Orbit Post Sitemap

Co se stalo? Probudil jsem se a najednou je to 80 000? #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Včera po velkém vítězství demokratů BTC nejprve spadl na přibližně 75 600, poté následoval V-obrácený odraz. Před spaním to bylo stabilní kolem 79 000, jak to ráno najednou vystřelilo na 80 000? Mapa likvidací ukazuje: Při průrazu 82 000 bylo zlikvidováno asi 337 milionů short pozic, při poklesu pod 79 000 čeká na likvidaci asi 919 milionů long pozic. Můj odhad: Nad 81 000 je oblast testování odporu, vhodná pro spekulace na korekci po vyčerpání odrazu, lze otevřít short nad 81 000. Základy: 1. 81 000–82 000 je oblast kolem 365denního klouzavého průměru + předchozí zásobní stěna + klíčová oblast odporu s opakovanými neúspěšnými průrazy, pravděpodobnost neúspěchu průrazu je vysoká. 2. Tento růst je hlavně tlačen likvidací short pozic a odstraněním nejistoty kolem voleb, chybí trvalý nákup na spotu a příliv ETF, jde o korekční odraz, nikoli obrat trendu. 3. Po převzetí kontroly Kongresu demokraty může být regulace přísnější, což je střednědobě negativní. 4. Denní RSI je nízké, MACD stále slabý, snadno může dojít k "falešnému průrazu" a následnému poklesu. 5. Oblast 77 000–80 000 má husté náklady na pozice, při růstu je snadné spustit realizaci zisků a tlak prodejů z uzamčených pozic. 6. Současný růst je spojen s odrazem akcií a poklesem cen ropy, pokud makro sentiment ochladne, kryptoměny často první korigují. Doporučení k obchodování: Nad 81 000–82 000 doporučuji otevřít short, cílem je oblast kolem 78 000–79 000; pokud dojde k průrazu nad 82 000, stop loss, při poklesu pod 78 000 lze cílit na 76 000 10násobná páka, nejdřív spočítám marži, nebudu hned přemýšlet, kolik se dá vydělat: hrubý odhad podle nominální hodnoty dělené pákou, odpovídající marže je přibližně 64 700 USD. Tento monitoring ukazuje, že jedna peněženka nově otevírá nebo přidává long pozici na $ZEC, pozice 500 mincí, nominální hodnota přibližně 646 900 USD. Myslím, že klíč k této pozici není v její velikosti, ale v nízké toleranci k chybám. Pokud se cena pohne proti referenční ceně o 1 %, plovoucí ztráta pozice je přibližně 6 469 USD, což je asi 10 % z teoretické marže uvedené výše, ještě bez poplatků. Skutečná likvidační úroveň závisí na režimu marže a dodatečném zajištění, nelze ji určit jen podle 10násobné páky, ale volatilita skutečně znásobuje riziko pro kapitál. Vyberu si raději stabilnější přístup, nebudu považovat riziko za přijatelné jen proto, že velká peněženka otevírá long. Momentálně nevidím jeho kompletní systém řízení rizik, raději budu sledovat další vývoj pozic, než abych velikost cizích pozic bral jako zdroj vlastní důvěry.$BTC #$ETH $SOL 【Jednoduchá teorie zanoření】 #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Už jsem psal, že tento pokles pravděpodobně nebude příliš hluboký, cena bude kolem 7,5, protože tato úroveň je oblastí koncentrace tokenů z předchozího poklesu, také spodní hranicí středu a podporou 200denního klouzavého průměru, na týdenním grafu je navíc několik podpor, takže je malá pravděpodobnost hlubokého poklesu. Své krátké pozice jsem před několika dny postupně uzavřel a realizoval zisk 13 000. Tento pokles z pohledu 30 minut i 4 hodin je stále slabší, vnitřní struktura je velmi nasycená a objevuje se zřetelná divergence. Na dně jsem stále nakupoval při poklesech, jízda na horské dráze, zisky se stále vytrácely, nikdy jsem neuzavřel pozice a nezrealizoval zisk. Nyní chci držet tuto dlouhou pozici dlouhodobě, cílová cena ETH je kolem 3200, cílová cena BTC je kolem 100 000, cílový zisk této dlouhé pozice je 200 000, pokud to půjde hladce, bude to trvat několik měsíců, během nichž budu dělat i krátkodobé obchody a hedging podle situace. Tento odraz je poměrně silný, teď chybí jen korekce, která nepřekročí předchozí minimum, aby bylo oficiálně potvrzeno, že tento pokles je definitivně u konce, nechme tedy kulky ještě chvíli létat.Když vidím „stálý zisk“, účetní v mé hlavě si právě nasazuje brýle, zatímco tým atmosféry mění kalkulačku za svítící tyčinku. Nejčastější nedorozumění v kryptosvětě: ještě ani nepřečetli finanční zprávu, ale už objednali oslavu. 😂 Podle materiálů dosáhl Hyperliquid za posledních 30 dní příjmů z protokolu 66,87 milionu dolarů a mezi kryptoměnovými projekty bez Tether a Circle je na prvním místě. Myslím, že je to spíš signál zájmu o byznys, zatím to není důkaz průchodu cyklem: jeho měsíční příjmy letos kolísaly mezi 38,42 miliony a 74,19 miliony dolarů; pokud růst příjmů je hlavně díky trhu, který stimuluje obchodování, pak po odrazu a poklesu bude skutečná výzva udržet si aktivitu. To je můj odhad, nelze příjmy přímo považovat za definitivní hodnocení. Co je pro tebe důležitější, „jednoměsíční prudký nárůst příjmů“ nebo „stabilní příjmy v chladném trhu“? Já dávám přednost tomu druhému, koneckonců vyšetření nemůže být jen v době nejrychlejšího tepu.Meta znovu vydává dluhopisy za 15 miliard dolarů, AI horečka začíná testovat skutečné peníze! Meta nedávno vydala dluhopisy v hodnotě 15 miliard dolarů, některé desetileté dluhopisy mají výnosy přibližně o 1,6 procentního bodu vyšší než americké státní dluhopisy. AI infrastruktura se stále rozšiřuje, ale náklady na financování také rostou. Dříve trh řešil, jestli AI dokáže vydělávat, nyní je třeba spočítat: při tak velkých investicích, zda návratnost pokryje náklady? Podívejme se na kryptoměny, starší bratr za přibližně 78 453 dolarů (+1,28 %), pomalejší šlechtic za přibližně 2 319 dolarů (+1,36 %), SOL za přibližně 92,85 dolarů (-0,46 %). BTC a ETH se odrazily, SOL však nezaostával, kapitál nešel všude za rizikem. Můj názor: ať je příběh jakkoliv velký, nakonec záleží na cash flow. Stejně tak v kryptoměnovém světě, nesledujte jen příběh, průlom sledujte podle objemu, korekci podle podpory. Sdílím osobní záznamy z trhu, není to investiční doporučení. $BTC $SOL $ETH #Meta再发债150亿美元，融资成本上升 Když kurz EUR/USD stoupá, může být vhodné se vyhnout shortování Bitcoinu. Slabší dolar obvykle prospívá rizikovým aktivům a Bitcoin má tendenci posilovat. Naopak, když kurz EUR/USD klesá a dolar posiluje, Bitcoin může být více vystaven sestupnému tlaku. Není to však absolutní pravidlo a nemělo by to sloužit jako signál k nákupu, ale je to makroekonomický vztah, který stojí za pozornost. Klíčem je obchodovat v souladu s trendem, nikoli proti němu. Bitcoin třífázový cyklus „dno po volbách → odraz“ retrospektiva Historicky při třech střednědobých volbách $BTC vždy prošel stejnou cestou: nejprve pokles, zrychlené vyčištění trhu, poté prudký odraz. Data říkají: 2014 (dno za 71 dní) Den voleb ~$360 → pokles na $230 (-36 %) → další býčí vrchol přes $20,000 Odraz: +8 600 % 2018 (dno za 39 dní) Den voleb ~$6,350 → pokles na $3,150 (-50 %) → v roce 2019 odraz na $13,800 Odraz: +338 % 2022 (dno za 13 dní) Den voleb ~$19,500 → pokles na $15,500 (-21 %) → v roce 2024 překonání předchozího maxima $73,750 Odraz: +376 % Tři pravidla: ① Počet dní do dna klesá: 71 → 39 → 13 (zlepšení efektivity oceňování trhu) ② Čím hlubší pokles, tím silnější odraz (2018 pokles o 50 % vedl k odrazu 338 %) ③ Během 12 měsíců po volbách je cena vždy vyšší než v den voleb Poučení pro rok 2026: Aktuálně existuje podpora ETF + mechanismus ochranného fondu, očekává se menší pokles a rychlejší dno. Pokud po volbách dojde k návratu zpět, je to naopak příležitost pro "poslední pokles" k nákupu. Historie se nebude jednoduše opakovat, ale vždy bude mít rým.Po tolika letech se povaha kryptoměnového trhu vůbec nezměnila Po velkém propadu se vždy nejdříve zachraňuje $BTC, BTC nejdříve roste, když dosáhne vrcholu a konsoliduje, teprve potom altcoiny začnou dohánět Dnes altcoiny obecně zaostávají za BTC v odrazu V tuto chvíli obvykle BTC ještě nedosáhlo svého vrcholu, až se BTC „zachrání“, začne se zachraňovat altcoiny Pokud BTC večer udrží 78000, altcoiny pravděpodobně začnou dohánět11.5 SOL dnešní rozložení $SOL Přes noc silný růst, nejvyšší hodnota 98.16, poté vstup do konsolidačního pásma na vysoké úrovni, celkový býčí trend je silný, strategie je primárně nákup při korekci. #美国10月非农前瞻：就业增长或牵动12月加息预期 Podpora: 95.0 Odpor: 98.0-98.5 Dlouhé pozice: nákup při stabilizaci kolem 95.0, stop loss na 94.5, první cíl 97.0, druhý cíl 98.0 Krátké pozice: lehký prodej při korekci v pásmu 98.0-98.5, rychlý vstup a výstup, první cíl 96.5, druhý cíl 95.0$SNDK klesl z 2300 na 1000, to není jen poloviční propad, právě prolomil hranici 1000 – někdo si troufne nakoupit na dně? #AMD数据中心收入近翻倍，营收及指引均超预期 Včera BTC a zlato prudce rostly, americké akcie celkově také posilovaly, ale sektor paměťových čipů šel proti trendu dolů, SanDisk za den ztratil 8 %. Seagate a Western Digital šly s ním, celý sektor je ve výprodeji. Proč? Myslím, že trh se obává, že cyklus paměťových čipů dosáhl vrcholu. Růst trval přes rok, z méně než 1000 na 2300, teď kapitál začíná předčasně utíkat. Základy se změnily? Zdá se, že ne, ale cena akcií je taková – při růstu není vrchol, při poklesu není dno. Osobně si teď netroufám chytat padající nůž. Z 2300 na 1000 to vypadá jako velký propad, ale kdo ví, jak daleko je ještě dno? Paměťové čipy jsou silně cyklický sektor, jakmile cyklus otočí, pokles je mnohem prudší než růst. Pokud tomu opravdu věříte, počkejte, až se udrží nad 1000 a několik dní nevytvoří nové minimum. Teď? Já jen sleduji, nechci se do toho zamilovat. A co vy? SanDisk z vrcholu spadl na polovinu, myslíte, že už je to dno, nebo jen polovina cesty?Za 24 hodin vzrostlo o 18,33 %, v poslední kompletní hodině pokračoval růst o 1,67 %, ale po dosažení maxima se aktuální cena vrátila pod hodinové zavírací hodnoty. Snímek OKX z 02:18 (UTC) ukazuje, že $LSK spot je na 0,21547 USDT, 24hodinový rozsah je 0,18209–0,22296 USDT; objem obchodů za posledních 24 kompletních hodin je přibližně 1,8644 milionu USDT. Objem obchodů v poslední kompletní hodině je přibližně 120,1 tisíce USDT, což je mezihodinový nárůst pouze o 7,04 %; cena během hodiny dosáhla 0,22296 USDT a uzavřela na 0,21816 USDT, přičemž aktuální cena je nižší. Růst pokračuje, ale objem nákupů neexpanduje ve stejném rozsahu jako 24hodinový nárůst, nelze tedy považovat pokračující růst za potvrzení průlomu. OKX nemá LSK perpetual kontrakty, chybí tedy křížová validace OI a financování. Pokud se v kompletní hodině podaří výrazně udržet nad 0,22296 USDT, pokračování trendu je věrohodnější; pokud cena klesne pod 0,21121 USDT a objem se zvýší, budu nejprve opatrný vůči možnému poklesu po dosažení maxima. * NFA, DYOR$UNI je velmi silný 1. Protože Binance stále neotevřela výběry, znamená to, že chybějící mince nebyly dostatečně doplněny. Jakmile budou výběry otevřeny, silná příležitost zmizí a bude následovat celkový trh. 2. UNI a ETH sdílejí stejný kód peněženky. Výběry ETH už byly otevřeny, ale UNI ne, což může podpořit mé hodnocení. 3. Při pohledu na knihu objednávek UNI na spotu opravdu není dostatečná kupní síla. 7,02 milionu mincí bylo ukradeno#dPo drtivé porážce Republikánské strany zaznamenaly aktiva spojená s rodinou Trumpů hromadný propad, během jednoho dne zmizelo více než 200 milionů dolarů!【Brent klesl pod 94 dolarů, trh začíná sázet na konec války mezi USA a Íránem】 Jádrem tohoto poklesu ceny ropy $BZ je rychlý ústup rizikové přirážky spojené s válkou. Po amerických mezidobních volbách, kdy Demokraté ovládli obě komory Kongresu, se politické náklady na další vojenskou eskalaci ze strany Trumpa výrazně zvýšily, a Vance také veřejně spojil neúspěch Republikánů s válkou proti Íránu. Trh začíná sázet na to, že USA budou aktivněji usilovat o příměří. V současnosti se vývoz ropy z oblasti Perského zálivu obnovil na průměrných 17,1 milionu barelů denně, což je asi tři čtvrtiny předválečné úrovně. Pokud se průplav Hormuz vrátí do normálního provozu, globální nabídka ropy se ještě zlepší a geopolitická přirážka, která se dříve na ceně ropy projevovala, má prostor k dalšímu ústupu. Krátkodobě lze být medvědem na ropu. Vítězství Demokratů ve volbách neznamená okamžitý konec války, dohoda mezi Íránem a USA je stále vzdálená a zásoby ropy v USA minulý týden neočekávaně klesly o 865 000 barelů, což naznačuje, že nabídka není zcela uvolněná. Ale dokud nedojde k nové vojenské eskalaci, hlavní logika ceny ropy se přesunula od přerušení dodávek k očekávání příměří. Než se cena znovu ustálí nad 100 dolary, odraz nahoru bude spíše opravou geopolitické rizikové přirážky než začátkem nového růstového trendu. #美国中选改变美伊预期，布伦特跌破95美元 Obchodní API je momentálně otevřené jen pro malý počet uživatelů z bílé listiny Alpha, což je docela zajímavé, ale více mě zajímá, jak se změní způsob účasti, až se otevře širší veřejnosti 👀. Variational také zveřejnil pokrok v bezpečnostní optimalizaci, veřejná hlavní síť se blíží, plánuje se veřejné spuštění API, TGE během roku a oznámení o spolupráci. Myslím, že to má větší katalytický efekt na náladu v oblasti obchodních nástrojů, neměli bychom se soustředit jen na očekávání vydání tokenu. Můj odhad je, že pokud API přiláká více automatizovaných strategií, může to znamenat více nabídek a obchodních příležitostí u vysoce volatilních aktiv; ale když se strategie shluknou, může to také zesílit krátkodobé výkyvy, a rušno neznamená, že běžní uživatelé budou mít lepší podmínky pro obchodování. Budu sledovat hloubku obchodů po otevření a cenové rozpětí během prudkých výkyvů, nebudu hodnotit podle počtu připojení. V souvislosti s tímto otevřením API se v poslední době zajímáte spíše o on-chain deriváty, nebo o automatizované obchodní nástroje? Kterou změnu považujete za důležitější?To rozhodnutí o "falešném pádu" bylo okamžitě trhem odmítnuto. Jakmile přišla zpráva, že Demokraté získali kontrolu nad Sněmovnou reprezentantů, $BTC vystřelil na 75 734, denní EMA200 byla přímo prorazena. Ale panika nevydržela ani oběd — ve 12 hodin se cena vrátila na 76 550, nyní je na 78 400, což je ještě výše než ráno při otevírání hlasování na 77 880. Negativní zprávy jsou pravdivé, propad ceny také, ale medvědi to nezvládli. Skutečný boj je nad hlavou: 78 430 až 78 460. 1hodinová EMA200 a 4hodinová EMA50 jsou pevně na této linii, a zbývajících 56,8 krátkých pozic 40násobného medvěda má likvidační cenu 78 427,7, která leží těsně pod touto linií. V 15:25 byl znovu likvidován, pozice se zmenšuje, ale ještě neodešel. Pokud tato linie padne, bude to jeho poslední palivo; pokud ne, tento V bude jen doplňkovým efektem doplňování krátkých pozic. Sledujte 78 430, nezamžourjte. 66,87 milionu USD, to je příjem protokolu Hyperliquid za posledních 30 dní, což je číslo, na které nejvíce dbám. Zpráva také uvádí, že po vyhlášení výsledků voleb kryptotrh zaznamenal oživení. Ale místo „býčího návratu“ chci spíš zjistit: kolik bran ještě musí tento příjem projít, než se dostane do kapes držitelů tokenů? Mám malou firmu, a když vidím pěkný obrat, samozřejmě mě to těší, ale obrat není čistý zisk, natož hotovost, kterou lze volně rozdělit. Můj názor je, že příjem protokolu má referenční hodnotu, ale považovat ho přímo za důkaz podhodnocení tokenu je z obchodního hlediska stále nedostatečné. Návratnost investice musí počítat s náklady a také je třeba vidět, na čem je příjem založen. Stejně tak zpětný odkup nelze hodnotit jen podle toho, zda existuje, ale je třeba zkoumat zdroje financí a udržitelnost. Můj odhad je, že pokud trh ochladne a poptávka po obchodování klesne, pak mohou být příjmy protokolu i schopnost zpětného odkupu současně pod tlakem. Nejhorší je podnikat s tím, že sezónní příjmy se odhadují na celý rok a rizikové rezervy se utratí; u projektů také nerad považuji ruch za stabilní provoz. Proto budu tento příjem považovat za výchozí bod pro další výzkum, nikoli za odpověď „je čas nastoupit“. Podnikatelským přátelům: pokud příjmy firmy silně závisí na tržní aktivitě, kolik rizikových rezerv byste požadovali, abyste uznali, že může pokračovat v pravidelném zpětném odkupu?Když jsem viděl tuto zprávu, první, co mě napadlo, bylo: bezpečnostní účet je obvykle jako náklad, ale když nastane problém, je to jako pojištění. Pro mě nelze posuzovat kurz jen podle toho, co se ušetří teď, ale je třeba se podívat, komu zůstává riziko na konci. Podle zprávy Bloomberg organizace stojící za blockchainem Tron, Tether a TRM Labs společně v září 2024 tiše rozplynuly alianci T3 pro boj proti finanční kriminalitě, konkrétní důvody zatím nebyly zveřejněny. Tato aliance dříve zmrazila 250 milionů dolarů nelegálních aktiv. Můj názor je, že to snižuje stabilitu spolupráce v odvětví, ale nestačí to přímo vyvozovat negativní dopad na cenu. Důvody jsou dvojí. Záznamy o zmrazení aktiv ukazují, že taková spolupráce měla skutečné výsledky; ukončení aliance alespoň ztěžuje hodnocení kontinuity spolupráce zvenčí. Ale protože chybí vysvětlení, nemůžeme posoudit, zda jde o změnu formy spolupráce, nebo o neochotu stran nést náklady dál. Sázet nyní na jednu z těchto interpretací je riskantní, informace jsou příliš slabé, kurz vypadá lákavě, ale pravděpodobnost výhry nelze odhadnout. Podle mého odhadu, pokud pozdější zveřejnění objasní, jak je rozdělená odpovědnost, pak tato změna stojí za nové zhodnocení; pokud dlouhodobě bude jen zpráva o rozpuštění bez vysvětlení, pak to chápat jako snížení rizika není rozumné. Pro běžné uživatele méně aliancí neznamená méně finančního rizika. Nejprve ponechám nejistotě slevu a nebudu spěchat s tím, že neznámé je výhodou. Toto jsou včerejší názory na další vývoj BTC, které stále platí. Hlavní body jsou dva: 1. Po skončení střednědobých voleb a zveřejnění výsledků BTC vystřelil z 76000 na přibližně 78000, což bylo v době psaní článku. Jak potvrdit, že jde o odraz? 2. Pokud se objeví hlavní rostoucí trend obratu, jak to potvrdit a jak s tím prakticky naložit? BTC v noci vystřelil až na 81000, takže teď můžeme jasně odpovědět na výše uvedené otázky: První: Cena rychle vzrostla a udržela se nad 79600, a posledních 10 hodin stále pomalu roste, takže teorie o odrazu neplatí, a proto nebudu dělat krátkodobé obchody. Moje pozice jste viděli, držím je stále. Druhé: Po otevření amerického trhu se objem zvýšil a cena se udržela nad 79600, na 1H grafu došlo k testu bez prolomení, nyní se cena pohybuje kolem 80800, takže už obchoduji podle strategie hlavního rostoucího trendu. Praktická část je rozdělena na dvě: Vybrat aktiva, která lze rotovat, a aktiva, u kterých nelze přikupovat (jen držet). Aktiva vhodná k rotaci jsou stále UNI a ETH. Ostatní aktiva zatím pouze držím a nebudu přikupovat!Za prvé, dodržel jsem původní obchodní plán? Za druhé, vstoupil jsem na základě jasných důvodů, nebo ze strachu, že propásnu příležitost? Za třetí, změnil jsem během obchodování své pravidla kvůli strachu nebo chamtivosti? Za čtvrté, odpovídalo riziko, které jsem tentokrát podstoupil, mému finančnímu stavu? Za páté, co jsem se z tohoto obchodu skutečně naučil? Rekapitulace není k tomu, aby ospravedlnila ztráty, ani aby hledala další důvody pro zisky. Její skutečná hodnota spočívá v tom, že vám pomáhá rozlišit: které rozhodnutí stojí za to zachovat a které chyby je třeba zlepšit. 4. Každý týden shrňte a hledejte opakující se problémy Když se podíváte na jeden obchod samostatně, je snadné být ovlivněn náhodnými faktory. Ale když nasbíráte dostatek záznamů, můžete se pokusit najít opakující se vzorce chování. Například: Který typ obchodů má relativně lepší výsledky? Z jakých důvodů pocházely největší ztráty? Způsobilo časté obchodování příliš vysoké poplatky? Po použití páky se objevily ztráty větší, než se očekávalo? Po sérii zisků nebo ztrát je pro mě snazší porušit obchodní disciplínu? Neměňte celou strategii kvůli výsledkům dvou nebo tří obchodů. Při malém vzorku může být náhoda silná a různé tržní podmínky také ovlivňují výsledky. Lepší je pokračovat v zaznamenávání a až budete mít dostatek důkazů, rozhodnout, zda problém pochází z obchodní metody, dodržování disciplíny nebo změny tržních podmínek. 5. Při každé rekapitulaci si stanovte konkrétní krok ke zlepšení Hlasování v amerických mezidobých volbách je už uzavřené. Ptáte se, jestli jsou výsledky venku, musím to rozdělit do dvou vět: vítězství je jasné, ale oficiální razítka ještě nejsou všechna přiložena. Poslední volební místnost se zavřela brzy ráno 4. listopadu a státy začaly počítat hlasy. Závěry amerických médií jsou víceméně shodné — demokraté tentokrát vyhráli velkým rozdílem a získali obě komory Kongresu. Pro většinu v Sněmovně reprezentantů stačí 218 křesel, očekává se, že jich získají 245 a více; v Senátu mají asi 54 křesel, přičemž ztratili i státy jako Texas, Ohio a Kansas, které desítky let nebyly modré, a ztratili i řadu guvernérských křesel. Média tomu říkají „modrá vlna“. Trumpova strana to také uznala, veřejně pogratulovala a vyjádřila ochotu spolupracovat s demokraty, ale zároveň nechala prostor: „Já nejsem na hlasovacích lístcích, to se nepočítá jako moje prohra,“ a předem oznámila, že v případě potřeby použije prezidentské veto. Přesně řečeno, čísla, která vidíte, jsou mediální odhady, ne oficiální potvrzení. Státy obvykle oficiálně potvrdí výsledky až v polovině až koncem listopadu nebo dokonce v prosinci, některé sporné okrsky mohou ještě přepočítávat hlasy nebo podávat žaloby, a nový Kongres nastoupí až v lednu příštího roku. Jinými slovy: hra je rozhodnutá, demokraté vyhráli vše, zbývá jen počkat, až státy dokončí formální potvrzení. #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Hlavní poznatek z Q3 společnosti Circle: rostoucí aktivita stablecoinů automaticky neznamená vyšší příjmy z rezerv. Výsledky zveřejněné 4. listopadu zahrnovaly: • Celkové příjmy a příjmy z rezerv: 865 milionů USD, meziročně nárůst o 17 % • Čistý zisk z pokračujících operací: 226 milionů USD, nárůst o 5 % • Upravený EBITDA: 317 milionů USD, nárůst o 85 % • Objem transakcí USDC na blockchainu: 13,9 bilionu USD, nárůst o 49 % • Průměrný oběh USDC: 73,3 miliardy USD, nárůst o 8 % Příjmy z rezerv klesly o 8 % na 658 milionů USD, hlavně kvůli poklesu výnosové sazby rezerv o 61 bazických bodů, což bylo částečně kompenzováno vyšším průměrným oběhem USDC. Objem transakcí měří aktivitu, zatímco zůstatky a výnosy z rezerv pomáhají určit příjmy z rezerv. Více převodů automaticky neznamená vyšší výdělky emitenta. Ostatní příjmy dosáhly 207 milionů USD, včetně 182 milionů USD z předprodeje tokenu ARC. Circle přisuzuje růst upraveného EBITDA příjmům z předprodeje a nižším distribučním nákladům, částečně vyváženým zvýšenými investicemi do nových produktů. Příspěvek z předprodeje by měl být posuzován samostatně od příjmů z rezerv při hodnocení udržitelnosti výdělků. Složení příjmů tohoto čtvrtletí se nemusí v budoucích čtvrtletích opakovat. Veřejná hlavní síť Arc byla spuštěna 16. září s nativní integrací USDC a více než 100 institucionálními a ekosystémovými účastníky. Účast na spuštění je výchozím bodem; trvalá aktivita poskytne další důkazy o přijetí. Rozšíření plateb přidává další pohled: • Circle Payments Network: 41,3 miliardy USD v anualizovaném objemu plateb • Tazapay: přes 25 miliard USD v anualizovaném objemu plateb, s lokálním pokrytím výplat ve více než 100 trzích Jedná se o metriky objemu plateb, nikoli příjmů, a neměly by se sčítat jako již sloučený byznys. Navrhované převzetí Tazapay společností Circle se očekává v roce 2027, podléhá regulačním schválením. Další zkouškou bude, zda přijetí plateb dokáže podpořit trvalé výdělky, jak se vyvíjejí výnosy z rezerv a náklady. Co je pro výhled Circle nejdůležitější: oběh USDC, výnosy z rezerv nebo přijetí plateb? #CircleQ3USDCVolumeUp49% Demokraté ovládli obě komory Kongresu, už jsem říkal, že den, kdy vyjdou výsledky mezidobých voleb, bude fází nejnižšího bodu, dokonce jsem zadal objednávku na 75 000, ale neuskutečnila se, odraz byl příliš rychlý. Dnes si povíme, kdo stojí za tímto růstem. $BTC se od minima 75 618 V-obrácením vrátil nad 80 700, vypadá to divoce, ale vše je to díky uzavírání krátkých pozic. Za posledních 24 hodin bylo na celé síti likvidováno 822 milionů, z toho krátké pozice tvořily 511 milionů, což je 62 %, během jedné hodiny bylo zlikvidováno 378 milionů krátkých pozic; ale otevřený zájem na kontraktech klesl o 4,36 % na 347,7 miliardy, což znamená, že růst je způsoben vyčištěním starých pozic, ne vstupem nových peněz. Spotové BTC ETF zaznamenaly za poslední tři obchodní dny čistý odliv 1,16 miliardy, instituce prodávají, retail nakupuje. 80 000 bylo právě psychologickou hranicí, 82 000 je test, a k dalšímu průlomu je potřeba vstup nových nákupů. $ETH je z těch tří nejprudší odraz, dostal se nad 2400, ale základ je stále slabý. Ve stejný den spotové ETF stále zaznamenávají odliv 85,35 milionu, scénář silných institucí a slabých on-chain se nemění; 2370–2390 je úroveň pro zpětný test. Tento prudký odraz je kvůli koncentraci krátkých pozic, ne kvůli návratu institucí. $SOL je nejslabší odraz, aktivní adresy stále kolem 1,88 milionu, po Alpenglow adopce nepřestala, RSI je blízko přeprodanosti, ale kapitál nepřichází. Je to silný fundamentálně podhodnocený token kvůli makroekonomickému přehánění, až se vrátí riziková chuť, pravděpodobně povede růst, teď se neuteče, ale ani se nesleduje. Celkově je tento růst tažen vyhlazováním krátkých pozic, teprve vstup nových nákupů přinese skutečný býčí trh.#Předpověď finančních výsledků Sony: Jak si vedou herní a hudební divize? Klíčové ukazatele prahových hodnot 1. Prodeje PS5 - ≥1,7 milionu kusů: ✅ nad očekávání ​ - 1,4–1,69 milionu kusů: ➖ v souladu s očekáváním ​ - <1,4 milionu kusů: ❌ pod očekávání 2. Počet placených členů PS Plus - Mezi měsíční nárůst o více než 50 000: ✅ nad očekávání ​ - Mezi měsíční pokles 20 000 až nárůst 49 000: ➖ v souladu s očekáváním ​ - Mezi měsíční pokles více než 20 000: ❌ pod očekávání 3. Provozní zisk herní divize (bez jednorázových nákladů na restrukturalizaci Bungie) - ≥215 miliard jenů: ✅ nad očekávání ​ - 190–214 miliard jenů: ➖ v souladu s očekáváním ​ - <190 miliard jenů: ❌ pod očekávání 4. Příjmy ze softwaru (vlastní + třetí strany + DLC/in-app nákupy) - Mezi měsíční růst: ✅ nad očekávání ​ - Mírný pokles (≤5 %): ➖ v souladu s očekáváním ​ - Pokles >5 %: ❌ pod očekávání Hudba Sony Music - hodnocení 1. Růst příjmů ze streamování nahrané hudby (v USD) - ≥12 %: ✅ nad očekávání ​ - 7 %–11 %: ➖ v souladu s očekáváním ​ - <7 %: ❌ pod očekávání 2. Růst příjmů ze streamování autorských práv (Publishing) (v USD) - ≥10 %: ✅ nad očekávání ​ - 6 %–9 %: ➖ v souladu s očekáváním ​ - <6 %: ❌ pod očekávání Na řetězci je adresa s úspěšností 98 %, která mezi 4. a 5. listopadem snížila čistou dlouhou pozici v $BTC o 6,66 milionu dolarů. Mnoho lidí si nejdřív pomyslelo „velký hráč utekl“. Ale on stále drží dlouhou pozici za 18,1 milionu dolarů, to nevypadá na útěk. Cesta snižování pozice je zajímavější. Neprodával vše najednou, nejdřív uzavřel pozici za cca 2,2 milionu dolarů, pak otevřel zpět za cca 1,8 milionu dolarů, a následně opět uzavřel za cca 6,2 milionu dolarů. Uzavřít, otevřít, znovu uzavřít, nakonec čisté snížení o 6,66 milionu. To není panika, někdo přesouvá pozice podle plánu. Cena tomu také odpovídá. Během těchto dnů byla vážená průměrná cena uzavření dlouhých pozic asi 80 253 dolarů, vážená průměrná cena otevření asi 80 104 dolarů, obě čísla jsou téměř stejná. Při delším časovém horizontu je to ještě jasnější: tato adresa od 18. září do 30. října provedla 42 obchodních kol s úspěšností asi 98 %. Za více než měsíc 42 kol, jeho peníze nejsou založené na štěstí při jedné velké události, ale na tom, že v každém kole vydělá jen malý kousek a opakuje to. Můj odhad: snižuje expozici, ne mění směr. Dlouhá pozice za 18,1 milionu je stále otevřená, směr se nezměnil; snížení o 6,66 milionu znamená, že nechce být plně investován na této úrovni. Uzavírá část zisku a nechává pozici pro další korekci. K zamyšlení: člověk s úspěšností 98 % dělá tak nudné pohyby jako uzavření a otevření pozice. Ti, kdo přežijí, nejsou ti s nejpřesnějšími odhady, ale ti, kdo v každém kole vydělají trochu a pak si stáhnou ruce zpět.Ten velký držitel $SOL na řetězci přesouvá zboží na burzy už 10 dní v řadě. Celkem 1,5 milionu SOL, rozdělených do několika částí, posílá na OKX a Bybit, úplně bez skrývání. Teď je kniha objednávek na nákup tenká jako papír, velké peníze stále denně posílají spot na burzy. Takový otevřený prodejní tlak, který se valí dolů, podklad prostě nezvládne. Kdo na této úrovni tvrdě drží, je čisté přijímání ztrát. #SOL $SOL 👇$RENDER Mince s růstem o 9,3 %, v kontraktním poolu je jen něco přes dva miliony dolarů. DePIN sektor dnes ráno celkově vzrostl o 5,79 %, RENDER se z 1,477 vyšplhal na 1,64, nyní je na 1,614, za 24 hodin vzrostl o 9,3 %, je mezi nimi nejrychlejší. Podíval jsem se na páku. Perpetuální pozice 1,53 milionu tokenů, v přepočtu 2,47 milionu dolarů, spotový objem za 24 hodin 2,83 milionu dolarů. Pool je tak malý, že i objednávka za desítky tisíc dolarů dokáže vykreslit slušnou rostoucí svíčku, což moc nesouvisí s příběhem. Objem je ale skutečný. V 22:00 110 tisíc, v 23:00 175 tisíc, v noci se zmenšil na něco přes 30 tisíc, v 5:00 130 tisíc, v 6:00 140 tisíc, v 9:00 zase 110 tisíc, někdo stále nakupuje, není to jen rychlý výstřel a ústup. Ale poplatek je jen 0,005 %, polovina základní sazby 0,01 %. Cena vzrostla skoro o deset procent, býci nechtějí platit víc. Buď se nakupuje na spotu, nebo si tu nikdo netroufá přidat páku. Takovou strukturu obvykle sleduji, ale nezasahuji. Růst vypadá dobře, ale podpora není dostatečná. Počkám, až se poplatek vrátí nad základní úroveň a někdo bude ochoten za long platit, pak se dá mluvit o skutečném růstu. #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 #AMD příjmy datových center téměř zdvojnásobeny, tržby a výhledy překonaly očekávání $BTC $XAU AMD vykázala ve třetím čtvrtletí výrazně lepší výsledky, příjmy z datových center meziročně téměř zdvojnásobeny, procesory EPYC v kombinaci s AI akceleračními kartami pokračují v růstu, AI výpočetní výkon se stal hlavním motorem růstu, výhled tržeb na čtvrté čtvrtletí je rovněž nad očekáváním, což po uzavření trhu posílilo sektor výpočetních čipů. Pozitivní zpráva pro AI polovodiče, posiluje ochotu trhu k riziku, ale je třeba si uvědomit, že předchozí růst byl značný, existuje možnost korekce po realizaci zisků. Pro zlato je to jen vedlejší rušivý faktor. Odolnost zisků technologických firem nepřímo posiluje logiku podpory vysokých úrokových sazeb Fedu, což je pro cenu zlata spíše negativní, ale dopad je omezený. Hlavní téma trhu zůstává dnešní ADP a páteční data o zaměstnanosti mimo zemědělství, spolu s očekáváním bezpečného přístavu kvůli patové situaci v Kongresu. V kontextu současného trhu Tato zpráva je povzbuzením pro technologický sektor, ale nestačí k zásadní změně současné hry zlata kolem dat o zaměstnanosti. Zlato bude sledovat dnešní ADP a páteční data o zaměstnanosti; pokud budou data silná, spolu s odolností technologických zisků a obnovenými očekáváními zvýšení sazeb, tlak na zlato k poklesu se zvýší. Nespoléhejte se na AMD jako na jediný důvod k medvědímu pohledu na zlato, je to jen vedlejší proměnná, riziková prémie z patové situace v Kongresu stále přetrvává. Bratři, kolik vidíte zlata, diskutujte v komentářích…$SOL SOL na tomto trhu dělá starosti i býkům. Velrybí kontrakty mají poměr long/short stažený na 29,2 %, medvědi drží pozice za 382 milionů dolarů, průměrná vstupní cena je 97,2 USD, nyní si užívají 80% zisků v klidu. Na straně býků je průměrná cena 105 USD, což je hluboký ztrátový stav. Co je horší, čím více cena klesá, tím více drobní investoři chytají padající nůž, poměr long/short na 4hodinovém účtu zůstává na vysoké úrovni bez pohybu. Finanční objem 3,4násobku visí nad hlavou, stačí další propad a tato skupina držitelů na vysokých cenách může během okamžiku zažít sérii likvidací. #SOL $SOL 👇$BTC Dnes ráno jsem viděl už třicátou zprávu, ta nejméně nápadná je, že Moskevská burza od 1. prosince spustí spotové obchodování s BTC, ETH a USDT. Největší ruská cenná burza používá infrastrukturu jako u akcií pro párování obchodů, vypořádání zajišťuje státní vypořádací centrum. Podrobnosti jsou zajímavé, drobní investoři musí nejdřív projít testem, každý makléř může ročně koupit maximálně 300 000 rublů, což je asi 3 700 dolarů. Takže objem je symbolický, ne tok. Burza, která byla sankcionována, otevřela platební kanál pro bankovní systém odříznutý od SWIFT, pokud projede auto, tak je provoz takový. Situace na trhu to ještě potvrzuje. Jižní Korea KOSPI během dne klesl o více než 5 %, Nasdaq futures -1,3 %, zlato za den vzrostlo o 4,3 % a překročilo 4100. Akcie klesají, bezpečné přístavy rostou, BTC z 76932 vystřelil na 81200, teď 80814, o pět procent. Tři věci, které by neměly růst současně, rostou, já to čtu jako ocenění pro depreciaci fiat měn. Ale objem to nepotvrzuje, včera ve 23 hodin na 1H svíčce bylo 3 miliony kontraktů, předchozí 1,48 milionu, dalších 11 svíček dohromady méně než 2,6 milionu, což je jen 80 % té jedné svíčky. Poplatek 0,0078 %, stále pod základní 0,01 %. Růst o pět procent, býci ani neplatí prémii. To nevypadá jako vstup nových peněz, spíš jako vyčištění krátkých pozic nahoře, cena byla posunuta na místo, kde nikdo není ve ztrátě. Já to spíš vidím jako novou oblast konsolidace, ne jako schod. Pokud to má jít nahoru, musí přijít druhá svíčka s 3 miliony kontraktů. #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 $ETH 2308, pokud tato hranice padne, pod ní je už jen zóna bez likvidity. Dříve zde nebyl žádný významný objem obchodů, pokud by to skutečně prolomili, nebude ani pořádná podpora od kupujících. Na trhu je čistý odliv kapitálu z 30denních kontraktů ve výši 9,659 miliard, hlavní hráči utíkají rychleji než kdokoli jiný. Oživení je slabé, dole je prázdno, záleží jen na tom, kdy to prolomí a zrychlí pád. #ETH $ETH 👇闪迪跌近10%，美光、希捷跌超7%，西部数据跌超6%，SK海力士ADR跌超5%。费城半导体指数盘中扩大跌幅至5%。 SK海力士Q3营业利润83.33万亿韩元，营业利润率80%，历史新高。CEO郭鲁正在电话会上说了一句让所有空头沉默的话——“未来三年直至2029年，DRAM和HBM产能实际上已经近乎售罄”，客户需求量是公司供应能力的两倍以上。 三星2027年HBM产能全部售罄。铠侠2027年NAND产能全部售罄。 利润创历史新高。产能卖到四年后。供不应求延续到2030年。 然后股价跌了10%。 这不是基本面出了问题。这是得州一个州长选举的结果，暂时压倒了四年的订单簿。 11月4日，民主党候选人Gina Hinojosa赢下得州州长。她竞选时的核心承诺之一：上任后立即暂停数据中心项目审批，重新审查这些项目对电力、水资源和当地基建的冲击。 高盛当天出了一份报告，给了一个数字：地方层面的审批冻结，可能影响美国约45%的规划中数据中心新增产能，而得州一州就占了约25%。 市场的逻辑链条瞬间打通：如果数据中心不建了→芯片卖给谁？→先卖了再说。 摩根大通在暴跌前一天发布的存储行业报告写得清清楚楚：三季度DRAM价格环比涨了23%，高于预期；HBM4已经开始出货；厂商一致表示2027年以后需求仍将超过供应，2027财年超过75%的产能已经锁定。小摩维持对SK海力士、三星、铠侠的“增持”评级。 高盛和摩根士丹利同期做了一件事：把存储股的估值框架从市净率改成了市盈率，因为“周期股”的标签已经配不上这张订单簿了。 换句话说：华尔街不是不看好存储。华尔街是在用卖周期股的方式，卖掉一只已经不像周期股的股票。 当一只股票因为“可能少建几个数据中心”而下跌7%，而它的HBM产能已经卖到了2029年、客户在排队等货的时候，市场到底在定价现实，还是在定价一个尚未发生的政策情景？ 监管风险是真实的。审批延迟会带来短期噪音。但延迟的是节奏，不是需求。得州暂停审批，改变不了微软、亚马逊、谷歌已经签下的长期算力合同，也改变不了HBM供不应求到2030年的产业事实。 存储股自2026年高点已经回撤了约45%，估值压到了2027年预期市盈率不足3.5倍。这个价格里隐含的假设是：AI资本开支要出大问题。 但财报说的正好相反。 暴跌那天，股吧里有人打了一行字：“科技泡沫开始爆破了”。 泡沫爆破的时候，产能是卖不到2029年的。 你信一个州长竞选承诺带来的情绪定价，还是信一份签了字的、锁到2029年的订单簿？ $SNDK $SKHY $AMD 🔥 Přichází americká data o nezemědělské zaměstnanosti za říjen! Je ještě šance na snížení sazeb? Věřit současné Fedu je asi ještě složitější než pro investory! Zaměstnanost je příliš silná, není důvod ke snižování sazeb; zaměstnanost je příliš slabá, obavy z recese se znovu vrací. Nejtrapnější je, že zaměstnanost klesá, ale inflace se nechce uklidnit. Mám jeden názor: trh skutečně potřebuje ne to, aby Fed zoufale snižoval sazby, ale aby ekonomika snesla snížení sazeb. Proč to říkám? Pokud nezemědělská zaměstnanost mírně klesá a míra nezaměstnanosti zůstává stabilní, znamená to, že trh práce se ochlazuje, ale bez výrazného vymknutí se kontrole. To je situace, kterou by akciový a kryptoměnový trh raději viděl. Ale pokud zaměstnanost náhle výrazně zhorší, i když očekávání snížení sazeb rychle vzroste, nebuďte příliš rychlí s výkřiky o býčím trhu! Protože trh se pak může obávat zisků firem a recese. Naopak, pokud zaměstnanost zůstává silná a růst mezd je příliš horký, proč by Fed měl spěchat s uvolňováním? Pro $BTC sleduji tři signály: index dolaru, výnosy amerických dluhopisů a tržní ocenění dalšího snížení sazeb. Očekávání snížení sazeb neznamená automaticky růst bitcoinu; skutečné zlepšení likvidity má větší šanci podpořit trvalý trend. Můj názor je jasný: okno pro snížení sazeb není úplně zavřené, ale spoléhat se na jedno nezemědělské datum, že rovnou zapálí býčí trh, je příliš jednoduché. Důležitější než hádat snížení sazeb je nyní posoudit, zda trh skutečně obchoduje měkké přistání, nebo riziko recese. Myslíš, že příští snížení sazeb přijde dříve, nebo se zase odloží? „Pod vlivem rezonance neberte historii jako scénář“ Rytmus halvingu BTC se opět překrývá s cyklem amerických mezidobých voleb, trh proto přirozeně porovnává vývoj po mezidobých volbách v letech 2014, 2018 a 2022: po volbách medvědí trh nekončil okamžitě, ale dno bylo potvrzeno až po přibližně 71, 39 a 13 dnech. Dno se objevuje stále rychleji, což je způsobeno hlubší účastí institucí a rychlejším šířením informací, panika a oceňování rizik jsou stlačeny do kratšího časového okna. Tato statistika má referenční hodnotu, ale nelze ji přímo aplikovat. Každé kolo poklesu má jiný hnací motor, a v tomto kole je navíc spojení výsledku voleb s očekáváním kryptoměnové politiky: pokud dojde ke změně v ovládání obou komor, může být přepsán směr regulace, postup zákonů i cenové nastavení trhu. Proto jsou mezidobé volby spíše časovým ukotvením než tlačítkem pro jisté dno. Historie naznačuje, že „poslední pokles“ může nastat, ale rytmus, hloubka a spouštěcí podmínky závisí stále na politických proměnných a reakci kapitálu. Cyklus rezonance stojí za pozornost, jednoduché kopírování není vhodné. Střednědobé volby proběhly, Demokraté získali obě komory, Trump bude v příštích dvou letech prakticky jen mluvit, tarify a geopolitické „problémy“ se výrazně sníží. Ceny ropy prudce klesly, trh sází na uvolnění vztahů mezi USA a Íránem. Írán sice zůstává tvrdý, ale jednat s někým jiným je vždy lepší než přímo s Trumpem. Situace na Ukrajině a s Ruskem se také trochu uvolní, Demokraté chtějí řešit ceny ropy, takže ruská ropa už nebude neřešitelný problém. Pro Fed je to také dobré, nezávislost bude méně narušována a tření s vládnoucí stranou bude menší. $BTC a americké akcie už začínají být oceňovány pozitivně, ale skutečná změna nastane až začátkem roku 2027, zatím je stále u moci Trump. Z dat vyplývá, že na BTC je tlak na likvidaci jak na straně longů, tak shortů. Při průrazu nad 82 000 může být nuceně uzavřeno asi 337 milionů dolarů short pozic. Při poklesu pod 79 000 může být likvidováno asi 919 milionů dolarů long pozic, tlak zespodu je tedy výrazně větší. Graf likvidací je mapa nucených uzavření pozic, čím vyšší sloupec, tím snáze může daná cenová úroveň vyvolat řetězovou likvidaci, což krátkodobě zesiluje volatilitu. Ráno jsem při kontrole účtů uvízl: náklady na pozice SOL a ZEC jsou na 0,0067 %, zatímco u ETH jen 0,0026 %. Na stejném trhu je dražší strana o dvě a půl násobku dražší než ta levnější. Nejprve ukážu tu levnější pozici, kterou mám: náklady na ETH jsou nejnižší, za 24 hodin se pozice snížila o 7,22 % a cena se drží kolem 2426, tuto pozici držím bez obav, rád ji nechám déle. 😌 Teď se podívejme na tu dražší pozici: náklady na SOL a ZEC jsou vysoké, ZEC za 24 hodin vzrostl o 14,90 %, SOL klesl o 4,25 %, ale ZEC za poslední hodinu už klesl o 0,87 %. Čím víc drahá pozice roste, tím méně se odvažuji ji prodlužovat. BTC je uprostřed, náklady 0,0044 %, za 24 hodin se pozice změnila jen o 2,06 %, cena drží nad 80000, kolem 80655 se drží, tuto pozici nespěchám ani nezanedbávám, nechám ji být. Můj výpočet je takový: vysoké náklady znamenají, že býci stojí frontu a tvrdě drží, rychlý nárůst pozice neznamená, že směr je stabilní, při krátkodobém uvolnění se drahá pozice nejdřív vyčistí; naopak levnější strana je místo, kde se nikdo netlačí, cena stoupá a pozice není nafouknutá. Dnes večer je před námi rozhodnutí Bank of England, nevsázím předem, pokud náklady drahé pozice ještě porostou, nejdřív ji zmenším na polovinu, slabší levčí pozici pak prodám. Takže drahé nemusí být špatné, levné nemusí být správné, já upravuji pozice podle nákladů, nedoplácím drahou pozici, nehoním tento úsek. 💡#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Demokraté vyhráli, bude BTC krátkodobě pod tlakem nebo dlouhodobě profitovat? Crypto průmysl měl dříve blízké vztahy s Trumpovým táborem, takže úplná kontrola Kongresu demokraty přirozeně vyvolává obavy z možných změn v regulačním prostředí. Ale investoři musí rozlišovat mezi dvěma otázkami: jednou je krátkodobé očekávání politiky, druhou dlouhodobá hodnota bitcoinu. Krátkodobě mohou cenu BTC ovlivnit postup regulačních zákonů, pravidla obchodních platforem a nálada institucionálních investorů. Dlouhodobě závisí vývoj bitcoinu také na globální likviditě, institucionálním alokování, toku prostředků do ETF a poptávce na trhu. Nemyslím si, že jedno střednědobé volby rozhodnou o dlouhodobém osudu bitcoinu. Pokud bude regulace v budoucnu transparentnější, může to naopak pomoci tradičním finančním institucím vybudovat stabilnější rámec pro účast. Samozřejmě, zpřísnění regulace může přinést i dočasný tlak. Investovat do BTC nelze jen sledovat tiskové konference ve Washingtonu. Opravdu důležité je, zda do trhu vstupují peníze a zda existuje poptávka po $BTC ⛏️ Jedna bitcoinová těžební společnost, nejcennější položkou ve finanční zprávě už nejsou mince. Riot letos prodal přes dvacet tisíc mincí, na účtu zůstalo jen něco přes dva tisíce, a získal 15letou AI nájemní smlouvu. 910 megawattů, přibližně 28 miliard dolarů, celý areál je pronajatý nepojmenované špičkové AI laboratoři. Když konkurence snížila cílovou cenu podle Bernsteina, Riot vzrostl téměř o deset procent. Myslím, že v budoucnu při sledování Riot je důležité nejdřív sledovat, zda nájemní smlouva bude plněna včas, a ne cenu mincí. $RIOT #Meta再发债150亿美元，融资成本上升 3. listopadu Meta dokončila emisi dluhopisů v hodnotě 15 miliard dolarů rozdělenou do pěti tranší, 30letý dluhopis splatný v roce 2056 s kupónem 7,5 % a výnosem 7,53 %, což představuje prémii 220 bazických bodů oproti americkým státním dluhopisům. Objednávky na upisování dosáhly 58 miliard dolarů, tedy téměř čtyřnásobek nabídky. Ale nejde o zlepšení úvěrové kvality, jde o „poprvé poptávku vykoupenou vyšším výnosem“. U stejné série 30letých dluhopisů je spread o téměř 0,9 procentního bodu vyšší než u podobných dluhopisů Meta vydaných v dubnu tohoto roku. S&P před emisí snížila výhled Meta na negativní, s odůvodněním vysokých kapitálových výdajů a záporného volného cash flow – Q3 FCF činilo -2,12 miliardy dolarů. Nejde jen o Meta. Oracle tento týden vydal dluhopisy s kupónem 7 %–8,5 % a více, zatímco v únoru to bylo jen 5 %–7 %; Alphabet má 19letý eurodluhopis s kupónem přes 5,2 %, zatímco v květnu to bylo jen 4,5 % u stejné splatnosti. Výnosové prémie dluhopisů velkých technologických společností dosáhly nejvyšší úrovně od roku 2003, CDS Meta dosahuje 1,2 %, což je srovnatelné s dluhopisy s ratingem junk. Finanční logika kapitálových výdajů na AI se mění: z „vyprávění o akciích“ na „omezení nákladů dluhu“. Zájem o upisování 15 miliard dolarů ukazuje, že trh je stále ochoten financovat, ale kupón 7,5 % u 30letých dluhopisů znamená, že trpělivost trhu s financováním se prodražuje. $BTC $ETH $ZEC #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Americké akcie neklesly, naopak vzrostly, Dow zakončil růstem o 3 %, S&P vzrostl o 1,58 % na 7688 bodů — tržní logika je „nejistota ustupuje + cena ropy klesá = inflace se uvolňuje“. Brent během dne prudce klesl o 10 % pod 100 dolarů, protože se očekává, že konflikt v Íránu skončí dříve díky kontrole Demokratů; zlato prolomilo hranici 4000 dolarů, vzrostlo o 3,34 % na 4072. Kryptoměny byly prodávány spolu s „aktivy spojenými s Trumpem“ — očekávání uvolnění regulace zmizelo, což je krátkodobě negativní; ale výnosy amerických dluhopisů klesají a sázky na snížení sazeb rostou, což dlouhodobě podporuje ceny kryptoměn, tyto dvě síly se tak přetahují. Jednoduše řečeno, nastává „normální stav prezidentského veta“: Demokraté kontrolují Kongres, ale nemají dvoutřetinovou většinu, takže nemohou prosadit legislativu; Trump má právo veta a nemůže prosadit svou agendu. V otázkách rozpočtu, cel, války v Íránu a imigrace bude v příštích dvou letech docházet k neustálému vleklému boji. Pro trh to nemusí být špatné — omezení fiskální expanze, pokles cen ropy a rostoucí očekávání snížení sazeb znamenají krátkodobé uvolnění napětí. Následující tři věci stojí za pozornost: zda dojde k přehodnocení výsledků certifikace ve státech, zda se cena ropy udrží stabilní a jak bude probíhat první rozpočtový boj nového Kongresu, který začne v lednu příštího roku. Oficiální zdroje nezveřejnily přesný celkový počet ukradených STRK, ani přesné číslo „kolik STRK hackerům zůstalo“, nelze tedy poskytnout přesnou hodnotu, a to ze dvou důvodů: 1. V seznamu ukradených aktiv jsou BTC, ETH a stablecoiny hlavní zveřejněné položky, STRK patří mezi desítky menších a středních coinů, Binance a sledovací agentury na blockchainu (Lookonchain, ZachXBT) nikdy nezveřejnily původní celkový počet ukradených STRK; ​ 2. Metoda hackera spočívá v rozdělení na části, míchání přes různé adresy, přesuny přes různé řetězce, rozptýlené malé výměny, část je dočasně uložena v několika vrstvách mezilehlých peněženek, analytici na blockchainu mohou sledovat pouze tu část, která už vstoupila do prodejních poolů na DEX a CEX, velké množství STRK převedených do tichých mezilehlých adres už uniká jasnému sledování, což vytváří slepá místa ve statistice. Dosud potvrzené veřejné indicie: 1. Krátce po incidentu sledovací platformy jako Onchain Lens zachytily, že hackerské adresy zahájily postupný prodej STRK, synchronně s coiny jako WLD, PEPE, UNI, postupně je mění na ETH jako prostředek praní peněz; ​ 2. Konsenzus trhu: STRK nebyl zmrazen. Stablecoiny USDT/USDC mohou být zmrazeny blacklistem vydavatele, ale STRK je nativní token na blockchainu bez možnosti zmrazení vydavatelem, všechny tokeny jsou pod kontrolou hackerů; ​ 3. Strategie hackerů není jednorázový dump: Lazarus (TraderTraitor) preferuje prodlužování období, prodává postupně při oživení trhu, tedy během fáze růstu, čímž udržuje trvalý prodejní tlak, což je rizikový bod, na který jste dříve upozorňovali. Proč je obtížné spočítat „zůstatek“: - Rozdělení na mnoho adres: jedna velká část STRK je rozdělena do desítek až stovek samostatných anonymních peněženek; ​ - Mixovací protokoly a přesuny přes mosty: po vstupu do vrstvy soukromého míchání ztrácí blockchainové štítky platnost; ​ - Přerušované operace: někdy prodej na několik týdnů ustane, čeká se na oživení trhu a pak se prodává po malých částech, což ztěžuje kontinuální sledování; ​ - Část STRK může být dočasně držena bez spěchu na výměnu jako záložní prostředky. Význam na úrovni trhu (v souladu s vaší hlavní linií): I když přesný zůstatek není znám, základní riziková logika zůstává: 1. STRK v rukou hackerů jsou bez nákladů, jakmile trh oživí, mají motivaci pokračovat v prodeji; navíc STRK má měsíčně fixní velké odemykání a prodejní tlak, což vytváří dvojí tlak; ​ 2. Je třeba rozlišovat: jedná se o prodejní tlak způsobený ukradenými tokeny spravovanými burzou, nikoli o problém s kryptografií Starknetu, nezávislým L1 nebo postkvantovou technologií; ​ 3. Sledování na blockchainu vidí pouze „již prodanou část“, tiché skryté tokeny představují neviditelné riziko, nelze tuto nejistotu zcela eliminovat.Myslím, že tím, co na této zprávě o daních skutečně upoutává pozornost, není číslo 0,2 %, ale to, že měřítko zdanění se změnilo z „kolik se vydělalo“ na „jaká je hodnota majetku“. Podle zprávy The Defiant se kryptokomunita snaží zvrátit daň 0,2 % v Illinois. Tato daň se vybírá z hodnoty majetku, nikoli z výnosů, a zprostředkovatelé, na které se vztahuje, musí tuto daň účtovat klientům v Illinois. Momentálně jde o snahu o zvrácení, ne o zrušení, a tyto dvě fáze nesmím zaměňovat. Můj názor je, že pro postižené uživatele jde o skutečný náklad, nelze to brát jen jako průmyslový spor o prostor pro politiku. Zdanění podle hodnoty majetku znamená, že daňový základ nezávisí přímo na tom, zda je zisk; pokud uživatel nevydělá, ale stále spadá do rozsahu zdanění, tato zátěž nezmizí jen proto, že není zisk. To je pro mě důležitější, protože nízká sazba daně nemusí znamenat nízkou zátěž. Dalším klíčovým bodem je, že daň se vybírá u zprostředkovatelů, pravidla tedy zasahují klienty prostřednictvím služebních institucí, a nezůstávají jen v zákoně. Nicméně materiál neuvádí frekvenci zdanění a konkrétní hranice, a nechci to za něj doplňovat. Pro mě je teď důležité sledovat podrobnosti o výběru daně a postup výzev, ne předčasně číst „snaha o zvrácení“ jako politický pozitivní signál. 当前加密市场进入多空挤压的僵持阶段，行情更多是仓位博弈的体现，而非趋势走出明确方向。衍生品巨鲸正在大举做空，一边押注下行，一边从多头头寸中收取费用，而现货价格却在关键支撑附近稳住，多空双方迎来今年最紧张的博弈时刻。 比特币（$BTC）在77600附近震荡，76000一带堆积了大量杠杆多头清算盘，一旦失守，很容易触发连锁清算。以太坊（$ETH）已经跌破 2300，均线呈现看跌结构，每一轮反弹都显得后劲不足。HYPE（$HYPE）作为近期热度较高的品种，短期上涨之后，获利盘开始离场，大户的交易动作持续压制它的价格走势。 市场现在很特殊，空头资金占据主导，上涨对于空头来说成本很高，但前期一轮下跌之后盘面已经进入超卖区间，本身存在技术反弹的需求。拥挤空头和超卖行情相撞，很容易催生剧烈波动，不过要留意，就算出现反弹，也有可能只是给空头提供离场流动性，并不代表行情反转，反弹之后容易再度迎来抛压。 随着外部因素带来预期变化，交易者也在观望后续的监管与风险偏好走向，不少持有空单的交易者会等待合适窗口重新评估仓位。接下来重点要看，在空头资金撤退前，76000 附近的清算区域会不会被触碰，这也会决76000 není dno, je to desetidenní výstup $BTC včera klesl k přibližně 76300, udělal špičku a zastavil se. Zastavil se nad 76000 a tam se drží, objem stále nepřichází. Jak se toto číslo počítá: Deset po sobě jdoucích obchodních dnů, každý den odtok přes 1 miliardu dolarů. Za deset dní je to prodejní tlak v řádu desítek miliard dolarů. Kdo tu zadává příkazy: Instituce prodávají, ale nikdo nekupuje. Důvod, proč se nekupuje, není v ceně, ale v tom, že střednědobé volby nejsou vyřešeny. Další krok dolů je: 76000 nevydrží, pod tím není žádný připravený nákupní zájem. Pokud vydrží, bude to jen konsolidace, ne obrat. Za deset dní odtok sto miliard, kupující ještě nevstoupili na trh. Pokud tato úroveň padne, bude to rychlejší než ta včerejší špička. #BTC现货ETF资金流出，企业财库增持放缓 #$BTC V červnu tohoto roku, když jsem viděl, že měsíční RSI $SNDK vstoupilo do dosud nevídané extrémní oblasti, napsal jsem: Vařící voda nakonec může jen vychladnout. Pracoval jsem přes deset let v oboru souvisejícím se základním hardwarem, což se stalo součástí mého tržního cítění. Když se ohlédnu za letošní analýzou trendu SNDK, mám pocit, že držím v ruce mistrovské dílo. Přátelé, kteří sledují sektor úložišť, určitě zajímá, kdy je konec a kdy je vhodné nakupovat. Moje odpověď je: počkejte, až o tématu úložišť bude málo zájmu, jako o vyhaslé hvězdě, dlouhodobý pokles se pak blíží ke konci. Tehdy znovu napíšu: Když slunce znovu vyjde, i zmrzlé kusy ledu se určitě roztají. Než začnu s nadšením, nepovažuji „podporu zvolených“ přímo za celkově pozitivní zprávu pro celý trh. Nejčastěji se přeceňuje, když se politická přátelská značka předčasně přemění na politické výhody pro všechny tokeny. Podle stránky Stand With Crypto je z 435 křesel Sněmovny reprezentantů potvrzeno 397, z toho 226 zvolených podporuje kryptoměny; z 35 křesel Senátu, která jsou v přepočtu, je potvrzeno 33, z toho 19 podporuje kryptoměny. Jsem opatrný ze dvou důvodů: podpora kryptoměn neznamená souhlas s každým tokenem a podnikáním, politické výhody nelze aplikovat plošně; počet zvolených také neznamená počet hlasů pro schválení zákona, konkrétní ustanovení ještě musí projít jednáním, většina křesel neznamená automatické uvolnění regulace. Samozřejmě, býci mohou vidět dál. Pokud konkrétní zákon bude mít později podporu napříč stranami a jasně zlepší podmínky pro podnikání v odvětví, změníme názor. Co si myslíš ty? Jsi optimista nebo pesimista? Který typ podnikání podle tebe bude mít z toho největší prospěch a proč? #索尼财报前瞻：游戏与音乐业务表现如何？ Ve spojení s nedávnými výsledky Sony a očekáváními trhu je hlavním bodem této finanční zprávy „rozlišení struktury zisku“. Herní divize sice zaznamenala pokles prodeje hardwaru, ale vysoká ziskovost předplatného a digitálního obsahu stačí k podpoře růstu zisku; hudební divize díky streamování a příjmům z licencí zůstává silným a stabilním motorem růstu. Trh obecně očekává možné tlaky na tržby, ale zisk by mohl překonat očekávání, klíčové je ověřit, zda herní divize dokáže udržet ziskovou odolnost i při poklesu hardwaru.‌‌‌Bratři, jdeme na to, dnešní polední propichnutí bylo opravdu dost dramatické, původně čekající medvědi na další propad se rázem stali těmi, kdo byli odneseni 😂 $BTC: Tento růst vypadá spíš jako uzavírání krátkých pozic, krátkodobý medvědí tlak se trochu vyčerpal, ale možnost dalšího stlačování medvědů nelze vyloučit. Teď ale není čas křičet o obrat, klíčové je, zda se podaří udržet úroveň po korekci, pokud ne, bude to stále konsolidace. $ETH: Krátkodobě také probíhá zotavení, 2300 dolarů je krátkodobá hranice. Pokud se podaří udržet a otestovat úroveň kolem 2388 dolarů, prostor pro růst se otevře; pokud ale cena vystřelí nahoru a pak klesne, pravděpodobně bude následovat další kolísání. Dnes jde o vzájemné nastražení pastí mezi býky a medvědy, čekající medvědí pozice byly místo toho sklízeny. Nehánějte se za růstem, propichování trhu často způsobuje rychlé výkyvy, vždy mějte nastavený stop loss. #AMD data centra příjmy téměř zdvojnásobeny, tržby a výhledy překonaly očekávání Spočítejte to, zahrnout volání cross-chain kontraktu do jedné transakce, skutečná hodnota spočívá ve sloučení rozptýlených výsledků vykonání dohromady, nikoli v připojení více řetězců. Ekonomická zóna Etherea (EEZ) vydala testovací síť Rollup X pro vývoj, demonstrující synchronní kompozici; myslím, že je to spíše nástroj pro vývojáře k ověření aplikační logiky, zatím ne hotový produkt pro uživatele. ① Volání kontraktu na jiném řetězci v rámci jedné transakce je klíčové pro tuto demonstraci. Pokud aplikace dokáže provést atomické cross-chain vykonání, vývojáři mají šanci méně řešit nápravnou logiku typu „tady se vykonalo, tam ne“, což považuji za nejkonkrétnější hodnotu. ② Iniciováno společně Gnosis a Zisk, s podporou Ethereum Foundation. Složení iniciátorů a podporovatelů vysvětluje, proč je to sledováno, ale nepřepočítávám organizační podporu přímo na schopnost aplikace prosadit se. ③ Počet nových tokenů je nulový, výchozí gas token je $ETH. To znamená, že řešení nezavedlo další token, ale nelze z toho usuzovat na nižší náklady pro uživatele, protože materiály neobsahují údaje o poplatcích. Můj názor je, že tato zpráva má větší význam pro vývoj cross-chain aplikací než pro krátkodobý tržní vývoj. Co chci dále sledovat, je, zda vývojáři dokážou s tímto nástrojem vytvořit obchodní procesy, které byly dříve obtížně realizovatelné, a ne jen znovu předvést volání.Radar struktury splatnosti První kladný spread $ETH má velmi malý objem. Rozdíl mezi nákupem blízko a prodejem daleko je +0,58 %, první pár má objem asi 2 dolary; při objemu 10 000 tato pozice pokrývá jen asi 0,02 %. Při malém objemu bude dopad rychle pohlcovat spread.
Orbit Topic Sitemap