Orbit Post Sitemap

Porównanie BTC, ETH i SOL na tym samym rynku: wszystkie odbijają się, ale kapitał już ustalił siłę i słabość Obecnie trzy monety odbijają się synchronicznie, ale struktura kapitału jest wyraźnie różna. ➖ BTC: najsłabszy wzrost, najbardziej stabilny trend Aktualna cena około 80836 USD, wzrost w ciągu 24 godzin o 1,39%, likwidacje około 33,64 mln USD, otwarte kontrakty około 54,73 mld USD. BTC ponownie przekroczył 80 000 USD, ale wzrost jest opóźniony, co wskazuje, że apetyt na ryzyko kapitału rośnie, a krótkoterminowy główny kierunek ataku tymczasowo nie jest w BTC. 🔻 ETH: odbicie nie jest słabe, największa presja dźwigni Aktualna cena około 2350 USD, wzrost w ciągu 24 godzin o 1,85%, likwidacje około 37,51 mln USD, otwarte kontrakty około 30,2 mld USD. Wolumen kontraktów ETH to około połowa BTC, ale likwidacje przewyższają BTC, co wskazuje na najbardziej zaciętą walkę między bykami a niedźwiedziami. 🔺 SOL: najsilniejsza cena, lżejsze pozycje Aktualna cena około 101,8 USD, wzrost w ciągu 24 godzin o 1,95%, likwidacje około 3,67 mln USD, otwarte kontrakty około 6,54 mld USD. SOL prowadzi pod względem wzrostu, ale skala likwidacji jest najniższa, co oznacza, że w tej rundzie wzrostu nie wystąpiła wyraźna panika, a struktura kapitału jest stosunkowo stabilna. Podsumowanie poziome: Siła rynku: SOL＞ETH＞BTC Stabilność trendu: BTC＞SOL＞ETH Presja dźwigni: ETH＞SOL＞BTC Obecnie najstabilniejszy jest BTC, najbardziej elastyczny jest SOL, a największe rozbieżności ma ETH. Dopóki BTC utrzyma poziom 80 000 USD, kapitał będzie nadal rozprzestrzeniał się na ETH i SOL. Jednocześnie wycofywanie i uzyskiwanie licencji: rywalizacja stablecoinów zmienia tor W tym samym tygodniu w świecie stablecoinów pojawiły się dwie sprzeczne wiadomości. 1. Ripple uzyskuje licencję 26 października amerykański OCC ostatecznie zatwierdził oficjalne powstanie Ripple National Trust Bank — federalnego banku powierniczego, odpowiedzialnego za rezerwy RLUSD i powiernicze usługi instytucjonalne. Kapitalizacja rynkowa RLUSD wynosi zaledwie 2,5 miliarda dolarów, co nie jest porównywalne z USDT czy USDC, ale jego rezerwy są teraz nadzorowane przez bank powierniczy federalny. 2. Wycofywanie się w Europie Coinbase powiadomił użytkowników w Europie: przed 30 października 14 stablecoinów, w tym USDT, DAI, PYUSD, musi zostać albo samodzielnie wycofane, albo automatycznie zamienione na USDC. Nawet PYUSD i USD1 znajdują się na liście — po zakończeniu okresu przejściowego MiCA, wszystkie stablecoiny bez licencji zostaną wycofane. Wniosek Rywalizacja stablecoinów oficjalnie przeszła z „kto ma większą kapitalizację” na „kto ma mocniejszą licencję”. Kiedyś było to „staram się być zgodny z przepisami”, teraz to „moje rezerwy są przechowywane w banku federalnym”. Dla zwykłych ludzi Nie ścigaj się za narracją o licencji, by kupować XRP. Jeśli naprawdę chcesz uczestniczyć w RLUSD, najpierw porównaj jego roczną stopę zwrotu na giełdzie z tym, co możesz uzyskać z USDT — licencja to narracja długoterminowa, zysk to dzisiejsze pieniądze, te dwie rzeczy liczymy osobno. $XRP #渣打银行为Ripple旗下RLUSD提供托管服务 #USDT#RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 Stare, raport finansowy Robinhood jest całkiem interesujący, to typowy przypadek „gdy na wschodzie nie świeci, to na zachodzie świeci”, ale po głębszej analizie to same łzy i krew detalicznych inwestorów. Najpierw spójrzmy na duże liczby, przychody osiągnęły rekordowe 1,424 miliarda dolarów, ale zysk netto spadł o 14%, co nie spełniło oczekiwań. Gdzie jest problem? Spójrz na przychody z handlu kryptowalutami, które spadły rok do roku o 55%, do zaledwie 120 milionów dolarów. Co to oznacza? Oznacza to, że w ostatnich miesiącach rynek kryptowalut był naprawdę spokojny. Bitcoin oscylował wokół poziomu 80 000, altcoiny spadły tak bardzo, że nawet matka by ich nie poznała, detaliści albo zostali uwięzieni i udają martwych, albo zostali przestraszeni i uciekli, nikt praktycznie nie handluje. Jako główna baza detalicznych inwestorów, przychody Robinhood z kryptowalut zostały przecięte na pół, co jest najprawdziwszym odzwierciedleniem obecnego wyczerpania wolumenu handlu na rynku kryptowalut. To na czym więc Robinhood opiera wzrost przychodów? Na nowych biznesach. Kontrakty na zdarzenia, czyli rynek przewidywań, przyniosły 173 miliony dolarów przychodu, co jest 6,4 razy więcej niż w tym samym okresie w zeszłym roku. Ci detaliści, którzy wcześniej handlowali kryptowalutami, teraz obstawiają wybory w USA i wydarzenia sportowe. To typowa gra o udział w rynku, bo rynek kryptowalut nie ma już perspektyw, więc pieniądze uciekają gdzie indziej. To bardzo bezpośrednio odzwierciedla sytuację Bitcoina. Gdy detaliści przestają handlować, płynność na rynku zanika, jak Bitcoin może wtedy doświadczyć jednostronnego, gwałtownego wzrostu? Dziś wieczorem mamy decyzję Fed i dane PCE, a makroekonomiczna pałka wisi nad nami. $BTC $SNDK Właśnie ktoś zapytał, dlaczego tak wiele osób poleca monety o małej kapitalizacji, czy nie boją się, że gdy za dużo osób pójdzie za tym, cena nie wzrośnie? Warunki, by stać się "potworną monetą" (妖币), nigdy nie polegają na polecaniu, lecz na: Tokeny: przede wszystkim muszą być mocno kontrolowane, monety o pełnej dystrybucji, które nie są dobrze kontrolowane, raczej nie staną się "potwornymi monetami", bo wymagałoby to nieskończonych pieniędzy. Okres konsolidacji: nowe monety tego nie potrzebują, czasem zdarza się, że nowe monety są "potwornymi monetami", stare monety tego potrzebują, gdy długo utrzymują się na wysokim poziomie bez nowych inwestorów. Kapitał market makera: trzeba zbierać tokeny, budować open interest, kontrolować cenę – to wszystko wymaga pieniędzy. Płynność: niektóre monety spełniają powyższe warunki, ale nikt nimi nie handluje, brak płynności sprawia, że trudno na nich zarobić. Polecanie dzieli się na kilka rodzajów: Pierwszy to aktywne, darmowe polecanie. W rzeczywistości dotyczy to monet, które już są na liście wzrostów lub o których dużo się mówi. Większość osób robi to, by zdobyć ruch, niektórzy mają pozycje, inni nie. Z punktu widzenia market makera, niezależnie czy polecają kupno czy sprzedaż, każdy wolumen, który przyciągają, to płynność, a przy takich wahaniach ceny, wszystko trafia do kieszeni market makera. Drugi to płatne polecanie. Obecnie rzadko się to zdarza, bo market maker nie potrzebuje tego – wystarczy, że podniesie cenę, a ludzie sami kupią. Jeśli nie widać podnoszenia ceny, a mimo to wiele osób poleca, to najprawdopodobniej szukają kogoś, kto przejmie tokeny.#10月FOMC利率决议即将公布 Decyzja FOMC dotycząca stóp procentowych w październiku zostanie ogłoszona jutro o 2 w nocy. 90,6% szans na pozostanie stóp bez zmian. Prawdziwa stawka jest w grudniu. 🎯 Na co stawia rynek W październiku 90,6% na brak zmian, 9,4% na podwyżkę. W grudniu podwyżka o 0,25 punktu procentowego, 67,5%. W grudniu brak zmian tylko 25,8%. Ankieta Reutersa wśród 100 ekonomistów wskazuje na podwyżkę w grudniu. ⚠️ Najpierw sprostujmy popularne nieporozumienie To nie jest cykl obniżek, to cykl podwyżek. We wrześniu była pierwsza podwyżka od 2023 roku. Zakres 3,75%–4,00%. Najczęstszym błędem jest odczytywanie "pauzy" jako "zwrotu". Oczekiwania inflacyjne: roczne z 4,6% wzrosły do 4,7%, długoterminowe z 3,4% do 3,5%. To najwyższe wartości od maja. 🪙 Co z kryptowalutami Im wyższe stopy, tym wyższe odsetki od obligacji. Bitcoin nie generuje odsetek, więc koszt alternatywny jest wyższy. To zmienna powolna, nie powoduje natychmiastowej wyprzedaży. BTC teraz 80,957, wzrost o 1,36% w ciągu 24 godzin. Indeks strachu i chciwości 51, neutralny. Rynek jeszcze nie wycenił grudnia. 👀 Obserwuję trzy rzeczy Czy w oświadczeniu nadal pojawi się "zarządzanie ryzykiem". Ile głosów przeciw i za bezpośrednią podwyżką. Jak zmieni się prawdopodobieństwo podwyżki w grudniu po decyzji.Patrzę na dane z rynku prognoz, chcąc wiedzieć, jak silne są oczekiwania uczestników wobec Bitcoina. Ale kursy to tylko ceny ustalane przez kapitał na rynku; jeśli rynek jest cienki, wartość odniesienia trzeba odpowiednio obniżyć. To nie to samo co bezpośredni handel Bitcoinem, tutaj trzeba też dokładnie zrozumieć, jak rozliczany jest kontrakt — nawet jeśli kierunek jest trafiony, to niekoniecznie oznacza poprawną odpowiedź. Czasem mam zawrót głowy od czytania warunków rozliczenia: czy pytają, czy cena kiedykolwiek osiągnęła dany poziom, czy musi się na nim utrzymać do wygaśnięcia?表面一片热闹，散户在买，可底下那层结构，真的跟得上吗？ 你看这波，到底是谁在接谁的货？ 最近盯盘有个很微妙的感觉：情绪是暖的，盘口却是凉的。BTC 和 ETH 的主动成交里，卖方一直占上风，整体买卖比分别只有 0.769 和 0.6658，可小单买入的比例却冲到 2.3 和 3.40。这种"小钱猛冲、大钱悄悄退"的画面，比单纯下跌更值得琢磨，因为它意味着上涨的燃料来自情绪，而不是筹码。 我更在意的是，这轮行情真正被重定价的，不是价格，而是参与者的位置。ETH 的卖压超过六成，是三者里最弱的那个，一旦大盘走软，它大概率是最先失速的；BTC 虽然体量更大，但那些没有量能配合的反弹，很容易变成诱多陷阱。偏多的逻辑当然也有：只要小散的热情还在，短线就不缺脉冲式拉升，ZEC 那边甚至出现了反向结构，买卖比 0.846，大资金在悄悄吸，散户却在慌着交筹码，这种洗盘式积累一旦完成，弹性会很大。 但风险恰恰藏在这份"热闹"里。ZEC 的独立强势能不能扩散到其他山寨，要看后续量能是否接力，否则只是单点行情；而 BTC、ETH 如果继续被大单压着，小散的买入反而会变成高位接盘的最后一棒。板块之间强弱已经拉$SNDK Ten wzrost pamięci to naprawdę nie jest tylko napompowanie koncepcji. SK Hynix wzrósł o 10%, Samsung Electronics o 9,5%, Kioxia w pewnym momencie na sesji podskoczyła o 16%, trzy duże świeczki wzrostowe stoją wyraźnie. SNDK na OKX wzrósł z 1260 do 1363, ponad 8 punktów w ciągu dnia, otwarte kontrakty sięgnęły 100 milionów dolarów. Wcześniej uważałem, że ten wzrost chipów jest przesadzony, teraz się myliłem, przyznaję. Brak HBM to realne zamówienia, a nie prezentacja, ceny pamięci naprawdę rosną. Moim zdaniem, na tym poziomie nie warto śpieszyć się z kupnem, ale też nie warto się spieszyć z zajmowaniem krótkich pozycji, bo przy spadkach zawsze ktoś chętnie kupuje. #10月FOMC利率决议即将公布 #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 Przychody SK Hynix w tym kwartale wyniosły 104,6 biliona KRW. Po raz pierwszy przekroczono 100 bilionów, a w ujęciu kwartalnym wzrosły o 32%. Średnio dziennie wpływa 1,14 biliona KRW. 📈 Prawdziwym punktem zainteresowania jest marża zysku Zysk operacyjny wyniósł 83,33 biliona, marża 80%. Przeliczając: na każde sprzedane 100 jednostek zarabiają 80. W tym samym okresie w zeszłym roku było to 47%. Sprzedając pamięć, osiągają marże zysku firm programistycznych. 🔍 Zysk netto spadł kwartalnie o 58%, ale nie panikujmy Zysk netto w drugim kwartale wyniósł 93,92 biliona, o 33 biliony więcej niż zysk operacyjny. Ta część to dochody z inwestycji, głównie z Kioxia. W trzecim kwartale tej części nie było, dlatego liczby wyglądają słabo. Główna działalność faktycznie przyspiesza. 🔒 Jeszcze silniejszy sygnał w zdolnościach produkcyjnych 14 dużych klientów podpisało długoterminowe umowy. Na lata 2027-2028 ponad połowa zdolności produkcyjnych jest już sprzedana. Firma przewiduje, że niedobory będą trwały do 2030 roku. 🪙 Wracając do kryptowalut Tego samego dnia na otwarciu sesji wzrost o prawie 6%. Bitcoin w ciągu 24 godzin wzrósł tylko o 1,39%, notując 80 928. Indeks strachu i chciwości 51, nadal neutralny. Pieniądze z AI nadal płyną do sprzętu, kryptowaluty jeszcze nie nadążają. 👀 Obserwuję dwie rzeczy Czy nakłady kapitałowe na AI przekroczą oczekiwania. Czy indeks strachu i chciwości opuści poziom 50. W kwietniu 2025 roku cła z okazji Dnia Wyzwolenia wywołały gwałtowny spadek na rynku kryptowalut, Bitcoin spadł do 74 000, a Ethereum do 1384. Natomiast w 2026 roku najniższy poziom Bitcoina wyniósł 57 800, a Ethereum spadło tylko do 1504. Bitcoin ustanowił nowe minimum, Ethereum nie. Jest tylko jedno wyjaśnienie: w niedźwiedzim rynku 2026 roku MicroStrategy nie miało już pieniędzy na zakup Bitcoina, a nawet sprzedawało. Natomiast bmnr cały czas pożyczał pieniądze na zakup Ethereum, kupił już 5% całkowitej podaży Ethereum, prawdopodobnie to właśnie jego ciągłe zakupy spowodowały, że Ethereum spadło mniej niż Bitcoin, płytko. Ale to jest miecz obosieczny, bmnr nie przeszedł jeszcze próby głębokiego niedźwiedziego rynku, tym razem Ethereum spadło tylko do 1504, co jest w porządku. Jeśli nastąpiłaby sytuacja podobna do 312, 519 lub serii upadków w 2022 roku, czy wytrzymałby? To jest pytanie. Wielu mówi, że bmnr nie spieszy się ze spłatą pożyczek, ma dużo gotówki na koncie i może wytrzymać. Szanuję tylko jedną zasadę zdrowego rozsądku: jeśli pożyczanie pieniędzy na zakup kryptowalut zawsze kończy się zyskiem, to dlaczego w setkach lat rynków finansowych żaden fundusz korzystający z dźwigni nie przetrwał? Jeśli używasz dźwigni, bez względu na metody, prędzej czy później musisz ją spłacić. Na rynku kapitałowym dźwignia nigdy nie kończy się dobrze, chyba że potrafisz idealnie wejść i wyjść z rynku, w przeciwnym razie zawsze nadejdzie twój mroczny moment. Dźwignia jest wrogiem czasu, natomiast rynek spot jest przyjacielem czasu i daje szansę na powolne bogacenie się. Najpierw pomyśl o najgorszym scenariuszu: jeśli uznasz wzrost AI za korzyść dla wszystkich aktywów mocy obliczeniowej, możesz wybrać zły kierunek. Raport JPMorgan z października wskazuje, że wydatki na tokeny wzrosły o 40% miesiąc do miesiąca, zużycie o 25%, a ważona cena o 12%; cena wynajmu A100 spadła o 3,5%, a H100 wzrosła o 6,5%. Nie uważam, że to powszechna korzyść: wzrost wydatków jest napędzany podwyżkami cen, a ceny wynajmu sprzętu się różnicują, ogólne ożywienie nie oznacza, że każda dziedzina na tym zyskuje. Moje ostrzeżenie dotyczące zarządzania ryzykiem: najpierw określ, ile maksymalnie strat możesz ponieść na liście, a potem oceniaj popularność.Wczoraj wieczorem nadal czekałem, aż BTC szybko przebije 81000, dziś dotarł do 81300, ale potem znowu spadł do 80948. Tak jest od kilku dni, spadnie poniżej 80000 i wydaje się, że to koniec, podciągnie się z powrotem i nie chce się kupować, gdy już chcę dołączyć, sprzedawcy znowu zbijają cenę. Byki i niedźwiedzie niech się nie śmieją z siebie nawzajem, po długim trzymaniu każdy zaczyna wątpić w sens życia. Dziś Fed ogłosi decyzję w sprawie stóp procentowych. Reuters wspomniał, że rynek spodziewa się około 91% prawdopodobieństwa utrzymania stóp bez zmian. Ale ten wskaźnik jest tylko orientacyjny, rynek niekoniecznie pójdzie zgodnie z oczekiwaniami. Najgorsze jest to, że przed ogłoszeniem może nastąpić ruch w górę, by zwabić inwestorów, a potem po wiadomości nastąpi gwałtowny ruch w przeciwnym kierunku. Takie sytuacje widziałem już wiele razy, więc dziś wieczorem nie chcę wcześniej zapełniać pozycji. 15-minutowa średnia krocząca 20 dla BTC wynosi 80961, cena kręci się wokół tego poziomu, po dotknięciu 81300 od razu zawróciła, więc na razie nie chcę kupować w okolicach 81000. Wolę poczekać na poziom około 80700, zobaczyć, czy ktoś tam podtrzyma cenę, jeśli będzie stabilnie, to może spróbuję trochę kupić. Poniżej 80500 wyjdę, nie chcę znów trzymać krótkoterminowo poniżej 80000. Jeśli cena wzrośnie do 81200–81300, najpierw trochę sprzedam, bo tam wcześniej nie przebiła się, przynajmniej musi spróbować jeszcze raz. ETH też nie jest słaby, z 2298 wzrósł do 2357, teraz trzyma się 20-średniej przy 2356. Jeśli spadnie poniżej 2330, nie będę trzymać, przy odbiciu do 2365 sprzedam trochę. SOL jest blisko 102, 102,4 jest tuż powyżej, na razie nie ruszam. Najbardziej chcę wiedzieć, czy po ogłoszeniu decyzji ten poziom 81300 da się jeszcze raz osiągnąć.先说结果：这家给散户做交易的券商，这一季营收 14.2 亿美元，创了单季纪录，同比涨 12%；净利润 4.76 亿美元，同比掉 14%；每股收益 0.51 美元，比市场预期少了 5 分；数据出来后盘后一度跌 7%，年内跌幅超过 15%，大概率是 2022 年以来最差的一年。 创纪录和挨打同时出现，原因全在拆开的那张表里：期权收入 3.99 亿美元、涨 31%，股票收入 1.21 亿美元、涨 41%，选举和体育这类「事件合约」收入 1.73 亿美元、是去年的六倍多；而加密收入只有 1.20 亿美元，同比掉 55%，加密名义成交量 500 亿美元、掉 38%。净利息收入 4.15 亿、掉 9%，证券出借和短端利率都在往下走。 加密是券商报表里毛利最高的一条线。这条线掉一半多，还能靠期权和押结果把总营收顶到纪录，意思很明确：钱还在场，但从「配置资产」挪到了「赌一个结果」。同一份报表里还有一行更扎眼，信贷损失准备金 7,100 万美元、接近去年的三倍——押方向的胆子没小，扛风险的胆子小了。这两行摆在一起，比任何一根 K 线都诚实。 报表里还藏着一股政治的味道：这一季有 4,700 万美元是「TThree tokens are telling the same story from different angles this week: price is recovering, but the cost of holding a position is rising alongside it. $HYPE trades at 77.38, up 1.3% over 24 hours, and the funding rate on its perpetual futures has now settled positive for two consecutive payments, each higher than the last. That combination matters more than the headline gain. A recovery financed by rising carry is a different trade from one that costs nothing to hold, and the gap between grossBTC właśnie przebił 81300, byki nie zdążyły się jeszcze ucieszyć, a już został zepchnięty z powrotem do 80948. ETH 2357, SOL 102.06. Kurczę, przez te kilka dni z trudem czekałem na przebicie 80 tysięcy, chciałem coś powiedzieć, a już zaczynam się martwić, kiedy znowu spadnie. Dziś jest decyzja Fedu w sprawie stóp procentowych. Reuters wspomniał, że rynek przewidywał około 91% szans na brak zmian. Ale wynik jeszcze nie wyszedł, a już otwarto pełne pozycje długie, czekając na wieczorny ruch, nawet jeśli kierunek będzie dobry, mogą najpierw wyczyścić pozycje. 15-minutowa średnia krocząca 20 BTC jest na 80961, cena się przy niej trze, MACD też skręca w dół. Teraz bardziej chcę poczekać na okolice 80700, żeby zobaczyć, czy tam się zatrzyma i spróbować trochę kupić. Jeśli spadnie poniżej 80500, wycofam się, nie chcę kupować i od razu towarzyszyć spadkowi do 80 tysięcy. Na górze, między 81200 a 81300, chcę najpierw trochę sprzedać, bo właśnie tam się odbił i zawrócił, pewnie wielu też myśli o sprzedaży. ETH jest podobnie, 2357 trzyma się 20-średniej na 2356, po dotknięciu 2369 znów spadł. Chcę poczekać na okolice 2345, jeśli kupię i spadnie poniżej 2330, wyjdę, a na 2365 chcę trochę sprzedać. SOL jest teraz na 102.06, niedaleko 102.4, na razie nie chcę gonić. Dziś pozycje będą mniejsze, czekam na decyzję, żeby zobaczyć, w którą stronę „pies” chce pociągnąć.Dlaczego ostatnie prognozy wyników finansowych mają skuteczność 100%? Na przykład spaceX, Hynix, Robinhood – te, które przekroczyły oczekiwania, mają ponad 80%, albo nawet jeśli przekroczyły, to wygrały, to jak można pomyśleć o obstawianiu "No"? Żeby to robić, musisz najpierw przeczytać zasady, nie polegać na przeczuciu. W tym rynku nie patrzysz na to, ile zarabia Hynix, ale na zysk na akcję SKHY wyświetlany na stronie Seeking Alpha, gdzie jest napisane, że nie należy samemu przeliczać, to decyduje, co potem sprawdzasz. Znajdź błąd na stronie. 1 akcja ADS SKHY odpowiada tylko 0,1 zwykłej akcji, a w poprzednim kwartale strona wzięła zysk 90,62 USD na jedną zwykłą akcję bez podzielenia przez 10. Jeśli w tym kwartale będzie tak samo, strona pokaże dwadzieścia-trzydzieści dolarów, co oznaczałoby przekroczenie oczekiwań. Sprawdź, czy ten błąd zostanie poprawiony. Sprawdziłem trzy inne koreańskie ADS, wszystkie z tego samego źródła danych, i tam proporcje są liczone poprawnie. Na Yahoo zysk na akcję SKHY jest już liczony według ADS. To oznacza, że jest to błąd, który można naprawić, a nie systemowy. Oblicz prawdziwą wartość. Licząc według ADS, rzeczywisty zysk na akcję w tym kwartale jest niski. Biorąc pod uwagę rzeczywisty zysk netto 39,8 biliona KRW, jedna akcja ADS to około 4 dolary, poniżej 6,25. Więc jeśli strona zostanie poprawiona lub platforma uczciwie zauważy ten błąd 10-krotny, wynik będzie "No". Na koniec trzeba porównać prawdopodobieństwo z ceną, aby sprawdzić, czy wartość oczekiwana jest dodatnia. Raport finansowy Hynix jest trochę niezręczny, przychody i zyski osiągnęły rekordowy poziom, ale tylko zgodnie z oczekiwaniami rynku Popyt na chipy AI rzeczywiście rośnie, ale apetyt rynku jest jeszcze większy. Dobre wyniki już nie wystarczą, muszą być lepsze niż oczekiwano. #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 最近24小时基本面也没什么改变啊，24小时协议费用33万美金，协议收入5万美金。回购销毁32.8%，实际市值2亿美金。 外盘5小时没有打出来一个币，内盘数据的确比之前好点，最近1小时有10多个比。这个基本数据还是太差。 PONS能涨，单纯是因为榜一大户小黄人，借助Robinhood营收增长喊单，爆了一堆空头，让他们成为买盘。 #RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 Sytuacja kapitałowa: „Jednostronny napływ” ETF i „wstrzymanie” Strategii ETF — jednodniowy netto napływ 110,3 mln USD, ale w całości pochodzi z IBIT 26 października amerykańskie ETF-y spot zanotowały netto napływ 110,34 mln USD, kończąc wcześniejszy dwudniowy odpływ 773,4 mln USD. Jednak cały napływ pochodził od BlackRock IBIT, pozostałe produkty miały zerowy lub ujemny przepływ. W październiku łącznie ETF-y zanotowały netto odpływ około 312 mln USD, a tygodniowa niewielka zmiana na plus nie ukrywa strukturalnej utraty kapitału w skali miesiąca. Kluczową presję stanowi linia kosztów ETF: dane Glassnode pokazują, że ważona średnia pozycja amerykańskich ETF-ów spot wynosi około 81 500 USD, a każda próba odbicia ceny do tego poziomu napotyka presję sprzedaży ze strony inwestorów, którzy weszli na wysokim poziomie i czekają na wyjście bez strat. Opór na poziomie 81 200–81 500 USD to nie tylko opór techniczny, ale także psychologiczny związany z „wyjściem z pułapki”. Strategia — trzeciego tygodnia wstrzymanie dokupów, gotówka skierowana na wykup akcji uprzywilejowanych W trzecim tygodniu Strategia nie dokonała żadnych zakupów BTC, co jest pierwszym takim przypadkiem od połowy września. W tym samym czasie firma wydała 204,9 mln USD na wykup akcji uprzywilejowanych STRC (oprocentowanie 12%), zamiast skupować BTC; wolna gotówka spadła z 640,5 mln na początku miesiąca do 242,4 mln, co oznacza spadek o 62%. Największy kupujący korporacyjny wstrzymał się, co jest istotną zmianą marginesową, której nie można zignorować. Z drugiej strony, czwarty pod względem wielkości Strive w zeszłym tygodniu kupił 6 182 BTC (około 511 mln USD), wykorzystując niemal całą dostępną gotówkę. Największy przestał kupować, czwarty kupuje intensywnie — sygnały na poziomie korporacyjnym są niespójne i nie dają wiarygodnego wsparcia dla kierunku. Rynek opcji: indeks DVol Deribit wzrósł do 38, a implikowana zmienność opcji put Delta 5 wynosi 44%, przewyższając 38% dla opcji call o tym samym terminie — dominujące jest zapotrzebowanie na ochronę przed spadkami, rynek ubezpiecza się przed ryzykiem spadku po FOMC. $BTC $ETH $ZEC #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ Obliczając, wzrost wolumenu transakcji USDT o prawie 800% oznacza prawie 9-krotność w porównaniu do tego samego okresu w poprzednim tygodniu, a nie 8-krotność. Jednak bardziej interesuje mnie mianownik tego rachunku: jeśli zamienić go na średnią z poprzednich czterech niedziel, opis zmienia się na ponad 3-krotność. Uznaję wagę tego popytu na zabezpieczenie, ale nie będę oceniać, jak długo może się utrzymać, tylko na podstawie najbardziej widocznego wzrostu. ① Wolumen transakcji USDT na Mercado Bitcoin wzrósł o prawie 800% w porównaniu do tego samego okresu w poprzednim tygodniu. Porównanie tygodniowe pokazuje, jak nagły jest ten popyt, ale nie można na jego podstawie ocenić zwykłej skali popytu; gdy widzę takie liczby, zwykle odkładam ekscytację na później. ② Dane z tej samej platformy to ponad 3-krotność średniej z poprzednich czterech niedziel. Z innej perspektywy, po rozszerzeniu zakresu odniesienia, wzrost jest nadal wyraźny, więc nie można tego wyjaśnić tylko „efektem bazy”. ③ Wzrost wolumenu transakcji USDT na Biscoint w parze z realem brazylijskim wynosi 150%. Platformy i metody statystyczne są różne, więc liczby nie mogą być bezpośrednio sumowane, aby uznać je za wzrost całego rynku brazylijskiego, w przeciwnym razie lokalne zainteresowanie łatwo można by pomylić z globalnym trendem. Moja ocena jest taka, że ta wiadomość ma przekonującą wartość dla rzeczywistego zastosowania stablecoinów, ale brakuje dowodów na długoterminowy popyt. Jeśli po złagodzeniu presji wyborczej nadal będzie trwałe użycie, wtedy podniosę ocenę przywiązania do popytu; teraz będę obserwować retencję, a nie największy procentowy wzrost. 【法老看盘】 Microsoft Azure wzrósł o 43%, czy komercjalizacja AI naprawdę może przyspieszyć? Pharaoh mówi wprost, że tak, ale to jest przyspieszenie „ktoś płaci, ja zarabiam”, a nie start „masowej euforii”. Najpierw spójrzmy, jak twarde są te dane. Przychody kwartalne Azure po raz pierwszy przekroczyły 100 miliardów dolarów, wzrost o 43%, co zdecydowanie przewyższa rynkowe oczekiwania na poziomie 39%. Całkowite przychody Microsoftu sięgnęły 81,2 miliarda dolarów, zyski na akcję 5,12 USD, oba wyniki przewyższają oczekiwania. Najbardziej imponujące jest to, że zaległe zamówienia na kontrakty biznesowe wzrosły do 625 miliardów dolarów, co oznacza wzrost o 51% rok do roku. Co to oznacza? Że klienci korporacyjni nie „testują AI”, lecz podpisują długoterminowe umowy za prawdziwe pieniądze. Ale Pharaoh musi też wskazać pewne niedoskonałości. Po pierwsze, nakłady inwestycyjne rosną bardzo gwałtownie. W trzecim kwartale Microsoft wydał na inwestycje 32 miliardy dolarów, prawie dwukrotnie więcej. Chociaż CFO mówi, że tempo wzrostu nakładów spowolni do 2027 roku, wolne przepływy pieniężne są nadal mocno ograniczone. Po drugie, wszystko opiera się na OpenAI. Wzrost Azure w dużej mierze napędzany jest przez potrzeby treningu i inferencji OpenAI. Po trzecie, wskaźnik konwersji płatności za Copilot pozostaje tajemnicą. Microsoft mówi, że liczba użytkowników Copilot rośnie, ale nigdy nie ujawniono konkretnych wskaźników konwersji. Strategia rynkowa: Nie ścigaj wzrostów Bitcoina tylko dlatego, że Microsoft opublikował raport finansowy, ale uważnie obserwuj nastroje w sektorze technologicznym $BTC $ETH $ZEC #微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？ #闪迪存储业务高增长能否延续？ W przeddzień publikacji raportu w czwartek, nastroje rynkowe są bycze, napędzane napięciem podaży i popytu na rynku NAND oraz silnym strukturalnym popytem centrów danych AI. Jednakże, ponieważ oczekiwania analityków co do zysków są bliskie historycznych szczytów (zysk na akcję około 46,23 USD), dalszy wzrost będzie zależał nie tylko od kluczowych danych za pierwszy kwartał, ale w dużej mierze od prognoz na drugi kwartał. Trzy czynniki wspierające możliwość przekroczenia oczekiwań wyników $SNDK 1. Supercykl pamięci NAND: silny popyt w centrach danych, rozwiązaniach pamięci korporacyjnej AI oraz dyskach SSD dla klientów, ciągle podnosi średnią cenę sprzedaży (ASP). 2. Historyczne wyniki: SanDisk tradycyjnie przewyższa oczekiwania. W poprzednich raportach, dzięki silnemu wzrostowi marży brutto oraz korzystnym zmianom w portfelu produktów skierowanym do klientów o wysokiej wartości, zysk na akcję (EPS) firmy przekraczał oczekiwania o dwucyfrowe procenty. 3. Wzrost biznesu centrów danych i przedsiębiorstw: rynek coraz bardziej przesuwa się w kierunku wysoko marżowych korporacyjnych dysków NVMe SSD oraz wieloletnich umów dostaw (nowy model biznesowy), co zapewnia przewidywalność przychodów i silną zdolność do ustalania cen. $xSNDK 看了一眼合约数据，整整30天全在单向净流入，累计灌进来1000多万刀。 这笔钱占了市值快一半，中间硬是连笔像样的大额流出都没有。 大伙天天在广场猜顶等回调，主力却天天在水下吃货。 在强庄明牌控盘的盘子里死磕做空，除了给人送燃料真没别的发展。 #DOOD $DOOD 👇#10月FOMC利率决议即将公布 $ZEC ：做多！ 策略： ·等待价格回踩至1305-1310区间（EMA5/EMA10密集支撑区）企稳后进多。 ·目标先看1332（24小时高点），有效突破则看1368前高。防守止损设在1290（EMA20下方）。 核心依据： 1. 极端的空头深套：图一数据显示名义多空比仅23.82%，空头持仓高达2.13亿U（是多头的4倍以上！）。空头平均成本在1237，现价1313已导致空头深度浮亏（超1200万U）。一旦多头继续发力，空头将面临史诗级的轧空踩踏。 2. 均线多头排列：1小时级别EMA5(1313)、EMA10(1307)、EMA20(1293)向上发散，价格踩着均线稳步上行，多头趋势极强。 3. 形态中继蓄势：经历前期深V反弹后，当前在1300-1330区间高位横盘震荡，属于典型的上涨中继形态，清洗获利盘后大概率将继续向上突破，回踩接多盈亏比极佳。 $PEPE $IRYS #RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 28 października rynki akcji w Japonii i Korei Południowej otworzyły się wyżej, wspierane przez lepsze od oczekiwań wyniki finansowe SK Hynix. Indeks Nikkei 225 otworzył się na poziomie 63738,98 punktu, zyskując 0,74%. Koreański indeks KOSPI wzrósł o 2,2% do 5763,85 punktu. Na moment publikacji, wzrost indeksu Nikkei 225 powiększył się do 1,19%. Tego dnia rentowność 30-letnich obligacji japońskich wzrosła o 5 punktów bazowych do 3,87%. Po wzroście o ponad 3% w poprzednim dniu handlowym, indeks KOSPI obecnie rośnie o 4,25%. Tzw. „dwaj giganci pamięci” $SAMSUNG zyskują ponad 4%, a $SKHYNIX prawie 3%. Przed otwarciem rynku SK Hynix opublikował wyniki za trzeci kwartał roku finansowego 2026: przychody operacyjne wyniosły 104,62 biliona KRW, co oznacza wzrost o 32% kwartał do kwartału i 328% rok do roku, przewidywano 98,96 biliona KRW; zysk operacyjny wyniósł 83,33 biliona KRW, wzrost o 38% kwartał do kwartału i 632% rok do roku, przewidywano 77,5 biliona KRW; zysk netto wyniósł 39,78 biliona KRW, wzrost o 216% rok do roku, spadek o 58% kwartał do kwartału, przewidywano 59,66 biliona KRW. Marża operacyjna w trzecim kwartale wyniosła 80%, a marża netto 38%. Firma wskazała, że wzrost popytu na pamięć AI napędza wzrost cen głównych produktów, a wzrost sprzedaży HBM4, serwerowego DDR5 oraz korporacyjnych dysków SSD (eSSD) przyczynia się do poprawy wyników. SK Hynix poinformował, że z powodu rosnącej trudności zaawansowanych procesów technologicznych oraz długiego czasu budowy nowych zakładów produkcyjnych, niedobór podaży na rynku pamięci ma utrzymywać się do 2030 roku. Firma planuje przyspieszyć rozbudowę mocy produkcyjnych, przewidując, że w czwartym kwartale HBM4 przewyższy HBM3E pod względem wolumenu wysyłek i przychodów; jednocześnie planuje zwiększyć udział technologii NAND 321-warstwowej do ponad 50% krajowej produkcji w Korei. Dokumenty regulacyjne pokazują, że SK Hynix planuje wypłacić co najmniej 30 bilionów KRW w formie dywidend gotówkowych w latach 2026 oraz odkupić i umorzyć akcje o wartości co najmniej 60 bilionów KRW. Odkup akcji obejmuje niedawno zakończony program odkupu akcji o wartości 40 bilionów KRW. Na amerykańskich giełdach trzy główne indeksy zakończyły sesję 27 października wzrostami. Sektory pamięci i komunikacji optycznej umocniły się, Western Digital i Coherent wzrosły o ponad 6%, Lumentum o ponad 5%, Marvell Technology o ponad 4%, SanDisk i Seagate Technology o ponad 3%. W wiadomościach, dyrektor generalny TESLA, Elon Musk, stwierdził, że zapotrzebowanie robotów na pamięć będzie większe niż na cokolwiek innego na Ziemi. $KORU Najpierw pomyśl o najgorszym scenariuszu: jeśli aktywa nie zostaną odzyskane, zgłoszenie roszczenia może również nie przynieść zwrotu środków. Według Caixin, sąd BVI mianował wspólnego tymczasowego likwidatora dla 30 podmiotów kontrolowanych przez Chen Zhishi; chińscy poszkodowani mogą zgłaszać swoje wierzytelności, ponad 90 000 BTC przepłynęło przez powiązane podmioty. Skupiam się na postępie zabezpieczenia, nie traktuję ilości przepływającej jako zdolności do spłaty. ⚠️ Uznanie wierzytelności i odzyskanie aktywów to dwa różne etapy. Przypominam sobie: zweryfikuj zasady zgłaszania, nie licz potencjalnych odzysków jako dostępnych środków. Robinhood odnotował rekordowe przychody, ale struktura zysków pokazuje bardziej skomplikowaną historię. Wyniki za III kwartał opublikowane 27 października wykazały: · Przychody: 1,424 mld USD, wzrost o 12% r/r · Zysk netto: 476 mln USD, spadek o 14% · Rozwodniony zysk na akcję (EPS): 0,51 USD CNBC porównało zgłoszony EPS z szacunkiem LSEG na poziomie 0,56 USD. Rekord przychodów i niedosyt zysków mogą współistnieć. Pytanie, które ma znaczenie, to co zmieniło się pod sumami. Przychody transakcyjne wzrosły o 19% do 867 mln USD, z zauważalnymi różnicami w poszczególnych produktach: · Opcje: 399 mln USD, wzrost o 31% r/r · Akcje: 121 mln USD, wzrost o 41% · Kontrakty na wydarzenia: 173 mln USD, ponad sześciokrotnie więcej niż rok wcześniej · Kryptowaluty: 120 mln USD, spadek o 55% Kontrakty na wydarzenia wygenerowały więcej przychodów niż kryptowaluty w tym kwartale. Pokazuje to, jak szybko może się zmieniać miks Robinhood, ale jeden kwartał nie ustanawia trwałej hierarchii produktów. Oba biznesy pozostają wrażliwe na aktywność klientów. Presja pochodziła również spoza przychodów transakcyjnych. Przychody netto z odsetek spadły o 9% do 415 mln USD, co odzwierciedla niższe krótkoterminowe stopy procentowe i aktywność w zakresie pożyczania papierów wartościowych. Koszty operacyjne wzrosły o 16% do 739 mln USD, szybciej niż całkowite przychody. Zysk netto uwzględniał 67 mln USD strat niezrealizowanych, głównie związanych z wyceną rynkową Robinhood Ventures Fund I. Skorygowany zysk netto Robinhood wyniósł 550 mln USD, a skorygowany EPS 0,60 USD. Te miary non-GAAP dają inny obraz, ale nie zastępują zgłoszonych zysków. Platforma nadal zwiększa skalę. Wpłaty netto osiągnęły około 16 mld USD, a liczba subskrybentów Gold ustanowiła rekord na poziomie 5,2 mln. Wpłaty i subskrypcje wspierają zaangażowanie klientów, ale nie są równoznaczne z przychodami ani dowodem na przyszłą aktywność handlową. Przekaz kwartału jest jasny: dywersyfikacja produktów może wspierać wzrost przychodów, podczas gdy stopy procentowe, koszty, aktywność rynkowa i korekty księgowe nadal kształtują rentowność. Robinhood buduje więcej źródeł przychodów. Następnym testem jest, czy te źródła mogą generować bardziej stabilne zyski w różnych warunkach rynkowych. #RobinhoodQ3ProfitFalls Skupiam się tylko na jednej liczbie. $ETH właśnie stoi na linii $2,300. To nie jest jedna średnia krocząca, to trzy liczby zgrupowane razem. Zrealizowana cena to około $2,310. 200-dniowa średnia krocząca to około $2,315. Średni koszt portfeli posiadających od 1,000 do 10,000 monet to około $2,328. Różnica między tymi trzema liczbami to tylko około $18. Te trzy liczby reprezentują trzy grupy ludzi. Zrealizowana cena to średnia cena zakupu w całej sieci. 200-dniowa średnia krocząca to linia długoterminowego trendu. Portfele z 1,000 do 10,000 monet to koszty średnich portfeli. Gdy te trzy koszty zderzają się razem, oznacza to, że jest to wspólna granica dla wielu osób. To jak trzy grupy ludzi czekające na ten sam przystanek, nikt nie chce być pierwszy, który odejdzie. Stare wieloryby nadal się poruszają. ICO stare wieloryby wypłaciły 5,000 monet. Około 11,59 miliona dolarów, wszystko trafiło na giełdę. W portfelu pozostało około 45,000 monet, około 105 milionów dolarów. Inna grupa starych wielorybów wpłaciła około 7,594 monet na Kraken. Około 17,77 miliona dolarów. Presja sprzedaży nie zniknęła, po prostu nie przebiła linii $2,300. Dlatego teraz nie patrzę na to, czy $ETH rośnie. Patrzę tylko na linię $2,300. Jeśli cena zamknie się powyżej, odbicie najpierw zobaczymy na poziomie $2,430 do $2,510. Jeśli zamknie się poniżej, najpierw zobaczymy poziom $2,100 do $2,150. 🔍 Konta firmowe odpowiadały za 78% dziennego wolumenu transakcji, zwróciłem uwagę na tę liczbę: czy to wybory wywołały popyt na zabezpieczenie, czy firmy i tak stanowiły większość? Nie spieszmy się z wnioskami. Interesujący szczegół jest taki: 78% to dane z jednej platformy Mercado Bitcoin, materiał nie podał codziennego udziału firm, więc nie można tego bezpośrednio traktować jako dowodu na „masową ucieczkę firm”. Raport wspomina też, że obroty stablecoinami i Bitcoinem wyraźnie wzrosły. Uważam, że to bardziej wskazówka dotycząca zarządzania kapitałem firm, a nie powszechnego ożywienia na rynku kryptowalut. To moje przypuszczenie: jeśli firmy tylko tymczasowo przekształcają część aktywów na dolary, to wzrost obrotów odzwierciedla niepokój o kurs walutowy, a nie wzrost apetytu na ryzyko. Będę dalej obserwować, czy po wyborach udział transakcji firm spadnie. Śledźmy razem dalszy rozwój sytuacji: czy uważasz, że wszystko wróci do normy, czy pozostanie trwały popyt na stablecoiny? Zobaczymy, kto będzie bliżej prawdy.$BTC #10月FOMC利率决议即将公布 #BTC8万关口反弹遇阻：ETF资金抱团核心，大户三重空单浮亏扩大 15-minutowy wykres pokazuje, że BTC rozpoczął odbicie od dołka 79455, osiągając najwyższy poziom 81298, po czym spadł do obecnej ceny 80972. Krótkoterminowe średnie kroczące zbliżają się i wygładzają, czerwone słupki MACD stopniowo się kurczą, KDJ odwraca się w dół, co wskazuje na stopniowe osłabianie się krótkoterminowej siły odbicia; kluczowy opór na poziomie 81020, wsparcie na 79778, ogólnie jest to słaba korekta po spadku, która nie odwróciła krótkoterminowej struktury spadkowej. Na rynku kapitałowym pojawia się wyraźne rozdzielenie: w segmencie spot ETF netto napływ BTC wyniósł 110 milionów USD dziennie, podczas gdy ETH zanotowało odpływ netto 88 milionów USD, instytucjonalne fundusze powracają z altcoinów do aktywów bazowych, preferując pewne inwestycje zamiast ścigania się za zmiennością. Znany duży inwestor "Maji Dage" nadal utrzymuje potrójną krótką pozycję na BTC, ETH i SOL z dźwignią 5-7 razy, a wraz z odbiciem ceny jego strata na papierze się powiększa, co ledwo rekompensuje niewielkie odsetki; obecna marża jest wystarczająca, cena likwidacji jest daleko od obecnej, ale przy wysokiej dźwigni decyzja FOMC może znacznie zwiększyć zmienność zysków i strat, dlatego przed decyzją nie należy ślepo obstawiać jednostronnie.#微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？ AI komercjalizacja rzeczywiście przyspiesza, ale marże są poważnie ściskane przez wysokie nakłady kapitałowe, a jeden z trzech faworyzowanych gigantów pamięci, Hynix, również nie spełnił oczekiwań · Napęd przyspieszenia: skrócenie cyklu dostaw mocy obliczeniowej + model rozliczeń Copilot zmienia się z "na osobę" na "na zużycie (Token)", co zwiększa elastyczność przychodów. Popyt na AI na poziomie przedsiębiorstw rozprzestrzenia się z kilku dużych firm na tradycyjne przedsiębiorstwa. · Główne ryzyko: bardzo wysokie nakłady kapitałowe (410 mld USD w kwartale), co powoduje spadek wolnych przepływów pieniężnych o 23% i obniżenie marży brutto chmury do 65%. Obecnie rynek skupia się na pytaniu: ile rzeczywistych zysków (ROIC) można odzyskać z tak dużych inwestycji?Marża zysku operacyjnego bliska 80% w materiale, aż mnie zatkało. Na rynku kontraktów terminowych, gdy podaż jest napięta i zyski rosną, doświadczeni gracze często pytają: jak długo ten zysk się utrzyma, czy nie spowoduje to zwiększenia produkcji? W raporcie wspomniano również, że Hynix przewiduje, iż HBM4 stanie się głównym produktem w segmencie HBM w czwartym kwartale. W kontekście rynku kryptowalut bardziej interesuje mnie, czy amerykańskie RWA potrafią jasno wyjaśnić podstawowe prawa własności, a nie ile szumu potrafi wywołać raport finansowy. Moim zdaniem, dobre wyniki firmy nie oznaczają automatycznie, że powiązane tokeny odniosą takie same korzyści; jeśli posiadacze nie otrzymują odpowiadających im zysków, a zasady wykupu nie są jasne, to nawet najbardziej imponujący zysk może być tylko paliwem dla nastrojów handlowych. Jako stary wyjadacz rynku terminowego, najpierw patrzę, jak prawa własności są realizowane, a potem jak głośna jest historia. Czy są tu inni, którzy przeszli z tradycyjnych rynków? Patrząc na takie amerykańskie RWA, czy najpierw sprawdzacie warunki dywidend i wykupu, czy oceniacie, jak długo utrzyma się wysoka rentowność branży magazynowej?$Q, który wczoraj wzrósł 2,5 razy, dziś spadł o 75% $Q, który wczoraj był na gorącej liście, dziś oddał cały wzrost. Wczoraj w ciągu 24 godzin wzrósł około 2,5 razy, osiągając około 0,22 USD, ustanawiając historyczny rekord. Jednak ten wzrost nie był wspierany żadnym ogłoszeniem projektu, notowaniem na giełdzie ani wydarzeniem związanym z protokołem, a struktura on-chain sugeruje współpracę w tworzeniu rynku — taki scenariusz wczoraj omijaliśmy. Dziś: $Q jest wyceniany na około 0,055 USD (czas pekiński 13:12), spadek o około 73% w ciągu 24 godzin, co oznacza spadek o około 75% od wczorajszego szczytu. Wzrost 2,5 razy w jeden dzień, spadek o 75% w jeden dzień. Szybki wzrost na liście gorących tematów bez wsparcia fundamentów to zazwyczaj taki scenariusz: najpierw wyciąga się linię widoczną dla wszystkich, a potem zostawia tych, którzy weszli, na szczycie.Teraz ta sytuacja jest zbyt udawana, aż trudno mi to oglądać. Co udaje? Udaje stabilizację, udaje odbicie, udaje postawę „już nie spadnie, zaraz będzie V-odwrócenie”. Za każdym razem, gdy lekko wzrośnie o kilkadziesiąt punktów, w komentarzach pojawia się mnóstwo ludzi, którzy się ekscytują, krzycząc „to już dno”, „byki wracają szybko”. Patrzę na to i chcę się śmiać, bo ten teatr właścicieli rynku może oszukać tylko świeżych, niedoświadczonych inwestorów. Spójrz na wykres, $BTC spada z wysokiego poziomu, a każdy punkt odbicia jest wyraźnie niższy. Średnie kroczące u góry są jak żelazna pokrywa, mocno przyciśnięta, a ta mizerna podaż u dołu nie jest w stanie podtrzymać żadnego odwrócenia trendu. Spójrz na mój rzeczywisty handel, BTC ustawił krótką pozycję na wysokim poziomie 80719.5, teraz cena oznaczona to 80948.5, choć jest lekka strata 0,85%, wcale się nie martwię. Obecne boczne, lekko rosnące ruchy to czyste „gotowanie żaby na wolnym ogniu” przez właścicieli rynku, celowo tworzą złudzenie czasu, aby wyczerpać cierpliwość byków i jednocześnie wypłukać niepewnych niedźwiedzi. Trzymaj się, nie daj się zwieść pozorom, trend jest spadkowy, ta żelazna pokrywa nie jest łatwa do podniesienia! Trzymaj krótkie pozycje, czekamy i oglądamy show! $ETH $DOOD #10月FOMC利率决议即将公布 Ogólnie rynek jest dość optymistyczny, ale oczekiwania są już dość wysokie: jeśli wzrost i marża zysku w biznesie chmurowym utrzymają się stabilnie, łatwo będzie przekroczyć oczekiwania; jeśli jednak wzrost w chmurze wyraźnie spadnie, a wydatki kapitałowe nadal przekroczą oczekiwania, łatwo będzie nie spełnić oczekiwań. Nawet jeśli przychody i EPS przekroczą oczekiwania, może się zdarzyć, że z powodu agresywnych wytycznych dotyczących wydatków kapitałowych, po publikacji raportu cena akcji osłabnie (w drugim kwartale już zdarzyła się sytuacja, że wyniki przekroczyły oczekiwania, a po sesji nastąpił spadek).$PONS Dlaczego wzrosło? W ciągu ostatnich 24 godzin fundamenty praktycznie się nie zmieniły, 24-godzinne opłaty protokołu wynoszą 330 tys. USD, przychody protokołu 50 tys. USD. Wykup i spalanie 32,8%, rzeczywista kapitalizacja rynkowa 200 mln USD. Na rynku zagranicznym przez 5 godzin nie wyemitowano żadnej monety, dane z rynku krajowego rzeczywiście są trochę lepsze niż wcześniej, w ostatniej godzinie było ponad 10 monet. Te podstawowe dane są nadal zbyt słabe. PONS może rosnąć wyłącznie dlatego, że największy inwestor "Mały Żółty" wykorzystuje wzrost przychodów Robinhood do promowania, co spowodowało masowe zamknięcie krótkich pozycji i przekształcenie ich w popyt. #RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 Jednego dnia pojawia się zlecenie kupna o wartości 500 milionów dolarów, następnego dnia następuje odpływ netto 400 milionów — obecny przepływ kapitału w BTC spot ETF wcale nie jest tym, co inwestorzy detaliczni myślą, czyli „instytucje idą na całość” lub „uciekają”. Analizując dane on-chain i pozycje CME, tradycyjni duzi inwestorzy wcale nie zajmują pozycji długich, oni po prostu grają bezpieczne arbitraże bazowe. Kupują ETF i jednocześnie sprzedają kontrakty terminowe na CME, czerpiąc stały, bezryzykowny zysk. To wyjaśnia, dlaczego kapitał skacze tam i z powrotem: Gdy różnica między ceną spot a terminową się zmniejsza i przestrzeń arbitrażowa znika, fundusze hedgingowe sprzedają ETF i zamykają krótkie pozycje. Na rynku wygląda to jak gwałtowny odpływ kapitału o wartości setek milionów dolarów. Na co więc naprawdę patrzą kupujący? Na dwa kluczowe wskaźniki: Premia Coinbase: To prawdziwy, niearbitrażowy czysty popyt spot w USA. Jeśli ETF odnotowuje odpływ, ale premia Coinbase pozostaje dodatnia, oznacza to, że popyt podtrzymują silni nabywcy, a arbitrażyści tylko zmieniają pozycje; odwrotnie, gdy premia spada, oznacza to wyczerpanie realnego popytu. Koncentracja tokenów: Podczas kilku dni z odpływem przekraczającym 200 milionów, tokeny nie trafiają do inwestorów detalicznych, lecz się koncentrują. To oznacza, że luka po wyjściu arbitrażystów jest wypełniana przez długoterminowych inwestorów. Ta runda wyprzedaży eliminuje graczy lewarujących arbitraż ETF jako jednostronny motor rynku byka. Im czystsza struktura tokenów, tym większy potencjał wzrostu. W okresie zmienności nie daj się przestraszyć pojedynczymi danymi dziennymi, wystarczy śledzić premię Coinbase i długoterminowe adresy. #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ #Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ Raport finansowy Circle jest wkrótce ujawniony. Konsensus rynkowy nie skupia się na wolumenie obiegu USDC, lecz na tym, ile centów Circle faktycznie może zatrzymać z każdego 1 dolara przychodu. Problem leży w strukturze. Przychody Circle w dużej mierze zależą od odsetek od rezerw (około 95%). Z 701 milionów dolarów całkowitych przychodów w Q2, 412,5 miliona dolarów zostało bezpośrednio wypłacone jako koszty dystrybucji kanałom — sam Coinbase otrzymał 324,6 miliona dolarów. Po odliczeniu kosztów operacyjnych, Mój plan gry na czwarty kwartał dotyczący Bitcoin i altcoinów Trzy makro- i czasowe okna cykliczne zaznaczone na moim wykresie od teraz do końca roku Okna: 1. 24 października - 14 listopada (okno wahań FOMC i cyklu czasowego): Wraz z posiedzeniem FOMC w dniach 27-28 października tego tygodnia, po podwyżce stóp procentowych we wrześniu do 3,75%-4,00%, nadchodzące 3 tygodnie będą kluczowym okresem fałszywych wybicia, testów stop lossów oraz gwałtownych wahań przed i po decyzjach Fed. Jeśli BTC w tym czasie przetestuje strefę płynności $75k-$78k, stanę się kupującym na rynku spot, a nie panikarzem. 2. 13-18 listopada (punkt zwrotny cyklu i punkt zwrotny altcoinów): Środek listopada oznacza zakończenie 45-dniowego cyklu od szczytu konsolidacji z końca września, wraz z publikacją protokołu z posiedzenia FOMC 18 listopada. Obserwuj, jak dominacja BTC szybko spada w pobliżu 60% i przenosi płynność do wyprzedanych altcoinów w okolicach punktu zwrotnego w połowie listopada. 3. 8-13 grudnia (okres przejścia instytucji Q4/Q1): Ostateczne posiedzenie FOMC i projekcja punktowa na 2026 rok zostaną opublikowane 8-9 grudnia. Wykorzystaj impet od połowy listopada do początku grudnia, a następnie zabezpiecz zyski z zatłoczonych swing trade'ów około 10-13 grudnia, przed rocznym zabezpieczeniem instytucji. $BTC Na rynku amerykańskim istnieje łącznie dziewięć spot ETF-ów SOL, z łącznym napływem netto 1,53 miliarda dolarów, z czego sam BSOL stanowi około 1,16 miliarda, czyli około trzy czwarte. Pozostałe osiem funduszy łącznie to 370 milionów, MSOL ma 43,88 miliona, a SOLC 3,61 miliona. Ostatnie odpływy również mają podobną strukturę. 22 października w ciągu jednego dnia odpłynęło 8,51 miliona dolarów, z czego BSOL stracił 5,72 miliona, a SOLC zyskał 420 tysięcy. 26 października netto odpłynęło 8,23 miliona dolarów, BSOL stracił 7,22 miliona, GSOL 1,83 miliona, MSOL zyskał 820 tysięcy, a pozostałe cztery fundusze nie miały żadnych przepływów tego dnia. W ciągu pięciu dni handlowych do 26 października łączny odpływ netto wyniósł 19,1 miliona dolarów. Patrząc tygodniowo, w tygodniu rozpoczynającym się 2 października netto napłynęło 2,4 miliona dolarów, a w kolejnych trzech tygodniach kolejno odpłynęło 24,81 miliona, 25,52 miliona i 17,3 miliona, z czego 25,52 miliona w tygodniu rozpoczynającym się 16 października to największy tygodniowy odpływ od momentu notowań. BSOL to produkt stakingowy, SOL trzymane w portfelu jest zablokowane w sieci, aby generować zyski, a środki z wykupu stają się ofertą sprzedaży na rynku, co powoduje pewne opóźnienie czasowe. Całkowity majątek netto wynosi 1,55 miliarda dolarów, co przy cenie 100 dolarów za SOL daje około 15,5 miliona SOL, co stanowi 2,63% kapitalizacji SOL. Skala jest tak duża, że przepływy jednego funduszu zasadniczo decydują o dziennych wynikach całego sektora. $SOL Jestem szczególnie wyczulony na trzy słowa „曾流经”👀. Według raportu Caixin, sąd BVI mianował wspólnych tymczasowych likwidatorów dla 30 podmiotów faktycznie kontrolowanych przez Chena Zhi, aby prowadzić dochodzenie i zabezpieczać aktywa; wiadomość wspomina również, że ponad 90 000 $BTC przepłynęło przez powiązane podmioty, a chińscy poszkodowani mogą zgłaszać swoje roszczenia. To jest trochę interesujące, ale wolę traktować to jako postęp w odzyskiwaniu aktywów, a nie dowód na nową presję sprzedażową na rynku kryptowalut. Historyczne przepływy nie oznaczają obecnego posiadania, a mianowanie likwidatorów nie oznacza natychmiastowej sprzedaży. W kontekście nastrojów wokół małych kryptowalut uważam, że bardziej niebezpieczne jest wycinanie dużych liczb i rozpowszechnianie ich, przekształcając wiadomości sądowe w temat paniki. Patrząc na wysoce zmienne aktywa, okazje i ryzyko często pojawiają się tam, gdzie emocje są wyolbrzymione: jeśli wiadomość zostanie nadmiernie zinterpretowana, może pojawić się rozbieżność oczekiwań i może to zwiększyć zmienność cen. Będę nadal obserwować ujawnienia dotyczące faktycznego zarządzania aktywami oraz czy panika rozprzestrzenia się na małe kryptowaluty, nie spiesząc się z przypisywaniem tej wiadomości etykiet wzrostu lub spadku.Patrząc na premię na Coinbase, ostatnie zachowanie Bitcoina jest w rzeczywistości bardzo stabilne. Ujemna premia na Coinbase wskazuje na wyraźną presję sprzedażową ze strony amerykańskich instytucji; za każdym razem, gdy presja sprzedaży była tak duża, dochodziło do gwałtownego załamania, natomiast tym razem silny popyt na rynku spot skutecznie powstrzymał presję sprzedaży. $HYPE od wczoraj z około 77 wzrósł do około 81,4, w ciągu 24h około +4,6%, przewyższając $BTC (około +1,4%). Jestem nastawiony byczo: uzupełnienie produktu + narracja zgodności nadal obowiązuje, odbicie po korekcie bardziej przypomina zajmowanie pozycji przed decyzją w sprawie stóp procentowych. Twarde dane: 27.10 wprowadzono trailing stop dla kontraktów wieczystych, wyzwalający zlecenie rynkowe przy cofnięciu ceny oznaczonej; dzienna wartość nominalna kontraktów wieczystych HYPE na HL to około 330 mln USD, pozycje około 20,9 mln tokenów, opłaty nieznacznie dodatnie; dochód z protokołu w październiku do tej pory około 57,2 mln, L1 TVL na poziomie około 8 mld. Payward HIP-3* amerykańskie kontrakty wieczyste nadal oczekują na zatwierdzenie. W noc decyzji w sprawie stóp, czy poczekasz na utrzymanie się powyżej 80, czy kupisz ponownie w okolicach 77? Podziel się swoimi powodami. Tylko osobista obserwacja, nie stanowi porady inwestycyjnej. #10月FOMC利率决议即将公布 $HYPE #美加稳定币监管推进，社区银行获邀入场 Słowo od lidera Amerykański OCC zachęca banki społecznościowe do ubiegania się o kwalifikacje do emisji stablecoinów zgodnie z ustawą GENIUS, mogą to robić bezpośrednio lub za pośrednictwem spółek zależnych. Twarde wymagania to rezerwa 1:1, wykup, zarządzanie kapitałem i ryzykiem. Zasady wejdą w życie 18 stycznia 2027 roku. W Kanadzie jednocześnie ogranicza się zyski z posiadania tokenów, ustalając maksymalną opłatę za wykup na poziomie 1%. Uważam, że znaczenie tej sprawy polega na tym, że prawo do emisji stablecoinów jest decentralizowane. Wcześniej dominowały takie giganty jak Tether i Circle, teraz nawet banki społecznościowe mogą legalnie wejść na rynek. W komentarzach wspomniano o HSBC emitującym stablecoina w HKD, co jest logicznie podobne – tradycyjne banki wykorzystują istniejących klientów i sieci płatnicze, aby wejść na ten rynek. To spowoduje zmianę układu sił w stablecoinach, przechodząc od nieformalnych graczy do licencjonowanych podmiotów. USDT i USDC, choć mają dużą skalę, będą musiały stawić czoła coraz ostrzejszej konkurencji ze strony banków działających zgodnie z przepisami. Na rynku reakcja jest słaba, USDT spadł nieznacznie o 0,01%, USDC wzrósł nieznacznie o 0,01%. To zmiana powolna, należąca do długoterminowych korzyści systemowych. To dobra wiadomość dla całej kryptowalutowej branży, kanały się rozszerzają, co pozwala na napływ kapitału. Jednak krótkoterminowo nie ma to bezpośredniego wpływu na ceny. Bitcoin zanotował wczoraj gwałtowny spadek, teraz zobaczymy, czy poziom 80 000 zostanie utrzymany. Jeśli nie, możliwa jest głębsza korekta, a opór znajduje się między 84 000 a 85 000. Nie ścigaj wzrostów ani nie sprzedawaj paniką, ustaw dobrze stop lossy. Powyższa analiza ma charakter aktualny $BTC $ETH $ZEC Po przyjrzeniu się temu zestawowi wskaźników long-short, mam tylko jedno odczucie: wskaźnik long-short dla BTC jest stłumiony do 0,77, podczas gdy inwestorzy detaliczni pędzą powyżej 2,3; ETH jest jeszcze bardziej ekstremalne, z wskaźnikiem long-short 0,67, a inwestorzy detaliczni pędzą do 3,4. Jedna strona desperacko kupuje, druga powoli się wycofuje, obie przeciwstawiają się sobie — to nie jest trend, to hazard. Nie wspominając o krótkoterminowych aktywnych transakcjach, gdzie kilka monet jest zdominowanych przez zlecenia sprzedaży, a każdy zakup od detalicznych Raport finansowy eksplodował, $SKHYNIX jednak nie przebił 1100, to jest dziś najciekawsze miejsce. Zysk z raportu ustanowił nowy rekord, a także zapowiedziano wykup akcji o wartości 75,4 mld USD, co spowodowało wzrost ceny spot o 9%. Zgodnie z normalnym scenariuszem, kontrakty powinny kontynuować wzrost. Ale rzeczywistość jest taka: SKHYNIX wzrósł do około 1097,74, po czym natychmiast został zepchnięty z powrotem do 1085. Ja zwracam większą uwagę na ten szczegół. W ciągu 15 dni netto odpłynęło około 189 mln kapitału, ale w ostatnich 8 godzinach napłynęło ponad 10 mln — to nie tak, że nikt nie kupuje, tylko długoterminowy kapitał się wycofuje, a krótkoterminowy walczy o pozycje. Co ważniejsze, na poziomie 1085 znajduje się strefa likwidacji krótkich pozycji między 1108 a 1135, a poniżej jest koszt długich pozycji w okolicach 1059. Więc teraz nie jest to proste „kupowanie na pozytywnych wiadomościach” ani „sprzedaż na odpływie kapitału”. Poczekam, aż rynek sam wybierze kierunek. Dopiero przy wzroście i utrzymaniu powyżej 1097,74 można myśleć o 1108, a nawet 1135; z kolei przebicie 1059 i nieudany odbicie to prawdziwe osłabienie. Raport jest tak mocny, jeśli nie uda się przebić poprzednich szczytów, to gdzie jest problem? Wpływ netto 24,5 miliona USD, zwracam uwagę na to, że wpływ FBTC Fidelity dokładnie odpowiada całkowitemu wpływowi netto. Na rynku futures, gdy widzę, że kapitał koncentruje się na jednym stanowisku, zwykle najpierw sprawdzam rozkład, nie spiesząc się z uznaniem, że byki osiągnęły konsensus. Te dane pochodzą od Farside Investors. Rynek kryptowalut jest inny, ETF-y spot to tylko jeden z kanałów udziału tradycyjnego kapitału, nie mogą zastąpić pełnego obrazu całodobowego handlu. Moja ocena jest taka, że ten wpływ netto jest raczej pozytywny, ale używanie go jako dowodu na powszechny byczy sentyment instytucji uważam za słabe. To, że całkowity wpływ netto jest równy wpływowi pojedynczego produktu, nie oznacza, że inne produkty nie mają przepływów kapitałowych, saldo netto może ukrywać rozbieżności. Chciałbym zobaczyć, czy dalsze wpływy rozprzestrzenią się na więcej produktów; jeśli tak, podniosę ocenę trwałości popytu. Czy są tu osoby, które również przyszły z tradycyjnego rynku? Jak patrzycie na takie dane ETF — bardziej zwracacie uwagę na wielkość salda netto, czy na rozkład wpływów?#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ Jaki wpływ na kurs Google? 82% wzrost Google Cloud to krótko- i średnioterminowy miecz obosieczny dla ceny akcji. Kluczowy konflikt polega na tym: przychody potwierdzają zdolność monetyzacji AI, ale presja na przepływy pieniężne tłumi nastroje wyceny. Przychody i zyski stanowią wsparcie. Marża operacyjna w chmurze wzrosła z 20,7% do 35,6%, zaległe zamówienia wynoszą 514 mld USD, co wskazuje na realny popyt na AI i dźwignię operacyjną. Jeśli raport za Q3 utrzyma wysokie tempo wzrostu, wzmocni narrację „inwestycje w AI się zwracają”. Przepływy pieniężne to największy czynnik tłumiący. Wolne przepływy pieniężne w Q2 historycznie spadły do -5,855 mld USD, a całoroczne nakłady inwestycyjne zaplanowano na 205 mld USD, co ogranicza tolerancję rynku na „palenie pieniędzy dla wzrostu”. Po publikacji raportu cena akcji spadła po sesji o ponad 3%, co odzwierciedla obawy inwestorów o cykl zwrotu. W krótkim terminie kluczowy jest dzisiejszy raport. Obecna cena to około 316 USD, zakres 52 tygodni to 266-408 USD, wycena jest niska wśród siedmiu gigantów. Jeśli wzrost chmury się utrzyma, a nakłady inwestycyjne nie wzrosną znacząco, cena akcji ma potencjał do odbicia; jeśli presja na przepływy pieniężne się pogłębi, może nadal spadać. W średnim terminie popyt na AI jest realny, a widoczność zamówień wysoka, ale wzrost ceny akcji wymaga sygnału odwrócenia wolnych przepływów pieniężnych.#SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 Haha, naprawdę miałem rację
Orbit Topic Sitemap