Orbit Post Sitemap
Bitcoin on laskussa.
Circlen toimitusjohtajaa kysyttiin tästä toimittajan toimesta, ja hän vastasi vain:
En oikein seuraa, miten tällaisia digitaalisia tuotteita käydään kauppaa.
Käännetty ihmisten kielelle: hän ei välitä kolikoista, hän välittää rahasta.
Mikä tässä on kiusallista?
Vakaavaluuttoja julkaisevan yrityksen toimitusjohtaja sanoo, ettei hän välitä kolikon hinnasta.
Kuulostaa siltä kuin vihanneskauppias ei katsoisi vihannesten hintoja.
Mutta hän katsoo toista liiketoimintaa – saada sinut käyttämään rahaa.
Ensin kerrotaan, mitä USDC on: se on "sähköinen dollari".
Circle on maailman toiseksi suurin, markkina-arvo noin 72 miljardia dollaria.
Miksi hän puhuu tästä nyt?
Koska tulevaisuudessa maksajia eivät ole vain ihmiset.
Allaire sanoo, että AI-älyagentit tekevät töitä itse ja maksavat itse.
Ohjelman, joka voi ostaa asioita itse, täytyy kantaa omaa lompakkoa.
Siksi koneille tarvitaan rahaa.
Circle lanseerasi syyskuussa Arc-lohkoketjun, johon on jo talletettu noin 740 miljoonaa dollaria USDC:tä.
Käytännön kysymys: onko raha täällä turvassa?
Yhdysvalloissa on virasto nimeltä OCC, joka on laatimassa sääntöjä vakaavaluutoille.
Ihmisten kielellä kolme asiaa:
1. Talletetut rahat on katettava vastaavalla käteisellä ja valtion velkakirjoilla
2. Jos haluat vaihtaa takaisin dollareiksi, saat ne kahden työpäivän sisällä, ei penniäkään vähemmän
3. Ainoa hinta: ei korkoa
Kuulostaa talletukselta, mutta nollakorolla.
Mutta "kahden puolueen yksimielisyys" -sanat herättävät kysymyksiä.
Allaire sanoo, ettei välivaalitulokset sitä horjuta.
Todellisuudessa silloin edustajainhuoneen demokraatit olivat jakautuneet 102 vastaan 110,
ja vain 18 demokraattisen senaattorin ääntä annettiin.12 miljardin dollarin lyhyet positioinnit pakotettiin sulkemaan, vasta sitten hinta nousi
$BTC kosketti 85 000, $ETH huiputti 2527.
Nousun hetkellä lyhyet positioinnit pakotettiin ensin sulkemaan.
Mistä tämä raha tuli:
Nousun aikana lyhyet positioinnit likvidoitiin lähes 12 miljardilla dollarilla.
Ostot olivat pakotettuja sulkuja lyhyille positioille, eivät spot-ostoja.
Miten tämä luku lasketaan:
Avoimet sopimukset nousivat 24,8 miljardista lähes 28 miljardiin.
Kasvu johtui vivutuksesta, ei uudesta rahasta.
Siksi spot-markkina ei pysynyt mukana, eikä nousua tuettu ostajilla.
85 000–87 500 on tiivis myyntipaineen alue.
Kun hinta laskee, katso ensin, pieneneekö avoin positio.
Jos pienenee, vivutus puhdistuu; jos kasvaa, seuraava kierros on alkamassa.
#ETF买盘持续回流，BTC为何仍未走强？
#$BTC $ETH Suurimmat long-positiot alkavat "hylätä" BTC:tä? Minne Strategyn rahat menivät
Katso tilit viikolta 12.–18. lokakuuta: Strategy osti vain 267 BTC:tä, käytti 22,1 miljoonaa dollaria; käänsi kuitenkin 193,1 miljoonaa dollaria oman etuoikeutetun osakkeensa STRC:n takaisinostoon — takaisinostoon käytetty summa on lähes yhdeksänkertainen ostettuihin kolikoihin verrattuna. Neljännellä neljänneksellä tämä on vielä selvempää: takaisinostoon käytettiin 459 miljoonaa, kolikoiden ostoon vain 72,3 miljoonaa.
Onko myyjä menettänyt uskonsa BTC:hen? Ei niin yksinkertaista. STRC:n laskiessa alle 100 dollarin nimellisarvon takaisinosto vastaa oman rahoitusvälineen alennusmyyntiä, samalla tukien osakekurssia ja osinkojärjestelmää; hallitus nosti takaisinosto-oikeuden 2 miljardista 3 miljardiin dollariin. Tämä muistuttaa enemmän pääomarakennehallintaa kuin uskon horjumista — heillä on edelleen hallussaan 848 517 BTC:tä, eivätkä ole myyneet yhtään.
Sen sijaan uudet pelaajat ovat hyökkäämässä: Strive osti samana viikkona 4 045 kolikkoa, kokonaisomistus 36 818 kolikkoa, ohittaen MARAn ja nousten listattujen yritysten neljänneksi.
Signaali on tämä: yritysostot siirtyvät "sokeasta hamstrauksesta" "laskentavaiheeseen", marginaalinen ostovoima riippuu jatkossa kunkin taseen tilanteesta, eikä enää ole yksipuolista polttoainetta pelkkään nousuun. #Strive大额增持，Strategy回购规模超买币 $BTC #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正
Teslan tämän kauden tulosraportti on julkaistu, ja sen lukeminen herättää ristiriitaisia tunteita.
Liikevaihto 28 miljardia pysyi käytännössä ennallaan, nettotulos laski 787 miljoonaan, mikä on yli 40 % pudotus vuodentakaisesta, joten paineita on edelleen paljon. Mutta on myös valonpilkahduksia: autojen katetuotto ilman pisteitä nousi 16,3 %:sta 18,1 %:iin, ja vapaa kassavirta kääntyi suoraan positiiviseksi 1,53 miljardiin. FSD:n maksavien käyttäjien määrä ylitti 1,7 miljoonaa, energiavarastojen käyttöönotto oli 13,7 GWh ja katetuotto 33 %, Robotaxi-projekti etenee myös.
Yksinkertaisesti sanottuna ydinliiketoiminnan kannattavuus on palautumassa, kassavirta on saanut happea, mutta kokonaisuutena korkeat investoinnit painavat edelleen. Nyt sekä TSLA että xTSLA ovat laskussa, ja markkinat näyttävät olevan enemmän huolissaan voittojen laskusta.
Mitä mieltä olette, riittävätkö tämä katetuoton ja kassavirran parannus tukemaan tulevia tarinoita? $BTC ja $ETH ovat erkaantuneet jo kauan sitten, mutta eivät ole vielä hoitaneet paperiasioita.
Katso $BTC:n puolta, optioiden implisiittinen volatiliteetti on 33,5 %, viiden vuoden alin. Vinous on romahtanut lähes 3 pistettä viikossa. Käännetty ihmiskielelle: vakuutusmaksut ovat halpoja kuin ilmaiseksi.
Mutta jännää on, että treidaajat huutavat pitkää, mutta salaa ostavat 78 000 ja 80 000 put-optioita, yksittäinen kauppa jopa 204 miljoonaa dollaria. Suullisesti ei haluta, mutta keho ostaa vakuutusta. Vielä jännempää on, että rahoituskulut ovat kääntyneet negatiivisiksi ja pelko- ja ahneusindeksi pysyttelee "ahneuden" alueella — vipu vedetään pois, mutta tunnelma pidetään yllä. Tyypillistä suullista pitkää.
$ETH:n puolella skenaario on vielä mustempaa huumoria.
Staking-prosentti on noussut 36,13 %:iin, historiallisen korkealle, kuulostaa siltä, että kolikot ovat tiukasti lukittuina. Mutta 7. lokakuuta pörssiin virtasi yksittäisenä päivänä 87 258 $ETH, suurin erä 14 päivän jaksolla; Binancen varannot laskivat 2,4 %, Ethereum-säätiön liitetyt lompakot siirsivät samanaikaisesti Krakenille 4 393 $ETH, 11,13 miljoonan dollarin arvosta. Lukitut kolikot ovat ennätyskorkealla, mutta myös jonossa oleva myyntipaine on ennätyskorkea.
Se muistuttaa kuntosalin vuosikortin ostoa ja heti ulos astuessa tilausta kanaruoalle.
Rahavirrat ovat vielä suorempia. $BTC ETF:ään virtasi päivässä netto 524,8 miljoonaa dollaria, $ETH ETF:ään samana päivänä vain 14,9 miljoonaa, ja sitä ennen oli viisi peräkkäistä verenvuotoa. Suurilla sijoittajilla sama tilanne: 100–1 000 $BTC:n pikkukalat ostavat hiljaa, yli 10 000 kolikon isot kalat vähentävät, kertyminen ei ole laajasti käynnissä.
Korrelatio 0,91 tarkoittaa vain, että ne nousevat ja laskevat yhdessä. Se ei tarkoita, että ne olisivat saman rahan suosiossa.
Joten kyse ei ole härkä- tai karhumarkkinoista. $BTC ostaa viiden vuoden halvimpia optioita "mielenrauhan" vuoksi, $ETH peittää likviditeettivuotoja historiallisen korkealla staking-prosentilla. Toinen ostaa vakuutusta, toinen lyö vetoa siitä, että juoksee myyntipainetta nopeammin.
Lokakuun FOMC pysyy todennäköisesti paikoillaan, koronnostojen todennäköisyys on enää noin 16 %, mutta "50-50"-ääni ei ole täysin kuollut. Jos tulee yllätys, arvaa kumpi kestää vähemmän — vakuutuksen ostaja vai kortin tehnyt ja kanaruoan tilannut?
$BTC $ETH #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 #MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压 Miksi SK Hynixin osakekurssi laski noin 30 %, vaikka voitto on ennustettu uusiin ennätyksiin?
Aloitetaan perusasioista: SK Hynixin toisen neljänneksen liikevaihto oli 79,3 biljoonaa Korean wonia ja liikevoitto 60,5 biljoonaa, voitto-% oli 76 %; HBM4 on jo massatuotannossa ja toimituksissa, ja kolmannen neljänneksen markkinaodotukset liikevoitolle ovat noin 77 biljoonaa wonia, mikä voi merkitä kuudetta peräkkäistä ennätyksellistä neljännestä. Kuukauden lopussa julkaistava tulosraportti näyttää todennäköisesti hyvältä.
Kuitenkin osakekurssi on laskenut noin 31 % syyskuun lopun huipusta. Markkinoita ei pelota kysyntä, vaan markkinaosuus: SK Hynixin osuus HBM-tuloista laski ensimmäiseltä neljännekseltä 58 %:sta toisen neljänneksen 50 %:iin, kun Samsungin osuus nousi 21 %:sta 33 %:iin, ero kaventui 37 prosenttiyksiköstä 17 prosenttiyksikköön; HBM4-sertifiointi viivästyi jälleen, minkä vuoksi eräs välittäjä laski tavoitehinnan 3,1 miljoonasta wonista 2,64 miljoonaan.
Lisäksi yhtiö ilmoitti elokuussa 40 biljoonan wonin osakkeiden takaisinostosta ja mitätöinnistä, mikä lisää osakkeenomistajien tuottoa.
Johtopäätös: ratkaiseva tekijä ei ole "massatuotanto on vai ei", vaan HBM4-toimitusten rytmi ja se, pystyykö Nvidia-osuus säilymään. Tulosraporttipäivä on tuomion päivä; seuraa voittoja, mutta myös johdon kommentteja markkinaosuuksista. #HBM4量产能否推动SK海力士盈利再创新高？ $SKHYNIX #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正
Keskiyön selvityskartta: Kolmen kolikon kerroksessa esiintyvä vääristynyt kriittinen piste
Varhaisen aamun näytön kylmä valkoinen, kolmen sopimuksen markkinat jännittyneet kuin kolme kieltä. BTC:n yläpuolella noin 83 272 dollarin kohdalla on lähes 89 miljoonaa lyhyttä positioita, 1,58 % päässä; alapuolella 81 579 dollarin kohdalla noin 75 miljoonaa pitkää positioita, vain 0,49 % päässä, alareuna vielä ohuempi. ETH:n pitkät positiot ovat 2 371,5 dollarin kohdalla 24 miljoonaa, 1,17 % päässä; lyhyet positiot 2 457,54 dollarin kohdalla yli 23 miljoonaa, 2,41 % päässä, alareuna myös lähempänä. SOL:ssa esiintyy vääristymä: yläpuolella 106,88 dollarin kohdalla 5,2 miljoonaa lyhyttä positioita, vain 0,8 % päässä, alapuolella 102,92 dollarin kohdalla 5,7 miljoonaa pitkää positioita, 1,9 % päässä, yläreuna on ohuempi.
Kolmen markkinan yhteinen piirre ei ole suunta, vaan epäsymmetriassa esiintyvä vääristymä: BTC:n ja ETH:n stop-loss-alueet ovat lähempänä nykyistä hintaa, SOL:n täydennysalue on lähempänä. Tämä ei tarkoita, että suunta olisi päätetty, vaan että jos BTC:n ja ETH:n alapuoli murtuu, reaktio on nopeampi ja tiheämpi; jos SOL:n yläpuoli liikkuu, täydennys tapahtuu nopeammin. Yläpuolelle pääseminen vaatii enemmän voimaa, alapuolelle painaminen syvempää tilaa.
Älä arvaile suuntaa nyt. Seuraa kahden puolen kriittisiä pisteitä, ennen kuin signaali soi, kärsivällisyys on arvokkaampaa kuin positio. Kun läpimurto tapahtuu, ketjureaktio alkaa todenteolla. BTC:n spot-ETF:n jatkuvat nettovirrat eivät ole herättäneet suurta reaktiota, markkinat odottavat sitä laukaisinta.
$BTC $ETH $SOL $XAU Lähi-idässä on konflikti, ja kulta laskee. Tänään Aasian markkinoilla hinta laski hetkellisesti alle 4 100, päivän aikana laskua tuli yli pisteen, hopea laski vielä rajummin, yli kaksi pistettä. Tämä näyttää vastoin yleistä käsitystä, mutta logiikka on selkeä.
Ensimmäinen taso liittyy öljyn hintaan. Huthit hyökkäsivät taas Saudi-Arabian kohteisiin, Yhdysvallat vetäytyi osittain diplomaateistaan, Brent-öljyn hinta nousi 110:een. Kun öljyn hinta nousee, inflaatio-odotukset kasvavat, ja joulukuun koronnostojen todennäköisyys on jo 76 %. Koronnostojen odotukset nostavat reaalikorkoja, mikä painaa kultaa alas — kulta ei tuota korkoa, joten mitä korkeammat korot, sitä vähemmän kannattavaa sen omistaminen on.
Toinen taso liittyy dollariin. Euroopassa on ollut levotonta viime päivinä, Ranskan kymmenen vuoden valtionlainojen tuotto ylitti 5 %, ja mielenosoitukset ovat levinneet useisiin maihin. Turvasatamarahaa liikkuu, mutta se menee dollariin, ei kultaan. Dollarin vahvistuessa dollarimääräinen kulta kallistuu, mikä on kuin uusi isku kullalle.
Niinpä kullanhintaa painaa nyt ei se, että "kukaan ei pelkää", vaan se, että "pelätään, mutta ei osteta kultaa". Turvasataman tarve on olemassa, mutta se on mennyt väärään paikkaan.
Jos hinta laskee alle 4 073, se on 14. lokakuuta muodostunut pohja, ja sen rikkoutuessa mennään 4 000:n tasolle. Käänne vaatii ensin öljyn hinnan laskua tai koronnostojen odotusten vähenemistä — jos kumpikaan ei muutu, mahdollinen nousu on vain korjausliike. Sata päivää ja 100 miljardia, Robinhoodin Chain on tarkastuksen kohteena
Robinhood Chain on ollut toiminnassa juuri yli 100 päivää, ja tulokset ovat vaikuttavat: ketjussa kertynyt kaupankäyntivolyymi ylitti 100 miljardia dollaria, osaketokenien määrä on 15 miljardia, yli 190 tokenia ja 200 000 haltijaa, lukitut varat pysyvät vakaasti yli miljardissa dollarissa. Se on rakennettu Ethereum Layer 2:n päälle, mikä tarkoittaa, että yhdysvaltalainen osakekauppa siirtyy vähitellen ketjuun.
Mutta viileneminen tuli nopeasti: lokakuun alussa päivittäisten kauppojen määrä laski 10,8 miljoonasta 6,2 miljoonaan, pudotus 42 %; aktiivisten osoitteiden määrä väheni kolmanneksella, spot-volyymi laski viikosta toiseen 21 %. Syyskuun lopussa heidän palkkioalennuksensa loppui, ja volyymit laskivat sen myötä — alkuvaiheen vilkkaus johtui pääosin meemikolikkien spekuloinnista.
Seuraavaksi odotetaan kolmannen neljänneksen tulosraporttia, joka on ensimmäinen täydellinen neljännes sen jälkeen, kun pääverkko käynnistyi. Arvioni on, että välittäjien siirtyminen ketjuun on todellinen trendi, mutta "kasvun jatkuvuus" riippuu siitä, kuinka monta aitoa käyttäjää jää jäljelle palkkioiden vähenemisen jälkeen. Ketjussa toimiva välittäjä on linja, jota kannattaa seurata, mutta älä maksa huippulukujen perusteella. Yöllä BTC kosketti 84808, melkein luulin sen pysyvän 85 000:ssa, mutta se laski koko matkan 82827:ään, ja tukitaso menetettiin uudelleen. ETH laski 2518:sta 2438:aan, 2500 on kuin rauta, jota ei voi imeä; SOL oli heikoin, laski 109:stä 105,4:ään, lähes 1 % 24 tunnissa, ja on vain vähän jäljellä päivän alimmasta pisteestä.
Voidaan sanoa, että kyseessä on tekninen korjaus, mutta mielestäni ydin on, että pääoma ei uskalla seurata nousua. Yhdysvaltojen stablecoin-sääntelykehys on toteutettu, OCC on määritellyt varanto- ja lunastusmääräykset, ja Bessent vertasi GENIUS-lakia Lincolnin ajan pankkireformiin; pitkällä aikavälillä se on positiivista, mutta lyhyellä aikavälillä se on sääntelyn odotusten täyttymisen jälkeistä myyntipainetta. Britannian FCA on aloittanut kuulemiset DeFi:stä ja kryptolainsäädännöstä, EU:n MiCA-laajennus kohtaa Cardano-säätiön vastustusta, sääntely on vilkasta, mutta uutta pääomaa ei ole näkynyt.
Sydäntä koskettavin on se, että Solanan Alpenglow-päivitys on virallisesti julkaistu pääverkossa, luvaten 99 % lopullista vahvistusta, mutta tällainen positiivinen uutinen ei nostanut vaan laski kolikon hintaa samana päivänä; odotuksia ostaneet ovat selvästi poistuneet, ja positiivisen uutisen loppuminen tuntuu vahvasti.
Mielipiteeni on, että nyt ei kannata arvailla pohjia eikä jahdata reboundia. Katsotaan ensin, onko BTC:llä ostajia 82000–82500-tasolla, ETH seuraa 2400:aa, SOL katsoo 104–105:ttä; jos ei pidä, jatketaan shorttina. Tässä asemassa heiluminen voi helposti johtaa tappioihin molemmilta puolilta, vähän voittoa on parempi kuin tulla haudatuksi heti alussa.
$BTC $ETH $SOL Puolen vuoden "tappio" 80,7 miljardia dollaria, onko Anthropicin listautumisesite pelottava?
Anthropicin IPO-esite on paljastettu mediassa: ensimmäisellä puoliskolla nettotappio 80,7 miljardia dollaria, pelottava luku? Älä kiirehdi — tästä noin 72 miljardia on vaihtovelkakirjalainojen uudelleenarvostuksesta johtuva ei-käteinen kirjanpidollinen kulu, todellinen liiketoiminnan tappio on noin 8,1 miljardia.
Tulot ovat avainasemassa: ensimmäisellä puoliskolla liikevaihto 16,3 miljardia dollaria, noin 15-kertainen vuositasolla, kolmannella neljänneksellä yksittäinen neljännes 16,8 miljardia; Claude Code on kasvun moottori, mutta viidesosa tuloista tulee vain kahdelta asiakkaalta, keskittyminen on korkea.
Kovimmat luvut liittyvät laskentatehon sitoumuksiin: tulevat kulut ylittävät 600 miljardia dollaria, josta pilvipalvelut noin 450 miljardia (Google 111 miljardia, Amazon 110 miljardia, Microsoft 31 miljardia), suurin osa on peruuttamattomia. Yritys aikoo listautua marraskuussa, arvostuksesta liikkuu huhuja noin 1,5 biljoonaa dollaria.
Mikä yhteys tällä on kryptovaluuttapiiriin? AI-jättien pääomamenot ovat jo globaali likviditeetin muuttuja: ne kilpailevat sähköstä, siruista ja datakeskuksista, kaivosyritysten siirtyminen AI:hin ja niiden arvostusankkuri liittyvät tähän linjaan. AI:n rahankulutusnopeus on riskivarojen yllä oleva pilvi. #AnthropicIPO草案披露巨额算力承诺 $BTC Stablecoinien "korko" ei ole kuollut, se on vain muuttanut muotoaan
OCC:n GENIUS-lain lopulliset säännöt astuivat voimaan (21. lokakuuta), ja eniten huomiota herättävä kohta: liikkeeseenlaskijat eivät saa suoraan maksaa korkoa kolikoiden haltijoille, se on edelleen kielletty.
Mutta luonnoksen kovin kohta poistettiin — alkuperäinen ehto, jonka mukaan kolmannen osapuolen palkkiojärjestelyt oletetaan rikkomuksiksi, ei päässyt lopulliseen versioon, vaan se muutettiin tapauskohtaiseksi tarkasteluksi. Tämä tarkoittaa, että pörssien stablecoin-palkkiot voivat todennäköisesti jatkua: Coinbase tarjoaa USDC:lle 3,75 %, PayPal 4 % ja Kraken 4,5 %, eikä niitä suljeta kokonaan pois, mutta ne eivät myöskään saa automaattista suojaa, vaan jokainen tarkastetaan sääntelyn toimesta.
Pankit ovat raivoissaan, Yhdysvaltain pankkiiriliitto on julkisesti sanonut, että tämä heikentää talletusten perustaa. Säännöt tulevat voimaan 18. tammikuuta 2027, ja tätä ennen on siirtymäaika, jolloin toimijat voivat sopeuttaa toimintatapojaan.
Kryptovaluuttayhteisölle tämä merkitsee konkreettista muutosta: stablecoinit siirtyvät "villistä kasvusta" "lisensoidun toiminnan" aikakauteen, sääntelykustannukset nousevat, pienemmät liikkeeseenlaskijat putoavat pois, ja USDT:n, USDC:n kaltaisten suurten toimijoiden vallihaudat syvenevät entisestään. #GENIUS法案细则发布，稳定币奖励限制调整 $USDT The overnight session delivered a sharp lesson in positioning: sellers who leaned on the $84K level in $BTC were forced to capitulate as price held its highs rather than mean-reverting. What matters here is not the headline move but the quality of the bid. With a whale buy-sell ratio near 1.5:1 and open interest rising in an orderly fashion, this looks less like a leverage-driven squeeze and more like genuine accumulation. Market structure, on that reading, is intact. $ETH told a more forceful sSOL nousi 10. lokakuuta päätöskurssista 103,47 dollarista 21. lokakuuta 106,97 dollariin, eli viiden päivän aikana 3,38 %. SOL:n pysyvien futuurien avoin positio laski 9,1977 miljoonasta 8,4250 miljoonaan, vähennystä 8,40 %. Hinta nousee, mutta sopimusten määrä laskee.
Tämä suuntaus on harvinainen. Tavallisesti hinnan noustessa vivutetut long-positiot kasvavat ja avoin positio kasvaa. Nyt on päinvastoin.
Myös tilirakenne kertoo tästä. 17. lokakuuta - 21. lokakuuta neljänä päivänä long-tilien osuus pysyi lähes muuttumattomana 71,78 %:sta 71,79 %:iin. Positiokoko pieneni, mutta long- ja short-tilien suhde pysyi vakaana. Vasta 22. lokakuuta long/short-suhde laski 2,54:stä 2,38:aan ja long-tilien osuus putosi 70,41 %:iin. Ensimmäiset neljä päivää vähennettiin positioiden kokoa, viimeisenä päivänä alkoi tapahtua muutoksia tilien suunnassa.
Aktiivinen osto-myyntisuhde on toinen näkökulma. 18. lokakuuta - 21. lokakuuta aktiiviset ostot ylittivät aktiiviset myynnit 218 800 SOL:lla, mutta samanaikaisesti avoin positio laski netto 339 200 SOL:lla. Ostopaine on olemassa, myyntipaine myös, mutta nettoasetus pienenee. 17. lokakuuta aktiivinen myynti ylitti ostot 490 400 SOL:lla, ja avoin positio laski 366 700 SOL:lla, mikä oli suurin yksittäinen päivävähennys viiden päivän aikana.
22. lokakuuta aamulla $SOL palasi päivän sisällä 105,56 dollariin, ja suurten pörssien avoin positio jatkoi laskuaan. Hinta laski hieman 109,20 dollarin huipusta, ja vivutus vetäytyy edelleen. CORE属于小市值山寨币，没有行业统一的鲸鱼标准（不像BTC固定≥1000 BTC、ETH常用≥10000 ETH），一般圈内跟踪CORE常用两套门槛（Nansen / Lookonchain）： 1. CORE巨鲸（能砸动盘面）：≥100万 CORE 2. 大户/鲨鱼档：10万～100万 CORE 核心特点（和BTC、ETH最大区别） 1. 筹码集中度极高 前几名钱包包含：Core DAO国库、团队/投资人锁仓合约、质押合约、交易所冷钱包。前10个地址持有流通占比很高，这也是CORE波动远大于BTC/ETH的根本原因。 2. 没有一个固定不变的官方数字 - ≥100万CORE这一档：实时地址数量通常几十枚（动态变化，解锁、质押、转账都会变） - ≥10万CORE（大户）：几百个地址 很多地址是质押合约、基金会国库、交易所储备，并不是个人大户。真正可以自由砸盘、主动交易的独立巨鲸，数量比地址数少很多。 3. 数据痛点： CORE的链上统计没有BTC、ETH成熟，Santiment、Glassnode不会像大饼以太那样给稳定的巨鲸专题统计，只能在Core Scan狗狗币（DOGE）鲸鱼（巨鲸）划分标准（市场通用口径） - 🐬海豚：100万～1000万 DOGE - 🦈鲨鱼：1000万～1亿 DOGE - 🐳鲸鱼：≥1亿 DOGE（能明显带动行情） - 🦑超级巨鲸：≥10亿 DOGE（机构/交易所级别） 数量与筹码情况 按Santiment统计：持仓≥1亿DOGE的钱包大约 140多个，这批地址合计持有超1080亿DOGE，筹码集中度远高于BTC、ETH。 重点大坑：链上rich list第一名不是某个大佬，是Robinhood的托管冷钱包（约272亿DOGE，接近流通盘17.5%），里面是几十万散户的币，不是一个人的；第二名Upbit、第三名Binance，也都是交易所托管钱包，属于用户资产托管，不是私人巨鲸。 早年那个传说持有接近30%DOGE的超级地址，在2021年底已经拆分，不是单一大户了。 特点（对比BTC/ETH鲸鱼） 1. DOGE是meme币，盘子流动性更薄，真正私人巨鲸一笔大额转出/砸盘，行情波动会比BTC、ETH猛烈得多，很容易带崩情绪、触发连锁爆仓 2. 筹码高度集中：前10大地址合计占流通盘主流链上分析（Santiment）把 ≥1000 BTC 的地址定义为BTC巨鲸（鲸鱼） - 最新统计：2044个地址 ≥1000 BTC，合计持有约717万枚BTC，占流通量接近36% 但是！地址 ≠ 真实独立的人/机构，这个是最容易踩坑的地方： 里面包含：交易所冷钱包、ETF托管地址、平台储备钱包，不是全部个人大户。比如一个交易所可能有好几个这种巨鲸地址，其实属于同一家机构。 更细的分层（另一种细分口径） - 鲨鱼：1000–5000 BTC - 鲸鱼：5000–10000 BTC（狭义whale）≈100多个地址 - 座头鲸（超级巨鲸）：＞10000 BTC，不到100个地址，这里面就是MicroStrategy、美国政府、早期巨富、大托管方这一档 两个关键误区 1. 没法精确知道真实“鲸鱼人数”：一个人可以控制几十个钱包；一个钱包也可能是很多用户的钱（交易所），链上只能数地址，分不清背后实体。 2. 不同平台门槛不一样：有些媒体宽松一点，把≥100 BTC就叫大户，这个口径数量会涨到接近2万个地址，不能混为一谈。 简单一句话总结 按圈内最常用的1#MetaQ3RevenueBeat Toisen vuosineljänneksen liikevaihto oli 60,8 miljardia USD, kasvu 28 %, erittäin vaikuttavaa, mutta vapaa kassavirta oli vain 784 miljoonaa USD, laskua peräti 91 %, alhaisin neljään vuoteen. Yhdellä neljänneksellä kulutettiin 31,08 miljardia USD pääomakustannuksiin, koko vuoden ennuste 130–145 miljardia USD.
Microsoftilla on Azure, Googlella Cloud, Amazonilla AWS, kaikki voivat myydä laskentatehoa. Meta ei. Mistä tämä raha oikeastaan tulee? Mainonnasta vai juuri lanseeratusta Muse-avustajasta?
$META $BTC 【ETH rikkoi 2500 dollarin rajan, ovatko karhut menettäneet otteensa?】
$ETH tämä liike näyttää enemmän myyntipaineen heikkenemisen jälkeiseltä vastahyökkäykseltä. 21. lokakuuta ETH nousi noin 2435 dollarista yli 2515 dollarin, palaten takaisin yli 2500 dollarin tason. Aiemmin jatkuvan laskun jälkeen on epävarmaa, pystyvätkö karhut edelleen painamaan hintaa alaspäin.
Johdannaisdata näyttää 24 tunnin aikana karhujen likvidointien olevan noin 28,3 miljoonaa dollaria ja härkien likvidointien noin 4,9 miljoonaa dollaria, karhujen pakotettu poistuminen on selvästi suurempaa; samanaikaisesti avoin positio (OI) kasvoi noin 1,3 %, mikä viittaa siihen, että uusia positioita on avattu. Tämä sisältää sekä short squeeze -paineen että jatkuneen rahan panostuksen, mutta ei vielä todista spot-ostojen täydellistä hallintaa.
ETH spot-ETF:stä on aiemmin ollut jatkuvaa rahojen ulosvirtausta, mutta 21. lokakuuta nähtiin noin 31,2 miljoonan dollarin nettovirta sisäänpäin, yksittäinen päivä ei kuitenkaan riitä vahvistamaan instituutiorahojen pysyvää paluuta.
Seuraavaksi kannattaa seurata, pystyykö 2500 dollarin taso pitämään ja pystytäänkö 2530–2550 dollarin myyntipaineet sulattamaan. Jos taso pitää ja volyymi kasvaa, vastahyökkäys voi jatkua; jos hinta putoaa uudelleen alle 2500 dollarin, on syytä varoa, että kyseessä on vain karhujen takaisinostoista johtuva lyhyen aikavälin nousu.
Lyhyellä aikavälillä suunta on hieman nouseva, markkina on vastahyökkäyksen testausvaiheessa, mutta trendin kääntymiseen tarvitaan vielä yksi vahvistus spot-ostoista.Markkinan vahvuuslista
5 minuutin keskimmäinen liukuma, arvioitu markkinan perusteella
$DNA:n saman suuruisen oston liukuma on korkeampi. Simuloitu 10 000:n mittakaavan osto/myyntiliukuma on 0,33 %/0,23 %, 100 000:lla se on 2,68 %/1,66 %. Epäsymmetria johtuu toimeenpanosta, ei nousu- tai laskusignaalista.
$IRYS:n suurten myyntien kustannukset ovat laskeneet. 100 000:n mittakaavan simuloidun myynnin liukuma laski 1,67 %:sta 1,38 %:iin. Kustannusten paraneminen voi kohtuudella palauttaa tilausmäärät, mutta noudatetaan edelleen mitattuja tasoja.
$DOOD:n tilausten suurentamisen jälkeen molempien puolien liukumat ovat selvästi kasvaneet. Simuloitu 10 000:n mittakaavan osto/myyntiliukuma on 0,12 %/0,13 %, 100 000:lla se on 0,76 %/0,62 %. Suurten tilausten kustannukset arvioidaan ensin 100 000:n tason mukaan, ei 10 000:n.Tämän tiedon syöte on hyvin selkeä: Ethereum Institutional rekrytoi Aasian ja Tyynenmeren alueen johtajaa Tokiossa, keskittyen yhteistyöhön Japanin pankkien, rahoitusmarkkinoiden infrastruktuuriorganisaatioiden, varainhoitoyritysten ja yritysten kanssa sekä järjestäen tapahtumia rahoituslaitoksille ja institutionaalisille sijoittajille, edistäen Ethereumia seuraavan sukupolven rahoituspalveluiden infrastruktuurina.
Arvioni on: tämä on pitkän aikavälin rakenteellinen positiivinen signaali, mutta lyhyen aikavälin hintavaikutus saattaa olla yliarvioitu. Aluejohtajan rekrytointi osoittaa, että projektitiimi aikoo pitää Japanin markkinat jatkuvana liiketoimintamoduulina, eikä vain tehdä yhtä roadshow'ta ja poistua.
Koodikatselmuksen näkökulmasta ydinlogiikka on kolmikerroksinen: ensinnäkin japanilaisten rahoituslaitosten yhteistyö voi tuoda mukanaan tiukempia ja vakaampia sääntelyvaatimuksia; toiseksi pankkien ja varainhoitoyritysten tullessa mukaan huomio siirtyy "voiko sitä käyttää" -kysymyksestä säilytykseen, selvitykseen, riskienhallintaan ja auditointiin; kolmanneksi institutionaaliset tapaamiset voivat lisätä alan tietoisuutta, mutta tietoisuus ei tarkoita, että varat siirtyisivät välittömästi, sillä välissä on hyväksyntä, tuote ja sääntelyyn sopeutuminen.
Mahdolliset bugit ovat myös ilmeisiä: rekrytointipaikka on vain valmistelutoimi, eikä tarkoita, että sopimus olisi jo tehty tai tuloja syntynyt; "institutionaalinen käyttöönotto" ei välttämättä suoraan johda ketjun kysyntään. Jos muuttaisin tätä arviota, merkitsisin sen "perustason signaalin vahvistukseksi, lyhyen aikavälin katalysaattorin varmistusta odotellen" ja jatkaisin seuraamista, ilmeneekö konkreettista yhteistyötä ja toteutusta. Voisitteko auttaa tarkistamaan: pidättekö tätä rekrytointia todennäköisimpänä vaikuttajana Japanin sääntelyyn liittyvään rahoitustoimintaan vai onko se ennemminkin markkinatunnelman vaikutus?Jos SpaceX ja Tesla todella yhdistyisivät, vaikein vaihe voisi olla saada myös vähemmän innokkaat osakkeenomistajat äänestämään puolesta.
Musk on jo vahvistanut, että molemmat yhtiöt ovat perustaneet itsenäiset erityistoimikunnat arvioimaan mahdollista yhdistymistä. Hän mainitsi myös, että Teslan puolella tarvitaan tuki noin puolesta kaikista osakkeista, ei vain äänestykseen osallistuneiden enemmistöä. Lopullinen prosessi perustuu virallisiin kauppadokumentteihin.
Tämä ero on hyvin tärkeä. Verkossa yhdistymisen kannatus on suurta, mutta se ei suoraan tarkoita riittävää hyväksyntää äänestyksessä. Osakkeenomistajien osallistumattomuus voi myös vaikeuttaa kaupan etenemistä.
Siksi en vielä pidä keskustelun kuumuutta todennäköisyytenä, enkä oletuksena, että kauppa on sovittu vain siksi, että toimikunta on perustettu. Seuraavaksi tarvitaan konkreettinen suunnitelma, jotta osakkeenomistajat tietävät, mitä he oikeastaan tukevat.
Ymmärrän houkutuksen yhdistää autot, satelliittiviestintä ja AI, mutta myös pelkään, että mitä enemmän liiketoimintaa on, sitä vaikeampaa tavallisille osakkeenomistajille on ymmärtää, miksi he omistavat kyseisen yhtiön.
Jotkut ostavat Teslan, koska uskovat autoihin ja autonomiseen ajamiseen; toiset ostavat SpaceX:n, koska uskovat Starlinkiin ja laskentatehtäviin. Yhdistymisen jälkeen eri liiketoimintoja valinneiden on hyväksyttävä sama omaisuuskokonaisuus.
Kun äänestysvaihe koittaa, toivon, että kaikilla on riittävästi selkeää materiaalia, eikä päätös perustu pelkästään siihen, että pidetään Muskista ja hyväksytään kaikki ehdot kerralla.
#SpaceX业绩大增，与特斯拉合并能否推进？ Tämän lokakuun korkokokouksessa on yksi yksityiskohta, joka helposti jää huomaamatta: uusia talousennusteita ja pistekaaviota ei ole.
Tämä tarkoittaa, että markkinoilta puuttuu suora materiaali, jolla voisi laskea "kuinka monta koronnostoa on vielä jäljellä", ja huomio keskittyy helpommin lausuntojen ja tiedotustilaisuuden sanavalintoihin. Yhden sanan muutos voi saada aikaan suurta kohua.
Mielestäni tämä tekee "koronnoston tauottamisesta" vaikeampaa käydä kauppaa.
Jos tulos vastaa odotuksia, kaikki siirtyvät nopeasti seuraavaan kokoukseen. Kuinka paljon Fed haluaa jättää säätövaraa ja onko inflaatioriskin kuvauksessa muutoksia, voi vaikuttaa jatkossa hinnoitteluun enemmän kuin se, että korko pysyy ennallaan.
Mutta älä ota jokaista lausetta lupauksena. Viranomaiset ilmaisevat tuolloin voimassa olevan arvionsa, ja jos tiedot muuttuvat, politiikka voi muuttua myös. Helpoin tapa kärsiä tappioita on kuulla yhdestä lauseesta varma vastaus ja pitää sitä koko ajan sijoituspäätöksenä.
Tällä kierroksella haluan jättää tilaa arvioille. Kokouksen jälkeen katson ensin, miten markkinat säätävät tulevia korko-odotuksia, ja sitten, voiko tämä säätö jatkua.
Kokouksen lähestyessä tietoa tulee yhä enemmän, ja varmuutta ilmaisevia sävyjä tulee lisää. Mutta pistekaavion puuttuminen ei tarkoita, että kukaan voisi piirtää sellaisen Fedin puolesta. BTC:n kannalta ei kannata ostaa liikkeelle kuukausien kevennyksiä pelkästään siksi, että kuulee sanan "tauko".
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Metan tämänkertaisessa tulosraportissa se, mitä ei pitäisi ohittaa kevyesti, on oikeudenkäyntikulut.
Kolmannen neljänneksen liikevaihto oli noin 64,6 miljardia dollaria, 26 % enemmän kuin vuotta aiemmin, mutta kulut kasvoivat vielä nopeammin, sisältäen noin 9,89 miljardia dollaria oikeudenkäynti- ja sovintokuluja. Kun nämä kulut poistetaan, se auttaa tarkastelemaan päivittäistä liiketoimintaa; mutta osakkeenomistajien lopullinen taloudellinen taakka ei katoa, vaikka voitonlaskentatapaa vaihdettaisiin.
En ole pessimistinen Metan ydintoiminnan kannattavuudesta. Mainostulot voivat edelleen kasvaa, mikä osoittaa, että se pystyy jatkamaan investointien tukemista. Mutta jos oikeudelliset kiistat tuovat silloin tällöin suuren laskun, se on otettava huomioon pitkän aikavälin liiketoiminnan arvioinnissa, eikä vain todeta jokaisessa tulosraportissa "tämä on poikkeuksellista".
Toisaalta tekoälyinfrastruktuuriin kuluu edelleen rahaa. Kolmannen neljänneksen operatiivinen kassavirta oli noin 32,8 miljardia dollaria, pääomamenot ja rahoitusleasingsopimusten pääoman maksut noin 34,9 miljardia dollaria, ja vapaa kassavirta on jo negatiivinen.
Nämä luvut saavat minut ajattelemaan, että Meta joutuu nyt hallitsemaan samanaikaisesti useita kalliita asioita. Mainosliiketoiminnan on jatkettava kasvuaan, uuden liiketoiminnan on osoitettava tuottoa, ja olemassa olevat oikeudelliset ongelmat on hoidettava.
Voin hyväksyä, että yritys investoi tulevaisuuteen, ja voin hyväksyä, että jonain neljänneksenä kassavirta ei näytä hyvältä. Mutta toivon, että osakkeenomistajat kuulevat täydellisen laskun. Mitä vahvempi liiketoiminnan suorituskyky on, sitä vähemmän on tarvetta valita vain kauneimmat voittonumerot kerrottavaksi.
#MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压 Se, mikä Tesla-kertomuksessa helpotti minua eniten, oli se, että yhtiö on vihdoin saanut positiivisen vapaan kassavirran uudelleen. Mutta tämä ilouutinen on tarkasteltava erikseen.
Kolmannella neljänneksellä vapaa kassavirta oli noin 1,5 miljardia dollaria, ja yhtiö laski samalla koko vuoden investointien ennustetta noin 25 miljardista dollarista noin 20 miljardiin dollariin. Liiketoiminta toi enemmän käteistä, ja investointien rytmi muuttui, joten parannusta ei voi täysin tulkita niin, että autojen myynti olisi yhtäkkiä erityisen kannattavaa.
Rahankäytön vähentämisessä itsessään ei ole mitään moitittavaa. Jos projektit voidaan järjestää tehokkaammin, ei tarvitse käyttää budjettia loppuun vain todistaakseen uskovansa tulevaisuuteen. Osakkeenomistajien rahat eivät ole tarkoitettu päättäväisyyden näyttämiseen.
Minua kiinnostaa, tuleeko vähennys tehokkuuden parantumisesta vai onko osa projekteista siirretty myöhemmäksi. Jos toimitusaika ja pitkän aikavälin tavoitteet pysyvät, tällainen säätö on perusteltu; jos rahat vain siirretään huomiselle, tuleva rahoitustarve on silti otettava huomioon.
Auton katetuoton nousu ja positiivinen kassavirta tekevät liiketoimintatilanteesta ainakin hieman mukavamman kuin aiemmin pelkäsimme. Mutta nettotulos on edelleen paineen alla, mikä muistuttaa, että korjaus ei ole vielä valmis.
Nyt olen valmis nostamaan odotuksia hieman, mutta toivon johdon selventävän kulujen leikkaamisen konkreettiset järjestelyt. Käteisen säästäminen on hyvä asia, mutta myöhemmin on todistettava, ettei tämä säästö haittaa liiketoimintaa.
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 BTC nousi aamuyöllä nopeasti 84 654:ään ja laski sitten nopeasti, nyt noin 82 930, laskua yli 2 %; ETH on 2 449, kehitys heikompi kuin BTC.
Vivutettu kaksoistappio. 24 tunnin aikana koko verkon likvidaatio oli 269 miljoonaa, lyhyet positioit 189 miljoonaa likvidoitiin. Mutta nousun jälkeen uudet pitkät vivutetut positioitkin leikattiin alas, sekä pitkät että lyhyet kärsivät.
Rahoitusvirrat hajaantuvat. Eilen BTC-spot-ETF:ään virtasi nettoa 524 miljoonaa (kolmas peräkkäinen päivä), IBIT ja FBTC olivat päätekijöitä; mutta ETH-ETF:ään virtasi vain 14,9 miljoonaa, alle 3 % BTC:stä. Rahoitus on vahvasti BTC-painotteista.
Jättiläiset vaihtavat positioita. Eräs jättiläinen myi 11 päivässä 1 847 BTC:tä (noin 153 miljoonaa) ja osti tilalle 63 700 ETH:ta (keskihinta 2 400). Mutta ETH ei vahvistunut, mikä osoittaa, että ETF:n myyntipaine ja heikko kehitys peittävät ketjussa tapahtuvan ostamisen.
Makrotaloudellinen paine. Geopoliittinen jännite lievittyy, mutta Yhdysvaltojen ja Iranin pakotteet jatkuvat, raakaöljyn hinta rikkoi 111 dollaria. FOMC:n kokous lähestyy, markkinat hinnoittelevat noin 70 % todennäköisyyttä koronnostolle, joulukuun koronnostojen odotukset jatkuvat, lyhyellä aikavälillä ei odotettavissa yksipuolista läpimurtoa.
Keskeiset tasot:
BTC:n alapuolella 82 500–83 000 on tiheä vaihtoalue, jos se rikkoutuu, seuraava tuki on 81 500; yläpuolella 83 500–84 000 on päivän vastustaso.
ETH:n alapuolella 2 437 on tärkeä tuki, jos se rikkoutuu, 2 420 altistuu; yläpuolella 2 473–2 476 on vastus.
Yhteenveto: Lyhyet positioit likvidoitiin, pitkät jäivät loukkuun, ETF suosii BTC:tä mutta ETH ei pysy mukana. #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 $BTC Suuri kolikko
Toissayönä ja eilen illalla hinta nousi peräkkäin, mutta nousun alussa tehtiin ensin feikkimurtoliike likviditeetin pyyhkimiseksi, 83300-83800 ei pysynyt vakaasti.
Siksi korjausliike on perusteltu.
Toisaalta, jatkaa katsomista 85000-86000 alueelle ei ole järkevää. Tämä alue on sekä tarjonta-alue että kaupankäynnin tiheysalue, myyntipaine on erittäin suuri. Lisäksi 84000 murron jälkeen shorttaajat tulevat markkinoille ja longit sulkeutuvat, kaikki ovat myyntitilauksia, jotka painavat alas.
Nyt kun hinta on laskenut, joku kysyy, onko nousu päättynyt? Avain on 82000-81500 tukialue. Jos se pitää, lyhyellä aikavälillä voi vielä nousta; jos ei pidä, on tulossa ryöstötyyppinen lasku.
Olemme jo vähentäneet shorttipositioita, seuraamme nyt 82000-81500 tukialuetta.
Ethereumia tarkastellaan samanaikaisesti.
$ETH #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #中东能源风险升温，国际油价维持高位
【Brent-öljyn hinta ylitti 110 dollaria, pelkääkö markkinat oikeasti öljyn puutetta?】
21. lokakuuta Brent-raakaöljyn hinta $BZ sulkeutui 108,82 dollarissa, ja tänään se nousi edelleen yli 110 dollarin. Lähi-idän riskit ovat edelleen kasvussa, Saudi-Arabian laitokset joutuivat hyökkäyksen kohteeksi, ja öljytankkerien kuljetukset ovat uhattuina. Öljymarkkinoilla ei enää käydä kauppaa pelkästään tuotantomääristä, vaan myös siitä, pystytäänkö öljy turvallisesti kuljettamaan.
Yhdysvaltojen raakaöljyvarastot vähenivät viikossa 3,06 miljoonaa tynnyriä, mikä ylitti odotukset ja lisäsi painetta öljyn hintaan. Kuitenkin jalostettujen polttoaineiden varastot kasvoivat 1,68 miljoonalla tynnyrillä, mikä osoittaa, ettei raakaöljyvarastojen laskua voi yksinkertaisesti tulkita kaikkien polttoaineiden puutteeksi. Tällä hetkellä haastavampaa ovat kuljetus-, vakuutus- ja jalostusvaiheet, jotka ovat häiriintyneet, ja toimitusten palautuminen ei välttämättä heti laske loppukustannuksia.
Trump totesi, ettei hän hyökkää Iraniin ennen välivaaleja, mikä väliaikaisesti vähensi välitöntä eskalaatiota, mutta Yhdysvaltojen ja Iranin neuvotteluissa ei ole edistystä, joten markkinat eivät voi olla rauhallisia. Korkea öljyn hinta nostaa edelleen kuljetus- ja tuotantokustannuksia, lisäten inflaatiopaineita; mutta tämä vaikutusketju ei tarkoita, että osakemarkkinat tai BTC välttämättä laskisivat.
Arvioitaessa, voiko öljyn hinta laskea, ei pidä keskittyä pelkästään diplomaattisiin lausuntoihin, vaan tarkastella, onko Hormuzin salmen liikenne vakaa ja onko energiainfrastruktuuri edelleen keskeytyksissä. Niin kauan kuin kuljetusriskit eivät poistu, öljyn hinta ei helposti laske pelkkien rauhoittavien lausuntojen perusteella.Onko tämä tallennusosakkeiden nousu pohjahintojen hyödyntämistä vai vain hetkellinen hehku?
Katsotaan ensin datapuolta, hinnankorotukset eivät ole pysähtyneet: TrendForce ennustaa NAND-sopimushintojen nousevan neljännellä neljänneksellä vielä 15–20 %, ja yritystason SSD:t nousevat vielä enemmän; Morgan Stanley on myös nostanut neljännen neljänneksen DRAM-hintojen odotuksia, nousu on 10–15 %. Pulasta on siis kyse.
Katsottaessa osakekursseja tilanne on hieman ristiriitainen: SanDisk on noussut tänä vuonna noin 480 %, Micron noin 220 %, ja nousulistan kärjessä ovat kaikki tallennusosakkeet; mutta Etelä-Koreassa Hynix on laskenut syyskuun lopun huipusta noin kolmanneksen, ja KOSPI on heilahdellut voimakkaasti.
Eroavaisuuksia on kaksi: Ensinnäkin jättiläiset investoivat voimakkaasti tuotannon laajentamiseen, joten onko tämänhetkisestä pula-tilanteesta tulossa ensi vuonna ylitarjontaa; toiseksi kiinalaisten valmistajien kilpailu kiristyy, kuinka kauan hinnoitteluoikeus säilyy.
Mielipiteeni on, että tämä kierros on erilainen kuin aiemmin, AI-kysyntä työntää tallennuksen pois syklisistä osakkeista kohti "vedenmyyjän" roolia, korjausliike muistuttaa enemmän kuplan tyhjentämistä kuin syklin huippua. Todellinen tuomio tulee kuun lopussa: Hynixin, Samsungin ja SanDiskin tulosraportit julkaistaan peräkkäin, numerot puhuvat. #存储芯片股反弹，AI扩产与竞争并存 $MU ETF osti kahdessa päivässä 550 miljoonalla, miksi BTC silti jämähtää 84 000 tasolle?
Data ei valehtele: Yhdysvaltojen spot BTC ETF:n nettovirta maanantaina oli 527 miljoonaa dollaria (kuukauden suurin), kahden päivän summa noin 550 miljoonaa, IBIT yksin imi 665 miljoonaa, instituutiot ostavat oikeaa rahaa.
Mutta entä BTC? Se nousi 84 900:aan ja laski takaisin noin 84 000 tasolle. Ongelma ei ole ostopuolella, vaan myyntipaineessa ja odotuksissa:
Ensinnäkin lokakuun FOMC kokous on ensi viikolla, "koron korotuksen tauko" on lähes varma, mutta "korkea korkotaso pysyy pidempään" varjo ei ole hälventynyt, makrorahastoilla ei ole rohkeutta panostaa täysillä;
Toiseksi 85 000-87 000 on syyskuusta lähtien ollut tiheä myyntialue, jokainen nousu saa jotkut myymään pois;
Kolmanneksi pelko- ja ahneusindeksi on 68, hieman ahne, nousuhalu on olemassa, mutta ei kestävästi.
(Virtuaaliset positioseurannat: 81 500 ja 80 800, 80 000 on kynnys, jota ei rikota – täysin kuvitteellista)
Johtopäätös: ETF on hidasta rahaa, hidasta rahaa käytetään vain pohjan tukemiseen, ei sytyttämiseen. Todellinen vahvistuminen vaatii FOMC:n päätöksen ja 85 000 tason vakiintumisen. #ETF买盘持续回流，BTC为何仍未走强？ $BTC BWOW:n viimeinen käteismaksu saapui tänään, ja koirakolikot ETF-markkinoiden vetäytymispaineet ovat näin päättyneet. 22. lokakuuta Bitwise maksoi käteistä jäljellä oleville osakkeenomistajille edellisen päivän nettovarallisuuden perusteella, ja tämä alle vuoden listattu koirakolikot ETF poistui virallisesti markkinoilta. Sen hallussa ollut noin 8,2 miljoonaa DOGEa vaihdettiin käteiseksi jo 14. lokakuuta, mikä vastaa alle 700 000 dollaria – suhteessa DOGEn päivittäiseen kaupankäyntivolyymiin tämä myyntipaine on lähes merkityksetön.
Tällaisilla negatiivisilla tekijöillä on kolme ominaisuutta: ne ovat tiedossa, kertaluonteisia ja rajallisia. Aikataulu julkaistiin 10. syyskuuta, ja markkinat ovat sulattaneet sen yli kuukauden ajan; myynti tapahtuu vain kerran, eikä toistu; mittakaava on rajattu miljoonaluokkaan dollareissa. Tänään jaettu maksu poistaa myyntipaineen kokonaan.
BWOW:n poistuttua Yhdysvalloissa on jäljellä vain kolme spot-koirakolikot ETF:ää: REX-Osprey:n DOJE, Grayscalen GDOG ja 21Sharesin TDOG. Koko kategorian nettovirta on noin 12 miljoonaa dollaria, kanavat supistuvat neljästä kolmeen, ja jäljellä olevat tuotteet ottavat hoitaakseen alkuperäisen allokointitarpeen. BWOW:n opetus ei liity $DOGEen itseensä, vaan sen asemaan – ETF-ostajat ja kryptosovellusten käyttäjät ovat kaksi eri ryhmää. Kuka pystyy yhdistämään tämän kuilun, saa osansa kolmen kärjen kilpailusta.数据截至 13:12，BTC 82,776，全场振幅不到 1%，一整天没人敢动。这种盘最没意思，也最骗人——唯一逆着走的是 ZEC，涨 2.47% 摸到 1,284。 先说 ZEC 这波逆势怎么来的。未平仓量一天涨 24%，价格只涨 12%，年化资金费率算到 10%——意思是多头每天在给空头付钱硬扛，一个月光持仓成本就接近一个点。反直觉的地方在这里：持仓加权的成交量差是负的，价格往上走的这一段，推价的量在减、接盘的量在增。涨的不是新钱，是补空。十一月那版把支付速度提三倍的升级，日期刚刚定下来；七月二十八号那版 Ironwood 已经落过一次地，前一次落地后的走势大家可以去翻。历史对照摆在这儿：2020 年 3 月那种冲击之后，第一次反弹全是空头回补，2022 年 11 月那次也是一样，回补完才轮到谈方向。消息兑现前后的行情，从来不站在追高的人那边——这种场面我看了很多年，也只有吃过亏的人才会记住。 ZEC 做空｜开仓 1,284.55｜止盈 1,225.85｜止损 1,319.77。这种位置还在追的，我见得多了。 本轮 3 选： 📉 1. ZEC 做空｜开仓 1,284.55｜止盈 #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
Nykyinen markkina odottaa yleisesti, että lokakuun FOMC pitää korot ennallaan, ja koronnosto tauko on lähes yksimielinen odotus, mutta konsensuksen alla piilee epävarmuustekijöitä.
Ensinnäkin, inflaatiotiedot ovat ailahtelevia, ja energiakustannukset nousevat geopoliittisten konfliktien vuoksi, mikä voi johtaa inflaation uudelleen nousuun ja antaa Fedille mahdollisuuden jatkaa koronnostoja;
Toiseksi, työmarkkinoiden kestävyys ylittää odotukset, talous ei jäähdy, mikä tarkoittaa, että korkea korkotaso säilyy pidempään;
Kolmanneksi, kokouksen jälkeiset pistekaaviot ja puheiden sävy ovat avainasemassa, vaikka koronnostoa ei tehtäisi, jos annetaan haukkamaisia viestejä, se suoraan painaa riskivarallisuuksia.
BTC:n ja ETH:n kaltaisille riskivarallisuuksille todellinen riski ei ole tämänkertaiset koronnostot, vaan "kuinka kauan korkea korkotaso säilyy". Nykyisessä markkinatilanteessa odotusten vaihtelut voivat aiheuttaa häiriöitä, joten älä sijoita liikaa etukäteen, vaan odota päätösviestejä rauhassa.
$BTC $ETH #MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压
Tämä tulosraportti on tyypillinen sekoitus hyviä ja huonoja uutisia. Hyvää: liikevaihto ja neljännen neljänneksen ohjeistus ylittivät odotukset, mainostoiminta kasvaa vahvasti; huonoa on kertaluonteinen suuri oikeudellinen sovintokulu, johon yhdistyy AI-investointien lisääntymisestä johtuva pääomakustannusten paine, vapaa kassavirta kääntyi negatiiviseksi, suunnitellaan uusien osakkeiden liikkeeseenlaskua rahoituksen hankkimiseksi, mikä hillitsee osakeostohalua.
Vaikka jälkipörssissä nähtiin nousua ja laskua, liikevaihdon odotuksia parempi suoritus on olennaista hyvää uutista. Kunhan markkinat pitävät oikeudenkulujen olevan kertaluonteinen tapahtuma, joka ei toistu jatkuvasti, osakekurssi kallistuu nousuun; mutta jos sijoittajat alkavat huolestua siitä, etteivät pitkän aikavälin AI-investoinnit tuota odotettua tuottoa, myyntipaine voi kasvaa. Kokonaisarviona nousun mahdollisuus on suhteellisesti suurempi.Teslan Q3-tulos paljastaa tärkeän muutoksen ajoneuvomyynnin ulkopuolella.
Vaikka nettotulos laski 43 %, sen energian varastointiliiketoiminta otti käyttöön 13,7 GWh ja saavutti 33,1 %:n bruttokateprosentin. Vapaa kassavirta kääntyi myös positiiviseksi 1,53 miljardin dollarin arvosta.
Sillä välin yli 1,7 miljoonaa asiakasta maksaa FSD:stä, kun Tesla jatkaa Robotaxin ja Cybercabin kehittämistä.
Kysymys on, voivatko nämä liiketoiminnat muodostua merkittäviksi kasvun vetureiksi, kun sähköautokilpailu kiristyy.Leikkausvalon alla, kun Micronin sydänlihassolu palauttaa sähköisen toimintansa jatkuvan iskemian jälkeisen jyrkän laskun jälkeen – älä kiirehdi juhlimaan, se on tyypillinen merkki uudelleenperfuusiovauriosta, ja jokainen monitorin heilahdus voi olla kohtalokkaan rytmihäiriön alku.
Koko muistipiirien sektori näyttää minusta kuin vasen kammio, joka on juuri kokenut akuutin iskemian. Alkuvaiheen romahdus on kuin sepelvaltimon kouristus, verenvirtaus katkeaa äkillisesti, sydänlihas lamaantuu. Nyt nähty elpyminen on vain sivuvaltimoiden heikko avautuminen ja korvaava supistus, troponiinit eivät ole vielä palanneet lähtötasolle. Todellinen vaurio ei näy kynttiläkaaviossa – AI-sijoitetun pääoman tuoton sydänlihaksen perfuusiovaranto paljastaa, että verisuonten virtaus TIMI-luokituksessa pysyy kaukana tasosta 2.
Samsung ja SK Hynix päivittävät NAND-tuotantolinjojaan, tämä temppu on minulle tuttu. Se on kuin ahtaassa sepelvaltimossa tehtävä pallolaajennus ja stentin asennus: lyhyellä aikavälillä valtimotila kasvaa ja verenvirtausvastus laskee, mutta verisuonen endoteelin repeämä ja stentin uudelleen ahtautumisen riski nousevat samanaikaisesti. Nvidian edistyneen pakkausteknologian laajennus? Se on kuin sydämelle tilapäinen keuhkoverenkierron ulkoinen tuki, joka ylläpitää elintoimintoja, mutta sydänlihaksen aineenvaihdunnan uudelleenjärjestelyä ei hoideta. Te näette kapasiteetin, minä näen leikkauksen jälkeisen sydämen toiminnan – jokainen pääoman yksikkö alentaa iskutilavuutta.
SK Hynixin tulosraportti lähestyy, tämä on kuin nopea patologinen koepala leikkauksen aikana. Kysyntä, hinta ja kannattavuus – kolme kudosnäytettä lähetetään jäädytettyihin leikkeisiin, tulos tulee puolen tunnin sisällä: arvioidaan, onko kyse palautuvasta sydänlihaksen lamaantumisesta vai läpiseinämäisestä infarktista. Jos jälkimmäinen, ST-segmentti on jo koholla, älä tuhlaa aikaa vaihtelujen laskemiseen.
$xMSTR:n yhteys selittyy paremmin. Se on koko kehon verenkierron hemodynamiikan refleksivaste sydäntapahtumaan – systeemisen verenkierron vastus nousee kompensatorisesti, mutta sentraalinen laskimopaine paljastaa totuuden. Tokenin hinta on ääreisverenkierron perfuusion mittari, kapillaarien uudelleen täyttymisaika pitenee, mikä osoittaa, että sydämen minuuttitilavuus ei ole palautunut.
Kun monitori hälyttää, omaiset tuijottavat ruudun numeroita, leikkaava kirurgi keskittyy vain leikkausalueeseen. Joten kun osake nousi rajusti, minulla oli jo verenvuodon todellinen kohta puristettuna – en ommellut, vaan merkitsin sen. #memorychipstocksreboundAjattele ensin pahinta mahdollista tilannetta: jos konsensusmekanismin säätö tuo mukanaan uusia koordinointiongelmia, vaikutus voi kohdistua transaktioiden vahvistuksen luotettavuuteen. Riskienhallinnan ammattilaisena, kun näen tällaisia perustason muutoksia, tarkastelen ensin epäonnistumistilanteita ja sitten suorituskyvyn parannuksia.
GitHubin tietojen mukaan Ben Edgington jätti 21. lokakuuta "Decoupling Consensus" -ydinkerroksen EIP-ehdotuksen, jossa ehdotetaan beacon-ketjun käytettävissä olevan ketjun pään äänestämisen ja lopullisuuden todistamisen eriyttämistä, jotta parannetaan uudelleenjärjestelyjen kestävyyttä. Arvioni on, että tämä on merkityksellistä Ethereumin pitkäaikaisen turvallisuussuunnittelun kannalta, mutta ei riitä suoraan olemaan lyhyen aikavälin positiivinen tekijä $ETH:lle.
⚠️ Tarkkailen kahta riskikohtaa. Ensimmäinen on toteutuksen epävarmuus: ehdotuksen jättäminen ei tarkoita hyväksymistä, saati käyttöönottoa, ja suunnittelutavoitteiden etukäteislaskeminen saavutuksiksi voi johtaa viestin merkityksen yliarviointiin.
Toinen on mekanismien yhteensovittaminen. Jos kahden äänestystyypin eriytyessä ilmenee rytmin epäyhtenäisyyttä, poikkeustilanteissa lopullisuuden varmistaminen vaatii perusteellisempaa perustelua. Tämä on oma päättelyni, ei ehdotuksen jo paljastama ongelma.
Käytännön neuvo tavallisille ihmisille: pidä "teknisen kehityksen arviointi" ja "yksittäisen suurimman sietämäsi tappion määrä" erillään, älä löysennä riskibudjettiasi pelkästään siksi, että hyväksyt tietyn suunnan. Kun kohtaat tällaisia vielä ehdotusvaiheessa olevia uutisia, kuinka paljon yleensä asetat stop lossin yksittäiselle kaupalle, lasketko sen hinnan laskun mukaan vai koko tilisi pääoman prosenttiosuutena?Kolme päivää, 840 miljoonaa dollaria, kuin kolme sotilasta työntäen suoraan seitsemännelle riville, e5, d5, c5 kaikki tukittu, laudalla minun nappuloiden etu on jo silmin nähtävissä — mutta vastustajan kuningas ei kaatunut, vaan hengittää hiljaisesti pohjarivillä ruudussa 83 000.
Tämä on koko ongelma. Ruudussa 85 000 on etuvartioasema, johon laitoin nappulan kerran, mutta vastustajan taktinen yhdistelmä työnsi sen heti takaisin. Pääoma on peli, hinta on voima, niiden välissä on kokonainen keskuspeli, jota ei ole vielä pelattu loppuun. $527M, $23.2M, $290M, nämä kolme siirtoa yhdessä ovat kaunis nappuloiden kokoontuminen, mutta taktisessa mielessä niissä on kohtalokas yksityiskohta: ne ovat kaikki samansuuntaisia sotilaita etenemässä, takasiipi ei tue, kuningassiipi ei ole mukana. Vastustaja — eli ne myyntitilaukset, jotka roikkuvat ruudun 85 000 yläpuolella — tarvitsee vain yhden uhrauksen, jotta tämä eteneminen muuttuu yksinäiseksi sotilaaksi.
Olen pelannut shakkia kolmekymmentä vuotta ja nähnyt liian monta tällaista tilannetta: tilannearvio on täysin vihreä, moottori näyttää +0,8, mutta tosipelissä voittoa ei tule. Syynä on nappuloiden aktiivisuuden puute, jokainen nappula on paikallaan, mutta yksikään ei oikeasti hyökkää kuningasta vastaan. ETF:n ostopuoli on nyt tässä tilassa, rahaa on tullut sisään, positio on rakennettu, mutta ei ole jatkuvaa, rytmittävää uhkausta. Todellinen tappava hyökkäys ei koskaan ole pelkkä voiman kerääminen, vaan jokainen siirto pakottaa vastustajan vastaamaan, kaventaen vastustajan valinnanvaraa yhä enemmän.
Katso tuota XDELL-merkittyä yhdistelmää, se on toinen puoliksi avoin linja tarkkailuun. Yhdysvaltain osakemarkkinoiden riskinottohalukkuuden ja krypton välinen siirtymä on kuin eri väristen ruutujen ratsun peli, näyttää siltä, ettei ne vaikuta toisiinsa, mutta keskuspeli alkaessa diagonaalit ovat täysin auki. Jos tämä linja alkaa rajoittaa, BTC:n puolen takasiipi tuntee välittömästi painetta.
Todella katsottava asia ei ole, jatkuuko virta vai ei, vaan virran luonne. Strateginen positiointi on nousun esinäytös, taktinen pisteen valtaus on vain uhrauksen kokeilu. Jos 840 miljoonaa on edellinen, ruutu 85 000 ei ole este vaan ponnahduslauta; jos jälkimmäinen, se on tyypillinen uhrausansainta — uhraamalla muutama siirto, saat vastustajan arvioimaan tilanteen väärin ja painamaan raskaat nappulat väärälle siivelle.
Tällä hetkellä tässä pelissä en aseta nappuloita ruutuun 83 000 enkä 85 000. Tarkkailen, milloin jatkuvan virtauksen rytmi muuttuu itsestään — kolme päivää peräkkäin on yhdistelmä, jos neljäntenä päivänä virta pienenee, se paljastaa taktisen tarkoituksen, ja koko etenemislanka on arvioitava uudelleen.
Uhkaus ei koskaan tule sillä siirrolla, jonka luulet sen tulevan. #BTCETFInflowsPriceGap $XRP
XRP:n kirjan fixCleanup3_4_0 -korjaus, joka oli alun perin suunniteltu päivitys, sai validointituki putoamaan hetkellisesti 26/35:een, kun kynnys oli 29 ääntä, ja laskenta-aika mitätöitiin, aktivointi siirtyi 4. marraskuuta. Tänään tukitaso nousi takaisin 31/35:een, joten jäljellä on vain kaksi ääntä.
Normaaleina aikoina tämä olisi selkeä negatiivinen signaali: ydinkorjaus ei etene, hallinto epäonnistuu. Mutta XRP:n nykyhinta on 1.3467, 24 tunnin huippu 1.3991 ja pohja 1.3327, joten negatiivinen uutinen korjautui saman päivän aikana.
Entistä mielenkiintoisempaa on maksutaso, Binance XRP perpetual -sopimus on nyt positiivinen, ja ostajat maksavat edelleen pitääkseen positioita. Päivityksen viivästymisestä ei välitetä, mutta minä kiinnitän huomiota niihin kahteen validointiin, jotka pidättäytyivät äänestämästä — jos 29 ääntä ei saada kasaan ennen 4. marraskuuta, tämä näytelmä voi toistua.
Sopimuskauppiaat, mitä mieltä olette: käytättekö tällaista hallinnon negatiivista uutista shorttausperusteena vai seuraatteko edelleen maksutasoa?
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 Kaksi itsenäisesti valettua superputkea, jotka on liitettävä kantavaan rakenteeseen ilmassa – tämä ei ole käytävä, vaan kahden täysin itsenäisen perustamisjärjestelmän pakottaminen samaan kuormituslaskentaan.
SpaceX:n kolmannen neljänneksen liikevaihto ylsi 14,575 miljardiin dollariin, mikä on 161 % kasvu vuodentakaisesta, ja nettotulos 4,404 miljardia dollaria. Älä kiirehdi katsomaan kasvuvauhtia, katso ensin tämän luvun rakennetta – se ei perustu ulkopuoliseen rahoitukseen teräsrakenteiden ulkoistamiseksi, vaan kantavuus on syntynyt ydinrakenteesta itsestään. Vielä mielenkiintoisempaa on, että AI-sektori on kasvanut 7,56 miljardiin dollariin ja siitä on tullut suurin kuormitusyksikkö. Mikä on rakennuksen pahin pelko? Se, että kantava pääseinä vaihdetaan hiljaisesti toiseen materiaaliin, mutta piirustukset pysyvät vanhassa versiossa. Musk vahvisti, että molemmat osapuolet ovat perustaneet itsenäiset hallintokomiteat arvioimaan yhdistymistä, mutta ehtoja ei ole vielä allekirjoitettu, ja tavoitteena on sopimus vuoden 2027 ensimmäisellä puoliskolla.
Suunnittelijat tietävät: suunnitelman tarkastuksesta lopputarkastukseen on lukemattomia rakenteellisia tarkistuksia ja solmukohtien uudelleentyöstöjä. Mitä ovat itsenäiset hallintokomiteat? Ne ovat molempien osapuolten rakennesuunnittelijoita arvioimassa toistensa maanjäristysluokituksia – toinen suunnittelee avaruustason tuulikuormille, toinen autoteollisuuden väsymiskuormille; miten solmukohdat liitetään, ei ratkaise kumpi päättää, vaan laskelmat puhuvat puolestaan. Liiketoiminnan yhdistäminen on rakennusjärjestelyjen suunnittelua, kaupparakenteet ovat perustusten valintaa. Paaluperustukset ja kantalaatat eivät ole vielä päätetty, mistä siis puhua harjannostajaisissa.
Katso vielä niitä 30 221 bitcoinia. Ne eivät ole julkisivukoristeita, vaan molempien yritysten maanalaisia ankkureita. Yhdistymisen jälkeen nämä ankkurit jaetaan kuormituksen mukaan vai kirjataanko ne erikseen? Kuinka monta projektia on kaatunut piileviin kuormituksiin, joita ei ole mallinnettu.
Se $xNFLX-niminen amerikkalainen osaketoken on pohjimmiltaan tämän yhdistyneen kokonaisuuden ennakkomyyntiesite. Esitteen voi maalata upeaksi, mutta sen arvon määrää pohjalla oleva yhdistetyn perustuksen painumiskäyrä. Markkinat käyvät kauppaa vaihekuvien mielikuvilla, mutta todelliset painumamittaukset saadaan vasta vuoden 2027 ensimmäisen sopimustekstin myötä.
Olen tarkastanut lukemattomia yhteisprojekteja. Kummankin pääurakoitsijan oma rakennustiimi, valvonta ja hyväksymisstandardit tulevat paikalle, ja helpoimmin romahtava kohta ei ole torni, vaan kellarin jälkivalualue. Milloin jälkivalu tehdään, millä lujuusluokalla ja kuka allekirjoittaa – nämä eivät näy julkistustilaisuuksissa, mutta ne ratkaisevat, kestääkö rakennus viisikymmentä vai viisi vuotta.
Yhdistymisneuvotteluissa tärkeintä ei ole liikevaihdon kasvuvauhti, vaan suunnitelmien tarkastuskommentit. Liikevaihto on julkisivu, sopimus on rakenne. Julkisivua voi muuttaa milloin tahansa, mutta kun rakenne on valettu, sen voi vain räjäyttää ja rakentaa uudelleen. #SpaceXTeslaMergerTalks #ETF买盘持续回流，BTC为何仍未走强？ $BTC
ETF on ostanut 550 miljoonalla kahdessa päivässä, miksi BTC vielä jämähtää 84 000:n tasolle?
Data ei valehtele: Yhdysvaltain spot-BTC ETF:n nettovirta maanantaina oli 527 miljoonaa dollaria (kuukauden suurin), kahden päivän summa noin 550 miljoonaa, IBIT yksin osti 665 miljoonaa, instituutiot ostavat oikeaa rahaa.
Mutta entä BTC? Se nousi 84 900:aan ja laski takaisin noin 84 000:n tasolle. Ongelma ei ole ostopuolella, vaan myyntipaineessa ja odotuksissa:
Ensinnäkin lokakuun FOMC kokous on ensi viikolla, "koron korotuksen tauko" on lähes varma, mutta "korkea korkotaso jatkuu pidempään" varjo ei ole poistunut, makrotalouden varat eivät uskalla sijoittaa suuria summia;
Toiseksi 85 000-87 000 on syyskuun alusta tiheä myyntialue, jokainen nousu saa jotkut myymään;
Kolmanneksi pelko- ja ahneusindeksi on 68, hieman ahne, nousuhalu on olemassa, mutta ei kestävä.
(Virtuaalisten positioiden seuranta: 81 500 ja 80 800, 80 000 on kynnys, jota ei rikota – täysin kuvitteellinen)
Johtopäätös: ETF on hidasta rahaa, hidasta rahaa käytetään vain pohjan tukemiseen, ei sytyttämiseen. Todellinen vahvistuminen vaatii FOMC:n päätöksen ja 85 000 tason vakiintumisen.Tutkasateen kartalla, merkinnällä "Meta" varustettu voimakas konvektiivinen yksikkö on juuri ohittanut, punainen tutka-ydin loistaa häikäisevästi: liikevaihto 64,601 miljardia, vuotuinen kasvu 26 prosenttiyksikköä, tämä on rankkasateen tehokkuutta.
Säähavaintotiedot näyttävät tarkemmin: mainosnäyttökerrat kasvoivat 10 %, yksikköhinta nousi 14 %, lämmin ja kostea ilmavirtaus kulkee kahden kanavan kautta samanaikaisesti, nostokorkeus on painunut hyvin alas, sadepilvet ovat paksuja ja maahan sataa runsaasti. Tavanomaisissa olosuhteissa tämä olisi runsasvesivuosi.
Mutta maanpinnan mittausaseman ilmanpainekäyrässä on jyrkkä pudotus: liiketulos laski 37 %, ilmanpaine romahti. Ongelma ei ole pilvissä itsessään, vaan 9,89 miljardin kertaluonteisissa oikeudenkäyntikuluissa. Se ei ole sade, vaan raekuuro: halkaisija on tarpeeksi suuri läpäisemään konvektiokerroksen alapuolella olevan lämpötilainversion kannen, ja se pudottaa kirjanpidossa olevan vesihöyryn suoraan maahan. Nettotulos 9,86 miljardia, pilven pohja on yhä olemassa, mutta näkyvyys on jo heikentynyt.
Todellinen jatkuva järjestelmä on seuraavalla tasolla. Yhden kauden pääomamenot 34,91 miljardia, koko vuoden ohjeistus 135–145 miljardia. Tämä on jo yli kvartaalin kestävä keinotekoinen sateen lisäys, ei enää sadekuuroja. Katalyyttipommeja ammutaan yksi toisensa jälkeen ylöspäin, vesihöyryä pumpataan runsaasti korkealle, tuloksena on vapaan kassavirran negatiivinen 2,12 miljardia eli negatiivinen haihdunta. Maaperä kuivuu, pintavalunta nollautuu. Sateen lisäys ei ole virhe, mutta tärkeää on, kuinka kauan sateen korvaaminen kestää.
Uuden äänioikeudettoman osakelajin lisääminen vastaa varaveden syöttökanavan avaamista tälle toiminnalle. Vesihöyrykanava on laajentunut, mutta sademäärä ei välttämättä seuraa heti perässä, ainakin ylävirta ei lopu.
Katsoessamme maanpinnan varjoasemaa, $XCH seuraa pääpilvijärjestelmää, mutta 6–12 tunnin viiveellä, se on automaattiaseman lukema: tuuli saapuu ensin, sade myöhemmin. Kun pääjärjestelmässä esiintyy negatiivista haihduntaa kassavirrassa ja pääomamenot kasvavat jatkuvasti korkealla virtaavassa ilmavirrassa, varjoaseman ilmanpaine laskee usein puoli askelta etukäteen. Maaston nostovaikutus vahvistaa sen amplitudia, pystysuora tuulen leikkaus voimistuu, nousu- ja laskuolosuhteet heikkenevät.
Numeraalinen malli ennustaa seuraavien kolmen päivän säätilanteeksi: subtrooppinen korkeapaineen harjanne pysyy vakaana ja siirtyy pohjoiseen, mainosliiketoiminnan lämmin ilmamassa on edelleen vahva; mutta pääomamenojen kylmä rintama etenee jatkuvasti luoteesta, rintaman läheisyydessä on voimakkaan konvektion potentiaalia, ja jos leikkauslinja painuu etelään, tuloslaskelman sade katkaistaan jälleen.
Arvioni on: tämä järjestelmä on siirtymässä vuodenaikojen välillä, lämmin ja kostea ilmavirtaus on yhä olemassa, mutta kuiva ja kylmä ilma on jo leikkaamassa pääomamenopuolelta, rintaman muodostuminen kiihtyy. #MetaQ3RevenueBeat Onko BTC turvassa, kun se pitää 82 000? En usko niin!
BTC on 82 916 $, 30 minuutin MACD on edelleen heikko; ETH oli aiemmin 2 446 $, SOL 105,64 $, molempien lasku on suurempi kuin BTC:n.
Huolestuttavampaa on, että 20. lokakuuta mennessä $BTC ETF:n nettovirta oli 23,16 miljoonaa dollaria sisään, mutta $ETH:n nettovirta oli 26,13 miljoonaa dollaria ulos ja $SOL:n 2,65 miljoonaa dollaria ulos. Pääoma ei ole siirtynyt samanaikaisesti kolmen suuren kolikon suuntaan. 
Makrotaloudellisesti Lähi-idän tilanne, öljyn hinta ja Fedin politiikkaodotukset vaikuttavat edelleen riskinottohalukkuuteen. 
Arvioni:
BTC:n on pidettävä 82 600 $ ja palautettava 83 700 $, jotta lyhyen aikavälin rakenne voisi parantua; jos se putoaa alle 82 600 $ eikä pysty palautumaan, on varottava 82 000 $ tai jopa 81 200 $.
ETH:n keskeinen tarkastelukohta on, pystyykö se palauttamaan 2 500 $,
SOL:n osalta katsotaan, pystyykö se rikkomaan 108–110 $.
En kiirehdi ostamaan pohjilta. BTC:n nousu ei ole vaikeaa, vaikeampaa on, pystyvätkö ETH ja SOL seuraamaan perässä. $XMR tänään markkinat ovat lähes paikallaan, Monero on noussut 7 %, takaisin 615 dollariin, suurimpien 50 kolikon joukossa nousi eniten 🕶️
Se sai eilen juuri negatiivisen uutisen: ZachXBT paljasti Hyperliquidin Moneron vaihtopalvelun FreedomXMR:n, sanoen että yli 87 % suurista varoista tulee hakkereilta ja kiristyshaittaohjelmilta. Monero laski heti 620 dollarista noin 575 dollariin, mutta alle vuorokaudessa se palautui kokonaan.
Monerolta ei tullut uusia uutisia, tämä liike näyttää enemmän yksityisyyteen keskittyvien kolikoiden sektorin kiertoliikkeeltä. ZEC on asettanut päivityspäivän, ja varat ostivat samalla myös Moneroa.
Mutta vivutusta on taas kertynyt. Futuurisijoitukset ylittävät 300 miljoonaa dollaria, lähellä tammikuun ennätystä, mutta likvidaatioita on vain kymmeniä tuhansia dollareita, mikä tarkoittaa, että suurin osa on uusia positioita, ei short squeezeä. Viimeksi kun positioiden määrä oli näin korkea, Monero laski 790 dollarin tasolta alle 300 dollarin.
Seuraavaksi kannattaa seurata kolmea asiaa: pystyykö se nousemaan 630 dollarin tasolle; jos positioiden määrä jatkaa kasvuaan, yksi korjausliike voi laukaista ketjureaktion long-positioiden likvidaatiosta; ja myös pörssien mahdolliset sääntelyuutiset, jotka voisivat poistaa tämän tyyppiset kolikot kaupankäynnistä. Tulosraportti EPS 3,83 odotettuun 5,46 verrattuna selkeä pettymys, mutta jälkipörssissä nousi 2,17 % 712,68:aan — markkinat eivät katso GAAP:ia, vaan tunnustavat "kertaluonteisen sakon".
Liikevaihto 64,6 miljardia dollaria (+26 %), mainosnäyttökerrat +10 %, yksikköhinta +14 %, sekä määrä että hinta nousussa.
Nettotulos 9,86 miljardia, +264 % vuodentakaisesta, EPS:n ero johtuu 9,89 miljardin dollarin oikeudenkäyntikuluista, joista poistamalla noin 7,4 miljardia on itse asiassa ylitys odotuksiin.
Koko vuoden capex-ohjeistus kaventuu 135–145 miljardiin (alareuna korotettu 5 miljardilla), vuonna 2027 jatketaan suuria investointeja.
Muse julkaistu 6 viikkoa sitten, Pohjois-Amerikassa rekisteröitynyt yli 10 miljoonaa käyttäjää, ostaminen on yleisin käyttötapa.
Mielestäni: ostetaan "mainonnan kiihtyminen + kertaluonteinen sakko" -yhdistelmää; mutta capexin alarajan korotus osoittaa, että AI:n rahankulutus vain kasvaa, nousu on tunnepohjaista, ei perusteltua.
Miten toimin: en jahtaa nousua avauksessa; jos pysyy yli 720, katson 754 optioiden ylärajaa; jos palaa alle 700, katson 689,68; jos ei pidä 700:aa, suunnitelma hylätään.
Luotatko "kertaluonteiseen sakkoon" ja nousuun ensin vai odotatko vuoden 2027 capex-laskua?
$META $TSLA $NVDA
#tuloskausi #Meta #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正
Teslan Q3-tulosraportin vaikutus TSLA:n kurssikehitykseen: lyhyellä aikavälillä positiivinen, keskipitkällä aikavälillä vaatii vahvistusta.
Hyvät uutiset: Autoteollisuuden katetuotto ilman sääntelypisteitä nousi 18,1 %:iin, mikä on parannus edelliseen kauteen verrattuna, vaikka sääntelypisteiden tulot romahtivat 73 %. Tämä osoittaa, että yksikkökohtainen kannattavuus on pohjalla ja kääntymässä nousuun, mikä on markkinoiden keskeisin marginaalimuutos. Vapaa kassavirta oli 1,53 miljardia dollaria, mikä ylitti odotukset selvästi negatiivisesta arvosta, ja investointimenot olivat vain 4,73 miljardia dollaria, selvästi odotuksia alhaisemmat, mikä lyhyellä aikavälillä poisti "rahanpolton hallitsemattomuuden" pelot. Raportin jälkeen on todennäköistä, että lyhyeksi myyneet ostavat takaisin, mikä ajaa kurssin nousuun.
Haasteet: Liikevoitto laski 56 % vuodentakaisesta 718 miljoonaan dollariin, tutkimus- ja kehityskulut kasvoivat 69 %, ja Optimus-, Cybercab- ym. investoinnit syövät edelleen voittoja. Sääntelypisteiden tulot supistuivat merkittävästi, mikä painaa korkeaa katetuottoa, ja markkinat kyseenalaistavat katetuoton nousun kestävyyden.
Kurssinäkymä: Lyhyellä aikavälillä vahva, mutta nousun kesto riippuu siitä, pystyykö Q4:n katetuotto jatkamaan parantumistaan ja pysähtyykö liikevoiton lasku. Jos katetuoton nousu osoittautuu kertaluonteiseksi tuotekoostumusoptimoinniksi, nousu voi nopeasti kääntyä laskuksi. Teslan arvostus on edelleen vahvasti sidoksissa autonomiseen ajamiseen ja robotiikkaan liittyviin tarinoihin, eikä yhden neljänneksen positiivista kassavirtaa tulisi lineaarisesti tulkita trendin kääntymiseksi; volatiliteetti pysyy korkeana. DOOD kaksinkertaistui kahdessa päivässä, mutta samana neljän tunnin aikana perpetual-sopimusten volyymi oli 48 kertaa spotin volyymi: tämä näytelmä ei esiinny spot-markkinoilla
Kaksi päivää sitten sulku 0.001322, edellisenä päivänä sulku 0.002155, eilen illalla sulku 0.00293; BTC nousi vain 3 %.
Eilen illalla klo 20–23 neljän tunnin aikana: spot-yhteensä 6,36 miljoonaa, perpetual 304 miljoonaa.
Avoimet positioiden määrät kasvoivat 430 000:sta 7,17 miljoonaan, 16,5-kertaiseksi; korko tänään nollasta -100 bp:iin, syvin taso, shortit maksoivat kahden tunnin ajan 1 %.
Mielestäni tämä on shorttien purkamisen loppuvaihe, ei todellista pääoman sisäänvirtausta.
Todellinen pääoma tulisi ensin spot-markkinoille, perpetual seuraisi, mutta tässä on päinvastoin.
Klo 20 alkaen kahden tunnin aikana kosketettiin 0.0054, klo 23 tunnin aikana pudotettiin 0.0043:sta 0.00293:een.
Keskipäivän sulku 0.00227, 58 % alhaisempi kuin huippu.
Tänään spotin keskimääräinen tuntivolyymi 420 000, eilen illan huippu neljän tunnin aikana 1,59 miljoonaa, enää alle kolmannes.
Todellista rahaa ei tule näin pienellä volyymilla spot-markkinoilla.
Avoimet positioiden määrä laski 4,48 miljoonaan, vipuvaikutus vähenee; korko palasi -14 bp:iin, shortit maksavat edelleen.
Spot ei seuraa, perpetual tanssii yksin, loppu on vain ajan kysymys. En löytänyt selittävää ilmoitusta tai yhteistyötä. Tarkkailen, en seuraa.
Jos palaa 0.00293 ja spotin tuntivolyymi nousee miljoonaan, myönnän virheeni; jos putoaa alle 0.0021, toinen lasku alkaa; annetaan aikaa lauantain päätökseen.
Kutsutko tätä puhdistukseksi vai lopetukseksi?
$DOOD $BTC $PEPE
#KaupanÄäni: Kokemuksesi ansaitsee tulla kuulluksi
#PerpetualShortSqueezeRealTänään pahinta ei ole lasku, vaan se, että ETH ensin antoi toivon käteeni, ja sitten otti sen takaisin.
$ETH nousi hetkellisesti 2528:aan, babalan 2385:n pitkät positionit saavuttivat enimmillään yli 140 pisteen voiton; lopulta hinta palasi noin 2440:n tienoille, ja voitot sulivat merkittävästi.
$BTC koki samanlaisen nousun ja laskun.
Se ylsi ensin yli 84800:n, mutta vetäytyi sitten noin 82700:n tasolle. ETH:n nopea lasku yli 2500:n johtui pitkälti BTC:n heikkenemisestä.
Mielenkiintoista on, että rahoitusasema on itse asiassa parantunut.
21. lokakuuta Yhdysvaltojen BTC-spot-ETF:ään virtasi noin 525 miljoonaa dollaria, ja ETH-spot-ETF:ään virtasi vihdoin pieni nettovirta, noin 14,9 miljoonaa dollaria, päättäen aiemman jatkuvan ulosvirtauksen.
Hinta ei kuitenkaan hyödyntänyt tätä pääoman virtausta murtautuakseen ylöspäin, vaan nousi ja laski uudelleen, mikä osoittaa, että BTC:n 84800:n ja ETH:n 2500:n yläpuolella on edelleen selkeää myyntipainetta. ETF:n nettovirta on hyvä merkki, mutta yhden päivän data ei riitä vahvistamaan trendin täydellistä kääntymistä.
Lisäksi Fed pitää korkokokouksen 27.–28. lokakuuta, ja Yhdysvaltojen syyskuun kuluttajahintaindeksi nousi jälleen 3,7 %:iin vuodentakaisesta. Kokous lähestyy, ja markkinat saattavat varautua vähentämällä riskipositiota etukäteen, mikä voi aiheuttaa nopeita nousuja ja nopeita laskuja nykyisessä markkinatilanteessa.
ETH:n ensimmäinen tukitaso on noin 2430, joka on tämän päivän pohja.
Jos 2430 pitää ja hinta nousee takaisin 2470:een, on mahdollisuus haastaa 2500 uudelleen; vasta kun 2528 rikotaan, voidaan sanoa, että nousu jatkuu aidosti.
Jos 2430 murtuu, seuraavaksi tarkastellaan 2400:aa ja omaa 2385:n kustannustasoa. BTC:n puolella on ensin puolustettava 82500:aa ja noustava takaisin 83500–84000:n välille, jotta ETH:lle saadaan taas nousuvoimaa.
Babalan 2385:n pitkät positionit ovat vielä voitolla, joten pidän niitä toistaiseksi.
Mutta on vähän harmillista nähdä yli sadan pisteen voitto kutistuvan viiteenkymmeneen pisteeseen. Toivon, että ETH seuraavalla kerralla kun se yltää 2500:aan, ei vain käy ottamassa kuvaa ja lähde pois.SpaceX:n Q3 AI-liikevaihto, 7,560 miljardia dollaria, joka on sen suurin segmentti, tekee fuusiokeskustelusta merkittävämmän kuin pelkän Musk-johtaman yhdistymisen. Kuitenkin itsenäiset komiteat arvioivat sitä vain, eikä ehtoja ole sovittu. Kunnes kaupan rakenne selventää, miten liiketoiminnat integroituisivat, tämä on vaihtoehto eikä lopputulos.
#SpaceXTeslaMergerTalks