Orbit Post Sitemap
Самое страшное для слоя структурной трансформации — не нагрузка, а смена генерального подрядчика. Переходный период между концом 2026 года и январём 2027 года в Конгрессе США — это вакуумный промежуток, когда глобальные рисковые активы — этот сверхвысокий небоскрёб — уже разбирают опалубку, а новый надзор ещё не вступил в строй.
Демократы получили обе палаты, но официально вступят в должность только в январе 2027 года. По нашему профессиональному жаргону: чертежи уже изменены, а распоряжения на строительство ещё не вступили в силу — этот переходный этап — самое уязвимое место для структурных аварий. Администрация Трампа в этот период сохраняет опцию дальнейших военных действий против Ирана — это временная боковая опора, обычно незаметная, но при превышении политического давления она становится точкой концентрации напряжений всего здания. После вступления нового Конгресса в работу, с помощью контроля бюджета и слушаний по надзору будут постепенно заменять эту временную опору на официальные элементы: структура станет более устойчивой, но темп строительства замедлится, появится больше неопределённостей, и сроки реализации станут сложнее планировать.
Я занимаюсь проверкой проектов уже тридцать лет и не верю в визуализации, верю только в три вещи: отчёт по геодезии основания, схемы армирования и данные независимых проверок. В контексте американо-иранской ситуации основание — это физические поставки нефти и контроль над Ормузским проливом, армирование — это фактическая сила взаимодействия бюджета Конгресса и надзора, а проверка — это рыночная оценка рисков на хвосте. Если хотя бы один из этих трёх элементов недостаточно силён, то даже самая красивая фасадная визуализация — всего лишь занавес, колышущийся на ветру.
Посмотрим на такие продукты, как $XPL, которые превращают американский фондовый рынок в цепочку предварительно собранных компонентов с трансграничной установкой — сборная схема сама по себе передовая, сроки короткие, оборот быстрый, но у сборных конструкций уязвимость всегда в узлах. Узлы — это пути расчётов, проверки соответствия и глубина маркет-мейкинга. При геополитических потрясениях первыми выходят из строя не основные конструкции, а сварные швы узлов. Поэтому я оцениваю их не по высоте повествования, а по остаточной несущей способности при резких колебаниях: проскальзывание, спреды, глубина стакана — это их фактическая деформация, настоящий прибор, который показывает, треснет ли здание под динамической нагрузкой.
Переходный период — это не окно для роста рынка, а окно для проверки структуры. Рассматривать это время как строительный сезон для добавления этажей — всё равно что сразу класть арматуру на ещё не принятые плиты перекрытия. #uscongressiranoutlookВчера вечером индекс Nasdaq упал почти на 5%, индекс полупроводников рухнул на 11%, многие сильно испугались, но на самом деле в этом нет необходимости.
$SNDK $SKHYNIX
Сначала посмотрим на самый важный индикатор — золото. Ранее ходили слухи, что при падении фондового рынка все будут продавать золото, чтобы пополнить маржу, но на этот раз, несмотря на такое сильное падение Nasdaq, золото осталось совершенно стабильным, что прямо указывает на отсутствие кризиса ликвидности — это просто нормальная переоценка рынка.
Такие колебания на американском рынке встречаются очень часто: в 2020 и 2022 годах падения на 10% были обычным делом, Tesla тогда тоже несколько раз резко падала, Luckin и New Oriental даже падали на 90% за один день. Падение Nasdaq на 5% сейчас — это не так уж и много, рынок AI рос более двух лет, накопив много прибыли, поэтому коррекция вполне естественна.
Многие винят в падении контроль Демократической партии над обеими палатами Конгресса, считая, что это повлияет на законопроект Трампа по инфраструктуре AI, но это чрезмерная интерпретация. Даже если бы Трамп полностью контролировал Конгресс, продвижение законопроекта столкнулось бы с препятствиями, и для быстрого принятия ему, скорее всего, пришлось бы использовать чрезвычайное положение и право вето — эти нестандартные меры. Влияние борьбы двух партий на долгосрочные тенденции AI гораздо меньше, чем многие думают.
#美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 #AAOI高速光模块放量，Q3财报能否超预期？ Ожидания повышения ставок в декабре резко снижаются, облака данных по занятости еще не достигли земли, но сдвиг ветра на кривой доходности американских облигаций уже подает тревожный сигнал. Данные по занятости от компании Automatic Data Processing, подразделение по занятости в сфере услуг Института управления поставками и заявки на пособие по безработице одновременно передают данные: условия на рынке труда США улучшаются незначительно, теплый и влажный поток толще, чем в предыдущих циклах, но этого недостаточно, чтобы утверждать о полном улучшении ситуации. Распродажа на американском рынке 5 ноября была как сухой холодный фронт, прошедший по рисковым активам, точка росы резко упала, видимость сократилась, и рынок был вынужден пересмотреть вероятность повышения ставки в декабре и дальнейшую траекторию процентных ставок. Отчет по занятости за октябрь выйдет 6 ноября в 13:30 по всемирному координированному времени, прогнозируется прирост около 60 тысяч рабочих мест и уровень безработицы на уровне 4,2%; если данные отклонятся от средних прогнозов, ожидания по ставкам ФРС, доходность облигаций и индекс доллара сначала претерпят перестройку давления.
С точки зрения метеорологии, данные по занятости от Automatic Data Processing и подразделения по занятости в сфере услуг Института управления поставками — это наблюдения у поверхности, заявки на пособие по безработице — это почасовые автоматические измерения, а октябрьский отчет по занятости — это официальное зондирование. Кратковременное улучшение не означает смену сезона, особенно после прохождения холодного фронта 5 ноября, когда давление поднимается, но температура моря остается высокой, и в пограничном слое легко возникают конвективные колебания. Токенизированный актив американского рынка $XPL находится на той же метеокарте: он следует за рисковым облаком американского рынка, а не является изолированным микроклиматом; при росте доллара и доходности облигаций ликвидность на рынке токенов уменьшается из-за сдвига ветра, а волатильность быстро растет, как верхушка кучево-дождевого облака.
Текущие радарные эхо показывают, что улучшение занятости — это лишь поверхностный антициклон, холодный бассейн, оставшийся после распродажи 5 ноября, все еще присутствует, восстановление аппетита к риску требует подтверждения в двух последовательных прогнозах. Если данные по занятости за октябрь будут около 60 тысяч, а уровень безработицы сохранится на 4,2%, ожидания повышения ставки в декабре не улучшатся сразу, но порывы доллара и доходности усилятся, а чувствительность $XPL будет зависеть от основного облака американского рынка, а не от собственного облачного массива. Если прирост рабочих мест окажется значительно выше, фронт процентных ставок быстро сместится на юг, и цена токенизированного актива может сначала отразить дисконт и дефицит ликвидности; если данные будут слабее, холодный воздух наоборот обеспечит теплую и влажную подпитку ожиданиям снижения ставок, но аппетит к риску может не восстановиться одновременно. Время публикации данных — окно сильной конвекции, спреды, глубина рынка и поверхность волатильности будут перестраиваться одновременно, чем короче срок прогноза, тем чаще корректировки.
Прогнозисты смотрят только на зондирование, эхо и совокупные вероятности, не дают обещаний ясной или дождливой погоды. Радарное эхо еще не достигло земли, но сдвиг ветра уже достаточно силен, чтобы прорвать ожидания по декабрьскому повышению ставки. #usjobsdecemberratewatchСамое страшное при росте — это не плохие новости, а отсутствие желающих подхватить. Этот отскок — действительно ли вернулся аппетит к риску или это просто похороны медведей? Многие воспринимают подъем BTC с 75 600 до 81 100, рост за 24 часа более 4% и общую рыночную капитализацию в 2,7 трлн как сигнал "улучшения настроений". Сначала я почти поверил, пока не рассмотрел ситуацию на разных рынках — и понял, что сценарий не тот. Сначала самый заметный контраст: американский спотовый BTC ETF три дня подряд показывает чистый отток — всего 1,157 млрд долларов, из них только BlackRock IBIT вывел 734 млн, что составляет более 60%. Цена растет, а институционалы сокращают позиции. Это не похоже на расширение аппетита к риску, скорее кто-то выстилает путь из трупов медведей, чтобы он выглядел красиво. Данные 1: за 24 часа ликвидировано деривативов на 936 млн долларов, из них медведи потеряли 533 млн, а по BTC ликвидировано около 370 млн коротких позиций. Звучит приятно, правда? Но настоящая проблема дальше. Данные 2: цена выросла на 4%, а открытый интерес (OI) сократился на 4,36%, до 347,7 млрд. Проще говоря, во время роста позиции сокращаются, а не увеличиваются. Новые длинные позиции не входят, старые короткие закрываются. При этом объем торгов вырос на 44,37%, рост объема при сокращении позиций — это не набор позиций, а очистка рынка. Данные 3: отток из ETF за три дня составил 643 млн, 399 млн и 116 млн «Пожизненная прибыль» не равна текущей безопасности, я хочу на этом примере объяснить новичкам разницу между позицией и основным капиталом. Один трейдер Hyperliquid, отслеживаемый Onchain Lens, за 30 дней потерял 8,01 млн долларов, но за всю историю остался в плюсе на 9,18 млн долларов; в настоящее время он держит лонг на акциях с кредитным плечом на сумму 32,91 млн долларов, с текущим убытком в 7,92 млн долларов.
📌 Если разделить 7,92 на 32,91, получится около 24%, но нельзя сказать, что он «потерял 24% основного капитала»: стоимость позиции не равна марже, без информации о балансе счета и плече нельзя определить расстояние до ликвидации. Я считаю, что главное в этой новости — это обучение рискам, а не поиск трейдеров для копирования по списку прибыльных.
Два часа назад он заработал 1,21 млн долларов на шорте $BTC, но это не доказывает, что позиция по акциям теперь безопасна: разные позиции имеют разный риск, одна прибыль не компенсирует другие открытые позиции. Новички часто путают «еще можно заработать» с «можно выдержать убытки». Что еще непонятно: как отличать стоимость позиции от маржи или как смотреть расстояние до ликвидации? Оставляйте комментарии, обсудим.#ModernaQ3财报将揭示疫苗销售趋势
Ключевой конфликт Moderna в третьем квартале: напряжение между краткосрочным давлением на продажи вакцин и долгосрочной оценкой трансформации в онкологию.
Вакцина от COVID-19 по-прежнему является основой, но уровень вакцинации в США снижается, рост смещается в сторону международных долгосрочных соглашений с Великобританией, Канадой и Австралией, доля доходов из США снизилась с примерно 62% до 50%, что лишь частично компенсирует структурное сокращение. Гриппозная вакцина одобрена, но пропущен цикл закупок в США, фактические доходы ожидаются только во второй половине 2027 года; RSV сталкивается с зрелыми продуктами GSK и Pfizer, прирост ограничен.
Настоящая ценовая опора — это затраты и портфель продуктов. Руководство по НИОКР около 2,9 млрд долларов, снижение третий год подряд, денежный остаток 4,7–5,2 млрд долларов обеспечивает подушку безопасности. В сотрудничестве с Merck онкологическая вакцина для меланомы на III фазе снижает риск рецидива или смерти на 42%, если данные подтвердятся, оценка может переключиться с «вакцинного цикла» на «опцион онкологической платформы».
Вывод: ключевое в третьем квартале — не превышение продаж, а контролируемое потребление наличных и сохранение годового прогноза, что позволит достичь безубыточности по денежным средствам к 2028 году. Самый мрачный момент AI-трейдинга: ваша диверсификация инвестиций может оказаться одной и той же сделкой
После обвала американского рынка, корейский индекс KOSPI открылся с прерыванием торгов, а ночные торги немного отскочили. Глобальные капиталы массово сокращают позиции в AI, и самое болезненное — диверсификация инвестиций внезапно перестала работать во время резкого падения.
За ночь акции SanDisk упали на 22%, Micron — более чем на 17%, Nvidia — примерно на 9%; сегодня KOSPI в Корее за первые 3 минуты упал более чем на 8%, что вызвало прерывание торгов.
Покупая Nvidia, Micron, а также Samsung, Hynix, оптические модули, кажется, что вы охватываете несколько рынков, но на самом деле делаете ставку на одну и ту же гипотезу: инвестиции в инфраструктуру AI будут продолжать расти высокими темпами. Как только эта гипотеза пошатнется, даже длинный список активов — это просто разные версии одной и той же сделки.
Продавляющее давление передается через рынки, и даже если управляющие волатильностью всё ещё верят в AI, им приходится сначала сокращать позиции. Долгосрочный оптимизм и краткосрочные продажи могут происходить одновременно.
Ночной небольшой отскок — это в основном реакция на перепроданность и покрытие коротких позиций, что не означает окончания сокращения позиций институциональными инвесторами. Дальше нужно смотреть, сможет ли рынок снова разделить сильных и слабых: если качественные компании удержатся, паника отступит; если же все будут расти и падать синхронно, значит, рынок по-прежнему управляется общим увеличением или сокращением экспозиции в AI.
Настоящая диверсификация зависит от того, на чем именно зарабатывают активы. Даже имея десять акций, вы можете делать ставку только на одно будущее.7 миллионов долларов, я сначала охладю ваш пыл: эти деньги поступили на счет финансирования компании, а не на покупку активов, связанных со стейблкоинами. Takenos, латиноамериканская финансовая платформа стейблкоинов, завершила дополнительный раунд посевного финансирования, в сумме привлекла 12 миллионов долларов. Я скептически отношусь не к направлению их бизнеса, а к тому, что новости о финансировании сразу интерпретируют как причину роста в этой нише.
Меня смущают два момента. Во-первых, финансирование доказывает, что кто-то готов брать на себя ранние риски, но не доказывает пользователям, что продукт удобен; данных о деятельности компании нет, я не стану додумывать сюжет о "взрывном спросе". Во-вторых, между развитием компании и выгодой держателей токенов существует промежуточный механизм передачи стоимости. Если платформа с помощью стейблкоинов развивает сервис, прибыль может остаться на стороне бизнеса и не обязательно превратится в спрос на связанные активы. Это моя гипотеза, а не подтвержденный факт из этого сообщения.
Конечно, быки тоже могут быть правы: раннее финансирование действительно может дать пространство для запуска продукта. Если впоследствии будет видно, что пользователи продолжают использовать сервис, а доходы покрывают издержки, я повышу оценку платформы; если же речь идет о цене токена, нужно отдельно смотреть, куда именно направляется спрос. Не спешите радоваться и не отвергайте приложение только из-за скепсиса. Что касается того, сможет ли это финансирование стимулировать рынок стейблкоинов, вы за рост или за падение? Расскажите, почему вы считаете, что капитал может или не может передаваться.Снижение SanDisk вдвое не означает, что цена стала вдвое дешевле
$SNDK упал с 2382 до 969, цена сократилась более чем вдвое.
Что означает это число: упало не только цена, но и одновременно ослабли три уровня поддержки.
Ожидания спроса упали, рост цен сократился с 70% до чуть более 20%, выручка на потребительском сегменте упала на 29% в сравнении с предыдущим периодом.
Что он на самом деле сделал: сначала вложил около 10% позиции в диапазоне 960-1000, если цена опустится ниже 960 — посмотрит на уровень 900-920.
Третью партию не спешит выставлять, ждёт, когда бизнес дата-центров сможет компенсировать потребительский сегмент.
Позиции добавляются постепенно, а не ставятся сразу.
Большое падение — это просто большое падение, а не дно.
#美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 $SNDK Я сначала подсчитаю по-честному: сколько сэкономлено на комиссиях, сколько стоит выкуп, и насколько гладко проходит выход? Если это не понятно, даже с вывеской "на блокчейне" я не буду считать это более выгодным.
Uniswap объявил о запуске первого разрешённого актива на AMM, GromaCorp через Hook v4 напрямую внедряет выпуск и выкуп недвижимости в протокол и выполняет проверку соответствия на уровне протокола. Однако токенизированные ценные бумаги Groma доступны только квалифицированным инвесторам из США и пользователям за пределами США.
Я считаю, что это положительный момент для интеграции регулируемых активов, но это не значит, что обычным игрокам открывается лёгкий путь к гарантированной прибыли. Встроенная проверка соответствия помогает снизить трения при подключении; но участие имеет порог, и присутствие на AMM не гарантирует достаточную ликвидность. Если выкуп проходит не гладко, то даже удобство транзакций в блокчейне не внушит доверия. Я сначала внимательно изучу квалификацию, расходы и правила выкупа, чтобы быть более уверенным. А вы предпочли бы дождаться стабильной работы механизма для безопасности или готовы рискнуть и попробовать при условии соответствия требованиям?После промежуточных выборов 2018 года BTC упал с 6400 долларов до 3200 за менее чем 40 дней, ровно вдвое.
Поведение американского фондового рынка на этой неделе после выборов почти идентично тому, что было тогда: на второй день после выборов сначала резкий рост, затем Nasdaq упал на 5,5% за один день — максимальное однодневное падение за 18 месяцев. BTC с 81 000 развернулся и вернулся к 76 000.
В предыдущем выпуске я писал сценарий: после выборов рост до около 80 000, затем отскок исчерпывается и происходит откат. Этот этап завершён.
Но на этой неделе несколько факторов заставили меня понизить прогноз:
Отскок не достиг 50-дневной скользящей средней и был отброшен;
ETH уже пробил предыдущий минимум;
Вероятность повышения ставки ФРС в декабре после обвала американского рынка всё ещё около 75%;
И есть исторический опыт после повышения ставки: в двух случаях BTC падал до уровня на 20% ниже цены в день повышения.
Поэтому в длинной статье я сделал несколько вещей:
Пересчитал временные рамки 2018 года на этот год;
Перераспределил вероятности четырёх сценариев;
Объяснил, почему «40 000 долларов» стоит использовать для тестирования позиции, но не стоит ждать как точки покупки.
Вывод здесь: окно для последнего падения не изменилось — с середины ноября до середины декабря, но ценовой диапазон сместился вниз, нужно быть готовым к 60 000–73 000.
Первой проверкой будет закрытие недельного графика в понедельник утром в 8:00 — удержится ли уровень 75 900.
Полный разбор в цитируемой длинной статье, стоит поделиться.$BTC $ETH
Вчерашний обвал BTC, если говорить прямо, произошёл из-за чрезмерного использования кредитного плеча, которое обрушилось под собственным весом.
Сначала посмотрим на рынок: BTC быстро упал с отметки выше 80 000 долларов, пробив уровень 76 000, за 24 часа ликвидировано позиций на сумму более 1 миллиарда долларов, большая часть из них — длинные позиции. Такой тип падения — это не постепенная распродажа, а скорее цепная ликвидация длинных позиций.
Искрой стал аномальный перевод на блокчейне. TRUMP перевёл на биржу более 4000 BTC, первая реакция рынка — распродажа, настроение резко ухудшилось.
Настоящее усиление падения произошло на рынке фьючерсов. Ранее кредитное плечо длинных позиций выше 80 000 было слишком плотным, при пробое ключевого уровня ликвидации вынуждены продавать, чем ниже цена, тем больше ликвидаций, что привело к спирали смерти.
Сейчас зона 75 000–77 000 — ключевая для краткосрочного периода, если удержится — будет консолидация, если нет — цена пойдёт искать поддержку ниже.
$SOL #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 Вывод сразу: вчера в 23:00 на 1-часовом таймфрейме $PONS совершил сделок на 4,89 млн долларов, что в 6,5 раза больше медианы из 100 часов — 749 тыс. долларов, открывшись с 0,2059, упав до 0,1856 и закрывшись на 0,1899. За 24 часа -18,5%, текущая цена 0,1867.
Три показателя указывают на отступление быков, а не на вход новых медведей:
① Объем открытых позиций упал с 9,64 млн долларов до 7,54 млн, -21,8%;
② Финансовые сборы 14 периодов подряд держатся на минимуме 0,00005, быки платят, но очень мало, медведей нет скопления;
③ За 24 часа на бессрочных контрактах объем сделок 25 млн, на споте только 4,9 млн, а 20 уровней покупок на споте — всего 70 тыс. долларов — цена в 5 раз формируется на бессрочных.
Теперь о фундаментальных данных: вчера Robinhood Chain официально объявил, что TVL превысил 1 млрд долларов. Но именно комиссии на платформе — это источник выкупа — суточный сбор Pons V2 достиг пика 5 сентября в 11,05 млн долларов, в октябре в среднем 520 тыс., в ноябре в среднем 220 тыс., снижение на 98%. За тот же период цена токена упала с ATH 0,971 до 0,1867, -80,8%.
Сеть растет, токен падает, кошелек сжимается. Как думаете, 0,15 — это дно, или стоит ждать, пока суточные сборы не вернутся к 500 тыс., чтобы рискнуть? $PONS$BTC BTC резко отскочил выше 80 000, на первый взгляд рынок кажется крепким, но на самом деле это иллюзия.
Этот рост — просто ликвидация 320 миллионов шортов, рост обеспечен закрытием позиций, новых значимых лонгов не появилось.
Институциональные инвесторы вывели из ETF за три дня 1,16 миллиарда долларов, крупные игроки тихо сливают позиции и выходят с рынка.
Без поддержки спотового спроса, сколько продержится рынок только на ликвидациях шортов? После волны закрытия позиций готовьтесь к новому тесту дна.
#BTC
$BTC
👇На этот раз сброс делают не игроки.
Те, кто играли с контрактами, за два дня потеряли 1,08 млрд и уже вышли из игры.
Сейчас продают монеты те, кто держит спотовые активы.
В предыдущий день они ещё покупали:
Чистая покупка составила 141 млн за день.
На следующий день они резко изменили позицию:
Продавцов стало на 10% больше, чем покупателей — такого за месяц не было.
Ликвидации — это вынужденный выход,
продажа монет — это добровольный выход.
Поэтому второе пугает больше.
Есть ещё одна неразрешённая угроза:
Кошелёк, связанный с медиа Трампа,
перевёл на биржу 4259 биткоинов, примерно на 340 млн долларов.
Хотя не подтверждено, что они собираются продавать, 30 ноября нужно погашать долг.
Сейчас цена около 76000.
Если пробьёт 75000 вниз, следующий уровень — 73200.
В эти два дня нужно следить за двумя вещами:
Продадут ли те, у кого настоящие монеты.
Движения тех 340 млн на бирже.
Как думаешь, они уже всё продали?#ModernaQ3财报将揭示疫苗销售趋势 ⚠️Только предварительный анализ, не является инвестиционной рекомендацией
Moderna (MRNA) в третьем квартале — это сезон продаж респираторных вакцин, рынок ожидает выручку около 890 млн долларов, при этом компания по-прежнему будет убыточной, но убытки, по сравнению со вторым кварталом (чистый убыток 800 млн долларов), вероятно, сократятся. Основной доход формируется за счет вакцинации от COVID-19 и сезонной вакцины от RSV, что является базой краткосрочных результатов.
Компания продолжает строго контролировать расходы и оптимизировать затраты, скорость расходования денежных средств — ключевой показатель для наблюдения, так как он влияет на продолжение исследований и разработок. Долгосрочной стратегией остается сотрудничество с Merck по mRNA-вакцине против рака Intismeran, рынок следит за темпами регуляторных заявок и планами коммерциализации.
Краткосрочный спрос на вакцины остается слабым, конкуренция значительна; основной катализатор для акций — не доходы от вакцин, а прогресс в области онкологических терапий. Если вакцинация будет ниже ожиданий, а расход денежных средств превысит прогнозы, оценка компании окажется под давлением. Краткий анализ краткосрочного движения BTC на основе теории Доу, теории Чан, волновой теории, соотношения объема и цены, потока ордеров и поведенческой экономики цены (рекомендации по стратегии)
Комплексная оценка
Теория Доу подтверждает ускорение медвежьего тренда после ложного пробоя #2
Теория Чан: первая покупка на 75,607 опровергнута, продолжается нисходящий импульс
Волновая теория: волна C, пятая подволна в расширении, цель 72,000-74,000
Соотношение объема и цены - 3,905 млн / 32,6 млрд = капитуляция #2, сила в 10-30 раз выше
Поток ордеров: экстремальная перепроданность + вакуум, риск/доходность склоняется к медвежьему сценарию
Поведенческая экономика цены: ложный пробой #2 + эпический крах, полная структура медвежьего рынка.
Шесть измерений в совокупности: "окончательная встряска + V-образный отскок" 11-04 опровергнуты как ловушка ложного пробоя #2, ускорение падения пятой подволны волны C, цель 72,000-74,000. 75,448 — последняя линия обороны, пробой откроет бездну; удержание и объемный прорыв выше 78,000 может завершить шестинедельное падение. В настоящее время находится в фазе восстановления после капитуляции #2, покупатели еще не вошли на рынок.
$BTC Orbit 6 ноября 2026 года, выпуск №114, Aspirin, циклический анализ с точки зрения дата-сайентиста
В прошлом выпуске я предложил сценарий, в котором второй шаг выглядел так: после объявления результатов выборов BTC поднимается до 79,5–80,6 тыс., затем позитивные новости исчерпываются, и происходит откат.
На этой неделе события развивались следующим образом: в ночь выборов максимум достиг около 81 тыс., что немного выше ожиданий; в четверг американский фондовый рынок упал на 5,5% за одну ночь, и BTC вернулся к 76 тыс. Второй шаг сценария завершён.
Нужно признать, что в среду, когда цена на нефть упала ниже 100, а индекс Доу Джонса резко вырос, я на время повысил вероятность «прямого роста». Однако уже на следующий день фондовый рынок дал ответ. Это напомнило мне, что новости одного дня не стоит менять недельные прогнозы.
В этом выпуске я объединяю изменения до и после выборов, шаблон 2018 года, несколько новых исторических уроков и данные с блокчейна, чтобы обновить дорожную карту на следующие пять недель.
01 Что же произошло за эти три дня?
3 ноября прошли промежуточные выборы. По сообщениям нескольких СМИ, республиканцы потерпели поражение, демократы получили контроль над обеими палатами Конгресса.
4 ноября рынок сначала отреагировал «хорошими новостями». Причина проста: смена состава Конгресса означает усиление контроля над исполнительной властью, что снижает вероятность эскалации войны с Ираном. Цена на нефть Brent с максимума 116 долларов 23 октября упала ниже 100 долларов, в течение сессии достигла около 94 долларов; американский фондовый рынок резко вырос; BTC за час ликвидировал около 378 млн долларов шортов, спотовый ETF также завершил трёхдневный период подряд...Сегодняшние движения институциональных средств $BTC Хуан Личэн снова был ликвидирован. Путь этой операции стоит того, чтобы все его увидели: он продал 15 NFT, собрав 223 000 долларов, которые полностью истратил за 4 дня; при этом сама продажа NFT принесла бухгалтерский убыток в 505 000 долларов.
Сначала посмотрим на числовую структуру. Собрав 223 000 долларов, продержался 4 дня, что означает, что позиция ежедневно съедала более 50 000 долларов маржи. За эти 4 дня он заплатил 505 000 долларов в виде дисконтирования ликвидности — стоимость примерно в 2,3 раза превышает полученные средства, и взамен он получил всего лишь четыре дня.
Теперь посмотрим на распределение убытков. Hyperliquid накопил убыток в 37,4 миллиона долларов, papertrade_xyz — 909 000 долларов. Первый случай уже нельзя объяснить «неудачей», это результат долгосрочных, повторяющихся и с использованием кредитного плеча направленных ставок.
Механизм очень ясен: на цепочке вечные контракты не имеют буферной зоны. NFT — один из наименее ликвидных активов, исполнение ордеров требует времени, движок ликвидации смотрит только на уровень маржи и в нужный момент ликвидирует позицию. Использовать медленные активы для покрытия быстрых обязательств — временной лаг сам по себе является источником убытков.
Для таких высоковолатильных активов, как $HYPE, правильность направления — лишь половина дела, другая половина — успеете ли вы докупать позиции с такой же скоростью, с какой происходит ликвидация.
Стоит задуматься: один человек может потерять десятки миллионов долларов на публичной бухгалтерской книге, и весь процесс почти не влияет на рыночные настроения. Прозрачность цепочки дает возможность наблюдать, но не предупреждать.#AAOI高速光模块放量，Q3财报能否超预期？ Выручка $269.9M, находится в пределах прогноза, близка к консенсус-прогнозу рынка (слегка приближена к медиане), не является значительным превышением ожиданий; доходы дата-центров значительно выросли в годовом выражении, 800G достигнут ожидаемый квартальный рост, 1.6T отгружен в небольшом количестве с конца Q3, вклад в этот квартал очень малВчера американский фондовый рынок выглядел довольно раздражающим
Индекс NASDAQ упал более чем на 5 пунктов, чипы упали еще сильнее, индекс полупроводников потерял сразу 12%. Всё из-за того, что Демократическая партия одержала победу на промежуточных выборах, и рынок внезапно решил, что строительство дата-центров может стать не таким уж простым
В Техасе сменилось руководство, местные жалуются на дороговизну электроэнергии и на неудобства, история с бесконечным расширением производства уже не работает. Линия AI стала слишком переполненной, и при малейшем колебании рынок сразу падает
Лично я считаю, что эта волна паники преувеличена. Дата-центры будут строиться медленнее и сложнее, но я не верю, что их полностью остановят, США не настолько глупы, чтобы сами сокращать вычислительные мощности
То, что действительно пострадало — это переоценка, которая была слишком завышена, когда переполненная торговля обрушивается, это происходит с такой скоростью
Вчера китайский рынок акций, наоборот, немного вырос, направления, связанные с солнечной энергетикой, были довольно активны, внутренние инвестиции не последовали за паникой полностью
Это не значит, что AI закончился, просто тот отрезок, который слишком быстро рос, был резко прижат вниз. Чипы с реальным спросом и барьерами, если только замедлятся, а не обнулятся, после отката станут даже чище; риски, основанные только на новых строительных историях, выше. В Китае направления, связанные с возобновляемой энергетикой, которые относительно независимы, могут чувствовать себя комфортнее.
Не спешите покупать и не пугайтесь, сначала посмотрите, будут ли реальные сокращения, есть ли у компаний реальные сокращения капитальных затрат. Волатильность еще будет, сначала разберитесь с самой переполненной частью.
#美股财报季Краткосрочные настроения VS долгосрочные фундаментальные показатели, я разберу это сообщение по частям. Американский фондовый рынок закрылся: индекс Nasdaq упал на 5,52%, индекс страха VIX вырос на 69,66%; акции AI-компаний в основном упали, Astera Labs снизилась на 19,62%, AMD — на 17,26%. Только по этим цифрам действительно становится немного тревожно.
Но моё мнение таково: краткосрочные сигналы риска имеют больше оснований, чем вывод о «провале долгосрочной логики AI». С одной стороны, падение индекса и акций AI вместе говорит о том, что давление не сосредоточено только на одной компании; с другой стороны, однодневное падение не может заменить доказательства в виде заказов и прибыли. В контексте крипто-AI-сектора я предполагаю, что если настроение избегания риска продолжит распространяться, то проекты, не имеющие бизнес-поддержки и основанные в основном на нарративе, могут испытывать большее давление, но это не означает, что они упадут синхронно.
Я сначала посмотрю, ухудшается ли настроение, а затем — на бизнес-доказательства. В ответ на это падение, вы склоняетесь к тому, чтобы сначала оценить краткосрочные риски или же сосредоточиться на долгосрочной реализации прибыли AI-компаний?#Oklo核能供电布局距离商业化还有多远？ Испытательный реактор Groves Isotope (Техас): достижение первого критического состояния 2026-08-05
◦ Это низкоэнергетический испытательный реактор, а не энергоблок Aurora, предназначенный в основном для накопления опыта эксплуатации и изотопного бизнеса (к 2027 году планируется получение дохода от изотопного бизнеса, что является ранним денежным потоком Oklo). Изотопы можно продавать отдельно (медицинские, промышленные изотопы), это направление приносит коммерческий доход раньше, чем производство электроэнергии #IRENQ1AICloudDelivery Робертс говорит, что «более широкий разброс едва ли влияет на экономику», потому что предоплаты клиентов примерно на 50% в сочетании с финансированием под залог GPU примерно под 8% покрыли от 96% до более 100% затрат на GPU в недавних сделках с окупаемостью около 2 лет#软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？ 2026年4—6月，集团净利润3473亿日元，同比降18%，但大幅高于市场预期的1660亿。撑住盘面的不是AI主业，而是英特尔持股浮盈约1.3万亿日元——属于一次性重估，不可复制。
真正的主线在愿景基金：税前利润仅54.3亿日元，同比暴跌98.8%；投资收益2558亿日元，同比缩水64.8%。OpenAI账面累计投入446亿美元、公允价值896亿美元，但因估值较3月末未变，本季零损益贡献。
问题就在这里：孙正义把筹码全压在OpenAI上，累计承诺已拉到646亿美元，但资产未上市、不能变现，软银却要靠发债和Arm股权质押持续输血。截至11月，五年期CDS逼近383基点、三年高位，标普展望负面，市场担心的不是“OpenAI值不值钱”，而是“软银等不等得起”。
Arm是唯一的压舱石：Q1营收12.9亿美元、同比增22%，毛利率超93%，但软银把它的股票拿去质押，等于用确定性资产给不确定性资产加杠杆。
所以这次财报的结论很清晰：AI叙事没破，财务质量在走弱。$SOFTBANK Вчера вечером Nasdaq упал на 5,5% за ночь, сегодня утром Япония и Корея также упали более чем на 5%, биткоин синхронно снизился на 5,8%.
Не паникуйте, сначала посмотрите эти две диаграммы, а потом решайте, продавать или нет 🔥 Стоимость 1 миллион долларов
Сначала посмотрим на Nasdaq: он движется в соответствии с выборами в США (данные Nasdaq с 1971 года)
1. Год перед выборами самый сильный: из 13 раз рост был в 11, в среднем +30%
2. Год промежуточных выборов самый слабый: из 13 раз рост был только 7, в этом году тоже
3. После выборов он становится сильнее: в течение 6 месяцев после дня промежуточных выборов из 13 раз был рост, медиана +15%
Теперь посмотрим на биткоин: с 2020 года он движется вслед за Nasdaq
4. Если Nasdaq падает, биткоин почти всегда падает: из 12 месяцев, когда Nasdaq падал более чем на 5% за месяц, биткоин падал в 11 из них
5. Если Nasdaq растет, биткоин не обязательно растет: в этом году Nasdaq вырос на 4,6%, а биткоин упал на 13%. Кроме того, с 2017 года 6 крупных пиков и впадин биткоин менял направление раньше Nasdaq
Такое резкое падение Nasdaq более чем на 5,5% за один день, как вчера вечером, происходило с 1971 года 14 раз (если падения менее чем через два месяца считать одной серией): через полгода Nasdaq вырос в 10 случаях; в остальных 4 случаях совпадало с экономическим спадом.
Самое опасное — сценарий 2018 года: тоже год промежуточных выборов, Nasdaq достиг пика в конце августа и упал на 24%; биткоин с 6 400 долларов в день промежуточных выборов упал до 3 200 долларов к 15 декабря, только тогда достиг дна.С фундаментальной точки зрения, во втором квартале компания понесла чистый убыток около 800 миллионов долларов, спрос на вакцину от COVID-19 продолжает снижаться, вакцина от RSV сталкивается с конкуренцией со стороны Pfizer и GSK, темпы масштабирования замедлены, краткосрочное давление на коммерческом фронте значительное. Однако 93% трейдеров на рынке ставят на то, что отчет превзойдет ожидания, при этом ключевая логика не в массовых продажах вакцины, а в двух моментах: постоянном контроле затрат и ожиданиях по mRNA-терапии опухолей.
Третий квартал — это сезон массовой вакцинации от респираторных заболеваний в Европе и США осенью и зимой, традиционный период продаж, рынок будет внимательно следить за фактическими данными по поставкам обновленных вакцин от COVID-19 и вакцины от RSV, это единственный сегмент, который сейчас может приносить денежный поток. Если выручка от вакцин превысит консенсус-прогноз аналитиков и убытки сократятся, цена акций получит краткосрочную поддержку; наоборот, если спрос на вакцинацию окажется ниже ожиданий, выручка продолжит снижаться, убытки увеличатся, акции могут оказаться под давлением.
Общая оценка: краткосрочная спекулятивная природа очень сильна, это ситуация с ожиданием «перелома в трудностях». Период прибыльности еще далек, на данном этапе не рекомендуется держать крупные позиции в долгую, предпочтительнее торговля, ориентированная на события. Если продажи вакцин восстановятся и контроль затрат даст эффект, а также появятся позитивные новости по онкологической линии, отчет может превзойти ожидания и акции вырастут; но если хотя бы один из этих факторов не оправдается, спекулятивные средства быстро покинут рынок. Риски включают жесткую конкуренцию в сегменте респираторных вакцин, неудачи в клинических исследованиях и постоянное потребление денежных средств, что является потенциальным негативом, участие требует строгого управления позицией и стоп-лоссом. #ModernaQ3财报将揭示疫苗销售趋势 $BTC
Сегодня снова обсуждается план квантовой атаки, но я не считаю, что это связано с текущим резким падением. Разработчики Bitcoin Core обсуждают меры защиты от будущих квантовых атак, за этим стоит следить, но это не внезапное давление на продажу сегодня вечером.
Спотовый BTC на OKX около 76049 долларов, за 24 часа максимум 80843, минимум 75200, снижение примерно на 5,6% от открытия; бессрочные позиции около 2,65 млрд долларов, ставка финансирования 0,00276%, что еще не свидетельствует о явной переплате быков. Падение сильное, но позиции не показывают единого сигнала паники.
Я включаю квантовую тему в список долгосрочных рисков, а в краткосрочной перспективе смотрю, будет ли продолжение объема после распродажи. Технические пути можно обсуждать медленно, но позиции не стоит ориентировать на опасения через десять лет.
#美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 $TAO упал на 80%, но действительно ли экосистема Bittensor становится хуже?
TAO откатился более чем на 80% от максимума, цена действительно выглядит плохо. Но интересно, что коммерческие доходы экосистемы Bittensor продолжают расти.
Согласно данным SubConnect, годовой внешний доход подсети Bittensor вырос с примерно 35 миллионов долларов в начале сентября до около 50 миллионов долларов в октябре, а сейчас уже близок к 70 миллионам долларов, удвоившись всего за два месяца.
Доходы в основном поступают от аренды вычислительных мощностей и AI-сервисов вывода, что указывает на то, что экосистема постепенно переходит от простого хайпа к реальным коммерческим приложениям.
Конечно, не стоит спешить с выводами о развороте. Текущие доходы экосистемы по-прежнему значительно отстают от ежегодного выпуска токенов на сумму более 300 миллионов долларов. По-настоящему важным является не только рост доходов, но и то, смогут ли эти доходы продолжать расширяться и в конечном итоге отражаться на стоимости TAO.
#美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 #Oklo核能供电布局距离商业化还有多远？ Первая быстрая установка Aurora от Oklo уже запущена в Национальной лаборатории Айдахо, а собственная цель компании — начать первую эксплуатацию в 2028 году при условии успешного регулирования и строительства. То есть, с сегодняшнего дня осталось около двух лет; а реальный масштабный доход принесет парк в Огайо мощностью 1,2 ГВт, первая очередь которого начнет работу не раньше 2030 года.
Но на бумаге это всё еще «тратим деньги ради будущего»
В первой половине этого года (по состоянию на конец июня) общий доход Oklo составил всего 1,2 млн долларов, в основном от инженерных консультационных услуг, чистый убыток — 81,6 млн долларов; к счастью, у компании около 3 млрд долларов наличными и почти нет долгосрочных долгов, так что несколько лет сжигания денег не проблема. Так что строго говоря, сейчас это «предкоммерческая» компания: доходы от электроэнергии могут появиться только после запуска первой установки в 2028 году.
Как оценить этот путь
Три главных неопределенности на пути к коммерциализации: во-первых, сможет ли NRC выдать совместную лицензию (COLA) в срок — это жесткий барьер; во-вторых, масштабируемость поставок топлива HALEU, сейчас эта цепочка поставок в США еще очень слаба; в-третьих, намерение Switch на 12 ГВт — это только намерение, сможет ли оно превратиться в обязательные заказы, зависит от этапов проекта. Позитивный момент — политика явно смягчается, а предоплаты от таких компаний, как Meta, решают проблему капитальных затрат на расширение. Обзор рынка: доминирует покрытие коротких позиций, ключевое сопротивление требует проверки
$BTC: отскок за счет ликвидаций, прирост пока недостаточен
BTC за 24 часа вырос примерно на 4,3%, за 30 минут ночью ликвидировано около 320 млн долларов коротких позиций, цена оттолкнулась выше 80 000 долларов. Этот рост больше похож на пассивные покупки из-за стоп-лоссов шортов, а не на устойчивый вход новых лонгов. Чистый отток ETF за три дня составил 1,16 млрд долларов, что указывает на давление со стороны капитала. Пока не будет эффективно восстановлен уровень 81 300 долларов, отскок рассматривается как коррекция.
$ETH: резкий рост и вход в зону удержания позиций
ETH за 24 часа вырос примерно на 6%, с 2 172 до 2 428 долларов, на 4-часовом таймфрейме наблюдается бычий тренд. Однако зона 2 430—2 450 долларов — это ранее плотная зона удержания позиций, сверху сильное давление на выход из позиций. RSI около 55, Stoch достиг 85 — зона перекупленности, краткосрочная покупка с риском снижения привлекательности. Снизу поддержка на 2 411 долларов, сверху внимание на ситуацию около 2 430 долларов.
$ZEC: обновление не реализовано, шорты сначала были выдавлены
ZEC за 24 часа вырос более чем на 14%. Обновление NU7 ожидается к активации около 21:30 по восточному времени США, время блока сократится с 75 до 25 секунд, около 12 000 монет Sprout в пуле ZEC станут навсегда неиспользуемыми. #美中期选举后AI数据中心监管分歧引发行情波动 #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Я чуть не поддался интуиции «вывод средств — это медвежий сигнал». Большинство при виде чистого оттока сначала воспринимают это как негатив, а я наоборот хочу спросить: насколько этот показатель действительно отражает плохое настроение?
Данные Farside Investors показывают, что 5 ноября по восточному времени США из спотового ETF на Zcash было выведено около 11 миллионов долларов. Если посмотреть с другой стороны, я считаю, что это негативный сигнал для фондового потока ETF, но чтобы на основании этого судить о слабости $ZEC в целом, доказательств пока недостаточно.
Во-первых, нет данных о общем размере фонда, а при одинаковой сумме оттока доля может быть разной, и это сильно меняет эффект. Во-вторых, нет информации о причинах выкупа, напрямую связывать движение средств с потерей доверия к приватности — это пропускать проверку причинно-следственных связей. Это моё мнение, а не попытка оправдать отток.
Если бы можно было добавить только один параметр, что бы вы выбрали — размер фонда или причины выкупа? Приглашаю тех, кто считает, что этих данных достаточно для вывода о негативе, к дискуссии.11/6 Сегодня я пришёл предупредить о рисках $BTC ：
Пожалуйста, заранее подготовьтесь психологически, действуйте обдуманно
Хотя btc наконец-то всё же пошёл вверх буквой V
Но это, скорее всего, не V-отскок, структура бычьего тренда ещё не сформирована
Резкий рост — чтобы потом резкий спад, для повторного накопления достаточной ликвидности
Этот ход связан с выборами, когда демократы захватили обе палаты, многие ринулись шортить btc, а крупные игроки подняли цену, чтобы выбить шортистов
Если не будет неожиданностей, сценарий крупных игроков для btc сейчас должен быть таким: пробой 818-820, затем несколько дней ложных колебаний вверх, создающих иллюзию пробоя трендовой линии, когда те, кто вошёл в лонг по пробою трендовой линии или по индикатору macd с золотым крестом, войдут в рынок, затем последует большой спад, который окончательно пробьёт уровень 750.Не рассматривайте захват Демократической партией обеих палат как старт бычьего рынка. Ожидания уже полностью учтены, реализация скорее похожа на окно для фиксации прибыли, настоящим испытанием станут политические перетягивания каната и регуляторные детали.
Смотрите на $BTC: предвыборный ажиотаж уже исчерпан, после выборов обычно происходит коррекция и восстановление — этот паттерн нельзя игнорировать. Власть и Конгресс взаимно сдерживают друг друга, продвижение законопроектов замедляется, неопределённость политики растёт; если настроение на рынке ослабнет, быки могут попасть в ловушку, новые минимумы не исключены.
Смотрите на $ETH: он больше похож на усилитель рискованного настроя. Ожидания ужесточения регулирования будут давить на настроение инвесторов, эффект от ранее крупных лоббистских усилий тоже снизится. Экосистема испытывает дефицит новых историй, при росте настроений к защите капиталов падение может усилиться, сопротивление будет ограниченным.
В макроэкономической перспективе разделение палат означает ограниченные возможности для фискального стимулирования. Не стоит считать выборы защитным амулетом, следующими важными событиями станут данные по занятости и инфляции, высокая процентная ставка сохраняется, колебания данных могут в любой момент встряхнуть рынок.
Смотрите на $XAUT: фискальные ограничения, устойчивость инфляции и покупки центрального банка — у средств для защиты капитала всё ещё есть основания для размещения, устойчивость, скорее всего, выше, чем в криптосфере.
Итог: реализация выборов — это точка начала волатильности, а не подушка безопасности. Верхние уровни сопротивления не сняты, гоняться за ростом рискованно, приоритет — контролировать позиции и избегать резких провалов.$SPCX этот ход был довольно резким. Вчерашняя идея была: отскок в районе 137–138 — шортить, изначально волновался, что уровень слишком высок, но вечером цена коснулась диапазона и сразу развернулась, минимальное падение до 129, что на несколько долларов ниже моей первоначальной цели. Сегодня цена вернулась к 134.
Я немного подумал над этим моментом: после резкого падения шортисты массово закрывают позиции, цена поднимается, но это не из-за активных покупок. Однако уровень 134 удержать не получается, держатели позиций сверху, как только выходят из убытка, хотят сбежать, а покупатели не могут удержать цену.
Поэтому в краткосрочной перспективе я всё ещё не смотрю в сторону роста. Рассмотрю сделку при отскоке в диапазоне 136–137, цель по-прежнему ниже 130. Нонфарм уже близко, если данные действительно увеличат вероятность повышения ставки в декабре, этот отскок может быть быстро съеден.
Больше ничего, только не стоит слишком сильно наращивать объёмы — после падения и последующего роста обычно дают возможность войти в позицию.Все ждут снижения ставок, думая, что как только деньги станут доступнее, криптовалюта вырастет.
Но за последние восемь лет было восемь снижений ставок,
через месяц после них биткоин падал четыре раза,
три раза падение превышало 15%.
В сентябре 2019 года после снижения за три месяца падение составило 35%.
В сентябре 2024 года после снижения за три месяца рост составил 72%.
Оба раза было снижение ставок, но один раз цена падала, другой — росла.
Разница в двух вещах.
Сначала посмотрим, двигался ли биткоин до выхода новости.
В июне 2019 года биткоин сначала взлетел до 13970.
Через месяц ФРС снизила ставки.
Хорошие новости уже были учтены, когда снижение произошло, наступало время продавать.
Поэтому в июле, сентябре и октябре того года, когда снижали ставки,
биткоин падал до конца года.
Теперь посмотрим, почему снижали ставки.
В марте 2020 года снижение произошло из-за кризиса.
Пандемия пришла, ставки упали почти до нуля.
После новости биткоин сначала упал на 6%, через месяц — на 22%.
Деньги начинают поступать только через несколько месяцев,
поэтому через три месяца цена выросла более чем на 70%.
Сентябрь 2024 года — другой случай.
Экономика не пострадала, ФРС заранее немного ослабила политику.
Деньги некуда было девать, и они пошли в самые рискованные активы.
За три месяца биткоин вырос на 72%.
То же снижение ставок,
один раз из-за кризиса, другой — превентивно.
Сейчас рынок ожидает повышения ставок 9 декабря.
Что будет 9 декабря — не важно, смотрим на ноябрь.
Если биткоин сначала упадет, то 9 декабря — просто формальность.
Если же цена будет стоять на месте, тогда этот день будет болезненным.
Сейчас вероятность первого варианта выше.Доход от шорта, который выкрикивает человек, может составлять половину его прибыли от шорта. Сам по себе этот факт важнее направления.
Трейдер Ansem сделал шорт на SOL на Pump, приз за Callout составил около 36 000 долларов, а общая сумма вознаграждения платформы за его мнение примерно равна половине прибыли от этой сделки. Торговля приносит прибыль один раз, мнение — второй, и выкрикивание сигналов из побочного занятия превращается в основное.
Награды должны были даваться за "хороший контент", но как только они привязаны к "подтверждению мнения", выкрикивание сигналов становится отдельным бизнесом. Это также объясняет один феномен: чем экстремальнее рынок, тем больше людей открыто выкрикивают сигналы и тем более категоричен их тон.
Его технические основания хорошо изложены: месячный график показывает медвежье поглощение, дневной и недельный тренды одновременно пробиты, плюс медвежье тестирование фьючерсов Nasdaq. Все три указывают на одно — не локальное ослабление одной монеты, а общее снижение рисковых активов. Поэтому он шортит не SOL отдельно, а основные активы.
Как объяснить недавний рост? По его словам, это шорт-сквиз. Шортисты слишком сконцентрированы, цена достигла ключевого сопротивления, сработали каскадные стоп-лоссы, что выглядит как разворот, но на самом деле — горит топливо. Его наблюдательные точки — сможет ли дневной график вернуть недельный диапазон и упадет ли цена ниже 96 долларов.
Здесь есть неприятный вопрос: когда мнение само по себе можно продать по цене, что вы читаете — анализ, суждение или позицию? Длинные и короткие позиции одного и того же человека и те, что он готов раскрыть публично, не обязательно совпадают.Обновление по секторам фондового рынка США: энергетика ослабевает, фармацевтика остается последним рубежом обороны Перед резким падением американских акций только энергетический и фармацевтический секторы смогли сохранить относительно сильный восходящий импульс. Однако теперь энергетика начала снижаться, в то время как фармацевтика продолжает торговаться на повышенных уровнях, становясь последним оставшимся оборонительным сектором рынка. Если фармацевтика также начнет ослабевать, это может дать более четкий сигнал о том, что более широкий рыночный откат продолжаетсяВ перерывах между работой я снова просмотрел данные по BTC, ETH, ZEC, SOL — из четырёх монет три идут вниз, только ZEC одна вышла в плюс, сегодня утром я держу позицию только по ней.
Три основных криптовалюты все упали? Не совсем. BTC за день упал на 5,51%, позиция уменьшилась всего на 2,07%, самый устойчивый из трёх; ETH упал сильнее всех — на 7,63%, позиция сократилась на 5,94%; SOL позиция упала сильнее всего — на 7,53%, цена снизилась на 6,28%. Если говорить, кто вернётся первым, я смотрю на BTC — позиция самая стабильная, до 76000 осталось совсем немного, можно быстро вернуть.
Почему именно ZEC? За день вырос на 0,82%, за час позиция увеличилась на 2,82%, стоимость капитала 0,0201% — самая высокая среди четырёх монет, инвесторы продолжают активно скупать по повышенной цене 🔥; NU7 осталось 45 блоков, откроется менее чем через час.
Индекс страха и жадности 27, в прошлый раз был 51, сразу упал в зону страха; бояться — бояться, но общая позиция в сети за день уменьшилась всего на 3,84%, деньги не бегут. Эмоции бегут быстрее цены, а позиции не следуют за ними.
Сегодня в 21:30 выйдут данные по занятости вне сельского хозяйства, ожидается прирост от 59 до 65 тысяч; вчера ADP показал 86 тысяч, что лучше ожиданий, если не сельское хозяйство тоже будет сильным, то жёсткая политика ФРС снова станет актуальной. Второе подтверждение от Моуэн пока не вышло, днём будет окно, я подожду его публикации.
Если подумать наоборот: если данные по занятости будут лучше ожиданий, сначала посмотрю, удержит ли BTC уровень 75600; если хуже — сначала посмотрю район 77200, позиция следует за ценой, а не за настроениями 🎯Многие всё ещё ждут, что $BTC в четвёртом квартале снова достигнет дна, но я считаю, что на этот раз ждать, возможно, не нужно.
Согласно историческим движениям, в каждом цикле BTC формирует три важных минимума.
Структура дна 2023 года почти полностью совпадает с формой, образованной в этом году, особенно последние два минимума, которые были достигнуты через ликвидностные выметания.
Что это значит?
С технической точки зрения, текущий рыночный цикл, возможно, уже завершил формирование дна, и медвежий рынок закончился.
Сейчас BTC откатился примерно на 13,5% от исторического максимума, что больше похоже на синхронное снижение рисковых активов из-за падения американского фондового рынка и индекса Nasdaq.
В настоящее время на рынке существуют два мнения:
Верить в сезонные закономерности и ждать повторного дна в четвёртом квартале.
Верить в рыночную структуру и считать, что дно уже сформировано.
Я выбираю второй вариант.
Сезонные закономерности могут измениться, но рыночная структура заслуживает большего доверия. Я не думаю, что BTC создаст новый минимум в четвёртом квартале.
Если я ошибусь, я готов понести соответствующие убытки. Акции памяти под давлением: поездка на волне роста цен начинает замедляться
$SNDK за 24 часа упал более чем на 10%, AXTI также снизился более чем на 10%, акции полупроводникового оборудования на американском рынке в основном в красной зоне. Проблема не в общем рынке, а в том, что сектор памяти был слишком разогрет ранее: история роста цен была слишком гладкой, и при ослаблении маржинальных ожиданий институциональные инвесторы начали фиксировать прибыль. Kioxia также подает сигналы, что импульс роста цен на флеш-память ослабевает, а потребители начинают сопротивляться высоким ценам.
В дополнение к итогам промежуточных выборов, где Демократическая партия получила контроль над обеими палатами, усиливаются ожидания ужесточения регулирования технологий, и полупроводниковое оборудование с завышенной оценкой становится первой целью. $BTC $ETH относительно независимы, но сокращение склонности к риску все равно будет передаваться.
Сектор памяти сейчас переходит от «рассказа историй» к «фиксации результатов», будьте осторожны с покупками на пике, сначала посмотрите, сможет ли рост цен удержаться.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Скорость восстановления $BTC ускоряется.
Возврат к уровню цен до банкротства FTX занял 67 дней; а восстановление до уровня перед хакерской атакой на Binance — всего 6 дней.
Способность рынка усваивать негативные новости явно усилилась, что даёт основания полагать: дно текущего цикла, возможно, уже достигнуто.Трамп на этот раз действительно потянул за собой и свою Meme монету 😂
✅ Республиканцы потерпели сокрушительное поражение на промежуточных выборах в США
Демократы получили контроль над обеими палатами Конгресса
Политическое влияние Трампа сильно пошатнулось
Одноимённая Meme монета $TRUMP тоже пострадала
Вчера TRUMP упал до минимума в 1.215 долларов
Обновив исторический минимум
От пиковых 70 с лишним долларов
Падение составило более 98%
Самое интересное
BTC уже начал отскакивать
А TRUMP продолжает стремительно падать……
Я считаю, что это отражает дальнейшее снижение политической премии Трампа
TRUMP с момента создания строился на влиянии самого Трампа
Власть, внимание и политические ожидания почти полностью формируют его нарратив
Теперь, когда республиканцы потеряли контроль над Конгрессом
Трампу будет сложнее продвигать свои политические инициативы
Демократы могут начать расследование его семейного криптобизнеса
Естественно, такой нарратив уже не так привлекателен 😇
В конечном счёте, самая ценная вещь в Meme — это рыночный консенсус
Как только консенсус начинает разрушаться
Цена обычно падает гораздо сильнее, чем ожидается
У Трампа ещё есть два года президентского срока
Но держатели TRUMP, похоже, не хотят сопровождать его до конца
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
Если вам интересно, поставьте лайк 👍
Если считаете, что политические Meme монеты очень рискованны, нажмите 1
Если планируете играть на таких темах, нажмите 2
#美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 «Чёрный четверг» на американском рынке акций: дело не в крахе фундаментальных показателей, а в вынужденной ликвидации фондов
Вчера вечером и сегодня утром американский рынок акций был обвален:
Индекс S&P 500 упал на 4,4%; Nasdaq 100 рухнул на 6,4%, что стало крупнейшим однодневным падением с марта 2020 года, сжёг примерно 2,3 триллиона долларов рыночной капитализации; индекс полупроводников упал на 12%; индекс волатильности VIX взлетел на 70%
Отдельные акции пострадали ещё сильнее: Nvidia упала почти на 4%, SanDisk, AMD, Qualcomm и другие — более чем на 10%
Основная причина — не внезапное ухудшение экономики, а ликвидация хедж-фондов
Рынок в целом ожидает, что несколько фондов проходят полную ликвидацию, либо внутренние «pods» многопрофильных фондов вынуждены закрывать позиции и распродавать активы. Среди упоминаемых имён — Axebrook, Walleye, Engineers Gate, Lone Pine, внутренние pods Millennium, Verition pod, Samlyn; основные действия — крупные выкупы, закрытие внутренних команд, смена управляющих
Другой скрытый фактор — отложенный политический шок
После того как Демократическая партия получила контроль над обеими палатами Конгресса, рынок начал опасаться: новое законодательное большинство ужесточит регулирование расходов на AI и строительство дата-центров
Анализ Goldman Sachs очень прямолинеен: если к 2028 году из-за ограничений на согласование не будет обеспечено достаточное предложение земли, электроэнергии и стоек, то производственные мощности полупроводников окажутся избыточными, а цены на память, поддерживаемые дефицитом спроса и предложения, потеряют опору
#美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 🔍Одна длинная позиция, ставка на направление или на небольшой колебательный отрезок? 0x58b279…211f3 открыл длинную позицию на 200 $ZEC с 10-кратным кредитным плечом, номинальная стоимость около 263 900 долларов США. Я пока не воспринимаю большую сумму как признак уверенности.
Интересная деталь здесь: по справочной цене, при движении цены в обратную сторону на 1%, позиция теряет примерно 2639 долларов; если оценивать начальную маржу, разделив номинальную стоимость на плечо, это съедает около 10%, без учета комиссий. Масштаб увеличивает сумму прибыли и убытков, а плечо сжимает пространство для ожидания и принятия решения.
Мое предположение: эта сделка больше зависит от своевременного закрытия по краткосрочному направлению, а не от медленного удержания. Но у меня нет временного ряда открытия позиции и полной информации по марже, поэтому я не буду напрямую выводить цену ликвидации из 10-кратного плеча. Далее я буду следить, уменьшает ли позицию при обратных колебаниях, это лучше скажет о дисциплине управления рисками, чем сумма открытия позиции.«Обзор макроэкономической ситуации: резкое падение цен на нефть — скрытый фактор отката BTC к 80 000»
$BTC: после объявления результатов выборов лидер демократов в Палате представителей Джеффрис заявил о намерении отменить тарифы Трампа и завершить войну с Ираном. Нефть резко упала более чем на 8%, доллар и доходность американских облигаций снизились, золото резко выросло. Для криптосферы ключевая цепочка такова: «падение цен на нефть → снижение инфляционного давления → снижение вероятности повышения ставок ФРС в декабре → облегчение для рисковых активов». Ранее рынок боялся «роста цен на нефть, инфляции и ужесточения ставок», теперь же нефть сама обвалилась, ожидания ужесточения политики ослабли, откат BTC к 80 000 — это не только эффект выборов, но и скрытый драйвер — ожидания смягчения из-за падения цен на нефть.
$ETH, $ZEC: восстановление макроэкономического аппетита к риску приведет к синхронному движению основных монет, но в краткосрочной перспективе важно, сможет ли капитал продолжить поддержку, не стоит воспринимать одно макроимпульсное движение как разворот тренда.
Итог: этот ралли — результат совместного влияния итогов выборов и резкого падения цен на нефть, BTC нужно смотреть, сможет ли он удержаться выше 80 000, ETH и ZEC — на продолжительность синхронизации. Макроэкономические позитивы можно учитывать, но приоритет — управление позицией и стоп-лосс. Это лишь обзор ситуации, не является инвестиционной рекомендацией.6 ноября $SOL резко упал на фоне обвала Nasdaq, что повлекло за собой ослабление всего сектора технологического роста, сегодня вечером выйдут данные по занятости за октябрь, настроение на рынке осторожное, преимущественно продажи на отскоках.
【Сегодняшняя стратегия】
Зона входа в короткие позиции: отскок 92.5—93.5 для размещения ордеров
Стоп-лосс: выше 94.5
Тейк-профит: 90.0—88.5
【Основная логика】
На часовом таймфрейме наблюдается одностороннее резкое падение с ростом объёмов, краткосрочно доминируют медведи, диапазон 92.5-93.5 — зона сопротивления после пробоя, где сосредоточено давление продавцов, снизу 88.0-88.5 — поддержка на предыдущем минимуме, после резкого падения есть потребность в коррекции перепроданности. SOL с высокой бета-волатильностью, после сильного падения остаётся в слабом состоянии, пространство для отскока ограничено, строго соблюдайте стоп-лосс. #SOL延续涨势，资金与链上需求共振 Движение zec слишком похоже на движение при распродаже $ZEC Честно говоря, эта новость напомнила мне, как раньше я всегда думал, что «сменив направление, можно всё исправить». Позже я понял, что спешка сама по себе — это ловушка.
По данным мониторинга Юйцзинь, один крупный кит был ликвидирован по длинной позиции BTC, затем открыл короткую позицию на TRUMP и снова был ликвидирован, в сумме потеряв 740 000 долларов. Я считаю, что главное не в том, насколько сложно угадать направление, а в том, что смена стороны не устранила риск ликвидации, и даже большие деньги не выдерживают этого.
Сейчас я придерживаюсь двух правил: сначала рассчитываю позицию исходя из приемлемых потерь; после ликвидации сначала прекращаю торговать, не спешу отыгрываться.