Orbit Post Sitemap
Tego samego dnia ETF-y po obu stronach poszły w przeciwnych kierunkach. Głównymi bohaterami są $BTC i $ETH. Netto napływ do spotowego ETF-u $BTC wyniósł około 110,34 mln USD. Netto odpływ ze spotowego ETF-u $ETH wyniósł około 88,58 mln USD. Cztery główne ETF-y łącznie tego dnia miały netto napływ około 9,92 mln USD. Pieniądze nie zniknęły, tylko zmieniły miejsce.
Szczegóły są jeszcze ciekawsze. Cały napływ $BTC pochodził od BlackRock IBIT. Inne firmy tego dnia nie ruszały się. Po stronie $ETH główną część odpływu wygenerował BlackRock ETHA, około 104,71 mln USD. Fidelity FETH z kolei zanotował napływ około 16,13 mln USD. Ta sama instytucja, jedna ręka wchodzi, druga wychodzi. W październiku z $ETH odpłynęło już ponad 1,1 mld USD, co jest największą miesięczną wartością w tym roku.
Pod względem cen obie kryptowaluty nie idą w parze. $BTC jest teraz około 79 900 USD, wciąż oscyluje przy progu 80 000 USD. $ETH jest teraz około 2 310 USD, spadek o około 4,26% w ciągu 7 dni i około 14,27% w ciągu 30 dni. Patrząc na tę parę, przypomina mi to dwie osoby wychodzące razem z domu. Jedna idzie w lewo, druga w prawo. I obie twierdzą, że nie mają racji.
Dlatego ten tekst nie będzie o kierunku, a o dywergencji. Po stronie $BTC to pierwszy dzień napływu. Po stronie $ETH to odpływ i ponowny wzrost. Kolejnym punktem obserwacji będzie, czy odpływ utrzyma się przez drugi dzień, czy to tylko jednodniowa rotacja.Prawdziwym zapalnikiem w tym tygodniu nie jest sama decyzja dotycząca stóp procentowych, lecz ryzyko wynikające z połączenia "silnych danych + jastrzębich wypowiedzi". Rynek niemal pewnie zakłada, że październikowe posiedzenie FOMC zakończy się bez zmian, więc sama decyzja nie budzi wątpliwości, cała niepewność skupia się na każdym słowie Powella o 2:30 w nocy oraz na danych o bazowym PCE o 20:30.📊 Oto oś czasu: o 2:00 w nocy ogłoszenie decyzji o stopach, o 2:30 konferencja prasowa. Brak zmiany stóp jest już w pełni zdyskontowany, prawdziwym czynnikiem napędzającym kapitał są słowa — jeśli Powell przyzna, że inflacja spada i zostawi drzwi otwarte na przyszłe obniżki stóp, Nasdaq i sektor pamięci masowej natychmiast zostaną popchnięte przez kapitał; jeśli będzie podkreślał powtarzalność inflacji i opóźnienie obniżek, takie wysoko wyceniane spółki jak $SOXL i $SNDK od razu znajdą się pod presją. Ta sama konferencja, dwa różne przekazy, dwa kierunki. Następnie o 20:30 dane o PKB i bazowym PCE. PKB to termometr, zbyt silny sprawia, że rynek uznaje "gospodarka radzi sobie dobrze, nie ma potrzeby spieszyć się z obniżkami stóp"; bazowy PCE to najważniejszy wskaźnik inflacji dla Fed. Jeśli PCE jest wyższy od oczekiwań, oczekiwania na obniżki stóp słabną, a akcje technologiczne na amerykańskim rynku mogą zostać sprzedane; jeśli PCE jest niższy o 0,2 punktu procentowego od poprzedniej wartości, oczekiwania na obniżki rosną, a akcje wzrostowe zyskują impet do wzrostu. To nie jest abstrakcyjna logika, lecz najbezpośredniejszy w tym tygodniu przełącznik kapitału. Kluczowa druga warstwa wglądu jest tutaj: raport finansowy Hynix właśnie się ukazał, sektor pamięci masowej jest w fazie "łapania odwrócenia", fundamenty już zostały przedstawione, ale aby sektor wyszedł z dużego trendu, nie da się ominąć makroekonomicznej bramy, jaką jest Fed. Raport to fundament branży, stopy procentowe i inflacja to przepustka dla całego rynku. Nawet jeśli fundament jest mocny, 🔥 BTC coraz bardziej przypomina amerykańskie akcje technologiczne! Nasdaq słabnie, a rynek kryptowalut też trudno, by pozostał nietknięty!
🔴 Wzrost powiązań: Korelacja między Bitcoinem a Nasdaqem ostatnio wzrosła, co wskazuje, że ich krótkoterminowe ruchy mogą znów się zbiegać. Jednak korelacja jest dynamiczna, 0,5–0,6 nie oznacza, że każda zmiana cen jest synchroniczna, ani nie dowodzi bezpośrednio, że Nasdaq decyduje o ruchach BTC.
🟠 Główna przyczyna: Instytucje stopniowo włączają BTC do alokacji aktywów ryzykownych. Gdy akcje technologiczne AI są sprzedawane, inflacja przewyższa oczekiwania lub oczekiwania dotyczące obniżek stóp maleją, kapitał może jednocześnie ograniczać ekspozycję na ryzyko; odwrotnie, silne wyniki finansowe spółek technologicznych i poprawa nastrojów rynkowych mogą również napędzać odbicie aktywów kryptowalutowych.
🟢 Klucz makroekonomiczny: Polityka Fed, indeks dolara i rentowność obligacji USA to ważne zmienne łączące amerykański rynek akcji i rynek kryptowalut. ETF na BTC spot ułatwia tradycyjnym inwestorom wejście i wyjście z rynku, co może również wzmacniać krótkoterminowe powiązania.
🔵 Osobista ocena: Analizując BTC, nie można skupiać się tylko na wykresach świecowych, trzeba też obserwować ruchy Nasdaq, przepływy kapitału ETF i kluczowe poziomy wsparcia. Jeśli amerykański rynek akcji będzie nadal słabnąć, odbicie BTC może być ograniczone; jeśli Nasdaq się ustabilizuje i kapitał powróci, sytuacja rynkowa ma większe szanse na poprawę.
⚠️ Ostrzeżenie o ryzyku: Korelacja nie oznacza związku przyczynowego, BTC nadal ma własne czynniki podaży, popytu i wiadomości, więc nie należy otwierać pozycji ślepo na podstawie ruchów Nasdaq!
#本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC $ETH $SOL #Czy wzrost działalności handlowej Robinhood może się utrzymać? Na co zwracać uwagę przy odbudowie popytu na pożyczki $AAVE, a nie tylko na całkowitą zablokowaną wartość (TVL)? Wzrost cen zabezpieczeń może podnieść TVL, ale nie oznacza to wzrostu pożyczek; wskaźnik wykorzystania, dochód netto i złe długi są bliższe jakości biznesu. Jeśli po FOMC wzrośnie zmienność, ryzyko likwidacji również wzrośnie. Jeśli pożyczki i opłaty będą się stale poprawiać, a złe długi pozostaną pod kontrolą, przyjmę nastawienie pozytywne; jeśli dochody osłabną, a ekspozycja na ryzyko się zwiększy, nie można ukrywać problemów za TVL. Historyczne przyjęcie propozycji „podwójnej deflacji” Solany, ale cena SOL spada zamiast rosnąć przy poziomie 100 dolarów. To ujawnia brutalną rzeczywistość: gdy płynność makroekonomiczna się zaostrza, nawet najbardziej atrakcyjne długoterminowe pozytywy są ignorowane w krótkim terminie.
$SOL notowany po 100,11 USD (-1,73%). Propozycja podwaja roczną stopę deflacji, przyspieszając docelową inflację do 2029 roku, w połączeniu z ogromnym napływem netto do ETF, co daje solidną długoterminową logikę. Jednak obecnie znajduje się w „okresie wyczerpania pozytywów” i „makroekonomicznych obciążeń”, a krótkoterminowa wycena nadal zależy od nastrojów BTC.
$BTC notowany po 79 860,1 USD, twardo broni poziomu 80 000. Obawy o reflację tłumią apetyt na ryzyko, oczekiwania na obniżki stóp maleją; a ETF spot notuje duży odpływ, premia Coinbase pozostaje ujemna. Jeśli BTC przebije wsparcie, altcoiny trudno będzie się obronić.
$DOGE notowany po 0,0772 USD. Ostatnio netto odpływ z ETF spot, instytucje w trybie oczekiwania. Meme coin silnie zależy od nastrojów i napływu kapitału, w trybie unikania ryzyka jego „wysoka elastyczność” łatwo zamienia się w „wysoką podatność”.
[Podsumowanie] Trzy problemy różnią się: SOL to „nieodpowiedni czas”, BTC „twardo znosi makro”, DOGE to „odpływ kapitału”. Zaleca się czekać na decyzję Fed i oczyszczenie makro, wtedy rynek ponownie wyceni rzadkość SOL.
#Solana通胀缩减提案获投票通过 $SOXL Ta runda odbicia nie oznaczała zwycięstwa byków, lecz ucieczkę niedźwiedzi. Cena odbiła się z 77,99 do 94,44, a wolumen pozycji spadł o 3,3%.
1. W ciągu ostatnich 24 godzin likwidacje na OKX były niemal jednostronne: w przedziale 94,44–95,38 całe 141 tys. USD to pozycje krótkie, natomiast w przedziale 87,83–88,77 z 23 tys. USD długie pozycje stanowiły tylko 14 tys. Byki praktycznie nie ucierpiały.
2. Typowe zamykanie pozycji krótkich: cena rośnie, wolumen pozycji spada, likwidacje koncentrują się po stronie krótkich, a popyt pochodzi z zamykania pozycji, a nie z nowych środków. 4-godzinna EMA20 wynosi 88,41, a cena jest już powyżej niej; EMA60 na poziomie 94,15 jest tuż nad głową. Trzykrotny dzienny reset instrumentu, konsolidacja to strata — obrót 10,13 razy, ATR 4,24%.
3. W środę FOMC i raporty finansowe spółek technologicznych nakładają się (Cointelegraph, 26-10), co zdecyduje, czy to zamknięcie pozycji zmieni trend, czy zatrzyma się na EMA60. Poziomy obserwacji to tylko 77,99 i 94,15.
Gdybym był bykiem, odpowiedziałbym: niedźwiedzie zostały całkowicie wyczyszczone, EMA20 się odwraca, 77,99 to podwójne dno. Warunkiem jest wzrost wolumenu pozycji — bez nowych pozycji, popyt z zamykania się wyczerpie.
Więc pytanie nie brzmi, czy cena utrzyma się powyżej 94,15, lecz ilu z tych wzrostów to prawdziwe, nowe długie pozycje z realnymi pieniędzmi? #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 【Trzy ujawnienia warte 30 sekund każde: dwa raporty kwartalne, jedno rzadkie 13G/A】
W każdym kwartale raportowym miejsce o najwyższej gęstości informacji nie znajduje się w nagłówkach, lecz na marginesach kalendarza ujawnień. 26 października są trzy dokumenty warte poświęcenia im 30 sekund.
Dwa z nich to raporty kwartalne: Cincinnati Financial (CINF) i Brown & Brown (BRO). Pierwsza to firma ubezpieczeń majątkowych, kluczowym wskaźnikiem jest łączny wskaźnik kosztów — poniżej 100% oznacza, że underwriting jest zyskowny sam w sobie; ostatnio amerykański sektor ubezpieczeń majątkowych jest pod presją strat z katastrof i wzrostu stawek reasekuracyjnych, co powoduje presję na marże underwritingowe, a CINF jest przykładem do obserwacji przenoszenia tych presji. Druga to firma brokerska ubezpieczeń, model biznesowy opiera się na fuzjach i przejęciach oraz organicznym wzroście, kluczowe jest, czy po konsolidacji wzrost organiczny nie został rozcieńczony. Obie firmy nie są gwiazdami popularności, ale są często używane jako punkty odniesienia przy wycenie instytucjonalnej.
Trzeci dokument jest rzadszy: Optimum Communications złożyło 13G/A. 13G to wymóg prawny amerykańskiego prawa papierów wartościowych dla akcjonariuszy posiadających ponad 5% udziałów, a końcówka "/A" oznacza korektę — co oznacza, że duży akcjonariusz zwiększył lub zmniejszył udziały albo nastąpiła zmiana tożsamości akcjonariusza. W takich dokumentach nie ma danych finansowych, ale jest to standardowe okno do obserwacji zmian struktury akcjonariatu, a ruchy instytucji często zostawiają tu pierwsze ślady.
Wielu ludzi, mając do czynienia codziennie z setkami ogłoszeń, nie wie, od czego zacząć. Faktyczne podejście jest takie: nie trzeba czytać każdego dokumentu, ale trzeba wiedzieć, jakie "informacje możliwe do wyceny" pojawiły się na rynku danego dnia — te trzy dokumenty to część nowości z 26 października. Ranking siły rynku
Średni poślizg w ciągu 5 minut, szacowany na podstawie rynku
$HUMA Koszty dużych transakcji kupna i sprzedaży spadają jednocześnie. Symulowany poślizg przy zakupie/sprzedaży na poziomie 100 tys. zmniejszył się z 1,86%/1,75% do 1,39%/1,55%. Porównanie sąsiednich okien wskazuje na poluzowanie ograniczeń wykonania.
$CAP Koszty obu stron przy małych kwotach są zbliżone, duży zakup jest droższy. Symulowany poślizg przy zakupie/sprzedaży na poziomie 10 tys. wynosi 0,12%/0,13%, a przy 100 tys. 1,31%/0,77%. Nierównowaga niewidoczna na poziomie dziesięciu tysięcy ujawnia się dopiero przy stu tysiącach.
$IRYS Koszt dużych zakupów spada. Symulowany poślizg przy zakupie na poziomie 100 tys. zmniejszył się z 1,10% do 0,91%. Poprawa głębokości rynku zwiększa wykonalność dużych zleceń.Ta sama pula środków, która samodzielnie wspiera BTC, wycofuje się z ETH — ta dywergencja mówi więcej niż samo FOMC
ETF Bitcoina zanotował wczoraj netto napływ 110 mln USD, ale pochodził on wyłącznie z jednego czołowego produktu, podczas gdy pozostałe produkty miały zerowe przepływy. Tego samego dnia ETF Ethereum zanotował netto odpływ 88,6 mln USD, z czego jeden produkt odpowiadał za 105 mln USD, ustanawiając nowy rekord dziennego odpływu dla tego produktu. Ten sam kierunek, dwie twarze.
$BTC około 79 700. Czołowy produkt zakończył wcześniejszy łączny odpływ 770 mln USD z ostatnich dwóch dni, ale w październiku ETF nadal notuje netto odpływ około 200 mln USD. 79 200 to dwukrotnie testowany dołek, a 50-dniowa średnia krocząca znajduje się w okolicach 80 700; jeśli nie uda się jej odzyskać, będzie to nadal korekta.
$ETH około 2 310. Ten produkt ustanowił rekordowy dzienny odpływ, inny z kolei zanotował przeciwny napływ 16 mln USD, ale to kropla w morzu potrzeb. 2 300 to obecnie kluczowe wsparcie, presja na ETF nie ustępuje.
$SOL około 100. ETF zanotował wczoraj netto odpływ 8,23 mln USD, z czego dwa produkty miały odpływy odpowiednio 7,22 mln i 1,82 mln USD. 100 USD jest wielokrotnie testowane, a popyt ciągle nieobecny.
Jednym zdaniem: prawdopodobieństwo, że FOMC pozostanie bez zmian, wynosi 90%, ale oczekiwania dotyczące PCE wzrosły rok do roku do 3,6%. ETF BTC jest podtrzymywany przez jeden produkt, ETH jest ciągnięty przez podobny produkt, a popyt na SOL nie istnieje. Pieniądze nie panikują, ale też nie wracają.
To tylko zapis sytuacji rynkowej, nie stanowi porady inwestycyjnej.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Ponad 300 milionów zysku netto, Galaxy Digital zalicza świetny kwartał.
Ale prawdziwie uderzające jest to zdanie na końcu: całkowita rezerwa mocy elektrycznej centrum danych rozszerzona do ponad 5,7 gigawata ⚡
Gotówka plus stablecoiny plus obligacje skarbowe, 4,9 miliarda; całkowity kapitał własny, 3 miliardy.
Wydanie 4,9 miliarda na rozbudowę sieci energetycznej to nie jest zadanie dla brokera.
3,5 miliarda dolarów w uprzywilejowanych obligacjach zabezpieczonych na drugą fazę Helios I; z drugiej strony w tym roku odkupiono 9,8 miliona akcji, a zarząd zatwierdził kolejne 200 milionów limitu.
Kryptobrokerzy zaczynają przypominać deweloperów energetycznych.
$BTC
$ETH Dla $ETH zatrzymanie zakupów przez skarbiec firmy BitMine jest niewątpliwie krótkoterminowo negatywne.
Obecnie do celu posiadania 5% brakuje jeszcze 58067 jednostek. Oznacza to, że za cztery lub pięć tygodni zakupy zostaną wstrzymane, a rynek już wycenia ten punkt zwrotny.
Jednak w dłuższej perspektywie 5% całkowitej podaży zostanie zablokowane, koncentracja tokenów wzrośnie, a podaż sprzedaży zmaleje. Ponadto, BitMine skupi się na dochodach z stakingu i rozszerzaniu działalności. Inne instytucje i kapitał, widząc zyski, również staną się potencjalnymi nabywcami.
Ostatecznie Ethereum przejdzie od narracji o czystym kupowaniu tokenów do narracji o dochodach z posiadania tokenów.
$BTC $SOL
#W tym tygodniu zostanie ogłoszona decyzja FOMC dotycząca stóp procentowych za październik **$ETH Analiza Smart Money: Dlaczego Duzi Traderzy Wciąż Utrzymują Swoje Pozycje?** Przeanalizujmy najnowsze dane smart money dotyczące $ETH i zobaczmy, co mówi nam pozycjonowanie. **Aktualne Dane Rynkowe $ETH** - Cena ETH: $2,320 - Stopa Finansowania: 0.0050% - Traderzy Smart Money: 2,329 - Zgłoszony Wskaźnik Long-Short: 24.03% **🐂 Long Smart Money** - Traderzy: 842 - Wartość Pozycji: $363.55M USDT - Średnia Cena Wejścia: $2,821 - Niezrealizowany Zysk/Strata: -$78.4572M - Wskaźnik Zysku: 32.06% Pozycje długie niosą ze sobą subst$BTC USA i Iran prowadzą konsultacje w sprawie planu żeglugi przez Cieśninę Ormuz, rynek szybko przetrawił końcową panikę związaną z blokadą szlaku i przerwaniem dostaw, a ceny ropy naftowej na świecie spadły. Jednakże były to jedynie dyskusje ramowe, obie strony nie osiągnęły porozumienia w kluczowych kwestiach dotyczących problemu nuklearnego i bezpieczeństwa regionalnego, plan żeglugi nie został jeszcze wdrożony i istnieje ryzyko jego zmiany w każdej chwili. Obecny spadek cen ropy to głównie wycofanie premii za ryzyko geopolityczne, co nie oznacza osłabienia trendu fundamentalnego. Osłabienie ropy może pośrednio złagodzić presję inflacyjną, dając Rezerwie Federalnej trochę przestrzeni politycznej, co jest korzystne dla obligacji skarbowych USA i aktywów ryzykownych; jeśli negocjacje się załamią i ponownie pojawią się napięcia w cieśninie, ceny ropy mogą szybko odbić, a oczekiwania inflacyjne ponownie wzrosną. Rynek nadal znajduje się w fazie wysokiej zmienności, nie należy zakładać ciągłego spadku cen ropy. Ryzyko na rynku istnieje, powyższe to jedynie osobista opinia, nie stanowi porady inwestycyjnej. $BTC $ETH #Robinhood交易业务增长能否延续？ Wszystkie portale finansowe piszą o wielkim wydarzeniu, jakim jest IPO Anthropic, być może wielu z was wciąż waha się, czy inwestować w drogie akcje chipów, co jest ograniczonym spojrzeniem. Poświęć trzy minuty, aby razem z Ajianem przeanalizować to z perspektywy Crypto, być może zyskasz pełniejszą ramę oceny tej sprawy. Najpierw spójrzmy na ekspozycję inwestycyjną wokół niepublicznych firm AI w ostatnich dniach oraz jakie produkty zostały stworzone w branży, aby zdobyć kwalifikacje do wejścia:
Po pierwsze, Pre-IPO X-Perps od OKX, oferujące użytkownikom z Europejskiego Obszaru Gospodarczego spełniającym warunki kontrakty rozliczane gotówkowo z dźwignią do 10x. Nie kupujesz akcji Anthropic ani nie masz prawa do przydziału IPO, to jedynie ekspozycja na pochodne zmiany wyceny firmy. Ryzyko to nie tylko likwidacja dźwigni, ale także brak publicznej ceny akcji jako punktu odniesienia, co może powodować odchylenia ceny kontraktu od ostatecznej wyceny IPO;
Po drugie, przedrynkowy perpetual ANT od trade.xyz, który śledzi ekspozycję cenową proponowanych akcji klasy A Anthropic, ale nie daje praw do rzeczywistego udziału, dywidend ani głosowania. Warto zwrócić uwagę na ryzyko różnicy bazowej: brak bezpośrednio handlowalnych akcji spot oznacza, że cena kontraktu może nie zbiegać się z ostateczną ceną emisji, a szczegóły konwersji po debiucie zależą od warunków kontraktu;
Po trzecie, tokenizowane noty pre-IPO OpenAI od Ondo Finance, planowane do subskrypcji przez kwalifikowanych klientów prywatnych. Ta ścieżka różni się od kontraktów perpetual, ale też nie oznacza bezpośredniego posiadania niepublicznych udziałów; ryzyko obejmuje emitenta, prawa kontraktowe, płynność i warunki wyjścia. Produkt ten dotyczy OpenAI, ale ze względu na bliskość tematu i różne etapy procesu Ajian umieszcza go tutaj do porównania.
Te trzy produkty reprezentują trzy różne ścieżki uczestnictwa, ale wszystkie mają ten sam problem: bazowe akcje nie są jeszcze publicznie notowane, więc brak dojrzałej publicznej ceny rynkowej jako punktu odniesienia, a cena produktu może być wpływana przez wycenę ostatniej rundy finansowania, transakcje na rynku prywatnym, nastroje rynkowe i konkretne mechanizmy kontraktowe, co nie równa się ostatecznej wycenie IPO firmy, a tym bardziej nie gwarantuje rzeczywistej wartości rynkowej po debiucie.
Na koniec, gdybym miał inwestować, najważniejsze byłoby zarządzanie pozycją, a następnie oceniłbym te trzy produkty według pewności ścieżki wyjścia, a nie potencjału wzrostu. Zrozumienie, co dokładnie kupujesz, jest znacznie ważniejsze niż zgadywanie, o ile wzrośnie po debiucie.
To wszystko, DYOR#Anthropic oficjalnie złożył wniosek o IPO, co może ustanowić rekord wyceny przy debiucie Jeśli umieścisz przepływy ETF z tego tygodnia i zwiększone pozycje wielorybów na tym samym stole instrumentów pochodnych, na którą stronę najpierw zwrócisz uwagę? Czy widzisz powrót popytu, czy może dźwignia cicho się rotuje? W ciągu ostatnich dwóch dni zestawiłem dane dotyczące spot ETF, pozycji instytucjonalnych i kontraktów wieczystych, a najbardziej bezpośrednie wrażenie jest takie: na powierzchni jest ożywienie, ale fundamenty są trochę kruche. Amerykański spot BTC ETF zanotował w tym tygodniu napływ netto 301 milionów dolarów, kończąc kilka tygodni ciągłych odpływów; IBIT BlackRock w jednym tygodniu wpłynął 565,7 milionów dolarów, ale jednego dnia wypłynęło 635,6 milionów, rytm przypomina małą kolejkę górską. Z drugiej strony, Strategy Saylor posiada ponad 848 000 BTC, co stanowi ponad 4% całkowitej podaży, a ostatnio dokupił 267 BTC po średniej cenie 82 900 dolarów; Grant Cardone kupił za 800 000 dolarów, a pozycja Strive wzrosła do 36 818 BTC. Liczby są jasne, instytucjonalne pozycje bazowe nie zostały rozluźnione, ale marginalny popyt po stronie ETF wyraźnie się waha. Bardziej interesuje mnie warstwa instrumentów pochodnych. Spot ma wsparcie, ale ETF notuje duże napływy i odpływy, co zwykle oznacza, że krótkoterminowe fundusze wyrażają swoje opinie za pomocą kontraktów wieczystych i opcji, a nie po prostu przenoszą spot. Dopóki stawki finansowania są dodatnie, a otwarte pozycje nie są wyraźnie likwidowane, cena rosnąc łatwo napotyka na korektę po ścisku byków; odwrotnie, jeśli stawki finansowania spadają, a otwarte pozycje kurczą się, oznacza to, że dźwignia została wyczyszczona, a dalszy wzrost będzie czystszy. Mówiąc prosto, rynek teraz bardziej handluje oczekiwaniem "czy dźwignia wytrzyma", a nie "czy ETF będzie ciągle kupować" #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
$SKHYNIX SK海力士 jutro rano raport za Q3, stawiam na przekroczenie oczekiwań.
Popyt na serwery AI nadal rośnie, ale łatwo przeoczyć, że tradycyjny DRAM również drożeje. Jest zapotrzebowanie na pamięć wysokiej klasy, a ceny zwykłego DRAM również się poprawiają, obie strony działają razem, elastyczność zysku może być większa niż rynek sądzi.
Dlatego tym razem bardziej zwracam uwagę nie na to, czy HBM4 opowie nową historię, ale ile zysków może przynieść obecny biznes. Moja ocena jest taka, że rynek może nie doceniać wpływu wzrostu cen pamięci na wyniki tego kwartału. Wall Street zaczyna skupować na dołku? $BTC konsoliduje się i powoli spada od miesiąca, a środki z ETF cicho wracają!
Ostatnio warto zwrócić uwagę nie tylko na to, jak nisko spadł BTC, ale także na zmianę nastawienia instytucji finansowych.
1️⃣ Środki z ETF zaczynają się ożywiać
Wcześniej z Bitcoin spot ETF wypływały środki, ale ostatnio pojawiły się oznaki ich powrotu. Jeśli napływ netto będzie się utrzymywał, oznacza to, że popyt instytucjonalny może się odbudowywać, co jest ważnym sygnałem do obserwacji, czy rynek może się odbić.
2️⃣ Po miesiącu spadków warto obserwować okno na odbicie
BTC przeszedł przez ciągłe korekty, a sentyment rynkowy wyraźnie się ochłodził. Po stopniowym uwolnieniu presji sprzedaży, gdy kupujący ponownie wejdą na rynek, odbicie może nastąpić szybciej niż się spodziewano. Teraz brakuje może tylko katalizatora, który pobudzi sentyment rynkowy.
3️⃣ Nie można ignorować dwóch sygnałów makro
Następnie kluczowe będą posiedzenie FOMC i dane o inflacji PCE. Jeśli oczekiwania polityki i dane o inflacji będą sprzyjające, apetyt na ryzyko na rynku może wzrosnąć; w przeciwnym razie rynek może nadal być niestabilny.
4️⃣ Jak widzieć kluczowe poziomy BTC?
Na górze najpierw zwróć uwagę na 82,5 tys. i 84 tys. USD, to obszary oporu, które trzeba przełamać, by nastąpiło odbicie; na dole ważne są 80 tys. i 78 tys. USD. Jeśli wsparcie się utrzyma, odbicie będzie miało solidne podstawy.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Ta runda wahań na rynku kosztowała wielu inwestorów z wysoką dźwignią. Z danych o likwidacjach kontraktów 24-godzinnych wynika, że łączne likwidacje BTC i ETH przekroczyły 53,96 mln U, a kwoty likwidacji pozycji długich były wyższe niż krótkich. Jednak w ostatnich 4 godzinach skala likwidacji była większa dla ETH, co jest wartym uwagi szczegółem. 📊 Spójrzmy najpierw na kluczowe dane: 🟠 BTC: największe straty po stronie długich pozycji Całkowite likwidacje w 24h: 31,546,300 U Likwidacje pozycji długich: 18,369,400 U Likwidacje pozycji krótkich: 13,176,900 U Pozycje długie stanowią około 58,2%, co jest najwyższą kwotą likwidacji spośród trzech walut. 🔵 ETH: presja po obu stronach Całkowite likwidacje w 24h: 22,419,000 U Likwidacje pozycji długich: 12,225,100 U Likwidacje pozycji krótkich: 10,193,900 U Warto zauważyć, że w ostatnich 4 godzinach likwidacje ETH wyniosły 2,295,300 U, przewyższając BTC, które miało 1,602,400 U. 🟣 CORE: likwidacje skoncentrowane na pozycjach długich Całkowite likwidacje w 24h: 4,423.20 U Całość pochodzi z pozycji długich, likwidacje pozycji krótkich wyniosły zero, ale łączna kwota jest niewielka. 💡 Moje obserwacje: Najważniejszym punktem tych danych nie jest tylko likwidacja pozycji długich, lecz różnice w intensywności likwidacji w różnych okresach czasowych. BTC traci więcej w perspektywie 24 godzin, podczas gdy ETH jest bardziej widoczne w ostatnich 4 godzinach. Dane o likwidacjach odzwierciedlają jedynie już dokonane likwidacje dźwigni i nie pozwalają bezpośrednio przewidzieć dalszych ruchów rynku. Bardziej interesuje mnie, czy po likwidacjach cena będzie stabilna oraz czy pojawi się nowy popyt na zakup #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Aktywność handlowa $HYPE rośnie, czy przechwytywana wartość jest wystarczająca, aby utrzymać wycenę? Dochody platformy instrumentów pochodnych zależą od obrotu i kontroli ryzyka, przy zwiększonej zmienności dochody mogą wzrosnąć, ale wiąże się to również z ryzykiem likwidacji, regulacji i koncentracji. Jeśli opłaty i mechanizm wykupu są przejrzyste i trwałe, wsparcie tokena jest bardziej wiarygodne; jeśli wzrost opiera się tylko na wysokim lewarowaniu obrotu, w okresie ochłodzenia rynku dochody i cena mogą spaść jednocześnie. W ciągu ostatniego miesiąca Wall Street cicho zmieniło preferencje.
Akcje spółek chipowych zostały sprzedane, a towary pierwszej potrzeby kupione. Philadelphia Semiconductor spadł w ciągu miesiąca o około 12%, maksymalny spadek sięgnął prawie 15%. Tymczasem indeks S&P 500 spadł mniej niż 1%. Czy to dziwne? Nie – indeks jest podtrzymywany przez takie wielkie technologie jak Nvidia, podczas gdy większość akcji faktycznie rośnie.
Indeks ważony równomiernie S&P wzrósł o 2,5%, zwykły S&P spadł o 0,9%. We wrześniu nadal wygrywały giganty, w październiku zwykłe akcje odrobiły cztery punkty. Taka miesięczna zmiana trendu jest rzadka, nawet patrząc na dane od 1990 roku.
$SPY
Gdzie poszły pieniądze? Energia wzrosła o 13%, dobra codziennego użytku o 9%. Baseny, kampery, jachty – wcześniej nikt o nich nie mówił, a w zeszłym tygodniu radziły sobie całkiem dobrze.
$QQQ
Teraz jesteśmy w roku wyborów pośrednich. Historycznie jest to najsłabszy rok dla rynku akcji, ale pod koniec października często pojawia się etapowe dno; rok po wyborach S&P wzrósł 19 razy. Jednak w 2018 roku po wyborach rynek spadł aż do Bożego Narodzenia, więc te reguły należy traktować jako wskazówki, a nie sygnały.
$NVDA
Mówiąc wprost: niekoniecznie AI się skończyło, bardziej wygląda to na zmianę stylu – z kilku gigantów na szerszy rynek. Teraz trzeba obserwować dwie rzeczy: czy koniec miesiąca utrzyma się, i czy chipy nadal będą ciążyć.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC $ETH Iran szuka pokoju, byki wracają?
Lulu krok po kroku rozłoży ten komunikat, aby wam to wyjaśnić:
1. Obecny impas: nie ma formalnej wojny na pełną skalę, ale obie strony ciągle testują napięcia, które mogą eskalować w każdej chwili, Cieśnina Ormuz jest stale zagrożona blokadą, a rynek cały czas nakłada wysoką premię za ryzyko na ceny ropy
2. Iran nie chce ciągnąć tego konfliktu z USA w nieskończoność, zawieszenie broni ma swoje warunki, USA musi spełnić żądania Iranu, zapewniając interesy Iranu i jego sojuszników, a nie jednostronne ustępstwa
3. Budowa regionalnego porządku pod własnym przewodnictwem: nie chcą, aby USA czy inne mocarstwa zewnętrzne dyktowały zasady na Bliskim Wschodzie, chcą, aby lokalne państwa same ustalały kwestie bezpieczeństwa, co jest długoterminowym celem strategicznym Iranu
To jest tylko sygnał rozpoczęcia negocjacji dyplomatycznych, a nie zawarcie porozumienia o zawieszeniu broni, Iran wyraża chęć zakończenia impasu, ale warunkiem jest zaakceptowanie żądań Iranu przez USA
Na razie to tylko negocjacje, nie ma pewności co do zawieszenia broni, kluczowe będą wypowiedzi ze strony USA #本周将公布10月FOMC利率决议 $IRYS $ETH $BTC zostały zlikwidowane
Wczoraj wieczorem nie spałem całą noc, dopiero o czwartej nad ranem poszedłem spać, wielu znajomych zajmuje się tym IRYS, zasadniczo jest to podział 20/80, 20% zarabia, 80% traci, bardzo trudno to robić. Likwidacja pozycji na 90 tys. USD, prawie półroczna inwestycja całkowicie przepadła na tej walucie. Wczoraj to był ruch dużych graczy, którzy chcieli zlikwidować pozycje dużych inwestorów, dlatego nastąpił gwałtowny wzrost, jednocześnie dając wielu osobom szansę, myśleli, że będzie jak zwykle, że będzie korekta i spadek, ale ta waluta wydaje się nie mieć zamiaru się cofnąć, cały czas pnie się w górę. Dopiero przy 0,4, po zlikwidowaniu pozycji dużych inwestorów na różnych giełdach, zaczęła spadać, teraz nadal utrzymuje się na tym poziomie, robiąc fałszywe ruchy boczne, naprawdę trudno zrozumieć zamiary rynku 🧠. A teraz o mnie, w ciągu ostatnich dwóch dni sprzedałem ETH ze stratą. Nie chcę już dłużej trzymać, ta struktura wyraźnie pokazuje naruszenie konsolidacji, nie widzę przestrzeni do wzrostu, odbicie jest słabe, ale przestrzeń do spadku jest całkiem spora. Gdybym był dużym graczem, na pewno wykorzystałbym obecną sytuację rynkową do testowania dolnych poziomów, nie chcę podejmować tak dużego ryzyka, a 29-go jest decyzja Fed, kto to może przewidzieć? Mały kapitał nie wytrzyma dużych wahań, to prawda. Dlatego chronię kapitał i nie ryzykuję na niepewnych rynkach, robię tylko to, co rozumiem..$BTC USA i Iran prowadzą konsultacje dotyczące planu żeglugi przez Cieśninę Ormuz, rynek szybko przyswaja końcową premię za panikę związaną z blokadą szlaku i przerwaniem dostaw, a ceny ropy naftowej na rynkach międzynarodowych spadają. Jednakże jest to jedynie dyskusja ramowa, obie strony nie osiągnęły porozumienia w kwestiach kluczowych, takich jak problem nuklearny i bezpieczeństwo regionalne, plan żeglugi nie został jeszcze wdrożony i istnieje ryzyko jego odwrócenia w każdej chwili. Obecna fala spadków cen ropy to głównie wycofanie premii za ryzyko geopolityczne, co nie oznacza osłabienia trendu fundamentalnego. Osłabienie ropy może pośrednio złagodzić presję inflacyjną, dając Rezerwie Federalnej trochę przestrzeni politycznej, co jest korzystne dla obligacji skarbowych USA i aktywów ryzykownych; jeśli negocjacje się załamią i ponownie pojawią się napięcia na cieśninie, ceny ropy mogą szybko odbić, a oczekiwania inflacyjne ponownie wzrosną. Rynek nadal znajduje się w oknie wysokiej zmienności, nie należy zakładać wyłącznie ciągłego spadku cen ropy. Ryzyko na rynku istnieje, powyższe to jedynie osobista opinia, nie stanowi porady inwestycyjnej. #美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 Firma z największym zasobem kryptowalut, w tym tygodniu nie kupiła ani jednego bitcoina📉
Dokument SEC: w tygodniu od 19 do 25 października Strategy nie kupowała ani nie sprzedawała bitcoinów.
204,9 mln USD przeznaczono na wykup akcji uprzywilejowanych STRC.
Bilans od października do teraz: na wykup wydano około 664 mln, na zakup kryptowalut tylko 72,3 mln.
Uważam, że narracja finansowa się zmieniła: najpierw kto ma solidniejszy bilans, na razie nie ścigaj się za akcjami firm gromadzących kryptowaluty.
Kiedy znowu zaczną kupować kryptowaluty, to będzie oznaczało tylko chwilową przerwę.
W tej fali akcji firm gromadzących kryptowaluty, idziesz za nimi czy najpierw się przyglądasz?
$MSTR Najpierw wnioski: dzisiejsza stopa finansowania $DOOD wynosi -0,6248%, rozliczana co 8 godzin, czyli trzy razy dziennie to -1,87%. To nie jest sygnał do zajmowania pozycji krótkiej, to termometr dla niedźwiedzi.
Rozbijmy to na trzy liczby: $DOOD perpetual 24-godzinny obrót to 295 milionów USD, otwarte pozycje tylko 3,77 miliona USD, rotacja 78-krotna; w tym samym czasie obrót spot 24 godziny to około 8,86 miliona USD — perpetual to 33 razy więcej niż spot. Cena rośnie na perpetual, nie na spot.
Spójrzmy na wykres: 26.10 o 12:00 na 4H $DOOD wzrósł z 0,001378 do 0,002666, w ciągu ośmiu godzin +93%, wolumen pojedynczej świecy wzrósł z codziennych 1,5 miliarda tokenów do 23,4 miliarda; 27.10 o 8:00 ponownie wzrósł do 0,002945, potem spadł do 0,00204, szczyt oddał 30,6%, 24 godziny -9,65% (CoinGecko -9,16%, kapitalizacja rynkowa tylko 16,18 miliona USD, 88% poniżej historycznego maksimum).
Zatem właściwa interpretacja ujemnej stopy finansowania to: niedźwiedzie są bardzo zatłoczone i mogą zostać zmuszone do zamknięcia pozycji w każdej chwili. Ten wzrost o 8 rano to zapowiedź. Stopa finansowania mówi, po której stronie stoi kapitał, ale nie mówi, dokąd zmierza cena.
A ty? Spotykając taką ujemną stopę finansowania, czy pójdziesz za krótką pozycją, czy poczekasz na rozliczenie, by podjąć decyzję? $DOOD马上又到了Robinhood公布财报的日子了。期权市场隐含财报后波动约 10.2%（历史模型口径约 8.1%）——说明市场本身就在定价“大动”。 上季度（Q2 2026） 是 Robinhood 上市以来最强季度之一：
营收 $1.308B（同比 +32%），超预期的 $1.287B；稀释 EPS $0.62，大幅超出 $0.43 的一致预期。
交易收入 $776M（+44%）：事件合约 $156M（增逾 10 倍，合约数达创纪录的 136 亿张）、期权 $342M（+29%）、股票 $129M（+95%）、加密 $100M（-38%）。
但是财报公布后仍然下跌。事实上，近三季财报次日股价分别下跌 -3.6%、-13.2%、-8.9%——“beat 但 sell off”已成惯性。
那这次的财报会怎么样？如果beat都是sell off，那不及预期不是完辣？
市场对于财报预期的一些核心数字：
营收 $1.44B；同比 +$12.9%，若达标将创单季新高
分项预期：期权收入约 $4.0 亿（同比 +31.5%）、股票收入约 $1.33 亿（+54.7%）、加密货币收入约 $1.19 Czy wzrost ekosystemu $SUI poradzi sobie z presją podaży tokenów? Aktywność aplikacji i napływ kapitału to pozytywne sygnały, ale zachęty do handlu na nowych łańcuchach publicznych oraz odblokowywanie podaży mogą rozcieńczyć popyt. Przed FOMC rynek zwykle jest bardziej wybredny wobec przepływów pieniężnych i płynności. Jeśli wolumen obrotu i liczba aktywnych użytkowników utrzymują się, a cena jest stosunkowo silna w porównaniu z głównymi kryptowalutami, trend jest bardziej wartościowy; jeśli wzrost wolumenu wynika tylko z krótkoterminowej aktywności lub zwiększonej podaży, zachowam ostrożność.$BEAT 什么时候大跳水Stan dźwigni nadal istnieje, ale oczyszczenie jest bardzo łagodne
Rynek instrumentów pochodnych Dogecoin jest zaskakująco spokojny, jak na niego. Otwarte kontrakty utrzymują się na poziomie około 215 milionów dolarów, a stan dźwigni nadal istnieje; jednak w ciągu ostatnich 24 godzin łączna wartość likwidacji po obu stronach rynku nie przekroczyła 50 tysięcy dolarów. Dźwignia jest obecna, ale oczyszczenie nie nastąpiło.
To porównanie wskazuje na dwie rzeczy. Po pierwsze, ogólna dźwignia pozycji $DOGE nie jest wysoka — likwidacje koncentrują się na pozycjach z wysoką dźwignią, a kwota 50 tysięcy dolarów likwidacji oznacza, że większość osób nie została zmuszona do zamknięcia pozycji i ma wystarczające zabezpieczenie. Po drugie, wąskie wahania cen nie stworzyły warunków do likwidacji. Likwidacja wymaga szybkiego dotarcia ceny do poziomu likwidacji, a dzienna zmienność na poziomie 2,4% nie jest w stanie przesunąć większości pozycji.
Spokojny rynek ma swoje zalety: brak łańcuchowych likwidacji oznacza, że cena nie jest napędzana przez dźwignię. Jednak stan dźwigni to wciąż istniejące ryzyko — otwarte kontrakty o wartości 215 milionów dolarów nie znikną tylko dlatego, że jest spokojnie, one po prostu tymczasowo nie są wykorzystywane. Gdy zmienność wzrośnie z niskiego poziomu, te pozycje ponownie staną się wzmacniaczem ruchów rynku — niezależnie od kierunku. Dlatego nie traktuj tego spokoju jako bezpieczeństwa, to tylko opóźnienie zmienności. Dźwignia nigdy nie śpi, ona tylko czeka na cenę.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $ANTHROPIC złożył publicznie formularz S-1 do SEC, rynek spodziewa się debiutu najwcześniej w połowie listopada
W połączeniu z raportami finansowymi Google, Microsoft i Amazon w ciągu następnych dwóch dni, zobaczymy, czy uda się ożywić nastroje na rynku i wywołać odbicie podobne do tego z końca lipca, kiedy półprzewodniki również zyskały na wartości
Jednak obecne problemy rynku nadal istnieją, nakłady kapitałowe na AI wyciskają część wolnych przepływów pieniężnych niektórych dostawców chmury, rośnie zależność nowych ekspansji od finansowania zewnętrznego, a wysokie ceny ropy wywołują obawy rynku o utrzymującą się inflację. Chociaż niektórzy urzędnicy Fed wskazują, że podwyżki stóp nie muszą następować na każdym posiedzeniu z rzędu, wysokie ceny ropy pozostają mieczem Damoklesa wiszącym nad rynkiem
Obecnie rynek nie przewiduje podwyżki stóp na posiedzeniu FOMC w październiku, jeśli tempo wzrostu biznesu, zyski i przepływy pieniężne największych dostawców chmury będą lepsze od oczekiwań, co pozwoli utrzymać wysokie nakłady kapitałowe do 2027 roku, Nasdaq i sektor półprzewodników mogą doświadczyć poprawy nastrojów
Krótkoterminowa poprawa nastrojów będzie dominować, ale w średnim i długim terminie trudno powiedzieć, czy przeważy nad obawami dotyczącymi finansowania i inflacji. Obecnie rynek wciąż oczekuje ponad 70% prawdopodobieństwa podwyżki stóp o 25 punktów bazowych w grudniu
Dodatkowo, tak duże IPO jak Anthropic przed debiutem może mieć efekt odsysania kapitału z rynku, na co wskazuje historyczne okno SpaceX: po publicznym złożeniu S-1 20 maja, Nasdaq rósł niestabilnie, po czym 3 czerwca osiągnął lokalny szczyt i zaczął spadać, z krótkimi odbiciami, aż do 10 czerwca ponownie spadł, a dopiero dzień przed debiutem, 11 czerwca, #Anthropic正式申请IPO，或创上市估值纪录 帕尔 $BTCETF 每日观点 ——10.27 1、数据情况：周一 BTC ETF 单日净流入 +1.1034 亿，但全是 IBIT 一家干的，其余 11 只全是 0。 2、数据分析 1）贝莱德在 80–81.5 机构成本区再次出手，单日独自吸金过亿，连续两天净流出直接终结。 2）上周四、周五狂砸的 FBTC / ARKB，周一流量归零，说明上一波受美股财报和高油价惊吓的短线动量浮筹，有大概率阶段性出清。 3）同日 ETH ETF 流出约 -8858 万，SOL -823 万，XRP -361 万，合计约 -1 亿；钱在从山寨撤，往 BTC（尤其 IBIT）躲。 4）10 月累计还差一口气：截至 10.26 约 -0.92 亿，离全月由负转正不到 1 亿；IBIT 月内已累计约 +9.38 亿。 但是资金回流≠立刻暴拉。结构上还是看关键位置拒绝还是站稳。450 miliardów dużych bitcoinów spada! $SKHYNIX na wysokim poziomie "puszcza fajerwerki", czy główni gracze chcą zniszczyć wszystkich?
Kupuj oczekiwania, sprzedawaj fakty, gdy dobre wiadomości się pojawiają, to czas na kosę!
Analiza: dzisiejszy raport finansowy + plotki o wykupie do 450 miliardów wyglądają bardzo atrakcyjnie. Ale patrząc na wykres, obecna cena 1034 utrzymuje się na wysokim poziomie. Wykres rozliczeniowy pokazuje, że powyżej 1045-1070 jest paliwo dla niedźwiedzi, ale poniżej 1000-1013 jest mnóstwo pozycji długich gotowych do likwidacji! Kapitał odpływa poważnie od 7 dni, krótkoterminowy napływ to czysta prowokacja przed raportem. Intencje głównych graczy są bardzo podstępne: wykorzystać dobre wiadomości do fałszywego wybicia i wywołania spadków, a potem odwrócić sytuację i zbić cenę, by wyeliminować wszystkich, którzy kupili na szczycie!
Opinia: Widziałem już wiele przypadków, gdy "dobre wiadomości stają się złymi" w tzw. pułapce na świnię, więc wchodzenie teraz na górze to jak łapanie latającego noża.
Zalecenie: sprzedawaj na wzrostach. Stopniowo sprzedawaj między 1040-1050, obrona na 1060, cel to dół na 1010, gdzie czeka na długie pozycje wielka pułapka. #Robinhood交易业务增长能否延续？ Krótka pozycja z dźwignią 50x niekoniecznie oznacza, że stawia się na głęboki spadek, może też chodzić o to, czy uda się precyzyjnie wyczuć moment. Widziałem, że Core Trader 19 (0x0c1f69…9672b) otworzył krótką pozycję na 53,158 SP500, o wartości nominalnej około 407 700 USD, przy cenie referencyjnej 7669,0029 USD; to jest otwarcie pozycji, jeszcze bez wyniku zysku lub straty.
Nie chcę od razu interpretować tych ponad 400 tys. USD jako „silnej wiary w spadek”. Przy dźwigni 50x, wstępny depozyt zabezpieczający to około 8153 USD, ale to nie oznacza, że tyle faktycznie wpłacono jako zabezpieczenie. Pozycja nominalna działa jak lupa, powiększając ekspozycję na ryzyko, ale nie pokazuje bezpośrednio zasobów i determinacji tradera.
Kluczowa jest przestrzeń na błędy. Jeśli cena wzrośnie o około 1%, ta krótka pozycja zanotuje stratę około 4077 USD, co stanowi połowę teoretycznego początkowego depozytu zabezpieczającego, nie licząc opłat. Nawet jeśli później kierunek się potwierdzi, pojedynczy ruch przeciwny może zmusić pozycję do niekorzystnej sytuacji; dokładny poziom likwidacji zależy od ustawień depozytu.
Dlatego nie widzę tu gotowej odpowiedzi co do kierunku, lecz wyzwanie wykonawcze. Chcę obserwować, czy ten adres będzie dokładał depozyt lub zmieniał pozycję, aby sprawdzić, jak dużą tolerancję na błąd oceny jest gotów ponieść.Czy subnety i ekspansja aplikacji $AVAX tworzą trwały popyt sieciowy? Liczba projektów nie jest celem końcowym, kluczowe są aktywni użytkownicy, opłaty i ciągłe wykorzystanie tokenów, podczas gdy krótkoterminowe dane z subsydiów mogą być zniekształcone. Jeśli makro preferencje ryzyka się kurczą, kapitał najpierw wycofa się z łańcuchów o wysokiej zmienności. Jeśli wzrost aktywności jednocześnie przynosi netto opłaty i retencję, perspektywa może być pozytywna; jeśli po zakończeniu zachęt ruch spadnie, nie należy traktować popularności jako fundamentu.Nadszedł czas na zarabianie na krótkiej sprzedaży, dlaczego $RE jest w tym roku najlepszym altcoinem do shortowania?
Bitcoin został zaprojektowany, aby przeciwdziałać inflacji i cechuje się bardzo wysokim stopniem trudności zdobycia. Po ogromnym sukcesie Bitcoina, zaczęła się masowa emisja fałszywych kryptowalut podszywających się pod prawdziwe cyfrowe waluty. W ciągu ostatnich kilku lat wyemitowano 120 milionów altcoinów, z których 99,99% całkowicie straciło wartość lub zniknęło. Spośród tych, które miały jakąkolwiek historię transakcji, 50% straciło wartość, a w przypadku projektów z dużymi zespołami mediana zwrotu z inwestycji po roku od debiutu wynosi -81%. Istota altcoinów to nadmierna emisja, co jest całkowitym przeciwieństwem Bitcoina, dlatego kapitalizacja i udział rynkowy Bitcoina stale rosną, podczas gdy altcoiny nieustannie tracą na wartości.
Shortowanie altcoinów to zarabianie pieniędzy, ale większość altcoinów na rynku już spadła o 99%, więc shortować trzeba nowe monety. Obecnie $RE jest najlepszą nową monetą do shortowania. Zadebiutowała podczas hossy Bitcoina i nie spadła znacząco, ale teraz rynek się załamuje, a dodatkowo w grudniu nastąpi jednorazowe odblokowanie 40 milionów tokenów RE oraz kolejne 750 milionów w przyszłości, co gwarantuje, że ta moneta nie ma szans na wzrost. Dlatego $RE można uznać za najlepszy altcoin do shortowania i zarabiania. Po grudniowym odblokowaniu 40 milionów tokenów cena może spaść do 0,15, po kolejnym odblokowaniu 126 milionów w czerwcu przyszłego roku do 0,07, a po grudniowym odblokowaniu kolejnych 126 milionów do 0,03. Po pojawieniu się konkurencyjnych altcoinów cena może spaść poniżej 0,01. Obecnie shortowanie może przynieść co najmniej 20-krotny zysk. Prognoza raportu kwartalnego SK Hynix za Q3: postawiłem na Tak (lepsze niż oczekiwano)
Właśnie otworzyłem pozycję Tak na Outcomes dotycząca tego, czy raport kwartalny SK Hynix za ten kwartał będzie lepszy niż oczekiwano, koszt 0,99 XP, obecnie niewielka strata, ale logika jest dość mocna.
Głównym powodem jest to, że oczekiwania rynku na ten kwartał są już bardzo wysokie, ale uważam, że jest jeszcze szansa na trochę lepszy wynik:
Konsensus instytucjonalny przewiduje przychody bliskie 98 bilionów KRW, zysk operacyjny około 77 bilionów KRW, a marża operacyjna bliska 78%. To już historycznie wysoka marża zysku, głównie dzięki wzrostowi produkcji HBM (zwłaszcza HBM4 dla Nvidii) oraz ciągłemu wzrostowi cen DRAM/NAND.
Popyt na AI do wnioskowania nadal przyspiesza, zapotrzebowanie na KV-cache i pamięć w centrach danych jest bardzo silne, wiele domów maklerskich (w tym Citi) uważa, że rzeczywisty zysk operacyjny może przekroczyć konsensus o kilka punktów.
W poprzednim kwartale ustanowiono już rekord, w tym kwartale HBM4 zaczyna naprawdę przynosić przychody, a długoterminowe umowy zabezpieczają ceny, a sytuacja ograniczonej podaży się nie skończyła, elastyczność cenowa nadal istnieje.
Oczywiście istnieją też ryzyka: tempo wdrażania HBM4, konkurencja z Samsungiem oraz fakt, że oczekiwania rynkowe są już dość wysokie, więc jeśli wskazówki nie będą wystarczająco mocne, cena akcji może się wahać. Ale nadal uważam, że prawdopodobieństwo przekroczenia oczekiwań jest większe, więc najpierw kupiłem Tak.
$SKHY $SKHYNIX
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Po jutrzejszym zamknięciu sesji Hynix $SKHYNIX przedstawi wyniki, ja stawiam na przekroczenie oczekiwań, a może nawet tak bardzo, że niedźwiedzie będą cierpieć😏 W ciągu ostatniego miesiąca cena akcji spadła o 30%, jakby wszyscy klienci magazynowi zniknęli. Zyski ciągle rosną, a cena akcji zachowuje się, jakby firma miała upaść, ja tego nie rozumiem😆
Spójrz, co robią inne firmy. Micron $MU w zeszłym kwartale miał przychody 54,2 mld USD, a w następnym kwartale prognozuje 61,5 mld; Samsung prognozuje zysk operacyjny za trzeci kwartał na 107,4 biliona KRW; Western Digital ma przychody wyższe o 55% rok do roku. Western Digital sprzedaje dyski twarde, a nawet one tak dobrze się sprzedają, a ktoś twierdzi, że zapotrzebowanie na pamięć przez AI się skończyło? TSMC mówi to jeszcze prościej: zapotrzebowanie na AI jest bardzo silne, klienci zwiększają zamówienia. Zarówno dostawcy, jak i odbiorcy liczą pieniądze, nie może być tak, że w tym samym kwartale wszyscy obok mają świetne wyniki, a Hynix cierpi na niedobór. To wszystko jest jasne. Różnica to tylko kwestia, o ile przekroczą oczekiwania.
Rynek wycenia zysk operacyjny Hynix na trzeci kwartał na około 76–77 bilionów KRW, ale ja myślę, że może przekroczyć 80 bilionów. Właśnie zakończono wykup akcji za 40 bilionów KRW, a dalsze zwroty dla akcjonariuszy są w planach. Uważam, że te pozytywne czynniki w ogóle nie są uwzględnione w cenie.
Stawiam, że ten raport finansowy będzie epickim przekroczeniem oczekiwań, a zarząd może opowiedzieć o zamówieniach, cenach i długoterminowych umowach na przyszły rok, które będą brzmiały jak bajki. Cena akcji może spaść o 30% z powodu nastrojów, ale zyski są realne, a gdy nastroje się odwrócą, odbicie będzie równie gwałtowne, jak spadek.
Będę dalej obstawiać wzrost sektora pamięci!😎 To jest mój najbardziej pewny zakład.
Raport finansowy Microsoft: konsensus oczekiwań 4.72, linia rozliczeniowa zatrzymała się na 4.82 — ja stawiam na No
Zasady tego zakładu są bardzo jasne: Microsoft w tym kwartale musi mieć "GAAP zysk na akcję powyżej 4.82 USD", aby było Yes. Obecnie Yes kosztuje około 75¢, No 26¢, rynek w 80% wierzy, że to się uda.
Ale ja znalazłem konsensus oczekiwań na poziomie około 4.71–4.72, czyli o około 0.10 mniej niż 4.82. Microsoft przez wiele kwartałów z rzędu przekraczał oczekiwania, ale "przekroczenie oczekiwań" zwykle wynosi tylko kilka centów, niekoniecznie aż 10 centów na raz.
Dlatego postawiłem małą stawkę na No: jeśli mam rację, wygram około 3 razy więcej 预测市场已经把众议院归属写进价格：Kalshi给出91%，Polymarket给出92%，参议院则是67%与68%。这不是"可能"，而是被定价的既成事实。但多数人把它读成一句粗糙的口号——民主党赢，加密崩——于是为一个根本不存在的坏消息提前恐慌。🎯 真正的误读在于把"立法权"和"传票权"混为一谈。众议院翻蓝，民主党拿到的是传唤、听证、公开羞辱的工具：可以请WLFI的人来作证，可以要求Polymarket交出内部文件，可以拿CZ的赦免问题向司法部施压。然后呢？没有然后。调查制造新闻，新闻制造波动，波动制造恐慌，但没有任何法案会因为一场听证会而死——因为法案本来就不在众议院的议程上。 真正决定估值的是法案的生死，不是国会山的噪音。CLARITY法案——美国加密市场结构法案——9月15日参议院程序性投票49:50，差11票，连辩论都没能开启。没有新的投票日程。JPMorgan说得直白：今年过不了，可能得等到2027年。预测市场更诚实：Kalshi年内通过概率37%，Polymarket为26%，都是全年最低。换句话说，立法红利早已死亡，而且死在民主党赢下众议院之前。市场不是没等到坏消息，而Wcześniej wyraziłem opinię, że handel tokenami akcji kryptowalutowych z pewnością będzie dużym trendem przyszłości, a ten trend staje się coraz bardziej widoczny. W ostatnich dniach na liście wzrostów na giełdach 70% to tokeny amerykańskich akcji. Rynek kryptowalut staje się coraz trudniejszy, a jego dynamika nie jest trwała ani płynna. W przyszłości większość rynku kryptowalut będzie wyglądać właśnie tak, jak teraz: ruchy $BTC trwają tylko kilka dni, a ruchy altcoinów kończą się w ciągu miesiąca, po czym cały rynek wpada w niekończące się wahania. W tym czasie rynek nie ma płynności ani trendu, a inwestorom indywidualnym coraz trudniej jest zarabiać. To jest też ważny powód, dla którego giełdy zaczęły coraz częściej wprowadzać handel tokenami akcji.
Oczywiście rynek kryptowalut nie zniknie, BTC nadal będzie rosnąć, ten cykl hossy osiągnie 150 000–200 000, a czołowe tokeny w różnych sektorach altcoinów i główne kryptowaluty nadal mogą przynieść 5–10-krotne wzrosty. Jednak przez większość czasu rynek będzie stagnacją, a prawdziwe okazje do zarobku pojawiają się wtedy, gdy inwestorzy indywidualni nie wytrzymują wahania i większość z nich wychodzi z rynku, wtedy następuje szybki, krótki wzrost cen. Gdy inwestorzy zorientują się i wrócą na rynek, znowu zaczynają się niekończące się wahania. To też wyjaśnia, dlaczego w ostatnich dwóch latach rzadko pojawiają się gwiazdy handlu, ponieważ nie ma już jednokierunkowych, dużych trendów, a większość inwestorów indywidualnych traci pieniądze podczas wahań.Analiza kluczowych danych dotyczących dynamicznego ruchu ETH inteligentnych pieniędzy, dlaczego inteligentni traderzy również walczą z pozycjami krótkimi???
Aktualna cena ETH 2320, stopa finansowania 0,0050%. Przegląd inteligentnych pieniędzy, łącznie 2329 traderów, nominalny wskaźnik długich do krótkich pozycji 24,03%.
Długie pozycje inteligentnych pieniędzy
842 traderów, aktualna pozycja 363,55M USDT, średnia cena otwarcia 2821, niezrealizowany zysk/strata -78,457,200 USDT, wskaźnik zyskowności 32,06%. Koszt długich pozycji skoncentrowany wokół 2821, większość długich pozycji jest na stratach, powyżej 2821 znajduje się strefa silnego oporu kosztowego dla długich pozycji.
Krótkie pozycje inteligentnych pieniędzy
1487 traderów, aktualna pozycja 1,51B USDT, średnia cena otwarcia 2307, niezrealizowany zysk/strata -8,481,000 USDT, wskaźnik zyskowności 59,91%. Wolumen pozycji krótkich jest większy, również na stratach, wskaźnik zyskowności wyraźnie wyższy niż dla długich, aktualna cena blisko kosztu otwarcia krótkich pozycji.
Logika rynku
Cena oscyluje w wąskim zakresie, obie strony – długie i krótkie pozycje – jednocześnie ponoszą straty, tworząc sytuację podwójnej presji. Powyżej 2821 znajduje się silny poziom oporu, w pobliżu kosztów krótkich pozycji jest wsparcie, w krótkim terminie prawdopodobne jest utrzymanie się zakresu wahań.
Tylko do celów informacyjnych, nie stanowi porady inwestycyjnej #本周将公布10月FOMC利率决议 #美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ $BTC $ETH $SOL Microsoft i Google korzystają na wzroście biznesu AI i chmury, zysk może przekroczyć oczekiwania; Amazon AWS i działalność reklamowa dostarczają napęd wzrostu; wyniki Apple są stosunkowo stabilne, ale wysoka wycena może ograniczyć wzrost po raportach finansowych. SK Hynix i SanDisk napędzane są przez popyt na pamięć AI oraz wzrost cen pamięci, co daje dużą elastyczność wyników. Robinhood korzysta ze wzrostu aktywności handlowej, prawdopodobieństwo przekroczenia oczekiwań jest wysokie. Wyniki Strategy są silnie zależne od zmienności cen Bitcoina, co niesie największą niepewność. Ogólnie najbardziej pozytywnie oceniamy SK Hynix, SanDisk i Robinhood. $BTC Poziom 80 000 wielokrotnie przełamywany, charakter tego poziomu już się zmienił!
W weekend najniższy spadek do 79 100, w ciągu ostatnich dni kilka razy przebito 80 000, za każdym razem powrót nie utrzymywał się stabilnie. Poziom 80 000, który pierwotnie wszyscy traktowali jako wsparcie, po wielokrotnym przełamywaniu powoli staje się punktem przeciągania sił między bykami a niedźwiedziami.
ETF w czwartek i piątek zeszłego tygodnia zanotowały łączne odpływy netto w wysokości 773 milionów dolarów, presja sprzedaży jest widoczna na pierwszy rzut oka. Do tego dochodzi korekta na amerykańskim rynku akcji i nadchodząca decyzja Fed, krótkoterminowe fundusze obserwują sytuację, a słaba płynność w weekend powoduje, że spadki łatwo się nasilają.
Kluczowe nie jest to, czy cena natychmiast wróci do 80 000, ale czy po powrocie pojawi się trwały popyt. Odbicie nie może przebić poziomu 80 000, kolejne wsparcie to 75 000 do 78 000, tylko utrzymanie się powyżej 82 000 oznacza złagodzenie presji sprzedaży. Poziom, który jest wielokrotnie przełamywany, można utrzymać tylko dzięki realnym, solidnym zakupom.
#以太坊草案EIP-8363引争议 Przyspieszenie likwidacji pozycji, udział długich pozycji w ciągu godziny przekracza 90%.
W ciągu ostatnich 24 godzin całkowita wartość likwidacji na całej sieci wyniosła około 138,79 mln USD, z czego likwidacje długich pozycji to 80,9 mln USD, a krótkich 57,89 mln USD, udział długich pozycji wzrósł do 58,3%.
Należy zwrócić uwagę na zmiany w krótkim okresie:
▪️ W ciągu ostatnich 12 godzin likwidacje wyniosły 49,52 mln USD, z czego długie pozycje stanowiły 33,13 mln USD
▪️ W ciągu ostatnich 4 godzin likwidacje wyniosły 19,63 mln USD, z czego długie pozycje 14,83 mln USD
▪️ W ciągu ostatniej godziny likwidacje wyniosły 8,84 mln USD, z czego długie pozycje aż 8,12 mln USD
Im krótszy okres, tym wyższy udział likwidacji długich pozycji. Oznacza to, że chociaż rynek nie zanotował gwałtownego spadku, wsparcie od dołu słabnie, a kapitał podążający za wzrostami jest stopniowo likwidowany.
Analiza według poszczególnych kryptowalut:
BTC - likwidacje około 31,46 mln USD, udział długich pozycji 62,8%;
ETH - likwidacje około 23,3 mln USD;
SOL - likwidacje około 5,53 mln USD;
ZEC - likwidacje około 3,73 mln USD.
Mapa cieplna BTC za ostatnie 24 godziny pokazuje wyraźne skupienie płynności likwidacyjnej w okolicach 81 000–82 000 USD, co może oznaczać, że krótkoterminowy odbicie najpierw skieruje się w ten rejon. Jednak jeśli poziom 81 000 USD nie zostanie utrzymany, odbicie może być jedynie okazją dla niedźwiedzi do ponownego wejścia na rynek.
Na razie pozostaję nastawiony niedźwiedzio. Teraz nie chodzi o to, jak duża jest całkowita wartość likwidacji, ale o to, że likwidacje długich pozycji szybko koncentrują się w ostatniej godzinie, co zwykle oznacza, że krótkoterminowy spadek nie został jeszcze w pełni wyczerpany. $TIA
Dostępność danych to jeden z tych problemów infrastruktury blockchain, który staje się ważniejszy wraz ze skalowaniem aplikacji. Celestia koncentruje się na oddzieleniu dostępności danych od wykonania, dając deweloperom inną możliwość projektowania modularnych sieci. Jednak techniczna elastyczność nie przekłada się automatycznie na trwały popyt na tokeny. Przyjęcie przez niezależne rollupy, utrzymane wykorzystanie danych oraz konkurencja ze strony alternatywnych rozwiązań pomogą określić, czy model zyska trwałe znaczenie.A single whale has built a three-legged short book across $BTC, $ETH and $SOL, and the structure of the position matters more than its size. The trader holds -2,603.29 BTC, -106,400 ETH and -719,900 SOL in perpetual futures, with notional values of roughly $210 million, $250 million and $72.4 million respectively. Leverage is deliberately modest — 5x on Bitcoin and Ether, 7x on Solana — leaving liquidation thresholds at $143,401.53 for BTC, $3,847.13 for ETH and $324.25 for SOL, all far above cu#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
$BTC $ETH $SOL
Obiekty rejestracji: BTC, ETH, SOL struktura pożyczek
Okres obserwacji: ostatni miesiąc
Charakter rejestru: osobista analiza, nie jest to porada inwestycyjna
Migawka danych
Instrument Ilość pożyczonych na long Ilość pożyczonych na short
BTC 1356.11 BTC 75.21 BTC
ETH 16,600 ETH 772.03 ETH
SOL 108,100 SOL 4241.84 SOL
Analiza rynku
W ciągu ostatniego miesiąca środek ciężkości dźwigni long/short przesunął się w górę, struktura pożyczek BTC, ETH i SOL wyraźnie wskazuje na przewagę pozycji długich: ilość pożyczonych na long jest znacznie wyższa niż na short. Dane te lepiej umieścić w sekcji „przepełnienie” niż bezpośrednio w sekcji „potwierdzenie kierunku”.
Skupienie dźwigni na longach oznacza, że uczestnicy rynku zwiększyli ekspozycję po tej samej stronie. Odzwierciedla to zmianę struktury pozycji, ale nie oznacza koniecznie dalszego wzrostu cen. Wręcz przeciwnie, gdy dźwignia koncentruje się w jednym kierunku, rynek staje się bardziej wrażliwy na wiadomości zewnętrzne i kluczowe poziomy cenowe, co zwiększa prawdopodobieństwo krótkoterminowych odwróceń i oczyszczenia zatłoczonych pozycji.
Moje podejście
Te dane służą obecnie jedynie jako ostrzeżenie o ryzyku: zwróć uwagę na możliwe zwiększenie krótkoterminowej zmienności po nagromadzeniu pozycji długich, zwłaszcza w okolicach ważnych wiadomości i kluczowych poziomów. Ocena kierunku nadal wymaga uwzględnienia struktury cen, wolumenu i zarządzania ryzykiem, nie należy bezpośrednio utożsamiać koncentracji dźwigni z byczym nastawieniem