Orbit Post Sitemap
#伯克希爾巨額現金儲備，財報將揭露最新動向 $BTC
Беркашайр Хетавей оприлюднить фінансовий звіт за третій квартал 7 листопада, а ринкова увага зосереджена на останніх рухах його величезних грошових резервів.
Станом на кінець червня компанія володіла близько 365,5 млрд доларів готівкою та короткостроковими американськими облігаціями, Visible Alpha прогнозує зниження до приблизно 358 млрд доларів на кінець третього кварталу. Ця зміна в основному відображає дії нового генерального директора Грега Абеля щодо розподілу капіталу: у другому кварталі було чисто куплено акцій приблизно на 20 млрд доларів і завершено придбання житлового забудовника Taylor Morrison приблизно за 6,8 млрд доларів.
Ще одним моментом звіту є тиск на страхову діяльність. Аналітики очікують значне зниження прибутку від страхування в порівнянні з минулим роком, що частково компенсується стабільною роботою залізничного та енергетичного секторів.
Крім того, інвестиції компанії в Alphabet на суму в десятки мільярдів доларів через падіння ціни акцій вже призвели до приблизно 3 млрд доларів збитків на папері, ринок стежить за тим, чи продовжить Абель збільшувати інвестиції в технологічні акції. Інвестори будуть оцінювати цей звіт, щоб визначити, чи прискорить Беркашайр розгортання готівки в пост-Берфітівську еру, чи залишатиметься в оборонній позиції.$BTC Позитив: спотовий ETF припинив шість днів поспіль відтоку, одноденний чистий приплив близько 240 млн
У четвер американський спотовий BTC ETF все ще мав чистий відтік близько 430 млн доларів
Станом на 6 листопада за східним часом США стався чистий приплив близько 240 млн доларів, перервавши шість днів поспіль відтоку
IBIT від BlackRock за один день близько +112 млн на першому місці
FBTC від Fidelity близько +61,64 млн, загальні активи під управлінням близько 135,4 млрд доларів, що становить близько 6,73% ринкової капіталізації BTC (SoSoValue/PANews)
Поточна ціна близько 75905, за 24 години +0,13%, обсяг торгів близько 534 млн
Нижня точка 74888 піднялася, інституційна сторона змінила стратегію з відтоку на покриття.
#BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 Щойно обговорювали повторне відкриття протоки, як американські війська знову завдали удару по Ірану. Для трейдерів сирої нафти найнеприємнішими є такі новини: переговори не припиняються, ризики також не зникають.
Зараз слово «повторне відкриття» різні люди розуміють по-різному. Хтось очікує відновлення нормального судноплавства, хтось турбується про те, як будуть врегульовані санкції та блокада, а хтось сперечається, хто буде керувати маршрутом і хто визнає умови проходу. Поки ці питання не вирішені, повідомлення про відкриття важко прямо ототожнити з відновленням постачання.
Особливо не хочеться розуміти «сторони все ще ведуть переговори» як те, що ситуація вже під контролем. Продовження військових дій під час переговорів свідчить про те, що сторони все ще намагаються змінити вибір одна одної, і подальші обіцянки треба переоцінювати.
Це створює дискомфорт для цін на нафту: з’являються очікування миру, ризикова премія може швидко знижуватися; відбувається новий удар — ринок знову додає хвостові ризики. Якщо трохи запізнитися з оцінкою напрямку, легко опинитися між двох вогнів.
Замість того, щоб гадати про тон наступної заяви, я більше хотів би бачити постійне реальне судноплавство та чітку реакцію всіх сторін на єдині домовленості. Наразі ми все ще на етапі переговорів і бойових дій одночасно, тому вважати будь-яке падіння як кінець ризиків — це, ймовірно, означає брати на себе надто багато невизначеності.
#美军再度打击伊朗，霍尔木兹海峡重开仍存分歧 DGB, ZIL, RVN мають ліміт у 21 мільярд, але потенціал трьох старих основних ланцюгів дуже різниться.
DGB — це мультиалгоритмічний PoW, орієнтований на безпеку переказів, стабільно працює роками; ZIL зазнав інциденту з безпекою, відмовився від незалежного шару, перейшов на другий рівень Ethereum для організацій; RVN — чистий PoW, спеціально створений для випуску активів на ланцюгу, при випуску активів токени знищуються.
Переваги DGB — мультихеш-алгоритми для захисту, довгострокова стабільність; переваги ZIL — перехід до регульованої організаційної моделі, але контроль над архітектурою залишається у команди; переваги RVN — чесний запуск без передмайнінгу, випуск активів супроводжується дефляцією.
Однаковий загальний обсяг — це лише поверхня, чи можна змінювати правила, чи є гостра потреба в ніші — ось що справді визначає різницю.Індекс настрою знизився на 3 пункти порівняно з учорашнім днем, і я хочу на цьому наголосити: шкала настрою — це не падіння ціни. Коли індекс опустився до 25, 24-годинна зміна BTC становила -0,07%, і ці два показники не можна безпосередньо порівнювати.
📌 Новачки часто вважають «екстремальний страх» низьким ризиком, але я з цим не згоден. Примусове закриття позиції залежить від маржі та зміни ціни, а не від емоційних позначок. Якщо кредитне плече занадто велике, навіть короткострокові коливання можуть спричинити примусове закриття. Я розглядаю настрій як фон, а ризик позиції рахує окремо.Побачивши це, у мене в голові виникла думка: одноточкове визнання VS резонанс у секторі. За даними SoSoValue, за східноамериканським часом 6 листопада чистий приплив коштів у спотовий ETF ZEC склав 1,771,800 доларів США, і всі вони надійшли від Zcash ETF (ZCSH); на момент публікації історичний кумулятивний чистий приплив становив 209 мільйонів доларів США, а загальна вартість активів — 772 мільйони доларів США.
Я схильний розглядати це як позитивний сигнал на рівні продукту, але ще не настільки, щоб додати балів усьому сектору конфіденційності. Гроші дійсно прийшли, і це має більшу вагу, ніж просто словесні заяви про оптимізм; але те, що чистий приплив зафіксовано лише у ZCSH, свідчить про те, що нові кошти зосереджені в одному продукті, і не можна прирівнювати привабливість окремого продукту до консенсусу в секторі.
Якщо порівняти два числа: 1,771,800 доларів — це щоденний приріст, а 772 мільйони доларів — це вартість активів, причому перше не дорівнює приросту другого. Моя інтерпретація така: ця новина може відповісти на питання «чи є чисті підписки», але не на питання «чи зросла потреба в конфіденційності». Якщо визнання з боку капіталу не відповідає реальному попиту на використання, то, на мою думку, підтримка наративу сектору буде меншою.
Я теж часто захоплююся, коли бачу «чистий приплив», але цього разу більше схильний розділяти визнання продукту і визнання сектору. Що обереш ти: чи достатньо того, що один ETF отримав реальні гроші, щоб додати балів сектору конфіденційності, чи потрібно бачити докази реального попиту?Багато хто, побачивши накопичення монет, часто кричить про позитивні новини. За спостереженнями Ai姨, один адрес за останні п’ять днів накопичив близько 740 000 монет LINK і 3046,68 монет ETH, інвестувавши приблизно 15,15 млн доларів США.
Якщо подивитися з іншого боку, я більше насторожений через скупчення, яке викликають новини: збільшення балансу одного адреса не означає загальний попит; якщо спостерігачі підуть за трендом, минулі покупки можуть стати сьогоднішнім емоційним паливом — це моя гіпотеза. Як ви вважаєте, чи достатньо це накопичення, щоб довести посилення попиту? Запрошую опонентів до дебатів.$BTC Зворотний відлік до вершини бичачого ринкуНотатки по позиціях: хеджування може пом'якшувати, але не робить імунним (￣▽￣)"
У цього великого брата вічна комбінація, загальна позиція 61,156,700 доларів США, три хеджовані позиції між різними інструментами, прибутки та збитки йдуть окремо. BTC — це 40-кратна повна коротка позиція, 249.9 монет, відкриття позиції на 78,104.1, плаваючий прибуток 519,300, також отримує позитивні фінансові збори, рівень ліквідації високий, запас безпеки досить великий. ETH — 25-кратна повна довга позиція, 9,823.81 монет, відкриття позиції на 2,427.28, плаваючий збиток 1,876,200, постійні витрати на фінансові збори. HYPE — 5-кратна повна коротка позиція, 259,600 монет, плаваючий збиток 1,286,100, але отримує великі фінансові збори.
Ідея дуже зрозуміла: використовувати прибуток від короткої позиції BTC, щоб компенсувати збитки двох інших позицій, це хеджування. Поки що коротка позиція BTC приносить прибуток, ETH і HYPE все ще тягнуть загальний дохід вниз. Всі позиції ще далеко від рівня ліквідації, короткострокової загрози примусової ліквідації немає; але якщо ринок різко піде в одному напрямку, ця хеджована комбінація зазнає більшого тиску.
Висновок: хеджування може пом'якшувати, але не означає імунітет. Потрібно дивитися на розбіжності в прибутках і збитках, а також на фінансові збори і ризики одностороннього руху. $BTC $ETH #美中期选举后AI监管分歧引发行情波动 Великий кит повністю в шорті｜Чому він спокійно сидить на вудці?
Основна причина очевидна:
По-перше, кредитне плече дуже низьке, використовується єдине 5-кратне, точка ліквідації дуже далеко від поточного ринку, навіть якщо буде сильний відскок, важко безпосередньо дійти до лінії ліквідації;
По-друге, три шорт-позиції наразі всі в прибутку, одночасно постійно отримують високі фінансові збори, що еквівалентно одночасному отриманню прибутку та пасивному отриманню субсидій, постійно збільшуючи подушку безпеки;
📊 Деталі позицій
✅ BTC｜шорт, 5X повна позиція
Позиція: -2027.95 BTC, вартість позиції 150 млн U
Ціна відкриття: 77987.9, маржа: 30.7636 млн U
Нереалізований прибуток: +4.3376 млн U, прибуток від фінансових зборів +3.2512 млн U, ціна ліквідації 127839.04
✅ ETH｜шорт, 5X повна позиція
Позиція: -33600 ETH, вартість позиції 75.3911 млн U
Ціна відкриття: 2375.08, маржа: 15.0782 млн U
Нереалізований прибуток: +4.4751 млн U, прибуток від фінансових зборів +3.4762 млн U, ціна ліквідації 5361.55
✅ SOL｜шорт, 5X повна позиція
Позиція: -242200 SOL, вартість позиції 21.7759 млн U
Ціна відкриття: 91.4221, маржа: 4.3552 млн U Спочатку трохи охолоджу ентузіазм, я не вважаю, що лідерство ZEC у зростанні означає відновлення інтересу до приватних проєктів. Станом на 11 годину за Пекінським часом, серед контрактів з обсягом торгів за 24 години понад 20 млн доларів на Hyperliquid у відкритому перпетуальному ринку, ZEC виріс на 2,63% і очолив список, тоді як XMR впав на 1,77%. Я більше насторожений, щоб не сприйняти цей рейтинг як позитивний сигнал для сектору.
Є дві причини: активи з приватною тематикою рухаються у протилежних напрямках, принаймні ці дані не підтверджують масове залучення капіталу; поріг обсягу торгів відображає активність торгів, а не нові покупки, тому не можна прямо пов’язувати шум із рушієм зростання.
Водночас визнаю, що бичачий тренд може бути правильним. Якщо подібні активи надалі синхронно зміцнюватимуться і тренд триватиме, я зміню свою думку. Наразі ж я слідкую за кореляцією і не приписую великої історії одноденному рейтингу.Ключові дані наочно: нефермерська зайнятість +165 тис., рівень безробіття знизився до 4,1%, погодинна оплата праці в місячному вираженні +0,4%, у річному +3,1%, за два попередні місяці сумарно переглянуто вгору на 84 тис. За останні три місяці середній приріст становить близько 137 тис., що явно краще за попередні ринкові очікування «м’якої посадки зайнятості або навіть її ослаблення». Внесок зробили професійні бізнес-послуги, охорона здоров’я, транспорт, складське господарство та виробництво, широта зайнятості покращилася.
Після публікації даних трейдери швидко підвищили оцінки. За даними кількох джерел і інструментів CME, ймовірність підвищення ставки на 25 базисних пунктів у грудні зросла з приблизно 67%-75% до 77% і навіть вище (у деякі моменти близько 80%-85%). Доходність 2-річних облігацій США помітно зросла, 10-річних також піднялася, долар отримав підтримку, золото почало відступати. Це відповідає поточному діапазону ставок 3,75%-4,00% і тому, що інфляція ще не повністю повернулася до цілі — чим міцніша зайнятість, тим більше підстав у ФРС залишити «профілактичне» підвищення ставки на грудень.
Значення для торгівлі:
Долар і держоблігації США: логіка переваги короткострокових процентних активів для долара і недооцінки облігацій посилюється, слід стежити, чи утримається доларовий індекс на ключовому рівні.
Ризикові активи: американські акції та криптовалюти короткостроково відчувають тиск через очікування жорсткішої ліквідності, особливо чутливі сектори з високою оцінкою. Якщо очікування підвищення ставки розтягнеться до першого кварталу 2027 року, ризикова апетит може залишатися під тиском.
Золото та сировина: очікування зростання реальних ставок зазвичай негативно впливають на золото, потрібно спостерігати за можливим глибшим відкатом. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Найбільш заплутаним моментом у цій хвилі є те, що відбувається на ланцюгу: $XRP сьогодні вранці впав до 1.1512, найнижчий рівень за 11 тижнів. Я перевірив 100 денних свічок, і з 21 серпня не було такого низького рівня.
Спочатку хронологія: 4 листопада піднявся до 1.3421 (тоді казали "закріпитися вище 1.28 для розблокування зростання"), потім послідовно пробито 1.30, 1.20, падіння від максимуму склало 14.2%. Аналітик Алі Мартінес назвав це фальшивим проривом — це була хвиля розпродажу на піку.
Але на ланцюгу все йде навпаки. Він зазначив, що за тиждень понад 13 мільйонів XRP виведено з бірж, а великі гравці збільшили свої позиції на 60 мільйонів монет; щодо ETF, за даними SoSoValue, з вівторка по четвер цього тижня не було чистого припливу коштів. Гроші виходять, покупці не заходять.
Я сам перевірив три показники: обсяг торгів у перпетуалах за 24 години — 291 мільйонів доларів, що у 4.2 рази більше за спотовий обсяг у 69.31 мільйонів доларів; фінансування впало з довгострокових 0.01% за 8 годин (платили лонги) до ранкових 0.0004%; обсяг позицій у перпетуалах за 36 годин знизився на 6.95%. У активних угодах продавці займають 51.8%.
Це не новий шорт, що впав, це лонги самі виходять, і ніхто не підхоплює. Поки ETF стоїть на місці, вихідні двері заблоковані.
Як ви думаєте, 1.15 — це дно цього раунду, чи якщо ETF ще два тижні буде холодним, доведеться дивитися на 1.10?Згідно з даними, опублікованими Бюро трудової статистики США 6 листопада, у жовтні кількість нових робочих місць поза сільським господарством збільшилася на 165 тисяч, що значно перевищує ринкові очікування близько 65 тисяч (деякі опитування — 59 тисяч), а також суттєво вище середньомісячного рівня за останні 12 місяців у 48 тисяч. Рівень безробіття знизився з 4,2% до 4,1%, а рівень участі в робочій силі незначно зріс до 61,9%. Середня погодинна заробітна плата зросла на 0,4% у місячному вираженні до 38 доларів, а річний темп зростання склав 3,1%, що також свідчить про посилення темпів зростання зарплат.
Ще важливішими є переглянуті дані: за серпень і вересень сумарно додано 84 тисячі робочих місць (серпень переглянуто до 186 тисяч, вересень — до 60 тисяч), що підвищує середній показник за останні три місяці до приблизно 137 тисяч, що явно перевищує раніше побоювання ринку щодо слабких показників. Розподіл за галузями також досить збалансований: професійні та комерційні послуги додали 70 тисяч (значно більше за середньомісячний рівень у 15 тисяч за останні 12 місяців), охорона здоров’я — близько 42 тисяч, транспорт і складське господарство — близько 25 тисяч, а виробництво також показало позитивне зростання на 19 тисяч, більше не покладаючись на одну галузь.
Після публікації даних інструмент CME FedWatch показав, що ймовірність підвищення ставки ФРС на 25 базисних пунктів на грудневому засіданні швидко зросла до приблизно 77%-85% (раніше дані коливалися в межах 67%-75%). Поточний цільовий діапазон федеральної фонду становить 3,75%-4,00%, а на жовтневому засіданні було прийнято рішення залишити ставку без змін. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $**非农爆表（10月新增16.5万，预期约6.5万；失业率4.1%）→ 12月加息押注从~75%抬到~80% → 高估值存储/AI硬件先杀估值，SNDK 11/5 一根 -22.26% 砸到 806.43，11/6 反弹收 835.06，盘后 841.4，但日内 816–912 的插针就是典型“超跌反抽+空头回补”，不是趋势反转。**
几个关键点拆一下：
- **700 доларів — це не порожні слова**: SNDK впав з ~1909 у вересні, з піку в 2354 у червні, два роки тому (кінець 2025 року) був 237 доларів, цей цикл — це "AI+NAND суперцикл", який оцінює товарні акції за цінами Nvidia. Нефарм + підвищення ставок + регулювання AI (заборона закону ASI) + розділення акцій 11/19 — всі це каталізатори для спаду бульбашки. Песимістичний сценарій Morgan Stanley — 350, незалежна модель DCF — 372, що означає, що близько 700 — це нейтральна злегка оптимістична ціль, що все ще залишається в оцінці циклічних акцій, а не перебільшено песимістична.
- **Логіка "вилки" для заманювання покупців працює**: 6/11 перед ринком зростання понад 10%, під час сесії до 912, закриття не вище 900, обсяг 17.7 млн акцій (обіг 12.48%), така довга свічка = втеча застряглих інвесторів + короткострокові спекуляції на відскок, середні ковзні (5/10 днів) над головою, медіани в медвежому порядку не прорвані.
- **Розділення акцій — не позитив**: після 1 до 8 ціна акції стає ~104 долари (за курсом 835), поріг входу для роздрібних інвесторів нижчий, волатильність вища, але **не змінює капіталізацію, не змінює оцінку підвищення ставок, не змінює цикл NAND**. Багато хто вважає розділення позитивом, але це саме те, що люблять ведмеді.
- **Як чекати справжній сигнал**:
1. Закриття денного графіка вище 900–920 з обсягом і продовженням (не тінь);
2. Очікування FOMC у грудні повертається (після нефарму подальше зниження / ослаблення інфляції / ймовірність підвищення ставок падає нижче 50%);
3. Ціни на NAND на спотовому ринку, замовлення SSD для дата-центрів, Micron/WDC/SK Hynix не синхронно падають;
4. Після розділення акцій (після 19/11) не оновлюються мінімуми, тоді можна говорити про "вичерпання бульбашки".
**Не ловіть дно, пробуйте з малими обсягами, ставте стопи**. Якщо дійсно піде до близько 700, спочатку дивіться на 803.97 (мінімум 5/11) для повторного тесту дна, потім на 650–700 як "розумну якірну ціну для циклічних акцій"; поки немає сигналів, кожен відскок — це можливість для застряглих інвесторів зменшити позиції. $SNDK $BTC Філадельфійський напівпровідниковий індекс у п’ятницю відскочив на 4,2%, тоді як BTC у той самий період майже не змінився: −0,03%.
Якщо подивитися на тиждень, картина стає ще дивнішою:
· Філадельфійський напівпровідниковий індекс −12% (найгірший тиждень з квітня 2025 року)
· Nasdaq 100 −4,9%
· BTC −1,3%
· Золото +4,6%
Дві думки:
1) BTC не пішов за падінням технологічних акцій, але й не піднявся разом з ними. За тиждень він впав з 81 200 до 74 888, коливання близько 8%, але тижневий показник лише −1,3% — тижневі цифри приховують процес.
2) Він також не став активом-убежищем. Цього тижня гроші для хеджування пішли у золото, а не у «цифрове золото».
Наступний ключовий момент — 10 листопада за пекинським часом вихід американського індексу CPI за жовтень: ринок праці вже підняв ставки на грудень, якщо CPI знову буде високим, мінімум цього тижня 74 888 стане першим випробуванням.
Не падає разом з падінням, не росте разом з ростом — це не незалежний тренд, це означає, що ніхто не поспішає купувати.
Не є інвестиційною порадою｜Дані: ринок OKX (закриття п’ятниці минулого тижня → закриття п’ятниці цього тижня), дані американських індексів TheStreet/Nasdaq#Після обвалу американського ринку технологічні акції відскочили, але тижневий індекс Nasdaq все ще впав приблизно на 3,4% $LINK
Вранці побачив «за п’ять днів витрачено 15,15 млн на накопичення 740 тис. LINK», моя перша реакція — хтось таємно формує позицію. За поточною ціною: 740 тис. LINK приблизно 7,99 млн, 3046 ETH приблизно 6,83 млн, разом 14,82 млн, сума сходиться, у середньому менше 3 млн на день.
Але LINK за останні 24 години рухався з 10.787 до 10.795, зріс на 0,07%, і максимум на 11.04 навіть не торкнувся; ще один адрес за 18 годин вивів з Binance 57 тис. монет, це близько 610 тис.
Позиції на безстрокових контрактах — 23,28 млн, дисконту 6,5 базисних пунктів, ордери на купівлю/продаж ±1% — 160 тис. і 170 тис., дуже тонко, видно дно. Гроші справжні, обсяги — ні, я це відніс до повільних змінних.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $SOL
Я не вважаю, що SOL біля 90 накопичує сили. За 24 години відкрився на 89.53 і піднявся до 90, максимум 91.6, мінімум 88.96, амплітуда менше трьох пунктів; обсяг торгів за 1 годину з опівночі знизився з 320 тисяч контрактів до 96 тисяч, о 9 ранку залишилось лише 70 тисяч.
Книга ордерів ±1%: заявки на купівлю 3.51 млн, на продаж 3 млн, покупець значно переважає, але безстрокові контракти торгуються зі знижкою 7.8 базисних пунктів від спотової ціни, ставка 0.01% точно відповідає базовій, немає жодної премії.
Позиції 3.5 млн контрактів, 315 млн вартістю, за день не збільшились. Заявки утримуються, гроші не заходять. На рівні 90 я дивлюсь на обсяг, а не на ціну, якщо обсяг не повернеться до 200 тисяч контрактів, не варто поспішати з покупкою.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Я дивлюся на ці дані, як на вечерю з хотпотом: страви ще не всі подали, а на столі вже меншає купонів на їжу. Найхолодніший жарт у криптоспільноті іноді звучить так: «боєприпаси в достатку», а потім мінус.😂
За даними DefiLlama, загальний обсяг обігу доларових стейблкоїнів у мережі становить близько 292,5 млрд доларів, що на 1,387 млрд доларів менше, ніж день тому, і на 5,767 млрд доларів менше, ніж тиждень тому. Я налаштований обережно: це негативний сигнал для очікувань приросту капіталу, але це ще не вирок для ринку. Стейблкоїни — це потенційна купівельна спроможність на ринку, якщо пропозиція скорочується, то уявлення про підтримку капіталу треба коригувати; але обсяг обігу не дорівнює обсягу ордерів на купівлю-продаж, за цим числом не можна визначити, куди пішли кошти, і не можна прямо робити висновок про падіння ціни.
Мене більше цікавить, чи триватиме зменшення обсягів, а не робити висновки за даними лише одного тижня. На чиєму ви боці: це сигнал відтоку капіталу, чи варто ще подивитися на коливання кількох періодів? Продовжуємо вечерю з хотпотом, чи спочатку порахуємо купони на їжу? CORE належить до альткоїнів з малою ринковою капіталізацією, немає єдиного галузевого стандарту для китів (на відміну від BTC, де фіксовано ≥1000 BTC, або ETH, де часто використовують ≥10000 ETH), зазвичай у спільноті для відстеження CORE застосовують два порогові рівні (Nansen / Lookonchain): 1. CORE-гіганти (які можуть впливати на ринок): ≥1000000 CORE 2. Великі гравці/акули: від 100000 до 1000000 CORE Основні характеристики (найбільша відмінність від BTC, ETH) 1. Дуже висока концентрація монет Перші кілька гаманців включають: скарбницю Core DAO, контракти блокування команди/інвесторів, контракти стейкінгу, холодні гаманці бірж. Перші 10 адрес утримують дуже велику частку в обігу, що є основною причиною значно більшої волатильності CORE порівняно з BTC/ETH. 2. Відсутність фіксованого офіційного числа - Рівень ≥1000000 CORE: кількість адрес у реальному часі зазвичай кілька десятків (динамічно змінюється, через розблокування, стейкінг, перекази) - Рівень ≥100000 CORE (великі гравці): кілька сотень адрес Багато адрес — це контракти стейкінгу, скарбниця фонду, резерви бірж, а не особисті великі гравці. Справжніх незалежних гігантів, які можуть вільно продавати і активно торгувати, значно менше, ніж кількість адрес. 3. Проблеми з даними: Статистика на ланцюгу CORE не така розвинена, як у BTC, ETH, Santiment, Glassnode не надають стабільної статистики по китах, як для BTC чи ETH, тому можна користуватися лише Core ScanОсновний аналіз на блокчейні (Santiment) визначає адреси з ≥1000 BTC як BTC-гігантів (кити) - Остання статистика: 2044 адреси з ≥1000 BTC, загалом тримають близько 7,17 млн BTC, що становить майже 36% від обігу Але! Адреса ≠ реальна незалежна особа/організація, це найпоширеніша пастка: Включає: холодні гаманці бірж, адреси зберігання ETF, резервні гаманці платформ, не всі це великі приватні власники. Наприклад, одна біржа може мати кілька таких китових адрес, які фактично належать одній організації. Детальніше розподілення (інша класифікація) - Акули: 1000–5000 BTC - Кити: 5000–10000 BTC (вузьке визначення whale) ≈100 адрес - Горбаті кити (супергіганти): >10000 BTC, менше 100 адрес, серед них MicroStrategy, уряд США, ранні багатії, великі кастодіали Два ключові хибні уявлення 1. Неможливо точно визначити реальну кількість «китів»: одна особа може контролювати десятки гаманців; один гаманець може належати багатьом користувачам (біржа), на блокчейні можна порахувати лише адреси, не розрізняючи реальні суб’єкти. 2. Поріг різниться на різних платформах: деякі ЗМІ більш лояльні і вважають великими власниками адреси з ≥100 BTC, тоді кількість адрес зростає до майже 20 тисяч, це не можна змішувати. Коротко підсумовуючи За найпоширенішим у спільноті визначенням 1 Чому Ілон Маск все рідше згадує DOGE? Не тому, що перестав любити, а тому, що змінився його статус.
У 2021 році він одним словом «Doge» міг запалити криптоспільноту, тоді його статки становили близько 1850 мільярдів доларів; до листопада 2026 року статки зросли до приблизно 8650 мільярдів, пік перевищував 1 трильйон. Грошей стало майже в 5 разів більше, і більшість із них — це не готівка, а акції SpaceX і Tesla, ціни на які можуть коливатися, і статки можуть за день зменшитися на сотні мільярдів.
Він також витратив щонайменше 445 мільйонів доларів на підтримку Республіканської партії, але в проміжних виборах Республіканці зазнали поразки, а Демократи отримали контроль над Конгресом, тож тепер бізнес-контракти, урядові зв’язки та політична діяльність можуть бути під пильнішим наглядом.
Отже, тепер Ілон Маск має бізнес-імперію, публічні компанії, урядові контракти та політичні зв’язки, які тісно переплетені, і відкрито говорити про DOGE стало набагато ризикованіше і дорожче, ніж раніше.
Раніше він міг одним словом підняти ціну DOGE, тепер йому вже не потрібно доводити свій вплив через DOGE. Чи буде він часто згадувати DOGE у майбутньому? Це залежить лише від нього самого. $DOGE #软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？ 软银Q2财报前瞻：重仓OpenAI，这次是考试还是赌局？
11月10日 15:30（日本时间）软银将公布4–9月财报，几个关键点：
1⃣ 利润≈持仓估值
一季度净利润主要靠投资收益（约1.8万亿日元，主要来自英特尔和字节），本质是账面估值，波动大，难预测。市场一致预期本季每股小幅亏损。
2⃣ 杠杆在加重
对OpenAI累计投入约646亿美元（约13%股权），并发行创纪录的110亿美元垃圾债，票息9.75%。5年期CDS一度升至432bp，为2022年以来高位。
3⃣ OpenAI端消息偏弱
融资目标从300亿美元降到约200亿美元，估值目标降至1.25万亿美元；SB Energy的IPO也推迟。但1.25万亿仍高于此前8520亿美元的估值，账面是否仍有浮盈，要看软银的估值方法。
📌 我的看法：
• 财报利好：账面收益亮眼+融资安排说明清晰
• 财报利空：估值下调、追加承诺、负债率上升
股价已较高点大幅回落，利空部分已被消化，但波动也会被放大。我倾向于等财报和管理层对融资的表态出来后再判断。
以上为个人分析，你怎么看？对babylon的评价 Babylon 主打比特币质押（BTC Staking），海外评价分成明显的多头看好派、谨慎质疑派： ✅ 正面评价（机构、Crypto原生社区） 1. 赛道创新认可度高 很多海外开发者、加密研究机构认为它解决了比特币本身不能质押、无法捕获质押收益的痛点，把BTC变成可生息资产；依托比特币的安全性，区别于普通公链质押，认为安全底座更强。 2. 资本背书加分 多家海外知名VC参投，在推特（X）、DC、加密研报平台，不少分析师认为它是BTCFi赛道头部项目，看好RWA、BTC流动性生态的叙事。 3. 和Cosmos生态协同 Cosmos社区普遍比较支持，认为Babylon可以给Cosmos生态带来大量BTC资产，提升整个生态的资产体量与流动性。 ⚠️ 负面/谨慎评价（研究员、保守矿工、安全派） 1. 安全与信任风险是最大争议 不少比特币原生主义者（Maximalist）反对：比特币本来的核心就是“无需信任、不锁币”，Babylon的质押合约、托管/验证层引入了新的信任假设、智能合约风险，一旦合约漏洞，会造成BTC被盗。很多老BTC玩家不愿意把原生B💻 Цей пункт я розберу за кодом рев'ю: Вхідні дані — за моніторингом Ai姨, певна адреса за останні п’ять днів накопичила близько 740 000 LINK і 3046,68 ETH, загальні інвестиції приблизно 15,15 млн доларів США. Моя оцінка: ці дані більше підходять для запису спостереження за адресою, а не для порівняння, який актив більш популярний.
Є дві логічні помилки: кількість не в єдиній одиниці виміру, тому не можна прямо порівнювати вагу розподілу; загальні інвестиції також не розбито на вартість кожного активу, тому неможливо відновити розподіл коштів. До того ж, це лише одна адреса, і перетворювати це на оцінку напрямку — це оголошувати запуск на основі одного тестового випадку, я не готовий підписуватися.
Якби це був я, я б спочатку додав суму інвестицій для кожного активу, а потім дивився б на подальші зміни в позиції. Якщо буде постійне збільшення, тоді можна глибше вивчати мотивацію, це моя логіка. Допоможіть мені з рев'ю: щоб визначити, чи ця адреса більше схиляється до LINK чи ETH, що ви б додали в першу чергу — дані про вартість або історію позицій? Де в моїй логіці є прогалини?Нефермерські робочі місця 165 тисяч прямо вибухнули, індекс Доу Джонса натомість впав на 237 пунктів, гроші повністю пішли в чіпи. Філадельфійський напівпровідник виріс на 4,21%, AMD піднявся на 11%, COHERENT підскочив на 13 пунктів, оптичний зв’язок і чіпи поводяться як шалені.
У криптосфері навіть дихати немає сил.
За 24 години по всій мережі ліквідації майже на 300 мільйонів доларів, довгі позиції складають 80%, всі потрапили в пастку, намагаючись наздогнати відскок.
$XRP впав більше ніж на 4 пункти, позитив від ліцензії OCC протримався два дні і зник, стара історія вже не працює.
$DOGE ледве вийшов у плюс, піднявся менше ніж на 0,3%, навіть великі рухи з боку Маска не можуть підняти цю монету.
$BNB навпаки найстійкіший на ринку, майже не рухався під час цього падіння, відсутність новин стала його перевагою.
На фондовому ринку Китаю теж розбіжності: компанія Zhongwei за тиждень була скуплена основними гравцями на 3,1 млрд юанів, виросла майже на 19%, а Zhongji Xuchuang, що виробляє оптичні модулі, втратила 3,4 млрд юанів, впала майже на 19%.
Гроші зовсім не зникли, вони просто перейшли з одного столу на інший, де дихаєш вільніше — там і отримуєш удар.$ONDO
USDY починає безперервне ціноутворення, чому це не означає прямого зростання вартості токена?
Ondo 3 листопада оголосила про запуск безперервного ціноутворення USDY, що підтримує відображення прибутку за день. Це покращує досвід використання продукту, потенційно підвищуючи оборот капіталу та зручність інтеграції.
Між зростанням активів продукту та вартістю токена управління потрібен чіткий механізм розподілу зборів, прав і вартості. Пряме перетворення позитивних новин про продукт у очікування прибутку від токена може пропустити найважливіший крок.
Якщо нова інтеграція призведе до стійкого чистого припливу коштів і з’явиться чіткий механізм підтримки вартості токена, я підвищу оцінку; якщо ж зростання масштабу здебільшого відбувається за рахунок субсидій або прибуток залишається лише на рівні продукту, премія токена потребує більшої обережності.Плече звинувачують, але арифметика, яка насправді виснажує ф'ючерсний рахунок, є тихішою і набагато більш механічною. Позиція з плечем 100x на $BTC не витримає руху проти неї на 1%; після врахування підтримувальної маржі приблизно 0,4%–0,5% і торгових комісій ліквідація настає при падінні близько 0,5%. При 20x реальний запас міцності ближчий до 4,5%, а не 5%, як це випливає з множника. Толерантність завжди тонша за заголовкове число. Потім є обіг. Розмір позиції так, щоб плече 10x на 10% Ця карта Близького Сходу, політичний вектор останніми днями тихо змінюється. Держсекретар США після поразки на проміжних виборах вперше відвідує закордонні країни, щоб вести дипломатичні переговори, сенатор Сандерс публічно закликає новий Конгрес припинити фінансування війни з Іраном, навіть поразку Республіканської партії на цих виборах багато хто пов’язує з війною, яка підняла ціни на нафту.
Багато хто інстинктивно вважає, що «війна = безпечна гавань = користь для золота і $BTC», але останні два роки часто все навпаки: війна підвищує ціни на нафту, нафта годує інфляцію, інфляція змушує ФРС продовжувати жорстку політику, і в результаті золото та біткоїн разом зазнають втрат. Тож справді варто стежити не за тим, куди падають ракети, а за тим, куди рухаються ціни на нафту та дохідність держоблігацій США.
Звісно, вчора ввечері в Києві знову була серія вибухів, деескалація наразі лише в політичних прогнозах, далеко до реального втілення. Ця ситуація ще триває, не поспішайте ставити на якусь сторону. Нічний огляд нефермерських даних: дані вибухнули, а ринок ні? (๑•́ ₃ •̀๑)
Минулої ночі нефермерські дані склали 16,5, значно перевищивши очікування, ймовірність підвищення ставки в грудні зросла на 10%. Моя перша реакція: BTC має піти до 74000, ETH — до 2100, має бути хоча б один різкий провал? Але ринок залишився спокійним, ніби нічого не сталося (￣▽￣)*
BTC опустився до мінімуму 74800, що якраз є мінімумом попередньої корекції. Це місце цікаве, короткостроково може не пробити цей рівень. Тому я планую закрити короткі позиції близько 75000, а потім спробувати невелику довгу позицію. Це не впертість, а повага до ринку: якщо має падати — хай падає, але поки не варто ганятися за короткими позиціями (๑•̀ㅂ•́)و✧
Звісно, ринок лікує всі непорозуміння. План — це план, стоп-лосс завжди потрібен. Це лише особистий огляд, не є рекомендацією～ (｡•̀ᴗ-)✧
$BTC $ETH
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Цього тижня найважливішим для запам'ятовування є не якась свічка K-line, а звіт по зайнятості поза сільським господарством. У жовтні додалося понад сто шістдесят тисяч робочих місць, що приблизно втричі перевищує очікування, рівень безробіття знизився, а погодинна оплата праці зросла — це звіт, який чітко спростовує «бичачий» сценарій зі зниженням ставок.
Як тільки вийшли дані, ставки ринку на подальше підвищення ставок у грудні зросли з понад 60% до близько 80%, ціна золота впала більш ніж на тридцять доларів, а дохідність десятирічних облігацій США знову пішла вгору. Але в той же день фондовий ринок США відскочив після перепроданості, демонструючи поведінку «всі погані новини вже враховані».
Такий рух «зростання всупереч жорстким даним» в історії в 8-9 випадках із 10 виявляється тимчасовим. Не варто сперечатися з фундаментальними показниками, а тим більше йти проти Федеральної резервної системи. Коли жорсткі дані тиснуть зверху, термін дії цього ралі не буде довгим. Знову хтось питає в чаті: $BTC впав з восьмидесяти тисяч до трохи більше сімдесяти п’яти, чи це вже дно, щоб купувати? Я не дивлюся на емоції, а на структуру.
Два показники тримайте міцно і не відпускайте. По-перше, ставка фінансування на перпетуалах зараз все ще помірно позитивна, зовсім не до того рівня, коли ведмеді надто скупчені, а ставка глибоко негативна — справжнє дно зазвичай формується, коли ведмеді вибиваються, а ставка глибоко негативна, а зараз до цього далеко. По-друге, останні дні ліквідовані головним чином довгі позиції, а не короткі, що свідчить про те, що механізм зниження кредитного плеча ще не зупинився.
Обсяг зменшується, відскок слабкий, хто влізе, того легко затримають на півдорозі вгору. Перепроданість не означає дно, перепроданість лише вказує, що падіння було трохи швидким. Хто хоче купувати на дні, спочатку запитайте себе, чим ви витримаєте друге тестування дна. Після виходу даних по зайнятості поза сільським господарством, раніше сподівання ринку на зниження ставок були різко охолоджені. Дані по зайнятості значно перевищили очікування, зарплати не стабілізувалися, ринок праці дуже стійкий, тому ринки швидко підвищили ставки на підвищення облікової ставки в грудні, прибутковість американських облігацій зростає, долар зміцнюється.
Все просто: при гарячому ринку праці Федеральна резервна система не має тиску швидко послаблювати монетарну політику, навпаки, вона впевнена у продовженні контролю інфляції, і період високих ставок буде тривати довше. Для технологічних акцій американського ринку це означає повернення тиску на оцінки, тому раніше був різкий спад, а подальше відновлення — це лише покриття коротких позицій, а не зміна тренду.
Цей макроекономічний тренд безпосередньо впливає на біткоїн. Біткоїн — це актив з високим ризиком, підвищення очікувань ставок і зростання вартості кредитного плеча змушують інвесторів віддавати перевагу безризиковим доходам, таким як американські облігації, що створює тиск на ринок. Нещодавно спостерігається постійний відтік коштів з ETF на спотовий BTC, інституційні інвестори зазвичай обережні, а з урахуванням очікувань підвищення ставок, ринок навряд чи покаже стійке зростання.
Далі варто уважно стежити за даними по інфляції CPI, адже саме вони стануть остаточним орієнтиром для ФРС. Зараз це лише гра очікувань, волатильність зросте, тому не варто поспішати з великими інвестиціями при відскоку, контролюйте позиції і чекайте, поки макроекономічна ситуація проясниться.The waterfall was not just a leverage event. Behind the cascade in $BTC, $ETH and $SOL sits a quieter story: large holders are leaving while retail bulls hold the line, and the policy backdrop is doing as much damage as forced liquidations. Start with flows. More than 2,000 BTC were withdrawn on a net basis. Large $ETH investors pulled back, with net outflows of 35,900 coins. $SOL saw close to 100,000 tokens leave on a net basis, leaving heavy selling pressure. These are not random rotations. Th“Після ліквідації ринок може лише закривати позиції”, ця деталь досить помітна, але я спочатку трохи охолоджу запал: вважати, що це одразу означає падіння всього перпетуального сегменту Solana, на мою думку, доказів недостатньо. Percolator розкрив дві виправлення у версії v2.2, одне з яких стосується того, що після призупинення сховища постачальники ліквідності не можуть ініціювати вихід. Мене більше турбує, чи не перебільшує ринок проблему однієї платформи, перетворюючи її на проблему всього сегменту.
У мене є дві причини. Проблеми зі станом ринку після ліквідації слід розглядати через призму умов спрацьовування та масштабу впливу; матеріали не пояснюють цього, тому не варто самостійно припускати, що всі ліквідації призводять до зависання. По-друге, проблеми конкретного механізму платформи не можна безпосередньо приписувати базовому ланцюгу. Я припускаю, що якщо обговорення зводиться лише до «знову проблеми на Solana», то емоції можуть переважати технічну оцінку. Але навпаки, розкриття виправлень не означає автоматично, що платформа вже надійна.
Я також визнаю, що песимісти можуть бути праві. Якщо з’являться докази, що такі проблеми зі зміною стану повторюються або відтворюються в подібних механізмах на кількох платформах, я перейду до більш обережної оцінки. Я звик спочатку шукати ризики, але не хочу використовувати неповну інформацію, щоб підкріпити медвежі аргументи. Щодо цього виправлення, ви більше схильні підтримувати чи сумніватися? Чи ваша причина — довіра до виправлень платформи, чи побоювання, що механізм ще має недоліки? Розкажіть, що саме ви хочете перевірити найбільше.Неймовірний звіт по зайнятості, індекс Доу впав на 237 пунктів, але акції чипів шалено зростають, індекс Філадельфійського напівпровідника піднявся на 4,2%, AMD зросла більш ніж на 11%. Гроші взагалі не покидали ринок, вони просто вибралися з секторів, чутливих до ставок, і ринулися в чипи та оптичний зв’язок.
У криптосфері зовсім інша картина.
$BTC ледве тримається близько 77 тисяч, здається, стабілізувався, але насправді за останні сім днів чистий відтік з ETF спотових активів склав 1,1 млрд доларів, BlackRock очолив викуп, додаткові кошти не повертаються.
$SOL ще гірше: реклама в Лудзяцзуй була безпосередньо заборонена центральним банком, офлайн-заходи були припинені перед початком, регуляторна позиція чітка.
Цікаво, що на фондовому ринку Китаю компанія Zhongwei, що виробляє обладнання для напівпровідників, за тиждень була куплена основними гравцями на 3,1 млрд юанів і зросла майже на 19%, але за той же тиждень компанія Zhongji Xuchuang, що виробляє оптичні модулі, була розпродана на 3,4 млрд юанів і впала майже на 19%. Один і той же ринок, той самий тиждень, хтось на вершині, хтось на дні.
Гроші стрибають між цими кількома «басейнами», де б не зробили паузу — там і отримують удар.Чесно кажучи, ця новина нагадала мені часи, коли всюди кричали «попит не має меж». Раніше я теж легко сприймав дефіцит у галузі як ознаку перспективності позицій, але згодом зрозумів, що між ними лежить кілька бухгалтерських кроків.
Голова правління Bitmine Том Лі в інтерв'ю CNBC сказав, що інвестиційний бум у AI далеко не закінчився, збільшення використання токенів може знову спричинити напруженість у обчислювальних потужностях і підвищити відповідні ціни. Він також зазначив, що штати та місцеві громади США будуть просувати інвестиції відповідно до своїх умов і посилювати регулювання безпеки AI.
Я вважаю, що це більше схоже на нагадування про тиск на витрати, а не на загальний пропуск у всій AI-галузі. За моїм розумінням, якщо ціни на обчислювальні потужності зростуть, прибутки на стороні застосувань можуть спочатку зазнати тиску; якщо місцеві умови обмежують будівництво, нові поставки не обов’язково встигнуть за попитом. Попит високий — не означає, що всі отримають вигоду.
Зараз я дотримуюся двох правил: не рахувати конкретні активи через галузеві наративи, не збільшувати кредитне плече через одне інтерв’ю. Чи стикалися ви з пасткою «галузеві новини = вигода для позицій»? Готові поділитися правилом, як уникнути гонитви за трендами?Цього разу Гонконзька комісія з цінних паперів і ф'ючерсів не зачіпає монети, а саме назви.
Підсумки консультацій вже опубліковані, планується внести зміни до «Положення про цінні папери та ф'ючерси» та «Положення про боротьбу з відмиванням грошей і фінансуванням тероризму». Неавторизовані установи більше не зможуть використовувати такі терміни, як crypto, digital asset, token, virtual asset, а також навіть exchange, market, trading platform були прямо згадані.
Назви у сфері віртуальних активів ніколи не були просто назвами. Якщо платформа називає себе crypto exchange, користувачі одразу думають, що вона регулюється якимось контролюючим органом. Насправді ж вона може бути зареєстрована на Кайманах або Сейшельських островах, регулювання є, але не пов’язане з гонконзькою комісією. Назва користується репутацією ліцензії, а ризики залишаються на користувачах.
По суті, цього разу йдеться про включення ідентифікації до регулювання: хто може заявляти, що він під наглядом, визначатиме ліцензія, а не текст на офіційному сайті.
Проєкт закону ще має бути поданий до Законодавчої ради, а після ухвалення норми набудуть чинності через шість місяців. Ці півроку слугуватимуть як перехідним періодом, так і відбором. Змінити назву дешево, отримати ліцензію дорого, тож у підсумку залишаться переважно ті, хто зможе працювати в рамках закону.
У короткостроковій перспективі це майже не вплине на утримання активів, $BTC не впаде через це, $ETH не зросте, глибина ринку не підпаде під юрисдикцію гонконзької комісії. Але словник пошириться і на інші місця, де це враховуватимуть. Якщо в майбутньому ви відкриєте незнайому платформу і вона не наважиться назвати себе exchange, це вже саме по собі є інформацією.Моя думка щодо $RKLB напередодні Q3 (9 листопада): дохід, ймовірно, буде в межах прогнозу $250–265 млн, але GAAP EPS виглядає близько -$0,07 до -$0,08.
Справжня історія: Neutron (перенесений на 2027 рік) та угода з Iridium. Акції, ймовірно, рухатимуться залежно від прогнозу, а не від звіту.
Не є фінансовою порадою.#Pratinjau Laporan Keuangan RocketLab: Bagaimana Kemajuan Roket Neutron? Навіть якщо фінансові звіти та EPS Nvidia за останні 4 квартали перевищували очікування, у перший торговий день після звіту закриття завжди було зниження, що створює дуже типовий феномен «реалізація позитиву, купівля на очікуваннях, продаж за фактом».Всі чекають, що інститути візьмуть на себе обсяг.
Цього року інститути є чистими продавцями.
Американський фонд, який купує криптовалюту, цього року вніс 25,6 млрд доларів, а забрав 26,1 млрд.
Вперше за три роки підсумок за рік вийшов від’ємним.
Я спочатку думав, що це великі гравці виходять.
Перевірив — ні.
Клієнти забирають гроші, а фонд просто продає. Хтось виходить — фонд мусить продавати, без варіантів.
Чому клієнти забирають?
Бо рахунки не сходяться.
По-перше, є відсотки зовні.
Десятирічні облігації США дають 4,86%, гроші лежать і приносять дохід, а біткоїн — ні.
По-друге, всередині збитки.
Середня собівартість цієї групи — 81 000, зараз 76 000.
По-третє, кінець року.
Інститути мають звітувати про результати. Збиткові позиції закривають, щоб звіт виглядав краще. Прибуток фіксують, щоб дати клієнтам пояснення.
Половина викупів за останні два місяці — це закриття звітного періоду, а не реакція на ринок.
Якби це був ти, залишив би?
Не те, що хтось змінив думку, просто рахунки не сходяться.
Тож не варто більше дивитися на 75 000.
Ця група дивиться лише на одну позначку: 81 000.
Якщо ціна підніметься вище — гроші повернуться самі.
Якщо ні — якою б гарною не була історія, ніхто не візьме на себе обсяг.Сильний звіт по зайнятості поза сільським господарством вийшов, але криптосфера не пішла вниз на хвилі негативу, біткоїн утримав підтримку на рівні 75 000 і коливається в бічному тренді.
Попереднє падіння + ліквідації довгих позицій дали змогу негативу реалізуватися. Проте ситуація з капіталом не оптимістична, ETF продовжують відтік, наразі це можна вважати лише корекцією в боковому тренді, а не розворотом.
Альткоїни рухаються кожен у своєму напрямку, ризикова апетит дуже низький. У такій ситуації, ви плануєте купувати на просадках чи продовжувати спостерігати, чекаючи чіткішого напрямку?
$BTC Чим більш стабільний ринок, тим більше я хочу нагадати новачкам: утримання позиції теж має свої витрати. За пекинським часом 10:00, публічний ринок безстрокових контрактів Hyperliquid показує, що BTC коштує 76,055 доларів, за 24 години впав на 0,07%, ставка фінансування становить 0,0013% на годину; індекс страху та жадібності 25, що відповідає крайній паніці.
📌 На мою думку, зараз важливіше, ніж вгадувати напрямок, розуміти ставку фінансування. Позитивна ставка означає, що довгі позиції платять коротким, плата розраховується від номінальної вартості позиції, а не від маржі. Якщо ставка залишиться незмінною, я приблизно порахував, що за 24 години накопичена ставка становитиме 0,0312%. Чим вищий кредитний плечі, тим більша частка цієї плати від маржі, і навіть при стабільній ціні утримання позиції не обходиться без витрат.
Новачки часто розуміють «низьку ставку» як «можна тримати позицію нескінченно», а індекс паніки сприймають як сигнал до відскоку. Одне — це витрати, інше — емоції, і жодне не замінює оцінку напрямку. Спочатку я раджу чітко порахувати вартість утримання позиції, а потім говорити, скільки можна чекати. #BerkshireQ3CashOutlook #伯克希尔巨额现金储备，财报将披露最新动向
У звіті Berkshire мене найбільше цікавить не «скільки готівки накопичено», а чому ці гроші досі не інвестовані?
Велика кількість готівки не обов’язково означає песимізм; але якщо бізнес все ще генерує готівку, а викуп і нові інвестиції неактивні, варто запитати: чи немає хороших бізнесів, чи ціни на них надто високі?
Я зверну особливу увагу на три речі: якість операційного прибутку, результати страхового підписання та чисті купівлі-продажі акцій і викуп.
Інвестиційний дохід може коливатися через ринкові ціни, тому його не можна безпосередньо вважати зміною операційної спроможності.
Для мене найбільша цінність цього звіту — не вгадати, що купить Баффет наступним кроком, а спостерігати, як Berkshire балансує між ціною, прибутковістю та вартістю очікування.
Ринок щодня пропонує ціни, але не щодня з’являються варіанти, варті дії. Готівка теж має свою вартість, ключове — чи зможеш після очікування отримати кращий прибуток. Я не торкаюся високого кредитного плеча, накопичую фізичні активи, щоб не конкурувати з кожною новиною у швидкості реакції. Побачивши це повідомлення про AI, я навпаки хочу діяти повільніше: зростання попиту в індустрії і чи зможуть наявні активи накопичувати вартість — між цим ще багато нюансів.
Голова правління Bitmine Том Лі в інтерв'ю CNBC заявив, що інвестиційний бум у AI ще далеко не закінчився, збільшення використання токенів може знову призвести до дефіциту обчислювальних потужностей і підвищення відповідних цін. Він також зазначив, що багато штатів і місцевих громад США вітають інвестиції в AI, але висувають власні умови та посилюють безпекове регулювання.
Моє судження таке: це більше схоже на довгострокову лінію спостереження за попитом, а не на підставу для однозначного підвищення вартості відповідних активів. Напруженість з обчислювальними потужностями може бути можливістю для тих, хто їх продає, але для застосунків, які потребують постійної купівлі потужностей, це може стати тиском на витрати. Один і той самий «ріст цін» для різного бізнесу може мати протилежне значення.
Місцеві умови та безпекове регулювання теж не можна вважати фоновим шумом. Якщо для реалізації проекту потрібна більша координація, то процес перетворення інвестицій у реальні послуги може бути повільнішим — це моя гіпотеза. Я дивитимусь, чи зможе попит тривати і хто нестиме витрати, не сприйматиму одне позитивне висловлювання як безпосереднє втілення вартості. Я, принаймні, тримаю активи без руху, але треба чітко розуміти, що саме тримаєш.
Повільність — це не сором, а кредитне плече може не дати дочекатися реалізації оцінки. Як думають друзі, які тримають довго: це повідомлення змусить вас більше звертати увагу на постачальників обчислювальних потужностей чи переоцінити вартість обчислювальних потужностей ваших активів?$SOL
Підключення мобільного гаманця — чи зможе це вивести Solana за межі торговельного наративу?
Офіційно Solana 5 листопада оголосила, що кваліфіковані користувачі Galaxy у США можуть купувати, зберігати, надсилати та отримувати USDC на Solana через Samsung Wallet.
Вхід через гаманець скорочує шлях користувача до ланцюгових платежів, але кількість підключень не можна прямо прирівнювати до обсягу постійних платежів. Справжня цінність полягає в тому, чи зможуть користувачі повторно використовувати перекази та платежі без залежності від торговельних курсів.
Я стежу за подальшою активністю платіжних користувачів, частотою повторного використання та реальним масштабом розрахунків. Якщо лише кількість відкритих рахунків зростає, а кошти швидко виводяться, короткочасний інтерес навряд чи підтримає довгострокову оцінку; якщо ж утримання та розрахунки зростають синхронно, цінність застосунку буде більш стійкою.Якби писати стратегію, я б встановив правило: якщо отримано сповіщення про відкриття позиції, спочатку обчислити збиток від зворотного руху ціни на 1%, не сортувати "великі ордери" за множником кредитного плеча. Щойно побачив, що Core Trader 57 відкрив коротку позицію $ZEC з кредитним плечем 7x, номінальна позиція приблизно 125,100 доларів США, я хочу спочатку перекласти це у ризик.🤖
Припустимо, позиція не змінюється, ціна зростає на 1%, плаваючий збиток приблизно 1251 долар, без урахування комісій. З цього погляду є дві переваги: позиції з різним плечем в одній криптовалюті можна порівнювати уніфіковано; також це допомагає уникнути хибного сприйняття, що менша маржа означає менший ризик, адже зміни прибутку/збитку в основному залежать від номінального експозиції.
Але це правило лише для первинного відбору, я, як початківець у кількісному аналізі, маю додати поля: не знаю балансу рахунку, не знаю, чи є хеджування, тому не можу оцінити, наскільки агресивна ця позиція. А як би ти встановив поріг ризику за співвідношенням "номінальна позиція/баланс рахунку"?Я ледь не переклав "ETF撤钱" як "екологічна кровотеча", але все ж вчасно зупинився. Фінансова сторона ETF VS використання на ланцюгу — я звик рахувати ці дві книги окремо.
За даними SoSoValue, 6 листопада за східним часом США, чистий відтік коштів з $SOL спотового ETF за день склав 25,076,000 доларів США, з них BSOL мав чистий відтік 14,442,400 доларів, що становить більше половини.
Моє судження: це негативний сигнал для попиту на ETF, але недостатньо доказів, щоб стверджувати про ослаблення екосистеми. З одного боку, відтік зосереджений у BSOL, тому не можна вважати, що всі продукти одночасно втрачають інтерес; з іншого боку, у цих даних немає інформації про активність і попит на використання на ланцюгу, чому кошти пішли і куди — теж не пояснено.
Тому я знизив оцінку фінансової сторони ETF, але поки не змінюю свого судження про екосистему. Якщо ETF продовжить відтік, а використання на ланцюгу посилиться, на чиєму ви боці — "фінанси попереду" чи "використання в основі"?Сигнал, що це падіння ще не закінчилося, можливо, вартий більшої уваги, ніж шанс на відскок.
Наразі $BTC знову повернувся вище 75000, $ETH опустився до близько 2226, а $SOL тимчасово утримує рівень 90 доларів. Зі зниженням цін на ринку знову почали з'являтися голоси про закупівлю на дні.
Але моя позиція залишається такою: не поспішайте входити.
Порівняно з ціною, я більше звертаю увагу на один індикатор — ставку фінансування.
Зазвичай справжній потужний відскок після сильного падіння супроводжується різким переходом ставки фінансування у від’ємну зону, що свідчить про високу скупченість шортів. Як тільки ціна починає рухатися в протилежному напрямку, це легко може спровокувати покриття шортів і створити ралі з примусовим закриттям позицій.
Але зараз ставка фінансування залишається трохи позитивною, немає явного панічного настрою і не видно ознак надмірної концентрації шортів.
Що це означає?
Наразі це більше схоже на зупинку з низьким обсягом у межах низхідного тренду, а не на те, що ринок вже сформував дно.
Закупівля на дні ніколи не була питанням, хто швидше встигне, а питанням, хто має більше терпіння.
Поки ставка фінансування, обсяги торгів і структура цін не покажуть більш чітких сигналів розвороту, я краще залишуся в режимі спостереження, ніж ризикуватиму заради так званого дна.
$BTC $ETH $SOL
#USJobsBeatExpectations