Orbit Post Sitemap
Týdenní mezitržní rekapitulace: americké akcie, zlato, BTC, ve skutečnosti obchodujeme totéž
Tento týden se tři trhy zdají jít každý svou cestou, ale základní kotva je jen jedna: dlouhodobé výnosy amerických státních dluhopisů.
📌 Americké akcie
Nasdaq minulý týden klesl, tento týden slabě posílil, ale šíře trhu se úplně nezotavila, hlavně rostly polovodiče/AI hardware. Dlouhodobý 10letý výnos amerických dluhopisů je kolem 5,1 % a drží se, tlak na ocenění tedy nezmizel.
📌 Zlato
COMEX zlato se drží v pásmu 4140–4160, dolar mírně klesá, ale výnosy ne, takže zlato těžko rozjede trend. Stříbro je slabší než zlato, což naznačuje, že nejde o čistý nákup z bezpečí, ale o snižování pákových pozic na vysokých úrovních.
📌 BTC
BTC se vrátil k přibližně 83 000, ale neměli bychom ho mylně považovat za „digitální zlato“. Teď se chová spíš jako Nasdaq, při poklesu rizikové chuti padá dřív. IBIT je pod střednědobým klouzavým průměrem, roční průměr je klíčovou obrannou linií.
🔑 Dále sledujeme 3 věci:
1) Zda 10letý výnos amerických dluhopisů klesne pod 5,0 %
2) Zda zlato udrží pásmo 4090–4100
3) Zda roční průměr BTC/peněžní toky ETF přejdou do kladných hodnot
Závěr:
Nyní není prostředí „zlato jako zajištění proti americkým akciím, BTC samostatně roste“, ale synchronní trh řízený oceněním výnosů. Rámec je cennější než předpověď, pozice jsou cennější než odvaha. $BTC #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Základní fundamenty Netflixu již vstoupily do fáze zralosti, dlouhodobým trendem je zpomalení růstu počtu členů, budoucí růst ceny akcií závisí na úspěchu reklamního byznysu. V krátkodobém horizontu je objem reklamy stále velmi malý, což těžko okamžitě změní tempo růstu příjmů; z dlouhodobého hlediska, pokud se reklamní balíčky úspěšně rozšíří po celém světě a přidá se prémiový reklamní prostor z přenosů živých sportovních událostí, sekundární komercializace stovek milionů stávajících členů otevře zcela nový prostor pro růst. Jednoduše řečeno: členství zajišťuje základní peněžní tok, reklama určí další hodnotový strop Netflixu.Včera večer došlo k růstu, dnes ráno opět pokles, sektor pamětí se ještě skutečně nezotavil. Dříve jsem nezvolil nákup na dně v paměťovém sektoru, ale snažil se obchodovat volatilnější QQQ. Nyní se zdá, že je stále důležité pokračovat v řízení rizik.
Včera večer americké technologické akcie zažily přehnaný odraz, ADR Hynixu vzrostl o 4,67 %, Micron a SanDisk se také částečně zotavily. Ale dnes při otevření v Koreji Hynix opět klesl o více než 4 %, což ukazuje, že na trhu stále panují výrazné rozpory.
Kromě inflačního tlaku, vysokých výnosů amerických dluhopisů a obav o návratnost investic do AI se u Hynixu objevila nová nejistota. Korejské regulační orgány se domnívají, že potenciální plán dceřiné společnosti Solidigm na vstup na americký trh by mohl porušovat pravidla o duplicitním kotování, což zvyšuje tlak na tržní sentiment.
Z fundamentálního hlediska neexistují důkazy o náhlém zhoršení poptávky po HBM, ale trh přehodnocuje, zda kapitálové výdaje na AI mohou pokračovat, a také budoucí konkurenční prostředí v paměťovém průmyslu.
Více mě zajímá, zda se kapitál skutečně vrátil, než kolik trh jednorázově vzrostl. Včera večer americký trh rostl, ale korejský trh dnes nepokračoval v síle, což alespoň naznačuje, že zatím nelze snadno určit dno.
Krátkodobý odraz neznamená obrat trendu, dobré fundamenty také neznamenají, že cena akcií nebude dál klesat. Trpělivě čekám na potvrzení kapitálem a cenou, nebudu spěchat s nákupem na dně.
$SNDK $MU $SKHYNIX Makalah Stijn Van Nieuwerburgh (Columbia) di Brookings memproyeksikan investasi infrastruktur AI AS sebesar $10,3 triliun pada 2025–2032 dimana merupakan rata-rata 3,63% dari PDB per tahun yang mencakup pusat data, sistem tenaga, jaringan, dan chip. Sebagai pembandingnya boom rel kereta api rata-rata hanya sekitar 2,2% dari PDB selama puncaknya, dan boom telekomunikasi serat optik sekitar 1,1%. Makalah itu juga menghitung kebutuhan pendapatan sekitar $3,7 triliun per tahun pada 2032 dimana seta合约资金开始回流，反弹有了，但趋势反转还谈不上！
从资金数据看， $ETH 短中线明显回流，24小时分别净流入 8.32亿美元和2.57亿美元。但拉长到30天，两者仍分别净流出72.36亿美元和78.22亿美元。短线资金回补与中长期资金撤离同时存在，市场还没到全面转多的时候。
$BTC ：短线资金占优，1小时至24小时持续净流入，说明多空博弈中买盘开始发力。我的判断是，短线偏多，但要防止资金回流后的冲高回落，不追涨，等回踩确认。
ETH：短线资金回流力度不弱，24小时净流入2.57亿美元，但30天净流出78.22亿美元，资金修复还需要时间。短线可以看反弹，能不能走出持续行情，关键看后续资金能否延续。
SOL：24小时净流出355万美元，短线资金表现反复，暂时缺乏明确的持续流入信号。没有资金配合，不急着抄底。
$ZEC ：24小时净流入4877万美元，短线资金却在5分钟至30分钟出现流出，说明短线承接有所减弱。继续观察资金能否重新转正，不盲目追高。
短线优先看BTC、ETH，SOL 暂时观望,ZEC 等资金重新企稳。
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ 10月19日，前身为 Sharps Technology 的 SkyAI 近期经历了一场激进的战略大转弯。该公司已将其持有的 Solana（SOL）储备全部清仓，以资助其股票和权证的回购计划，从而从曾经的第五大 Solana 财库公司变成了零持仓状态。 根据 SkyAI 周一发布的声明，截至 10 月 16 日，公司持有约 2.238 亿美元的现金，并已「完成所有 SOL 的出售」。在本次回购计划中，SkyAI 提出以每股或每权证 3 美元的价格回购 95% 的流通股。如果回购被全额认购，在扣除相关费用前，公司将剩余约 2250 万美元。此外，由于目前已不再持有 SOL，公司还取消了原定中要求 SOL 价格保持在 100 美元以上的回购条件。 这一清仓动作显得十分迅速且突然。就在 9 月 14 日，SkyAI 还重申了其 Solana 财库战略，并宣称持有超过 200 万枚 SOL。然而 10 月 11 日的回购公告披露其已卖出约 100 万枚 SOL，随后的 SEC 文件显示其剩余余额仅约 60 万枚。这种快速的抛售引发了持有 SkyAI 近 10% 股份的大股东 Bastion T„Nebuďte na 1141 medvědím palivem“ 🧊
Podíl medvědů na celém trhu vystoupal na 70 %, nálada je jako na divoké párty. Čím více je však shoda na medvědím trhu, tím více je třeba dávat pozor na náhlý obrat od velkých hráčů 🔪. ZEC spadl z 1697 na 1141, opravdu si myslíte, že je to kvůli společnému bohatství drobných investorů? Nebuďte naivní.
Základní fundamenty také nejsou uklidňující: peníze z ETF stále odtékají, stín kontroly praní špinavých peněz nezmizel, velké mimo burzovní fondy se tomu vyhýbají, na burze zůstává jen vzájemné vyrovnávání pozic. Taková situace nejvíce vede k dvojitému zničení medvědů i býků 🎯.
Z technického hlediska je MA20 na 1165 pevně stlačený, odraz se nedostaví, trend je skutečně medvědí. Ale úroveň 1141 je někde mezi, přímé sázení na medvědy je nepříjemné ⚠️. Pokud velcí hráči nejdříve vytáhnou „šíp prorážející mraky“ a vyčistí vysoké pákové pozice, medvědí pozice okamžitě prasknou a pak teprve spustí pád, ani nebudete mít čas zareagovat.
Pravý lovec 🐺 neútočí, když je nálada nejvíce rozjitřená a situace nejvíce napjatá. Když medvědi slaví, nejdřív si držte ruce pod kontrolou. $BTC $ETH $ZEC
#芯片股八连跌后反弹，AI交易能否修复？ ETF连续三个交易日净流入：1,620万、1,630万、1,640万美元，三天合计不到5,000万。这次资金是真的转向了吗？ 先说新闻。资金侧：最新单日净流入1,640万美元，前两日分别是1,630万和1,620万（连续三天为正）；但5日累计仍是净流出3.271亿美元，10日累计净流出7.3亿。价格侧，BTC报82,493.7美元，24小时 +1.62%、近一周 -0.28%，20日区间79,775.1到87,238.3；情绪侧，恐惧贪婪指数从53回升到59；宏观侧，美元指数101.82（-0.02%）、黄金4,196.0（+0.36%）。 再看资金影响。连续三天转正的意义在于"方向"，但体量说明了"力度"——三天合计约4,890万美元，相比5日净流出3.27亿只是很小的一部分。这对应的判断是：卖压已经明显减弱，但买盘还没有形成规模。资金拐点的完整确认需要5日口径转正，目前还没有。 对BTC的含义：这类"小额连续流入"最有价值的地方，是它往往出现在转折的早期——大资金不会一次性建仓，而是先试探。如果接下来5日口径也转正，那么资金拐点就基本成立；如果三天后重新转为流出，那只是一次短暂的喘Jakmile ropa povolila, Bitcoin si oddechl.
V pondělí se $BTC vrátil nad 82 000 $, s maximálním růstem o 2,4 % na 82 600 $; $ETH vzrostl o 3,7 %, $SOL přesáhl 4,6 %.
Za tím stojí makro uvolnění: ropa Brent klesla z pětiměsíčního maxima asi o 2 %, výnosy amerických dluhopisů klesly současně.
Ale minulý týden $BTC klesl asi o 3 % na minimum 80 112 $, spotový ETF zaznamenal minulý týden čistý odliv 228,6 milionu dolarů, což je druhý týden v řadě ztráta.
Myslím, že je to spíše emoční zotavení než obrat, cena ropy je stále na vysoké úrovni 107 dolarů. Dokud se nepodaří s velkým objemem překonat 85 000 $ nebo dokud ETF nezaznamená pozitivní příliv, nebudu sledovat.
Jste na straně "riziková chuť se vrátila, můžeme jít s tím" nebo "odraz je příležitost ke snižování pozic"?
$BTC $ETH $SOL
#BTC #反弹#SpaceX první kompletní čtvrtletní finanční zpráva po vstupu na burzu bude zveřejněna
Podívejme se na aktuální stav: tržby za 2. čtvrtletí 7,8 miliardy, meziroční nárůst +92 %, Starlink má 12 milionů uživatelů, provozní zisk 1,66 miliardy, na povrchu to vypadá dobře; ale čistá ztráta 541 milionů, kapitálové výdaje 18,4 miliardy, AI spálila 15,8 miliardy, v podstatě jde o „Starlink generuje hotovost, Starship + AI pohlcují peníze“.
Tato akcie není obyčejná kosmická společnost, je to „hotovostní tok Starlinku + příběh výpočetního výkonu + Elon Musk prémiový efekt“ v jednom. Krátkodobý pokles kvůli uvolnění akcií a vysokým nákladům je normální, střednědobě je třeba sledovat tři věci — aby ARPU Starlinku neklesalo dál, aby se skutečně vracely peníze z pronájmu AI výpočetního výkonu a aby testovací lety Starship už nevybuchovaly.
Myslím, že není dobré sledovat náladu v den zveřejnění zprávy ani věřit sloganu „bilionové tržby“. Počkejte, až příjmy za 3. čtvrtletí překročí 13 miliard, EPS bude kladné a volné peněžní toky se zpomalí v úbytku, to bude signál ke střednědobému navyšování pozic; jinak půjde o vysokou volatilitu, zprávami řízený trh a retailové investory, kteří přebírají akcie.$BTC dnes všude roste, ale kapitálový tok není klidný. Spotové ETF zaznamenaly týdenní čistý odliv 228 milionů, za dva týdny celkem 910 milionů; CEX za sedm dní čistý příliv 8237 mincí, Binance drží 6463 mincí, Coinbase naopak odliv 1399 mincí — tokeny se mění majitele, nejde o čistý příliv nových prostředků.
Makroekonomický šum je také značný: francouzský parlament těsně schválil 31,4% daň na stablecoiny; Quantum Alliance varuje, že 30 % nabídky je vystaveno kvantovému riziku, rok 2028 je označen jako okno hrozby; obří velryba, která spala 12–13 let, se probudila a přesunula 416 mincí, náklady byly jen pár stovek dolarů.
To vše spíše připomíná krátkodobé rušení, trend celkového růstu $ETH, $SNDK a dalších není narušen.
Střednědobě se zvyšuje institucionální soupeření, zrychlení správy aktiv Deutsche Bank je také signálem vstupu tradičních fondů. Korekce je akumulace, držte pevně hlavní pozice.
#嘉信开放BTC转账，德银布局托管 #嘉信开放BTC转账，德银布局托管
【嘉信 otevírá převody BTC: Snadnější nákup mincí, ale co příliv nových peněz?】
嘉信 začíná umožňovat kvalifikovaným klientům převody z externích peněženek $BTC a $ETH, zatímco Deutsche Bank se chystá vstoupit do institucionální správy kryptoměn. Jeden cílí na retailové klienty, druhý na podniky a instituce, tradiční finance tak posouvají kryptobranži od „umožnit vám nákup“ k „pomoci vám s úschovou a možností převodu“.
嘉信 spravuje přibližně 13,3 bilionu dolarů aktiv klientů, i kdyby jen malá část klientů skutečně držela kryptoměny, potenciální kanál je značný. Ale nepočítejte tyto peníze přímo jako nákupní tlak na BTC: velikost aktiv klientů neznamená příliv kryptoměn, otevření převodů také neznamená nové nákupy.
Já osobně vidím větší potenciál ve změně infrastruktury. Banky začínají soupeřit o správu, stablecoiny a tokenizovaná aktiva, což znamená, že kryptoměny se postupně začleňují do tradičních finančních služeb. Nicméně obchod Deutsche Bank je stále omezen regulačními procesy a převody u 嘉信 jsou otevírány postupně. Skutečně zajímavé bude sledovat, zda poroste objem spravovaných aktiv a čisté nákupy klientů, nikoli jen oznámení dalších velkých institucí vstupujících na trh. Vstup Wall Street je důležitý krok, ale skutečné peníze na účtech jsou další fází.早，又是新的一天， $BTC 还是熟悉的价格。
据 Glassnode数据，永续合约上周主动净卖出从 $8.9亿 收到 $5.6亿，美国 BTC 现货 ETF 周流出也从 $6.8亿 缩到 $2.3亿，砸盘的力气明显小了。
坏消息是 ETF 周成交额只剩 $101亿，跌破下沿，现货价格动能 36 也贴着下沿走，买盘一点热情都没有。
等于说卖压在退潮，新的买盘还没进场，
又是这种不上不下的横盘，最磨人了。
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ 四千万美元和两百万美元的差距，正在改写空投的玩法。 你还在把撸毛当成低成本彩票吗？ 看到那组对比时我愣了一下：上一轮 ARB、STRK 这类 L2 项目，背后是顶级 VC 几亿美金体量在托底，TGE 后有做市意愿、有二级承接、有叙事惯性。而现在很多新项目只融到几百万美元，扣掉人力、营销、上所费用，几乎不剩什么。这个数字变化比任何口号都诚实，它说明空投的赔率结构已经换了。 我自己的体感是，2023 到 2024 那波 L2 四大项目 op、arb、strk、zk，确实是明星团队加豪华资本的标准配置。当时撸到一个大毛，会下意识觉得团队会护盘、社区会接力、二级会买单。结果呢，我把赚到的又重仓回去，利润回吐还倒亏。那次教训不是"别贪"，而是我把一级的胜利错当成了二级的确定性。 现在更值得盯的是板块强弱本身。融资体量缩水，最先反映的不是价格，而是项目方的行为：能做市的钱少了，护盘能力弱了，上所节奏会更谨慎，空投释放反而可能更急。传导到情绪上，山寨的风险偏好被压着，资金更愿意待在 BTC、ETH 这种不需要信任某个小团队的地方。L2 板块内部也会分层，有真实收入和金库的还能撑住叙事，纯靠补贴和积分$BTC je nyní na $81,644, tady jsem WAIT, stále mám otevřenou long pozici na $83,030 bez pohybu.
A) Pokud 4H zavře nad $82,600, toto místo je POC s nejvyšším objemem obchodů za posledních 14 dní, nad ním jsou ještě dvě rezistence na $82,892 a $83,171, pokud se udrží nad nimi, pak pokračovat v long pozici; pokud klesne pod $82,600, je to neplatné.
B) Pokud se odrazí od $81,033 a nepřekročí ho dolů, toto místo bylo testováno 5krát, udrželo se 3krát, prolomeno 1krát, jednou bez reakce, střední odraz 1,99 %, zde lze zvážit dokoupení; pokud prolomí $80,681, struktura je narušena, pak počkat.
Co se týče pozice, pokud cena nejdříve překročí nákladovou cenu $83,030, nejdříve snížím pozici na polovinu, zbytek posunu stop loss na nákladovou cenu. Objem pozice za 24 hodin klesl o 1,9 %, cena klesla o 1,08 %, což znamená, že long pozice jsou uzavírány stop lossem, ne vstupují nové short pozice, krátkodobá nálada je slabá.
Zde byste si vybrali počkat na odraz, nebo přímo dokoupit na $81,033? #OKXTraderVoices Odrážení pod tlakem, nejprve spravujte pozice
$BTC: Sledujte prodejní tlak nad 82500–82900, obrana na 83700; podpora na 80960, 80390. Pokud se na 4hodinovém grafu uzavře nad 83600, logika medvědů padá.
$ETH: Krátká pozice na 2505 ponechána jen z poloviny, stop loss přesunut na nákladovou cenu; kolem 2420 jen sledujte, nepřidávejte nové pozice.
$ZEC: Oblast odporu 1205–1225, stop loss na 1268; cíle 1122,6 a 1111,3. Pokud se na 4hodinovém grafu uzavře nad 1260, platnost končí.
3 nejdůležitější události
1️⃣ Pokles rizikové chuti na americkém trhu: v pátek byly prodávány technologické a AI sektory, ceny ropy a úrokové sazby rostly, Nasdaq během dne klesl asi o 1,5 %, BTC zaznamenal druhý týdenní pokles za sebou.
2️⃣ Denní struktura je slabá: BTC je asi o 1,44 % pod EMA20 (82 778), všech šest mincí je pod denním EMA20 a třemi 4hodinovými EMA; při poklesu BTC se zvyšují pozice, pozor na short squeeze.
3️⃣ Diverzifikace ETF: BTC 10/15 čistý příliv +5,1M $ (10/14 byl -261,4M $); ETH čistý odliv -60,3M $; ZEC ETF odliv asi 15M $; data k 10/16 nejsou kompletní.
🧭 Závěr: Slabá struktura v kombinaci s tlakem amerického trhu, hlavní myšlenka je očekávat tlak při odrazu, ale prioritou jsou pozice a stop loss, aby se zabránilo neúplným datům a short squeeze. ⚠️ Není investiční doporučení. $BTC 冲高后回落，@张教主。 没有因此立刻把反弹剧本改成瀑布预期。他更在意的是：价格来到压力区，主动买入还在增加，价格却推不动了。这个矛盾值得防回调，但回调是否破坏原来的结构，要等关键位置的反应，不能看到一根阴线就换一套方向。 他认为，这次上冲碰到了前方套牢区与支撑阻力互换位。这里会有人止盈，也会有人尝试做空，本来就不是轻轻一碰便能过去的地方。盘口同时出现CVD抬升、价格却难以继续上涨的情况，他把它视作小级别看跌背离的迹象。 但他没有把背离解释成必然大跌。如果CVD继续向上，而价格仍然停在原地甚至回落，行情可能重新退回盘整区，再消耗一段时间。信号告诉他推进不顺，并没有替他提前证明后面的每一步。 在他的原有计划里，上方反弹观察区仍然保留，84000附近的流动性没有因为眼前一段下跌就失去关注价值。他提到自己已经减掉部分多单，剩余仓位继续按原来的防守计划处理。这里最重要的不是单纯坚持看多，而是先减少敞口，再决定还有多少仓位能够等目标。 他反复提醒，不要把眼光锁在一分钟K线上。价格跌一点就喊瀑布，反弹一点又说站稳，这样很容易被来回波动牵着走。即使行情最终沿着某个方向运行，中间也可能回踩；持Updated: 2026-10-20 COP (Electricity Cost): $62,068 / BTC AISC (All-In Sustaining Cost): $80,688 / BTC BTC Price: $81,647 (Oct 20, 07:25 VNT) Price / COP: 1.32x Price / AISC: 1.01x => Hold, observe & wait zone 200W SMA: +21.6% (vs 200W SMA) Market Insights: Bitcoin continues to trade right near the upper boundary of its All-In Sustaining Cost (AISC). Week W42 saw continued downward adjustment, with prices briefly dipping to $79.8k. Given this correction, key attention should remain on the next m【Obchod s výpočetním výkonem AI je velmi ziskový, ale CoreWeave by mohl být nejdříve zatížen dluhem】
JPMorgan říká, že trh je příliš pesimistický, ale trh s dluhopisy už začal hlasovat nohama. Akcie CoreWeave minulý týden klesly o přibližně 20 % pod tickerem $CRWV, výnosy firemních dluhopisů se jednou vyšplhaly nad 15 %. Investoři se nebojí nedostatku poptávky po výpočetním výkonu, ale spíše toho, že peníze na stavbu datových center a nákup GPU se spalují příliš rychle a návratnost nestačí pokrýt tlak na financování.
JPMorgan provedl výpočet: typická pětiletá smlouva má nezadluženou vnitřní míru návratnosti kolem 15 %, což je více než odhadovaná souhrnná kapitálová nákladovost společnosti 9 až 11 %. Zní to ziskově, ale každá nová gigawattová kapacita vyžaduje nejprve investici přes 35 miliard dolarů a příjmy se začnou postupně realizovat až po uvedení zařízení do provozu.
Myslím, že býci mají pravdu, ale medvědi se také nemýlí. Zákazníci podepsali dlouhodobé smlouvy, což jen dokazuje zajištěnou poptávku, ale neznamená to, že financování bude nekonečné a peněžní tok nepřerušený. Společnost očekává, že až do roku 2030 bude moci rozšiřování financovat z peněžních toků z aktuálního podnikání, a jakékoliv potíže s financováním by mohly růstovou story změnit v příběh o dluhu. Nyní je třeba sledovat ne to, jak je poptávka po AI silná, ale zda nová výpočetní kapacita bude dodána včas, příjmy realizovány a skutečně pokryjí náklady na financování. Dokud tento výpočet nebude vycházet, je třeba být při nákupech opatrný. Po hlubokém V neztrácejte hlavu, poměr long/short se "ochlazuje" 🔥
Ráno po tom hlubokém V kolik bratrů tleskalo a volalo "býčí návrat rychle" 🚀? Nejprve klid. Teď je něco po 16. hodině, trh vypadá stabilně, ale ve skutečnosti probíhá šílené přeskupování longů a shortů 🔄.
$BTC kolem 82700, po zvednutí na 80,6K už síla k dalšímu růstu chybí; 4hodinový poměr long/short klesl z 1,9 na 1,49, shorty byly zničeny, zisky longů se realizují, poměr se vyrovnává, během dne pravděpodobně konsolidace nad 82K 📉.
$ETH 2428, poměr long/short 2,82→2,04, přeplněnost longů se zmírnila; ale na 4hodinovém grafu se drží pod předchozím tlakem poklesu, mnoho pozic je uvězněno, nad 2440 nehonit, počkejte na korekci pro větší jistotu 🧊.
SOL 105,6, nejprudší odraz, poměr long/short 2,68→2,21, otevřený zájem klesá, longy během růstu vystupují, pozice se čistí, nahoře silný odpor 108-110 🚧.
Shrnutí: po výbuchu longů i shortů nastalo všeobecné ochlazení, trh je zdravější než ráno; teď honit růst a padání znamená platit poplatky spekulantům 💸, počkejte na otevření amerického trhu a pak sledujte směr. Klíčové úrovně: BTC 82K/80,6K, ETH 2400, SOL 100 📍. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Ceny ropy, úrokové sazby a akcie AI vyvíjejí na trh tlak.
BTC má s tímto kolem odrazu potíže, za tím je jasná logika: rostoucí ceny ropy zvyšují inflační tlak, vysoké úrokové sazby zvyšují náklady na kapitál a tlak na technologické akcie snižuje ochotu trhu podstupovat riziko.
1. Růst cen ropy, tlak na očekávání uvolnění
Ceny energií ovlivňují náklady na dopravu a výrobu, což se nakonec promítá do cen zboží.
Čím obtížnější je snížit inflaci, tím menší prostor má Fed pro uvolnění politiky. Pro kryptoměnový trh závislý na likviditě to přímo ovlivňuje ochotu nových peněz vstoupit na trh.
2. Vysoké úrokové sazby zvyšují vstupní bariéru kapitálu
Americké dluhopisy nabízejí vyšší výnosy, akcie a BTC tak potřebují silnější důvody k růstu, aby přilákaly kapitál.
Současně rostou náklady na půjčky pro investice a expanzi, což vede trh k větší pozornosti k cash flow a reálným výnosům.
3. Investice do AI začínají podléhat testu návratnosti
Výstavba datových center vyžaduje obrovské investice, firmy spoléhající na dluhovou expanzi jsou citlivější na vysoké úrokové sazby.
Investoři se ptají, kdy se investice začnou vyplácet, což tlačí na ocenění technologických akcií a snižuje ochotu riskovat i u BTC.
Odraz BTC čelí dvěma tlakům:
Nad úrovní 83 300 USD a poté 84 200 USD.
Při dosažení těchto úrovní je klíčové, zda dojde k průlomu s objemem a zda se podaří udržet podporu při korekci. Pokud se po nárůstu nepodaří udržet pozice, bude se situace nadále považovat za konsolidační opravu. Postupné překonání těchto dvou tlaků je základem pro další posílení.【 Do kryptoměnových trezorů proudí 10 miliard dolarů, kdo na kom vydělává? 】
Vklady v kryptoměnových trezorech překročily 10 miliard dolarů, DeFi už konečně nemyslí jen na spekulace s mincemi, ale také na to, jak mince zhodnotit. Data ukazují, že objem vkladů v těchto trezorech vzrostl od začátku roku 2025 z přibližně 4 miliard dolarů na nynějších více než 10 miliard dolarů, přičemž účastníky jsou fintech společnosti, instituce spravující digitální aktiva a hedge fondy.
Princip je trochu podobný on-chain investičním produktům: prostředky jsou svěřeny správcům strategií, kteří vybírají dlužníky, zajištění a rizikové expozice. Běžné roční výnosy se pohybují kolem 3 % až 10 %, u vysoce rizikových strategií dokonce přes 20 %. Výnosy vypadají lákavě, ale odkud peníze skutečně přicházejí a zda lze zajištění včas zpeněžit, to rozhoduje o tom, zda se kapitál vrátí.
Změny za těmito daty stojí za pozornost: instituce jsou ochotné investovat kryptoměnová aktiva do on-chain půjček, což znamená, že poptávka se rozšiřuje z obchodování na správu výnosů. Ale 10 miliard dolarů je objem vkladů, neznamená to 10 miliard nových nákupů a už vůbec ne, že přichází celý býčí trh DeFi. Čím větší trezor, tím větší může být i přenos rizika; pokud zajištění prudce ztratí hodnotu, dojde ke koncentrovanému výběru nebo útoku na smlouvu, automatické likvidace mohou tlak na prodej ještě zesílit. Nyní není důležité, jak rychle objem poroste, ale zda tyto trezory v špatných časech dokážou ochránit kapitál. $BTC Za 25 let čistý příliv ETF 21,4 miliardy, za celý rok pokles o 6 %.
Letos příliv 300 milionů, aktuálně pokles o 5 %, uvidíme, kolik se nalije během dalších 2 měsíců! #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ Strive minulý týden koupil 4 045 BTC, přeložil jsem jejich pondělní podání 8-K a myslím, že je třeba jejich nadšení trochu zchladit.
Z těch 4 045 BTC bylo sedmdesát procent koupeno během pondělí a úterý, právě když přišly peníze z uplatnění opčních práv na akcie v hodnotě 369 milionů dolarů, během dalších tří dnů pak koupili jen 1 223 BTC. Zbývající opce zanikly v úterý, takové peníze přicházejí jen jednou.
Zpočátku jsem si myslel, že dnes doručené prioritní akcie za 630 milionů dolarů budou celé investovány do BTC. Po podrobném prostudování podmínek je roční dividenda těchto SATS asi 105 milionů dolarů, při doručení je třeba vyčlenit asi 160 milionů dolarů v hotovosti a cenných papírech, aby se pokryla dividenda na rok a půl.
Nákupy z pokladny musí být financovány postupně, pokud financování nepokračuje, nákupy se zastaví. Pokud po doručení SATS Strive koupí během týdne více než 4 045 BTC, přiznám chybu. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ Pořadí návratu kapitálu: nejdříve BTC, pak Ethereum
Institucionální kapitál celkově ustupuje, BTC i ETH ztrácejí, mnoho lidí se ptá: kdo z nich první zaznamená návrat kapitálu?
Nejprve BTC. Z pohledu institucí je to spíše digitální zlato s vyšší tolerancí k riziku. Když je trh špatný, velké kapitály obvykle jen mírně omezí nákupy, nevyprodávají vše najednou. Jakmile se situace zlepší, instituce obvykle preferují znovu investovat právě do BTC.
Naopak ETH je volatilnější. V současnosti z ETF na Ethereum kapitál stále odtéká, instituce k němu přistupují opatrněji. Teprve když se trh celkově zahřeje, kapitál se přesune i do Etherea – je to aktivum, které následuje po oživení trhu.
Jednoduché shrnutí: za normálních okolností BTC zaznamená návrat kapitálu dříve. Jakmile se kapitál do BTC začne trvale vracet a trh se stabilizuje, přijde na řadu ETH.
Samozřejmě to není absolutní. Pokud se objeví pozitivní zprávy pro ETH, může to krátkodobě přilákat kapitál. Ale podle zvyklostí institucí preferují konzervativní investoři nejdříve BTC.
V současné fázi oba tokeny stále zaznamenávají odliv kapitálu, není vhodné předčasně spekulovat, kdo první oživí. Nejprve sledujte, kdy přestane odliv kapitálu z ETF a objeví se signály trvalého přílivu, pak teprve zvažte investici.
$BTC $ETH $SOL
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？
#嘉信开放BTC转账，德银布局托管
#交易之声：你的经验值得被听到 Největší banka na světě přesunula token dolarových vkladů na Ethereum, ale $ETH stále stagnuje kolem 2400 dolarů: banka používá blockchain, zatímco fondoví manažeři prodávají mince – kdo má pravdu v tomto rozporu? 🏦
19. října (pondělí) JPMorgan potvrdila: JPM Coin (token dolarových vkladů, kód JPMD) byl nasazen na hlavní síť Etherea a je otevřen schváleným institucionálním klientům.
Několik klíčových faktů:
1. JPM Coin není maloobchodní stablecoin – je to "token vkladu" odpovídající 1:1 dolarovým vkladům na účtech JPMorgan, určený pouze pro instituce, není veřejně obchodovatelný;
2. Toto je jeho druhý veřejný blockchain po spuštění na Base v listopadu minulého roku, banka uvádí, že dalším krokem je nasazení na Canton Network;
3. Volba Etherea je jasná: likvidita + institucionální klienti jsou už soustředěni na Ethereu, banka vlastní soukromý blockchain Kinexys, který denně zpracovává přes 7 miliard dolarů transakcí.
Kontrastem je druhá strana: $ETH spot ETF zaznamenal za celý říjen čistý odliv přibližně 955 milionů dolarů, cena se drží kolem 2400 dolarů.
Můj názor: banka chce efektivitu vypořádání a dodržování předpisů, fondoví manažeři sledují cenový trend – nasazení JPM Coin na Ethereum je hlasováním o pozici Etherea jako "vrstvy vypořádání", nikoli signálem ke koupi mincí. Krátkodobě sledujte tok peněz v ETF, dlouhodobě kdo jej skutečně používá na blockchainu. Když se zprávy a peněžní toky rozcházejí, je lepší být opatrný a méně aktivní. Kvalita včerejšího odrazu byla ve skutečnosti průměrná, $BTC se jakmile dotkl hranice 83000, hned stáhl zpět, ostatní coiny dokonce ani nepřekročily 20denní klouzavý průměr.
V takovém trhu je nákup na vrcholu velmi nevýhodný. K nákupu na dně je třeba splnit současně 3 podmínky:
1. BTC musí stabilně držet nad 85000;
2. $ETH musí překonat 20denní klouzavý průměr;
3. ETF kapitál musí být v plus.
Proč to říkám? Protože držitelé BTC ETF mají průměrné náklady kolem 84358 USD. Jakmile se odraz přiblíží k této nákladové zóně, objeví se prodejní tlak od těch, kdo chtějí vyrovnat ztráty, a trh se propadne. Teprve když se udrží nad touto úrovní, lze mluvit o obratu trendu.
ETH je v této vlně nejslabší hlavní coin, za 7 dní klesl o 4,3 %, cena je stále o více než sto dolarů pod 20denním průměrem (2532), denní RSI je jen 29, což znamená silný přeprodej. Pokud se mu podaří překonat 20denní průměr, znamená to pravděpodobný obrat trendu.
Nakonec k dnešnímu nastavení aktivace hlavní sítě NU7 u $ZEC. Dnes se nastavuje výška bloku, ne přepínání. Obsah upgradu hlavní sítě je: zkrácení doby bloku z 75 sekund na 25 sekund, 60 % transakčních poplatků jde do rezervního fondu a postupně se uvolňuje horníkům.
ZEC se poslední dva dny konsoliduje kolem 1150, protože panika už byla jednou vyčištěna. Včera rostl, protože velryba nakoupila. Vyprávění nekončí, stále je tu šance. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ Pokud je dno příští medvědí fáze 120 000, čeho se teď máme bát?
Někdo přišel s odvážnou hypotézou: dno příští medvědí fáze BTC může být na 120 000 dolarech. Pozor, je to dno medvědího trhu, ne vrchol býčího trhu.
Jeho argument vychází z historické náhody na měsíčním grafu: býčí vrchol v roce 2017 byl kolem 20 000, medvědí dno v roce 2022 kolem 15 500 – poslední medvědí dno nakonec zůstalo poblíž dřívějšího býčího vrcholu. Nyní, když BTC dokončil novou velkou vlnu růstu, pokud bude pokračovat v nových maximech a dokončí přechod mezi býčím a medvědím trhem, nebude příští medvědí dno na 60 000 nebo 80 000, ale na 120 000?
Tuto hypotézu stojí za to vážně zvážit, ale neuspěchat závěry. V roce 2018 medvědí trh výrazně prolomil dřívější historický vrchol, historie není železný zákon. Skutečně zajímavá je logika za tím: spotové ETF, institucionální kapitál, firemní treasury postupně vstupují na trh, struktura nabídky a poptávky Bitcoinu se mění, čtyřletý halvingový cyklus se nemusí opakovat úplně stejným způsobem.
Takže klíčová otázka není „je 120 000 správně nebo ne“, ale: bude cena, kterou se teď bojíme koupit, v budoucnu cenou, na kterou se v příštím medvědím trhu už nedostaneme?
To má větší význam než hádání cenových úrovní. Pokud institucionální kapitál bude pokračovat v akumulaci a oběh tokenů se zúží, dnešní váhání nad cenou může být za pár let jen úpatím hory. Naopak, pokud dojde k makro obratu a odlivu kapitálu, 120 000 může být jen vzdušný zámek.
Dlouhodobé scénářové úvahy nejsou potvrzením dna trhu. Můžete je brát jako zrcadlo: odhalí, zda vás vyděsily krátkodobé výkyvy, nebo zda skutečně rozumíte měnící se struktuře nabídky a poptávky.$xSPCX Prognóza výsledků: spíše negativní, ale já dávám přednost nejprve vyčkat na časovou hodnotu a pak rozhodnout o směru. (Ne AI generovaný text)
Tato akcie mi stále více připomíná altcoin v kryptosvětě.
Shromažďuje se zde mnoho 0DTE gamblerů, spekulace na opcích jsou velmi silné, což výrazně ztěžuje předpověď výsledků.
Momentálně mám několik závěrů:
1. Aktuální cena je „připnuta“ v rozmezí 148–149 USD, velké pozice Sell Put / Sell Call dnes vydělávají.
2. Myslím, že výsledky mohou mírně odchýlit od očekávání trhu, ale nemusí to stačit k výraznému růstu ceny akcie.
3. Pokud výsledky nebudou výrazně lepší než očekávání, nepředpokládám, že cena akcie přímo prorazí nahoru. Spíše pravděpodobný je pomalý pokles, který nejprve vyčerpá časovou hodnotu opcí s expirací 21.10.
4. Po expiraci krátkodobých opcí a přeuspořádání pozic se teprve ukáže skutečný směr.
Můj konečný závěr: po výsledcích $SPCX spíše negativní výhled, preferuji nejprve konsolidaci a vyčerpání časové hodnoty, poté hledání směru dolů.
Spekulativní charakter této akcie je velmi silný, předpověď je výrazně obtížnější než u běžných technologických akcií, ale stále jsem spíše medvědí.
Výsledky poté ověříme.
#OKX美股财报季
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Tahle situace opravdu nemá moc co řešit, 83000 je jako zeď, býci i medvědi jsou pořád přetlačováni tam a zpět.
Během 24 hodin BTC vystřelil z 81648 na 83035, pak zase spadl zpět k 81782, čistá konsolidace; ETH dosáhl maxima 2443 a minima 2386, nyní je na 2401; SOL je relativně odolný, z 103,4 vystoupal nad 106, nyní je na 104,73. Týdenní graf ukazuje BTC -1,26 %, ETH -4,65 %, SOL -3,47 %, žádný propad, ale také nikdo opravdu netlačí nahoru.
Jádrem je stále výnosnost amerických dluhopisů, jakmile výnosy stoupnou, nákupy rizikových aktiv okamžitě klesají, tlak na prodej nad 83000 se tak stále zvyšuje. Na druhou stranu není úplně bez podpory, Strive přikoupil dalších 1223 BTC, držba už překonala MARA; CFTC také schválila první bitcoinový perpetual kontrakt, americký perpetual trh se tak otevírá. Jsou tu pozitivní zprávy, ale zatím nestačí na to, aby trh podržely.
Teď není čas spěchat s nákupy na dně, je třeba vydržet. Dokud americké dluhopisy neklesnou a BTC neprolomí a neudrží se nad 83000 s objemem, je příliš brzy mluvit o směru. Krátkodobě sledujte 81648, pokud to prolomí, pak zvažte obranu.
$BTC $ETH $SOL Tento týden firmy nakupovaly do pokladny velmi agresivně: Strategy (dříve MicroStrategy) od 1. do 4. října přikoupila 334 mincí (průměrná cena 85 839), celkový stav držby dosáhl 848 000 mincí, s účetním ziskem za Q3 ve výši 20,9 miliardy dolarů; Metaplanet předváděl "prodej 10 000 a nákup 11 000" pro ukázku likvidity, čistý přírůstek 1000 mincí na 44 000; Strive byl ještě agresivnější, od 5. do 9. října nakoupil 3311 mincí (průměrná cena 85 839), celkový stav držby dosáhl 848 000 mincí, s účetním ziskem za Q3 ve výši 20,9 miliardy dolarů; Metaplanet předváděl "prodej 10 000 a nákup 11 000" pro ukázku likvidity, čistý přírůstek 1000 mincí na 44 000; Strive byl ještě agresivnější, od 5. do 9. října nakoupil 3311 mincí (průměrná cena 84 500), celkový stav 32 800 mincí, dostal se do první pětky.
Tři firmy dohromady přinesly na trh přes 3300 BTC v reálných penězích, a jaký je výsledek? BTC byl na úrovni kolem 87 000 sražen zpět, ani 85 000 se nepodařilo udržet. Závěr je bolestivý: nákupy do pokladny jsou sice silné, ale nestačí proti vysokým výnosům amerických dluhopisů a váhání spotových a následných prodejních tlaků. Rozpory mezi "vírou v nákup" firem a "nedostatkem konsenzu" na trhu se staly nejvýraznějším rysem tohoto kola.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ 【AI proměnila paměťové čipy v zlatý důl, ale výrobci telefonů si je už skoro nemohou dovolit】
Woodstocková si myslí, že ceny paměťových čipů klesly pod úroveň nákupu, ale Hartnett z Bank of America varuje: signál k prodeji zmizel, neznamená to však, že se objevil signál k nákupu. Obě strany se totiž dívají na něco jiného, jedna sleduje ziskovost průmyslu, druhá celkové tržní riziko.
TrendForce očekává, že v prvním čtvrtletí 2026 vzrostou smluvní ceny DRAM mezičtvrtletně o 90 % až 95 %, ve druhém čtvrtletí stále o 58 % až 63 %. AI servery zabírají kapacity, vyjednávací síla výrobců pamětí prudce roste, ale výrobci telefonů musí náklady tvrdě snášet. Data IDC ukazují, že ve třetím čtvrtletí globální prodej telefonů meziročně klesl o 22 %, vysoké ceny už začínají tlačit na poptávku koncových uživatelů.
Zvýšení cen paměťových čipů $SKHY, $SNDK, $MU neznamená, že všechny firmy v dodavatelském řetězci vydělávají. Horní část řetězce vydělává na nerovnováze nabídky a poptávky, spodní část může být tlačena vysokými náklady a poklesem prodejů. Bank of America se obává něčeho jiného: tržní sentiment ochladl, ale investoři stále nemají dostatečnou bezpečnostní rezervu v pozicích a hotovosti.
Já osobně vidím paměťové čipy jako strukturální příležitost s podporou výsledků, ale nelze je slepě sledovat. Dokud poptávka po AI trvá a růst cen se promítá do zisků, lídři mají logiku; pokud se růst smluvních cen zúží a poptávka po telefonech se dál zhoršuje, takzvaná nákupní zóna může být jen přestávkou v poklesu. Woodstocková sází na průmyslovou konjunkturu, Bank of America se obává tržního ocenění, a zatím nikdo nemá jistou výhru.#NetflixQ3AdsAndMargins Bratři, tahle korekce rozhodně není žádná legrace, největší problém trhu teď jsou dvě slova: nedostatek peněz!
Podívejte se na jednu sadu dat a všechno bude jasné. Za posledních pár dní odešel z ETF na spot velkého BTC 220 milionů dolarů, u ETH je to ještě horší, přímo odteklo 320 milionů. Ještě horší je, že firmy, které obvykle rády přebírají pozice, teď šláply na brzdu. Galaxy právě spočítal, že nákupy z ETF a firemních pokladen vůbec nestačí pokrýt prodeje dlouhodobých hráčů, letos chybí 127 000 BTC!
BTC sám klesl o 3 %, ale nejhůř jsou na tom altcoiny, 141 mincí v průměru spadlo o 14 %, přímo vysáto do sucha. Objem i cena klesají, peníze mimo burzu jen sledují, nikdo si netroufá vstoupit.
Podle těchto dat je můj závěr jasný: teď je to zjevné „finanční vakuum“.
Ať už jde o odliv institucionálních peněz, nebo nedostatečnou kupní sílu, ukazuje to jednu věc – momentálně není žádný nový kapitál, který by trh podržel. Takže přestaňte pořád přemýšlet o nákupech altcoinů na dně, velké prostředí je bez vody, malé bazénky vysychají první.
Zda se trh zotaví, záleží na dvou věcech: za prvé, jestli se podaří zastavit odliv peněz z ETF; za druhé, jestli BTC a ETH dokážou na současné úrovni stabilizovat a udržet se. Pokud velké peníze nepřijdou zpět, tihle dva to nezvládnou a celý trh bude dál trpět.
Až se tlak na prodej skutečně vyčerpá a ETF přestanou odtékat, můžeme mluvit o obratu. Teď držte ruce na uzdě, sledujte a nezasahujte!
$BTC $ETH
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ $SNDK
Celkově vzato, SanDisk jako lídr je stále silnější než ostatní v oblasti úložišť. Růst ceny je velmi rychlý. Pokles je obtížný. Sentiment drobných investorů je stále velmi vysoký.
Bylo zmíněno, že v oblasti úložišť Wall Street začal budovat pozice o 1-2 roky dříve, než začal růst ceny, a nyní je růst dokončen. Následně dochází k distribuci na vysokých úrovních s kolísáním. Zisky z krátkých pozic jsou větší než z dlouhých.
Takže záleží na osobní volbě Dodávky Tesly za 3. čtvrtletí překonaly očekávání, ale pozornost trhu se rychle přesunula k obnově ziskovosti. Dodávky jsou „minulostí“, zatímco ziskovost a peněžní tok jsou „budoucností“, která určuje směr ceny akcií.
🚗 Dodávky překonaly očekávání, ale kvalita je pochybná
Tesla dodala ve 3. čtvrtletí celosvětově 486 532 vozidel, což je více než konsenzus Wall Street přibližně 461 000 vozidel. Za tímto „překonáním očekávání“ však existují obavy:
· Meziroční pokles: Dodávky klesly o 2,1 % oproti rekordním 497 099 vozidlům ve stejném období loňského roku, kdy američtí kupci spěchali s nákupem před vypršením federální daňové úlevy.
· Závislost na odbourávání zásob: Dodávky v tomto čtvrtletí převýšily výrobu o přibližně 22 141 vozidel, což je druhé čtvrtletí v řadě, kdy se spotřebovávají zásoby, což může být spojeno se slevami a tlačit na hrubou marži.
· Zhoršení struktury modelů: Modely 3/Y tvořily 98 % celkových dodávek, zatímco dodávky „ostatních modelů“ jako Cybertruck a Semi prudce klesly o přibližně 48 % na pouhých 8 295 vozidel.#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 $APR má před odemknutím 23. října vysokou pravděpodobnost, že bude tři dny pokračovat v podávání horších výsledků než trh, a je třeba jej vnímat jako slabý. Množství odemčené tentokrát je téměř polovina současné cirkulace. Provedli jsme zpětné testy událostí, kdy množství odemčené přesahovalo desetinu cirkulace, a zjistili jsme, že průměrně za sedm dní před odemknutím podávalo o šest procent horší výsledky než trh, přičemž ve čtyřech případech ze čtyř bylo tři uzavření v záporu, výsledky obou časových vzorků byly téměř stejné. Nyní jsme právě v tomto okně. Situace na trhu tomu také odpovídá. Za posledních 24 hodin byla hodnota likvidací long pozic více než čtyřikrát větší než u short pozic, páka na long pozicích je neustále likvidována. Otevřený zájem u kontraktů je pouze desetina objemu obchodů, tlak na prodej pochází hlavně z trhu spot, v kontraktech není mnoho short pozic, které by mohly být vytlačeny, takže odraz postrádá sílu. Na grafu jsou klouzavé průměry v sestupném uspořádání, RSI je 34, což je ve shodě s tlakem nabídky. Podmínkou pro obrat k růstu je během tří dnů zvýšený objem a překonání a udržení úrovně 0,0324, nebo pokud tento týden vývoj překoná trh. Pokud k tomu dojde, znamená to, že tlak na prodej z odemknutí byl již předem vstřebán. Kam se cena vydá po odemknutí, zpětné testy nedaly stabilní odpověď, takže mé hodnocení platí pouze do 23. dne.Stále jsem býkem na SpaceX, ale nad 155 už nepřidávám ani korunu.
13. října uzavřela se ztrátou 4,21 %, z 171,09 z 5. října klesla zpět k přibližně 157.
Tento pokles není kvůli fundamentům: FAA tento týden v úterý právě přijala její žádost o posouzení vlivu na životní prostředí, která zvyšuje roční limit startů základny Starship z 25 na 456 a roční limit přistání na 912; Falcon 9 v úterý dokončil 35. komerční zásobovací misi na Mezinárodní vesmírnou stanici; Morgan Stanley potvrdila cílovou cenu 300 a řekla, že je „levná a stále levnější“.
Co tlačí cenu dolů, je kapitálová stránka: společnost jedná o financování asi 40 miliard dolarů na nákup čipů Nvidia (asi 10 miliard bankovních půjček + 30 miliard investičních dluhopisů), zároveň od 9. října se uvolňuje první várka asi 328 milionů akcií, po třetím čtvrtletí přijde ještě větší várka.
Fundamenty se zrychlují, počet akcií roste, v takové chvíli nekupovat na vrcholu, ale čekat na korekci.
Směr je býčí, čekám na korekci.
Aktuální cena kolem 157,51, příkazy na 151-153, 143-145, 133-135, stop loss na 126, první cíl 197.
5. listopadu po trhu vyjde třetí čtvrtletní zpráva, to bude další skutečná proměnná.Podíl tržní kapitalizace Bitcoinu je zablokován na 60 %? Pravidla hry v sezóně altcoinů se možná úplně změnila!
Takzvaný stabilní podíl tržní kapitalizace Bitcoinu mezi 57 % a 60 % podle metodiky CoinMarketCap obecně platí, ale není to železné pravidlo napříč platformami a časem. Přesnější vyjádření je: od září 2025 se dominance BTC pohybuje přibližně mezi 57 % a 61 %, v roce 2026 většinu času kolem 58 % až 60 %; podíl Etherea kolísá mezi 9 % a 12 %, není pevně stanoven na 10 %. Rozšiřování ETF, stablecoinů a nízkoprahové vydávání tokenů mění dřívější cyklus všeobecného růstu altcoinů, který vysával BTC, na novou strukturu s převahou klíčových aktiv a rotací několika narativů. Pro investory je dominance jen teploměrem, nikoli spínačem pro nákup nebo prodej.
Sezóna altcoinů nezmizela, ale přešla z dřívějšího modelu, kdy rostly všechny altcoiny najednou, na nový model s několika aktivy, několika narativy a velmi krátkými cykly. V budoucnu pravděpodobně nebudou projekty, které překonají BTC, jen ty, které byly dříve uvedeny na trh, mají velký příběh nebo prudký růst, ale ta aktiva, která dokážou současně prokázat likviditu, skutečnou poptávku, cash flow a schopnost dlouhodobého přežití.
Proto nečekejte zbytečně na dřívější všeobecnou sezónu altcoinů; ani nepovažujte vysoký podíl BTC za věčný zákon. Skutečně stojí za sledování, zda kapitál pokračuje v rozšiřování z BTC do dostatečného počtu významných aktiv. Pouze pokud více indikátorů dává shodný signál, znamená to skutečnou změnu tržní struktury. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 $BTC HYPE aktuální cena 78.93. Včera v 15:00 vystřelil na 80.414, dnes v 03:00 spadl na 77.594, 24hodinová volatilita 3,6 %, nyní se vrátil do středu.
Zajímavý je objem. V 22:00 ta svíčka srazila cenu o téměř dva dolary, objem 1805, nejvyšší za 48 hodin; po dně v 03:00 na 77.594 následovaly čtyři rostoucí svíčky, které cenu opravily na 79.241, objem byl jen 336, 270, 486, 316, což je méně než pětina objemu při propadu. Při poklesu se použila veškerá síla, při růstu nikdo nepřispívá.
Tato vlna je doplnění short pozic, ne útok longů. V 08:00 vystřelil na 79.367, chtěl se dostat nad MA20 (79.06), uzavřel na 78.93, nepodařilo se mu to.
79.06 se stalo vahou, nikdo na žádné straně nepřevládá. Sleduji, počkám, až si to vybere samo.
Pokud 1H svíčka s objemem uzavře nad 79.45 (vrchol v 07:00), a korekce na 79.15 nepřekročí tento support → jít long, stop loss 78.60, cíl 80.41, při průrazu prodloužení na 82.60, poměr rizika k zisku 2.0;
Pokud 1H svíčka s objemem prorazí pod 77.594 → jít short, stop loss 78.52, cíl 75.30, poměr rizika k zisku 2.0.
$HYPE
(Nejedná se o investiční doporučení, zisk a ztráta na vlastní odpovědnost)Šéf @Saylor volal celý týden po více oranžové, a toto je výsledek?
Strategy minulý týden koupila jen 267 $BTC, utratila přibližně 22 milionů dolarů, průměrná cena byla 82 900 dolarů, celkový stav držby je nyní 848 517 mincí.
Ve stejném týdnu ale zpětně odkoupila své vlastní prioritní akcie STRC za 193 milionů dolarů, což je téměř 9krát více než za nákup mincí, a limit zpětného odkupu se zvýšil z 2 miliard na 3 miliardy dolarů.
Zdá se, že šéf teď nejvíc chce chránit ne cenu mincí, ale cenu $STRC, ale kupovat je vždy lepší než prodávat.🫣#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Stále věřím v růst SpaceX, ale nad 155 už nepřidávám ani korunu.
13. října akcie klesly o 4,21 %, z 171,09 z 5. října se propadly zpět k přibližně 157.
Tento pokles není kvůli fundamentům: FAA v úterý právě přijala žádost o posouzení vlivu na životní prostředí, která zvyšuje roční limit startů Starship z 25 na 456 a roční limit přistání na 912; Falcon 9 v úterý dokončil 35. komerční zásobovací misi na Mezinárodní vesmírnou stanici; Morgan Stanley potvrdila cílovou cenu 300 a uvedla, že je „levný a stále levnější“.
Co tlačí cenu dolů, je kapitálová stránka: společnost jedná o financování přibližně 40 miliard dolarů na nákup čipů Nvidia (asi 10 miliard bankovních půjček + 30 miliard investičních dluhopisů), zároveň od 9. října začíná první vlna uvolnění přibližně 328 milionů akcií, po třetím čtvrtletí přijde ještě větší vlna.
Fundamenty se zrychlují, počet akcií na trhu roste, v takové době se nevyplatí kupovat za vysokou cenu, ale čekat na korekci.
Směr je růstový, čekám na korekci.
Aktuální cena je kolem 157,51, příkazy na nákup jsou v pásmech 151-153, 143-145, 133-135, stop loss na 126, první cíl na 197.
5. listopadu po uzavření trhu vyjde třetí čtvrtletní zpráva, to bude další klíčový faktor.特朗普民调崩了，市场还没读懂后果 距离中期选举不到两周，特朗普的支持率跌到了任期最低点。路透社/益普索的最新民调显示，仅31%的美国人认可他的表现。华盛顿邮报与ABC的联合民调给出33%，不支持率高达66%，其中过半是“强烈反对”。NBC的民调同样是34%的第二任期低点。 跌的原因很集中：经济，尤其是油价。 自2月下令对伊朗采取军事行动以来，汽油价格飙升，68%的美国人不认可特朗普的经济表现，其中甚至包括37%的共和党受访者。在“谁更会管经济”这个问题上，民主党以40%对33%领先。通用选票上，民主党领先共和党12个百分点，47%对35%，是这个选举周期的最大差距。 市场读到的第一个后果，是“特朗普交易”的定价基础正在松动。 经济学家Paul Krugman在Substack上提出了一个被多数人忽略的关联：比特币近期的下跌，与特朗普民调失势并非巧合。他的逻辑是，特朗普承诺将美国打造成“加密之都”，比特币在某种程度上已经变成了对“特朗普主义”的押注。当特朗普的政治权力预期减弱时，他推动加密政策的能力也随之减弱。比特币从2025年10月12.5万美元的高点跌至目前8万美元附近，跌幅超过35Každý zná Pizza bratra.
22. května 2010 koupil dvě pizzy za 10 000 $BTC. Podle dnešní ceny je to 825 milionů dolarů.
Ale nikdo si nepamatuje, že téhož roku udělal ještě jednu věc – byl prvním horníkem na světě, který dokázal těžit pomocí GPU, zatímco předtím všichni těžili pomocí CPU.
A těžil tak rychle, že to zaujalo Satoshiho. Satoshi mu osobně napsal e-mail, aby zpomalil. Důvod byl: GPU by mohlo způsobit koncentraci nových mincí v rukou několika málo lidí. Za 24 hodin zmizelo 119 milionů dolarů — ale tentokrát byli téměř všichni ti, kdo odešli, shorteři.
$ETH nesl sám likvidace za 72 milionů dolarů, short pozice jsou 3,6krát větší než longy. $BTC shorty zlikvidovaly 29,32 milionu, longy jen 10,57 milionu. $ZEC je menší, ale struktura je stejná: shorteři byli doslova rozmačkáni. To není obyčejná korekce, je to předem naplánovaný short squeeze.
To, co opravdu bolí, nejsou čísla, ale tempo. Za posledních 24 hodin $BTC vystoupal z nízkých úrovní až nad 76 000, $ETH se dostal nad 2300, $ZEC krátce vystřelil nahoru, ale i když pak klesl, shorteři ani nedostali šanci na „falešný průlom“ a byli přímo likvidováni. Ti, kdo shortovali na nízkých úrovních, vsadili na slabý odraz, ale místo toho se dostali do masivní mlýnice.
Zajímavé je také rozpor mezi zprávami a tokem kapitálu. Zprávy o jednání mezi USA a Íránem se měnily několikrát denně, Írán nejprve odmítl jednání, pak poslal delegaci do Islámábádu, trh byl zmatený. Ale data z kontraktů nelžou: short pozice se v nejistotě hromadily, pákový efekt rostl, úrokové sazby ale zůstávaly na minimu. K33 Research přímo uvedl, že podmínky pro short squeeze jsou připravené. Stačí jedna rostoucí svíčka.
Skutečný základ tohoto růstu není v grafech, ale v ETF tocích. $ETH spot ETF zaznamenal 9 po sobě jdoucích dnů čistých přílivů, 21. dubna to bylo 43,36 milionu dolarů, BlackRock ETHA si vzal 37 milionů. $BTC ETF měl ten den jen 11,84 milionu, ale už šestý den v řadě čistý příliv. Institucionální nákupy nepřestaly, jen tempo je jiné — $ETH příliv je silnější, proto je i short squeeze u $ETH tvrdší. Není to náhoda, struktura kapitálu určuje strukturu likvidací.
$ZEC je ještě zajímavější. Vyjasnění ze strany SEC a omezení nabídky spolu s short squeeze donutili shortery k odkupu, cena krátce prolomila 435, likvidace se soustředily na Binance a Hyperliquid — právě tam je největší koncentrace pákových pozic. Short squeeze u malých coinů nepotřebuje mnoho peněz, stačí kombinace „příběhu + likviditní mezery“.
Takže tato vlna likvidací vlastně říká, že shorteři vsadili na špatném místě a s nesprávnou pákou na trh, který drží institucionální nákupy. Síla longů není jen řečmi, ale skutečnými nákupy přes ETF; tlak shortů není „uvolněný“, ale násilně vymazaný likvidacemi.
Další zajímavé bude sledovat směr návratu kapitálu, ne jen čísla likvidací. Pokud příliv do $ETH ETF pokračuje, kolem 2400 bude další bod průlomu; příliv do $BTC je mírnější, ale struktura pozic se ztenčuje. Téma oslabení institucionálního kapitálu je ve světle těchto dat třeba číst opačně — není to otázka „kdo první zaznamená návrat“, ale návrat už je na cestě, jen derivátová strana trhu to ještě nepochopila.
$BTC $ETH $ZEC
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 🚨Ranní upozornění: BTC uvízl na 81 573, nákladová linie pozic ETF je pod tlakem!
Ráno při otevření trhu BTC slabě konsoliduje kolem 81 573, za posledních 24 hodin mírný pokles o 0,44 %. Na 4hodinovém grafu je cena zatím nad MA10/MA20 (kolem 81 900), ale čelí husté rezistenci v pásmu 82 600–83 000, struktura je spíše „slabá korekce“ než obrat.
Signály z kapitálového trhu jsou ještě varovnější: BTC spot ETF zaznamenalo za poslední dva týdny čistý odliv přibližně 910 milionů USD, v říjnu celkově čistý odliv 615 milionů USD. Klíčové je, že současná cena je pod průměrnými náklady na nákup odhadovanými investory ETF na 82 300 USD, což znamená, že většina držitelů ETF je ve ztrátě a odraz může být kdykoli zatížen tlakem na výprodej. Na řetězci za posledních 5 dní adresy spojené s těžařskou společností MARA převedly na Binance a Gate 1000 BTC v hodnotě přibližně 82,8 milionu USD, což naznačuje prodej.
Nejčastější chybou běžných lidí je teď spěchat s nákupem, když vidí, že 81 500 nebylo prolomeno. Ale Coinbase premium index klesl do záporných hodnot, americký nákupní zájem je nedostatečný. Okolí 81 500 sice drží nákladovou linii ETF, ale skutečným testem je pásmo 82 600–83 000, dokud se tam neobjeví objem a cena se neudrží, vstupovat znamená pomáhat ETF fondům „vyprodat se“.
Klíčové není hádat směr, ale sledovat, zda 81 500 vydrží a zda 82 600 překoná s objemem $BTC Nejprve něco možná nepříjemného: ti, kdo teď sledují čísla odlivu ETF a volají "instituce utíkají", pravděpodobně budou poslední, kdo nastoupí v den návratu.
V říjnu došlo u BTC spot ETF za dva týdny k čistému odlivu asi 910 milionů USD, $ETH ETF je tři týdny v řadě v záporu, za jeden týden odešlo dalších 320 milionů, u BlackRockova ETHA odešlo za týden 299 milionů – na papíře to vypadá špatně. Ale když tyto dvě čísla dáme dohromady a podíváme se na data z blockchainu, závěr bude úplně opačný.
ETF prodávají, velryby nakupují. V první polovině října během 72 hodin velké peněženky nasbíraly 166 000 $ETH, nominální hodnota přes 400 milionů USD, a to právě v oblasti, kde $ETH klesl téměř o 50 % od svého maxima v roce 2025, nejde o honbu za růstem, ale o přebírání pozic. Současně se míra stakingu $ETH dostala nad 36 %, což je historické maximum, a oběh tokenů je stále více uzamčen. U stablecoinů je to ještě jasnější: velrybí adresy s transakcemi přes 1 milion USD zaznamenaly za 30 dní příliv stablecoinů na burzy z 21,7 miliard na 30,5 miliard, peníze neodešly, čekají před branou na signál.
Takže teď nejde o otázku, zda se instituce vrátí, ale peníze už jsou připravené venku, chybí jen makroekonomický spouštěč.
Makroekonomická situace je zatím potlačující. V září CPI meziročně vzrostl na 3,7 %, Fed právě přidal 25 bazických bodů a většina členů Fedu stále trvá na dalším zvýšení letos. Ale po projevu Worsha v Bangkoku 16. října klesla pravděpodobnost zvýšení sazeb 28. října z 27 % na méně než 15 %, Goldman Sachs posunul další zvýšení na prosinec. To znamená, že říjnové zasedání bude pravděpodobně „ne jestli, ale jak holubičí“. Pro ETF peníze platí, že pokud Worsh 28. října nepřinese nový jestřábí impuls, první brána pro návrat peněz se uvolní.
Kdo se hýbe první, $BTC nebo $ETH?
Můj názor se nezměnil, ale je třeba přidat klíčovou poznámku k tempu.
První je stále $BTC. Logika je jednoduchá: první peníze institucí vždy jdou do aktiv, která „nemusí vyprávět příběh“. Celková aktiva BTC spot ETF jsou stále nad 104 miliardami USD, odliv 900 milionů za dva týdny je méně než 1 % celku, základna se nerozpadá, rozpadá se jen marginální riziková tolerance. Navíc čistý příliv BTC velryb na burzy přestal koncem srpna, tlak na prodej spotu klesá. Jakmile 28. října přijde holubičí signál, nástroje jako IBIT budou první, kdo zaznamená pozitivní čistý příliv, $BTC je „prvním aktivem, na které instituce reagují“, a to krátkodobě nikdo nenahradí.
Ale $ETH má v této vlně něco, co $BTC nemá, a to je třeba bedlivě sledovat.
Struktura odlivu ETF u $ETH je horší než u $BTC – tři týdny v řadě v záporu, ETHA za týden 299 milionů, což je výraznější než u $BTC. Na povrchu to vypadá jako klasický scénář „vysoké beta je první na odprodej“. Ale na druhé straně FETH byl minulý týden jediným ethereum ETF s čistým přílivem 10,55 milionu USD, MSBT a BITB také v témže týdnu nakupovaly proti trendu. To ukazuje, že instituce nejsou jednotné, někteří využívají pokles $ETH k rebalancování, ne k likvidaci.
Ještě důležitější je ekosystém: VanEck stáhl žádost o Lido staking ETF, což je krátkodobě studená sprcha, ale za tím je posun k přímým stakingovým fondům, ne že by staking $ETH skončil, ale mění se cesta produktu. Míra stakingu $ETH je už přes 36 %, roadmap Fusaka byla upravena, ale výnosy ze stakingu jsou stále kolem 3,1 %–3,3 %, což je základní cash flow příběh, který odlišuje $ETH od $BTC.
Podmínky pro první výbuch kapitálu u $ETH jsou tedy konkrétnější než v učebnicích: není potřeba skutečné snížení sazeb, stačí, aby Worsh 28. října mluvil měkčeji, než trh očekává, a zároveň se objevil jakýkoli oficiální signál postupu staking ETF. Pokud se obě podmínky sejdou, odraz $ETH bude okamžitě rychlejší než $BTC – ne proto, že by $ETH bylo lepší, ale protože jeho struktura shortů a pák je křehčí, a i malý marginální nákup může vyvolat nadměrný růst. Na 4hodinovém grafu $ETH shorty právě prošly jedním vyháněním, ale podíl long účtů je vysoký 71 %–76 %, aktivní long obchody jsou jen 53 %–58 %, většina pozic je držena, málo kdo přikupuje. V takové struktuře, pokud přijde silný růstový svícen s objemem, shorty budou nuceny dokupovat a FOMO vstoupí, elasticita bude mnohem větší, než kdo čeká.
Co se týče obchodního tempa, nebudu váhat:
Základní scénář pro $BTC je nejprve návrat peněz, pak zotavení. 81 500–82 800 je oblast překrytí nákladové linie ETF a první rezistence, pokud se tam udrží, návrat peněz bude potvrzen. 80 000–81 000 je obranná zóna, pokud padne, nejde už o návrat peněz, ale o likvidaci.
Scénář pro $ETH je pozdější návrat, ale větší elasticita. 2 300–2 350 je nákladový kotva velryb, 2 450–2 580 je první skutečná rezistence nahoře, týdenní MA7 je kolem 2 580. $ETH se nepohne první, ale jakmile začne, segment od 2 400 do 2 580 půjde rychleji než $BTC z 81 000 do 84 000.
Na závěr upřímně: v této pozici nejsou nejvíc frustrovaní ti, kdo jsou ve ztrátě, ale ti, kdo mají peníze a pořád čekají na „potvrzení“. Odliv ETF je zpětné zrcátko, velrybí nákupy a akumulace stablecoinů jsou čelní sklo. Před 28. říjnem trh pravděpodobně ještě bude setrvat v boxu $BTC 80 000–83 000 a $ETH 2 300–2 450, až většina lidí bude myslet, že „příběh návratu je nesmysl“, první skutečné peníze se objeví v datech čistého přílivu IBIT.
$BTC přijde první, $ETH později, ale s větším odrazem. Připravit si pozice a podmínky dopředu je mnohem elegantnější než v den návratu honit cenu a ptát se, jestli nastoupit.
Výše uvedené není investiční doporučení, pozice a stop-loss si spravujte sami.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 90denní zisk 2,81 milionu U, $ETH ztráta 21 tisíc U jedním řezem.
Toto není ukázka zisku, ale retrospektiva. Jak jsem snášel každý řez, jak jsem jedl každý kousek, to vše je zde.
---
$ETH dlouhá pozice -12,73 %, ztráta jasná a průhledná.
Nákup na 2630, prodej na 2620, 10 bodů, 30násobná páka na celý kapitál.
Při retrospektivě jsem si nehledal výmluvy. Na úrovni 2630, mezi 2614–2632 je pod tlakem přibližně 32,12 milionu dolarů velkých dlouhých pozic, nejhustší likvidace je kolem 2613. Na povrchu to vypadá jako „podpora“, ale ve skutečnosti je to hřbitov pákových dlouhých pozic. Když cena tam dosáhne, není to podpora, která drží dno, ale likvidační motor, který nakupuje.
ETF je ještě přímočařejší. Od října došlo k čistému odlivu 635 milionů dolarů z Ethereum spot ETF, devět po sobě jdoucích obchodních dnů s čistým odlivem, což je nejhorší týdenní výkon od ledna. Peníze odcházejí, čím je chcete zachytit?
Nákup na 2630 znamená přidat další vrstvu na dlouhé pozice čekající na likvidaci. Jestli trefíte letící nůž, nezáleží na rychlosti ruky, ale na tom, jestli nůž zastavil.
$BTC krátká pozice +1,91 %, jen 59 bodů, ale odešel jsem pohodlně.
Prodej na 80798, nákup na 80739.
Úroveň 80 tisíc je velmi nečistá. Glassnode nedávno varoval: po průrazu $BTC přes 80 tisíc se podpora pod cenou výrazně oslabuje, odraz je udržován pasivními nákupy za nízké ceny, nikoli aktivním nákupem. Nejnebezpečnější je, že pokud cena znovu otestuje 80 tisíc, doplnění likvidity nebude stačit a volatilita se okamžitě zvýší.
Makroekonomické údaje také nepřidávají. Meziroční CPI za září 3,7 %, nad očekáváním; jádrový CPI meziměsíčně 0,3 %, také nad očekáváním. Pravděpodobnost zvýšení sazeb vzrostla z 20 % na 49 %. Nad 80 tisíci jsou všechny klouzavé průměry jako tlak, beru si zisk a jdu pryč, není to zbabělost, ale vědomí, že tato úroveň si nezaslouží větší ambice.
$ZEC krátká pozice +7451 U, to je nejčistší řez celé série.
Prodej na 1466, propad z 1693 až na 1049.
Tento pohyb $ZEC nebyl náhodný. Aktualizace NU7 aktivovaná 5. listopadu na hlavní síti, doba bloku zkrácena z 75 na 25 sekund, mechanismus halvingu zachován, 98,9 % držitelů hlasovalo pro. Snížení nabídky a zrychlení sítě, příběh je velmi silný, proto se cena dostala na 1693. Ale právě proto, že to šlo tak hladce, došlo k likvidaci 44,29 milionu dolarů za 24 hodin, 94 % z toho byly krátké pozice, medvědi už byli jednou vyhnáni. Po ukončení likvidace krátkých pozic, jakmile trend prolomí, zůstává jen setrvačnost. Krátká pozice znamená využít zbytky po vyhoření paliva býků.
---
Úspěšnost 60 %, pokles 62 %.
Tato čísla dohromady vypadají drsně. 30násobná páka na celý kapitál, kdo to vydrží, říká se mu pákový obchodník, kdo ne, platí školné.
Tu ránu u $ETH přijímám. Vsadil jsem na obrat podpory v oblasti husté likvidace, plus ETF neustále ztrácí peníze, v podstatě jsem šel proti směru peněz. $BTC a $ZEC uspěly ne proto, že bych měl nějaký zázračný odhad, ale protože jeden nebyl chamtivý a druhý šel s trendem.
Trh je teď tam, 80 tisíc je psychologická hranice $BTC a zároveň masomlýnek. Podívejte se na logiku, nekopírujte slepě. Moje stop-lossy možná nevydržíte, moje pozice možná taky ne.
$BTC $ETH $ZEC
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Nucení shorty právě skončilo, nevolejte hned býčí návrat.
Ta včerejší svíčka v noci vyburcovala adrenalin mnoha lidí, shorty byli jako na rozpáleném roštu. Velryby zavíraly pozice, někteří prodávali se ztrátou, jedna adresa během jednoho dne uzavřela shorty na $BTC a $ETH za 118 milionů dolarů, denní ztráta 5,39 milionu, což ji posunulo na první místo v žebříčku třicetidenních ztrát Hyperliquid. Po tomto vyčištění ale kapitál nepospíchal zpět do spotu, naopak se vrhl do kontraktů.
$BTC: kontrakty hoří, spot čeká
Za posledních 24 hodin čistý příliv do kontraktů činil 859 milionů, do spotu jen 143 milionů. Poslední hodina byla ještě výraznější – kontrakty přibyly o 42,63 milionu, spot naopak odešel o 2,49 milionu.
Co to znamená? Noční odraz byl tlačen pákou, ne nákupní poptávkou. V dubnu americký spotový Bitcoin ETF skutečně přilákal přes 2 miliardy dolarů, ale téměř vše nesla jedna společnost BlackRock IBIT, zatímco Grayscale GBTC v té době odtékal. Spot má solidní základ, ale není natolik silný, aby převzal trh.
Ještě horší je náklad shortů. V době vrcholu shorty platily longům 600 tisíc dolarů za hodinu na poplatcích, sedmidenní průměr je jen 197 tisíc. Shorty nechtějí držet pozice, ale bolí je to. Na druhou stranu, pokud po vyčištění shortů cena neporoste, znamená to, že longy nemají sílu posunout trh dál.
Úroveň 82 500–83 000 je blízko 200denního klouzavého průměru na denním grafu, není to něco, co se dá snadno překonat. Čekáme dál. Pokud to nepřekoná a spot nepůjde s tím, o shortech se bude mluvit znovu.
$ETH: 2450, už potřetí
Struktura kapitálu u $ETH je ještě extrémnější. Za 24 hodin čistý příliv do kontraktů 258 milionů, do spotu jen 42,77 milionu; poslední hodina kontrakty +58,53 milionu, spot jen +3,4 milionu. Kontrakty se jednoznačně zahřívají, spot téměř nehybný.
Úroveň 2450 je tento měsíc už potřetí testována. Předchozí dva pokusy skončily neúspěchem, tentokrát díky nucenému short squeeze se cena přiblížila znovu. Data z Coinglass ukazují: pokud se skutečně prorazí 2428, likvidace shortů na hlavních burzách dosáhne téměř 1 miliardy dolarů. To je palivo i návnada.
Ale je tu detail, na který je třeba dávat pozor. Trader Ted Pillows upozornil na riziko – pokud spotová poptávka zůstane tak slabá, průlom kolem 2450 může být pastí na likviditu, kdy se cena vytáhne nahoru, vyhodí shorty a pak rychle spadne. Kontrakty na ETH jsou opravdu aktivní, spot ale ne.
Můj názor se nemění
Páka se zahřívá, spot spí. Nucený short squeeze vyčistil část shortů, ale nevytvořil podmínky pro převzetí trhu longy.
$BTC sledujeme 82 500–83 000, $ETH 2420–2450. Pokud cena nepřekoná tyto úrovně a spot bude dál zaostávat, je čas uvažovat o short pozicích. Včera jsme už platili školné: správný směr nestačí, pokud není správný čas vstupu, skončíte pod zemí.
Nechme short squeeze úplně vychladnout, pak ať tlakové úrovně samy promluví.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 XAU aktuální cena 4142.4, za 24 hodin pokles o 0,99 %, nejnižší bod 4139.2 je právě tento 1H low.
Od včerejší 15:00 na 4196.5 počítáno, osmnáct 1H high bodů jeden pod druhým: 4186.5, 4179.4, 4173.8, 4162.2, 4152.4, 4146.5. O 19:00 odraz na 4183.7 také neprolomil zpět. Je to posun schodů dolů, ne konsolidace.
Po 06:00 začalo zrychlení, 07:00 svíčka otevřena na 4144.6, uzavřena na 4139.9, objem 2359, předchozí dvě svíčky měly jen 451 a 831, průlom s objemem. MA20 je nyní na 4161.3, cena pod ní 19 hodin.
Nejdu short na 4139, protože odrazy po novém low mohou přijít kdykoliv, špatné nastavení stop loss je zbytečná ztráta.
Čekám na odraz:
Pokud oblast 4149~4153 (horní okraj těla svíčky z 07:00 průlomu) nepřekoná odraz a s objemem uzavře červeně → short, stop loss na 4162.5 (nad MA20), první cíl 4130, rozšíření 4125, poměr rizika k zisku 2,3;
Pokud 1H svíčka s objemem uzavře nad 4162.5 → schody jsou prolomeny, short pozice zrušena, návrat k oblasti 4176 pro konsolidaci.
$XAU
(Nejedná se o investiční doporučení, zisk a ztráta na vlastní odpovědnost)