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$ZEC
Questa mattina ho visto i fratelli Winklevoss pubblicamente chiedere lo scioglimento del comitato grants di ZEC, e qualcuno ha detto che la governance delle privacy coin sta per crollare. Secondo me stanno sbagliando bersaglio, il vero rischio è l'aggiornamento NU7 del 5 novembre. Sulla catena ci sono ancora 22263,34 ZEC fermi nei vecchi pool Sprout, che al prezzo attuale valgono oltre 28 milioni di dollari; una volta attivato l'aggiornamento, saranno bloccati per sempre, senza possibilità di recupero. L'ufficialità dice che non influirà sull'offerta totale, ma così tante monete vecchie ferme da cinque o sei anni, con i proprietari che non le muovono, è già un segnale. Ho appena testato, ZEC oscilla intorno a 1260, con un minimo nelle 24 ore di 1207, e la fee è ancora di 0,01% con transazioni positive. Prima dell'aggiornamento, questa partita la vedo come uno spostamento delle monete vecchie, non come una direzione di breve termine.
#美联储官员释放加息信号，12月预期仍存分歧 Oggettivamente parlando dal punto di vista del mercato, il settore AI sta accelerando il suo processo di consolidamento, mentre i farmaceutici e l'energia stanno accelerando verso i loro picchi. Durante la vasta svendita degli asset, l'oro non ha funzionato come bene rifugio; solo il petrolio e i Treasury statunitensi hanno visto afflussi di capitale.
Questo indica che la liquidità è debole, con persino l'oro che viene venduto. Il piano è spingere le persone verso i Treasury statunitensi? #苹果新CEO迎来iPhone18首份成绩单 iPhone si regge sui ricavi grazie all'aumento di prezzo del Pro e alle scorte, ma le spedizioni in realtà non sono così forti; la crescita dei servizi continua a rallentare, il motore ad alto margine inizia a mostrare segni di invecchiamento; l'aumento dei prezzi della memoria e dei processi avanzati erode il margine lordo dal lato dei costi, la guidance per il Q4 non supera il 12% di crescita, il mercato vuole "ulteriore accelerazione", non riuscirci significa delusione.
Più importante è l'AI — Apple Intelligence è ancora in fase di recupero, la ricostruzione di Siri, i modelli lato dispositivo e la collaborazione cloud non hanno ancora prodotto un ciclo chiuso a pagamento. L'hardware si vende, ma il premio di valutazione si basa su "servizi + seconda curva AI", questa linea al momento non ha né volume né potere di aumento prezzi.
Quindi nonostante i ricavi e i profitti sembrino ancora buoni, escludendo i benefici una tantum di dazi e rimborsi, l'EPS core non sorprende. Il prezzo elevato incorpora la crescita dei prossimi due anni, un bilancio "in linea con le aspettative" equivale a "sotto le aspettative".
Conclusione: la macchina da soldi continua a girare, ma la storia passa da "azione di crescita" a "mucca da soldi", la valutazione viene tagliata a metà in anticipo, si aspetta la guidance del Q1 e l'implementazione del modello di pagamento AI per decidere.La voce su Binance è una "scintilla", ma la legna per ETH era già stata accatastata 7 giorni fa
Molti attribuiscono il calo del 30 ottobre alla voce "Binance sospettata di essere stata hackerata". Il monitoraggio on-chain mostra che il wallet caldo di Binance ha trasferito asset per un valore tra 2 e 2,5 miliardi di dollari, con tracce che coinvolgono un finanziamento da Tornado Cash. Il liquidato totale nei futures su tutta la rete è di circa 659 milioni di dollari, con posizioni long che rappresentano quasi l'87%, mentre le liquidazioni su ETH ammontano a circa 192 milioni di dollari.
Ma se attribuisci completamente il calo di ETH a questa voce, ti stai perdendo la cosa veramente importante.
L'analisi di Gate ha evidenziato un fatto estremamente cruciale: prima che l'evento Binance entrasse nell'attenzione pubblica, il tasso di cambio ETH/BTC era già sceso da 0,0319 a circa 0,0291, con un calo del 13% il 30 ottobre, mentre nello stesso periodo il calo di BTC era inferiore al 5%.
La debolezza di ETH non è "trascinata giù da Binance". La debolezza di ETH "era già formata prima dell'evento Binance".
Quando la propensione al rischio si contrae, i fondi scelgono prioritariamente BTC come "ultima roccaforte", mentre ETH viene classificato come un "asset ad alto Beta" e viene venduto per primo. La voce su Binance è solo una scintilla gettata su una legna già inzuppata di benzina.
$BTC $ETH $SOL #美联储官员释放加息信号，12月预期仍存分歧 #OKX、ICE与Trade.xyz联手，推动永续合约进入美国合规市场 #加密行业协同守护资产安全 #Il report finanziario di Circle è imminente, la crescita delle stablecoin potrà tradursi in profitti? Come guadagna Circle? In realtà è un emittente di "dollari digitali". Tu scambi denaro reale con USDC, e loro usano i tuoi soldi per acquistare titoli di stato USA e guadagnare interessi. Quindi, la bontà del loro report finanziario dipende interamente dalla dimensione dell'emissione di USDC e dagli interessi guadagnati. Ora il mercato è più concentrato sul fatto che la loro scala è cresciuta, ma se il business dei pagamenti è effettivamente redditizio e se i costi di distribuzione sono stati ridotti. Le probabilità di "superare le aspettative" o "non raggiungerle" sono 50 contro 51, praticamente un pareggio. Anche il token azionario CRCL è leggermente calato, il che indica che i fondi sono estremamente esitanti in questo momento. Il parere personale di Xiao Ma: Questo report ha un rischio molto grave, anche se la circolazione di USDC è aumentata del 25%, i ricavi dalle riserve sono cresciuti solo del 5%! Perché? Perché il profitto è strettamente legato al tasso di interesse delle riserve. Ora la Fed mantiene i tassi alti, quindi in teoria gli interessi dovrebbero essere molto alti, ma se per acquisire nuovi utenti e distribuire hanno pagato molte "tasse di passaggio" alle piattaforme, i profitti saranno fortemente compressi. È come aprire un grande centro commerciale: il flusso di persone è aumentato, ma se dai troppe commissioni ai canali di vendita, alla fine in tasca ti rimangono poche monetine. Inoltre, se in futuro la Fed dovesse davvero abbassare i tassi, il modello di guadagno "passivo" sugli interessi sarebbe messo seriamente in discussione. Quali sono le implicazioni? A breve termine, questo è un indicatore di liquidità. USDC è una fonte importante di liquidità nel nostro mercato. Se il report mostra che la scala di USDC continua a crescere, significaHo visto questo messaggio e la prima cosa che mi è venuta in mente è: i grandi capitali stanno riducendo il rischio o stanno solo ribilanciando le posizioni? Quando la liquidità macro non ha una direzione chiara, temo di più che un rimborso parziale venga frainteso come un ritiro totale.
Secondo i dati di SoSoValue, il 30 ottobre a New York, l'ETF spot $SOL negli Stati Uniti ha registrato un deflusso netto di 10,742,000 dollari, di cui 9,256,100 dollari provenienti da BSOL, mentre l'afflusso netto cumulativo storico rimane a 1,123,000,000 di dollari.
La mia inclinazione è che questo assomigli più a un raffreddamento parziale da parte degli investitori, non abbastanza per definire un cambio di atteggiamento istituzionale: il deflusso è concentrato principalmente in un solo prodotto e l'afflusso netto cumulativo storico non è stato cancellato da questa singola giornata. La mia ipotesi è che se il dollaro si rafforza, la liquidità si restringe e i rimborsi si diffondono su più prodotti, allora l'interpretazione di una riduzione del rischio macro sarebbe più convincente. Al momento, cosa preoccupa di più tutti: l'andamento del dollaro, i tassi dei titoli di stato USA o le aspettative di taglio dei tassi? Quale di questi è più probabile che influenzi questo tipo di capitali? Vedendo il volume di scambi di Curve dimezzarsi in un giorno, la prima reazione non è "È finita, è successo qualcosa"? All'inizio la pensavo anche io così, da 847 milioni a 425 milioni, i numeri sono davvero impressionanti.
Ma guardando un po' più a fondo ho sorriso: 425 milioni sono ancora più di 3 volte la media degli ultimi sette giorni. È come se un negozio vendesse 80.000 ieri e 40.000 oggi, ti preoccupi che chiuda, ma in realtà di solito vende poco più di 10.000 al giorno.
3pool è ancora più interessante, il volume si è ridotto a un quarto, ma gli USDT nella pool sono diminuiti, mentre DAI e USDC sono aumentati. Qualcuno ha scambiato USDT, solo che non con la stessa intensità di prima.Il calore è diminuito, ma non è scomparso del tutto. Il volume di scambi di $CRV è passato da 847 milioni di dollari a 425 milioni di dollari in un solo giorno. Guardando solo questo numero, la conclusione potrebbe facilmente essere "il calore è finito". Ma c'è un'altra metà di questi dati: 425 milioni sono ancora il 335% in più rispetto alla mediana degli ultimi sette giorni. Non è una caduta a terra, ma un passaggio da molto caldo a caldo.
Quello che vale davvero la pena osservare è dove si spostano i soldi. Il volume di scambi del 3pool di Ethereum quel giorno è stato di 82,14 milioni di dollari, rispetto ai 343 milioni del giorno precedente, una contrazione ancora più forte. Ma il saldo va nella direzione opposta: USDT è sceso da circa 121 milioni a 113 milioni, DAI è salito a circa 24,25 milioni, USDC è salito a circa 24,56 milioni.
Questo indica che la quota di USDT nel 3pool è scesa dal 74,8% al 69,8%. La deviazione nella quota del pool di stablecoin indica che qualcuno sta scambiando USDT, e la pressione unilaterale si sta indebolendo.
Dal punto di vista del meccanismo, il 3pool è l'arteria principale per lo scambio di stablecoin. Se la quota di una stablecoin è troppo alta, il market maker tenderà a scambiarla, e gli arbitraggisti continueranno a spostarla finché il differenziale di prezzo si riduce. La riduzione del volume spesso non significa che le persone se ne siano andate, ma che il differenziale di prezzo è stato eliminato.
Il mio giudizio: questo picco di volume è passato, ma il livello di base è stato alzato, e il volume medio settimanale più che triplicato non sparirà da un giorno all'altro. Bisogna tenere d'occhio se la quota di USDT continuerà a scendere.
Una domanda da lasciare: se il calo deriva principalmente dalla scomparsa dello spazio di arbitraggio, su cosa si baserà la prossima ondata?$BTC attualmente a 77173,2, -0,16% nelle ultime 6 ore.
$ETH attualmente a 2238,89, -0,20% nelle ultime 6 ore, -0,38% nelle ultime 24 ore, minimo a 2235,0, massimo a 2250,82.
Entrambi in calo sincronizzato, la causa principale è il "Venerdì Nero" del mercato azionario statunitense durante la notte: il Nasdaq 100 è sceso fino al 4,5% durante la sessione, con un restringimento dell'appetito per il rischio che si è trasmesso al settore crypto.
Anche la liquidità è negativa: l'ETF spot BTC ha registrato un deflusso netto di circa 5250 unità il giorno precedente, sommato alle dichiarazioni hawkish di Logan della Fed che ha indicato la necessità di ulteriori aumenti dei tassi cumulativi di 50 punti base, mettendo sotto pressione le aspettative di liquidità macro.
Dal punto di vista tecnico, il supporto a breve termine per BTC è al livello tondo di 77000, con un possibile calo verso 76500 in caso di rottura; resistenza sopra 77600. Per ETH, supporto a 2235, resistenza a 2250, con un'oscillazione giornaliera che si restringe, direzione da definire.
Consigli operativi: nel settore crypto, monitorare attentamente la tenuta di $BTC a 77000; non inseguire i rimbalzi in caso di rottura, attendere un ritorno sopra 77600 per considerare un rafforzamento.
Il mercato non premia chi compra al minimo, ma chi riesce a sopportare la volatilità e a vedere chiaramente la direzione.
Questa è solo una registrazione personale di analisi, non costituisce alcun consiglio di investimento. Il mercato comporta rischi, operare con cautela.
#BTC财库优先股融资升温 🔥I dati on-chain mostrano che una balena detiene contemporaneamente posizioni short su BTC, ETH e SOL, con una posizione totale di circa 650 milioni di dollari, una dimensione non trascurabile, e la strategia non è un semplice scommettere su un calo unilaterale.
📌BTC utilizza una leva 5x su tutta la posizione, con 2319,6 unità detenute, una perdita non realizzata di 693.100 dollari, ma ha già incassato 3.375.200 dollari in commissioni di finanziamento; ETH utilizza una leva 5x su tutta la posizione, con 100.000 unità detenute, attualmente un profitto non realizzato di 8.602.800 dollari, e un incasso di 4.332.700 dollari in commissioni di finanziamento; SOL utilizza una leva 7x su tutta la posizione, con 696.100 unità detenute, una perdita non realizzata di 698.400 dollari, e un incasso di 3.899.700 dollari in commissioni di finanziamento. Le commissioni di finanziamento totali delle tre posizioni superano i 11,6 milioni di dollari.
⚠️Questo indica che le commissioni di finanziamento possono effettivamente compensare in una certa misura i costi di mantenimento della posizione e le perdite in conto, ma non devono essere interpretate come un cuscinetto di sicurezza permanente. Il tasso di finanziamento può invertire, e il mercato può improvvisamente salire, quindi la leva su tutta la posizione comporta ancora rischi. Soprattutto per posizioni di grande entità, l'impatto della volatilità dei prezzi non può essere valutato solo guardando le perdite non realizzate attuali.
Se oggi il mercato continua a rimbalzare, queste posizioni short verranno aggiustate? Pensi che la balena stia pazientemente incassando le commissioni di finanziamento o stia aspettando un'opportunità migliore per chiudere la posizione? #美联储官员释放加息信号，12月预期仍存分歧 Ordini di acquisto consistenti nel weekend, solo da osservare
In questo mercato del weekend, ho osservato gli ordini per un bel po', e più guardo, meno mi fido.
$BTC 77236, sotto ci sono molti ordini long intorno a 75800, sembrano consistenti, come se qualcuno li stesse proteggendo. Ma la posizione netta è -0.016, quindi è orientata al ribasso; la leva media dei long è 22x, con il 6% degli ordini long a rischio di liquidazione entro il 2%. Questi ordini di supporto non reggeranno se il mercato crolla, anzi diventeranno ordini in fila per la liquidazione. Sopra a 78008 è salito solo dell'1%, ma c'è una pressione di 5,8 milioni.
$ETH 2240 è ancora più evidente, a 2127 c'è un grande ordine di acquisto da 65,7 milioni, abbastanza consistente, vero? Ma sopra a 2301 c'è una pressione di 5,3 milioni, con l'8% dei long a rischio di liquidazione entro il 5%. Questa grande barriera dà sicurezza, ma se viene rimossa, sotto si va dritti giù.
$SOL 95.98 è il più concreto, sopra a 97.18, con un muro che blocca la salita dell'1,25%; gli ordini di supporto sono tutti a 91 e 93, con un grande vuoto in mezzo. Se vuole rimbalzare, deve prima vedere se gli short sopra sono d'accordo.
La liquidità nel weekend è scarsa, gli ordini vengono messi e tolti in un attimo. Gli ordini di acquisto consistenti danno un senso di sicurezza, ma non reggono il fondo. Se davvero vogliono muoversi, non te lo faranno vedere in anticipo negli ordini.
#美联储官员释放加息信号，12月预期仍存分歧 🔥Le tre principali criptovalute shortate insieme, ma le balene non si affrettano a uscire! Le tre posizioni short su BTC, ETH e SOL hanno una dimensione totale di circa 650 milioni di dollari, con performance di conto diverse, ma un punto in comune molto evidente: i ricavi da funding hanno già superato il livello immaginabile per un trader ordinario, accumulando oltre 11,6 milioni di dollari, diventando un importante cuscinetto per queste posizioni.
🔍 Nel dettaglio, la posizione short su BTC detiene 2319,6 unità, leva 5x a tutto capitale, prezzo di apertura 76366,1 dollari, attualmente in perdita non realizzata di 693.100 dollari, ricavi da funding di 3.375.200 dollari. La posizione short su ETH detiene 100.000 unità, leva 5x a tutto capitale, prezzo di apertura 2322,74 dollari, attualmente in profitto non realizzato di 8.602.800 dollari, ricavi da funding di 4.332.700 dollari. La posizione short su SOL detiene 696.100 unità, leva 7x a tutto capitale, prezzo di apertura 94,3346 dollari, attualmente in perdita non realizzata di 698.400 dollari, ricavi da funding di 3.899.700 dollari.
💡 Attualmente ETH contribuisce al principale profitto di conto, BTC e SOL sono leggermente in perdita non realizzata, ma i ricavi da funding hanno già coperto le perdite corrispondenti. Tuttavia, i ricavi da funding variano con il mercato, e le posizioni short potrebbero subire pressioni da un rialzo continuo, quindi non si può giudicare la sicurezza delle posizioni solo dai dati attuali.
Questa sera continueremo a osservare l’andamento delle tre criptovalute e le variazioni del tasso di funding. Cosa pensi? Questa posizione continuerà a essere mantenuta o si approfitterà della struttura attuale di profitti e perdite per aggiustare il rischio? #美联储官员释放加息信号，12月预期仍存分歧 #Perspectivas del informe financiero de Palantir: ¿Puede el alto crecimiento sostener la alta valoración? 🔥Anche facendo short, BTC e SOL sono ancora in lieve perdita, mentre ETH ha già guadagnato 8,6 milioni di dollari! Questa grande balena ha scommesso contemporaneamente sulle tre principali criptovalute, con una posizione di circa 650 milioni di dollari sulla blockchain. La parte veramente interessante è la differenziazione dei profitti e delle perdite delle tre posizioni short, oltre ai continui flussi di commissioni di finanziamento.
📉La posizione short su BTC utilizza una leva 5x su tutto il capitale, con 2319,6 unità detenute, prezzo di apertura a 76366,1 dollari, attualmente in perdita latente di 693.100 dollari, ma con commissioni di finanziamento già incassate per 3.375.200 dollari. Anche ETH usa leva 5x su tutto il capitale, con 100.000 unità detenute, prezzo di apertura a 2322,74 dollari, attualmente in profitto latente di 8.602.800 dollari, più 4.332.700 dollari di commissioni di finanziamento incassate. La posizione short su SOL utilizza leva 7x su tutto il capitale, con 696.100 unità detenute, prezzo di apertura a 94,3346 dollari, attualmente in perdita latente di 698.400 dollari, con commissioni di finanziamento incassate per 3.899.700 dollari.
🧭 Dai dati di conto, ETH è la principale fonte di profitto attuale, mentre le commissioni di finanziamento di BTC e SOL coprono le rispettive perdite latenti; le commissioni di finanziamento totali delle tre posizioni superano i 11,6 milioni di dollari. Ma questo non significa che il rischio sia scomparso, poiché un continuo aumento dei prezzi potrebbe ampliare le perdite delle posizioni short.
Questa sera l'attenzione è su BTC, ETH e SOL per vedere se mostrano un indebolimento sincronizzato. Quale posizione short pensi meriti più attenzione? #美联储官员释放加息信号，12月预期仍存分歧 🔥Questa volta la balena fa short, la vera sicurezza potrebbe non essere solo il margine, ma le commissioni di finanziamento che arrivano quotidianamente! BTC, ETH e SOL hanno posizioni short contemporanee, con una posizione totale di circa 650 milioni di dollari; anche se i profitti e le perdite delle tre posizioni non sono sincronizzati, i ricavi dalle commissioni di finanziamento hanno già formato un cuscinetto piuttosto considerevole.
📊 Iniziamo con BTC: posizione short a leva 5x su tutto il capitale, con 2319,6 unità, prezzo di apertura 76366,1 dollari, perdita flottante attuale di 693.100 dollari, ma ricavi cumulati dalle commissioni di finanziamento pari a 3.375.200 dollari. Per ETH, posizione short a leva 5x su tutto il capitale con 100.000 unità, prezzo di apertura 2322,74 dollari, profitto flottante attuale di 8.602.800 dollari, ricavi dalle commissioni di finanziamento di 4.332.700 dollari. SOL ha una posizione short a leva 7x su tutto il capitale, con 696.100 unità, perdita flottante di 698.400 dollari, ricavi dalle commissioni di finanziamento di 3.899.700 dollari.
💰 Le tre posizioni insieme hanno incassato oltre 11,6 milioni di dollari in commissioni di finanziamento, superando chiaramente la somma delle perdite flottanti attuali di BTC e SOL. Tuttavia, le commissioni di finanziamento non sono un rendimento fisso; variazioni del tasso di mercato, movimenti contrari del prezzo e l’occupazione del margine influenzeranno il rischio reale.
Oggi vale la pena continuare a osservare se la balena manterrà la struttura short su tre monete. Pensi che sia più una copertura a lungo termine o che stia aspettando il prossimo calo? #美联储官员释放加息信号，12月预期仍存分歧 Il rapporto netto del 4,83% degli asset ETF è il campo di input che volevo evidenziare di più mentre leggevo questo messaggio. Secondo i dati di SoSoValue, il 30 ottobre, ora della costa orientale degli Stati Uniti, l'ETF spot di Ethereum ha registrato un deflusso netto di 156 milioni di dollari, con cinque giorni consecutivi di deflusso netto. Lo considererei un allarme sul sentiment dei fondi, ma non lo classificherei direttamente come un "ritiro totale della domanda di Ethereum". 💻
Secondo il metodo di revisione del codice, la logica deve prima superare il controllo del tipo: il flusso di fondi ETF descrive un canale, non può essere considerato direttamente come la domanda di tutto il mercato. Questa proporzione mi ricorda che la finestra di osservazione ha dei limiti; trarre conclusioni sull'intero edificio basandosi solo sui cambiamenti all'interno della finestra è un errore di ambito delle variabili.
Il potenziale bug è anche dall'altra parte: una bassa percentuale non significa un impatto piccolo. Se il deflusso dell'ETF induce altri partecipanti a ridurre simultaneamente l'esposizione al rischio, l'impatto sul sentiment potrebbe superare la sua quota di asset. Questa è la mia ipotesi, il materiale stesso non prova questa catena di trasmissione.
Se fossi io, dividerei il cruscotto in "variazione dei fondi del canale" e "se l'impatto si estende", segnalerei prima l'anomalia, poi indagherei la catena di chiamate, senza affrettarmi a dichiarare un guasto all'intero ecosistema. Aiutatemi a rivedere: per verificare se questo deflusso si è esteso, controllereste prima il volume degli scambi spot o il flusso di fondi on-chain? Perché?$BTC e $ETH #苹果新CEO迎来iPhone18首份成绩单 sono attualmente in diverse fasi della stessa tornata di de-leveraging, non nella stessa debolezza. La linea di difesa tecnica di BTC è più solida (risonanza della media mobile a 77.000 + media settimanale a 72.946), sul fronte dei capitali c'è un certo supporto da ETF e acquisti spot, il tasso di finanziamento non è diventato negativo, il che indica che i long non si sono ancora arresi sistematicamente; ETH invece subisce contemporaneamente la rottura della struttura tecnica, il continuo riscatto degli ETF e la contrazione del premio narrativo, la soglia 2.183–2.200 quasi determina se nel breve termine si entra in una fase di accumulo o si apre un nuovo spazio di discesa.
Scenario a breve termine. Nello scenario base, BTC oscilla debolmente nell'intervallo 76.270–78.500, se la chiusura mensile è sopra 77.000 la struttura di fondo si consolida inizialmente, all'inizio della prossima settimana c'è una finestra per una rottura direzionale; se la chiusura giornaliera è sotto 77.000, il supporto settimanale a 72.946 entrerà nel mirino.
Prezzi chiave. La resistenza immediata superiore è nella fascia 78.500–79.000 USD, una resistenza più forte è a 79.693 USD (media mobile a 4 ore/80k pivot psicologico) e 82.988 USD (punto di rottura della banda di Bollinger giornaliera e nodo di volume strutturale). Il supporto immediato inferiore è a 76.260 USD (minimo di oscillazione a 24 ore e limite inferiore giornaliero), se la chiusura giornaliera è chiaramente sotto 77.000 USD, la banda di Bollinger giornaliera si aprirà verso il basso, il prossimo obiettivo punta alla media settimanale a 72.946 USD come area di accumulo macro.Ieri sera anche il mercato azionario statunitense è crollato, con un massiccio sell-off dei titoli tecnologici. L'indice dei semiconduttori di Philadelphia è crollato del 7,2%, mentre il Nasdaq è sceso durante la sessione di oltre il 4%.
Le azioni dei chip sono state le più colpite: Intel, con i suoi grandi occhi e sopracciglia folte, è scesa di quasi il 30% in un solo giorno; Nvidia è calata del 4,22%, con una capitalizzazione di mercato scesa sotto i 5.000 miliardi di dollari, superata da Apple come prima al mondo! Nel settore della memoria, SanDisk è precipitata del 13,47%, SK Hynix del 7,95% e Micron Technology del 5,3%.
Anche l'oro non è riuscito a sfuggire, perdendo il 3,65%, mentre l'argento è crollato del 6,23%!
Perché il mercato azionario statunitense è sceso? Perché la fiducia nell'AI si è incrinata, le aspettative per i titoli tecnologici erano troppo alte e ora i risultati non riescono a reggere, quindi la vendita è stata particolarmente violenta. Perché anche l'oro è crollato? Perché con il crollo delle azioni, molti investitori con leva finanziaria devono coprire i margini, vendendo prima l'oro per incassare; inoltre, le preoccupazioni per l'inflazione causata dall'alto prezzo del petrolio hanno fatto sì che l'oro continuasse a scendere.
Il mercato azionario cinese era già così debole, e ora anche il mercato statunitense e l'oro sono crollati. Non lasciano proprio nessuno godersi il weekend, e lunedì prossimo ci sarà un'altra pressione di vendita sui titoli tecnologici cinesi. Vedremo se nel weekend arriveranno nuovi interventi di salvataggio!
Per essere un po' più razionali, con il forte calo del mercato statunitense dobbiamo saltare giù anche noi? Bisogna sapere che il Dow Jones ha guadagnato +1,7% questo mese, il Nasdaq è sceso del 5,3% e l'S&P 500 dello 0,93%. Mentre l'indice di Shanghai ha perso il 6,33%, il ChiNext il 23% e il STAR Market il 24%, le perdite non sono nemmeno paragonabili! Anche se l'indice dei semiconduttori di Philadelphia ha perso il 15% questo mese, è comunque molto meno del doppio calo dei due mercati cinesi.
In questo momento bisogna avere un po' di fiducia, dopotutto gli indici ChiNext e STAR Market sono già crollati in anticipo.La mossa degli hacker è molto intelligente — ha reso inefficaci le misure per congelare gli asset rubati su Binance.
Prima che una parte di USDT e USDC venisse congelata, gli hacker sono riusciti a mettere in pegno questi stablecoin per un valore di 60 milioni di dollari su $AAVE, ottenendo in cambio circa 45 milioni di dollari in $ETH.
Ora Tether e Circle possono solo congelare gli stablecoin nei portafogli, ma sono impotenti riguardo all'ETH già preso in prestito.
Potrebbero perdere un po' di soldi, ma i soldi che gli hacker hanno portato a casa sono assolutamente al sicuro.
Elon Musk ritiene che questa azione sia molto probabilmente stata eseguita automaticamente da un'intelligenza artificiale per ottimizzare i profitti, piuttosto che essere pianificata da esseri umani.Ieri il BTC ETF spot negli Stati Uniti ha registrato un deflusso netto di 643 milioni di dollari, il record giornaliero più alto dal 7 agosto. È stata la più forte giornata di disinvestimento degli ultimi due mesi.
Analizzando più nel dettaglio, è ancora più degno di nota. Il maggior deflusso è stato da IBIT, con 234 milioni di dollari in un solo giorno; subito dopo c'è FBTC, con 201 milioni. Insieme, le due rappresentano 435 milioni, quasi il 70% del totale dei deflussi. Il fatto che i due principali prodotti di BlackRock e Fidelity abbiano registrato deflussi significativi contemporaneamente indica che non si tratta di un singolo istituto che ribilancia il portafoglio, ma di un intero gruppo di istituzioni che sta riducendo in modo sincronizzato l'esposizione al rischio; questo segnale è molto più importante di un'anomalia su un singolo prodotto.
Il flusso di fondi negli ETF spot è significativamente correlato in modo positivo con il prezzo di $BTC, come è stato ripetutamente verificato. Nei giorni di afflusso netto, il prezzo tende a salire, mentre nei giorni di deflusso netto consecutivo il prezzo fatica a reggere. La logica è semplice: gli ETF sono una delle fonti più importanti di capitale incrementale per il BTC in questa fase; quando questo canale passa dall'acquisto alla vendita, la domanda marginale sul mercato si riduce drasticamente.
Quindi questi dati non vanno considerati solo su base giornaliera. Un deflusso di 643 milioni in un giorno è un segnale di allarme, ma ciò che determina davvero la direzione è se questa tendenza continuerà. Un deflusso persistente indica che le istituzioni stanno riducendo sistematicamente le posizioni, e il rimbalzo di $BTC mancherà di carburante; se invece si tratta di un ribilanciamento giornaliero seguito da un ritorno dei flussi, allora questo calo è solo una reazione emotiva eccessiva.
Per i detentori ordinari, ora non è il momento di cercare il fondo, ma di monitorare attentamente la linea degli ETF, che riflette in modo più diretto di qualsiasi candela il flusso reale di denaro. Se il capitale incrementale non torna, il rimbalzo non potrà andare lontano. Il mercato Perp DEX sta vivendo una feroce battaglia per gli utenti. Gli exchange di derivati on-chain stanno emergendo come funghi dopo la pioggia, ma la quota di liquidità effettiva non si è ampliata di conseguenza. A causa della continua competizione tra i vari progetti per la quota di mercato, i flussi di capitale sono fortemente frammentati.
Consulta il grafico dei volumi di CryptoRank:
Picco a gennaio: 9400 miliardi di dollari.
Minimo a luglio: 5330 miliardi di dollari.
Leggero recupero a ottobre: 6570 miliardi di dollari.
- Calo attuale: 30% in meno rispetto al picco di inizio anno.
Nonostante un miglioramento a ottobre dovuto a fluttuazioni di mercato a breve termine, i volumi di scambio restano ben al di sotto dei livelli esplosivi di inizio anno. Il problema principale è che nuovi fondi non stanno realmente entrando nell'ecosistema. I partecipanti esistenti si limitano a spostarsi tra diversi exchange alla ricerca di airdrop o per ottimizzare le commissioni di trading.
Attualmente, il rischio maggiore per i trader istituzionali è lo slippage e la grave carenza di liquidità che possono verificarsi durante forti rialzi di mercato. D'altra parte, solo quei protocolli che ottimizzano veramente i meccanismi di pagamento e riescono a trattenere i trader professionisti di derivati possono offrire vere opportunità. $BTC "Uptober" quest'anno non è arrivato di nuovo, per il secondo anno consecutivo
Il conto di ottobre si chiude oggi. Bitcoin si attesta intorno a 77.200, con un calo di circa il 4% nel mese, segnando il secondo ottobre consecutivo in ribasso — la prima volta almeno dal 2017. Storicamente, la crescita media di ottobre è del 18%, motivo per cui questo mese è soprannominato "Uptober". Quest'anno non è arrivato.
Dal massimo storico, BTC ha già subito un ritracciamento del 38,8%, con un calo settimanale del 4,29% e mensile dell'8,79%. L'indice Fear & Greed è a 30 (paura), il premio Coinbase è negativo da 56 giorni consecutivi — il denaro statunitense continua a offrire prezzi inferiori rispetto al resto del mondo.
L'unico evento importante di questa settimana riguarda Binance. Secondo la versione ufficiale: gli asset coinvolti sono circa 6,3 miliardi di dollari, di cui circa 3 miliardi sono stati congelati on-chain, la perdita netta è di qualche miliardo, rappresentando poco più del 2% degli asset degli utenti e delle riserve pubbliche; i rimborsi saranno coperti da SAFU e fondi propri, con la promessa di supportare gli asset degli utenti al 100% 1:1, e il prelievo dovrebbe riprendere entro 42 ore. L'accesso è stato effettuato tramite il laptop di un ingegnere operativo compromesso. TRM Labs stima che il trasferimento effettivo sia stato di circa 6,36 miliardi, la maggior parte completata in 20 minuti, una cifra circa quattro volte superiore al caso Bybit del 2025.
Si prega di notare i tre livelli di cifre: asset coinvolti, congelati e perdita netta — non sono la stessa cosa. Binance ha anche smentito una voce: "Binance deve acquistare sul mercato 6,3 miliardi di dollari" non è vero, poiché la maggior parte delle riserve proprie è già detenuta in forma di token. Questa precisazione è cruciale, spiega perché il calo è del 4% e non del 15%.
Tuttavia, alcuni dati restano preoccupanti: liquidazioni in 24 ore per 1,55 miliardi di dollari, la maggior parte su posizioni long; open interest futures sceso a 136,3 miliardi, ma il volume degli scambi è aumentato del 74% — più scambi, meno posizioni aperte, è una riduzione delle posizioni, non un acquisto a sconto.
Quindi la mia valutazione è: questa ondata non è "panico", ma deleveraging + una svalutazione della fiducia. La prima è tecnica, la seconda non scomparirà con la ripresa dei prelievi.
Livelli chiave: ora 76.675 è il minimo settimanale, sopra 78.000 è resistenza dopo essere stato supporto, poi 75.000.
Discussione: con il furto all'exchange, a calare è la moneta o la questione "custodia"?
Io propendo per la prima. 6,3 miliardi rubati, prezzo sceso solo del 4% — se fosse stato il 2022, la perdita sarebbe stata probabilmente a due cifre. La reazione del mercato è stata contenuta, indicando che distingue due cose: il furto riguarda i soldi di Binance, non il registro di Bitcoin.
Votazione: secondo te, qual è la questione più urgente da indagare in questo evento — A. Perché un hot wallet ha potuto prelevare 6,3 miliardi in un colpo solo; B. Se i 3 miliardi congelati potranno davvero essere restituiti; C. Come è stato calcolato il "poco più del 2%"; D. Non è importante, basta che i prelievi riprendano.
Io scelgo A. L'accesso è stato da un laptop, e quello era collegato a decine di miliardi.
Non è un consiglio d'investimento, rischi a tuo carico. #analisi_mercato \$BTCIeri si è chiuso ottobre, e il mercato è stato sconvolto dalle opzioni in scadenza con volumi enormi. Oggi non parleremo di livelli tecnici, ma di chi sta ricostruendo la leva finanziaria e chi si sta ritirando dopo la scadenza delle opzioni:
Il rimbalzo di $BTC è debole, dopo la scadenza delle opzioni i rialzisti non hanno ricostruito la fiducia. Il 30/10 su Deribit sono scaduti 135k BTC, con un valore nozionale di circa 11 miliardi, pari al 35% dell'OI totale della piattaforma.
Dopo la scadenza, il prossimo punto di riferimento è la scadenza del 25/12 (max pain circa 75k). Il tasso di finanziamento è +0,0044%, inferiore alla media a 30 giorni dello 0,0052%, quindi i rialzisti pagano a malapena.
La candela mensile di novembre apre a 83.564, con una probabilità dell'88% che chiuda sotto l'apertura. Con le aspettative di un aumento dei tassi a dicembre, è molto probabile una chiusura negativa mensile.
$ETH ha la leva più pesante e i ribassisti sono i più aggressivi. L'OI è di 42,18 miliardi, il più grande tra i tre. Gli ETF spot hanno registrato un deflusso netto di 1,08 miliardi a ottobre, il più grande mese dell'anno, cancellando l'afflusso netto di 832 milioni di settembre.
ETH è il "fratello" con la leva più alta e la dismissione più dolorosa; se non recupera 2200, non riconosco il minimo.
$SOL sta ritirando la leva ma i rialzisti continuano a scommettere. L'OI è di 8,07 miliardi, ieri l'OI è sceso del 6%, la leva si sta ritirando attivamente. HIP-3 rappresenta il 35% del volume su Hyperliquid, l'adozione on-chain si sta espandendo, quindi questo calo di SOL è dovuto al contesto macroeconomico; quando il mercato si stabilizzerà, SOL dovrebbe guidare la ripresa.#CEO mới của Apple đón nhận bảng thành tích đầu tiên của iPhone18 Ho scelto No, la logica di base del giudizio non è dovuta a un cattivo rapporto finanziario, al contrario, i dati del rapporto finanziario sono molto solidi.
In primo luogo, il principale flusso di archiviazione AI ha avuto un forte aumento prima del rapporto finanziario, il grande beneficio è stato in gran parte già prezzato dal mercato, il beneficio si trasforma in svantaggio quando viene realizzato. I capitali principali hanno messo in scena una fuga astuta, non fissarti solo su questi piccoli guadagni immediati
Prima guarda $BTC: nel breve periodo (poche ore) sia i contratti che il mercato spot mostrano un afflusso netto, sembra che vogliano contrattaccare. Ma se scorri più in basso, i contratti mostrano un deflusso netto di 570 milioni nelle ultime 24 ore, anche il mercato spot ha visto un deflusso di 570 milioni, e nei 30 giorni entrambi mostrano un deflusso superiore a 10 miliardi; a breve termine ti danno qualche dolcezza, ma a lungo termine i grandi capitali stanno ritirandosi freneticamente, il rialzo serve solo a scaricare, non fare il compratore all'ultimo minuto
Poi guarda $ETH: il mercato spot nelle ultime 24 ore ha mostrato un afflusso netto di 284 milioni, ma i contratti hanno perso 380 milioni, è chiaro che il mercato spot sta sostenendo il prezzo mentre i contratti lo stanno abbattendo; nei 30 giorni il mercato spot ha visto un deflusso di 3,1 miliardi, questo è come un'anatra morta che fa resistenza, può sostenere il prezzo per un po', ma non per sempre
Infine guarda $SOL: interessante, nel mercato spot nelle 8-12 ore ci sono solo barre verdi che indicano acquisti aggressivi, ma nota che nei 30 giorni c'è ancora un deflusso vicino a 30 milioni, i capitali a breve termine stanno giocando dentro, ma la tendenza principale non è affatto invertita
In sintesi, i dati a breve termine sono solo un trucco per distrarre, la direzione dei capitali a lungo termine è la vera carta vincente; senza un ingresso continuo di grandi capitali, il rimbalzo attuale è solo un'illusione
Di solito quando guardi il mercato, ti concentri solo sul breve termine o osservi la tendenza a lungo termine? Sei mai stato ingannato da queste illusioni a breve termine?
#美股与金银同步大跌，避险资金流向分化 $BTC $ETH $SOL 看看科技巨头们的惨状：英特尔单日暴跌29%，谷歌一周缩水13%。核心逻辑很简单：AI是个吞金兽，只烧钱不产粮。谷歌三季度在AI上的投入比营收多出了91亿，亚马逊今年还要追加2200亿资本开支。更危险的是，这些钱很多是借来的。$BTC $ETH $SNDK 当债务到期需要偿还，债市流动性收紧时，投资者最先抛售的往往是流动性最好的资产——比特币不幸成了那个“提款机”。 所以，下周英伟达和AMD的财报才是决定生死的关键节点。如果它们证明需求依然旺盛，资金链不断，币圈还能跟着喘口气；一旦它们开始削减预算，币圈会比股市跌得更早、更惨。 盯紧一个核心指标：今年全球AI基建投入预计9000亿美元。只要这个数字还在涨，风险资产就有水喝；一旦这个数字掉头向下，真正的寒冬才算开始。 这轮牛市比特币不缺叙事，缺的是场外还有没有多余的流动性。等到英伟达财报出炉那天，你是先盯着美股大盘，还是先盯着你的币？#美联储官员释放加息信号，12月预期仍存分歧 Dopo pranzo, sono tornato davanti al computer, il mercato ha tirato un po' il fiato rispetto a stamattina, ma nel complesso resta debole. BTC è risalito dal minimo mattutino intorno a 76360 fino a circa 77500, ETH si è a malapena mantenuto sopra 2250, SOL è rimbalzato vicino a 96,7, con la perdita giornaliera che si è ridotta dal 7% del mattino a circa l'1,9%. Nelle ultime 24 ore sono stati liquidati circa 573 milioni di dollari in tutto il network, con le posizioni long che rappresentano 413 milioni (72%), 105.000 persone sono state liquidate, la singola liquidazione più grande è stata un ordine short da 11,43 milioni su Binance, con prezzo di liquidazione a 77954, il che indica che anche gli short hanno subito perdite durante il rimbalzo.
Tuttavia, la situazione dei flussi di capitale resta divisa. I fondi ETF spot su BTC hanno registrato ieri un afflusso netto di 17,06 milioni, con BlackRock IBIT che da solo ha raccolto 12,8 milioni; gli ETF spot su ETH invece hanno registrato per il quinto giorno consecutivo un deflusso netto, con 156 milioni in un solo giorno, e il totale di ottobre si avvicina al record storico. Il denaro corre solo verso BTC, mentre i canali di ETH e SOL continuano a perdere.
La mia opinione non è cambiata: la fase più intensa dello shock a sorpresa dell'evento da 6,3 miliardi di Binance è passata, ma "fermare il calo" non significa "inversione". Il livello di 76500 per BTC è la seconda linea psicologica di difesa, finché non si chiude con volumi sopra 79000, comprare al ribasso significa solo incappare nelle liquidazioni programmate; la resistenza a 2280 per ETH non è stata superata, i rimbalzi sono solo tigri di carta; SOL trova supporto intorno a 93, ma tra 97,5 e 98,5 è la zona comoda per gli short. Finché le condizioni non sono favorevoli, continuo a mangiare noodles e guardare, il mercato non scappa 😉. #美联储官员释放加息信号，12月预期仍存分歧 🔍3,31 milioni di dollari in $LIT, perché rappresentano la maggior parte di questo prelievo? Quello che sto osservando è questo dettaglio. Secondo il monitoraggio di Lookonchain, un nuovo indirizzo ha prelevato LIT, ENA e ARB da OKX, per un valore totale di 6 milioni di dollari, con LIT che rappresenta più della metà.
Non affrettiamoci a trarre conclusioni. Ciò che è certo è il prelievo, ma non che sia stato appena acquistato; un nuovo indirizzo non significa necessariamente un nuovo giocatore. Preferisco considerarlo come un indizio di migrazione di asset, piuttosto che una prova diretta di un outlook rialzista: il prelievo non implica una nuova domanda, né si può dedurre l'intenzione di mantenere la posizione da questa singola operazione.
Un dettaglio interessante è questo: i tre token sono stati spostati insieme, probabilmente per una gestione unificata, questa è la mia ipotesi. Se in seguito rimarranno conservati, allora l'ipotesi di una custodia a lungo termine sarà più solida, ma non ancora confermata. Continuerò a monitorare se LIT verrà trasferito nuovamente. Voi pensate che rimarrà sul posto o che verrà distribuito altrove? Osserviamo insieme per vedere quale ipotesi si avvicina di più.Core entra nella fase finale della decentralizzazione: DAO ufficialmente passa il testimone, trasferimento del diritto di produzione dei blocchi completato senza interruzioni
Core raggiunge una tappa fondamentale nello sviluppo, con la DAO che trasferisce con successo il diritto di produzione dei blocchi a validatori indipendenti esterni; l'intero ciclo di transizione si è svolto mantenendo la rete operativa senza alcuna interruzione, segnando un passo simbolico nel processo di decentralizzazione del progetto. Dalla nascita del blocco genesi di Core, l'indebolimento progressivo del controllo da parte del team di progetto e il trasferimento di potere alla comunità sono stati la linea guida principale; questo passaggio del potere di produzione dei blocchi rappresenta una realizzazione importante del piano di decentralizzazione a lungo termine.
Con questa transizione, i contributori chiave della prima generazione come Rich Rines e Brendon Sedo si ritirano dai ruoli di gestione della DAO. In futuro, decisioni importanti riguardanti l'espansione dell'ecosistema, le strategie di crescita e le direzioni di sviluppo saranno maggiormente nelle mani della comunità; più operatori di nodi indipendenti, progetti costruiti dalla comunità e partecipanti della community Coretoshi definiranno insieme il percorso di sviluppo futuro di Core.
L'ufficialità ritiene che solo una blockchain controllata dalla comunità possa attraversare i cicli e svilupparsi in modo sostenibile; il progetto continuerà a esplorare il potenziale dell'ecosistema Bitcoin, mantenendo la narrazione della decentralizzazione e della sovranità degli asset. Dal punto di vista di investimento e ricerca, questo evento rappresenta un forte segnale positivo, ma l'annuncio del "passaggio del testimone" non significa un completo distacco dall'influenza del team fondatore; le quote del team iniziale sono ancora presenti, e il grado di decentralizzazione dovrà essere verificato attraverso dati reali on-chain come la distribuzione dei nodi e le votazioni della comunità, senza basarsi ciecamente su un singolo annuncio.Prima di piazzare un ordine su Bitcoin, controllo sempre gli ordini non eseguiti, soprattutto quelli rimasti in sospeso a lungo. Alcuni ordini restano aperti così a lungo che le ragioni per acquistarli cambiano, ma non ho voglia di cancellarli. Se il mercato scende davvero, sia gli ordini vecchi che quelli nuovi potrebbero essere eseguiti contemporaneamente, e la quantità effettivamente acquistata supererebbe quella inizialmente prevista. Di solito mi concentro su come si muovono i grandi capitali, ma i miei soldi sono ancora in fila per idee che avevo già cambiato da tempo. A volte, quando trovo vecchi ordini senza note, devo guardare il grafico per ricordare cosa volessi comprare in quel momento."È ancora vietato aggiungere nuovi mutui ipotecari", penso che questa mezza frase abbia più peso di "riaprire il mercato": il ripristino del funzionamento dell'accordo non significa poter premere di nuovo sull'acceleratore dell'espansione del credito.
Secondo il rapporto di LlamaRisk, i principali lotti di emergenza sono stati eseguiti, Aave ha riaperto i mercati precedentemente congelati, ma l'uso effettivo è ancora vincolato dalla liquidità disponibile e dalle regole sui collaterali. Preferisco interpretarlo come un rilascio graduale piuttosto che una rimozione dell'allarme di rischio. Questa differenza è particolarmente importante per chi è abituato a giudicare positivamente solo leggendo il titolo; anche io devo stare attento a non essere pigro in questo.
Ciò che mi interessa non è la velocità di apertura, ma se dopo l'emergenza si mantiene il freno. La mia ipotesi è che, se si consente l'aggiunta di nuovi mutui ipotecari contemporaneamente al ripristino del mercato, allora anche le nuove posizioni di prestito entreranno nell'ambito della gestione del rischio; mantenere le restrizioni significa almeno non legare il ripristino dell'uso all'espansione dell'esposizione. Questa moderazione, a mio avviso, ha più valore di un "ripristino completo" netto.
Ma il freno non può sempre essere spiegato solo con un "non aperto per ora". Valuterò la qualità delle azioni successive in base alla chiarezza delle motivazioni per la rimozione delle restrizioni, non solo in base all'ottimismo del linguaggio dell'annuncio. Per questi nuovi mutui ipotecari ancora bloccati fuori, quali condizioni verificabili vorresti che Aave rendesse pubbliche per chiarire il prossimo passo?L'oro e BTC che cadono insieme alle azioni fanno sembrare questo un evento di liquidità piuttosto che una fuga netta verso la sicurezza. Il calo del 2,86% del Nasdaq e la diminuzione del 7,2% dei semiconduttori mostrano che l'appetito per il rischio è stato colpito maggiormente dove le valutazioni sono più sensibili. Rendimenti più bassi del Tesoro potrebbero aiutare a stabilizzare le condizioni, ma non risolvono il dibattito sull'inflazione e sul percorso dei tassi.
#StocksGoldSilverSelloff La pentola non è ancora calda, ma lo Stretto di Hormuz ha già iniziato a fumare — il petrolio Brent è come un mestolo di olio bollente versato in una padella a 117,64 dollari, la fiamma è salita così in alto per la prima volta in sei mesi. Il mediatore del Qatar è corso a Teheran, confrontandosi a distanza con la Casa Bianca, una conversazione durata più di dodici ore che sembra una lunga cottura diplomatica: Washington vuole concessioni nucleari, Teheran vuole prima rimuovere il blocco e le sanzioni, entrambe le parti hanno messo il mestolo nella pentola, ma nessuno vuole spegnere il fuoco per primo. Nessun accordo, questa zuppa non si è ancora emulsionata, l'olio è olio, l'acqua è acqua, in superficie sembra calma, ma sotto sta già iniziando a separarsi.
Dal mio punto di vista in cucina, il rischio di interruzione dell'approvvigionamento energetico non è come spargere un po' di sale, è come una perdita di gas sotto il fornello. Un'altra notizia di un attacco a una petroliera nello Stretto di Hormuz equivale a un improvviso stop al mercato del pesce, tutti i piatti del menu devono cambiare prezzo; i venti di possibile conflitto dopo le elezioni di medio termine sono come chiudere la valvola della pentola a pressione, fuori non è ancora esplosa, ma dentro sfrigola già. Il Brent è salito al massimo da sei mesi, la cottura è passata da fuoco lento a frittura intensa, chi continua a preparare i piatti con i costi originali, vedrà il proprio margine bruciarsi per primo.
$xIREN, questo token azionario USA, ha una logica di correlazione simile a un piatto saltato in padella: quando l'olio è caldo, appena messo in padella scoppietta, se l'appetito per il rischio si riduce anche solo un po', il mercato non regge. Non guardate solo come segue la padella principale del mercato azionario USA, i prezzi dell'energia spingono insieme le aspettative di inflazione e tassi d'interesse, la liquidità delle azioni tokenizzate è liscia, ma teme un blackout improvviso in cucina. Le criptovalute principali sono il piatto principale, gli altcoin sono il condimento, i contratti a leva sono il peperoncino piccante — ora questo piatto ha già sparso il peperoncino ai bordi della pentola, non basta che Doha porti una salsa per smorzare subito il piccante.
Il mio verdetto dalla cucina è semplice: questa salsa diplomatica non regge ancora il mestolo, la temperatura dell'olio è già a 117,64 dollari, l'ordine di fornitura di Hormuz trema ancora, non considerate $xIREN come un dolce tiepido tokenizzato di azioni USA. Chi usa la leva come se fosse peperoncino piccante, si brucia lo stomaco per primo; il tagliere ha già tremato, il prossimo passo sarà una cottura lenta per ridurre il sugo o una frittura intensa che brucia la pentola, dipende se i mediatori riusciranno a tenere premuto il coperchio. #qatarmediatesusiran$HYPE
Ho dato un'occhiata ai record di liquidazione dell'account Hyperliquid di quel tipo, c'è un dettaglio che molti non hanno menzionato. Nelle prime 3 liquidazioni forzate, ogni volta veniva chiuso solo il 20% della posizione in quel momento, solo alla quarta volta sono stati chiusi tutti i restanti 215 token in un colpo solo. Il sistema stava lentamente drenando il sangue, ma la persona non se n'è andata.
In 6 ore 8 volte, 93 transazioni, chiusi 510,93 ETH, il prezzo di liquidazione è sceso da 2323,8 a 2208,5. Al risveglio ha trovato un saldo di 1,5 dollari. E non è nemmeno la cosa più estrema, quel pomeriggio ha ricaricato altri 250.000 USDC, continuando a fare long su ETH, BTC e HYPE.
Ho anche controllato il book di HYPE. Prezzo attuale OKX 88,6, apertura 24h a 93,3, in calo di quasi 5 punti, minimo a 88,3, Binance 88,7 corrisponde. Il tasso è ancora positivo a 0,01%, l'OI è 111 milioni di dollari senza riduzioni. Nonostante il calo, i long stanno ancora pagando per stare in fila.
Anche io anni fa facevo così, dopo un blow-up tornavo subito a piazzare ordini, pensando sempre che la prossima volta avrei recuperato. Quindi guardando queste 8 liquidazioni forzate, invece di ridergli dietro, è come guardarsi allo specchio. Non è una questione di tecnica, è una dipendenza. 1,5 dollari non sono la fine, ricaricare quei 250.000 è la vera cosa.
#美联储官员释放加息信号，12月预期仍存分歧 $SOL
L'ETF spot SOL negli Stati Uniti ha registrato un deflusso netto di oltre dieci milioni di dollari in un solo giorno, cioè quel giorno sono usciti più soldi di quanti ne siano entrati. Quando ho visto questo titolo, mi sono un po' grattato la testa, probabilmente si fraintende facilmente come "le istituzioni non vogliono più SOL". Ma chi può comprare l'ETF non sono solo le istituzioni, guardando solo il deflusso netto, non si sa chi ha ritirato i fondi né perché. Capire un sentiment ribassista è possibile, ma tradurre direttamente questa notizia come un abbandono collettivo delle istituzioni omette troppi dettagli nel mezzo.$BTC
643,2 milioni di dollari. Ieri, nel mercato azionario statunitense, il flusso netto giornaliero in uscita dall'ETF spot di Bitcoin ha cancellato tutto il flusso netto in entrata accumulato nei quattro giorni precedenti. Questo è il primo bilancio istituzionale completo del giorno di trading dopo il furto su Binance.
Guardando più da vicino, è ancora più interessante. Chi ha ritirato di più è IBIT, con 234 milioni, con i clienti di BlackRock in prima linea. FBTC 201 milioni, ARKB 129,5 milioni, insieme hanno restituito completamente circa 441 milioni entrati nei primi quattro giorni. Anche ETH ha registrato un deflusso di 155,7 milioni nello stesso giorno, perdendo sangue per il quinto giorno consecutivo.
Ho appena controllato il mercato. OKX spot a 77.195, apertura 24 ore a 78.612, in calo di meno di due punti percentuali, Binance a 77.196 corrisponde. Il tasso di finanziamento perpetuo è ancora positivo allo 0,01%, i long stanno pagando in fila, l'OI a 26,7 miliardi di dollari non si è ridotto. Nonostante il calo, nessuno sta facendo panico.
La mia opinione: 640 milioni suona spaventoso, ma IBIT ha accumulato un flusso netto in entrata di oltre 60 miliardi da quando è stato quotato, questa cifra è una frazione. Ciò che conta non è l'importo, ma la direzione. Dopo quattro giorni consecutivi di flussi in entrata, un'inversione improvvisa indica che qualcuno ha iniziato a considerare il caso Binance come un evento sistemico, non solo un problema di un singolo exchange.
Prima consideravo i flussi in entrata degli ETF come un amuleto protettivo. Ora questo amuleto è macchiato, e nemmeno io oso più considerarlo un supporto sicuro.
#美联储官员释放加息信号，12月预期仍存分歧 Una crescita dei ricavi del 378% si traduce in un colpo pesante del 13,47% — questo indica che i fondamentali non sono crollati, il vero problema è: la parte dominante si credeva vincente, ma l'avversario ha completato per primo la combinazione tattica.
Prima di tutto, mettiamo la scacchiera in ordine. Un rialzo di circa il 460% dall'inizio dell'anno è una tipica apertura aggressiva: sacrifici continui di pedoni, conquista di pezzi, occupazione di linee aperte, con un'attività dei pezzi portata al massimo. Questa strategia è spettacolare ma rischiosa, perché ogni pedone sacrificato indebolisce la struttura; una volta che la struttura si indebolisce, nel mediogioco non c'è ritorno.
Lo split azionario 8-1 molti lo interpretano come un segnale positivo, io lo vedo come un riassetto della struttura. Trasformare un pezzo grande in otto pedoni piccoli aumenta il numero di caselle, ma il controllo di ogni casella si diluisce; sembra aumentare le opzioni, ma in realtà riduce la coesione originaria. Più pezzi non significa una posizione migliore, questa è la lezione più costosa negli scacchi internazionali.
Quindi, quando il report trimestrale supera le aspettative e le previsioni anche, ma il prezzo delle azioni crolla del 13,47%, non c'è motivo di stupirsi. Questo è un caso di "buone notizie già scontate": pensi di leggere il bilancio, ma l'avversario ha già calcolato venti mosse prima che tu muovessi. Quel 13,47% non è una perdita di pezzi, ma uno scambio forzato, convertendo una valutazione gonfiata in liquidità, l'emozione in azioni. Il vero problema è uno solo: chi ha ottenuto una struttura finale migliore in questo scambio.
La mossa più cruciale è sul fianco. Micron e Western Digital sono entrambe sotto pressione, il che indica che non è un singolo pezzo catturato, ma un'intera catena di pedoni bloccata. Il blocco è pericoloso perché non puoi muoverti senza lasciare buchi. L'intera diagonale dello storage è appesa a un solo chiodo, se un pezzo viene tolto, tutta la linea difensiva deve essere ricalcolata. In questa situazione, concentrarsi solo sul bilancio di una singola azienda è un punto cieco, bisogna guardare se i punti di supporto dell'intera catena di pedoni sono ancora intatti.
Tornando alla valutazione, questo è un problema di finale, non di mediogioco. Nel mediogioco si confrontano l'attività dei pezzi e il vantaggio temporale; nel finale si contano il controllo delle caselle, la posizione del re e chi ha ancora risorse per la promozione. Un rialzo del 460% equivale ad aver promosso in anticipo tutti e tre i pedoni futuri a regine, ogni mossa deve essere perfetta, il margine di errore è zero. Il mercato ora non si chiede se la crescita è possibile, ma se la pendenza della crescita può superare la valutazione già al massimo — sullo scacchiere, sono due cose completamente diverse.
La mia valutazione è semplice: non è la fine della tendenza, ma un cambio di ritmo, il vantaggio temporale dei rialzisti si sta erodendo poco a poco. Nel finale, la cosa più letale non è mai perdere un pedone, ma dover muovere sapendo che ogni mossa indebolisce te stesso. #sandiskearningsselloffIl dividendo di 12 miliardi è stato ottenuto vendendo asset
Il rapporto trimestrale Q3 di SK Hynix non è ancora uscito, ma intanto ci sono due notizie.
Una è la produzione in serie di HBM4, l'altra è un dividendo speciale di 12 miliardi di dollari.
Da dove viene questo denaro:
Non è guadagnato, ma ottenuto vendendo la partecipazione in Kioxia.
Circa 20.000 miliardi di won di ricavi, l'80% è destinato ai dividendi.
Punti facili da fraintendere:
Il denaro ottenuto dalla vendita di asset una tantum non si ripeterà ogni anno.
Il prezzo unitario di HBM4 è di 560 dollari, oltre il 50% in più rispetto alla generazione precedente, questa è la parte sostenibile.
Ma l'aumento del 50% è sostenuto solo da NVIDIA.
Vediamo se nel prossimo trimestre verrà comunicato separatamente il volume di spedizione di HBM4.
Se no, questo dividendo è solo una tantum.
#BTC持续震荡，后续走势受多重因素影响
#$NVDA Estrarre all'improvviso 140 miliardi di dollari dal sistema portante non fa sì che l'edificio gridi prima dal dolore, ma che si pieghi. Intel ha perso il 28,6% in un solo giorno, non si tratta di una correzione del prezzo delle azioni, ma della struttura portante che crolla ripetutamente sotto gli occhi di tutti, mentre nell'angolo in alto a destra del progetto è ancora indicato il livello di carico per i data center e l'intelligenza artificiale. Il bilancio sembra un rapporto di incidente di cantiere: i ricavi da data center e intelligenza artificiale sono aumentati del 78% fino a 7,3 miliardi di dollari, ma la fornitura delle travi portanti dei chip per server è bloccata, la distribuzione della capacità produttiva è come se gli impianti elettromeccanici non fossero stati coordinati, quando il carico aumenta, si crepano prima le parti locali. I ricavi dei personal computer sono diminuiti di cinque punti percentuali, la domanda debole si protrarrà fino alla prima metà del prossimo anno, non è un problema della facciata esterna, ma della pianificazione del flusso interno dell'intero edificio e delle ipotesi di locazione che sono entrambe errate. La perdita di valore di mercato in un solo giorno è nell'ordine di centinaia di miliardi, equivalente a rimuovere in una volta sola il valore aggiunto del marchio accumulato in anni. Il Nasdaq è sceso del 2,9%, il settore dei chip è sceso in parallelo, il che indica che anche le fondamenta delle aree adiacenti stanno riorganizzando le tensioni; lo spostamento dei prezzi degli asset correlati è solo la parte visibile delle crepe sulla facciata esterna. Ciò che va veramente testato è la guidance del quarto trimestre: se la capacità produttiva non si espande, le giunture della catena di fornitura continueranno a infiltrare acqua, la domanda di intelligenza artificiale, per quanto forte, rimarrà solo un indice di densità volumetrica sul progetto, senza tradursi in flusso di cassa. La domanda dei data center è un carico vivo, la fornitura di chip per server è la trave portante, il business dei personal computer è il basamento già costruito ma con affitti in calo; senza un nuovo calcolo strutturale, qualsiasi narrazione di crescita è un sbalzo eccessivo. Il mercato sta punendo non la domanda insufficiente, ma la capacità di sviluppo che non riesce a stare al passo con il progetto: considerare gli ordini come elementi preincassati, la capacità produttiva come il periodo di maturazione del calcestruzzo, il flusso di cassa come la verifica finale; se l'ordine è sbagliato, anche il grattacielo più alto deve fermare prima la cassaforma. L'urgenza di Intel non è disegnare un'altra vista a volo d'uccello più grandiosa, ma tornare al piano di base, confermare se i muri portanti sono continui, se i nodi possono trasmettere il taglio, se la catena di fornitura ha margini di ridondanza; altrimenti, se una colonna si destabilizza, lo spostamento del 28,6 punti percentuali è solo la prima lettura. #intelsharesdrop28.6%Un'altra balena sta accumulando, questa volta l'opportunità potrebbe essere davvero arrivata!
#美联储官员释放加息信号，12月预期仍存分歧
Una balena 9 ore fa ha acquistato 7703,2 ETH a 2237,6 dollari con 17,24 milioni di USDC, sommando i 1671 ETH acquistati quindici giorni fa, per un totale di 9375,6 ETH, con un investimento complessivo di circa 21,23 milioni di dollari e un costo medio di circa 2264 dollari.
Negli ultimi giorni diverse balene hanno iniziato ad accumulare, e io ritengo che l'opportunità rialzista potrebbe essere davvero arrivata!
Le mie basi sono:
1. L'RSI giornaliero è sceso vicino a 30, entrando in zona di ipervenduto; l'esperienza storica mostra che dopo tali estremi emotivi la probabilità di rimbalzo è alta;
2. Il prezzo sta testando la fascia di supporto tra 2200 e 2230 dollari (minimi recenti e area pivot giornaliera), con un supporto più forte vicino alla media mobile a 200 giorni;
3. La vendita di panico causata dall'attacco hacker è stata in parte assorbita; in questo momento aumentare la posizione è spesso un segnale che il rischio è stato adeguatamente prezzato.
Consigli operativi:
$ETH va accumulato a più riprese nel range 2200–2260, con una posizione che non superi il 20%–30% del capitale totale.
Lo stop loss va posto sotto i 2150 dollari; se si rompe efficacemente al ribasso, conviene attendere.
Obiettivi iniziali tra 2350 e 2400 dollari come resistenza; una volta superata, si può puntare verso i 2500 dollari.
L'approccio generale è mantenere il supporto e attendere il recupero dall'ipervenduto, evitando di inseguire i prezzi al rialzo.Rapporto long/short in calo per tutte e tre le criptovalute, le posizioni long su SOL sono state liquidate per prime per 569.000 U
$BTC: la liquidazione delle posizioni short rallenta
Massimo 24h 78.801,7, minimo 76.265,2. Rapporto long/short 2,75 (4 ore fa 2,92), open interest 34.709 contratti per circa 2,676 miliardi di U. Negli ultimi circa 260 minuti, 100 liquidazioni: short per 470.000 U, long per 47.000 U: predominano ancora le liquidazioni short.
$ETH: le liquidazioni short si protraggono più a lungo
Massimo 24h 2.262,02, minimo 2.208,4. Rapporto long/short 2,74 (4 ore fa 2,88), open interest 622.330 contratti per circa 1,393 miliardi di U. Negli ultimi circa 544 minuti, 100 liquidazioni: short per 532.000 U, long per 26.000 U: le posizioni short continuano a essere liquidate.
$SOL: il vento è cambiato, più liquidazioni long
Massimo 24h 98,58, minimo 93,56. Rapporto long/short 3,02 (4 ore fa 3,41), open interest 3.452.260 contratti per circa 332 milioni di U. Negli ultimi circa 545 minuti, 100 liquidazioni: long per 569.000 U, short per 384.000 U: le liquidazioni long hanno superato quelle short.
Commento: il rapporto long/short è in calo per tutti, la liquidazione delle posizioni short rallenta, le posizioni long su SOL sono state le prime a essere liquidate.
Sintesi: BTC a 76.265,2 riuscirà a reggere? SOL a 93,56 tornerà a testare il livello? Quale livello verrà rotto per primo indicherà la direzione da seguire, saranno liquidati prima gli short o i long?
#美联储官员释放加息信号，12月预期仍存分歧 #Prospettive del rapporto finanziario Palantir: Una crescita elevata può supportare una valutazione alta? Fratelli, Intel è crollata del 22% dopo la chiusura, e questo potrebbe essere solo l'inizio! L'aumento dei prezzi della memoria sta colpendo tutta la catena industriale del PC.
Quando sono usciti i risultati finanziari, il mercato ha votato con i piedi, e Chen Liwu ha detto chiaramente: la domanda di PC continua a essere debole, i prezzi della memoria sono saliti alle stelle, e questa pressione negativa difficilmente si risolverà prima della prima metà del 2027.
La logica di fondo è dura: la potenza di calcolo AI a monte prospera, mentre il tradizionale PC soffre.
Negli ultimi due anni tutti hanno esaltato il super ciclo della memoria, con Hynix, Samsung e Micron che hanno guadagnato a palate.
Ma tutta la pressione sui costi si è riversata a valle, con i produttori di chip per PC e i produttori di sistemi bloccati dai prezzi elevati della memoria.
I prodotti finali non si vendono, i costi non si abbassano, e ogni PC prodotto è in perdita.
Un avvertimento importante: non farti prendere dalla voglia di comprare solo perché il prezzo è sceso molto!
Il rimbalzo in un settore in declino probabilmente non è un'inversione di tendenza.
Il flusso di capitali è ciò che conta: i soldi continuano a concentrarsi sulla potenza di calcolo AI e sulla memoria a monte, i giorni difficili per la catena tradizionale del PC non sono finiti.
Mantieni la posizione, non farti prendere dall'entusiasmo!Intel è scesa di oltre il 50% rispetto al massimo annuale, con un calo giornaliero che ha superato il 30% dopo la pubblicazione del bilancio. Il terzo trimestre in realtà non è stato male: ricavi di 16,5 miliardi, +21% su base annua, ricavi AI per data center di 7,3 miliardi, +78% su base annua. A crollare è stata la guidance per il quarto trimestre: ricavi tra 15 e 16 miliardi, inferiori alle aspettative di 17,06 miliardi; ancora più importante, si prevede che nel 2027 non si raggiungerà un flusso di cassa libero positivo, e il prossimo anno sarà ancora un "anno di investimenti".
Si può comprare a questi prezzi? Lo analizziamo su tre scale temporali: a breve termine 1-2 trimestri, le statistiche storiche non supportano il "comprare al crollo", le spedizioni di PC continuano a calare, manca un trigger al rialzo; a medio termine 2027, il nemico è il flusso di cassa, non la domanda, con spese in conto capitale elevate, la narrazione sull'AI è ancora in fase di investimento; a lungo termine dopo il 2028, l'opzione foundry è reale, con miglioramenti nel rendimento 18A e progressi nel 14A, ma gli ordini si traducono in profitti su base annua.
Wall Street è divisa: i target price vanno da 70 a 165, con una media consensuale di 107. Il mio punto di vista: non è "comprare a occhi chiusi", ma "scambiare tempo per un'opzione". A breve termine guardo al sentiment, a medio termine al flusso di cassa, a lungo termine alla foundry. Non costituisce consiglio di investimento.
#美联储官员释放加息信号，12月预期仍存分歧 $ENA
Il dollaro sintetico di Ethena genera rendimento attraverso una strategia coperta basata su derivati, che lega i suoi ritorni ai tassi di finanziamento. Quando i mercati sono con leva e rialzisti, i rendimenti possono sembrare generosi. Quando il finanziamento diventa negativo, la situazione cambia rapidamente. Comprendere questa dipendenza è più importante del tasso principale.$HYPE è rimbalzato dopo un rapido aumento, ritestando circa 88.6, con un calo di circa −4.4% nelle ultime 24h, oscillando tra 94.0 e 88.3, mentre nello stesso periodo $BTC ha perso circa −1.4%. Sono ottimista: sembra più una digestione del premio, per ora guardo a 88.
Informazioni concrete: su HL il nominale giornaliero dei perpetual HYPE è circa 756 milioni di U (ieri il picco era circa 2,92 miliardi), con una posizione stabile di circa 22,18 milioni di token, tasso di finanziamento circa +0.00285%/ora; DefiLlama segnala commissioni nelle ultime 24h di circa 4,86 milioni (in calo rispetto ai 6,36 milioni di ieri ma ancora molto sopra il livello pre-picco), entrate del protocollo da inizio ottobre circa 67,89 milioni; ICE×Trade[XYZ] per i perpetual negli USA è ancora in attesa di approvazione, non è una nuova spinta di oggi.
Aspetti: aspetterai che 88 si stabilizzi prima di entrare, o prenderai posizione più in basso? Spiega le tue ragioni. $HYPE $BTC #OKX、ICE与Trade.xyz联手，推动永续合约进入美国合规市场 I post che spingono per 82000 stanno invadendo la rete, ma non è arrivata nessuna buona notizia dall'hardware. Sul fronte dei capitali, venerdì scorso l'ETF ha registrato un afflusso netto di 210 milioni di dollari, mentre lunedì si è trasformato in un deflusso netto di 130 milioni di dollari, per un totale di meno di 350 milioni. Considerando la portata di questo movimento nel Nasdaq, questa somma indica solo che gli acquisti incrementali sono stati molto esitanti.
Guardando ai risultati stessi, Hynix ha superato per la prima volta i 100 trilioni di won di fatturato trimestrale, SanDisk ha registrato una crescita del 378% su base annua, Meta ha alzato le previsioni di spesa in conto capitale, quindi non si riscontrano problemi nella catena hardware. Tuttavia, SanDisk ha annunciato uno split azionario e il prezzo delle azioni è comunque sceso del 13%. Lo split modifica solo il numero di azioni, non la capitalizzazione di mercato; la parte che è scesa rappresenta solo gli acquisti ritirati a quel livello — la pressione di vendita nel giorno della pubblicazione del bilancio spiega meglio la situazione rispetto al bilancio stesso, il prezzo aveva già scontato le buone notizie.
Ultimamente ci sono molti post che spingono $BTC a 82000 oggi, ma nessuna di queste buone notizie ha raggiunto il mondo delle criptovalute. Le strutture di trading tra i due mercati non corrispondono: il mercato azionario americano sta digerendo i risultati, mentre il mercato crypto aspetta ancora la decisione finale.
$BTC in questa posizione riflette le aspettative della linea macroeconomica, mentre il buon andamento dell'hardware non si trasmette ancora. Anche se i report della catena di memoria sono positivi, sostengono la logica delle posizioni nel mercato azionario americano, ma non raggiungono il mercato crypto per spingere ulteriormente i prezzi.
#闪迪业绩超预期并宣布拆股，股价跌逾13% Il 28 ottobre, il FOMC ha mantenuto il suo intervallo target al 3,75%–4,00%, ma il voto 10–2 ha evidenziato una netta divisione: due responsabili politici preferivano un altro aumento di 25 punti base. Il messaggio non è "tagli in arrivo" — l'inflazione rimane al di sopra dell'obiettivo del 2% della Fed, mentre i funzionari non sono d'accordo su quanto rapidamente la politica debba essere inasprita. Questa divisione è visibile anche sul mercato. Alcuni trader si concentrano sulle pressioni sui prezzi persistenti e sul rischio di un altro aumento; altri sostengono che condizioni di credito più restrittive e un appetito per il rischio più debole potrebbero fare parte di #美股与金银同步大跌，避险资金流向分化
"BTC perde quota 77.000, il mercato rifugio si divide completamente"
Ieri i principali asset esteri hanno subito un brusco arresto della liquidità. Il Nasdaq è sceso di quasi 3 punti, i semiconduttori hanno subito un crollo superiore al 7%, l'oro è sceso vicino a 3882 dollari, anche l'argento ha perso la soglia dei 50 dollari.
Anche BTC non è riuscito a sfuggire all'impatto della riduzione della leva finanziaria cross-market, con un crollo giornaliero superiore al 5% che lo ha fatto scendere sotto i 77.000 dollari, mentre il volume totale delle transazioni sulla rete è aumentato direttamente a 1,5 miliardi di dollari.
I fondi sul mercato sono impegnati a colmare i gap di margine, gli acquisti rifugio si sono tutti diretti verso i titoli di stato USA a 10 anni con rendimento del 4,93%, gli asset ad alta leva finanziaria stanno affrontando una liquidazione concentrata. $BTC Posizione nominale di 212.100 USD, il limite teorico di profitto per una posizione short è più o meno questo, a condizione che il prezzo della moneta vada a zero e si ignorino le commissioni. Guardando questa nuova posizione short su $ZEC, prima consideriamo questo tetto di guadagno; nel materiale si parla di leva 6x, 166,78 unità.
La perdita teorica dovuta all'aumento del prezzo non ha invece lo stesso tetto, e in realtà interviene anche un meccanismo di liquidazione forzata. Quindi non considero la posizione nominale come la massima perdita, né la leva come una quota di scommessa. Senza stop loss e obiettivi di uscita, il valore atteso di questa operazione è impossibile da calcolare.
Se dovessi valutare io, vale la pena studiare solo se lo spazio previsto per il ribasso è chiaramente maggiore della distanza dello stop loss e se si può uscire volontariamente prima della liquidazione forzata; se invece si pensa solo che il prezzo sia alto e si aspetta un ritracciamento sopportando la posizione, rinuncerei. Di fronte a questo tipo di short, tu cosa consideri più importante: la probabilità di un ribasso o il rapporto tra profitto atteso e stop loss?