wesley教授
wesley教授
Founder of Block Infinity, Poker player, Trader, Chinese whale, @drhashclub
1,1 t.Seuratut
4,5 t.seuraajat
Syöte
Suoratoisto
Syöte
Koko maailma on riskitilassa, Yhdysvaltain osakemarkkinat ovat juuri menettäneet kolmekymmentä biljoonaa, ja Philadelphia-puolijohdeindeksi on pudonnut kymmenen prosenttia yhdessä päivässä. Samaan aikaan kotimaassa on Nasdaq-ETF, jonka kaupankäyntihinta on paljon korkeampi kuin nettovarallisuus, ja sen ylihinta on niin järjetön, että pörssi keskeytti sen kaupankäynnin suoraan.
Käännettynä: ulkopuoliset pakenevat paniikissa, mutta täällä on vielä joukko ihmisiä jonottamassa ja maksamassa ylimääräistä päästäkseen kyytiin, ja he ovat ostaneet hinnan kattoon asti.
Lause "toiset pelkäävät, minä olen ahne" on monille tullut ajattelemattoman pohjahuutokaupan suojeluspyhimykseksi. Sen edellytys on, että hyvät kohteet on virheellisesti aliarvostettu, ei että kuumimmat kohteet ostetaan ylihintaan korkeimmalla tunteiden tasolla. Kun koko markkina vähentää vipuvaikutusta, jahtaa eniten tungosta kohdetta ei ole vastavirtaan menemistä, vaan viimeisen tikun vastaanottamista.
Osaatko erottaa, oletko pohjahuutokaupassa vai vastaanottamassa lappuja?
Katsoessani kahta uutista yhdessä tänä iltana, ne kertovat ongelmasta paremmin kuin mikään kynttiläkaavio.
Ensinnäkin, Hollannin kansainvälinen pankki aikoo kerralla myydä noin 500 miljoonan dollarin arvosta datakeskusten lainoja, joihin sisältyy myös "Stargate"-projektin velkaa. Toiseksi, Texasin valittu kuvernööri sanoi, että he voivat tehdä yhteistyötä Muskin kanssa, mutta edellytyksenä on datakeskusten rakentamisen pysäyttäminen. Koko Yhdysvalloissa noin 40 % suunnitellusta kapasiteetista sijaitsee juuri niissä osavaltioissa, joissa harkitaan rakentamisen pysäyttämistä.
Minä en koskaan lyö vetoa siitä, tekeekö jokin siruvalmistaja voittoa vai ei, vaan siitä putkesta, joka syöttää verta tähän AI:n asevarustelukilpailuun. Nyt pankit alkavat myydä lainojaan etukäteen ja paikalliset viranomaiset rajoittavat rakentamista. Tämä ei ole enää vain rahoituksen kallistumista, vaan sekä rahoituksen että toteutuksen supistumista samanaikaisesti.
Kun putki kiristyy, ensimmäisenä kärsii aina se, joka polttaa eniten rahaa.
Niille, jotka vielä sanovat "tämä on vain yksityissijoittajien paniikkia, se korjaantuu pian", katsokaa tätä joukkoa lukuja: yksi Aasian suurimmista hedge-rahastoista, Aspex, hallinnoi 14 miljardia dollaria, ja lokakuussa se teki noin 16 % tappiot, mikä on yksi sen historian pahimmista kuukausista.
Muistakaa, että tämä on ammattilaislaitos, ei trendien perässä juoksevia yksityissijoittajia. Jopa se on saanut AI-osakkeiden myyntiaallon näin koville, mikä osoittaa, ettei kyse ole pelkästä tunnevaihtelusta, vaan todellisesta passiivisesta velanpurkamisesta. Joku on pakotettu myymään, halusi tai ei.
Velanpurkamisen pahin puoli on se, että se ei katso, onko arvostus halpa vai kallis, vaan katsoo, kenen positio ei kestä enää. Tällaisina aikoina "onko lasku jo tarpeeksi" on itsessään väärä kysymys.
Kysy ensin itseltäsi: määrittääkö tämä markkina nyt arvostus vai marginaali?
Vielä yksi deleveraging-päivä. $BTC putosi kahdeksastakymmenestä yli seitsemänkymmeneenviiteen, ETH laski alle 2230:n, SOL palasi kahdeksankymmentäyhdeksään, ja koko ruudulla huudetaan joko pohjanostoa tai shorttausta.
Minä en yleensä tee mitään tällaisina päivinä. En siksi, etten näkisi suuntaa, vaan siksi, että vesiputouksessa ei voi arvata pohjaa. Kun likviditeetti on kuivunut, hinnat voivat olla järjettömämpiä kuin osaat kuvitella. Korttipelaajat tietävät yhden asian: kun kädessä on huonot kortit, paras veto on luovuttaa, ei yrittää bluffata.
Todellista rahaa ei ansaita vesiputouksen keskivaiheilla napaten reboundia, vaan pitämällä kiinni sijoituksesta trendin vakiinnuttua. Hallitse käsiäsi, säästä luotisi, se on paljon tärkeämpää kuin osua reboundiin tänä iltana.
Oletteko te kiirehtimässä ostamaan vai odotatteko kentän laidalla rakenteen muodostumista?
Tänään kryptovaluutat laskivat maailmanlaajuisesti, mutta lasku ei ollut tasaista: $BTC laski noin viisi prosenttia päivässä, $ETH vielä rajummin, yli seitsemän prosenttia, ja $SOL myös viisi-kuusi prosenttia.
Älä aliarvioi tätä järjestystä. Velkavivun purkautumisessa Ethereum ja altcoinit ovat beta-arvoltaan korostuneessa päässä — ne nousevat rajummin kuin BTC ja laskevat myös rajummin. Monet kuitenkin valitsevat juuri tällaiset hetket hypätäkseen altcoineihin "pohjan napostelun ja reboundin toivossa", uskoen että suurempi lasku tarkoittaa myös suurempaa nousua, mutta lopputulos on usein jäädä puoliväliin.
Suuri volatiliteetti ei tarkoita suurta mahdollisuutta, se tarkoittaa vain, että virheiden hinta kasvaa samassa suhteessa. Markkinoilla, joissa laskutrendi ei ole vielä ohi, on kaikkein riskialttiin strategian pelata käännettä suurimman volatiliteetin omaavilla instrumenteilla, ei älykkäin.
Yksi mielenkiintoinen yksityiskohta: Japanin pääministeri tuli tänään erikseen puhumaan markkinoista ja sanoi seuraavansa tiiviisti AI- ja siru-osakkeiden suurta laskua, mutta "on vaikea sanoa, onko tämä väliaikaista vai jatkuvaa".
Kun yhden maan johtaja alkaa rauhoitella markkinoita ja myöntää, ettei itsekään ymmärrä tilannetta, tällainen tilanne ei yleensä esiinny, kun markkinat ovat rauhalliset. Poliittinen vaisto on odottaa pölyn laskeutumista ennen kommentointia, mutta kun he tulevat etukäteen puhumaan, se tarkoittaa juuri sitä, että heilahtelu on jo niin suurta, että poliittinen taso ei voi enää olla passiivinen.
Korttipelaajat ovat herkkiä tällaisille signaaleille: kun vastustaja alkaa aktiivisesti selittää sinulle kädessään olevia kortteja, se ei yleensä johdu siitä, että hänellä olisi hyvät kortit, vaan siitä, että hän on hermostunut. Markkinat ovat samankaltaiset, todellista pohjaa ei tarvitse kukaan tulla lohduttamaan.
Osakemarkkinat huutavat, velkakirjamarkkinat äänestävät jaloillaan, ja jälkimmäiset ovat usein rehellisempiä. Tänään globaali riskin välttely, rahojen liikkeet näkyvät selvästi: Kiinan 30 vuoden valtionvelkakirjan tuotto laski 2,037 %:iin, mikä on alhaisin taso elokuusta 2025 lähtien, ja 10 vuoden tuotto teki suoraan historiallisen pohjan; Yhdysvaltain 10 vuoden tuotto laski myös tasaisesti hieman yli 4,8 %.
Mitä tuoton lasku tarkoittaa? Se tarkoittaa, että suuri määrä pääomaa on valmis hyväksymään alhaisemman koron, jotta se voi ensin hakeutua turvallisimpaan omaisuuteen. Tämä ei ole "korkojen laskun härkämarkkina", vaan todellista riskin välttelyä.
Kun osakkeiden ja velkakirjojen signaalit ovat ristiriidassa, älä kuuntele vain osakemarkkinoiden kovaa huutoa. Kysy lisää: mitä ne, jotka kiirehtivät ostamaan velkakirjoja, oikeastaan pelkäävät.
Eilen illalla Yhdysvaltain osakemarkkinat kevensivät vipuaan, ja tänä aamuna tämä tuli suoraan Aasiaan. Etelä-Korean KOSPI laski avauksessa yli 7 %, mikä laukaisi kaupankäynnin keskeytyksen, ja Samsung sekä SK Hynix laskivat hetkellisesti 9 pisteeseen; Nikkei 225 putosi alle 60 000 pisteen rajan, vetäytyen huipulta 20 pistettä, ja saavutti virallisesti teknisen karhumarkkinan kynnyksen.
Muista yksi lause: kun myyntiaalto leviää yhdestä markkinasta kaikkiin markkinoihin, lasku ei enää johdu yksittäisen yrityksen tuloksista, vaan siitä vivusta, joka ruokkii koko AI-asevarustelukilpailua, vedetään kollektiivisesti pois. Tällaisina aikoina älä kiirehdi huutamaan "ylilyönti" tai "pohjanosto", vaan selvitä ensin, onko ne, jotka sulkevat positioitaan nyt, paremmin informoituja kuin sinä.
Pöydän kallein oppimismaksu maksetaan usein kuudesta sanasta: "minusta lasku on jo tarpeeksi". $BTC
