Orbit Post Sitemap
Чистый отток ETF составил 1,042 млрд, пополнение корпоративного казначейства не покрывает это
Накопительный чистый отток спотового $BTC ETF составил 1,042 млрд.
Общая чистая стоимость активов упала до 98,1 млрд.
Откуда эти деньги:
Strategy потратила 65,5 млн на покупку 811 $BTC.
В то же время было выкуплено привилегированных акций на сумму 208 млн.
Как считается эта цифра:
208 млн минус 65,5 млн, чистый отток более 140 млн.
Если отмотать назад, денег на покупку монет потрачено меньше, чем на выкуп.
Незначительное пополнение — это бухгалтерские манипуляции, а не новые деньги на рынке.
$BTC застрял между 77 000 и 80 000, покупатели не успевают.
Порог в 80 000 — не хватает постоянного притока.
#BTC现货ETF资金流出，企业财库增持放缓
#$BTC Брат 800 в этот раз действительно поймал дно $SOXL! 😭😭 Это было очень непросто! В этот раз, собачий маркет-мейкер, ты действительно выиграл 😭 После возврата к первоначальным вложениям брат 800 больше не будет трогать контракты, только этот один полупроводник заставил брата 800 потерять с 10 миллионов до 5 миллионов, почти наполовину!
Текущая цена SOXL 71.42, после того как на 67.66 было зафиксировано дно, начался небольшой отскок, брат 800 открыл длинную позицию около 69.8, цель — сразу 120, ставка на то, что это фазовое дно.
С точки зрения распределения активов, ранее цена с 109 резко упала с большим объемом продаж, множество быков были выбиты, паника была полностью выпущена. Сектор памяти $SKHY $SNDK ранее синхронно обвалился, сейчас не обновляет минимумы, что вместе с SOXL указывает на признаки стабилизации и резонанса.
Ранее на высоких позициях была большая прибыль, но одна коррекция вернула прибыль обратно, теперь боятся убытков и не рискуют увеличивать позиции, пробуют покупать только на низах, эта позиция — это дно после полного отражения плохих новостей.
Это фазовое дно для игры, а не дно разворота тренда. Первый уровень сопротивления сверху — 74.69, если не пробьется, может быть повторное тестирование дна. Трехкратный кредитный плечо SOXL очень волатильное и жестокое, даже если это дно, колебания и встряски будут повторяться, чтобы выбить людей, психологически держать позицию будет очень тяжело.Цепочка токенизированных акций, обновляющая рекорды десять недель подряд, — это не просто удачный ход, а целая серия ходов, развернутая в определённом ритме — настоящий шахматист никогда не смотрит только на недельный рост, он следит за тем, есть ли у противника ещё пространство для манёвра.
Объём в 3,8 миллиарда долларов — это всего лишь пешка, зажатая в центре на общем поле американского рынка акций. Но важно смотреть, есть ли вокруг поддержка: Securitize на Solana одновременно выставила 13 американских акций, включая ExxonMobil, Disney, Uber, доведя общее число до 25. Это не разрозненные ходы, а последовательная жертва фигур с целью открыть линии — обмен плотности продуктов на глубину ликвидности. Ширина продуктовой линии никогда не для красоты, а чтобы у маркет-мейкера было место для ходов.
Настоящее стратегическое видение — в двух других шагах: Нью-Йоркская фондовая биржа и Broadridge объявили о предоставлении услуг по голосованию акционеров и агентскому обслуживанию передачи прав на блокчейне. Многие видят только «больше активов», а я сосредоточен на «переносе прав управления в блокчейн». Если у токенизированных активов есть только ценовые колебания, но нет права голоса, это как конь, связанный и не способный ходить; как только передача прав и голосование переходят в блокчейн, этот конь вырывается из диагонали, которая его сковывала, и получает право войти в середину партии. Инфраструктура — это шахматная доска, активы — фигуры, большинство считает фигуры, а немногие смотрят, не провалилась ли доска.
Взаимодействие с $xHOOD по сути — это поддержка флангов. Главный бой ещё в центре, фланги двигаются первыми, заставляя вас рассредоточить силы. Самая частая ошибка — заменить стратегическое терпение тактическим возбуждением — увидеть десять недель рекордов подряд и подумать, что мат близок, хотя у противника ещё достаточно ресурсов для защиты, момент обмена ещё не настал.
Меня больше волнует структура эндшпиля: когда линии кастодиального хранения, клиринга и голосования полностью связаны, токенизированные акции превращаются из «теневого рынка» в «официальную партию», и тогда капитал приходит не из-за доходности, а из-за определённости правил. Капитал всегда течёт в ту клетку, где правила наиболее ясны.
Поэтому вопрос никогда не в том, «привлекут ли более широкие продукты больше капитала», а в том, «кто первым сделает ход на уровне правил». Продукты — это отвлечение, инфраструктура — это точечное воздействие, а десять недель новых максимумов — лишь побочный эффект временного подавления ситуации — настоящая смертельная угроза никогда не та, что видна противнику. #tokenizedstocksrecordETH не имеет единого «стандарта китов», пороги на разных платформах различаются, и они отличаются от стандарта BTC (≥1000 BTC): Внутри сообщества чаще всего используются две классификации (Santiment / Glassnode) 1. Супер-киты: ≥100,000 ETH Адресов очень мало, от нескольких десятков до шестидесяти с лишним. ⚠️ Основная часть здесь — это: контракты стейкинга Beacon Chain, кошельки биржевого хранения, адреса ETF-хранения, настоящих крупных частных держателей крайне мало. 2. Стандартные киты: ≥10,000 ETH (самый отслеживаемый уровень) Примерно 800–1100 адресов, именно эта категория обычно называется китами, которые активно покупают и продают, влияя на рынок, включая фонды, крупных держателей и институциональные кошельки с самостоятельным хранением. 3. Крупные держатели/акулы: ≥1,000 ETH По этому порогу адресов гораздо больше — несколько тысяч, многие из них — средние фонды, провайдеры стейкинга, казначейства DeFi. Самое важное заблуждение (как и с BTC) Адрес ≠ реальный независимый человек - Контракты депозитов Beacon Chain, Lido, стейкинг-пулы Coinbase, холодные кошельки крупных бирж — все они учитываются как адреса китов; - Один крупный держатель может разделить активы на десятки кошельков; один кошелек может содержать средства десятков тысяч мелких держателей (кастодиальное хранение). Поэтому в блокчейне можно считать только адреса кошельков, но невозможно точно определить, сколько реально независимых «людей»-китов существует. Краткое сравнение с BTC, о котором вы только что спрашивали - Стандарт для BTC-китов: ≥1000 BTC,Все публикуют "импульс PS5", как будто игровое подразделение поддержало Sony. Это не так.
Продажи игр выросли на 4%, но прибыль упала на 13% из-за убытка в ¥49,8 млрд от Bungie.
Продажи музыки выросли на 21%, прибыль увеличилась на 28% до ¥115,4 млрд благодаря Demon Slayer и стримингу.
Sony превзошла ожидания: доход ¥3,1 трлн, прибыль ¥429 млрд, рекордный второй квартал.
PS5 продано 3,9 млн. Музыка покрыла расходы.
Sony — это не компания по производству консолей. Это контент-компания, которая продает консоли.
$SONY
#SonyQ2GamingAndMusic Основной он-чейн-анализ (Santiment) определяет адреса, удерживающие ≥1 000 BTC, как BTC-китов — последняя статистика: 2 044 адреса ≥ 1 000 BTC, что содержит около 7,17 миллиона BTC в общей сложности, что составляет почти 36% от общего объема оборотного предложения. Однако! Адреса ≠ Настоящие и независимые лица/учреждения, что является самой простой ловушкой: включает холодные биржевые кошельки, адреса хранения ETF, резервные кошельки платформы, а не все крупные индивидуальные пользователи. Например, биржа может иметь несколько таких адресов, которые фактически принадлежат одному и тому же учреждению. Более детальное слоение (ещё один подкалибр) - Акулы: 1 000–5 000 BTC - Киты: 5 000–10 000 BTC (в узком смысле) ≈ более 100 адресов - Горбатые киты (суперкиты): > 10 000 BTC, менее 100 адресов. Сюда входят MicroStrategy, правительство США, ранние магнаты и крупные хранители. Два ключевых заблуждения: 1. Невозможно узнать реальное «количество китов»: один человек может контролировать десятки кошельков; Один кошелек может быть деньгами многих пользователей (бирж), а в цепочке можно считать только адреса, что затрудняет различие сущностей за ними. 2. Разные платформы имеют разные барьеры для входа: Некоторые СМИ немного более снисходительны, называя ≥100 BTC «крупным держателем», а количество адресов увеличивается почти до 20 000, так что их не стоит путать. Вкратце, обобщим наиболее часто используемые в круге: 1Подписка на облачный фронт в 58 млрд долларов давит на облигации номиналом 15 млрд долларов — это не подписка, а коллективный натиск теплого влажного фронта на холодный фронт. Но метеостанция смотрит только на одно: как бы ни был плотен облачный фронт, показания барометра не лгут.
30-летний выпуск 3 ноября имел спред на 220 базисных пунктов выше американских казначейских облигаций, что примерно на 90 базисных пунктов шире, чем в апреле. Та же акватория, тот же водяной пар, заказы в 3,9 раза превышают объем выпуска, но стоимость финансирования растет. Это типичный случай «понижения основания облаков и усиления вертикального сдвига ветра» — на поверхности все кажется оживленным, а в средних и верхних слоях уже меняется направление ветра. Переподписка говорит о достаточном количестве теплого влажного воздуха, расширение спреда — о понижении струйного течения на высоте; их одновременное появление — не сигнал ясной погоды, а предвестник сильной конвекции. Радиус ветрового круга не сужается из-за количества наблюдателей.
Если отмотать назад, есть еще один транзитный объем в 25 млрд долларов. Два фронта подряд прошли, почва уже насыщена влагой, а теперь добавляется евро-финансируемый трансокеанский циклон, который продолжает поставлять водяной пар для инфраструктуры AI, и дренажная способность бассейна требует пересчета. Капитальные затраты подобны постоянно нагреваемой поверхности моря, испарение интенсивное, конвективные облачные башни растут одна за другой — но насколько высоко поднимаются вершины облаков и сколько дождя достигает земли — это две совершенно разные физические величины. Первое видно по книге заказов, второе — по свободному денежному потоку. В текущих наблюдениях видны только вершины облаков, но показаний дождемера пока нет.
Аналогично и с отображением связанных активов: основная линия тепла подобна неустойчивой энергии атмосферы летнего полудня, рост экспоненциальный и быстрый, но и спад тоже быстрый. Настоящее определение тренда — может ли поток водяного пара стабильно поставляться, то есть покрывать ли операционный денежный поток стоимость долга. Каждый рост спреда на 10 базисных пунктов означает повышение порога оценки будущей доходности на один уровень; 90 базисных пунктов — это три уровня.
Здесь нужно четко сказать: кредитный спред — это не индикатор настроений, а барометр. Он не участвует в веселье, а только фиксирует, насколько тяжел столб воздуха. Множитель подписки может достигать 3,9, делая любое объявление о выпуске похожим на ясный день, но барометр не перестанет падать из-за оживления на поверхности. Путь шторма никогда не зависит от того, сколько людей смотрят на облака, а только от относительной силы холодных и теплых воздушных масс.
Относительная сила этого фронта сейчас склоняется в сторону затрат. #metaissues15binbonds#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Демократы захватили контроль над обеими палатами Конгресса, Вашингтон столкнулся с системой сдержек и противовесов. По идее ужесточение регулирования — это большой негатив, но $BTC резко упал, а затем сформировал глубокий V-образный разворот, в течение дня даже подскочил почти на 4%. В опционном рынке доминируют бычьи заявки, а покрытие коротких позиций усилило отскок.
Эту волну «сначала падение, потом рост» нужно рассматривать по частям:
🔴 Краткосрочный сценарий (эмоциональная распродажа): инвесторы опасаются, что демократы будут продвигать жесткое регулирование (ограничения на стейблкоины, действия SEC), поэтому на открытии рынок упал, вызвав панику и распродажи.
🟡 Среднесрочный сценарий (политический тупик): Трамп (Белый дом) обладает правом вето, демократические законопроекты не проходят; с другой стороны, Палаты Конгресса не поддерживают либеральные инициативы Трампа. Взаимное блокирование, полный тупик!
🟢 Долгосрочный сценарий (неопределенность регулирования): из-за затягивания принятия законов действия SEC и других органов могут стать менее жесткими, отрасль сохранит статус-кво. После исчерпания негатива капитал вновь возвращается в рисковые активы.
💡 В условиях такой сложной макроигры ни в коем случае не стоит слепо идти в шорт. Можно придерживаться направления, но риски нельзя игнорировать. В дальнейшем важно внимательно следить за притоком средств в ETF, движением доллара и сможет ли цена удержаться выше ключевого сопротивления. Каждый раз, когда слышу «золото на блокчейне», хочется спросить: я покупаю настоящее золото или просто бумагу с надписью «золото»?
В этот раз Гонконг дал конкретный ответ. 2 ноября директор Бюро финансовых дел и казначейства Сюй Чжэнюй заявил, что будет запущен межбанковский проект токенизации золота, где каждый токен представляет собой 400 унций золотого слитка, оцениваемого по гонконгской золотой референсной цене HAU, в рамках проекта Project Ensemble Управления денежного обращения Гонконга с расчетами по токенизированным депозитам.
Проще говоря, при переводах между банками золотой слиток не нужно физически перемещать. Что касается $PAXG и $XAUT, будут ли они терять бизнес — я думаю, нет: розничные инвесторы должны иметь возможность продавать в любое время, а банки должны обеспечивать клиринг, это совершенно разные участники.#索尼财报前瞻：游戏与音乐业务表现如何？ Прогноз по отчету Sony за 2-й квартал: скорее позитивный, но «превзойти ожидания» нелегко
75% сообщества ставят на превышение ожиданий. Я считаю, что ключ не в ставке на результат, а в понимании того, что двигатель прибыли изменился.
1. Игры: слабый аппаратный сегмент, сильная прибыль
Продажи PS5 снижаются, но цифровой контент, подписки и микротранзакции поддерживают прибыль. Не стоит линейно связывать прибыль с объемом продаж консолей. Обратите внимание, что прибыль за прошлый квартал включала единовременный возврат пошлин, во 2-м квартале нужно смотреть, сможет ли доход от сервисов удержаться на высоком уровне.
2. Музыка: самый надежный источник роста
Стриминг, концерты и авторские права растут одновременно, классический каталог обеспечивает денежный поток, устойчивый к циклам. Продолжается двузначный рост, «стабильность» — это уже превышение ожиданий.
3. Soneium: долгосрочная опция
Токенизация IP имеет потенциал, но активность экосистемы и коммерческая проверка пока на ранней стадии, не стоит рассматривать это как основание для ставок в этом отчете.
4. Вывод: скорее позитивный, но с высокими требованиями
Институциональные инвесторы настроены оптимистично, целевые цены уже повышены, но рынок учитывает «слабые доходы, устойчивую прибыль». Настоящим драйвером акций станет: сохранится ли доход от игровых сервисов после снижения возврата пошлин, и будет ли пересмотрен в сторону повышения прогноз по музыке.
Приоритеты: музыка > маржа прибыли игровых сервисов > опция Soneium.
Не стоит делать ставки на направление до выхода отчета, больше внимания уделяйте годовому прогнозу G&NS и формулировкам по темпам роста музыки.
Это не инвестиционная рекомендация, буду рад обсудить.Золото в Гонконге всегда было чем-то недосягаемым — у вас есть товар, но он хранится в чужом хранилище. 2 ноября директор Бюро финансовых дел и казначейства Гонконга Сюй Чжэнюй объявил, что Гонконг готов запустить проект токенизации золота для межбанковских сделок, где каждый токен представляет собой золотой слиток весом 400 унций.
В этом сообщении выделяются три ключевых момента. Во-первых, измерение: каждый токен привязан к 400 унциям физического золота, это не абстрактный эквивалент, а чётко измеряемая стандартная единица. Во-вторых, ценообразование: сделки будут базироваться на гонконгской эталонной цене золота HAU. В-третьих, инфраструктура: проект работает на платформе Project Ensemble Управления денежного обращения Гонконга, в сочетании с токенизированными депозитами.
Все три аспекта указывают на одно: позволить золотым слиткам и деньгам двигаться в одной и той же бухгалтерской книге. В традиционной схеме межбанковские операции с золотом требуют физической передачи или многоуровневого хранения сертификатов, что занимает время, требует доверия и ручной сверки. Смысл токенизации в том, что золото остаётся на месте, а меняется право собственности.
Почему сначала межбанковские операции? Для розничных инвесторов уже существуют $PAXG, $XAUT, и путь отработан. Основные проблемы — на стороне институциональных клиентов: длительные циклы расчётов, высокая стоимость доверия между организациями, разрозненное управление залогами. Само золото — самый древний залог.
Для обычных держателей краткосрочно это не стоит рассматривать как положительный или отрицательный фактор, это не изменит сразу динамику $BTC, $ETH. Но есть один момент, за которым стоит следить: если эта система действительно заработает, RWA перестанет быть просто рассказом и станет инструментом расчётов.🔥 BTC демонстрирует V-образный отскок! После подъёма до 81199 долларов почему цена снова упала?
🔵 Ситуация с BTC: ранее BTC опускался до примерно 75700 долларов, затем быстро вырос до 81199 долларов, отскок составил более 7%, но на высоком уровне удержаться не удалось, после чего последовал откат. Эта динамика кажется сильной, но за ней не полностью стоит разворот тренда.
🟡 Три основные причины роста: 1️⃣ Результаты промежуточных выборов в США постепенно проясняются, политическая неопределённость снижается, паника на рынке утихает. 2️⃣ В опционном рынке явно преобладают ставки на рост, из примерно 660 млн долларов крупных сделок около 420 млн долларов приходится на покупку опционов на повышение. 3️⃣ Покрытие коротких позиций и ликвидация кредитного плеча дополнительно усилили рост.
🔴 Почему после подъёма последовал откат? В районе 81199 долларов возникло давление продаж, ранее зафиксированные убытки и краткосрочная фиксация прибыли сосредоточились, быки временно не имеют сил для продолжения прорыва.
🟢 Мой прогноз: в краткосрочной перспективе не стоит слепо покупать или сразу продавать, важно наблюдать за силой поддержки после отскока. Если отскок встретит сопротивление, можно ждать сигналов для лёгких коротких позиций; если объём и цена удержатся выше 81200 долларов, стратегию по шортам нужно пересмотреть.
⚠️ Предупреждение о рисках: эмоциональный отскок не равен развороту тренда, следите за постоянным притоком средств на спотовый рынок, строго соблюдайте стоп-лоссы, не гонитесь слепо за ростом или падением.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 $BTC $ETH $ZEC Strategy по-прежнему покупает BTC, корпоративные казначейства не прекратили покупки полностью
Strategy раскрыла 2 ноября, что с 26 октября по 1 ноября увеличила позицию на 811 BTC, вложив около 65,5 млн долларов США, со средней ценой покупки около 80846 долларов. По состоянию на 1 ноября позиция достигла 849327 BTC.
Эти данные не совпадают с утверждениями на рынке о «исчезновении покупок корпоративных казначейств». Хотя объем этой покупки меньше, чем 1665 BTC за одну неделю в конце сентября, он выше, чем 267 и 250 BTC, раскрытых за две предыдущие недели.
Меня больше интересуют источники финансирования покупки, стоимость заимствований и денежные резервы компании, а не просто подсчет количества купленных монет. Покупки корпоративных казначейств — это долгосрочная стратегия, которая не обязательно сразу влияет на спотовую цену.
$BTC в дальнейшем будет зависеть от того, сформируют ли ETF и корпоративные казначейства совместный спрос. Разные покупатели действуют в разном ритме, нельзя считать действия одной компании отражением всего рынка.
#BTC现货ETF资金流出，企业财库增持放缓 #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 #CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49% #索尼财报前瞻：游戏与音乐业务表现如何？ G&NS игровое подразделение, годовой прогноз выручки снижен, ожидаемая операционная прибыль повышена, основная логика — переход от продажи оборудования к заработку на контенте и экосистеме. База активных пользователей PS5 достаточно велика, 125 миллионов ежемесячных активных пользователей — это основа, убытки от оборудования продолжают сокращаться; риски связаны с инвестициями в разработку новой консоли, интеграцией Bungie, а также с ритмом выпуска новых игр, который может не оправдать ожиданий.
Музыкальное подразделение имеет стабильную базу стриминга, офлайн-турне и мерч артистов становятся второй кривой роста, но контракты с ведущими артистами и амортизация приобретения прав повышают расходы, прогнозируется небольшой рост доходов и снижение прибыли по сравнению с прошлым годом, что является типичным случаем роста доходов без увеличения прибыли.
Оба подразделения имеют высокую долю зарубежных доходов, курс иены значительно влияет на отчётность, это переменная, на которую в отчёте следует обратить первоочередное внимание.ETF три дня подряд фиксируют отток, а BTC при этом растет, где же самая уязвимая точка? Не спешите делать вывод, что "институционалы продают". BlackRock сам не продает, это средства клиентов: IBIT во вторник потерял 95 миллионов долларов, в понедельник было еще хуже — 405 миллионов долларов за один день, самый плохой день с июня; за три дня совокупный отток с ETF на спотовом рынке составил 1,157 миллиарда долларов. Но цена поднялась с 75736 до 80662, что означает, что кто-то забирает монеты. Это расхождение гораздо важнее самих цифр оттока. Когда я слежу за рынком, меня больше всего интересует не кто продает, а кто покупает. Если смотреть через призму разных рынков, то эта волна поддержки больше похожа на передачу от внебиржевых средств и более торговых покупателей, а не на пассивное размещение через ETF. Отток из ETF означает, что часть традиционных средств снижает риски, но цена не падает, значит предельное давление продаж поглощается более сильным спросом на спотовом рынке. Риск-предпочтения не сокращаются в целом, а меняют канал: с прозрачных по комиссиям ETF на более гибкие и готовые идти против тренда позиции. BTC стоит выше 80500, краткосрочный настрой по-прежнему силен; если цена упадет обратно к 76463, логику поддержки придется пересмотреть. Путь быков ясен: давление продаж поглощается, цена растет, шорты закрываются, что усилит рост, настроение меняется с осторожного на охоту за ценой. Риск тоже в том же месте — если эта поддержка — всего лишь краткосрочные деньги, постоянный отток из ETF постепенно исчерпает терпение, а рост ETH и альткоинов ослабнет, риск-предпочтения при этом обычно сужаются после расширения.Kalshi начинает тестирование вечных контрактов на акции, конкуренция среди традиционных торговых платформ усиливается
После получения регулирующего разрешения на вечные фьючерсы на акции США Kalshi запустила тестовые контракты, связанные с McDonald's, Costco, Qualcomm и Amgen, и рыночная конкуренция перешла от обсуждения политики к реализации продуктов.
В то же время ICE планирует исследовать рынок легальных вечных контрактов США совместно с Trade.xyz. Традиционные биржи изучают, как внедрить проверенный крипторынком круглосуточный торговый механизм в акции.
Однако тестовый запуск продукта не означает, что сформировалась зрелая торговая глубина. Ликвидность, участие маркет-мейкеров, финансирование и защита клиентов требуют проверки в реальных сделках.
Я буду следить, будет ли опыт рынка деривативов $BTC усвоен традиционными платформами. Будущая конкуренция будет включать не только комиссии, но и ликвидность, управление рисками и доверие пользователей.
#CFTC首次放行美国个股永续期货 #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 #CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49% История очень рифмуется, Трамп потерял обе палаты, это отскок или разворот?
┈➤ Почему Трамп проиграл?
История рифмуется, это не первые промежуточные выборы Трампа, но в 2018 году он потерял только Палату представителей, сохранив Сенат.
За последние почти 30 лет единственный случай, когда партия, контролирующая обе палаты, одновременно сменилась — это 2006 год при Джордже Буше-младшем. Возможно, это не совпадение, ведь в 2003 году Буш-младший начал войну в Ираке.
Причина — конфликт Трампа с Ираном.
┈➤ Отскок или разворот
Во-первых, не считаю, что будет немедленный разворот. Судя по предыдущей диаграмме, после промежуточных выборов, если контроль над обеими палатами не меняется полностью, исторически сразу не начинается большой рост.
К счастью, обе палаты "сменили хозяина", и аналогичный случай был в 2006, а не в 2018. После промежуточных выборов 2018 года был ещё большой спад, а в 2006 году преобладала боковая консолидация.
Во-вторых, хотя после промежуточных выборов изменился состав обеих палат, президент всё ещё Трамп. Временный бюджет, одобренный ранее, действует до конца декабря, и нужно наблюдать, какой бюджетный план предложит Трамп дальше.
В-третьих, есть ли у обеих палат возможность остановить действия Трампа в отношении Ирана? Если есть, смогут ли они сделать это в краткосрочной перспективе? Если смогут, приведёт ли это к краткосрочному снижению CPI?
Поэтому субъективное мнение автора: в политике между обеими палатами и Трампом, вероятно, ещё будет период трений. Если быстро — возможно, рынок улучшится в первом квартале следующего года, если медленно — во втором.После пробоя предыдущего минимума сначала смотрим на позиции, затем на цену
$BTC упал до 75690 долларов, $ETH достиг 2225 долларов, оба предыдущих минимума пробиты. Цена, конечно, резкая, но больше стоит обратить внимание на изменение структуры позиций.
За последние 24 часа открытый интерес по бессрочным контрактам BTC снизился примерно на 2,1%; за последние 7 дней открытый интерес по бессрочным контрактам ETH уменьшился примерно на 6,2%, общий открытый интерес на рынке также снижается, что указывает на выход старых кредитных плеч. Но открытый интерес в OKX на монетарных контрактах немного вырос на низком уровне: BTC примерно +0,4%, ETH примерно +0,8%. Это больше похоже на то, что кто-то сбрасывает кредитное плечо, а кто-то пробует открывать позиции, а не просто ликвидирует их. Пока трудно сделать вывод, являются ли новые позиции преимущественно длинными или короткими.
Также стоит обратить внимание на ставку финансирования: BTC остается около +0,01%, ETH хоть и охладился, но выше 7-дневного среднего. Цена пробита, общий объем позиций снижается, но оставшиеся лонги несут немалые издержки, структура неустойчива.
Далее следим за двумя моментами: сможет ли BTC удержаться на уровне 75690 долларов, сможет ли ETH снова подняться выше 2236 долларов. Если цена продолжит падать, а общий открытый интерес на рынке сменит снижение на рост, это будет означать, что новые деньги начинают входить в рынок. Первая волна де-левереджа близка к завершению, вторая волна борьбы между лонгами и шортами только начинается.Проснулся после сна, биткоин пробил 81000, вырос на 5000 пунктов, есть ли что-то круче этого? $BTC Сегодняшнее внимание сосредоточено на данных по производительности США за третий квартал и решении Банка Англии. В пятницу выйдет отчет по занятости в США за октябрь.
Мое мнение:
Восстановление обнадеживает, но я хочу увидеть, как BTC вернется к отметке $81,3K, прежде чем придавать бычьему сценарию больше веса.
Пока что уровень $75K остается важной опорой снизу.Сунь Ючжэнь опубликовал статью, в которой раскрывается ключевой поворот в судебном деле WLFI.
Сначала WLFI сообщил суду, что существует только один субъект во Флориде; в августе суд постановил частично рассматривать дело открыто, через неделю WLFI срочно изменил список владельцев, добавив 22 субъекта, включая ОАЭ, утверждая, что федеральный суд не имеет юрисдикции.
Сунь Ючжэнь метко высказался: при сборе средств они позиционировали себя как американский DeFi, а когда проигрывают дело, вдруг вспоминают о статусе офшорного капитала. Он уже подал ходатайство о санкциях против оппонента и планирует продолжить защиту в суде штата Калифорния.
Еще в феврале этого года появились сведения, что капитал из Абу-Даби приобрел 49% акций, но на начальном этапе иска это не было раскрыто.
Политические проекты с таким нарративом крайне нестабильны, особенно по сравнению с проектами с жестким общим объемом и закрепленными на блокчейне правилами, такими как APT, DOT, AVAX, Celo, Ronin, RVN, где базовая определенность значительно выше.Макроэкономические настроения восстанавливаются, но структурное давление не исчезло.
BTC: $80,357, в течение дня цена опускалась ниже 80 000, затем отскочила. Ясность результатов промежуточных выборов в США повысила склонность к риску, реализовав логику перепроданности и отскока. Однако продолжающийся отток ETF и давление ликвидаций с кредитным плечом сохраняются, устойчивость отскока зависит от того, смогут ли средства перейти в чистый приток.
SOL: $95.44, на первый взгляд стабилен, но под поверхностью происходят изменения. За неделю отток спотового ETF составил около 71,47 млн долларов — рекордный показатель, а связанные с хакерской атакой на Binance кошельки продолжают обмен SOL на BTC, создавая дополнительное давление на продажу. Уровень в 95 долларов — краткосрочный рубеж между быками и медведями; его пробой может привести к тестированию поддержки на 89 долларах.
XRP: $1.307, ожидания предложения вызваны разблокировкой 1 млрд токенов в месяц, но исторически около 70% из них снова блокируются, поэтому фактический прирост в обращении ограничен. Обновление безопасности XRPL с поддержкой 94,3% активировано — это одна из немногих позитивных фундаментальных переменных.
Текущий отскок вызван макроэкономическими настроениями, а не изменением денежного потока. Потоки ETF BTC, институциональное давление на SOL и ритм разблокировки XRP вместе определяют, будет ли это "мертвый прыжок" или начало тренда.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Changxin Technology только что увеличила лимит обратного выкупа с 20 млрд до 50 млрд, в ту же неделю отчёты Hynix и Samsung оказались впечатляющими, экспорт чипов из Южной Кореи резко вырос, а производители памяти даже заявили, что дефицит продлится до 2028 года. Фундаментальные показатели действительно сильны, в этом я не сомневаюсь. Но то, что действительно стоит опасаться, — это когда эту "сильность" превращают в историю. Рынок смешал два разных вопроса: продаётся ли память и сколько должны стоить акции производителей памяти. Я никогда не сомневался в первом, а вот во втором — в оценке, раздутой нарративом "суперцикла" и финансовыми цепочками. Когда отрасли нужны лидеры, выстраивающиеся в очередь, чтобы увеличить обратный выкуп и поддержать цену акций, а на каждом углу кричат о дефиците, это обычно не самый безопасный момент, а самый горячий. Логика ротации капитала в рискованные активы типа $BTC $ETH такая же: когда нарратив звучит громче всего, предельные покупатели уже на рынке. Посмотрим на цепочку фактов. Увеличение лимита обратного выкупа Changxin — это корпоративное решение, а не доказательство спроса; хорошие отчёты Hynix и Samsung и скачок экспорта чипов из Кореи — это уже реализованное улучшение конъюнктуры; а "дефицит до 2028 года" — это прогноз производителя, указание, а не факт. Все три фактора рынок упаковал в одну прямую "дефицит — рост цен — повышение оценки", но сила доказательств на каждом этапе разная. Отчёты — это зеркало заднего вида, экспорт — синхронный индикатор, дефицит в 2028 году — вещь из телескопа, а оценка — это цена, установленная по телескопу. Вот что люди обычно недооценивают: они думают, что торгуют спросом и предложением$CRCL финансовый отчет — типичный пример «внешне значительно лучше ожиданий, но по сути неудовлетворительный»: EPS 0,84 доллара против прогноза 0,39–0,42, превышение на 115%; выручка 865 млн долларов, что примерно на 9% выше прогноза. Но из этих 865 млн 182 млн пришлись на одноразовую предпродажу токенов ARC сети Arc. Без учета этого показатель основной выручки около 683 млн долларов, что на 7,7% меньше по сравнению с прошлым годом (я пересчитал по прошлогодним 739 млн, не по данным компании). Ключевой сигнал не в отчете, а в цене акции: 4 ноября индекс Dow вырос на 1,9%, Nasdaq на 1,07% (рост на фоне оптимизма), $CRCL при этом показал EPS с превышением прогноза на 115%, но вырос всего на 1,20%, а в течение дня даже падал до 72,38 (-3,8%). Такая реакция «больших новостей без роста» говорит о том, что акции продаются на фоне позитивных новостей. 2. Разбор отчета: три цифры, два варианта чтения $CRCL общая выручка + резервный доход 864,9 млн +16,9% выше прогноза, но с учетом одноразовых поступлений В том числе предпродажа токенов ARC на 182 млн — одноразовая, неустойчивая Без ARC выручка около 683 млн, снижение на 7,7%, основной бизнес сокращается EPS 0,84 +31% (в прошлом году 0,64), превышение прогноза на 115% Чистая прибыль (продолжающаяся деятельность) 226 млн, рост всего на 5%, рост выручки без роста прибыли Скорректированный EBITDA 317 млн +85%, также с учетом одноразовых доходов Выручка за вычетом себестоимости продажРост на 62% за 12 месяцев после выборов — откуда взялась эта цифра
Демократы захватили обе палаты, $BTC отскочил до 81 000.
Кто-то нашёл исторические данные и сказал, что в среднем за год после выборов рост составляет 62,3%.
Как считается эта цифра:
Выборка включает всего несколько выборов, запоминаются годы с ростом, а падения игнорируются.
Среднее 62% — это среднее по выбранным годам, а не закономерность.
Что я сделал:
Когда вижу такие цифры, ищу знаменатель, если не нахожу — не принимаю это за основу.
В этот раз так же, не могу найти полную выборку.
Урок здесь:
Процент без объёма выборки — это просто утверждение.
Рост $BTC не зависит от этой цифры.
Число 62,3% я до сих пор не нашёл с каким знаменателем оно связано.
#BTC现货ETF资金流出，企业财库增持放缓
#$BTC Когда на бирже происходит инцидент, большинство людей в первую очередь спрашивают, какой хакер это сделал. На этот раз заговорил сам основатель, и он сказал не о взломе, а о том, что просто никого не осталось.
Bitquery отследил около 391 000 долларов, предположительно переведённых с кошельков, связанных с BitMart, через три блокчейна, в итоге средства оказались на кошельке, связанном с атакой на Mercado Bitcoin. Деталь с тремя цепочками важнее суммы: при панической краже обычно остаётся след только в одной цепочке, а переход через три указывает на наличие маршрута и промежуточных переводов.
Объяснение Шелдона Ся стоит прочтения. Он говорит, что у команды безопасности серьёзный дефицит кадров, сотрудники подвергаются угрозам, бывшие сотрудники мстят, техническим специалистам трудно остаться. Эта фраза возвращает безопасность с вопроса «купили ли систему» к вопросу «есть ли вообще люди». Управление рисками — это не продукт, а люди, которые следят за подозрительными переводами, которые выдерживают социальную инженерию, которые не сдаются под угрозами. Люди ушли, логи остались на сервере, но тех, кто их смотрит, уже нет.
391 000 долларов — это не большая сумма, по сравнению с делом о межцепочечном мосте на миллиард. Но это выявило общие черты средних и малых бирж: инвестиции в безопасность зависят от объёмов торгов, и когда бюджет ограничен, первым, что сокращают, часто становится именно эта незаметная должность. $BTC и $ETH на крупных биржах, в самокастодиальных решениях и на малых биржах — это три разных уровня риска, многие считают только доходы.
Стоит задуматься: если охранников заставили уйти угрозами, в следующий раз, возможно, вообще не понадобится кто-то, кто будет писать код атаки.⚠️ Если сопоставить динамику $BTC после трёх американских промежуточных выборов, обнаруживается интересный ритм: вскоре после выборов цена сначала испытывает давление, а затем постепенно формирует дно.
📉 2014 год: глубокое падение около 58%
📉 2018 год: глубокое падение около 52%
📉 2022 год: глубокое падение около 26%
Три случая не являются простой копией друг друга, но есть общее: неопределённость после выборов сначала бьёт по настроениям, ликвидируются кредитное плечо и плавающие позиции, затем появляется локальный минимум, после чего BTC начинает отскок. Ещё более примечательно, что глубина падения уменьшается, а структура рынка и зрелость участников меняются.
История рифмуется, но не обязательно повторяется дословно. Главное — наблюдать не за цифрой «насколько упало», а за тем, когда ликвидность, ожидания по политике и рыночное доверие снова выровняются. Если дно сформируется вновь, отскок, вероятно, не заставит себя ждать, но путь может быть иным.
На этот раз история повторится или перепишется? 👀#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 #CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49% #AMD数据中心收入近翻倍，营收及指引均超预期 1. Основные выводы
Рейтинг: можно входить (покупать на откате, небольшая позиция), но ни в коем случае не занимать большую позицию до активации NU7.
$ZEC — это структура с высоким кредитным плечом, плюс завтрашнее утреннее событие с высокой степенью определённости. Логика покупки не основана на том, что «цена монеты вырастет», а на том, что шорты уже накопились на сумму 168 миллионов долларов, а лонги остались всего на 5,8 миллиона. Любая покупка перед обновлением вызовет лавинообразное покрытие шортов. Сегодняшний рост на +7,6% — это работа этого механизма.
Но это запланированное событие (scheduled event), и чаще всего после него наступает эффект «все хорошие новости уже учтены». 3 ноября уже был репетиционный день: за один день -8,17%, из ликвидаций на 13,7 миллиона 77% — это лонги.
Коррекция по времени: СМИ говорят «обновление 5 ноября», но данные с блокчейна это не подтверждают —
Текущая высота основной сети 3,542,076 (снято 5 ноября в 06:54 UTC+8)
Высота активации 3,543,405, осталось 1,329 блоков
За последние 100 блоков средний интервал 75,0 секунд (за последние 60 блоков 83,2 секунды)
Ожидаемое время активации: 6 ноября с 10:30 до 13:30 по пекинскому времени
То есть обновление произойдет завтра утром, и у вас есть окно для построения позиции в 27–30 часов.
К слову: 6 ноября в 21:30 будет ещё и отчёт по занятости в США (non-farm payroll), два важных события в один день.
2. Технический анализ
Дневной график: EMA8 — 1,243 / EMA21 — 1,242 / EMA5С одной стороны, спотовые BTC/ETH ETF в США продолжают отменяться, с другой — $ZEC воспользовался окном обновления NU7 и за 24 часа отскочил примерно на 9%, вернувшись к уровню около 1300 — не стоит смешивать эти два потока капитала в одном предложении.
Интерес к монетам с приватностью растет, фьючерсные позиции тоже увеличились, но основные институциональные вложения продолжают сокращаться. Обновление меняет параметры сети, а не таблицу заявок на покупку-продажу пассивных фондов.
Фиксация ценового окна ≠ определение тренда. СМИ пересказывают, уровень доверия средний. Вы больше следите за активностью в цепочке после обновления или продолжаете смотреть на возврат ETF?
$ZEC $BTCНа этот раз пробой, рынок еще не очистился полностью. BTC упал до минимума в 75690 долларов, ETH коснулся минимума в 2225 долларов, оба предыдущих минимума были пробиты одновременно. Но по-настоящему важным является не цена, а то, что позиции начинают дифференцироваться. Межрыночные данные показывают, что открытый интерес (OI) по бессрочным контрактам BTC за последние 24 часа снизился примерно на 2,1%, а у ETH за последние 7 дней — примерно на 6,2%. Общий открытый интерес также синхронно снизился, что указывает на выход старых кредитных плеч. Однако с другой стороны, открытый интерес в OKX на монетарных контрактах немного вырос на низком уровне: BTC примерно на 0,4%, ETH примерно на 0,8%. Это означает, что рынок не просто «очищается после падения», а одновременно происходит выход из кредитных плеч и новые ставки. Новые позиции могут быть как на покупку по дну, так и на продажу по тренду, пока нельзя однозначно определить. Еще более настораживающим является уровень финансирования. BTC все еще близок к +0,01%, ETH хоть и охладился, но по-прежнему заметно выше 7-дневного среднего. Цена пробита, общий объем позиций уменьшился, но оставшаяся стоимость длинных позиций не низка — такая структура нестабильна. В дальнейшем стоит наблюдать, сможет ли BTC удержаться на уровне 75690 долларов, а ETH — вернуться выше 2236 долларов. Если цена продолжит падение, а общий открытый интерес на рынке сменит снижение на рост, это будет означать, что новые позиции начинают брать управление. Сейчас ситуация больше похожа на завершение первой волны очистки, но вторая волна борьбы только начинается. $BTC $ETH Постоянный ежедневный спотовый спрос на $BTC, неизменный по объему и темпу, является тихим заголовком 96-го дня журнала накоплений одного инвестора. Что делает эту запись стоящей прочтения, так это не сама покупка, а сочетание: спотовые покупки продолжаются с фиксированным темпом, в то время как экспозиция по фьючерсам сознательно сокращается. Такое сочетание рассказывает больше о структуре рынка, чем любой отдельный ценовой показатель. Фоновый поток поддерживает ситуацию. Деньги поступают одновременно из нескольких направлений, и настроение стало более оптимистичным Падение доминирования BTC никак не связано с печатанием денег или ставками
Оно связано с коэффициентами риска, с четкой обратной корреляцией за последнее десятилетие
Коэффициенты риска приводили к полноценным бычьим рынкам без печатания денег или низких ставок за последние полвека
Также они приводили к полноценным бычьим рынкам при высоких и растущих ставках
Я не считаю, что доминирование BTC — отличный показатель для определения средней производительности альткоинов, но если вы задаетесь вопросом, почему оно не упало междуРост в криптосфере и падение на американском рынке акций обусловлены разницей в оценках с обеих сторон.
Ранее на рынке царил страх из-за ужесточения регулирования при власти демократов, но затем инвесторы осознали, что законопроект о полном запрете вряд ли будет принят, и негативные ожидания были заранее учтены, что привело к оживлению крипторынка.
Внутри отрасли наблюдается четкая дифференциация: APT, DOT, AVAX, Celo, Ronin имеют жесткий лимит общего объема, что в сочетании с историей стабильных монет делает их более привлекательными для инвесторов; ETH, SOL, TRX не имеют верхнего предела предложения, испытывают постоянную инфляцию, долгосрочно размывают долю держателей, поэтому их курс колеблется и развивается в боковом тренде.Самый сюрреалистичный момент: результаты выборов объявлены, а больше всего упали не акции, а президентские монеты. $TRUMP потерял 17% за день, $MELANIA упала почти на 13%, $WLFI тоже упал более чем на 7%.
А $BTC вырос на 4%, $ETH на 6%, как будто ничего не произошло.
Проще говоря, эти монеты продают не технологии, а «насколько ещё владелец популярен». Партия владельца проиграла — монеты сразу падают в знак уважения.
Так что не спрашивайте, есть ли у политических монет фундаментальные показатели, у них есть только опросы.Три монеты достигли предыдущих максимумов, над головой давление коротких позиций. Однако короткие позиции разделились на три направления: у ETH сильный рост длинных позиций, короткие позиции наиболее ощутимы по циклу; у BTC большие объемы ликвидаций и сверху, и снизу, идет симметричная борьба; у SOL объем ликвидаций на порядок меньше, не задает направление. $BTC ｜сопротивление 81,528.52｜поддержка 79,879.52
У BTC короткие позиции на 81,528.52 находятся в 0.87% от текущей цены, под давлением ликвидаций коротких позиций на 70,51 млн, длинные позиции на 79,879.52 в 1.17% от цены, под давлением ликвидаций длинных позиций на 82,35 млн, обе стороны сильны. Короткие позиции ближе к цене, их часто сначала задевают, но длинные позиции по циклу более устойчивы, идет борьба. На 4-часовом графике Боллинджер выше верхней границы, ширина полосы 7.02%, открытие, за 24 часа объем позиций вырос на 5.36%, коэффициент объема 4.31, объем увеличился, но крупные игроки склоняются к коротким позициям, ликвидации примерно поровну, при росте есть давление сверху. Сначала посмотрим, будут ли пробиты длинные или короткие позиции. $ETH ｜сопротивление 2,462.40｜поддержка 2,391.35
У ETH короткие позиции на 2,462.40 в 0.91% от текущей цены, под давлением ликвидаций коротких позиций на 44,72 млн, по циклу наиболее устойчивы, часто задеваются, короткие позиции самые чистые. Длинные позиции на 2,391.35 в 2.00% от цены, ликвидации 26,29 млн, меньше, чем у коротких. На 4-часовом графике Боллинджер выше верхней границы, ширина полосы 11.39%, резкий рост, за 24 часа объем позиций вырос на 4.99%, коэффициент объема 7.28, экстремальный рост объема, близко Глубина: Bernstein прогнозирует 125 000, Citi — 113 000, кто же управляет «управлением ожиданиями» биткоина?
Bernstein установил цель для биткоина на конец года в 125 000 долларов, Citi повысил 12-месячный прогноз до 113 000, несколько ведущих инвестиционных банков коллективно подняли ценовые ожидания, и рынок начал обсуждать: это действительно вызвано фундаментальными факторами или это тщательно продуманное управление ожиданиями?
Логика двух организаций не полностью совпадает. Bernstein больше ориентируется на суверенный долг и логику обесценивания валюты, сочетая цикл халвинга и ценообразование на основе затрат на майнинг, считая, что биткоин как твердый актив будет продолжать получать выгоду; Citi же повысил цель, в основном опираясь на ожидания возврата средств ETF, улучшения регуляторной среды и улучшения макроэкономической ликвидности.
Суть управления ожиданиями — это использование Уолл-стрит институциями аналитических отчетов для направления рыночных настроений. С одной стороны, институты выдают оптимистичные цели, привлекая дополнительный капитал и поднимая оценку активов; с другой — сами уже заранее заняли позиции. Но стоит отметить, что в институциональных отчетах явно присутствует «ретроспективный характер», многие повышения прогнозов происходят уже после роста рынка, а не являются предвестниками начала движения.
Инвесторам обязательно нужно понимать: целевая цена института — это сценарный прогноз, а не неизбежная конечная точка. Если инфляция снова вырастет, а средства ETF начнут уходить, эти оптимистичные ожидания быстро пересмотрят вниз, что приведет к резким откатам.Макроэкономическая политика смягчается + возврат ETF: наступит ли «двойной удар Дэвиса» для биткоина под влиянием двух факторов?
Так называемый двойной удар Дэвиса — это положительный резонанс, возникающий при одновременном улучшении фундаментальных показателей и росте оценки, что усиливает потенциал роста актива. В настоящее время на рынке биткоина наблюдаются два основных направления, которые одновременно улучшаются.
С одной стороны, макроэкономические ожидания смещаются в сторону смягчения, рынок начинает учитывать цикл снижения ставок, доходность американских облигаций падает, доллар ослабевает, повышается склонность к риску, и логика оценки биткоина как дефицитного несуверенного актива вновь активируется, что соответствует расширению оценки. С другой стороны, происходит возврат средств в спотовые ETF, институциональные инвесторы продолжают входить на рынок, запасы BTC на биржах постоянно сокращаются, доля монет, удерживаемых долгосрочными инвесторами, растет, а покупательская сила усиливается, что эквивалентно всплеску спроса на фундаментальном уровне.
Если эти два фактора продолжат резонировать, можно ожидать развитие сценария двойного удара Дэвиса. Однако необходимо быть реалистами: сейчас это лишь стадия ожиданий, а не факт с высокой степенью уверенности. Если данные по инфляции пойдут вверх, ожидания снижения ставок отложатся, или средства ETF снова начнут уходить, рынок может легко развернуться и превратиться в двойной провал Дэвиса.$APP
3,899 контрактов. APP-USDT-SWAP — столько открытых позиций по всей сети, что эквивалентно примерно 1,3 миллионам долларов. Я пробежался по рынку, этот пул считается довольно мелким среди отдельных токенов.
В 05:00 часовой свечой цена поднялась с 271,83 до 343,77, за час было заключено 12 тысяч контрактов, в предыдущий час — всего 219. Объем вырос более чем в 50 раз в пуле чуть больше миллиона.
Цена поднялась с 246 до 343, рост на 40%, а открытые позиции увеличились всего на 20%. Комиссия -0,1047%, медведи платят быкам по одной тысячной каждые восемь часов — это экстремальное значение в любом контексте.
Деньги особо не заходят, добавляющие позиции скорее медведи. Акции AppLovin после закрытия рынка сначала учитывают постмаркетные расчёты токена, сегодня вечером на открытии американского рынка либо акции признают эту цену, либо токен откатится назад.
Такие бумаги я только наблюдаю. Пул слишком мелкий, одна резкая свеча может унести и капитал, и прибыль. Быстрые получают прибыль, медленные становятся добычей.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 $ZEC
1352.13, эта шестичасовая свеча была сформирована вчера вечером в 18:00. После этого было две попытки подняться: одна до 1326, другая до 1322, при этом максимумы постепенно опускались.
Сейчас около 1316. Цена особо не упала, но объемы резко снизились: в 23:00 часовой объем был 15,6 млн контрактов, а в 3:00 ночи — всего 2,7 млн.
Комиссия 0,0049%, базовая ставка OKX — 0,01%, меньше половины. Контракты плотно следуют за спотом, даже с небольшим дисконтом.
Рост произошел на споте, а не на кредитном плече. Если бы это толкали контракты, комиссия с каждым шагом цены должна была бы расти, но сейчас никто не увеличивает плечо.
С уровня 1157 цена поднялась на 17 пунктов без остановок. В этой точке я склонен не догонять, пусть рынок сам выберет направление. Когда комиссия действительно взлетит, а цена не сможет подняться — тогда я вмешаюсь.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 От «актива-убежища» до «матери риска»: почему прогнозы по биткоину внезапно изменились?
Раньше биткоин носил маску цифрового золота и рассматривался инвесторами как средство хеджирования кризисов и защиты от инфляции. Но с массовым приходом институциональных инвесторов его свойства актива претерпевают кардинальные изменения, и многие инвестиционные банки пересматривают логику оценки BTC.
Основная причина в том, что биткоин глубоко интегрирован в традиционную финансовую систему. После запуска спотового ETF значительные средства Уолл-стрит направляются в биткоин, что значительно усиливает корреляцию BTC с американским фондовым рынком и индексом Nasdaq. В периоды рыночной паники и ужесточения ликвидности институты в первую очередь продают высоковолатильные активы ради наличных, и биткоин часто становится первым объектом распродажи, теряя функцию актива-убежища и превращаясь в «матерь риска», усиливающую рыночные колебания.
Смена нарратива приводит к колебаниям мнений институтов: в периоды мягкой ликвидности и повышенного аппетита к риску они оптимистичны, подчеркивая дефицитность актива и повышая целевые цены; при усилении ожиданий рецессии они сразу же снижают прогнозы, переопределяя биткоин как высокорисковый актив с высокой бета-волатильностью. Эти колебания и лежат в основе недавнего коллективного изменения прогнозов институциональных инвесторов.Не рассматривайте захват Демократической партией обеих палат как старт бычьего рынка. Ожидания уже полностью учтены, реализация скорее похожа на окно для фиксации прибыли, настоящим испытанием станут политические перетягивания каната и регуляторные детали.
Смотрим на $BTC, избирательный цикл заранее исчерпывает потенциал, после выборов сначала происходит коррекция, затем восстановление — этот паттерн нельзя игнорировать. Власть и Конгресс взаимно сдерживают друг друга, продвижение законопроектов замедляется, неопределённость политики растёт; если настроение на рынке ослабнет, быки могут столкнуться с паникой, новые минимумы не исключены.
Смотрим на $ETH, он больше похож на усилитель риск-предпочтений. Ожидания ужесточения регулирования будут подавлять настроение инвесторов, эффект прежних крупных лоббистских усилий также снизится. Экосистема испытывает дефицит новых нарративов, при росте настроений к риску падение может усилиться, сопротивление ограничено.
Макроэкономический прогноз: разделение палат означает ограниченные возможности для фискального стимулирования. Не стоит считать выборы защитным щитом, следующими важными событиями станут данные по занятости и инфляции, высокая процентная ставка сохраняется, колебания данных могут в любой момент встряхнуть рынок.
Смотрим на $XAUT, фискальные ограничения, устойчивость инфляции и покупки центрального банка — у средств для хеджирования всё ещё есть основания для размещения, устойчивость, скорее всего, выше, чем в криптосфере.
Итог: реализация выборов — это точка начала волатильности, а не подушка безопасности. Верхние уровни сопротивления не сняты, погоня за ростом чревата потерями, контроль позиций и защита от резких движений — первоочередные задачи.За 24 часа на всей сети ликвидировано позиций на сумму 1,004 млрд долларов, пострадали 135 тысяч человек.
Ликвидировано шортов на 571 млн, лонгов — на 434 млн. Шортов ликвидировано на 137 млн больше, чем лонгов, что полностью противоположно предыдущим ситуациям с "ликвидацией лонгов".
Распределение по монетам: BTC ликвидировано на 408 млн, из них 75,6% — шорты, то есть из этих 400 млн более 300 млн — ликвидированные шорты; ETH ликвидировано на 248 млн, также доминируют красные шорты. BTC и ETH — главные пострадавшие в этом шорт-сквизе.
По временной шкале: за 12 часов ликвидировано позиций на 621 млн, из них шортов на 425 млн. Это волна после объявления результатов выборов прошлой ночью, когда шорты массово ликвидировались. За 4 часа лонги и шорты почти поровну (17,17 млн против 14,83 млн), что говорит о начале борьбы после отскока. Крупнейшая ликвидация — на ETH в HTX, одна сделка на 37,99 млн долларов, это крупный шорт, принудительно закрытый.
Такая ситуация с доминированием ликвидаций шортов называется "шорт-сквиз". Выборы прошли → негатив учтен → шорты в панике закрываются → цена поднимается. Но, ребята, важно понимать, что из этих 1 млрд ликвидированных позиций шорты закрывались пассивно, а не входили новые лонги.
Особенность шорт-сквиза — быстрый рост и быстрый спад. Как только ликвидируют все шорты и не появится новых покупателей, цена может быстро упасть. 135 тысяч ликвидированных — это слишком много за один уровень. Завтра вечером выйдут данные по занятости, не гонитесь за ростом.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 $BTC $ETH $ZEC Сейчас это больше похоже на середину игры, а не на этап погони за ростом. У тебя тоже бывает такое сомнение: "Я знаю, что история хорошая, но не очень хочется здесь докупать"? Я смотрю на этот отчет AMD за третий квартал, и моя первая реакция — не восторг, а настороженность. Доход от дата-центров около 8,5 млрд долларов, почти вдвое больше по сравнению с прошлым годом, что составляет 64% от общего дохода, EPS и выручка превзошли ожидания, а средний прогноз на четвертый квартал в 17 млрд тоже выше консенсуса. На первый взгляд, это очередная победа AI-нарратива, но рынок, возможно, торгует не "ростом", а вопросом "продолжит ли рост снова превосходить ожидания". Когда доход от дата-центров уже превышает 60%, планка для превышения ожиданий фактически повышается. Сторона оптимистов четко понимает: серверные процессоры EPYC и GPU серии MI450 — это два двигателя, система Helios и процессоры Venice еще на ранней стадии роста, спрос на облачные и AI-инфраструктуры не иссякает. Это поддерживает риск-предпочтения в BTC и ETH, особенно когда настроение по акциям с AI-весом в Nasdaq стабильно, AI-токены и майнинговые альткоины в крипте легче становятся усилителями настроений. Но риск скрыт в структуре. Доходы от клиентского сегмента и игр упали на 8% в годовом выражении, только мобильные Ryzen поддержали рост клиентского бизнеса на 7%, что говорит о том, что не все сегменты растут синхронно. Еще важнее, что прогноз валовой маржи на четвертый квартал около 55%, ниже 56% в третьем квартале — ускорение выручки не означает одновременного увеличения прибыли, на конечный результат влияют продуктовый микс, затраты и исполнение производственных мощностей. Если этот момент игнорировать, FOMO легко может привести к преждевременному скачку на "превышении выручки ожиданий". Мое собственное суждение по ритму: это относится к этапу... Пятница — день разблокировки $HYPE — 6 ноября 180 000 HYPE (~15,7 млн $) перейдут основным участникам. Мало по сравнению с 9,92 млн по старому графику, и протокол уже сжег 49,87 млн HYPE, ~5% от предложения, при этом ежедневные выкупы продолжаются. $HYPE $86,50, диапазон за 7 дней $78,11–$96,70. Сжигание против разблокировки — кто победит в пятницу? #HYPE #Hyperliquid 1. Почему $AKE постоянно падает?
Я считаю, что в настоящее время есть четыре ключевых причины, на которые стоит обратить внимание.
1. Многочисленные ликвидации длинных позиций
Данные рынка показывают, что за 24 часа было ликвидировано принудительно позиций на сумму около 696 000 долларов США, в основном длинных.
Это вызывает цепную реакцию:
Падение цены.
Недостаток маржи у длинных позиций.
Принудительная ликвидация системой.
Продажи при ликвидации дополнительно снижают цену.
Больше длинных позиций ликвидируется.
Это типичный крах длинных позиций.
2. Постоянный рост коротких позиций
Данные показывают, что открытый интерес по бессрочным контрактам $AKE за 24 часа вырос примерно на 45%, при этом цена упала примерно на 30%.
Это означает, что на рынке появляется много новых позиций, а не просто снижение из-за уменьшения объема торгов.
При этом доля длинных позиций в аккаунтах все еще достигает 63%, что говорит о высокой концентрации длинных позиций и требует осторожности.
3. Сам токен проекта может подвергаться давлению продаж
$AKE относится к проекту Akedo — платформе для создания AI-контента.
Такие токены с небольшой капитализацией подвержены влиянию:
фиксации прибыли ранними инвесторами;
массовым продажам крупными держателями;
недостатку ликвидности;
ухудшению рыночного настроения;
и другим факторам.
4. Уже сформировался нисходящий тренд
С учетом падения примерно на 87% за последние 7 дней, это не обычная внутридневная коррекция.
Сейчас нельзя просто воспринимать каждое восстановление как сигнал разворота. $AKE Результаты выборов объявлены, первым выступил лидер демократов в Палате представителей Джеффрис, который прямо заявил: необходимо принять законопроект об отмене тарифов Трампа и положить конец войне с Ираном.
После этих слов нефть сразу рухнула, цена на нефть упала более чем на 8%. Доллар и доходность по американским облигациям снизились, а золото, наоборот, резко выросло.
Как это связано с криптоиндустрией? Очень сильно связано. Падение цен на нефть означает снижение инфляционного давления, вероятность повышения ставок ФРС в декабре снизится, что является положительным фактором для BTC. Ранее рынок больше всего боялся цепочки "рост цен на нефть → рост инфляции → повышение ставок", теперь же нефть сама рухнула, ожидания повышения ставок остыли, рисковые активы вздохнули с облегчением.
Я считаю, что это и есть еще один скрытый драйвер, который позволил BTC вчера вечером вернуться к 80000 — это не только выборы, но и ожидания смягчения, вызванные резким падением цен на нефть.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 $BTC $ETH $ZEC Позиция по бессрочным контрактам на криптовалюту объемом до 510 миллионов долларов — это типичная ставка крупного кита на рынке, за которой стоит четкое понимание ситуации и высокий уровень торговых рисков.
Вся короткая позиция использует 5-кратное полное кредитное плечо и охватывает основные ключевые активы крипторынка.
Короткая позиция по $BTC: объем 1938,96 BTC, цена открытия 78096 долларов, текущий нереализованный убыток 3,8138 миллиона долларов, цена ликвидации 139526,81 долларов.
Короткая позиция по $ETH: объем 36800 ETH, цена открытия 2375,07 долларов, текущий нереализованный убыток 1,6142 миллиона долларов, цена ликвидации 5527,66 долларов.
Короткая позиция по $SOL: объем 249100 SOL, цена открытия 91,4214 долларов, текущий нереализованный убыток 772,4 тысячи долларов, цена ликвидации 550,8 долларов.
Стоит отметить, что все три позиции постоянно получают положительный финансинг, общий доход от финансинга превысил 7,12 миллиона долларов, что означает, что рынок в целом находится в среде, где доминируют быки, и короткие позиции могут получать финансинг от длинных.
Использование 5-кратного умеренного кредитного плеча без применения высоких плеч говорит о том, что трейдер не играет в азартные игры с полной ставкой, а действует стратегически, основываясь на анализе рынка.
Диверсификация ставок по трем основным монетам помогает избежать прямого пробоя позиции из-за экстремальных движений одной монеты, сглаживая волатильность за счет распределения активов.
Цена ликвидации значительно выше цены открытия, что означает, что ликвидация произойдет только при экстремальном росте цены в несколько раз, трейдер ставит на то, что рынок не преодолеет этот экстремальный порог.
Тем не менее, позиция в 510 миллионов долларов остается мечом над головой быков на крипторынке: при продолжительном одностороннем росте убытки быстро съедят маржу, и крупный кит столкнется с принудительным сокращением позиции и кризисом ликвидности из-за маржин-колла.
По сути, эта позиция — ставка против текущих настроений рынка: в криптомире преобладает оптимизм по поводу продолжения бычьего рынка и роста цен, множество розничных и институциональных инвесторов открывают длинные позиции, а эта крупная короткая позиция ставит на глубокую коррекцию.
Постоянно положительный финансинг указывает на перегретость бычьих настроений, короткие позиции могут спокойно получать финансинг от длинных, что частично компенсирует давление нереализованных убытков. Однако в истории крипторынка не редки экстремальные события, и в случае «черного лебедя» с резким односторонним ростом эта позиция на 500 миллионов долларов может стать жертвой новой волны ликвидаций.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Всегда думал, что у AI проблемы с чипами, а на самом деле проблемы с генераторами.
Снимки со спутника показывают, что дата-центр, который IREN строит для Microsoft, не укомплектован резервными генераторами и охлаждающим оборудованием, и неясно, смогут ли его сдать к концу года; проект Nebius в Нью-Джерси мощностью 140 миллионов ватт, по слухам, отложен до 2027 года.
Самое забавное — Microsoft: в прошлом квартале расходы на AI оказались на 5 миллиардов долларов меньше ожидаемых, потому что поставщики не успели вовремя. Получается, дело не в деньгах, а в том, что здания не построены, и GPU некуда подключать.
Так что же тогда означал тот рост стоимости $TAO и других монет вычислительной мощности?В эти дни все следят за ценами на монеты, но проблемы сначала возникают в дата-центрах.
Исследовательская организация Aterio с помощью спутниковых снимков изучила два проекта: IREN в Техасе строит для Microsoft дата-центр Horizon 4, на площадке отсутствуют резервные генераторы и системы охлаждения, есть риск не сдать объект к концу года; Nebius в Нью-Джерси планирует мощность в 140 миллионов ватт, возможно, проект отложат до 2027 года.
Посмотрим с другой стороны. В прошлом квартале капитальные затраты Microsoft на AI оказались на 5 миллиардов долларов меньше ожидаемого, а годовой прогноз был снижен, одним из объяснений CFO стали задержки поставок от сторонних облачных провайдеров.
Связав эти три факта, становится ясно главное. Мощность AI — это цепочка: облачные компании делают заказы, строятся дата-центры, устанавливаются GPU, и только потом токены начинают рассказывать свои истории. Сейчас застряли на втором этапе. Дата-центры не подключены к электросети, всё остальное откладывается, а рынок оценивает такие токены мощности, как $TAO и $FET, по сути, заранее учитывая деньги за третий и четвёртый этапы.
Поэтому я склоняюсь к одному выводу: повествование о мощности нужно корректировать, но не стоит спешить с шортами. Задержки поставок не означают исчезновение спроса, деньги есть, просто изменился ритм. По-настоящему пострадают те активы, которые держатся только на ожиданиях роста, а те, у кого есть реальный доход, смогут выдержать.
Стоит задуматься над фразой Microsoft "стратегия инфраструктуры остаётся гибкой". Гибкость можно понять как смену поставщиков, а можно — как замедление темпов. Эти два варианта дают противоположные результаты для сектора мощности, и пока никто не может точно сказать, какой из них реализуется.2308 не удержался, 2300 уже не поддержка
$ETH взлетел до 2308, затем упал обратно до 2246.
Затраты тех, кто покупал на пике, сейчас полностью отражены в цене.
Как считается эта цифра:
От 2308 до 2246 — откат на 62 доллара.
Для позиций с кредитным плечом это уже достаточно для принудительного сокращения.
Место для неправильного понимания:
2300 часто упоминается не потому, что это сильный уровень.
А потому, что кто-то там открыл позиции, и поэтому его называют линией.
Когда цена падает, сначала двигаются позиции, а не суждения.
Когда эти позиции будут ликвидированы, тогда очередь за следующими участниками рынка устанавливать цену.
#BTC现货ETF资金流出，企业财库增持放缓
#$ETH