Orbit Post Sitemap
„Utrzymanie się powyżej lub przebicie w dół – wygrywają obie strony”
Patrząc na tydzień, BNB jest stosunkowo odporny na spadki; patrząc na miesiąc, BTC jest nadal bardziej stabilny; ETH jest wyraźnie najsłabszy. Uporządkowanie siły jest tu bardziej przydatne niż zwykłe zgadywanie kierunku.
Pozycja Bitcoina na poziomie 80 000 była już kilkakrotnie testowana. Zarówno byki, jak i niedźwiedzie mają swoje argumenty, a problemem nie jest mnogość opinii, lecz to, że wielu analityków stosuje zawsze tę samą retorykę: „Jeśli utrzyma się powyżej, to byki, jeśli przebije w dół, to niedźwiedzie.” Gdy cena rośnie, to wygrywają byki, gdy spada – niedźwiedzie, więc obie strony wygrywają, ale nikt nie mówi, jak ustawić pozycję, gdzie postawić stop loss i czy stosunek ryzyka do zysku jest opłacalny.
Takie wypowiedzi brzmią profesjonalnie, ale w rzeczywistości nic nie mówią. Utrzymanie się powyżej lub przebicie w dół to potwierdzenia po fakcie, a w trakcie sesji nie ma tak wyraźnego „tu”. Po potwierdzeniu cena już zdążyła się przesunąć. Detaliści, którzy działają według tych wskazówek, często gonią za fałszywymi wybiciami i zostają ucięci przy prawdziwych korektach.
Wolę patrzeć na względną siłę: odporność BNB oznacza, że jest popyt, stabilność BTC wskazuje, że główny trend trwa, a słabość ETH pokazuje, że kapitał nie rozprzestrzenił się szeroko. Powtarzające się wahania wokół 80 000 to proces trawienia pozycji, nie ma potrzeby spieszyć się z wyborem strony. Strategia polegająca na podziale pozycji, czekaniu na potwierdzenia i trzymaniu gotówki jest lepsza niż powtarzanie sloganów. Analitycy mogą wygrywać po obu stronach, ale za swoje konto odpowiadasz tylko ty sam.Brak inwestycji z Arabii Saudyjskiej, czy „historia zgodności” CORE nadal ma sens?
Wielu myli narrację Bliskiego Wschodu z bezpośrednim udziałem saudyjskiego funduszu suwerennego w CORE, co jest największym błędem. Prawdziwa sytuacja jest taka, że projekt ekosystemu Nawa Finance uzyskał certyfikat zgodności z prawem szariatu, wprowadził na łańcuch Core produkt Halal Bitcoin generujący odsetki, skierowany na rynki Zatoki Perskiej, takie jak Arabia Saudyjska i ZEA. To zgodność produktu na poziomie DApp ekosystemu, a nie bezpośrednia inwestycja kapitału suwerennego Arabii Saudyjskiej w tokeny CORE. Po odfiltrowaniu „wielkich inwestycji saudyjskich” narracja zgodności CORE nadal jest możliwa, ale jej waga i przestrzeń wyobraźni znacznie się zmniejszają.
✅ Pozostałe punkty zainteresowania: ten islamski zgodny produkt BTCFi Nawa teoretycznie może dotrzeć do ogromnych zasobów BTC na Bliskim Wschodzie, co stanowi zróżnicowaną ścieżkę w sektorze BTCFi i nadal jest tematem na plus. Jednak ta historia zgodności ma poważne słabości: 1. Certyfikat zgodności dotyczy produktu Nawa, co nie oznacza, że cały łańcuch Core uzyskał licencję regulacyjną Arabii Saudyjskiej; sam łańcuch nie ma oficjalnego pozwolenia saudyjskiego na operacje blockchain; 2. Najpoważniejszy problem: fundamentalne kwestie łańcucha nie zostały rozwiązane przez narrację zgodności, oficjalne węzły nadal się wycofują, SatPay jest opóźniony, a rzeczywiste przychody na łańcuchu są niewystarczające — te kluczowe ryzyka wciąż wiszą nad projektem. Zgodność na Bliskim Wschodzie to tylko dodatek na poziomie produktu, a nie fundamentalna zmiana jakościowa zabezpieczająca tokeny CORE. Jeśli sam łańcuch będzie się dalej osłabiał, nawet jeśli ekosystem ma zgodne produkty, kapitał nie będzie chciał pozostawać długoterminowo CORE naprawdę otrzymał inwestycję z Arabii Saudyjskiej? Nie daj się zwieść „opowieściom z Bliskiego Wschodu”, prawda jest znacznie bardziej surowa
W społeczności krąży narracja o „ogromnej inwestycji Arabii Saudyjskiej w CORE i wejściu suwerennego funduszu Bliskiego Wschodu”, co jest narracją przesadzoną — nie ma oficjalnego ogłoszenia o bezpośredniej inwestycji saudyjskiego PIF (Public Investment Fund) w CORE. Prawdziwe działania Core w regionie Bliskiego Wschodu to uruchomienie projektu ekosystemu Nawa Finance, który oferuje produkty zysków BTC zgodne z prawem szariatu, obejmujące region Zatoki i GCC, wspierane na poziomie ekosystemu przez Core Ventures, a nie bezpośrednia inwestycja saudyjskiego kapitału suwerennego w tokeny CORE lub sam projekt Core. Istnieje zasadnicza różnica: bezpośrednia inwestycja funduszu suwerennego to realne, duże wsparcie finansowe, które stanowi długoterminowy fundament kapitałowy; natomiast Nawa Finance to tylko współpracująca aplikacja DApp w ekosystemie, będąca projektem ekosystemowym, co nie jest równoznaczne z dużym zaangażowaniem kapitału saudyjskiego w tokeny CORE. Rynek przesadza, przedstawiając „wprowadzenie zgodnej z przepisami BTCFi aplikacji w regionie Zatoki” jako wejście saudyjskiego kapitału, co jest nadmiernym wyolbrzymieniem narracji. Najważniejsze słabości Core nadal nie zostały rozwiązane przez narrację Bliskiego Wschodu: oficjalne węzły weryfikujące nadal się wycofują, SatPay jest opóźniony, partner Mobilum ma słabe kwalifikacje, a rzeczywiste przychody on-chain wciąż nie zostały uruchomione. Narracja Bliskiego Wschodu może być jedynie dodatkiem, a nie fundamentalną zmianą jakościową. Nie można na podstawie samych plotek o Bliskim Wschodzie zakładać, że istnieje duże wsparcie kapitałowe stabilizujące cenę tokena; należy rozróżnić „współpracę ekosystemową regionalną” od „bezpośredniej inwestycji funduszu suwerennego”.W zeszłym tygodniu przepływy kapitału do spotowego ETF na $BTC przypominały podróż z gwałtownym hamowaniem, a potem nagłym dodaniem gazu😵
W poniedziałek najpierw wpłynęło ponad 500 milionów dolarów, co dawało wyobrażenie o instytucjonalnym dokupowaniu na dołkach; w środę dodano kolejne 500 milionów, nastroje się ociepliły, a rynek myślał, że popyt się ustabilizuje🚀
Jednak w czwartek nastąpił zwrot akcji, z jednodniowym odpływem netto ponad 630 milionów dolarów, a w piątek kontynuowano niewielką wyprzedaż📉. Podsumowując, w ciągu tygodnia netto wpłynęło tylko około 300 milionów dolarów, rytm został całkowicie zaburzony.
Na wykresie $BTC po spadku z poziomu 84 000 do około 80 500 trwa walka. 80 000 to krótkoterminowy punkt krytyczny: jeśli się utrzyma, jest szansa na odbicie, jeśli zostanie przełamany, może nastąpić przyspieszone testowanie poziomu 78 000🧭. ETH spadł z ponad 2500 do około 2350, podążając za BTC, strefa wsparcia to 2300-2350, przebicie będzie oznaczać większą słabość.
ETF nadal jest ważnym kanałem zakupowym dla instytucji, ale sam nie wystarczy, by samodzielnie podnieść rynek, potrzebne są też dane makroekonomiczne. Nadchodząca decyzja Fed w sprawie stóp procentowych to główne wydarzenie👀#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Dzisiaj przejrzałem dane dotyczące pozycji długich i krótkich i zauważyłem coś bardzo interesującego — mimo że BTC spada, stosunek pozycji długich do krótkich wśród detalicznych inwestorów wynosi nadal 69%, a byki stanowią prawie 70%. Stawka finansowania jest nadal dodatnia na poziomie 0,01%, co oznacza, że byki nadal dopłacają, aby utrzymać pozycje.
To jest bardzo niebezpieczne. Im bardziej cena spada, tym bardziej detaliczni inwestorzy uważają, że jest "tania", i szaleńczo dokładają pozycje długie. Im wyższa dźwignia, tym większe ryzyko, że jeśli cena naprawdę przebije 79000, kaskadowe likwidacje pozycji długich mogą zepchnąć cenę nawet do 78000 lub niżej.
Historycznie, każde dno było wtedy, gdy detaliczni inwestorzy rozpaczniczo sprzedawali ze stratą, a stosunek pozycji długich do krótkich spadał poniżej 40%. Teraz, gdy 69% byków nadal trzyma się mocno, oznacza to, że panika nie jest jeszcze wystarczająca, a dno jeszcze nie nadeszło.
Uważam, że manipulatorzy czekają właśnie na to — aż dźwignia byków osiągnie wystarczająco wysoki poziom, a potem jedna duża świeca spadkowa zlikwiduje wszystkie pozycje. Nie bądź tym, który zostanie zlikwidowany, trzymaj pozycje lżej i czekaj, aż spadek będzie naprawdę głęboki, zanim wejdziesz.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ $BTC $ETH $ZEC #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
W piątek sektor pamięci wyraźnie się podzielił: Micron wzrósł o 2,46%, Hynix na koreańskiej giełdzie o 4,42%; SanDisk spadł o 1,82%, Western Digital o 2,97%. Iskrą zapalną było wycofanie przez Hynix amerykańskiego IPO Solidigm, co rynek odczytał jako zmniejszenie funduszy na rozbudowę NAND, tymczasowo łagodząc obawy o nadpodaż.
Micron skorzystał, ponieważ jest dużym odbiorcą NAND, oczekuje się zmniejszenia presji po stronie podaży i stabilizacji cen. Western Digital, mimo że dzień wcześniej wyniki finansowe były lepsze od oczekiwań, zostało zdewaluowane, ponieważ rynek obawia się trwałości podwyżek cen i wzrostu wydatków kapitałowych; SanDisk nie ma niezależnych katalizatorów, więc podąża za sektorem, a jeśli nie nadąża, zostaje w tyle.
Należy uważnie śledzić kalendarz wyników: Hynix opublikuje wyniki za trzeci kwartał w środę 28 października, instytucje już podniosły prognozy zysku operacyjnego powyżej 76 bilionów KRW; Micron opublikował ostatnie wyniki pod koniec września, następne dopiero później, więc w krótkim terminie brak katalizatorów; Western Digital właśnie opublikował wyniki, kolejna fala spodziewana w styczniu przyszłego roku.
Jeśli chodzi o kierunek, sektor pamięci nie rośnie powszechnie, tylko wybiórczo. Jeśli wyniki Hynix będą imponujące, prawdopodobne jest, że Micron pójdzie w górę.#交易之声：你的经验值得被听到
Ocena osłabienia altcoinów — nie spiesz się z przeglądaniem kalendarza makroekonomicznego, najpierw sprawdź, czy rozkład tokenów i nastroje nie uległy rozluźnieniu.
Monety takie jak RAVE i LAB dały lekcję: przy tym samym głosie dużych KOL, RAVE osłabił się po wskazaniu przez ZachXBT, podczas gdy LAB nie zareagował tak mocno, co pokazuje, że sam KOL to za mało — trzeba też uwzględnić rozkład tokenów, ilość odblokowań i wsparcie rynku.
HYPE to inna logika, bardziej zależna od napływu kapitału i nastrojów makro. Po publicznym negatywnym komentarzu i sprzedaży przez Hayesa cena spadła z ponad 70 do ponad 50 dolarów, co pokazuje, że współdziałanie opinii KOL i przepływów kapitału jest skuteczniejsze.
Kolejność sygnałów osłabienia altcoinów: czy tokeny są rozproszone i luźne, czy presja sprzedaży z odblokowań jest bliska, czy nastawienie dużych KOL się zmienia, czy nastroje opadają. Tradycyjne makro ma mniejszy wpływ na monety typu „potwór”, ale nie można lekceważyć nagłych ataków.
Podsumowując: obserwuj rozkład tokenów, odblokowania, KOL i nastroje, nie traktuj pojedynczego sygnału jak wyroczni, uważaj na ryzyko. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ CORE: pozycja jest właściwa, historia się zgadza, ale podstawa jest ryzykowna! Jedyna strategia w systemie Zhang Sufen
Obecna cena CORE jest wystarczająco niska, narracja w sektorze BTCFi ma duży potencjał wyobraźni, na pierwszy rzut oka idealnie pasuje do estetyki niskokosztowego wejścia według Zhang Sufen, ale brakuje mu najważniejszej dla niej "państwowej poduszki bezpieczeństwa". Węzły projektu ciągle się wycofują, wdrożenie SatPay jest odległe, a fundamenty projektu stale się pogarszają, więc absolutnie nie można traktować tego jako długoterminowej pozycji bazowej. To jest kluczowy warunek.
W systemie zarządzania ryzykiem Zhang Sufen jedyna zgodna strategia dla CORE to gra na małej pozycji, a nie duże zaangażowanie i bierne trzymanie. Zgodnie z jej podejściem do ścisłej kontroli pozycji pojedynczych aktywów, CORE może być tylko małym, wysokoryzykownym składnikiem portfela, z bardzo niską pozycją pojedynczą, nigdy nie należy stawiać na niego większości kapitału.
Jednocześnie należy ustawić twarde wskaźniki obserwacji i granice stop loss: ciągłe monitorowanie liczby niezależnych walidatorów, skali zastawu BTC oraz postępów SatPay. Jeśli węzły nadal będą się wycofywać, co oznacza dalsze pogorszenie fundamentów, należy zdecydowanie wyjść z pozycji, nie można bez końca dokładać i trzymać jak w przypadku niskokosztowych akcji państwowych.
Esencją strategii Zhang Sufen jest czekanie na naprawę wyceny pod warunkiem, że podmiot nie zniknie. CORE może grać na elastyczności wyceny wynikającej z trendu BTCFi, ale nie ma zabezpieczenia minimalnego, w górę jest ogromny zysk, w dół ryzyko utraty całej wartości. Kluczowe jest rozróżnienie między "tematycznymi aktywami do gry na małej pozycji" a "bazowymi aktywami do długoterminowego trzymania".„Dlaczego Zhang Sufen nigdy nie potraktuje CORE jako pozycji bazowej? Zrozumienie tych 3 pułapek pozwoli uniknąć straty 100 000”
Wielu ludzi widząc głęboki spadek ceny CORE i małą kapitalizację, chce zastosować odwrotną strategię Zhang Sufen i zainwestować mocno jako pozycję bazową, ale to w rzeczywistości przeczy jej najważniejszej logice zarządzania ryzykiem. Głównym warunkiem dla Zhang Sufen przy tworzeniu pozycji bazowej jest to, że aktywo ma zabezpieczenie minimalne; zakłada się, że rynek się myli, a nie że projekt zniknie. Trzy główne pułapki związane z CORE całkowicie łamią jej standardy wyboru akcji.
Po pierwsze, brak podmiotu gwarantującego minimalne zabezpieczenie. Zhang Sufen preferuje małe spółki państwowe z realnym biznesem i regulacjami; nawet jeśli wyniki są słabe, podmiot prowadzący nie porzuci działalności bez powodu. Core DAO nie ma takiego podmiotu gwarantującego, a oficjalne węzły projektu są stopniowo wycofywane, co jest sygnałem, że operatorzy świadomie ograniczają inwestycje. Po drugie, fundamenty mogą się stale pogarszać. Na rynku A-akcji słabe spółki to tylko tymczasowe problemy z wynikami, nie zamykają kluczowej działalności; natomiast CORE ma coraz mniej niezależnych walidatorów, SatPay jest wielokrotnie opóźniany, a partner Mobilum ma słabe kwalifikacje. Planowany mechanizm wykupu opłat i efekt spirali jest odległy, ryzyko to nie jest tylko krótkoterminowy problem nastrojów.
Po trzecie, pozycja bazowa wymaga pewności, a CORE to aktywo o wysokim ryzyku i potencjale dużego zysku. Pozycja bazowa potrzebuje stabilności, nadaje się do długoterminowego trzymania i oczekiwania na odbicie; CORE ma ogromny potencjał wzrostu, ale brak wsparcia od dołu, a w przypadku problemów z bezpieczeństwem łańcucha aktywa mogą doświadczyć katastrofalnej utraty wartości, więc nie nadaje się na pozycję bazową. Odwrotna inwestycja Zhang Sufen to nie tylko niska cena, ale przede wszystkim trwałość podmiotu, co jest podstawowym powodem, dla którego nie traktuje CORE jako pozycji bazowej. Zhang Sufen patrzy tylko na „państwowe wsparcie”? W takim razie na pewno nie kupi CORE, oto powód
Wielu ludzi upraszcza strategię Zhang Sufen, myśląc, że to tylko zwykłe kupowanie tanich małych spółek, ale państwowe wsparcie to bardzo kluczowa granica bezpieczeństwa w jej strategii. Spółki z tłem państwowym mają realne firmy i regulacyjne ograniczenia, nawet jeśli wyniki są słabe, podmiotowi trudno jest całkowicie zniknąć, co daje inwestorom kontrariańskim bezpieczną poduszkę na czas oczekiwania na poprawę wyceny. Spadki cen akcji to głównie efekt presji emocji rynkowych, a nie świadome porzucenie działalności przez projekt.
CORE, choć tani i o małej kapitalizacji, wydaje się dobrym celem do kontrariańskiej gry, ale całkowicie narusza podstawową granicę bezpieczeństwa wyboru akcji według Zhang Sufen. Core nie ma takiego sztywnego podmiotu jak państwowe wsparcie, oficjalne węzły projektu ciągle się wycofują, co oznacza, że projekt sam zmniejsza zaangażowanie, co jest sygnałem świadomego kurczenia się ekosystemu. Poza tym SatPay ciągle opóźnia się, partner Mobilum ma słabe kwalifikacje, a planowany mechanizm wykupu opłat nie może się zmaterializować. Fundamenty nie są chwilowo ignorowane przez rynek, ale istnieje ryzyko ciągłego pogarszania się sytuacji i stopniowego zanikania ekosystemu na łańcuchu.
Kontrariańska inwestycja Zhang Sufen to zakład na błędną wycenę rynku, a nie na śmierć projektu. CORE ma potencjał wzrostu setek razy dzięki ścieżce BTCFi, ale nie ma ochrony od spadków. Jeśli węzły będą dalej uciekać, bezpieczeństwo całego łańcucha zostanie zagrożone. Nawet jeśli cena tokena spadła już znacznie, według standardów zarządzania ryzykiem Zhang Sufen, taki projekt bez sztywnego wsparcia i z wycofującym się zespołem operacyjnym nie jest wart inwestycji.Przeniesienie logiki wyboru akcji "króla kontrariaństwa" na rynku A, Zhang Sufen, na CORE daje bardzo brutalne rezultaty
Kluczową strategią kontrariańską Zhang Sufen jest wyszukiwanie na rynku A akcji małych spółek o niskiej cenie i niskiej popularności, które mają realną działalność i wsparcie kapitału państwowego. Nawet jeśli cena akcji długo pozostaje niska, podmiot prowadzący działalność nie zniknie nagle, istnieje szansa na poprawę wyceny dzięki polityce lub katalizatorom branżowym, a sama firma ma zabezpieczenie minimalnego poziomu – to jest podstawowy warunek skuteczności tej strategii.
Na pierwszy rzut oka CORE wygląda tak: niska cena tokena, mała kapitalizacja, ścieżka BTCFi jeszcze nie wybuchła, co wydaje się idealnie pasować do ram kontrariańskiego wyboru "tanich i mało popularnych" aktywów. Wielu inwestorów bezpośrednio przenosi tę strategię, kupując coraz więcej przy spadkach i trzymając długoterminowo, ignorując jednak zasadnicze różnice między tymi dwoma przypadkami.
Spółki notowane na rynku A to podmioty regulowane i prowadzące realną działalność, podczas gdy Core DAO nie ma realnego zabezpieczenia. Obecnie pojawia się zjawisko dobrowolnego wycofywania się oficjalnych węzłów projektu, co oznacza, że sam projekt ogranicza swoje zaangażowanie. To nie jest zwykłe błędne wycenienie przez rynek, ale ryzyko ciągłego pogarszania się fundamentów: liczba niezależnych walidatorów stale spada, SatPay jest ciągle opóźniany, partner Mobilum ma słabe kwalifikacje, a oczekiwany mechanizm wykupu przychodów nie może zostać uruchomiony.
Strategia Zhang Sufen może wytrzymać długotrwałe spadki cen akcji, ale nie jest dostosowana do ryzyka "miękkiego wycofania się projektu". Jeśli kluczowe wskaźniki będą się pogarszać, a inwestorzy będą trzymać się tylko kontrariańskiego podejścia z rynku A, efekty mogą być bardzo brutalne. Inwestowanie kontrariańskie nie oznacza, że można kupować tylko dlatego, że cena jest niska – niska cena musi opierać się na założeniu, że fundamenty nie będą się stale pogarszać. Strategia „niskiej ceny i małej popularności” Zhang Sufen okazuje się „nieodpowiednia” dla CORE?
Główne założenia strategii Zhang Sufen, inwestorki na rynku A-share: niska cena i mała kapitalizacja + podmiot z silnym wsparciem kredytowym (kapitał państwowy) + długoterminowa konsolidacja na niskim poziomie, stopniowe wejście i długoterminowe utrzymanie, oczekiwanie na poprawę wyceny dzięki polityce lub branżowym korzyściom. Kapitał państwowy działa jak bezpieczna zapora, firma nie zniknie łatwo, nie zbankrutuje ani nie zostanie wycofana z giełdy — to jest kluczowa podstawa tej strategii.
Na pierwszy rzut oka CORE idealnie pasuje do cech „niskiej ceny, małej kapitalizacji i niszowej branży”, wiele osób stosuje tę odwrotną strategię kupna na dołku, ale pomijają kluczową różnicę u podstaw, co jest źródłem niepowodzenia:
Zhang Sufen inwestuje w państwowe przedsiębiorstwa, które nie rezygnują z działalności; natomiast Core DAO obecnie doświadcza sytuacji, gdzie oficjalne węzły weryfikujące projektu są wycofywane przez zespół, co oznacza, że projekt sam ogranicza działalność i nie ma twardego wsparcia kapitału państwowego.
Zhang Sufen kupuje akcje, których cena spada, ale podmiot nadal normalnie działa; natomiast największym ryzykiem CORE nie jest niska cena tokena, lecz ciągły spadek liczby węzłów weryfikujących, odległa perspektywa wdrożenia SatPay oraz możliwość pogarszania się fundamentów, co oznacza, że nie jest to po prostu „niedoceniony, niszowy, dobry aktyw”.
Oczywiście istnieją też podobieństwa: jeśli w przyszłości sektor BTCFi zyska na popularności, węzły przestaną się wycofywać, a wskaźniki ekosystemu ustabilizują się, to małe podmioty również mogą mieć duży potencjał wzrostu wyceny. Jednak brak twardego wsparcia podmiotu oznacza, że strategia Zhang Sufen „kupuj coraz więcej przy spadkach i trzymaj na długi termin” w przypadku CORE wiąże się z dużo większym ryzykiem $QNT Konkurencja w czystych celach obliczeń kwantowych jest silnie skoncentrowana między IonQ (IONQ) a Quantinuum. Obie firmy stosują technologię pułapek jonowych, ale różnią się tempem komercjalizacji: IonQ obecnie przoduje pod względem skali przychodów i możliwości produkcyjnych, osiągając w pojedynczym kwartale w 2026 roku przychody na poziomie kilkudziesięciu milionów dolarów; Quantinuum natomiast jest liderem w branży pod względem dokładności bramek dwukubitowych (99,92%, IonQ ma 99,99%, obie wartości znacznie przewyższają konkurencję).IRYS w tej fali jest trochę przesadzony. Obecna cena to około 0,02843, spadek w ciągu 24h około 24,69%, 24h maksimum 0,04062, minimum 0,0258, wolumen obrotu około 12,47 mln USDT. Spójrzmy na rynek główny, BTC około 79981, spadek w ciągu 24h tylko -0,66%, ETH około 2310,69, -1,47%, zasadniczo stabilnie. W tym samym segmencie DOOD wzrósł o około 41%, CHIP około +15%. Z jednej strony duży spadek, z drugiej ktoś podciąga, takie rozdzielenie to typowe dla rynku kryptowalut.
Osobiście uważam, że niezależne ruchy małych coinów są najłatwiej źle interpretowane. Rynek główny prawie się nie rusza, a one same najpierw gwałtownie spadają, wiele osób myśli wtedy „czy to nie jest przesadna wyprzedaż” albo „czy nie będzie odbicia”, ale ważniejsze jest spojrzenie na płynność i samą zmienność. Wolumen obrotu 12,47 mln USDT to ani dużo, ani mało, emocje biorą górę, a tam gdzie jest cienki order book, cena łatwo się zsuwa i spadki bywają irracjonalne.
Dlatego nie traktuj „niezależnych ruchów małych coinów” jako sygnału trendu, to raczej lokalne manipulacje kapitałem. Rynek główny stoi w miejscu, one idą własną drogą, to nie znaczy, że cały rynek pójdzie za nimi. Jeśli panikujesz, lepiej się nie ruszaj, jeśli nie rozumiesz, po prostu obserwuj, nie spiesz się z nadawaniem kierunku. Ryzyko zmienności i płynności jest obecne, gonienie za emocjami najłatwiej kończy się stratą. To tylko moja osobista opinia, nie jest to porada inwestycyjna Bitcoin 79,949 USD, w weekend spadł poniżej 80,000 USD, spadek o 3,33% w ciągu siedmiu dni, plasując się na 10. percentylu w 30-dniowym zakresie. Ale w tej edycji prawdziwą zmianą był kierunek pozycji. W wydaniu z 19 października pisałem o Ethereum
8 największych pul likwidacyjnych było powyżej obecnej ceny, co było wykresem wyciskania shortów. Dziś 6 z 8 jest poniżej. Najpierw wyjaśnię definicję: magnes likwidacyjny to poziom cenowy, przy którym duża liczba pozycji lewarowanych zostanie zmuszona do likwidacji; siła to względny indeks nominalnej skali na tym samym poziomie, a nie już zrealizowana kwota likwidacji. Poniżej analizuję to na siedmiu poziomach: stopnie Ethereum, sobotnia wyprzedaż, lewar opuszczający rynek nie jest Bitcoinem, presja niedźwiedzi, rezerwy zamienione na napływ, przedni bieg, kalendarz. #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC $ETH Nie lekceważ CORE, nie idealizuj CORE
Najbardziej racjonalne podejście do CORE to ani ślepe negowanie całego projektu, ani idealizowanie go jako jedynej odpowiedzi w sektorze BTCFi.
Nie lekceważ go: konsensus Satoshi Plus umożliwia udział BTC w stakingu i kopaniu, co trafia w najważniejszy kierunek narracji BTCFi. Biliony wartości aktywów Bitcoin to ogromna niewykorzystana płynność, a gdy nadejdzie boom w tej dziedzinie, małe projekty mają ogromną elastyczność wyceny, co jest wrodzoną przewagą CORE.
Jednocześnie nie idealizuj CORE: wielka wizja nie oznacza, że zostanie zrealizowana. Projekt nie ma wsparcia od pierwszorzędnych VC z blokadą tokenów, oficjalne węzły się wycofują, zagrożenia bezpieczeństwa sieci pozostają nierozwiązane; SatPay, na którym opiera się nadzieja na przychody, był wielokrotnie opóźniany, partner Mobilum ma słabą reputację, a oczekiwany mechanizm wykupu opłat nie został uruchomiony.
To nie jest projekt z gwarantowanym sukcesem, ale też nie jest bezwartościowym powietrzem. To projekt o wysokim potencjale zwrotu, ale niepewnej szansie powodzenia w sektorze BTCFi.
Klucz do decyzji inwestycyjnej to nie tylko bycie bykiem lub niedźwiedziem, ale ciągłe monitorowanie kluczowych wskaźników: liczby niezależnych walidatorów, zmian w stakingu BTC, postępów wdrożenia SatPay. Gdy nadejdzie boom, elastyczność wyceny będzie ogromna, ale jeśli fundamenty będą się pogarszać, wycena będzie dalej spadać. #Robinhood交易业务增长能否延续？
Wzrost jest prawdziwy, ale siły napędowe się zmieniają, a podatności również się przesuwają.
Bernstein przewiduje, że przychody w III kwartale wzrosną o 13% do około 1,5 miliarda dolarów, napędzane przez nominalny wolumen transakcji akcji, opcje i kontrakty zdarzeniowe. Jednak segment kryptowalut nie jest stabilny: w I kwartale przychody z kryptowalut spadły o 47%, a detaliczne zainteresowanie spekulacjami zmniejszyło się o 48%. Zamiast tego rośnie znaczenie kontraktów zdarzeniowych, które w II kwartale przyniosły już 156 milionów dolarów przychodu, a Bernstein przewiduje, że do 2028 roku wygenerują 1,7 miliarda dolarów, przewyższając 1,6 miliarda z segmentu kryptowalut. Skumulowany wolumen tokenizowanych akcji przekroczył 15 miliardów dolarów, a 200 tysięcy posiadaczy jest rozproszonych w ponad 120 krajach.
Jednak strukturalne obawy nie zniknęły. Dochód netto z odsetek nadal stanowi ponad jedną trzecią całkowitych przychodów i jest wysoce wrażliwy na stopy procentowe; przychody z transakcji zasadniczo zależą od zmienności rynku, a gdy rynek się uspokaja, wzrost gwałtownie zwalnia.
Old Mo mówi jedno: Robinhood nie „odcyklicza się”, tylko przenosi cykl z jednej klasy aktywów na inną. To, czy wzrost będzie kontynuowany, zależy od tego, czy kontrakty zdarzeniowe i tokenizacja będą w stanie przejąć pałeczkę zmienności, gdy kryptowaluty będą w odwrocie, a nie od tego, czy liczba użytkowników nadal rośnie. $BTC $ETH $ZEC Prognoza rynku przed październikowym posiedzeniem w sprawie stóp procentowych wskazuje: 92,8% prawdopodobieństwa utrzymania stóp bez zmian, 74,8% prawdopodobieństwa podwyżki w grudniu. Oba oczekiwania nie są sprzeczne: brak ruchu teraz nie oznacza, że presja na zacieśnienie do końca roku zniknęła. Kluczowa ocena prognozy to możliwość, że uwaga rynku przesunie się z wyniku decyzji o stopach na komunikat po posiedzeniu. 📊 Trzy kryptowaluty, różny stopień słabości ZEC: 1228,05U, -1,64%. Spadek na średnim poziomie spośród trzech, sama ta wycena nie wystarcza, by ocenić, czy ma niezależny trend. HYPE: 77,706U, -1,00%. Najmniejszy spadek, ale prognoza opisuje wzrost i późniejszy spadek z wahania, co pokazuje, że względna odporność na spadki i presja na wzrost mogą współistnieć. CORE: 0,01718U, -2,10%. Największy spadek spośród trzech, to też kryptowaluta oceniona w prognozie jako mająca słabszy trend, warto obserwować, czy słabość się utrzyma. 💡 Moja opinia. Prognoza opisuje rynek jako wąsko obserwujący, ale wąski zakres nie oznacza niskiego ryzyka zdarzeń. Jeśli wynik decyzji o stopach będzie zgodny z oczekiwaniami, a komunikat zmieni oczekiwania co do polityki na koniec roku, ceny mogą szybko się wahać. Bardziej interesuje mnie, czy po posiedzeniu utrzyma się hierarchia siły między tymi trzema: jeśli HYPE po wzroście nie utrzyma się, niewielki spadek nie jest sygnałem siły; jeśli CORE nadal będzie słabszy, nie można ocenić, że nadrobi, tylko na podstawie większego spadku. ZEC może służyć jako punkt odniesienia między trzema, by obserwować, czy rozbieżności się powiększają, czy zbliżają. Co uważasz za ważniejsze: wynik decyzji o stopach, czy wpływ komunikatu na oczekiwania grudniowe? #W tym tygodniu ogłoszenie październikowego FOMC Bracia i siostry
ETH znów osiągnął nowe minimum, teraz 2304, spadł o 1,5%, co jest znacznie większym spadkiem niż BTC. Najbardziej bolesne jest to, że ETF na ETH spot odnotował cztery kolejne tygodnie odpływu netto, w październiku łącznie uciekło prawie 1,1 miliarda dolarów.
Mówisz, że ETH nie ma wartości, ale dane on-chain wyglądają dobrze — ilość stakowanych tokenów stanowi 35% podaży w obiegu, a w ciągu jednego dnia z giełd wycofano 170 tysięcy monet. Jednak kapitał tego nie kupuje, cały ucieka do BTC.
Wskaźnik ETH/BTC spadł z 0,0319 do 0,0289, to jest głosowanie kapitałem. Uważam, że ETH w krótkim terminie trudno będzie się odbić, 2300 to ostatnia zasłona dymna byków, jeśli w środę FOMC będzie jastrzębi, 2300 prawdopodobnie zostanie przełamane.
Bracia posiadający ETH, przygotujcie się psychicznie. Nie dokupujcie, nie trzymajcie pozycji, poczekajcie, aż naprawdę spadnie głęboko.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ $BTC $ETH $ZEC Bracia, powiem wam o sprzecznych danych. Bitcoin spadł poniżej 80 000, więc logicznie rzecz biorąc ETF powinien zostać umorzony, prawda? A tymczasem w zeszłym tygodniu BTC ETF odnotował netto napływ 440 milionów dolarów, podczas gdy tydzień wcześniej był to netto odpływ 220 milionów, co oznacza całkowite odwrócenie trendu.
Ale spójrzcie na niedzielę – jednego dnia wypłynęło 169 milionów dolarów. Co to znaczy? Instytucje kupują stopniowo podczas spadków, ale nie codziennie, kupują przy każdym spadku, są bardzo cierpliwe.
BlackRock IBIT jest jedynym dużym kupującym, Fidelity i Grayscale nadal odprowadzają środki. Kapitał koncentruje się w największych ETF-ach, małe ETF-y są coraz mniej popularne.
Uważam, że to oznacza, że długoterminowe instytucje zaczęły budować pozycje poniżej 80 000, ale w krótkim terminie nie będą podnosić ceny – instytucje kupują z myślą o długim terminie, a nie po to, by podbijać cenę. Nie śpiesz się, by kupować, gdy widzisz, że instytucje kupują – one mogą trzymać rok, a ty wytrzymasz tydzień?
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #Robinhood交易业务增长能否延续？ $BTC $ETH $ZEC BTC obecna cena to około 79936 USD, spadek o 0,49% w ciągu 24 godzin. Poziom 80000, który w zeszłym tygodniu był linią obrony, teraz stał się sufitem. Przed posiedzeniem FOMC nastąpiło zmniejszenie apetytu na ryzyko, ETF od połowy tygodnia zaczął notować odpływy, a cena ropy utrzymuje się dzięki ryzyku geopolitycznemu. Zanim cena spadnie poniżej 100-dniowej średniej około 75600, osoby kupujące na dołku będą jeszcze upierać się przy swoim, ale wolumen obrotu już mówi prawdę. ETH obecna cena to około 2320 USD, spadek o 1,36% w ciągu 24 godzin. Obszar od 2300 do 2400 to ostatnio obserwowany zakres, obecnie cena porusza się przy dolnej granicy. Likwidacje dźwigni, odpływy z ETF, opóźnienie aktualizacji – te trzy czynniki nakładają się na siebie. Odbicie nie sięga nawet 2350, konta z pozycjami długimi jeszcze wytrzymują, ale nie ma wsparcia ze strony kupujących. XRP obecna cena to około 1,29 do 1,30 USD. Klucz nie leży w cenie, lecz w podaży: 1,26 to obecnie najważniejsza linia podziału, jeśli zostanie utrzymana, cena może oscylować między 1,30 a 1,43, jeśli nie, kolejnym poziomem jest 1,11, a w skrajnych przypadkach 0,98. Portfele posiadające miliony XRP się zmniejszają, saldo na giełdach rośnie. Duzi gracze wycofują się, drobni inwestorzy przejmują, w takiej strukturze czeka się na „długotrwały poziom poziomy, który musi wzrosnąć”, ale to, co nadejdzie, może być czymś innym. Podsumowanie: poziom 80000 BTC nie został przełamany i odzyskany, 2300 ETH jest tuż pod stopami, a duzi posiadacze XRP zaczęli działać zanim pojawił się kierunek. Zostali wytrąceni ci, którzy traktowali „brak dużego spadku” jako „ktoś podtrzymuje cenę”.$ZEC
Pozycja ZEC jest całkiem interesująca. Aktualna cena 1227, wzrost w ciągu 24 godzin poniżej 1%, cały dzień waha się między 1177 a 1268, nikt się tym specjalnie nie interesuje. Ale dokumenty zgłoszeniowe są intensywne — Tuttle 21 października złożył kolejne dwa lewarowane ETF-y 2x na ZEC, a patrząc wstecz, ETF na ZEC uruchomiony pod koniec sierpnia, już zajmuje trzecie miejsce pod względem napływu kapitału spośród wszystkich altcoinowych ETF-ów, ustępując tylko XRP i SOL.
Moneta prywatności bez wielu nowych historii, a wnioski o ETF ustawiają się w kolejce. W tej rundzie instytucje nie szukają narracji, lecz udziałów.
Sam nie wszedłem, ale przeniosłem ZEC z listy "tylko obserwuj" na "miej na oku". Monety prywatności nigdy nie dają znać, kiedy zaczynają rosnąć.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Odbicie nie jest odwróceniem trendu, a przepływy to potwierdzają. Pieniądze o krótkim horyzoncie czasowym nieśmiało wracają do kryptowalut, ale wyjście na średni termin nadal trwa. To rozbieżność, a nie zielone świece, jest istotą tej historii. W ujęciu czterogodzinnym $BTC zanotował 39,36 mln USD netto napływów na rynku spot oraz 127 mln USD netto napływów na rynku futures. Po rozszerzeniu perspektywy do 24 godzin obraz się odwraca: 34,95 mln USD netto odpływów na rynku spot oraz 118 mln USD netto odpływów na rynku futures. W ciągu 30 dni odpływy z rynku futures wzrosły do 7,82 mld USD. Pieniądze iW tych danych dotyczących punktów likwidacji w ciągu 48 godzin, punkt likwidacji długich pozycji BTC poniżej ceny jest oddalony o zaledwie 0,62%, co odpowiada 100 milionom U. Wszystkie trzy monety mają skoncentrowane obszary likwidacji po obu stronach, ale odległości i kwoty nie są całkowicie symetryczne. BTC: cena w momencie statystyki 80020,5U. Punkt likwidacji długich pozycji poniżej 79525,26U, odległość -0,62%, odpowiada 100 milionom U; punkt likwidacji krótkich pozycji powyżej 81149,85U, odległość +1,41%, odpowiada 96,4642 milionom U. Kwoty po obu stronach są zbliżone, ale dolna jest wyraźnie bliżej. ETH: cena w momencie statystyki 2308,41U. Punkt likwidacji długich pozycji poniżej 2279,32U, odległość -1,26%, odpowiada 31,128 milionom U; punkt likwidacji krótkich pozycji powyżej 2346,64U, odległość +1,66%, odpowiada 25,3217 milionom U. Dolna nie tylko jest bliżej, ale też odpowiada większej kwocie. SOL: cena w momencie statystyki 100,49U. Punkt likwidacji długich pozycji poniżej 99,49U, odległość -0,99%, odpowiada 5,4895 milionom U; punkt likwidacji krótkich pozycji powyżej 102,97U, odległość +2,47%, odpowiada 3,7371 milionom U. Różnica odległości między górą a dołem również zasługuje na uwagę. 💡 Moja opinia. Ocena tych danych nie powinna opierać się tylko na tym, która strona ma większą kwotę likwidacji, ale także na zmianie ceny potrzebnej do wyzwolenia. Według podanych wartości, dla wszystkich trzech punkt likwidacji długich pozycji poniżej jest bliżej i odpowiada większej kwocie; tzw. „obecność kapitału po obu stronach” nie oznacza równowagi ryzyka po obu stronach. W przypadku BTC warto przede wszystkim obserwować odległość, natomiast SOL pokazuje wyraźniejszą różnicę między górą a dołem 今天看了巴菲特的演讲，巴菲特是以长线为主的价值投资，投机和投资分的没有那么开，长线可以短做，短线可以买点前置长做，一切都要遵循于赚钱效应或所谓的价值本身 市场波动从来不是风险，不论涨跌，真正的风险，从来只有我们自己，有没有做预期内的交易，有没有做预期外的随手单 我们来市场的第一步，不应该追求赚钱，而是应该去提升认知，盈亏同源，靠运气赚的钱最终会凭运气亏回去，所以我们第一步应该做到把每笔单子品控变得越来越严，这样才能复盘这一套组合的问题在哪，拥有的认知，财富是结果 同时我们可以利用盈亏同源这个本质的理论来提升认知，和操作，比如我个人在大赚之后容易情绪化交易，也就是我理性的做完一笔单子之后容易因为不理性的单子而亏钱，也就是赚钱效应的产生必然伴随着亏钱效应的出现，这个时候我们可以选择也就是强制空仓，来避免这个亏钱效应，于是你承受了两个赚钱效应，新的赚钱效应会迎来新的亏钱效应，也就是你空仓可能会踏空行情，你需要去解决新的亏钱效应，在这个过程中你的交易认知相应提高了，但盈利通常取决于你所冒的风险本身，无限降低风险，意味着无限降低你的盈Oczywiste jest, że Anthropic mówi prawdę.
Ich marża zysku jest zbyt niska, tempo wzrostu przychodów zbyt wolne, a same przychody zbyt małe.
Obecnie ROI globalnych dużych modeli AI jest bardzo niezadowalające, dlatego akcje globalnej infrastruktury AI gwałtownie spadają, wchodząc w rynek niedźwiedzia, co jest tego potwierdzeniem.
To może być ostatnia hossa AI. Chociaż AI będzie istnieć, to jeszcze bardzo daleko do rentowności.
Wcześniej widzieliśmy, że Facebook $META znowu planuje emisję akcji na 60 miliardów, a firmy takie jak Nvidia zobowiązały się do zakupu części tych akcji.
To jak ich wcześniejsze cykliczne inwestycje, ta sama gra, jak wysoko można polecieć, stawiając lewą stopę na prawej?
Jednak cena akcji Facebooka (Meta) wzrosła z 80 w 2022 roku do ponad 700 teraz, co jest naprawdę imponujące. Szwajcaria zatwierdza BBIT, USA finalizują ostateczne przepisy dotyczące stablecoinów: kolejne dwa cegły w powolnym byczym trendzie
Powiem coś mniej "gorącego", ale uważam to za bardzo ważne.
W Europie: Szwajcarski FINMA 20 października zatwierdził Bitcoin Fund ETF (BBIT), struktura prawna Szwajcarii, bezpośrednie posiadanie tokenów (nie kontrakty terminowe), skierowany do detalistów, aktywa oddzielone od firmy zarządzającej, planowany debiut na giełdzie SIX w listopadzie, ticker BBIT. Oficjalne stanowisko to "pierwszy w Szwajcarii i obecnie jedyny w Europie spotowy ETF na BTC"[web_doc 29][web_doc 35]. Wcześniej w Europie dominowały ETP, które w istocie są instrumentami dłużnymi z ryzykiem emitenta, tym razem jest to fundusz.
W USA: OCC 21 października opublikowało ostateczne wytyczne do ustawy GENIUS, które wejdą w życie 18 stycznia 2027 wraz z ustawą. Kluczowe punkty: minimalna płynność dostępna na poziomie 5%, pojedynczy kontrahent nie może przekroczyć 40% rezerw, wypłata musi nastąpić w ciągu dwóch dni roboczych; jednak nie przewidziano bezpiecznej przystani dla projektów "oprocentowania" istniejących stablecoinów, takich jak 3,75% Coinbase czy 4% PayPal, które będą podlegać indywidualnej ocenie[web_doc 32][web_doc 38]. Obie drogi przepływu pieniędzy się kurczą: przepływ ETF i stablecoiny
Skupiam się na dwóch źródłach kapitału: ETF i stablecoinach. W tym tygodniu oba maleją.
Najpierw o ETF, według danych Farside (19.10–23.10, pięć dni handlowych): tygodniowy napływ netto 301,2 mln USD, co zakończyło dwutygodniowy okres odpływu netto[web_doc 39]. Ale rozkładając to na dni, od poniedziałku do środy wpłynęło 1,075 mld USD, w czwartek 636 mln + w piątek 138 mln zostało wycofane 774 mln, co oznacza zwrot 72%[web_doc 39]. W dniu 22 października odpływ 636 mln był największym jednodniowym umorzeniem od czerwca, a IBIT+FBTC stanowiły prawie trzy czwarte tej kwoty[web_doc 6].
Teraz o stablecoinach, które są bardziej ukryte: według DefiLlama z 25 października całkowita podaż dolarowych stablecoinów wyniosła 302,598 mld USD, co jest o 2,055 mld USD mniej niż 18 października i o 3,204 mld USD mniej niż 25 września[web_doc 39].
Co to oznacza? Stablecoiny to "magazyn amunicji" na rynku, a ich kurczenie się oznacza, że kapitał opuszcza rynek, zamiast czekać bezczynnie. Nie wspominając o tym, że ETF ETH w tym samym tygodniu odnotował odpływ netto 221 mln USD, co jest czwartym kolejnym tygodniem odpływu[web_doc 39].
Są też wyjątki: indeks strachu i chciwości wynosi 50 (neutralny), a tydzień temu był 59, czyli "chciwość".Ktoś postawił 68 milionów na 90 tysięcy, a rynek opcji nadal kupuje ubezpieczenie
Ta gra na stole opcji jest ciekawsza niż na rynku spot.
Na Deribit, 20 października, jeden portfel kupił od razu 800 opcji call BTC z terminem wygaśnięcia 6 listopada i ceną wykonania 90 tysięcy, o wartości nominalnej około 68 milionów dolarów — moment ustawiony po amerykańskich wyborach śródokresowych[web_doc 37]. Na tej samej platformie prawdopodobieństwo "przekroczenia 100 tysięcy przed świętami" wzrosło z 9,7% tydzień temu do 12%; natomiast "spadku poniżej 70 tysięcy przed świętami" spadło z 15,6% do 11%[web_doc 37].
Brzmi imponująco? Na Deribit sytuacja wygląda inaczej: nachylenie 25-delta na froncie jest nadal ujemne, opcje put są droższe niż call[web_doc 37]. Coinglass odnotował w ciągu ostatnich 24 godzin likwidacje na 254 miliony dolarów, 99 714 osób zostało zlikwidowanych, a byki stanowią 63,8% (162 mln vs 92 mln)[web_doc 11].
Tłumacząc na ludzki: detaliści obstawiają 90 tysięcy po wyborach, a instytucje nadal kupują ubezpieczenie na spadki.
Komu wierzę? Nie biorę strony. Ujemne nachylenie oznacza, że "mądre pieniądze" nie podążyły za trendem, te 68 milionów to raczej jednostronny zakład, a nie konsensus. Cena opcji będzie podążać za "punktem największego bólu" przed wygaśnięciem, nie bierz cudzych zakładów za własny kierunek. $BTC "80 000 to żelazne dno instytucji"? Podam ci trzy pęknięcia
Najniebezpieczniejsze słowo na rynku byka to "żelazne dno".
Obecnie popularne jest stwierdzenie: średni koszt posiadaczy ETF to około 81,5 tys., a średni koszt skarbu spółek giełdowych to około 82 tys., więc instytucje nie będą sprzedawać poniżej kosztu, 80 tys. jest podtrzymywane przez kogoś[web_doc 31]. Brzmi to solidnie, ale podam ci trzy uderzenia:
Pęknięcie pierwsze: linia kosztu to pozycja wyjścia z pułapki, a nie pozycja kupna. Grupa ludzi jest blisko ceny breakeven, trochę wzrośnie i chcą uciec, spadek poniżej wywołuje strach, zlecenia stop loss się kumulują. To potęguje zmienność, nie absorbuje jej.
Pęknięcie drugie: największy kupujący przestał kupować. Strategia posiada 848 517 jednostek, ale w zeszłym tygodniu kupiła tylko 267, jednocześnie sprzedając za 190 milionów dolarów własne uprzywilejowane akcje STRC z 12% kuponem[web_doc 31]. Ciężar przesunął się z "kupowania monet" na "obsługę długu", to jest sygnał. Średni koszt posiadanych monet to około 75,4 tys., jeśli cena spadnie do tego poziomu, mNAV zostanie zepchnięty poniżej 1, emisja nowych akcji na zakup monet rozcieńczy starych akcjonariuszy — podczas fali 64 tys. w sierpniu sprzedali już ponad 1600 jednostek z odsetkami[web_doc 31].
Pęknięcie trzecie: niska zmienność może oznaczać, że rynek się przerzedza. DVOL Deribit spadł do około 37, najniższy poziom od pięciu lat[web_doc 31]. Wielu interpretuje to jako "dojrzałość", ja to odczytuję jako "po wyczyszczeniu zleceń nikt nie przejął". Historycznie po okresach niskiej zmienności następuje kilka#Wzrost działalności Google Cloud o 82%, jak wygląda zwrot z inwestycji w AI? Ropa na poziomie 110, BTC nie ma co liczyć na siłę
Niedoszacowany łańcuch transmisji, pokażę ci to:
Cena ropy → inflacja → Fed → stopy procentowe dolara → wycena Bitcoina.
Na zamknięciu 26 października kontrakt WTI na listopad wyniósł 101,41 USD/baryłkę, wzrost o 3,51% w ciągu dnia; Brent na grudzień 109,86 USD, +3,72%[web_doc 30]. Trump mówił, że "cena ropy szybko spadnie", ale rynek mu nie uwierzył[web_doc 30].
W tym samym czasie inflacja w USA we wrześniu utrzymywała się około 3,7%, a prognozy inflacji na następny rok według badania Michigan wzrosły z 4,6% do 4,7%, a długoterminowe z 3,4% do 3,5%, co jest najwyższym poziomem od maja; ostateczny wskaźnik zaufania konsumentów wyniósł tylko 48[web_doc 15].
Te dane praktycznie związują ręce Fedowi. Gdy oczekiwania inflacyjne wymykają się spod kontroli, Powell/Washington wolą podnieść stopy jeszcze bardziej, niż ryzykować utratę wiarygodności przez luzowanie polityki.
Dlatego gdy słyszę "cyfrowe złoto jako zabezpieczenie przed inflacją", to mnie to śmieszy. W krótkim okresie BTC podąża za realną stopą procentową, a nie za wskaźnikiem CPI. Jeśli naprawdę chcesz użyć kryptowaluty do zabezpieczenia się przed kryzysem na rynku ropy, musisz patrzeć na okres co najmniej trzyletni. $BTC Fed: Tym razem brak ruchu to bzdura, prawdziwe działanie dopiero w grudniu
Czas w Pekinie: 29 października o 2 w nocy, FOMC podejmuje decyzję.
Wnioski: CME wycenia prawdopodobieństwo utrzymania stóp na poziomie 3,75%–4,00% w październiku na 90,6%, a podwyżki o 25 pb na 9,4%[web_doc 9][web_doc 15]. Podwyżka we wrześniu była pierwszą w 2023 roku, jednogłośnie zatwierdzona przez 12 głosów, podnosząc zakres do 3,75%–4,00%[web_doc 26].
Prawdziwa akcja dopiero w grudniu: CME szacuje prawdopodobieństwo podwyżki na 67,5%, utrzymania stóp na 25,8%, a podwyżki o 50 pb na 6,7%[web_doc 9]; ankieta Reutersa z 20 października jest jeszcze bardziej zdecydowana — 100 ekonomistów, wszyscy uważają, że w grudniu nastąpi podwyżka[web_doc 26]. W zeszłym miesiącu było to mniej niż połowa.
Dlaczego to takie ważne? Bitcoin nie generuje odsetek. Depozyty w dolarach dają ponad 4%, a co daje BTC? Zmienność. Im wyższe stopy procentowe, tym wyższy koszt alternatywny.
W środę w nocy nie patrz tylko na jedną linię stóp procentowych, zwróć uwagę na słowa Walsa: tym razem brak prognozy gospodarczej, oświadczenie prawdopodobnie będzie bardzo krótkie; rynek czeka na jego sformułowanie dotyczące tego, czy wrześniowa podwyżka była jednorazowa, czy początkiem serii[web_doc 15]. Jeśli będzie bardziej jastrzębi, 80 tysięcy nie wytrzyma; jeśli niejasny, będziemy mogli odetchnąć. $BTC Próg 80 tysięcy, weekend został „cicho zmasakrowany”
Najpierw dokładna cena: dziś rano o 03:45 czasu pekińskiego, BTC 80 039 USD, spadek o 0,47% w ciągu 24 godzin, zakres dzienny 79 390–80 825; spadek w ciągu 7 dni o 2,49%, całkowita kapitalizacja 1,61 biliona, udział 60,03%[web_doc 24]. Spójrzmy na zamknięcie dzienne: 25 października zamknięcie na poziomie 80 024, spadek całodzienne o 0,95%, najniższy poziom 79 767[web_doc 1].
To, co najbardziej mnie niepokoi, to nie spadek, lecz to, że ETF nadal traci w weekend. Dane on-chain Lookonchain pokazują, że 26 października (niedziela) czasu wschodniego netto umorzenie spotowego BTC ETF wyniosło 2 123 BTC, około 169 milionów dolarów; z tego IBIT wycofał 1 358 BTC, co stanowi 64%[web_doc 34].
Ale ETF handluje tylko w godzinach sesji amerykańskiej giełdy, więc zlecenia umorzenia z niedzieli zostały złożone przed zamknięciem w piątek. Mówiąc prosto: instytucje w USA nie chcą trzymać ani sekundy dłużej w weekend.
Moja własna reakcja jest prosta: 80 tysięcy to linia psychologiczna, nie techniczna, nie kupuj tu "na dołku", ani nie potwierdzaj tu "przełamania i shortuj". Poczekaj na poniedziałkowe otwarcie amerykańskiej giełdy, zobaczymy, czy te 2 123 BTC to wyjątek. $BTC Najbardziej podatnym ogniwem nigdy nie jest sam BTC, lecz pozycje podtrzymywane przez "wiarę w hossę". Czy zauważyłeś, że ci, którzy najgłośniej krzyczą podczas spadków, znikają jako pierwsi? Wczoraj wieczorem natknąłem się na coś całkiem interesującego: pewien bloger wcześniej upierał się, że hossa nie nadeszła, a to tylko rynek w konsolidacji, w efekcie czego grupa byków przestała go obserwować, a niektórzy nawet powiadamiali go w komentarzach, że "przestali obserwować". Gdy BTC spadł do około 80000, zapytał z kolei: "Jak się macie?" i rzucił szczegół: STRC nadal utrzymuje się powyżej 99, choć przed otwarciem rynku sięgnął 98,99, ale potem wrócił wyżej. A miesiąc temu, gdy BTC zbliżał się do 80000, STRC oscylował między 95 a 97. To porównanie jest kluczowe. W tym samym przedziale cenowym pozycja STRC wzrosła, co oznacza co? Oznacza to, że część kapitału nie podążała za emocjami cenowymi, lecz wyrażała ekspozycję na aktywa kryptograficzne za pomocą stabilniejszego instrumentu. Na powierzchni wygląda to tak, jakby BTC oscylował wokół 80000, a grupa była bardzo aktywna, ale prawdziwe wsparcie kryje się w takich detalach jak "brak nowych minimów cenowych, a powiązane instrumenty podnoszą swoje minima". Preferencje kapitału przesuwają się z wysokiej zmienności i pogoń za wzrostami w kierunku "czegoś, co można utrzymać", a ta zmiana jest ważniejsza niż sam wykres świecowy. Ścieżka byków jest również jasna: jeśli okolice 70000 faktycznie stanowią wsparcie po wcześniejszym szczycie, to obecne cofnięcie bardziej przypomina rotację niż zmianę trendu, a stabilizacja wskaźnika wyprzedzającego takiego jak STRC doda pewności nastrojom na rynku spot, a tempo uzupełniania wzrostów ETH i kilku głównych altcoinów może nastąpić później. Ale ryzyko też📊 Ten przepływ kapitału pokazuje: wycofywane są dźwignie, a nie panika na rynku spot, nie straszcie się sami.
BTC: netto odpływ z kontraktów 30-dniowych wyniósł 7,71 mld, krótkoterminowy powrót praktycznie wygasł. ETH jest słabszy, odpływ z kontraktów 30-dniowych to 8,46 mld, najbardziej widoczne kurczenie pozycji, wykres godzinowy też nie może się podnieść. SOL ma jasne punkty: netto napływ na rynku spot w ciągu 24 godzin to 8,86 mln, ktoś skupuje na niskim poziomie; ale kontrakty nadal odpływają 24,01 mln, dźwignia nie wraca, odbicie jest słabe. ZEC na rynku spot i kontraktach odnotowuje podwójny odpływ, kontrakty 30-dniowe to 1,04 mld, wcześniejszy entuzjazm opada, gorący obrót to tylko rotacja.
🌍 Brak wsparcia w wiadomościach: okres ciszy Fed, cena ropy przekroczyła 116, co zwiększa presję inflacyjną, rynek musi wytrzymać do czwartku, kiedy odbędą się FOMC, PKB i PCE.
🧭 Moja opinia: BTC konsoliduje się poniżej 80000, krótkoterminowe uzupełnianie pozycji bardziej przypomina uzupełnianie krótkich pozycji i łapanie odbicia, a nie zakup w trendzie. Dopiero powrót powyżej 80000 i zatrzymanie odpływu z kontraktów da wiarę, że odbicie ma dalszy ciąg; jeśli nie uda się wrócić i przebije poprzednie minimum, to będzie szukać niższych poziomów. Odbicie przed wynikami traktuj jako okazję do redukcji pozycji, nie gon za nim. ETH jest najsłabszy, kupowanie dołków jest na razie wstrzymane; SOL obserwuj tylko, czy rynek spot nadal podtrzymuje, jeśli dźwignia nie wróci, nie zajdzie daleko.W tym zestawieniu 24-godzinnych statystyk likwidacji, wszystkie likwidacje CORE pochodzą z pozycji długich; ZEC i HYPE mają więcej likwidacji pozycji krótkich w ciągu 24 godzin, ale w ostatniej godzinie presja przeniosła się na pozycje długie. Patrząc tylko na całkowitą kwotę za cały dzień, łatwo przeoczyć tę zmianę kierunku. Poniżej porównanie według okien czasowych, jednostka kwoty to dziesiątki tysięcy U, w nawiasach kolejno pozycje długie, krótkie. 📊 CORE: likwidacje skoncentrowane na pozycjach długich 1 godzina: 1413.23 (1413.23, 0) 4 godziny: 1413.41 (1413.41, 0) 12 godzin: 1662.97 (1662.97, 0) 24 godziny: 1761.73 (1761.73, 0) Najbardziej wyróżnia się nie sama wielkość, ale fakt, że kwota z ostatniej godziny zbliża się do sumy z 4 godzin, co pokazuje, że likwidacje pozycji długich są bardzo skoncentrowane w krótkim okresie. 📊 ZEC: więcej pozycji krótkich przez cały dzień, krótkoterminowa presja na pozycje długie 1 godzina: 7.38 (6.26, 1.11) 4 godziny: 24.82 (19.99, 4.83) 12 godzin: 310.69 (87.15, 223.54) 24 godziny: 616.59 (267.17, 349.42) W okresach 12 i 24 godzin dominują likwidacje pozycji krótkich, ale w 1 i 4 godzinach dominują pozycje długie, więc nie można bezpośrednio przenosić struktury całego dnia na ostatni rytm rynku. 📊 HYPE: również występuje podobna zmiana cyklu 1 godzina: 9.88 (9.88, 0) 4 godziny: 18.77 (18.76, 0.01) #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ Transport ropy naftowej na Bliskim Wschodzie został wznowiony, ale ceny ropy nadal utrzymują się na wysokim poziomie, a główne przyczyny to cztery punkty:
1. Premia za ryzyko geopolityczne nie zniknęła: szlaki są tylko tymczasowo otwarte, ryzyko ataków na Morzu Czerwonym i w Cieśninie Ormuz nadal istnieje, koszty ubezpieczenia i opłaty za objazdy znacznie wzrosły, rynek nadal uwzględnia premię za konflikt.
2. OPEC+ nadal ogranicza produkcję, podtrzymując podaż: kraje produkujące ropę nalegają na ograniczenia produkcji i nie zwiększą jej szybko wraz z wznowieniem transportu, całkowita podaż jest już napięta.
3. Globalne zapasy są niskie, bufor słaby: wcześniejsze ciągłe zmniejszanie zapasów, zapasy ropy i produktów naftowych są poniżej średniej z ostatnich pięciu lat, w przypadku kolejnych zakłóceń ceny mogą szybko wzrosnąć.
4. Handel kontraktami terminowymi opiera się na oczekiwaniach, nie tylko na bieżącym przepływie: inwestorzy obawiają się powtarzających się napięć i kolejnych ataków na infrastrukturę, a zbliżający się sezon zimowego wzrostu popytu dodatkowo wzmacnia oczekiwania, co wspiera ceny ropy. Płynność powierzchniowa cicho wchodzi na rynek, a cena wydaje się być zatrzymana, czy ten obraz nie jest trochę rozłączny? BTC, ETH, SOL stoją w miejscu, a pieniądze idą swoimi ścieżkami. Patrzyłem na te trzy linie przez dłuższy czas i im dłużej patrzę, tym bardziej czuję, że to, czym handluje rynek, różni się od powierzchownego zgiełku. Najpierw spójrzmy na BTC. W ciągu dnia netto napływ około 258 jednostek, głównym motorem są duże zlecenia, ale cena oscyluje wokół 80000 bez wyraźnego wzrostu. Ta kombinacja naprawdę dużo mówi: duże kapitały akumulują, ale na krótką metę nie planują podnosić ceny. Innymi słowy, popyt to akumulacja, a nie pogoń za wzrostem. Warto też zwrócić uwagę na instrumenty pochodne, bo przy długim bocznym ruchu pozycje łatwo się kumulują, a gdy opłaty za finansowanie stają się dodatnie, byki robią się ciasne, a zakres ruchów wahań jest znacznie większy niż na rynku spot. Scenariusz byczy to powolna rotacja tokenów do silnych rąk, czekając na punkt zapalny; ryzyko to stagnacja ceny i ruch dźwigni, gdzie presja zaczyna się od najsłabszej strony. ETH ma netto napływ około 4274 jednostek, struktura jest zdrowa, duże zlecenia też są obecne, ale słabość to brak niezależności, rytm nadal jest dyktowany przez BTC. To oznacza, że ETH jest teraz bardziej naśladowcą niż motorem napędowym. Aby naprawdę rozwinąć własny trend, musi najpierw zobaczyć stabilizację BTC i kontrolę nad opłatami za finansowanie, w przeciwnym razie nastroje altcoinów trudno będzie rozbudzić. SOL jest najbardziej rzucający się w oczy, netto napływ 45800 jednostek, najsilniejsza akumulacja, duże zlecenia ciągle rosną, wyraźna przewaga elastyczności. Ale tu jest łatwo przeoczony punkt: potencjalna presja sprzedaży z powodu odblokowań nadal istnieje, silna akumulacja nie oznacza wzrostu na górze #本周将公布10月FOMC利率决议 W październikowym posiedzeniu FOMC zdecydowano o utrzymaniu stóp procentowych bez zmian, co można określić jako „jastrzębią przerwę”, zgodną z głównymi oczekiwaniami rynku. Fed nie zamknął drzwi do podwyżek stóp, podkreślając, że spadek inflacji jest poniżej oczekiwań, pozostawiając możliwość kolejnej podwyżki w grudniu. Amerykańska gospodarka wykazuje dużą odporność, dane dotyczące zatrudnienia i inflacji nadal niosą ryzyko wzrostu, więc krótkoterminowe obniżki stóp są mało prawdopodobne. Po ogłoszeniu decyzji dolar i rentowności obligacji skarbowych mają tendencję do wzrostu, co wywiera presję na złoto i waluty inne niż dolar amerykański. W dalszej perspektywie kluczowe będzie śledzenie danych CPI i zatrudnienia, a zmienność rynku będzie nadal oscylować wokół oczekiwań dotyczących podwyżki stóp w grudniu.Posiedzenie FOMC Rezerwy Federalnej wchodzi w fazę odliczania, wszyscy w napięciu oczekują 👀
Decyzja o podwyżce stóp procentowych wydaje się jeszcze przedmiotem dyskusji, ale rynek już wcześniej postawił zakład: inflacja pozostaje uporczywa, ceny ropy są niestabilne, więc prawdopodobieństwo kolejnej podwyżki przed końcem roku jest wysokie 📈
W weekend $BTC najpierw zagrał „fałszywy upadek”: w ciągu dnia spadł poniżej 80 000, najniżej do około 79 200, niedźwiedzie chciały świętować, ale kupujący szybko podtrzymali cenę, która wróciła do przedziału 80 300-80 600. Przełamanie nie utrzymało się, co wręcz wskazuje na silne wsparcie poniżej 80 000, bardziej przypominające oczyszczenie rynku 😄
$ETH nadal słaby, szybko stracił poziom 2400, konsolidując się między 2330 a 2380, wyraźnie pozostając w tyle za BTC. 2300 to kluczowa linia obrony krótkoterminowej, jeśli zostanie przełamana, zakres 2250-2200 może wejść w zasięg 🙄️
Najważniejsze będą teraz słowa Powella oraz wskazówki Rezerwy Federalnej dotyczące dalszej ścieżki stóp procentowych. W nocy posiedzenia zmienność może pojawić się nagle, więc trzymajcie się mocno i obserwujcie 🚀#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $DOOD
Przejrzałem dziś wieczorem listę wzrostów i spadków kontraktów na całej platformie, na pierwszym miejscu jest nazwa, którą prawie nie rozpoznałem: DOOD, wzrost o 44% w ciągu 24 godzin.
Token Doodles. Wczoraj cena otwarcia wyniosła 0.00142, najwyższy wzrost do 0.00267, prawie podwojenie, teraz spadek do 0.00206. Zatrzymały mnie jeszcze dwie liczby: stopa finansowania -0.34%, krótkie pozycje płacą długim; całkowita wartość otwartych pozycji to tylko 3,36 mln USD, a w ciągu 24 godzin obrót przekroczył 200 mln.
Obrót jest siedemdziesiąt do osiemdziesięciu razy większy niż wartość otwartych pozycji, na tym poziomie cen nikt naprawdę nie trzyma pozycji, to tylko pieniądze przechodnie. Nawet jeśli taki rynek rośnie, nie zarobię na tym, nie rozumiem tych pieniędzy, a straty pojawiają się najszybciej.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC
Jamie Dimon mówi, że roczna stopa zwrotu z bitcoina w ciągu najbliższych dziesięciu lat może wynieść 10%. Przeczytałem tę wiadomość trzy razy, żeby upewnić się, że dobrze widzę osobę.
Osoba, która przez ponad dekadę krytykowała bitcoina, teraz pomaga klientom Morgana w alokacji. Moja pierwsza reakcja nie była ekscytacja, lecz kalkulacja — jeśli pieniądze klientów faktycznie wejdą na rynek, raczej nie pozwolą, by wszyscy kupowali na szczycie. W tym samym tygodniu portfel ETF Morgan Stanley kupił tylko 80 BTC, warte ponad 60 tysięcy dolarów, a łącznie w historii to zaledwie 6,45 miliona. Instytucje naprawdę kupują, ale robią to po cichu, ich głośność i pozycje są odwrotnie proporcjonalne.
BTC jest teraz trochę powyżej 80 tysięcy, wczoraj wieczorem najniżej dotknął 79,3 tysiąca. Im wyższe stanowisko osób nawołujących do kupna, tym mniej kupują — tę regułę zapłaciłem, żeby zapamiętać. Tym razem nie będę się kierować hałasem, tylko zobaczę, gdzie idą pieniądze.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $RE
Ten altcoin dopiero zaczyna spadać, teraz jest najlepszy moment na zajęcie pozycji krótkiej.
Podczas debiutu re, który zbiegł się z początkiem hossy, oraz dzięki mechanizmowi odblokowywania co pół roku, szereg korzystnych czynników sprawił, że ten altcoin po wejściu na rynek nie spadł zbyt mocno. Jednak teraz styl rynku się zmienił, amerykański rynek akcji zakończył czteroletnią hossę trwającą od 2022 roku, rynek zaczął spadać, a re właśnie w grudniu odblokowano 40 milionów tokenów, co spowodowało wyprzedaż. Po tym odblokowaniu, co roku w czerwcu i grudniu będzie odblokowywane 126 milionów tokenów, co w ciągu 3 lat da łącznie 750 milionów tokenów, a po 3 latach konkurencyjne tokeny re mogą być już wydane w dziesiątkach.
Rozpoczęcie bessy, odblokowanie 800 milionów tokenów, etapowe masowe odblokowania, kryzys konkurencji oraz cecha altcoinów polegająca na nieograniczonym wydawaniu tokenów bez zabezpieczeń, to szereg niekorzystnych czynników, które skazują re na upadek do zera. Po grudniowym odblokowaniu re spadnie do 0,15, a po odblokowaniu 126 milionów tokenów w czerwcu przyszłego roku spadnie do 0,07. W kluczowym momencie przejścia między hossą a bessą, jest to najlepszy czas na zajęcie pozycji krótkiej i zarabianie na tym.3. Jeden krótki na trzy! Duży gracz ustawia długoterminowe krótkie pozycje, korzystając z opłat finansowych do amortyzacji strat pływających
Najnowsze monitorowanie pozycji wieczystych tego dużego gracza pokazuje jednoczesne obstawianie krótkich pozycji na BTC, ETH i SOL, wszystkie z niskim lewarem, a dochody z opłat finansowych są bardzo atrakcyjne.
📊 Szczegółowa analiza pozycji
✅ Krótka pozycja BTC｜5X pełna pozycja
Pozycja: -2603,29 BTC, wartość pozycji 210 mln U
Cena otwarcia: 76331,0 U
Niezrealizowana strata: -9,637,300 U
Dochód z opłat finansowych: +3,138,900 U
Depozyt zabezpieczający: 41,669,800 U, cena likwidacji: 143401,53
✅ Krótka pozycja ETH｜5X pełna pozycja
Pozycja: -106,400 ETH, wartość pozycji 250 mln U
Cena otwarcia: 2322,74 U
Niezrealizowany zysk: +1,430,300 U
Dochód z opłat finansowych: +4,279,400 U
Depozyt zabezpieczający: 49,145,200 U, cena likwidacji: 3847,13
✅ Krótka pozycja SOL｜7X pełna pozycja
Pozycja: -719,900 SOL, wartość pozycji 72,379,100 U
Cena otwarcia: 94,3199 U
Niezrealizowana strata: -4,481,500 U
Dochód z opłat finansowych: +3,824,600 U
Depozyt zabezpieczający: 10,339,900 U, cena likwidacji: 324,25 Zysk w wysokości 2,09 miliarda dolarów to jak garnek szerokiego oleju właśnie doprowadzony do wrzenia, który z hukiem wylano na deskę do krojenia przed raportem kwartalnym — to nie jest zysk, to kwestia odpowiedniego wyczucia.
Ta firma, która traktuje bitcoina jako kamień węgielny, trzyma w ręku około 848 tysięcy bitcoinów, co jest jak przeniesienie całego łańcucha dostaw wysokiej klasy składników do chłodni. Raport kwartalny jeszcze nie został opublikowany, a już unosi się zapach wartości godziwej na poziomie 2,09 miliarda dolarów, co robi wrażenie, ale prawdziwym testem umiejętności jest: czy ten wywar będzie dalej doprawiany, czy najpierw zbierzemy tłuszcz?
Odkup około 176 milionów dolarów akcji uprzywilejowanych w moich oczach to jak zebranie tej warstwy tłuszczu z powierzchni zupy. Nie dla wyglądu, ale po to, by koszt finansowania, ta szczypta soli, nie stał się zbyt intensywny. Akcje uprzywilejowane to zapasowy wywar w kuchni, mogą ratować w nagłych wypadkach, ale jeśli jest ich za dużo, mogą przytłumić smak głównego dania; bitcoin to główne danie, jest go dużo i jest dobrze podgrzany, więc dodatki i przyprawy muszą być dawkowane ostrożnie. Jeśli traktujesz kontrakty lewarowane jak bardzo ostre chili, to faktycznie pobudzają, ale gdy pieką przełyk i żołądek, kuchnia nie zatrzyma gotowania za ciebie.
Ta patelnia alokacji kapitału boi się dwóch rzeczy: po pierwsze, gdy główne danie nie jest jeszcze gotowe, a już sypiesz przyprawy, po drugie, gdy zupa jest już gęsta, a ty nadal dolewasz wodę. Obecny wzrost zysków i dalsza ekspansja strategii finansowania to jak wrzucanie kolejnych piekielnych papryczek do garnka z czerwonym olejem — zapach jest intensywny, a efekt równie mocny. Odwrotnie, najpierw odkup akcji uprzywilejowanych i popraw strukturę finansowania, to jak zeskrobanie przypalonego brzegu garnka, dzięki czemu kolejne danie nie będzie gorzkie.
Amerykańskie tokeny giełdowe to jak mała potrawka z pobliskiej kuchni, pachnie dobrze, ale stopień wysmażenia zależy od nastrojów na rynku amerykańskim i bitcoina. Tokeny Amazona, choć głośne, to tylko przyprawiony wywar, a nie główne danie; jeśli główne danie jest słabe, to im bardziej pachnąca jest potrawka, tym bardziej niepokoi.
Moja kuchnia zna tylko jedną zasadę: główne danie musi utrzymać stół, chili to tylko dodatek smakowy; jeśli główne danie jest słabe, odkup akcji uprzywilejowanych to tylko polewanie przypalonego brzegu garnka wodą. #strategyq3btcgainsKrótkoterminowe obstawianie odbicia byków, ale ustaw dobrze linię stop loss
Pozycje BTC wśród 1000 największych kont Hyperliquid są bardzo wyraźne: krótkie pozycje około 1,02 mld USD, długie około 668 mln USD, stosunek krótka/długa około 1,53; ETH jest prawie wyrównane, długie około 928 mln, krótkie około 873 mln. Moja ocena jest taka: w najbliższym czasie krótkoterminowo bardziej prawdopodobne jest, że byki zaczną uzupełniać lukę, a nie że niedźwiedzie bezmyślnie zwiększą pozycje krótkie.
Powody nie są skomplikowane. Duże pozycje krótkie BTC są już dość zatłoczone, dalsze zwiększanie krótkich pozycji wymaga spadku ceny; ale ETH nie pogorszyło się równocześnie, co oznacza, że apetyt na ryzyko nie załamał się całkowicie. W momencie pisania BTC około 80336, ETH około 2328, jeśli BTC utrzyma się w okolicach 80 000, opłacalność dalszego zwiększania krótkich pozycji spadnie, a część zyskownych krótkich pozycji zamieni się w kupno uzupełniające. Wtedy byki uzupełnią część luki 668 mln wobec 1,02 mld, co jest bardziej naturalne niż dalsze zwiększanie krótkich pozycji przez niedźwiedzie.
Ale to nie jest ślepe obstawianie byków. Jeśli BTC skutecznie spadnie poniżej 80 000, a ETH pójdzie za nim, przewagę zyskają niedźwiedzie zwiększające krótkie pozycje. Dlatego obstawiam: najpierw uzupełnienie, potem decyzja o kierunku przy 80 000.
$BTC $ETH
#本周将公布10月FOMC利率决议 Zakłady na stole opcji: wszyscy kupują ubezpieczenie
To sygnał łatwy do przeoczenia. Na Deribit wygasa 30 października miesięczna opcja o wartości około 11,2 mld USD, z największym punktem bólu na poziomie 76 tys.; partia z 23 dnia to 1,23 mld, punkt bólu 82 tys[web_doc 57]. Spójrzmy też na BVIV, udział otwartych pozycji opcji na Bitcoin w całkowitych otwartych pozycjach instrumentów pochodnych wzrósł od początku roku z około 50% do prawie 60%, samych opcji IBIT jest około 35 mld USD[web_doc 16].
Co ważniejsze, skew jest nadal ujemny, krótkoterminowe opcje put są droższe niż call[web_doc 18][web_doc 52]. Tłumacząc: na słowach ktoś obstawia 90 tys., ale w praktyce wszyscy kupują ochronę przed spadkiem.
Bardzo lubię ten stan. Prawdziwy szczyt to zwykle moment, gdy nikt nie chce kupować ubezpieczenia, a opcje call są absurdalnie drogie. Teraz tak nie jest. $BTC Cena złota spadła poniżej czterech tysięcy, to nie awaria zabezpieczenia, lecz jakby na szachownicy zabrano jednego gońca. Po raz pierwszy od połowy lipca nastąpiło przełamanie, z około czteroprocentowym cofnięciem w ciągu tygodnia. Na pierwszy rzut oka wygląda to, jakby niepewność na Bliskim Wschodzie nie wytrzymała presji sprzedaży, ale w rzeczywistości jednocześnie naciskane są trzy linie: ceny ropy podnoszą oczekiwania inflacyjne, ścieżka stóp procentowych jest zmuszona do przeszacowania, a wzrost zmienności wymusza zapotrzebowanie na płynność. Zabezpieczenie pierwotnie chroniło króla, ale gdy realne stopy rosną, koszt alternatywny trzymania złota jest jak ciężki pionek na linii, nawet najgrubsza twierdza nie wytrzyma ciągłego wymiany pionków. Wiadomości z Bliskiego Wschodu bardziej przypominają wabik, przyciągający przedwcześnie podążających za trendem, prawdziwą główną linią jest zapotrzebowanie na gotówkę — ktoś sprzedaje złoto nie dlatego, że jest niedźwiedzi na złoto, lecz by zasilić inne pozycje, to poświęcenie pionka dla otwarcia kanału, ale jeśli poświęcenie nie przyniesie inicjatywy, to jest to darmowe oddanie.
Powiązanie tokena amerykańskiego rynku akcji XTSLA z rynkiem nie polega na ścisłym podążaniu za wykresem minutowym, lecz na synchronicznym kurczeniu się budżetu ryzyka. Tokenizacja amerykańskich akcji to boczny kanał, aktywa o wysokim beta są najpierw odlewarowywane przy wzroście zmienności, złoto i tokeny amerykańskich akcji są ciągnięte przez to samo zapotrzebowanie na gotówkę, pozornie dwa fronty, ale w rzeczywistości wspólna linia obrony. Czy krótkoterminowa presja sprzedaży się złagodzi, zależy od dwóch rzeczy: czy zapotrzebowanie na gotówkę ustąpi oraz czy popyt zabezpieczający zdoła zbudować obronną twierdzę poniżej czterech tysięcy. Jeśli odbicie nie zdoła odzyskać utraconego terenu, niedźwiedzie zdobędą otwartą linię; jeśli po przełamaniu szybko nastąpi odwrót, to jest pułapka na niedźwiedzie i poświęcenie pionka. Mistrzowie najwyższej klasy nie liczą pionków przed końcówką, lecz kalkulują wymuszone ruchy, zarządzanie pozycją jest podobne, ślepe gonienie za spadkami po przełamaniu to błąd początkujących, potwierdzenie odbicia i wolumenu to porządek środkowej gry; nie poświęcają pionków bez powodu, chyba że po wymianie pionków można wejść w zwycięską końcówkę.
Decydujący ruch tej partii nie leży w nagłówkach z Bliskiego Wschodu, lecz w kursie wymiany gotówki i stóp procentowych; spadek ceny złota poniżej czterech tysięcy to tylko pierwszy krok, prawdziwy szach-mat pochodzi z wymuszonego poświęcenia pionków po odpływie płynności. #goldfallsbelow$4000Regulacje tam faktycznie są cicho luzowane
Ten temat nie jest bardzo popularny, ale mnie to interesuje: okres publicznych konsultacji SEC dotyczących "Regulacji dotyczących aktywów kryptograficznych" (Reg CA) właśnie zakończył się 20 października. Kluczowe są dwa progi zwolnień finansowania — uproszczone ujawnianie informacji przy łącznej kwocie do 5 milionów dolarów w ciągu 4 lat oraz tylko raporty finansowe i standardowe raporty przy kwocie do 75 milionów dolarów w ciągu 12 miesięcy, a także dodano klauzulę "bezpiecznej przystani", dzięki której tokeny spełniające warunki nie są traktowane jako kontrakty inwestycyjne[web_doc 4][web_doc 7].
Kalifornia wystąpiła z protestem, obawiając się, że władza federalna zneutralizuje uprawnienia stanowe do kontroli[web_doc 4]. Bitwise i Hyperliquid również złożyły pismo, prosząc SEC o jasne określenie zasad dotyczących airdropów i obrotu na rynku wtórnym[web_doc 14].
Krótko mówiąc, cena prawie na to nie zareagowała, to przyznaję. Ale to jest jasność zasad, a nie szał na emisję tokenów. Wolę to traktować jako podstawowe wsparcie, że "w przyszłości dna bessy będą płytsze" — koszty zgodności spadły, więc długoterminowo na rynku zostanie więcej kapitału. $BTC