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Dieci settimane, 3,8 miliardi di dollari in azioni tokenizzate hanno mantenuto un leggero sobbollire in questa pentola sulla blockchain, senza bruciare il fondo né traboccare — questa cottura, a dire il vero, è molto più stabile di quel nuovo aiuto cuoco nella mia cucina.
Ho maneggiato il mestolo per più di vent'anni e so bene una cosa: il valore di un piatto non si misura dagli ingredienti, ma dalla catena di approvvigionamento. Questa bistecca di manzo del mercato azionario americano, prima potevi ordinarla solo seduto al tavolo, dovevi avere un posto, un intermediario che ti portasse il piatto e un capo sala che confermasse se quel giorno c'era disponibilità. Ora qualcuno ha messo quel fornello a fiamma alta direttamente sulla blockchain, lanciando in una volta tredici nuovi piatti — ExxonMobil, Disney, Uber, e insieme agli altri, un intero menù di venticinque portate. Non è solo aggiungere condimenti, è come spostare il tagliere del piatto principale davanti al banco, così il cliente può vedere la carne che va in pentola.
Ancora più impressionante è la seconda parte: la borsa valori e gli agenti di trasferimento stanno portando sulla blockchain le votazioni degli azionisti e la gestione dei trasferimenti. Chi è del settore capisce subito, è come dotare tutta la filiera di catena del freddo e tracciabilità. Gli ingredienti possono essere rintracciati fino agli antenati, solo così il prodotto finale merita le stelle. Avere solo la tokenizzazione senza registrazione e trasferimento è come la cucina molecolare con un impiattamento spettacolare ma, al primo cucchiaio, solo schiuma — bello da vedere, ma non sazia.
E i capitali e la domanda di trading possono entrare? Il mio giudizio è semplice: il rapporto è cambiato. Prima i piatti su questa catena erano dominati dalle criptovalute principali, gli altcoin erano solo un po' di condimento sparso sopra, e i contratti erano quella scatola di peperoncino extra piccante. Ora le azioni tokenizzate entrano portando un intero agnello arrosto, non stanno nel reparto condimenti, siedono direttamente al tavolo del piatto principale. Più piatti principali ci sono, più cambia il sapore dell'intera tavola — la volatilità si diluisce, ma la richiesta di liquidità aumenta, il fuoco deve essere più alto, la pentola più spessa, e chi cucina deve avere una mano più ferma.
Poi c'è quella correlazione con l'oracolo. È nella stessa pentola con il Nasdaq, quando lì la fiamma si alza, qui sulla catena si sente subito l'odore della pentola. L'odore della pentola è una cosa buona, ma non è il sapore. Quante persone scambiano il fumo dell'olio fritto per aroma, e alla fine, assaggiando, scoprono che non c'è nemmeno il sale. Allo stesso modo, la correlazione è correlazione, non confondiamo il calore con la valutazione.
Quello che davvero mi fa annuire come vecchio cuoco è che hanno realizzato il "servizio al piatto". Prima quel piatto si ordinava solo per grandi tavolate, ora è diviso in porzioni individuali, una persona un piatto. Le porzioni sono più piccole, il ricambio più veloce, ma le esigenze di standardizzazione in cucina aumentano esponenzialmente — taglio, cottura, ritmo di uscita dei piatti, nulla può vacillare.
Vi do solo una regola di cucina: questa pentola non si spegne mai, è accesa 24 ore su 24, anche per il turno di notte, lo stomaco delle persone può reggere, ma quello delle posizioni non è detto. Il peperoncino può dare sapore, ma se versi tutto il barattolo, il giorno dopo sarai tu a stare davanti al fornello, e a stare accovacciato sarà il tuo conto.
L'odore della pentola è odore della pentola, io guardo solo se questa zuppa ha bruciato il fondo. #tokenizedstocksrecordMi sono immaginato una cena di famiglia DEX: V4 dice "Il mio tavolo è il più animato", V3 risponde tenendo la ciotola: "Non prendere prima la mia sedia." I numeri di versione nel mondo crypto sono come i gradi di parentela, i nuovi fanno più rumore, i vecchi non necessariamente si ritirano 😂
Secondo DefiLlama, il volume di scambi DEX in tutta la rete nelle ultime 24 ore è stato di circa 8,714 miliardi di dollari, con un aumento del 62,9% rispetto al giorno precedente e del 4,1% rispetto a una settimana fa; i primi tre sono Uniswap V4, Uniswap V3 e Curve, con rispettivamente circa 956 milioni, 934 milioni e 779 milioni di dollari. Il mio giudizio: questo è positivo per l'attività dei DEX maturi, ma non è ancora una dichiarazione di vittoria per la nuova versione.
La cosa più sorprendente è che V4 è al primo posto, ma V3 è molto vicino. Almeno da questo volume di scambi, le versioni vecchie e nuove stanno ancora gestendo transazioni contemporaneamente, non si può tradurre il primo posto in un completo spostamento degli utenti. Mi interessa di più capire perché le transazioni rimangono lì, piuttosto che chi ha il numero di versione più alto.
Curve è anche tra i primi tre, ricordandomi di non concentrarmi solo sulla competizione tra versioni. Tuttavia, il volume di scambi non è un punteggio di esperienza: se l'aumento del volume è accompagnato da una liquidità utilizzabile più profonda e costi di transazione più bassi, allora gli utenti comuni possono davvero beneficiarne; questa è la mia ipotesi, i dati non sono forniti, quindi non posso premiare in anticipo.
Se dovessi fare uno scambio on-chain, sceglieresti prima la versione più recente o il percorso con il costo di transazione effettivamente più basso? Schierati: il portafoglio riconosce il numero di versione o quei pochi bocconi in meno?Nel momento in cui ho aperto la cavità toracica, non ho visto il punto di sanguinamento previsto: la pressione di perfusione dell'intera arteria coronaria stava crollando drasticamente.
Il flusso di cassa libero è come la gittata cardiaca. I cinque giganti sono passati da un flusso positivo di 143,5 miliardi nei primi nove mesi a un negativo di 14 miliardi; non è una semplice carenza, è un collasso circolatorio dopo che la gittata cardiaca è scesa a zero. La spesa in conto capitale è il postcarico, più aumenta, più è pesante; il ritorno di cassa è il precarico, più si estrae, più si svuota. Il cuore si sta dilatando, ma il miocardio è ischemico, questa è la manifestazione tipica della fase di scompenso. I fondi hedge hanno ridotto l'esposizione al tema dell'intelligenza artificiale per la prima volta dall'inizio del 2023 — è come se il team di circolazione extracorporea stesse iniziando a staccare i tubi. Lo stato di circolazione ad alta potenza mantenuto da perfusione esterna, appena il perfusionista smette, la pressione sanguigna crolla immediatamente. Il riacquisto è diminuito dell'83%, equivalente alla rimozione del meccanismo compensatorio dell'ipertrofia miocardica, la parete ventricolare si assottiglia e la forza di contrazione non ha più riserve.
La revisione negativa del rating di Meta indica che la placca è passata da stabile a instabile — la superficie è ancora liscia, ma il cappuccio fibroso si sta assottigliando. Il flusso di cassa combinato dei cinque giganti è passato da positivo 143,5 miliardi a negativo 14 miliardi; non è una malattia di un singolo vaso, ma una malattia diffusa a tre vasi. L'aggiustamento della valutazione non è qualcosa che si risolve con un trattamento emotivo, è un'espansione della cavità cardiaca già visibile all'imaging.
La correlazione di titoli come XINTC è la risposta del sistema di conduzione alla pressione aortica — la pressione di perfusione aortica diminuisce, il fascio di His prima o poi avrà problemi. Il riequilibrio delle posizioni dei fondi hedge è come regolare i parametri di un pacemaker, cambiando la soglia cambia anche la frequenza cardiaca. Quello a cui bisogna davvero prestare attenzione non è il sintomo del crollo dei prezzi, ma se il flusso di cassa, questa arteria coronaria, può ancora sostenere la perfusione miocardica necessaria per l'espansione dell'intelligenza artificiale.
Questo cuore è già entrato in una fase di bassa gittata cardiaca, mentre il perfusionista sta staccando i tubi. #hedgefundsunderweightai Giorno delle elezioni di medio termine, tre criptovalute sono quotate su tre diversi registri.
$BTC: circa 76.800, in calo di quasi il 2%. Sopra 80.783 ci sono 1,373 miliardi di short liquidati, sotto 73.731 ci sono 779 milioni di long pressati, in mezzo 7.000 dollari sono carburante per entrambe le parti. Liquidazioni in 24 ore per 281 milioni, con il 74,57% in long. ETF ha registrato un deflusso giornaliero di 7.919 BTC, circa 614 milioni di dollari. Il prezzo non è crollato, si regge su un equilibrio passivo dovuto alla copertura degli short, non su un ingresso attivo nel mercato spot.
$ETH: circa 2.250, in calo dell'1,7%. Un grande whale ha speso 62,97 milioni di dollari in 5 ore per acquistare 27.553 unità, prezzo medio 2.286, già sotto costo. Lo stesso giorno l'ETF ha registrato un deflusso netto di circa 102 milioni, per un totale di 336 milioni negli ultimi 7 giorni. Il prezzo di liquidazione di un grande whale multi-asset è a 2.253, meno dello 0,2% dal prezzo attuale. L'RSI è entrato in zona di ipervenduto, la finestra di rimbalzo coincide con il rischio di liquidazione.
$SOL: circa 92, in calo del 2-3%, -23% in 30 giorni, RSI tra 26 e 31, fortemente ipervenduto. Ma ipervenduto non significa fondo: l'ETF ha registrato un deflusso netto di 71,47 milioni la scorsa settimana, il più grande da quando è stato lanciato, con deflussi per quattro settimane consecutive; un whale ha depositato circa 1,49 milioni di unità in 10 giorni, circa 149 milioni di dollari.
Storicamente, BTC è sceso per un periodo dopo tre elezioni di medio termine prima di formare un minimo di fase. Tutte e tre le criptovalute aspettano la stessa cosa.
Solo un resoconto del mercato, non costituisce consiglio di investimento.
#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ Il calo delle azioni dei chip si è intensificato, questo dettaglio mi preoccupa più dei livelli interi del prezzo delle criptovalute 👀. Nel materiale, prima delle elezioni di medio termine negli Stati Uniti, Bitcoin e alcune altcoin erano sotto pressione. Penso che questo sia un segnale negativo per il sentiment delle piccole criptovalute legate al racconto tecnologico, ma non si può dedurre direttamente che un certo settore sia già fallito.
È interessante, ma non equiparerei direttamente il calo delle azioni dei chip a una diminuzione della domanda di AI on-chain. La mia ipotesi è che, se il mercato inizia a perdere entusiasmo per le storie tecnologiche, le piccole criptovalute basate sulle aspettative potrebbero avere più difficoltà a mantenere l'attenzione rispetto ai progetti con una domanda reale. L'alta volatilità offre opportunità di ricalibrazione e può facilmente far sembrare un rimbalzo temporaneo come un ritorno del racconto.
Quello che voglio osservare ora è: se ci saranno nuovi sviluppi nel settore correlato, il mercato sarà disposto a dare un feedback continuo? Se si limita a seguire un rimbalzo del mercato generale, lo considererò prima una correzione del sentiment, senza affrettarmi ad applaudire il sequel della storia.I vantaggi normativi continuano, ma perché il mercato si comporta diversamente?👀
$XRP: molti progressi nella conformità, ma il calendario per l'ETF è stato nuovamente posticipato. La licenza istituzionale è un punto a favore a lungo termine, nel breve termine il prezzo dipende ancora dal supporto dei capitali. 1,25 è il livello chiave di difesa.
$OKB: al momento manca un catalizzatore importante, il che ha evitato alcuni rischi di mercato. Quando non ci sono storie, la stabilità potrebbe essere più importante.
$BCH: il canale istituzionale continua a progredire, ma il ritmo è lento e la forza esplosiva a breve termine è limitata. È necessario osservare ancora intorno a 284.
La mia opinione: il riconoscimento normativo è solo il biglietto d'ingresso, ciò che realmente guida il mercato sono i capitali e la domanda reale.
#XRP #OKB #BCH #mercatocripto
#USMidtermsPolicyOutlook 3,8 miliardi di dollari in azioni tokenizzate on-chain, record di carico consecutivo per dieci settimane — la facciata di questo edificio finalmente inizia a essere consegnata. Sto davanti ai disegni e vedo chiaramente: su questo terreno di Solana, Securitize ha costruito in una volta 13 nuove pareti, ExxonMobil, Disney, Uber formano una rete di 25 pilastri standardizzati; la Borsa di New York e Broadridge hanno collegato le due condutture preinstallate per il voto degli azionisti e l'agente di trasferimento alla struttura principale. Prima, il problema più grave delle azioni tokenizzate non era l'altezza del piano, ma il seminterrato pieno di documenti di visto — senza sistema di trasferimento, senza flusso di governance, l'intero edificio era solo un modello in vendita. Ora che il diritto di voto e l'agente di trasferimento iniziano a collegarsi strutturalmente, è come se le pareti tagliafuoco venissero inserite dal piano espositivo fino al seminterrato, il carico finalmente ha un percorso di trasmissione.
Ma non affrettarti a festeggiare il completamento della struttura. I 3,8 miliardi corrispondono all'incremento per dieci settimane consecutive, essenzialmente la velocità di espansione del cantiere, non ogni metro quadrato del carico attivo del pavimento è stato verificato. L'interazione di titoli come $xORCL equivale a un sistema meccanico ed elettrico condiviso tra il corpo commerciale e la torre principale — quando il mercato si muove, il coefficiente di pressione del vento causato dal turnover on-chain e off-chain supera il valore di progetto, allora si vede chi ha pilastri strutturali veri e chi ha solo una facciata decorativa. A decidere se questi tokenized stock reggeranno il prossimo carico di capitale sono tre lavori nascosti: la qualità del calcestruzzo del ciclo di regolamento, le giunzioni di dilatazione per la compensazione tra fusi orari e il volume della riserva di liquidità del market maker come serbatoio antincendio. I 25 prodotti sono la densità della rete di pilastri, non il grado di resistenza sismica.
Ho visto troppi progetti che attaccano il white paper sulle immagini di rendering come materiale per la facciata, ma quando arriva la revisione si scopre che è solo una struttura in acciaio leggero. Questo edificio delle azioni tokenizzate ora segue la costruzione di piani standard, ma il mercato non vuole uno spettacolo di luci il giorno dell'apertura, vuole che dieci anni dopo la facciata non perda, la registrazione azionaria non si disallinei e i dividendi non si blocchino. Se il voto on-chain è solo scannerizzare le schede cartacee in PDF, allora non è diverso dal dipingere le pareti portanti con venature di marmo. Ciò che attrae davvero il capitale non è mai la superficie vendibile sulla planimetria, ma se questo sistema strutturale ha superato la verifica del carico attivo strato per strato, dalla contabilità del fondo alla banca depositaria.
L'analisi profonda dell'interazione di $xORCL, in parole povere, è vedere se il sistema di smorzamento tra il corpo commerciale e la torre principale è ben regolato. Se è ben regolato, l'oscillazione al vento è controllabile; se no, un annuncio di aumento di capitale può far vibrare e crepare l'intero solaio. Il record di dieci settimane è solo il getto sopra il livello zero, mancano ancora una decina di piani di impianti per completare la struttura. Le condutture di voto installate dalla Borsa di New York e i nodi agenti collegati da Broadridge sono barre d'acciaio, non lampadari del centro marketing. Ciò che mi fa fissare i disegni è: quando la forza laterale del riscatto arriverà, questi travi di conversione delle azioni tokenizzate si piegheranno plasticamente prima del registro azionario? Il record di dieci settimane è la barra di avanzamento del cantiere, non il certificato di collaudo finale. #tokenizedstocksrecordJPMorgan è ottimista sulle elezioni di medio termine: “Dal 1950, ogni anno successivo alle elezioni di medio termine l'indice S&P 500 $xSPY è salito, con un guadagno medio di circa il 15%. Il rendimento peggiore a un anno si è verificato dopo le elezioni di medio termine del 1986, ma ciò è ovviamente più legato al crollo del 1987 che a ciò che è accaduto a Washington. Sospetto che parte di questa tendenza sia dovuta almeno al fatto che le elezioni di medio termine tendono a far perdere seggi al partito al potere, e lo stallo politico a Washington spesso favorisce Wall Street.”#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ L'acquisizione interamente in azioni da 115 miliardi di dollari è come un temporale a singola cella che esplode improvvisamente in una corrente calda e umida, prima di toccare terra ha già fatto crollare i prezzi azionari di Marvell e Lumentum rispettivamente del 12,7% e del 18,6%. Il radar di turno non vede un cielo sereno, ma un riscaldamento pre-frontale: un premio del 23,9% è come l'energia calda e umida portata da una corrente a getto a bassa quota, mentre le preoccupazioni sulla valutazione sono come aria fredda che scende verso sud; i due si incontrano vicino alla linea di chiusura, scatenando subito una forte convezione. Il pagamento interamente in azioni alza la base delle nuvole, la diluizione del capitale è come il calore latente di condensazione, più rapidamente viene rilasciata nel breve termine, più la pressione al suolo peggiora.
L'acquisizione inserisce chip di intelligenza artificiale, tecnologie di rete e ottiche nello stesso ciclone, con l'obiettivo di oltre 1 miliardo di dollari di sinergie annuali sui costi e un aumento dell'utile per azione rettificato nel primo anno dopo la chiusura. Ma nelle previsioni numeriche, le sinergie sono piogge nella zona calda dopo 72 ore, mentre la finestra di chiusura si estende fino alla prima metà del 2028, con bassa visibilità e previsioni aggregate divergenti. Le frizioni nell'integrazione sono come l'attrito del terreno, per quanto bello sia il modello, deve comunque essere attenuato dalla reale conformazione delle valli e delle aree urbane sottostanti. La curva di radiosondaggio mostra che la velocità del vento in quota sta aumentando, mentre l'umidità a bassa quota si accumula; le condizioni per l'innalzamento e l'innesco non sono ancora completamente allineate.
La domanda ottica è davvero come un monsone con temperature del mare elevate, che fornisce energia al ciclone; ma la conversione in profitti dipende dall'altezza di condensazione e dal contenuto di acqua nelle nuvole, non si può guardare solo all'area dell'eco radar. La correlazione con il tokenizzato titolo azionario XLITE è più simile alla fascia di pioggia a spirale periferica catturata dal radar costiero: c'è un segnale, ma non significa che il centro sia già sbarcato; c'è un aumento del volume degli scambi, ma non significa che la pressione fondamentale sia stata ricostruita. Se la domanda di ottica per l'intelligenza artificiale si tradurrà in profitti è come chiedersi se le piogge monsoniche riusciranno a rifornire un bacino: dipende dall'area di caduta, dalla durata e dalle perdite per evaporazione.
Il vero pericolo è il wind shear. Più alto è il premio, più complessa è l'integrazione, più forte è il wind shear verticale, più facile è che le celle convettive vengano strappate in strutture asimmetriche; il calo del prezzo azionario è un voto di sfiducia nella previsione del percorso. Le sinergie sui costi e l'aumento dell'utile per azione sono ancora valori virtuali nel campo del modello, i pluviometri al suolo non hanno ancora registrato nulla; mentre il valore aziendale di 115 miliardi di dollari ha già anticipato il consumo del canale di umidità per i prossimi anni. La mia valutazione si ferma a questo frame dell'eco radar: l'eco a forma di uncino è già presente, il wind shear continua a intensificarsi, ma l'efficienza delle precipitazioni non è ancora stata confermata dai pluviometri al suolo. #marvelllumentumdealSono ancora sulla strada per recuperare il capitale, e quando vedo notizie di deflussi di fondi, mi sento sempre un po' teso. Ma sto anche correggendo un difetto: non tradurre direttamente un dato negativo in "tutto il settore è in crisi".
Secondo i dati di SoSoValue, il 2 novembre ora della costa est degli Stati Uniti, l'ETF spot di Ethereum ha registrato un deflusso netto di 140 milioni di dollari, per sei giorni consecutivi. Tra questi, BlackRock ETHA ha avuto un deflusso di 138 milioni di dollari, mentre Morgan Stanley MSSE ha registrato un afflusso di 3,151,100 dollari. Ritengo che questo sia un segnale leggermente negativo per il sentiment a breve termine su $ETH, ma l'affermazione di un "ritiro collettivo delle istituzioni" è esagerata: il deflusso è fortemente concentrato su ETHA, e ci sono ancora prodotti che attraggono capitali, quindi parlare di divergenza è più appropriato che di ritiro unanime.
Questo mi ricorda che, guardando al totale, bisogna analizzare la struttura e non sostituire il cambiamento dei fondi ETF con un giudizio sull'intero ecosistema. Amici che stanno cercando di recuperare il capitale, restiamo saldi 💪 Come va il vostro stato d'animo ultimamente? Di fronte a questo deflusso, continuerete a monitorare ETHA o vi preoccuperete di più se altri prodotti riusciranno a trattenere i fondi?Negli Stati Uniti ci sono giocatori professionisti nei mercati predittivi. Questa volta si parla del trader Domer, che su Polymarket, un mercato predittivo, ha scommesso su oltre novemilaottocento eventi, con transazioni per più di quattrocentonovanta milioni di dollari, guadagnando due milioni duecentottantamila dollari dal trading e ottenendo anche più di centoventimila dollari in premi per gli ordini sulla piattaforma. Ha un controllo molto preciso sulle regole e sul mercato. Ho calcolato dai suoi record on-chain che il suo tasso di vittoria a lungo termine supera il sessanta percento. In un programma americano di 60 minuti dedicato ai mercati predittivi, l’esperto trader invitato era proprio lui. È molto attivo, proprio come le elezioni di medio termine negli Stati Uniti che sono ora molto accese, Domer è già coinvolto da tempo. Inoltre, scommette anche su altri mercati, come le elezioni, la Federal Reserve e gli Oscar. Come fa una persona a scommettere su così tanti eventi diversi e avere un tasso di vittoria così alto? Ho cercato per due giorni e finalmente l’ho trovato: ha rivelato un intero set di regole di trading. Un materiale così completo è rarissimo nel mondo dei mercati predittivi. Ora ve lo svelo tutto. Ogni domanda in un mercato predittivo è considerata un evento, diviso in due opzioni: sì o no. Se indovini, ricevi un dollaro per ogni quota, se sbagli, perdi tutto. Quindi il prezzo rappresenta la probabilità data dal mercato. La sua logica di trading consiste nel trovare la differenza tra il proprio giudizio e il prezzo di mercato. Per esempio, se pensi che un evento abbia il settanta percento di probabilità di accadere, ma il mercato lo valuta a cinquanta centesimi, la differenza è il vantaggio. Divide la scommessa in quattro fasi: scegliere l’evento, fissare il prezzo, definire la posizione e mantenere la posizione. La prima fase è scegliere l’evento, guardando quattro elementi, e infine decidere su quale lato scommettere. Il primo è il prezzo. Ogni giorno scansiona centinaia di eventi, dieci 🛢️ Crollo del petrolio greggio definito: ripresa dell'offerta, non recessione ✅
Cause del crollo (confermate): disgelo diplomatico USA-Iran, speranze di pace in aumento → il premio di guerra viene eliminato.
- 2/11 WTI è sceso di oltre il 6%, a causa della ripresa dei colloqui USA-Iran
- OPEC+ ha continuato ad aumentare la produzione (settembre +920.000 barili/giorno, guidato dall'Arabia Saudita), le esportazioni dallo Stretto di Hormuz sono state ripristinate
- Il giorno prima delle elezioni di medio termine Trump ha anche detto "i prezzi del petrolio stanno scendendo"
Verifica triangolare confermata: prezzo del petrolio -6,78% ma oro +0,87%, argento +1,01% in controtendenza → questo è un classico segno di "ripresa dell'offerta", non un crollo della domanda da recessione (in recessione oro e argento dovrebbero essere venduti insieme).
Giudizio finale sulla direzione (per BTC):
🟢 Medio termine
• Conclusione: positivo — prezzo del petrolio in calo → inflazione in raffreddamento → aspettative di taglio dei tassi in aumento → liquidità più ampia, proprio il tallone d'Achille di BTC
🔴 Breve termine
• Conclusione: ancora sotto pressione — rapporto oro/argento a 79,3 vicino alla soglia di allarme, argento a 20 giorni -18,9% espone preoccupazioni di recessione, avversione al rischio non scomparsa
In sintesi: la "tassa di guerra" sul petrolio è sparita, ma la "tassa di recessione" è ancora presente. Le aspettative di taglio dei tassi sono il vento favorevole a medio termine, ma l'umore a breve termine non è ancora cambiato.
Livello chiave: WTI tiene a $95 (0,5 Fibonacci) considerato un rimbalzo sano; sotto si guarda a $91,4. BTC segue per vedere se può sfruttare le "aspettative di taglio dei tassi" per recuperare la zona di valore a $80k.Senato: i repubblicani hanno un leggero vantaggio, la rimonta dei democratici è difficile
La situazione al Senato è molto più incerta. I democratici devono guadagnare 4 seggi netti per controllare il Senato, ma molti dei seggi in palio quest'anno si trovano in stati tradizionalmente favorevoli ai repubblicani, con una forte pressione difensiva.
· Ostacolo chiave: i democratici non solo devono difendere i loro seggi in stati in bilico come il Michigan, ma devono anche conquistare almeno 4 seggi dai repubblicani. Sebbene ci sia competizione in stati come Texas e Kansas, i dati storici mostrano che ribaltare stati profondamente rossi è estremamente difficile (ad esempio, i democratici non hanno mai vinto un'elezione al Senato in Kansas dal 1932).
· Divergenza nelle previsioni: mentre alcuni modelli (come DDHQ) danno ai democratici circa il 60% di probabilità di riconquista, Goldman Sachs e alcune indagini di mercato indicano una probabilità quasi pari (circa 49%), e il Cook Political Report si limita a definire la competizione "più accesa" senza considerarla una vittoria certa per i democratici.
Conclusione: a meno che non si verifichi un enorme errore nei sondaggi il giorno delle elezioni o un "tsunami blu" che travolga gli stati rossi, il risultato più realistico per i democratici è conquistare la Camera, ma perdere di misura al Senato.NEAR那个降通胀的提案通过了。House of Stake 批准了 HSP-029，最高年发行率要从 2.5% 砍到 1.6%。这事是真的，官方公告已经出来了。 看下具体数据。上限压到 1.6%，但分配比例没动，还是 90% 给质押参与者，10% 进国库。重点是节奏，不是立马就变 1.6%，整个周期拉了 24 个月。 流程是这样的：先由安全委员会审核投票结果，批准后进入大概 90 天的宽限期，然后验证者通过协议升级采纳，接着每个 epoch 慢慢往下降。到第 24 个月，才正式落在 1.6% 上。官方公告里也直说了，不是今晚立刻改规则。 这波操作就是压低长期通胀预期，让新增供应的速度慢下来。分两年渐进式降息，主要是为了给市场留适应期，避免质押收益率突然大幅下降，对验证者生态造成短期冲击。 0x50c2be4b3958c358e2654c6dabb4feb9e1cc7777 0xe797e34845f5c23b1f578c7c49a101fca4137777 接下来要盯的，就是安全委员会审查顺不顺利、验证者升级的进度，以及官方每个季度的报告，看实际发出来的量是不是真的按时间表在走。没落Circle Q3 Anteprima del bilancio: $CRCL Mancato
Previsioni
Utile per azione 0,37 USD (Zacks 0,40) 0,18
Ricavi circa 788 milioni di USD 701 milioni
La soglia del veggente OKX è GAAP EPS > 0,37
Aspetti positivi
L'utile per azione ha superato le aspettative per 4 trimestri consecutivi
Alla fine del trimestre la circolazione di USDC è di 74,58 miliardi, leggermente superiore ai 73,3 miliardi di fine giugno
Il rendimento a breve termine dei titoli di Stato USA è in aumento, a supporto delle entrate da interessi sulle riserve
Il mercato predittivo assegna una probabilità del 73% di superare le aspettative
Rischi
Problema principale: nel terzo trimestre la fornitura media di USDC è diminuita di circa il 4%, con USDC si possono sostenere solo circa 720 milioni di ricavi. Il resto del gap dipende da quanto dei 242 milioni di ARC in prevendita verrà riconosciuto in questo trimestre
La divisione dei canali consuma quasi il 60% dei ricavi
I ricavi dei primi due trimestri sono stati inferiori alle aspettative
L'incidente di furto su Binance ha penalizzato le azioni crypto, Circle ha congelato circa 800 milioni di USDC; Mizuho ha ridotto il target price e venerdì scorso il prezzo delle azioni è sceso del 9,3% a 72,54 USD
La mia valutazione
Superare le aspettative? Leggermente no. Se ARC viene contabilizzato per intero potrebbe superare di molto, altrimenti è difficile arrivare a 0,37
Il prezzo delle azioni salirà? Anche se ARC supera le aspettative, il mercato potrebbe considerarlo un guadagno una tantum. Più importante è la prospettiva della fornitura di USDC e dei costi dei canali Ho appena visto "Ieri l'ETF spot di Bitcoin ha registrato un deflusso netto di 398,62 milioni di dollari" e la mia prima reazione è stata: i fondi stanno ritirandosi collettivamente? Ma leggendo oltre, secondo i dati di Trader T, BlackRock IBIT ha avuto un deflusso netto di 405,3 milioni di dollari, il più grande deflusso giornaliero dal 26 giugno; invece Fidelity FBTC ha registrato un afflusso netto di 6,68 milioni di dollari, compensando parzialmente il deflusso.
Quello che capisco è che questo indica un sentimento negativo a breve termine dei fondi, ma dire direttamente "le istituzioni sono tutte ribassiste" è un po' un salto logico, non so se sia corretto. Il deflusso netto complessivo si concentra principalmente su IBIT, mentre FBTC va nella direzione opposta, almeno questi dati non mostrano un ritiro sincronizzato di tutti i prodotti.
Un altro motivo è che il deflusso netto può indicare il risultato dell'entrata e uscita di fondi in quel giorno, ma non spiega perché i detentori hanno ritirato. Se si tratta solo di un ribilanciamento, allora il significato è diverso rispetto a una riduzione continua dell'esposizione a Bitcoin. Questa è solo una mia supposizione, non si può prendere una spiegazione come fatto, né tradurla direttamente in quanto potrebbe cadere il prezzo.
Sono nel settore da solo un anno e non ho ancora capito: quando un deflusso anomalo di un singolo prodotto di grande volume diventa una pressione continua sull'intero canale ETF 🤔. Continuerò a osservare se il deflusso netto persiste e si diffonde ad altri prodotti, e mi ricorderò di non interpretare i dati di un solo giorno come una conclusione a lungo termine.Oggi si vota per le elezioni di medio termine negli Stati Uniti. Il prezzo delle criptovalute in realtà incorpora tre questioni di Washington apparentemente non direttamente correlate alle crypto: la spesa in capitale per l'AI, il deficit fiscale e il tetto del debito.
Tre risultati, tre strade. I Democratici controllano completamente il Congresso, il settore AI viene regolamentato più severamente; il Congresso è diviso, le controversie sul bilancio e le negoziazioni sul tetto del debito restano bloccate; i Repubblicani controllano entrambe le camere, continuano tagli fiscali, aumento della spesa per la difesa e deregolamentazione, con il costo di un deficit fiscale e pressione sul debito maggiori.
Queste tre strade alla fine confluiscono tutte nello stesso canale per il mercato crypto: la liquidità in dollari. La spesa in capitale per l'AI sostiene la valutazione del mercato azionario USA, la valutazione sostiene l'appetito per il rischio, $BTC ora respira all'unisono con il Nasdaq; il deficit e il tetto del debito determinano come vengono emessi i titoli di stato e la direzione dei tassi a lungo termine, che a loro volta determinano la forza del dollaro, e $ETH e simili ad alto beta amplificano questi movimenti.
La mia valutazione è un po' più cauta. La vittoria repubblicana in entrambe le camere è la situazione più favorevole nel breve termine, ma favorisce l'appetito per il rischio, non i fondamentali; il controllo totale dei Democratici è il più doloroso per il settore AI, ma questo dolore potrebbe spingere parte dei capitali verso asset non sovrani; la situazione più difficile è la divisione, senza una conclusione nella stasi, gli asset rischiosi oscillano e i capitali direzionali si ritirano prima.
Un dettaglio da tenere d'occhio: tra le variabili chiave menzionate, quella del tetto del debito punta al 2027. Ciò significa che la direzione decisa stanotte potrebbe avere una finestra di pricing che si estende oltre il prossimo anno. La risposta della notte elettorale potrebbe non reggere nemmeno un trimestre.Domani ci sono le elezioni di metà mandato negli Stati Uniti, venerdì c'è anche il rapporto sull'occupazione non agricola, questa settimana il mercato non manca di eventi importanti 📅
Qualcuno ha calcolato che nelle ultime quattro elezioni di metà mandato BTC è sceso in media dal 27% al 72%; ora BTC è bloccato intorno a 78.000, e il mercato scommette ancora dal 70 all'80% sulla possibilità di un aumento dei tassi di 1 punto base a dicembre.
Per eventi incerti come le elezioni, ridurresti la tua posizione in anticipo per osservare?
#elezionidimèzzomandato #nonagricolo #prospettive
Non è un consiglio di investimento 💥Prelievi in uscita per 3,6 miliardi! Le conseguenze del cigno nero persistono, la profondità del book si dimezza
$BTC $ETH $SOL
Dopo la ripresa dei prelievi su Binance, l'uscita netta è di 3,64 miliardi di USDT
Il rimborso ufficiale copre il 95% delle perdite
I market maker ritirano le offerte per coprirsi, la profondità del book si riduce della metà
La domanda spot si interrompe, il prezzo resta bloccato a 77800
BTC｜77800 è appeso a un filo
Riferimento precedente 81500
Il risarcimento attenua il panico, ma 78500 è diventata una forte resistenza
Il supporto è estremamente fragile
Se nel pomeriggio non si recupera 78200
Con la liquidità insufficiente, attenzione a testare la linea di difesa a 75500
ETH｜Ritraccia a 2260 in consolidamento debole
Riferimento precedente 2450
Doppia pressione da problemi di sicurezza e prelievi istituzionali
Manca un grande supporto spot
Se scende sotto 2200, potrebbe accelerare verso 2100
SOL｜Perde la soglia dei 100, si aggira intorno a 94
Riferimento precedente 105
Il deleveraging del mercato pesa, scende sotto 100
L'ecosistema on-chain si indebolisce in parallelo
La profondità del supporto cala, le posizioni si allentano, il rimbalzo è facilmente ritirato
Sintesi
Il risarcimento per la crisi è stato effettuato, ma decine di miliardi sono usciti causando un duro colpo al book
BTC si blocca a livelli bassi, gli altcoin reggono ancora peggio
Prezzi e capitali sono ancora in fase di ricerca del fondo
Cosa pensi, la soglia di 77800 potrà reggere nel pomeriggio?
Solo osservazione del mercato, non costituisce consiglio d'investimento
#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ $ETH rimbalza a 2246 fino a MA7, è un segnale per aprire posizioni short, $SOL a 91,56 non riesce nemmeno a superare 92, cosa stai aspettando
ETH rimbalza da 2246 a MA7 a 2253, è chiaramente un segnale per aprire posizioni short, non esitare. Il prezzo attuale è 2246,84, a soli sette punti dalla media mobile a 7 giorni, RSI è solo 32,2, il supporto inferiore di Bollinger a 2234 tiene, la forza del rimbalzo è debole come se non avesse mangiato. Anche BTC è nella stessa situazione, a 76564 è sotto MA7 di trecento punti, tutto il mercato è in una fase di calo lento, SOL non riesce nemmeno a superare 92, a 91,55 è ancora lontano da MA7 a 92,03, RSI 31,8, molto debole.
Dal punto di vista tecnico, tutte e tre le monete stanno seguendo il supporto inferiore di Bollinger: ETH a 2234, SOL a 90,72, BTC a 76307; se questi livelli vengono rotti, la discesa si accelera. Il tasso di finanziamento è ancora positivo allo 0,01%, il che indica che i long stanno ancora resistendo, in questi momenti è più facile che ci sia uno spike per liquidare i long. Personalmente penso che il rimbalzo sia un'opportunità per aprire posizioni short, ETH vicino a 2253 è un punto per shortare direttamente, anche il rimbalzo di SOL verso 92 è un punto per shortare, non cercare di indovinare il fondo.
Per l'operatività, metti uno stop loss poco sopra MA25, ETH a 2268, SOL a 93, se viene rotto, accetta la perdita. Sotto guarda prima il supporto inferiore di Bollinger, se viene rotto, entra short. In questa situazione non parlarmi di comprare al minimo, RSI è solo 31, non è ancora in ipervenduto estremo, la debolezza del rimbalzo è il segnale migliore, tieni la posizione short e basta.$BTC 76646 il tasso di finanziamento è ancora positivo, $ETH 2250 i rialzisti non si sono ancora arresi, $ZEC 1131 è già stato investito, io sono ribassista
Bitcoin ora è a 76646, è sceso del 2% nelle ultime 24 ore, il massimo è stato 78398 e il minimo è già sceso a 76386. Ho dato un'occhiata all'RSI che è solo 32,4, si muove vicino alla linea di ipervenduto ma non è ancora completamente piatto, MA7 e MA25 sono entrambi sopra il prezzo a fare pressione, la banda inferiore di Bollinger a 76322 è proprio sotto i piedi — questa posizione è, detto chiaramente, la linea di vita tra rialzisti e ribassisti, se si rompe si guarda direttamente a 75000. Vi dico, ciò che mi interessa di più non è il prezzo, ma il fatto che il tasso di finanziamento sia ancora positivo allo 0,0100%, i rialzisti stanno ancora pagando per mantenere le posizioni, questo significa che non si sono arresi, se non si arrendono c'è ancora spazio per scendere, non affrettatevi a comprare al minimo.
Ethereum a 2250 è anche in una posizione piuttosto delicata, l'RSI a 35,3 è un po' più forte rispetto a Bitcoin, ma MA7 e MA25 stanno entrambi girando verso il basso, la banda inferiore di Bollinger a 2235 è l'ultima cintura di sicurezza, se la perde si accelera la discesa. Ma a dire il vero i rialzisti di ETH sono più resistenti di quelli di BTC, il tasso di finanziamento è ancora positivo, il che indica che i long con leva sono ancora presenti e non sono stati liquidati completamente. Il mio parere personale è molto diretto: ora non è il momento di comprare al minimo, è il momento di aspettare che si arrendano, il giorno in cui il tasso di finanziamento diventerà negativo sarà il segnale per me di agire.
Il più tragico è ZEC, a 1131 è già a -10,8%, l'RSI è sceso a 20,7, è completamente arreso, i rialzisti si sono sdraiati fingendo di essere morti. Ma guarda, il tasso di finanziamento è ancora positivo, il che significa che qualcuno sta ancora tenendo duro, per ora non lo tocco, aspetto che venga veramente liquidato.“Istituzioni e investitori al dettaglio verificati”, ciò che mi interessa di più è questo confine di partecipazione. Canton intende lanciare azioni ordinarie tokenizzate, con trading 24/7 e regolamento atomico, ma penso che poter aprire il mercato non equivalga a una buona liquidità; la liquidità dopo l'ammissione è la chiave.🤖
Se dovessi scrivere una strategia, fisserei una regola: se dopo l'apertura del trading lo slippage per ordini di pari importo rimane costantemente alto, non darei punti al "24/7". La mia ipotesi è che se la soglia di accesso limita la scala dei partecipanti, allora l'AMM potrebbe non attrarre fondi sufficienti, e l'estensione dell'orario di trading potrebbe solo prolungare un book sottile.
Il vantaggio di questa regola è che valuta il costo effettivo delle transazioni, senza inseguire concetti; il limite è che testando solo ordini piccoli si potrebbe sottovalutare l'impatto di ordini grandi, e osservando solo la fase iniziale si potrebbe giudicare male. Come principiante della quantificazione, devo ancora migliorare la finestra di osservazione. Come scrivereste questa condizione: con che dimensione d'ordine misurare lo slippage, e per quanto tempo osservare continuamente per avere dati affidabili?"La strategia short proposta in apertura ha raggiunto il primo obiettivo come previsto.
Il mercato non manca mai di opportunità, manca la fermezza nel non farsi prendere dal panico durante la sessione. L'apertura ha mostrato una debolezza nel tentativo di rialzo, con una divergenza nei volumi; la necessità di una correzione strutturale era già evidente, seguire il trend short è semplicemente andare al ritmo del mercato.
"Chi osserva il trend è saggio, chi segue la tendenza è intelligente." Il trading è una pratica di crescita personale, non si tratta di guadagni o perdite momentanei, ma di un allenamento a lungo termine, il resto lo lascia al tempo. $BTC #美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ La migrazione di fondi $SUI diventerà una nuova domanda per SUI o solo una breve sosta? La rivalutazione del rischio cross-chain potrebbe spingere i fondi a migrare verso altre reti, ma una breve sosta non costituisce crescita dell'ecosistema. Solo se stablecoin, transazioni applicative e attività degli sviluppatori di SUI crescono simultaneamente, la logica di assorbimento regge. Il controargomento è che il bridging comporta rischi e i fondi migrati possono essere rapidamente ritirati; se la retention è bassa e la dipendenza dai sussidi alta, ridurrò le aspettative. Confronta la partecipazione e le spese delle applicazioni una settimana dopo l'afflusso di fondi, per evitare di confondere un flusso migratorio con un'adozione a lungo termine. Per una conferma più approfondita, separerò l'impatto delle notizie, i flussi di fondi e l'uso reale; solo se almeno due di questi indicatori si mantengono allineati in più periodi, modificherò la valutazione a medio termine. Se invece si osservano solo variazioni temporanee di prezzo o di un singolo indicatore, manterrò un atteggiamento prudente e attenderò dati successivi.+62,9%, questo aumento giornaliero è davvero impressionante, ma preferisco separare “l’aumento dell’attività di intermediazione” da “gli holder sono rialzisti”. I dati di DefiLlama mostrano che nelle ultime 24 ore il volume di scambi su DEX è stato di circa 8,714 miliardi di dollari, con un aumento del 4,1% rispetto a una settimana fa; i primi tre per volume sono Uniswap V4, V3 e Curve.
Io propendo per la prima interpretazione: questo è un segnale positivo per la domanda di utilizzo dei DEX, ma non è ancora una prova della direzione del prezzo delle criptovalute. Il volume di scambi misura le transazioni concluse; l’ingresso speculativo contribuisce al volume, così come il cambio di posizione in uscita, quindi non si può attribuire tutta questa attività al merito dei rialzisti. La mia ipotesi è che se i nuovi scambi generano più commissioni, allora le piattaforme potrebbero beneficiare più direttamente rispetto agli holder.
Quindi inserirei questa notizia in “aumento della domanda di transazioni on-chain” e non in “segnale di rialzo generale”. Visto questo aumento di volume, tu cosa pensi: credi che i DEX ne traggano beneficio o che sia un segnale rialzista per il prezzo? Quale interpretazione scegli e perché?$BTC è sceso dell'1,57%, ma il tasso di finanziamento è 2,4 volte quello di ETH! I rialzisti stanno ancora resistendo?
Più il mercato è debole, più alcuni dati diventano preoccupanti.
La mattina del 3 novembre, ora di Pechino, nel mercato perpetuo OKX BTC è sceso dell'1,57% nelle ultime 24 ore, $ETH dell'1,26%, $SOL del 2,82%. I tre fratelli sono tutti in rosso, nessuno è rimasto immune.
Ma ciò che è più anomalo non è la perdita, bensì il tasso di finanziamento!
Il tasso normalizzato a 8 ore di terze parti per BTC ha raggiunto +0,0240%, mentre ETH e SOL sono solo a +0,0100%. BTC è sceso più di ETH, ma il tasso è 2,4 volte superiore!
Guardando le posizioni, l'OI in dollari di BTC è circa 3,7 miliardi, ETH circa 1,82 miliardi, SOL circa 381 milioni. Le liquidazioni effettive nelle 24 ore sono state rispettivamente circa 3,84 milioni, 5,04 milioni e 1,6 milioni di dollari.
BTC ha la posizione più ampia e il tasso più alto; ETH resiste relativamente meglio, ma sopporta un ammontare maggiore di liquidazioni; SOL ha la perdita maggiore ed è ancora parte della debolezza.
Il mio giudizio: il mercato è complessivamente ribassista, non inseguo i rialzi per ora. Un tasso di finanziamento positivo non dimostra necessariamente che i rialzisti siano affollati, ma un tasso positivo elevato in un mercato in calo è motivo di cautela.
Se il prezzo di BTC si rafforza di nuovo e l'OI in moneta base e gli acquisti attivi migliorano simultaneamente, questo giudizio dovrà essere rivisto.
Per chi è rialzista su BTC, prendi i dati del ciclo successivo per confutarmi: puoi dimostrare che questo tasso di finanziamento più alto si traduce in acquisti continui e non in pressione da leva?#美股与金银同步大跌，避险资金流向分化 Finestra delle elezioni di medio termine, il ciclo di minimo di BTC continua a comprimersi
Rifacendosi ai mercati dopo tre elezioni di medio termine, gli intervalli tra i minimi sono stati rispettivamente 71 giorni, 39 giorni, 13 giorni, il ritmo di comparsa dei minimi si sta accelerando. Dopo ogni minimo, si è verificata una fase di mercato con guadagni multipli, la finestra di rilascio della volatilità si sta restringendo.
La volatilità è il segnale anticipatore di questa regola storica; dopo la convergenza della forte volatilità nella fase di panico, si verifica una rivalutazione delle posizioni.
Apri la lista delle posizioni, verifica lo stop loss dei contratti BTC, conferma la volatilità che sei in grado di sostenere.
$BTC $ETH $SOL Facendo due conti, saltare una migrazione di asset non equivale a risparmiare tutti i costi di integrazione. Questa è stata la mia prima reazione dopo aver letto: mi interessa di più quanto le istituzioni debbano modificare i processi esistenti, piuttosto che quanto suoni avanzata la "interoperabilità".
① Consensys ha già lanciato una soluzione di interoperabilità per reti sovrane basata su Ethereum, che supporta la regolazione di titoli tra ledger, lo scambio di valute e l'emissione di garanzie, mantenendo gli asset nel ledger nativo senza necessità di cross-chain o di trasferimento su ledger condivisi. Ritengo che il punto chiave sia non dover prima spostare gli asset insieme per poter collaborare; se si riesce a ridurre la modifica dei sistemi esistenti, la resistenza all'adozione da parte delle istituzioni potrebbe essere minore, questa è la mia ipotesi.
② Le transazioni sono visibili solo alle parti coinvolte, il materiale non ha rivelato dati su throughput o tempi di regolamento. Il confine della privacy è chiaro, il che ha senso per le attività istituzionali, ma non considererei "interoperabile" come sinonimo diretto di "più efficiente".
③ L'esecuzione cross-ledger è verificata crittograficamente tramite prove a conoscenza zero, senza necessità di intermediari affidabili aggiuntivi; il materiale non ha fornito dati sui costi. Meno dipendenza dagli intermediari è un cambiamento architetturale, ma se sia più economico va valutato includendo i costi di integrazione e operativi.
Il mio giudizio è che questo abbia più peso per le istituzioni che devono mantenere i propri ledger, mentre l'impatto diretto sugli utenti comuni è per ora limitato. Lo considererei un progresso infrastrutturale di valore, in attesa di dati su scala d'uso reale e costi, piuttosto che affrettarsi a tradurlo in un segnale positivo per il mercato.#CircleQ3USDCGrowth Crcl in realtà è un reddito chiaro, rendimento del debito pubblico USA * quantità di usdc, si può anche calcolare il profitto, la maggior parte dei costi sono spese di canale $ZEC ha subito un calo giornaliero di circa il 10%, mentre XMR si è mostrato relativamente resistente; la chiave non è che "essendo entrambe monete per la privacy debbano muoversi in sincronia".
In precedenza, ZEC era salito rapidamente grazie alle aspettative di resistenza quantistica e aggiornamenti del protocollo, ma la combinazione di profitti realizzati e leva concentrata nei contratti ha reso facile la liquidazione delle posizioni long e il panico durante il ritracciamento; contemporaneamente, il mercato temeva una dispersione della narrativa sulla privacy, problemi di esecuzione del progetto e pressioni regolamentari, amplificando così la pressione di vendita.
XMR appare più come un ancoraggio di consenso nel settore della privacy: con privacy predefinita, decentralizzazione e resistenza alla censura più pure, dopo la rimozione dagli exchange i token sono detenuti più a lungo, con una leva speculativa a breve termine relativamente contenuta.
Questa divergenza indica che: l'umore del settore può solo fornire un supporto di base, mentre ciò che determina realmente l'andamento sono i guadagni precedenti, il livello di leva e la certezza dei fondamentali. ZEC si comporta più come un asset emotivo ad alta volatilità, XMR come un asset difensivo per la privacy; la divergenza potrebbe continuare, ma non significa che la logica complessiva del settore privacy sia fallita. Quanto sopra è solo un'osservazione di mercato e non costituisce consiglio d'investimento.美国中期选举进入投票日，中东局势又来回拉扯，全球资产都处在一个高敏感窗口。$BTC $ETH $SNDK 美股不是齐跌，而是明显分化。昨晚纳指跌1.07%，标普跌0.51%，只有道指涨0.41%。半导体、软件、AI基础设施继续被资金抽走，钱往消费和工业方向挪。市场开始重新算AI资本开支这笔账：投得越多，盈利回报和融资压力越难自圆其说。 油价这边，伊朗抛出“两天计划”，最高领袖也授权政府推进谈判，市场立刻交易缓和预期，布伦特原油一度跌超7%。但伊朗随后又表态间接沟通还没实质性突破。所以别误读成和平落地，只能说明谈判没崩，但协议还远。油价、通胀预期和风险偏好随时会被中东消息再拽一把，美股和币圈都会跟着晃。 美债收益率回落到4.9%附近，说明油价下跌缓解了通胀压力，资金也在往债市躲。但债市涨、油价跌，都没能止住科技股调整，说明这轮不是简单的宏观宽松逻辑，而是资金在重新排队。 Coinbase被摩根士丹利从“中性”砍到“减持”，目标价从258美元直接腰斩到120美元。理由很直接：加密交易活跃度走弱，盈利修复变慢，再加上币安安全事件带来的行业不确定性。如果民主党拿下国会控制权，加密行业后续还可Vedendo il titolo "Deflusso netto di 140 milioni dall'ETF di Ethereum", la reazione di molti è stata "è finita, gli istituzionali se ne sono andati".
Ho analizzato i dettagli, e non riesco né a piangere né a ridere: su 140 milioni, 138 milioni sono usciti da BlackRock.
Quindi, invece di dire "gli istituzionali stanno uscendo", è più corretto dire "BlackRock sta uscendo". Un singolo ribilanciamento e la fuga dell'intero settore sono due cose completamente diverse.
Ancora più interessante è la situazione di Morgan Stanley: MSSE ieri ha registrato un afflusso netto di 3,15 milioni di dollari. Da una parte escono 138 milioni, dall'altra si prendono 3,15 milioni, come un banco al mercato che svuota la merce mentre quello accanto apre da poco.
$ETH è in questa situazione ora, i numeri spaventano, ma analizzati nel dettaglio non sono così allarmanti, anche se non si può dire che sia una buona notizia.Consiglio a tutti di comprare spot, fare long a leva bassa e fare long a griglia, è la verità sincera.
Ma la sincerità è come la biancheria intima, tutti la indossano, ma nessuno sa se l'altro la indossa. Però se la metto in testa, la prima cosa che vedi è che sono sincero.
Ma mettere la biancheria intima in testa fa solo pensare che tu sia pazzo, lo stesso vale per la sincerità.
Oggi si vota per le elezioni di medio termine negli Stati Uniti. Guardando indietro alle volte precedenti, ogni volta c'è stato un calo prima o dopo le elezioni, e dietro c'erano sempre altre situazioni.
Nel 2014, l'impatto del fallimento di Mt. Gox era ancora presente, poi Bitstamp è stato hackerato. Il prezzo di Bitcoin, calcolato dal prezzo di chiusura del giorno delle elezioni, ha raggiunto il minimo 71 giorni dopo con un calo di circa il 46%, ma un anno dopo le elezioni è salito di circa il 24%.
Nel 2018, eravamo già in un mercato orso, e si è aggiunta la hard fork di BCH e la disputa sulla potenza di calcolo. Il prezzo di Bitcoin, calcolato dal prezzo di chiusura del giorno delle elezioni, ha raggiunto il minimo 39 giorni dopo con un calo di circa il 50%, ma un anno dopo le elezioni è salito di circa il 45%.
Nel 2022, il giorno delle elezioni è coinciso con la sospensione dei prelievi di FTX, che poi ha chiesto il fallimento. Il prezzo di Bitcoin, calcolato dal prezzo di chiusura del giorno delle elezioni, ha raggiunto il minimo 13 giorni dopo con un calo di circa il 15%, ma un anno dopo le elezioni è salito di circa il 92%.
E questa volta?
Se prendiamo come riferimento il prezzo di 【76700】, ipotizzando un calo del 15%, si arriverebbe intorno a 【65200】.
Ma attenzione, 76700 è solo un esempio di prezzo attuale, non è il prezzo di chiusura confermato del giorno delle elezioni. Inoltre, ogni calo passato è avvenuto in contesti diversi, la storia può solo essere un riferimento e non garantisce che questa volta calerà del 15%.
L'evento di contesto questa volta è che l'exchange Binance è stato attaccato. Dopo l'attacco, Binance ha iniziato a ripristinare i prelievi a fasi. Ma non si può garantire se altri exchange saranno attaccati in futuro e quale tipo di cigno nero potrebbe causare.
Dal punto di vista del mercato, penso che l'obiettivo finale di questo calo possa essere intorno a 【72k】. Ma non bisogna essere troppo pessimisti, 75k e 72k sono i livelli in cui sto considerando di aumentare la posizione spot.
A mio avviso, questa potrebbe davvero essere l'ultima occasione per comprare spot in questi quattro anni.
Il contenuto sopra è solo un'analisi personale del mercato e un resoconto delle idee di trading, non costituisce alcun consiglio di investimento. Si prega di controllare la posizione e il rischio in base alla propria situazione.Gli investitori retail americani sono davvero impazziti! I flussi di capitale verso gli ETF a leva sono schizzati ai massimi degli ultimi due anni, il mercato azionario USA sta per toccare il fondo o è appena iniziato un crollo ancora più grande?
Guarda la linea arancione nel grafico.
Negli ultimi due anni e più, i flussi di capitale rotativi negli ETF a leva USA sono oscillati ripetutamente tra -12 miliardi e +8 miliardi di dollari, ma a ottobre sono improvvisamente saliti oltre i 15 miliardi di dollari.
Non si tratta più di un semplice acquisto di fondo.
Il più folle è stato SOXL, l'ETF a leva tripla sul settore dei semiconduttori, che a ottobre ha registrato un afflusso netto di circa 7,3 miliardi di dollari, un record mensile. Molti capitali sono entrati proprio nella prima metà di ottobre, in corrispondenza di livelli relativamente alti.
Gli investitori retail comprano sempre di più con il calo, e trovando gli ETF normali troppo lenti a salire, passano direttamente alla leva tripla.
Gli ETF a leva hanno un meccanismo di reset giornaliero, adatto al trading a breve termine. In caso di cali continui o alta volatilità, le perdite per chi li detiene a lungo possono essere più gravi di quanto si pensi.
Il problema maggiore è che i capitali sono ora fortemente concentrati su azioni tecnologiche e semiconduttori. Se il mercato continua a correggere, la volatilità dei prodotti a leva si amplificherà ulteriormente, e le vendite forzate e i riscatti degli investitori retail potrebbero aumentare la pressione sul mercato.
A questo si aggiunge l'incertezza politica dovuta alle elezioni di medio termine negli USA, rendendo il recente andamento del mercato azionario piuttosto difficile da interpretare.
Giganti tecnologici come Intel e Google hanno subito forti correzioni, e gli asset più gettonati fino a poco fa sono diventati le zone più colpite dai deflussi di capitale.
Secondo te, questa festa dei capitali a leva è l'ultimo calo prima del fondo del mercato azionario USA, o l'inizio di un nuovo ciclo ribassista? #美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ $BTC L'ETF spot di Ethereum ha registrato ieri un deflusso netto di 140 milioni di dollari. Sembra un ritiro dell'intero mercato, ma analizzando nel dettaglio, di questi 140 milioni, 138 milioni provengono da un'unica entità: ETHA di BlackRock.
Non sembra un segnale di mercato ribassista, ma piuttosto un'azione di un singolo istituto. Il flusso netto storico di ETHA è di 11,731 miliardi di dollari, un deflusso giornaliero di 138 milioni rappresenta poco più dell'1% della sua dimensione cumulata. Questa entità è tipica di un ribilanciamento o di un rimborso, non di una liquidazione totale.
Dall'altra parte, Morgan Stanley MSSE ha registrato un afflusso netto giornaliero di 3,151,100 dollari, con un flusso netto storico di 48,240,500 dollari. Le cifre sono piccole e la direzione opposta: i vecchi investitori stanno riducendo, i nuovi stanno testando il mercato, 3,15 milioni contro 138 milioni, non regge il confronto.
Dal punto di vista meccanico, bisogna distinguere: il deflusso netto degli ETF è calcolato sulla base delle sottoscrizioni e dei rimborsi, non equivale a una vendita equivalente sul mercato spot. La vera pressione di vendita si osserva nel volume secondario e nel premio/sconto; guardare solo i numeri del deflusso può far interpretare erroneamente i rimborsi come vendite di panico.
Quindi $ETH è attualmente in una fase di rotazione, non in un crollo. Un ritiro dell'1% in un giorno da parte di BlackRock di questa dimensione può essere un ribilanciamento o un rimborso da parte dei clienti, dai dati non è ancora possibile distinguere.
Da tenere d'occhio i prossimi due o tre giorni: un deflusso continuo da ETHA sarebbe una tendenza, un singolo giorno è solo un aggiustamento tecnico. I flussi degli ETF di $BTC possono essere usati come confronto: se si ritira solo ETH e non BTC, è una scelta di prodotto, non un segnale ribassista per l'intero mercato.Martedì 03.11.2026
Il mercato azionario statunitense continua a scendere, la candela settimanale ha già iniziato la sua quarta candela ribassista, una situazione piuttosto rara nella storia passata. Le aspettative di politica della Federal Reserve e la bolla AI hanno effettivamente causato un forte impatto sul mercato.
Dopo le elezioni di metà mandato del 2018, il mercato azionario statunitense è sceso; quell'anno la Federal Reserve ha aumentato i tassi quattro volte, l'S&P 500 è sceso del 6,2% nell'intero anno, ma un anno dopo le elezioni è comunque salito dell'11,7%. A causa dello scoppio della bolla internet, un anno dopo le elezioni del 2000 l'S&P 500 è sceso del 22,1%.
Il 30 ottobre, l'ETF Bitcoin ha registrato un deflusso netto di 398 milioni, mentre l'ETF Ethereum ha registrato un deflusso netto di 139,7 milioni.
Analisi del mercato
Ieri sera Bitcoin ha seguito il calo del mercato azionario statunitense, che non ha rimbalzato come previsto ieri, ma ha aperto in gap up per poi scendere, formando una grande figura a "n"; anche Bitcoin ha tracciato una figura simile, il rimbalzo non ha superato i 79.000. Questo indica chiaramente che il mercato è completamente controllato dai ribassisti in questo momento. In questo periodo, la strategia dovrebbe essere vendere o shortare durante i rimbalzi. Si attende un calo intorno a 75.000 per iniziare a comprare a sconto.
Prima e dopo le elezioni di metà mandato negli Stati Uniti potrebbero verificarsi brevi momenti di pressione negativa, ma secondo la situazione sopra descritta, è probabile che intorno alle elezioni si crei un'opportunità d'oro per comprare a sconto. L'indice ha ancora uno spazio di discesa di circa 3-5 punti prima di raggiungere un livello di supporto a livello settimanale, un'ottima occasione.
Indice di paura e avidità delle criptovalute: 33 (paura) Dopo aver gestito un'azienda per molto tempo, quando sento "flusso di cassa record", mi viene sempre voglia di chiedere: com'è il rapporto tra investimento e rendimento di questo business? Solana ha rivelato che a ottobre l'importo delle spese con carte stablecoin sulla sua rete ha raggiunto 141 milioni di dollari, un record storico, sette volte superiore allo stesso periodo dell'anno scorso.
Il mio giudizio è che questo sia un segnale positivo per le applicazioni di pagamento, ma è ancora lontano dal dimostrare che il modello di business sia redditizio. La dimensione del consumo indica che questa via di pagamento è utilizzata, ma il flusso di cassa non equivale al reddito; senza dati sui costi di acquisizione clienti e di regolamento, non si può calcolare il rapporto investimento-ritorno. Se la crescita dipende da sussidi, allora il flusso di cassa dopo la rimozione dei sussidi sarà la vera prova, questa è la mia ipotesi, non una situazione già divulgata.
Quando faccio impresa, tengo una riserva per i rischi e non considero tutto il flusso di cassa come denaro liquido. Amici imprenditori, se il vostro negozio accetta pagamenti con questo tipo di carte stablecoin, quali garanzie di regolamento richiedereste per essere disposti a sostenere il rischio di liquidità?📊 INSIGHT: Gli ultimi tre minimi ciclici di Bitcoin si sono verificati tra 13 e 71 giorni dopo le elezioni di medio termine negli Stati Uniti.
🇺🇸 Con le prossime elezioni di medio termine il 3 novembre 2026, la fine del 2026 e l'inizio del 2027 potrebbero essere una finestra chiave da osservare per il prossimo minimo di BTC.
La storia mostra un modello, non una garanzia.
$BTC $XAU Il prezzo del petrolio è crollato di circa il 7% in un giorno, ma qualcuno ha invece aumentato le posizioni long sul petrolio fino a circa 147 milioni di dollari 😂
Quando è arrivata la notizia dei negoziati sul nucleare iraniano, il Brent è caduto da un picco, perdendo circa il 7,6% in quella giornata, e anche il WTI ha fatto lo stesso. Proprio in quella candela ribassista, un indirizzo sulla blockchain ha continuato ad aumentare le posizioni. Le posizioni long sul Brent sono arrivate a circa 868.840 contratti, con un valore nominale di circa 91 milioni di dollari. Il WTI ha circa 580.960 contratti, con un valore nominale di circa 56,1 milioni di dollari. Entrambi con leva 10x a tutto margine, per un valore nominale complessivo di circa 147 milioni di dollari.
A quel punto la perdita non realizzata era già di circa 955.000 dollari, ma la persona non ha chiuso la posizione. Il prezzo medio del Brent era intorno a 105, con liquidazione intorno a 86,85. Il prezzo medio del WTI era circa 98, con liquidazione intorno a 69,67. Il margine era di circa poco più di 10 milioni di dollari per questo volume, e se il prezzo del petrolio avesse continuato a scendere, sarebbe stato facile che l'intera posizione venisse liquidata.
Altri stavano riducendo il rischio di premio, lui stava scommettendo che il premio sarebbe tornato. Questo tipo di posizione fa sudare le mani.
Ai principianti si consiglia di osservare di più e operare di meno, comprare solo $BTC Ultimamente le posizioni short su $ZEC non sono state vane! Qualche giorno fa stavo osservando il livello 1400 che non riusciva a superare, pensavo che fosse più comodo cercare short sul rimbalzo, e ieri sera ne ho approfittato di nuovo! Oggi però non è riuscito a mantenere nemmeno il 1200, scendendo fino a circa 1120, pensavo potesse rimbalzare un po', ma ieri notte ha chiuso in profitto direttamente! Ora sento ancora di più che il recente rally di NU7 è stato in gran parte anticipato dai capitali, il sentiment di mercato non è giusto, l'indice di panico nel crypto è sceso a 26, l'evento Black Swan non è stato ancora completamente digerito, e le azioni dei chip americani sono state di nuovo colpite durante la notte; inoltre ZEC ha avuto controversie sul finanziamento dello sviluppo della community. Le notizie positive non sono scomparse, ma le aspettative di quel forte rialzo precedente il mercato le sta chiaramente rivalutando! Prima non riusciva a superare ripetutamente 1400, ora ha perso anche il supporto a 1200, la media mobile a 4 ore sta di nuovo spingendo verso il basso, a breve termine è debole, al momento giudico ancora ribassista, potrebbe continuare a scendere, per il prossimo rimbalzo guardo prima alle resistenze a 1160, 1190—1216; se non riesce a risalire continuerò a vedere debolezza, solo con un vero breakout sopra 1216 cambierò idea sul breve termine!A short squeeze built on a headline, not a trend, is the cleanest test of conviction. When Iran announced talks, crypto responded with a fast, broad bounce—the kind of knee-jerk move that forces leveraged shorts to cover and makes even patient bears question their sizing. The reaction was real, but the cause was thin. The analytical point is not whether the bounce happened. It is why it faded so quickly in the minds of traders who had already positioned short. A negotiation headline changes the Le autorizzazioni regolamentari per XRP aumentano sempre di più, ma il suo ETF viene invece posticipato, una situazione contraddittoria. XRP, OKB e BCH sono tutti legati alla finanza tradizionale; oggi vediamo chi riuscirà davvero a concretizzare la conformità. Tutti e tre portano la narrazione "finanza tradizionale/conformità", ma la velocità di progresso è molto diversa.
$XRP ha una solida autorizzazione regolamentare, ma la timeline dell'ETF si sta ritardando. La data di entrata in vigore dell'ETF XRP a leva 3x di GraniteShares è stata posticipata al 30 novembre; Ripple il 20 ottobre ha inviato una lettera alla SEC chiedendo di chiarire le regole di rilascio dell'escrow, suggerendo che dopo l'entrata in vigore del CLARITY Act potrebbe lasciare più XRP sbloccati mensilmente sul mercato per la liquidità di RLUSD. La licenza fiduciaria OCC e il riconoscimento sistemico FSOC sono benefici a lungo termine. XRP ha una solida licenza aziendale ma una licenza token debole; se non mantiene 1,25, guarda a 1,10.
$OKB è il meno problematico del gruppo, una posizione puramente difensiva. Non ha catalizzatori regolamentari né shock di offerta; quando i vicini hanno problemi, non viene coinvolto e beneficia di flussi netti in entrata. OKB non ha eventi in sospeso, e in questi giorni mostra valore; usarlo come difesa è più ragionevole che inseguire rialzi.
$BTC ha canali istituzionali in costruzione ma è il più lento. Ha i futures CME, il passaggio da BCHG di Grayscale a ETF spot è ancora in corso con il modulo S-3; i canali istituzionali si stanno aprendo uno dopo l'altro, ma la flessibilità è la peggiore. BCH è la "corsia lenta istituzionale", non aspettarti che guidi la configurazione, 284 sta aspettando pazientemente i canali.
Le autorizzazioni regolamentari e i flussi di capitale non sono la stessa cosa, XRP questa settimana te lo dimostra.$TRUST Gli altri stanno correndo, ma lui osa andare controcorrente, o è un truffatore o un ladro!
【Analisi hardcore di questa "trappola rialzista"】：
Guardando il grafico a 1 ora, questo asset è stato spinto con forza dal minimo di 0,0479, ora si trova in una fase di oscillazione a 0,0537, senza nemmeno osare toccare il precedente massimo a 0,0577. Le barre rosse sopra la linea zero del MACD si sono notevolmente accorciate, il volume non tiene il passo, è chiaramente la "fine di una forza esaurita".
Guardando i dati del secondo grafico, il rapporto long/short è 1,21, i long rappresentano il 54%, il sentiment dei piccoli investitori non è estremamente euforico, il che indica che i grandi operatori stanno manipolando il prezzo con pochi soldi per creare un bel grafico prima delle elezioni, attirando piccoli investitori testardi a comprare.
【Logica macro】：
Il settore finanziario in generale sta fuggendo verso asset rifugio, il mercato principale è in calo lento, questo tipo di altcoin che sale controcorrente è sicuramente una tattica di "pump and dump".
【Il mio consiglio】：
La strategia short è corretta, ma non inseguire lo short a mercato! I manipolatori potrebbero ancora fare un falso rialzo per pulire le posizioni. Aspetta che perda forza in salita (ad esempio vicino a 0,055) o che rompa il supporto MA20 (0,0524), poi entra short seguendo il trend. Imposta uno stop loss, non lasciare che questa ultima follia ci porti via.Per cominciare con la conclusione: $CRO è sceso del 27% negli ultimi 30 giorni (da 0,0683 a 0,0498), mentre il suo primo riacquisto mensile appena completato ha distrutto solo 1,79 milioni di token, circa 89.000 dollari, pari allo 0,0035% della circolazione.
Tre numeri meritano più attenzione.
1. Diluzione. CoinGecko mostra un'offerta totale di 99,02 miliardi di token, con 50,76 miliardi in circolazione e altri 48,26 miliardi non ancora immessi nel mercato, che al prezzo attuale valgono circa 2,4 miliardi di dollari, quasi pari alla capitalizzazione attuale di 2,53 miliardi di dollari. La distruzione di 228 milioni di token approvata a ottobre (circa 11,35 milioni di dollari) è una cifra trascurabile.
2. La liquidità si sta riducendo. Il volume di scambi perpetui su OKX negli ultimi 30 giorni è stato di 34,23 milioni di dollari, negli ultimi 7 giorni 5,18 milioni, nei 7 giorni precedenti 6,38 milioni e ancora prima 7,23 milioni; per il mercato spot nello stesso periodo: 5,29 → 3,94 → 3,92 milioni.
3. Il funding rate è appena diventato positivo: il 2 novembre era -0,0115% ogni 8 ore, ora è +0,01% ogni 8 ore.
A Hong Kong si stanno cambiando le regole del gioco: Bloomberg il 2 novembre ha riportato che Crypto.com chiuderà l'app per i retail a Hong Kong il 1° febbraio prossimo, mentre la revisione della licenza continua; lo stesso giorno Standard Chartered lancerà depositi tokenizzati con regolamento 24/7; HSBC con RedCoin copre 3,3 milioni di utenti PayMe.
L'accesso per i retail si sta ritirando, mentre le banche stanno portando i depositi sulla blockchain. Dove si sposteranno i soldi?In questi due giorni molte persone mi hanno chiesto: se un exchange pubblica una prova di riserva, significa che è sicuro?
Il mio punto di vista è che è utile, ma non bisogna esagerare.
La prova di riserva a conoscenza zero ti permette di verificare da solo: al momento dello snapshot, il tuo saldo è stato incluso e c'è un asset 1:1 a copertura. Questa volta copre BTC, ETH, USDT e altri 10 token, e nel prossimo snapshot verranno aggiunti altri token.
Ci sono due cose che non può fare. Primo, si riferisce solo a quel momento, non può controllare come cambiano gli asset il giorno dopo. Secondo, dimostra principalmente che gli asset esistono, ma la prova sull'inclusione completa delle passività è meno forte.
Quindi il mio metodo personale è semplice: i soldi che uso spesso li lascio sull'exchange, mentre le monete che tengo a lungo le metto nel mio wallet.
C'è anche una questione più urgente. In questi giorni di prelievi lenti, ci sono molti truffatori che si spacciano per assistenza clienti dicendo di poter "accelerare i prelievi" o "offrire compensazioni". Ricorda, le piattaforme ufficiali non chiedono commissioni di sblocco né ti fanno firmare autorizzazioni.
Verificherai il tuo saldo da solo o ti sembrerà troppo complicato e non lo farai?
(Opinione personale, non costituisce consiglio di investimento)
#美国加密税收与BTC储备法案获推进 #BTC #储备证明Prima di tutto un po' di realismo: la partecipazione istituzionale alla manutenzione di una blockchain e il trasferimento di asset su quella blockchain sono due cose diverse. Hash Global è già diventata l'operatore del nodo validatore di ValueChain, e le due parti esploreranno insieme l'introduzione di RWA e la tokenizzazione, la composizione di indici e l'emissione on-chain, nonché la gestione patrimoniale on-chain. Sono piuttosto cauto: la notizia ha peso, ma se viene interpretata come se i fondi istituzionali fossero già entrati, si sta anticipando un'intenzione di collaborazione come se fosse un risultato commerciale.
Ho due perplessità. Primo, l'operazione del nodo è parte dell'infrastruttura di rete e non può dimostrare direttamente che esista una domanda per l'emissione di asset e la gestione patrimoniale; se il mercato deducesse da ciò che le attività on-chain cresceranno rapidamente, si salterebbero fasi come la selezione degli asset, la progettazione del prodotto e l'accettazione da parte degli utenti. Secondo, la capacità di ricerca e gestione degli investimenti combinata con la ricerca, emissione e sistema di trading on-chain indica che c'è spazio per una complementarità, ma non significa che gli utenti comuni siano naturalmente disposti a usarlo. Il mio giudizio è che questa notizia aiuti più la narrazione della collaborazione istituzionale che la prova di una domanda reale.
Naturalmente, i rialzisti potrebbero avere ragione: la collaborazione sui nodi può essere l'ingresso per una cooperazione commerciale più profonda, e non nego le opportunità solo perché tendo a evidenziare i rischi. Se in futuro emergeranno spiegazioni chiare sui diritti degli asset, disposizioni eseguibili per sottoscrizioni e riscatti, e dati di utilizzo reali, rivaluterò positivamente questa collaborazione. Per ora, tengo separate le voci "chi partecipa" e "quanta domanda porta", senza anticipare festeggiamenti per un business ancora in fase di esplorazione. #PalantirQ3营收增长96%，股价不涨反跌
$PLTR ha pubblicato il bilancio del terzo trimestre 2026, con ricavi di 2,313 miliardi di dollari, in crescita del 96% su base annua, ben oltre le aspettative di mercato di 2,18 miliardi di dollari. I ricavi del business commerciale negli Stati Uniti sono stati di 984 milioni di dollari, in crescita del 148% su base annua, superando per la prima volta il business governativo statunitense. L'EPS rettificato è stato di 0,44 dollari, anch'esso superiore alle aspettative.
L'azienda ha inoltre alzato la guidance sui ricavi annuali a circa 8,53 miliardi di dollari, prevedendo che i ricavi del quarto trimestre possano raggiungere un massimo di 2,653 miliardi di dollari.
Nonostante il bilancio così forte, il prezzo delle azioni è sceso di quasi il 3% nel dopo-mercato. Ritengo che il problema risieda principalmente nelle aspettative di mercato troppo elevate e nel rallentamento della crescita degli ordini.
Il valore totale dei contratti (TCV) del terzo trimestre è cresciuto solo del 6% su base annua, con il valore dei contratti commerciali negli Stati Uniti in aumento dell'11%, un rallentamento evidente rispetto alla crescita superiore al 153% del trimestre precedente. I ricavi crescono rapidamente, ma i nuovi ordini non tengono il passo, il che naturalmente preoccupa il mercato sulla sostenibilità della crescita nei prossimi trimestri.
La redditività di Palantir è anche notevole, con un flusso di cassa libero rettificato pari al 53%, il che indica che non si basa solo sul bruciare denaro per crescere.
Rimango comunque positivo su $PLTR nel medio-lungo termine, l'adozione dell'AI aziendale sta effettivamente accelerando, ma nel breve termine il prezzo delle azioni difficilmente potrà salire solo grazie a un bilancio positivo. La valutazione ha già anticipato molte aspettative di crescita.
Ora la chiave sarà vedere se gli ordini commerciali riusciranno a riprendere a crescere rapidamente.
Se la crescita degli ordini seguirà quella dei ricavi, il prezzo delle azioni avrà ancora spazio per salire.
Se invece continuerà a rallentare, anche con risultati superiori alle aspettative, potrebbe esserci una correzione della valutazione.IBIT ha registrato un deflusso netto giornaliero di 405 milioni di dollari, addirittura superiore al deflusso netto complessivo di tutti gli ETF spot su Bitcoin. Ciò che mi interessa è questa differenza: il deflusso è concentrato in un solo prodotto, e non rappresenta lo stesso tipo di rischio di un ritiro generalizzato. Nel materiale, Fidelity FBTC mostra ancora un afflusso netto, ma non è sufficiente a invertire il deflusso netto complessivo.
La mia valutazione è prudente: questo è un segnale di pressione dal lato dei capitali, ma non basta a sostenere la narrazione di un "consenso istituzionale ribassista". Il saldo netto è il risultato della compensazione tra capitali in direzioni opposte; basandosi solo su questa tabella, non si può distinguere se dietro ci sia un ribilanciamento, una riduzione del rischio o un'uscita a più lungo termine. Trasformare direttamente la causa in una storia, a mio avviso, porta a sovrastimare le proprie probabilità di successo.
Secondo la mia ipotesi, se i deflussi successivi si diffondessero a più prodotti, allora l'interpretazione di un indebolimento della domanda avrebbe più peso; il rapporto rischio/beneficio di puntare controcorrente su un rimbalzo appare allettante, ma la speranza potrebbe non essere conveniente. Se invece il deflusso rimane concentrato su IBIT e gli altri prodotti continuano a sostenere, considerarlo come un'emorragia dell'intero canale potrebbe essere eccessivamente pessimista.
Preferisco aspettare che la condizione "il deflusso si è diffuso o meno" diventi chiara. Il costo potrebbe essere perdere un periodo di volatilità, il vantaggio è assumersi meno rischi su un giudizio non ancora verificato. Per quanto attraente possa sembrare il rapporto rischio/beneficio, bisogna prima capire esattamente su quale scenario si sta scommettendo. Facendo i conti, 8,714 milioni di dollari con un aumento del 4,1% rispetto a una settimana fa, l'importo effettivo in termini assoluti è aumentato solo di circa 343 milioni di dollari. Ciò che mi interessa di più è questa differenza: questa informazione per me significa un aumento dell'attività a breve termine, ma non è sufficiente per giudicare che la domanda on-chain abbia già raggiunto un nuovo livello.
① Un aumento del 4,1% rispetto a una settimana fa è il primo metro con cui guardo questi dati di DefiLlama. Non è molto distante dal livello di una settimana fa, quindi distinguo tra "aumento del volume" e "espansione continua", non si possono usare come sinonimi.
② Un aumento sequenziale del 62,9% è davvero notevole. Visto da un'altra prospettiva, questo incremento corrisponde a una base inferiore del giorno precedente; la mia interpretazione è che si tratti di un rimbalzo significativo, ma per giudicare se la domanda si stia riscaldando in modo sostenuto, bisogna vedere se si mantiene nel tempo.
③ Negli ultimi 24 ore il volume di scambi è stato di circa 8,714 miliardi di dollari, si tratta del valore delle transazioni. Questo indica un'attività di domanda di scambio vivace, ma non risponde direttamente a quante nuove persone sono entrate, né distingue quanto sia dovuto a speculazione o a ribilanciamento; non bisogna convertire automaticamente il valore in popolarità.
Sono abituato a fare un bilancio dell'entusiasmo: questi dati hanno peso, ma il peso è principalmente nella domanda di trading a breve termine, non nella prova di una crescita a lungo termine. Se il volume di scambi si manterrà, allora aumenterò la valutazione della sostenibilità. Per ora mi ricordo di osservare per quanto tempo il volume si mantiene, senza affrettarmi a raccontare una storia basata solo su un aumento.ZEC è sceso di quasi il 10%, questo è il numero che mi ha colpito di più dopo aver letto. Prima penso al peggior scenario: se la tendenza al ribasso continua, la perdita in conto potrebbe superare la soglia che posso sopportare? Questa notizia menziona anche che, prima delle elezioni, il calo delle azioni dei chip si è intensificato, Bitcoin è sceso, il Nasdaq è entrato in una fase di correzione e ha trascinato al ribasso i mercati azionari asiatici.
Ho esperienza in gestione del rischio e vedendo una perdita del genere, temo soprattutto che si consideri "già molto sceso" come se il rischio fosse esaurito. ⚠️ Il mio giudizio è che, per chi ha una bassa capacità di sopportare le perdite, questo è più importante che indovinare il risultato delle elezioni. Primo, la perdita giornaliera non rappresenta il limite massimo delle perdite future; secondo, se la volatilità continua ad aumentare, il prezzo di stop loss previsto potrebbe differire dal prezzo effettivo di esecuzione, questa è la mia analisi del rischio, non una conclusione riportata.
Un consiglio per le persone comuni: quando valutate il rischio di una singola operazione, considerate anche lo slippage possibile nel calcolo della perdita tollerabile, non solo il prezzo ideale di esecuzione. La mia regola è prima calcolare chiaramente le perdite potenziali, poi discutere di quanto sia bello il proprio giudizio.