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#ASTS推进手机直连卫星服务，商业化进展待披露 **O meu julgamento: o potencial tecnológico da ASTS merece atenção, mas o ponto crucial para a comercialização é transformar "o telemóvel pode ligar-se ao satélite" em "o utilizador pode usar continuamente e pagar".**
A conferência telefónica do relatório financeiro do 3.º trimestre está marcada para **6h da manhã do dia 10 de novembro, hora de Pequim**, ainda não foi divulgada
Desta vez, vou focar-me em três aspetos:
- **Número real de satélites disponíveis:** completar a fabricação, lançar com sucesso, desdobrar a antena e entrar em serviço são fases diferentes; é preciso ver quanto tempo de cobertura e capacidade podem ser efetivamente fornecidos.
- **Progresso na cobrança:** se será divulgado o início comercial em mercados específicos, pacotes de operadores e partilha de receitas. Vendas de equipamentos, contratos governamentais e adiantamentos de clientes não podem ser considerados diretamente como receitas de subscrição de utilizadores de telemóvel.
- **Consumo de fundos:** a construção da constelação exige investimento contínuo; atrasos no progresso atrasarão as receitas e aumentarão a pressão sobre financiamento e diluição acionista. A empresa também indicou claramente que a implementação do serviço ainda está sujeita a aprovações regulatórias, acordos comerciais e condições financeiras.
**Tenho uma perspetiva ligeiramente positiva, mas mantenho cautela quanto à velocidade de concretização.** Se desta vez for possível fornecer uma capacidade de serviço em órbita verificável e um cronograma de cobrança, isso terá mais significado do que uma receita trimestral ligeiramente acima do esperado; apenas novos parceiros, sem progresso no serviço e recebimentos, não são suficientes para provar que o modelo de negócio está a funcionar. BTC 78,460, V voltou, 0,5% acima dos 78,063 antes da queda brusca.
Para ser honesto, 76,326 foi quebrado.
Hoje o mínimo foi 75,736, 2,3% abaixo disso.
Antes eu escrevi "o triplo fundo segurou", mas isso precisa ser corrigido.
Mas em duas horas já recuperou, agora está 2,8% acima de 76,326.
Essa posição foi comprada três vezes.
76,326 em 30-10, 76,705 em 02-11, e hoje 75,736.
Os pontos baixos estão sendo testados para baixo, mas sempre são sustentados.
Agora o que devemos observar não é abaixo, mas acima.
O intervalo entre 78,804 e 78,900.
Em 30-10 bateu em 78,804, em 01-11 bateu em 78,422.
Em 02-11 bateu em 78,878, três vezes voltou a subir perto daí.
Agora está a apenas 0,44% disso.
A segunda coisa é o volume.
Na queda brusca, o volume de 1 hora foi de 135 milhões.
Nos seis candles da recuperação, entre 48 e 61 milhões.
O volume da recuperação é menos da metade do da queda.
Isso indica que "ninguém está a vender" é mais do que "alguém está a comprar agressivamente".
O sentimento está em 34, voltou de 26, ainda longe do neutro em 50.
Hoje às 22:30 abre o mercado à vista dos EUA, aí é que será o teste.
O que achas, o obstáculo em 78,900 é o fim ou o começo desta semana?
$BTC #RocketLab财报前瞻：Neutron火箭进展如何？ **Minha avaliação: Neutron continua a ser a maior oportunidade de crescimento da Rocket Lab, mas o voo inaugural já foi adiado, por isso este relatório financeiro precisa explicar marcos específicos e custos adicionais.**
Primeiro, corrigir um ponto temporal: a empresa anunciou em **14 de outubro que o voo inaugural foi adiado para 2027**, não se pode mais usar a antiga expectativa de "voo inaugural no final de 2026".
O relatório do terceiro trimestre será divulgado **após o encerramento do mercado nos EUA em 9 de novembro**, e eu vou focar em:
- **Progresso da engenharia:** se o problema na fabricação do tanque do primeiro estágio foi resolvido, quais etapas ainda faltam para o motor, integração do foguete completo e testes em solo.
- **Novo cronograma:** se podem fornecer uma janela de voo inaugural suportada por marcos de teste, em vez de dizer genericamente "no próximo ano".
- **Consumo de fundos:** quanto o adiamento aumentou os gastos em P&D e construção, e se os negócios atuais e o caixa podem sustentar os investimentos futuros.
**Tenho uma visão positiva sobre o potencial de negócios a longo prazo, mas mantenho cautela quanto à execução recente.** O sucesso do voo inaugural, a execução estável das missões dos clientes, a reutilização e a rentabilidade são fases diferentes; mesmo que a receita deste trimestre supere as expectativas, isso não substitui a evidência da aprovação dos testes críticos do Neutron.#软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？ **A minha previsão antecipada: a SoftBank pode apresentar lucros contabilísticos impressionantes, mas "investir fortemente na OpenAI" por si só não significa crescimento dos lucros neste trimestre. O essencial é a variação da avaliação das participações e o custo do financiamento.**
Aqui refere-se ao **Grupo SoftBank (9984)**, cujo relatório financeiro está marcado para ser divulgado a **10 de novembro**, ainda não publicado.
Foco-me em três pontos:
- **Ganhos de avaliação da OpenAI:** o investimento relacionado é contabilizado ao valor justo nos resultados, a valorização pode aumentar os lucros, mas não significa que o mesmo montante em dinheiro foi recebido; ganhos confirmados anteriormente também não podem ser contabilizados novamente neste trimestre.
- **Trimestre de atribuição:** os investimentos adicionais deste ano foram feitos em três lotes, o último em 1 de outubro, já pertencente ao próximo trimestre, não podendo ser totalmente incluído nos resultados de julho a setembro.
- **Pressão financeira:** é necessário observar se o aumento do valor do património líquido é acompanhado por aumento de empréstimos, juros e riscos de penhor de ativos.
**Tenho uma visão relativamente positiva sobre o potencial de investimento em IA, mas mantenho cautela quanto a "grande aumento de lucros = sucesso do investimento".** Desta vez, se o valor do património líquido aumentar, ao mesmo tempo que as reservas de caixa e a taxa de endividamento se mantiverem estáveis, isso será mais convincente do que um simples lucro líquido acima do esperado. Fazendo as contas, esta nova licença no estado do Mississippi representa 5% dos 20 estados licenciados atuais da Alchemy Pay, mas não pode ser equiparada a um crescimento de 5% nos negócios. Segundo o anúncio oficial, a empresa recebeu a licença de transmissão monetária do Departamento de Bancos e Finanças do Consumidor do estado, elevando para 20 o número de estados licenciados nos EUA, com vários outros estados ainda em processo de avaliação.
① De 19 para 20 estados, o aumento representa a conformidade de um novo estado. Eu valorizo mais o espaço que isso abre para a expansão dos serviços de troca entre moeda fiduciária e criptomoeda, em vez de considerar o número de licenças como uma medida direta da procura dos utilizadores.
② Esta nova licença vem acompanhada do anúncio do avanço nos negócios de stablecoins. Por outro lado, a licença é uma condição para operar, mas não representa o número de transações de pagamento; se os serviços forem realmente implementados, então o impacto nos negócios de pagamentos será mais concreto, esta é a minha suposição.
③ Os 20 estados são os que já receberam licença, os vários estados em avaliação não devem ser contabilizados antecipadamente. Eu costumo separar o que está concluído do que está pendente, para evitar confundir expectativas de expansão com capacidades reais.
O meu julgamento é ligeiramente positivo, mas o peso principal está na expansão da rede de pagamentos em conformidade, não sendo suficiente para avaliar o crescimento dos negócios apenas com esta notícia. Para mim, o próximo passo é monitorizar a implementação dos serviços e o uso real, não substituir os resultados operacionais pela contagem de licenças. #IREN矿企转型AI云服务，GPU交付进展待揭晓 **O meu julgamento: a transformação da IREN já tem suporte de entregas reais, mas o ponto chave deste relatório financeiro é "se os GPUs podem ser aceites e começar a ser faturados a tempo", e não anunciar mais contratos.**
A empresa divulgará os resultados do primeiro trimestre do FY2027 em **5 de novembro**, ainda não publicados.
- **Progresso já feito:** anteriormente entregou à Microsoft o Horizon 1, o Horizon 2 está em fase de depuração, o objetivo para Horizon 3–4 era a entrega no quarto trimestre de 2026. Agora é necessário verificar se os projetos subsequentes estão a avançar conforme planeado.
- **Não confunda ARR com receita realizada.** Até agosto, a empresa divulgou cerca de 40 mil milhões de dólares em receita anual contratada e cerca de 10 mil milhões de dólares em receita anual operacional; a receita real ainda depende da depuração, aceitação do cliente e entrega do serviço.
- **O maior risco é o descompasso entre fundos e retorno.** Os custos de equipamento, data center e financiamento ocorrem primeiro, a receita é realizada depois; atrasos aumentam o encargo de juros, a depreciação dos GPUs e a redução futura das rendas também podem pressionar o retorno.
**Sou moderadamente otimista quanto à direção do negócio, mas só aumentarei a confiança ao ver "entregas cumpridas + crescimento da receita de IA + custos de financiamento controlados".** Se for apenas o aumento da escala contratada, mas a aceitação e faturação forem adiadas, o valor do investimento na transformação ainda precisa ser descontado. #AAOI高速光模块放量，Q3财报能否超预期？ **Minha avaliação: AAOI tem uma pequena chance de superar as expectativas, mas a incerteza sobre o lucro é maior do que a da receita, por enquanto não aposto numa superação significativa.** O Q3 ainda não foi divulgado, a teleconferência do relatório financeiro será às **5:30 da manhã do dia 6 de novembro, horário de Pequim**.
- **O patamar esperado não é alto:** a empresa orienta uma receita de **255 a 290 milhões de dólares** e um EPS ajustado de **0,11 a 0,26 dólares**; a previsão atual da Zacks é cerca de **269 milhões de dólares e 0,14 dólares**. Se ficar na parte superior da orientação da empresa, pode superar as expectativas.
- **O suporte é o aumento do volume de 800G, o risco é a capacidade de entrega.** A gestão previa anteriormente que a receita de 800G cresceria quase cinco vezes em relação ao trimestre anterior, mas o fornecimento de componentes, a escalada da capacidade e o impacto da escassez de switches dos clientes no negócio de 100G podem compensar parte do crescimento.
**Dou mais importância à combinação de “receita acima do esperado + margem bruta estável + orientação de entrega confiável para o Q4”.** Se for apenas um aumento nas remessas, mas os lucros forem consumidos por compras urgentes e custos de expansão, a qualidade do relatório financeiro não será tão forte quanto o título sugere.Observação da estrutura temporal: ETH com pouca profundidade nas camadas rasas, SOL mais caro no curto prazo
O spread positivo do $ETH para os meses distantes parece existir, mas a capacidade na primeira camada não suporta grandes ordens diretamente. A diferença de preço entre compra no curto prazo e venda no longo prazo na primeira camada é apenas +0,06%, correspondendo a um volume aproximado de 199 dólares; se calcularmos com 10.000 dólares, essa camada só cobre cerca de 2%. Portanto, pequenas ordens para testar são aceitáveis, mas para aumentar o volume é necessário consultar preços em camadas mais profundas, não apenas olhar para o spread superficial.
O $SOL apresenta uma estrutura diferente: taxa anualizada de +5,29% no curto prazo e +0,61% no longo prazo, sendo o curto prazo claramente mais caro. O spread marcado entre curto e longo prazo é de -0,1%, mas a diferença de preço na primeira camada entre compra no curto e venda no longo já é de -1,35%, o preço real é mais profundo que o spread marcado. Neste caso, deve-se primeiro observar se a inclinação anualizada se mantém e depois confirmar se é possível realizar transações reais a esse spread.
No geral, o problema do ETH é a pouca profundidade na primeira camada, enquanto o do SOL é o spread mais profundo. Para o primeiro, não é recomendável aumentar muito o volume; para o segundo, não se deve olhar apenas para o spread marcado. Em termos de estratégia, o ETH pode ser testado com pequenas ordens, enquanto o SOL precisa primeiro validar as transações.
#Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ #ModernaQ3财报将揭示疫苗销售趋势 **A minha previsão antecipada é cautelosa: o foco da Moderna nesta temporada é se as vendas de vacinas podem estabilizar, e se as perdas e o consumo de caixa podem ser reduzidos.**
O Q3 ainda não foi divulgado, a empresa agendou uma teleconferência de resultados para **21:00 do dia 6 de novembro, horário de Pequim**.
Eu foco em três pontos:
- **Se as vendas da vacina contra a COVID-19 se mantêm estáveis.** O estoque para o outono e inverno trará crescimento sazonal, mas o aumento sequencial das vendas não significa recuperação da procura; é preciso observar o ano a ano, a quota de mercado e as orientações anuais.
- **Se os novos produtos podem gerar receita real.** As vacinas RSV e contra a gripe precisam demonstrar capacidade comercial; o progresso em investigação e desenvolvimento ou aprovação não pode ser considerado como contribuição de vendas diretamente.
- **Se o consumo de caixa melhora.** No Q2 ainda houve prejuízo líquido de cerca de 800 milhões de dólares; na altura, a empresa previa um saldo de caixa e investimentos entre 4,7 e 5,2 mil milhões de dólares no final do ano. Se desta vez conseguir manter ou melhorar essa previsão, será mais importante do que um EPS trimestral ligeiramente acima do esperado.
**Vou considerar o aparecimento simultâneo de “vendas estáveis + redução de imparidades de inventário + diminuição do consumo de caixa” como um sinal de viragem para o positivo. Apenas reduzir despesas de I&D para diminuir prejuízos não é suficiente para provar uma inversão do negócio.** #CircleQ3USDCGrowth Um aumento na oferta de USDC é encorajador, mas eu não julgaria o desempenho da Circle apenas pelos números de adoção.
A receita de reserva, os movimentos das taxas de juro, os custos de distribuição e a concorrência merecem toda a atenção. Um crescimento forte é atraente, mas a qualidade desse crescimento é o que os investidores devem analisar.今天美国中期选举结果终于出炉，民主党取得重大胜利，特朗普和共和党在国会的控制力面临进一步削弱，未来两年特朗普的政策推进可能会受到更多制衡。 这件事情对市场意味着什么？ 首先，特朗普过去经常使用的关税政策、贸易保护主义，以及各种激进的经济政策，未来实施起来可能会更加困难。 对于资本市场来说，最不喜欢的其实不是政策本身，而是政策的不确定性。 如果未来美国的贸易政策能够趋于稳定，市场对于经济前景的预期也会更加清晰，那么这反而有利于美股的表现。 这也是为什么历史上，美股在美国中期选举之后，往往会有不错表现的原因之一。 当然，选举结果并不意味着特朗普就失去了政策执行能力，但国会制衡力量的增强，确实可能改变市场对未来政策风险的定价。 一、今天的行情，简直是360度大逆转！ 今天市场的表现非常有意思。 早上美股盘前还在大跌，跌幅一度接近2%，但到了中午12点半左右，行情突然发生逆转，直接从下跌转为上涨。 加密市场的表现更加夸张。 比特币最低跌到了7.56万美元附近，随后一路反弹，目前已经重新回到了7.8万美元附近，短时间内反弹接近3000美元。 这波行情确实有点离谱。 尤其是加密市场，最近的表现甚至#索尼财报前瞻：游戏与音乐业务表现如何？ **A minha previsão: o negócio de jogos é mais provável que contribua com elasticidade de lucro, o crescimento do negócio de música é relativamente estável; no geral, é positivo, mas ainda não suficiente para afirmar que vai superar as expectativas.**
A Sony divulgará o relatório financeiro do segundo trimestre do FY2026 às **14:30, horário de Pequim, no dia 5 de novembro**, ainda não foi publicado.
- **Jogos: foco na eficiência de lucro.** No trimestre anterior, a receita de jogos manteve-se praticamente estável, mas o lucro operacional aumentou de 148 mil milhões para 202 mil milhões de ienes, indicando que a melhoria da rentabilidade já tem uma base. O ponto chave desta vez é se a receita dos jogos digitais, conteúdos adicionais e PS Plus pode continuar, e se o aumento dos custos de armazenamento vai pressionar os lucros.
- **Música: eu prefiro um crescimento estável contínuo.** No trimestre anterior, a receita aumentou cerca de 21% ano a ano, e o lucro operacional cerca de 14%. A receita de streaming e direitos autorais oferece suporte, mas o ritmo de crescimento do lucro fica atrás da receita, sendo necessário atenção à amortização de direitos autorais, investimento em conteúdos e impacto cambial.
**Dou mais importância à capacidade de manter ou aumentar a orientação de lucro anual para jogos e música.** Se o crescimento do lucro vier principalmente de taxas de câmbio ou ganhos pontuais, e não da melhoria do pagamento dos utilizadores e da monetização de conteúdos, reduzirei a minha avaliação da qualidade do relatório financeiro.Irmãos e irmãs, claramente não houve avanço nas negociações entre os EUA e o Irã, a delegação iraniana negou pessoalmente a conclusão de um acordo, e o preço do petróleo despencou mais de 7%, o WTI chegou a cair para 96 dólares, registrando a maior queda diária em três meses. O faraó, segurando o café, ficou pensativo: se não houve acordo, por que vocês fugiram? A resposta é simples: a lógica de precificação do petróleo nunca foi "o que foi acordado", mas sim "o que todos achavam que seria acordado". Nos últimos meses, havia incêndios diários em petroleiros no Golfo Pérsico, o mercado incorporou um prêmio de guerra no preço, e os compradores estavam todos muito posicionados. No fim de semana, o presidente iraniano disse que o líder supremo deu autorização para negociar, Trump disse que não tinha pressa para retomar os ataques, e o mediador do Catar foi a Teerã — com a mudança das expectativas, os fundos que estavam comprados liquidaram suas posições em pânico, isso é chamado de "matar os compradores", e não tem relação com o resultado das negociações. O que é ainda mais doloroso é que Arábia Saudita, Emirados Árabes Unidos, Iraque e Kuwait aumentaram as exportações em cerca de 10% em outubro, o petróleo de Dubai para o mês próximo virou desconto direto, e o mercado físico também está dando um golpe nos compradores. Então, qual a perspectiva para o CL? O consenso das instituições agora é claro: o prêmio de risco basicamente desapareceu, o espaço para uma queda unilateral continua limitado, mas a volatilidade vai aumentar significativamente. A Zhuo Chuang indica um intervalo de WTI entre 92 e 99 dólares, a Shou Chuang indica entre 94 e 102 dólares, com o intervalo central ancorado em torno de 96 dólares para oscilações amplas. Em termos de operação, recomenda-se vender petróleo no intervalo 102-108, e comprar em lotes nos níveis 98/95/90! Sobre a lógica de transmissão para o BTC, note uma inversão sutil. Queda acentuada no preço do petróleo → expectativa de inflação diminui → faraó 12$WLFI
Este preço do WLFI praticamente não tem relação com o facto do Partido Democrata ter conquistado o controlo das duas câmaras.
A revista "Fortune" diz que o comité de supervisão da Câmara dos Representantes mudou de liderança, e Robert Garcia, ao assumir, disse apenas para contratar bons advogados. Os negócios de criptomoedas da família Trump foram incluídos na primeira lista de investigações, com o WLFI no topo. As intimações e audiências só começam em fevereiro de 2027, com mais de um ano de intervalo.
A reação do mercado foi apenas uma vela. Às 14h, caiu de 0,05111 para 0,04527, com um volume de 18,84 milhões de unidades, seguido por 8,6 milhões, 3,26 milhões e 1,16 milhões, três velas de retração, agora está em 0,04859, faltando ainda recuperar 4,6% nas últimas 24h.
Tenho mais a dizer sobre as posições. Quando escrevi sobre isto à meia-noite de ontem, eram 6,93 milhões de dólares, agora são 7,28 milhões, um aumento de mais de trezentos mil em pouco mais de um dia. A taxa é de 0,005%, metade da taxa base. Se alguém estivesse a usar alavancagem para apostar nesta notícia, a taxa não seria tão baixa.
O assunto de fevereiro de 2027 é demasiado distante para explicar o pico desta tarde. Quem vendeu esses 18,8 milhões de unidades que derrubaram o preço, não consegui descobrir; o que consegui apurar é que quem as comprou não está com pressa.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Por que, nas eleições de meio de mandato, quando o Partido Democrata venceu, o mercado de criptomoedas subiu?
A primeira lei dos movimentos de mercado impulsionados por eventos eleitorais é que o mercado nunca negocia o resultado em si, mas sim a diferença entre o resultado e as expectativas.
Se antes da eleição o mercado já precificou o pior cenário, ou seja, uma vitória esmagadora do Partido Democrata que implicaria uma repressão total, os preços já teriam sofrido pressão suficiente, as posições curtas estariam acumuladas, a exposição ao risco reduzida e o capital já teria saído.
Então, quando o resultado é anunciado, desde que a realidade seja um pouco melhor do que o pior cenário — por exemplo, a vantagem de assentos não ser tão grande quanto o esperado, as declarações dos eleitos serem moderadas, ou as prioridades políticas estarem direcionadas para outras áreas — os preços deprimidos têm motivo para se recuperar.
Esta é a estrutura de "má notícia já precificada": as más notícias já pressionaram os preços antes do anúncio, e o anúncio em si libera essa pressão.
Sob esta ótica, a "subida contraintuitiva" não requer que o setor obtenha qualquer benefício real, apenas que a realidade não seja tão ruim a ponto de justificar uma nova queda nos preços.
A forma direta de testar esta explicação é observar a tendência dos preços antes da eleição; se eles já estavam claramente pressionados e acompanhados por acumulação de posições curtas, a alta após a eleição provavelmente é uma recuperação da diferença entre resultado e expectativa, cuja continuidade pode ser limitada, terminando quando essa diferença for totalmente recuperada, e o movimento subsequente voltará a depender dos fundamentos e da liquidez.Por que o backtest pode ser lucrativo, mas a negociação real pode resultar em perdas?
Foque em três questões principais:
1. Overfitting: Os parâmetros são apenas adequados para dados passados?
2. Custos de negociação: As comissões e o slippage foram devidamente considerados?
3. Mudanças de mercado: A estratégia é eficaz apenas em condições específicas de mercado?
O backtest é uma ferramenta de validação, não uma garantia de lucros futuros.
Uma boa estratégia não deve apenas apresentar bons resultados históricos, mas também resistir a testes fora da amostra e à execução real.
#ONEA #quantitativetrading #riskmanagement $ZEC
98 mil ZEC, ao preço atual de 1280, são 125 milhões de dólares. Este dinheiro originalmente ia ser redirecionado, mas foi cancelado esta tarde.
Na quarta-feira, a ZCG disse que não iria mais avançar com o seu plano — transferir 98 mil ZEC para futuras recompensas de mineração. Foi proposto a 29 de outubro, e menos de uma semana depois foi retirado, com a justificação de que alterações deste tamanho devem passar por governança regular, e o comité não deve decidir unilateralmente.
O preço spot está agora em 1280, subiu das 1140 nas últimas 24 horas, tocando nos 1295,6 durante o dia, um aumento de doze por cento.
O estranho é o volume. Às 13h, na vela de 1H, foram negociados 11,42 milhões de contratos, depois 8,43 milhões, 6,33 milhões, 5,64 milhões, e agora só 2,61 milhões, mas o preço subiu de 1244 para 1288, chegando a 1295. O preço está no topo, o volume está na metade.
As posições são sólidas, em cinco horas aumentaram de 144 milhões para 184 milhões, entrando 40 milhões. A taxa está estável no nível base de 0,01%, e o perpétuo está 8 cêntimos abaixo do spot. Quem entrou não está a pagar prémios.
Estou a observar se o volume se mantém. Se não houver suporte, 1295 será o ponto de distribuição; se o volume aumentar e o preço se mantiver, aí sim é sinal de dinheiro novo a entrar.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 A prata deu hoje uma surpresa ao mercado: o preço à vista ultrapassou os 52 dólares/onça, com uma subida diária de 4,45%. Isto não é uma pequena oscilação, feita num só dia, o que indica que a procura de compra foi concentrada.
Vamos esclarecer os números primeiro. 52 dólares é um valor redondo, 4,45% é a variação diária. Juntos, estes dois números não significam "subiu", mas sim "alguém está a disputar".
Os metais preciosos e o mundo das criptomoedas, na verdade, não são impulsionados pelo mesmo grupo de dinheiro. A prata é movida pela oferta e procura física e pela alocação de proteção, quem a compra olha para os stocks e para a incerteza macroeconómica; o $BTC é movido pela liquidez e pela apetência ao risco, quando sobe é um ativo de alto beta, quando desce é uma máquina de levantar dinheiro. Por isso, quando a prata sobe 4,45% num dia, o $BTC não tem necessariamente de subir — pode até ser vendido como parte do risco.
Então, se quiseres aproveitar esta onda sem sair da cadeia, qual é o caminho? Ouro tokenizado. Ativos como $PAXG, $XAUT têm o preço ancorado no ouro e prata à vista, são negociáveis 24 horas na cadeia, sem necessidade de contratos a expirar ou de abrir contas no estrangeiro. É como trazer a cotação dos metais preciosos para a tua carteira.
O meu julgamento é: a lógica dos metais preciosos a curto prazo é mais sólida do que a do $BTC. Não porque o mundo das criptomoedas vá cair, mas porque estas duas linhas estão a ser impulsionadas por motores diferentes.
Deixo-te uma questão para pensar: se a prata continuar a subir, o que vai reagir primeiro, o preço à vista ou o volume de transações do ouro tokenizado na cadeia?#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
O Partido Democrata conquista ambas as câmaras: congelamento da legislação na indústria cripto, aperto regulatório, pressão de curto prazo e divergência de longo prazo, configurando uma viragem estrutural de curto prazo negativa e de longo prazo positiva para a indústria cripto
⛪️ Processo legislativo praticamente congelado. O "CLARITY Act", considerado a pedra angular da indústria, está estagnado no Senado; com o domínio do Partido Democrata, é muito provável que seja completamente revisto em vez de rapidamente retomado. Se o Comité Bancário do Senado for liderado pela cética em relação à cripto Elizabeth Warren, a legislação estrutural do mercado dará lugar a uma fiscalização regulatória rigorosa.
📡 Regulamentação mais rigorosa e intensificação da fiscalização. O Partido Democrata focará na investigação dos conflitos de interesse nos negócios cripto da família Trump e reforçará os requisitos de conformidade para projetos DeFi e stablecoins. O setor bancário deverá beneficiar-se do Partido Democrata para limitar as empresas cripto na oferta de produtos que geram juros, enquanto as instituições financeiras tradicionais se beneficiarão relativamente do aperto regulatório.
💡 Pressão de curto prazo no mercado, aceleração da consolidação. Após a divulgação dos resultados eleitorais, o Bitcoin caiu temporariamente abaixo dos 76.000 dólares, e houve saída de capital das ações de conceitos cripto. Projetos pequenos e médios sem capacidade de conformidade enfrentarão pressão para sobreviver, enquanto as plataformas líderes que já completaram a conformidade consolidarão a sua quota num ambiente de barreiras elevadas.
⚖️ Revelação de contradições centrais. As eleições expuseram a vulnerabilidade do quadro regulatório da indústria cripto, que depende excessivamente do poder executivo — ordens executivas presidenciais podem mudar rapidamente, mas não substituem a legislação do Congresso para estabelecer um sistema de longo prazo. A indústria precisa buscar consenso bipartidário em ciclos políticos mais rigorosos, em vez de depender de um único aliado político. #AMD数据中心收入近翻倍，营收及指引均超预期 **Estou relativamente otimista em relação a este relatório financeiro da AMD: o crescimento do centro de dados já se traduziu em lucro, e a orientação para o próximo trimestre continua a acelerar, o que é uma notícia bastante sólida.**
- **Receita do centro de dados de 8,5 mil milhões de dólares, um aumento anual de 97%**, impulsionada conjuntamente pelos CPUs EPYC para servidores e GPUs Instinct; não se deve interpretar este aumento de 97% inteiramente como crescimento de GPUs para IA.
- **Receita total de 13,38 mil milhões de dólares, um aumento anual de 45%; lucro operacional GAAP cresceu 123%**, indicando que a expansão da receita trouxe alavancagem operacional.
**O que mais valorizo é a orientação para o 4º trimestre: receita de cerca de 17 mil milhões de dólares, o que significa um aumento sequencial de 27%.** Se for cumprida, a continuidade do crescimento será mais convincente. Mas a margem bruta ajustada está prevista para cair de 56% para 55%, o que significa que, apesar do aumento do volume, ainda há pressão na combinação de produtos ou nos custos, pelo que o lucro não pode ser simplesmente extrapolado com base na taxa de crescimento da receita.
**O meu pensamento: estou otimista quanto à tendência do negócio, mas a avaliação da ação ainda depende da valorização.** O mais crucial daqui para a frente é a entrega pontual dos novos produtos, a continuidade das compras pelos clientes e se a margem bruta pode ser mantida. O quase dobrar do centro de dados ainda não é suficiente para provar que a AMD reduziu completamente a diferença competitiva em relação à Nvidia.$ETHFI
O restaking líquido expande as possibilidades para ativos baseados em Ethereum ao permitir que os utilizadores explorem aplicações adicionais relacionadas com staking. Ether.fi opera dentro desta categoria de infraestrutura em evolução. A questão importante é se estes serviços geram uma procura sustentável para além da participação motivada por incentivos. O restaking introduz complexidade adicional, pelo que as suposições de segurança e os riscos potenciais merecem tanta atenção quanto a expansão do ecossistema. 【NEAR recupera e volta a 4, os vendedores a descoberto estão a recomprar, dando tempo aos compradores】
$NEAR está atualmente a cerca de 4,04, com uma subida de 6% nas últimas 24 horas. Anteriormente, caiu continuamente a partir de acima de 4,7, fechando perto de 3,83 a 3 de novembro. Desta vez voltou a subir para 4, mostrando um sinal de paragem da queda e recuperação a curto prazo. No entanto, nos últimos 7 dias ainda caiu cerca de 15%, a correção de longo prazo ainda não terminou.
Nos dados de contratos da Binance, o OI do NEAR é cerca de 178 milhões, uma descida de 8,1% nas últimas 24 horas, e a taxa de financiamento continua positiva. Com o preço a subir e o OI a descer, a recuperação atual parece mais uma recomposição das posições vendidas combinada com alguma redução de posições, não se pode ainda considerar que grandes investidores estejam a entrar novamente.
Quanto ao projeto, a 2 de novembro o PEARL foi integrado no near.com, suportando transações cross-chain em mais de 35 cadeias através do NEAR Intents. A narrativa de computação AI ganhou um novo cenário de aplicação, mas por enquanto não é suficiente para sustentar sozinho a recuperação do preço.
Depois de ter perdido a minha posição longa a 4,4, não voltei a entrar, mas ontem, quando chegou a 3,8, voltei a abrir uma posição longa. O nível de 4 é o ponto que precisa ser defendido agora, com resistência inicial entre 4,29 e 4,43; se ultrapassado, o próximo alvo é entre 4,67 e 4,73. Se voltar a cair abaixo de 4, a força da recuperação será reduzida; se conseguir manter-se acima de 4,43 com volume, haverá mais razões para esperar uma recuperação da tendência.Um amigo disse-me que historicamente o BTC cai após as eleições intermédias, e que neste período não se deve mexer em contratos alavancados. $BTC
Mas vamos analisar as três rondas de 2014, 2018 e 2022:
Em 2014, a média móvel de 200 dias manteve-se em queda, o preço foi fortemente pressionado pela média móvel, sem nunca romper a linha de tendência descendente, era claramente um mercado bear;
Em 2018 foi exatamente igual, esteve todo o tempo num grande ciclo bear, sem qualquer estrutura de mercado bull;
Em 2022 também foi um ambiente bear, a queda foi dominada pelo ciclo principal, não pelas eleições intermédias.
Agora vejamos 2026, a diferença é clara à primeira vista!
O preço já rompeu a linha de tendência descendente, mantém-se acima da média anual, a estrutura da tendência é completamente diferente.
Aplicar o modelo histórico do mercado bear ao mercado atual é como tentar marcar um barco que já partiu. O barco já foi, o risco de usar essa marcação como referência é nulo.
Claro que não estou a dizer para avançar sem pensar, a volatilidade antes e depois das eleições será certamente intensa, e a alavancagem elevada continua perigosa.
Mas estando perto da média anual, a lógica da tendência é totalmente diferente das vezes anteriores, não podemos ficar presos à história antiga.Na noite da contagem dos votos, o Bitcoin caiu de cerca de 78.000 para 75.600, e de manhã subiu novamente para perto de 77.000.
A contagem dos votos das eleições intercalares nos EUA mostrou que o Partido Democrata conquistou a Câmara dos Representantes e o Senado está próximo da maioria, com os futuros do Nasdaq a caírem cerca de 2% em determinado momento.
O Bitcoin caiu juntamente com os ativos de risco, atingindo um mínimo intradiário de cerca de 75.600 dólares, o mais baixo desde 15 de setembro.
Mas mais importante do que o preço é observar o dinheiro dos ETFs.
No dia 30 de outubro, o ETF de Bitcoin à vista teve uma saída líquida de 643 milhões de dólares, no dia 2 de novembro saiu mais 399 milhões de dólares, e no dia 3 de novembro mais 116 milhões de dólares.
Em três dias de negociação, a saída totalizou cerca de 1,158 mil milhões de dólares, com o BlackRock IBIT a registar uma saída de 405 milhões de dólares só no dia 2 de novembro, representando a maior parte da saída desse dia.
Eu penso que esta ronda é uma queda causada pela incerteza das eleições combinada com o sentimento de resgate dos ETFs, não é uma evidência de que a tendência já reverteu, portanto observo sem seguir; o ponto de invalidação é o fechamento diário do Bitcoin abaixo de 75.500 dólares, ou uma saída diária do ETF superior a 400 milhões de dólares.
O que achas, é apenas ruído da noite eleitoral ou o início de uma vaga de resgates dos ETFs?
$BTC $IBIT
#BTC现货ETF资金流出，企业财库增持放缓 #美国中期选举进入计票阶段，国会控制权将如何变化？🔥 Não se apresse a definir esta subida como uma "reversão de tendência", a sua estrutura é mais parecida com uma liquidação forçada de posições curtas alavancadas. No mercado à vista, não há novos fundos a entrar para sustentar o preço, que está a ser empurrado para cima de forma passiva — este é o ponto mais fácil de ser mal interpretado nesta fase do mercado. Os dados de liquidação revelam a verdade: $BTC teve liquidações curtas de 33,74 milhões em 24 horas, enquanto as longas foram apenas 6,7 milhões, uma proporção chocante. O ritmo da pressão é ainda mais crucial — 25,99 milhões de posições curtas foram eliminadas em 12 horas, 17,3 milhões em 4 horas, e nas últimas 1 hora ainda continuam a ser liquidadas 1,52 milhões. Trata-se de uma cadeia de stop-losses em cascata a disparar umas às outras, e não de compras ativas a reprecificar o mercado. Em outras palavras, o combustível da subida é a dor dos vendedores a descoberto, não a confiança dos compradores. $ETH segue o mesmo guião, com intensidade ainda maior: 34,87 milhões em liquidações curtas nas últimas 24 horas, enquanto as perdas dos longos são apenas danos colaterais. Dois dos principais criptoativos a exibirem esta estrutura unilateral de liquidação indicam que a pressão é sistémica, e não um evento isolado de uma moeda específica. $CORE contribuiu com um pequeno exemplo de "duplo massacre": primeiro forçou a subida do preço ao apertar os curtos, depois, com a inversão da tendência, os longos foram rapidamente eliminados. Este ritmo de primeiro eliminar os curtos e depois os longos costuma ocorrer no final de um ciclo de pressão, não no início. A lógica central é simples: a subida impulsionada pela pressão das posições, uma vez que as compras forçadas se esgotam, o vazio de suporte fica imediatamente exposto, e a queda do preço é geralmente mais rápida do que a subida. A verdadeira questão não é "quanto mais pode subir", mas sim "as munições dos curtos já foram esgotadas?" Se os curtos já foram limpos e a liquidação começa a virar para os longos "Corrida antecipada em mercados de baixo volume, primeiro organize as "posições" (๑•̀ㅂ•́)و✧"
Contagem de votos em atualização, mercado com volume reduzido. Neste momento, adivinhar a direção não é útil, a alocação de posições é o verdadeiro divisor de águas. Reorganizando os três irmãos:
🔸 $BTC —— Pedra de ancoragem
Nas últimas 24 horas, oscilou entre 76387 e 78064 com volume reduzido, transações pouco acima de 10 mil, índice de medo e ganância em 34. O sentimento aqueceu, mas o capital não tem pressa em aumentar a aposta. Sessenta por cento da posição base mantém a estabilidade, o restante aguarda o desfecho das notícias negativas das eleições para agir (:з」∠)
🔸 $ETH —— Posição flexível
A taxa ETH/BTC subiu para 0.0294, desempenho diário superior ao do BTC. Filas de staking congestionadas, filas de saída vazias, muitos tokens bloqueados, ideal para uma posição flexível de ataque ٩(ˊᗜˋ*)و
🔸 $ZEC —— Linha de defesa independente
Após recuar para 1250, mantém firme a linha de 1200, turbulências na governança fizeram cerca de 100 mil moedas saírem da circulação livre, oferta claramente contraída. 1200 é a linha de vida, não será quebrada sob nenhuma circunstância 🐢
Disciplina em mercados de baixo volume: não se apresse a apostar que os fortes vão disparar imediatamente, primeiro proteja-se contra quedas adicionais dos fracos. Posição base, flexível e linha de defesa em seus lugares: BTC na linha de frente, ETH no ataque, ZEC na defesa.
A seguir, menos ações, mais espera por sinais, deixe o tempo fermentar lentamente (￣▽￣)ノ
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
Apenas uma análise pessoal do mercado, não constitui aconselhamento de investimento.#Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ **A minha avaliação sobre a Circle (CRCL) é cautelosa: o crescimento da escala do USDC é importante, mas o que realmente determina o lucro é "quanto resta após deduzir a receita de juros e a partilha dos canais".
Primeiro, esclarecer o tempo: até às **17:26 do dia 4 de novembro, hora de Pequim**, ainda não encontrei os resultados oficiais do Q3; a conferência telefónica da empresa está marcada para **hoje às 21:00**, por isso, atualmente, não se pode analisar o Q3 como um resultado já divulgado.
Os dados do Q2 recentemente divulgados mostram:
- **Receita total e rendimento das reservas de 701 milhões de dólares, um aumento anual de 7%.**
- **Custos de distribuição, transação e outros de 412 milhões de dólares**, restando cerca de **289 milhões de dólares** após deduções, ainda sendo necessário pagar despesas operacionais.
- O rendimento das reservas representa cerca de **95%** da receita total, indicando que a rentabilidade ainda depende fortemente da escala das reservas e das taxas de juro.
**Esta noite, os três pontos que mais valorizo são: o volume médio em circulação do USDC, a receita após deduzir os custos de distribuição e a taxa de crescimento das despesas.** Se apenas o USDC e a receita total aumentarem, mas a partilha dos canais, incentivos acionistas e despesas de novos negócios crescerem mais rapidamente, não considerarei isso um crescimento de alta qualidade.
**A minha opinião: há espaço para aplicações de pagamento a longo prazo, mas atualmente não se pode simplesmente encarar como uma empresa tecnológica de alto crescimento. Se o Q3 puder provar "crescimento da escala, ao mesmo tempo que melhora a margem de lucro retida", então valerá a pena mudar para uma perspetiva mais positiva.** Pensava que "sem notícias positivas, o mercado ficaria lateral"? Este é precisamente o ponto mais fácil de interpretar mal 🫧 Será que lateralizar realmente significa segurança? Esta manhã, ao observar o mercado, sete das principais criptomoedas estavam todas em queda. BTC cotava a 76.983 dólares, ETH caiu para 2.266, SOL voltou para perto dos 92, e OKB até deslizou para 107,14. Nenhuma queda foi abrupta, mas também quase não se viu uma recuperação decente. Este tipo de corte lento é mais desgastante do que uma queda brusca. Fiquei a observar o mercado por um tempo e a maior sensação não foi "acabou o dinheiro", mas sim que os compradores não têm vontade de atacar continuamente. Os dados recentes da Glassnode confirmam isto: ainda há suporte no mercado à vista do BTC, mas a pressão da alavancagem nos contratos futuros não foi totalmente libertada. Além disso, com as eleições intercalares nos EUA, dados de emprego e expectativas políticas, o capital naturalmente fica mais cauteloso. Portanto, não se trata apenas de "falta de notícias positivas", mas sim de uma pressão intermercados — quando o dólar e as expectativas de taxas de juro se movem, o apetite pelo risco também muda, e o mercado cripto dificilmente fica isolado. O caminho mais provável é: o suporte no mercado à vista continua, e assim que as expectativas macro se tornarem mais moderadas e a pressão da alavancagem reprimida for libertada, a recuperação será rápida. Mas o risco é claro — sem compras contínuas, o preço vai gradualmente cair, e cada pequena recuperação pode ser mal interpretada como uma reversão. O que mais me preocupa não é a volatilidade em si, mas que as pessoas confundam hesitação com fundo e escondam o FOMO no "esperar mais um pouco". Quando a narrativa está cansada, é preciso que volume, capital e sentimento aqueçam simultaneamente para que se possa falar de uma verdadeira viragem. Portanto $ETH 63 mil milhões em moedas roubadas, este tipo de cisne negro extremo não conseguiu derrubar o ETH abaixo de 2170, os ursos estão a resistir completamente nesta fase.
Os investidores de retalho insultam todos os dias seguindo as emoções, mas se deres uma olhada na cadeia, a Bitmine secretamente retirou quase 5% do spot para fazer staking e bloquear. A oferta circulante no mercado será esgotada mais cedo ou mais tarde por estas grandes baleias.
As más notícias criaram um fundo de ferro, agora a pressão de venda no mercado não acompanha a velocidade com que os grandes investidores transferem moedas para carteiras frias, realmente não há muitas fichas com prejuízo para os ursos venderem.
#ETH
$ETH
👇Estar na borda da escavação a olhar para o medidor de monitorização e ver o valor a saltar para vermelho — 141 milhões, isto não é o custo, é a carga real de consumo que os stablecoins na cadeia em outubro geraram ao ficarem presos na rede de pagamentos tradicional.
Em um ano, aumentou sete andares, sete vezes em comparação ao ano anterior, e recentemente este andar ainda está a ser construído, um aumento mensal de 24%. Como engenheiro estrutural, o que olho primeiro não é a altura do edifício, mas a distribuição da carga: os dois projetos de cartões KAST e Rain absorveram cerca de 93% do consumo. A carga vertical de todo o edifício está quase toda concentrada em duas colunas, o que em qualquer zona sísmica é um risco que deve ser sinalizado a vermelho — falta de redundância, uma falha num único ponto pode levar a um colapso em cadeia. Os stablecoins presos ligam os ativos na cadeia à rede tradicional de cartões, o que equivale a inserir uma camada de conversão rígida entre a fundação digital e as antigas galerias municipais, os nós são bem feitos, mas se o caminho de transmissão congestionasse, todo o esforço concentrar-se-ia nesses dois núcleos.
O que realmente decide se este edifício pode passar na inspeção final não é o valor total do consumo, que é apenas a estrutura decorativa da fachada, mas as leituras de três sensores: utilizadores ativos representam a conectividade dos nós, a frequência de pagamentos é o número de ciclos de carga dinâmica, e o saldo retido é a carga estática de referência. A carga dinâmica que impacta repetidamente sem que a carga estática colapse indica que a camada de suporte da fundação é real, não é apenas terra de enchimento.
Ao observar a correlação do mercado dos tokens das ações americanas, isso é como a observação do assentamento dos terrenos adjacentes. Por mais brilhante que seja a fachada de um único edifício, se a fundação da área for desigual, o assentamento conjunto rasgará as linhas de cota. A extensão dos cenários de consumo merece ser registada no diário de obra, mas a qualidade da construção nunca é avaliada por uma amostra do primeiro andar.
Por mais impressionantes que sejam os desenhos, se o caminho de transmissão da carga não estiver correto, o selo de aprovação nunca será carimbado — a estrutura não mente, ela apenas um dia lhe dirá que essas duas colunas nunca foram realmente calculadas. #solanacardspending141mFazendo as contas, 4/4 é 100%, mas "limiar máximo" e "segurança máxima" não são a mesma coisa. Ao ver esta notícia da LayerZero, o que mais me preocupa é o limiar dos nós validadores, não a contagem regressiva para a troca; por hábito de resolver problemas técnicos, ao ver uma proporção, sempre quero primeiro saber a que se refere o denominador.
① O título diz que o limiar dos nós validadores foi elevado para 4/4, mas o texto não detalha as regras específicas. Este número é suficientemente chamativo, mas falta uma explicação do mecanismo, por isso ainda não posso avaliar quão forte é a garantia real.
② O limiar foi aumentado do valor original para 4/4, mas o material não informa qual era o valor anterior. Sem uma base de comparação, mesmo sem calcular o aumento, interpretar "aumento" como uma grande melhoria de segurança me parece prematuro.
③ A troca de STG por $ZRO será encerrada em 15 de dezembro de 2026, e depois disso não será mais suportada; a equipa oficial irá coordenar com as exchanges e outros parceiros para facilitar a conversão antes dessa data. Esta é uma disposição clara de execução, mas não substitui a explicação das regras de validação em si.
Minha avaliação é: o ajuste do limiar é importante, mas ainda é cedo para atribuir pontos extras à segurança. Se 4/4 significa que todas as partes envolvidas devem passar, então presumo que também é necessário avaliar se, em situações anormais, isso afeta a eficiência da validação, não apenas a proporção de aprovação. Quando as pessoas avaliam este tipo de mecanismo, valorizam mais o limiar de aprovação, a independência dos nós ou a capacidade de recuperação de falhas?#交易之声：你的经验值得被听到
【Ao avaliar dados de posições longas e curtas, qual indicador você valoriza mais?】
Se fosse antes, eu provavelmente valorizaria mais a proporção long/short; mas depois de ver as partilhas dos especialistas, o indicador que mais valorizo passou a ser a taxa de financiamento.
A proporção long/short costuma ser enganadora, porque inclui muitas posições de hedge, e olhar só para a aparência pode levar a escolher o lado errado. Mas a taxa de financiamento é difícil de falsificar, é um custo real em dinheiro. Quando a taxa de financiamento de moedas principais como BTC apresenta anomalias (por exemplo, mais de 0,5% em 8 horas), isso indica que uma grande quantidade de capital está apostando freneticamente na mesma direção. Quando o sentimento do mercado está extremamente unânime, geralmente é um sinal de reversão ou de short squeeze.
Além disso, também valorizo muito a direção da correlação entre o mercado spot e os contratos futuros. Se o spot sobe e os longos nos contratos também predominam, é uma tendência de alta real; se o spot sobe muito, mas os contratos são dominados pelos curtos, provavelmente há muitas posições de hedge em ação, e nesse caso perseguir a alta cegamente pode levar a perdas.
Em suma, um único dado é apenas a aparência, a combinação multidimensional é que permite ver a verdadeira intenção do capital. $CORE okx alguns irmãos ainda acreditam que a CORE esta blockchain continua a funcionar, mas a sua aparência é mais como um espécime estático.
As estatísticas mostram que a lista do ecossistema CORE regista cerca de trezentos contratos, dos quais apenas uma dezena possui fundos contínuos, utilizadores reais e transações estáveis. A grande maioria dos restantes são DApps rapidamente implementados com base em modelos, cujo propósito inicial era participar em airdrops. Uma vez que os incentivos cessam, os utilizadores e fundos saem rapidamente, deixando apenas registos de contratos mortos.
A falsidade da liquidez on-chain também é bastante evidente: o DEX teve um grande número de transações, mas o valor real negociado num único dia foi apenas 148 dólares. Muitos endereços movidos por scripts interagem repetidamente, os blocos continuam a ser produzidos normalmente, mas não existe atividade económica efetiva.
A tendência no staking também merece atenção: a escala de staking de BTC tem vindo a diminuir desde o pico, correspondendo a uma grande quantidade de CORE a ser desbloqueada e a sair do staking; no mesmo período, endereços oficiais relacionados transferiram grandes quantidades de tokens para exchanges.
A narrativa otimista sobre o bloqueio de tokens divulgada externamente contrasta fortemente com os vestígios de transferências deixados na blockchain. #Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ #交易之声：你的经验值得被听到 Mais de 90 mil pessoas foram liquidadas, 338 milhões de dólares evaporaram! Mas não se apresse a cortar perdas — o verdadeiro enredo de hoje é o confronto direto entre a "reversão em V profunda" e o "ataque hacker para derrubar o mercado".
$BTC: captura de tela mostra 78.354, +0,84% no dia. Após uma queda rápida para 75.690, houve uma recuperação acelerada, típica limpeza de alavancagem. A liquidação de posições longas no valor de 265 milhões de dólares foi o principal combustível, mas a rápida recuperação perto de 75.600 indica que o pânico foi absorvido. A incerteza das eleições de meio de mandato diminuiu, a recuperação em forma de V aproxima-se dos 78.000.
$ETH: captura de tela mostra 2.318,73, +0,82% no dia. A realização da Devcon 8, juntamente com notícias do ecossistema, impulsionou uma recuperação de curto prazo, mas a linha de custo on-chain em 2.309 dólares é um obstáculo difícil, com saída contínua do ETF spot dos EUA e prêmio negativo na Coinbase, a pressão de venda persiste. Se não se mantiver acima, é uma falsa recuperação.
$SOL: captura de tela mostra 92,99, -0,83% no dia. Hackers continuam a converter SOL em BTC, a pressão de venda está diretamente sobre o preço. Mas o volume diário de negociação de ações tokenizadas disparou para 657 milhões de dólares, os fundamentos do ecossistema estão secretamente se fortalecendo.
Resumo: as liquidações limpam a alavancagem, não a lógica. Você acha que esta reversão em V do BTC é uma limpeza ou uma armadilha para compradores? O ETH conseguirá se manter acima de 2.300? Nos vemos na seção de comentários.
#BTC财库优先股融资升温 A maré azul está a chegar, por que é que o mundo das criptomoedas não está em pânico?
A mais recente aposta da Polymarket mostra uma probabilidade de 95% de os Democratas conquistarem a Câmara dos Representantes e cerca de 77% no Senado; a "maré azul" está praticamente precificada pelo mercado. Mas o que o mercado cripto realmente observa não é a vitória partidária, mas sim se a regulamentação pode passar da incerteza para a previsibilidade.
Atualmente, o mercado tende a apostar numa "congressão dividida": Democratas controlam a Câmara, Senado empatado. Para o mundo cripto, este pode não ser um mau cenário. Em comparação com uma repressão total, um quadro regulatório claro é mais fácil de avançar, e projetos de lei do tipo CLARITY ainda têm uma janela aberta.
Já há reação no fluxo de capitais. A Integrity Asset Management afirma que o mercado está a preparar-se para um "rebote de alívio" após as eleições intermédias — só quando a incerteza desaparecer é que o capital se atreve a entrar. O BTC recuou para 78000 esta manhã, uma negociação que indica que "a bota está prestes a cair".
Em resumo: a curto prazo, é uma recuperação do sentimento; a médio prazo, é a implementação da legislação. A maré azul não é o fim, as regras é que são. Espelho da ceia: quem está a receber os três irmãos meme?🪞
Esta semana o círculo meme foi inundado pela ceia, mas os preços foram na direção contrária, embaraçoso até coçar os pés😅 DOGE, PEPE, TRUMP são como três termómetros emocionais, a diferença está em "se há algo a segurar as pessoas".
$DOGE: o cão honesto do produto🐶
MyDoge V3 lançado, swap e entrada DogeOS completados, três partes formam Dogecoin Labs, a testnet DogeOS continua a avançar. A liquidez é a mais forte, é a pedra de toque do setor. Não é sexy, mas está a construir a base.
$PEPE: o sapo oco popular🐸
Alta rotatividade sustenta o espaço, o volume de negociação pode competir com grandes moedas, mas rotatividade ≠ procura duradoura. O forte repique após o hack da Binance a 29 de outubro já passou. Falta funcionalidade, sobe rápido e cai rápido, não percas para curto prazo🙅
$TRUMP: o funil da oferta🎭
A segunda ceia está marcada para 22 de novembro, snapshot a 12 de novembro, após o anúncio caiu em vez de subir, cerca de -8% desde o ponto de partida da avaliação. Circulam 282 milhões, apenas 28%, o restante está nas mãos de empresas relacionadas e é libertado ritmicamente, não há muito espaço para atingir o pico histórico. A ceia é um truque, a oferta é a linha principal, não toques🚫
Resumo numa frase: o meme sobe se houver um produto a segurar as pessoas, o tipo TRUMP que só deixa escapar e não segura, nem a ceia salva (￣▽￣)ノ Construir produtos estáveis, consumir emoções vazias, cortar oferta agressivamente — de que lado estás?🤔Assim que os resultados das eleições intercalares saíram, o $BTC caiu primeiro, e as ações de IA seguiram a queda.
Depois da queda, percebeu-se que o que todos temem não é quem assume o poder, mas se o Texas poderá continuar a construir centros de dados para IA.
Eu, que sou um novato, fiquei nervoso à toa na noite passada.
O BTC chegou a cair para cerca de 75.700 dólares, mas rapidamente subiu novamente para perto dos 78.000 dólares.
Simplificando: quando o resultado é incerto, todos fogem; quando o resultado fica claro, há quem compre de volta.
Alguns analistas acham que o próximo alvo pode ser cerca de 82.000 dólares.
No mercado acionista dos EUA é ainda mais direto:
A empresa CoreWeave, que constrói centros de dados para IA, caiu cerca de 7%,
A Oracle, que presta serviços de cloud, caiu cerca de 4%,
E o $SPCX da Musk caiu cerca de 6%.
Por que está relacionado com o Texas?
Porque cerca de um quarto do consumo de energia dos novos centros de dados para IA nos EUA está no Texas.
Durante a campanha para governador, foi dito que haveria regras mais rigorosas para novos centros de dados para IA, até uma possível suspensão temporária.
Se os centros de dados podem ser construídos a tempo, isso afeta diretamente se essas empresas vão lucrar no futuro, por isso as ações oscilaram primeiro.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Segundo a Bloomberg, como a Binance não adquiriu seguro de cibersegurança, o seguro D&O (Directors and Officers) também não pode pagar diretamente os ativos criptográficos roubados, por isso foi necessário usar fundos próprios da SAFU e da empresa para completar esta distribuição. Esta explicação pode parecer amadora, mas o que quero dizer é que, devido ao risco correlacionado não poder ser diversificado (um único ataque pode comprometer todas as exchanges), as empresas de cripto enfrentam geralmente preços muito elevados e dificuldades para obter seguro de cibersegurança. Mesmo que possam ter seguro para ativos digitais e seguro contra crimes, as cláusulas de exclusão limitam o âmbito real da cobertura.
Em resumo, não é que não queiram segurar, é que não há como segurar. E a ausência de seguro geralmente significa que o próprio utilizador é o último segurado; o saldo que tens na exchange é essencialmente uma dívida não garantida. Ou escolhes uma exchange em que confies, ou reduces a tua exposição. É cruel, mas esta é a realidade do setor.#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
Análise do encerramento dos mercados de ações da Coreia do Sul, Hong Kong e A-shares: gigantes dos semicondutores sofreram retiradas de capital estrangeiro, o dinheiro foi todo para os setores farmacêutico das A-shares e de Hong Kong?
Ontem à noite, o índice Philadelphia Semiconductor subiu 2,63%, a Ásia-Pacífico abriu em alta, mas quando saiu a notícia de que o Partido Democrata poderia vencer amplamente nas eleições intercalares, os futuros do Nasdaq despencaram, e os mercados da Coreia, Japão e Hong Kong caíram todos, com a Coreia do Sul chegando a cair 4%, para depois recuperarem em V à tarde.
O mercado sul-coreano está mais dividido.
O KOSPI fechou em alta de 0,62%, mas a Samsung caiu 0,68% e a SK Hynix 0,14%, com investidores estrangeiros vendendo líquido 25 trilhões de won em um dia, quase 20 trilhões retirados apenas da Samsung e SK Hynix. O dinheiro não desapareceu, foi realocado para LG Energy Solution +5% e Samsung SDI +11,6%.
No mercado de Hong Kong, há divergências no fluxo de capital do norte.
O índice Hang Seng subiu entre 1,38% e 1,67%, a Hang Seng Tech subiu 1,77%, mas houve forte compra no fluxo sul e pressão de venda de fundos de Xangai no final do pregão, resultando em uma venda líquida de quase 3,3 mil milhões de HKD no Hong Kong Stock Connect durante o dia. A direção de ataque está clara: medicamentos inovadores e CXO, com WuXi Biologics +12%, WuXi AppTec +12%, e Hua Hong Semiconductor +15%. Os semicondutores e a indústria farmacêutica foram os únicos dois setores em Hong Kong com entrada real de capital hoje.
As A-shares foram o verdadeiro campo de batalha hoje.
À tarde houve uma forte valorização, o índice STAR 50 subiu 9,92%, o ChiNext subiu 6,4%, com um volume de negócios de 2,04 biliões e um aumento de 334,3 mil milhões. A cadeia de semicondutores teve várias ações com limite de alta, com Northern Huachuang, Zhongwei e Tongfu Microelectronics fechando no limite, e o setor eletrónico teve uma entrada líquida de capital principal de 58,9 mil milhões.A fita de derivados e a fita spot estão a contar histórias diferentes, e essa diferença é a verdadeira história a caminho das eleições intercalares dos EUA. Fundos baleia em derivados cripto construíram um viés de venda esmagador, recolhendo taxas dos longos enquanto o preço se mantém ao longo de um suporte chave. $BTC está a manter-se perto dos 77.600$, mas a zona em torno dos 76.000$ está cheia de liquidações longas alavancadas — um gatilho que pode desencadear uma cascata a qualquer momento. $ETH caiu abaixo dos 2.300$, com médias móveis alinhadas numa clara tendência baixista aliUma vela de alta muda a visão do mundo!
1. A narrativa do ponto mais baixo do meio do dia era que Trump perdeu, a tecnologia iria desabar, porque o Partido Democrata quer limitar a inteligência dos modelos, priorizando a segurança;
2. Um enorme volume de capital entrou rapidamente no mercado, após uma vela antiga e agressiva de alta, a narrativa mudou para que os gigantes da tecnologia eram coagidos por Trump, e que sempre foram os queridinhos do Partido Democrata.
Veja, a mídia que segue a narrativa do mercado está sempre certa.
Neste tipo de mercado, não é possível entrar com dinheiro novo para aumentar a posição; conseguir segurar sem vender já é o maior respeito que se pode ter pelo dia de hoje!
Porque, será que não existe a possibilidade de que a tecnologia americana continue a romper para baixo, e para evitar que o grande A continue numa espiral de morte irreversível, grandes fundos estão a dar suporte, para que todos aguentem esta queda violenta ao lado, oscilando à espera da próxima possível ressonância global? #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Como será o próximo movimento do $BTC??? T$BTC C Atualmente, estou focando principalmente em duas áreas potenciais de fundo: a primeira é 76000 dólares, que também é o alvo final de correção que venho enfatizando para todos. Se cair abaixo de 75000 dólares com corpo real, considere cortar perdas e sair, porque há um impacto de um incidente de hacker no curto prazo, e essa notícia negativa provavelmente não vai desaparecer tão cedo, então se cair abaixo, temos que cortar perdas. A segunda é esperar a queda abaixo de 75000 e buscar oportunidades de médio a longo prazo na faixa de 69000 a 73000, idealmente completando uma estrutura de fundo de ombro-cabeça-ombro. Eu prefiro testar posições em lotes do lado esquerdo, porque o mercado deste ano frequentemente inicia antes do esperado; se esperar todos os sinais confirmados, pode perder parte do lucro, como aconteceu na onda de agosto deste ano. Portanto, hoje na comunidade, eu disse diretamente para todos comprarem com baixo volume perto de 76000, com stop loss muito apertado. Ontem, quando postei uma análise no fórum, também disse que perto de 76000 pode-se comprar diretamente. Atualmente, o gráfico diário do BTC ainda está em consolidação no fundo, o ritmo geral de queda não é muito forte, e por enquanto não considero vender a descoberto no suporte. Por exemplo, se cair abaixo do ponto crítico de 76000, muitas pessoas vendem a descoberto diretamente, mas esse ponto é propenso a falsos rompimentos, e quem vende a descoberto pode facilmente ficar preso. No curto prazo, o foco está em 79000 dólares; se romper efetivamente, indica que o mercado pode estar começando a mostrar sinais de fortalecimento, então nosso alvo de compra no curto prazo é esse nível. Portanto, por enquanto, meu$BTC entrada líquida de 24h de 230 milhões, $ETH entrada líquida de 24h de 53,730,600; mas em uma semana, saída líquida de BTC de 543 milhões, saída líquida de ETH de 217 milhões, em 15 dias, saída líquida de BTC de 802 milhões, saída líquida de ETH de 128 milhões, é apenas um reabastecimento de fundos de curto prazo, fundos de longo prazo ainda não entraram no mercado.
O foco do BTC está em 78400, o do ETH em 2335, esses dois níveis de resistência determinam a qualidade desta rodada de recuperação.
Trata-se de um mercado de reparação ressonante, não o tome como uma reversão de tendência para perseguir altas cegamente, priorize o controlo de risco.
⚠️ Apenas observação do mercado, não constitui aconselhamento de negociação.Há sempre um ditado: o Bitcoin é o ouro digital. Ok, hoje o ouro subiu 2,79%, atingindo de uma vez 4040 dólares/onça, e eu quero perguntar — o tal digital está a fazer o quê?
Não estou a querer discutir, é que estou mesmo um pouco confuso. Sempre que o ouro mexe, há gente na comunidade que traz à tona essa ideia, dizendo que o dinheiro mais cedo ou mais tarde vai fluir para lá; mas quando o ouro sobe quase três pontos num só dia, a festa continua a ser só do ouro.
Por isso, a minha mentalidade mudou: se o $BTC é ou não ouro digital, talvez não seja tão importante, o que importa é se hoje foi comprado como um ativo de refúgio. Essas duas coisas são muito diferentes.
De qualquer forma, aprendi que quando alguém começa a falar de narrativas, não devemos ficar excitados logo, é melhor ver para onde o dinheiro está realmente a ir. Na abertura do mercado, chegou a cair para cerca de 75.700, depois em poucas horas recuperou em V para cerca de 78.300 — o preço ficou primeiro em vermelho, o índice de medo ainda está em 34.
A incerteza eleitoral foi resolvida, o BTC eliminou as perdas; do lado das opções, cerca de 420 milhões de dólares em calls foram comprados, alguém está a apostar na recuperação.
Mas o ETF à vista teve uma saída de cerca de mil milhões nos primeiros dois dias do mês, o prémio na Coinbase está fraco — o canal institucional ainda está a vender.
Uma recuperação rápida ≠ confirmação de tendência. Parece mais uma correção de "short squeeze/eliminação de incerteza", não um grande retorno de capital.
Três passos antes de seguir:
1) Primeiro ver se consegue manter-se acima dos 78.000, se perder é um falso rompimento
2) Depois ver se o ETF passa de saída líquida para entrada líquida contínua
3) O índice de medo sobe de 34 e se a compra de calls pode continuar — caso contrário, é só um repique
Tu confias mais numa recuperação em V, ou esperas pela confirmação do capital antes de agir?
$BTC #ETF #ÍndiceDeMedo#全球央行Q3购金321吨，金价为何持续承压？
Esta subida do ouro é essencialmente impulsionada por "refúgio seguro + custo de oportunidade". Na tarde de 4 de novembro, o ouro à vista ultrapassou os 4000 dólares, com uma valorização diária superior a 2%, enquanto o principal contrato de ouro em Xangai também se fortaleceu. No plano das notícias, a expectativa de que o Partido Democrata retome o controlo do Congresso traz incerteza política, levando os fundos a direcionarem-se para ativos de refúgio seguro; o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA caiu e o dólar atingiu o ponto mais baixo desde o final de setembro, abrindo diretamente espaço para o preço do ouro. O suporte estrutural vem das compras de ouro pelos bancos centrais: no terceiro trimestre, os bancos centrais mundiais aumentaram as suas reservas líquidas em 321 toneladas, um aumento anual de 42%. Os riscos também são claros: as vagas de emprego JOLTS superaram as expectativas, a probabilidade de subida das taxas em dezembro está precificada em cerca de 80%, o que pressiona o preço do ouro, e no final de outubro o preço do ouro tinha acabado de recuperar dos cerca de 3870 dólares, com grande volatilidade. A alocação é possível, mas é preciso cautela ao seguir a tendência de alta. $XAU $BTC $ETH Hoje há um dado numérico muito chamativo: o ouro à vista ultrapassou os 4040 dólares/onça, com uma valorização diária de 2,79%.
Primeiro, vamos distinguir os dois números. 4040 é o preço, 2,79% é a valorização diária — este último é o ponto principal. Quase 2,8% num único dia não é um movimento pequeno para o ouro, dada a sua dimensão. Isto não indica "ouro em alta a longo prazo", mas sim que, nesse dia, uma quantia considerável de dinheiro tomou a mesma decisão ao mesmo tempo: mudar de lugar para investir.
De onde veio esse dinheiro? O material não responde. Mas pelo mercado é possível ver uma característica — foi uma quebra pontual, não um aumento gradual. Crescimento lento é alocação, crescimento rápido é proteção. O primeiro pode esperar, o segundo não.
Isto levanta uma questão: o $BTC tem sido chamado de "ouro digital" durante tantos anos, por que razão não recebeu o mesmo tipo de compra nestes momentos? A característica de proteção do ouro é um consenso de milhares de anos, não precisa de explicação; o $BTC precisa de ser provado a cada vez, dependendo da liquidez e da estrutura de alavancagem do momento. $ETH, $SOL e outros com maior apetência por risco são ainda menos escolhidos.
Portanto, o meu julgamento é: não traduzam esta vela positiva do ouro diretamente como "boa notícia para as criptomoedas". É mais provável que seja uma redistribuição do orçamento de risco — primeiro proteger o capital, depois pensar no retorno. Se o dinheiro volta, depende se volta para comprar $BTC ou outra coisa.
Fica uma questão: se na próxima proteção o dinheiro ainda for primeiro para o ouro, quanto resta de suporte real para a narrativa do "ouro digital"?【Encomenda de 70 mil milhões de dólares com apenas 1% entregue, o défice de capacidade computacional de IA na China é maior do que se pensava】
Empresas chinesas como Alibaba, Tencent e ByteDance encomendaram cerca de 6 milhões de placas NVIDIA RTX PRO 5500, calculando cerca de 11,4 mil dólares por placa, o valor potencial da encomenda é cerca de 68,4 mil milhões de dólares, mas espera-se que apenas cerca de 1% seja entregue nos próximos quatro meses. Isto não se deve à falta de procura, mas sim à escassez de capacidade computacional, até as placas gráficas de estações de trabalho com desempenho inferior às H200 e B300 tornaram-se artigos raros.
A NVIDIA $NVDA também vai priorizar a capacidade da TSMC para a plataforma Rubin, que é mais lucrativa, e a produção global da RTX PRO 5500 está prevista ser de apenas cerca de 3 milhões de unidades em 2027. Mesmo que os clientes chineses façam fila, será difícil obter fornecimento suficiente.
Isto é uma validação da procura para a NVIDIA, mas não uma receita imediata de 70 mil milhões de dólares; para os fabricantes nacionais de chips é uma janela de oportunidade. A Huawei também admite que a capacidade não consegue satisfazer a procura doméstica, e a verdadeira escassez a curto prazo é a capacidade computacional que pode ser entregue. Vi a retirada, e a minha primeira reação não foi negativa, mas sim que a alocação de fundos foi revertida desta vez. O pior para quem escreve código é quando o lançamento é apressado antes da revisão dos requisitos.💻
A entrada desta vez é: O Comitê de Financiamento Comunitário da Zcash (ZCG) não avançará com a proposta apresentada em 29 de outubro, que originalmente planeava alocar cerca de 98.000 $ZEC como recompensas futuras de mineração; a alocação subsequente de fundos será decidida pelo processo de governança existente.
Meu julgamento é que, do ponto de vista do programa, é um ponto positivo, mas a questão dos incentivos ainda precisa ser resolvida. Por um lado, o tesouro do comitê é suficiente para sustentar despesas por muitos anos, havendo espaço para discutir claramente as regras de alocação; por outro lado, a retirada não significa que já exista uma alternativa para o incentivo aos mineiros, não se deve interpretar a ação de governança diretamente como uma melhoria na segurança da rede.
O bug potencial é confundir "dinheiro suficiente" com "como deve ser distribuído" como uma única necessidade. Se fosse eu, exigiria que as propostas futuras esclarecessem a origem dos fundos e o equilíbrio entre financiamento e recompensas para mineiros. Podem ajudar-me a rever isto: no processo de governança, qual regra de alocação deve ser claramente definida primeiro? NEAR reduz a emissão, mas o rendimento do staking também diminui.
A governança do NEAR aprovou a proposta de reduzir o limite máximo de emissão anual de 2,5% para 1,6%.
A taxa de alocação permanece a mesma: 90% para os stakers, 10% para o tesouro.
Mas o rendimento bruto do staking está previsto para cair de 5,268% para 3,372%, enquanto a receita das comissões dos validadores também sofre pressão.
Este é um equilíbrio entre reduzir a inflação e manter o incentivo ao staking.
Uma tokenómica melhor para os detentores não significa que todos os grupos participantes da rede beneficiem.