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L'offerta di Bitcoin sta cambiando direzione, ma solo a metà.
Il 26 ottobre l'afflusso netto in borsa è stato di 7278 BTC, mentre il 27 si è trasformato direttamente in un deflusso netto di 12702 BTC, un'inversione in un solo giorno. Il deflusso netto a 7 giorni è di 4633 BTC, a 30 giorni di 4048 BTC; negli ultimi 7 giorni ci sono stati 4 giorni di afflusso netto, ma nel complesso si tende a prelevare le monete. La quantità di monete in borsa è diminuita, quindi naturalmente ci sono meno spot disponibili per la vendita.
I derivati non sono così ottimisti. Il tasso di finanziamento è dello 0,00762%, superiore alla media a 7 e 30 giorni, i long stanno ancora pagando per mantenere le posizioni, l'umore è caldo. I contratti aperti ammontano a 25,67 miliardi di dollari, con un aumento dello 0,56% a 7 giorni e dello 0,33% a 30 giorni; la leva non è né aumentata né diminuita. Lo spot sta uscendo, ma i fondi sui contratti non se ne vanno, le due direzioni non coincidono.
Quello su cui bisogna concentrarsi di più sono i detentori a lungo termine. L'SOPR è sceso da 1,1657 a 1,0124, avvicinandosi al punto di pareggio a 1. Questo indicatore misura il multiplo di profitto alla vendita delle monete vecchie; più si avvicina a 1, più significa che le monete più solide vengono vendute in quantità minore. In altre parole, le persone disposte a cedere le loro vecchie monete a questo prezzo stanno diminuendo, il prezzo psicologico si sta alzando.
Mettendo tutto insieme, il quadro è neutro: il miglioramento dell'offerta è un fatto, il tasso di finanziamento elevato è un altro fatto, uno annulla l'altro. Il segnale reale arriverà quando si verificheranno contemporaneamente due cose: un aumento continuo del deflusso netto e un ritorno del tasso di finanziamento sotto la media. Fino ad allora, $BTC sembra più che altro in una fase di consolidamento laterale, non pronto a un'impennata improvvisa.PEPE è aumentato di circa il 10% nelle ultime 24 ore, il valore nozionale delle posizioni aperte sui contratti è quasi il 46% più alto rispetto alla stessa ora di ieri, il tasso attuale è +0,01%.
OKX alle 08:46 il prezzo spot è 0,000005056, il volume di scambi nelle 24 ore è di circa 45,3 milioni di dollari. Alle 07:00 il valore nozionale delle posizioni aperte sui contratti era di circa 48,39 milioni di dollari, mentre alle 07:00 di ieri era circa 33,17 milioni di dollari. Il prezzo attuale è sceso di circa il 3,5% rispetto al massimo delle 24 ore di 0,0000052374.
Il mio giudizio è che l'aumento è accompagnato da un'espansione del rischio non chiuso, ora bisogna vedere come queste posizioni verranno assorbite. Il valore nozionale delle posizioni aperte aumenta anche con l'aumento del prezzo; inoltre non distingue la direzione long o short delle nuove posizioni. Solo con un tasso di +0,01% non si può affermare che ci sia congestione long.
Mi concentro di più sulla chiusura e sulle posizioni dell'ora completa successiva. Se il prezzo si avvicina di nuovo a 0,0000052374 e le posizioni continuano ad aumentare, bisognerà vedere se il tasso aumenterà significativamente; se il prezzo scende sotto 0,0000050 e le posizioni restano elevate, il rischio di leva durante il ritracciamento sarà più evidente.
$PEPE Il giorno dopo la pubblicazione del bilancio di Robinhood, il titolo ha chiuso a 91,43, in calo del 3,3% rispetto ai 94,56 del giorno precedente. Da aprile dello scorso anno, è la settima volta consecutiva che il titolo chiude in calo il giorno dopo il bilancio.
All'apertura è andata ancora peggio, con un calo diretto del 5,6%, aprendo a 89,23. Successivamente ha recuperato, chiudendo il giorno con un rialzo del 2,5% rispetto all'apertura. Le opzioni puntavano a un aumento o diminuzione intorno al 10%, ma in realtà è sceso solo del 3,3%, molto meno di quanto previsto.
Entrambe le previsioni nel report anticipato si sono rivelate corrette. L'utile per azione è stato annunciato a 0,51, inferiore alle aspettative di 0,555, e il titolo ha chiuso in calo il giorno successivo. I 4 centesimi in meno rispetto alla mia stima di 0,55 sono dovuti alle tasse, la perdita latente di RVI non ha compensato molto le imposte.
Entrambi i "No" hanno avuto successo, il prezzo medio superiore alle aspettative è stato di 18,4 centesimi, mentre il rialzo del giorno dopo è stato di 67 centesimi per azione.Sono esausto, il risultato della riunione della Fed di ottobre è uscito, proprio come avevo detto: nessun aumento a ottobre, aumento a dicembre.
Il tasso rimane invariato al 3,75%-4%, voto 10:2, Cook e Hammack hanno votato contro chiedendo un aumento di 25 punti base. La Fed dice: crescita economica forte, tasso di disoccupazione stabile, consumi ancora vivaci, ma l'inflazione è ancora alta, e con l'incertezza geopolitica, si continua a mantenere l'obiettivo del 2%. Il tono generale è piuttosto hawkish, effettivamente lascia spazio per un aumento a dicembre, il mercato lo ha praticamente già prezzato.
La reazione iniziale delle criptovalute è stata molto calma, il Bitcoin rimane sopra gli 80.000 (intorno a 81.000) oscillando, la pressione da leva lunga e corta non è cambiata. Nel breve termine le notizie negative sono esaurite, non c'è da preoccuparsi troppo, ma il "falco in agguato" di dicembre + i risultati delle elezioni di medio termine saranno le vere variabili da seguire. Come sempre: leva zero, prendi lentamente spot, non farti uscire dal mercato dalle oscillazioni. Volevo restare sveglio stanotte per operare sulle crypto, ma BTC si è comportato molto tranquillo… $BTC $ETH $ZEC La pentola dell'olio è appena stata tolta dal fuoco, ma la valvola dello Stretto di Hormuz è ancora calpestata da uno stivale militare — Brent a 109,74 dollari al barile, West Texas a 99,50 dollari al barile, questo mestolo non è affatto un brodo leggero. Il leader supremo iraniano ha posto condizioni per la cessazione delle ostilità, e dalla direzione del Golfo arrivano nuovi allarmi; in cucina sembra che si siano accesi contemporaneamente fuoco e ventilazione: da un lato si schiuma via la schiuma diplomatica, dall'altro si evita che l'olio piccante militare schizzi nella pentola. Questo prezzo non è un piatto economico, è un brodo con ancora la pellicola d'olio in superficie. Il mercato interpreta la "volontà di porre fine alla guerra" come una riduzione del sale, ma Trump non ha ancora preso una decisione definitiva, la sicurezza della navigazione e dell'energia nello Stretto di Hormuz resta incerta; il costo del trasporto è come un passaggio per servire i piatti, se tutto il ritmo di uscita dei piatti è sfasato, la perturbazione dell'offerta è come il gas sotto il fornello, se la fiamma trema, tutte le pentole devono essere riaggiustate nel sapore. Se il calo del prezzo del petrolio potrà continuare, dipende se questo brodo viene schiumato o cambiato. Le notizie geopolitiche sono come peperoncini piccanti, un po' danno aroma, troppo bruciano lo stomaco.
XMETA, questo token rappresentativo di azioni americane tokenizzate, non è un dessert solitario. In superficie è un piatto principale tecnologico, sotto è condito con un sugo macroeconomico: il prezzo elevato del petrolio alimenta le aspettative di inflazione e il livello dei tassi, la valutazione delle azioni di crescita teme più di tutto temperature del fornello instabili; i costi di trasporto e energia sono come un addensante invisibile che lega l'appetito per il rischio. Il calo del petrolio dà un po' di sollievo agli asset rischiosi, ma il rischio militare non si è spento, i capitali rifugio sono come acqua fredda versata su una pentola calda, anche la resilienza di XMETA dipende dal calore. Nel menù questo piatto ha un'introduzione tecnologica, un corpo centrale di ciclo pubblicitario e un finale di tassi e costi energetici; se cambia il grado di piccantezza del petrolio, anche il profumo iniziale può essere sopraffatto dal finale. La composizione del portafoglio è sempre: le monete mainstream come piatto principale, le altcoin come condimento, i contratti a leva come peperoncino piccante — un mestolo di olio di peperoncino del prezzo del petrolio copre anche il condimento più aromatico e fa ribollire lo stomaco. La correlazione di XMETA non si valuta da un solo titolo, ma da se le tre pentole della valvola di Hormuz, del costo di trasporto e delle aspettative di inflazione sono stabili contemporaneamente. La speranza diplomatica è la schiuma, il rischio militare è il fuoco nascosto; schiumare via la schiuma non significa che il brodo non stia bollendo. Questo brodo è ancora lontano dall'essere limpido, e anche questo piatto XMETA può solo seguire l'umore del fornello. #oilfallsamidiranrisks☀️ Notiziario Mattutino dello Zio｜29.10 (giovedì) 🌍 Riassunto in una frase Microsoft Azure cresce del 48%, dopo la chiusura il titolo è salito oltre il 5%; Google Cloud cresce del 103%, ma Alphabet scende a causa di profitti molto inferiori alle attese. Anche puntando sull'AI, il mercato inizia a fare distinzioni: la crescita è importante, ma è ancora più importante se la crescita si traduce in profitti. La Fed mantiene i tassi tra il 3,75% e il 4,00%, con due voti contrari che sostengono un aumento questa volta. I titoli A cinesi hanno rimbalzato con volumi ieri, oggi non si tratta di vedere se apriranno in rialzo, ma se riusciranno a continuare a salire. 🪙 Crypto｜Oscillazioni intorno a 81K, in attesa di una direzione BTC circa 81.290 dollari, ETH circa 2.360 dollari (prezzo di riferimento pre-mercato). Osservazioni dello Zio: La decisione della Fed è stata presa, ma non significa che il rischio macroeconomico sia eliminato. Attenzione a vedere se si riesce a mantenere sopra gli 82K, non considerare il rimbalzo come un'inversione diretta. 🇺🇸 Mercati USA overnight｜L'AI inizia a essere giudicata sui profitti Dow +0,19%, S&P +0,28%, Nasdaq +0,27%. Microsoft: Azure cresce del 48%, la guidance per il prossimo trimestre indica un'accelerazione della crescita, dopo la chiusura il titolo è salito oltre il 5%. Alphabet: ricavi in crescita del 25%, Google Cloud cresce del 103%, ma l'utile per azione è di 2,12 dollari, molto al di sotto delle aspettative di mercato, il titolo scende dopo la chiusura. Osservazioni dello Zio: Google Cloud cresce del 103%, ma il titolo scende comunque — il mercato non è scettico sull'AI, ma inizia a chiedersi quando gli investimenti si trasformeranno in profitti e flussi di cassa. Microsoft viene premiataGoogle ha pubblicato il bilancio, è crollato in modo impressionante.
Utile per azione 2,12, Wall Street stimava 3,02. Non è una sorpresa, ma è sorprendente quanto sia caduto il prezzo delle azioni.
Mercoledì Google ha chiuso a 324,89, dopo l'orario di negoziazione è sceso fino a 287,57. Alle 20:00 ora della costa est USA era a 292,47, in calo del 10%, superando il calo del 6% previsto dalle opzioni.
Nel mio outlook avevo indicato alcuni numeri che avrebbero potuto farmi sbagliare. Ricavi cloud 30,7 miliardi, oltre la soglia di 30,5 miliardi, la spesa in conto capitale per il 2026 non è aumentata. Solo gli ordini arretrati sono 561 miliardi, non hanno raggiunto i 650 miliardi. La maggior parte dei numeri positivi c'è, ma il prezzo delle azioni è comunque sceso. I ricavi sono in linea con le aspettative, la notizia attribuisce la causa all'utile per azione inferiore e alle spese elevate. Il CFO ha detto che la spesa in conto capitale per il 2027 aumenterà significativamente.
La cosa che mi ha sorpreso di più sono gli ordini su OKX perpetual, pensavo che alla caduta i long avrebbero chiuso le posizioni, invece il rapporto long/short è passato da 6,3 di ieri sera a un picco di 8,5 prima delle 8 del mattino. Le posizioni sono passate da 58.000 azioni a 108.000 azioni, quasi raddoppiate, comprano sempre di più mentre scende.
La scelta No che ha superato le aspettative ha vinto. La scelta No del giorno dopo, bisogna aspettare la chiusura del mercato azionario USA stasera.
Bene, queste sono tutte mie opinioni personali e posizioni reali, non sono consigli di investimento. Prima di tutto un po' di realismo: quando vedo giudizi del tipo “il prezzo salirà una volta che l'incertezza svanirà”, tendo a cercare quale anello manchi nella catena. Il mio punto di vista è più prudente: la resistenza del prezzo alla discesa è una forma di resilienza, ma tradurla direttamente in slancio rialzista potrebbe essere un'interpretazione troppo ottimistica del mercato.
Il fondatore di CryptoQuant, Ki Young Ju, ha dichiarato che quest'anno il flusso netto degli ETF da inizio anno è quasi zero, mentre il Bitcoin è sceso solo del 7%. Da ciò deduce che è improbabile che grandi balene storiche o miner abbiano venduto massicciamente, e prevede che una volta che l'incertezza legata alle elezioni di medio termine svanirà e i flussi degli ETF riprenderanno, lo slancio rialzista tornerà. Io vedo due punti critici qui: il flusso netto vicino allo zero è solo un dato netto, non si può basare solo su questo per confermare che la pressione di vendita sia terminata; la fine dell'incertezza elettorale non implica necessariamente un ritorno dei fondi ETF. Il primo è un giudizio sull'offerta, il secondo un'ipotesi sulla domanda, senza uno dei due manca una logica rialzista completa.
Naturalmente, potrebbe anche avere ragione. Resistere nonostante una domanda debole non è da sottovalutare. Se in futuro gli ETF continueranno a mostrare flussi netti in entrata e il prezzo di $BTC si rafforzerà di conseguenza, invece di vedere fondi entrare senza un rialzo, rivedrò la mia visione ribassista. Per ora preferisco osservare se fondi e prezzo si confermano a vicenda, senza affrettarmi a dare un prezzo a una condizione non ancora realizzata.Analisi del mercato crypto del 29 ottobre
BTC circa 81.245 USD, ETH circa 2.360 USD. La Fed adotta una "pausa aggressiva", la decisione in sé non ha scatenato vendite, ma nel voto interno 10:2 le due opposizioni sostengono un aumento dei tassi, con le aspettative di un rialzo a dicembre che superano l'85%.
BTC: neutrale con cautela. Il costo medio dei detentori di ETF è circa 81.500 USD, il prezzo attuale si gioca proprio intorno a questo livello; una chiusura continuativa al di sotto potrebbe innescare pressioni di rimborso. Sopra i 87.000 USD, le posizioni bloccate hanno già represso due volte i rimbalzi quest'anno, causando almeno un ritracciamento del 25%. Nel breve termine, mantenere il supporto a 81.000 USD mantiene la fase laterale, la probabilità di un crollo improvviso è inferiore a quella di una discesa graduale.
ETH: debole. Ha rotto al ribasso il bordo inferiore del canale ascendente giornaliero da giugno (circa 2.400 USD), il rapporto tra acquisti e vendite attive nei futures è 0,973, il più basso da quando è iniziata la vendita a giugno. A ottobre, l'ETF ha registrato un deflusso cumulativo di circa 1,26–1,32 miliardi di USD, vicino al record mensile, circa sei volte il deflusso di BTC. La zona 2.310–2.328 USD rappresenta un'area di costo on-chain, EMA a 200 giorni e costi dei grandi investitori; se persa, il prossimo obiettivo è 2.256 USD.
Cambiamento chiave: la decisione è stata moderata ma con un linguaggio duro, per BTC ciò significa limitare l'altezza del rimbalzo più che un crollo improvviso; per ETH la rottura tecnica unita alla continua perdita di ETF comporta un rischio a breve termine superiore rispetto a BTC. $BTC $ETH Microsoft ha pubblicato il bilancio, è uscita anche una grande candela rialzista, Azure è cresciuta del 48%, un punto in più rispetto alla linea del 47% che gli acquirenti avevano in mente. Durante la conference call, il CFO ha fornito la guidance per il prossimo trimestre di Azure, che è tra il 49% e il 50% a tasso di cambio fisso, più veloce di questo trimestre.
Nel mio outlook avevo scritto che se Azure superava il 48% e la guidance per il prossimo trimestre veniva alzata, e il giorno dopo chiudeva in rialzo, allora mi sarei sbagliato. Ora le prime due condizioni si sono verificate. Mercoledì Microsoft ha chiuso a 531,01, dopo l'orario di mercato ha raggiunto un massimo intorno a 568, con un aumento del 7%. Alle 20:00 ora della costa est USA era a 546,50, ancora in rialzo del 2,9%. Il perpetual MSFT su OKX alle 8:00 ora di Pechino era a 547,5, simile al prezzo post-mercato.
L'utile per azione non ha sorprese, è stato annunciato a 4,92, rettificato a 4,89, mentre Wall Street stimava 4,71. La scelta "Yes" per il superamento delle aspettative ha vinto, il "No" per il rialzo del giorno dopo, vedremo domani come andrà.
L'unica possibilità di ribaltare la situazione rimane la regola che ho menzionato nell'outlook: nelle ultime 8 volte, in 7 occasioni il giorno dopo la chiusura è stata inferiore all'apertura. Stasera, dopo l'apertura del mercato USA, vedremo se manterrà il gap up.
Sono tutte opinioni personali e posizioni reali, non consigli di investimento. La Federal Reserve è rimasta ferma a mezzanotte, mantenendo i tassi tra il 3,75% e il 4%, con un voto di 10 a 2; Cook e Harker hanno votato per un aumento dei tassi, mentre a settembre il voto era stato unanime 12 a 0.
La dichiarazione ha modificato la descrizione dell'economia da una espansione solida a una espansione robusta; è stata eliminata la frase precedente che diceva che l'aumento dei tassi avrebbe potuto far tornare l'inflazione al 2% più rapidamente. La conferenza stampa di Waller non ha fornito alcuna indicazione anticipata.
Il CME FedWatch dà una probabilità superiore all'85% di un aumento dei tassi a dicembre, e il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni ha raggiunto il 5,025%.
$BTC era intorno a 80800 al momento della decisione, è salito a 81100 durante la conferenza stampa, ha raggiunto 81768 alle 4 del mattino per poi essere respinto, ora si aggira intorno a 81130, con un tasso di finanziamento dello 0,01%.
Non agire non significa allentare; i due voti per l'aumento dei tassi sono lì, il rischio di un aumento a dicembre è ancora presente, e i rendimenti sono così alti. Considero questo rialzo come un rimbalzo dovuto all'atterraggio delle scarpe, non come una tendenza.
A breve termine, 80950-81000 è il supporto; le ombre inferiori di alcune candele orarie a mezzanotte si trovano qui; se si rompe 80950, ridurre la posizione.
La prima resistenza è a 81450; se non si supera l'ombra superiore lunga a 81770, non inseguire.
Lo stop loss va sotto 80700, l'obiettivo iniziale è 81770, mantenere la posizione piccola come al solito. #10月FOMC利率决议即将公布 $BTC $HYPE
Uno dei partecipanti chiave dell'ecosistema, HyperLabs, ha richiesto il riscatto di quasi 180.000 HYPE, equivalenti a 14,49 milioni di dollari. Chiunque abbia un portafoglio simile non si sentirebbe un po' scosso?
E il risultato? Il prezzo attuale di HYPE è 80,5, è sceso dell'1% in 24 ore, ha toccato un minimo di 79,5 per poi risalire. Una richiesta di riscatto così grande sulla blockchain ha ricevuto questa reazione dal mercato.
Ci sono due interpretazioni. Una è che la struttura delle posizioni sia effettivamente solida: in 24 ore sono stati scambiati oltre 1,7 milioni di token, quindi 180.000 sono circa due o tre ore di volume, chi li ha presi non si è preoccupato. L'altra è che non se ne siano affatto preoccupati, tu riscatti i tuoi, io continuo a fare trading.
Tendo a preferire la prima, ma non intendo scommettere. Ho sempre pensato che il valore di HYPE fosse un po' basato sulla narrazione; un riscatto reale e concreto sulla blockchain che bussa alla porta, e il prezzo che non si muove non significa che non succeda nulla, potrebbe semplicemente non essere ancora il momento.
Aspettiamo che questa vendita reale avvenga, poi vediamo se il mercato darà segni di vita.
#10月FOMC利率决议即将公布 Inserire Bitcoin in un portafoglio multi-asset è essenzialmente come aggiungere una struttura modulare in acciaio a un telaio esistente in cemento armato — non una ricostruzione, ma un ampliamento rinforzato. Il WBMO di VanEck è stato lanciato il 27 ottobre, con quattro pilastri che sostengono insieme: azioni, obbligazioni, oro e BTC, con una percentuale di BTC di riferimento al 2%, regolabile tra l'1% e il 5%, tramite un ETP spot. Ai miei occhi questo è un "design con smorzatore regolabile": non ci si aspetta che sia il muro portante principale, ma in caso di terremoto può assorbire le onde di taglio.
Franklin Templeton con FBEQ e FIBT è più diretto, con un iniziale circa 95% azioni USA e 5% BTC, poi reinveste i dividendi per aumentare progressivamente la quota di BTC. Tradotto in termini di cantiere: usa i flussi di cassa operativi per rinforzare la base, trasformando il tubo di scarico dei dividendi in un'ancora precompressa. La logica progettuale è chiara, ma l'ordine di esecuzione è importante — prima si getta la struttura principale e poi si tende l'ancora, invertire l'ordine porta a concentrazione di stress.
Il vero punto di interesse non è la percentuale di allocazione, ma la trasformazione del sistema strutturale. In passato BTC era un edificio singolare su un lotto indipendente, con una forma sorprendente ma isolata; ora i gestori patrimoniali lo hanno reso un componente prefabbricato con altezza e carico standard, inserito nei nodi travi-pilastri del portafoglio tradizionale. Il 2% sembra un'armatura decorativa, ma la regolazione fino al 5% significa che il design del nodo prevede margini per un aumento della classe sismica. Dal reinvestimento dei dividendi al portafoglio multi-asset, i gestori stanno facendo sì che BTC passi da "elemento paesaggistico" a "componente strutturale".
Questo provoca una reazione a catena ingegneristica: quando BTC entra nel portafoglio principale con una percentuale a una cifra, la sua volatilità viene diluita dal momento d'inerzia del portafoglio, ma il percorso di drawdown viene rimodellato da essa. La profondità di correlazione con il token azionario $xSPY è essenzialmente un problema di trasmissione delle onde sismiche tra due edifici adiacenti sulla stessa fondazione — una volta allineate le frequenze di risonanza, la larghezza della giunzione sismica è questione di vita o di morte.
Ho visto troppi progetti fallire per la qualità dell'esecuzione, non per i disegni, ma perché il tasso di armatura e la classe del calcestruzzo non combaciavano. Lo spazio di regolazione dal 1% al 5% di BTC mette alla prova non l'immaginazione del progettista, ma la capacità di gestione in loco del gestore patrimoniale — frequenza di ribilanciamento, attriti fiscali, catena di custodia, ogni aspetto è un lavoro nascosto. La strada del reinvestimento dei dividendi per aumentare BTC è un interesse composto sulla carta, ma in ingegneria è una precompressione continua, e un'eccessiva tensione porta a rottura fragile.
Il white paper è il progetto, l'ETF è il permesso di costruzione, ma ciò che determina se l'edificio resisterà al prossimo ciclo è la ridondanza dell'architettura di base e la duttilità dei nodi. L'allocazione al 2% sta passando da componente sperimentale a prassi standard, e il significato strutturale di questa tendenza è molto più grande del numero stesso.
Un edificio con armatura insufficiente, per quanto bella sia la facciata, non resisterà a un'onda di taglio. #vaneckfranklinbtcetfsVariabili chiave e punti di osservazione a breve termine
Nelle prossime settimane, la direzione del mercato delle criptovalute sarà probabilmente guidata dai seguenti eventi:
1. Dichiarazioni del FOMC della Federal Reserve: il mancato aumento dei tassi a ottobre è già stato ampiamente prezzato, il vero segnale risiede nell'intensità dell'indicazione sull'aumento dei tassi a dicembre nella dichiarazione e nella conferenza stampa. Se sarà un segnale più aggressivo, il supporto a 80.000 dollari sarà nuovamente messo alla prova; se invece si manterrà una certa flessibilità, potrebbe esserci una breve pausa.
2. Bilanci delle grandi aziende tecnologiche e narrazione sull'AI: le indicazioni sugli investimenti in capitale di Microsoft, Google e Amazon influenzeranno l'appetito complessivo per il rischio. La spesa per l'AI ha un "effetto di drenaggio" sui fondi destinati alle criptovalute — se i titoli tecnologici torneranno a ricevere attenzione dagli investitori, la domanda marginale nel mercato delle criptovalute potrebbe indebolirsi ulteriormente.
3. Significato tecnico dei 80.000 dollari: Bitcoin è oscillato per tre settimane nell'intervallo 80.000–82.500 dollari. Se a livello settimanale scenderà chiaramente sotto gli 80.000, il prossimo supporto di riferimento sarà intorno ai 76.000 dollari; recuperare i 82.500 dollari potrebbe invece migliorare la dinamica a breve termine.
Sintesi: l'attuale difficoltà del mercato delle criptovalute non deriva da un collasso strutturale interno al settore, ma è il risultato combinato di un inasprimento delle aspettative di liquidità macroeconomica e di una contrazione dell'appetito per il rischio. Prima che i dati sull'inflazione mostrino un raffreddamento sostanziale o che le aspettative sul percorso dei tassi della Federal Reserve cambino, sarà difficile per il mercato ottenere un impulso rialzista sostenuto. La tenuta o la perdita della soglia di 80.000 dollari è una finestra chiave per osservare se il sentiment a breve termine scivolerà da "neutrale tendente al debole" a "panico". $BTC $BTC
Una volta concluse le elezioni di medio termine, BTC potrà riprendere la sua tendenza al rialzo — credo a metà a quanto detto dal fondatore di CryptoQuant.
L'altra metà la lascio parlare al mercato. Il prezzo reale è 81160, nelle ultime 24 ore è oscillato tra 80350 e 81786, il tasso è neutro allo 0,01%, nessuna delle due parti ha aumentato la posizione di nascosto. Tra le valutazioni a parole e i fatti concreti del mercato, credo a questi ultimi.
C'è però un dato che sto monitorando attentamente: il costo base dei detentori a breve termine è 76.500. Questi attualmente sono ancora in profitto e non vendono; solo se il prezzo scendesse vicino a quel livello, inizierebbero a vendere in perdita. Quindi finché questa soglia non viene rotta, non credo ci siano movimenti unilaterali da fare.
Inoltre, un tizio, Grant Cardone, ha fatto una scommessa da un milione di dollari, puntando che BTC raggiungerà 126.000 entro due anni. Scommessa a parte, è una questione per il lungo termine, non ha a che fare con questa candela giornaliera attuale.
La mia posizione: nelle settimane di propaganda elettorale, BTC si muove in questo range. O si aspetta un ritracciamento a 76.500 per vedere se regge, oppure si aspetta che esca con un aumento di volume. Nel mezzo, a 81.000, resto fuori e guardo.
#10月FOMC利率决议即将公布 Un sistema super a bassa pressione con una valutazione centrale che si avvicina ai due trilioni di dollari sta completando la sua numerazione sulla superficie del Nasdaq. Il documento di formazione presentato il 26 ottobre è solo la sua perturbazione iniziale; ciò che ha veramente allertato la sala di controllo è il profilo di radiosondaggio: le precipitazioni del primo semestre — cioè i ricavi — ammontano a 16,3 miliardi, quattordici volte superiori rispetto all'anno precedente, ma all'interno dell'occhio si registra una perdita netta di 80,7 miliardi, di cui 72,4 miliardi derivano da rettifiche di valutazione non monetarie, senza alcun impatto reale. Escludendo questa parte, la perdita operativa effettiva è di 690 milioni.
Questa struttura verticale in meteorologia si chiama temporale sopraelevato: la cima della nube si spinge molto in alto, l'eco radar è sorprendentemente intensa, ma lo strato secco alla base è troppo spesso, con un'efficienza di precipitazione estremamente bassa. Il mercato si concentra solo sulla temperatura luminosa della cima della nube, pensando che stia per arrivare un forte temporale.
Guardando la promessa di flusso di vapore acqueo — il limite massimo di spesa per la potenza di calcolo a lungo termine è di 750 miliardi. Questo è il budget di convergenza per i prossimi dieci anni, equivalente a scommettere tutto il vapore acqueo della trincea monsonica. Il problema non è mai quanto in alto può crescere la nube, ma se l'efficienza delle precipitazioni può tenere il passo. Una crescita quattordici volte superiore è una caratteristica tipica di un periodo di esplosione di convezione intensa, ma tale periodo non dura per sempre; una volta che la stratificazione diventa stabile, la curva dei ricavi si appiattirà rapidamente, mentre la spesa per la potenza di calcolo è un flusso discendente rigido, e il gradiente di pressione tra i due prima o poi aprirà un fronte.
La finestra del 16 novembre, se davvero si dovesse fissare un prezzo tra 1,5 e 2 trilioni, supererebbe il precedente record di quotazione di 1,77 trilioni, diventando il più forte sbarco mai osservato nella storia. Ma i dati storici ricordano ripetutamente: più bassa è la pressione centrale, più frequenti sono le sostituzioni dell'occhio prima dell'atterraggio, e maggiore è la deviazione del percorso. La logica di correlazione degli asset azionari statunitensi tokenizzati è semplice — non è una previsione meteorologica, è un barometro; il vento non è ancora arrivato, ma il mercurio si muove prima; la volatilità reagirà prima della valutazione, e lo spread prima dell'espansione del volume degli scambi.
La valutazione attuale della sala di controllo: si tratta di un processo di approfondimento esplosivo, la struttura calda è completa, ma le condizioni di divergenza in alta quota non sono ancora chiare, e i modelli numerici mostrano ancora grandi divergenze sul percorso. Ciò che serve davvero monitorare non è la lettura della pressione centrale di 2 trilioni, ma le precipitazioni effettive nella seconda metà del prossimo anno — se i ricavi potranno continuare la convezione o se incontreranno anticipatamente uno strato di inversione termica, intrappolando tutto il vapore acqueo alla base della nube.
La sostituzione dell'occhio è già iniziata; prima che escano i prossimi dati di radiosondaggio, qualsiasi giudizio sul tempo è una scommessa. #anthropicipofiled 【La Fed punta sulla Corea del Sud, AI è ancora un grande trend】
Wacht ha sottolineato appositamente che la sua attenzione all'economia coreana "va oltre la tua immaginazione", dietro c'è una ragione molto diretta: la Corea del Sud sta fornendo componenti chiave per il boom dell'AI negli Stati Uniti. L'export di chip $SKHY e gli investimenti in apparecchiature per semiconduttori sono termometri a monte dell'espansione delle infrastrutture AI americane. Il PIL della Corea del Sud nel terzo trimestre è cresciuto dell'1% su base trimestrale, superiore alle aspettative di mercato dello 0,7%, con i semiconduttori che si stima abbiano contribuito per circa la metà della crescita economica.
Anche se i ritorni dell'AI sono allettanti, non si può sfuggire ai tassi di interesse. L'aumento dei costi di finanziamento influenzerà la costruzione di data center, l'acquisto di capacità di calcolo e la spesa in conto capitale delle imprese; se la domanda di chip in Corea dovesse raffreddarsi, anche la catena degli investimenti delle aziende tecnologiche americane potrebbe subire pressioni. Wacht ha già chiarito che gli investimenti in AI non sono una "zona immunitaria" per la politica monetaria.
L'attenzione di Wacht sulla Corea non è un improvviso interesse per l'economia asiatica, ma un'osservazione se la domanda di AI possa continuare a trasmettersi agli Stati Uniti. Attualmente le esportazioni e gli investimenti in apparecchiature in Corea sono ancora forti, ma i consumi privati sono già diminuiti dello 0,2% su base trimestrale, quindi l'economia non è completamente in fermento. Per il mercato, ciò che bisogna davvero monitorare ora sono gli ordini di chip e gli investimenti aziendali per vedere se rallentano; se questa catena si indebolisce, la pressione sulle azioni legate all'AI potrebbe essere più concreta di una o due dichiarazioni della Fed.Quanto guadagna realmente in un giorno l'intera rete del progetto $FIL filcoin?
Prima la conclusione: il "guadagno reale" dell'intera rete Filecoin dipende da come lo definisci, con differenze di diversi ordini di grandezza a seconda della metrica; di seguito sono calcolati separatamente.
1. Costi totali on-chain / Entrate del protocollo (metrica più comune)
Secondo i dati di DefiLlama al 27-10-2026:
Chain Fees (24h): $19,083
Chain Revenue (24h): $19,083
Dettaglio "commissioni effettivamente pagate dagli utenti": circa $21,815/giorno
Sector Alpha riporta per i 30 giorni fino al 23-10-2026 costi per $83.9K, con una media giornaliera di circa $2,800, dello stesso ordine di grandezza del valore più recente sopra (con fluttuazioni recenti).
Questi ricavi derivano principalmente da commissioni Gas, Base Fee bruciata, multe e altre attività economiche on-chain, non dai pagamenti per ordini di storage.
2. Pagamenti "veri" in denaro da clienti esterni per lo storage
Questa è la vera "entrata commerciale" in senso stretto, e il valore è molto piccolo:
Onchain Cloud (nuovo servizio di storage caldo a pagamento) da 11-2025 a 08-2026 ha totalizzato solo $1,676
Calcolato su base annua: circa $2,000/giorno, meno di $5.5 al giorno in media
Nel vecchio mercato dello storage, da 05-2025 a 08-2026, su oltre 17 milioni di transazioni solo 21,000 hanno avuto pagamento, con un totale pagato di 0.0488 FIL
Nel flusso Filecoin Pay di $53,932, $51,140 provengono dallo stesso wallet verso lo stesso indirizzo, quindi non rappresentano una domanda reale distribuita
In altre parole, il pagamento reale giornaliero da clienti esterni per lo storage è a livello di "migliaia di dollari o anche meno".
3. Ricompense di blocco (non considerate entrate reali, ma spesso confuse)
La rete crea ogni giorno circa 56,000–60,000 FIL nuovi
Con FIL ≈ $0.9–1.1, il valore nominale è 50,000–66,000 dollari al giorno
In sostanza è un sussidio inflazionistico, non un guadagno; dopo l'aggiornamento Solstice questa parte sarà gradualmente legata all'attrazione di clienti paganti
Riepilogo comparativo
Metrica
Stima entrate giornaliere
Descrizione
Costi totali on-chain / Entrate protocollo
Circa 19,000–22,000 dollari
Gas + bruciature + multe
Pagamenti storage da clienti esterni
Ordine di migliaia di dollari (<1000 dollari)
Entrate commerciali reali
Ricompense di blocco (nominali)
50,000–66,000 dollari
Sussidio inflazionistico, non entrate
Quindi la domanda "quanto guadagna realmente Filecoin in un giorno" si risponde:
Secondo la metrica on-chain: circa 20,000 dollari al giorno
Secondo il denaro effettivamente pagato dai clienti per lo storage: meno di 1000 dollari al giorno, e in alcuni giorni a bassa attività anche solo pochi o decine di dollari
Questo spiega perché il mercato spesso dice che FIL è "una narrazione molto più grande del flusso di cassa" — l'infrastruttura di storage è operativa, ma la domanda di pagamento non è ancora decollata.
Vuoi continuare a vedere le tendenze di entrate, i guadagni netti dei miner, o un confronto delle entrate con Arweave e Storj? 【市场实时行情】$BTC $81,290（+0.51%），$ETH $2,360（+0.45%），$SOL $103（+1.31%），$BNB $757（+1.57%）【市场实时行情】。恐惧贪婪指数51，中性。表面看，这是一次典型的“利空落地变利好”。 👇 但拆开结构，今天真正值得留意的是三条相互矛盾的信号： 🏦 美联储的裂痕：利率维持在3.75%–4.00%，符合预期。但投票从上一轮的12:0，变成了10:2，哈玛克与库克投下反对票。市场不知道这两票是嫌太紧还是太松，共识开始松动。CME数据显示，12月加息概率已经升至86%。 💥 空头在被挤压：24小时全网爆仓约1.32亿美元，其中空头爆仓9,424万美元，占比71.31%，是多头爆仓的2.5倍。$BTC 空头爆仓占比**78%**，$ETH 69%。价格往上走，做空的人在被反向消耗。 📉 散户交易引擎在降温：Robinhood Q3加密交易收入1.20亿美元，同比暴跌55%；加密交易额500亿美元，同比下降38%。与此同时，它的预测市场（事件合约）收入达到1.73亿美元，同比暴涨超6倍，已经超过了加密收入。市场对这份财报的ETH non ha uno "standard balena" unificato, le soglie variano a seconda della piattaforma, distinguendosi da BTC (≥1000 BTC): Le due classificazioni più comuni nel settore (Santiment / Glassnode) 1. Super balene: ≥100.000 ETH Il numero di indirizzi è molto limitato, da alcune decine a poco più di sessanta. ⚠️ La maggior parte di questi sono: contratti di staking Beacon Chain, wallet di custodia degli exchange, indirizzi di custodia ETF, mentre i veri grandi investitori individuali sono pochissimi. 2. Balene standard: ≥10.000 ETH (la categoria più monitorata) Circa 800-1100 indirizzi, questa categoria rappresenta le balene di cui si parla abitualmente, che comprano e vendono attivamente influenzando il mercato, includendo fondi, grandi investitori e wallet istituzionali self-custody. 3. Grandi investitori/squali: ≥1.000 ETH Questa categoria conta molti più indirizzi, diverse migliaia, comprendendo molti fondi di medie dimensioni, fornitori di servizi di staking e tesorerie DeFi. L'errore più importante (come per BTC) Indirizzo ≠ persona reale indipendente - I contratti di deposito Beacon Chain, Lido, pool di staking Coinbase, cold wallet dei principali exchange, sono tutti conteggiati come indirizzi balena; - Un grande investitore può suddividere i propri fondi in decine di wallet; un wallet può contenere i fondi di decine di migliaia di piccoli investitori (custodia). Quindi sulla blockchain si possono contare solo gli indirizzi wallet, ma non è possibile determinare con precisione quante persone indipendenti siano effettivamente balene. Un semplice confronto con il BTC che hai appena chiesto - Standard balena BTC: ≥1000 BTC,CryptoQuant创始人Ki Young Ju发表观点，随着美国中期选举逐步临近，市场正持续定价选举带来的监管与财政政策不确定性，一旦选举尘埃落定、不确定性消退，比特币有望迎来新一轮上涨行情。 他分析当前市场状态指出，尽管今年比特币ETF资金流入几乎停滞，但比特币价格仅小幅回落7%，价格韧性超出预期。这一现象侧面说明市场大户、矿工的大规模抛售行为基本已经结束，市场抛压得到充分释放，为后续行情积蓄条件。 从历史行情复盘来看，除去早期市场体量极小的阶段，过往几轮美国中期选举结束后的12个月内，比特币平均录得超过50%的涨幅，中期选举落地、政策预期明朗往往是风险资产开启上涨的重要触发信号之一。但分析师同时提醒，选举仅仅是众多影响因子当中的一环，比特币能否真正启动上涨，最终仍取决于美联储货币政策、美债收益率走势以及现货ETF资金能否恢复净流入。如果高利率环境持续，仅仅依靠选举预期，很难支撑比特币走出持续大级别牛市行情。 市场内部也存在分歧观点，部分机构研报提示，即便选举结果落地，若最终形成分裂国会格局，加密资产相关立法依然会陷入僵持，监管层面的不确定性并不会完全消失，行情有可能【Microsoft guadagna liquidità grazie all'AI, mentre Google scende spaventata dalle perdite】
Entrambe le aziende investono pesantemente nell'AI, ma questa volta Microsoft $MSFT è chiaramente più apprezzata dal mercato. Ricavi trimestrali di 92,3 miliardi di dollari, in crescita del 19% su base annua, con Azure che accelera al 48% e prevede di aumentare ulteriormente al 49%-50% nel prossimo trimestre. Gli ordini commerciali in portafoglio raggiungono i 677 miliardi di dollari, a dimostrazione che i clienti continuano a investire.
Ciò che tranquillizza maggiormente gli investitori è il flusso di cassa: il flusso di cassa libero di Microsoft ha raggiunto i 18,6 miliardi di dollari, ben oltre le aspettative di mercato di circa 8,5 miliardi; la spesa in conto capitale è stata di 45,2 miliardi, inferiore alle precedenti previsioni di circa 50 miliardi. Dopo l'orario di chiusura, il prezzo delle azioni è salito di oltre il 4%, il mercato finalmente vede che gli investimenti in AI non sono solo una perdita di denaro, ma generano anche ricavi e liquidità.
Naturalmente, la riduzione della spesa è in parte dovuta a ritardi nella consegna della potenza di calcolo da terze parti, quindi non può essere completamente considerata un miglioramento dell'efficienza. Il vero vantaggio di Microsoft è che, mentre Azure cresce rapidamente, il flusso di cassa rimane solido. La corsa agli armamenti nell'AI continua; d'ora in poi non ha senso chi spende di più, ma chi riesce a trasformare più rapidamente la potenza di calcolo in liquidità avrà più forza per continuare a investire.
#微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？ Dogecoin (DOGE) Criteri di Classificazione Balena (Balena) (Standard Generale di Mercato) - 🐬 Delfino: 1 milione~10 milioni DOGE - 🦈 Squalo: 10 milioni~100 milioni DOGE - 🐳 Balena: ≥ 100 milioni DOGE (può chiaramente guidare le tendenze di mercato) - 🦑 Super Balena: ≥ 1 miliardo di DOGE (livello istituzionale/exchange) Quantità e Situazione dei Token Secondo Santiment: Ci sono circa 140 portafogli che detengono 100 milioni di DOGE ≥, e questi indirizzi collettivamente detengono oltre 108 miliardi di DOGE, con una concentrazione di token molto superiore a quella di BTC ed ETH. Insidia chiave: il primo posto nella lista dei ricchi non è un grande attore, ma il portafoglio freddo custodiale di Robinhood (circa 27,2 miliardi di DOGE, circa il 17,5% della fornitura circolante), che contiene centinaia di migliaia di token di investitori retail, non solo di una persona; Il secondo posto è Upbit, il terzo Binance, entrambi sono wallet di custodia degli utenti, che sono custodi degli asset degli utenti, non balene private. Il leggendario super address che un tempo conteneva quasi il 30% di DOGE è stato diviso alla fine del 2021 e non è più una singola balena. Caratteristiche (rispetto alle balene BTC/ETH) 1. DOGE è una meme coin con liquidità più sottile. Una vera balena privata effettua un grande trasferimento o dump del mercato, causando molta più volatilità rispetto a BTC o ETH, che scatena facilmente il sentiment di crollo e liquidazioni a catena. 2. Chip altamente concentrati: i primi 10 indirizzi insieme rappresentano il mercato in circolazioneHo visto notizie di questo tipo di istituzioni che entrano nel mercato, e di solito metto da parte l'entusiasmo iniziale. Non gioco con leve alte, tengo a lungo i token spot, e quando leggo le notizie mi interessa di più cosa cambiano, non per quanto tempo possono rendere il mercato vivace.
Secondo Bitcoin Treasuries, la quarta più grande società di gestione patrimoniale tedesca, DekaBank, ha rivelato per la prima volta di aver acquistato 104.921 azioni della società Strategy, che detiene un tesoro di Bitcoin, per un valore di circa 15,2 milioni di dollari. Evidenzio "per la prima volta", perché non significa che conosciamo già tutto il processo di acquisto.
Il mio giudizio è che questo rappresenta un piccolo segnale di come la gestione patrimoniale tradizionale stia iniziando a entrare in contatto con asset legati a Bitcoin, ma non è ancora una prova forte di un valore a lungo termine. Hanno comprato azioni di una società, non Bitcoin direttamente, quindi non si può considerare questa somma come un nuovo acquisto spot; le azioni sono influenzate anche dalla gestione e dalle strategie di finanziamento della società, quindi non si possono equiparare al possesso diretto di token. Inoltre, non è stato fornito il peso di questa posizione nel portafoglio complessivo, quindi guardando solo la cifra è difficile capire quanto l'istituzione ci tenga davvero.
Io comunque tengo fermo e voglio vedere se ci saranno ulteriori rivelazioni continue, piuttosto che immaginare una tendenza basata su una singola notizia. Andare piano non è un problema, non bisogna prendere la notizia dell'acquisto di azioni da parte di un'istituzione come una ragione per aumentare la leva. Amici che detengono a lungo, vedete questa rivelazione come un segnale di tendenza per la configurazione, o preferite aspettare ulteriori cambiamenti nelle posizioni prima di giudicare?Il vero dato da tenere d'occhio nel bilancio di Microsoft non è il fatturato, ma quei 170 miliardi.
La spesa in conto capitale per il secondo trimestre fiscale supera i 50 miliardi di dollari, con una previsione annuale di circa 170 miliardi di dollari, e nel secondo semestre dell'anno fiscale 2027 si prevede un'accelerazione. La guidance sul fatturato è tra 96 e 97,1 miliardi di dollari, con una crescita prevista di Azure del 49%. Dopo la pubblicazione del bilancio, il titolo è salito fino al 6% nel trading after-hours. Una società con una capitalizzazione di mercato di diverse migliaia di miliardi di dollari, che mantiene un flusso di cassa positivo mentre reinveste i profitti.
Questo indica che la corsa agli armamenti nell'AI non rallenta, anzi accelera. La potenza di calcolo è la munizione, nessuno osa fermarsi per primo, perché farlo significherebbe cedere i clienti ai concorrenti. Quindi la curva della spesa in conto capitale è molto più ripida di quella del fatturato, e l'aumento nel trading after-hours è il voto del mercato.
L'impatto sul mercato delle criptovalute non è nei server, ma nella liquidità. Le aziende più ricche del mondo continuano a convertire liquidità in asset di potenza di calcolo, il che significa che l'appetito per il rischio non è diminuito. Ciò che Bitcoin teme di più non sono le notizie negative, ma la mancanza di nuovi fondi in entrata. Una spesa di questa portata è di per sé un segnale di incremento.
Ci sono anche dei costi. Più la potenza di calcolo è costosa, maggiori sono le pressioni sui costi energetici e sull'ammortamento dell'hardware per i miner. La potenza di calcolo continua a concentrarsi in aree a basso costo e in grandi mining farm, riducendo lo spazio per i miner di piccole e medie dimensioni, una tendenza che nel breve termine non si invertirà.
Quindi, nel breve termine l'aumento dei costi della potenza di calcolo è una cattiva notizia per i miner, mentre nel medio termine una maggiore liquidità è una buona notizia per i detentori di monete. Il fondo di $BTC e $ETH dipende dalla volontà dei capitali di pagare un premio per il futuro.
Non inseguire i prezzi alti, aspetta una conferma del ritracciamento. Oggi osserviamo prima il flusso di capitale in entrata, ma non è ancora il momento di affrettarsi a giudicare un'inversione.
BTC spot e contratti futures mostrano flussi in entrata sincronizzati, ETH vede principalmente un reintegro di fondi a leva, mentre SOL ha un supporto nel mercato spot ma continua il ritiro nei contratti futures. Tre strutture di capitale diverse rappresentano tre diversi livelli di forza e debolezza.
BTC spot nelle ultime 4 ore ha un flusso netto in entrata di 63,39 milioni di dollari, i contratti futures un flusso netto in entrata di 9,02 milioni di dollari. Estendendo a 24 ore, il flusso netto in entrata spot è di 229 milioni di dollari, mentre nei futures è di 139 milioni di dollari. Tuttavia, nei 30 giorni il mercato spot ha ancora un deflusso netto di 724 milioni di dollari e i futures un deflusso netto di 6,63 miliardi di dollari. I fondi a breve termine sono effettivamente tornati, ma la riduzione della leva finanziaria a medio termine non è ancora terminata.
ETH spot nelle ultime 4 ore ha un deflusso netto di 1,52 milioni di dollari, mentre i contratti futures mostrano un flusso netto in entrata di 39,74 milioni di dollari. In 24 ore, il mercato spot ha un flusso netto in entrata di 32,01 milioni di dollari e i futures di 228 milioni di dollari. L'intensità del flusso nei futures è chiaramente superiore a quella dello spot, indicando che questo reintegro dipende maggiormente dalla leva finanziaria. Nei 30 giorni, il mercato spot ha un deflusso netto di 3,07 miliardi di dollari e i futures un deflusso netto di 7,33 miliardi di dollari, la struttura a medio termine rimane debole.
SOL spot nelle ultime 4 ore ha un flusso netto in entrata di 220.000 dollari, mentre i contratti futures un deflusso netto di 19,98 milioni di dollari; in 24 ore, lo spot ha un flusso netto in entrata di 39,02 milioni di dollari e i futures un deflusso netto di 27,9 milioni di dollari. Nei 30 giorni, lo spot ha ancora un flusso netto in entrata di 39,6 milioni di dollari, ma i futures hanno un deflusso netto cumulativo di 1,83 miliardi di dollari, indicando che lo spot è supportato, ma i fondi a leva stanno ancora ritirandosi.
Attualmente la struttura migliore è quella di BTC, SOL ha supporto nello spot, ETH mostra la maggiore elasticità a breve termine ma anche il rischio di leva più elevato.🐋 Le balene giganti non si preoccupano delle perdite latenti su tre posizioni short: le commissioni di finanziamento diventano un "flusso di cassa per la sopravvivenza"
Ancora una volta si osservano operazioni di grandi investitori on-chain: la stessa balena gigante effettua short contemporaneamente su BTC, ETH e SOL nei contratti perpetui; tutte e tre le posizioni sono in perdita, ma resistono grazie alla continua riscossione delle commissioni di finanziamento, una tipica strategia di "short a lungo termine che guadagna dalle commissioni".
📊 Analisi delle posizioni:
✅ $BTC ｜short a leva 5x su tutto il capitale, 2613,29 unità, valore di mercato 210 milioni di USD
Apertura posizione a 76343,5 USD, perdita latente di 10,595,500 USD, commissioni di finanziamento incassate per 3,176,700 USD, prezzo di liquidazione a 137300,27 USD.
✅ $ETH ｜short a leva 5x su tutto il capitale, 106.400 unità, valore di mercato 250 milioni di USD
Apertura posizione a 2322,74 USD, perdita latente di 1,559,900 USD, commissioni di finanziamento incassate per 4,302,000 USD, prezzo di liquidazione a 3723,54 USD.
✅ $SOL ｜short a leva 7x su tutto il capitale, 719.900 unità, valore di mercato 72,677,600 USD
Apertura posizione a 94,3199 USD, perdita latente di 4,779,900 USD, commissioni di finanziamento incassate per 3,837,900 USD.
Le tre posizioni insieme mostrano una perdita latente totale di circa 16,935,300 USD, con commissioni di finanziamento accumulate per 11,316,600 USD; dopo compensazione, la perdita latente netta è di 5,618,700 USD; il margine totale supera 102 milioni di USD, il prezzo di liquidazione è lontano dal prezzo attuale, quindi la pressione per una liquidazione forzata a breve termine è bassa.
#10月FOMC利率决议即将公布 #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 #RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元
I ricavi di $SKHYNIX hanno raggiunto nuovamente un nuovo massimo, così come il profitto operativo
Il prezzo delle azioni è salito dal precedente minimo intorno a 850 fino all'attuale circa 1100
Tuttavia, un aspetto relativamente negativo è il calo dell'utile netto, inferiore alle aspettative del mercato, ma fortunatamente non si tratta di una perdita operativa
La principale causa è la perdita da cambio (11,6 trilioni di won)
Durante il periodo di riferimento, l'apprezzamento del won rispetto al dollaro ha causato una perdita contabile nella conversione degli asset in valuta estera in won.
In secondo luogo, la perdita di valutazione degli asset di investimento (22,9 trilioni di won) deriva principalmente dalla rivalutazione al fair value degli investimenti in Kioxia e altri asset
Tuttavia, Hynix prevede che la domanda e l'offerta di memoria rimarranno tese fino al 2030
Fortunatamente, oltre la metà della capacità produttiva prevista per il 2027-2028 è già coperta da accordi a lungo termine, e gli investimenti nel 2027 sono previsti in forte aumento. Osservando gli investimenti in AI e i margini di profitto, sembra che gli investimenti stiano rallentando e i margini stiano diminuendo 🤔 attenzione al rischio!La partita delle posizioni istituzionali: più monete bloccate, ma nuovi capitali non seguono
Ecco alcuni dati concreti. Le società quotate globali (escluse le mining company) detengono complessivamente 1.167.845 BTC, pari al 5,8% della capitalizzazione di mercato in circolazione, con un valore di circa 93,6 miliardi di dollari; solo la scorsa settimana l'acquisto netto è stato di 510 milioni di dollari, con Strive che ha speso 510 milioni, acquistando 6.182 BTC a un prezzo medio di 82.732. Sembra impressionante, ma analizzando nel dettaglio: Strategy quella settimana non ha comprato, nemmeno Metaplanet. Quindi gli acquisti stanno passando da "un unico grande" a "più soggetti che si dividono", senza ancora formare un nuovo round di spinta collettiva. Inoltre, i circa 328.000 BTC riservati dal governo USA sono stati confiscati, non verranno venduti attivamente né acquistati di nuovo, quindi la circolazione è in realtà lentamente bloccata. A lungo termine questa è una logica di base; a breve termine, senza nuovi capitali, il blocco delle monete non spinge il prezzo.Uptober Quest'anno è praticamente fallito del tutto
Un fatto che fa male: Bitcoin probabilmente chiuderà in calo a ottobre di quest'anno. Fino al 25 ottobre, è già sceso del 4,2% nel mese; ottobre 2025 è a -3,8%, mentre la media delle variazioni di ottobre dal 2020 al 2025 è del +22,5%. Quel mito del "ottobre sempre in rialzo" è stato smentito per due anni consecutivi. La ragione non è misteriosa: la domanda spot negli Stati Uniti è debole, le azioni AI stanno assorbendo i soldi, e i tassi di interesse continuano a salire. L'indice di valutazione del mercato toro di CryptoQuant è sceso da 90 a 60. Io penso invece che questa sia una fase che piace ai veterani — i piccoli investitori non raccontano più la storia del "ottobre in forte rialzo", la leva finanziaria sta diminuendo, e la pressione di vendita delle vecchie monete on-chain si sta attenuando. Il fondo non si annuncia mai a voce alta, si forma lentamente quando nessuno ne parla più.#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？
【Il business cloud raddoppia, ma il prezzo delle azioni scende di quasi il 10%】
Google $GOOGL sta espandendo sempre di più il suo business, ma gli azionisti si sono spaventati e sono fuggiti. Nel terzo trimestre, i ricavi sono stati di 127,6 miliardi di dollari, con una crescita del 25% su base annua; i ricavi di Google Cloud sono stati di 30,7 miliardi di dollari, raddoppiando direttamente, e il profitto operativo è cresciuto del 30%. La potenza di calcolo AI ha effettivamente clienti disposti a pagare, e il business cloud ha già iniziato a trasformare la domanda in denaro reale.
L'investimento è davvero massiccio, quasi insostenibile. Google ha speso 51,4 miliardi di dollari in capitale in un solo trimestre, con un flusso di cassa libero negativo di 9,1 miliardi di dollari; per l'intero anno, la spesa in capitale è ancora prevista tra 195 e 205 miliardi di dollari, e la direzione prevede di aumentare significativamente gli investimenti anche nel 2027. Nel frattempo, l'utile netto è calato del 25% su base annua, principalmente a causa di una perdita di 8,7 miliardi di dollari su investimenti azionari, non per un improvviso rallentamento del core business.
Il mercato teme che i ricavi AI crescano troppo rapidamente, mentre le spese per costruire data center, acquistare chip e fornire energia aumentino altrettanto velocemente. Gli ordini arretrati del business cloud hanno raggiunto i 561 miliardi di dollari, il che indica che la domanda non manca, ma la realizzazione degli ordini e il ritorno sugli investimenti richiedono tempo.
Il calo di quasi il 10% dopo la chiusura non significa che il mercato non veda la crescita dell'AI, ma che vuole sapere quando questa corsa al denaro bruciato potrà davvero tornare a profitto. Ora Google deve dimostrare che la crescita dei ricavi può superare la spesa in capitale; altrimenti, più il business cloud cresce, più gli azionisti dovranno pagare in anticipo per il futuro.Fratelli, la classifica dei punti dolenti è stata aggiornata, ci sono grandi cambiamenti rispetto a qualche ora fa.
La forza di attrazione di BTC è al 65% verso l'alto, sopra 81869 ci sono 38,99 milioni di posizioni short accumulate. Questo è simile a prima, le posizioni short sopra sono ancora più pesanti, è molto probabile che il market maker spinga ancora un po' verso l'alto per liquidare gli short.
Ma il quadro di ETH è cambiato — prima era al 68% verso l'alto, ora è al 62% verso il basso. ETH è sceso a 2359, sotto 2332 ci sono 22,56 milioni di posizioni long accumulate, sopra 2402 ci sono 21,46 milioni di posizioni short. Le posizioni long sotto hanno già superato quelle short sopra. Questo significa che se ETH scende ancora, prima verranno liquidate le posizioni long a 2332.
Anche SOL è passato dal 55% verso l'alto al 66% verso il basso, sotto 101,16 ci sono 4,34 milioni di posizioni long. Se SOL scende sotto 101, le posizioni long esploderanno a catena.
BNB è il più forte, con l'86% verso l'alto, sopra 775 c'è il punto dolente con più posizioni short. ZEC è al 67% verso l'alto, XRP al 62% verso l'alto.
Ritengo che la situazione attuale sia molto delicata — BTC sta ancora liquidando gli short verso l'alto, ma ETH e SOL hanno già iniziato a cercare posizioni long da liquidare verso il basso. Questo indica che i fondi si stanno concentrando da altcoin verso BTC.
Se stasera il PCE sarà hawkish, ETH e SOL probabilmente cadranno prima, mentre BTC resisterà meglio. Non aprite posizioni long su tutte le monete contemporaneamente, ora i fondi riconoscono solo BTC.
#10月FOMC利率决议即将公布 #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 #RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 $BTC $ETH $ZEC Il settore dello storage potrà forse assistere a un nuovo rimbalzo, e SK Hynix ha già fornito una prima risposta.
Il bilancio di SK Hynix questa volta è davvero forte: ricavi per 104.000 miliardi di won coreani, margine operativo dell'80%, e il prezzo medio del DRAM è aumentato quasi del 30% su base trimestrale$. Questo indica che l'aumento dei prezzi dello storage è ancora supportato dai risultati, e la domanda di prodotti di fascia alta sta migliorando.
Ancora più importante sono gli ordini a lungo termine. Il numero di clienti è passato da circa 10 a 14, e oltre la metà della capacità produttiva per il 2027-2028 è già coperta da accordi; anche le trattative su quantità e prezzo per i clienti HBM nel 2027 sono state concluse. Per le aziende di storage, maggiore è la visibilità degli ordini, più solido sarà il supporto ai profitti nei prossimi trimestri.
Questo bilancio è un segnale positivo anche per SanDisk $SNDK. Il miglioramento della domanda di SSD aziendali e il rafforzamento dei prezzi NAND indicano almeno che la domanda del settore non mostra segni di un indebolimento generalizzato. Ciò che attendo con più interesse è quanto di questi aumenti di prezzo si tradurrà infine in margini lordi e flussi di cassa per SanDisk.
Ora l'attenzione si sposta su Samsung e SanDisk. Se Samsung manterrà la sua forza, le aspettative di profitto per il settore dello storage potrebbero continuare a salire, fornendo così un supporto fondamentale al rimbalzo del settore.
Tuttavia, l'espansione di SK Hynix nel NAND di fascia alta e negli SSD aziendali potrebbe in futuro rappresentare una pressione competitiva per SanDisk. Un settore in crescita è un vantaggio comune, ma dopo l'espansione della capacità produttiva, il mercato alla fine confronterà chi avrà la crescita dei profitti più rapida.
Nel breve termine si guarda agli aumenti di prezzo, nel medio termine alla realizzazione dei profitti, nel lungo termine alla struttura di domanda e offerta.
#SK海力士Q3營收首破100萬億韓元 Le parole del segretario al Tesoro degli Stati Uniti sono un serio monito per gli investitori a lungo termine
Al congresso Swell di New York del 27 ottobre, il segretario al Tesoro Bassett ha parlato chiaramente: gli stablecoin in dollari non sono un giocattolo speculativo, ma un'infrastruttura per mantenere lo status di riserva del dollaro; attualmente oltre il 90% degli stablecoin è ancorato al dollaro, e il GENIUS Act richiede agli emittenti di detenere liquidità o titoli di Stato USA in rapporto 1:1. La logica è semplice: ogni espansione degli stablecoin corrisponde a un nuovo acquirente di titoli di Stato. Ha anche criticato il CLARITY Act — che a settembre al Senato è stato respinto con 49 voti contro 50, mancando di 11 voti. Questo è un vantaggio indiretto per BTC: più fluido è il canale regolamentare, meno imbarazzo per l'ingresso delle istituzioni. Ma a breve termine non bisogna farsi illusioni, le leggi richiedono tempo per essere attuate, e il prezzo delle criptovalute reagirà solo con ETF e bilanci reali, non con un discorso.La barriera sopra 87.000 non si può superare con l'emotività
Alcuni analisti, utilizzando i dati di Glassnode, affermano che sopra i 87.000 dollari si accumulano molte posizioni in perdita. Storicamente, ogni volta che si raggiunge questa zona, segue spesso un ritracciamento del 25% o anche più profondo. Guardando più in basso al supporto: tra 80.000 e 81.500 dollari si trova il costo medio di detenzione degli ETF spot e l'area degli ordini di acquisto nel book. Quindi la situazione attuale è molto chiara — sopra la testa ci sono posizioni da sbloccare, sotto i piedi c'è domanda di supporto, e in mezzo si oscilla intorno agli 80.000. Su Polymarket, la probabilità che Bitcoin raggiunga i 100.000 dollari entro l'anno è solo del 17%, un mondo completamente diverso rispetto all'inizio dell'anno quando tutti parlavano di sei cifre. Non credo che questo sia disperazione, anzi indica che la bolla si è quasi sgonfiata. In termini di trading, non inseguire; aspetta che o superi con volumi 87.000, oppure che ritracci tra 78.500 e 80.000 dove i fondi prenderanno posizione prima di decidere la direzione.Strategy ha fermato le operazioni, questa cosa è più importante del bilancio
Ultima comunicazione di Strategy: al 25 ottobre detiene 848.517 BTC, con un costo medio di circa 75.446 dollari, e ha ancora 5,1 miliardi di dollari in contanti. Ma attenzione, nella settimana dal 19 al 25 ottobre non ha comprato nemmeno una moneta, né ha emesso azioni ATM per raccogliere fondi. Dove sono finiti i soldi? 205 milioni di dollari sono stati usati per riacquistare azioni privilegiate STRC. Guardando avanti, nel terzo trimestre ha registrato un guadagno di 21 miliardi di dollari da rivalutazione delle attività digitali, il primo profitto in quattro trimestri, ma nello stesso periodo l'importo speso per riacquistare le proprie azioni privilegiate è stato otto o nove volte superiore a quello speso per comprare monete. Seller non ha dichiarato la resa, ma ha allentato l'acceleratore. Per il mondo delle criptovalute, il più grande “acquirente illimitato” ha premuto il tasto pausa, questo segnale devi annotarlo nel tuo diario di trading. Stasera pubblicherà il bilancio del terzo trimestre, che sarà il prossimo punto di svolta.Quando ho visto questo messaggio, la mia prima reazione è stata calcolare prima il profitto, senza affrettarmi a seguire l'entusiasmo per l'AI. Fare un grande business e vedere quanto rimane dopo aver detratto i costi di completamento è il vero bilancio.
Alphabet ha registrato nel terzo trimestre un fatturato di 127,6 miliardi di dollari, in crescita del 25% su base annua; il fatturato di Google Cloud è stato di 30,7 miliardi di dollari, con un aumento del 103%. Il margine operativo è del 31,8%, il che significa che per ogni 100 dollari di ricavi rimangono 31,8 dollari di profitto operativo. Tuttavia, l'utile per azione è sceso da 2,87 dollari dello stesso periodo dell'anno scorso a 2,12 dollari, un dato che non si può trascurare.
Il mio giudizio è che la crescita del business cloud è significativa, ma non può essere considerata direttamente un vantaggio per i progetti AI on-chain. I ricavi cloud sono un business reale, diverso dall'hype concettuale; la crescita del margine operativo non si è tradotta in un aumento parallelo dell'utile per azione, il che indica che guardare solo alla crescita può far sottovalutare i rischi.
Io preferisco un approccio più prudente: concentrarmi sulla sostenibilità della domanda, senza prendere i risultati delle grandi aziende come una garanzia per tutti i progetti AI. Di fronte a notizie di crescita raddoppiata, aspetteresti una performance di profitto più solida o saresti disposto a rischiare puntando sulla diffusione della narrazione AI?Il resoconto degli ETF di questa settimana mi ha un po' deluso
Dati di SoSoValue: il 27 ottobre ora della costa est USA, l'ETF spot di Bitcoin ha registrato un flusso netto in entrata di 176 milioni di dollari, di cui BlackRock IBIT ha assorbito 151 milioni. Suona bene, vero? Ma se allarghiamo la prospettiva — le prime tre settimane di ottobre sono state così: prima settimana +241 milioni, seconda settimana -681 milioni, terza settimana -229 milioni, quarta settimana ha recuperato 443 milioni; sommando il mese intero si ha ancora un deflusso netto di circa 175 milioni di dollari. Settembre ha invece chiuso con un afflusso netto di 2,6 miliardi, agosto 3,5 miliardi. In altre parole, gli acquisti stanno tornando, ma non hanno ancora colmato il buco di questo mese. Ancora più preoccupante è che il premio di Coinbase è stato negativo per 33 giorni consecutivi, l'ultimo a -0,15%, il mercato spot interno USA è debole. Per vedere un vero movimento di prezzo, bisogna che l'ETF non sia solo un picco di un giorno, ma che resti in territorio negativo per tre o cinque giorni consecutivi.Perché il "non aumentare i tassi" non ha spinto il prezzo delle criptovalute verso l'alto
Molti si chiedono: i tassi non sono cambiati, perché BTC non decolla? Te lo spiego. Primo, a settembre l'IPC su base annua è al 3,7%, il core al 2,6%, entrambi più alti rispetto al mese precedente, con l'energia come motore; secondo, le aspettative di inflazione a lungo termine secondo l'indagine del Michigan sono salite al 3,5%, quella a un anno al 4,7%, i livelli più alti da maggio. L'inflazione non scende, i tassi restano alti, o addirittura aumentano. Bitcoin è strettamente legato alle azioni tecnologiche — a metà ottobre la correlazione con il mercato azionario USA è la più alta da fine maggio. Quindi questo "segnale positivo" significa solo che non è peggiorato, non che sia migliorato. Se vuoi fare un acquisto a prezzo basso, puoi aspettare un segnale: o il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni torna indietro dal 5,01%, o l'ETF compra con soldi veri per diversi giorni consecutivi.Il messaggio di questa notte, chi lo ha capito sta guardando a dicembre
La Federal Reserve questa notte ha mantenuto il tasso al 3,75%–4% con un voto di 10 a 2, in linea con le aspettative, senza sorprese. Ma ciò che ha davvero tenuto svegli i trader sono stati i due voti contrari — Cook e Harker vogliono un aumento di 25 punti base. Il presidente Waller è stato ancora più duro: l'inflazione è alta, combatterla è responsabilità della Fed, e ha chiaramente detto che non fornirà indicazioni anticipate. Il pricing CME ora mostra una probabilità del 78,4% di un aumento di 25 punti base a dicembre, mentre la probabilità di mantenere i tassi invariati è solo del 21,6%. Tradotto in parole semplici: questo "nessun cambiamento" non è un segnale positivo, ma una "pausa da falco". La reazione di Bitcoin a questo contesto è molto diretta — il denaro è diventato più costoso, gli asset senza rendimento cadono in disgrazia. Non fatevi ingannare dal pensare "nessun aumento" e correre a comprare, è solo un'abitudine mentale dopo il primo aumento di settembre.#Microsoft Azure cresce del 43%, la commercializzazione dell'AI può accelerare? La cosa più fragile in realtà non è che WLD sia sceso sotto 0,487, ma che non riesca nemmeno a far muovere il prezzo con la carta della "crescita degli utenti". Le altcoin che hai in mano seguono il ritmo del FOMC o la loro propria storia? Ho osservato questi tre asset tutta la notte e più li guardo, più mi sembra che le preferenze di investimento siano cambiate. WLD è a 0,487, il numero di utenti di World App continua a salire, ma il token non riesce a tenere il passo; questa divergenza è più preoccupante del prezzo stesso. La narrazione dell'identità basata sull'iride suona grandiosa, ma le controversie sulla privacy biologica sono sempre presenti, la regolamentazione è vaga, e i capitali stanno chiaramente svalutando asset "con utenti ma senza flusso di cassa". Domani mattina, con l'annuncio del FOMC, le monete senza una narrazione sui tassi seguiranno il mercato generale, quindi non conviene tenere posizioni pesanti durante la notte. OKB è sceso da 114 a circa 110, rimanendo laterale quasi per una settimana. Lo sconto sulle commissioni, l'estrazione di nuovi progetti e la distruzione mensile non sono cambiati; il fatto che non scenda indica che qualcuno compra, il fatto che non salga indica che nessuno si affretta. Questo consolidamento a basso volume sembra più un'attesa di direzione che una scelta autonoma. Riflette l'atteggiamento degli investitori verso le piattaforme: disposti a mantenere, ma non a inseguire. HYPE ha avuto un piccolo rimbalzo a 77,6, il dividendo trimestrale delle commissioni è in corso, ma le posizioni sui contratti non sono aumentate. Questo mi dice che a salire sono le aspettative, non i nuovi capitali in entrata. Se prima della distribuzione dei dividendi non ci sarà un aumento delle posizioni, il rialzo rischia di trasformarsi in una presa di profitto. Usare la leva su asset ad alta volatilità prima del FOMC significa affidare il ritmo a qualcun altro. Il percorso più probabile è: dopo l'annuncio del FOMC, il rischio torna a piacere, e gli asset con reddito reale o dividendi si riprendono per primi, come OKB e HYPE.Decisione sui tassi della Fed: sarà annunciata alle 2 di notte ora di Pechino il 29 ottobre, il mercato si aspetta che i tassi rimangano invariati, ma se il tono sarà più aggressivo potrebbe mettere pressione sugli asset rischiosi.
Movimento dei titoli tecnologici: i forti risultati finanziari di aziende di semiconduttori come SK Hynix hanno spinto al rialzo le azioni legate all'AI, sostenendo indirettamente il sentiment su Bitcoin, ma bisogna fare attenzione al rischio di correzione dopo un eccesso di notizie positive.
Scadenza delle opzioni: circa 11 miliardi di dollari in opzioni su Bitcoin scadranno questa notte, potenzialmente causando volatilità a breve termine, specialmente nelle zone di prezzo concentrate come 81.000 e 82.000.
Consigli operativi $BTC
Trader a breve termine: monitorare la rottura di 81.820; se accompagnata da volumi elevati, si può entrare con una posizione leggera, con stop loss sotto 81.000; se non si supera e il prezzo scende sotto 80.500, si può considerare una posizione short.
Investitori a medio termine: si consiglia di attendere l'esito della decisione della Fed prima di prendere posizioni direzionali, mantenendo un atteggiamento di attesa nell'attuale intervallo per evitare rischi eccessivi prima di eventi importanti.
Gestione del rischio: indipendentemente dalla posizione, è fondamentale impostare uno stop loss; la volatilità attuale è elevata e la perdita per singola operazione non dovrebbe superare il 2%-3% del capitale totale. La mia prima reazione è stata: cambiare la storia della crescita non significa cambiare le probabilità. Se il business istituzionale riuscirà a colmare il vuoto lasciato dal ritiro della speculazione, questo determinerà se questa trasformazione avrà un'aspettativa positiva.
Secondo Bloomberg, Solana sta cercando di passare dalla dipendenza dalle Meme coin e dal trading speculativo a stablecoin e asset tokenizzati, puntando all'adozione da parte di Wall Street; JPMorgan, Visa e altri hanno già avviato attività correlate sulla rete. Tuttavia, la quota di volume delle transazioni di contratti perpetui on-chain è scesa dal 17% al 6%, e gli ETF spot e staking SOL quotati negli Stati Uniti hanno registrato un deflusso netto di circa 50 milioni di dollari per due settimane consecutive questo mese.
Tendo a considerarlo un segnale positivo a lungo termine piuttosto che un segnale di inversione a breve termine. L'ingresso degli istituzionali riduce la probabilità che l'applicazione fallisca, ma l'implementazione del business non equivale a una cattura del valore del token. Se i pagamenti e la liquidazione degli asset continueranno a generare commissioni, la trasformazione sarà promettente; se invece si tratta solo di grande notorietà con poco utilizzo reale, non attribuirò un valore troppo alto alla storia.
Di fronte a questa trasformazione, cosa conta di più: la probabilità di successo nell'attuazione del business o le probabilità scommesse in anticipo?看完微软这季财报和电话会，只能说妥妥的优等生。Azure的增长速度比上季更快，企业AI的使用也在加深。前期投入开始产生更多收入，这一点已经能从报表里看到。但如果据此认为资本开支的压力已经过去，结论就下得太早了。 今夜凌晨微软公布2027财年第一季度业绩，对应2026年7月至9月： 营收922.79亿美元，同比增长19%；营业利润459.15亿美元，增长21%；剔除OpenAI投资损益后的每股收益4.89美元，增长18%。Azure收入增长48%，下一季度固定汇率增长指引进一步提高到49%至50%。 部分新增产能延迟交付，Azure仍在加速；经营现金流增加，自由现金流却同比下降。现有基础设施正在产生更多收入，现金资本支出的增量仍然超过经营现金流的增量。后续财报需要回答，这个差距能否逐步缩小。 1、Azure加速增长 工程优化提供了额外支撑 Azure本季收入331.65亿美元，比上年同期增加107.81亿美元。按重列后的可比口径计算，Azure贡献了微软集团收入同比增量的约74%。 一个单季收入超过330亿美元的业务，还能从上季42%的增速加快到48%，对整个公司的影响已经很大。 过去分$BTC segna 81.212, +0,68% nelle ultime 24 ore, $ETH +0,48%, $SOL +1,2%, i principali asset sono tutti in verde. Tuttavia, la capitalizzazione totale delle criptovalute è scesa del 2,13%, ora a 2,74 trilioni, con i fondi che escono dagli altcoin. In cima alla lista dei ribassi GRASS -9,16%, VVV -7,3%, entrambi token di media capitalizzazione, con un calo generalizzato.
BTC detiene il 59,48% del mercato, con un turnover proprio di solo l'1,58%, questo rialzo è sostenuto dai fondi in entrata. La Fed non ha mosso i tassi a ottobre, mentre CICC prevede un altro aumento a dicembre, il contesto macroeconomico non offre supporto.
L'unico settore con calore è quello dei meme. $PEPE cresce dell'11,05%, con un turnover del 39,29%, molti scambi ma poca sedimentazione. Nel mercato dei contratti BLUR ha un tasso di finanziamento del -0,52%, gli short pagano costi elevati ma non escono, questa struttura di solito porta a ulteriori ribassi.
Nelle prossime 72 ore, la quota di BTC continuerà a salire, gli altcoin sottoperformeranno i principali asset. Solo se la quota scenderà sotto il 59% e la capitalizzazione totale tornerà positiva si potrà parlare di rotazione; se BTC scenderà sotto 80.000, la resistenza al ribasso dei principali asset finirà.Ieri sera sono stato davvero colpito da BTC che ha fatto scattare il mio stop loss su una posizione short! Anche se qualche giorno fa avevo detto di non inseguire lo short vicino a 80.000 su BTC, per evitare un rimbalzo che pulisse gli short, e ieri avevo ribadito che non aumentare i tassi non significa allentamento monetario. Però volevo comunque provare una posizione short leggera seguendo il bias ribassista. Alla fine ETH è schizzato direttamente a 2391, facendo scattare il mio stop loss protettivo short impostato a 2375, per fortuna ho bloccato un po' di profitto in anticipo e alla fine sono uscito in guadagno! Guardando la Fed, i tassi sono rimasti al 3,75%-4,00%, con un voto di 10 a 2, e due membri addirittura favorevoli a un aumento, decisamente un orientamento hawkish! Però ieri sera ero preoccupato perché non si è verificato il rialzo simultaneo di dollaro e rendimenti dei titoli di stato USA, anzi il dollaro è sceso e il rendimento a 2 anni è calato, mentre solo quello a 10 anni è continuato a salire. Sono arrivate notizie negative, ma il mercato non ha reagito come previsto! Stamattina BTC ha toccato un massimo di 81.787, poi è tornato vicino a 81.300; ETH ha raggiunto 2391, poi è sceso a 2360. Le resistenze a 81.280 e 2370 che seguivo ieri sono state superate, e sul grafico a 4 ore si è posizionato sopra le medie mobili a breve termine. Questo rimbalzo è decisamente più forte di quello di ieri, la correzione short che temevo è davvero arrivata! Il mio giudizio resta di guardare con cautela il rimbalzo nel breve termine, ma la direzione principale rimane ribassista! Se BTC non riesce a superare 81.800-82.000 e ETH 2390-2400, preferisco aspettare che il rimbalzo si fermi per cercare short, piuttosto che inseguire vicino ai supporti!Il grande fratello Maji ha tutte le posizioni short esposte chiaramente: ha shortato 2613 BTC, aperti a 76343, con una perdita non realizzata di 12,03 milioni; 106.400 ETH shortati, perdita non realizzata di 3,36 milioni; 719.900 SOL shortati, perdita non realizzata di 5,51 milioni. Oltre 20 milioni di perdita non realizzata, tutta la rete aspetta di vederlo liquidato. Prima di spegnere gli entusiasmi: non si può sollevare con una liquidazione forzata. Tutte e tre le posizioni sono a tutto capitale, il prezzo di liquidazione per BTC è a 135031, per ETH a 3671, per SOL a 293, con un margine che ha già coperto decine di milioni di dollari. Se il prezzo risale ancora un po', a rimetterci sarà la faccia, non la posizione. Inoltre, lui è la parte che incassa: ha già incassato oltre 11,4 milioni in commissioni di finanziamento per le tre posizioni short, con una perdita non realizzata di oltre 20 milioni, quindi ogni giorno che passa è un giorno di sanguinamento. Nel range, chi è impaziente non è chi incassa l'affitto. Il suo vero rischio non è la leva, ma i dati. La decisione è appena stata presa, con un voto di dieci a due, due voti contrari che sostengono un aumento dei tassi; il PIL e il PCE usciranno solo stasera, se i dati saranno più forti, le posizioni short si ribalteranno subito, se i dati saranno più deboli, toccherà ai long parlare di short squeeze. Scommettere che si taglierà la posizione è scommettere da che parte staranno i dati. Un altro dettaglio: ha shortato solo BTC, ETH e SOL, non ha toccato ZEC. ZEC in questo ciclo ha un andamento indipendente, e la congestione non è dalla parte degli short, non l'ha provocato, si può dire che è lucido. Il mio punto di vista: non aspettate che chiuda la posizione per accendere il fuoco, la teoria del carburante deve prima vedere una rottura per essere valida. Io guardo solo due cose, il prezzo con il volume che si stabilizza sulla parte alta del range e il rientro delle posizioni a lungo termine. Finché non succede, lui resta in modalità incasso affitti, non mi preoccupo per lui. $KORU ：Sento che KORU sia un po' in ritardo, le azioni principali a peso maggiore come SK Hynix e Samsung hanno rimbalzato bene, dove sarebbe il rimbalzo triplo di KORU? Mi sembra più o meno solo un rimbalzo di circa 1 volta in sincronia, molto strano 😂Tre parole "aumento", tre diversi linguaggi di mercato
L'aumento di $BEAT è il più evidente: +19,1% nelle 24 ore, a 0,08616. Ma nelle statistiche delle sei ore, il volume aperto è aumentato di circa il 5,1%, un'espansione dell'esposizione che non equivale a un aumento del numero di posizioni long. Il prezzo si è fortemente ritirato sopra 0,08, l'espansione delle posizioni non ha portato a un percorso più fluido, dietro l'aumento giornaliero c'è stato un processo di alta volatilità, non si può guardare solo al risultato.
$ETH quota 2333,24, +0,8% nelle 24 ore. Nelle quattro ore precedenti si è mosso intorno a 2315, con un volume di scambi di circa 65,81 milioni di USDT, in aumento del 42% rispetto al periodo precedente, ma il prezzo si è praticamente chiuso stabile — un aumento del volume corrisponde prima a divergenze, non si è ancora trasformato in un rialzo del prezzo. Successivamente il prezzo è salito a 2333, questo è un cambiamento della nuova fase, da riconoscere separatamente; l'aumento del volume senza un movimento significativo va distinto dal nuovo rialzo.
$SUI quota 0,9209, +0,9%. Dopo il rimbalzo da 0,9011, il ritracciamento si è fermato intorno a 0,909, senza un'ulteriore discesa, un miglioramento più concreto rispetto all'aumento giornaliero. Il punto di caduta locale è stato rialzato, ma 0,9312 non è ancora stato superato, manca ancora un passo per una salita fluida.
BEAT è un'espansione delle posizioni in un contesto volatile, ETH è un nuovo rialzo dopo un aumento del volume, SUI è uno spostamento verso l'alto del centro di gravità dopo un ritracciamento. I tre "aumenti" non sono della stessa natura.
#10月FOMC利率决议即将公布