Orbit Post Sitemap
$XRP 2,33 miliar XRP di tangan peretas diam cukup lama, baru saja bergerak di rantai, langsung memindahkan 80 juta koin, alamat asal hampir kosong.
Yang paling lucu adalah rasio kontrak long-short dipaksa naik sampai 3,72, investor ritel semua bertahan dengan leverage.
Dengan membawa dana kotor miliaran yang siap menjatuhkan pasar kapan saja untuk mengambil posisi, pemain utama tidak akan membiarkan posisi long dibersihkan tanpa perlawanan. Pemegang besar sedang memindahkan dana, investor ritel sedang mengambil posisi, posisi short benar-benar bertahan menunggu tombol jatuhnya pasar.
#XRP
$XRP
👇$ARB
Arbitrum menggambarkan sebuah pertanyaan penting yang dihadapi jaringan Layer-2: seberapa banyak aktivitas ekosistem dapat diterjemahkan menjadi nilai ekonomi yang berkelanjutan? Ekosistem aplikasi yang besar memang berguna, tetapi persaingan antara solusi penskalaan Ethereum terus meningkat. Retensi pengembang, permintaan transaksi, kemajuan desentralisasi, dan hubungan antara penggunaan jaringan dengan utilitas token ARB layak mendapat perhatian terpisah daripada diperlakukan sebagai metrik yang sama.Hitungannya, peningkatan biaya operasional kuartal tunggal lebih besar 1,5 miliar USD dibandingkan peningkatan pendapatan. Ketika saya melihat berita ini, yang pertama terlintas bukan "kapasitas komputasi akan melonjak lagi", melainkan pendapatan tumbuh begitu cepat, kenapa belum mengalahkan biaya? Saya terbiasa memeriksa angka ini terlebih dahulu.
① Prospektus terbaru Anthropic menunjukkan pendapatan kuartal ketiga sebesar 16,96 miliar USD, kuartal kedua 11,56 miliar USD, naik 5,4 miliar USD. Permintaan memang meningkat, pembelian kapasitas komputasi didukung bisnis, tapi skala pendapatan saja tidak bisa membuktikan efisiensi ekspansi.
② Biaya operasional kuartal ketiga 17,5 miliar USD, kuartal kedua 10,6 miliar USD, naik 6,9 miliar USD. Peningkatan biaya melebihi peningkatan pendapatan, ini menunjukkan setidaknya pada kuartal ini, pembesaran bisnis tidak diiringi pengurangan tekanan operasional, jadi jangan hanya fokus bersorak pada pendapatan.
③ Materi menyebutkan komitmen 895,4 miliar USD, tapi tidak menunjukkan jangka waktu dan ritme pembayaran secara lengkap. Komitmen jangka panjang tidak bisa langsung dianggap sebagai pengeluaran saat ini; jika investasi sumber daya terealisasi dulu, tapi pendapatan terlambat, maka tekanan penyerapan akan lebih terasa, ini dugaan saya.
Penilaian saya, berita ini lebih seperti uji tekanan efisiensi ekspansi AI, tidak tepat langsung dianggap sebagai kabar baik umum untuk jalur kripto. Mengambil ruang data dari perusahaan tambang sebelumnya adalah aliran sumber daya, apakah bisa memperbaiki operasional adalah hal lain. Saat menilai ekspansi seperti ini, apa yang paling diperhatikan biasanya: kecepatan pertumbuhan pendapatan, peningkatan biaya, atau ritme pembayaran komitmen jangka panjang?Melihat Anthropic mencari listrik dan ruang server dari perusahaan tambang kripto, saya langsung merasakan sensasi yang familiar dari putaran sebelumnya: cerita sampai pada bagian yang ramai, semua orang mulai berebut sumber daya dasar. Mereka juga menandatangani kontrak cloud jangka panjang dan langsung membeli chip, perhitungan daya komputasi ini sudah tidak bisa dihindari.
Kali ini berbeda, permintaan datang dari pelatihan model dan pemanggilan perusahaan, bukan dari penambangan koin. Yang saya perhatikan bukan apakah perusahaan tambang bisa menempelkan label AI, tapi apakah sumber daya lama bisa mengalami penetapan harga ulang. Dugaan saya, jika listrik dan ruang server ini benar-benar bisa memenuhi kebutuhan AI, maka yang diuntungkan kemungkinan adalah operator yang memegang sumber daya yang tersedia, bukan semua token yang terkait.
Saya melihat ini sebagai sinyal meningkatnya persaingan infrastruktur, bukan sebagai kabar baik kenaikan pasar kripto secara umum. Selanjutnya, fokus pada kontrak nyata dan biaya modifikasi, jangan langsung menganggap "ada listrik" sama dengan "bisa menghasilkan uang dari AI".63 miliar dicuri, ETF terus mengalir keluar 1,6 miliar, harga turun dari 4950 ke 2257, apakah kamu masih memegang ETH?
Kasus peretasan terbesar dalam sejarah mencuri 63 miliar USD ETH, ETF terus mengalami aliran keluar 1,6 miliar, harga turun dari 4950 setengahnya menjadi 2257—tetapi paus besar di rantai masih menimbun, kepemilikan perusahaan melewati 6 juta koin. Apakah ini penurunan terakhir di pasar bearish, atau uang pintar sedang memakan daging yang kamu potong?
Lihat dulu permukaannya: banyak berita buruk, tapi harga tidak runtuh.
Oktober turun 15%, Binance kehilangan 63 miliar, ETF terus mengalami aliran keluar bersih, indeks Fear & Greed berada di lantai. Secara logika, ini harusnya skenario kehancuran.
Tapi ETH tidak runtuh. Setelah insiden peretasan, harga sempat jatuh ke 2170, lalu bangkit kembali ke 2257.
Coba pikirkan—ledakan sebesar itu tidak mampu menembusnya, apa artinya?
Hal pertama: 63 miliar yang dicuri pun tidak menembus 2170, ini sinyal paling menakutkan.
29 Oktober, kasus peretasan terbesar dalam sejarah Binance, 63 miliar USD, sebagian besar adalah ETH. Dilakukan oleh organisasi terkait Korea Utara.
Kalau tahun 2022, berita seperti ini langsung membuat harga jatuh ke 1500.
Tapi kali ini? Titik terendah 2170, lalu rebound, sekarang 2257. Pasar bahkan malas panik.
Orang yang harus keluar sudah keluar dari 4950 ke 3000. Yang masih di pasar, entah bertahan mati-matian atau menunggu untuk membeli murah.
Data on-chain memberitahu kamu—kepemilikan perusahaan sudah lebih dari 6 juta ETH, Bitmine dan lainnya masih membeli.
Setiap potongan yang kamu jual, ada yang langsung mengambilnya.
Hal kedua: ETF sedang mengalami kerugian, tapi kamu tahu siapa yang mengambilnya?
2 November aliran keluar bersih harian 140 juta, ETHA dari BlackRock memimpin pelarian, Oktober total aliran keluar 1,6 miliar.
Kedengarannya menakutkan? Tapi coba hitung:
Aliran masuk bersih kumulatif masih 12 miliar. Yang keluar adalah keuntungan, bukan modal. Institusi sedang mengambil untung, bukan melarikan diri.
Yang lebih menyakitkan—tingkat staking sudah di atas 30%, saldo di bursa di posisi rendah selama berbulan-bulan.
Apa artinya? ETH yang bisa dijual semakin sedikit, yang terkunci semakin banyak.
ETF menjual dari pasokan yang beredar, tapi pasokan beredar menyusut. Pasokan secara diam-diam mengencang, tapi harga ditekan secara artifisial.
Ini bukan pasar bearish, ini skenario klasik bandar mengumpulkan koin di harga rendah.
Hal ketiga: dari sisi teknikal memang buruk, tapi oversold adalah kabar baik terbesar.
RSI harian 33-40, mendekati oversold. Harga di bawah moving average 50 dan 200 hari, channel turun, titik tertinggi yang lebih rendah—teknikal trader pasti geleng kepala.
Tapi jangan lupa: RSI yang lama di zona oversold biasanya reboundnya paling kuat.
Level kunci
Support: 2200-2220 (titik rendah terbaru + lower band Bollinger) → 2150 → 2100 → 2000 (batas psikologis)
Resistance: 2280-2300 (moving average pendek) → 2320-2350 (EMA 200 hari) → 2400-2450
Volume besar dan bertahan di 2300, struktur baru berubah bullish. Jika turun di bawah 2200, ruang turun terbuka.
Pertarungan bulls vs bears, kamu nilai sendiri
Satu sisi:
Kasus peretasan 63 miliar tidak menembus 2170, dasar sangat kuat
Kepemilikan perusahaan melewati 6 juta koin, paus menimbun
Tingkat staking 30%+, saldo bursa rendah, pasokan menyusut
RSI mendekati oversold, ruang rebound besar
Citi target 12 bulan 3028, Devcon upgrade sedang berjalan
Sisi lain:
ETF terus mengalami aliran keluar, institusi mengambil untung
Tekanan makro, suku bunga Fed 3,75-4%, CPI 3,7% masih lengket
Dominasi BTC 59%, musim altcoin belum datang
Pendapatan biaya L1 menurun, narasi deflasi melemah
6 November data nonfarm, 10 November CPI, data mungkin akan menekan lagi
Strategi trading
Jangka pendek (1-3 hari):
Rebound ke 2280-2320 ada resistance, jual ringan, target 2220-2200, stop loss 2350.
Jika bertahan di 2200 dengan volume besar rebound, beli ringan, target 2280-2320, stop loss 2170.
Trading range, cepat masuk keluar, jangan terlalu lama bertahan.
Jangka menengah (1-4 minggu):
Bertahan di 2150-2200, dan aliran keluar ETF melambat, data makro melemah, beli bertahap di harga rendah, target 2500-2800, stop loss 2100.
Jika volume besar turun di bawah 2150, tunggu atau jual ringan ke 2000.
Jangka panjang (kuartal ke atas):
Fundamental masih ada, pemimpin smart contract tidak berubah. Makro berbalik + aliran masuk ETF, 3000+ bukan mimpi. Tapi kamu harus tahan volatilitas di tengah jalan.
Dasar bukan sekadar teriak, tapi bertahan. Saat kamu tidak tahan, saat itulah orang lain mulai membangun posisi.
$BTC $ETH $ZEC $ETH Binance mengalami peretasan, sebuah kabar buruk tingkat tinggi, namun Ethereum hanya turun 4% dan berhasil bertahan.
Investor ritel masih panik menjual, sementara paus besar di rantai justru gila-gilaan membeli di sekitar 2279, dengan alamat tertentu langsung menyerap lebih dari tiga puluh ribu koin. Biaya transaksi bahkan sudah negatif, para short seller setiap hari harus membayar bunga untuk mempertahankan posisi mereka.
Yang diretas adalah bursa, bukan jaringan Ethereum. Posisi short seller benar-benar bertahan keras, begitu sentimen selesai dicerna, siap-siap menyaksikan aksi short squeeze besar-besaran.
#ETH
$ETH
👇$DOGE
Harga DOGE saat ini sekitar 0,074 USD, turun 2% dalam 24 jam, turun 20% dalam sebulan, dan turun 56% dalam setahun.
Paus besar sedang menjual. Alamat yang memegang 10 juta hingga 100 juta koin telah melepas sekitar 120 juta koin sejak Kamis lalu, yang membeli adalah investor kecil, dan di kedua sisi masih ada tekanan jual lebih dari 20 juta koin. ETF DOGE mengalami arus masuk bersih selama tiga minggu berturut-turut, tetapi totalnya hanya 3,5 juta, arah benar, volume bisa diabaikan.
Dari sisi teknikal, moving average 50 hari turun di bawah moving average 200 hari, terjadi death cross. Support diperkirakan di 0,073, jika tembus akan menuju 0,072.
Di ekosistem, Dogecoin Labs baru saja didirikan, menggabungkan dompet, aplikasi, dan pembayaran merchant, cerita bergeser ke arah "bisa digunakan", tapi harga belum merespon.
Saat ini adalah paus besar menjual, investor kecil membeli, dan ETF hanya setetes air di lautan. Apakah 0,073 bisa bertahan, tergantung apakah ada uang sungguhan yang masuk sebelum tekanan jual terserap habis. Semua sedang turun! Saham AS, saham Korea, emas semuanya turun! Bitcoin $BTC juga tidak bisa berdiri sendiri! Aset teknologi global melemah secara bersamaan, tekanan pada BTC sudah tidak bisa disembunyikan lagi!
Tiga hari terakhir KOSPI Korea bergejolak hebat, pemimpin semikonduktor memimpin penjualan, sebagai pelopor rantai teknologi global, pelemahannya tidak pernah menjadi sinyal yang terisolasi. Indeks Nasdaq AS terus tertekan, kekhawatiran terhadap saham teknologi terus berkembang; saham A dan saham Hong Kong mengikuti pasar luar negeri, pantulan lemah, keinginan dana untuk menghindari risiko terlihat jelas.
Di antara semua aset, pergerakan Bitcoin paling perlu diwaspadai.
Ketahanan singkat yang sebelumnya bertahan, perlahan-lahan terkikis, pusat gravitasi terus turun, pantulan semakin lemah. Posisi beli yang ditempatkan oleh Bos Shi di sekitar 77000 sudah semuanya direalisasikan dan keluar. Dana kelas atas memilih untuk menarik diri lebih awal, pada dasarnya itu adalah prediksi terhadap risiko berantai ini.
Sekarang seluruh rantai aset teknologi bergerak seirama. Penurunan saham semikonduktor Korea, pelemahan Nasdaq, suasana panik ini pasti akan merambat ke pasar kripto. Level 75000 sudah sangat dekat.
Jangan masih berkhayal bahwa ini hanya konsolidasi awal bullish, ketika seluruh aset risiko teknologi dunia melemah bersama, Bitcoin sulit untuk berdiri sendiri.
Risiko sudah terbuka di depan mata, hormati pilihan dana, jangan melawan arus dengan keras. #美股与金银同步大跌，避险资金流向分化
⚠️ Hanya catatan pasar, bukan merupakan saran perdagangan apapun $OKB
OKB dalam dua hari ini menunjukkan pergerakan yang cukup terpecah. Kemarin sempat naik karena Binance mengalami masalah dan dana mengalir ke OKX, hari ini langsung turun lebih dari 6%, harga sekarang turun ke sekitar 120, kenaikan kemarin tidak bertahan.
Kenaikan itu ada alasannya. Setelah Binance diretas, terjadi arus keluar bersih puluhan miliar, OKX mendapatkan arus masuk bersih sebesar 445 juta, menempati posisi pertama di antara bursa. OKB sebagai token platform OKX secara teori ikut mendapatkan keuntungan, sempat menyentuh sekitar 115 di tengah perdagangan.
Tapi hanya bertahan sehari. Masalahnya adalah dana itu masuk tapi tidak berubah menjadi pembelian. Volume transaksi harian OKB menyusut tajam, di beberapa waktu hanya antara tiga juta sampai sedikit lebih dari sepuluh juta dolar AS, likuiditas terlalu dangkal, sedikit tekanan jual langsung menekan harga. Ada yang mengamati di komunitas: biaya Gas X Layer tidak kembali ke OKB, sehingga nilai token tidak tertangkap, hanya mengandalkan berita tidak bisa menarik uang sungguhan.
Jadi masalah OKB sekarang bukan tidak ada cerita, tapi ceritanya tidak bisa terealisasi. Pemindahan dana memang nyata, kerja sama kepatuhan juga nyata, tapi pasar tidak mengakui. Dalam jangka pendek, lihat apakah titik rendah sekitar 110 bisa bertahan, jika tidak bertahan maka harga akan terus turun. Mengejar reli yang didorong oleh berita seperti ini, harus mempertimbangkan apakah likuiditas cukup untuk menopang posisi Anda. CFX hari ini agak menarik. Harga saat ini sekitar 0,069 dolar AS, naik 35% dalam 24 jam, sempat menyentuh 0,072 dalam waktu singkat. Di antara banyak koin yang terus turun, kenaikan ini cukup mencolok.
Alasan kenaikannya tidak ditemukan penjelasan yang jelas, tapi ada dua hal yang dibicarakan di komunitas. Pertama adalah dompet perangkat keras BSIM, yang dianggap oleh para optimis sebagai jalur diferensiasi, produknya menarik, dan promosi yang tepat bisa menarik pengguna baru. Kedua adalah pengisian dan penarikan USDT di jaringan Conflux, saat ini Kraken, HashKey, KuCoin mendukung saluran asli, tapi Binance dan OKX masih harus melalui perantara, ada yang bertaruh bahwa bursa besar akan segera mendukung saluran asli.
Namun ada juga suara hati-hati. Ada yang bilang narasi stablecoin Hong Kong sudah diambil alih, sehingga ruang imajinasi berkurang; BSIM sendiri memiliki biaya, kepatuhan, dan kebiasaan pengguna yang masih menjadi tanda tanya, waktu peluncurannya tidak pasti. Selain itu, CFX tidak memiliki batas pasokan yang ketat, penerbitan terus-menerus menjadi beban bagi pemegang jangka panjang.
Jadi kenaikan 35% ini lebih seperti dorongan sentimen jangka pendek, bukan karena perubahan besar pada fundamental. Mau ikut atau tidak terserah kamu, tapi lonjakan cepat tanpa katalis jelas seperti ini, koreksinya juga tidak main-main. $HYPE telah menganalisis koin ini dan menemukan potensinya yang tak terbatas, saat ini turun dari puncak 97, dengan berita dan aspek teknis yang saling terkait.
Berita:
Kabar terbaik adalah ICE (perusahaan induk NYSE) bekerja sama dengan Trade.xyz, berencana menggunakan Hyperliquid untuk pasar perpetual yang diatur di AS, mendorong harga naik. Protokol pembelian kembali kuat, pada 3 November diperkirakan sekitar 15,3 juta USDC hasil AQAv2 akan digunakan untuk pembelian kembali lebih lanjut, membentuk pembelian berkelanjutan.
Tekanan jangka pendek datang dari Paradigm yang membuka penguncian 2,55 juta HYPE dalam dua hari (sekitar 224 juta USD), memicu ekspektasi tekanan jual; pada 6 November kontributor inti membuka kunci sekitar 180 ribu koin, volumenya tidak besar tapi menambah sentimen negatif. Pasar secara keseluruhan lemah memperbesar koreksi.
Aspek teknis:
Grafik 2 jam menunjukkan setelah realisasi kabar baik harga terus turun, menembus EMA jangka pendek (5/10/20). Dukungan grafik sekitar 80,58, resistensi 92,55. Grafik likuidasi seimbang, area kepadatan terbesar di atas 85,25 (short sekitar 2,15 juta), di bawah akan likuidasi sekitar 82,3 (long sekitar 2,01 juta), risiko tinggi untuk spike jangka pendek di kedua posisi ini. Indikator jangka pendek lemah, tapi kenaikan jangka menengah dan panjang masih besar. Gelombang RWA di Hong Kong ini benar-benar cukup agresif, banyak orang mengira ini hanya token emas baru, padahal sebenarnya bukan hal yang sama sama sekali
Mari kita uraikan cara kerjanya di balik layar: Zhaojin Mining mengambil emas fisik, CCB (Asia) melakukan kustodian, lalu mengeluarkan sertifikat di blockchain bernama gToken, yang langsung mengaitkan satu token dengan satu batangan emas fisik
Tapi yang paling keren bukan hanya batangan emas itu, melainkan bagaimana mereka menghubungkan emas fisik ke sistem penyelesaian simpanan token antar bank
Dulu, ketika institusi besar membeli dan menjual emas, proses verifikasi dana, pengalihan kepemilikan, dan rekonsiliasi antar bank sangat rumit dan tidak efisien. Sekarang, transfer sertifikat emas dan penyelesaian dana bank dilakukan langsung di satu rantai yang sama, penyelesaian dalam hitungan detik, mengurangi biaya rekonsiliasi yang menumpuk
Ditambah lagi, HSBC yang memiliki lisensi mengeluarkan stablecoin dolar Hong Kong bernama RedCoin, yang sudah masuk ke pembayaran ritel melalui PayMe, dan di masa depan bisa langsung digunakan untuk membeli aset tokenisasi ini
Singkatnya, token emas sebelumnya hanya memungkinkan kamu "membeli fluktuasi harga", sekarang Hong Kong ingin menjadikan emas sebagai aset yang diakui bank, bisa diselesaikan, dijaminkan, dan diserahkan lintas batas secara patuh aturan
Rantai ini sudah terhubung penuh: emas fisik ➔ sertifikat di blockchain ➔ kustodian bank ➔ penyelesaian simpanan ➔ distribusi stablecoin
Babak kedua RWA, hanya mengandalkan "mengeluarkan token" untuk bercerita mungkin akan gagal, yang benar-benar menghasilkan uang besar kemungkinan adalah institusi yang memegang "penerbitan aset dan pintu masuk penyelesaian bank"$ETH
ETH sekarang sekitar 2246 dolar AS, turun kurang dari 2% dalam 24 jam, terlihat tidak terlalu parah, tapi jika dilihat dalam jangka panjang cukup menyakitkan: turun 16% dalam sebulan, turun 37% dalam setahun.
Secara teknis agak lemah. Harga ditekan oleh banyak moving average jangka pendek, 7 hari, 20 hari, dan 50 hari semuanya di atas, resistensi terbaru ada di kisaran 2269 sampai 2351. RSI sekitar 32, hampir ke zona oversold, tapi oversold tidak berarti akan rebound, dalam tren turun wajar jika bertahan lama di situ.
Dari sisi dana ada tekanan. ETF Ethereum BlackRock menjual 580.000 ETH pada Oktober, senilai sekitar 1,3 miliar dolar AS, ETF spot Ethereum AS mengalami arus keluar bersih selama enam hari berturut-turut. Di sisi lain BitMine masih membeli, kepemilikannya mencapai 4,9% dari pasokan yang beredar, tapi mereka tidak bisa menampung semua tekanan jual.
Dalam jangka pendek, ada dua hal yang perlu diperhatikan. Di bawah ada support di kisaran 2219 sampai 2237, jika tembus bisa turun ke moving average 200 hari di 2158. Di atas harus bisa naik kembali ke 2269 dulu untuk bisa bernapas. Selain itu, pemilihan paruh waktu AS hari ini, pasar kripto sedang menunggu, sebelum hasil keluar semua orang agak enggan bergerak. $HYPE lagi-lagi “gratisan” dari Circle: pembayaran tahap kedua sebesar 15,92 juta USD telah diterima
Mari kita luruskan logika dasar terlebih dahulu:
Circle$CRCL menerbitkan USDC, pengguna menyetor dolar untuk menukar USDC, Circle menggunakan uang ini untuk membeli obligasi pemerintah AS dan mendapatkan bunga. Jadi, bunga cadangan USDC selalu menjadi milik Circle. Tapi HYPE, malah merebut keuntungan ini.
Bagaimana caranya merebut?
Agustus 2026, HYPE membuat kerangka kerja bernama AQAv2. Aturannya sederhana: selama kamu ingin USDC menjadi margin utama dan aset penawaran di HYPE, kamu harus menyerahkan sekitar 90% bunga yang dihasilkan USDC di blockchain kepada saya. Circle demi mempertahankan pangsa pasar miliaran dolar, hanya bisa mengiyakan. Tidak setuju? Uangnya akan sepenuhnya ditukar menjadi USDT.
Hari ini pembayaran tahap kedua tiba tepat waktu. 15,92 juta USD dalam USDC. 9,2% lebih banyak dari pembayaran pertama pada 3 Oktober (14,58 juta USD). Jika dihitung dengan harga saat ini, uang ini bisa langsung membakar sekitar 190.000 HYPE.
Ini membuat HYPE menjadi satu-satunya L1 utama yang menghasilkan uang langsung dari cadangan USDC. Dengan stok saat ini, pendapatan harian melebihi 500.000 USD.
Uang ini sepenuhnya digunakan untuk pembelian kembali dan pembakaran token, membentuk sebuah siklus luar biasa: semakin besar stok USDC → semakin banyak biaya perlindungan yang dibayarkan → semakin banyak HYPE yang dibakar.
Menggunakan bunga Circle untuk menggerakkan ekosistem sendiri. Bisnis ini luar biasa!USDT di TRON sudah mencapai sekitar 94,2 miliar USD, mengungguli Ethereum; total transaksi di blockchain juga baru melewati 16 miliar, dengan rata-rata harian sekitar 11,56 juta transaksi. Ini bukan sekadar cerita, melainkan aliran penyelesaian stablecoin yang menopang throughput.
Jumlah transaksi kumulatif terlihat bagus, tapi tidak berarti semua pengguna aktif melakukan pembayaran. Pihak kontra akan mengatakan ada delegasi sumber daya, transaksi kosong, dan manipulasi volume di dalamnya, sehingga aktivitas harian dan skenario pembayaran nyata adalah indikator utama. Dalam komposisi TRONSCAN, transfer USDT sekitar lebih dari 20%, dan harus dibandingkan dengan rata-rata penyelesaian harian selama tujuh hari dan alamat aktif, jangan hanya fokus pada total jumlah transaksi.
Pengamatan selama seminggu: jika saldo USDT di blockchain turun di bawah 90 miliar, atau rata-rata transaksi harian turun di bawah 9 juta selama tiga hari berturut-turut, maka tonggak 16 miliar transaksi itu hanya angka promosi, bukan pangsa pasar yang sudah terkunci. Snapshot sekitar pukul 16:05 waktu Beijing, harga spot Binance sekitar $0,321, naik sekitar +1,8% dalam 24 jam.
$TRX
#TRON #USDT #加密货币SpaceX belakangan ini cukup rumit. Fundamentalnya baru saja menunjukkan performa yang bagus, tapi harga sahamnya malah kena pukulan telak. Mari kita mulai dengan yang konkret. Pendapatan kuartal ketiga mencapai 14,6 miliar USD, meningkat lebih dari dua kali lipat dibanding tahun sebelumnya, laba bersih 4,4 miliar USD, ini adalah kali pertama sejak IPO mereka mencatat keuntungan kuartalan. Yang paling mencolok adalah divisi AI (yang sekarang sudah berganti nama menjadi “Super Intelligence”), pendapatannya 7,56 miliar USD, naik 830% secara tahunan, untuk pertama kalinya melampaui Starlink sebagai sumber pendapatan terbesar. Starlink juga tidak kalah, 5,25 miliar USD, naik 69%. Namun harga saham tidak mengakui hal itu. Pada hari Jumat langsung jatuh ke 134 USD, turun hampir seperempat dari puncak 176 USD bulan lalu, dan bahkan turun 40% dari titik tertinggi setelah IPO. Pemicu utamanya sama dengan narasi AI yang sebelumnya dibahas: pasar mulai meragukan pengembalian investasi dari infrastruktur AI yang sangat boros. Belanja modal bisnis AI SpaceX mencapai 16,4 miliar USD, lebih banyak daripada gabungan anggaran untuk penerbangan luar angkasa dan jaringan. Musk sendiri sudah memperingatkan, lebih dari 200 perusahaan layanan cloud baru mungkin akan mengalami krisis likuiditas. Ada hal lain yang patut diperhatikan. Uji terbang ke-15 Starship dijadwalkan pada 12 November, akan menjadi percobaan pertama untuk menangkap booster dan pesawat secara bersamaan menggunakan menara peluncuran. Jika berhasil, ini akan menjadi kali pertama roket tingkat orbit dapat didaur ulang sepenuhnya, Musk sendiri mengatakan peluangnya “50-50 ke atas”. Jika ini berhasil, biaya jaringan Starlink bisa ditekan lebih rendah lagi, dan cerita ini bisa berlanjut. Jadi sekarang SpaceX sedang tarik menarik antara dua kekuatan: kecepatan menghasilkan uang dari AI memang cepat, tapi kecepatan membakar uangnya lebih cepat; teknologi Starship benar-benar sebuah terobosan.Jumat malam pukul 21:30, data non-farm payroll AS Oktober akan dirilis
Pasar memperkirakan penambahan 65.000, naik signifikan dari 29.000 di September, dengan tingkat pengangguran tetap di 4,2%. CME sudah mematok peluang kenaikan suku bunga Desember di kisaran 72% hingga 75%
Dalam 24 jam terakhir, posisi long $BTC kembali dilikuidasi sebesar 202,7 juta, mencakup 92% dari total likuidasi, namun kontrak terbuka hampir tidak bergerak, dan tingkat pendanaan masih menunjukkan premi positif +0,6529%, rasio posisi long/short 65/35, masih condong ke long
Sejumlah trader long jatuh, langsung ada yang mengisi posisi di harga yang sama. Leverage sama sekali belum dibersihkan, hanya berganti tangan untuk terus bertahan
Jika data ketenagakerjaan melebihi ekspektasi, kenaikan suku bunga Desember akan berubah dari "dipatok" menjadi "dipastikan", $BTC akan tertekan; jika data mengecewakan, secara jangka pendek terlihat positif, tapi posisi long leverage yang belum bersih bisa jadi akan dimanfaatkan untuk pump lalu dipotong secara berlawanan
Indeks ketakutan dan keserakahan sudah turun ke 26, pasar dalam kondisi panik, tapi panik tidak berarti sudah mencapai dasar
Sinyal sebenarnya adalah apakah setelah data dirilis tingkat pendanaan akan turun dari premi positif dan kontrak terbuka benar-benar menyusut
#美国10月非农前瞻：就业增长或牵动12月加息预期 SK Hynix baru saja merilis laporan kuartal ketiga yang luar biasa, tetapi harga sahamnya dalam dua hari terakhir seperti naik roller coaster.
Kinerjanya benar-benar hebat. Pendapatan kuartal ketiga mencapai 104,6 triliun won Korea, pertama kalinya dalam sejarah melewati 100 triliun, naik lebih dari 3 kali lipat dibandingkan tahun sebelumnya; laba operasi 83,3 triliun, melonjak 632% secara tahunan, margin laba operasi mencapai 80%. HBM4 mulai diproduksi dalam jumlah besar, DDR5 server laris manis, produk bernilai tambah tinggi menopang keuntungan.
Yang lebih penting adalah kontrak yang sudah dikunci. Sudah menandatangani perjanjian jangka panjang dengan 14 pelanggan besar, mengunci lebih dari setengah kapasitas produksi untuk 2027 hingga 2028. Perusahaan sendiri mengatakan, permintaan pelanggan dua kali lipat dari kapasitas yang bisa mereka suplai, situasi permintaan melebihi pasokan ini diperkirakan bertahan hingga 2030. HBM4 akan menjadi produk utama menggantikan HBM3E pada kuartal keempat.
Namun harga saham tidak tenang sama sekali. Pada 2 November naik 3,8% dan ditutup di 1,47 juta won, keesokan harinya langsung jatuh 5% ke 1,398 juta. Pemicu bukan dari Hynix sendiri, melainkan kekhawatiran tentang pengembalian investasi AI di AS yang muncul kembali, Oracle akan menerbitkan obligasi 20 miliar untuk infrastruktur, Anthropic mengumumkan rencana pengeluaran hampir 900 miliar, pasar panik melihat pola pembakaran uang ini, indeks semikonduktor Philadelphia jatuh 3,37%, Hynix diborong asing senilai 6,376 triliun won.
Ada latar belakang lain yang perlu diperhatikan: Samsung mengejar dengan cepat di HBM, selisih pangsa pasar dengan Hynix menyusut dari 33 poin persentase pada kuartal ketiga tahun lalu menjadi 17 poin pada kuartal kedua tahun ini. Hynix mengatakan permintaan sangat kuat, tapi persaingan sedang berubah.Hari ke-62 trading nyata, nilai bersih 1,14. BTC turun dari 78.300 ke 76.825, saya mengurangi posisi long dari 60% menjadi 30%, stop loss dipasang di 75.400. Ikuti saya, setiap hari pukul 23:00 kamu bisa melihat screenshot posisi ini dan setiap order stop loss yang dipasang hari itu, kerugian pun saya laporkan.
Yang benar-benar harus diperhatikan hari ini bukan BTC yang turun 1,6%, tapi ZEC yang turun 9,8%. Koin privasi ini didorong murni oleh dana emosional, pasang surutnya selalu lebih cepat setengah langkah dibandingkan aset utama. Binance hari ini memproses penarikan senilai 4,65 miliar USD dan mengembalikan 28 jalur fiat — ini menunjukkan likuiditas sebenarnya tidak bermasalah, yang bermasalah adalah preferensi dana: dana sedang menyusut dari aset pinggiran ke aset inti. Struktur "aset utama sideways, altcoin kehilangan dana" ini lebih menyakitkan daripada penurunan menyeluruh karena tidak memberikan sinyal cut loss yang jelas, hanya menggerus perlahan.
Secara makro, setelah data NFP keluar, jalur penurunan suku bunga masih diperdebatkan, 76.000–75.500 adalah zona biaya padat kali ini, juga merupakan tangga terakhir bagi bulls. Jika turun di bawah itu saya mengakui kesalahan dan keluar, jika bertahan saya akan menambah posisi kembali. Posisi ringan bukan berarti untung sedikit, tapi memberi kamu hak untuk menunggu sinyal berikutnya, bukan dipaksa membuat keputusan oleh pasar.
Di posisi ini, apakah kamu mengganti altcoin dengan BTC dan bertahan mati-matian, atau langsung keluar dan menunggu di 72.000?
Ikuti saya, setiap hari saya buka posisi nyata dan logika stop loss secara transparan, kerugian pun saya tulis jujur.
#OKX预言家 Data penting apa saja minggu ini? Mari kita bagi menjadi beberapa tingkatan!
Tingkatan Pertama (Wajib Tonton)
5/11 Kamis 20:00 Keputusan Suku Bunga Bank Sentral Inggris — Satu-satunya bank sentral utama minggu ini dengan paket keputusan lengkap (suku bunga + risalah + laporan kebijakan moneter + konferensi pers Bailey).
4/11 Rabu 21:30 Pengumuman Pembiayaan Ulang Kuartalan Departemen Keuangan AS — Langsung menentukan ritme pasokan obligasi jangka panjang.
3/11 Selasa Pemilihan Paruh Waktu AS — Hasilnya menentukan apakah ekspansi fiskal dua tahun ke depan akan terhambat.
Tingkatan Kedua (Mempengaruhi Ekspektasi)
5/11–6/11 Pejabat Federal Reserve berbicara intensif (Harmak, Williams, Musalem, Logan) — Pada 29/10 FOMC baru saja menurunkan suku bunga ke 4%, pasar mencari sinyal konfirmasi langkah selanjutnya.
6/11 Jumat 02:00 Pidato Lagarde ECB — Suku bunga deposito zona euro telah turun ke 2,5%, indeks aktivitas jasa Oktober turun dari 6,1 menjadi 5,3, menunjukkan pelemahan aktivitas.
Saat ini berada di posisi relatif rendah, yang berarti pasar kurang memperhitungkan volatilitas dari peristiwa minggu ini — jika salah satu dari tiga peristiwa di tingkatan pertama mengejutkan, volatilitas aktual bisa lebih besar dari yang diperkirakan. $ZEC
ZEC belakangan ini sedang mengalami masa sulit. Harga saat ini sekitar 1140 dolar AS, turun 11% dalam 24 jam, dan turun lebih dari 7% dalam seminggu. Pemicu langsungnya adalah ada yang menjual besar-besaran di Kraken, ditambah dengan likuidasi posisi long senilai 13,7 juta dolar AS, di mana hampir 90% adalah posisi bullish.
Namun yang turun bukan hanya aspek teknis, sisi tata kelola juga mengalami retakan. Dana komunitas ZCG memegang sekitar 125 juta dolar AS, beberapa pemegang besar merasa penggunaan dana ini kurang diawasi oleh pemegang token, sehingga ada yang langsung menjual habis dan keluar. Seorang paus melakukan long spot dan kontrak, dalam beberapa hari merugi 5,84 juta dolar AS.
Variabel sebenarnya ada pada tanggal 5 November. Upgrade NU7 akan diaktifkan, waktu pembuatan blok dipersingkat dari 75 detik menjadi 25 detik, kecepatan konfirmasi meningkat tiga kali lipat. Kedengarannya bagus, tapi ada masalah: kolam privasi Sprout lama akan dibekukan, sekitar 22.000 ZEC yang masih ada di dalamnya tidak bisa dipindahkan setelah upgrade jika tidak segera dipindahkan. Selain itu, dalam 90 hari terakhir harga sudah naik hampir 120%, pasar juga bertanya-tanya apakah kenaikan ini sudah tercermin sebelumnya.
Jadi saat ini ZEC sedang ditarik oleh dua kekuatan: upgrade teknis NU7 adalah hal nyata, tapi kontroversi tata kelola dan likuidasi posisi leverage telah mengacaukan sentimen jangka pendek. Level 1000 dolar menjadi perhatian banyak orang, jika tembus mungkin akan ada gelombang likuidasi besar lagi. #الرئيس التنفيذي الجديد لشركة آبل يستقبل أول تقرير أداء لهاتف iPhone18
#AppleQ4iPhone18Outlook
Pasar mengatakan YA 70¢ / TIDAK 31¢ (69% tersirat). Probabilitas sebenarnya lebih rendah.
Konsensus pendapatan $113,4 miliar sudah berada di PUNCAK panduan Apple sendiri ($111,7-113,8 miliar). Perlu mengalahkan batas atas mereka sendiri.
Tambahkan pemotongan produksi iPhone 18 Pro sebesar 15% (Nikkei), lonjakan biaya memori, FX -2,5pp.
Sejarah: 8 kali mengalahkan berturut-turut, tapi kemenangan terakhir diselamatkan oleh pengembalian tarif.
Nilai wajar: YA ~60%, bukan 70%. TIDAK pada 31¢ memiliki keunggulan menuju laporan 2 Nov. #PalantirQ3营收增长96%，股价不涨反跌 $BTC $ETH PalantirQ3营收增长96%，股价不涨反跌——这份成绩单几乎挑不出毛病，市场却用脚投票，这本身就是本周最值得琢磨的信号。 【成绩单有多亮眼】 Palantir（PLTR）第三季度营收23.13亿美元，同比增长96%、环比增长20%，单季营收首次突破20亿美元，高于市场约21.8亿美元的预期。调整后每股收益0.44美元，好于0.41美元的一致预期。美国商业收入9.84亿美元，同比大增148%，历史上第一次超过美国政府收入；GAAP经营利润率47%，调整后自由现金流12.16亿美元，“40法则”得分高达158%。公司同时把全年营收指引上调到85.30亿至85.34亿美元，对应约91%的增长。 【为什么还跌】 第一，订单增速断崖式放缓。Q3新签合同总额（TCV）29.18亿美元，同比只增6%，而Q2是49%；美国商业TCV只增11%，上一季度是153%。收入在狂奔，订单却跟不上，市场担心后劲。 第二，Q4指引中值约26.5亿美元，虽高于华尔街约24.6亿美元的预期，但环比增速约14.6%，低于Q3的20%。 $MU Micron juga sama, penyerapan oleh bulls sangat lemah
Tekanan kuat terbaru ada di 890, meskipun ada rebound, kemungkinan besar akan ditekan turun di posisi ini
Ia bersama SanDisk dan Hynix termasuk dalam sektor penyimpanan, seperti belalang di satu tali, laporan keuangan AMD dini hari ini adalah titik risiko besar, jika AMD memberikan panduan permintaan penyimpanan AI yang konservatif, seluruh rantai penyimpanan akan mengalami penurunan valuasi bersama-sama📉
Ditambah lagi dengan sentimen makro negatif dari pemilihan tengah periode di sini, pasar memperkirakan Partai Demokrat akan menguasai kedua kamar Kongres, suasana di sektor teknologi dan chip memang sudah lesu. Sektor penyimpanan saat ini tidak ada katalis positif, rebound hanya merupakan pantulan lemah, jadi lebih baik mengikuti tren dan memprioritaskan posisi short$BTC Dalam situasi sekarang ini, apakah terasa sangat familiar?
Ingat saat BTC melonjak ke 80.000, para short seller juga bersikap seperti ini. Sedikit rebound, mereka pikir sudah puncak; naik sedikit lagi, mereka tambah short dengan gila. Selalu berkhayal "tidak mungkin terus naik", akhirnya terpaksa short squeeze sampai habis tak bersisa.
Sekarang? Giliran berbalik, justru gambaran yang sangat berlawanan.
Sekarang giliran para long yang tidak percaya nasib buruk. Turun di bawah 76.000, mereka bilang itu "bawah besi"; turun di bawah 75.000, mereka bilang itu "lubang emas"; bahkan kalau benar-benar jatuh ke 70.000, mereka masih akan dengan mata merah menangkap pisau terbang. Selalu merasa "tidak mungkin turun lagi".
Sifat manusia tidak pernah berubah. Dalam tren naik, setiap candle merah adalah jebakan short; dalam tren turun, setiap candle hijau adalah jebakan long. Trader ritel selalu mencoba menebak dasar, sedangkan big player selalu menjual sesuai tren.
Lihat posisi saya ini, short di 83.436, sekarang harga mark langsung turun ke 76.746
Lihat juga kedalaman order di kanan atas, di posisi 76.742,5 ada tembok jual besar sebesar 22,98 BTC. Ini seperti gunung menindih! Apakah para bull mau menghabiskan tembok ini dengan receh dari trader ritel? Itu mimpi. Begitu berani muncul, langsung dihantam oleh order besar ke jurang dalam.
Tren besar ke bawah, jangan coba menebak dasar, dasar itu terbentuk dari pergerakan, biarkan profit terus terbang. Mereka yang masih berkhayal "turun tidak bisa lagi, saatnya beli di dasar" cepat atau lambat akan antre di atap gedung
$ZEC
$ETH #美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ "Hanya melihat jumlah akun, bukan ukuran posisi", yang paling saya perhatikan adalah definisi ini, bukan seberapa ramai angkanya. Data kontrak OKX menunjukkan rasio jumlah orang long dan short $BTC naik dari 2,20 24 jam lalu menjadi 2,77, data diperbarui setiap jam. Saya masih belajar kuantitatif, tapi saya punya kebiasaan: pertama lihat apa yang diukur indikator, lalu putuskan hak aksesnya.🤖
Kalau dibuat strategi, saya akan buat aturan: jika rasio jumlah orang long dan short naik, tandai sebagai "arah akun lebih condong ke long", tapi tidak otomatis menghasilkan sinyal bullish atau bearish. Penilaian saya, ini lebih cocok sebagai label sentimen, digunakan sendiri untuk menilai kekuatan dana, agak berlebihan jika dipakai langsung.
Keuntungan aturan ini adalah mengurangi asumsi berlebihan. Jumlah orang yang dominan tidak sama dengan posisi yang dominan, tidak bisa langsung disimpulkan dana long lebih kuat. Kekurangannya juga jelas: rasio naik bisa karena jumlah akun long bertambah, atau akun short berkurang; hanya melihat hasilnya, saya bahkan tidak bisa membedakan sisi mana yang berubah. Ini adalah kemungkinan dari definisi, bukan berarti sudah terjadi.
Jadi saya akan masukkan dulu ke daftar pengamatan, tidak buru-buru dibuat pemicu. Kalau kalian membuat kondisi ini sendiri, apakah kalian akan minta tambahan data perubahan masing-masing akun long dan short, atau data ukuran posisi, agar bisa ikut menentukan arah?【Lembaga dan bank sentral membeli masing-masing 211 ton dan 321 ton, permintaan beli jangka panjang emas belum surut】
Pada kuartal ketiga, arus masuk bersih ETF emas global mencapai 211 ton, mencetak rekor tertinggi dengan posisi 4256 ton. Di balik itu, bank sentral berbagai negara juga melakukan pembelian bersih emas sebanyak 321 ton. Kedua jenis dana ini secara bersamaan menambah posisi, menunjukkan permintaan alokasi institusional untuk emas $XAU masih sangat kuat. Terutama pembelian emas oleh bank sentral meningkat 42% secara tahunan, dengan China dan Polandia sebagai pembeli utama, total pembelian emas tahun ini mencapai 675 ton, sudah melampaui periode yang sama tahun lalu.
Saat ini ada kontradiksi yang jelas pada emas: institusi membeli, tetapi harga turun sekitar 29% dari puncak Januari sebesar 5595 dolar AS, kini sudah turun ke sekitar 3910 dolar AS. Kenaikan harga minyak mendorong ekspektasi inflasi, ekspektasi penurunan suku bunga The Fed mereda, dolar AS dan imbal hasil obligasi AS menguat, sehingga dana jangka pendek sama sekali tidak mau mengabaikan biaya peluang memegang emas.
Selain itu, permintaan batangan emas dan koin pada kuartal ketiga turun 19% secara tahunan, konsumsi perhiasan turun 17%, investor ritel dan konsumen fisik jelas tidak sejalan dengan permintaan beli institusional. Penilaian saya adalah logika alokasi jangka panjang emas masih condong bullish, pembelian emas berkelanjutan oleh bank sentral memberikan dukungan dasar, tetapi dalam jangka pendek belum saatnya untuk mengejar kenaikan harga lagi. Institusi sedang mengumpulkan posisi, pasar masih mencerna tekanan suku bunga, perbedaan ini adalah kunci untuk tren emas selanjutnya.#PalantirQ3营收增长96%，股价不涨反跌
Kinerja Palantir meledak tapi harga saham malah turun, uang AI diam-diam berpindah kantong
Setelah memantau PLTR setelah penutupan tadi malam, reaksi pertama saya sama seperti banyak orang: angka ini kalau di perusahaan lain pasti sahamnya naik, tapi ini tidak.
Pendapatan Q3 sebesar 2,313 miliar, naik 96% YoY, 130 juta lebih tinggi dari perkiraan; EPS 0,44, juga melampaui ekspektasi. Panduan tahunan langsung dinaikkan ke atas 8,53 miliar, lebih tinggi dari perkiraan pasar sebelumnya sebesar 8,2 miliar. Kalimat paling tegas di panggilan konferensi adalah: pendapatan bisnis AS sebesar 984 juta, untuk pertama kalinya mengalahkan pemerintah AS, AI kedaulatan mendorong pilot ke kontrak besar, tingkat retensi bersih naik ke 165%.
Tapi harga saham tidak mengakui itu. Penutupan di 178,34, setelah penutupan turun ke sekitar 173, -3%. Masalahnya bukan di kuartal ini, tapi di pertumbuhan TCV yang hanya 6%, TCV bisnis AS +11%, ini adalah yang paling lambat sejak 2023. Pendapatan tumbuh lebih cepat dari kontrak yang ditandatangani, pasar khawatir "apa yang akan diperbarui kuartal berikutnya".
Adapun apakah perdagangan AI sudah kembali — sudah, tapi dengan pemain yang berbeda. Dana sedang bergeser dari AI semikonduktor yang padat ke saham perangkat lunak yang bisa mewujudkan kinerja, ada pembelian setelah laporan keuangan PLTR, TWLO, TEAM. Tapi masalah PLTR adalah, ia membawa dua beban sekaligus yaitu "valuasi tinggi" dan "perlambatan penandatanganan kontrak", uang mau datang, tapi tidak mau mengejar.
Langkah saya: tidak menambah sebelum laporan keuangan, tidak buru-buru membeli saat turun. Tunggu pertumbuhan TCV terserap dulu, lihat apakah di posisi 130-140 ada yang benar-benar membeli dengan uang nyata Analisis utama di rantai (Santiment) mendefinisikan alamat dengan ≥1000 BTC sebagai paus BTC (whale) - Statistik terbaru: 2044 alamat dengan ≥1000 BTC, total memegang sekitar 7,17 juta BTC, hampir 36% dari pasokan yang beredar Namun! Alamat ≠ orang/lembaga independen yang sebenarnya, ini adalah jebakan yang paling mudah terjadi: Termasuk di dalamnya: cold wallet bursa, alamat kustodian ETF, dompet cadangan platform, bukan semuanya adalah pemilik besar individu. Misalnya, satu bursa bisa memiliki beberapa alamat paus seperti ini, sebenarnya milik satu lembaga yang sama. Lapisan yang lebih rinci (metode segmentasi lain) - Hiu: 1000–5000 BTC - Paus: 5000–10000 BTC (whale dalam arti sempit) ≈100 alamat - Paus kepala paus (super whale): >10000 BTC, kurang dari 100 alamat, di sini termasuk MicroStrategy, pemerintah AS, orang kaya awal, kustodian besar Dua kesalahpahaman utama 1. Tidak bisa mengetahui secara tepat jumlah "paus" sebenarnya: satu orang bisa mengendalikan puluhan dompet; satu dompet juga bisa berisi dana banyak pengguna (bursa), di rantai hanya bisa menghitung alamat, tidak bisa membedakan entitas di baliknya. 2. Batasan berbeda di tiap platform: beberapa media lebih longgar, menyebut ≥100 BTC sebagai pemilik besar, jumlah alamatnya bisa naik mendekati 20.000, tidak bisa disamakan. Ringkasan singkat Sesuai istilah yang paling umum digunakan di dalam komunitas 1 Reaksi pertama saya bukanlah "kapasitas komputasi akan melonjak lagi", melainkan merasa khawatir untuk penyedia layanan cloud. Berita seperti ini mudah dianggap sebagai kabar baik umum untuk infrastruktur, tapi saya lebih ingin melihat: apakah klien besar akan perlahan menjadi pesaing?
Menurut prospektus pembaruan kali ini, pendapatan Anthropic pada kuartal ketiga adalah 16,96 miliar dolar AS. Mereka menandatangani perjanjian jangka panjang dengan Amazon, Google, dan Microsoft, sekaligus langsung membeli chip, ikut membangun pusat data, dan mencari listrik serta ruang server dari perusahaan tambang kripto.
Jika dipikirkan sebaliknya, saya menilai ini adalah peringatan bagi kekuatan tawar penyedia cloud. Salah satu alasannya adalah, ketika klien ikut terlibat dalam pembangunan, mereka memiliki lebih banyak pilihan selain layanan cloud; alasan lainnya adalah, jika jalur ini berhasil, maka penyedia cloud mungkin perlahan berubah dari penyedia layanan lengkap menjadi pemasok yang dipilih klien sesuai kebutuhan. Ini adalah dugaan saya, bukan berarti sudah terjadi.
Menurut Anda, apakah Anthropic sedang menambah kapasitas komputasi, atau justru mengurangi ketergantungan pada penyedia cloud? Silakan yang punya pendapat berbeda untuk berdiskusi.Laporan kuartal kedua Sony akan sangat berguna untuk menunjukkan apakah pendapatan digital berulang dapat memberikan pengaruh di kedua PlayStation dan musik. Perangkat lunak, langganan, streaming, dan lisensi masing-masing memberikan imbalan atas keterlibatan, tetapi mereka tidak bergerak secara serempak.
Saya akan mengamati keseimbangan antara lini-lini tersebut, bukan hanya pertumbuhannya. Rilis ini mungkin akan memperjelas seberapa beragam ekosistem konsumen Sony sebenarnya.
#SonyQ2GamingAndMusic 🔥Jangan terpaku pada deretan batang hijau di layar, hanya melihat grafik K-line beberapa jam saja, mudah sekali salah mengira bahwa rebound besar sedang dimulai. Jika memperpanjang periode menjadi satu bulan, skema jebakan berantai dari para spekulan sudah lama dipersiapkan.
$BTC dalam jangka pendek empat jam, kontrak spot dan futures masuk bersamaan, pasar terlihat sangat panas. Namun jika dilihat dalam dimensi tiga puluh hari, kontrak mengalami arus keluar bersih sebesar 10,1 miliar, spot juga kehilangan hampir 1,8 miliar. Dana jangka pendek sedang bermain sendiri, modal besar sudah diam-diam menarik diri, sekarang masuk mengejar posisi long justru akan menerima chip yang dibagikan oleh pemain utama.
$ETH lebih mencolok polanya, dalam dua puluh empat jam kontrak masuk 135 juta, menciptakan ilusi pembalikan berbentuk V. Dalam jangka panjang tiga puluh hari, kontrak keluar 9,4 miliar dan spot kehilangan 2,8 miliar. Tekanan jual di atas sangat berat, kenaikan kali ini pada dasarnya adalah untuk membuka jalan keluar, jebakan long sangat jelas, jangan sampai terbawa emosi.
Seluruh pasar hanya $SOL yang menunjukkan sinyal berbeda: meskipun kontrak jangka pendek mengalami tekanan jual, spot terus mengalami arus masuk bersih dari dua belas jam hingga tiga puluh hari, total akumulasi selama tiga puluh hari lebih dari 36 juta, para pemegang besar sedang perlahan mengumpulkan koin di dasar. Sayangnya sentimen pasar lemah, sulit untuk membentuk tren independen dalam jangka pendek, hanya bisa bertahan.
Satu kalimat yang mengungkap semuanya: hijau jangka pendek adalah umpan, arus dana tiga puluh hari adalah kartu truf. Modal besar sedang melakukan penarikan strategis, investor ritel jangan terburu-buru menjadi korban, saat ini lebih baik banyak melihat dan sedikit bergerak, jaga modal.
Pasar yang terus kehilangan dana jangka panjang, apakah kamu akan langsung pasif dan pura-pura mati, atau memanfaatkan rebound untuk mengurangi posisi?
#NonFarmDatang, apakah kenaikan suku bunga Desember akan berubah?Satu alamat, total kerugian mencapai 38,19 juta USD, kemudian benar-benar menutup semua posisi.
Aksi yang terlihat di blockchain sangat tegas: 0x1f25...f925 mengurangi posisi short BTC sebesar 7,66 juta USD, menutup semua posisi, dengan harga rata-rata transaksi 76.804 USD, setelah penutupan tidak ada posisi BTC tersisa di akun tersebut. Bukan karena halving, bukan karena rebalancing, tapi benar-benar mengosongkan posisi.
Yang paling menarik bukan angka 38,19 juta itu, melainkan selisih antara 7,66 juta dan 38,19 juta. Posisi yang ditutup ini hanya sebesar 7,66 juta USD, tapi total kerugian akun mencapai 38,19 juta. Artinya, kerugian ini bukan berasal dari posisi short ini saja, sudah ada kerugian lain sebelumnya. Setelah rugi 38,19 juta, pilihan terakhir adalah mengakui kerugian 7,66 juta sekaligus dan keluar.
Harga rata-rata 76.804 USD ini adalah harga dia keluar, sekaligus harga pasar yang menyerap posisi short ini. Short yang keluar secara aktif biasanya bukan karena tiba-tiba bullish, tapi karena biaya menahan posisi sudah melebihi batas yang bisa dia tanggung.
Jadi penutupan posisi ini lebih mirip sebagai stop loss, bukan sebuah keputusan pasar.
Yang menarik selanjutnya adalah: alamat ini sudah tidak memiliki posisi BTC sama sekali. Dia tidak lagi punya arah, naik atau turun tidak ada hubungannya dengannya. Dan pasar baru saja menyerap posisi short sebesar 7,66 juta USD pada harga ini.
Masalah sebenarnya bukan berapa banyak dia rugi, tapi berapa banyak orang seperti dia yang masih bertahan menahan posisi.$ARB hari ini turun 5,4%, Coinglass melaporkan sekitar 0,152. Minggu ini menjadi panas karena Komite Keamanan Arbitrum melakukan sesuatu yang membuat bulu kuduk berdiri
Pada 30 Oktober, komite dengan 9/12 multisig sementara mengubah kontrak Inbox di Ethereum, menyamar sebagai alamat peretas Binance, memindahkan 8425 ETH dan 74,56 juta ARB, sekitar 30 juta dolar AS, tanpa menyentuh kunci privat, lalu mengembalikan kontrak ke kondisi semula. Uang terkunci di alamat beku, hanya bisa dipindahkan dengan voting DAO. Pada pencurian KelpDAO bulan April, mereka juga memindahkan ETH dengan cara yang sama. Masalahnya tidak ada aturan di chain yang membatasi alamat mana yang bisa mereka targetkan
Pada September, biaya transaksi melonjak di Robinhood Chain $HOOD, ARB naik ke 0,22, naik 86% dalam 90 hari, turun 24% dalam 30 hari, arus keluar bersih spot 139 juta dolar AS dalam 30 hari. Kontrak diperdagangkan 160 juta per hari, spot hanya 20 juta, posisi 198 juta, 19% dari kapitalisasi pasar. Tingkat biaya pendanaan 0,01%, rasio long-short OKX 1,93, likuidasi harian 600 ribu, hampir semuanya posisi long
74,56 juta ARB yang dibekukan awalnya merupakan tekanan jual yang menggantung, volumenya setara dengan unlock sekitar 92,65 juta koin pada 16 November. Bulls yang bertaruh pada kontroversi tidak merugikan pendapatan Robinhood Chain, biaya transaksi tidak turun, dan level 0,13 yang terbentuk saat koreksi September sudah ada yang membeli. Yang benar-benar bisa menembusnya adalah jika bursa atau whale menarik aset dari Arbitrum karena penyamaran ini, koin yang akan di-unlock tanggal 16 tidak akan ada yang membeli.Sebelum S&P mengubah prospek kredit Meta, pasar kredit sudah menunjukkan sinyal peringatan.
Pada 22 Oktober, swap default kredit lima tahun Meta naik ke level tertinggi saat itu, sekitar 114,79 basis poin. Indikator ini secara kasar mencerminkan biaya yang dibayar investor untuk perlindungan terhadap risiko gagal bayar utang. Di sini hanya membahas perubahan saat itu, bukan sebagai harga terbaru hari ini.
Saya rasa yang patut diperhatikan adalah urutan waktunya: kekhawatiran investor terhadap pengeluaran AI dan kebutuhan dana masa depan sudah tercermin dalam harga sebelum penyesuaian prospek peringkat.
Tentu saja, kenaikan biaya perlindungan tidak berarti perusahaan akan segera gagal bayar. Pasar kredit juga dipengaruhi oleh likuiditas, permintaan perdagangan, dan preferensi risiko secara keseluruhan. Namun ini mengingatkan pemegang saham bahwa kreditur mulai menilai rencana ekspansi dengan lebih serius.
Investor saham bisa mengharapkan ledakan bisnis beberapa tahun ke depan, sementara kreditur akan terus menghitung pembayaran, pembiayaan, dan pengaturan pelunasan utang. Dua jenis dana dari perusahaan yang sama memiliki fokus kekhawatiran yang berbeda.
Saya tetap ingin melihat bagaimana Meta mengubah investasi AI menjadi hasil bisnis, hanya saja tidak akan hanya fokus pada pendapatan iklan dan pertumbuhan pengguna. Jika pembiayaan di masa depan menjadi lebih mahal, biaya yang harus dibayar untuk ekspansi juga bisa meningkat.
Persaingan AI kali ini sampai sekarang, selain konferensi peluncuran teknologi, pasar obligasi dan kredit juga layak diperhatikan. Berapa lama dana bersedia mendukung dan berapa banyak imbal hasil yang diminta, sedang memengaruhi seberapa cepat ekspansi bisa berjalan.
#Meta信用展望转负，AI投资信用风险受关注 TRON memiliki posisi yang aneh. Jaringan berfungsi sebagai rel pembayaran untuk dolar: sekitar $94,37 miliar stablecoin, 97,85% di antaranya adalah USDT (DefiLlama, 2 November 2026). Sedangkan token $TRX bernilai sekitar $0,32 dengan kapitalisasi pasar $30,03 miliar. Jumlah stablecoin di jaringan kira-kira tiga kali lipat dari nilai token itu sendiri. Dari sini muncul pertanyaan utama: berapa banyak dari aktivitas ini yang diterima oleh pemegang TRX? Jawabannya tidak jelas. Biaya transaksi dibakar, tetapi emisi terus berjalan, dan tidak ada distribusi pendapatan langsung kepada pemegang. Sebagai konteks: pada 29 Oktober 2026 terjadi#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？
Hari ini adalah pemilihan paruh waktu Amerika Serikat, hasilnya langsung menentukan garis hidup Bitcoin dan Ethereum kita tahun depan, jangan hanya fokus melihat pasar, memantau kursi kongres adalah kunci.
Para tokoh besar di komunitas benar-benar mengeluarkan banyak dana kali ini, langsung menyumbang 233 juta dolar AS untuk dana politik. Singkatnya, mereka ingin memasukkan beberapa anggota parlemen yang ramah terhadap cryptocurrency ke kongres.
Ini sebenarnya berdampak lebih besar pada ETH dibandingkan BTC. ETH saat ini paling takut dengan regulasi ketat, jika legislasi bisa memastikan bahwa itu bukan sekuritas, dana institusional di luar sana pasti sudah masuk.
Namun saat ini survei menunjukkan Partai Demokrat masih memimpin di daerah pemilihan kunci. Saya cukup takut mereka mempertahankan kursi, karena regulator saat ini sangat tidak bersahabat dengan kita, sering mengeluarkan surat panggilan, sangat mengganggu mental.
Sebelumnya di pasar bearish terakhir, saya rugi besar karena keras kepala tidak memahami sinyal ketatnya regulasi. Kali ini saya sudah belajar, posisi saya tidak terlalu berat.
Jika Partai Republik bisa merebut kursi kunci, Bitcoin berpeluang mencapai rekor tertinggi baru di akhir tahun; jika terjadi kebuntuan, kita sebaiknya tetap menonton dengan tenang, jangan terburu-buru.$HYPE Paradigm dalam dua hari langsung melepaskan staking $HYPE senilai 224 juta USD.
Investor ritel masih mencoba membeli di harga rendah mencari dukungan, sementara a16z sudah buru-buru memindahkan puluhan ribu chip ke market maker.
Segera akan ada gelombang besar unlock yang antre untuk dijual.
Masuk di saat ini dan bertahan mati-matian, murni menjadi mesin tarik likuiditas bagi pemegang besar yang ingin mencairkan dana.
Pembelian sudah terlalu banyak digunakan, posisi ini sama sekali tidak bisa ditopang oleh bulls.
#HYPE
$HYPE
👇$MRVL baru saja makan sedikit, lalu melihat postingan kakak tingkat kultivasi ini dan grafik K-line MRVL ini, saya hampir menyemprotkan sup mie ke layar. Ini seperti perumpamaan tingkat dewa "Ma Huateng ingin membayar gaji dengan Q coin", tepat sasaran!
【Analisis mendalam dari "mengambil keuntungan tanpa modal" ini】：
Lihat grafik harian di gambar 2, dari 278 langsung jatuh tajam ke 171, turun hampir 40%! Semua rata-rata bergerak dalam posisi bearish, MACD menunjukkan dead cross di zona dalam. Penurunan ini benar-benar pantas.
Marvell dengan kapitalisasi pasar 200 miliar, membeli Lumentum yang bernilai 100 miliar, bukan dengan uang tunai, tapi dengan skema gila "4,5 saham ditukar 1 saham" yang mencetak saham baru. Ini mirip dengan membayar gaji menggunakan Q coin—intinya adalah menggunakan "chip virtual" yang dinilai tinggi untuk menukar aset inti yang nyata.
Pasar langsung memberikan suara dengan kakinya, memberi tahu modal apa artinya "kepercayaan runtuh". Kamu menukar kertas dengan barang nyata, maka semua orang akan menjual sahammu sampai "kertas" itu kembali ke bentuk aslinya. Meme "memegang selama 10000 tahun" yang ada di gambar itu benar-benar humor hitam yang sempurna.
【Saran saya】：
Menggunakan saham yang paling virtual untuk membeli aset yang paling nyata, akhirnya menerima pukulan paling keras. Sebelum pemilu, semua dana kabur, jangan pernah mengambil risiko pada saham dengan logika fundamental yang memburuk dan penilaian yang direstrukturisasi. Biarkan mereka mencerna sendiri pahitnya akuisisi "gaya Q coin" ini.Orang-orang cenderung menganggap penawaran harga di akhir pekan sebagai peningkatan manajemen risiko, tapi saya justru agak waspada: adanya sinyal harga tambahan belum tentu membuatnya lebih stabil.
Chainlink menyatakan, Aave Horizon menggunakan kontrak perpetual untuk menyediakan penetapan harga akhir pekan bagi jaminan saham. Jika dipikir-pikir, saya tidak menganggap ini sebagai bantalan keamanan: pertama, saya menduga jika kebisingan kontrak masuk ke dalam penilaian, itu bisa memperbesar tekanan jaminan; kedua, penawaran harga tidak menjamin ada yang menerima aset yang disita. Saya lebih ingin melihat bagaimana mereka menyaring kebisingan, bukan hanya melihat apakah penawaran harga tersedia secara online.Masih mengandalkan berita peningkatan kepemilikan institusi sebagai alasan untuk beli?
BTC saat ini 76827.6, MA20 di 80468.8, tekanan belum tembus, semua kabar baik bisa jadi kedok. Strategy menghabiskan 65,5 juta untuk menambah 811 BTC, tapi membeli kembali saham preferen malah menghabiskan 208 juta.
Pendekatan setiap dana keuangan sangat berbeda. Metaplanet menambah modal ke BTC, BitMine besar-besaran membeli 8573 ETH, total kepemilikan jadi 6,06 juta.
Institusi menata posisi secara bertahap, bukan berarti langsung mengerek harga.
ETH tidak punya tren independen. Saat BTC turun, ETH turun lebih dalam; saat pasar membaik, ETH hanya ikut naik.
Banyak orang hanya melihat peningkatan kepemilikan, tidak melihat utang dan biaya pembiayaan di baliknya. Perusahaan punya siklusnya sendiri, bukan untuk mengangkat investor ritel.
Level rendah sebelumnya 74896 masih menggantung di bawah. Jika kabar baik tidak bertahan, penurunan akan terjadi tanpa ampun. $BTC $ETH #Strategy回购规模超购币三倍，财库策略转向？ $OP Apakah kecemasan keamanan multi-chain akan mengurangi efisiensi ekspansi OP Stack? Tumpukan teknologi bersama dapat mengurangi biaya penerapan, tetapi tanggung jawab keamanan dan likuiditas antar rantai yang berbeda masih perlu diperjelas. Jika penerapan baru membawa pengguna baru, biaya, dan pengembang, nilai kolaborasi ekosistem OP meningkat. Argumen kontra adalah pertumbuhan jumlah rantai menyebabkan fragmentasi aset; jika rantai baru bergantung pada subsidi dan pengguna tidak bertahan, ekspansi justru meningkatkan biaya pemeliharaan. Menilai aktivitas setiap rantai dan kualitas penyelesaian lintas rantai, tidak boleh menganggap jumlah penerapan sebagai pendapatan jaringan. Untuk konfirmasi lebih lanjut, saya akan memisahkan pengaruh berita, aliran dana, dan penggunaan nyata untuk diperiksa; setidaknya dua dari tiga harus searah dalam beberapa periode agar penilaian jangka menengah disesuaikan. Jika hanya perubahan harga jangka pendek atau indikator tunggal, tetap berhati-hati dan tunggu data selanjutnya.#Pemilihan Paruh Waktu AS Mendekat, Hasil Mana yang Perlu Diperhatikan?
Malam ini orang Amerika memberikan suara, bukan untuk satu orang, tapi untuk siapa yang akan memegang kendali selama dua tahun ke depan.
Hari ini tanggal 3 November, seluruh 435 kursi DPR dipilih ulang, 35 dari 100 kursi Senat dipilih ulang, dan 36 negara bagian memilih gubernur. Sebelum pemilihan, Partai Republik memiliki 218 kursi di DPR, tepat di ambang mayoritas, Partai Demokrat 214 kursi, di Senat Partai Republik 53 kursi, Partai Demokrat plus aliansi non-partisan 47 kursi.
Yang paling menarik untuk diperhatikan adalah DPR. Partai Demokrat hanya perlu menambah 3 kursi bersih untuk mencapai 218 kursi, survei dan peringkat menempatkan lebih banyak kursi condong ke Partai Demokrat, sedangkan di Senat perlu menambah 4 kursi bersih untuk mayoritas, yang jauh lebih sulit, jadi kemungkinan DPR berbalik lebih besar daripada Senat.
Bagi pasar, yang penting bukan siapa yang menang dengan slogan, tapi apakah Kongres akan terpecah atau bersatu. Jika Partai Demokrat menguasai DPR, pengesahan undang-undang di paruh kedua masa jabatan presiden akan lebih sulit, ketidakpastian kebijakan akan meningkat terlebih dahulu, dan dana biasanya akan menunggu, menunggu hasil resmi dan pelantikan Kongres baru untuk menentukan arah.
Pemungutan suara awal sudah mencetak rekor. Hingga pagi 2 November, suara pos dan suara awal langsung sekitar 54,8 juta, lebih tinggi dari sekitar 45,9 juta pada 2022, laporan politik Cook tanggal 23 Oktober menilai 219 kursi condong ke Partai Demokrat, 198 kursi condong ke Partai Republik, 17 kursi belum pasti, rata-rata survei suara pemilihan umum menunjukkan Partai Demokrat unggul 8,9 poin persentase.
Pasar tidak takut pada hasil, tapi takut pada penantian tanpa hasil.$ZHIPU
Beberapa waktu lalu saya masih bilang jalur AI ini belum mencapai puncak, hari ini token Zhipu turun 8,1% dalam 24 jam, tercatat 56,69, hanya tersisa sedikit lebih dari satu dari harga terendah harian 55,66. Wajah agak sakit.
Pada hari yang sama, Wall Street sendiri sedang berdebat. Di satu sisi, raksasa manajemen aset memperingatkan AI adalah gelembung, di sisi lain eksekutif bank investasi mengatakan pengeluaran di bidang ini bisa mencapai 15 triliun dolar AS dalam sepuluh tahun ke depan, presiden Blackstone juga mengatakan permintaan komputasi jauh melebihi pasokan.
Setelah mendengar kedua sisi, saya agak tidak percaya. Mereka berdebat tentang hal yang jawabannya baru akan muncul sepuluh tahun lagi, saya lebih peduli dengan pasar malam ini.
Kontrak Zhipu ini terlalu kecil, posisi hanya 3,14 juta dolar AS, penyelesaian biaya -0,046%, posisi short yang membayar, tapi premi masih positif 0,44%. Jika dikatakan ini mencerminkan uang pintar, saya tidak percaya, beberapa ratus kontrak saja bisa mendorong naik turun beberapa poin.
Turun 8 poin tidak berarti institusi sedang keluar, naik kembali juga tidak berarti orang kembali.
Bulan ini saya sudah sering mengubah pendapat di jalur ini sampai saya sendiri bosan, mending diam dan lihat pasar. Tunggu posisi mencapai puluhan juta dolar baru bicara arah.
#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ Bitcoin diperdagangkan di sekitar $76,813, dan pasar tidak bisa sepakat apa arti angka itu. Galaxy membaca pergerakan kembali di atas rata-rata bergerak 50-minggu sebagai bukti bahwa titik terendah sudah tercapai. Rekt melihat grafik yang sama dan mencapai kesimpulan yang berlawanan: resistensi di $78,500 telah bertahan, tren turun masih berlaku, dan level berikutnya di bawah adalah $76,000. Dua meja yang kredibel, satu harga, dua putusan yang tidak bisa didamaikan. Perbedaan itu adalah cerita sebenarnya, karena itu memberi tahu Anda bahwa posisi masih belum terselesaikan melainkan $SNDK
Nasdaq mulai 6 Desember akan beralih ke perdagangan 23 jam. Berita cepat ini terkubur di antara banyak berita AI, saya membacanya dua kali.
Harga token SNDK saat ini 1091,2, 24 jam lalu 1178,7, turun 7,4%, hanya tersisa sekitar 20 dolar dari titik terendah hari ini 1069,2. Pada hari yang sama, SK Hynix turun 5,3% dalam 24 jam, Ketua SK Group Choi Tae-won mengusulkan Korea dan Jepang bekerja sama dalam AI dan semikonduktor.
Beritanya positif, tapi pasar dingin. Biasanya saat seperti ini saya tidak melihat berita, tapi melihat pasar.
Posisi token di pasar sebesar 123 juta dolar, dini hari masih 137 juta, berkurang, tapi tidak terlihat ada yang benar-benar menjual besar. Biaya masih di +0,015%, yang long masih membayar. Masalahnya bukan di penurunan, tapi tidak ada yang mau mengambil.
Saat Nasdaq benar-benar menjadi 23 jam, satu-satunya keunggulan token saham "saya masih bisa berdagang saat pasar saham AS tutup" akan memudar. Orang yang membeli ini sekarang bertaruh pada selisih waktu, bukan perusahaan.
Saya tidak akan menyentuh arah ini lagi. Nanti saat hari itu tiba, lihat siapa yang masih memegang posisi.
#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ Indeks papan pertumbuhan mencetak titik terendah baru, tetapi pola historisnya belum rusak. Saat ini, pasar utama yang turun masih terkait dengan teknologi semikonduktor, sedangkan yang naik adalah saham lama yang sudah mapan. Saya beri contoh, Moutai naik tertinggi 28% dari titik terendah akhir Juni. Mindray Medical naik tertinggi 44%, ini adalah garis utama dari bull market sebelumnya, turun selama 5 tahun, baru-baru ini mulai menunjukkan performa.
Jika Anda ingin membeli di titik terendah, saya juga tidak menyarankan yang terkait teknologi, indeks diutamakan, saham lama sebagai pilihan kedua.
Rebound indeks mungkin didorong oleh saham lama, jika salah memilih sektor, indeks naik tapi masih bisa rugi.
Polarisasi di pasar saham A sangat parah, rugi 10% harus stop loss paksa, meskipun sering salah, tapi pasti tidak akan membuat kesalahan besar.
Emas, berdasarkan performa sebelum dan sesudah pemilihan tengah periode sebelumnya, pasar emas kemungkinan akan mulai setelah pemilihan tengah periode, waktu Timur AS 03.11, 13 jam lebih lambat dari kita. Dari segi teknikal, emas juga oversold, tapi setelah jatuh, pagi hari tidak naik, menunjukkan bank sentral belum bertindak. Bank sentral biasanya bertindak di pagi hari. Namun mulai investasi rutin di posisi ini, kemungkinan besar tidak akan rugi sampai akhir tahun.Ada hal yang cukup membingungkan: chip B300 dari Nvidia, sewa satu jamnya 7,56 dolar, sekitar 56% lebih mahal dibandingkan awal tahun. Begitu diminati, perusahaan yang terkait pasti jadi incaran beli, kan? Tapi kenyataannya, transaksi paling ramai di pasar adalah membeli opsi jual mereka.
Harga saham CoreWeave 55 dolar, opsi paling populer adalah put option yang berakhir tahun 2028 dengan harga strike 35 dolar. Biaya asuransi gagal bayar untuk Amazon, Microsoft, dan Meta juga mencapai rekor tertinggi sejak 2021. $BTC hanya menonton dari samping, tidak banyak bergerak.
Jadi sebenarnya, apakah daya komputasi terlalu mahal, atau semua orang takut nilainya tidak akan sepadan di masa depan? Risiko AI kali ini, yang pertama kali dihargai bukanlah harga saham, melainkan asuransi obligasi.
Biaya perlindungan gagal bayar utang Amazon, Alphabet, Microsoft, Meta, dan Oracle telah naik ke level tertinggi sejak 2021. Investor dan perusahaan teknologi sendiri membeli opsi dan CDS, sekaligus melakukan lindung nilai terhadap gagal bayar utang dan penurunan harga daya komputasi.
Lihat sebuah transaksi spesifik. CoreWeave paling banyak membeli opsi jual yang jatuh tempo tahun 2028 dengan harga pelaksanaan 35 dolar, sementara harga sahamnya sekitar 55 dolar. Harga pelaksanaan berada 20 dolar di bawah harga pasar saat ini, ini bukan perlindungan jangka pendek, melainkan asuransi yang dibeli untuk dua tahun ke depan.
Kontradiksi ada di sisi lain: harga sewa Nvidia B300 naik sekitar 56% dalam tahun ini, menjadi 7,56 dolar per jam. Harga daya komputasi masih naik, menunjukkan permintaan tidak runtuh; tapi modal membeli posisi short, menunjukkan kekhawatiran bukan karena bisnis sekarang sepi, melainkan harga kontrak mahal yang sudah ditandatangani akan turun saat jatuh tempo.
Jump Trading bahkan membentuk divisi perdagangan daya komputasi untuk membantu klien melakukan lindung nilai terhadap penurunan harga daya komputasi. Dengan adanya derivatif daya komputasi, ini menjadi komoditas yang bisa dihargai dua arah. $BTC dan $ETH bergantung pada likuiditas untuk penetapan harga, dalam jangka pendek justru lebih stabil dibanding AI.
Sinyalnya bukan AI sudah selesai, melainkan valuasi dibatasi oleh biaya utang: kenaikan sewa 56% adalah permintaan, asuransi gagal bayar mencapai rekor tertinggi adalah pembiayaan, keduanya muncul bersamaan, artinya ekspansi harus didukung oleh dana yang lebih mahal. Setelah daya komputasi bisa diperdagangkan short, logika penetapan harga koin seperti $TAO pasti akan berubah suatu saat nanti. Kesimpulan terlebih dahulu: Dewan Keamanan $ARB baru saja membuktikan satu hal—di Arbitrum, uang Anda tidak sepenuhnya dilindungi oleh kunci privat Anda. Pada dini hari 3 November, tanpa mendapatkan kunci privat peretas, mereka membekukan dan memindahkan 30 juta dolar AS, media menggambarkan seluruh proses hanya memakan waktu 10 menit. Ini adalah reaksi tercepat di rantai dalam insiden pencurian Binance senilai 6,3 miliar dolar AS kali ini, dan juga yang paling membuat bulu kuduk merinding.
Pada hari yang sama, Binance memulai tahap kedua pemulihan penarikan, setelah pemulihan arus keluar bersih dilaporkan media antara 3,6 miliar hingga 5,8 miliar dolar AS; FBI menuduh Korea Utara, Korea Utara membantah; analis mengatakan peretas telah mencuci 242 juta dolar AS melalui Tron, FBI sedang menanyai THORChain.
Namun harga $ARB tidak memberikan "harga premium" atas "berita baik" ini: harga saat ini 0,1531, 24 jam -4,6%, 30 hari -24,9%, kapitalisasi pasar hanya tersisa 1,05 miliar dolar AS, posisi berjangka $ARB di OKX hanya 13,14 juta dolar AS.
Pendapat saya: Bisa melacak hasil curian di rantai tentu sebuah kemampuan, tapi prasyarat kemampuan ini adalah multisig yang bisa melewati kunci privat Anda. Menyimpan uang di L2, "tidak mungkin diambil" tidak pernah menjadi janji.
Apakah kalian akan menyimpan aset di rantai yang "bisa memindahkan uang Anda jika terjadi masalah"? $ARB