Orbit Post Sitemap
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Să urmărești un serial până la final și apoi să anulezi abonamentul este probabil cel mai nedorit lucru pentru Netflix.
De aceea, la această raportare financiară, sunt destul de interesat de cât cheltuie Netflix pe conținut și câți utilizatori reușește să păstreze. Un hit poate atrage un val de utilizatori noi, dar dacă următorul serial nu se ridică la nivel, utilizatorii pleacă rapid. Nu poți să te bazezi în fiecare trimestru pe un singur serial de succes.
Sunt destul de optimist în privința acestui raport financiar, există șanse ca profitul să aducă o surpriză plăcută. Pachetul cu reclame îmi dă impresia că Netflix are mai multe opțiuni: unii consideră abonamentul prea scump, așa că o variantă mai ieftină, cu câteva reclame, ar putea cel puțin să păstreze utilizatorii.
Dar trebuie să calculăm bine această ecuație. Taxa mai mică de abonament plătită de utilizatori poate fi compensată de veniturile din reclame? După ce un advertiser a investit o dată, va mai dori să continue să investească?
Costurile pentru conținut sunt la fel. Dacă se cheltuie mai puțin, profitul pe trimestru poate arăta mai bine, dar dacă nu există seriale care să merite urmărite ulterior, numărul celor care reînnoiesc abonamentul scade, iar banii economisiți s-ar putea să nu fie rentabili. Desigur, să cheltui mulți bani pe producții nu înseamnă neapărat că toată lumea le va iubi.
Speranța mea este ca Netflix să cheltuie banii pe conținut într-un mod mai eficient, astfel încât utilizatorii să rămână, iar veniturile din reclame să crească. Astfel, chiar dacă creșterea numărului de abonați noi nu mai este la fel de rapidă ca înainte, afacerea are încă potențial să meargă bine.
De data aceasta, voi fi înclin să cred că performanța profitului este bună, dar voi urmări și așteptările pentru trimestrul următor. Dacă în acest trimestru rezultatele sunt bune, dar perspectivele viitoare sunt nesigure, nu mă voi grăbi să consider situația stabilă. Până la urmă, după ce cumperi acțiuni, piața tranzacționează deja următorul raport financiar.Hyperliquid dezvăluie cărțile mari ale balenelor: 2,5 miliarde de dolari în poziții long și short se înjură reciproc, cine rezistă cu adevărat?
Tocmai am aruncat o privire rapidă pe datele balenelor de pe lanț, iar situația pare un tocător de carne. Pe Hyperliquid, poziția totală a balenelor pe $BTC ajunge la 2,54 miliarde de dolari, raportul long/short (1,18 miliarde vs 1,36 miliarde) este aproape egal, dar bilanțul profit/pierdere este dureros:
Long-urile au în prezent un profit flotant de 28,81 milioane de dolari, ceea ce pare bine, dar dacă te uiți mai atent, taxele de finanțare au luat forțat 15,47 milioane! E ca și cum ar lucra pentru exchange și pentru short-eri.
Short-urile sunt și mai rău, cu o pierdere flotantă de 46,55 milioane de dolari, aproape că și-au pierdut totul, supraviețuind doar datorită celor 19,16 milioane în taxe de finanțare primite.
Privind graficul pe 1 oră al BTC, prețul se freacă frenetic în jurul valorii de 81.700. După ce a atins 83.157, a căzut brusc, MACD este sub zero cu o cruce moartă, iar bara verde se mărește, indicând o slăbiciune clară pe termen scurt. Rezistența la 83.000 este ca o placă de fier.
Scenariul este clar: short-eri plătesc dobânzi și rezistă, long-urile plătesc dobânzi mari și țin pozițiile, niciuna dintre părți nu vrea să cedeze. Dacă BTC scade sub minimul anterior de 80.622, probabil va declanșa o serie de lichidări; dacă se menține peste media mobilă, short-eri riscă să fie lichidați din cauza pierderilor flotante.
Fraților, în această situație de 2,5 miliarde, ce credeți că se va întâmpla mai întâi: o vânzare masivă a long-urilor sau o lichidare a short-urilor? La acest nivel, aveți curaj să intrați și să căutați un minim? Ne vedem în comentarii. #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ FOMC din octombrie se apropie rapid, iar piața spune „de data aceasta e sigur, nu vor crește dobânda”, dar eu zic să nu vă bucurați prea devreme, mai sunt destule variabile.
Câteva variabile cheie:
Inflația este încă ridicată. CPI-ul din septembrie a crescut cu 3,7% anual, PPI cu 6,3% anual, prețurile nu au scăzut, iar Rezerva Federală are motive să continue să strângă politica monetară.
Warsch nu joacă după reguli. Noul președinte Warsch refuză să ofere pieței un „indiciu” în avans, încălcând obișnuința ca președinții să ghideze așteptările înainte, riscul unei creșteri neașteptate a dobânzii nu poate fi ignorat.
Valul AI stimulează cererea. Chiar Warsch spune că investițiile în AI cresc cererea totală, ceea ce este o variabilă a inflației.
Alegerile de la mijlocul mandatului se apropie. Alegerile din 3 noiembrie, o creștere a dobânzii la sfârșitul lui octombrie ar putea fi etichetată drept „manipulare politică”, ceea ce complică situația.
Impactul asupra criptomonedelor: O pauză în creșterea dobânzii ar ușura presiunea lichidității, iar activele cu risc ar putea să revină; o creștere neașteptată a dobânzii ar întări dolarul și probabil ar duce la o scădere a criptomonedelor.
Perspective ulterioare:
$BTC oscilează în jurul valorii de 81.000 USD, direcția înainte de FOMC este neclară, doar dacă se menține peste 83.000 USD există șanse, altfel va continua să testeze suportul.
$ETH este slab în jurul valorii de 2400 USD, evoluția este în urma BTC, vom vedea dacă poate să revină după decizia Fed.
$SOL este în jur de 104 USD, fondurile ETF încă ies, presiune pe termen scurt, este nevoie de semnale de revenire a lichidității.
În concluzie, înainte de 28 octombrie nu pariați masiv pe o direcție, așteptați să se clarifice situația. Ce părere aveți? Hai să discutăm în comentarii #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ 比特币从隔夜约80,700美元的低点攀升至周一早盘略高于83,000美元，随后在半小时内回吐大部分涨幅，报82,188美元，24小时涨幅为0.3%。这波走势紧随科技股期货反弹，此前纳斯达克100指数上周下跌5.5%。这波行情主要印证了比特币仍处于区间震荡：过去五个交易日中，80,000美元附近已四次守住支撑，而84,000美元则三次阻挡比特币继续上涨。 关键在于震荡区间，而非反弹 周四测试79,800美元、周五测试80,746美元，整个周末如此，隔夜又触及80,700美元。四次接近支撑位，四次都守住了。 10月13日，价格在84,000美元附近遇阻；10月14日再次受阻；今天早上则在83,000美元处遇阻——距离此前阻止价格上行的水平还差约1,000美元。 周一，价格在半小时内从83,000美元回落至82,400美元，说明卖方在这一区间顶部伺机而动。市场在区间上下边界均遇阻、却未能突破任何一侧，意味着市场正在盘整；接下来最值得关注的是哪一侧会率先失守。 若比特币持续突破84,000美元，将首次表明科技股反弹正在带动比特币上涨，而非比特币涨势已超过科技股。 比特币几乎没有跟上科技股反弹 Sentimentul pieței principale se încălzește, dar DOGE pierde singur sânge. Indicele fricii și lăcomiei a atins 59, intrând în zona lăcomiei, iar apetitul pentru risc crește, însă acest val de căldură nu s-a îndreptat către Dogecoin: în ultimele șapte zile a scăzut cu 9,23%, creând o divergență față de indice. Combinația dintre lăcomie și scădere indică un singur lucru — DOGE trece printr-o marginalizare structurală, iar fondurile se mută de la el către alte active.
În spatele acestei divergențe se află o schimbare a centrului narativ. Bitcoin este susținut de ETF-uri și alocări instituționale, Ethereum beneficiază de randamente din staking și așteptări de upgrade-uri, iar noile puncte fierbinți atrag fonduri pe termen scurt; logica creșterii DOGE se bazează pe declarațiile lui Musk și pe imaginația privind scenarii de plată, iar efectul marginal al acestei piste scade. Piața confirmă acest lucru: volumul nu ține pasul la reveniri, iar suportul este slab la scăderi, deținătorii reducându-și pozițiile la fiecare creștere, nu le măresc.
Pentru deținători, cheia nu este cât de sus poate urca indicele, ci dacă DOGE poate găsi o nouă logică de creștere — implementarea plăților, extinderea aplicațiilor sau alte intrări care să atragă fonduri noi. Până atunci, încălzirea pieței principale poate însemna doar ca alții să crească, iar $DOGE să rămână lateral sau să scadă ușor. Fondurile nu mint; când nici măcar lăcomia nu poate trezi un activ, piața a stabilit deja ierarhia cu bani reali. Pentru a ieși din marginalizare, DOGE nu se poate baza pe simpla încălzire a sentimentului, ci pe motive noi pentru cumpărare.#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
Nu te grăbi să iei „fără majorare a dobânzii în octombrie” ca pe o certitudine, s-ar putea ascunde o capcană
Piața pariază acum pe o probabilitate de aproximativ 83% că în octombrie nu se vor face mișcări, sună stabil. Dar problema este la președintele Fed, Walsh: el a spus clar că nu va anunța din timp piața despre intențiile sale, încălcând vechea regulă ca președinții să „dea un semnal”. Cu alte cuvinte, probabilitatea de aproximativ 15% pentru o majorare a dobânzii este posibil să subestimeze posibilitatea ca Walsh să „vorbească pe baza datelor”.
Variabilele sunt inflația: CPI din septembrie a crescut cu 3,7% anual, PPI cu 6,3%, ambele încă fierbinți. Walsh a spus încă din august că inflația îl îngrijorează mai mult decât ocuparea forței de muncă; dacă vrea să se bazeze pe date, o majorare directă pe 28 octombrie ar surprinde piața.
Pentru lumea criptomonedelor, faptul că nu se majorează dobânda este deja anticipat, riscul real este o „majorare neașteptată” care ar întări dolarul, iar activele cu risc ar fi lovite în masă, iar criptomonedele nu ar scăpa.
$BTC este blocat în jurul valorii de 82.000, cu o rezistență puternică la 83.000, ETF-urile au continuat să iasă săptămâna trecută, probabil că înainte de FOMC va continua să oscileze. $ETH este în jur de 2390, cu o revenire la 2410–2430 unde unii vând, fiind mai slab decât BTC. $SOL oscilează în jur de 105, cu o presiune la 106–107, fiind o corecție după o scădere mare, fără o mișcare independentă.
Pe scurt: nu paria pe „toate veștile proaste au trecut”, păstrează muniție pentru cazul în care Walsh nu respectă așteptările.#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Trei mari divizii separate
1. Starlink (afacerea de conectivitate): principala sursă de venituri, cu o cifră de afaceri de 4,3 miliarde USD în acest trimestru, o creștere anuală de 66%, și o bază de utilizatori de 12 milioane; a obținut, de asemenea, un contract pe termen lung cu guvernul SUA pentru Starshield, fiind principala sursă de profit a companiei.
2. Afacerea de putere de calcul AI: venituri de 2,561 miliarde USD, cea mai rapidă creștere, oferind în principal închiriere de putere de calcul pentru Anthropic și Google; însă această divizie are investiții mari și este încă în pierdere Dacă rebound-ul din această săptămână este doar o corecție emoțională și nu o inversare de trend, oare cei care cumpără la prețuri ridicate nu vor ajunge din nou pe vârful muntelui, expuși vântului?🍓 Am urmărit toată săptămâna SOXL și SNXX, acești indicatori inter-piețe, iar groapa adâncă creată săptămâna trecută a fost aproape complet umplută săptămâna aceasta de o lumânare mare pozitivă, ritmul fiind atât de rapid încât devine confuz. La suprafață, cele două active se recuperează, dar în realitate se tranzacționează așteptarea unei creșteri a apetitului pentru risc — elasticitatea lanțului semiconductorilor este reevaluată, iar această stare de spirit se va transmite prin corelarea piețelor și către crypto. Semnalele pe care le observ: rebound-ul continuă, dar suntem departe de o „inversare” propriu-zisă. Astfel de fluctuații sunt mai potrivite pentru o strategie de grid trading pe intervale largi, pentru a prinde diferențele de preț și a proteja capitalul, nu pentru a paria pe o direcție unică. Se recomandă să se tranzacționeze doar spot, nu contracte futures, deoarece costurile de finanțare descurajează, iar efectul de levier în astfel de volatilitate amplifică doar ezitarea și FOMO. Care este al doilea impact? Recuperarea activelor cu beta ridicat precum SOXL tinde să readucă mai întâi apetitul pentru risc, iar abia apoi BTC și ETH simt această încălzire; altcoins tind să urmeze mai târziu și selectiv, în funcție de narațiune. Problema actuală este cât din această recuperare este deja prețuită anticipat? Psihologia mulțimii este delicată: cei care au vândut în panică la minim săptămâna trecută acum ezită să cumpere urmărind lumânarea mare pozitivă, iar oboseala narativă îi face să nu îndrăznească să intre cu poziții mari. Această stare de „vrea să urce în tren, dar se teme să nu fie tăiat” este tocmai punctul cel mai fragil al rebound-ului. Scenariul optimist: dacă corelarea inter-piețe continuă să se întărească, recuperarea lanțului semiconductorilor va transmite treptat o creștere a apetitului pentru risc în crypto.$ETH În aceeași zi, ETF-ul spot Bitcoin a înregistrat un flux net de intrare de 527 milioane USD, în timp ce ETF-ul spot Ethereum a înregistrat un flux net de ieșire de 103 milioane USD.📊
Ce este și mai surprinzător este că protagonistul de pe ambele părți este aceeași companie: BlackRock.
🔹 BTC: IBIT a înregistrat o intrare zilnică de 665 milioane, mai mult decât întreaga piață la un loc, iar celelalte produse au înregistrat un flux net de ieșire de aproximativ 138 milioane
🔹 ETH: ETHA a înregistrat o ieșire zilnică de 95,4 milioane, reprezentând peste 90% din totalul ieșirilor din acea zi
🔹 ETF-urile ETH au înregistrat fluxuri nete de ieșire pentru a patra zi consecutivă
Cum interpretăm aceste cifre?
1️⃣ Acești 527 milioane USD pentru BTC reprezintă cea mai mare intrare zilnică din ultima lună, dar aproape toți banii provin dintr-un singur produs, ceea ce indică o concentrare mare a capitalului
2️⃣ Produsele aceleiași companii au intrări și ieșiri, ceea ce arată o diferențiere clară a capitalului între BTC și ETH
3️⃣ Valoarea netă a activelor ETF-urilor ETH este de 14,765 miliarde USD, reprezentând 5,04% din capitalizarea totală a ETH, față de 5,16% pe 13 octombrie
Datele zilnice pot fluctua mult, așa că este mai util să urmărim direcția pe mai multe zile consecutive.
Ai modificat recent proporția pozițiilor tale în BTC și ETH? #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
În raportul financiar Netflix despre publicitate
1. Creștere: Veniturile din publicitate cresc rapid, aducând o contribuție suplimentară la venitul total, cu o marjă brută ridicată care sporește profitul
2. Retenție: Versiunea cu publicitate la preț redus preia utilizatorii sensibili la preț care au plecat din cauza creșterii prețurilor și a curățării parolelor, menținând baza de abonați stabilă
3. Povară: Creșterea ratei de penetrare a pachetelor cu publicitate va dilua ARPU (venitul mediu pe utilizator), fiind o presiune negativă majoră
4. Încă mică: Proporția veniturilor din publicitate este încă scăzută, extinderea internațională este lentă, trimestrul 3 este doar o fază de validare, explozia este așteptată în 2027Prețul petrolului se apropie din nou de 110 dolari, iar piața criptomonedelor mai are nevoie de un ultim impuls pentru o revenire!
Pe 20 octombrie, prețul petrolului a atins 110,70 dolari, riscul de aprovizionare din Orientul Mijlociu crescând; SUA au relaxat unele restricții asupra energiei rusești, dar nu au reușit să elimine temerile pieței privind întreruperile în aprovizionare. Prețul ridicat al petrolului, inflația și presiunea ratelor dobânzilor rămân riscuri pentru activele riscante.
Fluxul de capital este și mai important! Săptămâna trecută, ETF-urile spot BTC au înregistrat un flux net de ieșire de aproximativ 228 milioane de dolari, ETH a avut un flux net de ieșire de aproximativ 320 milioane de dolari, iar ETF-urile SOL au înregistrat o ieșire de aproximativ 26 milioane de dolari. Presiunea de vânzare s-a mai atenuat, dar cumpărătorii instituționali nu s-au întors cu adevărat.
Pentru BTC, nivelul cheie este suportul de 80.000 de dolari; dacă este pierdut, este posibilă o continuare a scăderii; pentru ETH, nivelul de urmărit este 2.400 de dolari, iar dacă este depășit în jos, slăbiciunea ar putea continua; pentru SOL, nivelul de interes este pragul de 100 de dolari, iar dacă așteptările de creștere se vor materializa, depinde de volumul tranzacțiilor și fluxul de capital.
Nu te concentra doar pe știri! Prețul petrolului determină presiunea macroeconomică, fluxul de capital validează cumpărătorii, iar nivelurile cheie decid direcția pe termen scurt. Fără o spargere cu volum mare, nu te grăbi să consideri o inversare. $ETH $ZEC $BTC #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #嘉信开放BTC转账，德银布局托管 #霍尔木兹重开方案仍有效，油价能否继续回落？ $ETH „Câte poziții profitabile mai are tm $ETH!!?”
De la maximul din 2024, Bitmine (BMNR) al lui Tom Lee a cheltuit aproximativ 14,3 miliarde de dolari pentru a cumpăra la minim
Deținerea aproape că a ajuns la 5% din oferta circulantă convenită inițial, însă prețul ETH încă pare să nu aibă fund
Datele relevante sunt următoarele:
- Deținere ETH: 6.041.481 monede, reprezentând 4,9% din total
- Cost mediu: $3.334, pierdere în valoare de 4,781 miliarde de dolari (-23,8%)
- Staked: 5.067.309 monede, venit anualizat de aproximativ 309 milioane de dolari 🟠 Intrarea netă zilnică a ETF-ului $BTC este de 527 milioane USD, cea mai mare dimensiune zilnică din septembrie, cu o intrare de 665,2 milioane USD de la IBIT, în timp ce Fidelity și Grayscale au înregistrat ieșiri. Vestea este pozitivă, dar piața nu a reacționat pe măsură. Prețul actual este 81.645, încă sub EMA50 de la 82.249, aici sunt ușor pesimist. Nivelul de 82.600 a fost testat de 13 ori, susținut de 4 ori, spart de 7 ori, iar de 2 ori fără reacție, această rezistență de sus este dificil de depășit. Volumul pozițiilor a scăzut cu 2,1% în 24 de ore, prețul a scăzut cu 1,3%, ceea ce indică faptul că deținătorii long își închid pozițiile, nu că s-ar deschide poziții short noi; în ultimele 47,8 ore, pozițiile long au fost lichidate cu 12,9 milioane USD, iar pozițiile short cu 15,9 milioane USD, ambele părți suferind pierderi. Depășirea nivelului de 82.249 anulează această perspectivă, iar suportul pe care îl urmăresc este la 81.033. Fondurile ETF intră, dar piața este pesimistă, voi ce părere aveți? #BlackRockBTCBufferETF #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Publicitatea a fost „o contribuție semnificativă, dar cu o pondere încă mică, cu aspecte bune și rele” pentru Netflix în T3: pe de o parte aduce venituri noi, pe de altă parte creează o contradicție de „diluare ARPU”, fiind și cel mai important factor narativ al acestui raport financiar.
Mai întâi, o estimare aproximativă pentru T3:
• Consensul pentru veniturile din publicitate în T3 este de aproximativ 720-770 milioane USD; obiectivul anual este de 3 miliarde (aproximativ dublarea până în 2025)
• Reprezintă aproximativ 5,6%-6,0% din veniturile totale din T3 — volumul încă nu este mare, dar rata de creștere este cea mai mare dintre toate segmentele (creștere anuală de +70%~80%) $PONS are fundamentale arată semne de stabilizare.
Volumul zilnic de tranzacționare este în prezent de aproximativ 3 milioane de dolari, pe termen scurt ar putea fi aproape de un minim de etapă; venitul zilnic este de aproximativ 50.000 de dolari, dacă volumul se menține, se distrug aproximativ 100.000 de monede pe zi. În mediul actual al Robinhood Chain, volumul tranzacțiilor on-chain este așteptat să se mențină în jur de 80 de milioane de dolari.
Cele mai recente date on-chain arată, de asemenea, o revenire: volumul tranzacțiilor 3.000.000-3.700.000 (+15,6%), taxele platformei 269.000-457.000 (+67,3%), venitul protocolului 36.000-68.000, în prezent în medie zilnică aproximativ 50.000 (+88,9%), tokenuri noi lansate 1.100-1.800 (+54,5%).
Dacă această creștere continuă, fundamentalele sunt în proces de recuperare. Ca referință, după listarea pe exchange-uri, ORDI și PEPE au scăzut cu 85%, PONS acum nu este la minim, dar nu este departe de acesta.Acest raport financiar cu venituri peste așteptări este practic evident, dar dacă prețul acțiunilor va crește sau nu, nu depinde deloc de venituri, ci de viteza cu care se consumă banii și dacă aceasta poate fi compensată de venituri.
Să privim mai întâi partea de venituri, contractele AI se realizează cu adevărat în mod concentrat. Câteva comenzi mari pe termen lung pentru putere de calcul de la giganți au o scară anualizată imensă, chiar și conform estimărilor conservatoare, există o creștere semnificativă de la un trimestru la altul. Creșterea anuală a veniturilor este uimitoare, acesta este primul caz în care povestea puterii de calcul AI este validată concret prin contracte reale.
Dar problema este la partea de cheltuieli. Cheltuielile de capital pe un singur trimestru sunt extrem de mari, mai mult de jumătate fiind investite în infrastructura de bază AI, iar veniturile trimestriale nu acoperă nici măcar jumătate din banii cheltuiți. Starlink, deși este singurul motor stabil de profit, fluxul de numerar liber generat într-un an nu poate acoperi gaura uriașă combinată a rachetelor și AI. După ultimul raport financiar, prețul acțiunilor a scăzut puternic din acest motiv.
Așadar, adevărata variabilă a acestui raport financiar nu este în cifrele veniturilor, ci dacă managementul îndrăznește să ofere un ritm clar de plafonare a cheltuielilor de capital și o indicație a punctului de inflexiune al fluxului de numerar liber. Dacă o face, piața va accepta această poveste pe termen lung de ardere a banilor urmată de venituri pasive; dacă nu, chiar dacă veniturile sunt frumoase, după închiderea pieței va urma o scădere.
Opinia mea este directă: nu pariați pe prețul acțiunilor bazat pe venituri peste așteptări. Acest raport financiar trebuie privit prin prisma ritmului de ardere a banilor, nu a creșterii veniturilor. În noaptea raportului, nu faceți pariuri mari pe direcție, așteptați să apară indicațiile privind cheltuielile de capital după închiderea pieței. $SPCX $xSPCX #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Trei linii principale de logică:
1. Beneficiul majorării prețurilor este concentrat: creșterile de preț din SUA/Mexic/Spania au fost complet înregistrate în T3, fiind principalul motiv pentru creșterea ARM (venitul pe membru); combaterea partajării parolelor a intrat deja într-o perioadă de contribuție stabilă.
2. Accelerarea afacerii cu publicitate: piața estimează venituri anuale din publicitate aproape de 3 miliarde de dolari (aproximativ dublu față de 2025); în T3 au fost implementate reclame pentru transmisiuni sportive (MLB, NFL meciuri internaționale), dar pachetele de publicitate nu au fost încă extinse pe scară largă în Europa, astfel că pe termen scurt ponderea în venitul total rămâne scăzută.
3. Creștere moderată și prioritate pe profit: ritmul de creștere a veniturilor a scăzut ușor față de T2 (+13,4%); conducerea se concentrează pe marja de profit, fluxul de numerar liber și răscumpărarea de acțiuni (mai există un plafon de aproximativ 27 miliarde pentru răscumpărări); riscurile provin din deprecierea dolarului, creșterea ratei de pierdere a utilizatorilor pe piața americană și investițiile în conținut peste așteptări.
Cele 3 semnale cele mai urmărite după raportul financiar:
• Dacă creșterea anuală a ARM (venitul pe membru) atinge intervalul de 5-7%
• Rata de penetrare a pachetelor cu publicitate și indicațiile verbale ale conducerii privind ARPU-ul publicitar
• Perspectivele preliminare pentru T4/2027, în special marja de profit și planurile de cheltuieli pentru conținut Piețele care acordă o probabilitate de peste 80% pentru menținerea ratelor neschimbate în octombrie indică faptul că așteptările sunt stabilite pentru moment, nu și decizia. CPI și PPI din septembrie, care depășesc previziunile, lasă Fed într-un test dificil: inflația poate încă să pună la încercare o pauză, chiar dacă piețele înclină spre aceasta.
Perioada de blackout înseamnă că următoarea orientare va conta la fel de mult ca votul.
#WillFedPauseInOctober $ETH este blocat în jurul valorii de 2400, încotro va sparge în cele din urmă?
Mulți prieteni urmăresc poziția ETH 2400, acum oscilează aici, prețul actual este 2390, ușoară slăbire pe parcursul zilei. Tehnic, încă se mișcă sub media mobilă, pe termen scurt este supravândut, dar nu vă grăbiți să cumpărați la minim, semnalul de inversare nu a venit încă.
Rețineți două poziții cheie: 2360 în jos este linia vieții, dacă se închide sub această valoare pe graficul zilnic, spațiul pentru corecție se deschide; 2440 în sus este primul obstacol, dacă se menține peste 2450, rebound-ul poate atinge 2500.
Diferența în fluxul de capital este evidentă, ETF-ul ETH a continuat să iasă ieri cu 103 milioane, patru zile consecutive de pierderi, în octombrie totalul ieșirilor este de 950 milioane; în același timp, ETF-ul BTC atrage masiv capital, instituțiile aleg diferit, acesta este și motivul pentru care Ethereum nu poate depăși Bitcoin.
Nu este complet lipsit de vești bune, la sfârșitul lunii este așteptat upgrade-ul rețelei de testare Glamsterdam, așteptările de scalare revin; JPM Coin de la JPMorgan a fost lansat pe Ethereum, narațiunea instituțională continuă.
Acum este o situație tipică de joc pe interval: ETF-urile vând, balenele cumpără la niveluri joase, countdown pentru upgrade. Nu este nevoie de anticipare prematură, dacă nu sparge nivelurile, așteptați, așteptați să scadă sub 2360 sau să se mențină peste 2450 cu volum, apoi acționați când apare semnalul. #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ $BTC $SOL Ieri seară la 23:00 după ce a atins 928.22, MU a fost apăsat continuu, acum este la 890.32, scădere de 1.73% în ultimele douăzeci și patru de ore.
Trei faze:
23:00 a urcat la 928.22 și a închis la 924.12, la 00:00 o lumânare roșie de -1.62% cu volum 12741 a împins prețul înapoi la 909;
08:00 o altă lumânare roșie de -1.49% cu volum 7456 a tăiat până la 892.74;
09:00 și 10:00 o revenire la 901.99, la jumătate de pas de zona laterală 906.85, apoi de la 11:00 la 13:00 trei lumânări roșii consecutive, închizând la 887.75.
Fiecare revenire este mai mică: de la 928 la 902. MA20 la 904.74 apasă de sus, prețul este cu paisprezece puncte sub ea. Minim 24h la 885.14 este chiar sub picioare.
Aceasta nu este o corecție finală, ci o a doua testare a minimului.
Dacă revenirea între 898~902 nu trece și se închide cu volum roșu → poziție short, stop loss la 906, țintă 885.14, extindere la 875, raport risc/recompensă 2.5.
Dacă se rupe 885.14 nu urmări prima lumânare, așteaptă o revenire care să nu depășească 885.
Dacă se închide cu volum peste 906 → revenirea devine inversare, poziția short invalidă.
Bursa americană nu a deschis, tokenul scade anticipat, poziționează-te cu mărime mică.
$MU
(nu este recomandare de investiții, profitul și pierderea sunt pe răspunderea ta)$BTC există un detaliu pe care trebuie să-l clarific: astăzi nu ETF-ul este cu adevărat agitat, ci o companie numită Strategy a cumpărat din nou 267 de monede mari.
267 de monede, la un preț de peste optzeci și unu de mii, ceea ce înseamnă peste douăzeci de milioane de dolari. Pentru această companie nu este o tranzacție mare, dar trebuie să te uiți la frecvența cu care face asta — nu face tranzacții, ci transformă treptat bilanțul companiei într-un depozit de Bitcoin.
Iar investitorii mici? La o scădere de o sută de dolari le transpiră palmele, la o creștere de două sute regretă că nu au cumpărat mai mult, iar după trei zile de stagnare încep să-și pună întrebări existențiale. Ei nici măcar nu se uită la grafice.
Așa că, în această situație de piață, pe termen scurt sunt precaut din motive întemeiate — 81.644, cu 2,7% mai puțin decât acum 7 zile, iar volumul este doar 80% din cel obișnuit, în ultimele zile a tot scăzut. Pe termen mediu nu este rău, este chiar cu peste 20% mai sus decât acum trei luni, doar că în ultimele șase luni a scăzut cu șapte puncte procentuale de la un nivel ridicat. Problema este că acești deținători de monede nu acceptă presiunea vânzărilor pe termen scurt, ei au un registru contabil pe zece ani, nu pe cinci minute. $BTC $SPCX mi se pare bearish, dar prefer să las valoarea timpului să se degradeze înainte de a lua o decizie fermă de direcție. Acțiunea seamănă tot mai mult cu o altcoin crypto, cu speculații intense 0DTE și activitate de opțiuni care fac predicțiile privind câștigurile mai dificile. Iată opinia mea actuală: intervalul $148–149 pare a fi o zonă cheie de preț, unde poziționarea opțiunilor ar putea menține acțiunea blocată. Rezultatele financiare ar putea diferi ușor de așteptări, dar mă îndoiesc că vor fi suficient de puternice pentru a declanșa un majo Mai întâi să stropesc puțină apă rece, nu consider această poziție mare long ca o dovadă a unei perspective bullish. Core Trader 14 a deschis recent o poziție long pe $BTC cu un efect de levier de 40x, cu o poziție nominală de aproximativ 916.500 USD. Judecata mea este: aceasta pare mai degrabă o tranzacție care necesită un moment foarte precis, nu poți privi doar direcția și ignora faptul că poate nu are răbdare.
Sunt blocat în două puncte. Primul, calculând grosier marja prin împărțirea poziției nominale la levier, marja corespunzătoare este de aproximativ 22.900 USD; o mișcare inversă a prețului de aproximativ 2,5% ar putea consuma această marjă inițială; lichidarea efectivă depinde și de modul marjei, de fondurile suplimentare etc., deci nu se poate trasa o linie directă. Al doilea, monitorizarea nu oferă un plan de stop loss sau de păstrare, deschiderea poziției long doar dovedește că este dispus să parieze, nu că raportul risc-recompensă este favorabil. Dacă prețul scade mai întâi și apoi crește, chiar dacă direcția este corectă în final, poziția cu levier mare s-ar putea să nu reziste.
Cel mai frustrant este să vezi că judecata nu s-a schimbat, dar marja nu mai poate susține poziția.
Desigur, el ar putea fi prins în fereastra scurtă corectă, nu voi fi short doar de dragul de a fi short. Dacă ulterior văd o reducere activă a levierului și un control clar al pierderilor, îmi voi schimba evaluarea prudentă asupra acestei tranzacții. În privința acestei poziții long cu levier 40x, tu ești long sau short? Spune-ți motivul: crezi mai mult în direcția lui sau ești mai îngrijorat că o mișcare inversă va lichida poziția mai întâi?Poziția short de 216 de ieri, ar fi trebuit să ieși la spargerea de 223.3, piața a urcat, recunosc.
Astăzi la 227.80, creștere de 4.26% în 24 de ore, de la 208.2 până la 236.9, o creștere de 13.8%.
Acum cel mai important de urmărit este volumul: la 21:00 vârful de 1648, la 00:00 scăderea de -2.23% cu volumul 1791, la 03:00 volumul 2467, toate au volum. Dar de la 05:00 încolo, 82, 93, 184, 378, 268, 219, 59, 190 — coloanele de volum s-au prăbușit.
Prăbușirea volumului nu înseamnă că nimeni nu se uită, ci că bursa americană este închisă, iar aici pe tokenuri nimeni nu preia pozițiile. Consolidarea laterală între 226.3 și 228.6 în ultimele douăsprezece ore nu este nici un triunghi, nici un steag, ci o linie trasată într-un vid de lichiditate. Formele din vid nu sunt forme reale.
MA20 la 225.83 susține de jos, trendul nu s-a stricat. Dar spargerile acum sunt false, poziții mici pot împinge prețul în sus.
Nu se tranzacționează în vid, așteptăm deschiderea bursei americane la 21:30 pentru a discuta:
Dacă după deschidere se închide cu volum peste 228.56 → cumpărăm, stop loss la 225.5, țintă 236.9, raport risc/recompensă 2.7.
Dacă după deschidere se închide cu volum sub 225.83 → vindem, stop loss la 228.7, țintă 218.98, raport risc/recompensă 2.6.
$MRNA
(nu este recomandare de investiții, riscul vă aparține) Cursa IPO AI devine un test al disciplinei capitalului.
Se pare că OpenAI caută aproximativ 30 de miliarde de dolari la o evaluare potențială de peste 1,4 trilioane de dolari, conform Reuters. Această mișcare vine înaintea IPO-ului așteptat al Anthropic la mijlocul lunii noiembrie, dar termenii și datele listării nu sunt finale.
Ambele companii concurează pentru pool-uri de capital suprapuse, inclusiv investitori long-only și fonduri suverane. Angajamentele investitorilor fac parte din cursă, nu doar evaluările.
Legea infrastructurii adaugă un alt strat:
· Se pare că Anthropic urmărește o finanțare de 60 de miliarde de dolari pentru capacitatea Google TPU
· Fondurile gestionate de Blackstone ar putea investi 9 miliarde de dolari în datorii aferente cu un randament de peste 10%, conform Financial Times
· Se pare că Anthropic discută un alt acord de calcul Nscale în valoare de aproximativ 45 de miliarde de dolari
Acestea sunt categorii diferite: capitaluri proprii, datorii și contracte de calcul. Nu reprezintă o măsură unică a cheltuielilor curente, iar negocierile raportate nu sunt tranzacții finalizate.
Veniturile necesită aceeași disciplină:
· Se pare că OpenAI a menționat aproximativ 50 de miliarde de dolari în venituri anualizate
· Se pare că Anthropic a spus investitorilor că veniturile din trimestrul 3 au atins 16,8 miliarde de dolari, în creștere cu aproximativ 45% față de trimestrul anterior, cu profitabilitate ajustată
Rata anualizată nu reprezintă venitul pe întregul an. Veniturile trimestriale acoperă o perioadă diferită. Contabilitatea partenerilor afectează comparațiile. Profitabilitatea ajustată nu stabilește venitul net GAAP sau fluxul de numerar liber.
Aceasta este întrebarea IPO: poate creșterea veniturilor să susțină cipurile, centrele de date, energia, chiria și finanțarea?
Urmăriți calitatea creșterii, economia calculului, fluxul de numerar și evaluarea. Pot prețurile mai mici să stimuleze utilizarea fără a slăbi marjele? Pot veniturile să țină pasul cu capacitatea? Ce vor dezvălui documentele?
Pentru piețele cripto, întrebarea mai largă este dacă cheltuielile de capital AI continuă să susțină apetitul pentru risc sau dacă costurile finanțării încep să conteze mai mult.
Ce contează cel mai mult pentru tine: creșterea, costurile de calcul sau generarea de numerar?
#OpenAIAnthropicIPORace $OPENAI $ANTHROPIC #NetflixQ3AdsAndMargins $BTC $ETH Mișcarea Bitcoin și Ethereum este în continuare supusă presiunii din partea fluxului de capital. Această revenire a Bitcoin nu poate fi considerată încă o inversare de trend.
Din punct de vedere macro, așteptările privind creșterea ratelor dobânzilor de către Fed au scăzut recent, oferind un anumit suport activelor cu risc, însă sentimentul general al pieței rămâne precaut.
Este important să urmărim fluxurile de capital ale ETF-urilor spot. Ieri, 19 octombrie, ETF-ul spot Bitcoin din SUA a înregistrat un flux net de ieșire de aproximativ 138,5 milioane de dolari, ceea ce indică faptul că fondurile instituționale au continuat să se retragă în acea zi. Prețul a înregistrat o revenire, dar capitalul nu a revenit în mod sincron, această evoluție necesitând prudență. Dacă Bitcoin nu reușește să obțină un suport continuu din partea cumpărătorilor spot, presiunea de vânzare ar putea persista în timpul revenirii.
În ceea ce privește Ethereum, pe 19 octombrie, ETF-ul spot ETH a înregistrat un flux net de ieșire de aproximativ 1,9 milioane de dolari, marcând a patra zi consecutivă de ieșiri nete. Deși volumul ieșirilor din acea zi este semnificativ mai mic decât cel al Bitcoin, în săptămâna precedentă Ethereum a înregistrat un flux net de ieșire de aproximativ 378 milioane de dolari, ceea ce indică o presiune financiară semnificativă.
Personal, consider că fluctuațiile de preț nu sunt relevante acum; ceea ce contează este momentul în care capitalul va reveni cu adevărat. Bitcoin trebuie monitorizat pentru puterea suportului după revenire, iar Ethereum trebuie urmărit dacă situația fluxurilor continue de ieșire ale ETF-urilor se va îmbunătăți. Dacă prețul crește, volumul tranzacțiilor se mărește și capitalul spot revine la un flux net de intrare, revenirea va avea mai multă forță. #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ Să stropim puțin cu apă rece, când văd poziții mari long, nu le iau direct ca un semnal de creștere. Core Trader 14 (0x24fb65…bed0f) a deschis o poziție long pe $HYPE cu efect de levier 10x, cu o poziție nominală de aproximativ 175.300 USD. Asta poate arăta că cineva este dispus să parieze pe o direcție, dar nu înseamnă că direcția este deja corectă.
Nu mă grăbesc să fiu bullish, am două motive. Primul, poziția nominală nu este egală cu capitalul propriu; calculând grosier cu levier 10x, marja inițială este în jur de 17.500 USD, deci nu poți considera toți cei 175.300 USD ca fiind o încredere reală exprimată în bani. Al doilea, levierul comprimă toleranța la eroare: presupunând că marja rămâne aceeași, o mișcare adversă de aproximativ 5% poate mânca cam jumătate din marja inițială; lichidarea efectivă depinde și de modul marjei și de capitalul contului. Presupunerea mea este că, dacă creșterea nu se confirmă și prețul continuă să scadă, cei mai afectați vor fi long-urile cu levier fără tampon de marjă, nu spectatorii din afară.
Desigur, el poate avea dreptate, iar eu fiind bearish nu înseamnă că trebuie să mă contrazic cu el. Dacă prețul ulterior se menține constant peste prețul de referință de 78,901 USD și o corecție este recuperată, îmi voi reduce tendința bearish; acestea sunt condițiile mele de observație, nu o situație deja petrecută. În privința acestei poziții long cu levier 10x, voi fi long sau short? Spuneți și motivele, și clarificați în ce situație ați recunoaște că v-ați înșelat. În timp ce piața încă evaluează ajustările sancțiunilor energetice asupra Rusiei, riscurile asupra facilităților energetice din Orientul Mijlociu și traiectoria viitoare a ratelor dobânzilor ale Fed, $XAU a scăzut temporar în această dimineață până aproape de 4.115$. Un prieten m-a întrebat: când riscurile geopolitice cresc, aurul nu ar trebui să crească? Explicația este simplă, aurul este influențat de cererea de refugiu, dar și de dolar, ratele reale și costul oportunității de a deține aur. Dacă riscurile cresc și duc la creșterea prețurilor energiei, iar piața se teme simultan de inflație și de menținerea ratelor ridicate, atunci chiar dacă există cerere de refugiu, aurul poate fi totuși suprimat de factorii legati de ratele dobânzilor; cheia este care cale de transmitere domină.Ordinul short de 4139.9 care a rupt dimineață s-a încheiat deja. Acum graficul s-a schimbat, nu folosiți judecata de dimineață pentru ordine noi.
La 09:00, lumânarea cea mai importantă de urmărit: a coborât la 4124.3, cu un volum de 5,29 milioane, de 2,7 ori media ultimelor douăsprezece lumânări, cu o umbră inferioară lungă care a revenit la 4139.1. La prima vedere, pare o inversare după stop loss.
Dar la ora 10 și 11 s-a corectat doar până la 4153.2 și nu a mai urcat. La 13:00, o lumânare roșie cu volum de 3,66 milioane, -0,53%, a anulat toată revenirea din ultimele trei ore, prețul actual este 4132, apropiat de MA20 la 4149, sub 17 puncte.
Revenirea a fost anulată, ceea ce înseamnă că acea umbră inferioară lungă de dimineață nu a fost o inversare, ci o retragere pentru vânzare. Acest minim de 4124.3 trebuie testat din nou.
Dacă revenirea între 4144 și 4148 nu trece și se închide cu volum roșu → se face short, stop loss la 4156, primul obiectiv 4124.3, extindere la 4100, raportul risc/recompensă 2.2.
Dacă se închide cu volum peste 4156 → testul secundar al minimului este invalid, recunoaște greșeala și ieși, nu urmări long.
La ora 14:00 în Beijing, piața americană încă nu a deschis, aceasta este o încălzire, nu pre-market, prețul real al aurului se stabilește în piața americană.
$XAU
(nu este recomandare de investiții, riscul vă aparține)Dacă petrolul brut poate scădea, Bitcoin poate crește pasiv și câștiga ușor, de genul cu scor 3.0
BTC blocat în faza de consolidare între 80700-82500 ar trebui să se încheie, fără o tendință clară, urmând complet mișcările Nasdaq, acțiunilor de cipuri de memorie și petrolului brut
Două semnale externe:
1. Dacă MU, SNDK, SK Hynix pot opri prăbușirea
2. Dacă petrolul poate continua să scadă, reducând presiunea inflației
Logica principală recentă: petrolul suprimă Bitcoin și piața de acțiuni din SUA
În ceea ce privește petrolul, prima parte a primei de risc geopolitic este în scădere, ieri prețul petrolului a scăzut la 96.8, Bitcoin a sărit la 83000, SNDK a sărit la 1400, astăzi prețul petrolului a revenit la 98.8, Bitcoin și SanDisk au scăzut din nou, atâta timp cât prețul petrolului oscilează în sus, ratele ridicate vor continua să suprime Bitcoin
Acum strategia rămâne neschimbată
Bitcoin la 81850 nu este potrivit pentru tranzacții unilaterale, trebuie să avem răbdare
Intrare long la retragere în jur de 80500-80300, probabil când petrolul va reveni în jur de 101 va întâmpina rezistență și va scădea, iar Bitcoin va fi susținut în jur de 80500
Intrare short la revenirea în jur de 84000, probabil când petrolul va corecta în jur de 95.94 va avea o revenire#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Creșterea principală a serviciului de streaming a intrat într-un blocaj, ritmul de creștere al abonamentelor existente continuă să încetinească, iar narațiunea principală a pieței s-a mutat către segmentul de abonamente cu publicitate, cu fonduri pariate pe afacerea publicitară devenind a doua curbă de creștere.
Piața a anticipat în avans așteptările optimiste, amplificând constant potențialul de creștere al afacerii publicitare, ridicând sentimentul general de optimism, integrând în prețul actual spațiul viitor de monetizare a publicității. Totuși, există îngrijorări fundamentale: creșterea pierderii utilizatorilor și scăderea timpului de vizionare, ceea ce face incertă capacitatea afacerii publicitare de a îndeplini așteptările ridicate ale pieței.
Punctul de dispută actual este: piața a inclus deja în preț beneficiile afacerii publicitare, iar dacă datele financiare nu vor atinge așteptările ridicate, pozițiile optimiste acumulate anterior se vor inversa rapid. Pariul este pe „Da”, mizând pe implementarea monetizării publicitare și pe refacerea marjei de profit, pentru a verifica dacă noua logică de afaceri poate susține presiunea încetinirii creșterii activității principale.Elon Musk face joc de fum și oglinzi, este cel mai tare
Acum câteva zile, acea mașină nouă care poate zbura, un prototip, prețul acțiunilor a urcat apoi a scăzut, blocând mulți investitori
De data aceasta vorbim despre SpaceX
Raportul financiar din 20 octombrie
A doua zi după raport, se deblochează 28%, 1,3 miliarde de acțiuni
Pe 24 octombrie se deblochează încă 7%, 319 milioane de acțiuni
Pe 8 decembrie ultimii 17%
Până la sfârșitul anului total 2,75 miliarde de acțiuni
La prețul de 147,9, 1,3 miliarde de acțiuni valorează 190 miliarde de dolari, până la sfârșitul anului 400 miliarde
Compania are în cont 100 miliarde cash, nu va vinde
Cei care vor vinde sunt investitorii timpurii și angajații, cu costuri de câțiva dolari
Așadar, toate știrile din jurul raportului financiar au rolul de a susține prețul acțiunilor
În ziua raportului a fost lansat Falcon 9
Fiecare copil primește o acțiune
RBC a sugerat că vor fi actualizări ambițioase
În trimestrul doi s-a întâmplat similar, veniturile au depășit așteptările cu 12,7%, dar în ziua respectivă acțiunile au scăzut cu 8%
Pentru că cheltuielile de capital trimestriale au fost de 18,4 miliarde, 86% din acestea investite în AI
Eu nu mă uit la cifrele din raport
Mă uit cine preia cele 1,3 miliarde de acțiuni a doua zi după raport
135 este prețul de emisiune, dacă scade sub acest nivel înseamnă că povestea nu mai ține
Raportul este pentru investitorii mici, deblocarea acțiunilor este pentru investitorii vechiBursa din Coreea de Sud a căzut din nou
La mai puțin de o oră de la deschidere, indicele compozit coreean a scăzut cu peste 2%, a 10-a oprire de urgență încă nu a fost digerată.
Investitorii străini au vândut net 1900 miliarde de won pe piața principală într-o singură zi, inclusiv 6700 miliarde pe KOSDAQ, retrăgând peste 10 miliarde de dolari din octombrie. Nu este o realizare de profit, ci un vot cu picioarele.
Problema este structurală: Samsung Electronics și SK Hynix reprezintă aproape jumătate din capitalizarea indicelui, $SKHYB a scăzut cu peste 6% într-o singură zi, odată ce narativul AI s-a slăbit, piața a rămas cu doar două coloane. Adăugați ETF-uri cu efect de levier, iar o scădere provoacă o vânzare în panică.
Cursul de schimb a atins un minim de 1320, cel mai scăzut din ultimii doi ani. $SKHYB $BTC 80,700 a ajuns din nou la punctul critic, ETF a scăzut cu încă 139 milioane
BTC 81,966 (-0,8%), $ETH 2,409 (-0,7%), capitalizare totală 2,75T.
Concluzia: reboundul de la 83K nu a rezistat, pe 4H scade cu volum redus, presiune mare de ofertă deasupra, probabilitatea de a sparge 80,700 este mai mare; dacă sparge, sunt două intervale consecutive în scădere, pe termen scurt trendul bearish este confirmat, dar pe termen mediu este doar o corecție, nu o inversare bearish.
Spargerea cu volum a nivelului 80,700 → urmărim zona densă de la 79,800, iar mai jos structura pe termen lung la 75K; revenirea cu volum peste 84,000 → bearish temporar invalidat, abia atunci discutăm despre maximele anterioare.
Volumul redus nu înseamnă că nu poate scădea, ci că nu există cumpărători; zidul de ofertă nu a fost rupt, reboundul este doar o mână de ajutor pentru bearish.
Această barieră de la 80,700, fraților, pariați pe menținere sau pe spargere?
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ 10.20 Rezumat de prânz｜Banca Centrală a Japoniei lasă „creșterea dobânzii din decembrie” în sertar
Știri: Patru surse informate sugerează că în ședința din 30/10 Banca Centrală a Japoniei probabil va menține politica neschimbată (tocmai a majorat luna trecută), dar raportul trimestrial va reitera „riscul inflației”; prețul petrolului este mai persistent decât se aștepta, așa că perspectiva inflației pentru anul fiscal următor va fi majorată. Yenul se va prăbuși din nou pentru a declanșa un limbaj de urgență; dacă nu, se lasă opțiunea pentru o majorare a dobânzii în decembrie.
Tradus în termeni simpli:
Nu este „Japonia devine agresivă”, ci „nu devine agresivă acum, dar pregătește terenul pentru asta”.
Prețurile de consum rămân ridicate mai mult decât se aștepta, dar inflația potențială nu s-a schimbat — adică: prețurile sunt agitate, dar baza nu este fierbinte.
Ce înseamnă asta pentru piață:
• Yen slab → fondurile de carry trade încă pot rămâne în active cu risc, $BTC /$ETH nu duc lipsă de „lichiditate împrumutată”
• Prăbușirea bruscă a yenului → costurile de import cresc inflația → limbajul Băncii Japoniei devine mai dur → activele cu risc tremură puțin mai întâi Urmărind aceste câteva lumânări K ale ZEC, chiar mi se pare destul de absurd.
Un grup de oameni se uită fix la minimul anterior de 1048 și strigă să cumpere la fund,
dar nimeni nu îndrăznește să ridice privirea spre zidul dens și sufocant de ordine de vânzare de deasupra.
Nu te mai uita la ce propunere nouă a lansat forumul Ethereum, chestia aia e doar un scenariu scris pentru tine.
Uită-te la piața recentă, de fiecare dată când prețul urcă puțin, parcă ia șoc electric și se retrage imediat, media mobilă apasă strâns.
Asta se numește o inversare?
Asta înseamnă că forțele principale folosesc știrile pentru a ridica prețul și a vinde, păcălindu-vă pe voi, cei care credeți că „a atins fundul”, apoi vă vând încet.
Mulți mă întreabă acum dacă nu e prea târziu să faci short.
Uită-te la datele actuale, 75% dintre retaileri sunt pe short.
Credeți că piața short e prea aglomerată și vă temeți să nu fiți „explodați” de manipularea pieței?
Naivitate!
Manipulatorii trag atât de tare prețul la 100 de dolari fix pentru a elimina acești retaileri cu short-uri cu efect de levier mare și a da jetoanele celor care urmăresc long-ul, niște proști.
Când vă vor epuiza pe ambele părți, adevărata prăbușire va începe.
Am o poziție short veche la 1593, cu un profit de 1400% în așteptare, lichidarea forțată e la 2283, nici nu mă obosesc să mă uit.
Dar poziția de short excelentă pentru a primi bani este acum la 1145.
Această iluzie susținută de știri probabil se va demasca în această seară.
$BTC $ETH $ZEC
#芯片股终结八连跌，AI行情能否持续？ Piața atrage din nou traderii de retail 👀
SK Hynix +4,6%, Micron aproape +3%, Amazon +5%, iar acțiunile companiilor de cipuri AI revin. Dintr-o dată, toată lumea spune că acesta este minimul.
Dar eu nu am atins pozițiile mele short pe crypto sau stocare.
Iată ce mi-a atras atenția: în timp ce acțiunile de bază au crescut, contractele perpetue de stocare au început să scadă de la maximele intraday. Poziția mea short se recuperează în loc să piardă.
Această divergență contează. Rebound-ul acțiunilor poate fi #DailyOrbit Ieri, acțiunile din sectorul tehnologic de pe piața americană au înregistrat în sfârșit o revenire, Nasdaq crescând cu 1,11%, iar indicele semiconductorilor a pus capăt unei serii de 8 zile consecutive de scădere. Acțiunile SanDisk $SNDK au atins un maxim de 1409 dolari, dar au revenit apoi, iar sentimentul pieței rămâne instabil.
Personal, consider că această revenire seamănă mai mult cu o corecție tehnică după o scădere continuă și nu poate fi considerată direct începutul unui nou ciclu de creștere. Acțiunile tehnologice au scăzut destul de puternic anterior, iar o parte din capital a intrat pe piață pentru a cumpăra la prețuri reduse, însă în timpul revenirii, unele fonduri au ales să-și realizeze profitul. Dacă cererea de cumpărare nu ține pasul, prețul acțiunilor tinde să crească și apoi să scadă.
În prezent, sectorul tehnologic global se confruntă cu trei presiuni principale: în primul rând, investițiile în infrastructura AI cresc tot mai mult, iar piața începe să se întrebe cât de multă rentabilitate reală vor aduce aceste investiții; în al doilea rând, inflația și așteptările privind ratele dobânzilor continuă să influențeze evaluările acțiunilor tehnologice; în al treilea rând, progresele tehnologice în domeniul memoriilor din China au generat îngrijorări privind competiția viitoare și echilibrul cererii și ofertei.
Referitor la SanDisk, dezvoltarea serverelor AI și a centrelor de date continuă să susțină cererea de stocare, iar după fluctuațiile mari din trecut, cerințele pieței privind performanța și evaluările devin tot mai ridicate.
Următorul pas este să urmărim dacă revenirea SanDisk se poate menține stabilă și dacă sectorul semiconductorilor din SUA poate genera o creștere sincronizată și susținută. Dacă doar câteva acțiuni revin, iar alte acțiuni din domeniul stocării continuă să slăbească, probabilitatea unor fluctuații repetate rămâne ridicată.
Pentru moment, este important să observăm calitatea revenirii și să nu considerăm grăbit că o creștere este o inversare de trend. Mai important este dacă capitalul poate continua să revină și dacă performanțele viitoare vor corespunde așteptărilor pieței. #芯片股终结八连跌，AI行情能否持续？ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
📈 Să anticipăm puțin raportul financiar Netflix pentru T3: de data aceasta sunt optimist.
Să începem cu câteva puncte de îngrijorare ale pieței în prezent.
Veniturile Netflix în T2 au fost de 12,56 miliarde USD, o creștere anuală de 13%, EPS de 0,80 USD, dar prognoza pentru veniturile din T3 a fost doar 12,86 miliarde USD, sub așteptările pieței, ceea ce a pus presiune pe prețul acțiunilor.�
Reuters
Așadar, îngrijorarea principală a pieței legată de Netflix este clară:
Creșterea începe să încetinească?
Dar cred că acesta ar putea fi cel mai mare decalaj de așteptări al acestui raport financiar.
În prezent, Wall Street estimează venituri de aproximativ 12,87 miliarde USD pentru T3 și un EPS de aproximativ 0,82 USD.
Se pare că așteptările nu sunt mari.
Și Netflix are câteva puncte importante de creștere:
Afacerile cu publicitate.
Ținta de venituri din publicitate pentru acest an este de aproximativ 3 miliarde USD, iar vânzările anticipate de publicitate în SUA aproape s-au dublat.
Aceasta înseamnă că afacerile cu publicitate nu mai sunt doar „povești”, ci devin treptat o adevărată a doua curbă de creștere.�
Zacks
Un alt aspect care mă interesează este:
Marja de profit.
Compania și-a stabilit pentru T3 un obiectiv de marjă operațională de 33,2%, semnificativ mai mare decât 28,2% în aceeași perioadă a anului trecut.
Așadar, cred că acest raport financiar nu trebuie evaluat doar după venituri.
Dacă veniturile depășesc ușor așteptările și marja continuă să crească, există o posibilitate reală ca EPS să înregistreze un beat semnificativ.#NetflixQ3AdsAndMargins Divergența dintre preț și capital: Înțelegerea limbajului ascuns al pieței din spatele „nu mai scade”
Reboundul BTC vine întotdeauna cu o caracteristică unică de „frustrare”. Ceea ce creează cea mai mare dilemă este faptul că, deși prețul pe graficul K se încălzește clar, veștile proaste despre capital sunt mereu prezente.
Văzând ieșirile continue ale ETF-urilor spot, prima reacție a multora este panica, concluzionând că „reboundul nu va rezista”. Dar eu sunt mai atent la un alt detaliu: după ce vânzările au apărut în forță, prețul a continuat să scadă sau nu.
Chiar dacă și capitalul iese, a sparge direct cumpărătorii sau a fi stabil susținut de piață are înțelesuri complet diferite. Dacă veștile negative continuă, dar scăderea prețului devine tot mai mică, asta indică cel puțin că cineva este dispus să cumpere activ la acest nivel. În schimb, dacă urcarea este dificilă și orice presiune de vânzare șterge câștigurile, atunci acel rebound este cu adevărat nesigur.
Desigur, trebuie să rămânem și realiști: „nu mai scade” poate însemna doar că vânzătorii și-au tras puțin sufletul, nu că cumpărătorii au preluat complet controlul. Până când nu apare un semnal clar de reintrare continuă a capitalului, acest rebound „de rezistență” necesită în continuare răbdare și vigilență din partea noastră. #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ aceste informații sunt excelente, dar nu trebuie să ne lăsăm purtați, este indispensabil să facem o analiză proprie pentru a ne asigura de posibilitate. fără alte comentarii, după ce mi-am făcut cercetarea, probabilitatea ca $BTCrebote să ajungă la $82k-$83k îi acord astăzi 60%.
Probabilitatea să consolideze $82k-$88k: 45%
$94k trebuie să rupă call wall $90k. Cu max pain $83k din această săptămână, îl opresc mai întâi la $83k-$85k.
- Ruta sa $82k confirmare → $82k-$88k acumulare → rupere la $94k este corectă, dar nu imediatăPublicitatea pe Netflix, cel mai dificil de gestionat ar putea fi răbdarea publicului.
Acționarii, desigur, doresc ca veniturile din publicitate să crească puțin. Pentru același conținut, pe lângă taxele de abonament, se poate obține și un buget de publicitate, această afacere este cu adevărat atractivă. Dar utilizatorii deschid Netflix în primul rând pentru a viziona conținut, nimeni nu se bucură că platforma a vândut câteva spații publicitare în plus.
Sunt mai interesat să știu cât din creșterea afacerii de publicitate provine din îmbunătățirea eficienței reclamelor și cât din creșterea numărului de afișări ale reclamelor.
Dacă advertiserii descoperă că achiziția de clienți este mai rentabilă și sunt dispuși să mărească bugetul în mod continuu, această creștere este promițătoare. Dar dacă se bazează în principal pe creșterea densității reclamelor, cifrele pe termen scurt pot arăta bine, însă costul experienței utilizatorului s-ar putea resimți mai târziu.
Mai ales utilizatorii atrași de abonamentele ieftine sunt sensibili la preț. Dacă reclamele devin tot mai multe, ei nu vor fi neapărat dispuși să treacă la un abonament mai scump și ar putea chiar să reducă utilizarea.
Așadar, nu mă voi uita doar la cât a crescut venitul din publicitate față de anul trecut, ci vreau să văd dacă advertiserii revin să investească și dacă utilizatorii sunt dispuși să rămână. Prima achiziție poate fi o încercare, dar cumpărăturile repetate sunt mai convingătoare.
Sunt optimist în privința oportunității Netflix de a conecta conținutul cu publicitatea, dar sper să fie moderat. A cheltuit atât de mulți bani pentru a produce conținut și a reușit să păstreze publicul, iar în final, pentru a obține puțin mai mult venit din publicitate, să alunge oamenii nu este deloc rentabil.
Dacă în acest sezon creșterea veniturilor poate fi menținută împreună cu experiența de vizionare, voi fi mai dispus să îi acord răbdare.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Privind raportul financiar SpaceX, cel mai mult vreau să traduc facturile clienților Starlink.
Cât de mulți utilizatori noi au fost adăugați este desigur important, dar cât este dispus fiecare utilizator să plătească și cât costă să deservim acești utilizatori determină ce poate păstra compania după ce se extinde.
Dacă creșterea utilizatorilor este rapidă, dar venitul mediu scade continuu, trebuie să înțelegem clar motivul. Poate că pachetele ieftine au deschis o piață nouă, sau structura clienților s-a schimbat. Prima variantă poate aduce o afacere pe termen lung mai mare, dar cât timp durează să recuperezi investiția nu trebuie omis.
Utilizatorii casnici și clienții din aviație sau marină au nevoi diferite de servicii. Chiar dacă numărul utilizatorilor este același, veniturile și costurile serviciilor pot fi diferite. Să judeci calitatea creșterii doar după un număr total de abonați este ușor să fie prea superficial.
Îmi place capacitatea SpaceX de a realiza ingineria complexă și înțeleg de ce oamenii sunt dispuși să plătească pentru viitorul său. Dar după listare, acționarii trebuie să știe cum se transformă avantajul tehnologic în venituri recurente.
De data aceasta voi analiza împreună creșterea utilizatorilor, venitul pe utilizator și profitul operațional. Dacă scara crește și rentabilitatea per client se îmbunătățește, acea creștere mă va convinge mai mult.
Lansarea rachetei este cu adevărat emoționantă. Dar după ce am vizionat videoclipul și am deschis raportul financiar, încă vreau să găsesc un răspuns simplu: clienții care folosesc deja serviciul pot face această afacere din ce în ce mai profitabilă.
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Partea cea mai frustrantă a revenirii BTC este că prețul a crescut deja, dar veștile proaste legate de lichidități nu au dispărut.
Văzând că ETF-urile continuă să iasă, este ușor să ajungi la concluzia că „revenirea nu va rezista”. Dar eu sunt mai atent la un alt detaliu: după ce apare vânzarea, prețul continuă să scadă sau nu.
Chiar dacă este vorba tot de ieșirea de capital, a sparge suportul cumpărătorilor sau a fi susținut de piață înseamnă lucruri foarte diferite. Dacă veștile proaste continuă, dar corecția devine tot mai mică, cel puțin arată că cineva este dispus să preia poziții la acest nivel. În schimb, dacă în timpul creșterii este greu, iar orice presiune de vânzare șterge câștigurile, o astfel de revenire este greu de crezut.
Desigur, faptul că nu scade nu înseamnă neapărat că vânzătorii s-au oprit definitiv, ci doar că s-au odihnit puțin, deci nu putem spune direct că s-a atins un minim.
Am așteptări pentru această recuperare, dar momentan nu vreau să explic toate problemele cu o singură lumânare verde. Mai ales prima revenire după o scădere este cea mai stresantă: cei fără poziții se tem să nu rateze oportunitatea, iar cei cu poziții vor să iasă rapid din pierdere, iar orice mică fluctuație poate influența puternic emoțiile.
Dacă urmează o corecție, eu consider că are mai multă valoare pentru observație. Dacă cumpărătorii sunt dispuși să intervină din nou, asta spune mai multe decât câți strigă „bull” în timpul creșterii.
Trebuie să urmărim datele ETF-urilor și reacția prețului la vânzări. Condițiile care mă fac să am așteptări mai mari sunt clare: să se mențină la corecție și să apară noi cumpărători după aceea. Doar pentru că toată lumea a tras un semn de ușurare, piața nu poate merge prea departe.
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ Această poziție short nu o consider momentan o poziție în direcția trendului — direcția short este clară, dar dovezile trendului nu sunt suficiente. Core Trader 19 a deschis o poziție short pe $AMZN, cu un efect de levier de 19 ori, valoarea nominală fiind de aproximativ 191.500 USD; asta doar indică că pariază pe scădere, dar nu dovedește că piața a început să scadă.
Am trei principii pentru a face trading pe trend. Primul este să privesc mai întâi evoluția prețului, apoi să văd pe ce pariază alții. Direcția unui singur adresă nu echivalează cu sentimentul pieței, iar materialul nu conține o serie de prețuri. Dacă nu văd o structură de scădere continuă, prefer să evit o judecată și să nu folosesc o poziție mare pentru a-mi confirma trendul.
Al doilea este că direcția și sentimentul trebuie să fie corelate. Dacă prețul slăbește și sentimentul se deteriorează, atunci poziția short are o bază în trend; dacă prețul încă crește, atunci este un pariu contra trendului pe un punct de cotitură. Aceasta este deducția mea condiționată, nu o situație cunoscută în prezent; cel mai periculos la pariatul contra trendului este când punctul de cotitură întârzie să apară.
Al treilea este că efectul de levier nu poate înlocui stop-loss-ul. La un levier de 19 ori, o fluctuație inversă de aproximativ 5,3% poate consuma o sumă echivalentă cu marja inițială; lichidarea forțată este influențată și de modul de marjă. Chiar dacă direcția este corectă în final, este posibil să nu reziste fluctuațiilor inițiale.
Trendul este cel mai bun prieten, atitudinea mea rămâne să aștept confirmarea structurii și să nu urmăresc direcția doar pe baza unei poziții short deschise. Cum judecați acum dacă astfel de poziții short sunt în direcția trendului? Folosiți medii mobile, maxime și minime anterioare sau combinația volum-preț? Pe ce interval de timp vă concentrați?17.500.000 de case de marcat aprinse simultan — problema acum nu este dacă focul este suficient de puternic, ci dacă cineva este dispus să ia prima lingură din această supă.
Colaborarea dintre Visa și Mesh este, pe scurt, ca și cum ar fi angajat un șef de sală pentru portofelele cripto. Activele tale stau în depozitul frigorific, iar în momentul în care clientul plătește cu cardul, Mesh se ocupă de unde să ia din vas, cum să schimbe și cât să pună, iar comerciantul nici măcar nu trebuie să schimbe meniul, continuă să folosească vechiul casier, doar simte aroma, fără să vadă cuțitele din bucătărie. Aceasta este cea mai inteligentă mișcare: schimbă rețeta, nu ustensilele, zero costuri de învățare în față, iar rotirea mesei poate fi rapidă. Aragazul vecin nu s-a stins, Mastercard trage după sine furnizorii de servicii de plată pentru o combinație de monedă fiat și stablecoin, iar în același timp oferă o lingură de testare a riscurilor; în comerțul electronic, plata cu stablecoin a fost deja pusă la fereastra de livrare. Trei părți încep simultan, ceea ce arată că nu este o idee impulsivă a unui bucătar, ci întregul lanț de aprovizionare schimbă baza supei.
Dar cei care țin lingura știu: momentul potrivit nu înseamnă că clientul va comanda. Chiar dacă canalele sunt larg deschise, ele doar curăță aragazul; ceea ce decide cu adevărat rata de rotire a mesei este dacă clientul este dispus să revină pentru acest gust. Există o perioadă dificilă de gătit între acoperire și cererea reală de consum — supa trebuie să fie concentrată, iar asta se obține prin volumul real de tranzacții, nu prin lansări pline de promisiuni.
Și mai grav este raportul. Activele principale sunt felul principal, plata cu stablecoin este sosul care evidențiază gustul, iar contractele cu efect de levier sunt ardeiul iute special — în prezent, piața simte aroma de lansare și aruncă cu ardei iute în oală, stomacul nici măcar nu s-a încălzit, dar deja transpiră de iute. Acele produse cu etichete de tehnologie nouă sunt puse pe masă, iar clienții se uită doar la culoare, nimeni nu verifică temperatura uleiului.
Singurul adevărat verdict din bucătărie este: deschiderea canalelor înseamnă pregătirea ingredientelor, nu servirea mâncării. Indiferent cât de lungă este masa de pregătire sau cât de rapidă este tăierea, dacă clientul nu întinde bețișoarele, supa rămâne pe foc și nu se încasează niciun ban. Pentru ca stablecoin să devină un flux real de numerar, trebuie mai întâi să treacă testul gustului — consumatorul trebuie să simtă că este mai comod decât plata cu cardul, nu mai complicat.
Și în timp ce toată lumea este ocupată să adauge ardei iute în oală, nimeni nu întreabă: cine este, de fapt, cel care gătește baza acestei oale? #visameshstablecoinpayFaliment în 12 ore de aproape 40 de milioane: călcâiul de mult al BTC, ETH ascunde o revenire, SOL doar urmează scăderea
În această rundă de deleveraging, structura lichidărilor celor trei monede este foarte diferită.
BTC: câmpul principal al călcâiului de mult
Pozițiile long domină absolut, pozițiile short sunt foarte puține. Aceasta indică faptul că BTC este nucleul lichidărilor din această rundă, cu un efect de levier foarte aglomerat pe long, iar prețul, odată ce scade, declanșează rapid lichidări în lanț.
ETH: o luptă mai intensă între long și short
Volumul lichidărilor este al doilea ca mărime, dar proporția pozițiilor short lichidate este clar mai mare, ceea ce indică o revenire puternică pe parcurs, cu o parte din short-uri eliminate.
SOL: lichidare de urmărire
Volumul lichidărilor este cel mai mic, long-urile încă domină, dar și short-urile participă într-o anumită măsură. Volatilitatea este relativ blândă, efectul de levier este scăzut, fiind mai mult o lichidare pasivă care urmează piața.
Cine este mai vulnerabil în continuare?
- BTC: lichidările long sunt cele mai concentrate, dacă slăbește din nou, este ușor să continue o vânzare în lanț pe long.
- ETH: short-urile au fost și ele lichidate, revenirea face mai probabilă o revenire puternică.
- SOL: volumul este mic, urmărirea este puternică, probabilitatea de a declanșa o lichidare în lanț pe termen scurt este scăzută.
Lichidările cu efect de levier indică doar că pozițiile au fost eliminate, nu înseamnă că s-a atins un minim. Cheia este dacă BTC poate menține suportul și dacă revenirea ETH poate stimula o recuperare a sentimentului.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Creșterea profitului Netflix în acest trimestru se datorează în mare parte unei baze scăzute cauzate de cheltuielile fiscale din Brazilia din aceeași perioadă a anului trecut și eliberării complete a efectului majorării prețurilor în SUA și alte regiuni. Totuși, având în vedere încetinirea ritmului de creștere a veniturilor și o creștere de doar 2% a timpului de vizionare al utilizatorilor, este dificil ca profitul net să depășească pragul ridicat de 0,84 USD.