Orbit Post Sitemap
La circolazione di WLD è solo del 38%, il rialzo contro tendenza è essenzialmente una logica di trappola per attirare e intrappolare gli investitori
La quantità totale di WLD è di 10 miliardi di unità, attualmente in circolazione solo il 38%, il restante 62% è detenuto dal team, dagli investitori iniziali e dalla fondazione, che verranno rilasciati linearmente nel lungo termine, con un periodo di sblocco che si estende fino al 2028. In questa struttura di detenzione, un rialzo contro tendenza può facilmente diventare una trappola, con motivazioni chiare:
1. Il flottante è piccolo, il costo per spingere il prezzo è basso, attirando capitali che seguono la tendenza
Il flottante non è grande, i principali detentori non hanno bisogno di grandi capitali per alzare rapidamente il prezzo, creando l'illusione di un rafforzamento indipendente e di un trend rialzista. Molti piccoli investitori vedendo il mercato generale debole e solo questo in crescita, sono facilmente attratti da questo "trend forte e indipendente".
Ma si tratta di un rialzo controllato, non di un interesse continuo di nuovi capitali basato sui fondamentali.
2. Ogni rialzo attiva lo sblocco di token a basso costo, creando un continuo afflusso di offerta
Gli investitori iniziali e il team hanno costi molto bassi, aspettano proprio una finestra di vendita durante il rimbalzo. Più alto è il prezzo, più forte è la motivazione a sbloccare e vendere.
Il rialzo serve solo ad aumentare il costo di entrata dei piccoli investitori, facilitando la distribuzione a più riprese. Chi compra durante il rialzo rischia di trovarsi intrappolato quando l'offerta sbloccata continua a uscire e la domanda non riesce a tenere il passo.
3. La valutazione incorpora un enorme sconto per diluizione, il rialzo non ha supporto fondamentale
La narrazione è quella di WorldID come verifica dell'identità umana, un settore con potenziale, ma il token stesso non ha un meccanismo stabile di riacquisto con commissioni o flussi di dividendi.
La FDV (Fully Diluted Valuation) mostra una grande differenza tra valore di mercato diluito e valore di mercato circolante; ogni sblocco continua a diluire i diritti di tutti i detentori. Questo rialzo è solo speculazione emotiva, non una rivalutazione del valore.
4. Il rischio regolatorio è sempre presente, un cigno nero pronto a manifestarsi
Le indagini regolatorie dell'UE GDPR e di vari paesi sulla raccolta di dati biometrici come l'iride e sull'identità non sono concluse. Se verranno introdotte restrizioni, la narrazione sarà danneggiata e i capitali fuggiranno rapidamente. Durante i rialzi contro tendenza, questo rischio a lungo termine viene spesso ignorato.
5. La natura del mercato è per lo più impulsiva, difficile sostenere un trend di lungo termine
Per token con questa struttura di detenzione, la strategia comune è: sfruttare l'hype su AI e verifica dell'identità per un breve rally e attirare piccoli investitori; una volta che l'interesse cala, lo sblocco e la pressione di vendita aumentano, causando un lento declino.
Il rialzo è temporaneo, l'offerta sbloccata è continua e duratura.
Un'osservazione obiettiva e dialettica: non tutti i rialzi sono necessariamente trappole
C'è solo una situazione con sostenibilità: quando il progetto introduce misure importanti di lock-up a lungo termine, staking o burning, rallentando significativamente il ritmo di sblocco, e contemporaneamente WorldID viene adottato su larga scala, generando una domanda reale e continua on-chain.
Senza queste politiche sostanziali di implementazione, un rialzo contro tendenza scollegato dal mercato generale ha un'alta probabilità di essere una trappola per attirare e intrappolare gli investitori.La vigilia del FOMC: non fissarti sul "fermo", ma sulle parole (๑•̀ㅂ•́)و✧
È molto probabile che l'FOMC di ottobre non cambi nulla, con una probabilità di pausa del 92,8% secondo il CME. Ma la decisione in sé non contiene molte informazioni; ciò che conta davvero è il tono della dichiarazione riguardo al percorso di dicembre e del prossimo anno. Il mercato ha già scommesso quasi il 75% sulla possibilità di un aumento dei tassi a dicembre, quindi se la pausa si concretizza, la negoziazione sul "quasi fine degli aumenti" potrebbe facilmente prendere piede.
Le richieste iniziali di sussidio sono scese a 194.000, il mercato del lavoro mostra ancora resilienza, il che dà alla Fed la fiducia per una "pausa da falco". Per BTC e ETH, l'ancora più importante è il rendimento dei titoli di Stato USA: quando il decennale ha superato il 5,3%, gli asset cripto hanno subito pressione, con ETF BTC che hanno registrato deflussi settimanali di quasi 680 milioni di dollari. Solo se i rendimenti si stabilizzano o calano intorno alla riunione, la finestra di recupero per gli asset sensibili alla liquidità sarà più credibile.
ETH è più sensibile alle aspettative sui tassi; se si forma un consenso sul "picco dei tassi", la sua ripresa tende a essere più ripida rispetto a BTC; ma se la dichiarazione sottolinea ancora un "ulteriore inasprimento", il rimbalzo potrebbe essere solo un impulso momentaneo. Operativamente, prima della riunione si mantiene una posizione neutra tendente al rialzo, senza inseguire i prezzi alti. Due punti da verificare: BTC può mantenersi sopra gli 80.000 e il flusso di fondi negli ETF ritorna. Se sì, si apre gradualmente la posizione per l'anno nuovo; se 80.000 è un livello ostico e i rendimenti risalgono, si torna alla difensiva. Tenere il spot e aspettare il vento è più stabile che scommettere sulla direzione prima della riunione (｡•̀ᴗ-)✧
$BTC $ETH $SOL
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ I dati di oggi sono un po' contraddittori: tutte e tre le criptovalute chiudono in calo, ma il rapporto long/short è sopra 2 per tutte, con una netta predominanza dei long, e tutte le liquidazioni riguardano posizioni long. Apparentemente è un ritracciamento, ma in realtà i long si sono schiacciati da soli.
$BTC: scende dal picco
Prezzo attuale 80712.9, -1,29% nelle 24h, massimo 82060, minimo 80514.5. Rapporto long/short 2,15, posizioni perpetue 30506 BTC, circa 2,461 miliardi di USD. Ultime 100 liquidazioni: long per 961.000 USD, short per 96.000 USD.
$ETH: segue il calo, senza crollare
Prezzo attuale 2369.84, -1,53% nelle 24h, range 2352.16-2417.84. Rapporto long/short 2,59, posizioni 610586 ETH, circa 1,446 miliardi di USD. Ultime 100 liquidazioni in 42 minuti tutte long, per 468.000 USD.
$SOL: il calo più forte
Prezzo attuale 101.98, -2,55% nelle 24h, massimo 105.25, minimo 101.73, vicino al minimo. Rapporto long/short 3,04, il più affollato tra i tre. Posizioni 3060353 SOL, circa 312 milioni di USD. Ultime 100 liquidazioni: long per 700.000 USD, short per 30.000 USD.
In sintesi: più i long si affollano, più le liquidazioni colpiscono i long, questa è la logica comune oggi per le tre criptovalute. Per ora guardo i dati senza trarre conclusioni affrettate.
Solo una registrazione del mercato, non costituisce consiglio d'investimento.
#ETF仍在流入，BTC为何下跌？ Il Secondo Fratello ha appena ripreso fiato, che il Primo Fratello è stato derubato del suo elisir d'oro da Lao Jun! Chi sta combinando guai alle 16:00?
Il Secondo Fratello ETH si è stiracchiato per primo, rimbalzando dello 0,98% in 60 minuti, ansimando si è stabilizzato intorno a 2379, ma nelle 24 ore è ancora in rosso dello 0,27%, come se un demone gli avesse succhiato metà del sangue. Ancora più frustrante, un'istituzione ha scommesso contro mettendo 6000 ETH (14,4 milioni di dollari) in un CEX, chiaramente un "demone che consegna la merce a domicilio", e la forca del Secondo Fratello ha quasi ceduto. $ETH 
Guardando il Primo Fratello BTC, è accovacciato sotto la Montagna dei Cinque Elementi a 80.666, in calo dell'1,38% nelle 24 ore, i fratelli long sono schiacciati e urlano — nelle ultime 24 ore sono stati liquidati 251 milioni di dollari, con il 84,94% long, tutto sangue e lacrime. Ma stranamente, 40 nuovi wallet hanno prelevato 9458 BTC da Wintermute, per un valore di 771,5 milioni di dollari, Lao Jun ha silenziosamente nascosto l'elisir nella fornace degli otto trigrammi; inoltre, una balena ha prelevato 3501 BTC da Bitstamp (285,8 milioni) e si è diretta verso il congelatore.$BTC
In sintesi: il Secondo Fratello è stato picchiato, il Primo Fratello derubato. Alle 16:00 in questa scena, i demoni stanno vendendo, Lao Jun sta accumulando elisir, i piccoli investitori non facciano la parte del piccolo demone della montagna che viene liquidato. #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $SOL
Un indirizzo ha chiuso una posizione long su SOL e ha aperto una posizione short da dieci milioni di dollari, entrambe le notizie sono state diffuse da due agenzie. Da parte mia sto shortando, non per altro, ma la posizione è davvero scomoda—il prezzo attuale è a soli sei centesimi dal minimo delle ultime 24 ore.
I dati che ho raccolto: OKX prezzo attuale 101,66, massimo 24h 105,25, minimo 101,6; Binance quota 101,53, i dati combaciano, calo giornaliero del 2,8%. Il tasso di finanziamento perpetuo è ancora positivo a 0,01%, i long continuano a pagare, la posizione aperta è di 310 milioni di dollari senza segni di riduzione.
Il prezzo scende, il tasso di finanziamento non è diventato negativo, le posizioni non si riducono. Gli short stanno vincendo in apparenza, i long non hanno ancora mollato, questo tipo di mercato è quello che più logora i partecipanti.
Nei round precedenti avevo detto che il livello di 100 sarebbe stato testato prima o poi, ora mancano solo 1,6.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $OKB aveva originariamente pianificato di lanciare 63 token azionari
ma attualmente il numero di società quotate che si sono opposte ha raggiunto 22
la lista include anche giganti come Microsoft, Google, Goldman Sachs e Broadcom
nelle regole di esenzione precedentemente introdotte dalla SEC, per gli accordi di tokenizzazione di terze parti non autorizzati dall'emittente, la società quotata può opporsi dopo aver ricevuto la notifica, impedendo che le sue azioni vengano quotate su quella piattaforma secondo tale esenzione
confrontando, la questione precedente di Robinhood Chain e $AMC riflette in realtà l'esistenza di due strutture legali completamente diverse per la tokenizzazione azionaria
perché RH segue la strada dell'emissione offshore di [titoli di debito tokenizzati], anche se entrambe coinvolgono l'opposizione dell'emittente, le strutture legali applicabili sono diverse
nel caso di OKXICE, se l'emittente si oppone alla negoziazione, non puoi negoziare
per questo lo sviluppo della tokenizzazione azionaria probabilmente seguirà due percorsi distinti in futuro
uno è il prodotto di esposizione al prezzo azionario emesso da terzi come Robinhood, che non richiede l'approvazione individuale della società sottostante, ma gli investitori assumono il rischio di credito dell'emittente e non possiedono direttamente i diritti azionari
l'altro è una tokenizzazione più vicina alle azioni reali, con diritti azionari più chiari, ma se l'emittente si oppone, per la piattaforma di emissione non c'è soluzione
dopotutto, nell'emissione on-chain attuale, gli interessi delle due parti non sono allineati
per la piattaforma di trading, la tokenizzazione azionaria significa più volume di scambi e maggiori entrate da commissioni $BTC $ETH $STRK
Continua a essere più debole di ARB, perché la configurazione del settore potrebbe anche concentrare i rischi?
Nell'istantanea spot di questa mattina, la variazione nelle 24 ore di STRK è stata del -7,61%, con un intervallo di 0,04825—0,05382 USDT.
ARB nello stesso periodo è sceso del 5,33%, con un ritracciamento maggiore per STRK. Diversi token di scaling potrebbero essere influenzati contemporaneamente da problemi di offerta e cattura di valore; codici diversi non equivalgono a coperture reciproche.
Se rispetto a ETH e ai concorrenti si registrano ancora nuovi minimi, la logica di recupero dovrebbe essere ridimensionata; solo un uso efficace e un miglioramento dei diritti reali aumentano le prove di una ripresa indipendente.【Analisi di Pharaoh】
Strategy sta per pubblicare il bilancio, con un forte rimbalzo dei guadagni a libro di BTC, questo bilancio farà davvero scalpore?
Il fulcro di questo bilancio non è il profitto, ma la “capacità di finanziamento” e la “battaglia per la difesa del bilancio patrimoniale”
Prima di tutto, vediamo quanto sono impressionanti i dati a libro. BTC ha raggiunto quasi 87.000 a fine settembre, mentre il prezzo medio di carico di Strategy è circa 75.400 dollari. Cosa significa? 847.000 BTC, con un guadagno a libro superiore a 10 miliardi di dollari
Primo, il mercato non guarda al profitto, ma al premio mNAV. Ovvero il premio del prezzo delle azioni di Strategy rispetto al contenuto in monete per azione. Se il premio sparisce, non può più comprare monete emettendo nuove azioni.
Secondo, la pressione sul fronte finanziamento è alta. Prima comprava monete emettendo obbligazioni convertibili e azioni privilegiate, ora il tasso di dividendo delle azioni privilegiate è salito oltre l’11%, solo gli interessi sono una somma enorme ogni anno
Terzo, il punto chiave è cosa dirà il management. Seller annuncerà un nuovo piano di finanziamento nella conference call? Continuerà ad aumentare la posizione? Oppure, come prima, ricomprerà azioni privilegiate per stabilizzare il bilancio patrimoniale? Questo è ciò che determinerà l’andamento a breve termine del prezzo delle azioni.
Cosa significa per BTC? Strategy è il più grande “acquirente istituzionale”. Se il bilancio è positivo, continuerà a finanziare l’acquisto di monete, dando supporto a BTC; se rallenta gli acquisti, BTC perderà un motore forte intorno agli 80.000. $BTC $IRYS #Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 La volatilità di $BTC sta diminuendo, ma la mentalità degli investitori sta diventando più fragile...
In passato, quando BTC crollava del 70%, tutto il mercato gridava ancora "compra il calo"
Ora BTC rimbalza del 52%, poi si ritira solo del 6%, e tutto il mercato è già irrequieto...
BTC sta diventando più maturo, ma la mentalità degli investitori sta diventando più fragile... #ETF单日流出超6亿美元，BTC价格能否企稳？ Bitcoin ha visto un afflusso di 32.380 BTC, circa 2,6 miliardi di dollari, il più grande afflusso in un solo giorno da aprile.
L'ultimo picco simile è avvenuto poche settimane prima che BTC raggiungesse il massimo. Se la storia si ripete, questo potrebbe essere un avvertimento precoce, non un segnale rialzista.1. BTC si comporta ancora come un asset rischioso quando il denaro esce dal settore tech.
2. Il denaro si nasconde nelle obbligazioni. Circa 58 miliardi di dollari sono entrati negli ETF obbligazionari questo mese, il 38% di tutti i flussi ETF (BlockBeats).
3. BITCOIN scambia a circa 80.742, sotto la sua MA50 giornaliera (81.809) e MA20 (82.587), dopo un nuovo minimo settimanale a 80.461.
Ecco la mia interpretazione: una brutta giornata per il Nasdaq da sola non rompe gli 80K, ma non sto comprando nei ribassi finché i flussi ETF non cambiano. La media a 200 giorni è molto più bassa a 72.908, quindi il trend principale non è rotto, è ribassista #BTCETFFlowSwings $BTC $IRYS aumento del 3492%, contro la tendenza generale, trasformandosi direttamente in un tritacarne!
Sapevo che sarebbe arrivato un grande mostro con l'aumento prima della mezzanotte di ieri, e dopo la mezzanotte con un'impennata così forte ho capito che oggi ci sarebbe stata una svendita!!!
Perché in queste situazioni la spinta avviene di giorno fino a sera, se dopo mezzanotte c'è un'impennata forte, di solito segue subito una svendita.
Ci sono molte cose da notare su questa moneta. Ma ho osservato i seguenti punti:
1. Il 24 ottobre saranno sbloccati 77,58 milioni di token!!!
2. Liquidazioni di futures nelle 24 ore per oltre 59 milioni di dollari, di cui 54 milioni sono posizioni short!!!
3. Il massimo leverage supportato su OKX è 10x, e chi è attento sa che con un leverage di 10x su OKX, quando la moneta viene spinta, gli aumenti sono generalmente di centinaia di percentuali!!!
#波动雷达：币种异动观察 Il consenso che sostiene il Bitcoin a lungo termine, perché molti lo considerano illusorio? Punto dolente principale: una grande concentrazione di token nelle mani di pochi
Iniziamo con una distinzione chiave: consenso del protocollo di rete (potenza di calcolo, regole dei nodi) ≠ consenso sul prezzo.
La crittografia di base di Bitcoin e la regola della catena più lunga sono regole matematiche fisse; ma ciò che sostiene il suo prezzo e ne impedisce il crollo a lungo termine è il consenso di valore a livello di mercato, un consenso che è intrinsecamente fragile e, combinato con la struttura di concentrazione dei token, genera molte controversie.
1. Questo consenso si basa su alcune fondamenta, che sono anche la radice del motivo per cui molti lo considerano "illusorio"
1. La narrazione della scarsità con un totale di 21 milioni è il primo pilastro del consenso
Non ha un meccanismo di emissione aggiuntiva, il ciclo di dimezzamento è fisso, ed è paragonato all'oro digitale. Ma questa scarsità è solo definita dal codice, non è una scarsità materiale naturale come l'oro; se il mercato smette di riconoscere questa narrazione, la scarsità diventa priva di valore. Questo è il punto di partenza per considerarlo illusorio.
2. Effetto rete, liquidità e supporto da parte di fondi istituzionali
ETF, allocazioni da parte di società quotate, alcune istituzioni estere lo considerano un asset alternativo di copertura. Dopo l'ingresso di grandi capitali, si crea un ciclo di "acquisto istituzionale → aumento del riconoscimento → più persone disposte a prendere il testimone".
Qui c'è un paradosso: il consenso non deriva dal fatto che generi rendimenti, ma dal fatto che qualcuno è disposto a comprare i token a un prezzo più alto; in sostanza è un consenso di passaggio, non un consenso di valore.
3. Il comportamento di lock-up a lungo termine dei grandi whale sostiene passivamente il mercato
I dati on-chain mostrano che molti token sono detenuti da possessori a lungo termine, grandi whale iniziali e cold wallet di ETF, che non si muovono né vendono.
Molti interpretano il "consenso stabile" non come una fede diffusa tra milioni di piccoli investitori, ma come la scelta di pochi grandi detentori di non vendere. Se questi whale decidessero di vendere tutti insieme, il consenso verrebbe immediatamente infranto.
2. La realtà della concentrazione dei token rappresenta un enorme rischio per il consenso
Statistiche sugli indirizzi on-chain: pochi indirizzi principali, istituzioni e grandi whale iniziali detengono una proporzione significativa di BTC in circolazione, mentre la quota detenuta in modo disperso dai piccoli investitori non è elevata.
1. Il potere di determinare il prezzo è nelle mani di pochi grandi investitori
Il prezzo è largamente determinato dalle operazioni di whale e fondi ETF, non dal pubblico generale. I piccoli investitori seguono solo il mercato. Il consenso sembra forte, ma in realtà è sostenuto dal comportamento di detenzione dei grandi investitori, non da un consenso diffuso e distribuito. Se la fiducia dei grandi investitori cambia, la pressione di vendita sarà devastante.
2. "Non vendere è consenso" è intrinsecamente fragile
I grandi investitori scelgono ora di bloccare i token e tenerli a lungo basandosi sull'aspettativa di poterli vendere a un prezzo più alto in futuro.
Se si concretizzassero rischi quantistici, regolamentazioni globali severe o emergessero blockchain di nuova generazione resistenti ai quantistici, le aspettative dei grandi investitori si invertirebbero e, sbloccando e vendendo collettivamente, il consenso sostenuto dal lock-up crollerebbe immediatamente.
3. La narrazione della decentralizzazione e la realtà della concentrazione dei token sono in contraddizione
Bitcoin è stato promosso come equo per tutti, decentralizzato e senza controllori; ma in realtà i token sono altamente concentrati.
Questo è anche il motivo per cui molti dubitano: le fondamenta del consenso sono disallineate, in superficie è una fede popolare, ma alla base è un gioco di detenzione tra pochi grandi whale, quindi questo consenso è illusorio.
3. Uno sguardo oggettivo da due prospettive: perché non è ancora crollato?
✅ Aspetti positivi: i token dei grandi whale sono detenuti a lungo, l'offerta liquida diminuisce, quindi durante i ribassi non si verificano vendite incontrollate; gli ETF continuano a portare nuovi acquisti, creando un supporto temporaneo.
❌ Punto debole fatale: questo consenso non ha un bene fisico, non genera flussi di cassa, non ha garanzie di credito sovrano; inoltre, pochi detentori possiedono una grande quantità di token, come se sul mercato pendesse una bomba a orologeria di offerta.
In altre parole: non è ancora crollato per una combinazione di fattori, non perché il consenso sia indistruttibile; le fondamenta di questo consenso si basano sull'ipotesi che "i grandi investitori non svendano e che altri siano disposti a comprare", quindi ha una natura intrinsecamente illusoria.
4. La prova a lungo termine
Ci sono anche rischi a lungo termine di cui abbiamo parlato prima: il calcolo quantistico che rompe l'algoritmo di firma ECDSA, il rafforzamento della regolamentazione globale, l'emergere di criptovalute tecnologicamente superiori.
Se uno di questi rischi si concretizza, la prima cosa che vacillerà sarà la fiducia dei grandi investitori. Quando pochi detentori che possiedono la maggior parte dei token decidono di uscire, questo consenso apparentemente solido svanirà rapidamente.Il FOMC si avvicina, $BTC $ETH e l'oro devono stare attenti
Questa volta il vero timore del mercato non è se la Fed aumenterà i tassi, anche se non li aumenta, non significa che il mercato salirà
Ci sono tre aspetti da tenere d'occhio
1️⃣ Se il prezzo del petrolio non scende, un taglio dei tassi sarà difficile
L'aumento del prezzo del petrolio esercita pressione sull'inflazione, quindi le aspettative di un taglio dei tassi potrebbero essere posticipate. L'oro teme l'aumento dei tassi reali, BTC e ETH temono un inasprimento della liquidità e una diminuzione dell'appetito per il rischio. Finché il dollaro e i rendimenti dei titoli di stato USA continueranno a rafforzarsi, questi asset potrebbero subire pressione
2️⃣ Anche senza aumento dei tassi si può scendere, la chiave è Powell
Se questa volta non si muovono, ma Powell continua a sottolineare i rischi inflazionistici e manda segnali che i tassi alti dureranno più a lungo, il mercato potrebbe comunque scendere
Il trading si basa sulle aspettative, non solo sul risultato. Se tutti si aspettavano un allentamento e invece arriva un ulteriore inasprimento, questo è ciò che delude maggiormente i rialzisti
3️⃣ Se scatta una svendita dei rialzisti, le perdite potrebbero amplificarsi
L'oro ha avuto un forte rialzo, BTC e ETH hanno leva finanziaria, se il mercato si inverte, stop loss e liquidazioni si susseguono, la pressione di vendita può propagarsi tra gli asset, in casi estremi anche l'oro potrebbe essere venduto per coprire margini di altre posizioni
Non scommettere in anticipo che l'assenza di aumento dei tassi sia un segnale positivo, né considerare un calo a breve termine come un'opportunità di acquisto
Prima del FOMC, osserva come si muovono il dollaro e i rendimenti dei titoli di stato USA, poi verifica se Powell invia segnali di allentamento, solo allora agisci
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ La vigilia del FOMC: divergenze tra mercato, balene e fondi istituzionali
Con l'avvicinarsi del FOMC di ottobre, il gioco di mercato si intensifica. La previsione prevalente rimane il mantenimento dei tassi invariati, ma i dati PMI e sull'inflazione più forti riducono la certezza di una pausa nei rialzi, con i capitali che si concentrano maggiormente sulle dichiarazioni della Fed e sul potenziale rialzo di dicembre.
Sul mercato, Binance perpetuo BTC ha ordini di acquisto per circa 8,54 milioni di dollari intorno a 81.000 dollari, con acquisti a breve termine per circa 53,77 milioni di dollari e vendite per circa 43,59 milioni di dollari. Tuttavia, gli ordini possono essere ritirati e non corrispondono necessariamente a ordini eseguiti; se il prezzo scende, si potrebbe ancora affrontare pressione di stop loss e liquidazioni al ribasso.
On-chain, un indirizzo a lungo termine che ha accumulato circa 200.000 ETH a un prezzo medio di circa 80,97 dollari ha recentemente trasferito 1.000 ETH a Kraken, per un valore di circa 2,4 milioni di dollari. Questo indirizzo ha l'abitudine di realizzare profitti a scaglioni in alto; questa volta sembra un ribilanciamento a lungo termine, e la chiave per valutare la reale pressione di vendita sarà se continuerà a trasferire o vendere.
Dal lato istituzionale, Franklin Templeton continua a promuovere la tokenizzazione dei fondi del mercato monetario su XRP Ledger; la quantità totale di token sgBENJI è aumentata da 48 milioni a circa 193 milioni, concentrati in un unico wallet, mostrando che i fondi istituzionali stanno aumentando la loro allocazione nell'ecosistema XRPL.
Attualmente i segnali rialzisti e ribassisti si intrecciano: il mercato BTC mostra supporto ma instabile; il trasferimento di ETH da parte di una vecchia balena porta potenziale pressione di vendita; l'ecosistema XRPL continua a ricevere flussi di fondi istituzionali. $BTC Ora è molto chiaro chi sta guadagnando tra long e short! ⚠️
Dai dati sulle posizioni, quasi il 70% degli short è in profitto, mentre solo circa il 10% dei long sta guadagnando.
Gli short in profitto possono usare il guadagno non realizzato come margine, quindi possono resistere e hanno anche la forza per aumentare le posizioni.
I long in perdita sono esattamente l'opposto: ogni volta che il prezzo scende, il margine si restringe, e la liquidazione forzata li costringe a vendere passivamente.
Se il prezzo continua a scendere, questi long liquidati forzatamente diventeranno nuovi venditori, accelerando ulteriormente il calo.
Tuttavia, non interpretare le perdite dei long come un segnale di fondo: la maggior parte dei long in perdita è ancora aperta, finché non chiudono, il fondo non si vede.
Il controllo è già nelle mani degli short, quindi shortate subito!#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
L'impatto di HBM4 sui profitti di SK Hynix nel terzo trimestre è diretto e potente; il suo alto prezzo unitario e la rapida crescita delle vendite sono le variabili marginali chiave che spingono ricavi e profitti a nuovi massimi. Tuttavia, la reale portata di questo "impulso" deve essere valutata nel contesto dell'equilibrio attivo da parte dell'azienda nella distribuzione della capacità produttiva tra HBM e DRAM convenzionale, nonché dell'evoluzione graduale del panorama competitivo del settore. HBM4 è un motore di profitto robusto, ma la base dei profitti di SK Hynix risiede nel vantaggio combinato derivante dal fatto che sia HBM che DRAM convenzionale si trovano in un mercato di venditori.Core Trader 72 (0xafe4b3…54a21) ha appena aperto una posizione long con leva 3x su $HYPE, detenendo 7.901,59 token. Calcolando con un prezzo di riferimento di 75,9778 dollari, il valore nominale è circa 600.300 dollari. Nel momento in cui una somma così grande viene investita, gli spettatori tendono facilmente a preoccuparsi per lui 😶
Io invece penso che ciò che vale davvero la pena osservare in questa operazione non sia il “600.000”, ma la scala di rischio che il trader ha deciso di assumersi. Una leva 3x non è quel tipo di leva che dipende dal minimo movimento del mercato per decidere il destino, ma la posizione è abbastanza grande da far sì che le oscillazioni emotive non siano necessariamente inferiori a quelle di una leva più alta.
Primo, facendo un semplice calcolo inverso, la leva 3x corrisponde a un buffer inverso di circa un terzo, anche se in realtà questo dipende anche dal margine e dalle regole; questo indica che si sta lasciando un margine di giudizio. Secondo, più grande è l’importo, più facile è incorrere in bias di conferma: una volta che si assume che la direzione sia corretta, ogni oscillazione successiva può essere interpretata come “il mercato sta facendo una fase di consolidamento”. Terzo, gli spettatori possono essere ancorati all’importo e interpretare erroneamente una grande posizione come una certezza; la cupidigia spesso nasce dal pensiero “se lui osa investire, non sto forse perdendo un’opportunità?”.
Mi ricordo anche di avvertire me stesso: quando vedo una posizione grande, non affrettarmi a usare la posizione altrui per fare i miei giudizi. Quando tutti vedono questa notizia di una posizione long da 600.000 dollari con leva 3x, qual è la prima reazione? Sollievo, invidia o paura? E perché?Depositare in banca o depositare ETH,
il tasso d'interesse è quasi lo stesso.
In un anno la differenza è solo di 7 euro.
In teoria nessuno dovrebbe farlo.
Eppure 1,38 milioni di ETH sono in coda per il deposito,
la coda dura 24 giorni.
Quelli già depositati rappresentano il 36% di tutto l'ETH.
Perché?
I grandi investitori non la pensano così.
Le monete le ho sempre pianificate per tenerle dieci anni,
gli interessi sono un regalo, se ci sono li prendo.
BitMine ha depositato 12 miliardi di dollari in ETH,
il loro obiettivo iniziale era accumulare il 5% di tutte le monete in rete, anche se manca ancora un po',
perché ora gli interessi li aiutano ad accumulare, non devono più comprarle da soli.
Anche i broker hanno capito,
negli account azionari si possono depositare monete per guadagnare interessi.
Il mio punto di vista:
quanto sono gli interessi non è importante, schierarsi è ciò che conta.
Il denaro reale in coda dimostra che i grandi vogliono la moneta stessa, non solo quel poco di affitto.
Chi si schiera non è necessariamente nel giusto,
ma chi resta a guardare senza posizioni è sicuramente impaziente.
#以太坊 #ETHQuesta volta Musk potrebbe davvero cambiare il settore delle telecomunicazioni negli Stati Uniti.
SpaceX sta negoziando per ottenere il diritto d'uso di almeno 80.000 stazioni base di comunicazione mobile negli Stati Uniti, preparandosi a sviluppare ulteriormente la propria rete wireless nazionale.
Dopo la notizia, il prezzo delle azioni di AT&T è sceso del 5,6%, quello di T-Mobile del 5%, e Verizon è calata dell'1,6%.
Ma dall'altra parte, l'operatore di torri di comunicazione Crown Castle è invece salito del 11,6%.
Questa serie di movimenti azionari merita uno studio approfondito.
I tradizionali operatori di telecomunicazioni temono che SpaceX possa sottrarre loro clienti, ma le aziende che possiedono risorse di torri di comunicazione potrebbero invece ottenere nuovi ricavi grazie alla costruzione della rete da parte di SpaceX.
Starlink in passato si è concentrata principalmente sulla copertura di aree remote, ora Musk vuole entrare probabilmente nell'intero mercato della comunicazione mobile degli Stati Uniti.
SpaceX non ha ancora lanciato ufficialmente un servizio di telecomunicazioni nazionale, ma Wall Street ha già iniziato a rivalutare l'intero settore.
$SPCX Il settore AI sta entrando in una fase molto cruciale.
Secondo le ultime stime di mercato, la spesa in conto capitale delle grandi aziende di cloud computing potrebbe raggiungere gli 800 miliardi di dollari quest'anno.
Negli ultimi due anni, Wall Street era quasi sempre disposta a finanziare tutti gli investimenti in AI.
Bastava annunciare la costruzione di data center, l'acquisto di GPU o l'aumento della potenza di calcolo, e il prezzo delle azioni tendeva a ottenere una valutazione più alta.
Ma ora la situazione è diversa.
$META ha registrato una crescita dei ricavi del 26% nel terzo trimestre rispetto all'anno precedente, ma il margine operativo è sceso dal 40% al 20%. Anche escludendo i costi una tantum per cause legali, gli investimenti in capitale legati all'AI rimangono comunque molto ingenti.
Il mercato ha iniziato a chiedere a queste aziende di dimostrare quanti profitti possono generare dopo aver investito decine di miliardi di dollari.
La prossima settimana Alphabet, Microsoft e Amazon pubblicheranno i loro risultati finanziari.
Ritengo che questi bilanci potrebbero determinare direttamente l'andamento del settore AI nei prossimi tempi, soprattutto per le aziende che continuano ad aumentare la spesa in conto capitale senza un miglioramento parallelo della redditività.
$SNDK $GOOGL Per cominciare con una nota di cautela, il flusso di fondi verso gli ETF è diventato positivo quest'anno, e lo considero un segnale positivo, ma manca ancora la prova di un "ritorno completo degli istituzionali". Secondo l'analista on-chain Darkfost, l'ETF spot Bitcoin negli Stati Uniti ha registrato un afflusso netto di 5183 BTC questa settimana, riportando il flusso netto cumulativo dal 2026 a un valore positivo di 10.784 BTC. Vedere il segno positivo e considerarlo una conferma della logica rialzista di $BTC mi sembra un po' prematuro.
Ho due principali riserve. Primo, per la maggior parte dell'anno il flusso netto cumulativo è stato negativo, il che indica che questo ritorno sta ancora colmando un gap precedente; superare lo zero ha un significato emotivo, ma non si può confermare un'inversione di tendenza del flusso di fondi basandosi solo su questa settimana. Secondo, l'afflusso netto negli ETF riflette solo i cambiamenti di fondi in questo canale e non implica direttamente un rafforzamento degli acquisti su tutto il mercato. Se interpretiamo un miglioramento parziale come un aumento complessivo, temo che le aspettative possano anticipare i flussi di fondi.
Naturalmente, i rialzisti potrebbero avere ragione: un flusso continuo di ritorno deve pur iniziare da qualche parte. Se i flussi netti continueranno e la scala cumulativa annuale si espanderà ulteriormente, senza oscillazioni dopo il segno positivo, rivedrò il mio giudizio ribassista e ammetterò che la domanda sta migliorando. Non sono ribassista senza motivo, semplicemente non voglio sostituire una singola inversione di segno con una prova di tendenza. Per questo ritorno degli ETF, voi da che parte state? Qual è la vostra opinione: date più peso al superamento dello zero o alla continuità dei flussi successivi? $CP Perché in questi due giorni cp ha fatto salire il prezzo? È semplicemente una vendita: in tre giorni sono state vendute circa da cinquanta a settanta milioni di monete, tutto verificabile. Inoltre, il 2 del prossimo mese ci sarà un nuovo sblocco che causerà un'altra caduta, quindi prendere posizioni short ai livelli alti sicuramente porta profitto.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Meta si prepara a spostare più risorse da Reality Labs verso AI, e penso che questo meriti più attenzione rispetto al semplice aumento del budget.
L'azienda prevede che la perdita di Reality Labs si ridurrà a circa 15 miliardi di dollari il prossimo anno, riallocando parte degli investimenti verso altre aree chiave, principalmente AI. Questo è il piano della direzione, ma la sua realizzazione dipenderà dai risultati futuri.
Sono disposto a riconoscere che ha iniziato a riorientare la distribuzione delle risorse. Se i vecchi progetti non rendono come previsto, non ha senso continuare a spendere al ritmo precedente solo per mantenere le decisioni passate.
Ma non bisogna nemmeno interpretare automaticamente il passaggio all'AI come un modo per spendere meglio i soldi. Cambiare destinazione al budget richiede comunque nuove basi per i ritorni.
Soprattutto, anche all'interno dell'AI ci sono differenze. Gli investimenti per migliorare le raccomandazioni pubblicitarie possono mostrare risultati più rapidamente attraverso il business esistente; addestrare modelli più potenti e sviluppare nuovi prodotti potrebbe richiedere più tempo. Non si può dimostrare la redditività di tutti i progetti AI solo perché i ricavi pubblicitari crescono.
Il mio atteggiamento verso Meta sarà quindi più dettagliato: quali progetti hanno già migliorato la gestione, quali sono ancora in fase di investimento, sarebbe meglio che fossero divulgati separatamente.
Gli azionisti possono accettare che l'azienda commetta errori, ma si aspettano che dopo gli errori ci siano aggiustamenti reali. Ora voglio vedere se la riduzione delle perdite nel vecchio business si è concretizzata e quali risultati hanno prodotto i nuovi investimenti. Se alla fine si tratta solo di continuare a finanziare entrambe le direzioni, la tranquillità derivante da questo riorientamento delle risorse non durerà a lungo.
#MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 Di recente si è verificato un fenomeno molto anomalo nei mercati globali
Il prezzo internazionale del petrolio $CL continua a salire, il Brent ha superato i 115 dollari, raggiungendo il massimo da oltre cinque mesi.
Ma l'oro $XAU non solo non è salito, ma è sceso al minimo degli ultimi tre mesi.
La ragione potrebbe risiedere nella Federal Reserve.
L'aumento del prezzo del petrolio implica che l'inflazione negli Stati Uniti potrebbe peggiorare ulteriormente, e il mercato inizia a temere che la Fed debba mantenere una politica monetaria più restrittiva, o addirittura continuare ad aumentare i tassi.
Per l'oro, sebbene il rischio geopolitico offra una domanda di rifugio, le aspettative sui tassi di interesse e l'andamento del dollaro sono altrettanto importanti.
Questo spiega anche perché, nonostante l'aumento del rischio di guerra, l'oro non necessariamente sale.
La prossima settimana la Fed annuncerà la sua ultima decisione sui tassi. Se il mercato aumenterà ulteriormente le aspettative di un rialzo a dicembre, oro e azioni statunitensi potrebbero dover affrontare un nuovo ricalcolo.Fratelli
Attualmente BTC oscilla intorno a 81000, la soglia degli 80000 è la linea di vita attuale: se mantenuta è una sana fase di consolidamento, se viene infranta è il detonatore di un nuovo ciclo di ribasso.
80000-81500 è il costo medio delle istituzioni ETF e delle aziende che accumulano monete, è la linea di fondo reale della difesa istituzionale. Se il grafico giornaliero si mantiene sopra questa soglia, il mercato ha ancora possibilità; se invece scende efficacemente sotto, il prossimo supporto chiave è direttamente a 77600. Sopra, tra 85000 e 87500 si accumula una grande pressione di vendita, senza fattori macro favorevoli è difficile superare questa zona.
La tendenza di ETH mostra ancora più debolezza, il supporto a 2350 è stato testato ripetutamente, più volte ha fermato il calo ma senza forza per rimbalzare. Il supporto che viene toccato ripetutamente si indebolisce sempre di più, se si perde 2350, i livelli successivi a 2200 e 2025 possono essere raggiunti in qualsiasi momento; in un mercato debole ETH è sempre il primo a subire perdite e cali.
Attualmente i dati sull'inflazione rimangono elevati, i rendimenti dei titoli di stato USA restano alti, distruggendo completamente le aspettative di taglio dei tassi. Questo mese c'è stato un deflusso complessivo di fondi dagli ETF, ma le istituzioni non sono uscite dal mercato, stanno solo osservando in attesa che il mercato si pulisca.
Attualmente il 90% delle liquidazioni nel mercato sono posizioni long, la leva finanziaria fragile è praticamente stata eliminata, gli short stanno diventando sempre più affollati. Tuttavia, nel weekend la liquidità è molto scarsa, è facile che si verifichino falsi segnali per attirare long o short.
Prima della decisione della Federal Reserve del 28 ottobre, non ci sono movimenti di mercato certi. In questa fase è meglio osservare senza operare, pazientare e aspettare.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 #中东原油供应风险再起，油价持续走强 $BTC $ETH $IRYS Struttura dei termini radar
La prima differenza di prezzo positiva di $BTC corrisponde a una scala molto piccola. La differenza di prezzo tra acquisto vicino e vendita lontano è +0,94%, la dimensione della prima coppia è di circa 40 dollari; su una scala di 10.000, questa copre solo circa lo 0,4%. Con un volume ridotto, l'impatto consumerà rapidamente la differenza di prezzo.
Il differenziale di prezzo di $SOL è positivo, ma il primo prezzo di acquisto vicino e vendita lontano è già invertito. Il tasso annualizzato a breve termine è +5,41%, quello a lungo termine è +0,45%, con il breve termine più costoso; la differenza tra il prezzo di riferimento vicino e lontano è +0,1%, mentre la differenza di prezzo tra acquisto vicino e vendita lontano è -1,13%. Quando c'è inversione, i costi di transazione consumano tutto il differenziale di interesse di riferimento.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 在针对 SK 海力士（SK Hynix）三季度财报与 HBM4 产品战略的探讨中，市场对于公司盈利能力及未来增量的核心观点可总结为：“短期业绩靠 HBM3e 与传统存储涨价冲顶，中期盈利动能则取决于 HBM4 的良率、技术壁垒与定制化议价权。” 核心观点总结与分析 一、 三季度财报预测：业绩亮眼，但增量主因在 HBM3e 与常规存储 1. 盈利弹性极强：市场 consensus 指出，SK 海力士 Q3 营业利润大幅上修至 76 万亿韩元以上（营业利润率推升至约 78% 附近），创下历史新高。这主要得益于全行业 DRAM/NAND 价格的持续上涨以及 HBM3e 的持续满产出货。 2. 环比增速出现边际放缓：尽管绝对利润创下新高，但利润增长率的环比增速相比上半年有所放缓，表明存储芯片强周期已进入高位平台期。 二、 HBM4 能否进一步提振盈利？（“三看”维度） 对于 HBM4 能否在未来继续拉动盈利，需要从以下三个层面客观看待： 1. 结构性提振：ASP（平均售价）与溢价空间进一步拉升 定制化架构（Foundry+MAave vuole includere il riacquisto, lo staking e la distruzione nella versione 3.0, ma il riacquisto è stato sospeso dal 19 aprile, giorno in cui è successo qualcosa con rsETH, e finora non è stata fornita una tabella di marcia per la ripresa. Perché il leader DeFi parla di flusso di cassa proprio quando il prezzo della moneta scende? Perché la narrazione non riesce più a sostenere il prezzo. $AAVE Se questa volta BTC riuscisse davvero a far esplodere gli short, penso che molti non avranno nemmeno la possibilità di salire a bordo.
Quanto è pessimista il mercato adesso? 80.000 non è ancora stato ufficialmente rotto al ribasso, ma i piani di acquisto a 70.000 stanno già volando ovunque. Tuttavia, i dati sugli ETF che ho appena visto mi fanno pensare che questa discesa potrebbe non essere così terribile come molti pensano.
Questa settimana l'ETF spot BTC ha registrato un afflusso netto di 5183 BTC, con un afflusso netto cumulativo nel 2026 che ha raggiunto 10.784 BTC, tornando finalmente in territorio positivo. Anche se questa scala non indica ancora un acquisto sfrenato, almeno il flusso di capitali ha iniziato a cambiare.
Particolarmente interessante è che giovedì e venerdì gli ETF hanno avuto deflussi consecutivi, ma l'intera settimana ha comunque mantenuto un afflusso netto. Ciò indica che i fondi entrati nella prima metà della settimana sono stati sufficienti a coprire i ritiri successivi, e le divergenze tra istituzioni sono più grandi di quanto si pensasse.
Inoltre, il cambiamento nella detenzione annuale delle balene è passato da -282.000 a -39.000 BTC, e ora sospetto sempre di più che intorno agli 80.000 si stia verificando uno scambio di posizioni.
Tuttavia, il mercato non sta ancora dando molte soddisfazioni ai rialzisti. Il minimo precedente di BTC era 80.456, la media mobile a 20 periodi a 15 minuti è a 80.824, e anche se il MACD ha fatto un crossover rialzista, è ancora sotto lo zero. Se non si riesce a recuperare 81.000, nel breve termine ci saranno ancora oscillazioni.
Mi preparo a monitorare il supporto intorno a 80.500, stabilizzarsi per tentare un rialzo, con stop loss sotto 80.300, guardando prima a 81.500 e poi, in caso di rottura, a 82.000. Se scende sotto 80.450, non sarò testardo.
Quello che temo di più ora è che BTC si muova lateralmente intorno agli 80.000 per qualche giorno, finché tutti non perdano completamente la pazienza, e poi improvvisamente una grande candela rialzista spazzi via tutti gli short.$ETH $BTC $SOL Controlla le mani nel weekend, non aprire posizioni facilmente. La soglia di 80.000 di $BTC è di grande importanza: se si mantiene sopra è una fase di consolidamento, se si rompe al ribasso, sarà la scintilla per una rottura del mercato.
Ho appena finito di rivedere il mercato, parliamo un po' concretamente.
BTC attualmente oscilla intorno a 81.000 dollari, molti vedono ancora un margine di mille punti fino a 80.000, ma trascurano che a dominare il mercato attuale non è solo il prezzo, bensì la lotta tra la distribuzione delle monete e il sentimento del mercato.
I dati di Glassnode mostrano chiaramente che nell'intervallo 80.000–81.500 si trova il costo medio di detenzione degli ETF e delle aziende quotate che accumulano monete, e il maggior supporto d'acquisto spot di Binance è concentrato qui. Questa fascia non è solo un livello tecnico di supporto, ma anche la linea di pareggio per i fondi istituzionali. Se il prezzo si mantiene in questa zona, le istituzioni hanno ancora pazienza per mantenere le posizioni e osservare; se invece la chiusura giornaliera è efficace al di sotto, le posizioni ETF entreranno complessivamente in perdita latente, e il prossimo obiettivo sarà il centro del costo di mercato a 77.600.
Guardando la resistenza superiore: tra 86.500 e 87.500 si accumulano molte vendite, e nell'intervallo 85.000–87.000 si concentra la liquidazione delle posizioni short. Sebbene ci sia un potenziale sufficiente per la chiusura delle posizioni short, la decisione se innescare un rialzo del mercato dipende dalle notizie macroeconomiche, non dalla forma delle candele.
Il mercato di $ETH è ancora più debole. Il prezzo attuale è intorno a 2.380, la forza del rimbalzo è estremamente debole. L'intervallo 2.300–2.350 è stato messo alla prova più volte: il 15 ottobre a 2.313, il 18 a 2.325, gli acquirenti hanno sempre difeso a fatica il supporto, ma dopo averlo mantenuto non sono mai riusciti a rimbalzare con forza. Prezzi del petrolio in aumento, BTC in calo: questo movimento è una negoziazione di copertura o di liquidità?
Io propendo di più per: questa fase è inizialmente una negoziazione dell'impatto dell'aumento del prezzo del petrolio sull'inflazione e sulla rivalutazione dei tassi, non si può ancora chiamare "esaurimento della liquidità".
Secondo i dati spot verificabili più recenti dell'EIA al 22 ottobre, il Brent è salito del 6,8%, mentre il WTI è aumentato solo dello 0,3%, il mercato petrolifero non si muove in modo uniforme; il rendimento del Treasury USA a 10 anni è salito dal 4,96% al 5,00% al 23 ottobre, mentre BTC si mantiene vicino al limite inferiore del range a 24 ore su OKX.
Questa combinazione sembra più indicare che il mercato teme che i costi energetici mantengano l'inflazione elevata e che i tassi rimangano alti più a lungo, con gli asset rischiosi che vengono rivalutati al ribasso, piuttosto che avere prove che i fondi siano stati completamente ritirati. Questo è solo un segnale tramite il canale dei tassi, non una prova diretta che le condizioni di finanziamento si siano già irrigidite.
La controprova è chiara: l'aumento del prezzo del petrolio potrebbe riflettere solo un premio di offerta o geopolitico, la risonanza in un solo giorno non dimostra quale catena di eventi stia influenzando BTC; senza dati sul dollaro e sui flussi di capitale, non si può concludere che si tratti di una questione di liquidità. Ora sto monitorando due gruppi di conferme: se il prezzo del petrolio continua a salire, il rendimento a 10 anni aumenta ancora, e BTC non riesce a recuperare 82.060 e scende sotto 80.515, la logica della pressione sui tassi prevale; se il petrolio ritraccia, i rendimenti calano e BTC torna sopra 82.060, la valutazione attuale decade. Al momento non attribuisco semplicemente il calo di BTC a una "copertura", ma mi concentro su se il prezzo del petrolio può continuare a spingere i rendimenti verso l'alto.
$BTC #中东原油供应风险再起，油价持续走强 Tutta la rete sta aspettando che BTC scenda sotto gli 80.000, c'è addirittura chi ha già iniziato a parlare di 70.000. Ma proprio mentre tutti sono impegnati a scappare, i fondi ETF sono silenziosamente tornati in positivo!
Questa settimana, il flusso netto di BTC ETF spot è stato di 5183 BTC, e il flusso netto cumulativo per il 2026 è tornato positivo, raggiungendo 10.784 BTC. Bisogna sapere che per la maggior parte del tempo quest'anno i fondi ETF sono stati in uscita netta, quindi questo cambiamento non può essere ignorato.
Certo, le istituzioni non sono così ottimiste. Giovedì c'è stata un'uscita giornaliera di 636 milioni di dollari dagli ETF, e venerdì un'ulteriore uscita di circa 138 milioni; i fondi entrano ed escono, il che indica un forte disaccordo tra rialzisti e ribassisti.
Ma io adesso non voglio unirsi al coro di chi grida al crollo.
Il cambiamento nella detenzione annuale delle balene è migliorato da -282.000 a -39.000 BTC, la pressione di vendita dei grandi investitori si sta alleviando, e i fondi ETF sono tornati positivi per tutto l'anno. Mettendo insieme questi due segnali, sono piuttosto fiducioso per l'andamento futuro.
Nel breve termine, il minimo di BTC è stato 80.456, la media mobile a 20 periodi a 15 minuti è a 80.824, il MACD ha fatto un crossover rialzista ma non è ancora tornato sopra lo zero. 81.000 è il primo ostacolo da superare, solo mantenendosi sopra ci sarà la possibilità di puntare a 81.500 e 82.000.
Aspetterò che intorno a 80.500 ci sia un chiaro supporto prima di tentare un'operazione long, con stop loss sotto 80.300. Se 80.450 verrà rotto con volumi elevati, aspetterò prima il livello di 80.000.
La cosa più divertente è che qualche giorno fa, quando BTC era a 82.000, molti aspettavano un ritracciamento per entrare. Ora che è davvero sceso vicino agli 80.000, ricominciano a lamentarsi che non è abbastanza basso. KAT è rimasto per il secondo giorno consecutivo tra i primi della classifica dei rialzi, oggi +8,78% — su OKEx a 0,004552, nelle 24h è passato dal minimo di 0,003961 al massimo di 0,004930, con un volume di scambi portato a 4,06 milioni, un volume reale di acquisti, non un rialzo fittizio.
Qual è il motore? Katana è un L2 di Ethereum focalizzato su DeFi, dopo l'airdrop di marzo ha avuto un calo costante (negli ultimi 30 giorni è sceso del 16%), ora i fondi stanno giocando su due fronti: la competizione di trading Perps iniziata a metà ottobre con un montepremi di 130.000 dollari sta attirando flussi, e l'imminente sblocco di vKAT sta facendo entrare in anticipo i detentori nascosti — oggi nessuna nuova notizia, solo spinta da fondi + rimbalzo tecnico dopo il calo.
La mia valutazione: il prezzo attuale è sopra la MA5 (0,004521) e la MA120 (0,004189), ma ancora sotto la MA30 (0,004596) — il rimbalzo non ha ancora confermato un'inversione; la capitalizzazione è solo di 15,44 milioni, un piccolo mercato con alta volatilità, e un volume di 4,06 milioni non è molto consistente.
Segnali da monitorare: rompere insieme la MA30 a 0,004596 e il massimo delle 24h a 0,004930 confermerebbe l'inversione del rimbalzo; scendere sotto il minimo delle 24h a 0,003961 significherebbe la fine di questa fase.
#Katana #KAT #DeFi #L2
Non è un consiglio d'investimento, DYORLa scorsa notte quel trade su $PEPE ha visto un ritracciamento, con ordini pendenti tra 4.80–4.84, ma a notte fonda è scattato direttamente lo stop loss, accettato (i prezzi omettono gli zeri iniziali, idem in seguito).
Ieri sera alle 19 è salito fino a 5.111 senza mantenere il livello, alle 22 una candela ribassista con alto volume ha spinto il prezzo a 4.80, da lì i massimi sono scesi progressivamente. La mattina si è mosso lateralmente tra 4.50–4.60 per alcune ore, alle 14 è sceso con volumi sotto quel range, ora è intorno a 4.38, in 24 ore ha perso circa l'11% 🐸
La posizione aperta è scesa da oltre 39 milioni di dollari a circa 33 milioni, il tasso di finanziamento è solo dello 0,001%, i long stanno uscendo ma nessuno apre short in modo aggressivo.
Questa volta faccio il contrario, aspetto un rimbalzo per shortare:
Entrata 4.47–4.50, il supporto della mattina che diventa resistenza se rotto
Stop loss 4.61, poco sopra il massimo del rimbalzo di mezzogiorno a 4.607
Obiettivo 1 a 4.33, minimo della notte del 23
Obiettivo 2 a 4.20, il top del range prima della salita del 20
A obiettivo 1 chiudo metà posizione, sposto lo stop al prezzo di entrata per il resto. Se non c'è rimbalzo e scende direttamente non inseguo, se torna sopra 4.61 con volumi annullo il piano. Meme è molto volatile, come sempre uso solo metà della posizione.
Voi cosa pensate, questa fase di PEPE è un washout o la fine del trend?
Solo opinione personale, non è un consiglio d'investimento, DYOR
#PEPE #strategiaContratti #MemeCoin【150 milioni di dollari in un solo wallet, cosa ha architettato Franklin Templeton su XRPL?】
Questa volta Franklin Templeton ha aggiunto circa 150 milioni di dollari in quote del fondo di mercato monetario sgBENJI su XRPL, portando il totale on-chain da circa 48 milioni di quote a 193 milioni di quote, valutate circa 1,039 dollari ciascuna, per un valore vicino ai 200 milioni di dollari. Ancora più evidente è che tutte le nuove quote sono state allocate in un unico wallet.
Si percepisce chiaramente la presenza di fondi istituzionali: questo wallet condivide l'indirizzo di firma autorizzata con l'account emittente, potrebbe trattarsi di un conto di custodia o di aggregazione istituzionale, ma al momento non è possibile confermare quanti investitori ci siano dietro.
sgBENJI investe in debito a breve termine in dollari e asset di mercato monetario, generando rendimenti dagli asset sottostanti, mentre XRPL si occupa di registrare e trasferire le quote. Un singolo indirizzo non equivale a un singolo grande whale, e non significa che i 150 milioni di dollari siano stati usati per acquistare $XRP.
Da seguire con attenzione è il prossimo passo delle RWA: se la tokenizzazione del debito pubblico USA potrà entrare in scenari regolamentati di prestito, garanzie e regolamenti. Se gli asset sono solo registrati on-chain, XRPL ottiene volume di utilizzo; solo se queste attività generano una domanda continua di XRP, i detentori di token potranno beneficiare della crescita. Al momento questa operazione dimostra che le istituzioni sono disposte a portare asset on-chain, ma per dimostrare che XRP ne trae vantaggio ci sono ancora diversi passi da compiere.Fino ad oggi, 22 aziende, tra cui Microsoft, la casa madre di Google Alphabet e Wells Fargo, hanno espresso obiezioni alla quotazione delle proprie azioni su OKXICE, rappresentando circa un terzo delle circa 62 società previste per la copertura iniziale. Ricordo ancora quando OKX ha annunciato con ICE la creazione congiunta di questa piattaforma di tokenizzazione azionaria, un momento di grande clamore; non si sa ancora come procederanno le cose. La tokenizzazione azionaria, o RWA, è una strada ancora lunga e impegnativa: chiunque può mettere qualcosa sulla blockchain, ma le preoccupazioni concrete delle società quotate riguardo alla liquidità, alla scoperta del prezzo, ai diritti degli azionisti, al controllo del marchio e ai confini normativi sono questioni imprescindibili. Esiste un conflitto intrinseco tra l'apertura del mercato on-chain e il controllo che le società quotate vogliono mantenere sulle proprie azioni, per non parlare della necessità di ottenere il consenso congiunto di emittenti, borse, custodi e autorità di regolamentazione. #OKXICE向SEC申请推出代币化股票交易平台 Il Primo Ministro israeliano Netanyahu ha ammesso personalmente in un'intervista a Channel 10: per prevenire il blocco dei fondi da parte delle sanzioni bancarie internazionali, è stata richiesta l'elaborazione di un piano di riserva che includa la tecnologia blockchain!
Quando gli è stato chiesto se la blockchain fosse un rifugio per aggirare le sanzioni, ha risposto chiaramente: "Ovviamente è una delle opzioni."
Ma non affrettatevi a gridare "le criptovalute salveranno la nazione", la realtà non è così ideale; dietro questa mossa si nascondono tre grandi problemi:
"Castelli in aria" senza dettagli: nessun ente esecutivo, token implementati o calendario specifico. Il media di settore The Block ha sottolineato con precisione che si tratta ancora di un concetto, molto lontano dall'essere realizzato.
I numeri on-chain non equivalgono a denaro reale: avere token nel portafoglio non significa poter acquistare risorse sul mercato! Le aziende devono comunque convertire in contanti tramite banche e exchange sottoposti a rigorosi controlli antiriciclaggio (AML). Il CEO del Forum delle imprese crypto israeliane, Nir Hirschman, ha addirittura smorzato gli entusiasmi: gli asset crypto non sono affatto un rifugio per fondi illeciti.
I dati smentiscono l'hype: la Banca dei Regolamenti Internazionali (BIS) stima che nel 2025 il volume delle transazioni in stablecoin raggiungerà i 28 trilioni di dollari, ma quelle effettivamente utilizzate per pagamenti reali non superano i 390 miliardi! Inoltre, la valuta digitale israeliana Shekel (CBDC) è ancora in fase di studio a maggio 2026.Ultimamente in questo mercato le monete speculative dilagano, sono tutte tipici schemi di truffa a danno degli investitori. Non farti ingannare dai grandi rialzi, buttarsi dentro significa solo fornire liquidità ai manipolatori.
Parliamo prima di $LAB LAB, il capostipite di queste monete speculative. Guardando il grafico a 4 ore si vede un calo costante, il MACD ha fatto un incrocio ribassista e il volume si è ridotto a pochi milioni. Questo titolo è ormai completamente morto, i capitali lo hanno abbandonato da tempo, i manipolatori nemmeno si prendono la briga di tracciare linee per manipolare il mercato. È un classico mercato zombie stagnante, chi ci entra resta intrappolato, non provare a indovinare il fondo perché non c’è fondo.
Poi c’è $ORDER ORDER, che in un giorno ha guadagnato più di sessanta punti, sembra forte. Ma se guardi il grafico a 4 ore, dopo il picco si nota una stagnazione con lunghe ombre superiori. Che significa? È un classico falso segnale di rialzo per attirare investitori. I soldi caldi a breve termine entrano per un rapido guadagno e poi scappano, non c’è nessun supporto da parte di capitali a lungo termine. Se insegui ora, molto probabilmente finirai per fare da capro espiatorio a prezzi alti.
La cosa più disgustosa è $IRYS IRYS. Ha tracciato un’ombra estremamente lunga, da pochi centesimi è schizzato a 0,4 per poi crollare immediatamente. È una moneta altamente manipolata, che sfrutta la mancanza di profondità per causare liquidazioni violente e colpire sia long che short. Ora che è tornata a una fase laterale, stanno lentamente distribuendo le posizioni, entrare ora significa prendere una lama volante.
A livello macro non c’è afflusso di nuovi capitali, l’ambiente di tassi elevati non è cambiato, i fondi interni si stanno solo scambiando denaro tra loro. Bitcoin ed Ethereum stanno resistendo, queste piccole monete speculative servono solo a truffare i piccoli investitori. Tenete a lungo le posizioni con logica solida, non invidiate queste monete spazzatura. Controllatevi, sopravvivere è la cosa più importante.$CORE 24 ottobre: una soglia quasi mai discussa si sta avvicinando silenziosamente.
Oggi il prezzo è $0.018, -3,5% nelle ultime 24 ore, capitalizzazione di mercato $26,41M, minimo storico $0.017 risalente a meno di un mese fa. Le commissioni on-chain nelle ultime 24 ore sono 3,63 dollari, il volume DEX è 3.317 dollari — questi due numeri sono già stati ripetuti in articoli precedenti, non li approfondiremo ulteriormente.
Parliamo di qualcosa che quasi nessuno ha analizzato seriamente in piazza: il numero di validatori e quella soglia di 15.
Validatori indipendenti, ormai sotto i 20
Un'analisi recente su OKX del 24 ottobre ha fornito un dato preciso: dopo l'uscita dei nodi ufficiali di Core DAO, il numero di validatori indipendenti attivi è sceso sotto i 20. L'obiettivo originale era di espandersi a 31 validatori, un traguardo "completamente fallito".
La parte più critica è la seconda frase. La sicurezza del consenso Satoshi Plus si basa sul fatto che oltre due terzi dei validatori siano onesti nel produrre blocchi. Se il numero di validatori scende a 15 o meno, basta un blackout collettivo o la collusione di pochi nodi per bloccare facilmente il consenso, fermando la produzione di blocchi.
Attualmente siamo sotto i 20, la soglia è 15. Rimane un margine di sicurezza di meno di 5 nodi.
Non è una questione di "il prezzo andrà a zero o no". È una questione se la blockchain stessa smetterà di funzionare normalmente prima del prezzo. E quando il mercato valuta la "probabilità di azzeramento" di un asset, di solito non considera lo scenario tecnico di "blocco del consenso" nel denominatore.
Il conto economico dell'uscita e il potere di chi resta
Il minimo stake per un validatore è di 50.000 CORE. Al prezzo di $0.018, questo stake ha un valore nominale di circa 900 dollari. Quando le ricompense per blocco non coprono i costi di server, banda e manutenzione quotidiana, uscire non è una "scelta decentralizzata", è un calcolo economico negativo.
Ma la stessa analisi evidenzia un'altra metà della verità: il team di progetto ha scaricato i costi e le responsabilità di mantenimento dei nodi, ma il controllo del repository del codice e della tesoreria rimane nelle mani del team.
I costi sono stati delegati, il potere no. Il diritto di governance e finanziario, il cuore della narrazione decentralizzata, non è stato ceduto nemmeno di un passo.
L'atteggiamento della community oggi dice più del prezzo
Oggi su OKX un post ha descritto molto bene lo stato della community: prezzo sceso a 0.016, exchange da 34 a 13, 69 milioni di token fantasma sospesi senza sapere come finirà, commissioni on-chain 3,63 dollari. Ma la community è piena di "BTCFi è la narrazione più grande", "migliaia di volte di guadagno possibili". C'è chi ha perso tutto tranne le mutande e continua a dire "resisti", "fede".
Una frase del post merita di essere citata: "È difficile dire se sia fede o solo essere troppo intrappolati per avere la forza di scappare."
CORE è sceso del 99,7%. La maggior parte delle community muore con curve di morte del 20% con lamentele, 50% con proteste, 80% con la fine del gruppo. La community di CORE non è morta, continua a litigare e a sostenersi a vicenda. Ma questa energia probabilmente non deriva da una valutazione del futuro, bensì dall'elaborazione dei costi sommersi.
Cosa sta prezzando quel $0.018
Capitalizzazione di $26M, ricavi protocollo Q4 di $47,29, volume DEX giornaliero di $3.317. Il mercato ha già prezzato ampiamente il "fallimento della narrazione". Quello che non è ancora prezzato è cosa succederà mentre il numero di validatori scende da "sotto 20" a "15".
Se i validatori continueranno a uscire per motivi economici e i nuovi nodi non riusciranno a sostituirli, il problema della chain non sarà più "quanto vale CORE", ma "Core riuscirà ancora a produrre blocchi in modo stabile". Una rete con produzione di blocchi instabile azzera tutte le narrazioni DeFi, staking e buyback.
Il prezzo scende, le commissioni si azzerano, i validatori si riducono. Tre segnali oggi puntano nella stessa direzione.
$CORE $ENA
La flessione è vicina a quella di BTC, come valutare il rischio della narrativa basata sul rendimento?
Nell'istantanea spot di questa mattina, la variazione nelle ultime 24 ore di ENA è -0,49%, con un intervallo di 0,19332—0,21354 USDT.
Un prezzo della moneta relativamente stabile non significa che il rendimento sottostante non abbia fluttuazioni. Il margine netto, i costi di copertura e l'allineamento tra attività e passività determinano se il rendimento può essere sostenuto nelle diverse fasi di mercato.
Se l'aumento del costo del capitale riduce il reddito netto, la valutazione dovrebbe essere rivista al ribasso, anche se il prezzo rimane temporaneamente stabile; se il reddito netto e il buffer di rischio migliorano contemporaneamente, la correzione ha una base più solida.现在这个阶段，我更愿意把它定义成洗筹和博弈混在一起的节奏，不是闭眼追涨的时候。 你猜这轮谁在悄悄暴露风险？ 刚扫了一眼几个币的盘口质量，有点想笑又有点警觉。ETH 的买卖价差几乎贴在 0.000%，前五档买盘挂单大约 114 万美元，是这张快照里最厚的；PEPE 价差 0.022%，前五档买盘约 15.6 万美元；HYPE 价差 0.001%，看着最窄，但前五档买盘只有约 2200 美元。数字摆在一起，画面感很强：一个像有厚垫子的沙发，一个像薄冰，一个像擦得很亮的玻璃地板。 很多人会把价差窄当成"好交易"，我反而先看承接。价差是表面的礼貌，深度才是真遇到波动时能不能接住你的那双手。HYPE 的价差漂亮，可挂单薄，快速行情里滑点和撤单会一起放大；PEPE 处在中间，活跃度有，但抗冲击的缓冲不算厚；ETH 这组数据最稳，说明大资金在明面上还愿意放一些真金白银的防守。 从板块轮动角度，这更像风险偏好没有全面打开时的结构：主流先拿到承接，山寨靠情绪和局部热点撑场面。偏多的路径是，ETH 稳住、价差继续收窄、深度慢慢补上来，风险偏好再往 PEPE 这类高 beta 标的外溢；偏空的风险是，一旦快#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
🔥SK海力士 questa volta ha portato il business del "vendere pale" al massimo livello.⛏️
Il profitto operativo del Q3 è stato di 11,38 trilioni di won coreani, con un aumento annuo del 62%, superando per la prima volta nella storia dell'azienda la soglia dei 10 trilioni. Il fatturato è stato di 24,45 trilioni, con un margine operativo del 47%.
Ma ciò che è davvero interessante non è il totale, bensì la struttura: l'HBM rappresenta solo il 20% del volume di spedizione del DRAM, ma contribuisce a circa la metà del profitto operativo. Con la stessa capacità produttiva, destinare la produzione all'HBM significa un prezzo di diverse volte superiore rispetto alla memoria normale. È come affittare lo stesso locale: se gli altri lo affittano a un negozio di alimentari, tu lo affitti a Hermès, il canone può essere lo stesso?
L'HBM4 è la prossima carta da giocare. Sviluppato e prodotto in serie a settembre, le spedizioni inizieranno nel Q4 e la diffusione sarà completa nel 2026. Ancora più aggressivo è il prezzo: il prezzo dell'HBM4 per Nvidia è superiore del 50% rispetto alla generazione precedente, raggiungendo circa 560 dollari, e gli ordini per l'HBM e l'intera linea di memorie per il 2026 sono già esauriti.
Quando un prodotto di un'azienda non è ancora stato spedito, ma la capacità produttiva del prossimo anno è già stata prenotata e i clienti si affrettano a firmare anche con un aumento del 50%, quanto guadagna è solo una questione di tempistica contabile. Ciò su cui bisogna davvero concentrarsi è se il premio di prezzo dell'HBM4 potrà reggere e se la quota di mercato del 64% di SK海力士 nel mercato HBM sarà erosa da Samsung e Micron.
I contratti di locazione sono già firmati fino al 2026, con un aumento del canone del 50%. La gioia del padrone di casa è qualcosa che chi guarda i grafici non può davvero capire.🔧$SKHYNIX Fratelli, il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni è salito al 5,6%, questa è la logica macroeconomica più centrale che influenza il movimento di BTC!
I dati di Glassnode svelano la verità: quasi il 40% dei titoli di Stato USA sono stati emessi nel periodo a basso tasso del 2020, e ora un gran numero di obbligazioni sta arrivando a scadenza. Il Tesoro è costretto a emettere nuovi titoli a tassi elevati per sostituire quelli vecchi. Anche raddoppiando a 4 miliardi di dollari il limite di riacquisto dei titoli a lungo termine ad agosto, non si riesce a fermare l'aumento continuo dei rendimenti.
Lo spread tra i titoli di Stato USA a 10 anni e 2 anni si sta nuovamente ampliando, il mercato ha già iniziato a prezzare l'eccesso di titoli di Stato e la ripresa dell'inflazione. Il potere d'acquisto del contante in dollari e dei titoli di Stato continua a diminuire.
Finché il problema del debito pubblico USA rimane irrisolto, i capitali continueranno a fluire verso oro e Bitcoin come protezione dall'inflazione.
Nel breve termine si tratta solo di una pulizia delle posizioni, nel lungo termine il grande ciclo macroeconomico è già formato, il mercato rialzista spot di BTC è appena iniziato ufficialmente!
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 #中东原油供应风险再起，油价持续走强 $BTC $ETH $IRYS > $BTC intorno a 81k ora, e sto effettivamente osservando gli short dei hedge fund statunitensi.
> I dati mostrano che gli hedge fund USA detengono ancora posizioni short considerevoli su $BTC. Hanno iniziato a coprirsi gradualmente di recente, ma il bias complessivo rimane ribassista.
> Setup interessante: $BTC è sceso da oltre 84k a ∼80,5k, il mercato è fortemente ribassista, eppure le istituzioni hanno già iniziato a ridurre gli short.
#SKhynixQ3HBM4Earnings 【Addio lavoratori dipendenti del mercato azionario USA! BTC legato all'oro, ma con una flessibilità molto superiore al fratello maggiore】
L'ultimo grafico di correlazione mobile a 90 giorni di Glassnode rivela la trasformazione più radicale di questo ciclo rialzista:
In passato si diceva sempre che BTC fosse "un follower ad alto leverage del mercato azionario USA", con una correlazione con l'oro che rimaneva per anni intorno a 0. Ma con l'ondata di debito macroeconomico fuori controllo, lo scenario è cambiato radicalmente:
Legame storico con l'oro: la correlazione tra BTC e oro (linea arancione) a settembre è schizzata a un valore record (il più alto dal 2018, da quando si tengono statistiche), e attualmente rimane saldamente in alto (cerchio tratteggiato a destra);
Cambio di paradigma dal punto di vista dei grandi investitori: durante il periodo in cui il rendimento del debito USA è salito fuori controllo fino al 5,6%, BTC ha abbandonato il mercato azionario USA e si è mosso in sincronia con l'oro; la correlazione con l'indice del dollaro è addirittura scesa al 10%, il livello più basso della storia!
Questo indica che le istituzioni hanno ufficialmente classificato BTC come un asset macro hard. Ma è fondamentale capire la natura: l'oro è un asset difensivo, mentre BTC è una giovane valuta dura che combina decentralizzazione, protezione dall'inflazione e un enorme potenziale di crescita. Nei prossimi due anni, la performance dell'oro, ormai anziano, sarà destinata a essere molto inferiore a quella di Bitcoin, che si presenta leggero e con una liquidità e flessibilità massimizzate!
Tenete stretto il vostro portafoglio spot, lo spettacolo è appena iniziato!
$BTC $ETH $ZEC
#BTC冲高回落，市场轮动开始了吗？
#BTC冲高$87000，加密总市值重返3万亿
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 #Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？
Perché faccio short su $CRCL? Io scommetto sul fatto che il mercato potrebbe aver anticipato troppo le aspettative
Si percepisce sempre più chiaramente: AI, il mercato azionario USA e il mercato crypto stanno venendo collegati da un unico racconto. Molte società di tesoreria crypto continuano a emettere nuove azioni per raccogliere fondi e acquistare token, mentre grandi istituzioni finanziarie vedono grandi flussi in entrata e uscita di ETF su Bitcoin ed Ethereum, cosa che nel ciclo precedente non si vedeva; il mercato azionario USA e il mondo crypto stanno diventando strettamente connessi
Prima, quando si parlava di AI, si guardava principalmente a GPU, potenza di calcolo e servizi cloud. Ora l'AI inizia a tentare di chiamare autonomamente API, acquistare potenza di calcolo e pagare per servizi, e la liquidazione dei fondi potrebbe diventare una nuova opportunità infrastrutturale
Circle ha chiaramente colto questo punto. Sta promuovendo Agent Stack, con l'obiettivo di permettere all'AI di effettuare pagamenti programmabili tramite USDC. Non penso che questa direzione sia una falsa esigenza, anzi potrebbe essere uno scenario di applicazione molto promettente per le stablecoin
Tornando al bilancio, bisogna guardare ai soldi. I dati del Q2 sono molto buoni, il volume delle transazioni on-chain cresce rapidamente, ma ricavi e profitti non accelerano di pari passo. Il rendimento delle riserve è sceso al 3,5%, in calo di 66 punti base su base annua; i costi di distribuzione, trading e altri ammontano a 412 milioni
Quando il mercato valuta Circle, non guarda solo all'emittente di stablecoin, ma anche al potenziale futuro di AI payments, RWA, infrastrutture finanziarie istituzionali e altro. Queste storie potrebbero realizzarsi, ma tra la narrazione e il profitto ci sono ancora la commercializzazione, i costi e l'ambiente dei tassi di interesseNel mercato dei futures, quando si vede un grande ordine entrare, i veterani spesso chiedono prima quanta margine è stata utilizzata, invece di affrettarsi a indovinare la direzione. Ho notato che anche nel monitoraggio on-chain si segue questa abitudine: la posizione può sembrare imponente, ma la vera abilità sta nel riuscire a sostenere le oscillazioni contrarie.
Il wallet Core Trader 61 ha appena aperto o aumentato una posizione long su $ETH con leva 15x, per un valore nominale di circa 978.300 dollari. Questo indica solo che ha aumentato l'esposizione long in questo momento, ma non significa che il timing dell'ingresso sia vantaggioso.
Mi interessa di più la tolleranza al rischio di questa posizione, non seguire semplicemente il suo segnale long. Calcolando grossolanamente il margine come valore nominale diviso la leva, corrisponde a circa 65.200 dollari; se il prezzo si muove in senso opposto dell'1%, la perdita su questa posizione sarebbe circa il 15% del margine citato, senza considerare le commissioni. La leva amplifica il costo di un errore di giudizio, e anche se la direzione si rivela corretta in seguito, nel frattempo potrebbe non reggere.
Il mercato crypto è diverso dai futures sulle materie prime tradizionali: non si ferma nel weekend, quindi il risk management non può basarsi solo sui propri orari. Inoltre, senza dati sul patrimonio totale del conto, sul tipo di margine e sulle coperture, non posso dedurre direttamente il prezzo di liquidazione esatto dalla leva 15x.
Il mio giudizio è che questa posizione va valutata prima di tutto in base al budget di rischio, e non si deve considerare un grande acquisto long come una conferma di direzione. Ci sono altri che vengono dal mercato tradizionale? Di fronte a una posizione con leva 15x, preferite ridurre la leva o diminuire la posizione e impostare uno stop loss? Perché?