatt merket for å bygges til 2027 etasjer.
De som jobber med konstruksjon vet én ting: ETF-kanalen er i bunn og grunn et etterspenningssystem for Bitcoin-bygningen. Nå, når etterspenningen kollektivt fjernes på tre dager, betyr det ikke at stressomfordelingen er fullført bare fordi bygningen ikke kollapset umiddelbart. Den virkelige faren ligger aldri i de synlige sprekkene, men i at bygningens egenfrekvens stille forlenges — du tror den bare ristet litt, men den har faktisk byttet til en annen frekvens.
JPMorgan tegnet Bitcoin inn i totalplanen for 2027 for første gang, noe som er en stor sak, tilsvarende at byggherren endelig godtar dette ikke-standard elementet i konstruksjonsbeskrivelsen. Men parametrene de ga avslører den virkelige holdningen: årlig avkastning på 10 til 15 prosent, volatilitet på 55 prosent. Jeg har jobbet med seismisk design i tjue år, og når jeg ser 55 prosent vertikal akselerasjon, er min første reaksjon ikke avkastning, men at denne bygningen må ha egne fuger, egne dempings- og isolasjonssystemer, og en egen fundamentløsning som ikke deles med andre bygninger. Den får lov til å eksistere, men ikke integreres i hovedstrukturen.
33 prosent aksjerelasjon, kombinert med ordet "ustabil", er den mest kjente akseptkonklusjonen for meg: utilstrekkelig stivhet i forbindelsesgang, upålitelige knutepunkter. Kovariansmatrisen er hva? Det er hele belastningsberegningen for porteføljen, en totalbeskrivelse av hvordan bøyemoment og skjærkrefter overføres mellom komponentene. Når en forbindelsesgangs kraftoverføringsvei endres hver måned, tør ingen strukturingeniør å inkludere den i hovedberegningsmodellen. Den må behandles som en frittstående konstruksjon ved siden av, som vinden blåser over og som kan oppstå og forsvinne av seg selv. Det som kalles diversifisert avkastning, er i konstruksjonsspråk et bidrag til null i total stivhet.
Se også på samspillet mellom tokeniserte amerikanske aksjer og Bitcoin — dette ligner mer på en gruppe prefabrikkerte elementer som heises på plass, men der toleransen på koblingsdelene ikke stemmer. Uansett hvor presist prefabrikkene er laget, hvis knutepunktene ikke passer, blir det modulære bygget bare en haug med godkjent avfall på byggeplassen. Fundamentet er whitepaper, bæreevnen er utviklingsevne, men det som virkelig avgjør om bygningen tåler neste jordskjelv, er de stygge, stille koblingspunktene som aldri skrives inn i brosjyrene.
Å trekke ut 1,1 milliarder injeksjoner på tre dager, sette inn en 55 prosent seismisk parameter i tabellen, og legge inn en ekstra fuge utenfor kovariansmatrisen. Denne bygningen vil ikke falle, men den vil aldri bli godkjent som en del av hovedstrukturen. #jpmbtclongtermforecast02 De som løfter bæreren er shortselgere
Data fra CoinGlass viser at på 4. november nærmet total kontraktslikvidasjon i markedet seg 750 millioner dollar, hvorav shortposisjoner for 378 millioner dollar ble tvangsavviklet i løpet av én time. Bitfinex siterer samme datakilde med 913 millioner dollar, hvor 60 % kom fra shortposisjoner. De to målemetodene er forskjellige, men volumet er det samme.
Prisen stiger, shorts blir tvunget til å stenge posisjoner, og stengingen er i seg selv kjøp. Denne kjeden trenger ingen ny historie for å presse prisen oppover.
Enda mer avslørende er posisjonsstrukturen. 3. november var utestående Bitcoin-kontrakter på 701 500, det høyeste siden 22. september; finansieringsraten for evigvarende kontrakter har holdt seg rundt 11 % årlig de siste to ukene. Prisen faller, longposisjoner reduseres ikke, og de betaler fortsatt shortposisjonene. Dette er ikke et tegn på en sunn korreksjon.
På den andre siden blir tapsposter kuttet. Korttidsinnehavernes SOPR har vært under 1 i seks handelsdager på rad, og var 0,994 den 4. november; netto realiserte tap i markedet økte fra 13 000 BTC 2. november til 24 600 BTC 4. november. På den ene siden holder gearede longposisjoner stand, på den andre siden aksepterer spotinnehavere tap. At disse to gruppene eksisterer samtidig, er den mest ubehagelige strukturen.
$BTC På radarbilde for ekko, 49 % av den røde nedbørstrømmen presser positivt mot Circle sin monsunslette, men bakkelagringsavkastningen falt motsatt vei med 8 % – dette er et unormalt værkart med sterk jetstrøm i høyden og avbrutt vanntilførsel i lavere lag.
Først ser vi på nasjonalstasjonens totalregnskap: Circles inntekter og lagringsinntekter i tredje kvartal økte med 17 % til 865 millioner dollar, og driftsresultatet økte med 5 % til 226 millioner dollar. På overflaten ser det ut som om den daglige nedbøren er over gjennomsnittet, men fordelingen av timeintensitet er ikke jevn. USDC sin kjedetransaksjonsvolum økte med 49 %, tilsvarende en kraftig økning i vanntilførsel, med aktive oppgjørsskyer og økt fuktighet i lavere lag; men lagringsinntektene falt til 658 millioner dollar, en nedgang på 8 %, og avkastningen på lagringsmidlene sank som om fordampningen over reservoaret økte. Selv om nedbøren er stor, følger ikke effektiv avrenning med inn i reservoaret. Hovedmotoren bak inntektene over forventning inkluderer også Arc blockchain-token forhåndssalg som bidro med 182 millioner dollar. Dette er som lokal kraftig konvektiv regn med korte, intense pulser og liten dekning, og kan ikke direkte ekstrapoleres til hele regnsesongen.
Når man ser på XEWY i nedstrøms sky-system, er koblingen ikke bestemt av nedbør på enkeltstasjon, men av koblingen mellom oppstrøms og nedstrøms sirkulasjon. Økningen i USDC kjedetransaksjonsvolum betyr økt likviditetsfuktighet på kjeden, noe som løfter risikoviljen for tokeniserte amerikanske aksjer med varm og fuktig luft; men nedgangen i lagringsavkastning indikerer at rentetrykkfeltet skaper kald adveksjon som påvirker Circle sin inntjeningskvalitet, med en skjæringslinje over verdsettelsesankeret. Hvis XEWY følger tokeniserte aksjeskyer, kan det kortsiktig løftes av likviditetsvarme, men deretter korrigeres av kald luft fra rentekanten. Det man må følge med på er ikke bare den enkeltstående 49 %, men også volums skjæringslinjer, kapitalstrøms skjæringslinjer, og om Arc forhåndssalgsinntekter kan gå fra lokal kraftig regn til kontinuerlig nedbør.
Meteorologisk vurdering: Dette er ikke en tyfon som lander, men konveksjon i varm sone ved kanten av subtropisk høytrykk, lokalt kraftig, kortvarig og med stor baneusikkerhet. I ensembleprognosen er 49 % transaksjonsvolum en positiv forstyrrelse, 8 % lagringsavkastning en negativ forstyrrelse, og 182 millioner dollar forhåndssalg en enkeltpuls; når disse tre kombineres, er markedssentimentets synlighet lav, og trykkgradienten drar i kjedeaktivitet og lagringsavkastning. XEWYs koblingssignal har foreløpig bare nådd nivået for blå konvektivt varsel, og neste værkart vil fokusere på om kald luft i lagringsavkastningen fortsetter å bevege seg sørover. #circleq3usdcvolumeup49%Bitcoin tilbake til 80 000, spotmarkedet klappet ikke
5. november 2026
I går kveld ble Bitcoin trukket tilbake fra 75 618 dollar. Innen ettermiddagen den 5. lå prisen rundt 80 300 dollar, med en 24-timers økning på litt over 2 %, og i løpet av dagen nådde den høyeste prisen 81 190. Fra bunnen regnet er denne oppgangen omtrent 7 %.
På diagrammet er dette den mest anstendige positive lysstaken siden slutten av oktober. Men når man ser på kapitalstrømmen de siste dagene, er det ikke spotkjøperne som har løftet prisen.
Dette året er ikke en korreksjon i en bullmarked, men en bjørnemarked som har vart i tretten måneder.
Bitcoin satte en historisk topp på 126 198 dollar 6. oktober 2025. Nå er den på 80 300, en nedgang på over 30 %. Tidlig i juni falt den under 60 000 dollar, det laveste nivået siden oktober 2024; i den første uken i juni falt den 16 %, den verste uken siden FTX-kollapsen.
Den 21. august var det et mer betydelig motangrep, med en oppgang på over 20 % på tre handelsdager, og den kom tilbake over 78 000. Den 21. september nådde den 87 396, men markedet anerkjente dette som et falskt brudd uten volumstøtte, og deretter falt den nesten 13 %, og ga tilbake hele september-oppgangen.
Når vi setter dagens 7 % tilbake på denne linjen, ser det mer ut som en rekyl i bjørnemarkedet. Denne posisjonen får oss til å stille spørsmålet: Har trenden endret seg, eller er det nok en gang at de som kjøpte på topp blir stående igjen halvveis opp fjellet. $BTC Kapitalstrøm: ETF-ens "overfladiske positive vending" og "indre splittelse"
4. november var nettoinnstrømningen til ETF $74,6 millioner, noe som på overflaten er et positivt signal om at utstrømningen er over. Men den interne strukturelle differensieringen er viktigere enn totalvolumet:
IBIT har hatt utstrømning fire dager på rad, med ytterligere 935,2 millioner i utstrømning på én dag. Samtidig leder FBTC med en innstrømning på $237 millioner, og kompenserer nesten helt for IBITs utstrømning på egen hånd. Denne differensieringen, hvor "BlackRock selger og Fidelity kjøper", indikerer at institusjonelle midler ikke systematisk vender tilbake, men omfordeles mellom ulike produkter.
Bitwise beskriver dette som: tre dager på rad med $1,16 milliarder i utstrømning som mer lik kortsiktig risikovilje enn en strukturell institusjonell tilbaketrekning; men før nettoinnstrømningen gjenopptas, kan oppgangen drevet av derivater fortsatt mangle bekreftelse fra spotmarkedet. Dagens positive vending i ETF på én dag er en marginal forbedring, men én dags innstrømning er ikke nok til å bevise at kapitalstrømmen har snudd retning. $BTC $ETH $ZEC #索尼Q2营业利润增长45%，上调全年业绩指引 ⚔️ Kulturell krig i Zcash: krise eller den beste markedsføringen?
Det koker rundt Zcash akkurat nå. Fellesskapet krangler om nesten alt: hvordan utviklingsfondets penger skal fordeles, hva markedsføringsbudsjettet skal brukes på, hvem og hvordan protokollen skal styres.
Utenfra ser det ut som en splittelse. Men det finnes et annet syn: kanskje er dette et av de sterkeste bull-signaler for ZEC.
Hva krangler de om?
Utvikler Sean Bow stilte spørsmål ved den automatiske tildelingen av 8 % av emisjonen til tilskudd. Som svar foreslås det å bruke en del av midlene på nettverkssikkerhet og redusere fremtidige tilskudd.
En markedsføringssøknad på hundretusener av dollar, som mange anser som sløsing, har også skapt skandale. Og en sårbarhet i Orchard-poolen, som allerede er lukket med en ny pool, har økt nervøsiteten.
Prosjektets veteraner minner om at $ZEC ikke skal bli verken en «vitenskapelig utstilling» av kryptografi for kryptografiens skyld, eller en testarena for styringseksperimenter. Målet er ett — personvern.
Hvorfor kan dette være bra?
Det viktigste i denne krigen er det ingen krangler om. Ingen foreslår å gi opp personvernet.
Diskusjonene handler bare om taktikk, ikke retning. Da mynteiere stemte om å beholde halveringene, stemte 2,37 millioner ZEC for, mens bare 22 tusen stemte imot.
I tillegg gjør interne konflikter Zcash viralt i seg selv. Det trenger ikke å kjempe mot Ethereum eller Solana for å komme på nyhetsstrømmen.
Temaet personvern tiltrekker seg kjente forfattere fra begge sider av det politiske spekteret: både de som frykter staten og de som frykter selskaper. Det er vanskelig å huske en annen mynt med et slikt potensial.
Hva med teknologien?
Mens diskusjonen pågår, stopper ikke utviklingen. Oppdateringen NU7 reduserer blokk-tiden fra 75 til 25 sekunder, Zodl-lommeboken gjør private transaksjoner vanlige, og bytte av bitcoin til beskyttede ZEC tar bare noen få trykk.
Den kulturelle krigen er et tegn på at prosjektet er levende og at folk bryr seg.
Men risikoene er reelle: hvis pengekranglene lammer styringen, vil utviklingen lide. Så følg ikke bare med på hvor høylytte diskusjonene er, men på om oppdateringene kommer i tide $BTC rundt 80 300, en shortposisjon på 320 millioner dollar ble likvidert i løpet av 30 minutter tidlig på morgenen, og drev prisen opp. Short-likvidering utgjorde 81 %, det er en squeeze, ikke en reversering. ETF samlet sett gikk positivt med 74,6 millioner, men IBIT har hatt utstrøm i 4 dager på rad med 935 millioner, og FBTC støttet alene med 237 millioner. Institusjonene bytter posisjoner, det er ikke en tilbakevending. Før et volumgjennombrudd mellom 81 000-82 000, ikke jag etter oppgang. En stabilisering ved 79 000-79 800 på retest er det rette området å observere på høyresiden. $BTC #BTC进入摩根大通长期预测，机构配置仍谨慎 I dag var det ikke Bitcoin som fikk det verst på OKX, men gull.
XAU evigvarende kontrakter ble likvidert for 538 millioner dollar på én dag, som utgjør 80 % av dagens 686 millioner. Kl. 11:55 ble en shortposisjon på 76,67 millioner slettet direkte, og kl. 11:40 var det en annen på 63,24 millioner. Shorts fikk det verre i dag: shorts ble likvidert for 454 millioner, longs for 232 millioner.
På kryptosiden var det derimot småpenger, BTC evigvarende kontrakter 83,45 millioner, ZEC 26,5 millioner.
Pengene eksploderte ikke i kontraktene, men gikk på kjeden: uttak på 1,456 milliarder, samlet tilbake 913 millioner, netto ut 543 millioner. Fire børser hadde til sammen 1 318 transaksjoner, med 657 kjøp og 661 salg, den største enkelttransaksjonen var fortsatt Gate som solgte BTC aktivt for 6,94 millioner. Kjøp og salg var så jevnt at ingen ønsket å betale mer.
Men noen shortet fortsatt på kontraktene. Hyperliquid åpnet long for 228 millioner, short for 252 millioner, shorts hadde 23,35 millioner mer. Kl. 07:47 var det en long på 23,5 millioner, med 392 transaksjoner på ett minutt.
Pengene går ut, shortposisjoner på kontraktene fortsetter, gull har allerede eksplodert en runde. Tror du disse tre tingene er det samme?
Dette utgjør ikke investeringsråd. Jeg avventer fortsatt BTC, og gir oppmerksomheten min til morgendagens non-farm payroll i kveld, uten å spekulere i retningen før dataene kommer. Publisering skjer 6. november kl. 21:30 Beijing-tid.
Sist var netto nye jobber bare 29 000, og juli og august ble samlet nedjustert med 60 000, så jeg fokuserer mer på lønn og revisjoner, ikke bare på netto nye jobber.
Etter publisering vil jeg verifisere forventningsavviket, og deretter se om retningen for dollar, amerikanske statsobligasjoner og BTC med volum er i samsvar; hvis signalene er motstridende, venter jeg videre og tar ikke svak sysselsetting som et kjøpssignal.
$BTC
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Circle sin kvartalsrapport er ganske interessant, resultatene er virkelig imponerende, men når man ser nærmere på detaljene, er det noen ting å merke seg👀
I går kveld offentliggjorde Circle $CRCL Q3-rapporten, med en omsetning på 865 millioner dollar, en årlig vekst på 17 %, og et resultat per aksje på 0,84 dollar, langt over markedets forventning på rundt 0,4 dollar. Justert EBITDA økte til og med med 85 % år over år.
Men det er en detalj verdt å følge med på:
I dette kvartalet bekreftet Circle inntekter på 182 millioner dollar gjennom forhåndssalg av ARC-tokens, som utgjør omtrent 21 % av totalomsetningen, mens de tradisjonelle renteinntektene fra USDC-reserver faktisk falt med 8 % år over år;
Enda mer interessant er at USDCs kvartalsvise on-chain handelsvolum økte med 49 % år over år, men den sirkulerende mengden ved kvartalets slutt var omtrent den samme som i fjor.
Dette indikerer at bruken av USDC virkelig øker, men at veksten i omfang foreløpig ikke har holdt tritt.
Jeg mener at Circles fremtidige fokus fortsatt er ganske klart: Arc mainnet, betalingsnettverk og institusjonelle samarbeid prøver alle å åpne nye vekstområder utover renteinntekter.
Men denne kvartalsrapporten over forventningene skyldes delvis engangsinntekter.
Det som virkelig blir spennende å følge fremover, er om disse nye virksomhetene kan fortsette å generere inntekter, for å selge tokens kan gi en kvartalsvis overraskelse, men langsiktig verdsettelse må støttes av kontinuerlig lønnsomhet.
#CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49% #US midterm elections: Demokratene vinner kontroll over begge kamrene i Kongressen #非农即 nærmer seg, kan sysselsettingsdata styrke forventningene om renteheving i desember? #美国中选改变美伊预期，布伦特跌破95美元 我认为，这次美国中期选举最大的市场影响，不只是美国政坛格局变化，而是美伊冲突的升级预期正在发生转变。 随着民主党在中期选举中取得国会两院控制权，特朗普政府面临更大的政治压力，继续扩大对伊军事行动的空间可能受到限制，市场开始重新定价美伊冲突降温的可能性。 从市场表现来看： 1. 布伦特原油连续第四个交易日下跌，11月4日单日跌幅达到8.7%，收于94.62美元/桶，11月5日进一步下探至93美元附近。 2. WTI原油同步回落至87美元附近，说明市场正在快速消化此前积累的地缘政治风险溢价。 3. 美伊谈判预期升温，加上霍尔木兹海峡运输逐步恢复，原油供应紧张预期有所缓解。 但这里有一个关键问题：油价下跌不等于战争风险已经解除。美国新一届国会议员要到明年1月才正式就任，特朗普短期内仍然拥有军事决策空间，后续局势依然存在反复可能。 对金融市场而言，接下来需要关注三个方向： 第一，原油下跌有利于缓解全球通胀压力，降低能源价格对经济的冲击。 第二，如果通胀持续降温，美联储未来的货币政策空间可能改善，但不能简单理解为油价下跌就意味着马上降息。 第三Etter å ha lest dette, noterte jeg meg tre ting, og detaljen jeg bryr meg mest om er: Investorer kan fortsatt tegne seg gjennom tradisjonelle kanaler. Amundi samarbeider med CACEIS for å lansere den første tokeniserte andelen av deres euro pengemarkedsfond på Ethereum, med en hybrid distribusjonsmodell.
1. Min vurdering er at dette er et positivt signal for tradisjonell kapitalforvaltning som kobler seg til offentlige kjeder, men det er ikke et signal om at tradisjonelle kanaler blir erstattet. Å beholde den opprinnelige inngangen betyr at kundene ikke trenger å endre sine tegningsvaner først, og institusjoner kan gi rom for verifisering av kjedeversjonen, noe som er mer pragmatisk enn en alt-eller-ingenting-tilnærming.
2. Jeg vil skille mellom «fondsenheter på kjeden» og «vanlige brukere får lettere tilgang». Materialet forklarer ikke adgangsbarrierer, gebyrer eller overføringsregler. Hvis det fortsatt er begrensninger i disse leddene, antar jeg at brukervennligheten som kjeden gir, ikke nødvendigvis umiddelbart kommer vanlige brukere til gode.
3. Når det gjelder Ethereum, legger jeg mer vekt på om slike produkter kan bruke kjedeinfrastrukturen kontinuerlig, i stedet for å automatisk tenke på tokenpris når jeg ser store kapitalforvaltere. At tokeniserte andeler lanseres er én ting, men bruksfrekvens og omfang i etterkant er noe annet, og denne nyheten svarer ikke på det ennå.
Jeg legger dette først til listen over «institusjonell kjedeimplementering», og følger videre med på produktregler og faktisk bruk, uten å forhastet omsette produktutviklingen til markedsvurderinger. $SOL
Solanas økosystem har utviklet en sterk identitet rundt raske transaksjoner og tilgjengelige on-chain applikasjoner. Likevel betyr ikke høy aktivitet automatisk bærekraftig økonomisk vekst. Den viktige forskjellen er mellom midlertidig spekulativ trafikk og gjentakende etterspørsel fra brukere, utviklere og bedrifter. Nettverkets pålitelighet, gebyrgenerering og applikasjonsretensjon vil bidra til å avgjøre hvor varig Solanas konkurranseposisjon blir."Den fjerde utsettelsen" ga meg den samme kjente følelsen som forrige runde: markedet følger nøye med på politikkens stramhet, og det er lett å tolke en utsettelse som at reglene allerede har endret seg. Sør-Korea søker denne gangen å utsette den planlagte 22 % skatten på kryptovalutainntekter, som skulle tre i kraft i januar 2027, til 2029.
Men denne gangen er jeg mer opptatt av usikkerheten som følger med gjentatte utsettelser, ikke bare å betale mindre skatt i noen år. Min vurdering er at dette heller er en følelsesmessig positiv faktor, men ikke et signal om at bransjens syklus styrkes. En utsettelse betyr tross alt at man fortsatt er i forhandlingsfasen, og det betyr ikke at skatten kanselleres; hvis den til slutt blir innført, vil brukerne få mer tid til å tilpasse seg, men langsiktig deltakelse må fortsatt ta hensyn til skattebelastningen.
Forrige gang var det lett å bare se meldingen som en "lettelse", nå vil jeg se nærmere på om reglene kan gjennomføres stabilt. Fremover følger jeg med på de formelle planene og tar ikke utsettelsen som en forventning om økt etterspørsel. " Jeg har alltid lurt på: Når en børs blir hacket, hvorfor er det bankene som til slutt blir nervøse?
Forrige uke ble Binance avslørt for å ha blitt utsatt for et hackerangrep på omtrent 6,3 milliarder dollar, dette tallet kommer fra én enkelt kilde, hvordan de kom inn, hvor pengene tok veien, har ikke blitt offentliggjort med ett ord.
Resultatet var at 5. november spurte Federal Reserve og Office of the Comptroller of the Currency amerikanske banker: Har systemene deres hatt noen uregelmessigheter nylig, eller har det vært avbrudd i tjenesten? Flere banker gjennomførte umiddelbart egne undersøkelser.
Senere forsto jeg det. Når jeg trykker på en uttaksknapp på $BNB, må pengene gå gjennom bankkontoer, interbankoppgjør og betalingsinstruksjoner. Når børsens grensesnitt blir kompromittert, blir hele kjeden av kanaler eksponert.
Det er ikke at bankene blander seg unødvendig, det er at de har oppdaget at de alltid har stått rett ved siden av.Forrige uke ble Binance utsatt for et hackerangrep med et omfang på omtrent 6,3 milliarder dollar. Tallene stammer fra en enkelt kilde som videreformidlet Reuters, og tilliten til dette er bare middels. Men markedet er ekstremt følsomt for størrelsesordener, og et potensielt tap på flere titalls milliarder er nok til å rive opp et hull i påstanden om at "plattformen er veldig sikker".
Det som virkelig er urovekkende, er ikke beløpet, men tomrommet. Hvilken vei angrepet tok, hvilket svakhetspunkt som ble utnyttet, om midlene er blitt gjenvunnet – ingen autoritativ informasjon er gitt, og tidspunktet er bare generelt angitt som "forrige uke". Ingen kan ut fra kjedetegn analysere hvor robust $BNB-systemet egentlig er.
Noen dager senere, 5. november, gjorde Federal Reserve og Office of the Comptroller of the Currency noe sjeldent: de tok selv kontakt med flere amerikanske banker, og spurte ikke om børser, men om bankenes egne systemer nylig hadde hatt unormale hendelser eller tjenesteavbrudd. Flere banker startet umiddelbart intern gransking, og minst én stor bank skriver nå en intern rapport for å vurdere om sikkerheten må oppgraderes.
Rekkefølgen er verdt å tenke over. Tilsynet kontaktet ikke først børsene, men bankene. Fordi børser aldri er isolerte svarte bokser: hvert steg i brukerinnskudd og uttak støttes av overføringer mellom bankkontoer, tverrbankoppgjør og betalingsinstrukser. Hvis grensesnittlaget blir kontrollert, følger risikoen med til bankene.
Per nå finnes det ingen offentlig informasjon som viser at det amerikanske banksystemet har hatt unormale hendelser eller tap direkte knyttet til denne hendelsen. Men signalet er tydelig: kryptosikkerhetshendelser blir for første gang behandlet som en stresstest for tradisjonell finansinfrastruktur. Prisingen av $BTC og $ETH har sannsynligvis ikke tatt høyde for dette laget ennå.Tapt over hundre tusen på en måned, problemet ligger ikke i flaksen
Tapt over hundre tusen på mindre enn en måned, men sovnet faktisk den natten da posisjonen ble likvidert.
Hva betyr dette tallet: Over hundre tusen ble ikke tapt i ett slag, men gradvis slitt bort ved å øke giringen litt hver gang.
Hva gjorde han egentlig: Holdt ut med tapene, og lot hver liten tap bli til en total utrenskning.
Regelen sier: Jo større posisjon, desto mindre prisbevegelse i motsatt retning trengs for å utløse systemets salg.
Med andre ord, det er ikke markedet som slår deg ut på en gang, men giringen som forsterker hver bevegelse nok til å slå deg ut.
Når pengene er tapt, stopper handelen, og personen stopper også.
Hvor mye giring du bruker, bestemmer hvor mange svingninger du kan tåle.
#BTC进入摩根大通长期预测，机构配置仍谨慎
#$BTC 11.5 Gullkveldens strategi
Selv om markedet for øyeblikket befinner seg i en høy volatilitet, er oppgangsmomentet tydelig svekket. Teknisk indikatorer på 30-minutters og 1-times nivåer gir samstemt salgssignal, og den kommende kunngjøringen av Bank of Englands rentevedtak og USAs ukentlige arbeidsledighetstall kan bli utløsende faktorer for en korreksjon.
En mer høyrentepolitikk enn forventet fra Bank of England vil styrke både pundet og dollarindeksen. En sterkere dollar vil vanligvis legge direkte press på edle metaller priset i dollar, noe som kan føre til et kraftig prisfall.
Referanse:
4135-4145 som salgsområde, med mål på 4100, 4070, 4040
$XAU Den siste rapporten fra World Gold Council viser at sentralbanker og andre offisielle institusjoner netto kjøpte omtrent 321 tonn gull i tredje kvartal. Men i samme kvartal var den totale gulletterspørselen i hovedsak uendret sammenlignet med året før, og den styrket seg ikke generelt til tross for økt kjøp fra sentralbankene.
Etterspørselen etter gullsmykker falt med 17 % år-over-år, og etterspørselen etter gullbarrer og gullmynter sank med 19 %. Sentralbankene kjøper, men andre kjøpere blir mer forsiktige.
Dette er en ledetråd til min forståelse av hvorfor gullprisen er under press: Gull har ulike bruksområder og forskjellige kjøpere. En økning i en type etterspørsel kan delvis oppveies av en nedgang i en annen. Hvis man kun fokuserer på sentralbankenes kjøp, kan man lett overse hele tilbuds- og etterspørselsbildet.
Et annet tydelig tall er at gjennomsnittsprisen på gull i tredje kvartal falt med omtrent 5 % sammenlignet med forrige kvartal. Her snakker vi om kvartalsgjennomsnittspris, ikke prisendringen ved kvartalets slutt, men det er nok til å vise at sentralbankkjøp og prispress kan skje samtidig.
Jeg anerkjenner den langsiktige betydningen av at sentralbanker allokerer gull, men jeg vil ikke se på det som en garanti for kortsiktige prisøkninger. Sentralbankenes mål med å forvalte reserver er ikke det samme som vanlige investorers ønske om rask avkastning.
Denne rapporten gjør meg mer villig til å studere etterspørselsstrukturen nøye, i stedet for å bare videreformidle trøsten "sentralbankene kjøper alle sammen". Langsiktig kjøpekraft gir støtte, men når prisen styrkes, krever det også andre kapitaltilførsler og makroøkonomiske forhold. Logikken er støttet, men man må også tillate at markedet utvikler seg litt langsommere.
#全球央行Q3购金321吨，金价为何持续承压？ "LINK og AVAX: Institusjonell narrativ, hvem kan realisere verdien?"
Når markedet stiger, blir RWA og offentlige kjeder lett merket med "institusjonell inntreden". Men jeg vil ikke bare høre historier: samarbeid, lansering, reell bruk og tokenfordeler er fire forskjellige ting.
La oss først se på LINK. Chainlink nevnte nylig i sin oppsummering av New York-arrangementet at Hanwha Investment & Securities har etablert et strategisk samarbeid med dem, med planer om å fremme applikasjoner innen aktivatokkenisering, datavalidering og krysskjedeinteroperabilitet, og bruke Chainlink-datastandarder og CCIP. Samarbeidet er kun kunngjort, det betyr ikke at all virksomhet allerede er skalert og implementert. Jeg vil følge med på etterfølgende utstedelse av reelle eiendeler, krysskjede meldingsvolum og tjenesteinntekter; risikoen er at institusjoner adopterer teknologien, men det nødvendigvis ikke fører til en proporsjonal LINK-kjøpsaktivitet.
Så ser vi på AVAX. Avalanche bekreftet offisielt at Helicon-oppgraderingen ble aktivert på hovednettet 22. september, med endringer som kontinuerlig utførelse, automatisk fornyelse av staking og dynamisk minimum Gas-pris. Dette er teknologi som allerede er lansert, ikke en ny positiv nyhet i dag. Fremover må man se på faktisk nettverks transaksjonsbehov, validator deltakelse og gebyrbrenning; risikoen er at lave avgifter tiltrekker bruk, men ikke nødvendigvis øker tokenverdien samtidig.
Den ene fokuserer på krysskjede data og tilkobling, den andre tilbyr kjedeutførelsesmiljø. Det som virkelig er verdt å følge med på, er ikke hvor høyt kunngjøringen er, men hvor mange ekte kunder som er villige til å betale etterpå.
Foretrekker du LINKs institusjonelle tilkoblingsevne eller AVAXs kjedeapplikasjonskapasitet?
Dette er ikke investeringsråd 【Mellomvalget er avgjort｜Sannheten om BTC og videre strategi】
V-reverseringen fra i går kveld til i morges fikk mange til å tro at "Demokratene vant → positivt", men logikken er egentlig enklere:
Usikkerhet fjernet = haleriskopremie faller = shorts lukkes og dekkes inn
Polymarket har lenge satt vinnersannsynligheten over 75 %, resultatet var ikke overraskende. Dow Jones opp 3 % på en dag, BTC trakk seg tilbake fra 75 700 til over 80 000, essensen er den samme som "selg på nyheter".
Den virkelige kjernen som bestemmer BTCs retning har aldri vært valget, men:
Sannsynlighet for renteheving i desember fra Fed er 81 % — så lenge denne ikke endres, må alle oppganger sees som midlertidige
ETF kapitalstrømmer — netto utstrømning på 515 millioner forrige måned, begrenset oppside før det snur
Motstandsområde på $80K–82K — å holde seg over dette er ekte trendvending, klarer den ikke det, blir det konsolidering
På mellomlang og lang sikt er det ikke nødvendig å bekymre seg for "politiske negative nyheter". På regjeringsnivå har bitcoin-adopsjon gått ut over partipolitikk — beslag og overføring til reserver er en to-parti-konsensus, tverrpolitisk støtte er mer varig enn støtte fra ett enkelt parti.
Men lovgivningen (CLARITY-loven) vil sannsynligvis bli utsatt i to år, bransjen går inn i en "regulatorisk uklarhetsperiode".
Oppsummert:
Valget ga et impuls, ikke en trend.
Nøkkelpunket før non-farm payrolls i kveld, arbeidsmarkedstallene kan påvirke forventningene til renteheving i desember. Som i går kveld, vent på signaler, ikke kjøp på topp, gå inn igjen etter korreksjon.
$BTC $ETH #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Anthropic @AnthropicAI sin børsnotering virker litt vanskelig. Etter at prospektet ble utgitt, falt oddsen for "2026 Biggest IPO" for A÷ på Polymarket fra 62 % til 27 %, mens SpaceX holder seg stabilt på 71 %.
Inntektene for de første 9 månedene var 33,24 milliarder dollar, med et netto bokført tap på 104 milliarder dollar, hovedsakelig på grunn av ikke-kontante justeringer fra konvertible obligasjoner.
Oversettelse: Hastigheten på å tjene penger klarer ikke å holde tritt med hastigheten på å brenne datakraft. LSD og re-staking-sektoren liker å bruke "dobbel avkastning" for å tiltrekke kapital. Men etter hvert som innsatsraten stiger, blir mekanismens svakheter tydelige: Du fokuserer på den tilsynelatende høye APY, mens protokollen fokuserer på din kapital.
Sammenligning av disse tre prosjektene:
$LDO (Lido): En gigant innen flytende staking. stETH har en stor skala, men LDO-tokenet mangler en direkte mekanisme for å fange opp innsatsgebyrer (kun styring). Under ekstreme markedsforhold, hvis stETH opplever prisavvik og mister peggen, vil protokollens kasse og tokeninflasjon ha vanskelig for å gi effektiv støtte, og tokeninnehavere vil være de første som rammes.
$ETHFI (ether.fi): En nykommer innen re-staking. Har nylig omstilt seg til å tilby kryptobetalkort for å øke reell inntekt. Men utfordringen er at den tidlige store TVL-en i stor grad er avhengig av forventninger om poeng-airdrops. Når poengene forsvinner, vil køperioden for å avstake Ethereum (som kan vare i flere dager) skape stort likviditetspress.
$EIGEN (EigenLayer): Leder innen re-staking. Mekanismenyvinning, men de faktiske eksterne AVS (aktive valideringstjenester) kostnadene er svært lave. Den største delen av "avkastningen" som stakere tjener, er i realiteten EIGENs inflasjonsutstedelse. Hvis tokenprisen faller, risikerer stakere ikke bare tap på tokenverdien, men også flere straffetiltak (Slashing).
Konklusjon:
LDO er "stor i skala, men svak token-makt"; ETHFI er "avhengig av poengforventninger, under press ved avstaking"; EIGEN er "støttet av inflasjon, med en kompleks mekanisme". Begge kamre mistet, Trump har fortsatt ett ess i ermet: veto.
Demokratene har sikret seg 54 seter i senatet og 240 seter i representantenes hus, for å overstyre et veto kreves 67 og 290 seter, så det er langt unna. "Ingen samarbeid, bare full veto" er et forhandlingskort, ikke bare tomprat.
Men budsjett, bevilgninger og personell må alle godkjennes av kongressen, du kan nekte meg, jeg kan blokkere deg, det eneste som gjenstår er nedstengning eller forhandling. Det er bare to år igjen til 2028, ingen har råd til nedstengning, jeg vurderer kompromiss som mest sannsynlig.
Kryptomiljøet bør ikke vente på CLARITY, TD Cowen sier det ikke blir noe på to år.
Tror du det blir forhandling først, eller nedstengning først? Garcia, expected to take office as chair of the House Oversight Committee in January next year, has already warned Trump's family to "go hire lawyers"; Warren, who is very likely to take over the Senate Banking Committee, has repeatedly publicly called WLFI transactions corrupt. The main issue is that WLFI and TRUMP are indeed not clean: 1. The UAE invested $500 million to buy WLFI shares, with the money flowing directly to Trump's family. Subsequently, the US government approved the sale of adv