Orbit Post Sitemap
#英特尔Q4业绩指引低于预期，股价大跌 De ce doar 93, dacă nu greșesc Google a scăzut cu 7%. Toate au urcat la 96, Intel a scăzut deja cu 20%, aproape că se poate spune că a câștigat sigur, toată lumea este atât de încrezătoare că poate face 10 puncte procentuale într-o zi făcând market making dus-întors? Am observat că lichiditatea tuturor perechilor de tranzacționare este foarte slabă și toată lumea pune ordine, eu pun doar două-trei mii și nici măcar într-o oră nu se execută.Creșterea Azure a Microsoft s-a accelerat. Menținerea ritmului cererii reprezintă o provocare atât pentru infrastructură, cât și pentru povestea de vânzări.
Rezultatele financiare pentru trimestrul fiscal 1 2027, încheiat la 30 septembrie, au inclus:
• Venituri: 92,3 miliarde USD, în creștere cu 19% față de anul precedent
• Venit operațional: 45,9 miliarde USD, în creștere cu 21%
• Venit net GAAP: 36,6 miliarde USD, în creștere cu 32%
• EPS diluat GAAP: 4,92 USD
Veniturile Azure au crescut cu 48% în termeni raportați și în valută constantă, comparativ cu 42% în trimestrul anterior. Veniturile Microsoft Cloud au atins 63,9 miliarde USD, în creștere cu 30%. Azure este inclus în acest total, nu separatRaportul financiar nou al SanDisk a fost publicat: venituri de aproximativ 11 miliarde de dolari, o creștere de 23% față de trimestrul anterior; pentru următorul trimestru, estimarea veniturilor este între 12,2 și 12,6 miliarde de dolari. Cel puțin din perspectiva actuală a companiei, creșterea nu s-a oprit.
Sunt mai interesat de diferențele interne. Veniturile din centrele de date au crescut cu 61% față de trimestrul anterior, în timp ce veniturile din segmentul de consum au scăzut cu 29%. Acest rezultat este greu de explicat prin „toate cererile de stocare se reîncălzesc”.
Achizițiile pentru centrele de date AI și cumpărăturile consumatorilor obișnuiți de produse de stocare arată ritmuri diferite. Pentru a înțelege SanDisk, este necesar să ajustăm punctele de cercetare: cererea clienților din centrele de date, livrarea produselor și planificarea ulterioară explică mai bine creșterea actuală decât agitația din segmentul de consum.
Acest lucru mă face optimist și mai atent la sursa creșterii. Beneficiul concentrat pe o cerere puternică poate accelera performanța; în același timp, schimbările în ritmul achizițiilor clienților merită monitorizate continuu.
Sunt dispus să recunosc că acest rezultat este mai convingător decât simpla afirmație „AI are nevoie de stocare”. Compania a prezentat deja venituri și a oferit o prognoză de creștere suplimentară.
Sper ca această cerere să se confirme în mod continuu. Divizarea acțiunilor va schimba aspectul prețului pe acțiune, dar capacitatea segmentului de centre de date de a continua livrările va influența profitabilitatea viitoare.
#闪迪存储业务高增长能否延续？ Prețul monedei a crescut, înseamnă că am obținut un randament mai bun?
Când fac analiza retrospectivă a tranzacțiilor spot, mă uit la cât am câștigat și mă întreb: în aceeași perioadă, cum s-a comportat activul de referință ales?
De exemplu, să presupunem că moneda pe care o urmăresc a crescut cu zece procente, iar în același interval Bitcoin a crescut cu douăzeci de procente. Privind în dolari, prețul a crescut; dar în comparație cu Bitcoin, performanța sa a fost de fapt în urmă. Raportul prețurilor a scăzut cu aproximativ opt virgulă trei procente.
Aceasta nu înseamnă că fiecare tranzacție trebuie să depășească Bitcoin, ci mă avertizează să clarific ce compar înainte de a face analiza retrospectivă. Nu pot să mă uit la dolari când am profit, iar când sunt în urmă să schimb brusc un standard mai favorabil.
La începutul înregistrării, notez clar referința și intervalul de timp, apoi iau în calcul costurile, variațiile investiției și retragerile din perioada respectivă. Dacă riscurile asumate sunt diferite, nu pot compara doar randamentul final.
Astfel pot distinge dacă alegerea mea a adus valoare suplimentară sau dacă am mers pur și simplu în pas cu piața.
Când faci analiza retrospectivă, te concentrezi mai mult pe profitul absolut sau pe performanța relativă față de un reper?📊 Raportele financiare BTC și altele, ENA beneficiază de dividendele dobânzii, HYPE atrage fonduri
$BTC｜81511 📈
După o săptămână de consolidare, urmează o revenire, piața pariază pe raportul financiar Strategy, fondurile se concentrează pe profitul flotant al deținerilor BTC; PCE este doar un catalizator pe termen scurt, linia principală este raportul financiar de mâine.
$ENA｜0.21129 🌾
Creștere de 7,69%. Creșterea PCE prelungește ciclul dobânzilor ridicate, avantajul randamentului stablecoin-urilor care generează dobândă devine evident, impulsionând prețul monedei.
$ASTER｜0.7176 🛰️
DEX cu contracte multi-chain, creștere de 1,93%. Volum redus și lichiditate slabă, urmează pasiv creșterea, fără catalizatori independenți momentan.
$HYPE｜93.548 🚀
Creștere puternică de 17,15%, volum tranzacționat ajungând la 655 milioane. Platformă de derivate on-chain, tokenul beneficiază de o parte din taxele de tranzacționare, dar sustenabilitatea acestei creșteri puternice rămâne de verificat. Profitul record al Strategy în trimestrul 3 pune câștigurile de evaluare ale Bitcoin și finanțarea trezoreriei în același cadru.
Pentru trimestrul încheiat la 30 septembrie, compania a raportat:
• Venit net: 19,53 miliarde $
• Venit net atribuit acționarilor obișnuiți: 19,12 miliarde $
• EPS diluat GAAP: 44,75
• Câștiguri din active digitale: 20,91 miliarde $
• Venituri din software: 125,4 milioane $, în scădere cu aproximativ 3% față de anul precedent
Bitcoin a crescut cu 43% în trimestrul 3, oferind context pentru câștigurile de evaluare. Aceste câștiguri reflectă trimestrul încheiat la 30 septembrie, nu mișcările ulterioare ale prețului.
Câștigurile la valoarea justă nu sunt încasări în numerar din vânzarea BTC. Ele pot crește profitul raportat în timp ce deținerile rămân intacte. Prețurile mai scăzute într-o perioadă de raportare ulterioară pot avea efectul opus, chiar și fără o vânzare.
Actualizarea trezoreriei Strategy din 25 octombrie a arătat:
• Dețineri BTC: 848.517, în creștere cu 26% de la începutul anului
• Cumpărări Bitcoin: 14,33 miliarde $ de la începutul anului
• Capital strâns: 21,23 miliarde $ de la începutul anului
Pentru acționarii obișnuiți, contează totalul deținerilor BTC împreună cu emisiunea de acțiuni, dividendele preferențiale și obligațiile de dobândă. Creșterea trezoreriei singură nu arată cum se schimbă valoarea pe acțiune.
Strategy a raportat, de asemenea, active în USD în valoare de 5,07 miliarde $ și o estimare de 3,4 ani de acoperire pentru obligațiile de dividende și dobânzi. Răscumpărările de acțiuni preferențiale STRC au totalizat 2,04 miliarde $, inclusiv acțiuni încă nesoluționate la 25 octombrie.
Estimarea acoperirii adaugă o perspectivă de lichiditate la titlul profitului. Utilitatea sa depinde de modul în care evoluează resursele și obligațiile. Răscumpărarea acțiunilor preferențiale reprezintă, de asemenea, o alegere diferită de alocare a capitalului față de adăugarea de BTC.
Trimestrul combină câștiguri record cu o trezorerie în expansiune și o gestionare activă a finanțării. Următoarea evaluare implică mai mult decât direcția Bitcoin: schimbările de evaluare, strângerea de capital și obligațiile recurente ajută toate la explicarea imaginii financiare.
Ce va conta cel mai mult pentru următorul trimestru al Strategy: prețurile BTC, creșterea trezoreriei sau costurile de finanțare?
#StrategyQ3ProfitSurges $SUI, creșterea activității contractelor poate demonstra cererea spot pentru SUI? Statisticile recente de piață arată o creștere a volumului tranzacțiilor cu derivate SUI, dar un volum mare poate proveni din hedging și efect de levier pe termen scurt, ceea ce nu echivalează cu cumpărări pe termen lung. O tendință reală necesită confirmare prin tranzacții spot, utilizarea în ecosistem și taxe. Dacă tranzacțiile spot și activitatea pe lanț se îmbunătățesc simultan, iar volumul pozițiilor deschise nu crește excesiv, calitatea revenirii este mai bună; dacă doar volumul contractelor crește, iar spotul continuă să slăbească, piața trebuie considerată ca fiind caracterizată de tranzacții cu volatilitate ridicată, nu de o întărire a fundamentelor.O lichidare forțată de aproximativ 480.000 de dolari într-o singură tranzacție mă face să cred că această știre seamănă mai mult cu un test de presiune asupra pozițiilor, decât cu o declarație de victorie a cumpărătorilor. Când văd știri despre lichidări, obișnuiesc să caut mai întâi cea mai mare tranzacție: greutatea unei tranzacții mari schimbă adesea impresia generală dată de întregul set de date.
Datele publice de la OKX arată că în ultima oră au avut loc 31 de lichidări forțate pe contractele perpetue SOL USDT, însumând cel puțin 830.000 de dolari, dintre care pozițiile short au fost de aproximativ 810.000 de dolari, iar cele long de aproximativ 20.000 de dolari. Cea mai mare tranzacție reprezintă deja mai mult de jumătate din suma totală raportată, așa că sunt mai preocupat de impactul concentrării pozițiilor decât să interpretez rapid acest fapt ca pe un consens bullish al pieței.
Judecata mea este că acest set de date oferă un semnal mai puternic despre riscul de levier decât despre direcția pieței. Concentrarea sumelor înseamnă că un număr mic de poziții pot amplifica semnificativ totalul lichidărilor, ceea ce nu echivalează direct cu o schimbare a opiniei unui număr mare de participanți. După estimarea mea, dacă lichidările short declanșate de o creștere duc la o acoperire concentrată, atunci cumpărătorii pe termen scurt pot fi amplificați; însă această cumpărare pasivă nu poate fi considerată o dovadă directă a intrării unor fonduri pe termen lung.
Pentru cineva ca mine, care urmărește informațiile, cheia este să nu interpretezi lichidările ca o confirmare a trendului. Dacă ai putea adăuga o informație suplimentară la această înregistrare a lichidărilor, ce ai vrea să știi pentru a putea judeca dacă acest șoc are caracter sustenabil?Eu, ca un desenator de linii, oricât de des aș trasa linii, nu îndrăznesc să iau o singură tranzacție mare ca răspunsul direcției.📈 Când întâlnesc astfel de poziții long, mai întâi mă uit la poziția prețului față de media mobilă, dacă spargerea este însoțită de volum și dacă retragerea poate susține structura anterioară.
Core Trader 74 tocmai a deschis o poziție long pe $ETH cu un efect de levier de 25x, cu o poziție nominală de aproximativ 284.600 USD. Această intrare îmi dă senzația unei abordări foarte agresive, dar o sumă mare nu înseamnă neapărat o poziție bună, iar doar această monitorizare nu arată o bază tehnică clară.
Judecata mea este că această poziție necesită mai mult confirmarea momentului decât o credință în direcție: o spargere cu volum mare este mai convingătoare, iar o retragere care susține structura oferă un suport; la un levier de 25x, o fluctuație inversă de aproximativ 4% poate consuma o sumă echivalentă cu marja inițială, iar lichidarea efectivă depinde și de modul marjei. Voi continua să aștept ca volumul, prețul și retragerea să ofere răspunsuri, fără să-mi imaginez o rată de succes doar pe baza unei poziții mari.Aceasta problemă Binance va fi clarificată abia pe 1 noiembrie
Actualizarea oficială de după-amiază a Binance: indică inițial că laptopul unui inginer DevOps a fost compromis, atacatorii au folosit containere de servicii pentru a face retrageri neautorizate, oficialii afirmă că nu există dovezi de scurgere a cheilor private. Impactul total al incidentului este de aproximativ 6,3 miliarde USD, cu aproximativ 3 miliarde USD înghețate (Tether a înghețat peste 1,567 miliarde USDT, Circle aproximativ 823 milioane USDC), SAFU și fondurile companiei acoperind pierderile; depunerile și retragerile rămân suspendate, He Yi a declarat că retragerile vor fi reluate după finalizarea scanării de securitate, fără un termen stabilit. BNB a scăzut cu aproximativ 8% în 24 de ore, BTC este în jur de 78.000.
Acțiunile hackerilor spun multe: au schimbat forțat 435 milioane USDT în 160.000 ETH, preferând să piardă aproximativ 70 milioane pentru a scăpa de înghețarea stablecoin-urilor; aproximativ 460.000 ETH dintr-un nou portofel nu au fost mișcați, iar 18.270 BTC au fost divizați în 19 părți.
Verificarea reală va avea loc pe 1 noiembrie: portofelul golit este exact cel menționat în dovada rezervelor din 1 octombrie, când rata de rezervă ETH era exact 100,00%, aproape fără tampon; acum au fost transferați aproximativ 204.500 ETH, reprezentând aproximativ 5,6% din rezervă, iar rata de susținere a scăzut la aproximativ 94%. Când va apărea noul snapshot, va arăta dacă golul a fost acoperit sau nu.
$BTC $BNB #币安xINTC arată o scădere bruscă la 71.91 USDT după veștile recente proaste despre închiderile fabricilor care afectează livrările de procesoare pentru servere. Privind mișcarea trecută, prețul a scăzut de la maxime aproape de 125.92 USDT până la un minim de 69.73 USDT. Mediile mobile precum MA5 la 84.40 și MA20 la 90.71 se situează mult peste prețul curent, indicând o tendință puternic descendentă. Volumul a crescut în timpul acestei lumânări roșii mari, ceea ce înseamnă o presiune mare de vânzare. Va reveni xINTC spre 80 sau va scădea și mai mult? Care este cea mai bună predicție a ta pentru toate timpurile pentruBTC și ETH au lichidări pe 1h orientate spre poziții short, dar pe perioadele extinse de 4h și 24h, lichidările pe poziții long sunt încă mai mari; CORE, în schimb, este orientat spre poziții long în toate cele trei ferestre. Aceeași serie de statistici, schimbând fereastra temporală și moneda, arată direcții diferite ale presiunii. BTC: lichidări pe 1h de 12.148.100 U, dintre care long 267.300 U, short 11.880.800 U; pe 4h total 47.473.200 U, long 27.667.400 U, short 19.805.800 U; pe 24h total 480 milioane U, long 410 milioane U, short 76.667.800 U. Presiunea pe short pe termen scurt nu schimbă faptul că pe ferestrele mai lungi pierderile pe long sunt mai mari. Contrastul pentru ETH este de asemenea evident. Pe 1h lichidări de 7.087.100 U, long 531.500 U, short 6.555.500 U; pe 4h total 64.106.400 U, long 50.035.000 U, short 14.071.300 U; pe 24h total 370 milioane U, long 300 milioane U, short 61.487.500 U. CORE nu a înregistrat lichidări concentrate pe short: pe 1h și 4h doar 457,24 U, toate pe long, short 0; pe 24h total 140.800 U, long 140.600 U, short 253,48 U. Există o divergență față de direcția lichidărilor monedelor principale, dar lichidările pe short sunt puține, ceea ce nu indică neapărat că short-ul este mai sigur. Opinia mea. Datele acestea merită atenție în ceea ce privește relația dintre ferestre. 1h este inclusă în 4h și 24h, deci nu se pot aduna cele trei ferestre și nici nu se poate doarPuncte cheie: Povestea cu fantomele a trecut de jumătate, dar se apropie zorii!
10.30｜Jurnal de tranzacționare pe piața americană
👻 Amazon continuă povestea cu fluxul de numerar AI, după Google.
Intel are un raport financiar solid, dar a redus estimările pentru trimestrul patru.
Cred că povestea este aproape de final, dar riscurile s-ar putea să nu fie încă complet eliberate. Referindu-mă la evoluția Meta și Google, deschiderea pieței va continua probabil să scadă.
🔥 Dar ce urmează?
În această seară, piața americană va deschide probabil în scădere, dar $QQQ se apropie de suportul cheie anterior în jurul valorii de 700, deci nu este recomandat să se vândă în pierdere.
Pentru QQQ, zona de interes este între 699-705. Deasupra, urmărim mai întâi 711–715, iar o stabilizare peste 726–728 ar putea indica o revizuire a tendinței.
Mai important, decizia de politică monetară din octombrie a fost deja luată, iar următorul subiect central al pieței va fi alegerile de la mijlocul mandatului din 3 noiembrie.
Dacă Trump alege să înceapă un conflict după alegeri, iar rezervele de petrol din est sunt aproape epuizate, forțând cumpărări de petrol, $CL peste 150 este perfect normal.
Ceea ce merită cu adevărat urmărit este modul în care capitalurile vor fi reevaluate după alegeri.
🎯 Alegerea mea: poziții mari de așteptare, poziții mici pentru a încerca să cumpăr $QQQ pentru o posibilă revenire.
Piața duce lipsă de lichidități, presiunea de finanțare este mare, iar companiile cu flux de numerar sub presiune nu pot fi evaluate ca într-o piață bull, cum este cazul $MRVL care are puțini bani și tot încearcă să cumpere $lite.
🐱 Pisicuța spune: La acest punct, mai bine găsește un loc sigur să dormi. 🐾Banca Centrală a Japoniei nu a majorat astăzi dobânda, dar a spus ceva ce nu a mai spus în treisprezece ani.
Rata dobânzii rămâne la 1,25%, cea mai mare din 1995 încoace. Decizia a fost 8 la 1, cu membrul Takada votând împotrivă, dorind să o ridice direct la 1,5%. Mai important este faptul că în declarație se spune că inflația din Japonia a "îndeplinit în mare măsură" ținta de 2%, pentru prima dată de când această țintă a fost stabilită în 2013.
Încrederea vine din date. Inflația de bază din septembrie a fost de 2,1%, cea mai mare din acest an, depășind așteptările; salariile reale din august au crescut cu 1,5% față de anul precedent, în creștere pentru a opta lună consecutivă. Mai este un aspect necalculat: subvențiile energetice ale guvernului metropolitan din Tokyo au ținut CPI-ul jos, iar odată ce subvențiile vor fi eliminate, cifrele vor crește. Ministrul finanțelor Katayama Satsuki a declarat la începutul lunii în parlament că Japonia este deja la pragul unei "inflații susținute impulsionată de salarii".
CNBC a întrebat 16 economiști, toți considerând că banca centrală pregătește o majorare a dobânzii în decembrie sau ianuarie anul viitor; 13 dintre ei estimează că această rundă se va opri între 1,75% și 2%, aproximativ la mijlocul anului 2027.
Legătura cu piața americană și cu criptomonedele este legată de costul capitalului. Rezerva Federală stă pe loc, piața încă mizează pe o majorare în decembrie; și Japonia va majora, iar dacă ambele părți acționează simultan, yenul, cea mai ieftină monedă la nivel global, nu va mai fi ieftin. Arbitrajul care folosește yenul pentru a cumpăra acțiuni americane sau criptomonede se teme cel mai mult de această situație.
Votul lui Takada practic a deschis ușa pentru decizia din decembrie. Dacă SUA și Japonia acționează ambele în decembrie, evaluările acțiunilor tehnologice și ale Bitcoin vor trebui recalculate; dacă Japonia amână până în ianuarie, arbitrajul mai câștigă o lună de respiro. Ceea ce trebuie urmărit cu adevărat este yenul: cu cât se apreciază mai rapid, cu atât lichidarea pozițiilor va fi mai urgentă. $BTC Am cumpărat mai multe monede, înseamnă că sunt diversificate?
Să presupunem că dețin mai multe tipuri de active spot și am deschis câteva poziții pe contracte, lista de poziții pare diversificată. Dar aș întreba din nou: toate acestea nu par să parieze pe același lucru?
De exemplu, toate aparțin aceluiași ecosistem, depind de același val de interes sau motivul deschiderii poziției este „piața va crește în continuare”. Numele sunt diferite, dar la o veste proastă comună reacția poate fi foarte asemănătoare.
Așadar, când îmi organizez pozițiile, nu le clasific doar după tipul monedei, ci notez și ce anume se teme fiecare poziție: probleme în ecosistem, contracție a lichidității sau o slăbire generală a pieței.
Dacă spotul și contractele merg în aceeași direcție, le privesc împreună, evitând să deschid pagini separate unde fiecare parte pare că are o poziție mică.
Desigur, relațiile dintre diferite active se pot schimba, nu trag concluzii permanente bazate pe evoluția din ultimele zile. Mă interesează mai mult cât de mult poate fi afectat întregul cont dacă apare aceeași situație nefavorabilă.
Portofoliul tău este diversificat doar în nume sau și motivele din spate sunt diferite? $BTC Inflația în SUA a crescut la 3,6%, iar BTC, care se laudă că este "anti-inflație", a scăzut cu 2,2%.
Ieri seară la 20:30 a fost publicat PCE → astăzi la 12:30 (preț OKX):
✅ Aur -0,7%
✅ S&P 500 -0,8%
✅ Nasdaq 100 -1,9%
✅ BTC -2,2%
✅ ETH -3,3%
Nu este o contradicție. Inflația crește → așteptările pentru majorarea dobânzii în decembrie cresc → împrumuturile devin mai scumpe → primele active vândute sunt cele cu cea mai mare volatilitate. PCE de bază 3,1%, tot mai departe de ținta Fed de 2%.
"BTC anti-inflație" se referă la raritatea pe termen de zece ani, nu la evoluția din seara publicării datelor. Pe termen scurt, se comportă mai degrabă ca o acțiune tehnologică cu volatilitate ridicată.
Date: BEA/Reuters, preț OKX, nu este o recomandare de investiții $ETH
#美国9月核心PCE升至3.1%，加息预期仍高 Google a scăzut de la maximul de 408 din acest an până la 282 în prezent, o corecție de până la 30%, merită să cumperi la acest nivel?
În primul rând, astfel de lumânări mari de scădere au de obicei o puternică continuitate, există o probabilitate de 90% că acesta nu este un minim, doar ieri a scăzut cu 12 puncte, iar motivul principal este raportul financiar Q3 recent publicat, cu mai multe vești proaste concentrate:
1. Modelul de căutare AI (AI Overview) a crescut numărul de interogări ale utilizatorilor, dar în răspunsurile AI sunt plasate mai puține reclame, iar eficiența monetizării este mai scăzută, creșterea veniturilor din reclame este sub așteptări;
2. Cheltuielile de capital din acest trimestru au fost de 51,4 miliarde de dolari, majoritar investite în puterea de calcul TPU și infrastructura AI, ceea ce a consumat fluxul de numerar operațional;
3. Profitul a fost afectat de pierderile din investițiile în acțiuni, valoarea justă a acțiunilor deținute în SpaceX și altele a înregistrat pierderi semnificative, iar amenda UE a redus și mai mult profitul net;
Dacă va reveni, trebuie privit în funcție de ciclu! Google rămâne un gigant global, cu rezerve de numerar suficiente, o astfel de scădere a evaluării după raportul financiar va trece cu siguranță printr-o perioadă de scădere lentă și fluctuații.
Dacă intri pe piață la prețul curent, experiența deținătorului este extrem de dificilă, așa că cea mai bună metodă este să cumperi în tranșe; personal aș lua în considerare cumpărarea în trei tranșe la 280-250-210, imitând strategia lui Buffett pentru a prinde minimul și a aștepta revenirea la vârf!
Cele de mai sus reprezintă doar opinia personală de tranzacționare și nu constituie niciun sfat de investiții!Să începem cu o notă de prudență, deschiderea unei poziții mari long nu înseamnă neapărat un avantaj de direcție. Core Trader 90 tocmai a deschis o poziție long pe HYPE cu un efect de levier de 10x, cu o poziție nominală de aproximativ 46.300 USD. Nu voi adăuga puncte în favoarea unui sentiment bullish doar pentru că acest portofel a făcut o mișcare.
Am două rezerve: poziția nominală este o expunere mărită prin levier, nu capitalul propriu, pare impresionantă, dar nu dovedește cât de sigur este traderul; dacă marja rămâne neschimbată, o mișcare inversă de 1% a prețului ar duce la o pierdere a marjei de aproximativ 10%, fără a include comisioanele. Aceasta este o estimare simplificată, nu o linie de lichidare forțată. Dacă prețul scade cu adevărat, cei mai afectați vor fi cei care nu au lăsat un buffer și au continuat să adauge poziții long.
Desigur, el poate avea și dreptate. Dacă prețul va crește ulterior și cumpărătorii vor susține corecțiile, voi reevalua această opinie precaută. Deocamdată, prefer să observ cum va gestiona această poziție în fața vântului potrivnic, nu să sărbătoresc prematur.#Coinbase tích hợp Deribit, liệu doanh thu quý 3 có thể cải thiện không?
$COIN tóm tắt Q3 2025
Doanh thu 1,9 tỷ USD (+25% so với quý trước). Doanh thu giao dịch 1 tỷ USD (+37%) trên khối lượng 295 tỷ USD. Deribit đóng góp 52 triệu USD trong 47 ngày; doanh thu tổ chức 135 triệu USD (+122%). Hợp đồng phái sinh đạt giá trị danh nghĩa 840 tỷ USD.
Lạc quan: USDC 15 tỷ USD trên nền tảng + 53 tỷ USD ngoài nền tảng = doanh thu stablecoin 355 triệu USD.
chưa?💡PCE peste așteptări, fondurile ignoră veștile proaste, cele cinci active se recuperează simultan.
$BTC｜81511 📊
La nivelul pragului de 80000 s-a înregistrat o luptă de o săptămână, după publicarea datelor fondurile au început să testeze creșterea. Factorii macroeconomici negativi nu mai apasă piața, iar sentimentul pe termen scurt s-a îmbunătățit.
$ETH｜2358 ⚡
A urmat reboundul pieței generale. Ecosistemul de staking continuă să crească, numărul validatorilor și dimensiunea pool-urilor de staking cresc constant, ceea ce indică o acumulare lentă pe termen lung; această creștere este în principal un efect al revenirii apetitului pentru risc și a pieței Beta.
$SOL｜102.25 🚀
A menținut ferm suportul la 100 de unități. După lansarea noului consens, stabilitatea rețelei s-a îmbunătățit semnificativ, adresele active pe blockchain revin treptat, fundamentalele se repară în tăcere, iar elasticitatea merită urmărită în continuare.
$OKB｜113.69 🔴
A înregistrat o mișcare independentă, trei zile consecutive de creștere. Colaborarea OKX cu ICE și Trade.xyz pentru lansarea contractelor perpetue continuă să aibă un impact pozitiv, cu o narațiune proprie, astfel că evoluția nu mai depinde complet de piața BTC.
$RE｜0.375 🛡️
Astăzi a rămas într-un interval lateral. Protocolul de asigurare cu plată automată continuă să-și extindă fondul de despăgubire; însă volumul tranzacțiilor este scăzut, iar lichiditatea slabă, deci pentru o mișcare independentă față de piața generală este nevoie de un eveniment major pe blockchain care să stimuleze piața.
#美国9月核心PCE升至3.1%，加息预期仍高 Cine a prăbușit cele 5000 de puncte de aseară? Am analizat trei suspecți
Primul, raportul financiar, aseară Nasdaq a scăzut cu 1,38%, Amazon a scăzut direct cu 4,25% după raport, acțiunile tech au fost lovite toată săptămâna, are o parte de vină, dar doar ca complice
Al doilea, inflația, PCE core din septembrie a urcat la 3,1%, PCE total la 3,6%, în decizie au fost două voturi pentru o nouă creștere a dobânzii, acesta este principalul vinovat, pentru că a schimbat așteptările pentru decembrie, toată lumea credea că creșterile s-au terminat, dar acum se vede că mai urmează
Al treilea, efectul de levier, acesta este amplificatorul, ratele au fost continuu pozitive, cumpărătorii au plătit chirie și nu au renunțat, nu au putut trece de 82000, dar după ce s-a rupt 79200, au fost declanșate lichidări în lanț, mai mult de jumătate din cele 5000 de puncte au fost generate de acești oameni care s-au călcat pe picioare
Deci nu învinovățiți doar raportul financiar, raportul nu ar fi putut provoca această adâncime, este o inversare a așteptărilor combinată cu lichidarea efectului de levier, au acționat împreună
Totuși, astăzi sunt două semnale bune, Bitcoin a urcat de la 76519 la 78371, zona densă de la sfârșitul lui septembrie, există suport real, HYPE este și mai surprinzător, în timp ce piața a scăzut masiv, el este încă în creștere cu 17 puncte, ceea ce arată că banii nu au fugit complet, unii se ascund, alții intră
Opinia mea este că aceasta este o lichidare, nu sfârșitul lumii, dar după lichidare nu vă grăbiți să investiți tot, așteptați să se stabilizeze prețul
Ce părere aveți, credeți că această scădere a fost completă?
#美国9月核心PCE升至3.1%，加息预期仍高 $BTC $ETH $HYPE ETF-ul crește, efectul de levier scade, "fundul" acestei reveniri s-a schimbat
Am aruncat o privire pe piață, BTC oscilează în jur de 78.391, ETH la 2.247, SOL la 97,37. La suprafață pare o revenire, dar dacă descompunem structura fondurilor, senzația se schimbă.
BTC: 78.200 este linia de demarcație între cumpărători și vânzători. Deasupra, ținta este pragul rotund de 80.000, intrarea zilnică de 137 milioane în ETF este un combustibil pe termen scurt, dar cumulativ în octombrie încă există o ieșire netă, o creștere fără volum este o falsă spargere.
ETH: 2.250 este linia psihologică de bază. ETF-urile au înregistrat ieșiri nete patru săptămâni consecutive, ieșirea zilnică a BlackRock ETHA depășește 100 milioane, dacă 2.250 nu se menține, următorul nivel este 2.200.
SOL: 100 s-a transformat din suport în rezistență. Pierderea ETF-urilor + scăderea volumului tranzacțiilor on-chain, dacă nivelul de 97,37 nu se recuperează în timpul zilei, raportul calitate-preț pentru cumpărare este foarte scăzut.
În concluzie
Macrourile sunt în așteptare, fondurile sunt divizate intern, nu confundați o revenire cu o inversare.
Aceasta este doar o înregistrare a pieței, nu constituie sfaturi de investiții.
#美国9月核心PCE升至3.1%，加息预期仍高
#OKX、ICE与Trade.xyz联手，推动永续合约进入美国合规市场
#英特尔Q4业绩指引低于预期，股价大跌 Soldul pe lanț a crescut, chiar am câștigat?
Când îmi organizez activele pe lanț, deschid și pagina de împrumuturi. Dacă mă uit doar la soldul portofelului, uneori iau banii împrumutați ca o creștere proprie.
Un exemplu ipotetic: inițial am 10.000 de dolari în active, după ce am gajat, am împrumutat 4.000 de dolari în stablecoin, stablecoin-ul rămâne în portofel. Dacă combin activele gajate cu portofelul, activele sunt 14.000, dar în același timp există o datorie de 4.000. Ignorând dobânzile și taxele, activele nete nu au crescut.
Dacă folosesc banii împrumutați pentru a cumpăra alte monede, pagina de active poate părea mai agitată, iar riscul de volatilitate a prețului se schimbă.
De aceea, în analiza mea țin evidența activelor, datoriilor, dobânzilor și aporturilor noi, și verific dacă nu am calculat dublu certificatele de depozit și activele subiacente pe care le reprezintă.
Împrumutul în sine nu generează profit. Pentru a determina dacă am câștigat în această perioadă, trebuie mai întâi să exclud schimbările cauzate de depuneri și fonduri împrumutate.
Când calculezi câștigurile pe lanț, incluzi și datoriile din diferite protocoale?Luând în calcul și acest atac al grupului Lazarus asupra Binance, această organizație de hackeri a cauzat daune de peste 13 miliarde de dolari în lumea financiară.
Începând din 2009 cu atacuri DDoS asupra site-urilor guvernamentale din SUA și Coreea de Sud, și Sony Pictures,
apoi în perioada medie atacând Vietnam, Ecuador și Banca Bangladesh.
Odată cu ascensiunea criptomonedelor, s-au orientat complet spre generarea de venituri din domeniul crypto.
Tehnologia lor avansată este cu siguranță înfricoșătoare, dar cel mai important este că grupul Lazarus este susținut de guvernul nord-coreean, nefiind deloc intimidat de nicio autoritate de aplicare a legii.
Atacul asupra Binance este cea mai mare captură a grupului Lazarus până acum, dar cu siguranță nu va fi ultima.Co-fondatorul Gemini a spus că Zcash nu trebuie să refacă mecanismul de guvernanță, esența rămâne protejarea intimității. Prima mea reacție a fost că această narațiune despre intimitate are din nou susținători, dar piața a inclus deja această afirmație în preț? Doar uitându-mă la această declarație, nu aș putea spune cu siguranță. Detaliul interesant este acesta: a recunoaște valoarea intimității nu înseamnă neapărat să fii dispus să cumperi ZEC. După ce ați citit, vreți să studiați funcția de intimitate sau să verificați direct cotația?Privesc deschiderile mari de poziții ca pe cineva care mută un pian: face mult zgomot, dar nu poți judeca puterea doar după volum 😂. Core Trader 31 tocmai a deschis o poziție long pe $BTC cu un efect de levier de 20x, cu o poziție nominală de aproximativ 600.200 USD, de data aceasta mutând volatilitatea prețului.
Judecata mea: este un pariu amplificat pe direcție, nu o confirmare a pieței. Estimând marja corespunzătoare prin împărțirea valorii nominale la levier, marja este de aproximativ 30.000 USD, ceea ce nu înseamnă că a scos 600.000 USD cash pentru a cumpăra monede; dacă prețul se mișcă invers cu 1%, pierderea poziției este de aproximativ 6.000 USD, adică 20% din marja menționată, fără a lua în calcul comisioanele. Materialul nu oferă niciun plan de stop loss, așa că nu voi interpreta deschiderea poziției long ca pe o capacitate de a suporta retrageri.
Pentru acest tip de monitorizare, sunt mai interesat să văd cum gestionează poziția ulterior. Ai alege A să urmărești dacă acest cont reduce poziția, sau B să urmărești dacă prețul urmează trendul bullish — să privești mâinile celui care mută pianul sau să asculți dacă piața oferă acompaniament?În această statistică a contractelor pe 4 ore, BTC, ETH și SOL au înregistrat creșteri, dar direcțiile pozițiilor nu sunt uniforme: BTC și SOL au ușoară predominanță a pozițiilor long, în timp ce ETH tinde spre poziții short. Descrierea originală menționează că după lichidarea pozițiilor long, piața a avut o ușoară revenire, diferența dintre long și short s-a îngustat, iar în timpul revenirii s-a observat o presiune din partea pozițiilor short. BTC: prețul la momentul respectiv era 78339.4, creștere de +1.73%; poziții long de 9,82 miliarde, reprezentând 51.07%; poziții short de 9,41 miliarde, reprezentând 48.93%. Long-urile sunt în avantaj, dar nu semnificativ. ETH: prețul la momentul respectiv era 2243.2, creștere de +1.51%; poziții long de 6,66 miliarde, reprezentând 49.38%; poziții short de 6,83 miliarde, reprezentând 50.62%. Creșterea prețului apare simultan cu ușoară predominanță a pozițiilor short, indicând o divergență în direcție. SOL: prețul la momentul respectiv era 97.29, creștere de +4.64%; poziții long de 890 milioane, reprezentând 50.75%; poziții short de 860 milioane, reprezentând 49.25%. Creșterea este mai mare decât la celelalte două monede, dar proporția pozițiilor long este mai mică decât la BTC. Opinia mea. Această discrepanță merită atenție: o creștere mai rapidă nu corespunde unei proporții mai mari de poziții long. Pozițiile celor trei monede sunt aproape echilibrate, iar doar pe baza acestor proporții este dificil să se determine care parte va domina în continuare și nu se poate considera direct că mărimea pozițiilor reflectă fluxuri noi de capital. Textul original tinde spre o continuare a oscilațiilor și avertizează asupra riscului de „pini” bidirecționale. Eu sunt mai atent la modul în care prețul și pozițiile vor evolua în continuare: dacă SOL își menține forța relativă, avantajul pozițiilor long se va extinde? Dacă ETH continuă să revină, proporția pozițiilor short va scădea? Aceste schimbări sunt mai utile decât o singură măsurătoare a proporțiilor pentru a evalua divergența.Dacă o adresă primește monede, înseamnă că s-a făcut o cumpărare?
Când verific o adresă pe blockchain, îmi reamintesc: faptul că a primit monede indică doar că monedele au intrat, dar dacă s-a făcut o cumpărare trebuie să investighez mai departe.
Poate fi o alocare între propriile adrese, poate o distribuire, o recompensă primită sau o retragere de active dintr-un protocol. Dacă iau doar o captură cu o înregistrare de transfer, și scriu „investiție majoră”, omit prea multe informații.
Eu vreau să știu ce a fost oferit pentru aceste monede. A existat o operațiune de schimb? A ieșit o altă monedă? În aceeași tranzacție au fost mai multe transferuri? Dacă este doar un transfer unidirecțional, îl notez mai întâi ca „monede primite”, fără să estimez imediat costul de cumpărare.
Chiar dacă găsesc o înregistrare de schimb, trebuie să disting între această adresă și portofoliul complet din spatele ei. Dacă cineva a făcut hedging în altă parte, de obicei o singură înregistrare pe blockchain nu poate răspunde la asta.
Prefer să o consider o pistă de observare, dar nu să o copiez direct ca motiv pentru deschiderea unei poziții.
Când vezi o captură cu „investiție majoră”, te uiți la tranzacția originală?Cumpărăturile ETF s-au oprit deasupra „liniei de cost” de 81.500
Din perspectiva fluxului de capital, acesta este detaliul care îi face pe cumpărători să fie cei mai disperați.
Glassnode estimează că baza medie de cost a deținătorilor de ETF-uri spot Bitcoin din SUA este de aproximativ 81.500 de dolari. În ultimele 30 de zile până la 26 octombrie, ETF-urile au înregistrat un flux net de ieșire de 254,7 milioane de dolari. IBIT de la BlackRock a înregistrat un flux de intrare de 962 milioane, dar acesta a fost compensat de ieșirile de 772,5 milioane de la Fidelity FBTC și răscumpărările altor produse.
Gândește-te la această structură.
Banii ETF-urilor au o „linie de cost” în jurul valorii de 81.500. Când prețul scade în jurul valorii de 81.000, deținătorii de ETF sunt aproape de pragul de rentabilitate. În această poziție, nu există un motiv urgent pentru ca noi cumpărători să intre pe piață. Iar în cele trei zile de la 26 la 28 octombrie, intrările de 423,6 milioane de dolari s-au concentrat 93,9% într-un singur fond, IBIT de la BlackRock, Fidelity și alte produse aproape că nu au participat.
Cumpărăturile cu o amplitudine insuficientă nu pot susține o lichidare panicată declanșată de „zvonuri + dezamăgire macro”. $BTC $ETH $ZEC #美国9月核心PCE升至3.1%，加息预期仍高 #OKX、ICE与Trade.xyz联手，推动永续合约进入美国合规市场 #StrategyQ3净利润创单季新高，数字资产收益贡献显著 Astăzi (30 octombrie) dimineața, acțiunile A și cele din Hong Kong au prezentat o logică de funcționare complet opusă: acțiunile A au deschis în scădere puternică, trase în jos de prăbușirea acțiunilor tehnologice din SUA peste noapte, apoi fondurile s-au îndreptat către sectoarele farmaceutic, consum mare și transport maritim, direcții defensive și de cerere internă, ceea ce a condus indicele să atingă un minim și să revină; acțiunile din Hong Kong au avut o revenire puternică, impulsionată de explozia colectivă a acțiunilor mari din tehnologie și consum, tehnologia și cererea internă devenind principalele motoare.
🇨🇳 Acțiunile A: revenire după minim, fondurile schimbându-și direcția către farmaceutice, consum și transport maritim
Acțiunile A au deschis în scădere puternică, indicele Shanghai a scăzut temporar sub 3600 puncte (minim 3595,26 puncte), iar indicele ChiNext a înregistrat o scădere de peste 3% la începutul ședinței. Ulterior, fondurile au ieșit din sectorul tehnologic aflat la niveluri ridicate și au intrat în sectoare defensive și de cerere internă aflate la niveluri scăzute, indicele fluctuând și revenind, iar scăderea s-a redus continuu; indicii Shanghai și Shenzhen au închis prima jumătate a zilei aproape de maximele zilei. La închiderea de la prânz, indicele Shanghai a scăzut cu 0,30% la 3640,54 puncte, indicele Shenzhen cu 0,58%, iar ChiNext cu 1,18%; volumul tranzacțiilor în prima jumătate a zilei a fost de aproximativ 1,01 trilioane yuani, cu o creștere de aproximativ 21,5-23 miliarde yuani față de aceeași perioadă a zilei precedente.
Sectorul farmaceutic a fost direcția de atac cea mai puternică în prima jumătate a zilei, cu cea mai mare elasticitate în direcția CXO și medicamente inovatoare. Aoyang Health a avut 3 zile consecutive de creștere limită, Bid Medicine a atins limita de creștere de 20 cm, Wanbang Medicine, Haoyuan Medicine, Ruizhi Medicine și Nearshore Protein au crescut toate cu peste 11%. Catalizatorul a fost creșterea cu 16% a profitului net trimestrial al gigantului farmaceutic american Eli Lilly, peste așteptări, ceea ce a stimulat sentimentul global din sectorul farmaceutic, iar acțiunile cu rezultate trimestriale confirmate au atras fonduri concentrate (Guilin Sanjin a avut 2 zile consecutive de creștere limită, Lingrui Pharmaceutical a atins limita de creștere).
Consumul mare (băuturi alcoolice, alimente) este purtătorul principal al grupării defensive. Sectorul băuturilor alcoolice a crescut cu 2,13% în prima jumătate a zilei, Huangtai Liquor, Gujing Gongjiu și Yingjia Gongjiu au atins limita de creștere, Luzhou Laojiao a crescut cu 8,35%, iar Jinshiyuan cu 5,92%. Motorul a fost competiția acțiunilor în contextul diferențierii rezultatelor trimestriale – Yingjia Gongjiu a înregistrat o creștere a veniturilor trimestriale de 4,25% și a profitului net de 8,58%, devenind un punct de ancorare pentru fonduri. În sectorul alimentar, Qingdao Food a avut 5 zile consecutive de creștere limită, iar Black Sesame și Quanyangquan au atins limita de creștere.
Transportul maritim și porturile au fost puternice în ciuda tendinței generale, Jinjiang Shipping a atins limita de creștere, sectorul crescând cu 3,01% în prima jumătate a zilei, creând o rezonanță inter-piețe cu acțiunile portuare și de transport din Hong Kong.
Sectorul PCB a înregistrat mișcări locale, Jin'an Guoji, Aohong Electronics și Hongchang Electronics au atins limita de creștere, iar Jin'an Guoji a înregistrat cumpărări nete de peste 600-700 milioane yuani de către investitorii principali. În contextul prăbușirii hardware-ului de calcul din acțiunile americane peste noapte, PCB, ca pionier al revenirii tehnologice, a fost primul care a atras fonduri.
Direcțiile cu pierderi s-au concentrat în finanțele internetului (Compass a scăzut cu peste 10%), conceptul de seriale scurte (Wen Investment Holdings a atins limita de scădere) și sectoarele electronice, calculatoare și comunicații, dintre care sectorul electronic a înregistrat o ieșire netă de peste 3,1 miliarde yuani în prima jumătate a zilei.
🇭🇰 Acțiunile din Hong Kong: tehnologie și consum ca motoare duble, lanțul semiconductorilor slăbește
Cele trei principale indici din Hong Kong au revenit colectiv, indicele Hang Seng a crescut cu 1,64% în prima jumătate a zilei, indicele tehnologic Hang Seng cu 1,43%, iar indicele companiilor de stat cu 1,63%. Spre deosebire de „revenirea defensivă după minim” a acțiunilor A, creșterea acțiunilor din Hong Kong a fost condusă de acțiunile mari din tehnologie și consumul intern, cu un sentiment mai pozitiv.
Revenirea colectivă a acțiunilor mari din tehnologie este forța principală. Meituan și Xiaomi Group au crescut cu peste 4%, Alibaba, JD Group, Tencent Holdings, NetEase și Kuaishou au crescut toate cu peste 2%. Revenirea acțiunilor tehnologice contrastează puternic cu slăbiciunea sectorului tehnologic din acțiunile A, reflectând o diferențiere regională a apetitului pentru risc al fondurilor față de același tip de active.
Consumul intern este activ pe scară largă, rezonând cu logica consumului mare din acțiunile A. Acțiunile din sectorul lactatelor au condus creșterea, Mengniu Dairy a crescut cu peste 7%; acțiunile educației din China continentală, New Oriental, au crescut cu peste 6,5%; electrocasnicele, restaurantele și băuturile alcoolice au avut toate o tendință ascendentă.
Transportul maritim, porturile și sectoarele financiare grele au crescut simultan. COSCO Shipping Holdings a crescut cu peste 7%, Orient Overseas International cu peste 3%; acțiunile petroliere, brokerii chinezi și asigurările au crescut toate, HSBC Holdings cu 0,4%, iar Standard Chartered a urmat.
Direcțiile slabe s-au concentrat pe lanțul semiconductorilor. Acțiunile din conceptul de comunicații optice, semiconductori de stocare și PCB au scăzut toate, formând o tendință inversă față de mișcările locale ale PCB din acțiunile A, indicând o diferență clară și temporară în evaluarea hardware-ului tehnologic între cele două piețe.
💎 Concluzie
Acțiunile A „fac schimbări între niveluri în defensivă pasivă”, iar acțiunile din Hong Kong „își repară sentimentul prin atac activ”. Vânzările acțiunilor tehnologice americane peste noapte au amplificat deschiderea în scădere a acțiunilor A, dar fondurile au găsit rapid direcții de preluare la niveluri scăzute în farmaceutice, băuturi alcoolice și transport maritim, indicele revenind după minim, deși majoritatea acțiunilor au scăzut (peste 2800 în scădere). Acțiunile din Hong Kong au beneficiat direct de revenirea colectivă a acțiunilor mari din tehnologie și de activarea completă a acțiunilor de consum, indicele Hang Seng crescând cu peste 1,6%, cu un sentiment clar mai puternic. Singurul consens între cele două piețe este cererea internă de consum (băuturi alcoolice/alimente/lactate/restaurante), care a atras fonduri comune inter-piețe, în timp ce hardware-ul tehnologic (PCB/semiconductori/comunicații optice) a înregistrat evaluări opuse între acțiunile A și cele din Hong Kong; dacă această discrepanță se va reduce după-amiază va depinde de indicațiile suplimentare din rapoartele financiare ale acțiunilor tehnologice americane de diseară.Concluzia mai întâi: $BNB a avut în ultimele 24 de ore un maxim de 759 și un minim de 677, acum este la 716. Problema de 6,3 miliarde de dolari a Binance nu este, conform concluziilor preliminare, o scurgere de chei private, ci un laptop al unui inginer compromis, care a permis atacatorului să obțină permisiuni asupra containerului și să efectueze retrageri neautorizate (Blockaid a confirmat că semnătura a fost abuzată).
Dar ceea ce te privește este "blocarea", nu "furtul":
① Binance a suspendat toate depunerile și retragerile, promițând compensarea integrală, aproximativ 3 miliarde de dolari fiind înghețați, iar Comitetul de Securitate Arbitrum a înghețat suplimentar 30,5 milioane de dolari.
② Aave a suspendat noi depuneri și împrumuturi pentru V3/V4, contractele sunt intacte, retragerile și rambursările continuă normal.
③ Banii sunt în exchange, tu ești creditor; banii sunt în portofelul tău, tu ești proprietarul. Aceasta este adevărata linie de demarcație.
Pe piață: la ora 04:00 Beijing, pe intervalul 1H, $BNB perpetual a scăzut de la 744,63 la 677,47 (-9%), cu un volum de tranzacționare de 86,5 milioane de dolari, de 126 de ori mai mare decât în ora precedentă; volumul tranzacțiilor perpetual în 24 de ore a fost de 307 milioane de dolari, de 9 ori mai mare decât cel spot — leverage-ul a acționat primul. Rata finanțării a ajuns la -0,0634%/8h, short-urile plătesc acum. Indicele fricii și lăcomiei este 30, cel mai scăzut de la 14 august.
Poziția ta este în exchange sau în portofelul tău? Blocarea pentru 3 ore și blocarea pentru 3 luni sunt două lucruri diferite. $BNB#英特尔Q4业绩指引低于预期，股价大跌 $INTC
Partea cea mai ușor de interpretat greșit a acestui raport financiar este atribuirea prăbușirii acțiunilor faptului aparent „ghidajul pentru T4 sub așteptări”.
O interpretare mai precisă este: T3 a demonstrat că afacerea serverelor Intel are o cerere structurală reală, iar progresul tehnologic în producția de contracte este de asemenea real, dar timpul necesar pentru ca aceste două indicii pozitive să se reflecte în profitul financiar a fost prelungit simultan de declinul ciclului PC, incidentele de aprovizionare și vârful cheltuielilor de capital.„Detaliul că ETF-ul intenționează să dețină direct ZEC” m-a făcut să mă opresc pe jumătate de drum și să mă întorc să verific identitatea purtătorului de cuvânt. Sunt în domeniu de doar un an și inițial am considerat această știre doar o dispută de principii privind confidențialitatea, dar când am văzut că solicitantul este compania fraților Winklevoss, am realizat că trebuie să analizez mai profund 🤔
De data aceasta, Cameron susține că Zcash nu trebuie să-și refacă guvernanța, ci să readucă confidențialitatea în centrul atenției și face apel la încetarea ZCG; ETF-ul relevant a depus momentan o cerere de înregistrare. Judecata mea este că: o parte care are potențialul de a deține active discută despre guvernanță, punctul lor de vedere poate fi ascultat, dar nu poate fi considerat răspunsul comun al tuturor utilizatorilor.
Înțeleg că deținerea $ZEC și utilizarea funcției de confidențialitate nu se suprapun neapărat în totalitate. Dacă deținătorii preferă să reducă disputele privind guvernanța, iar utilizatorii sunt mai preocupați de disponibilitatea funcției de confidențialitate, atunci „mai puține schimbări” și „a face produsul bine” nu sunt neapărat același lucru. Aceasta este speculația mea, nu spun că părțile sunt deja în conflict.
Nu am clarificat încă cum această deținere indirectă prin ETF va afecta participarea efectivă la guvernanță, iar materialele nu au precizat dacă participă la vot. Pentru mine, ceea ce trebuie urmărit în continuare este dacă nevoile diferiților utilizatori pot fi auzite, nu cine strigă mai tare „misiunea confidențialității”.„Confidențialitatea este adevăratul obiectiv principal”, sunt de acord cu această afirmație, dar nu o voi folosi ca motiv pentru a folosi efect de levier. Nu joc cu efect de levier mare, prefer să las agitația deoparte și să văd dacă aceasta schimbă valoarea pe termen lung. Ceea ce mă interesează cel mai mult de data aceasta este dacă clarificarea misiunii poate dovedi că și planul de guvernanță a fost ales corect.
Judecata mea este: exprimarea misiunii nu este încă un semnal pozitiv pe termen lung, în prezent este mai mult o voce în dezbaterea despre guvernanță. În material, Cameron susține că nu este nevoie să refacem guvernanța și să oprim ZCG, iar firma sa de administrare a activelor a depus anterior o cerere de înregistrare pentru un ETF Zcash. Aceste acțiuni au greutate, dar nu pot înlocui un raport real despre progresul produsului de confidențialitate.
În ceea ce privește $ZEC, prefer să privesc „obiectivul” și „metoda” separat. Confidențialitatea este obiectivul, votul deținătorilor de monede este metoda; a fi de acord cu primul nu înseamnă că al doilea este automat eficient. După presupunerea mea, dacă ajustările de guvernanță pot reduce conflictele și pot permite dezvoltatorilor să se concentreze mai bine, atunci ar putea deveni un semnal pe termen lung; dacă doar se schimbă o echipă care continuă să se certe, utilizatorii obișnuiți nu vor avea o experiență de confidențialitate mai bună.
Eu, oricum, sunt răbdător și nu mă grăbesc să iau partea vreuneia dintre părți. Efectul de levier însă nu așteaptă încet să se încheie dezbaterea, așa că îmi reamintesc: să nu mă las dus de val de declarații, ci să urmăresc dacă capacitatea de confidențialitate și experiența de utilizare se îmbunătățesc cu adevărat. Incidentul de hacking de aseară a cauzat o prăbușire bruscă, mulți cred că „toate veștile proaste s-au epuizat” sau „Binance a garantat deja”, pregătindu-se să investească sume mari pentru a cumpăra la minim. Nu vă grăbiți! Vă prezint câteva realități fatale:
1. Garanția este doar pentru „supraviețuire”, presiunea de vânzare nu a dispărut deloc
Deși Binance și Tether au înghețat rapid o parte din fonduri și au promis despăgubiri, acest lucru asigură doar că „depozitele nu vor ajunge la zero”. Cripto-monedele neînghețate aflate în mâinile hackerilor rămân o sabie deasupra pieței, putând oricând să profite de o fereastră de lichiditate pentru a vinde masiv, iar presiunea reală de vânzare nu a dispărut.
2. Monedele furate devin „arme financiare”, pozițiile long devin combustibil
Hackerilor le este greu să-și lichideze monedele, dar o tactică mai sofisticată este să coopereze cu poziții short masive: vând ETH furat pentru a crea panică și recoltează precis pozițiile long cu efect de levier ridicat. Poziția ta long cu levier 20x este pentru ei un bancomat și combustibil pentru lichidare, iar la nivel macro ETF-urile continuă să iasă, adăugând și mai multă incertitudine.
3. Lichiditate epuizată, atenție la „țepușe sus-jos”
Lichiditatea este extrem de slabă în prezent, iar manipularea pieței de către actori mari și hackeri poate crea false reveniri pentru a atrage cumpărători, urmate de o scădere puternică. ETH și BNB au scăzut deja cu peste 4%, lupta între long și short este intensă. În acest moment, pozițiile mari pe contracte sunt echivalente cu un pariu riscant, trebuie să vă controlați și să păstrați lichidități pentru oportunități ulterioare. $BTC $ETH $ZEC Mai întâi să stropim cu puțină apă rece, deschiderea unei poziții mari long nu înseamnă că direcția a fost deja confirmată. Portofelul Core Trader 14 a deschis o poziție long de 555 ETH cu un efect de levier de 15x, valoarea nominală fiind de aproximativ 1.211.300 de dolari. Nu voi considera această poziție ca un semnal de cumpărare, ci mai degrabă vreau să văd: dacă prețul nu cooperează, cine va fi primul forțat să-și schimbe părerea.
Am două îngrijorări. În primul rând, monitorizarea arată doar acțiunile acestui portofel, fără a vedea activele complete și alte poziții; dacă are și o poziție de hedging, atunci observatorii care văd doar poziția long pot suporta un risc complet diferit. În al doilea rând, suma nominală nu este capitalul investit, dar determină elasticitatea profitului și pierderii cauzate de fluctuațiile de preț. Estimativ, dacă poziția rămâne neschimbată, pentru fiecare mișcare inversă de 100 de dolari a ETH, această poziție long va înregistra o pierdere flotantă de aproximativ 55.500 de dolari. Presupunerea mea este că, dacă piața nu oferă un feedback pozitiv, pozițiile long cu efect de levier mare vor suferi mai mult decât deținătorii cu efect de levier mic, dar poziția exactă de lichidare nu poate fi determinată doar din acest material.
Desigur, el poate avea și direcția corectă. Eu sunt ușor bearish, dar asta nu înseamnă că mă opun pozițiilor long. Dacă prețul va rămâne constant peste acest preț de referință de aproximativ 2182,53 dolari și după o scădere va reveni, voi reduce suspiciunile și voi considera că cererea de cumpărare a fost confirmată, nu doar o exprimare a intenției portofelului. Urmăresc răspunsul prețului față de această poziție long, fără să mă bazez pe mărimea poziției pentru a-mi întări decizia.$COIN
715 milioane și 2,2 miliarde, la mai puțin de o zi distanță.
Când a fost publicat raportul financiar pentru trimestrul trei al Coinbase, a fost destul de agitat: profit net de 719 milioane de dolari, revenire la profit, o adevărată „brokeraj cripto care câștigă ușor”. Am analizat cu atenție — 715 milioane reprezintă câștigul contabil din creșterea prețului activelor cripto deținute, profitul operațional real ajustat este doar de 78 milioane, iar veniturile din tranzacții au scăzut cu 44% față de anul precedent. A câștigat, dar a câștigat din prețul monedei, nu din afacere.
Rezultatul: azi dimineață a anunțat că directorii intenționează să vândă până la 13,6 milioane de acțiuni, ceea ce la prețul actual înseamnă aproximativ 2,2 miliarde de dolari. Nimeni nu știe mai bine decât directorii dacă acțiunile proprii valorează ceva, așa că eu pariez pe vânzători.
Testat efectiv, tokenul COIN de pe OKX este 154,94, cu peste 3 puncte mai jos față de închiderea de ieri a acțiunilor americane la 160,59, iar noaptea trecută a scăzut până la 150,23. Acest token are comisioane aproape zero, pozițiile pe contracte sunt doar 5,2 milioane de dolari, iar prețul urmează practic acțiunile americane, în lumea cripto fiind doar o umbră.
În articolul anterior tocmai am scris „a câștiga frumos nu e la fel de bine ca a rezista”, iar acum primesc o lecție diferită: bogăția din raport nu e la fel de valoroasă ca banii din buzunar. Această poveste e la fel peste tot, iar după ce am citit-o, chiar m-am amuzat.
#美国9月核心PCE升至3.1%，加息预期仍高 🔍„Să funcționeze sute de ani” ar putea dovedi că votul cu tokenuri este potrivit pentru Zcash? Eu, bătrânul K, când am văzut această frază, am devenit suspicios: faptul că un mecanism este folosit de mult timp nu înseamnă că este potrivit să fie implementat pe blockchain. Ce pot confirma este că Cameron a făcut această afirmație și a cerut încetarea ZCG, iar compania fratelui său a depus anterior o cerere pentru un ETF Zcash; dacă guvernanța trebuie schimbată sau nu, rămâne judecata lui.
Detaliul interesant este acesta: istoria pieței de capital este folosită pentru a susține guvernanța on-chain. Consider că această analogie nu este suficientă ca dovadă, esențial este să vedem cum sunt distribuite drepturile de vot și cum este aranjată responsabilitatea. Aceasta este speculația mea: dacă guvernanța este mai mult orientată spre votul deținătorilor de tokenuri, atunci preferințele deținătorilor mari ar putea domina mai ușor alocarea resurselor; „prioritatea confidențialității” nu elimină automat aceste divergențe.
Nu trageți concluzii prea repede, voi continua să urmăresc propunerile concrete de guvernanță, nu doar declarațiile. Să urmărim împreună ce urmează: ce dovezi vei folosi pentru a judeca dacă votul cu tokenuri poate cu adevărat să beneficieze dezvoltarea confidențialității? Să vedem cine are speculația cea mai apropiată.$BTC
A fost lovit puternic până la 76000, eu sunt mai degrabă optimist de data aceasta — nu vă grăbiți, spun să nu vă grăbiți să anunțați reluarea pieței bearish.
Panica este într-adevăr înfricoșătoare, aseară întregul piață a fost spălată cu sânge, BTC a scăzut până la 76472. Dar un număr îl urmăresc mereu: ETF-ul spot Bitcoin, ieri a avut un influx net de 17,07 milioane de dolari, pentru a patra zi consecutiv, iar IBIT singur a reprezentat 12,8 milioane. Ce a fost lovit este bursa, nu Bitcoinul în sine, cei care înțeleg banii gândesc mai clar decât cei care dau semnale.
Pe de altă parte, în această seară expiră 134.000 de opțiuni BTC pe Deribit, cu o valoare nominală de 10,48 miliarde de dolari, punctul de durere maxim este 78000 — prețul actual este 78261, foarte aproape. Raportul Put/Call este doar 0,53, după o astfel de scădere, nu sunt mulți cei care îndrăznesc să parieze pe o continuare a scăderii.
Cele 18.270 BTC furate, tind să cred că pe termen scurt nu vor fi vândute complet. Canalele de mixare a monedelor au fost strânse în ultimii ani, KYC și urmărirea pe blockchain, pentru a spăla banii trebuie să depui mult efort. Calculul lui Jiang Zhuoer este similar: Binance a avut un flux brut de ieșire de 5,64 miliarde, după ce a înghețat 3 miliarde au rămas 2,64 miliarde, reprezentând 1,6% din activele utilizatorilor, nu este același nivel cu 9% de la Bybit din trecut, valul de retrageri probabil va fi mai mult zgomot decât realitate.
Taxele sunt încă pozitive, OI de 2,69 miliarde de dolari nu s-a redus semnificativ. Judecata mea: acesta este un șoc de lichiditate, nu o problemă fundamentală. Dar nu voi cumpăra agresiv aici, fundul panicii este întotdeauna ceva ce piața găsește singură, aștept să se stabilizeze înainte să vorbesc.
#美国9月核心PCE升至3.1%，加息预期仍高 Cele 18.270 BTC în valoare de 1,4 miliarde de dolari deținute de hackeri nu vor fi scoase pe piață pe termen scurt, ci mai degrabă vor fi blocate indirect pe piață. $BTC $ETH $SNDK Este complet diferit de ETH. Anterior, BTC putea fi spălat prin canale de mixare precum ChipMixer, Bitcoin Fog, Samourai, dar acum toate au fost închise. KYC-ul pe CEX-urile majore este extrem de strict, iar dacă încerci să depui, contul este blocat imediat. Schimburile de tip BTC-e, care acceptau orice, au dispărut de mult, iar grupul de monede furate din Mengtougou nu găsește nicio cale pentru a le vinde în masă. În 2016, Bitfinex a fost spart și au fost furate 120.000 de monede; hackerii au încercat timp de 6 ani să spele o mică parte, dar în final FBI a recuperat 94.000. Atunci, urmărirea pe blockchain era aproape inexistentă. Acum, după zece ani, companii precum Chainalysis, Elliptic, Arkham monitorizează totul, iar adresele furate sunt marcate în roșu în câteva minute în întreaga industrie, deci nu se poate face nicio mișcare. Binance a suferit pierderi mari de data aceasta și cu siguranță va face tot posibilul să recupereze, nu va renunța ușor. Deci aceste 18.270 BTC nu sunt imposibil de spălat, ci doar procesul este lent, cu discounturi mari și riscul de a fi interceptate oricând. Acesta este singurul aspect care poate aduce un oarecare confort în acest incident. #CorePCE SUA din septembrie a crescut la 3,1%, așteptările de majorare a dobânzii rămân ridicate #OKX, ICE și Trade.xyz colaborează pentru a introduce contractele perpetue pe piața reglementată din SUA #Intel a oferit o prognoză pentru T4 sub așteptări, acțiunile au scăzut puternic Se recoltează pe scară largă pozițiile long, lichidările pozițiilor long ETH aproape de 57 milioane U
📊 Datele lichidărilor pe 4 ore pe scurt
✅ ETH: lichidări totale 70,9748 milioane U, reprezentând 37,4%
Lichidări poziții long 56,9589 milioane U｜Lichidări poziții short 14,016 milioane U
✅ BTC: lichidări totale 52,6263 milioane U, reprezentând 27,73%
Lichidări poziții long 34,027 milioane U｜Lichidări poziții short 18,5993 milioane U
✅ XRP: lichidări totale 6,4486 milioane U, reprezentând 3,4%
Lichidări poziții long 5,5697 milioane U｜Lichidări poziții short 0,8789 milioane U
Esential
În această rundă de scădere, accentul a fost pe curățarea pozițiilor long care au urmărit creșterea. Volumul lichidărilor pozițiilor long ETH este de departe cel mai mare, aproape 57 milioane U de poziții long au fost eliminate, iar BTC și XRP au avut, de asemenea, un volum de lichidări long mult mai mare decât cel al pozițiilor short.
Un număr mare de poziții de cumpărare la prețuri ridicate au fost oprite din pierdere, iar pozițiile de panică au fost realizate în masă. După eliberarea presiunii de vânzare pe termen scurt, piața poate avea o revenire rapidă cu o săgeată în jos, iar pe parcursul scăderii trebuie evitată urmărirea orbă a pozițiilor short, fiind necesară prudență față de o posibilă inversare falsă a pieței.Tocmai am verificat ETH perpetual pe OKX, iar numărul celor care merg long este deja de peste trei la unu, iar rata finanțării a devenit negativă.
Raportul long-short a fost de 11 la 3,27, cel mai mare în patru zile. La ora 8 dimineața, rata de finanțare a fost -0,003%, prima dată în jumătate de lună când este negativă, ceea ce înseamnă că cei care merg short plătesc pe cei care merg long.
La început am crezut că, pe măsură ce tot mai mulți merg long, rata de finanțare ar trebui să crească. Nu se potrivește, numărul celor care merg long a crescut, dar banii nu au ținut pasul, pozițiile celor mai mari 5% conturi au rămas aproape de minimul ultimelor patru zile, iar prețul perpetual este mai mic decât cel spot.
Am verificat cârligul de ieri, dacă pozițiile celor mai mari 5% vor reveni peste 0,87 până la această oră astăzi, înseamnă că m-am înșelat, dar dimineața era încă 0,83, deci nu s-a întâmplat.
Retailerii cumpără tot mai mult pe scădere, în timp ce marile conturi apasă pe short, iar rata de finanțare este astfel apăsată în negativ. Dacă la ora 8 dimineața de mâine rata de finanțare devine pozitivă, înseamnă că și banii mari au intrat, deci m-am înșelat.Monedele meme nu pot rezista fără știri, iar când piața scade, adevărata lor față iese la iveală.
$DOGE a scăzut cu 6% până la 0.074 dolari, iar $SHIB și $PEPE au suferit pierderi colective. Înainte de această scădere, sentimentul pentru meme era deja scăzut, indicele fricii și lăcomiei a coborât direct de la 46 la 37, intrând în zona de frică.
Problema acum nu este să alegi care meme, ci să nu prinzi cuțitul care cade; conform regulilor istorice, după un lebădă neagră la nivel de exchange, meme-urile tind să se stabilizeze pe fund încă una-două săptămâni. Dacă vrei cu adevărat să faci o plasă, așteaptă să vezi o confirmare secundară a opririi scăderii pentru DOGE în jur de 0.07 dolari, altfel acționând acum înseamnă, cel mai probabil, să ridici prețul pentru manipulators.#闪迪Q1营收同比增378%，Q2营收指引强劲 $SNDK $xSNDK Raportul financiar Sandisk este într-adevăr, așa cum am anticipat, foarte bun. Dar de ce a scăzut totuși astăzi? Cred că principalul motiv este că a fost o situație de „toate veștile bune au fost deja luate în calcul”. Pentru că Hynix a publicat raportul financiar cu o zi înainte, iar creșterea Hynix a tras în sus și Sandisk. Astfel, piața a anticipat și a făcut deja poziționări pentru acest raport financiar Sandisk care a depășit așteptările. De aceea astăzi a avut loc o scădere, dar această scădere este una sănătoasă și nu va dura mult, urmând să existe posibilitatea unei reveniri în sus. Deoarece fundamentul Sandisk nu este rău, toată lumea poate continua să aibă așteptări.Când am văzut acest mesaj, m-am gândit la o veche problemă discutată în bursele tradiționale de contracte futures: cei care investesc mai mult ar trebui să aibă mai multă putere de decizie? În piața futures, oricât de bine cunoști metodele de vot, acestea nu pot înlocui verificarea activităților esențiale precum livrarea și gestionarea riscurilor.
Cameron Winklevoss, cofondator al Gemini, afirmă că piețele de capital au folosit votul părților interesate de sute de ani, iar votul deținătorilor de monede este doar o implementare pe blockchain; Zcash nu trebuie să reinventeze mecanismul de guvernanță. El consideră că confidențialitatea este obiectivul principal și face apel la încetarea Zcash Community Grants (ZCG).
Sunt de acord să readucem confidențialitatea în prim-plan, dar nu susțin să aplicăm direct votul acționarilor tradiționali pentru guvernanța pe blockchain. Relațiile de drepturi ale acționarilor unei companii sunt relativ clare, însă deținătorii de monede, dezvoltatorii și utilizatorii de confidențialitate din rețelele cripto nu se suprapun neapărat; dacă opiniile sunt exprimate doar în funcție de cantitatea de monede, nevoile utilizatorilor reali pot fi suprimate de puterea financiară, ceea ce mă îngrijorează.
Pe de altă parte, încetarea unui mecanism de finanțare nu înseamnă automat că resursele vor fi redirecționate către cercetarea confidențialității. Eu pun mai mult preț pe faptul dacă aranjamentele alternative pot prelua sprijinul pentru dezvoltare, altfel eliminarea unui proces de guvernanță nu înseamnă neapărat o creștere a capacității produsului. Judecata mea este că revenirea la misiune are sens, dar ce anume să fie eliminat trebuie discutat separat.
Există prieteni care au trecut și ei de pe piețele tradiționale? Dacă ați participa la astfel de voturi, ați aplica direct votul acționarilor pe baza drepturilor, sau ați aloca locuri separate pentru dezvoltatori și utilizatorii reali?#OKX、ICE与Trade.xyz联手，推动永续合约进入美国合规市场 先给兄弟们捋捋这件大事。10月29日，OKX的创始人Star发话了，说OKX要和洲际交易所，还有链上永续合约平台Trade.xyz联手，把永续合约正式推进美国受监管的市场。具体的玩法是：ICE已经和Trade.xyz签了协议，未来由ICE建独立的交易和清算体系，并担任独家运营方，然后通过ICE和OKX的合资企业卖给美国散户。最牛的是，这套东西是基于Hyperliquid的技术去建的。消息一出，在全市场大流血的背景下，HYPE直接逆势拉升，24小时涨幅一度超过13%。 小马哥的个人看法是：这是“招安”与“逆袭”的完美剧本。 很多新韭菜可能不明白这有多猛。以前老美对永续合约那是严防死守，觉得风险太大。现在纽交所的母公司亲自下场建清算体系，说明啥？说明传统金融终于承认了链上衍生品是个好东西，想吃这块肥肉了。 而且最戏剧性的是Hyperliquid。一个纯去中心化的草根平台，不仅没被传统巨头干死，反而成了巨头建合规市场的“底层技术提供商”。这绝对是属于DeFi的超级高光时刻。社区里都在传索罗斯量子基金的前操盘Rata de finanțare de 0,0013% pe oră, am aruncat o privire mai atentă decât la acea linie în creștere. Cei care trăiesc zi de zi știu că un robinet care picură încet nu înseamnă că contorul de apă nu merge. După ce m-am pensionat și am început să studiez activele digitale, m-am obișnuit să privesc mai întâi acele cheltuieli neobservate, dar care se întâmplă continuu.
De data aceasta $ZRO a crescut pe termen scurt, dar a scăzut pe tot parcursul zilei, iar materialul oferit este pentru piața contractelor perpetue. Opinia mea este că aceasta nu este încă o dovadă a unei schimbări pozitive de trend; pentru cei care folosesc efect de levier, costul poziției este mai concret. Cu o rată de finanțare pozitivă, pozițiile long trebuie să plătească; dacă această rată persistă, așteptarea unei reveniri a prețului are și ea un cost. Totuși, aceasta este o deducție condiționată, rata de finanțare însăși se poate schimba, deci nu se poate calcula pur și simplu pe baza valorilor actuale.
Un sfat pentru tinerii prieteni: nu întrebați doar cât de departe poate merge prețul, ci calculați și cât timp vă puteți permite să așteptați. Voi, când vedeți această mișcare anormală, veți include rata de finanțare în evaluare sau vă veți concentra mai mult pe preț și volum?#OKX、ICE与Trade.xyz联手，推动永续合约进入美国合规市场
Mesaj de la lider
OKX colaborează cu ICE și Trade.xyz pentru a introduce contractele perpetue în piața reglementată din SUA. Și această colaborare se bazează pe tehnologia Hyperliquid. După anunț, HYPE a crescut puternic, contrar tendinței generale de scădere a activelor cripto majore, cu o creștere de peste 13% în 24 de ore, stabilizându-se acum la 3,53%. OKB a crescut și el cu 3,10%.
Consider că acesta este un punct de cotitură major pentru sectorul contractelor perpetue. Anterior, astfel de derivate descentralizate testau frenetic limitele conformității, iar acum compania-mamă a Bursei de Valori din New York (ICE) intră direct ca operator exclusiv, aducând acest sector în cadrul reglementărilor mainstream.
În comentarii, unii spun că traderul fondului cuantic Soros a intrat pe piață, ceea ce înseamnă că banii votează cu picioarele. Odată ce așteptările de conformitate se deschid, spațiul de creștere pentru capitalul nou apare. HYPE, ca furnizor de tehnologie de bază, a beneficiat direct de acest avantaj.
Pentru piața generală, acest lucru indică accelerarea procesului de reglementare a pieței cripto, ceea ce este un lucru bun pe termen lung. Totuși, astăzi Bitcoin încă oscilează în jurul pragului de 80.000, fiind pe termen scurt sub presiunea unei politici Fed mai dure.
Vom vedea dacă nivelul de 80.000 se poate menține. Dacă nu, ne așteptăm la o corecție mai profundă, cu rezistență în zona 84.000-85.000. Nu urmăriți creșterile, nu vindeți în panică, setați ordinele cu stop loss.
Analiza de mai sus este valabilă pentru moment, ordinele trebuie să aibă stop loss bine setat, mult noroc. $BTC $ETH $ZEC #闪迪Q1营收同比增378%，Q2营收指引强劲
Acest raport financiar mă face să fiu și mai sigur că industria de stocare trece printr-un ciclu de expansiune impulsionat de cererea AI!
$SNDK cel mai important nu este ritmul de creștere al veniturilor, ci capacitatea de stabilire a prețurilor pentru memoria NAND flash.
În trecut, cea mai mare problemă a industriei de stocare a fost suprasaturația ofertei, prețurile scăzând rapid și profitul diminuându-se. Dar acum, odată cu extinderea centrelor de date AI și creșterea continuă a cererii pentru SSD-uri enterprise, combinat cu controlul producției de către producători, prețurile NAND și structura produselor au potențial de îmbunătățire.
Totuși, creșterea de 378% nu trebuie înțeleasă simplist ca o creștere de aproape patru ori a cererii finale, fiind necesar să se ia în considerare și criteriile financiare după divizarea afacerii și baza de comparație anuală.
Privind lanțul industrial, $MU activează atât în DRAM, cât și în NAND, $SKHYNIX are un avantaj clar în domeniul HBM, iar Samsung acoperă HBM, DRAM și NAND.
Consider că cea mai importantă schimbare în această perioadă este că piața începe să reevalueze elasticitatea profitabilității companiilor de stocare.
Dar trebuie să fim atenți, creșterea prețurilor la stocare este o sabie cu două tăișuri. Creșterea prețurilor stimulează îmbunătățirea profitului, dar poate încuraja și extinderea producției, ceea ce în final poate inversa raportul cerere-ofertă.
Următorul punct de interes este ghidajul pentru marja brută din T2, comenzile pentru SSD-uri enterprise și cotațiile contractuale NAND.
Dacă creșterea prețurilor se poate transforma în profituri susținute, performanța $SNDK rămâne solidă.
Cel mai important aspect de urmărit în ciclul de stocare nu este performanța slabă, ci faptul că în momentele de performanță maximă piața deja anticipează creșterea viitoare.Prăbușirea cu 22% a Intel este doar începutul? Creșterea prețurilor la stocare afectează întregul lanț PC
După închiderea pieței, o lumânare mare roșie a făcut ca Intel să scadă direct cu 22%, piața a votat cu picioarele. Chen Liwu a recunoscut: cererea pentru PC-uri este slabă, dar prețurile memoriei au crescut vertiginos, acest gol s-ar putea să nu fie acoperit până în prima jumătate a anului 2027.
Esenta nu este complicată — puterea de calcul AI sărbătorește, în timp ce PC-urile tradiționale repară acoperișul. În ultimii doi ani, toată lumea a vorbit intens despre „superciclul stocării”, iar acum apar efectele secundare: jucători din amonte precum Hynix, Samsung și Micron au profituri uriașe, în timp ce producătorii de PC-uri și cipuri din aval sunt presați de costurile ridicate ale stocării. Terminalele nu se vând, costurile nu scad, iar producția devine tot mai dificilă.
Așadar, nu te grăbi să cumperi la scăderi mari. O revenire pe un sector în declin nu înseamnă o inversare, fluxul de bani în lanțul industrial este ceea ce contează. Puterea de calcul AI și amontele stocării continuă să atragă bani, zilele grele pentru lanțul PC tradițional s-ar putea să nu fi trecut încă. Menține-ți poziția, nu te lăsa dus de val. #IntelQ4 rezultate sub așteptări, acțiunile în scădere $INTC