美股投资young
美股投资young
美股科技投资者 ai狂热者 分享每日快讯. all in ai
303Seuratut
741seuraajat
Syöte
Suoratoisto
Syöte
11/17 Nvidia:n tulosraportti on tämän laskun jälkeinen seuraava käännekohta, ennen sitä suunnan löytäminen on vaikeaa. $NVDA $SOXX
Kyseessä on FY27 kolmannen neljänneksen tulosraportti, julkaistaan 11/17 kaupankäynnin jälkeen. Aikataulu on kriittinen, sillä se osuu vaalien jälkeisen politiikkapaniikin, puolijohdeteollisuuden laskun alle 10447 ja rahoitusahdistuksen päällekkäisyyteen. Markkinat tarvitsevat riittävän painavan datan vastatakseen kysymykseen, onko kysyntä edelleen olemassa.
Tarkastelen kolmea asiaa. Ensinnäkin datakeskusten tulot ja seuraavan neljänneksen ohjeistus, onko ohjeistusta jatkettu ylöspäin. Toiseksi johdon kommentit asiakasrakenteesta, ovatko isot pilvipalveluntarjoajat ulkopuoliset ostajat hidastuneet. Kolmanneksi toimitusten kuvaus, onko HBM ja edistynyt pakkaustekniikka edelleen tiukassa, mikä tarkoittaisi, että kysyntä seuraa toimituksia.
Tämän tulosraportin vaikutus ei rajoitu pelkästään $NVDA:han. Koko AI-ketjun arvostus on sidottu siihen, hyvä ohjeistus voi suoraan lievittää rahoittajien ahdistusta, huono ohjeistus voi eskaloida politiikkapaniikin kysyntäpaniikiksi, mikä on täysin erilainen markkinatilanne ja vaatii täysin erilaiset toimenpiteet.
En ota suuntaa ennen tulosraporttia. Oikean veikkaaminen on onnea, väärä veikkaus tällaisessa volatiliteetissa maksaa paljon. Tuloksen jälkeen näkee suunnan selkeämmin ja voi seurata, korkeintaan menettää ensimmäisen päivän, mikä on pieni hinta selkeän suunnan näkemisestä.
Rajat ovat edelleen samat kolme: pilvipalveluntarjoajien pääomamenojen leikkaukset, DRAM:n ja HBM:n heikkeneminen, 10 vuoden Yhdysvaltain valtionvelkakirjan koron palaaminen yli 5 %:n. Nvidia:n ohjeistus on suorin data ensimmäisen kohdan testaamiseen.
Vastaus on 11/17, ennen sitä kannattaa arvailla vähemmän.
Paniikkikauden kallein kustannus on holtiton toiminta; kaupankäyntikulut ja liukuma eivät vedä vertoja edestakaisen epäonnistumisen aiheuttamille tappioille. $SOXX $NVDA
Viime päivien puolijohdeindeksin liikkeet kuvaavat hyvin tilannetta. 30.10. laskua 7,2 %, 2.11. lasku alle 10447 pisteen, 3.11. nousu 2,63 % 10600,40 pisteeseen, 4.11. taas laskua 3,13 % 10268,65 pisteeseen. Yhtenä päivänä suuri lasku, seuraavana suuri nousu, taas seuraavana suuri lasku – tunteiden mukaan toimivat helposti ostavat nousupäivänä ja myyvät tappiolla laskupäivänä, myyden molemmissa päissä väärään aikaan. Usean edestakaisen liikkeen jälkeen indeksi ei ole laskenut paljoa, mutta tilin saldo on jo huomattavasti pienempi.
Holtittoman toiminnan juurisyy on halu olla oikeassa joka päivä. Paniikkikauden päivittäiset heilahtelut ovat useimmiten tunneperäistä kohinaa; politiikan huhut, otsikot tai muiden yritysten tulosraportit voivat heiluttaa sektoria jopa kolme prosenttia ylös tai alas. Päätösten tekeminen tällaisen heilahtelun perusteella tarkoittaa suunnan antamista uutisille.
Olen asettanut itselleni yksinkertaiset säännöt: en lisää positioita avainkohdan alituttua, en osta ison nousupäivän aikana, en myy ison laskupäivän aikana. Jos teen liikkeitä, teen ne vasta päivän päätöskurssin jälkeen rauhallisesti harkiten, mieluiten seuraavana päivänä.
Lisäksi suunnan vaihtamiselle täytyy olla perustelu. Perustelun tulee tulla rajatilanteista: pilvipalveluyritysten pääomamenojen leikkaukset, DRAM- ja HBM-muistien heikkeneminen, 10 vuoden Yhdysvaltain valtionvelkakirjan koron nousu yli 5 %. Päivittäiset nousut tai laskut eivät ole perusteluja, eivätkä otsikot tai huhut.
Tällaisessa markkinatilanteessa vähemmän liikkeitä tekee tilistä itse asiassa ehjemmän.
Kyky pysyä paikallaan on paniikkikauden arvokkain taito.
Älä koko ajan yritä ostaa pohjilta.
Etkö näe tätä markkinatilannetta? Poliittiset tekijät eivät katoa niin nopeasti.
Lopeta kaupankäynti, kuka käy kauppaa päivittäin tällaisessa tilanteessa?
Haluatko todella lahjoittaa rahat pois?
Perustekijät eivät ole muuttuneet kuukaudessa, kuka ei tiedä sitä?
Kuka ei tiedä, että tekoäly kehittyy? Tärkeintä on, että demokraatit juuri eilen sanoivat tällaisia asioita, ja nyt niitä pitää sulatella, milloin he muuttavat mielensä, sitä ei kukaan tiedä.
$QQQ $SOXX $SPY
Tässä kohdassa ei tarvitse arvata pohjaa, odota markkinoiden vahvistussignaalia ennen toimimista, se on todennäköisempää kuin ennakkoon ansaan jääminen. $SOXX $NVDA
Pohjan arvaamisen houkutus on suuri, puolijohdeindeksi laski 13218 pisteestä 10268,65 pisteeseen, noin 22 % korjaus, näyttää jo edulliselta. Mutta edullisuus ja pohjan löytyminen ovat eri asioita, edullinen voi tulla vielä edullisemmaksi. Kun 7/29 pohja 10447 rikottiin, tekninen tuki murtui, ja aiemmin mainitsemani viimeinen lasku pitää arvioida uudelleen.
Seuraan kolmea signaalia, yksinkertaisesti hinta, reaktio ja divergenssi. Hinnan osalta, pystyykö puolijohdeindeksi palaamaan yli 10447 ja pysymään siellä muutaman päivän. Reaktion osalta, kun huonoja uutisia tulee, laskeeko tulosjohtaja vai ei, jos ei laske, se tarkoittaa myyntipaineen heikkenemistä. Divergenssin osalta, 11/4 S&P nousi 1,6 %, mutta puolijohteet laskivat, tällainen ero alkaa kaventua.
Jos kaksi kolmesta signaalista ilmenee, tunne todennäköisesti on pahimman vaiheen ohi, silloin voi lisätä ostoja erissä, hinta voi olla hieman korkeampi, mutta varmuus on paljon parempi.
Ennen signaalien ilmestymistä teen vain havainnointia, en käytä vipua enkä jahtaa laskua. Odottaminen on epämukavaa, ja muiden pohjan huutelu houkuttelee, mutta se on halvempaa kuin toistuvasti osua laskun aikana "lento-aseeseen".
Rajana ovat edelleen nämä kolme: pilvipalveluyritysten pääomamenojen leikkaukset, DRAM- ja HBM-markkinoiden heikkeneminen, ja 10 vuoden Yhdysvaltain valtionvelkakirjan korko yli 5 %. Signaalit määräävät milloin mennä sisään, rajat määräävät, onko logiikka edelleen voimassa.
Myöhäisemmän sisäänmenon kustannukset ovat rajalliset, varhaisen "veitsen tarttumisen" kustannukset ovat rajattomat.
Lyhyen aikavälin puolijohteet eivät uskalla lyödä shorttia eivätkä panostaa voimakkaasti longiin, parannusta odotetaan kunkin lukituksen purkujen ilmestymiseen. $SOXX $NVDA $AMD
Shorttipuoli on vaikea, koska Philadelphia Semiconductor Index on laskenut 6.10. noin 13218 pisteestä 4.11. 10268,65 pisteeseen, noin 22 % lasku, mikä on noin 6 kuukauden pohja, samalla päivänä S&P 500 nousi 1,6 %. Politiikkapaniikin jälkeen uusien shorttipositioiden todennäköisyydet ovat heikentyneet; mikä tahansa lieventävä signaali voi pakottaa shorttaajat peittämään positioitaan.
Long-puoli on vaikea nousta, koska Philadelphia Semiconductor Index on laskenut alle 10447 pisteen, mikä tarkoittaa, että aiempi rytmin arviointini oli virheellinen ja rytmiä on arvioitava uudelleen. Hyväksyntä- ja poliittinen epävarmuus jatkuu, ja tukea rikkoutuessa on riskialtista ostaa laskun pohjalta, koska se voi johtaa tappioihin molemmissa päissä.
Mikä rauhoittaa longtaajia: pilvipalveluyritykset $AMZN $MSFT $GOOGL $META ylläpitävät tai jopa nostavat pääomakulujaan, DRAM- ja HBM-hinnat pysyvät vakaana, ja lupien jäädytyksestä siirrytään neuvoteltaviin avausehtoihin. Mikä saa shorttaajat peittämään positioitaan: jokin edellä mainituista toteutuu tai politiikan lieventyessä pääoma virtaa uudelleen puolijohteisiin.
Käteisen pitäminen ja odottaminen tässä ikkunassa on järkevä valinta. Optimismi ei tarkoita sokeaa pitämistä, ei vipua, eikä lisäostoja avainkohtien rikkoutuessa. Rajat ovat samat kolme: pilvipalveluyritysten pääomakulujen leikkaukset, DRAM- ja HBM-markkinoiden heikkeneminen, ja 10 vuoden Yhdysvaltain valtionvelkakirjan koron nouseminen yli 5 %. Jos rajat eivät rikkoudu, ei käännytä shortiksi; jos trendi ei korjaannu, ei panosteta voimakkaasti.
Kun molemmat puolet ovat epäselviä, vähäinen toiminta suojaa pääomaa.
Käteisen merkitys tässä tilanteessa on ostaa itselleen optio, eikä se liity luovuttamiseen. $SOXX $NVDA
Monet ajattelevat, että käteisen pitäminen tarkoittaa tilaisuuden menettämistä, peläten laskua laskun aikana ja peläten jäävänsä pois noususta. Mutta kun puolijohdeteollisuuden indeksi vetäytyy noin 22 % huipustaan ja volatiliteetti kasvaa selvästi, käteinen on ainoa omaisuus, johon tunneperäiset alennukset eivät vaikuta. Se ei kutistu suuren laskupäivän aikana eikä pakota tekemään päätöksiä paniikin keskellä.
Option arvo on odottamisessa. Seuraava markkinoiden skenaario voi olla kaksi: politiikkapaniikki laantuu, puolijohteiden indeksi palaa 10447 pisteeseen, ja sirujen sekä indeksin välinen ero kaventuu; tai rajat todella rikkoutuvat, pilvipalveluyritykset leikkaavat pääomakulujaan, mikä johtaa toisenlaiseen markkinatilanteeseen. Nämä kaksi skenaariota vaativat täysin vastakkaisia toimia, ja käteisen omistajana voi reagoida kumpaan tahansa.
Täysillä sijoittaneet voivat vain rukoilla yhtä suuntaa, ja tyhjillä salkuilla shorttaavat ovat samassa tilanteessa. Jättämällä käteistä, passiivisesta odottamisesta tulee aktiivinen valinta. Kun suunta selviää, käteisellä voi ostaa varmuutta, vaikka hinta olisi hieman korkeampi, se tuo mielenrauhaa.
Käteisellä on myös kustannuksensa, sillä nousun aikana tienaa vähemmän. Olen valmis maksamaan tämän hinnan, koska se antaa vapauden olla tekemättä päätöksiä paniikissa. Paniikissa tehdyt päätökset ovat jälkikäteen usein tunneperäisiä.
Aiemmin mainitsemani viimeinen lasku ei toteutunut, mikä muistuttaa minua siitä, että arvioinnit voivat mennä pieleen, ja sijoitusaseman on jätettävä tilaa arvioinnin muuttumiselle. Vain silloin riskiä voi todella hallita. Käteinen on se tila.
Käteisellä menetetään osa nousua, mutta saadaan oikeus tehdä päätös selkeyden jälkeen.
