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Secondo analisi correlate, con l'avvicinarsi del giorno delle votazioni del 3 novembre 2026, l'"effetto elettorale" torna a essere il fulcro dell'attenzione del mercato. Tuttavia, l'attuale situazione di oscillazione del mercato azionario statunitense vicino ai massimi storici e il disallineamento del ciclo di Bitcoin pongono una sfida severa a questa narrazione tradizionale. Dal 1950, gli Stati Uniti hanno vissuto 19 elezioni di medio termine, e l'indice S&P 500 è stato superiore al livello del giorno delle votazioni in ogni anno successivo; sebbene Bitcoin abbia attraversato solo 3 cicli completi, mostra anch'esso un aumento del prezzo un anno dopo, ma la volatilità a breve termine spesso sorprende gli investitori. Nel 2026, le due principali piazze di mercato si trovano in posizioni completamente diverse: il mercato azionario statunitense si avvicina ai massimi storici, mentre Bitcoin sta ancora faticando a recuperare da una precedente vendita massiccia; questa differenza strutturale implica che applicare direttamente la media storica potrebbe essere fuorviante. Ancora più complesso è il fatto che il ciclo elettorale di Bitcoin coincide fortemente con il ciclo di dimezzamento, rendendo difficile separare l'influenza indipendente di entrambi sul prezzo, sollevando così dubbi profondi sull'autenticità dell'"effetto elettorale". Riguardando la performance storica del mercato azionario statunitense, nelle 19 elezioni di medio termine dal 1950 al 2022, l'indice S&P 500 non ha mai registrato rendimenti negativi nei 12 mesi successivi. Questo fenomeno ha un'elevata significatività statistica, con un aumento medio del 15,1% e una mediana del 14,5%, anche la performance più debole ha mostrato una crescita positiva dell'1,1%. In confronto, negli anni senza elezioni di medio termine, calcolando i rendimenti a partire dai primi di novembre per l'anno successivo, la media è solo del 7,2% e solo circa il 70% dei campioni ha registrato un aumento. Questo confronto forteFratelli di $NEAR, guardate questa ondata di NEAR che ha raggiunto 4.05, la pressione è salita direttamente, qui non si può superare facilmente. Penso che questo rimbalzo stia per fermarsi, prima tornerà a testare intorno a 3.8
Il punto chiave è fissare la posizione a 3.8, se qui c'è abbastanza supporto e non si rompe verso il basso, questa correzione sarà una fase di consolidamento, e potrebbe salire ancora dopo
Al contrario, se dopo 3.8 i ribassisti aumentano il volume e rompono al ribasso, il mercato si indebolirà direttamente, il prossimo obiettivo sarà intorno a 3.6. Considerando anche i dati delle balene, ora le balene hanno una posizione corta maggiore, il prezzo medio di apertura delle posizioni corte è 4.1595, a questo prezzo molte posizioni corte sono in profitto, quindi se i rialzisti cercano di spingere verso l'alto, si troveranno sotto la pressione di questa massa di posizioni corte, e sarà facile essere respinti.
Nonostante l'attuale movimento a breve termine sia vivace, questo rimbalzo ha appena incontrato la pressione della precedente linea di tendenza ribassista, qui le divergenze sono sicuramente grandi, aspettiamo prima che torni a testare il supporto a 3.8, che è la linea di demarcazione tra rialzisti e ribassisti in questa fase.#ASTS推进手机直连卫星服务，商业化进展待披露 **Il mio giudizio: il potenziale tecnologico di ASTS merita attenzione, ma la chiave della commercializzazione è trasformare il "telefono che può connettersi al satellite" in "utente che può usare continuamente e pagare".**
La conference call del bilancio del Q3 è fissata per **le 6 del mattino del 10 novembre, ora di Pechino**, al momento non ancora programmata
Questa volta mi concentro su tre aspetti:
- **Numero effettivo di satelliti disponibili:** completare la produzione, il lancio con successo, l'apertura dell'antenna e l'entrata in servizio sono fasi diverse; bisogna vedere quanto tempo di copertura e capacità finale possono offrire.
- **Progresso nella tariffazione:** se verranno divulgate date commerciali specifiche per i mercati, piani tariffari degli operatori e divisione dei ricavi. La vendita di dispositivi, contratti governativi e pagamenti anticipati dei clienti non possono essere considerati direttamente come entrate da abbonamenti utenti.
- **Consumo di fondi:** la costruzione della costellazione richiede investimenti continui, ritardi nel progresso ritarderanno i ricavi e aumenteranno la pressione su finanziamenti e diluizione azionaria. L'azienda ha già chiarito che il dispiegamento del servizio è ancora soggetto ad approvazioni regolamentari, accordi commerciali e condizioni finanziarie.
**Sono moderatamente ottimista sulla direzione, ma prudente sulla velocità di realizzazione.** Se questa volta riusciranno a fornire capacità di servizio in orbita verificabile e un calendario di tariffazione, avrà più importanza di un singolo trimestre con ricavi leggermente superiori alle aspettative; solo nuovi partner senza progressi nei servizi e nei pagamenti non sono sufficienti a dimostrare la validità del modello commerciale.BTC 78,460, V è tornato, superiore dello 0,5% rispetto a 78,063 prima del crollo.
A dire il vero, 76,326 è stato rotto.
Oggi il minimo è stato 75,736, inferiore del 2,3%.
Prima avevo scritto "il triplo fondo ha retto", ma devo correggermi.
Ma in due ore è tornato sopra, ora si trova al 2,8% sopra 76,326.
Questa zona è stata comprata tre volte.
Il 30-10 a 76,326, il 02-11 a 76,705, oggi a 75,736.
I minimi scendono, ma ogni volta vengono sostenuti.
Ora non bisogna guardare sotto, ma sopra.
Tra 78,804 e 78,900.
Il 30-10 ha toccato 78,804, il 01-11 78,422.
Il 02-11 ha toccato 78,878, tre volte è rimbalzato vicino a questi valori.
Ora è a solo lo 0,44% da questo livello.
La seconda cosa è il volume.
Quel crollo ha avuto un volume orario di 135 milioni.
I sei rimbalzi successivi hanno avuto volumi tra 48 e 61 milioni.
Il volume del rimbalzo è meno della metà di quello del calo.
Questo indica che ora "nessuno vende più" è più forte di "qualcuno compra aggressivamente".
L'indice di sentimento è 34, risalito da 26, ancora lontano dal neutro a 50.
Stasera alle 22:30 apre il mercato azionario USA, quello sarà il vero test.
Tu cosa pensi, il livello 78,900 sarà la fine o l'inizio di questa settimana?
$BTC #RocketLab财报前瞻：Neutron火箭进展如何？ **La mia valutazione: Neutron rimane la più grande opportunità di crescita per Rocket Lab, ma il primo volo è stato posticipato, quindi questo rapporto finanziario necessita di chiarire tappe specifiche e costi aggiuntivi.**
Correggo innanzitutto una data: l'azienda ha annunciato il **14 ottobre il rinvio del primo volo al 2027**, non si può più usare la vecchia previsione di "primo volo entro la fine del 2026".
Il rapporto del terzo trimestre sarà pubblicato **dopo la chiusura del mercato USA il 9 novembre**, io mi concentrerò su:
- **Progresso ingegneristico:** se il problema di fabbricazione del serbatoio del primo stadio è stato risolto, quali fasi restano per motore, integrazione del razzo completo e test a terra.
- **Nuovo calendario:** se sarà possibile fornire una finestra di primo volo supportata da tappe di test, e non solo dire genericamente "l'anno prossimo".
- **Consumo di fondi:** quanto il rinvio aumenterà le spese di ricerca e sviluppo e costruzione, e se l'attività attuale e la liquidità possono sostenere gli investimenti futuri.
**Sono ottimista sul potenziale a lungo termine, ma prudente sull'esecuzione a breve termine.** Il successo del primo volo, l'esecuzione stabile delle missioni clienti, il raggiungimento del riutilizzo e della redditività sono fasi diverse; anche se i ricavi di questo trimestre superassero le aspettative, non possono sostituire la prova del superamento dei test chiave di Neutron.#软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？ **La mia previsione anticipata: SoftBank potrebbe presentare un utile contabile brillante, ma "l'investimento massiccio in OpenAI" di per sé non equivale a una crescita degli utili nel trimestre. La chiave è la variazione della valutazione delle partecipazioni e il costo del finanziamento.**
Qui si fa riferimento a **SoftBank Group (9984)**, il bilancio è previsto per il **10 novembre**, non ancora pubblicato.
Mi concentro su tre punti:
- **Guadagni dalla valutazione di OpenAI:** gli investimenti correlati sono contabilizzati a fair value nel conto economico, un aumento della valutazione può aumentare i profitti, ma non significa ricevere la stessa somma in contanti; i guadagni già riconosciuti in precedenza non possono essere conteggiati di nuovo in questo trimestre.
- **Competenza trimestrale:** gli investimenti aggiuntivi di quest'anno sono stati effettuati in tre tranche, l'ultima il 1° ottobre, che rientra nel trimestre successivo, quindi non può essere interamente conteggiata nei risultati di luglio-settembre.
- **Pressione finanziaria:** bisogna osservare se l'aumento del valore del patrimonio netto è accompagnato da un aumento di prestiti, interessi e rischi di garanzie sugli asset.
**Sono piuttosto ottimista sul potenziale degli investimenti in AI, ma rimango cauto sul fatto che "un grande aumento degli utili = successo dell'investimento".** Questa volta, se il valore del patrimonio netto aumenta, e contemporaneamente le riserve di cassa e il rapporto di indebitamento rimangono stabili, sarà più convincente rispetto a un semplice utile netto superiore alle aspettative. Facendo i conti, questa nuova licenza nello stato del Mississippi rappresenta il 5% dei 20 stati con licenza attualmente detenuti da Alchemy Pay, ma non può essere equiparata a una crescita del 5% del business. Secondo l'annuncio ufficiale, l'azienda ha ottenuto la licenza di trasmissione di denaro dal Dipartimento Bancario e dei Servizi Finanziari ai Consumatori dello stato, portando a 20 il numero di stati con licenza negli USA, mentre diversi altri stati sono ancora in fase di revisione.
① Passare da 19 a 20 stati significa un aumento di conformità in un solo stato. Io attribuisco più valore al fatto che questo ampli spazio per i servizi di cambio tra valuta fiat e criptovalute, piuttosto che considerare il numero di licenze come una misura diretta della domanda degli utenti.
② Questa nuova licenza è stata annunciata insieme all'avanzamento delle attività legate alle stablecoin. In altre parole, la licenza è una condizione necessaria per svolgere l'attività, ma non rappresenta il numero di transazioni di pagamento; se i servizi saranno effettivamente implementati, allora il significato per il business dei pagamenti sarà più concreto, questa è la mia supposizione.
③ I 20 stati sono quelli che hanno già ottenuto la licenza, mentre gli stati in fase di revisione non devono essere conteggiati in anticipo. Io preferisco tenere separati i conti tra quelli completati e quelli in corso, altrimenti è facile confondere le aspettative di espansione con capacità già esistenti.
Il mio giudizio è favorevole, ma il peso principale riguarda l'espansione della rete di pagamenti conforme, non è sufficiente basarsi solo su questa notizia per valutare un aumento del volume d'affari. Per me, il prossimo passo è monitorare l'implementazione dei servizi e l'effettivo utilizzo, non si può sostituire il bilancio operativo con quello delle licenze. #IREN矿企转型AI云服务，GPU交付进展待揭晓 **Il mio giudizio: la trasformazione di IREN ha già un supporto di consegna reale, ma la chiave di questo bilancio è "se le GPU possono essere accettate in tempo e iniziare la fatturazione", non annunciare quanti contratti in più.**
L'azienda pubblicherà i risultati del primo trimestre dell'anno fiscale 2027 il **5 novembre**, attualmente non ancora rilasciati.
- **Progressi già fatti:** in precedenza è stata consegnata a Microsoft Horizon 1, Horizon 2 è in fase di messa a punto, Horizon 3-4 aveva come obiettivo la consegna nel quarto trimestre del 2026. Questa volta bisogna verificare se i progetti successivi procedono come previsto.
- **Non considerare l'ARR come ricavi realizzati.** A fine agosto, l'azienda ha dichiarato un fatturato annuo contrattuale di circa 4 miliardi di dollari e un fatturato annuo operativo di circa 1 miliardo di dollari; i ricavi effettivi dipendono ancora dalla messa a punto, dall'accettazione del cliente e dalla consegna del servizio.
- **Il rischio maggiore è lo scostamento tra fondi e ritorni.** I costi per apparecchiature, sale dati e finanziamenti si verificano prima, i ricavi si realizzano dopo; i ritardi aumentano il carico degli interessi, l'ammortamento delle GPU e la diminuzione degli affitti futuri possono anche ridurre i ritorni.
**Sono piuttosto positivo sulla direzione del business, ma la fiducia aumenterà solo vedendo "consegna realizzata + crescita dei ricavi AI + costi di finanziamento sotto controllo".** Se solo la scala dei contratti aumenta, ma l'accettazione e la fatturazione vengono ritardate, il valore dell'investimento nella trasformazione deve ancora essere scontato. #AAOI高速光模块放量，Q3财报能否超预期？ **Il mio giudizio: AAOI ha una piccola possibilità di superare le aspettative, ma l'incertezza sui profitti è maggiore rispetto ai ricavi, quindi per ora non scommetto su un superamento significativo delle previsioni.** Il Q3 non è ancora stato pubblicato, la conference call del bilancio è prevista per le **5:30 del mattino del 6 novembre, ora di Pechino**.
- **La soglia di attesa non è alta:** la società prevede ricavi tra **255 e 290 milioni di dollari** e un EPS rettificato tra **0,11 e 0,26 dollari**; le attuali previsioni di Zacks sono circa **269 milioni di dollari e 0,14 dollari**. Se i risultati si collocano nella parte alta della guidance aziendale, potrebbero superare le aspettative.
- **Il supporto è la crescita del 800G, il rischio è la capacità di consegna.** La direzione aveva previsto che i ricavi da 800G sarebbero quasi quintuplicati su base trimestrale, ma la fornitura di componenti, la scalata della capacità produttiva e la carenza di switch dei clienti che impatta il business 100G potrebbero compensare parte della crescita.
**Attribuisco maggiore importanza alla combinazione di “ricavi superiori alle aspettative + margine lordo stabile + guidance affidabile sulle consegne del Q4”.** Se si tratta solo di un aumento delle spedizioni, ma i profitti vengono erosi da acquisti urgenti e costi di espansione, la qualità del bilancio non sarà così solida come il titolo potrebbe far pensare. Osservazione sulla struttura a termine: ETH ha poca profondità nei livelli bassi, SOL è più caro nelle scadenze ravvicinate
Il differenziale di prezzo positivo a termine lungo di $ETH sembra esistere, ma la capacità del primo livello non supporta grandi ordini diretti. La differenza di quotazione del primo livello tra acquisto vicino e vendita lontana è solo +0,06%, corrispondente a una dimensione di circa 199 dollari; calcolando su 10.000 dollari, questo livello copre solo circa il 2%. Pertanto, piccoli ordini di prova sono accettabili, ma per aumentare il volume è necessario continuare a sondare livelli più profondi, senza limitarsi a guardare il differenziale superficiale.
$SOL mostra invece una struttura diversa: il tasso annualizzato a breve termine è +5,29%, a lungo termine +0,61%, con il breve termine chiaramente più caro. Il differenziale segnato tra breve e lungo è -0,1%, ma la differenza di quotazione del primo livello tra acquisto vicino e vendita lontana è già a -1,35%, con un prezzo effettivo più profondo rispetto al differenziale segnato. In questo caso, si dovrebbe prima osservare se la pendenza annualizzata continua, quindi confermare se è possibile eseguire realmente la transazione a quel differenziale.
In generale, il problema di ETH è che il primo livello è troppo sottile, mentre quello di SOL è che il differenziale di quotazione è più profondo. Per il primo non è consigliabile aumentare la scala, per il secondo non bisogna guardare solo il differenziale segnato. Strategicamente, ETH può essere testato con piccoli ordini, SOL richiede prima la verifica dell'esecuzione.
#Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ #ModernaQ3财报将揭示疫苗销售趋势 **La mia previsione prudente: il focus di Moderna in questa stagione è se le vendite di vaccini possono stabilizzarsi e se le perdite e il consumo di cassa possono ridursi.**
Il Q3 non è ancora stato pubblicato, la società ha programmato una conference call sui risultati finanziari per le **21:00 del 6 novembre, ora di Pechino**.
Mi concentrerò su tre punti:
- **Se le vendite del vaccino COVID-19 si stabilizzeranno.** Le scorte per l'autunno e l'inverno porteranno a una crescita stagionale, ma un aumento sequenziale delle vendite non significa un recupero della domanda; bisogna considerare il confronto anno su anno, la quota di mercato e le previsioni annuali.
- **Se i nuovi prodotti possono fornire entrate reali.** RSV e vaccini antinfluenzali devono dimostrare capacità commerciali; i progressi nella ricerca e sviluppo o nelle approvazioni non possono essere considerati contributi diretti alle vendite.
- **Se il consumo di cassa migliorerà.** Nel Q2 si è registrata ancora una perdita netta di circa 800 milioni di dollari; all'epoca la società prevedeva un saldo di cassa e investimenti tra 4,7 e 5,2 miliardi di dollari a fine anno. Questa volta mantenere o migliorare tale previsione è più importante di un EPS trimestrale leggermente superiore alle attese.
**Considererò come segnale di svolta positiva la comparsa simultanea di “stabilizzazione delle vendite + riduzione delle svalutazioni di inventario + diminuzione del consumo di cassa”. Ridurre solo le spese di R&S per diminuire le perdite non è sufficiente a dimostrare un'inversione del business.**#CircleQ3USDCGrowth Una crescita della fornitura di USDC è incoraggiante, ma non giudicherei la performance di Circle solo dai numeri di adozione.
Reddito di riserva, movimenti dei tassi di interesse, costi di distribuzione e concorrenza meritano tutti attenzione. Una forte crescita è attraente, ma la qualità di tale crescita è ciò che gli investitori dovrebbero esaminare.今天美国中期选举结果终于出炉，民主党取得重大胜利，特朗普和共和党在国会的控制力面临进一步削弱，未来两年特朗普的政策推进可能会受到更多制衡。 这件事情对市场意味着什么？ 首先，特朗普过去经常使用的关税政策、贸易保护主义，以及各种激进的经济政策，未来实施起来可能会更加困难。 对于资本市场来说，最不喜欢的其实不是政策本身，而是政策的不确定性。 如果未来美国的贸易政策能够趋于稳定，市场对于经济前景的预期也会更加清晰，那么这反而有利于美股的表现。 这也是为什么历史上，美股在美国中期选举之后，往往会有不错表现的原因之一。 当然，选举结果并不意味着特朗普就失去了政策执行能力，但国会制衡力量的增强，确实可能改变市场对未来政策风险的定价。 一、今天的行情，简直是360度大逆转！ 今天市场的表现非常有意思。 早上美股盘前还在大跌，跌幅一度接近2%，但到了中午12点半左右，行情突然发生逆转，直接从下跌转为上涨。 加密市场的表现更加夸张。 比特币最低跌到了7.56万美元附近，随后一路反弹，目前已经重新回到了7.8万美元附近，短时间内反弹接近3000美元。 这波行情确实有点离谱。 尤其是加密市场，最近的表现甚至#索尼财报前瞻：游戏与音乐业务表现如何？ **La mia previsione: il settore giochi è più probabile che contribuisca con una maggiore elasticità dei profitti, mentre la crescita del settore musicale è relativamente stabile; complessivamente positiva, ma non sufficiente per affermare con certezza un superamento delle aspettative.**
Sony pubblicherà il bilancio del secondo trimestre dell'anno fiscale 2026 il **5 novembre alle 14:30 ora di Pechino**, attualmente non ancora rilasciato.
- **Giochi: focus sull'efficienza nel generare profitti.** Nel trimestre precedente i ricavi del settore giochi sono rimasti sostanzialmente stabili, ma l'utile operativo è aumentato da 148 miliardi a 202 miliardi di yen, indicando un miglioramento della redditività già consolidato. Questa volta la chiave sarà se i ricavi da giochi digitali, contenuti aggiuntivi e PS Plus potranno continuare, e se l'aumento dei costi di storage influenzerà negativamente i profitti.
- **Musica: propendo per una crescita stabile continua.** Nel trimestre precedente i ricavi sono aumentati di circa il 21% su base annua, mentre l'utile operativo è cresciuto di circa il 14%. Lo streaming e i ricavi da diritti supportano la crescita, ma la velocità di aumento degli utili è inferiore a quella dei ricavi, quindi è necessario monitorare l'ammortamento dei diritti, gli investimenti nei contenuti e l'impatto dei tassi di cambio.
**Attribuisco maggiore importanza alla capacità delle previsioni annuali di utili per giochi e musica di mantenersi o aumentare.** Se la crescita degli utili deriva principalmente dai tassi di cambio o da guadagni una tantum, piuttosto che da un miglioramento dei pagamenti degli utenti e della monetizzazione dei contenuti, ridurrò la mia valutazione sulla qualità del bilancio.Fratelli e sorelle, le trattative tra USA e Iran chiaramente non hanno fatto progressi, la delegazione iraniana ha personalmente smentito il raggiungimento di un accordo, e di conseguenza il prezzo del petrolio è crollato di oltre il 7%, con il WTI che è sceso fino a 96 dollari, segnando la più grande perdita giornaliera in tre mesi. Il faraone, sorseggiando il caffè, si è immerso nei pensieri: se non si è raggiunto un accordo, perché scappate? La risposta è semplice: la logica di determinazione del prezzo del petrolio non è mai stata "cosa si è effettivamente concordato", ma piuttosto "cosa si pensa che si possa concordare". Nei mesi scorsi nel Golfo Persico ogni giorno c'erano petroliere in fiamme, il mercato aveva già incorporato un premio per il rischio di guerra nel prezzo, con i rialzisti ben posizionati. Poi nel weekend il presidente iraniano ha detto che la guida suprema ha dato il via libera ai negoziati, Trump ha detto che non c'è fretta di riprendere gli attacchi, e il mediatore del Qatar è andato a Teheran — con un cambio di aspettative, i fondi che avevano scommesso al rialzo hanno liquidato in massa, un fenomeno chiamato "long squeeze", che non ha nulla a che vedere con l'esito delle trattative. Ancora più doloroso, Arabia Saudita, Emirati Arabi Uniti, Iraq e Kuwait hanno aumentato le esportazioni di circa il 10% a ottobre, il petrolio di Dubai a breve termine è passato a sconto, e il mercato fisico sta dando un colpo ai rialzisti. Quindi come vedere il CL? Il consenso attuale tra le istituzioni è chiaro: il premio per il rischio è praticamente scomparso, lo spazio per un calo unilaterale prolungato è limitato, ma la volatilità aumenterà significativamente. Zhuo Chuang indica un intervallo di 92-99 dollari per il WTI, Shou Chuang propone 94-102 dollari, con un intervallo centrale ancorato intorno ai 96 dollari per oscillazioni ampie. Operativamente, si consiglia di vendere tra 102-108 dollari, e di acquistare gradualmente a 98/95/90 dollari! Per quanto riguarda la trasmissione al BTC, attenzione a un sottile ribaltamento. Prezzo del petrolio in caduta → aspettative di inflazione in calo → il faraone 12$WLFI
Il prezzo di WLFI, al momento, ha quasi nulla a che fare con il fatto che il Partito Democratico abbia conquistato entrambe le camere.
"Fortune" dice che il comitato di sorveglianza della Camera ha cambiato membri, e Robert Garcia ha subito detto di procurarsi un buon avvocato. Gli affari crittografici della famiglia Trump sono stati inseriti nella prima lista di indagini, con WLFI in cima alla lista. Le citazioni in giudizio e le audizioni sono previste non prima di febbraio 2027, con più di un anno di distanza.
La reazione del mercato è stata solo una candela. Alle 14:00 è sceso da 0,05111 a 0,04527, con un volume di 18,84 milioni di pezzi, seguito da 8,6 milioni, 3,26 milioni e 1,16 milioni, tre candele di ritracciamento, ora a 0,04859, ancora con un deficit del 4,6% nelle ultime 24 ore.
Ho ancora molto da dire sulle posizioni. Quando l'ho scritto a mezzanotte ieri, erano 6,93 milioni di dollari, ora 7,28 milioni, un aumento di oltre trecentomila in poco più di un giorno. La commissione è dello 0,005%, la metà del tasso base. Se qualcuno stesse davvero scommettendo con leva su questa notizia, la commissione non sarebbe così gentile.
Un evento previsto per febbraio 2027 non può spiegare il picco di questo pomeriggio, è troppo lontano. Chi ha venduto quei diciotto milioni di pezzi non l'ho scoperto; quello che ho trovato è che chi li ha presi non ha fretta.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Perché, nonostante la vittoria del Partito Democratico alle elezioni di medio termine, il mercato delle criptovalute è salito?
La prima legge degli eventi guidati dalle elezioni è che il mercato non scambia mai il risultato in sé, ma la differenza tra il risultato e le aspettative.
Se prima delle elezioni il mercato aveva già prezzato lo scenario peggiore di una grande vittoria democratica come una repressione totale, i prezzi avevano già subito una forte pressione, le posizioni short erano affollate, l'esposizione al rischio ridotta e i capitali erano già usciti.
Quindi, quando il risultato si concretizza, basta che la realtà sia un po' migliore dello scenario peggiore, ad esempio un vantaggio di seggi meno netto del previsto, dichiarazioni più moderate degli eletti o priorità politiche spostate altrove, per giustificare un rimbalzo dei prezzi depressi.
Questa è la struttura del "cattive notizie già scontate": il prezzo è stato spinto al limite prima che la cattiva notizia si concretizzasse, e il concretizzarsi stesso diventa una liberazione della pressione.
Con questo quadro, il "rialzo controintuitivo" non richiede nemmeno che il settore ottenga benefici concreti, basta che la realtà non sia così negativa da giustificare ulteriori ribassi.
Il modo diretto per verificare questa spiegazione è osservare l'andamento dei prezzi prima delle elezioni: se prima delle elezioni c'era una chiara pressione al ribasso accompagnata da accumulo di posizioni short, il rialzo post-elettorale è probabilmente un recupero della differenza tra aspettative e risultato, la cui durata potrebbe essere limitata; una volta esaurita questa differenza, l'andamento futuro tornerà a dipendere dai fondamentali e dalla liquidità.Perché il backtest fa guadagnare, ma il trading reale può invece causare perdite?
Controlla attentamente tre aspetti:
1. Overfitting: i parametri sono adatti solo ai dati passati?
2. Costi di trading: commissioni e slippage sono stati calcolati adeguatamente?
3. Cambiamenti di mercato: la strategia funziona solo in particolari condizioni di mercato?
Il backtest è uno strumento di verifica, non una garanzia di guadagni futuri.
Una buona strategia non deve solo mostrare ottimi risultati storici, ma deve anche superare test fuori campione e la verifica nell’esecuzione reale.
#ONEA #quantitativetrading #riskmanagement $ZEC
98.000 ZEC, calcolati al valore attuale di 1280, equivalgono a 125 milioni di dollari. Questa somma doveva essere reindirizzata, ma questo pomeriggio è stata ritirata.
Mercoledì ZCG ha dichiarato che non promuoverà più il proprio piano — trasferire 98.000 ZEC alle future ricompense di mining. Proposto solo il 29 ottobre, ritirato in meno di una settimana con la motivazione che una modifica di questa portata dovrebbe seguire la governance ordinaria, e il comitato non dovrebbe decidere unilateralmente.
Il prezzo spot ora è 1280, salito in 24 ore da 1140 fino a toccare 1295,6 durante la sessione, un aumento del 12% in un giorno.
Strano è il volume. Alle 13:00, nell'ora, sono stati scambiati 11,42 milioni di contratti, poi 8,43 milioni, 6,33 milioni, 5,64 milioni, e solo 2,61 milioni nell'ultima ora, ma il prezzo è salito da 1244 a 1288, toccando anche 1295. Prezzo al massimo, volume a metà.
Le posizioni aperte sono solide, in cinque ore sono passate da 144 milioni a 184 milioni, con un ingresso di 40 milioni. Il tasso di finanziamento resta fermo allo 0,01% di base, con i perpetual che sono 8 centesimi sotto il prezzo spot. Nessuno si affretta a pagare un premio.
Sto monitorando se il volume continuerà a sostenere. Se non arriva un supporto, 1295 sarà il punto di distribuzione; se il volume si amplia di nuovo e il prezzo si mantiene, allora significa che stanno entrando davvero nuovi soldi.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 L'argento oggi ha dato al mercato una sorpresa: il prezzo spot ha superato i 52 dollari/oncia, con un aumento giornaliero del 4,45%. Non si tratta di una piccola oscillazione, ma di un movimento completato in un solo giorno, il che indica che gli acquisti sono stati concentrati.
Mettiamo prima in chiaro i numeri. 52 dollari è una soglia tonda, il 4,45% è l'incremento giornaliero. Mettendo insieme questi due numeri, il significato non è "è salito", ma "qualcuno sta facendo a gara per acquistare".
I metalli preziosi e il mondo delle criptovalute in realtà non sono spinti dallo stesso gruppo di investitori. L'argento segue la domanda e l'offerta fisica più la configurazione di copertura, chi lo acquista guarda alle scorte e all'incertezza macroeconomica; $BTC invece segue la liquidità e l'appetito per il rischio, quando sale è un asset ad alto beta, quando scende è una macchina per prelievi. Quindi quando l'argento sale del 4,45% in un giorno, $BTC non necessariamente segue — anzi, potrebbe essere venduto insieme come parte del rischio.
Allora, se vuoi approfittare di questo movimento senza uscire dalla blockchain, qual è la strada? L'oro tokenizzato. Asset come $PAXG, $XAUT hanno un prezzo ancorato all'oro e all'argento spot, sono negoziabili 24 ore su 24 sulla blockchain, senza dover gestire scadenze di contratti o aprire conti esteri. È come portare la quotazione dei metalli preziosi direttamente nel portafoglio.
Il mio giudizio è: nel breve termine la logica dei metalli preziosi è più solida di quella di $BTC. Non perché il mondo crypto debba crollare, ma perché queste due linee seguono ora driver diversi.
Ti lascio una domanda: se l'argento continua a salire, cosa reagirà prima, il prezzo spot o il volume delle transazioni dell'oro tokenizzato sulla blockchain?#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
I Democratici conquistano entrambe le camere: congelamento della legislazione nel settore crypto, inasprimento della regolamentazione, pressione a breve termine e divisione a lungo termine, rappresentando una svolta strutturale ribassista a breve e rialzista a lungo termine per il settore crypto
⛪️ Processo legislativo sostanzialmente congelato. Il "CLARITY Act", considerato la pietra angolare del settore, è bloccato al Senato; con i Democratici al potere è molto probabile che venga rifatto da capo, anziché riavviato rapidamente. Se la Commissione bancaria del Senato sarà guidata dalla scettica verso le crypto Elizabeth Warren, la legislazione strutturale di mercato cederà il passo a un rigoroso controllo regolamentare.
📡 Regolamentazione più severa e intensificazione dei controlli. I Democratici si concentreranno sul conflitto di interessi nelle attività crypto della famiglia Trump e rafforzeranno i requisiti di conformità per progetti DeFi e stablecoin. Il settore bancario potrebbe limitare, con l'appoggio dei Democratici, l'offerta di prodotti a rendimento da parte delle società crypto, mentre le istituzioni finanziarie tradizionali ne beneficeranno relativamente in un contesto di regolamentazione più rigida.
💡 Pressione di mercato a breve termine, accelerazione delle consolidazioni. Dopo l'annuncio dei risultati elettorali, Bitcoin è sceso temporaneamente sotto i 76.000 dollari e i titoli crypto hanno subito deflussi di capitale. I progetti piccoli e medi privi di capacità di conformità affronteranno pressioni di sopravvivenza, mentre le piattaforme leader già conformi rafforzeranno la loro quota in un contesto di barriere crescenti.
⚖️ Rivelazione del conflitto centrale. Le elezioni hanno messo in luce la fragilità del quadro regolamentare crypto, eccessivamente dipendente dal potere esecutivo: gli ordini esecutivi presidenziali possono cambiare rapidamente, ma non possono sostituire la legislazione del Congresso per stabilire un sistema a lungo termine. Il settore deve cercare un consenso bipartisan in cicli politici più severi, invece di fare affidamento su un singolo alleato politico. #AMD dati del centro dati quasi raddoppiati, ricavi e previsioni superiori alle aspettative **Sono piuttosto positivo su questo bilancio AMD: la crescita del centro dati si è già tradotta in profitto, le previsioni per il prossimo trimestre sono in accelerazione, è un segnale piuttosto solido.**
- **Ricavi del centro dati 8,5 miliardi di dollari, +97% su base annua**, trainati congiuntamente da CPU server EPYC e GPU Instinct; non si può interpretare tutto questo 97% come crescita delle GPU AI.
- **Ricavi totali 13,38 miliardi di dollari, +45% su base annua; utile operativo GAAP in crescita del 123%**, il che indica che l'espansione dei ricavi ha portato a una leva operativa.
**Il dato che considero più importante è la previsione per il Q4: ricavi circa 17 miliardi di dollari, il che significa un aumento sequenziale del 27%.** Se si realizza, la continuità della crescita sarà più convincente. Tuttavia, il margine lordo rettificato è previsto in calo dal 56% al 55%, il che significa che, pur aumentando i volumi, ci sono ancora pressioni sul mix di prodotti o sui costi, quindi i profitti non possono essere semplicemente proiettati in base al tasso di crescita dei ricavi.
**Il mio pensiero: sono ottimista sulla tendenza del business, ma per giudicare il titolo bisogna guardare anche la valutazione.** Le cose più critiche da qui in avanti sono la consegna puntuale dei nuovi prodotti, l'acquisto continuo da parte dei clienti e la capacità di mantenere stabile il margine lordo. Il quasi raddoppio del centro dati non è ancora sufficiente a dimostrare che AMD abbia ridotto completamente il divario competitivo con Nvidia.$ETHFI
Il liquid restaking amplia le possibilità per gli asset basati su Ethereum permettendo agli utenti di esplorare ulteriori applicazioni legate allo staking. Ether.fi opera all'interno di questa categoria infrastrutturale in evoluzione. La domanda importante è se questi servizi generino una domanda sostenibile oltre alla partecipazione guidata dagli incentivi. Il restaking introduce una complessità aggiuntiva, quindi le ipotesi di sicurezza e i potenziali rischi meritano la stessa attenzione dell'espansione dell'ecosistema. 【NEAR rimbalza tornando a 4, il rientro degli short sta dando tempo ai long】
$NEAR attualmente quota circa 4,04, in aumento del 6% nelle ultime 24 ore. In precedenza era sceso costantemente da sopra 4,7, chiudendo intorno a 3,83 il 3 novembre; questa volta è tornato sopra 4, mostrando un rimbalzo di breve termine che sembra aver fermato il calo. Tuttavia, negli ultimi 7 giorni ha comunque perso circa il 15%, quindi la correzione di lungo periodo non è ancora finita.
Nei dati dei contratti Binance, l'Open Interest (OI) di NEAR è circa 178 milioni, in calo dell'8,1% nelle ultime 24 ore, mentre il funding rate rimane positivo. Prezzo in aumento e OI in diminuzione indicano che il rimbalzo attuale sembra più un rientro degli short combinato con una riduzione di alcune posizioni, e non un ingresso massiccio di nuovi capitali.
Sul fronte progetto, il 2 novembre PEARL è stato integrato con near.com, supportando tramite NEAR Intents transazioni cross-chain su oltre 35 blockchain; la narrativa dell'AI computing ha trovato nuovi casi d'uso concreti, ma per ora non è sufficiente a sostenere da sola il rimbalzo del prezzo.
Dopo aver perso la posizione long a 4,4 non ho ricomprato, ma ieri a 3,8 ho aperto nuovamente long. Il livello di 4 è quello da difendere al momento; sopra si guarda prima a 4,29–4,43, e in caso di breakout a 4,67–4,73. Se dovesse tornare sotto 4, la forza del rimbalzo si indebolirebbe; solo con un consolidamento sopra 4,43$ si potrà ragionevolmente sperare in un recupero del trend.Un amico mi ha detto che storicamente dopo le elezioni di medio termine BTC scende sempre, e in questo periodo non si dovrebbero toccare i contratti con leva. $BTC
Ma analizziamo le tre ondate del 2014, 2018 e 2022:
Nel 2014, la media mobile a 200 giorni continuava a scendere, il prezzo era fortemente sotto pressione dalla media mobile, senza mai superare la linea di tendenza ribassista, era chiaramente un mercato orso;
Nel 2018 è stato esattamente lo stesso, tutto il tempo in un grande ciclo di mercato orso, senza alcuna struttura da mercato toro;
Anche nel 2022 l'ambiente era da mercato orso, la discesa era guidata dal grande ciclo, non dalle elezioni di medio termine.
Guardando al 2026, la differenza è subito evidente!
Il prezzo ha già superato la linea di tendenza ribassista, si è stabilizzato sopra la media annuale, la struttura del trend è completamente diversa.
Applicare rigidamente i modelli storici del mercato orso all'attuale situazione è come incidere un segno sulla barca che è già partita: quel segno ha ancora senso?
Ovviamente non sto dicendo di investire senza riflettere, la volatilità intorno alle elezioni sarà sicuramente alta, e la leva elevata resta pericolosa.
Ma posizionarsi vicino alla media annuale ora significa che la logica del trend è completamente diversa dalle volte precedenti, non bisogna restare intrappolati nella vecchia storia.Durante la notte dello spoglio, il prezzo del Bitcoin è sceso da circa 78.000 a 75.600, per poi risalire la mattina intorno a 77.000.
Lo spoglio delle elezioni di medio termine negli Stati Uniti mostra che il Partito Democratico ha conquistato la Camera dei Rappresentanti e si avvicina alla maggioranza anche al Senato; i futures del Nasdaq sono scesi di circa il 2% in un certo momento.
Il Bitcoin è sceso insieme agli asset rischiosi, toccando un minimo intraday di circa 75.600$, il livello più basso dal 15 settembre.
Ma più importante del prezzo è osservare i flussi di denaro negli ETF.
Il 30 ottobre l'ETF spot Bitcoin ha registrato un deflusso netto di 643 milioni di dollari, il 2 novembre un altro deflusso di 399 milioni, e il 3 novembre ancora 116 milioni.
In totale, in tre giorni di negoziazione, sono usciti circa 1,158 miliardi di dollari; il fondo iShares Bitcoin Trust (IBIT) di BlackRock ha subito un deflusso di 405 milioni il 2 novembre, rappresentando la maggior parte delle uscite di quel giorno.
Ritengo che questa fase sia una pressione di vendita dovuta all'incertezza elettorale combinata con il riscatto degli ETF, non una prova che la tendenza si sia invertita; osserverò senza inseguire; il livello di invalidazione è una chiusura giornaliera del Bitcoin sotto i 75.500$, o un deflusso giornaliero dagli ETF superiore a 400 milioni.
Tu cosa pensi, è solo rumore della notte elettorale o l'inizio di un'ondata di riscatti dagli ETF?
$BTC $IBIT
#BTC现货ETF资金流出，企业财库增持放缓 #美国中期选举进入计票阶段，国会控制权将如何变化？🔥 Non affrettarti a definire questo rialzo come un "inversione di tendenza", la sua struttura somiglia più a una dimostrazione di liquidazione forzata di posizioni short con leva. Sul mercato spot non ci sono nuovi fondi a sostenere il prezzo, che viene spinto passivamente verso l'alto — questo è il punto più facile da fraintendere in questo ciclo di mercato. I dati sulle liquidazioni mettono la verità sul tavolo: $BTC ha visto liquidazioni short per 33,74 milioni nelle ultime 24 ore, mentre le long solo 6,7 milioni, un rapporto così sbilanciato da risultare evidente. Ancora più importante è il ritmo della compressione — nelle ultime 12 ore sono stati eliminati 25,99 milioni di posizioni short, nelle 4 ore 17,3 milioni, e nell'ultima ora si continua con 1,52 milioni di liquidazioni. Si tratta di una catena di stop loss a cascata che si attivano a vicenda, non di acquisti attivi che ricalibrano il prezzo. In altre parole, il carburante del rialzo è il dolore degli short, non la fiducia dei long. $ETH segue lo stesso copione, ma con intensità maggiore: nelle 24 ore short liquidati per 34,87 milioni, mentre le perdite dei long sono solo lievi. Il fatto che due criptovalute principali mostrino simultaneamente questa struttura di liquidazioni unilaterali indica che la compressione è sistemica, non un evento isolato di una singola moneta. $CORE ha invece fornito un piccolo esempio di "doppia uccisione": prima ha costretto gli short a chiudere spingendo il prezzo verso l'alto, poi, con l'inversione di tendenza, i long sono stati rapidamente liquidati. Questo ritmo di prima eliminare gli short e poi i long si verifica spesso verso la fine di un ciclo di compressione, non all'inizio. La logica centrale è una sola: la spinta al rialzo guidata dalla compressione delle posizioni, una volta esauriti gli acquisti forzati, lascia subito un vuoto che si manifesta con un calo del prezzo più rapido della salita. La vera domanda non è "quanto può ancora salire", ma "gli short hanno esaurito le munizioni?". Se gli short sono stati spazzati via e le liquidazioni stanno iniziando a colpire i long... "《Scalata in un mercato a volume ridotto, prima stabilire le "posizioni" (๑•̀ㅂ•́)و✧》
Aggiornamento sul conteggio dei voti, mercato a volume ridotto. In questo momento indovinare la direzione non serve, la distribuzione delle posizioni è la vera linea di demarcazione. Riorganizziamo i tre fratelli:
🔸 $BTC —— Zavorra
Negoziazioni nelle ultime 24 ore tra 76387 e 78064 con volume ridotto, solo poco più di 10.000 scambi, indice di paura 34. L'umore si è riscaldato, ma i fondi non sono impazienti di aumentare la posizione. Il 60% della posizione base mantiene la posizione, il resto delle munizioni aspetta che le notizie negative delle elezioni si stabilizzino prima di agire (:з」∠)
🔸 $ETH —— Posizione elastica
Il tasso ETH/BTC è salito a 0,0294, più forte del BTC in un solo giorno. La coda di staking è congestionata, la coda di uscita è vuota, molte monete sono bloccate, la posizione elastica è la più adatta per l'attacco ٩(ˊᗜˋ*)و
🔸 $ZEC —— Linea di difesa indipendente
Il ritracciamento a 1250 tiene ancora la linea a 1200, le controversie di governance hanno fatto uscire quasi 100.000 monete dalla circolazione libera, l'offerta si è chiaramente ridotta. 1200 è la linea di vita, non si muove finché non viene rotta 🐢
Disciplina in un mercato a volume ridotto: non affrettarsi a scommettere che i forti decollino subito, prima è fondamentale difendersi dal calo dei deboli. Posizione base, elastica, linea di difesa ognuna al suo posto: BTC a fare da scudo, ETH all'attacco, ZEC a difendere la linea.
Ora meno operazioni, più attesa dei segnali, lasciare che il tempo fermenti lentamente (￣▽￣)ノ
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
Solo un'analisi personale del mercato, non costituisce consiglio d'investimento.#Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ **La mia valutazione su Circle (CRCL) è prudente: la crescita della scala di USDC è importante, ma ciò che determina realmente il profitto è "quanto rimane dopo aver detratto i ricavi da interessi e le commissioni di canale".
Prima di tutto, chiarisco il tempo: fino alle **17:26 del 4 novembre ora di Pechino**, non ho ancora trovato i risultati ufficiali del Q3; la conference call aziendale è prevista per **stasera alle 21:00**, quindi al momento non si può analizzare il Q3 come risultato già pubblicato.
Gli ultimi dati del Q2 mostrano:
- **Ricavi totali e rendimenti delle riserve pari a 701 milioni di dollari, con una crescita annua del 7%.**
- **Costi di distribuzione, trading e altri pari a 412 milioni di dollari**, lasciando circa **289 milioni di dollari** dopo detrazioni, a cui vanno aggiunti i costi operativi.
- I rendimenti delle riserve rappresentano circa il **95%** dei ricavi totali, indicando che la redditività dipende ancora fortemente dalla scala delle riserve e dai tassi di interesse.
**Questa sera mi concentrerò su tre punti: il volume medio in circolazione di USDC, i ricavi al netto dei costi di distribuzione e la crescita delle spese.** Se solo USDC e i ricavi totali aumentano, ma le commissioni di canale, le incentivazioni azionarie e le spese per nuove attività crescono più rapidamente, non considererò questa una crescita di alta qualità.
**Il mio pensiero: c'è spazio per applicazioni di pagamento a lungo termine, ma al momento non si può considerare semplicemente come una società tecnologica ad alta crescita. Se il Q3 dimostrerà "crescita della scala e miglioramento del margine di profitto trattenuto", allora varrà la pena passare a un giudizio più positivo.** Pensavi che "senza notizie positive il mercato sarebbe rimasto laterale"? Proprio questo è il punto più facile da fraintendere 🫧 Il mercato laterale è davvero sinonimo di sicurezza? Stamattina guardando il mercato, sette criptovalute principali sono tutte in rosso. BTC segna 76.983 dollari, ETH è sceso a 2.266, SOL si è riportato intorno a 92, OKB è addirittura scivolato a 107,14. Nessuna candela mostra un crollo a picco, ma quasi non si vedono rimbalzi degni di nota. Questo tipo di perdita lenta e costante è più estenuante di un crollo improvviso. Ho osservato il mercato per un po' e la sensazione principale non è "non ci sono più soldi", ma che gli acquirenti non hanno la volontà di attaccare con continuità. I dati recenti di Glassnode confermano questo: c'è ancora supporto nel mercato spot di BTC, ma la pressione da leva nei contratti non si è ancora completamente scaricata. A questo si aggiungono le elezioni di medio termine negli Stati Uniti, i dati sull'occupazione e le aspettative politiche, che rendono i capitali naturalmente più cauti. Quindi non si tratta semplicemente di "mancanza di notizie positive", ma di una pressione derivante dall'interazione tra mercati — quando il dollaro e le aspettative sui tassi si muovono, il livello di propensione al rischio si sposta di conseguenza, e il mondo crypto difficilmente può restare immune. Il percorso più probabile è: il supporto nel mercato spot persiste, e una volta che le aspettative macroeconomiche si ammorbidiscono e la pressione da leva compressa si libera, il rimbalzo arriverà rapidamente. Ma il rischio è evidente — senza acquisti continui, il prezzo tenderà a scendere lentamente, e ogni piccolo rimbalzo potrebbe essere frainteso come un'inversione. Ciò che temo di più non è la volatilità in sé, ma che la gente confonda l'esitazione con un fondo e nasconda il FOMO nel "aspettiamo ancora un po'". Quando la narrazione si esaurisce, solo un risveglio simultaneo di volume, capitali ed emozioni può indicare un vero punto di svolta. Quindi $ETH 63 miliardi di furti di monete, questo tipo di cigno nero estremo non ha nemmeno fatto crollare ETH sotto 2170, i ribassisti stanno resistendo con tutte le forze.
I piccoli investitori ogni giorno si lamentano seguendo l'emotività, ma se dai un'occhiata alla blockchain, solo Bitmine ha segretamente prelevato quasi il 5% degli spot per metterli in staking e bloccarli. La circolazione sul mercato sarà presto svuotata da questi grandi balene.
Le cattive notizie hanno creato un fondo di ferro, ora la pressione di vendita sul mercato non riesce affatto a tenere il passo con la velocità con cui i grandi investitori spostano le monete verso i cold wallet, davvero non ci sono molte monete “sanguinanti” rimaste da vendere per i ribassisti.
#ETH
$ETH
👇Guardando il bordo della trincea di fondazione, il valore del monitor di controllo salta improvvisamente in rosso — 141 milioni, non è il costo, ma il carico reale di consumo generato a ottobre dalle stablecoin on-chain bloccate nella rete di pagamento tradizionale.
In un anno sono stati aggiunti sette piani, sette volte rispetto allo stesso periodo, e recentemente questo piano continua a salire, con un aumento del 24% rispetto al mese precedente. Come ingegnere strutturale, la prima cosa che guardo non è l'altezza dell'edificio, ma la distribuzione del carico: i due progetti di carte KAST e Rain assorbono circa il 93% del consumo. Il carico verticale dell'intero edificio grava quasi interamente su due colonne, il che in qualsiasi zona sismica è un rischio da segnalare con un'etichetta rossa — ridondanza insufficiente, un guasto singolo può causare un collasso a catena. Le stablecoin bloccate collegano gli asset on-chain alla rete tradizionale delle carte, equivalendo a un livello di conversione rigido tra la fondazione digitale e le vecchie condotte municipali; i nodi sono ben realizzati, ma se il percorso di trasmissione si congestiona, lo stress si concentra completamente su quei due nuclei centrali.
Ciò che determina se questo edificio può superare il collaudo non è il totale dei consumi, quel telaio decorativo appariscente, ma le letture di tre sensori: gli utenti attivi rappresentano la connettività dei nodi, la frequenza dei pagamenti è il numero di cicli di carico dinamico, il saldo residuo è il carico statico di riferimento. Il carico dinamico che colpisce ripetutamente senza far crollare il carico statico indica che lo strato portante della fondazione è reale, non semplice terreno di riempimento.
Guardando poi la correlazione di mercato dei token azionari statunitensi, è come l'osservazione del cedimento dei terreni adiacenti. Anche se la facciata di un singolo edificio è lucida, se la fondazione dell'area è irregolare, il cedimento correlato può comunque strappare le linee di quota. L'espansione degli scenari di consumo merita di essere registrata nel diario di cantiere, ma la qualità della costruzione non si valuta mai da un modello campione della prima fase.
Per quanto siano spettacolari i disegni, se il percorso di trasmissione del carico non è adeguato, il timbro di collaudo non verrà mai apposto — la struttura non mente, un giorno ti dirà improvvisamente che quelle due colonne non sono mai state veramente calcolate. #solanacardspending141mFacendo i conti, 4/4 è il 100%, ma "soglia massima" e "massima sicurezza" non sono la stessa cosa. Guardando questa notizia di LayerZero, ciò che mi interessa di più è la soglia dei nodi di validazione, non il conto alla rovescia per lo scambio; un difetto che mi è rimasto dai problemi di ingegneria è che quando vedo una proporzione, voglio prima sapere a cosa si riferisce il denominatore.
① Il titolo dice che la soglia dei nodi di validazione è stata aumentata a 4/4, ma il testo non spiega le regole specifiche. Questo numero è abbastanza evidente, ma manca una spiegazione del meccanismo, quindi non posso ancora giudicare quanto sia forte la protezione effettiva.
② La soglia è stata aumentata da quella originale a 4/4, ma il materiale non indica qual era il valore precedente. Senza un riferimento di confronto, anche se non posso calcolare l'entità dell'aumento, interpretare direttamente "aumento" come un importante miglioramento della sicurezza mi sembra un conto non ancora chiaro.
③ Lo scambio di STG con $ZRO sarà chiuso il 15 dicembre 2026, e dopo quella data non sarà più supportato; l'ufficialità collaborerà con gli exchange e altri partner per facilitare la conversione prima di allora. Questa è una disposizione esecutiva chiara, ma non può sostituire la spiegazione delle regole di validazione stesse.
Il mio giudizio è: la modifica della soglia è importante, ma è ancora presto per attribuire un aumento della sicurezza. Se 4/4 significa che tutte le parti coinvolte devono passare, allora suppongo che si debba anche valutare se in situazioni anomale ciò influenzi l'efficienza della validazione, non solo guardare la percentuale di passaggio. Quando valutate questi meccanismi, cosa considerate più importante: la soglia di passaggio, l'indipendenza dei nodi o la capacità di recupero dai guasti? #交易之声：你的经验值得被听到
【Quale indicatore consideri più importante quando valuti i dati long/short?】
Se fosse stato in passato, probabilmente avrei dato più importanza al rapporto long/short; ma dopo aver letto le condivisioni degli esperti, l'indicatore che considero più importante è diventato il funding rate.
Il rapporto long/short è spesso ingannevole, perché contiene molte posizioni di copertura, e guardare solo l'apparenza può portare a schierarsi dalla parte sbagliata. Ma il funding rate è difficile da falsificare, è un costo reale in denaro. Quando il funding rate di BTC e altre criptovalute principali mostra anomalie (ad esempio oltre lo 0,5% in 8 ore), significa che molti fondi stanno scommettendo freneticamente nella stessa direzione. Quando il sentiment di mercato è estremamente uniforme, spesso è un segnale di inversione o di short squeeze.
Inoltre, do molta importanza anche alla direzione congiunta tra spot e futures. Se lo spot sale e anche i long sui futures prevalgono, è un segnale solido di tendenza rialzista; se lo spot sale molto ma i futures sono dominati dai short, molto probabilmente ci sono molte posizioni di copertura in gioco, e in questi casi inseguire il rialzo ciecamente può portare a perdite.
In sintesi, un singolo dato è solo un'apparenza, solo combinando più dimensioni si può capire la reale intenzione dei fondi.$CORE okx alcuni fratelli pensano ancora che la blockchain CORE sia ancora operativa, ma l'aspetto che presenta somiglia più a un reperto statico.
Le statistiche mostrano che nella lista dell'ecosistema CORE sono registrati circa trecento contratti, ma solo una decina dispone di fondi continui, utenti reali e transazioni stabili. La stragrande maggioranza sono DApp rapidamente distribuite tramite modelli, nate con l'intento di partecipare ad attività di airdrop. Una volta che gli incentivi si fermano, utenti e fondi abbandonano rapidamente, lasciando solo contratti morti.
La falsa liquidità on-chain è molto evidente: il DEX ha mostrato un gran numero di transazioni, ma l'importo effettivo scambiato in un giorno è stato solo di 148 dollari. Molti indirizzi guidati da script interagiscono avanti e indietro, i blocchi vengono prodotti regolarmente, ma non esiste un'attività economica reale.
Anche la tendenza nel settore dello staking merita attenzione: la quantità di BTC in staking è in calo continuo dal picco, corrispondente a un grande flusso di CORE sbloccati dallo staking. Nello stesso periodo, indirizzi ufficiali correlati hanno trasferito grandi quantità di token agli exchange.
La narrazione esterna che promuove il lock-up come positiva e le tracce di trasferimento sulla blockchain creano un netto contrasto. #Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ #交易之声：你的经验值得被听到 Oltre 90.000 persone liquidate, 338 milioni di dollari volatilizzati! Ma non affrettarti a tagliare le perdite — il vero copione di oggi è lo scontro diretto tra il "profondo rimbalzo a V" e il "crollo causato dagli hacker".
$BTC: screenshot a 78.354, +0,84% intraday. Dopo un minimo a 75.690, rapido recupero, tipica pulizia della leva finanziaria. Le liquidazioni long per 265 milioni di dollari sono il principale carburante, ma il rapido recupero intorno a 75.600 indica che la pressione di panico è stata assorbita. L'incertezza sulle elezioni di medio termine si attenua, il rimbalzo a V si avvicina a 78.000.
$ETH: screenshot a 2.318,73, +0,82% intraday. Devcon 8 e notizie sull'ecosistema spingono un rimbalzo a breve termine, ma la linea di costo on-chain a 2.309 dollari è un ostacolo duro, con deflussi continui dall'ETF spot USA e premio negativo su Coinbase, la pressione di vendita persiste. Se non si mantiene sopra, è un falso rimbalzo.
$SOL: screenshot a 92,99, -0,83% intraday. Gli hacker continuano a convertire SOL in BTC, la pressione di vendita grava direttamente sul prezzo. Tuttavia, il volume giornaliero delle azioni tokenizzate è schizzato a 657 milioni di dollari, i fondamentali dell'ecosistema si rafforzano silenziosamente.
In sintesi: le liquidazioni puliscono la leva, non la logica. Tu cosa pensi, questo profondo rimbalzo a V di BTC è una fase di accumulo o un falso segnale rialzista? ETH riuscirà a mantenersi sopra 2.300? Ci vediamo nei commenti.
#BTC财库优先股融资升温 L'onda blu sta arrivando, perché il mondo delle criptovalute non è in panico?
L'ultima scommessa di Polymarket mostra una probabilità del 95% che il Partito Democratico conquisti la Camera dei Rappresentanti e circa il 77% per il Senato; il "blue wave" è praticamente prezzato dal mercato. Ma ciò su cui il mercato crypto si concentra davvero non è la vittoria di un partito, bensì se la regolamentazione potrà passare dall'essere ambigua a prevedibile.
Attualmente il mercato tende a scommettere su un "Congresso diviso": i Democratici controllano la Camera, mentre il Senato è in bilico. Per il mondo crypto, questo non è necessariamente uno scenario negativo. Rispetto a una repressione totale, un quadro regolatorio chiaro è più facile da far avanzare, e le leggi di tipo CLARITY mantengono aperta una finestra.
Il mercato dei capitali ha già reagito. Integrity Asset Management afferma che il mercato si sta preparando a un "rimbalzo di sollievo" dopo le elezioni di medio termine: una volta che l'incertezza si dissolve, i capitali osano entrare. BTC questa mattina è tornato a 78000, proprio come un segnale che "lo stivale sta per cadere".
In breve: nel breve termine si guarda al recupero del sentiment, nel medio termine all'attuazione legislativa. L'onda blu non è la fine, le regole lo sono.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Specchio della cena: chi tra i tre fratelli meme sta accogliendo la gente?🪞
Questa settimana il mondo meme è stato invaso dalla cena, ma i prezzi sono andati in direzione opposta, imbarazzante fino a grattarsi i piedi😅 DOGE, PEPE, TRUMP sono come tre termometri emotivi, la differenza sta nel "chi riesce a trattenere la gente".
$DOGE: il cane onesto del prodotto🐶
MyDoge V3 è online, swap e ingresso DogeOS completati, tre componenti che formano Dogecoin Labs, il testnet di DogeOS continua. La liquidità è la più alta, è la pietra angolare del settore. Non è sexy, ma sta costruendo fondamenta.
$PEPE: la rana vuota popolare🐸
L'elevata rotazione sostiene il mercato, il volume di scambi può competere con le grandi monete, ma alta rotazione ≠ domanda duratura. Il forte rimbalzo dopo l'hack di Binance del 29 ottobre è già calato. Mancano funzionalità, i rialzi sono seguiti da rapide cadute, non inseguire a breve termine🙅
$TRUMP: l'imbuto dell'offerta🎭
La seconda cena è fissata per il 22 novembre, snapshot il 12 novembre, dopo l'annuncio è sceso invece di salire, con un calo di circa l'8% dal punto di partenza. La circolazione è di 282 milioni, solo il 28%, il resto è nelle mani di società correlate e viene rilasciato a ritmo, non c'è molto spazio rispetto ai massimi storici. La cena è solo un espediente, l'offerta è la linea principale, non toccarlo🚫
In sintesi: per la crescita dei meme conta chi ha un prodotto che trattiene la gente, quelli come TRUMP che perdono senza trattenere, nemmeno la cena li salva (￣▽￣)ノ. Chi costruisce prodotti solidi, chi consuma emozioni fittizie, chi taglia l'offerta con decisione — da che parte stai?🤔Appena usciti i risultati delle elezioni di medio termine, $BTC è sceso prima, seguito dalle azioni AI.
Dopo il calo, si è capito che la paura non era chi sarebbe salito al potere, ma se il Texas potrà continuare a costruire i data center AI.
Io, da principiante, ieri sera mi sono preoccupato inutilmente.
BTC è sceso fino a circa 75.700 dollari, per poi risalire rapidamente intorno a 78.000 dollari.
In parole semplici: quando il risultato non è chiaro, tutti scappano, quando il risultato è chiaro, qualcuno ricompra.
Alcuni analisti pensano che la prossima tappa potrebbe essere intorno a 82.000 dollari.
Il mercato azionario USA è stato ancora più diretto:
CoreWeave, azienda specializzata nella costruzione di data center AI, è scesa di circa il 7%,
Oracle, che offre servizi cloud, è scesa di circa il 4%,
$SPCX di Musk è sceso di circa il 6%.
Perché è collegato al Texas?
Perché circa un quarto del consumo elettrico dei nuovi data center AI negli USA è in Texas.
Durante la campagna elettorale il nuovo governatore ha detto che vuole imporre regole più severe per i nuovi data center AI, o addirittura sospenderli temporaneamente.
Se i data center potranno essere costruiti in tempo, influenzerà direttamente i profitti futuri di queste aziende, quindi i prezzi delle azioni hanno subito un calo.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Secondo Bloomberg, poiché Binance non ha acquistato un'assicurazione per la sicurezza informatica, l'assicurazione D&O non può coprire direttamente le criptovalute rubate, quindi è stato necessario utilizzare fondi propri tramite SAFU e risorse aziendali per completare questa distribuzione. Questa spiegazione può sembrare improvvisata, ma quello che voglio dire è che, a causa del rischio correlato che non può essere diversificato (un singolo attacco può compromettere tutte le piattaforme di scambio), le aziende crypto affrontano generalmente prezzi molto elevati e difficoltà nell'ottenere assicurazioni per la sicurezza informatica. Anche se si possiede un'assicurazione per asset digitali o contro il crimine, le clausole di esclusione limitano l'effettiva copertura.
In sintesi, non è che non vogliano assicurarsi, è che non è possibile. La mancanza di assicurazione spesso significa che l'utente stesso è l'ultimo assicuratore; il saldo che hai sull'exchange è essenzialmente un credito non garantito. Devi scegliere un exchange di cui ti fidi o ridurre la tua esposizione. È duro, ma questa è la realtà del settore.#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
Analisi della chiusura dei mercati azionari coreani, di Hong Kong e A-share: i giganti dei semiconduttori ritirati dagli investitori esteri, tutti i soldi sono finiti nelle azioni farmaceutiche di A-share e Hong Kong?
Ieri sera il settore dei semiconduttori ha rimbalzato del 2,63%, l'apertura in Asia-Pacifico è stata vivace, ma quando è arrivata la notizia che i Democratici potrebbero vincere nettamente le elezioni di medio termine, i futures del Nasdaq sono crollati, trascinando giù i mercati di Giappone, Corea, Hong Kong e A-share; il mercato coreano è sceso fino al 4%, per poi recuperare collettivamente nel pomeriggio.
Il mercato coreano è il più diviso.
Il KOSPI ha chiuso in rialzo dello 0,62%, ma Samsung è scesa dello 0,68% e SK Hynix dello 0,14%; gli investitori esteri hanno venduto netti 2,5 trilioni di won in un solo giorno, con Samsung e Hynix che hanno perso quasi 2 trilioni. I soldi non sono spariti, ma sono stati spostati su LG Energy +5% e Samsung SDI +11,6%.
Nel mercato di Hong Kong c'è una divisione nei flussi di capitale.
L'indice Hang Seng è salito tra l'1,38% e l'1,67%, con Hang Seng Tech in rialzo dell'1,77%, ma gli acquisti mattutini dal Sud e la pressione di vendita da Shanghai nel finale hanno portato a una vendita netta di quasi 3,3 miliardi di HKD tramite il Northbound Trading. La direzione degli investimenti è chiara: farmaci innovativi e CXO, con WuXi Biologics +12%, WuXi AppTec +12%, e Hua Hong Semiconductor +15%; semiconduttori e farmaceutici sono gli unici due settori a Hong Kong con un reale sostegno finanziario oggi.
L'A-share è il vero campo di battaglia oggi.
Nel pomeriggio c'è stato un forte rialzo, con il STAR 50 in crescita del 9,92%, il ChiNext +6,4%, e un volume di scambi di 2,04 trilioni con un aumento di 334,3 miliardi. La catena dei semiconduttori ha visto numerose azioni raggiungere il limite massimo di rialzo, con North Huachuang, Zhongwei Company e Tongfu Microelectronics che hanno chiuso in rialzo; il settore elettronico ha registrato un afflusso netto di capitale di 58,9 miliardi.Il mercato dei derivati e quello spot raccontano storie diverse, e questo divario è la vera storia in vista delle elezioni di medio termine negli Stati Uniti. I fondi whale nei derivati crypto hanno costruito un forte bias short, raccogliendo commissioni dai long mentre il prezzo si muove lentamente intorno a un supporto chiave. $BTC si mantiene vicino a 77.600$, ma la zona intorno a 76.000$ è densa di liquidazioni long con leva — una trappola che potrebbe scatenare una cascata in qualsiasi momento. $ETH è sceso sotto i 2.300$, con medie mobili allineate in un chiaro trend ribassista aliUna candela rialzista cambia la prospettiva!
1. La narrazione al minimo di metà giornata era che Trump avesse perso, che la tecnologia sarebbe crollata perché i Democratici volevano limitare l'intelligenza dei modelli, dando priorità alla sicurezza;
2. Un enorme flusso di capitali è entrato rapidamente nel mercato, e dopo una potente candela rialzista antica, la narrazione è diventata che i giganti della tecnologia fossero stati costretti da Trump, ma in realtà sono sempre stati i favoriti dei Democratici.
Guarda, i media che seguono la narrazione del mercato hanno sempre ragione.
In questo tipo di mercato, entrare con nuovi fondi dall'esterno per aumentare la posizione è impossibile, riuscire a mantenere senza vendere è già il massimo rispetto per la giornata!
Perché, non è forse possibile che la tecnologia americana debba continuare a rompere i livelli, e per evitare che il grande mercato A entri in una spirale mortale irreversibile, i grandi capitali stiano dando supporto per far superare a tutti questa ondata di crollo nel mercato vicino, oscillando in attesa della prossima possibile risonanza globale? #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Come vedo l'andamento futuro di $BTC??? T$BTC C Attualmente mi concentro principalmente su due potenziali aree di supporto: la prima è a 76.000 dollari, che è anche l'obiettivo finale di ritracciamento che ho sempre sottolineato con tutti voi. Se il prezzo scende sotto i 75.000 dollari con una candela reale, allora considererò di tagliare le perdite e uscire, perché a breve termine c'è l'impatto di un attacco hacker, e questa notizia negativa probabilmente non si risolverà in fretta, quindi se scende sotto questo livello, dobbiamo necessariamente fermare le perdite. La seconda è aspettare che scenda sotto i 75.000 e cercare opportunità a medio-lungo termine nell'intervallo 69.000-73.000, idealmente completando una struttura a testa e spalle rovesciata. Io preferisco testare posizioni a sinistra in modo frazionato, perché quest'anno il mercato spesso parte in anticipo; aspettare la conferma di tutti i segnali potrebbe farci perdere parte dei profitti, come è successo nell'onda di agosto di quest'anno. Quindi oggi nella community ho detto direttamente a tutti di fare acquisti a basso peso intorno ai 76.000, con uno stop loss molto stretto; anche ieri, quando ho postato un'analisi in piazza, ho detto che intorno ai 76.000 si può comprare direttamente. Attualmente il grafico giornaliero di BTC è ancora in una fase di consolidamento sul fondo, il ritmo complessivo della discesa non è particolarmente forte, quindi per ora non penso di aprire posizioni short sui livelli di supporto. Per esempio, se scende sotto i 76.000, molti inseguono lo short, ma in queste zone è facile che ci sia un falso breakout e chi insegue lo short rischia di rimanere intrappolato. A breve termine, il livello chiave da osservare è 79.000 dollari: se viene superato efficacemente, significa che il mercato potrebbe iniziare a mostrare segnali di rafforzamento, quindi anche il nostro obiettivo per le posizioni long a breve termine è questo livello. Quindi per ora il mio$BTC flusso netto in entrata nelle 24h di 230 milioni, $ETH flusso netto in entrata nelle 24h di 53,730,600; ma su base settimanale BTC ha un deflusso netto di 543 milioni, ETH un deflusso netto di 217 milioni, e su 15 giorni BTC un deflusso netto di 802 milioni, ETH un deflusso netto di 128 milioni, si tratta solo di un rimbalzo di fondi a breve termine, i fondi a lungo termine non sono ancora entrati.
Per BTC il livello chiave è 78,400, per ETH è 2,335, questi due livelli di resistenza determineranno la qualità di questo rimbalzo.
Si tratta di un mercato di riparazione in risonanza, non considerarlo come un'inversione di tendenza e non inseguire ciecamente i rialzi, la gestione del rischio è prioritaria.
⚠️ Osservazione solo del mercato, non costituisce consiglio di trading.C'è sempre stato un detto: Bitcoin è l'oro digitale. Va bene, oggi l'oro è salito del 2,79%, raggiungendo di colpo 4040 dollari/oncia, e io vorrei chiedere — cosa sta facendo quello digitale?
Non sto cercando di discutere, sono davvero un po' confuso. Ogni volta che l'oro si muove, nel settore qualcuno tira fuori questa frase, dicendo che i soldi prima o poi arriveranno; ma quando l'oro in un solo giorno è salito di quasi tre punti, il fermento è ancora tutto per l'oro stesso.
Quindi il mio atteggiamento è cambiato: se $BTC è oro digitale o no, forse non è così importante, ciò che conta è se oggi è stato comprato come strumento di rifugio. Queste due cose sono molto diverse.
Comunque ho imparato che quando gli altri parlano di narrazioni, non bisogna farsi prendere dall'entusiasmo, ma guardare dove vanno davvero i soldi. La mattina presto è sceso fino a circa 75.700, poi in poche ore ha fatto un rimbalzo a V fino a circa 78.300 — il prezzo è prima diventato rosso, l'indice di paura è rimasto a 34.
L'incertezza elettorale si è dissipata, BTC ha recuperato le perdite; sul fronte delle opzioni ci sono circa 420 milioni di dollari in call, qualcuno scommette su un rimbalzo.
Ma all'inizio del mese l'ETF spot ha già registrato un deflusso di circa un miliardo, il premio su Coinbase è debole — i canali istituzionali stanno ancora vendendo.
Un rimbalzo veloce ≠ conferma di tendenza. Somiglia più a una correzione da "short squeeze/eliminazione dell'incertezza", non a un grande ritorno di capitali.
Tre passi da seguire prima di agire:
1) Prima vedere se riesce a mantenersi sopra 78.000, altrimenti è un falso breakout
2) Poi osservare se l'ETF passa da deflusso netto a flussi netti continui in entrata
3) L'indice di paura deve salire da 34 e le call devono continuare a essere acquistate — altrimenti è solo un rimbalzo temporaneo
Tu credi di più in una ripresa a V o aspetti la conferma dei flussi prima di muoverti?
$BTC #ETF #indicepaura #全球央行Q3购金321吨，金价为何持续承压？
Questo rialzo dell'oro è essenzialmente guidato da una doppia spinta: "rifugio sicuro + costo opportunità". Nel pomeriggio del 4 novembre, l'oro spot ha superato i 4000 dollari, con un aumento giornaliero superiore al 2%, mentre il principale contratto sull'oro a Shanghai ha seguito lo stesso trend. Dal punto di vista delle notizie, l'aspettativa che il Partito Democratico riprenda il controllo del Congresso ha generato incertezza politica, spostando i capitali verso asset rifugio; il rendimento dei titoli di Stato USA è sceso e il dollaro è calato ai minimi da fine settembre, aprendo direttamente spazio al prezzo dell'oro. Il supporto strutturale proviene dagli acquisti delle banche centrali: nel terzo trimestre, le banche centrali globali hanno aumentato le loro riserve nette di 321 tonnellate, con un incremento del 42% su base annua. I rischi sono altrettanto chiari: le offerte di lavoro JOLTS hanno superato le aspettative, la probabilità di un aumento dei tassi a dicembre è prezzata intorno all'80%, esercitando pressione sul prezzo dell'oro, che a fine ottobre era appena rimbalzato da circa 3870 dollari, con una volatilità molto elevata. È possibile allocare, ma bisogna essere cauti nel rincorrere il rialzo. $XAU $BTC $ETH Oggi c'è un dato numerico molto evidente: l'oro spot ha superato i 4040 dollari/oncia, con un aumento giornaliero del 2,79%.
Prima di tutto, distinguiamo i due numeri. 4040 è il prezzo, 2,79% è l'aumento giornaliero — quest'ultimo è il punto chiave. Un aumento giornaliero vicino al 2,8% non è un movimento da poco per un asset di questa portata come l'oro. Questo non significa "oro in rialzo a lungo termine", ma che in quella giornata una somma considerevole di denaro ha preso la stessa decisione nello stesso momento: spostare i fondi.
Da dove viene quel denaro? Il materiale non lo dice. Ma dal mercato si nota una caratteristica — è una rottura puntuale, non un aumento graduale. Una crescita lenta è una allocazione, una crescita rapida è una copertura del rischio. La prima può aspettare, la seconda no.
Questo porta a una domanda: $BTC è stato chiamato "oro digitale" per anni, perché in momenti come questo non riceve lo stesso tipo di acquisti? L'attributo di rifugio sicuro dell'oro è un consenso millenario, non serve spiegarlo; quello di $BTC deve essere dimostrato ogni volta, dipendendo dalla liquidità e dalla struttura del leverage del momento. $ETH, $SOL e simili, con un profilo di rischio più alto, sono ancora meno scelti.
Quindi il mio giudizio è: non tradurre direttamente questa candela rialzista dell'oro come un "segnale positivo per le crypto". È più probabile che sia una riassegnazione del budget di rischio — prima si protegge il capitale, poi si pensa al rendimento. Se i soldi torneranno, dipenderà se torneranno per comprare $BTC o altro.
Una domanda finale: se alla prossima crisi di rifugio i soldi andranno ancora prima all'oro, quanto resterà di reale supporto per la narrazione del "oro digitale"?【Ordine da 70 miliardi di dollari con solo l'1% consegnato, il gap di potenza di calcolo AI in Cina è più grande del previsto】
Alibaba, Tencent, ByteDance e altre aziende cinesi hanno ordinato circa 6 milioni di schede NVIDIA RTX PRO 5500, calcolando circa 11.400 dollari per scheda, l'importo potenziale dell'ordine è di circa 68,4 miliardi di dollari, ma nei prossimi quattro mesi si prevede di ricevere solo circa l'1%. Non è una questione di domanda insufficiente, ma proprio di carenza di potenza di calcolo, persino le schede workstation con prestazioni inferiori a H200 e B300 sono diventate beni scarsi.
NVIDIA $NVDA deve inoltre riservare la capacità produttiva di TSMC prioritariamente alla piattaforma Rubin, più redditizia; la produzione globale prevista di RTX PRO 5500 nel 2027 sarà di circa 3 milioni di unità. Anche se i clienti cinesi fanno la fila, sarà difficile ottenere una fornitura sufficiente.
Per NVIDIA è una verifica della domanda, ma non un ricavo immediato di 70 miliardi di dollari; per i produttori di chip nazionali è invece un periodo di opportunità. Huawei stessa ammette che la capacità produttiva non può soddisfare la domanda interna, nel breve termine la vera scarsità è la potenza di calcolo effettivamente consegnabile.