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Le PDG de Trezor a déclaré que l'achat d'un ETF BTC ne signifie pas posséder réellement du BTC. La taille des ETF augmente, cette phrase sert-elle à rappeler les risques ou à nier l'institutionnalisation ? 1. Actualités. Selon des rapports publics, le PDG de Trezor, Matěj Žák, a indiqué que les ETF BTC offrent une commodité, mais les investisseurs n'ont pas le contrôle des clés privées, ce qui diffère de la détention directe de BTC. Parallèlement, Mercado Bitcoin a confirmé un incident de sécurité d'environ 46 millions de dollars et a suspendu les retraits, relançant le débat sur les frontières des risques entre la garde déléguée et l'auto-garde. Le BTC est à 77 091,9 dollars, en baisse de 4,3 % sur la semaine. 2. Impact des fonds. Le dernier rapport des ETF BTC montre une entrée nette quotidienne de 34,1 millions de dollars, une entrée nette sur 5 jours de 406,5 millions de dollars, et sur 10 jours de 173,6 millions de dollars. Les ETF restent une voie importante pour l'entrée des institutions dans le BTC, et la taille des fonds n'a pas disparu ; cependant, les parts d'ETF, les arrangements de garde et les mécanismes de souscription et de rachat font que les investisseurs supportent un risque lié à la structure du produit, et non un risque direct de détention de la cryptomonnaie. 3. Signification du BTC. L'institutionnalisation a amélioré l'accessibilité du BTC, mais n'a pas éliminé le risque de contrepartie. Les incidents sur les plateformes rappellent au marché que commodité, liquidité et contrôle ne peuvent être maximisés simultanément. Les ETF conviennent aux fonds nécessitant un compte titres et un canal conforme, tandis que l'auto-garde convient aux détenteurs insistant sur le contrôle ; ce sont deux produits à risques différents. 4. Indicateurs à surveiller. Je vais suivre quatre indicateurs : premièrement, si les ETF principaux continuent d'avoir des entrées nettes ; deuxièmement, la prime des ETF et les souscriptions et rachatsSituation des liquidités et macroéconomie
Le moteur principal de ce rebond est la restauration du sentiment, et non le retour des capitaux. Les attentes d'une victoire totale du Parti démocrate aux élections de mi-mandat ont atténué les inquiétudes réglementaires dans le secteur des cryptomonnaies, Trump a déclaré qu'il respecterait les résultats des élections, le marché espère une reprise des négociations de paix avec l'Iran, et le responsable de 10x Research, Thielen, a déclaré franchement que « Bitcoin est actuellement en situation de survente et devrait rebondir ». Cependant, le contrôle du Congrès par les démocrates n'est pas favorable à l'avancement de la législation pro-crypto, et l'incertitude réglementaire n'a pas disparu.
La structure du carnet d'ordres reste un risque : le ratio achat/vente sur 15 minutes est tombé jusqu'à 0,22, la pression vendeuse est clairement dominante, les ordres de vente à 77 327 représentent 49,1 % du volume total des ventes, un carnet d'ordres peu profond amplifie la volatilité à court terme. La réalité du volume du rebond en forme de V doit être vérifiée par la poursuite des achats au-dessus de 78 500. $BTC $ETH $ZEC #BTC现货ETF资金流出，企业财库增持放缓 La nuit dernière, le Congrès a complètement basculé, et Wall Street a en fait déjà commencé à intégrer discrètement les nouvelles règles dans ses calculs. Selon toi, ce changement de pouvoir, est-ce que le marché en a peur ou est-ce qu'il pousse un soupir de soulagement en secret ?
Pour faire simple, la Maison-Blanche aura désormais plus de mal à mener de grandes manœuvres. Ce dont tout le monde avait le plus peur, à savoir l'endettement massif et les baisses d'impôts irréfléchies, va très probablement être bloqué, et l'indépendance de la Fed est en fait préservée. Cette situation de blocage entre les deux partis, bien que ralentissant la mise en œuvre des politiques, aide au moins le marché financier à éviter pas mal des pires pièges.
Et maintenant, comment voir la suite ?
Le marché américain ne va certainement pas s'effondrer unilatéralement, mais plutôt se polariser et se fragmenter. Le secteur de la puissance de calcul AI va devoir faire face à des contrôles plus stricts à court terme, les temps risquent d'être durs. Mais les secteurs dépendants des politiques comme les énergies renouvelables ou les subventions pour les soins médicaux pourraient au contraire rebondir.
Le monde des cryptomonnaies va en revanche souffrir, car avec les démocrates qui contrôlent désormais la commission bancaire du Sénat, les espoirs d'une dérégulation se sont envolés. Les coûts de conformité ne feront qu'augmenter, il ne faut pas s'attendre à des mesures favorables à court terme, et le marché dépendra surtout de l'ouverture ou non des robinets macroéconomiques.
Quant à la chute des rendements des bons du Trésor américain et à la forte hausse de l'or, ce sont des signes que les capitaux cherchent un refuge sûr. Avec l'augmentation des frictions politiques, les actifs tangibles deviennent forcément plus attractifs.
Tu penses que la Fed va accélérer ou ralentir sa baisse des taux à cause de cette élection ?
DYOR
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Le prix à payer pour avoir pris le mauvais camp en politique, le marché vote directement avec ses pieds.
Lors de cette élection, Musk a investi massivement pour soutenir le Parti républicain. Et maintenant, voilà que le Parti démocrate contrôle les deux chambres, comment appelle-t-on ça ? On appelle ça « le nouveau chef qui allume trois feux », et ces feux vont très probablement brûler Musk. $SPCX $TSLA
Regardez ce qui est dit dans l'image, avant l'élection, le Parti démocrate avait déjà laissé entendre qu'il allait enquêter sur lui et sur les contrats gouvernementaux. Maintenant qu'ils ont tout le pouvoir, le FSD (conduite autonome) de Tesla fera forcément face à un contrôle réglementaire plus strict, et les contrats gouvernementaux astronomiques de SpaceX avec le ministère de la Défense seront très probablement passés au peigne fin.
Le capital craint le plus ce genre d'incertitude. Même si le marché se redresse, les fonds éviteront d'abord ces « cibles à haut risque ». Donc, quand les autres rebondissent, lui plonge, c'est entièrement dû à la flambée de la prime de risque réglementaire.
Cela nous donne aussi un avertissement : c'est pareil dans le monde des cryptomonnaies, maintenant que le Parti démocrate a le contrôle total, on ne sait pas encore si nos plus de 200 millions de dollars de dons politiques nous vaudront un sourire, mais l'attente d'un resserrement réglementaire est définitivement en route. Ne prenez pas ce genre de couteau volant chargé de risques politiques, gardez votre liquidité stable, attendez que le contexte général soit complètement clair avant d'agir.Pour le secteur des cryptomonnaies, le BTC est le plus sensible aux attentes de liquidité. Souvent, les fonds ne sont pas encore réellement entrés, mais le prix anticipe déjà une baisse des taux ou une politique monétaire accommodante. En revanche, si les données sur l'emploi sont solides et que les anticipations de hausse des taux reprennent, la volatilité à court terme ne sera pas non plus négligeable. #Solana稳定币卡月消费额创新高 Les données montrent que le volume de consommation mensuel des cartes bancaires en stablecoin de l'écosystème Solana a atteint 141 millions de dollars en octobre, soit une augmentation de 7 fois en glissement annuel, établissant un nouveau record pour le quatrième mois consécutif, ce qui indique une accélération continue de l'adoption des paiements on-chain. L'avantage clé réside dans la rapidité des transferts Solana et les faibles frais, adaptés aux paiements quotidiens en stablecoin, combinés à plusieurs produits de cartes crypto et des campagnes de cashback qui attirent les utilisateurs, ouvrant un canal direct entre USDC, USDC et les commerçants Visa/Mastercard, permettant d'utiliser les actifs on-chain pour des dépenses hors ligne, ce qui constitue un véritable signal d'adoption utilisateur.
Cependant, le marché doit distinguer : ce volume de consommation est principalement dirigé vers les fournisseurs de services d'émission de cartes et ne se traduit pas directement par des revenus de blocs pour SOL, le bénéfice à court terme est davantage psychologique. Il faut aussi faire face à des variables réglementaires ; si la régulation crypto américaine se durcit, ce type d'activité de paiement sera soumis à des contraintes de conformité. De plus, la concurrence est intense, Ethereum et Polygon développent également des cartes de paiement similaires, ce qui signifie que la croissance n'est pas un avantage exclusif.
Sur le plan du marché, ces données constituent un facteur fondamental positif à long terme, mais il est difficile qu'elles entraînent une forte hausse isolée de SOL, le prix restant principalement influencé par le marché global, les anticipations de taux d'intérêt et le sentiment des investisseurs. Il faudra suivre de près la rétention des utilisateurs, la fréquence des transactions et les évolutions réglementaires pour évaluer si le secteur des paiements peut continuer à croître.
$BTC $ETH $ZEC Le plus dangereux lorsqu'un rebond approche du prochain seuil est de prendre le prix cible pour un laissez-passer.
Caleb prévoit que $BTC teste d'abord la liquidité autour de 79 000, puis pourrait être freiné pour retester 77 600 ; il ne changera pas son plan global tant que la clôture journalière ne sera pas revenue au-dessus de 81 000. C'est son scénario conditionnel, pas une séquence garantie des trois niveaux, ni un marché déjà réalisé.
Kraken affiche environ 78 527 dollars, ce qui n'a pas encore atteint son niveau d'observation supérieur. Mon observation personnelle du marché est de ne pas écrire la seconde moitié de l'histoire pour l'instant : si après une montée, la clôture horaire ne tient pas et que le rebond est faible, je serai plus vigilant quant au retest ; si le niveau supérieur est efficacement récupéré et que le repli est soutenu, on ne peut plus considérer le "frein inévitable" comme une raison. Pour un ajustement sur un cycle plus long, il faut regarder les conditions journalières.
Mon jugement est que la poursuite de la hausse à court terme et le renforcement à moyen terme nécessitent des preuves différentes. Je ne poursuis pas pour l'instant des objectifs non déclenchés, ni ne prends de positions courtes anticipées simplement parce qu'un retest est possible. Les allers-retours aux frontières consomment facilement le capital, je préfère faire moins d'opérations plutôt que d'élargir la marge d'erreur pour maintenir mon jugement initial. Une fois au niveau d'observation, regarderez-vous d'abord la clôture horaire ou attendrez-vous la reprise après le repli ? Ceci est un échange de points de vue, ne constitue pas un conseil d'investissement.Observation de Lao Jiu｜$RUNE : rebond de près de 15 % après l'arrêt, est-ce une opportunité d'achat cette fois ?
THORChain a récemment connu une suspension des transactions multi-chaînes. Le 31 octobre, une réorganisation de bloc s'est produite sur Ethereum, provoquant un problème dans la logique de remboursement de THORChain : un dépôt de 10 ETH a été remboursé en double, ce qui a déclenché un contrôle automatique des risques et la suspension de plusieurs routes de transactions inter-chaînes.
Le 4 novembre, après la mise à jour v3.21.1, la plupart des transactions inter-chaînes ont repris, entraînant un rebond de RUNE.
Instantané du marché : prix environ $0.63, hausse sur 24h d'environ 13 %, performance sur 7 jours toujours proche de la stabilité
Capitalisation d'environ 207 millions de dollars, volume d'échange sur 24h d'environ 191 millions de dollars, TVL d'environ 62,37 millions de dollars
Ce rebond a un catalyseur clair, mais je ne pense pas qu'il faille le comprendre comme un retournement fondamental direct.
Il y a trois raisons :
Premièrement, reprise ne signifie pas reprise complète.
Actuellement, les réseaux $ATOM, BSC, $SOL, etc., sont toujours suspendus, et certains nœuds n'ont pas encore terminé leur mise à jour.
Deuxièmement, il faut distinguer la qualité du volume de transactions de THORChain.
Au T3, le volume des transactions inter-chaînes était d'environ 3,82 milliards de dollars, mais une partie des transactions a été affectée par des flux de fonds de hackers. Les montants anormalement élevés ne peuvent pas être considérés directement comme une croissance saine des utilisateurs.
Troisièmement, le mécanisme de capture de valeur de RUNE a changé.
La liquidité propre au protocole reçoit 20 % des revenus système, tandis que le taux de destruction directe de RUNE est passé de 5 % à 1 %.Phase du cycle de jugement, le meilleur signal : les hausses favorables ne montent pas et les baisses défavorables ne descendent pas.
Hausse favorable qui ne monte pas :
Trump lance SOL, volume en hausse sans montée, puis sommet atteint ;
Micron publie un rapport avec près de 90 % de marge brute, sommet du cycle avec un pic suivi d'un repli.
Baisse défavorable qui ne descend pas :
Effondrement de FTX, ETH tient son plus bas précédent ;
MSTR vend BTC, légère descente puis arrêt de la chute ;
Chute collective des actions technologiques américaines + hack de grande bourse, BTC ne baisse que de 5 %.
La raison est simple, les vendeurs sont épuisés
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Circle, cette entreprise leader dans les stablecoins, a pour fondement principal USDC, s'appuyant sur les intérêts des actifs de réserve comme source principale de revenus. Avec la publication du rapport financier du troisième trimestre, la performance globale a dépassé les attentes, avec une croissance positive du chiffre d'affaires, du bénéfice net et de l'EBITDA ajusté, tandis que l'activité de l'écosystème on-chain continue de s'intensifier. Ce trimestre, la taille moyenne en circulation d'USDC a atteint 73,3 milliards de dollars, en hausse de 8 % en glissement annuel, le volume des transactions on-chain a augmenté de 49 % en glissement annuel, la demande institutionnelle pour les transactions reste soutenue, la rentabilité globale de l'entreprise s'est nettement améliorée, la résilience fondamentale à court terme est suffisante et le sentiment du marché est soutenu.
Cependant, au-delà de cette forte croissance apparente, le problème central du rapport financier est très clair : la croissance des revenus principaux est faible, la forte croissance repose sur des revenus exceptionnels. Les revenus des réserves de stablecoins, cœur de métier, ont diminué de 8 % en glissement annuel, impactés par la baisse des rendements des bons du Trésor américain. Même l'expansion de l'échelle d'USDC ne peut compenser la pression sur la rentabilité due aux taux d'intérêt, la logique traditionnelle de rentabilité des stablecoins s'affaiblit continuellement. La très forte croissance de l'EBITDA ce trimestre dépend principalement d'un revenu exceptionnel de 182 millions de dollars provenant de la prévente du token ARC, et non d'une croissance continue de l'activité principale, la qualité réelle des bénéfices est bien moins brillante que ce que les chiffres laissent paraître.
Dans l'ensemble, la baisse des taux d'intérêt pèse sur les bénéfices fondamentaux, les performances de l'entreprise dépendent fortement des revenus non récurrents, la valorisation a du mal à continuer de s'apprécier, mais à court terme, il existe un certain potentiel de hausse. $CRCL #Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ $CRCL
Revenus de 864,9 millions de dollars, bénéfice net de 226 millions, volume des transactions USDC en chaîne en hausse de 49 % en glissement annuel. Le Q3 de Circle est impressionnant quelle que soit l'année.
La réaction avant l'ouverture du marché américain est de +3 %.
Du côté d'OKX, le token CRCL évolue plus fortement que l'action principale. De 72,61 à 77,03, soit +6,1 %. À 19 heures, la bougie horaire a enregistré 121 600 transactions, contre seulement 26 000 pour la précédente, un volume multiplié par plus de quatre qui a fait passer le prix de 76,26 à 78,17.
Je m'intéresse davantage à deux autres chiffres. La position ne vaut que 33,17 millions de dollars, ce volume a donc échangé près de 30 % des jetons en circulation en une seule bougie. Le taux est de 0,0359 %, soit trois fois et demie la base de 0,01 %, les acheteurs dépensent pour suivre.
Un pool mince avec un taux élevé monte vite, mais redescend vite aussi. Ce genre de titre, je ne le touche pas. Ce n'est pas que je ne crois pas au business de Circle, c'est que je ne supporte pas un marché où 30 % des positions changent de mains en une seule bougie.
Je reconnais le rapport financier, mais je ne poursuis pas le prix.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 $BTC
Washington a tiré deux coups contre la crypto aujourd'hui, mais BTC a quand même touché un sommet journalier.
La probabilité que la version actuelle du CLARITY Act soit adoptée est désormais proche de zéro, et la commission bancaire du Sénat pourrait même passer sous le contrôle de Warren. De l'autre côté, la liste des émetteurs opposés à la tokenisation est montée à 59, avec Apple, Home Depot, GE Vernova inclus.
Les 64 millions de dollars de dons politiques n'ont pas non plus empêché l'élection de Sherrod Brown.
Il y a trois mois, ces nouvelles auraient suffi à faire chuter le prix de 2000 dollars.
Le marché est à 78651, le plus haut sur 24 heures est à 78725,5, soit +1,9 %. À 19 heures, 157 000 contrats, à 18 heures, 254 000 contrats, le volume a diminué de 40 % mais le prix continue de monter. Les positions ouvertes sont à 2,793 milliards, un peu plus élevées que les 2,76 milliards à 18 heures. Le taux est de 0,0073 %, inférieur au seuil de 0,01 %.
Le prix est dicté par l'argent, pas par la législation. La voie législative est morte, mais l'effet de levier ne l'est pas.
À 8 heures du matin, le prix a chuté à 75 690, que j'ai considéré comme un ajustement ponctuel lié à la panique électorale, et il n'a plus bougé après cela. Maintenant, on voit qu'il n'est pas descendu plus bas, mais je n'ai pas non plus le courage d'augmenter ma position. Ce genre de marché où rien ne se passe est le plus susceptible de pousser les gens à faire des erreurs impulsives.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Parlons d'une chose gravée dans le marbre
Historiquement, chaque cycle de Bitcoin atteint un creux peu après les élections de mi-mandat
2014 : Bitcoin a touché le fond 71 jours après, à un prix de 170 dollars
2018 : Bitcoin a touché le fond 39 jours après, à un prix de 3 200 dollars
2022 : Bitcoin a touché le fond 13 jours après, à un prix de 15 500 dollars
De 170 dollars à près de 20 000 dollars en 2017 : une hausse de plus de 100 fois.
De 3 200 dollars à 64 000 dollars en 2021 : une hausse de 20 fois.
De 15 500 dollars à 126 000 dollars en 2025 : une hausse de 8 fois.
Rien qu'avec ces données, cela semble vrai et factuel, et on pourrait trouver cela impressionnant
Mais si vous analysez chaque point en détail, vous constaterez que la cause directe de chaque creux n'a pratiquement aucun lien avec les élections de mi-mandat
Par exemple, le creux 13 jours après les élections de mi-mandat de 2022 a été directement causé par l'effondrement soudain et la faillite de FTX le lendemain des élections, déclenchant une série de liquidations en chaîne
Le moteur fondamental de Bitcoin est le « cycle de réduction de moitié tous les quatre ans », et non les élections de mi-mandat
Cependant, ces données cachent en fait une autre tendance plus importante :
Le rendement diminue rapidement (de 100 fois → 20 fois → 8 fois), et avec l'introduction des ETF sur Bitcoin, la volatilité se réduit significativement. La structure du marché et la forme des baisses unilatérales jusqu'à la fin de l'année ne sont plus tout à fait les mêmes qu'auparavant.
Alors, que pensez-vous qu'il adviendra après les élections de mi-mandat de 2026 ?Les dés sont jetés. L'élection est à sens unique, l'adversaire a déjà reconnu sa défaite, le plus grand point d'interrogation du marché a disparu.
Beaucoup considèrent cette journée comme une bonne nouvelle : l'incertitude est levée, l'appétit pour le risque revient.
Ce que je vois, ce n'est pas ça. La fin de l'élection n'est pas la fin du risque, c'est le début d'une réévaluation logique. Ce que le prix a intégré ces deux dernières années s'appelle le « bruit politique », ce qui va suivre, c'est la vitesse d'action du nouveau gouvernement.
Première étape, le règlement de comptes.
Quand un nouveau gouvernement arrive, la première vague de mesures ne vise généralement pas les adversaires extérieurs. Ce sont les entreprises trop liées aux anciennes politiques, qui vivent d'arbitrages politiques, notamment certaines cibles spécifiques dans la tech et l'énergie, qui vont faire face à des contrôles de conformité, des amendes, et des remaniements de direction. Ce type de risque n'apparaît pas dans les rapports financiers, ni sur les graphiques K, il faut juste l'éviter.
Je n'y touche pas. Ce n'est pas que je sois baissier, c'est que cet argent ne devrait pas être pour moi.
Deuxième point, la géopolitique. Les cartes du gouvernement sortant sont jouées, il y a une possibilité d'apaisement des conflits externes pendant la transition, la prime de guerre sur le pétrole pourrait diminuer. Mais ne soyez pas catégorique — la période de transition est justement celle où un « dernier coup de poker » est le plus probable, la volatilité monte en premier, les prix suivent.
Troisième point, et le cœur du sujet cette fois : l'AI.
La base électorale du nouveau gouvernement est composée d'avocats, de médecins, de médias traditionnels, ceux qui ont été les plus durement touchés par l'AI. Ils ont voté, ils veulent des retours, donc une politique de restriction de l'AI est une carte visible.
Mais il y a un dilemme : si on agit vraiment pour freiner, la valorisation actuelle de l'AI sur le marché américain ne tiendra pas, ce ne sera pas un simple ajustement, mais un risque systémique ; si on ne fait rien, la base électorale ne l'acceptera pas.
Donc ne comptez pas sur une politique ouverte de « répression de l'AI ». Ce qui est plus probable, c'est de ne pas interdire, mais de ralentir le rythme des dépenses en R&D et en capital.
Le plus dangereux n'est pas la politique, c'est l'anticipation.
Dès que le marché commence à croire que « les investissements en AI vont ralentir », les positions longues du Nasdaq vont s'auto-écraser. Cette chute n'a rien à voir avec les fondamentaux, mais avec l'effet de levier — après deux ans de hausse, les positions sont lourdes, celui qui part le premier survit.
Donc mon action n'est pas de deviner la politique, mais de protéger d'abord les positions longues. Acheter des options de vente, faire des collars, le coût est certain, la liquidation est incertaine. Cet argent, je le prends.
Où va l'argent ?
Si la R&D en AI en Occident ralentit vraiment, les bénéficiaires ne seront pas les entreprises américaines de second rang qui racontent des histoires, mais celles qui ont peu de contraintes de puissance de calcul, des coûts bas, et qui persistent dans l'open source. Le chemin des grands modèles nationaux ces deux dernières années est clair : ce n'est pas la taille des paramètres qui compte, mais l'efficacité.
Cette partie recevra une liquidité excédentaire. À l'inverse, les entreprises étrangères de second rang, avec des coûts exorbitants, qui survivent grâce à des levées de fonds successives, dont la puissance de calcul est limitée et sans percée fondamentale, devront revoir leur logique de valorisation. Revoir à la baisse.
Enfin, un scénario que je n'aime pas écrire, mais que je dois garder en tête.
Si la transition du pouvoir est instable ou qu'une confrontation extrême survient, ce ne sera plus une question de rotation sectorielle. L'or et les obligations américaines à long terme bougeront en premier, la volatilité explosera, puis les actifs risqués seront vendus sans distinction.
Dans ces moments-là, la liquidité n'est pas prudence, c'est de l'armement. Quand la crise de liquidité sera passée, les premiers à pouvoir saisir des opportunités seront ceux qui auront encore de l'argent en main.
Une chose que j'ai apprise ces dernières années : survivre est plus important que comprendre.
Le marché ne paie jamais ceux qui « comprennent », il paie ceux qui « survivent ».
Gardez le contrôle. Attendez que la direction politique soit claire — grands modèles nationaux, technologie sans restriction, défense traditionnelle — pour augmenter les positions, c'est bien plus rentable que de deviner maintenant.Classement de la force du carnet d'ordres
Glissement médian sur 5 minutes, estimé selon le carnet d'ordres
$DGAI Le coût de vente important diminue, le coût d'achat augmente. Le glissement simulé pour un volume de 100 000 passe de 0,61 %/2,89 % à 0,77 %/2,38 %. Gestion séparée des deux côtés.
$AKE Le coût des deux premiers niveaux de vente diminue simultanément. Glissement simulé à la vente : 10 000 passe de 0,28 % à 0,18 %, 100 000 passe de 1,09 % à 0,90 %. Par rapport à la fenêtre précédente, le coût des transactions importantes diminue.Au cours des 4 dernières heures, HYPE, ZEC et XRP ont tous augmenté simultanément, avec une proportion de fonds sur contrats également orientée vers les positions longues. L'auteur estime que la dominance actuelle des acheteurs reste modérée, et qu'après la hausse des prix, il faut rester vigilant face à une possible correction liée à la prise de bénéfices. Le prix de HYPE est de 86,886, en hausse de +1,98 % ; les fonds longs s'élèvent à 250 millions, soit 54,91 %, et les fonds shorts à 210 millions, soit 45,09 %. Parmi les trois, HYPE a la plus forte proportion de positions longues, mais l'écart entre longs et shorts reste limité. Le prix de ZEC est de 1308,69, en hausse de +2,59 % ; les fonds longs sont de 820 millions, soit 52,67 %, et les fonds shorts de 740 millions, soit 47,33 %. C'est celui qui a la plus forte hausse, mais l'inclinaison des fonds n'est pas nettement marquée. L'auteur relie cette élasticité à la récente liquidation massive de positions courtes, mais cette explication doit être confirmée par l'évolution future des fonds. Le prix de XRP est de 1,2917, en hausse de +1,11 % ; les fonds longs sont de 190 millions, soit 52,34 %, et les fonds shorts de 170 millions, soit 47,66 %, la dominance des acheteurs étant la plus faible parmi les trois. 💡 Mon avis. Ces données ressemblent davantage à un sentiment légèrement haussier durant la montée, plutôt qu'à une congestion unilatérale écrasante. La proportion de positions longues ne permet pas de prédire directement la suite des hausses ou baisses, surtout lorsque le prix est déjà en hausse, car la prise de bénéfices à court terme peut accélérer la correction. Il faudra observer si la proportion entre longs et shorts continue de s'élargir, ainsi que si les fonds augmentent en même temps que le prix. Vous vous concentreriez davantage sur l'élasticité du prix de ZEC ou sur la proportion relativement plus élevée de positions longues de HYPE ? Circle a publié un rapport financier presque impeccable, mais le cours de l'action n'a augmenté que de 3 % avant l'ouverture. Cette réaction vaut plus que les chiffres eux-mêmes.
Le chiffre d'affaires total et les revenus de réserve du troisième trimestre s'élèvent à 864,9 millions de dollars, en hausse de 17 % sur un an, contre une prévision de 776,7 millions. L'EBITDA ajusté est de 317 millions de dollars, en hausse de 91 %, contre une prévision de 202,8 millions. Le bénéfice net est de 226 millions, contre une prévision de 91,6 millions.
Notez cette différence de croissance : le chiffre d'affaires augmente de 17 %, l'EBITDA de 91 %. Le profit supplémentaire ne provient pas d'une augmentation des revenus, mais du fait que les coûts n'ont pas suivi. Le coût marginal d'émission des stablecoins est proche de zéro ; une fois la taille déployée, chaque dollar de revenu supplémentaire se traduit par une part plus importante dans le profit. C'est un business de rente, pas de trading.
Les revenus de réserve de $USDC sont essentiellement les intérêts des actifs en dollars sous-jacents, dont la flexibilité dépend de deux facteurs : la taille en circulation et l'environnement des taux d'intérêt. Ces deux éléments ne sont pas déterminés par le marché crypto. Que $BTC monte ou baisse, cela n'affecte pas la quantité de dollars derrière chaque USDC.
Plus important encore, la direction maintient ses prévisions de performance inchangées. Réaliser un bénéfice net trimestriel plus du double des attentes sans relever les prévisions annuelles indique généralement que ce trimestre comporte des éléments non durables — les revenus de réserve liés aux taux d'intérêt élevés ont un plafond.
Donc, la vraie question n'est pas combien Circle a gagné ce trimestre, mais sur quoi $USDC s'appuiera pour soutenir cette courbe de profit lorsque les taux d'intérêt baisseront. Certaines personnes disent que lorsque les entreprises achètent du Bitcoin, c'est un pari, mais je pense que cela dépend de l'argent qu'elles utilisent pour l'acheter. Si c'est l'argent des salaires des employés ou des paiements aux fournisseurs, sur lequel elles comptent encore, et qu'elles prétendent vouloir le garder à long terme, je ne crois pas qu'elles puissent vraiment le faire. Je peux comprendre qu'elles accumulent des cryptos avec de l'argent qui n'affecte pas temporairement leur activité, même si cela entraîne des pertes, mais elles ne peuvent pas utiliser le terme « à long terme » pour faire taire les actionnaires. J'aimerais bien consulter les annonces officielles : en cas de manque d'argent pour l'exploitation, qui a le pouvoir de décider de vendre les cryptos ? Lors de l'achat, c'était la fête, alors pourquoi personne n'a expliqué cette partie ?$BTC Aujourd'hui, la tendance du Bitcoin incarne vraiment le terme « épuisant », je vais te donner un ressenti concret du marché :
Actuellement (19:42), le prix a atteint 78 486 dollars, en hausse de 2 % sur 24 heures, mais il vient juste de remonter du creux de 75 700 dollars en journée, avec des oscillations intrajournalières d'environ 3 000 dollars, les positions longues et courtes balayant les stops-loss des deux côtés, beaucoup ont tenté de shorter le matin pour se faire piéger l'après-midi.
Le marché est complètement figé :
- Le volume des liquidations sur les contrats a diminué d'un tiers par rapport à la veille, personne n'ose prendre de forts leviers, le ratio longs/courts est presque équilibré, personne n'a osé miser gros.
- Concernant le vol de 6,3 milliards sur Binance, même si la plateforme a couvert la perte, les doutes persistent, personne n'ose déposer plus d'argent sur les exchanges, la demande d'achat a nettement diminué.
- La probabilité d'une hausse des taux par la Fed en décembre est proche de 80 %, le dollar se renforce, tout le monde garde du cash en attendant les données non agricoles du 6 novembre aux États-Unis, personne n'ose parier à l'avance sur la direction.
En clair, c'est un marché « ni à la baisse ni à la hausse », il y a un support solide autour de 76 000, mais pour s'imposer au-dessus de 78 000, il n'y a pas de nouveaux capitaux pour reprendre le flambeau. Les deux prochains jours seront probablement dans la fourchette 76 000-79 000, sans volume d'expansion, toute annonce de grand mouvement est du vent.Les tendances de trois altcoins se différencient, la prudence est de mise pour acheter le creux
$LIGHT
Actuellement, le graphique journalier montre déjà des signes de stabilisation, entrant dans une phase de consolidation haussière. Mais le carburant des vendeurs à découvert n'est pas suffisant, la dynamique de hausse est limitée. Si le prix atteint un certain niveau sans qu'il y ait assez de vendeurs à découvert, il y a un risque non négligeable d'un effondrement direct, l'échec de la tentative de piège à la baisse.
$USELESS
Les profits des vendeurs à découvert sont actuellement dix fois supérieurs à ceux des acheteurs. Bien qu'il y ait eu un rebond de 15 % aujourd'hui, la tendance majeure n'a pas encore changé, ce n'est pour l'instant qu'un rebond technique après une survente. Ne vous précipitez pas pour acheter le creux à cause d'une hausse à court terme, il est plus sûr d'attendre que la tendance se confirme.
$AKE
Cette cryptomonnaie ne montre actuellement aucun espoir évident de reprise, les profits des vendeurs à découvert ont atteint 1,35 million de dollars, avec une chute de 1350 % en seulement 12 jours. Même si la baisse s'ajoutait d'un zéro supplémentaire, cela ne signifie pas qu'il y a une valeur d'achat au creux, acheter à l'aveugle risque de vous faire rester coincé.
Le pire pour les altcoins est de penser qu'ils sont bon marché après une longue chute, puis de croire à un retournement après une légère hausse. Avant que la tendance ne se dessine, la patience est plus importante que d'acheter le creux.【Analyse du Pharaon】
Frères, les institutions de Wall Street ont récemment fait un coup dur — elles ont directement réduit la valorisation de l'IPO d'Anthropic de 2 000 milliards de dollars à 1,5-1,6 mille milliards, coupant d'un trait quatre à cinq cents milliards. Le Pharaon, tenant son café, regarde le spectacle depuis le ciel : eh bien, Claude n'a même pas encore sonné la cloche qu'il est déjà blessé par ses propres.
Pourquoi cette réduction ? Trois mots : pas confiance. Les actions technologiques ont été massacrées la semaine dernière, les fonds sur l'IA sont trop concentrés, et les centres de données font face à des obstacles politiques. Pire encore, Anthropic a révélé un engagement de dépenses en puissance de calcul de 895,4 milliards de dollars, dont 69,8 milliards à payer dans les 12 prochains mois. Côté revenus ? La croissance trimestrielle a plus que doublé au T2, puis a chuté à 45 % au T3, soit une division par deux de la vitesse de croissance.
La chaîne causale est claire : la valorisation de l'IA est sous pression ➡️ la foi du marché dans le « burn » illimité de l'IA se fissure ➡️ l'appétit pour le risque dans les actions technologiques continue de diminuer ➡️ les nouveaux capitaux n'osent plus se précipiter vers les secteurs les plus encombrés. Mais il y a un retournement subtil ici — l'IA a été un grand trou noir d'absorption de liquidités l'année dernière, OpenAI a réduit son financement, la dette des entreprises d'IA a atteint 655 milliards de dollars, tout l'argent a été englouti par l'infrastructure de calcul. Si la valorisation de l'IA commence à décliner, cela pourrait en fait libérer une partie des fonds de la « foi en l'IA », les forçant à chercher la prochaine narration. Ce n'est pas forcément une mauvaise nouvelle pour BTC, mais cela prendra du temps, ce ne sera pas réalisé ce soir.
$BTC $ZEC #Anthropic潜在IPO投资者建议估值降至1.5万亿美元 #Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？
Le marché attend le rapport financier de Circle, qui se résume à une question : la croissance du volume de USDC peut-elle réellement se traduire en profits, plutôt que d'être absorbée par la baisse des taux d'intérêt et le partage des revenus avec les canaux.
La logique commerciale est simple : ils ne gagnent pas d'argent grâce aux frais de transaction sur la blockchain, mais grâce aux intérêts des obligations américaines en réserve. Même si le volume des transactions explose, si les fonds ne font que transiter rapidement sans rester en dépôt, le solde moyen ne monte pas, et les revenus ne suivent pas ; même si la circulation augmente, une baisse des rendements des obligations américaines dilue directement les gains supplémentaires. Ce phénomène s'est déjà produit au T2 : le volume moyen en circulation de USDC a augmenté de 25 % en glissement annuel, mais les revenus de réserve n'ont augmenté que de 5 %, ce qui signifie que la baisse de 66 points de base du rendement des réserves a neutralisé le bonus de croissance, et près de 60 % des revenus doivent être partagés avec les bourses et partenaires, laissant une marge très mince.
Le point positif actuel : la circulation de USDC s'est stabilisée récemment, la demande des institutions, des RWA et des paiements continue de soutenir le plancher, la proportion de USDC conservée sur la plateforme augmente, plus les fonds restent longtemps, plus les intérêts sont stables ; de plus, le lancement du réseau principal Arc et le déploiement de l'écosystème cross-chain CCTP ouvrent des perspectives d'expansion future, et les revenus non liés aux intérêts, comme les paiements et abonnements, commencent aussi à croître, ce qui réduit la dépendance aux taux des obligations américaines.📊 $BTC : Rebond fort depuis la zone de support à moyen terme, prochaine étape : surveiller la résistance !
Le Bitcoin a clairement rebondi depuis la zone de support à moyen terme, avec une possibilité à court terme de continuer à tester la zone de résistance devant lui.
Mais il y a un autre signal important du marché à surveiller :
Si BTC.D (la dominance du marché du Bitcoin) continue d'augmenter, les altcoins pourraient faire face à une nouvelle pression de vente.
📌 Points clés à suivre :
- Si $BTC peut prolonger son rebond et tester la résistance supérieure.
- Si BTC.D continue de monter.
- Si les altcoins subissent de nouvelles sorties de capitaux.
Pour l'instant, continuez à surveiller l'évolution de BTC.D, gérez les positions short selon le plan de trading initial, et ne changez pas de stratégie à cause de fluctuations à court terme.
Le rebond du BTC ne signifie pas forcément une hausse des altcoins, c'est le flux de capitaux qui est déterminant.
#BTC #BTCDominance #Altcoins #CryptoMarket #OKXOrbitTopicsJuste maintenant : Morgan Stanley, avec ses 10 000 milliards de dollars, est l'une des premières banques à avoir tokenisé des actions américaines et des obligations d'État via le service de tokenisation de DTCC.Après avoir récupéré 78000 en fin de journée, BTC reste au-dessus à l'heure, mais ce soir je reste en observation, sans anticiper la direction avant les données.
À 21h15 heure de Pékin, publication de l'emploi ADP, avec une prévision de 67 000 nouveaux emplois, contre 90 000 précédemment. Je prête plus attention aux salaires, à la répartition sectorielle et aux révisions, sans considérer directement un ralentissement de l'emploi comme un signal positif.
Si les données sont faibles, que le dollar et les rendements des bons du Trésor baissent, et que BTC tient encore 78000 avec un volume accru, j'évaluerai une tendance plutôt haussière ; si l'heure retombe en dessous, je retirerai mon jugement de cassure.
$BTC #波动雷达：币种异动观察 $BTC $ETH et $SNDK ont tous connu un rebond, le marché semble en pleine effervescence. Beaucoup, en voyant cette scène, pourraient penser que le marché haussier est de retour. Cependant, je pense que le marché haussier n'est pas encore revenu, ce n'est pour l'instant qu'un dernier sursaut avant une forte chute du marché. Nous allons examiner cela sous deux angles : d'une part les résultats des élections de mi-mandat, d'autre part les données des contrats de $ETH. Ces deux perspectives peuvent nous aider à clarifier la direction à prendre. —————————————————— Commençons par les élections de mi-mandat. Le résultat est une victoire écrasante des démocrates, qui ont remporté les deux chambres du Congrès, et Trump est désormais un président en fin de mandat. Dans ce contexte, au vu des comportements passés de Trump, que pensez-vous qu'il fera ? Je pense qu'il y a de fortes chances qu'il opte pour la guerre ou un veto illimité. Pour maintenir son pouvoir et éviter les enquêtes démocrates, Trump pourrait très bien poursuivre le conflit américano-iranien, ce qui est tout à fait possible. Il pourrait aussi exercer un veto présidentiel illimité, ce qui serait une approche plus modérée, consistant à bloquer toutes les lois des deux chambres pour forcer les démocrates à coopérer avec lui. Quelle que soit la méthode, cela reste négatif pour le marché, donc à l'échelle macroéconomique, on ne voit pas encore de perspectives positives à long terme. —————————————————— Regardons maintenant les données des contrats de $ETH. Ces données reflètent le sentiment du marché, elles sont le facteur le plus direct influençant le prix, et constituent l'une de mes bases importantes pour le jugement. Commençons par les données à court terme, qui sont très négatives. On peut constater que le ratio long/short est en milieu70 000 ordres en attente pour percevoir des intérêts, beaucoup considèrent par défaut que cette commande BTC garantit un gain de 12U
Beaucoup dans le marché prennent cette commande BTC à double devise au prix de 70 000 comme une stratégie sûre pour gagner, avec pour objectif de toucher 12U d'intérêts, pariant que le marché ne cassera pas à la baisse. Mais la marge de 2,01 % dans la fourchette est très faible, une chute rapide peut directement déclencher l'exercice de l'option.
Je reste plutôt en observation, la base de cette stratégie est que le prix reste oscillant au-dessus de la fourchette. Le point de déclenchement de la perte de ce consensus est lorsque le prix de la crypto tombe en dessous de 70 000.
Ouvrez le panneau des ordres financiers, vérifiez les règles d'exercice de cette commande à double devise, et évaluez si vous êtes prêt à recevoir du BTC à ce prix. #
$BTC $ETH $SOL #交易之声：你的经验值得被听到
Pour juger la tendance haussière ou baissière, ce que je privilégie le plus ce n’est ni les chandeliers japonais, ni le « ratio nombre de positions longues/courtes », mais plutôt : la combinaison du taux de financement + du volume des positions ouvertes (OI).
La logique est simple : le ratio long/short compte le « nombre de personnes », le taux de financement indique « qui paie en argent réel ». La réaction en chaîne des liquidations dépend de la valeur nominale de l’effet de levier, pas du nombre de comptes. Donc :
• Taux de financement élevé de façon continue + OI à un nouveau sommet → concentration des positions longues, plus la hausse est forte, plus c’est risqué, forte probabilité de retournement brutal ;
• Taux de financement négatif + accumulation d’OI → concentration excessive des positions courtes, ce qui peut provoquer un short squeeze ;
• Nouveau sommet des prix mais OI en baisse, taux de financement stable → ce n’est pas de l’argent frais qui entre, ce sont des positions courtes qui se couvrent, la tendance s’épuise rapidement.
À court terme, on regarde l’effet de levier, à moyen terme, l’argent réel. Le taux de financement indique « quand aura lieu la panique », les flux nets des ETF + les retraits on-chain indiquent « si la direction est correcte ». Ma méthode : direction par ETF/on-chain, rythme par taux de financement + OI, survie par stop loss et gestion de position.
Une phrase contre le consensus : la plupart des gens perdent parce qu’ils prennent « un extrême émotionnel » pour un « signal de retournement ». Un taux de financement élevé ne signifie pas une chute immédiate, l’essentiel est de savoir si l’OI continue à augmenter l’effet de levier — un extrême sans levier n’est que du bruit ; un extrême avec levier est de la poudre à canon.
À long terme, je reste haussier sur la logique fondamentale de BTC/ETH, mais en trading je ne tente ni de deviner les sommets ni de faire du bottom fishing, je me concentre sur la boucle fermée « direction + degré de concentration + stop loss ».#Élections de mi-mandat aux États-Unis : le Parti démocrate remporte le contrôle des deux chambres du Congrès Prix central du marché : les attentes précédemment négociées de « relance fiscale républicaine, réductions d'impôts, assouplissement crypto, libéralisation énergétique agressive » se sont rapidement estompées, entrant dans un schéma d'équilibre entre la Maison-Blanche et le Congrès. Bien que le Parti démocrate contrôle l'agenda législatif des deux chambres, le président dispose d'un droit de veto, ce qui rend difficile l'adoption de lois majeures, la lutte persiste, le changement le plus direct étant une augmentation significative des pouvoirs d'enquête, d'audition et de contrôle réglementaire.
Sur le plan fiscal, il est difficile de mettre en œuvre des réductions d'impôts massives ou des stimulations par déficit supplémentaires, les anticipations d'offre de dette à long terme et d'expansion du déficit se refroidissent, entraînant une baisse des rendements des bons du Trésor américain, le dollar subit une pression temporaire ; cependant, les négociations sur le plafond de la dette et le budget gouvernemental vont probablement s'intensifier, ce qui pourrait perturber temporairement le marché obligataire.
La régulation sectorielle est la ligne directrice à court terme. Les grandes technologies et l'AI font face à un renforcement des contrôles antitrust et de sécurité, les prévisions de dépenses en capital sont sous pression, les secteurs à forte valorisation liés à l'AI subissent une pression à court terme ; les attentes d'un resserrement de la régulation dans le secteur crypto augmentent, les projets de loi sur la conformité et la lutte contre le blanchiment d'argent sont plus susceptibles d'avancer, BTC et les actifs crypto sont susceptibles d'être affectés par le sentiment. Dans le secteur énergétique, les avantages politiques pour le pétrole et le gaz traditionnels diminuent, tandis que les énergies renouvelables sont plus susceptibles de bénéficier d'un biais politique.
Sur le plan géopolitique, le Parti démocrate peut, via les allocations budgétaires, limiter les actions militaires unilatérales à grande échelle de la Maison-Blanche, réduisant la probabilité d'une escalade complète du conflit au Moyen-Orient, ce qui fait baisser la prime de risque géopolitique sur le prix du pétrole. $BTC $ETH $ZEC #交易之声：你的经验值得被听到
Parmi une multitude de données haussières et baissières, ce que je regarde en priorité n'est ni le ratio haussier/baissier, ni le RSI, mais : si les fonds peuvent se concrétiser durablement dans le prix.
Beaucoup de gens se laissent facilement influencer par les données émotionnelles superficielles. Les positions longues et courtes, les votes haussiers, apparaissent souvent comme des pièges inverses aux extrêmes, lorsque tout le monde est d'accord, c'est souvent un point de retournement. Se fier uniquement au sentiment, c'est risquer de prendre le dernier coup.
Mon ordre de priorité :
Premier, la résonance volume-prix. Une hausse avec augmentation du volume, un repli avec diminution du volume, c'est la preuve la plus solide d'un marché haussier ; si le prix monte mais que le volume diminue continuellement, même avec beaucoup de données haussières, je considère cela comme un simple rebond et n'ose pas prendre de positions lourdes. Pour la baisse, c'est pareil, une cassure avec augmentation du volume est la vraie pression de vente.
Deuxième, la liquidité macroéconomique. Rendements des bons du Trésor américain, dollar, attentes politiques, c'est la base fondamentale. Tant que la liquidité ne change pas de direction, même les meilleurs signaux techniques peuvent être facilement invalidés, la racine des cycles haussiers et baissiers est là.
Troisième, la force relative des secteurs. Le marché général peut être en hausse, mais si les secteurs principaux décrochent continuellement et que la rotation est très rapide, c'est une force illusoire ; même si l'indice baisse légèrement, si les secteurs principaux tiennent bon et que certains titres battent continuellement des records, la confiance des haussiers est suffisante.
Quatrième, ce sont les émotions et les positions. À utiliser comme référence contrariante, pas comme base pour suivre la tendance. Quand tout le monde est d'accord, il faut se méfier d'une déception collective.
Opinion personnelle : aucun indicateur unique ne peut déterminer directement la direction, mais si les fonds et le prix ne sont pas synchronisés, tous les autres beaux signaux haussiers ou baissiers ne sont que des chiffres sur le papier. Je n'ai jamais compris comment un projet peut d'abord ne déclarer qu'un seul État, puis ajouter 22 actionnaires une fois que le procès commence. Sun Yuchen veut maintenant obtenir des explications pour ces trois mois, une amende de 263 800 dollars, ce qui est une goutte d'eau par rapport à un investissement de 45 millions. Ce qu'il veut en réalité, c'est que le tribunal reconnaisse que ce document n'a pas de valeur. Les détenteurs de $WLFI sont probablement tous en train de suivre le 10 décembre ces derniers temps, moi aussi, mais je ne sais pas si ce qu'ils attendent est le verdict ou la prochaine audience.Analyse du soir, comprendre le rebond de $ETH sur le graphique 4h ! Opportunité ou piège à la hausse ? Comment gérer une position courte bloquée !
Parlons des questions que tout le monde se pose sur le marché actuellement : peut-on suivre la tendance haussière ? Comment gérer une position courte bloquée ? Le prix actuel est autour de 2331, sur 4 heures le prix vient de percer la bande supérieure de Bollinger, surachat à court terme.
Peut-on suivre la tendance haussière ? Pas à ce prix ! La résistance se situe entre 2340-2350, une montée sans volume risque de retomber rapidement, pour faire du long, attendez un repli vers 2290 et une stabilisation.
Que faire si une position courte est bloquée ? Si le prix se maintient au-dessus de 2350, il est conseillé de couper les pertes et sortir de la position courte. Si le prix monte entre 2340-2350 avec une longue mèche supérieure à la clôture, c’est un point haut de rebond, vous pouvez envisager de renforcer votre position ou tenter une nouvelle position courte.
C’est essentiellement un rebond, le marché attend les chiffres de l’emploi non agricole pour fixer les taux de décembre, les anticipations de taux élevés ne changent pas, les sorties continues des ETF ETH, l’environnement général ne s’est pas amélioré. Dans cette zone, les positions longues et courtes sont facilement piégées, tenir coûte cher.
Si vous n’êtes pas sûr des niveaux, rejoignez la page principale du club d’étude pour des signaux d’opération en temps réel.
#美国10月非农前瞻：就业增长或牵动12月加息预期 Le prix de l'or a récemment connu une forte hausse, et de nombreux amis s'interrogent sur la possibilité de la poursuite de ce rebond. Cette dynamique est le résultat d'une résonance de plusieurs logiques financières, et non d'une simple nouvelle.
Le recul du taux d'intérêt réel des bons du Trésor américain est la ligne directrice la plus importante de cette tendance. L'or ne génère pas d'intérêts, donc plus le rendement des bons du Trésor est élevé, plus le coût d'opportunité de détenir de l'or est important. Récemment, les discours divergents des responsables de la Fed ont relancé les spéculations sur une hausse des taux en décembre, ce qui a atténué les attentes d'augmentation, faisant baisser les rendements des bons du Trésor. L'attrait de l'or, actif sans rendement, s'en trouve naturellement renforcé, les capitaux revenant vers le secteur des métaux précieux. Lors des replis du prix de l'or, la reprise est forte, rendant difficile une chute unilatérale sans fond, ce qui consolide la zone de support du prix de l'or.
La demande de refuge s'intensifie, combinée à un afflux accéléré de fonds ETF qui dynamise le marché. Actuellement, les inquiétudes liées à l'impasse au Congrès américain et la volatilité accrue du marché des cryptomonnaies poussent certains capitaux à choisir l'or comme outil de couverture des risques. Parallèlement, les flux nets entrants dans les ETF or augmentent, apportant des capitaux supplémentaires. Après avoir franchi des niveaux de résistance clés, cela déclenche des achats à court terme, amplifiant la hausse.
Cependant, il faut rester objectif : cette hausse est une spéculation sur les attentes. Les données sur l'emploi non agricole sont encore à venir, avec jeudi les données préliminaires ADP sur l'emploi non agricole, ce qui peut provoquer des fluctuations et des corrections fréquentes. Le plus grand risque de cette tendance est « acheter sur les attentes, vendre sur les faits ». Si les données d'emploi futures sont plus fortes que prévu et que les anticipations de hausse des taux reprennent, le prix de l'or pourrait rapidement chuter.
Les indicateurs à court terme sont déjà dans une zone de surachat, il n'est pas conseillé de poursuivre aveuglément la hausse. Les détenteurs doivent surveiller attentivement les supports et résistances clés, contrôler leur position et gérer les risques.Cette fois, Sun Yuchen ne cherche pas seulement de l'argent, il vise une liste d'actions. Il a demandé au tribunal fédéral américain d'exiger que WLFI et son avocat paient 263 800 dollars de frais de sanction, arguant que dans le litige d'investissement de 45 millions de dollars, les documents soumis par l'autre partie étaient faux — la partie liée des Émirats arabes unis dans la chaîne de propriété de l'entreprise avait été cachée. WLFI avait initialement indiqué la Floride comme lieu d'appartenance, puis, trois mois plus tard, a soumis une révision listant 22 personnes et entités, dont la partie liée aux Émirats arabes unis, et a ensuite affirmé que le tribunal fédéral n'avait pas compétence pour juger l'affaire. L'ordre est crucial : d'abord sous-déclarer, attendre le début du procès, puis compléter, tout en affirmant que la juridiction n'est pas valable. $WLFI vend une narration de conformité et de licence, l'actif le plus précieux de ce type de projet n'est pas le code mais les dossiers de divulgation ; une fois que la divulgation est reconnue défectueuse par le tribunal, chaque document ultérieur sera utilisé contre eux. $TRX, de son côté, n'est pas lié aux fondamentaux de ce procès, le flux de trésorerie de TRON ne dépend pas de l'évaluation de WLFI. Il faut juger séparément : le risque à court terme pour $WLFI est l'audience du 10 décembre, pas le prix de la cryptomonnaie elle-même ; $TRX est affecté au niveau émotionnel, pas au niveau des actifs. Un point à considérer est que Sun Yuchen a dit qu'il attendrait le résultat de la demande de sanction avant de déposer une nouvelle plainte devant la cour d'État de Californie, ce qui signifie que ce litige ne se terminera pas en décembre, mais recommencera simplement devant un autre tribunal.#Élections de mi-mandat aux États-Unis : le Parti démocrate remporte le contrôle des deux chambres du Congrès Le Parti démocrate balaye les deux chambres, BTC chute d'abord sous 76 000 puis rebondit à 77 800. Le changement clé n'est pas "interdire la crypto", mais le gel législatif et la régulation administrative qui prennent le relais — la CLARITY Act est plus difficile à faire avancer, le cadre des stablecoins ne sera pas inversé. Historiquement, BTC a toujours augmenté dans les 12 mois suivant les élections de mi-mandat, mais 2026 est une exception au cycle, le point bas de juin pourrait déjà être passé. $BTC $ETH $BTC Le nouveau gouverneur de Floride vient de prendre ses fonctions et annonce directement qu'il va utiliser les finances de l'État pour acheter 1 million de BTC en réserve stratégique.
Il n'y a que si peu de vraies pièces en circulation sur le marché, si ces 1 million de BTC sont tous transférés dans des cold wallets, les vendeurs à découvert devront payer des intérêts chaque jour.
Les fonds souverains ne regardent absolument pas les moyennes mobiles, une fois qu'ils ont acquis les pièces, c'est un engagement ferme.
Sur le marché, dès qu'il y a une chute, il y a immédiatement des acheteurs pour soutenir, tenir une position courte à ce niveau, c'est simplement alimenter les Américains.
#BTC
$BTC
👇Choisir le bon actif est plus important que de choisir le bon moment : corrélation et « combinaison offensive-défensive » en pratique
L'article précédent a présenté le mécanisme et les paramètres du rééquilibrage. Une fois les règles établies, ce qui détermine si le rééquilibrage peut réellement jouer son rôle, ce sont les actifs inclus dans le portefeuille.
Cet article s'appuie sur les données de prix réelles du marché spot OKX et aborde trois questions :
D'où vient le risque du portefeuille ?
Quels actifs placés ensemble constituent une véritable diversification ?
Comment construire étape par étape un portefeuille à la fois offensif et défensif ?
Après lecture, vous pourrez également utiliser les cinq questions d'auto-évaluation en fin d'article pour vérifier votre propre portefeuille.
Première partie : D'où vient le risque du portefeuille ?
1. Un phénomène courant
Beaucoup d'utilisateurs créent leur premier portefeuille avec BTC + ETH. Après un certain temps, ce portefeuille déclenche rarement un rééquilibrage ; en cas de baisse générale, la performance du portefeuille est proche de celle de la simple détention des deux cryptomonnaies.
Les paramètres de ce portefeuille peuvent être corrects, le problème vient des actifs eux-mêmes. Pour comprendre cela, il faut d'abord clarifier ce qui détermine le risque du portefeuille.
2. Le risque propre à chaque actif : spectre de risque
L'un des indicateurs les plus couramment utilisés pour mesurer le risque d'un actif individuel est la volatilité, c'est-à-dire l'amplitude des variations de prix. En classant les actifs courants selon leur volatilité annualisée, on obtient un « spectre de risque » :
Sur une même période, USDT présente presque aucune volatilité ; xSPY environ 11 % ; xQQQ et l'or entre 19 % et 22 % ; BTC environ 36 % ; ETH, SOL autour de 50 % ; DOGE, PEPE, etc. MCette affaire Trump est plutôt négative à court terme pour le secteur des cryptomonnaies, mais elle ne va pas provoquer un changement radical immédiat. Après que les démocrates ont pris le contrôle du Congrès, les projets de loi favorables aux cryptos poussés par Trump pourraient ralentir, et la surveillance réglementaire pourrait devenir plus stricte. Lorsque cette nouvelle est sortie, le Bitcoin est brièvement tombé à environ 75 700 $, puis a rebondi autour de 78 000 $, ce qui montre que le marché digère aussi les attentes. À suivre de près : l'évolution des projets de loi, le dollar et les taux d'intérêt. Si la régulation se durcit, les plateformes d'échange et les projets subiront plus de pression, mais cela ne signifie pas que le marché entier va forcément continuer à baisser $BTC $ETH 🔥 Le grand Bitcoin est-il enfin terminé ! Le retracement est-il terminé !
Pour l'instant, une chose est certaine : la troisième vague de la vague C baissière est terminée.
Structure interne de la vague C3 :
Vague 1 : 81953-76270=5683
Vague 2 : 76270-78853=-2583
Vague 3 : 78853-76351=2502
Vague 4 : 76351-78039=-1688
Vague 5 : 78039-75690=2349
Puisque la troisième vague de la vague C est terminée, on peut savoir que nous sommes maintenant dans la quatrième vague de rebond.
Actuellement, le prix a déjà rebondi depuis 75690.
La zone 79200-79700 est un point haut probable à tester, car d'abord le sommet à 78500 a déjà été atteint, et jusqu'à présent le rebond n'a pas encore connu de retracement. Après ce retracement, il y a de fortes chances que le prix teste des sommets plus élevés, comme 78800 et 79200. Même s'il doit encore baisser par la suite, il est très probable qu'il aille d'abord chercher la liquidité ici.
Évolution future :
Je pense qu'après ce rebond, il y aura encore une baisse, c'est-à-dire la cinquième vague de la vague C. Cette cinquième vague ne cassera pas forcément le creux de la troisième vague, donc ne cassera pas 75690, mais je penche plutôt pour une cassure sous 75000 afin d'aller chercher la liquidité autour de 74900.
En termes de temps, les vagues de rebond internes de la vague A et la deuxième vague de la vague C ont duré environ 3-4 jours. En comptant à partir d'aujourd'hui comme premier jour, le point final du rebond de la vague C4 devrait être vers vendredi ou le week-end.
⚠️ Si ce rebond dépasse directement 81953, alors l'analyse précédente de la structure des vagues sera invalide.Stratégie de trading de contrats à court terme BTC, ETH du 4 novembre 2026 Analyse en intervalle de 5 minutes｜Durée de position : moins de 12 heures｜Direction unique : haussière｜Contrats perpétuels USDT 💝 1️⃣ Conclusion principale D'après le graphique en chandeliers actuel, Bitcoin et Ethereum ont tous deux connu une baisse marquée suivie d'un rebond rapide. Le prix est actuellement revenu dans la zone haute intrajournalière, la structure haussière à court terme conserve un certain avantage. Cependant, après une montée continue, le prix approche d'une zone de résistance à court terme, et le MACD montre des signes de ralentissement de la dynamique. Par conséquent, il n'est pas conseillé de poursuivre directement la hausse, il est préférable d'attendre un repli vers une zone de support pour entrer progressivement en position longue. Idée principale du jour : attendre la correction pour acheter, ne pas courir après la hausse, ne pas anticiper un sommet. Principes d'entrée : Les zones mentionnées sont des plages de commandes planifiées, pas des achats au prix du marché actuel. Entrer après un repli dans la zone d'entrée et la détection d'un signal d'arrêt de baisse sur l'intervalle de 5 minutes. Pas de repli, pas d'entrée. Analyse BTC : Prix actuel autour de 78 609, plus bas intrajournalier à 75 690, plus haut à 78 696. Après un rebond rapide depuis environ 75 690, le prix continue de relever ses creux, la tendance haussière à court terme est claire. La zone autour de 78 185 est un support clé à surveiller, 78 696 est la résistance actuelle au-dessus. Si le prix revient dans la zone 78 250–78 380 et trouve un soutien acheteur, il y a encore une chance de pousser vers 78 850 et 79 200. Analyse ETH : Prix actuel autour de 2 331, plus bas intrajournalier à 2 225, plus haut à 2 333,8 Il a fallu seulement un mois pour que le prix chute de 87000 à 76000, mais il n'a fallu que 6 jours pour qu'il remonte, cette asymétrie en dit long. Ressentez-vous récemment cette frustration de "voir la bonne direction mais ne pas gagner d'argent" ? En revoyant mes propres enregistrements cette semaine, la perte la plus douloureuse n'était pas d'avoir vendu à découvert au sommet, mais d'avoir hésité à le faire autour de 76000. À ce moment-là, le groupe était rempli de voix disant "ça va encore baisser", l'ambiance était comme une serviette humide qu'on tord de plus en plus fort, devenant de plus en plus lourde. Avec du recul, cette uniformité n'est souvent pas un signal, mais la preuve que l'émotion a devancé le prix. Voici les faits : BTC a chuté de 87000 à 76000, tandis que le rebond de 75000 à 87000 n'a pris que 6 jours. Une montée rapide et une descente lente indiquent que les positions bloquées en haut sont en train d'être digérées, et non pas une simple panique de vente. ETH est revenu simultanément dans la fourchette 2220-2180, une zone correspondant à un volume de transactions dense antérieur, pas un support dessiné au hasard. Ma correction personnelle est simple : ne plus ajouter de positions courtes à ce niveau, ni se précipiter pour acheter à pleine position. La trajectoire plutôt haussière est d'abord d'observer la force de la reprise entre 78000 et 80000, puis de consolider au-dessus de 80000 avant de viser 82000 à 84000. Une grande bougie haussière pendant la phase de rétablissement émotionnel n'est pas rare. Le risque est clair : si 80000 ne tient pas à plusieurs reprises, alors 76000 à 75000 n'est pas un plancher, mais un simple palier. Les altcoins saigneront avant les actifs principaux, et l'appétit pour le risque baissera d'un cran. Ce qui est vraiment négligé, c'est le rythme. Monter 6 jours et descendre un mois signifie que ce qui se négocie maintenant, c'est le coût temporel, pas la bonne direction $AMD Du point de vue fondamental, le dernier rapport financier d'AMD est clairement positif.
Je pense qu'il y a trois signaux de marché à surveiller :
La demande en infrastructure AI reste forte, la croissance du secteur des centres de données est proche du doublement.
Les prévisions de chiffre d'affaires pour le quatrième trimestre d'AMD dépassent les attentes, ce qui indique que la demande des commandes se traduit en résultats concrets.
La direction est clairement optimiste quant aux perspectives de croissance pour 2027, ce qui aide le marché à réévaluer le potentiel de croissance à long terme d'AMD.
Je prends une position longue à ce niveau avant l'ouverture, avec un stop loss autour de 501.C'est vraiment dur, des frais de -0,7, et le prochain règlement arrive bientôt. Cette société de jouets est vraiment impitoyable, il y a tellement de personnes qui vendent à découvert, mais ce market maker tient bon sans liquider ses positions, il fait payer les frais aux vendeurs à découvert jusqu'à ce qu'ils fassent faillite.
Le market maker a trop de jetons en main, s'il ne vend pas, tu ne peux rien y faire,
et en plus, les petits investisseurs A n'ont pas le droit de vendre à découvert, seuls les joueurs de contrats peuvent le faire, tu trouves ça logique ?【Analyse de Pharaon】
Sony publiera ses résultats après la clôture du 5 novembre. Pharaon a fait ses calculs : ce rapport financier est assez contrasté : la musique génère des revenus stables, tandis que le jeu supporte difficilement les coûts.
Le trimestre dernier, les ventes musicales ont augmenté de 21 %, portées par le streaming et les concerts en direct, la base est solide sans gros imprévus. Mais du côté des jeux, la PS5 s'est vendue à seulement 1,6 million d'unités le trimestre dernier, les revenus matériels diminuent, et la production de puces mémoire est concurrencée par l'IA, ce qui empêche de réduire les coûts rapidement. La prévision de bénéfice opérationnel annuel pour G&NS est de 660 milliards de yens, soit une forte hausse par rapport aux 463,3 milliards de l'année dernière, grâce principalement aux logiciels numériques et aux abonnements PS+. « GTA6 » ne sortira que le 19 novembre, une solution à court terme est donc hors de portée.
Pour résumer la chaîne causale : la dépréciation du yen amplifie directement les bénéfices étrangers convertis en yens, donnant un aspect flatteur au rapport financier ; mais si le matériel de jeu continue de décevoir et que les marges sur les capteurs sont réduites par la suppression des subventions liées au taux de change, la valorisation du marché sur la « résilience des actions technologiques japonaises » pourrait se relâcher ➡️ baisse marginale de l'appétit pour le risque ➡️ le marché des cryptomonnaies tremble aussi. Bien sûr, Sony n'est pas Nvidia, il n'y a pas de narration IA, la transmission à BTC est ténue, c'est plus un « baromètre » émotionnel qu'un moteur.
La musique de Sony rapporte de l'argent, le matériel de jeu en brûle, votre position courte attend son moment. Ne laissez pas le bruit du rapport financier appuyer sur votre bouton d'achat de renfort. $BTC $ETH $ZEC #索尼财报前瞻：游戏与音乐业务表现如何？ Frères, ce rebond est encore plus fluide que prévu.
Les élections de mi-mandat sont passées, l'incertitude s'est dissipée, les mauvaises nouvelles sont derrière nous, c'est le meilleur carburant à court terme. Mais ne vous emballez pas, regardons la structure :
① Regardez d'abord la ligne de cou à 78 600, c'est le premier obstacle actuel. Elle a été testée une fois lundi, maintenant c'est la deuxième attaque, le taux de réussite est plus élevé que la première fois. Prenez une partie des bénéfices sur les positions longues à effet de levier ici, gardez les positions au comptant, ne rendez pas les gains latents.
② Si on tient au-dessus de 78 600, on vise la percée à 79 400, où la pression de vente est forte. Si on arrive à cette zone, je mettrai une position courte à découvert pour profiter d'un repli de 800 à 1000 points, sans chercher à forcer la cassure.
③ La logique à court terme est simple : achetez sur les supports, vendez à la résistance. À 7,65, après deux rebonds, les gains sont déjà pris, maintenant il faut sécuriser les profits et attendre la confirmation suivante.
④ La tendance générale n'est pas pessimiste, le marché a fluctué pendant presque deux mois, selon le rythme historique, après une forte hausse, une consolidation de 2 à 3 mois facilite une nouvelle direction. Après les élections de mi-mandat, il faut surtout surveiller que le marché américain ne freine pas, que les sorties d'ETF se stabilisent puis se transforment en entrées, alors on pourra acheter les creux au comptant, un grand mouvement peut s'enclencher à tout moment.
⑤ Rétrospective de cette opération : vente au sommet à 87 000 → achat à 80 500 → position courte à 84 000 → deux achats sur rebond à 7,65. Le rythme est bon, ceux qui ont suivi ont bien profité, continuez à suivre les points clés, sans courir après, sans tenir à tout prix, sans trader émotionnellement.
$ZEC #AMD数据中心收入近翻倍，营收及指引均超预期 Trump a dit en une phrase : Nous avons fait de notre mieux, ce qui signifie essentiellement que la situation est désormais figée.
Que veut dire cela ? Le contrôle du Congrès est perdu, les projets de lois favorables aux cryptomonnaies et les plans pour une capitale crypto, qui étaient vantés depuis longtemps, sont directement bloqués et difficiles à faire avancer.
Les démocrates ont remporté les deux chambres du Congrès, une victoire rare en quarante ans, mais le plus grand risque pour le secteur des cryptos n’est pas encore le blocage des lois. Ce qui fait le plus peur, c’est qu’après une défaite électorale, un événement géopolitique soudain survienne. Dès qu’une intervention militaire au Moyen-Orient est évoquée, cela provoque une chute brutale dans les deux sens, tuant les positions longues et courtes, personne ne peut y échapper.
Le marché a déjà anticipé cette perspective pessimiste, le graphique journalier du Bitcoin montre une configuration baissière, les ETF continuent de voir des sorties, et l’ETF $ETH saigne depuis plus longtemps, sa capacité de rebond est intrinsèquement plus faible que celle de $BTC. Ceux qui ont récemment doublé leurs gains devraient envisager de sécuriser leurs profits en priorité, plutôt que de tenter de parier sur un rebond de fin de cycle.
Actuellement, tous les mouvements de marché sont basés sur des anticipations, il faudra attendre que les résultats des élections soient définitivement établis pour voir émerger une vraie tendance.
À l’avenir, il faudra surveiller de près $SPCX, qui est le signal avancé du sentiment des actifs à risque dans cette phase. Si vous n’avez pas de direction claire, rendez-vous sur la page principale du club d’étude pour obtenir des idées d’opérations.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 La chute est telle que les haussiers continuent à payer.
Le BTC oscille autour de 77 000 (Odaily 4/11 environ 76 990), le taux de financement reste positif : BTC environ 0,0075 %, ETH environ 0,0062 % (CoinGlass, AInvest 3/11). Les haussiers continuent à verser un salaire aux baissiers.
Sur OKX, du 5/8 au 2/11, lors de 270 règlements, les haussiers ont payé 92 % des frais, soit environ 1,51 % du principal nominal cumulé. Malgré la chute, ils continuent à payer une prime de protection.
Tant que le taux ne devient pas négatif, ne vous précipitez pas à crier que tout est liquidé, les positions sont toujours là.
#资金费率Certains frères sur okx croient encore que la chaîne publique CORE fonctionne toujours, mais son apparence ressemble davantage à un spécimen statique.
Les statistiques montrent qu'environ trois cents contrats sont enregistrés dans la liste de l'écosystème CORE, mais seulement une douzaine environ bénéficient d'un financement continu, d'utilisateurs réels et de transactions stables. La grande majorité sont des DApps rapidement déployées à l'aide de modèles, initialement créées pour participer à des activités d'airdrop. Une fois les incitations arrêtées, les utilisateurs et les fonds s'en vont rapidement, laissant.#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
Ce qui inquiète vraiment les traders, ce n’est pas que « le Parti démocrate ait gagné », mais l’ampleur de cette victoire qui pourrait bloquer l’approbation des centres de données AI. Texas, Ohio, Géorgie — ces États clés pour les centres de données ont vu leurs sièges de gouverneur passer au bleu, alors que la construction des centres de données, les terrains et les permis dépendent justement des gouverneurs. Un responsable de JPMorgan a dit une grande vérité : la division du pouvoir entre l’exécutif et le législatif est généralement favorable au marché boursier, mais cette fois c’est différent, car le Parti démocrate pourrait vraiment réguler l’AI.
Mais ne lisez pas cela comme un vieux scénario de « blocage législatif ». Jeffries a promis un agenda d’accessibilité dans les 100 premiers jours à la Chambre, avec la restauration des subventions ACA, la suppression des tarifs douaniers, et la fin des hostilités en Iran. Cela nécessiterait 60 voix au Sénat, ce qui est difficile à obtenir. Ce qui va vraiment bouger, ce sont les pouvoirs d’enquête — Warren pourrait prendre la tête de la commission bancaire du Sénat et a déjà envoyé des lettres concernant les transactions cryptographiques de la famille Trump et les contrats AI.
Trump n’est pas resté inactif non plus. La Maison-Blanche a commencé dès avril à examiner des voies administratives contournant le Congrès, avec l’immigration, les tarifs et les dépenses fédérales sur la liste. Il a dit lui-même qu’il serait d’abord un « monsieur veto » pendant un ou deux mois, avant de discuter d’autre chose. Traduction : au niveau législatif, c’est probablement une impasse, le vrai champ de bataille est entre les décrets exécutifs et les convocations. Demain à l’ouverture, ne vous précipitez pas pour suivre la tendance, regardez d’abord deux choses : si l’approbation des centres de données au Texas sera vraiment gelée, et à qui Warren enverra sa première convocation.Conclusion d'abord : $USELESS aujourd'hui +15% (0.1242 → 0.1435), je n'ai rien fait. La raison tient en trois chiffres.
① Frais de financement : OKX règle toutes les 4 heures, bloqué au prix plancher de 0,005% pendant 6 périodes consécutives (positif = les longs paient). Cela équivaut à 0,03% par jour, pas de hausse mais on paie quand même.
② Volume des positions : aujourd'hui à 10h00 c'était 3,48 millions de dollars, à 16h00 ça a grimpé à 4,53 millions (+30%), prix simultané 0,1229 → 0,1438. Prix en hausse, positions en hausse aussi — ce sont de nouveaux longs qui entrent, pas des shorts qui se couvrent.
③ Profondeur : les 20 premiers niveaux d'ordres sur le marché perpétuel totalisent environ 1500 dollars, alors que le volume des transactions perpétuelles sur 24h est de 22,9 millions de dollars. OKX n'a pas USELESS parmi ses 1210 paires spot, si tu veux sortir, tu seras derrière les autres.
Le 31 octobre, il a chuté de 10% en cassant 0,13, à ce moment les médias disaient que 0,13 était une zone de demande. Maintenant il est bien revenu à 0,1435, mais sur 30 jours il est encore à -38,9%, et par rapport au pic d'octobre 2025 à 0,4346, c'est encore -67%.
Pour ce genre de meme, je ne fais que deux choses : ne pas augmenter ma position, et garder une taille de position toujours inférieure à ce que je peux me permettre de perdre. Vous, vous considérez 0,13 comme un plancher d'achat, ou vous attendez qu'il dépasse le précédent sommet à 0,1464 avant d'agir ? $USELESS