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Il 24 ottobre, i dati on-chain mostrano che un partecipante precoce di Ethereum ha detenuto 100.000 ETH a un costo di 0,31 dollari durante l'ICO, trasferendo recentemente 1.000 ETH a un exchange.
Questa transazione ha un valore di circa 2,3-2,4 milioni di dollari, insufficiente da sola a causare un crollo, ma ha lanciato un segnale: vecchie monete a costo molto basso stanno tornando disponibili per la vendita.
La causa principale del calo attuale non è la vendita di una singola balena, ma una combinazione di avversione al rischio macro, aumento del prezzo del petrolio, deflusso di fondi ETF e liquidazioni di posizioni long con leva. La vendita di monete da parte delle balene on-chain agisce più come un "amplificatore emotivo" che come "innesco unico".
In sintesi: questi 1.000 ETH rappresentano un segnale di pressione di vendita, non la causa principale del crollo; ciò che ha realmente spinto il prezzo verso il basso sono i rischi macro, il deflusso dagli ETF e le liquidazioni con leva.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #Robinhood交易业务增长能否延续？
Robinhood (HOOD) pubblicherà il rapporto finanziario del terzo trimestre dopo la chiusura del mercato azionario statunitense il 27 ottobre.
Nel secondo trimestre ha conseguito risultati brillanti: ricavi in aumento del 32% su base annua, raggiungendo 1,31 miliardi di dollari, con un afflusso netto di capitali da parte dei clienti pari a 22 miliardi di dollari, un nuovo record.
La domanda centrale del mercato: questa ondata di crescita potrà continuare?
Punti di supporto: le due linee di business di trading, azioni e criptovalute, continuano ad espandersi; l'attività di trading sulla piattaforma è la fonte di ricavi.
Prove chiave:
1. Bisogna vedere se il boom di afflusso di capitali da parte dei clienti è un impulso una tantum e se nel terzo trimestre si riuscirà a mantenere stabile il flusso di fondi;
2. Bisogna vedere se l'attività di trading su azioni e criptovalute potrà continuare, fornendo un supporto stabile ai ricavi;
3. Se le nuove attività sviluppate potranno contribuire con incrementi aggiuntivi, compensando il calo dei ricavi dovuto alla volatilità del mercato.
In sintesi: il focus di questo rapporto finanziario è verificare se l'attività di trading e le nuove attività potranno prendere il testimone e continuare il forte slancio di crescita del secondo trimestre. The market's three biggest names are each stuck on a different problem. $BTC dropped 2.67% to a low of $79,277. Roughly $800M was liquidated market-wide in 24 hours, $235M of it in BTC, wiping out over 213,000 traders, mostly longs. ETFs bled $770M over two days while the Nasdaq fell 2.6%. The 80K level matches the average institutional cost basis, so losing it could shake confidence. $ETH edged up 0.52%. Whales rotated $155M into ETH and staking hit a record 43.8M tokens, yet yields keep fallin#HOODQ3TradingGrowth Onestamente, guardando più avanti il rapporto del Q3 di SK hynix, i dati sugli utili potrebbero sembrare davvero buoni perché la domanda di server AI è in forte crescita. Ma la cosa più cruciale da osservare non è solo il profitto di questo trimestre, bensì le loro indicazioni sui progressi della produzione di massa di HBM4. Se l'esecuzione di HBM4 procede senza intoppi, il loro dominio nel mercato della memoria AI diventerà ancora più difficile da raggiungere per i concorrenti. Bitcoin is struggling to build momentum as spot selling pressure continues to weigh on the market. On October 23, exchanges recorded a net inflow of around 34,000 BTC, raising concerns about potential sell-side pressure. Meanwhile, capital flows are diverging. BTC saw approximately $43M in net outflows, while ETH attracted around $77M in net inflows. This suggests capital rotation rather than a broad exit from major crypto assets. The futures market remains relatively stable, with BTC open interBTC di nuovo a una linea chiave? Non correre subito a 74600 dollari (〜￣▽￣)〜
I dati on-chain spostano l'attenzione intorno ai 74600 dollari: i detentori a breve termine realizzano un prezzo di circa 74595 dollari, che può essere interpretato come il costo medio on-chain dei fondi entrati di recente. In passato questa linea ha influenzato più volte il sentiment e la struttura del mercato; dopo il rimbalzo del mercato orso del 2023, è stata nuovamente superata, portando a un periodo di forza. Ora che BTC si è ripreso e si avvicina di nuovo a questa linea, il mercato naturalmente pensa a uno “scenario simile”.
Ma attenzione (๑•̀ㅂ•́)و✧ 74600 non è un fondo di ferro, né un pulsante per comprare a occhi chiusi appena toccato. Ciò che vale davvero la pena osservare è: se il prezzo, dopo aver testato questa area, mostra un chiaro supporto; se gli acquisti spot aumentano, e non si basa solo su leve per il rimbalzo; se il ritracciamento riesce a formare massimi e minimi più alti e a superare nuovamente la resistenza superiore. Se queste condizioni si realizzano gradualmente, la struttura rialzista a medio termine sarà più solida; se si perde il supporto e il sostegno è debole, bisogna rispettare il mercato.
In una frase: 74600 è una finestra di osservazione, non una fontana dei desideri (￣▽￣)ノ Prima osserva il supporto, poi parla di comprare al minimo. Avviso di rischio: quanto sopra è un'analisi di mercato e non costituisce consiglio d'investimento.
$BTC $ETH
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ Google è sempre stato meno competitivo nel campo dell'AI rispetto ai prodotti di Zuckerberg e Musk, nonostante abbia investito più di entrambi nella ricerca e sviluppoIl prezzo del petrolio è salito di nuovo. Il Brent venerdì è aumentato del 3,1%, chiudendo a 116,72 dollari, il prezzo di chiusura più alto dal 29 aprile; il WTI è salito del 3,8% a 103,27. Il Brent ha guadagnato il 6,2% nell'intera settimana, con tre settimane consecutive di rialzi.
A spingere il prezzo del petrolio non sono domanda e offerta, ma le aspettative di guerra. Il New York Times cita fonti ufficiali statunitensi secondo cui Stati Uniti e Israele hanno già preparato un piano per attaccare nuovamente l'Iran, previsto dopo le elezioni di medio termine. Mercoledì Trump ha detto di non essere in trattative con l'Iran e ha aggiunto che "succederà qualcosa presto". Il comandante dell'esercito iraniano ha risposto che le truppe sono pronte a combattere una guerra asimmetrica.
In Arabia Saudita la situazione è davvero critica. Mercoledì i ribelli Houthi hanno attaccato con droni il giacimento petrolifero di Shaybah a est, causando 2 morti; anche l'aeroporto internazionale Re Fahd di Dammam è stato colpito, con almeno 2 morti e 8 feriti. Il Dipartimento di Stato americano ha ordinato al personale non essenziale di evacuare l'Arabia Saudita, mentre Reuters riferisce che Aramco ha fatto uscire i dipendenti dalla sede di Dammam e li ha messi in smart working. Sia i giacimenti che la sede sono diventati bersagli, ben diversi dalle semplici minacce verbali.
Il punto critico è questo. La Casa Bianca teme soprattutto il prezzo del petrolio prima delle elezioni; un sondaggio recente di CNBC mostra che il sostegno economico a Trump è sceso ai minimi storici, quindi l'attacco è stato posticipato dopo le elezioni. Ma il mercato non aspetta, sta già pagando il prezzo del rischio, quindi è difficile che il prezzo del petrolio crolli prima del 3 novembre.
Il prezzo del petrolio è anche un fattore per la Fed. È molto probabile che il 28 giugno non ci siano cambiamenti nei tassi, ma con il petrolio a 116 dollari l'inflazione non scenderà, e a dicembre si riaprirà il dibattito sull'aumento dei tassi. Settori come aviazione, chimica e azioni growth sostenute da bassi tassi stanno soffrendo molto in queste due settimane. Chi ha posizioni in questi settori deve evitare di mantenere grandi esposizioni, ridurre se possibile e non opporsi alle notizie geopolitiche. $BZ > $BTC 🔥 Rapporto serale — 24 ottobre: Con l’avvicinarsi delle elezioni di medio termine negli USA (3 novembre), gli investitori potrebbero trascurare un modello ricorrente — i ritracciamenti di $BTC nei cicli elettorali di medio termine precedenti.
> Q4 negli anni di medio termine:
> 2014: -16,70%
> 2018: -42,16%
> 2022: -14,75%
> Unica eccezione il 2010: +391%, quando $BTC era ancora agli inizi. Quindi 3 degli ultimi 4 anni di medio termine hanno registrato rendimenti negativi nel Q4.
#HOODQ3TradingGrowth #SKhynixQ3HBM4Earnings Onestamente, guardando il rapporto del Q3 di SK hynix, i numeri degli utili potrebbero sembrare davvero ottimi perché la domanda di server AI è molto alta. Ma la cosa più cruciale da osservare non è solo il profitto di questo trimestre, bensì le loro indicazioni riguardo ai progressi nella produzione di massa di HBM4. Se l'esecuzione di HBM4 sarà fluida, la loro dominanza nel mercato della memoria AI sarà sempre più difficile da raggiungere per i concorrenti. Le crepe tra i tre giganti della popolarità: BTC subisce liquidazioni per 800 milioni e scende sotto 80.000, il gigante ETH accumula 15,5 miliardi ma non riesce a salire, SOL lotta ancora intorno ai 100 dollari dopo l'aggiornamento
I tre principali asset sono bloccati in contraddizioni completamente diverse
$BTC scende del 2,67% nella giornata, toccando un minimo intraday di 79.277 dollari. Nelle ultime 24 ore il mercato ha visto liquidazioni per circa 800 milioni di dollari, di cui 235 milioni su BTC, con oltre 213.000 trader liquidati, dominati dai long. Gli ETF hanno registrato un deflusso netto di 770 milioni in due giorni, mentre il Nasdaq ha perso il 2,6%. La soglia degli 80.000 dollari rappresenta il costo medio di detenzione aziendale; scendere sotto questa linea potrebbe minare la fiducia
$ETH è leggermente salito dello 0,52%. La contraddizione è che i grandi whale hanno spostato 155 milioni su ETH, con lo staking che ha raggiunto un nuovo massimo storico di 43,8 milioni di token, ma il rendimento continua a calare e il prezzo non riesce a stabilizzarsi sopra i 2.500. La domanda d'acquisto non manca, ma manca la forza per superare la resistenza
$SOL con l'aggiornamento Alpenglow ha ridotto la finalità da 12,8 secondi a 150 millisecondi, con un record di 8,92 miliardi di transazioni on-chain non di voto, ma il prezzo fatica ancora a superare la soglia dei 100 dollari. Negli ultimi cinque giorni gli ETF hanno visto un deflusso netto di 30,3 milioni, e il 22 ottobre nessuno dei sette prodotti ha registrato afflussi. L'aggiornamento ha migliorato le prestazioni, non la domanda d'acquisto
In sintesi: per BTC si guarda se la soglia degli 80.000 reggerà, per ETH si osserva quando l'accumulo dei whale si tradurrà in un breakout, per SOL si valuta l'efficacia della barriera dei 100 dollari. Più completa è la narrazione nella classifica di popolarità, più onesto è il prezzo
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ I rendimenti delle stablecoin DeFi sono tornati a livelli bassi.
Il rendimento medio di USDC su Aave su Ethereum è stato del 2,74% nel 2023, è salito al 6,57% nel 2024 e sceso al 3,27% nel 2026. Nel frattempo, il rendimento dei titoli di Stato USA a breve termine ha raggiunto il 4,14%, con una differenza di 0,87 punti percentuali.
Il problema è che DeFi deve anche affrontare rischi aggiuntivi come vulnerabilità nei contratti intelligenti, attacchi ai protocolli e il rischio di de-ancoraggio delle stablecoin. Con rendimenti inferiori ai titoli di Stato e rischi maggiori, gli investitori naturalmente ricalcolano i loro investimenti.
Questo non significa che DeFi non abbia un futuro, ma basarsi solo sui rendimenti da depositi in stablecoin rende difficile raccontare una storia abbastanza attraente. Per trattenere i fondi, bisogna offrire rendimenti aggiustati per il rischio più competitivi o funzionalità che la finanza tradizionale non può sostituire.
Quando anche i titoli di Stato offrono rendimenti nominali più alti, DeFi deve presentare motivi convincenti per far rimanere i capitali.- 94亿美元在24小时里被清算，其中71.4%是多头，这个比例比价格跌幅更值得盯。 你有没有发现，跌得不算猛，疼感却很真实？ BTC在80750附近、ETH 2369、SOL 101.63，三个主流资产同步小幅走弱，但衍生品端的疼痛感明显被放大了。清算结构里多头占七成，说明这波不是空头主动砸盘，更像杠杆多头被一点点挤出去，属于仓位层面的重定价。 最耐人寻味的是持仓分化：头部交易者明显偏空，BTC账户里54个多单对174个空单，而散户还在逢跌接。这个画面我印象很深，因为它意味着同一张K线被两拨人读出了相反结论。大资金在交易"反弹乏力"，散户在交易"跌够了"。两种预期同时押注，市场就变成了谁先扛不住的游戏。 偏多的路径其实也藏在这组数据里：空头仓位这么拥挤，一旦价格稳住、资金费率转负，空头回补会带来一段急促的向上脉冲，山寨的弹性会更大。但风险同样清楚——只要多头继续被清算，止损单会形成自我强化的下行节奏，SOL这类高beta资产会先感受到压力，风险偏好收缩时它从来不是避风港。 我自己的理解是，现在市场交易的不是方向，而是仓位结构的脆弱程度。价格没怎么动，杠杆先动了，这种时候节奏比判断更重Secondo NewsBTC, la società di gestione degli investimenti in asset digitali CMCC Global prevede di collaborare con Tether e un exchange chiamato Securities per le sue piattaforme Crest e Liberty Bitcoin
Le notizie regolamentari influenzano se un'attività può essere svolta, da chi e come cambiano i costi di conformità. Documenti di consultazione, regole ufficiali, applicazione e contenziosi sono fasi diverse; l'apertura di un procedimento non equivale a una sentenza, e consentire la custodia non significa approvare tutti gli investimenti in token.
La stessa direzione politica può comportare costi e comodità differenti per piattaforme di scambio, emittenti di stablecoin e detentori comuni. L'area di applicazione, i soggetti coinvolti e la data di entrata in vigore determinano i confini dell'impatto, che non può essere esteso direttamente a un cambiamento globale uniforme.
Interpretare questo annuncio in base alle restrizioni effettivamente aggiunte o rimosse, piuttosto che etichettare l'intero mercato come positivo o negativo solo per la parola regolamentazione.
#BTC $BTC V神 ha menzionato una differenza di costo piuttosto interessante: nel mining di Bitcoin, i costi sono circa equamente divisi tra l'investimento in hardware di calcolo e la bolletta elettrica; mentre nel calcolo AI, i costi sono quasi interamente concentrati sulla spesa in capitale per la potenza di calcolo.
Entrambi dipendono dalla potenza di calcolo, ma il mining di BTC richiede di considerare contemporaneamente l'acquisto delle macchine minerarie, il costo dell'elettricità e l'efficienza delle apparecchiature; il calcolo AI invece dipende maggiormente dall'investimento, dall'utilizzo e dall'ammortamento di dispositivi di calcolo come le GPU.
Questo influisce anche sulla reazione di entrambi ai cambiamenti dei costi. L'aumento del prezzo dell'elettricità comprime direttamente i profitti dei miner, mentre il costo unitario del calcolo AI dipende in gran parte dalla capacità delle costose apparecchiature di calcolo di funzionare in modo efficiente e continuo.
Sebbene entrambi siano attività basate sulla potenza di calcolo, i modelli di costo sottostanti sono diversi: uno richiede un consumo energetico continuo per competere per la ricompensa del blocco, l'altro trasforma l'infrastruttura di calcolo in un servizio di inferenza. Non si può confondere la logica economica di questi due business solo perché entrambi necessitano di chip.$ZEC
Zcash il 5 novembre modificherà il tempo di generazione dei blocchi, riducendolo da 75 secondi a 25 secondi, e contemporaneamente distruggerà il 60% delle commissioni per riserva. Questo tipo di dettaglio tecnico poco noto, la maggior parte delle persone non lo guarda nemmeno, io invece l'ho osservato a lungo.
Il mercato non ha dato tregua. OKX prezzo attuale 1159, minimo 24 ore 1119, apertura 1250, perdita del 7% in un giorno, Binance minimo 1118 quasi identico. Posizioni perpetue per 125 milioni di dollari, con un tasso ancora positivo di 0,018%.
Il paradosso è questo: nella stessa settimana il fondo ZEC ha avuto un afflusso netto di 42 milioni di dollari, solo in un giorno 20,52 milioni, i soldi chiaramente entrano; ma il prezzo scende, l'Open Interest è calato del 12%, e le posizioni short dei principali trader superano il 90%. C'è chi compra e chi vende, nessuno dei due sembra sbagliato.
Nella mia ultima esperienza con ZEC sono stato smentito, questa volta non mi affretto a trarre conclusioni. Fino al 5 novembre, mi legherò le mani.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ 先看 BTC，现价约 80520 美元，24 小时跌 1.18%。80000 已经不再是“心理关口”那么简单。Glassnode 估算，把 BTC 放在资产负债表上的公司，平均成本大约就在 80000 美元附近。这意味着价格一旦有效跌破这里，那批“企业持仓”会集体从浮盈转为浮亏。更微妙的是，Bitfinex 的杠杆多单堆到了约 89650 枚 BTC，而空单占比只有 0.168%——几乎没有人站在对面。挤空需要空头存在，空头没了，剩下的风险就只剩多头自己踩踏。 再看 ETH，现价约 2369 美元附近，2400 收不回来。链上巨鲸数据很直白：多头巨鲸的平均成本集中在 2684 美元左右，目前只有不到 19% 的仓位在赚钱；空头巨鲸体量更大，均价在 2335 附近，66% 以上的仓位仍处于盈利状态。这意味着反弹一旦接近上方，抛压会比下方支撑更主动。价格在跌，多头账户却依然拥挤，这种结构下猜底，赌的不是“跌够了”，而是“别人先扛不住”。 最后看 PEPE，现价约 0.00000437，24 小时跌 12.60%。此前那一波拉升期间，交易所回补了超过 2.11 万亿枚 PEPE，逆转了 10La prossima settimana il mercato azionario statunitense vivrà la settimana più intensa di questa stagione di bilanci, con circa un terzo delle società dell'S&P 500 che pubblicheranno i risultati. I bilanci dei giganti tecnologici e la decisione sui tassi della Federal Reserve metteranno alla prova il recente trading AI sotto pressione.
L'impatto delle notizie macroeconomiche sugli asset rischiosi non è semplicemente che dati positivi fanno salire i prezzi e dati negativi li fanno scendere. Dati leggermente forti possono migliorare le aspettative di crescita, ma anche alzare il percorso dei tassi; le due forze non vanno sempre nella stessa direzione.
Quanto il mercato ha già scommesso in anticipo determina anche la reazione. Dati in linea con il consenso e dati che deviano fortemente dalle aspettative, anche se con lo stesso valore pubblicato, non dovrebbero essere interpretati allo stesso modo.
Il mio ordine di osservazione è se le aspettative sui tassi sono cambiate, se il dollaro e i titoli di stato USA hanno reagito, e poi se gli asset rischiosi continuano. Prendere solo la prima oscillazione dopo la pubblicazione non rappresenta la conclusione dell'intero processo di pricing.
#加密货币 $BTCCavolo, in 24 ore sono stati liquidati 846 milioni, un solo rialzista ha sopportato 702 milioni, quasi l'83% sono posizioni long.
BTC ha subito liquidazioni per 236 milioni, ETH per 183 milioni, Binance ha anche un'operazione su ETH che ha perso direttamente 11,85 milioni in un'unica posizione. Non so davvero che leva avesse questo tizio.
I più sfortunati probabilmente sono quelli che hanno continuato a comprare long a 80500, 80000. Pensavano che ogni calo fosse un affare, ma alla fine hanno finito per esaurire il margine.
Prima tenevo d'occhio 79700, ora che questo livello è stato rotto, non affrettatevi a gridare al rimbalzo. BTC potrebbe rimbalzare a 79700-80000, ma se non regge, voglio ancora cercare posizioni short, con stop loss a 80350, prima obiettivo 79200, se rompe guardo a 78500.
Per ETH sto monitorando 2310-2330, se il rimbalzo non tiene, valuto short, stop loss a 2355, target 2280, 2250. Per SOL, se non recupera tra 100 e 100,5, sono anche short, stop loss a 101,3, sotto guardo 98, 96,5.
Comunque questa ondata di long è stata già spazzata via, non sorprendetevi se poi c'è un rimbalzo improvviso. Soprattutto nel weekend, con poca liquidità, pochi short e molti long, tirare su qualche centinaio di punti non è difficile.
Ora la cosa che meno voglio è vedere dati di liquidazioni così grandi e farmi prendere dall'emotività per inseguire short a tutto capitale.
Ieri sera quelli che pensavano di comprare a 80000 a caso, probabilmente hanno già pagato la loro lezione per tutti. Oggi fate trading aspettando il momento giusto, non abbiate fretta.Con l'avvicinarsi delle elezioni di medio termine negli Stati Uniti del 3 novembre, gli investitori potrebbero trascurare il fenomeno ricorrente dei ritracciamenti di Bitcoin osservati nei precedenti cicli elettorali. Si ritiene che queste elezioni possano nuovamente essere accompagnate da una volatilità significativa, con un rischio al ribasso da non sottovalutare; il livello di prezzo chiave monitorato è 73.000 dollari. Secondo le sue statistiche, durante i cicli elettorali di medio termine del 2010, 2014, 2018 e 2022, Bitcoin ha subito ritracciamenti rispettivamente del 72%, 65%, 52% e 27%. Tuttavia, sottolinea che correlazione non implica causalità, e che le elezioni stesse potrebbero non essere la causa del calo; questi ritracciamenti sono influenzati anche dal ciclo complessivo del mercato di Bitcoin, dalle condizioni di liquidità e dal sentiment degli investitori. I rendimenti del quarto trimestre mostrano caratteristiche simili: nel 2014, 2018 e 2022 Bitcoin è sceso rispettivamente del 16,70%, 42,16% e 14,75%. L'unica eccezione è il 2010, quando il trimestre è salito del 391%, ma Bitcoin era ancora nelle fasi iniziali di sviluppo. Pertanto, nei quattro anni di elezioni di medio termine passate, tre hanno registrato rendimenti negativi nel quarto trimestre. Per quanto riguarda l'andamento futuro, il livello intorno a 73.000 dollari, vicino al costo medio di acquisto dei detentori a breve termine di Bitcoin attuali, può essere utilizzato per osservare la posizione degli investitori entrati di recente. Si osserva che, in un mercato toro consolidato, dopo un ritracciamento significativo, Bitcoin tende a trovare supporto vicino al costo dei detentori a breve termine. #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC UNI e AAVE oggi stanno entrambi rimbalzando, mentre CRV invece ha subito un calo, ma negli ultimi 7 giorni CRV è aumentato di oltre l'8%, chiaramente in vantaggio rispetto agli altri due. Nel breve termine, il settore DeFi mostra divergenze tra le variazioni giornaliere e la forza settimanale.
$AAVE attualmente intorno a 148 dollari, in aumento di circa l'1,6% nelle ultime 24 ore, ma in calo di circa il 2,5% negli ultimi 7 giorni. 145—147 dollari rappresentano il primo supporto, mentre tra 150—152 dollari si trova una resistenza. Solo riconquistando stabilmente i 158 dollari si potrà migliorare la struttura, mentre una rottura sotto i 144 dollari richiede attenzione a un possibile ulteriore test dei 140 dollari.
$UNI attualmente intorno a 7,07 dollari, in aumento di circa il 2% nelle ultime 24 ore, sostanzialmente stabile negli ultimi 7 giorni. Tra 6,9 e 7 dollari si osserva un primo supporto, mentre tra 7,3 e 7,45 dollari si trova la principale resistenza. Solo superando i 7,6 dollari si potrà procedere a un ulteriore recupero, mentre una perdita dei 6,8 dollari richiederà una rivalutazione della tendenza a breve termine.
$CRV attualmente intorno a 0,37 dollari, leggermente in calo nelle ultime 24 ore, ma con una performance settimanale chiaramente superiore. Tra 0,358 e 0,364 dollari si trova il primo supporto, mentre tra 0,39 e 0,40 dollari c'è una resistenza. Solo superando i 0,41 dollari ci sarà la possibilità di ampliare ulteriormente il rialzo, mentre una rottura sotto i 0,35 dollari richiede attenzione a un possibile ritracciamento del precedente rimbalzo. CRV mostra una maggiore elasticità recentemente, ma nel breve termine ha già iniziato a vedere prese di profitto.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
SK海力士 sta per presentare i risultati del terzo trimestre, il 28 ottobre. Secondo i dati di mercato previsti nell'immagine, il 75% delle persone scommette che i risultati supereranno le aspettative.
La logica dietro l'ottimismo del mercato è chiara: la domanda per i server AI è ancora in forte crescita, la produzione di massa di HBM4 è in corso, quindi i risultati non possono che essere buoni. Ma il problema è proprio in questa aspettativa del 75%. Ultimamente le azioni dei chip di memoria sono state molto volatili; pochi giorni fa la notizia della sospensione dell'IPO di Solidigm ha già svelato le carte. Con le valutazioni attuali elevate, il mercato non crede più nelle storie che bruciano solo denaro, e il ritmo dei finanziamenti è chiaramente rallentato.
Quando usciranno i risultati, ci saranno in realtà due scenari. Primo, se le spedizioni di HBM4 saranno davvero impressionanti e i profitti supereranno di gran lunga le aspettative, il sentiment sulle azioni tecnologiche si stabilizzerà. Secondo, se la crescita dei profitti rallenterà anche solo un po', o se ci sarà qualche problema nel ritmo di produzione di massa di HBM4, quel 75% di investitori potrebbe rapidamente diventare la forza principale che venderà massicciamente. Le aspettative troppo alte riducono drasticamente la tolleranza agli errori.
Questa situazione ha un grande impatto sul nostro mercato azionario. Hynix è un indicatore chiave per il settore globale dei semiconduttori; la sua stabilità determina direttamente l'appetito per il rischio nel settore tecnologico statunitense. Se le azioni tecnologiche si stabilizzano, BTC potrà tirare un sospiro di sollievo; se invece le azioni tecnologiche subiscono un taglio delle valutazioni a causa dei risultati, anche il mercato del Bitcoin perderà liquidità, e la pressione difensiva sul livello di 80.000 sarà ancora più forte.
Dal punto di vista operativo, non scommetterò su questa scatola a sorpresa. Terrò gli occhi puntati sui risultati del 28. $SKHYNIX $SKHY Negli ultimi giorni di escalation in Medio Oriente, "comprare oro per evitare problemi" su OKX è stato una perdita.
Dal close del 21-10 al close del 24-10: il perpetuo $XAU è sceso da 4139 a 3990,5, -3,59%; l'argento $XAG è sceso da 57,65 a 53,39, -7,4%; il $BTC è sceso da 84502 a 79755, -5,62%, con 27 asset in rialzo e 226 in ribasso sul mercato.
Ma il petrolio è in rialzo: il Brent in tre giorni è passato da 108,82 a 116,72, massimo a 3 mesi (Cointelegraph 23-10); CoinDesk il 24-10 ha riportato il ritiro delle truppe USA dal Medio Oriente, con il prezzo delle criptovalute sotto gli 80.000.
Non è un rifugio sicuro, è trading da stagflazione — la guerra spinge il prezzo del petrolio, il petrolio spinge le aspettative sui tassi, e oro e BTC, che non generano interessi, scendono insieme.
La peggiore modalità di acquisto: il perpetuo $XAU ha un volume di scambi in 24 ore di 118 milioni di dollari, mentre lo spot $XAUT solo 7,63 milioni, un divario di 15 volte — stai comprando con leva 100x.
Segnale: il funding fee di $XAU è diventato positivo dal 20-10, ha raggiunto il massimo +0,0423% il 23-10, e dal 24-10 alle 08:00 è tornato a zero per tre periodi consecutivi, il premio per chi va long si è volatilizzato in un giorno.
Quando non puoi evitarlo, in mano hai criptovalute, non oro.
Userete $XAU come copertura? $XAU 今天最值得盯的不是涨幅，而是“该涨却没涨”的错位：$BTC 全天几乎横盘，$ETH 同样窄幅震荡，直到晚间才出现幅度极小的上翘，$BTC 回到8.16万美元附近，$ETH 在2400美元一线。表面平静，底下却压着一个被反复讨论的宏观变量——加息概率已接近零，市场对加息的预期极低。预期都消失了，价格为何没有立刻被抬起来？🤔 这恰恰是当前最容易被误读的信号。多数人把“利好落地”当成“立即拉升”的开关，但市场消化预期从来不是瞬时动作。加息担忧消退属于典型的慢变量：它先改变资金的机会成本，再改变仓位结构，最后才体现在价格上。眼下的横盘，更像是市场在花时间把这条逻辑吃透，而不是对它投反对票。 换句话说，真正的分歧不在方向，而在节奏。人群低估的地方在于：当加息预期从“很低”滑向“近乎为零”，边际变化其实已经发生，只是价格还没完成定价。若接下来几个交易日市场彻底接受这一预期，多头动能大概率会顺势释放。这也是我认为年内仍有机会看到 $BTC 冲击9字头、$ETH 触及28字头的核心依据——不是喊单，而是基于预期差尚未被完全计入的判断。📈 确认信号看什么？一看晚间这种小幅上翘能否延续成连续收高，二看Il token di governance di Uniswap, UNI, è sceso del 29% nelle ultime quattro settimane, performando peggio rispetto a Bitcoin ed Ethereum. Nel frattempo, la liquidità totale dello exchange decentralizzato Uniswap si mantiene intorno ai 4 miliardi di dollari. (The Defiant)
Gli aggiornamenti del progetto devono distinguere tra completamento tecnico e realizzazione commerciale. Il rilascio del codice, il lancio sulla testnet, l'adozione sulla mainnet e il pagamento effettivo da parte degli utenti sono fasi diverse, e non si può usare il progresso di una fase per giustificare i risultati di un'altra.
La notorietà dei partner non si traduce automaticamente in entrate per i detentori del token. Il modo in cui la crescita del business si trasferisce al token, e se dipende da emissioni aggiuntive o sussidi, determina se lo sviluppo del progetto e il rendimento per i detentori possono essere collegati.
Il mio focus è sui prodotti consegnati e sull'uso sostenibile, non sul trasformare un annuncio ufficiale in un prezzo target senza basi.
#UNI #BTC #ETH $UNI $BTC Oscillazioni selvagge per ottobre $BTC
*ETF BTC di ottobre — oscillazioni violente:*
- *7 ottobre:* crollo di -485M$ — il maggior deflusso da giugno
- *14-16 ottobre:* altri -343M$, cumulativo -915M$ al minimo
- *19-21 ottobre:* inversione +1,08B$ — lunedì +527M$ (IBIT 665M$), mercoledì +528M$ — BTC ha toccato 84,8k$, cumulativo tornato a +146M$
- *22 ottobre:* -636M$ — ha cancellato l'intero rally in un giorno, il più grande dal 25 giugno
- *23 ottobre:* -138M$ a seguire
*Netto ottobre:* *-175M$ a -620M$* a seconda della fonte dati, contro +2,65B$ di settembre. Il volume settimanale è ancora oltre 2,6B$ — in trading. La vera attrattiva di questa mossa di UNI non sta in "quanto è stato comprato", ma nel fatto che "la strada è stata aperta" 🚦
Hayden ha confermato personalmente che la prima grande transazione di UNI eseguita tramite canali finanziari tradizionali regolamentati è stata completata, segnando la prima volta che un token DeFi percorre questa via di regolamentazione e liquidazione. Attenzione, questo non è lo stesso affare di futures su UNI completato da FalconX e GSR sul CME — i futures sono regolati in contanti e non coinvolgono il sottostante. Ma guardando entrambi insieme, il segnale è chiaro: UNI sta entrando nella cassetta degli attrezzi regolamentari della finanza tradizionale.
Per i piccoli investitori, nel breve termine non affrettatevi a interpretarlo come "acquisti istituzionali o blocco delle posizioni". Il primo significato dell'apertura di questo canale regolamentato è offrire agli istituti che prima volevano ma non osavano partecipare, strumenti legali per partecipare e coprirsi, non garantire che comprino subito al minimo. La vera variabile a lungo termine è che UNI sta passando da un "voto di governance on-chain" a un asset che può essere allocato, coperto e liquidato nel quadro della finanza tradizionale. La logica del valore sta cambiando, ma ciò che cambia è il "diritto di ingresso", non la "garanzia di guadagno".
La regolamentazione è una variabile lenta, non un pulsante per un'impennata. Dopo l'apertura di questo canale, pensi che UNI si stabilizzerà prima a 8 o tornerà prima a 7? Scommetti la direzione nei commenti 👇Fondi ETF spot BTC oscillanti, strategia di acquisto frazionato sotto il supporto di 80.000
Ritengo che non sia necessario sovrainterpretare i rimborsi e sottoscrizioni giornalieri degli ETF. Dopo un afflusso netto dal 19 al 21 ottobre, il 23 si è registrata una lieve uscita; la cosa importante non è l'"uscita" in sé, ma la sua evidente riduzione, che indica un indebolimento della pressione di vendita a breve termine. I fondi oscillanti sembrano più una redistribuzione delle posizioni all'interno di un'area chiave, piuttosto che un ritiro sistematico da parte delle istituzioni.
BTC si è mosso lateralmente per una settimana intorno agli 80.000, con un'area di scambi intensi che ha formato un supporto. Se le uscite continue portano solo a rapide discese seguite da altrettanto rapide riprese, è più probabile che si tratti di una fase di shakeout piuttosto che di un'inversione. I fondi a lungo termine non cambieranno strategia per dati di due o tre giorni; ciò che conta davvero è se le uscite continuano ad aumentare.
Il periodo di oscillazione di ETH offre invece una finestra per posizionarsi: una volta che BTC si stabilizza, i fondi potrebbero riversarsi su ETH, il cui potenziale ETF non è ancora completamente prezzato. Mantengo le mie posizioni long, puntando su un recupero dopo il miglioramento dell'appetito per il rischio.
Operativamente, evitare di inseguire i rialzi o vendere in panico, costruire posizioni frazionate; se l'ETF torna a registrare afflussi netti continui, considerarlo un segnale di aumento della posizione. Attualmente si attende la conferma del supporto e la risonanza con il ritorno dei fondi. (Non è un consiglio d'investimento)#HOODQ3TradingGrowth 3 chiavi per $HOOD & $xHOOD il 27 ottobre (#HOODQ3TradingGrowth):
1. Ribassista: le transazioni on-chain e gli indirizzi attivi sono calati bruscamente.
2. Rialzista: oltre 150K account hanno attivato il nuovo AI Agent.
3. Catalizzatori: supporto alla chain di Robinhood + espansione in Medio Oriente.
Le probabilità sono a 72¢ per un superamento del Q3. Puntare sull'hype dell'AI o scommettere sul calo on-chain? 🚀 o 🩸? 👇#亚马逊AWS增长提速，Q3能否延续？ Il punto focale del rapporto finanziario di Amazon per il terzo trimestre (dopo la chiusura del 29 ottobre) non è il fatturato, ma il flusso di cassa.
Innanzitutto, AWS sta effettivamente accelerando, con una crescita prevista del 41% nel terzo trimestre (37% nel secondo trimestre). La domanda è molto forte, con ordini arretrati vicini a 500 miliardi di dollari; ora il problema principale è la capacità produttiva e l'alimentazione elettrica, non la mancanza di clienti.
In secondo luogo, il fatturato previsto per il business pubblicitario è di circa 20,8 miliardi di dollari, mantenendosi stabile.
Ma dietro a un conto economico apparentemente positivo, c'è un consumo folle di denaro. La spesa in capitale per l'AI dell'intero anno si avvicina a 220 miliardi di dollari, causando un flusso di cassa libero negativo negli ultimi dodici mesi, pari a -7,6 miliardi di dollari.
In parole semplici, questo rapporto finanziario probabilmente mostrerà un quadro diviso con "ricavi e profitti superiori alle aspettative, ma il buco nel flusso di cassa che continua ad ampliarsi". Il recupero della crescita di AWS può certamente rafforzare la fiducia, ma la vera variabile che determinerà l'andamento del prezzo delle azioni dopo il rapporto è se il mercato sarà disposto a scommettere su questa storia di "consumo folle di denaro per un futuro migliore".#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ SK海力士 Q3 non si affida a HBM4 per i profitti, HBM4 è un incremento a lungo termine, non il motore principale delle performance a breve termine
Il forte aumento delle performance del Q3 deriva principalmente dall'implementazione di contratti a lungo termine ad alto prezzo per HBM3E e dall'aumento dei prezzi della DRAM generica; gli analisti prevedono un forte aumento sequenziale e annuale del profitto operativo, con un probabile superamento delle aspettative nel bilancio.
Attualmente HBM4 è solo nella fase iniziale di aumento della capacità produttiva, a luglio ha appena iniziato una piccola produzione per Nvidia, con contributi molto bassi a ricavi e profitti nel Q3, quindi non può efficacemente migliorare i profitti di questo trimestre.
Il vero valore di HBM4 sarà nel 2027: il prezzo unitario è significativamente più alto di HBM3E, combinato con la grande espansione della piattaforma Vera Rubin di Nvidia e la conferma di contratti a lungo termine, diventerà il pilastro centrale ad alto margine dell'anno prossimo.
I rischi a breve termine sono chiari: la modifica delle specifiche della memoria video di Nvidia, il rapido recupero del rendimento di Samsung che comprime la quota di mercato, e un aumento della produzione inferiore alle aspettative, limiteranno la capacità di HBM4 di realizzare profitti a breve termine.
In sintesi: le performance del Q3 sono sostenute da HBM3 esistente e dall'aumento dei prezzi della memoria tradizionale, HBM4 fornisce solo una narrazione di valutazione; il focus del prossimo bilancio sarà sul rendimento di HBM4, sulle previsioni di capacità per il 2027 e sulla situazione degli ordini dei clienti, che sono la chiave per l'esplosione dei profitti futuri.📊 Pressione di vendita sopra Hyperliquid: coesistenza di realizzo long e apertura short
BTO attualmente intorno a 81.850 dollari. Oggi 7 indirizzi chiave su Hyperliquid hanno piazzato 90 ordini limite di vendita nell'intervallo 83.400–85.112 dollari, per un totale di circa 510,22 BTC, con un valore nominale di circa 42,896 milioni di dollari, a circa 1,9%–4,0% dal prezzo attuale ⚠️
Dal punto di vista strutturale, il realizzo anticipato dei long è la linea principale: 5 indirizzi long hanno piazzato ordini di vendita "solo riduzione" per 30,846 milioni di dollari, pianificando di ridurre le posizioni long dopo un rialzo. A 83.583 dollari c'è un altro ordine di vendita ordinario da 5,349 milioni di dollari per vendere 64 BTC; questo account detiene 124 BTC long, se la posizione rimane invariata, la transazione ridurrà circa il 51,6% 📉
Contemporaneamente, a 83.700 e 83.820 dollari compaiono ordini di vendita short per 6,701 milioni di dollari, gli account corrispondenti attualmente non hanno posizioni BTC, pianificano di aprire 80 BTC short dopo un rimbalzo. Il cluster di riduzione più grande si trova tra 83.500 e 85.000 dollari, coprendo 150 BTC, circa 12,638 milioni di dollari, pari a circa il 29,5% del totale nell'intervallo; a 84.666 dollari c'è un altro ordine "solo riduzione" da circa 8,365 milioni di dollari 🧐
Nel complesso, gli ordini di vendita sopra sono stratificati e densi, nel breve termine è necessario monitorare la pressione al rialzo e i cambiamenti di posizione 🚨Non farti influenzare dal "scappa" nel gruppo 😮💨, prima separa le due cose.
BlackRock ha trasferito 356 milioni di dollari di asset su Coinbase Prime, è impressionante ma non significa che abbiano premuto il tasto vendita 🧐. La custodia, il ribilanciamento, il market making e la preparazione per sottoscrizioni e riscatti possono apparire così; il trasferimento è un fatto, la svendita è solo un'ipotesi.
Bisogna guardare di più alla "direzione" dei deflussi degli ETF. I dati DWF mostrano che il flusso di fondi degli ETF $BTC ha una correlazione di 0,54 con il prezzo dei 5 giorni precedenti, ma solo 0,03 con i 5 giorni successivi — sembra più un riscatto che segue un indebolimento del prezzo, non una corsa anticipata da parte delle istituzioni 🏃. Un deflusso giornaliero di 635 milioni di dollari sembra severo, ma in sostanza è un ritiro ciclico.
Non mettere $BTC e $ETH nello stesso calderone. $BTC è un irrigidimento della liquidità a breve termine, non un collasso strutturale a medio termine; 81.200—81.500 è un supporto vicino, 80.700—81.000 è una difesa più forte, se non viene rotto con volumi elevati, la logica delle balene è ancora valida 💪. $ETH è più onesto: a ottobre l'ETF ha avuto un deflusso netto di 1,08 miliardi di dollari, in parte sembra un ribilanciamento del veicolo, ma bisogna tenere d'occhio la zona di liquidazione sotto 2.286, la forza della liquidazione long da 676 milioni di dollari è il vero punto di verifica ⚠️.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 #中东原油供应风险再起，油价持续走强 10.25 Crollo improvviso: non è un singolo fattore negativo, ma una triplice stretta
Punto di vista macro: ritorno al trading da stagflazione
Il Brent ha superato $116, il prezzo elevato del petrolio rafforza le aspettative aggressive della Fed, drenando collettivamente gli asset a rischio. A ciò si aggiunge la pressione sul credito delle infrastrutture AI (il rendimento dei bond CoreWeave è salito al 15%) che si trasmette ai titoli tecnologici e al mercato crypto, con il Nasdaq in calo del 2,6% e BTC che segue senza sosta.
Ritiro degli investitori istituzionali: deflussi consistenti dagli ETF
Gli ETF spot su $BTC hanno registrato un deflusso netto di circa 774 milioni di dollari in due giorni, con BlackRock IBIT che ha visto un deflusso giornaliero di 254 milioni, evidenziando un indebolimento evidente degli acquisti istituzionali. ETH è ancora peggio, con deflussi cumulativi dagli ETF a ottobre che superano il miliardo di dollari, guidati dalle vendite di BlackRock, con la domanda istituzionale in crollo.
Liquidazioni a effetto leva: spirale mortale di vendite multiple
BTC ha perso il supporto a 79.277**; $ETH è sceso a $2.296, con un calo giornaliero del 4,6%. In 24 ore sono state liquidate posizioni per 260 milioni di dollari in tutto il network, con oltre 40 milioni di liquidazioni su posizioni long ETH, dove i long ad alta leva sono stati liquidati a catena, causando un ciclo di ribasso → liquidazioni → ulteriore ribasso.
La mia prospettiva:
Il prossimo supporto chiave per BTC ed ETH è a 2.282; se perso, si testerà $2.200. Non affrettatevi a comprare al ribasso, aspettate che i deflussi dagli ETF rallentino e che il volume delle liquidazioni diminuisca, questo sarà il segnale di ingresso a destra. Prima della decisione della Fed del 28/10, il contante è anche una posizione.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Nei primi tre giorni sono entrati poco più di un miliardo, giovedì in un solo giorno sono usciti 635 milioni.
Questa è la vera forza che ha spinto BTC sotto gli 80.000 in questa fase. L'ETF spot Bitcoin negli Stati Uniti ha registrato un deflusso netto giornaliero di circa 635 milioni di dollari, cancellando quasi il 60% dei 1,07 miliardi di afflussi dei primi tre giorni. Venerdì sono usciti altri 138 milioni, e per tutto ottobre si è tornati a un deflusso netto.
Molti danno la colpa al prezzo del petrolio. Il Brent venerdì ha chiuso a 116,72 dollari, il livello più alto da aprile, e le notizie dal Medio Oriente sono turbolente. Ma preferisco vederlo come un amplificatore: il petrolio caro rallenta le aspettative di taglio dei tassi, e gli asset rischiosi si contraggono insieme. A voltare davvero le spalle sono stati quei fondi istituzionali che stavano comprando.
CoinGecko ora mostra BTC intorno a 79.700, circa il 6% in calo dal massimo settimanale vicino a 84.800. Dire "crollo" è un po' esagerato, dire "nessun problema" non è onesto — gli 80.000 e la fascia di costo dell'ETF sono stati violati.
Se mi sbaglio, sarà così: lunedì e martedì prossimi l'ETF tornerà a un afflusso netto e il prezzo si stabilizzerà recuperando 81.500. Al contrario, se i deflussi continuano e la Fed si mostra ancora più aggressiva la prossima settimana, gli 80.000 saranno solo un passaggio.
D'ora in poi guarderò solo una cosa: la direzione dei fondi ETF, più affidabile che guardare i grafici a candela.
$BTC $ETH
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Ricavi di SanDisk +372% ma dimezzati, il prossimo bilancio potrà ancora sorprendere?
Iniziamo con un contrasto: lo scorso trimestre $SNDK ha registrato ricavi per 8,965 miliardi, +372% su base annua, margine lordo dell'84,6%, con un aumento del 437% nel data center. Il bilancio è stato eccezionale, ma il prezzo delle azioni è sceso da 2354 a 1238, quasi dimezzato.
All'inizio di novembre pubblicherà il nuovo bilancio, la forte crescita potrà continuare? Analizziamo in due livelli.
I dati su base annua probabilmente resteranno positivi. Il CFO ha dichiarato che nel 2026 il mercato globale NAND supererà i 300 miliardi, triplicando, e nel 2027 raggiungerà i 500 miliardi, con l'AI inferenziale come motore principale; 8 contratti a lungo termine sono stati bloccati al prezzo minimo per un totale garantito di 93,9 miliardi, coprendo metà del 2027 e due terzi del 2028, e il cliente principale ha già aggiunto ulteriori ordini.
Ma ciò che preoccupa il mercato è proprio questo importo di 93,9 miliardi. Il prezzo bloccato nei contratti a lungo termine è una lama a doppio taglio: ha fissato il prezzo minimo al massimo storico, ma ha anche bloccato il tetto. Se il prezzo NAND dovesse aumentare, i profitti extra rimarrebbero vincolati nei contratti, e 93,9 miliardi rappresentano solo metà del fatturato annuale attuale. L'indicazione del trimestre scorso, inferiore alle aspettative, con un calo dell'8% dopo la chiusura, è già un segnale di allarme.
La mia valutazione: la forte crescita su base annua potrà continuare, ma il periodo di maggior aumento dei prezzi su base sequenziale è ormai passato. Un PE di 15 volte e un target price degli analisti a 2173 indicano che gli investitori scommettono che il ciclo non sia ancora finito; il dimezzamento del prezzo delle azioni indica che qualcuno scommette sul picco del ciclo. Nel prossimo bilancio, non concentratevi sulla crescita dei ricavi, ma sul margine lordo e sui prezzi dei nuovi contratti a lungo termine.
#闪迪存储业务高增长能否延续？ Qual è il business più redditizio nel mondo delle criptovalute? Basta guardare la classifica delle commissioni per capirlo💸
La top 5 delle commissioni di oggi è stata pubblicata, la risposta è nascosta nel “tasso di retention”👇
1️⃣ $PUMP: commissioni 5,78 milioni in 24h, entrate 1,94 milioni, retention 34% — leader di lunga data, ma con un buyback e burn meno aggressivo di HYPE🔥
2️⃣ Aethir: commissioni 3,75 milioni, entrate 750 mila, retention 20% — AI+potenza GPU per giochi DePIN alla prima apparizione in classifica, un vero cavallo nero🚀
3️⃣ $HYPE: commissioni 3,64 milioni, entrate 2,78 milioni, retention 76% — alta retention e entrate, buyback e burn più aggressivi, una vera macchina da soldi💰
4️⃣ Polymarket: commissioni 2,88 milioni, entrate 520 mila, retention 18% — mercato predittivo vivace, ma retention bassa🤔
5️⃣ $UNI: commissioni 1,77 milioni, entrate 160 mila, retention 9% — la maggior parte delle entrate va ai LP, buyback e burn più deboli, guadagna in apparenza ma non nel concreto😅
Conclusione: il business più redditizio nel mondo crypto non è quello con le commissioni più alte, ma quello con alta retention delle entrate e forte buyback e burn. HYPE è attualmente il “buon affare” più simile, PUMP si basa sul traffico, Aethir sulla narrazione, UNI e Polymarket sembrano più al servizio dei LP.📊 Capire il tasso di retention è più importante che inseguire le classifiche✨Ricarichiamo un po' la fede per tutti, Bitcoin $BTC Quanto potrà salire davvero questo ciclo rialzista?
Nelle ultime tre volte, acquistare 535 giorni prima del dimezzamento ha sempre portato a un aumento fino al giorno del dimezzamento.
2015: +185%
2018: +100%
2022: +222%
Mediana 185%, partendo da 80.000 dollari, questo significa circa 228.000 dollari ad aprile 2028.
Minimo 100%, partendo da 80.000 dollari, questo significa circa 160.000 dollari ad aprile 2028.
Massimo 222%, partendo da 80.000 dollari, questo significa circa 250.000 dollari ad aprile 2028.
Quindi, smetti di fissare continuamente quei maledetti grafici a candele e tormentarti. Da 80.000 a oltre 200.000, nel mezzo ci saranno inevitabilmente innumerevoli punte e correzioni, ma finché la logica del grande ciclo non cambia, l'unica cosa che devi fare è: guadagnare più capitale, comprare, aumentare la posizione, investire pesantemente, tenere e poi aspettare che arrivi il vento.La classifica di Grayscale ha rivelato una verità del settore: i protocolli guadagnano, e i detentori di token guadagnano, ma tra loro c'è un abisso di cattura del valore 📊
Grayscale ha separato il "rendimento per i detentori di token" (staking + riacquisto - nuova emissione) e il "rendimento di profitto rettificato", con risultati molto divergenti. $HYPE domina il rendimento per i detentori con l'8,0%, basandosi su un **99% dei ricavi del protocollo automaticamente usati per riacquisto e burn**, il percorso di valore più breve e solido. CAKE conquista il primo posto nel rendimento di profitto rettificato con il 14,4%, ma analizzando il meccanismo, il suo motore principale V3 ha smesso di fare riacquisti e burn, e la deflazione è sostenuta solo dalla vecchia versione V2 — guadagnare di più non significa ricevere di più.
$UNI è tra i primi dieci in entrambe le categorie, ma il rendimento per i detentori è solo dello 0,8%. L'interruttore delle commissioni è effettivamente attivo, e i ricavi sono usati per riacquisto e burn, ma si tratta solo di deflazione senza distribuzione; i detentori ottengono un "beneficio indiretto" dalla riduzione dell'offerta, non un flusso di cassa. Ancora più doloroso è il fondo della classifica: AAVE ha un rendimento di profitto del 3,7% ma un rendimento per i detentori del -1,0%; JUP 3,5% contro -2,6%. L'emissione aggiuntiva ha direttamente consumato riacquisti e dividendi.
💡#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 #中东原油供应风险再起，油价持续走强 #Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 È completamente diverso da Netflix e Meta: in sostanza è uno strumento azionario per detenere Bitcoin, il profitto principale del software è trascurabile, le variazioni del bilancio dipendono quasi interamente dalla detenzione di BTC, dal piano di acquisto di monete e dal debito.
✅ 4 punti chiave del bilancio da monitorare (priorità dall'alto al basso)
1. Quantità di BTC acquistati in più (il più importante)
Il mercato compra MSTR scommettendo sul fatto che continui ad aumentare la sua posizione in Bitcoin. Se il bilancio annuncia che in questo trimestre ha acquistato meno monete del previsto dal mercato, anche se il prezzo di BTC non è sceso, MSTR tenderà a crollare; un aumento superiore alle aspettative farà salire il prezzo. L'ultima posizione del Q3 è di 848.000 BTC
2. Debito e piano di finanziamento
Si finanzia emettendo obbligazioni e azioni per comprare BTC. È importante verificare: se ci sono nuovi piani di emissione di obbligazioni o aumento di capitale, e la pressione degli interessi. Un debito troppo elevato, in caso di forte calo di BTC, farà temere al mercato il rischio di liquidazione forzata, con una forte svalutazione.
3. Valore equo delle attività digitali (plusvalenze/perdite non realizzate)
Le norme contabili attuali richiedono che le variazioni di prezzo di BTC siano registrate direttamente nel conto economico, quindi il suo utile netto può spesso mostrare perdite o guadagni enormi di miliardi, che rappresentano plusvalenze o minusvalenze non realizzate, non denaro contante; è solo un riferimento, non si può considerare come il risultato di una società ordinaria. Se BTC sale, guadagna; se BTC scende, perde molto
4. Indicazioni del management: budget per acquisti futuri
Saylor durante la conference call dice quanti soldi intende usare per comprare monete nel prossimo trimestre, questa è la previsione chiave per la competizione sui fondi如果把这周当成一次板块压力测试，那么强弱顺序已经悄悄排好了。 BTC 横着不动的时候，谁在偷偷掉队？ 这两天看盘最直观的感受是：安静，但不是那种让人安心的安静。BTC 在 80680 附近磨，日内被夹在 80509 到 81079 之间，周末量能本来就淡，这种窄幅更像是在歇脚，不是在做决定。月中它其实跌破过 80000，但买盘很快把它捞回来，说明这个整数关口下方有现货和机构的承接意愿，短期不太像会轻易失守。 真正让我在意的是 ETH。现价约 2375，日内只在 2368 到 2384 之间晃，波动比 BTC 还小，可这不是稳，是弱。ETH/BTC 已经走到 33.96，十月以来 BTC 相对 ETH 多涨了 9.2% 以上，汇率一路走低，说明资金在选择时更愿意待在 BTC 里，ETH 暂时没拿到主动权。这个信号比价格本身重要，因为它反映的是偏好，不是噪音。 再看 OKB，110.70 到 111.70 区间，7 天回调了约 4.5% 到 5.2%，从周内高点 118.13 慢慢滑下来。现货 24 小时成交大概 3000 万到 4100 万美元，永续资金费率 0.0034%，偏中性略低，Nel weekend il mercato delle criptovalute è stato in calo generalizzato, con BTC che ha perso il supporto a 80000 e ETH che è sceso sotto 2300. La causa principale è l'aumento dei rendimenti dei titoli di Stato USA e il rinvio delle aspettative di taglio dei tassi, unito a un continuo deflusso dagli ETF spot; la liquidità nel weekend è stata scarsa e la rottura dei supporti ha innescato una serie di liquidazioni a leva che hanno accelerato la discesa.
Nel breve termine è difficile vedere un'inversione forte e diretta, con alta probabilità di una fase di consolidamento e assestamento. Se la Federal Reserve adotterà un tono più neutrale e la pressione di vendita si attenuerà, si potrebbe assistere a un rimbalzo da ipervenduto, ma con molte posizioni bloccate al rialzo, si tratterà per lo più di un rimbalzo tecnico dovuto a coperture di posizioni short; un rimbalzo non significa inversione di tendenza. Se invece arriveranno segnali più aggressivi, ci sarà spazio per ulteriori discese.
In seguito, sarà importante monitorare la decisione del FOMC della Federal Reserve, i flussi di fondi negli ETF e l'andamento dei titoli di Stato USA. Attualmente ci troviamo in una fase di alta volatilità e gioco speculativo, non adatta a posizioni pesanti o leva elevata; nel trading a breve termine è fondamentale usare stop loss, mentre nel lungo termine è sconsigliato cercare di comprare il minimo con un'unica operazione. $BTC $ETH #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Secondo i dati di Farside Investors, l'ETF spot Bitcoin negli Stati Uniti ha registrato un afflusso netto cumulativo di circa 301,2 milioni di dollari questa settimana, di cui BlackRock IBIT ha avuto un afflusso netto di 565,7 milioni di dollari, diventando la principale fonte di flusso di fondi della settimana.
Per quanto riguarda le notizie istituzionali, la confusione maggiore riguarda chi sta effettivamente assumendo il rischio. L'acquisto con asset propri della società, la gestione patrimoniale per conto dei clienti, o la custodia fornita dalla piattaforma ai clienti: i nomi possono essere gli stessi, ma l'appartenenza dei fondi e l'impatto sul bilancio sono completamente diversi.
L'importo del finanziamento non corrisponde all'acquisto di token. Il finanziamento può essere utilizzato per operazioni, ricerca e sviluppo o per il rimborso del debito; non si può presumere che i fondi ottenuti dall'azienda entrino automaticamente nel mercato secondario.
Riporto solo le azioni già divulgate come fatti, senza aggiungere acquisti non annunciati dalle istituzioni. Più grande è la notizia, più è necessario specificare chiaramente la destinazione dei fondi.
#ETF #BTC $BTC Negli ultimi due giorni di crollo, si sente ovunque dire "le balene stanno accumulando". I dati però non confermano.
Nelle ultime 24 ore, circa 32.000 $BTC sono confluiti negli exchange, equivalenti a 2,6 miliardi di dollari al prezzo attuale — il più grande afflusso giornaliero da aprile. Nello stesso periodo, 40 nuovi indirizzi hanno prelevato 9.458 monete dal market maker Wintermute, per un valore di oltre 700 milioni. Entrano 2,6 miliardi, escono oltre 700 milioni, con un flusso netto vicino a 1,8 miliardi.
La storia dei prelievi è molto diffusa perché suona come "i grandi investitori stanno accumulando"; i dati sul trasferimento delle monete invece non vengono condivisi perché suonano meno bene. Ma a decidere la direzione futura è il saldo netto, non quei pochi prelievi vistosi.
C'è un altro aspetto: anche gli ETF spot in questi due giorni hanno registrato deflussi, per oltre 700 milioni in due giorni. I grandi investitori e le balene questa volta sono dalla stessa parte.
Quindi questa discesa sembra più una distribuzione che un accumulo. Per confermare che le balene stiano davvero comprando, bisogna vedere quando queste monete usciranno nuovamente dagli exchange — quello sarebbe accumulo, ora si sta solo spostando la merce sul bancone.
$ETH è più debole, i deflussi dagli ETF sono ancora più concentrati rispetto a BTC, la linea di tendenza a 2.350 è il suo ultimo appiglio. Il 24 ottobre, la media settimanale della potenza di calcolo di Bitcoin ha superato 1.000 EH/s, raggiungendo 1.131 EH/s. Il 16 ottobre la difficoltà è aumentata del +5,92% a 140,58T, e il 29 ottobre è previsto un ulteriore +6,44%.
La potenza di calcolo ha raggiunto un nuovo massimo. Nello stesso periodo, un gruppo di minatori più efficienti si sta ritirando collettivamente:
IREN ha annunciato l'uscita dal mining entro il 31 dicembre, trasferendo completamente 23,2 EH/s. Odessa di Cipher (11,6 EH/s) probabilmente uscirà entro la fine del 2027. Core Scientific ha pagato una penale di 41,9 milioni di dollari per annullare un ordine di 15 EH/s di macchine da mining, vendendo entro l'anno 3.136 BTC, riducendo le riserve da 2.400 a circa 200 BTC, una diminuzione del 91,7%.
La ragione è un semplice calcolo: il costo medio ponderato pre-tasse in contanti delle società minerarie quotate nel Q2 è di circa 75.500 dollari/BTC, mentre nello stesso periodo il prezzo hash è sceso a 27,7 dollari/PH/giorno. Sotto lo stesso contatore elettrico, l'AI genera un profitto annualizzato di circa 1,5 milioni di dollari per megawatt, il mining circa 500.000 — tre volte meno.
Ancora più severa è la valutazione: le società minerarie con contratti AI hanno un EV/NTM Sales di 12,9 volte, quelle solo di mining 3,7 volte. Se non si converte, non si ottengono finanziamenti a buon mercato.
Il prezzo da pagare è evidente: capacità IT contrattata oltre 4GW, ma fatturazione effettiva solo 550MW; nella prima metà dell'anno 12 società minerarie hanno complessivamente svalutato circa 1,1 miliardi di dollari.
La spiegazione del paradosso è che i grandi minatori se ne vanno e i piccoli operatori subentrano. La potenza di calcolo sta passando da un "capitale che necessita di spiegazioni agli azionisti" a un "capitale che non necessita spiegazioni".
La vera prova sarà nel 2028: il dimezzamento taglierà a metà il prezzo di pareggio dell'elettricità, da 12,2 centesimi a 6,1 centesimi di dollaro. Più della metà della capacità globale cesserà improvvisamente di essere economicamente sostenibile.
Il momento in cui Bitcoin sarà più decentralizzato potrebbe essere anche il suo momento meno dignitoso.
Non è un consiglio d'investimento, rischio a proprio carico.
#比特币挖矿 \$BTCQuattro dimensioni fondamentali che potrebbero far crollare il mito di Bitcoin
1. Fondamenti scientifici (crittografia, scienza dell'informazione quantistica)
1. La firma di Bitcoin utilizza la curva ellittica secp256k1 (ECDSA); con un computer quantistico tollerante agli errori che esegue l'algoritmo di Shor, è possibile risalire alla chiave privata dalla chiave pubblica esposta. Questa è una conclusione rigorosa della crittografia matematica, non un'ipotesi. I BTC negli indirizzi con chiave pubblica già esposta sono a rischio di furto.
2. Bitcoin non ha un sistema di firma resistente ai quantistici integrato e commutabile senza soluzione di continuità. L'aggiornamento del protocollo a livello di rete richiede il consenso di miner, nodi, exchange e grandi detentori, un'impresa di governance molto complessa; inoltre, molti indirizzi dormienti o con chiavi private perse non possono essere migrati al nuovo sistema di firma resistente ai quantistici.
3. L'AI sta accelerando lo sviluppo di algoritmi per la correzione degli errori quantistici, circuiti quantistici e decifrazione crittografica, riducendo la finestra temporale in cui la decifrazione quantistica è fattibile.
Punto chiave: non è che ora si possa decifrare, ma che questo sistema crittografico di base ha un limite scientifico che può essere violato.
2. Fondamenti matematici
1. Il limite massimo di 21 milioni di Bitcoin e il modello di dimezzamento sono regole matematiche artificiali definite dal codice, non leggi naturali. La "scarsità" è definita dal codice, non è un assioma matematico immutabile; se il consenso si rompe, questo limite numerico perde valore.
2. L'essenza matematica della valutazione del valore: prezzo della moneta = volume di fondi che la supportano ÷ offerta in circolazione. Se si sbloccano continuamente monete, grandi detentori vendono concentrate, e i fondi escono, l'offerta supera la domanda e il prezzo scende; non esiste un limite matematico naturale che sostenga il prezzo.
3. La legge matematica dell'effetto rete: il valore della rete cresce con l'aumento degli utenti, ma può anche diminuire con la perdita di partecipanti; l'effetto rete non è una funzione monotona crescente perpetua. Se chi esce supera chi entra, il valore della rete si contrae continuamente.
3. Fondamenti filosofici
1. Entropia e filosofia ciclica: tutte le forme di consenso umano auto-organizzato e sistemi di credito tendono a invecchiare, differenziarsi e dissolversi. Nella storia, tutte le bolle di credito non supportate da entità reali sono terminate. Il consenso è una convinzione soggettiva umana, che cambia generazione dopo generazione e può essere sostituita da nuove idee; il consenso non è eterno.
2. Filosofia dell'evoluzione sostitutiva: l'evoluzione tecnologica tende a sostituire con soluzioni più adatte e sicure quelle vecchie. Se emergono nuove criptovalute con resistenza quantistica, privacy e maggiore efficienza (come STRK, una linea post-quantistica), è logicamente possibile uno spostamento del centro di valore; il vantaggio del primo arrivato non è un vantaggio permanente.
3. Teoria soggettiva del valore: Bitcoin non produce beni, servizi o flussi di cassa; il suo valore deriva interamente dal riconoscimento collettivo soggettivo. Se la percezione collettiva cambia, le fondamenta del suo valore vacillano. Non ha un valore intrinseco, il valore è conferito dal consenso.
4. Fondamenti monetari
1. Le tre funzioni classiche della moneta: unità di conto, mezzo di scambio, riserva di valore.
- La volatilità estrema di Bitcoin rende difficile usarlo come unità di conto stabile;
- I costi di trasferimento, la velocità di conferma e le soglie di conformità limitano l'uso quotidiano;
- La riserva di valore richiede un consenso di credito stabile a lungo termine, ma Bitcoin non ha sovranità, tassazione o garanzie di asset fisici.
2. Logica del credito monetario moderno: le valute legali principali si basano sulla tassazione statale e sulla capacità sovrana di imporre la circolazione. Bitcoin è un asset di credito privato spontaneo, non è una moneta di debito, non ha prestatore di ultima istanza né meccanismi di salvataggio in crisi. In caso di panico da corsa agli sportelli, non c'è alcun soggetto che intervenga per stabilizzare.
3. Teoria della competizione monetaria: il mercato monetario è sempre competitivo. Numerose valute e metalli preziosi usati in passato sono usciti dal palcoscenico principale per ragioni tecnologiche, regolamentari o di credito; gli asset digitali non fanno eccezione.#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
Il FOMC di ottobre probabilmente rimarrà "fermo", ma non affrettatevi a interpretarlo come un segnale dovish. I dati attuali mettono la Federal Reserve in una posizione difficile: l'occupazione non agricola è aumentata solo di 29.000 unità, il tasso di disoccupazione è salito al 4,2%, segnalando un raffreddamento nel mercato del lavoro; tuttavia, l'IPC è ancora al 3,7% e l'inflazione core è persistente, un aumento frettoloso potrebbe schiacciare l'occupazione e i rendimenti a lungo termine, mentre fermarsi potrebbe far deragliare le aspettative di inflazione.
Le vere variabili si concentrano su quattro aspetti: primo, se il PCE core e la crescita salariale continueranno a rallentare; secondo, se la situazione in Medio Oriente e il prezzo del petrolio dovessero nuovamente turbare i mercati, la narrazione sull'inflazione potrebbe riprendere rapidamente; terzo, se i rendimenti dei titoli di Stato a lungo termine si restringeranno autonomamente, la Fed avrà più spazio per osservare; quarto, se i dati prima di dicembre torneranno a riscaldarsi, la "pausa" potrebbe trasformarsi in un "ritardato aumento".
Quindi, ottobre sembra più una pausa da falco: osservare prima di agire, senza escludere un nuovo intervento a dicembre. $BTC $ETH $ZEC #HOODQ3TradingGrowth robinhood chain, la blockchain di robinhood dove gli utenti scambiano token azionari, ha visto un calo del volume dex del 30% a 6,35 miliardi di dollari nella settimana dal 6 al 12 ottobre. Tuttavia, il defi tvl è aumentato a 1,058 miliardi di dollari dal 30 settembre al 12 ottobre, e morpho, un protocollo di prestito, detiene 486,8 milioni di dollari di prestiti aperti lì. Quindi il prestito è ora una grande applicazione, non solo il trading. In quella settimana, i mutuatari hanno pagato circa 417.000 dollari di interessi e premi di liquidazione su morpho, ma morpho ha registrato ricaviQuattro dimensioni fondamentali che potrebbero far crollare il mito di Bitcoin
1. Fondamenti scientifici (crittografia, scienza dell'informazione quantistica)
1. La firma di Bitcoin utilizza la curva ellittica secp256k1 (ECDSA); con un computer quantistico tollerante agli errori che esegue l'algoritmo di Shor, è possibile risalire alla chiave privata dalla chiave pubblica esposta. Questa è una conclusione rigorosa della crittografia matematica, non un'ipotesi. I BTC negli indirizzi con chiave pubblica già esposta sono a rischio di furto.
2. Bitcoin non ha un sistema di firma resistente ai quantistici integrato e commutabile senza soluzione di continuità. L'aggiornamento del protocollo a livello di rete richiede il consenso di miner, nodi, exchange e grandi detentori, un'impresa di governance molto complessa; inoltre, molti indirizzi dormienti o con chiavi private perse non possono essere migrati al nuovo sistema di firma resistente ai quantistici.
3. L'AI sta accelerando lo sviluppo di algoritmi per la correzione degli errori quantistici, circuiti quantistici e decifrazione crittografica, riducendo la finestra temporale in cui la decifrazione quantistica è fattibile.
Punto chiave: non è che ora si possa decifrare, ma che questo sistema crittografico di base ha un limite scientifico che può essere violato.
2. Fondamenti matematici
1. Il limite massimo di 21 milioni di Bitcoin e il modello di dimezzamento sono regole matematiche artificiali definite dal codice, non leggi naturali. La "scarsità" è definita dal codice, non è un assioma matematico immutabile; se il consenso si rompe, questo limite numerico perde valore.
2. L'essenza matematica della valutazione del valore: prezzo della moneta = volume di fondi che la supportano ÷ offerta in circolazione. Se si sbloccano continuamente monete, grandi detentori vendono concentrate, e i fondi escono, l'offerta supera la domanda e il prezzo scende; non esiste un limite matematico naturale che sostenga il prezzo.
3. La legge matematica dell'effetto rete: il valore della rete cresce con l'aumento degli utenti, ma può anche diminuire con la perdita di partecipanti; l'effetto rete non è una funzione monotona crescente perpetua. Se chi esce supera chi entra, il valore della rete si contrae continuamente.
3. Fondamenti filosofici
1. Entropia e filosofia ciclica: tutte le forme di consenso umano auto-organizzato e sistemi di credito tendono a invecchiare, differenziarsi e dissolversi. Nella storia, tutte le bolle di credito non supportate da entità reali sono terminate. Il consenso è una convinzione soggettiva umana, che cambia generazione dopo generazione e può essere sostituita da nuove idee; il consenso non è eterno.
2. Filosofia dell'evoluzione sostitutiva: l'evoluzione tecnologica tende a sostituire con soluzioni più adatte e sicure quelle vecchie. Se emergono nuove criptovalute con resistenza quantistica, privacy e maggiore efficienza (come STRK, una linea post-quantistica), è logicamente possibile uno spostamento del centro di valore; il vantaggio del primo arrivato non è un vantaggio permanente.
3. Teoria soggettiva del valore: Bitcoin non produce beni, servizi o flussi di cassa; il suo valore deriva interamente dal riconoscimento collettivo soggettivo. Se la percezione collettiva cambia, le fondamenta del suo valore vacillano. Non ha un valore intrinseco, il valore è conferito dal consenso.
4. Fondamenti monetari
1. Le tre funzioni classiche della moneta: unità di conto, mezzo di scambio, riserva di valore.
- La volatilità estrema di Bitcoin rende difficile usarlo come unità di conto stabile;
- I costi di trasferimento, la velocità di conferma e le soglie di conformità limitano l'uso quotidiano;
- La riserva di valore richiede un consenso di credito stabile a lungo termine, ma Bitcoin non ha sovranità, tassazione o garanzie di asset fisici.
2. Logica del credito monetario moderno: le valute legali principali si basano sulla tassazione statale e sulla capacità sovrana di imporre la circolazione. Bitcoin è un asset di credito privato spontaneo, non è una moneta di debito, non ha prestatore di ultima istanza né meccanismi di salvataggio in crisi. In caso di panico da corsa agli sportelli, non c'è alcun soggetto che intervenga per stabilizzare.
3. Teoria della competizione monetaria: il mercato monetario è sempre competitivo. Numerose valute e metalli preziosi usati in passato sono usciti dal palcoscenico principale per ragioni tecnologiche, regolamentari o di credito; gli asset digitali non fanno eccezione.Finché non mi uccidono, continuerò a detenere e restare attaccato a $BTC $ETH
Ho appena discusso a lungo con un amico sul perché di questa ondata di ribasso? Nessuno dei due è riuscito a convincere l'altro, confronto di opinioni, benvenuti a scambiare idee.
La mia idea è più orientata a distaccarsi dall'economia macro, è semplicemente una svendita per colpire i long, eliminare la leva dei long, alleggerire il peso e continuare a salire.
Perché le aspettative di aumento dei tassi macro erano già previste da tempo, questo sicuramente non è il motivo di questa improvvisa svendita, e per quanto riguarda la guerra, non ne parliamo nemmeno, praticamente non ha impatto sul mercato.
L'unica cosa è il debito pubblico USA, ma recentemente anche i rendimenti del debito pubblico sono in calo, i fondi dovrebbero uscire un po' dal mercato obbligazionario, quindi in teoria questo è un segnale positivo per le criptovalute e $BTC, quindi anche questo aspetto può essere escluso.
Quindi continuo a essere ottimista sulle criptovalute, sono un fedele credente!
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？