Orbit Post Sitemap
#比特币承压，ETF近7日净流出约11亿美元
السبب المباشر في جملة واحدة: لم يحدث خفض للفائدة، لا أموال جديدة تدخل، السوق كله يعتمد على الرافعة المالية. البنك الاحتياطي الفيدرالي أوقف خفض الفائدة، المعدل لا يزال عند 3.75%—4%. عندما تنخفض أسهم التكنولوجيا، ينخفض الميل للمخاطرة، وطبيعي أن يتم استرداد صناديق ETF. والأهم من ذلك، أن البعض استخدم عقود الرافعة المالية للشراء عند القاع، لكن حدثت مشكلة أمنية في Binance، وتم تصفية مراكز بقيمة 1.5 مليار دولار، 85% منها كانت مراكز شراء، كلما انخفض السعر زادت الخسائر، وكلما زادت الخسائر انخفض السعر أكثر.
بيتكوين تتأرجح بين 76,000—80,000 دولار، و80,000 هو مستوى التصحيح، إذا لم يتم تجاوزه يبقى الاتجاه ضعيفًا. إيثريوم أسوأ، ضغط استرداد صناديق ETF أكبر من BTC، في أكتوبر تم سحب 1.6 مليار دولار من صناديق ETH ETF، وانخفض السعر إلى حوالي 2,240 دولار، حاول تجاوز 2,450 دولار عدة مرات لكنه فشل.
BTC أول دعم عند 76,800 دولار، وإذا انكسر ينظر إلى 75,000؛ للتحول الحقيقي إلى قوة، يجب أن يعود فوق 80,000 دولار، ويجب رؤية شراء في السوق الفوري وعودة أموال صناديق ETF، الاعتماد فقط على العقود لا يكفي. الدعم الحاسم لـ ETH عند 2,100 دولار، إذا تم الحفاظ عليه هناك فرصة للتعافي، وإذا لم يتم الحفاظ عليه سيستمر الانخفاض.
هذه الموجة من السحب ليست نهاية بيتكوين، بل هي ضربة مركبة من ارتفاع الفائدة وتصفيات الرافعة المالية، صناديق ETF تنسحب، الرافعة تموت، والسوق الفوري ينتظر. في قسم التعليقات، أخبرونا هل أنتم الآن خارج السوق تنتظرون، أم بدأتم الشراء على دفعات. $BTC $ETH $SOL أنا معتاد على اعتبار السوق كالقلب: الانخفاض الحاد في السعر هو مجرد عرض على جهاز المراقبة، والسبب الحقيقي هو السبب الديناميكي الدموي. المرحلة الثالثة الإيجابية تُعتبر "تحسنًا نسيجيًا"، لكن سعر السهم قد ارتفع بشكل كبير خلال هذا العام، مما يعادل أن كل التفاؤل قد تم تحميله كحمل حجم قبل العملية؛ كلما تم الكشف عن البيانات مبكرًا، بدا الأمر أشبه بتقرير مسبق للتجميد المرضي أثناء العملية، حيث لم يُغلق الجراح الجرح بعد، لكن قسم التخدير اكتشف "التوقعات قد تم تلبيتها، والتعويض غير كافٍ". في هذه اللحظة، انخفاض سعر السهم ليس عودة للورم، بل هو رد فعل رفض من نظام التسعير لـ "المعلومات الإيجابية المعروفة" — توسع الأوعية، انخفاض الحمل الخلفي المفاجئ، وفقدان ضغط التروية. التفاعل مع رموز الأسهم الأمريكية المشفرة ليس بؤرة مرض جديدة مستقلة، بل يشبه الأعضاء المجاورة التي تشترك في نفس الدورة الدموية: عندما ينكمش الميل للمخاطرة، يتراجع تدفق الدم أولاً من الرموز الأمامية إلى الوريد الأجوف. إذا تم التشخيص فقط بناءً على 42% و38%، فسيتم تفويت التناقض الأساسي: التجربة قد حققت بالفعل الهدف الرئيسي، والسوق يعيد تقييم "كم من التفاؤل لم يُسعر بعد"، وليس "هل الدواء فعال أم لا". الكشف المبكر في هذه اللحظة ليس معلومات جديدة، بل هو كشف للخياطة القديمة، مما يسمح للتوقعات المفرطة بالاستمرار في النزيف داخل الجرح. البؤرة الحقيقية للمشكلة هي إدارة التوقعات، وليست تقلص الورم؛ الـ 26% على جهاز المراقبة هي مجرد تراجع تعويضي، والديناميكا الدموية تتحدث قبل الاستنتاجات المرضية. #modernaearlydisclosure#تقرير_موديرنا_الربع_الثالث_سيكشف_اتجاه_مبيعات_اللقاح ما هو الصعب حقًا في الدفع الرقمي عبر الحدود، ولماذا لا يقتصر الأمر على سرعة التحويل؟
إذا كان بإمكان تحويل عبر الحدود أن يكتمل في ثوانٍ معدودة مع تأكيد على السلسلة، هل يعني ذلك أن الدفع الرقمي قد حل مشكلة تدفق الأموال عبر الحدود؟
ليس بالضرورة.
بالنسبة للأفراد والشركات الذين يحتاجون فعلاً إلى استلام ودفع عبر الحدود، فإن بدء المعاملة، التأكيد على السلسلة، تحويل العملة، مراجعة الامتثال، التسجيل المحلي واستخدام الأموال النهائي، هي مراحل مختلفة.
يمكن أن تكتمل المعاملة بسرعة على السلسلة، لكنها قد تحتاج إلى انتظار التحويل، المراجعة أو معالجة البنك، حتى يتمكن المستلم من استخدام الأموال فعليًا.
لذلك، عند تقييم الدفع الرقمي عبر الحدود، لا يمكن النظر فقط إلى سرعة نقل الأموال، بل يجب النظر إلى متى تصبح الأموال متاحة فعليًا، ما هي التكلفة الإجمالية، وهل العملية بأكملها موثوقة.
أولاً، إتمام التحويل على السلسلة لا يعني إتمام الدفع عبر الحدود.
افترض أن شركة تحتاج إلى دفع مبلغ لمورد في دولة أخرى.
من وجهة نظر الدافع، قد تكتمل المعاملة مع تأكيد على السلسلة في ثوانٍ.
لكن من وجهة نظر المستلم، قد تكون الأسئلة الحقيقية:
* هل يمكن تحويل الأصول المستلمة بسلاسة إلى العملة المحلية؟
* هل توجد رسوم إضافية أو خسائر في سعر الصرف أثناء التحويل؟
* هل يمكن للأموال الدخول إلى حساب البنك المحلي؟
* هل هناك حاجة إلى تحقق إضافي من الهوية أو مراجعة امتثال؟
* إذا فشلت المعاملة، هل يمكن استرداد أو إعادة الأموال في الوقت المناسب؟
أي مشكلة في هذه المراحل قد تجعل معاملة مكتملة تقنيًا غير قابلة للتحويل إلى أموال قابلة للاستخدام في الوقت المناسب. ما هو الصعب حقًا في الدفع الرقمي عبر الحدود، ولماذا لا يقتصر الأمر على سرعة التحويل؟
إذا كان بإمكان تحويل عبر الحدود أن يكتمل في ثوانٍ معدودة مع تأكيد على السلسلة، هل يعني ذلك أن الدفع الرقمي قد حل مشكلة تدفق الأموال عبر الحدود؟
ليس بالضرورة.
بالنسبة للأفراد والشركات الذين يحتاجون فعلاً إلى استلام ودفع عبر الحدود، فإن بدء المعاملة، التأكيد على السلسلة، تحويل العملة، مراجعة الامتثال، التسجيل المحلي واستخدام الأموال النهائي، هي مراحل مختلفة.
يمكن أن تكتمل المعاملة بسرعة على السلسلة، لكنها قد تحتاج إلى انتظار التحويل، المراجعة أو معالجة البنك، حتى يتمكن المستلم من استخدام الأموال فعليًا.
لذلك، عند تقييم الدفع الرقمي عبر الحدود، لا يمكن النظر فقط إلى سرعة نقل الأموال، بل يجب النظر إلى متى تصبح الأموال متاحة فعليًا، ما هي التكلفة الإجمالية، وهل العملية بأكملها موثوقة.
أولاً، إتمام التحويل على السلسلة لا يعني إتمام الدفع عبر الحدود.
افترض أن شركة تحتاج إلى دفع مبلغ لمورد في دولة أخرى.
من وجهة نظر الدافع، قد تكتمل المعاملة مع تأكيد على السلسلة في ثوانٍ.
لكن من وجهة نظر المستلم، قد تكون الأسئلة الحقيقية:
* هل يمكن تحويل الأصول المستلمة بسلاسة إلى العملة المحلية؟
* هل توجد رسوم إضافية أو خسائر في سعر الصرف أثناء التحويل؟
* هل يمكن للأموال الدخول إلى حساب البنك المحلي؟
* هل هناك حاجة إلى تحقق إضافي من الهوية أو مراجعة امتثال؟
* إذا فشلت المعاملة، هل يمكن استرداد أو إعادة الأموال في الوقت المناسب؟
أي مشكلة في هذه المراحل قد تجعل معاملة مكتملة تقنيًا غير قابلة للتحويل إلى أموال قابلة للاستخدام في الوقت المناسب. 睡前看BTC还稳稳站在80000上方，一觉醒来满屏绿油油，心跳漏了一拍 🌙 是不是很多人第一反应是"加密自己出事了"？ 恰恰相反，这次更像是被外部情绪先推了一把。美股科技板块、尤其AI相关个股同步走弱，风险偏好一收缩，加密这边跟着被抽走氧气。BTC从80000上方直落到75000附近，最低触及75500，跌幅近6%；ETH更软，从2400多跌到2200出头，跌超7%。几个小时全网爆掉近11亿美元，20多万个仓位被清掉，而且大头是多单。这不是加密内部叙事崩了，是杠杆先被挤了一遍。 我自己的感受是，真正值得盯的不是"跌了多少"，而是这波下杀里市场情绪的变化。前几天大家还在聊年底预期、聊风险偏好扩散，结果一个隔夜外部冲击，情绪立刻从"还能追"切回"先保命"。这种切换速度说明前面的乐观并没有太厚的缓冲垫，很多仓位是建立在"不会突然变脸"的假设上。 偏多的路径也并非没有：如果75000一带能守住，说明这只是一次情绪宣泄加杠杆清洗，而非趋势反转，后续情绪修复会先体现在BTC企稳、ETH止跌，再慢慢传导到山寨。但风险在于，一旦75000失守，情绪会从"慌一下"变成"重新定价"，那时候讨论的就不是反$BTC ارتفع أولاً إلى 81000، ثم انهار مباشرة إلى 75000، مع تصفية مراكز بقيمة 1.1 مليار دولار خلال 24 ساعة، حيث استحوذت المراكز الطويلة على ما يقرب من 90٪، وتم طرد أكثر من 210000 شخص من السوق[reference:0].
$ETH تراجع أيضًا إلى حوالي 2200، مع انخفاض يومي يقارب 7٪، واحتياطيات ETH في البورصات انخفضت إلى أدنى مستوى منذ عام 2016.
كان هذا الارتفاع في الأصل ضعيفًا، حيث زادت العقود المفتوحة بنسبة 0.3٪ فقط، وكل شيء يعتمد على تغطية المراكز القصيرة لسحب السعر، ولم يواكب الشراء الفوري الارتفاع.
في سوق الأسهم الأمريكية، انخفض مؤشر ناسداك بأكثر من 5 نقاط، وانخفض مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بنسبة 12٪ مباشرة، وتراجعت تسلا بأكثر من 10٪، وتم بيع سلسلة AI بشكل جماعي.
مؤشر سوق الأسهم الصيني للشركات الناشئة انخفض أيضًا بنحو 4 نقاط، لكن قطاعات الكهرباء والزراعة والطاقة الشمسية شهدت ارتفاعات محدودة، حيث تحرك المال من الأماكن الساخنة إلى الأماكن الباردة.
بعد حادثة اختراق Binance، بدأ القطاع فعليًا في مناقشة إدخال تأخير في التداول والمراقبة، وهو مشهد لم نره من قبل.
إذا كنت متحمسًا، فابدأ بمراكز صغيرة، ولا تتحدى الرافعة المالية. #IREN تُسرّع التحول إلى سحابة AI، إيرادات الأعمال ترتفع بنسبة 182% على أساس ربع سنوي
ارتفاع حاد في IREN: تصحيح خطأ في التقييم، وليس انعكاسًا
عنوان التقرير المالي بسيط: الإيرادات أقل قليلاً من المتوقع، هدف ARR مؤجل إلى يناير من العام المقبل، صافي الخسارة 263 مليون. لكن سعر السهم ارتفع بأكثر من 10% بعد الإغلاق.
المنطق: السهم هبط إلى أدنى مستوى له خلال 52 أسبوعًا لأسباب خاطئة، والتقرير المالي القوي للأعمال الأساسية يكفي لإشعال التصحيح. قبل التقرير، شائعات مراجعة مايكروسوفت مع مخاوف تنظيمية أدت إلى هبوط حاد بنسبة 17% في نفس اليوم، وهذا لا علاقة له بالأداء التشغيلي.
التغيير الحقيقي هو التحول في الهوية: إيرادات سحابة AI ارتفعت من 71 مليون إلى 200 مليون، بزيادة 182% على أساس ربع سنوي، وهامش الربح الإجمالي 86%؛ إيرادات التعدين تقلصت إلى 28 مليون. IREN أصبحت شركة بنية تحتية للذكاء الاصطناعي.
سبب تأجيل ARR هو طلب مايكروسوفت تغيير معدات الشبكة، والهدف تم توقيعه بالكامل وتم تأمين التمويل. الطلبات المتراكمة 20.3 مليار دولار، بزيادة 22% على أساس ربع سنوي، وثلثاها من عملاء من الدرجة الاستثمارية.
لكن لا تعتبر هذا انعكاسًا كاملاً. الإنفاق الرأسمالي 15 مليار، فجوة التمويل 6 مليارات، ونقص في سلسلة التوريد كلها ضغوط حقيقية، وقد يكون هناك اختبار قاع ثانٍ.
السوق يتداول "تصحيح الخطأ" وليس "الكمال". انظر إلى الطلبات، لا تكتفِ بالعنوان.أسهم أجهزة AI تنهار بهذا الشكل، كم بقي من المجال أمامها؟
قد يكون هذا التراجع مجرد بداية، في السنوات الماضية، استثمرت شركات AI باستمرار في شراء وحدات GPU وبناء مراكز بيانات، مما جعل شركات الأجهزة تستفيد بشكل كبير
الآن بدأ السوق يقلق، إذا تباطأت وتيرة بناء مراكز البيانات، هل ستستطيع هذه السلسلة الصناعية الحفاظ على النمو السابق؟
أعتقد أن هناك عدة نقاط يجب الانتباه لها
1. شركات الحوسبة الصغيرة تواجه ضغوطًا أكبر
مثل شركات $CRWV التي تعتمد كثيرًا على التمويل للتوسع، وإذا تأخرت المشاريع أو تم شراء معدات أقل، فسيتأثر تحقيق الإيرادات. أما عمالقة مثل مايكروسوفت وجوجل فلديهم تدفقات نقدية خاصة بهم، وقدرتهم على تحمل الضغوط مختلفة
2. يجب الحذر من أسهم التخزين أيضًا
أسهم $MU و $SNDK قد ارتفعت كثيرًا في السابق، وتوقعات السوق لطلب التخزين بسبب AI كانت مرتفعة جدًا. إذا تباطأ توسع مراكز البيانات، فقد تتأثر سرعة زيادة الطلبات والأسعار على التخزين
3. قد تكون هناك فرص للشركات الكبرى
إذا واجهت شركات الحوسبة الصغيرة ضائقة مالية، فقد يتركز سوق الحوسبة السحابية أكثر في الشركات الكبرى. بالنسبة لمايكروسوفت وأمازون وجوجل، يمكن تعديل وتيرة البناء، لكن أعمال AI لن تختفي بسبب ذلك
أعتقد أن قطاع AI قد يشهد تقلبات متكررة في الأشهر القادمة. لنرَ أولاً إذا ما كانت عمالقة التكنولوجيا ستخفض الإنفاق الرأسمالي للعام المقبل، ثم نتابع إذا ما كانت طلبات شركات الأجهزة ستتغير
لا داعي للاستعجال في الشراء على المدى القصير، انتظر حتى تستقر التوقعات، ثم نحدد أي الشركات تستحق إعادة الاستثمار
DYOR
#美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 توقع جريء! الليلة ستستمر في الانخفاض!
حالياً، سعر بيتكوين $BTC انخفض إلى 75300،
والاقتراب من كسر 75000 لم يتبقَ سوى خطوة واحدة،
الشراء عند هذا المستوى، أعتقد أنه غير ممكن على الإطلاق.
أولاً، فوق 75000،
لا توجد منطقة تداول كثيفة، لذلك لا يمكن أن تكون دعماً فعالاً!
ثانياً، قوة هبوط الأسهم الأمريكية حالياً،
أدت إلى حالة من الذعر في السوق!
خلال الشهرين القادمين، من المتوقع أن تنخفض الأسهم الأمريكية بنسبة لا تقل عن 15٪،
وخلال هذه الفترة، لن يرتفع $ETH بسهولة،
سعر الإيثيريوم الآن عند 2200، وقد كسر هذا المستوى سابقاً أدنى سعر عند 2170، وأعتقد أن الهبوط القادم لن يكون كبيراً.
باختصار، الآن ليس الوقت المناسب للشراء عند القاع،
بل هو الوقت المناسب للبيع عند الارتداد، ما رأيكم يا إخوان؟ شاهدوا تحديثاتي المثبتة. #比特币承压，ETF近7日净流出约11亿美元 رأيت مجموعة أرقام وتوقفت لثوانٍ: صافي ربح الربع الثالث 620 مليون دولار، منها 800 مليون هي الأرباح غير المحققة من $HYPE التي لا تزال في الحوزة ولم تُبع بعد. الأرباح المحققة أقل من الأرباح غير المحققة.
هذه الشركة تُدعى Hyperliquid Strategies، مدرجة في ناسداك، تمتلك حوالي 38.9 مليون وحدة، بتكلفة متوسطة 56.35 دولار للوحدة. في الوقت نفسه، هي تقدم طلبًا إلى CFTC للحصول على ترخيص للعقود الآجلة، وتقول إنه بمجرد الموافقة ستفتح حسابات للعملاء الأمريكيين للقيام بالعقود الدائمة على السلسلة.
من جهة تضع كل ثروتها على هذه العملة، ومن جهة أخرى تسعى للحصول على الترخيص لمعرفة ما إذا كان بإمكانها الدخول إلى السوق. الترتيب يبدو عكسيًا قليلاً، لكنها أكبر حامل للعملة بنفسها، وكلما توسع السوق زادت قيمة الأرصدة في حسابها. الترخيص لا يزال في الانتظار، فلننتظر.شركة مدرجة في ناسداك، من أجل الحصول على الترخيص الذي لم يُمنح بعد، حولت نفسها أولاً إلى واحدة من أكبر المتفائلين على HYPE.
ما هو حجم الرهان: في نهاية سبتمبر، كانت تمتلك حوالي 38.52 مليون وحدة من HYPE؛ في الربع الثالث جمعت تمويلًا بقيمة 911 مليون دولار، منها 785 مليون دولار لشراء حوالي 9.1 مليون وحدة؛ وبحلول 28 أكتوبر ارتفع العدد إلى حوالي 38.9 مليون وحدة، بتكلفة 56.35 دولار لكل وحدة.
لكن أرباحها ليست من الأعمال التجارية. إيرادات الربع الثالث كانت 13.3 مليون دولار، منها 12.3 مليون من الرهن وعمولات المدققين. صافي الربح 620.6 مليون دولار، منها 803 ملايين هي أرباح غير محققة من HYPE — صافي الربح أقل من الأرباح العائمة. إذا استُبعدت الأرباح العائمة، فإن النشاط الرئيسي خاسر.
الترخيص الذي تقدمت به هو FCM، وهو وسيط عقود آجلة في الولايات المتحدة، يجب أن يسجل لدى CFTC، ويجب أن يستوفي متطلبات إدارة أموال العملاء، الحد الأدنى لرأس المال الصافي، والإفصاح عن المعلومات. فقط بعد الموافقة يمكنه فتح حسابات للعملاء الأمريكيين، تلقي الأوامر، والاحتفاظ بالأموال. علاوة على ذلك، ليس كل العقود الدائمة الحالية التي يتعامل بها، بل سوق مرخص قائم على إطار HIP-3.
لذا الشكل الحقيقي هو: الاحتفاظ بالعملة، الحصول على الترخيص، انتظار الموافقة، يجب أن تتحقق الثلاثة معًا. الأول تم، الثاني قيد التقديم، الثالث لا أثر له بعد.
ما يستحق التفكير فيه: السرد حول $HYPE ليس عن فتح السوق الأمريكية، بل عن إضافة خيال تجاري جديد. شركة تعتمد أرباحها على الأرباح العائمة للرمز المميز تسعى للحصول على ترخيص، هل هذا لإيجاد طلب على الرمز، أم لتبرير التقارير المالية؟$UNI قبل عدة أيام كان قويًا، في الأساس لأنه بعد السرقة كان لابد من تعويض المخزون من السوق الثانوية، مما أضاف ضغط شراء سلبي. في ظهر 5 نوفمبر تم فتح السحب، مما يعني أن المخزون اكتمل، وانسحب ضغط الشراء السلبي الناتج عن السرقة، ولم يعد هناك دعم إضافي قوي على المدى القصير.
$PEPE لا يزال في مرحلة التعويض النهائية، تم تعويض 98%، والباقي 2% سيولة ضعيفة، والشراء بطيء، ضغط الشراء التعويضي لم يختفِ تمامًا لكنه يتناقص، لذلك لا يزال يتذبذب حول 0.000005.
ما يجب مراقبته حقًا هو إعلان استئناف سحب PEPE، ذلك اليوم سيكون نهاية السرد "الشراء في المكان"، وبعدها يعود إلى إيقاع السوق العام.$COMP
غالبًا ما يتم تقييم بروتوكولات الإقراض بناءً على مقدار رأس المال الذي تجذبه، لكن جودة ذلك الرأس مال تهم بنفس القدر. يمنح الموقف الراسخ لـ Compound في الإقراض اللامركزي $COMP دورًا معروفًا في حوكمة DeFi. السؤال الأكبر هو ما إذا كان استخدام البروتوكول يمكن أن يتحول إلى طلب فعلي على الرمز. التأثير في الحوكمة والقيمة الاقتصادية الفعلية ليسا بالضرورة نفس الشيء.فكر أولاً في أسوأ السيناريوهات: إذا تعرضت الإيرادات لضغط خلال فترة التحول، والسوق لم ينتظر، فقد تتعرض الأداء والتقييم للضرب معًا. كنت أعمل سابقًا في إدارة المخاطر، وعندما أرى الأهداف المستقبلية، أعتاد أن أسأل أولاً: ماذا لو لم نصل إليها؟
انخفضت إيرادات التعدين في IREN بنسبة 58٪، وبلغت مبيعات AI 200 مليون دولار؛ تخطط الشركة لإكمال تحول أعمال التعدين بحلول ديسمبر، لكن هدف تحقيق إيرادات سنوية من أعمال AI بقيمة 4 مليارات دولار تأجل إلى أوائل 2027. أعتقد أن هذا إنذار لتوقعات التسعير بناءً على تقدم التحول.
⚠️ أراقب ثلاثة مخاطر: تقلص الإيرادات القديمة، وتناقص فترة التخفيف خلال فترة الانتقال؛ المبيعات وأهداف الإيرادات السنوية ليست على نفس الأساس، فلا يمكن استخدامها مباشرة لحساب معدل الإنجاز؛ تأجيل الأهداف يعني زيادة فترة الانتظار، وإذا قام السوق بالتسعير مسبقًا، فقد يتضخم التفاوت عند التنفيذ.
من الأفضل للأشخاص العاديين أن يكتبوا أكبر خسارة يمكن تحملها في صفقة واحدة أولاً، ولا يخففوا ذلك مؤقتًا بسبب قصة جذابة. عند مواجهة أخبار تأجيل أهداف التحول هذه، كم عادةً ما يحدد الناس وقف خسارة لكل صفقة؟التخزين هو القطاع الأكثر تضرراً في هذه الجولة من الانخفاض 😂، ولم يسلم منه أي من الثلاثة الكبار!
انهيار قطاع التخزين في الأسهم الأمريكية. $SNDK سانديك تجاوزت خسائرها 22%، $MU ميكرون وويسترن ديجيتال خسرتا أكثر من 17%، $SKHYNIX هايلكس خسرت أكثر من 13%، سيجيت خسرت أكثر من 16%، ومؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات انخفض أكثر من 12%، وسبعة عمالقة التكنولوجيا تبخروا تريليون دولار في ليلة واحدة.
الآن بالتأكيد هناك الكثير من الناس يرغبون في الشراء عند القاع، لكن شخصياً لا أنصح بذلك، سأشرح وجهة نظري ببساطة:
أولاً، المشكلة في الدورة الاقتصادية، وليست في التقييم. منطق أسهم التخزين هو دورة ارتفاع الأسعار، عندما ترتفع الأسعار ترتفع الأرباح ويتبعها ارتفاع سعر السهم. السبب في بيع السوق الآن هو القلق من بلوغ الدورة ذروتها، وليس لأن السعر "باهظ". هامش ربح SK هايلكس يصل إلى 80%، ومع ذلك تم سحق سعر السهم، مما يدل على أن السوق لا يصدق أن هذا الربح سيستمر.
ثانياً، انخفاض السعر كثيراً لا يعني أن الانخفاض انتهى، حتى لو بدا أن السعر انخفض كثيراً، لكن عندما تدخل الأسهم الدورية مرحلة هبوط، ليس من الغريب أن تنخفض بنسبة 70%، والمال الذي يرغب في الشراء عند القاع لا يزال يدخل السوق، حيث بلغ حجم التداول أمس 94.49 مليون دولار، وهو ثلاثة إلى أربعة أضعاف المعتاد، وهذا الحجم الكبير في الهبوط يشير إلى أن المؤسسات تبيع وليس تجمع الأسهم، والبضاعة لم تُباع بالكامل، لذلك لن يأتي القاع.
أنصح بالاحتفاظ ببعض السيولة، وانتظار بيانات التوظيف غير الزراعي، فمن يبقى على قيد الحياة لن يخشى نقص الوقود، لا تنهار قبل قدوم السوق، وللإخوة الذين لا يملكون خطة يمكنهم الانضمام للنقاش!
#美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 *🚨 BlackRock $104.97M تدفقات خارجة ≠ بيع عملات من قبل BlackRock!*
إنها استردادات من العملاء، وليست تصفية من BlackRock.
خلال 3 أيام، تم تدفق $1.16B خارجًا، ولكن مقارنةً بإجمالي التدفقات الداخلة التي تزيد عن $56B، فهي فقط 2%.
باختصار: المؤسسات تخاف، وليست تهرب.معدل تمويل رأس المال: هل كلما زاد عدد المتداولين في الشراء، أصبح من الأسهل أن يرتفع السعر؟
افترض أن عقدًا دائمًا يتم تسوية معدل التمويل فيه كل 8 ساعات، والمعدل هو +0.03%.
إذا كنت تمتلك مركز شراء بقيمة اسمية 100,000 دولار، فإن معدل التمويل النظري لكل مرة هو 30 دولارًا.
يتم التسوية 3 مرات في اليوم، وإذا ظل المعدل ثابتًا، فسيكون المبلغ 90 دولارًا.
وعادةً ما يعني معدل التمويل الإيجابي أن المتداولين في الشراء يدفعون للمتداولين في البيع، لكن هذا لا يعني أن السعر سينخفض فورًا.
ما يجب أن تكون حذرًا منه حقًا هو ما إذا كان معدل التمويل يرتفع باستمرار مع ارتفاع السعر.
ما رأيكم، هل الارتفاع المفاجئ في معدل التمويل هو علامة على قوة السوق، أم إشارة إلى أن المتداولين في الشراء بدأوا في التزاحم بشكل مفرط؟$BTC #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 عندما أقرأ هذه الرسالة، ما يهمني ليس من يتحدث نيابة عن صناعة التشفير، بل من يملك الحق في تمثيل المستخدمين. الصناعة تمسك بالميكروفون، وبين مطالب الناس العاديين وسماعها هناك مسافة.
الرئيس التنفيذي لشركة Ripple براد جارلينغهاوس قال إن المرشحين الداعمين للتشفير فازوا في كلا الحزبين، وأن 67 مليون مستخدم تشفير أمريكي لن يغادروا. أما كبير المستشارين القانونيين في Ripple ألدرُتي، فنسب الفضل إلى استثمارات سياسية طويلة الأمد من منظمات مثل Fairshake. هذا تفسير من كبار المسؤولين في الصناعة لنتائج الانتخابات، وليس تقرير إنجازات تنفيذ السياسات.
تقييمي هو أن هذا مفيد لصناعة التشفير في كسب مساحة للتواصل السياسي، لكنه لا يُعتبر مباشرة فائدة للمستخدمين. وجود داعمين في كلا الحزبين يعني أن قضايا التشفير لا يجب أن تُعتمد كليًا على معسكر واحد؛ لكن دعم المرشحين للتشفير لا يعني بالضرورة أن لديهم نفس الرؤية حول حدود التنظيم وحماية المستخدم.
نقطة أخرى لفتت انتباهي هي توزيع القواعد بعد الاستثمار السياسي. إذا كانت القواعد المستقبلية تميل أكثر للمؤسسات الكبيرة ذات الموارد الوفيرة، فقد يبقى القطاع في أمريكا لكن مع صعوبة أكبر للفرق الصغيرة في الدخول. هذا تخميني، لكنه يستحق التحقق من خلال السياسات القادمة. عدد المستخدمين يعكس حجم المجموعة، لكنه لا يضمن تمثيل مصالح كل فرد.
سأسجل هذه الرسالة كزيادة في أوراق التفاوض، وليس كتحسن في القواعد؛ وأرغب في رؤية ما يمكن للمستخدم العادي الحصول عليه من البنود التفصيلية.فوز مرشحين مؤيدين للعملات المشفرة من كلا الحزبين يذكرني بالعقلية التي كانت تعتقد أن المخاطر قد انتهت بمجرد سماع أخبار سياسات إيجابية. بصراحة، كنت أيضًا أميل سابقًا إلى اعتبار التصريحات بمثابة تنفيذ، والدروس المستفادة هي: حتى لو كان الاتجاه صحيحًا، لا يمكن تخطي المتغيرات الوسيطة.
أكد الرئيس التنفيذي لـ Ripple أن الصناعة لن تترك الولايات المتحدة، وأرجع المسؤول القانوني الفضل إلى منظمات مثل Fairshake التي استثمرت سياسيًا لسنوات. أعتقد أن وجود مؤيدين من كلا الحزبين هو إشارة إيجابية، لكنه ليس تصريح مرور للسوق بعد. إذا تحولت هذه الدعمات إلى قواعد واضحة، أظن أن الشركات ستجرؤ على الاستثمار طويل الأمد أكثر. في هذه اللحظة، من السهل على الناس العاديين أن يتجاهلوا هذا "إذا" ويستخدموا الرافعة المالية للتصويت بالأخبار.
الآن أتبع قاعدتين: الفوز في الانتخابات لا يعني تنفيذ القواعد، أستمر في متابعة السياسات الفعلية؛ حتى لو كانت الأخبار ساخنة، لا أزيد الرافعة المالية مؤقتًا. العمل مرهق بما فيه الكفاية، والبقاء على قيد الحياة أهم. هل مررتم بتجربة اعتبار الأخبار السياسية الإيجابية كنقطة انطلاق للسوق؟ هل ترغبون في مشاركة قاعدة لمنع التهور؟انخفض مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بأكثر من 12% في يوم واحد، مسجلاً أسوأ أداء له خلال أكثر من ست سنوات، والسبب ليس انهيارًا مفاجئًا في الأساسيات، بل إعادة تسعير التوقعات.
بعد الانتخابات النصفية الأمريكية، سيطر الحزب الديمقراطي على الكونغرس، وبالتزامن مع موجة معارضة مراكز البيانات في عدة مناطق، بدأ السوق يحسب بجدية القيود السياسية على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
خلال العامين الماضيين، كان الإنفاق الرأسمالي الضخم هو المحرك الأساسي لأسهم الرقائق؛ وبمجرد تباطؤ الموافقات، وتعزيز المعارضة من الكهرباء والمجتمعات، ستنخفض وضوح الطلبات. وأشارت مؤسسات مثل جولدمان ساكس إلى أن المؤسسات تركز على تقليل المراكز، ونقص المشترين زاد من حدة الانخفاض.
على مستوى الأسهم الفردية، هناك تباين واضح: شهدت الأسهم المرتبطة بالتخزين والذكاء الاصطناعي ذات بيتا عالية أكبر الانخفاضات، وعلى الرغم من الانخفاض الكبير في سهم نفيديا، إلا أنه لا يزال مقاومًا نسبيًا، مما يشير إلى أن الأموال تميز بين "القوة الحاسوبية الأساسية" و"التوسع الهامشي". تعرضت أسهم ADR لشركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات لضغوط مماثلة، لكن الأسهم الصينية الأمريكية كانت أكثر مقاومة، مما يدل على عودة جزئية للأموال إلى الأصول الدفاعية وغير الأمريكية.
على المدى القصير، هذا هو تخفيض الرافعة المالية في تداول مزدحم، مشابه لصدمات السيولة في مارس 2020، لكنه لا يحمل نفس المخاطر النظامية الخارجية في ذلك الوقت. هناك ثلاثة متغيرات رئيسية على المدى المتوسط: أولاً، هل سيتباطأ نمو الإنفاق الرأسمالي للذكاء الاصطناعي فعلاً بحلول 2027؛ ثانياً، هل يمكن للقيود المحلية على مراكز البيانات أن تؤثر فعليًا على القدرة الإنتاجية الوطنية؛ وثالثاً، هل ستحقق الصين ميزة نسبية في عملية تصنيع أشباه الموصلات المحلية خلال هذه الفترة. #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 HYPE وINJ، هناك طريقتان لجمع الأموال في الأعمال النشطة
$HYPE بسعر 77.27USDT، انخفض بنسبة 8.3% خلال 24 ساعة الماضية؛ $INJ بسعر 8.311USDT، لكنه ارتفع بنسبة 2.7% في نفس الفترة. على الرغم من وجود نشاط تداول على السلسلة لكليهما، إلا أن الأسعار لم تتحرك معًا. النظام البيئي للتداول خلف HYPE يسمح لبعض أسواق HIP-3 بالدخول في وضع النمو، مما أدى إلى خفض رسوم البروتوكول بنسبة 90%. هذا تصميم يهدف إلى زيادة الاستخدام من خلال تقديم تداولات أرخص، وعند تقييم الدخل يجب حساب حجم التداول ومعدل الرسوم الفعلي معًا؛ فزيادة النشاط لا تعني بالضرورة زيادة الدخل بنفس النسبة. أما إعادة شراء المجتمع لـINJ فتتطلب من المشاركين المؤهلين استثمار الرموز، واستبدالها بنسبة معينة من دخل النظام البيئي، ثم يتم حرق الرموز المستثمرة. هذا يربط تكلفة المشاركة مباشرة بتوزيع الدخل، مع التركيز على حجم ما يمكن أن يحتويه صندوق الدخل، وليس اعتبار "إعادة الشراء" وجبة مجانية. الارتفاع العكسي خلال 24 ساعة الماضية يستحق التوثيق، لكنه لا يثبت أن جولة إعادة الشراء هي سبب الارتفاع. $BICO مسجل عند 0.01360USDT، انخفض بنسبة 8.7% خلال 24 ساعة الماضية. بعد الارتداد من أدنى نقطة 0.01314، اقترب عدة مرات من 0.0137 لكنه لم يتمكن من الابتعاد. أصبح الهبوط مؤقتًا يتأرجح ذهابًا وإيابًا، مع وجود تعافي عند القاع وعدم القدرة على التقدم كثيرًا عند القمة. هذا النوع من الحركة يجعل الناس يظنون أن تقلب السعر هو اختراق، لكن المفتاح هو ما إذا كان يمكن الاستمرار في التداول عند المستويات العليا؛ وإلا فإن كل صعود يشبه تسلق نفس السلم مرة أخرى. لكل نشاط تجاري نقاط جذب، لكن التسعير قصير الأجل انقسم فعلاً إلى ثلاثة مسارات.سجل انتعاش ما بعد الانتخابات "رحلة يوم واحد" (｡•́︿•̀｡)
الانتعاش الموعود لم يستمر حتى 24 ساعة، تم الضغط عليه مباشرة إلى الأرض. لماذا انتهى هذا السوق "الزائف" بهذه السرعة؟ بكلمة واحدة: وهم الدعم من إعادة تغطية المراكز القصيرة، وانهيار السوق بمجرد تصفية المراكز الطويلة.
$BTC: هبط من 81000 إلى 76000 خلال ساعة، يبدو كتصحيح لكنه في الحقيقة سلسلة تصفيات للمراكز الطويلة. خلال 24 ساعة تم تصفية مراكز بقيمة 1.09 مليار، 87% منها مراكز طويلة، حوالي 950 مليون تم تصفيتها بالقوة، وتم طرد 210 آلاف متداول (╥﹏╥). المنطقة بين 75000–75400 هي منطقة تصفية مكثفة، و73000 هي خط الدفاع الأول؛ و79000 هو أكبر نقطة ألم لانتهاء صلاحية خيارات بقيمة 2.7 مليار اليوم — المراكز الطويلة تواجه قنبلة موقوتة، ومن غير المتوقع ألا تنفجر.
$ETH: الأكثر هبوطًا بين الثلاثة، هبط مباشرة تحت 2250 إلى أدنى مستوى قبل الانتخابات، مع تصفية مراكز بقيمة حوالي 209 مليون دولار خلال 24 ساعة. أكبر تصفية منفردة حدثت في بورصة مجاورة بقيمة 10.9364 مليون دولار (⊙ˍ⊙). دخلت صناديق ETF يوم الخميس 148 مليون دولار، والسعر استمر في الهبوط — من استلم هو من أعاد تغطية المراكز القصيرة، وليس حبًا حقيقيًا من المؤسسات.
$SOL: تراجع إلى حوالي 90، بعد Alpenglow لا تزال العناوين النشطة تصل إلى 1.88 مليون، الاستخدام مستمر، ويُعتبر ضررًا عرضيًا على المستوى الكلي. الهبوط هذه المرة بسبب صدمة السيولة، والمنطق لم يتضرر، ومن المتوقع أن ينتعش أولًا بعد صدور بيانات التوظيف غير الزراعية (๑•̀ㅂ•́)و✧.
باختصار: هذا الانتعاش مدعوم فقط بإعادة تغطية المراكز القصيرة، وسقوط السوق بمجرد تصفية المراكز الطويلة. الجولة القادمة من البيانات، التركيز على بيانات التوظيف غير الزراعية يوم الجمعة (￣▽￣)~*$SUI
السرعة ميزة جذابة في البلوكشين، لكنها ليست ميزة تنافسية كاملة. تقدم بنية Sui المرتكزة على الكائنات نهجًا مختلفًا في التعامل مع الأصول الرقمية والمعاملات. سيعتمد موقعها على المدى الطويل على ما إذا كان هذا التصميم التقني يترجم إلى تطبيقات جذابة، واحتفاظ المطورين، والطلب العضوي. جودة النظام البيئي تهم أكثر من مجرد ادعاءات الأداء.هرب المؤسس، سُرقت العملات، تم إزالة العملة من البورصة — هل "ثلاثية CORE" السيئة قد بدأت للتو؟
تعرض CORE مؤخرًا لسلسلة من الضربات القاسية: أعلن المؤسس الرئيسي رسميًا انسحابه من DAO، معلنًا أن السبب هو التحول إلى اللامركزية، لكن السوق فسّر ذلك على أنه مغادرة البناة الأساسيين، مما أدى إلى غياب قائد للاستراتيجية طويلة الأمد للمشروع؛ تلا ذلك سرقة 97 مليون CORE من بروتوكول b14g بواسطة قراصنة، واعتمد الفريق على فورك صلب لتعديل عناوين السلسلة واسترداد 68 مليون CORE، لكن ما تبقى من 29 مليون CORE لا يزال قيد الاسترداد، ولم يتم تحديد خطة تعويض المستخدمين المتضررين؛ بالإضافة إلى ذلك، أكدت بورصة Bithumb الكورية إزالة CORE من التداول في 30 نوفمبر، مما أطلق إنذار السيولة رسميًا.
هذه الضربات الثلاثة المتزامنة استنزفت ثقة السوق بشدة، وربما تكمن مخاطر أكبر في المستقبل. عملية الفورك الصلب التي أعادت كتابة دفتر الحسابات هزّت السرد الأساسي للسلسلة العامة الذي لا يمكن تغييره؛ وبمجرد إزالة CORE من Bithumb، إذا تبعتها بورصات أخرى، ستتدهور السيولة أكثر، وستتسع فجوة الانزلاق عند البيع بشكل حاد. في الوقت نفسه، لم يتم حل ضغط التضخم الرمزي الذي يستمر لمدة 81 عامًا، ومسار BTCFi لا يزال يفقد حصته لصالح Babylon وMerlin.
في ظل تراجع البيتكوين وانخفاض الميل العام للمخاطرة، لم يعد المستثمرون مستعدين للدفع مقابل سرد بعيد غير واضح. حتى لو حدث ارتداد تقني قصير الأجل، سيكون من الصعب استعادة الثقة المفقودة، ويجب على الحائزين توخي الحذر من المزيد من الأحداث السلبية التي قد تلي ذلك.تم اختراق CORE بما يقرب من مئة مليون عملة! فريق المشروع قام بتعديل بيانات السلسلة مباشرة — هل هذا حماية أم تلاعب؟
تعرض بروتوكول b14g لهجوم من قراصنة، حيث تم سرقة ما يقرب من 97 مليون عملة CORE، وقام فريق CORE بعمل فورك صلب لتعديل حالة السلسلة دفعة واحدة، حيث تم تصفير رصيد 3 عناوين للقراصنة مباشرة، واسترداد 68.15 مليون عملة، وأكدت الجهة الرسمية أنها لم تقم بالتراجع عن المعاملات التاريخية أو زيادة المعروض من العملات، وبقي إجمالي العرض دون تغيير. أثار هذا الحدث جدلاً واسعاً فوراً: هل هو لحماية أصول المستخدمين، أم أن فريق المشروع يمتلك سلطة التلاعب بسجل الحسابات كيفما يشاء؟✅ من منظور حماية المستخدمين، بيع العملات المسروقة مباشرة يؤدي إلى مزيد من الضغط على السوق، والمستثمرون المتضررون من المرجح أن يخسروا أموالهم بالكامل، لكن الفورك الصلب فعلاً استعاد معظم الأصول المسروقة❌ لكن الجدل القاتل ظهر بعد ذلك: الإيمان الأساسي في السلاسل العامة هو أن السجل لا يمكن تغييره. قدرة فريق المشروع على تعديل رصيد العناوين على مستوى البروتوكول تعني أنه طالما تم التوافق، يمكن تعديل أصول أي عنوان، مما يضعف المنطق الأساسي لـ "المفتاح الخاص هو الأصل"، ويقلل من سرد اللامركزية بشكل كبير. بالإضافة إلى انسحاب المؤسس من DAO، وإزالة Bithumb من المنصة، زاد ذلك من زعزعة ثقة السوق. حالياً الأموال المستردة مخزنة في عنوان استرداد، وخطة تعويض المستخدمين لم تُنفذ بعد، ولا تزال 29 مليون عملة مسروقة قيد التتبع والاسترداد. بدأ العديد من حاملي العملات يشعرون بالقلق: إذا كان بالإمكان تعديل حسابات القراصنة هذه المرة، فهل سيتم التدخل في حسابات المستخدمين العاديين لأسباب أخرى في المستقبل؟ استرداد الأصول على المدى القصير يبدو إيجابياً، لكن على المدى الطويل، هذا الفورك الصلب يزرع مخاطر في الحوكمة، وسيعيد المستثمرون تقييم مصداقية هذه السلسلة.هذا مثير للاهتمام قليلاً، لكنني أخشى رؤية بيانات عقد واحد فقط تُلصق بسهولة كعلامة على المسار الكامل. عند مراقبة العملات الصغيرة ذات التقلبات العالية، سأقوم بعزل هذا النوع من المشاعر للنظر فيه بمفرده.👀
هذه المرة هي WLD: وفقًا لأسعار السوق الدائمة لـ Hyperliquid، فإن معدل التمويل الحالي له أعلى قيمة مطلقة، وهو -0.0065%/ساعة، أي ما يعادل سنويًا حوالي -57%، مع انخفاض بنسبة 8.15% خلال 24 ساعة. المعدل السلبي يعني أن البائعين على المكشوف يدفعون للمشترين.
تقييمي هو أن الإشارة السلبية المحلية واضحة، لكنها غير كافية لإصدار حكم نهائي على المسار ذي الصلة: البيانات تأتي من منصة واحدة فقط، مما يجعل تمثيلها محدودًا؛ معدل التمويل يعكس ضغط المراكز المفتوحة، لكنه لا يعني انسحاب كامل لرأس المال الفعلي. إذا قام البائعون على المكشوف بالتغطية المركزة، فقد يؤدي ذلك إلى تضخيم الارتداد؛ وإذا استمر ضغط البيع، فلن يمنع هيكل الدفع التراجع.
سأقارن ما إذا كانت العملات الصغيرة ذات الصلة تضعف بالتزامن، ثم أراقب ما إذا كان تغير معدل التمويل يستجيب للسعر. ما المسارات التي تتابعونها مؤخرًا؟ هل ستقارنون مشاعرها مع مشاعر WLD؟4700 فقط انخفضت، وبلغ حجم التداول 4600 مليار أقل. الارتفاع كان في البنوك، الكهرباء، والزراعة.
هذا ليس تعديلًا، بل المال ينتقل إلى أماكن أخرى للاختباء. قصة AI لم تنهار، ما انهار هو أنها مكلفة جدًا، طويلة جدًا، وتستهلك الكثير من المال.
متغيران في عطلة نهاية الأسبوع: قرار ترامب بشأن إيران، وبقايا تأثير تقرير الوظائف غير الزراعية الليلة.
عند افتتاح السوق يوم الاثنين المقبل، سأركز على شيء واحد: هل يمكن لقوة الحوسبة أن تتوقف عن الانخفاض. إذا لم تتوقف، فهذه الموجة ليست مسألة يوم واحد.
هل ما في يدك هو الذي يختبئ، أم الذي يُختبأ منه؟$PEOPLE
أظهرت ConstitutionDAO مدى سرعة جمع الحشد للأموال لهدف مشترك، ثم تركت PEOPLE بدون منتج واضح. تعتمد رموز المجتمع مثل هذه على المزاج. ما لم يظهر هدف محدد، فإن حركة السعر تعبر أكثر عن دورات الانتباه بدلاً من أي عمل أساسي.$BTC استمر في التراجع بعد الظهر، حيث انخفض سعر OKX الفوري من أعلى نقطة ارتداد في الجلسة الصباحية إلى حوالي 75,450، بانخفاض 6.4% خلال 24 ساعة، وكان أدنى سعر حوالي 75,200؛ و$ETH حوالي 2,223، بانخفاض 8.4% خلال 24 ساعة.
بلغ إجمالي التصفية لعشرين أصلًا رئيسيًا في CoinGlass بعد ظهر اليوم حوالي 850 مليون دولار، منها ما يقرب من 90% مراكز شراء؛ وبالنظر فقط إلى $BTC حوالي 330 مليون، و$ETH حوالي 211 مليون. كما أن كثافة التصفية في الأسفل قريبة: هناك حوالي 28.4 مليون دولار مراكز شراء بالقرب من 75,100، وحوالي 41.9 مليون بالقرب من 74,810.
الليلة الساعة 20:30 (بتوقيت فيتنام) تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي، ويتوقع السوق حوالي 60 ألف. وجهة نظري هي أن السعر يتماسك عند الدعم الآن، ولا تراهن على الاتجاه قبل تقرير الوظائف، وإذا انكسر مستوى 75,000 حقًا، فمن السهل أن يتم تصفية مراكز الشراء بسهولة.
$BTC $ETH为什么 21:30 那份就业报告，值得你放下手上所有事 一、先看现在的盘面 $BTC 报 75,462，24 小时跌 6.54%，最低 75,208，只剩 254 点。而 8 小时前，它还在 76,200 上方横着。 市场在等的，就是今晚 21:30 那份美国 10 月非农就业报告。它不只是一份数据，更是这轮下跌能否止住的第一个判断依据。 二、非农报告里到底有什么 很多人以为非农就是“新增就业人数”一个数。不是。一份报告至少包含四项，市场对它们的敏感度完全不同： 新增非农就业+5.9 万+2.9 万★★★☆ 失业率4.4%—★★★ 平均时薪同比——★★★★★ 前两月数据修正——★★☆ 最敏感的是平均时薪。 就业人数受天气、罢工、政府停摆影响，噪音大、常被修正；时薪直接决定服务业成本，是 CPI 的领先指标。美联储看通胀，看的就是这条线。 所以真正的判断标准不是“就业多少人”，而是： 时薪同比 > 4.0%，不管就业多少人，都是坏消息 三、为什么今年非农的分量变了 过去几年，市场熟悉的是“坏消息就是好消息”：数据差 → 美联储降息 → 风险资产涨。 2026 年，这套逻辑彻底失效了。 $NG يا إخوتي، البورصة الأمريكية انهارت البارحة لدرجة ما حدش قدر يتعرف عليها، مؤشر ناسداك خسر 5 نقاط في يوم واحد، و90% من العملات كلها تحولت للون الأخضر زي سهول هولونبير، بس NGU لسه حمراء وارتفعت 1.2%. ليش؟ لأنها طاقة تقليدية، وما إلها أي علاقة بتكنولوجيا AI، كل ما مؤشر ناسداك ينهار، الفلوس بتتجه للطاقة. هالـ1.2% اليوم، تكفيك تحط بيضة مخللة على رزك. لا تشتكي من القليل، اليوم لو لقيت أي عملة حمراء، صلِّ عليها، وإذا عندك بيضة كلّها فرح. #中东能源风险推高油价 بيانات الوظائف غير الزراعية الليلة!
إذا كانت النتائج أفضل بكثير من التوقعات، ولم يرتفع معدل البطالة، وزادت الأجور، فإن توقعات رفع الفائدة سترتفع مرة أخرى، وهذا سيكون ضربة مزدوجة للسوق!
لكن، بسبب الهبوط الليلة الماضية الذي كان نتيجة بيع التوقعات، كما أوضح المدير أعلاه، إذا كانت بيانات الوظائف غير الزراعية جيدة، وانخفضت توقعات رفع الفائدة، فمن الممكن أن يرتد السوق بشكل V، فبعد كل شيء، القانون الذي تم إصداره للتو هو مجرد اقتراح، ويمثل فقط تشديد الديمقراطيين لسياسات الذكاء الاصطناعي وعدم اليقين، مما أدى إلى تعزيز منطق التحوط. في الواقع، بغض النظر عمن يتولى الأمر، فإن الذكاء الاصطناعي بالتأكيد سيتطور، فقط الأمر يشبه التفاوض على السعر عند الشراء، حيث يتم قطع الشريان الرئيسي مباشرة في البداية، ثم يمكن تعديله والتفاوض عليه تدريجياً! هناك مجال للتخفيف.لا تتسرع في الحماس، أنا لا أعتبر الأوامر الكبيرة على الشراء دليلاً على التفاؤل بالسوق. قد يكون الاتجاه صحيحًا، لكن التداول قد لا يكون كذلك؛ ما يجعلني أكثر اهتمامًا في هذا التنبيه هو مقدار المساحة التي يتركها لنفسه للخطأ.
قام Core Trader 14 هذه المرة بفتح مركز شراء على BTC بعامل رافعة مالية 40 ضعفًا، بحجم مركز اسمي يقارب 445,300 دولار أمريكي. أنا أكثر حذرًا، ولدي سببان: الأول هو أنه بحساب تقريبي بقسمة حجم المركز الاسمي على الرافعة المالية، فإن الهامش الابتدائي حوالي 11,100 دولار، وإذا تحرك السعر عكس الاتجاه بنسبة 1%، فإن الخسارة العائمة ستكون حوالي 4,453 دولار، أي ما يعادل حوالي 40% من هذا الهامش الابتدائي؛ وهذا لا يشمل الرسوم، ولا يمثل خط التصفية الفعلي. الثاني هو أن المراقبة لم تقدم إجمالي حقوق الحساب، أو وقف الخسارة، أو حالة التحوط، فحجم المركز الكبير لا يعني بالضرورة ثقة عالية. تخميني هو أنه إذا لم يقلل المركز عند الهبوط، فإن الأكثر معاناة سيكونون المتداولون ذوو الرافعة المالية العالية الذين يفتقرون إلى هامش احتياطي ولا يعترفون بالأخطاء، وليس حاملي العملات العاديين.
بالطبع، قد يكون على حق، فالصعود قصير الأجل قد يجعل هذا المركز يتفوق بسرعة. أنا لست ممن يبيعون بمجرد رؤية مراكز شراء، لكنني لا أحب أن أعتبر مراكز الآخرين استنتاجاتي الخاصة. إذا رأيت لاحقًا أنه خفض الرافعة المالية طوعًا، وأن السعر تعافى بعد التراجع، فسأبدأ في قبول ترتيب المخاطر والعوائد لهذا التداول. ما سأركز عليه بعد ذلك هو كيفية إدارة المركز، وليس حجم المبلغ المفتوح.سأتابع هذه الرسالة أولاً وفقًا لتقدم النظام، ولن أعتبرها طلب شراء على الفور.
قدمت استراتيجيات Hyperliquid طلبًا لـ FCM، والهدف هو خدمة متداولي Hyperliquid في الولايات المتحدة. الطلب لا يعني الموافقة، ولا يعني أن الأموال ستدخل HYPE اليوم.
رأيت للتو سعر OKX الفوري حوالي 77.20 دولارًا، هبط من حوالي 83.80 خلال 24 ساعة، وأدنى سعر 76.27؛ المراكز الدائمة حوالي 126.7 مليون دولار، بمعدل -0.0017%، والدببة تدفع قليلاً. السعر لا يزال بالقرب من أدنى مستوى يومي، والمراكز لا تظهر تجمعًا للمشترين.
قد يكون لهذا الأمر وزن على المدى الطويل، لكن على المدى القصير ننتظر الموافقة وتنفيذ الأعمال. أعتقد أن اعتبار عنوان الطلب كطلب على التوكن يتجاهل عدة خطوات في الوسط.
#美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 هذه المرة أقف إلى جانب السوق الفوري، ولن أتعجل في اعتبار الارتداد تحولًا إلى قوة.
في 5 نوفمبر، شهد صندوق تداول إيثيريوم الفوري تدفقات صافية خارجة بحوالي 99.97 مليون دولار، حيث خرج من ETHA وحده 75.2 مليون دولار. الرقم ليس صغيرًا، لكنه مجرد تدفق مالي ليوم واحد، ولا يمكن اعتباره مؤشراً مباشراً على تشاؤم المؤسسات الجماعي.
سعر OKX الفوري الآن حوالي 2230 دولارًا، هبط خلال 24 ساعة من 2426 إلى 2206، ولا يزال في منطقة منخفضة. المراكز الدائمة حوالي 1.518 مليار دولار، ومعدل التمويل الحالي حوالي 0.0036%، لا يزال المتداولون في وضع شراء يدفعون، لكنه بعيد عن المعيار الشائع 0.01%. التدفق المالي ضعيف، والعقود لم تظهر علاوة واضحة، في مثل هذا السوق أفضل أن أنتظر أن يتحدث حجم التداول الفوري أولاً.
سأسجل تدفق الخروج من ETF هذا، وما إذا كان سيتم امتصاصه لاحقًا، يعتمد على حركة السوق.
#美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 أنا أدير شركة صغيرة، وعادةً ما أبدأ بمراجعة التقارير المالية بالنظر أولاً إلى الأصول الأساسية، ثم التدفقات النقدية. تقرير الشفافية الصادر عن USDD لشهر أكتوبر 2026 يُظهر أنه حتى 31 أكتوبر، كان حجم التداول حوالي 1.5 مليار وحدة، والأصول الاحتياطية 2.21 مليار دولار، ونسبة الضمان 146.99٪؛ وحقق Smart Allocator أرباحًا تراكمية تزيد عن 33.59 مليون دولار.
تقييمي هو أن هذا الكشف يعزز الشفافية، لكنه لا يمكن اعتباره دليلاً مباشرًا على أمان $USDD. كل من يعمل في مجال الأعمال يعلم أن الأصول الظاهرة في الحسابات لا تعني بالضرورة إمكانية سحبها عند الحاجة العاجلة، وأن الضمان الزائد لا يعادل وجود احتياطي نقدي لمخاطر السيولة.
سأركز على أمرين: ما هي الاحتياطيات، وهل يمكن تحويلها إلى نقد بسرعة عند الحاجة، فهذا يحدد مدى القدرة على التعامل مع عمليات الاسترداد؛ ومن أين تأتي الأرباح، وما المخاطر التي تم تحملها، فهذا هو الذي يوضح جودة العائد مقابل الاستثمار. الأرباح التراكمية ليست تدفقًا نقديًا شهريًا، ولا يمكن الاعتماد على رقم إجمالي جيد لتقييم جودة الإدارة.
إذا حدث استرداد مركّز، وكانت الاحتياطيات صعبة التحويل إلى نقد بسرعة، فقد يؤدي ذلك إلى ضغوط في السيولة حتى مع وجود فائض في الحسابات، وهذا مجرد سيناريو ضغوط أتوقعه، وليس حدثًا واقعًا. بالنسبة لمن يستخدمون العملات المستقرة كأداة لتدوير الأموال، أعتقد أن السيولة أهم من أرقام الأرباح التي يجب التدقيق فيها. يا أصدقائي في مجال الأعمال، هل تفضلون التحقق أولاً من قدرة الاحتياطيات على التحويل إلى نقد، أم من مصادر الأرباح؟ وما هي المعلومات التي تجعلكم تشعرون براحة أكبر؟89.4% من مراكز الشراء التي تم تصفيتها، هذه النسبة ملفتة للنظر قليلاً
التقرير السريع السابق أظهر أن مراكز الشراء في تصفية BTC تشكل 89.4%. السوق فعلاً ضعيف، سعر OKX الفوري حوالي 75928 دولار، وأدنى سعر خلال 24 ساعة 75200، قريب من القاع.
لكنني لا أفسر هذا مباشرة كاستنتاج اتجاه. المراكز الدائمة حوالي 26.7 مليار دولار، السعر 0.0026%، أقل من المعيار الشائع 0.01%؛ الرافعة المالية لا تعطي ميزة واضحة لمراكز الشراء، الآن يبدو أن مراكز الشراء تتعرض للتصفية أولاً في الهبوط، والاتجاه الجديد للمراكز لم يتضح بعد.
سأراقب كيف تسير الصفقات والمراكز بالقرب من القاع. إذا كان الأمر مجرد مسح متكرر لأوامر وقف الخسارة، وOI لا ينخفض، فهذا ليس نفس الشيء كزيادة مراكز البيع؛ الآن لا أستعجل في تصنيف هذه الموجة الهبوطية.
#美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 غالبًا ما ترى منشورات "مرآة الرؤية الخلفية" التي تتحدث عن أنك لو اشتريت قبل 10 سنوات مليون بيتكوين، أو أسهم نفيديا، تسلا، وغيرها، كم سيكون قيمتها اليوم بالمليارات. هذه "المرآة الخلفية" تعطيك وهمًا بأن الأصل يرتفع خطيًا، فتندم لأنك لم تشتري حينها، أو اشتريت كمية قليلة، أو لم تحتفظ به. في "مرآة الرؤية الخلفية"، تشعر أنك أفضل من وارن بافيت، وأنك ربحت 100 ضعف بسهولة، لكن الواقع أنك تحلم. لكي تحتفظ بأصل، بخلاف الفهم، الأهم هو ألا تفتقر للمال. مثلًا، إذا اتبعت الاتجاه واشتريت Pop Mart، هل تصدق أنك اشتريت أرخص منه وفي النهاية ربحت أقل؟ بالنسبة للمستثمرين الأفراد، هذا تناقض، فهم يفتقرون للمال ويشترون الأسهم بسبب ضيق الحال أو مشاكل في العمل، أليس هذا هراء؟ إذا تضاعف الأصل، هل يمكنك ألا تبيعه وأنت تفتقر للمال؟ هل تستطيع الصبر مرة واحدة، وهل تستطيع الصبر 10 سنوات؟ $BTC حزب الديمقراطيين يسيطر على المجلسين، وهم يتحدثون عن معارضة الحرب، لكن لا تفرح مبكرًا. الكونغرس الجديد سيتولى مهامه في 3 يناير من العام المقبل، وخلال هذين الشهرين، قد يحاول ترامب استغلال الوقت لإحداث مشاكل، لأنه بعد ذلك لن تتاح له الفرصة. لكن على المدى الطويل، الديمقراطيون يملكون "محفظة المال"، مما يجعل من الصعب عليهم الموافقة على تمويل حرب واسعة النطاق. لذلك تقييمي هو: احتمال اندلاع حرب شاملة بين أمريكا وإيران في تراجع، لكن "فترة النافذة" خلال هذين الشهرين تحمل مخاطر مفاجئة.
ماذا يعني هذا لعالم العملات الرقمية؟ ببساطة: إذا لم ترتفع أسعار النفط بشكل كبير، يمكن لبيتكوين أن تتنفس. سابقًا، عندما كانت التوترات بين أمريكا وإيران مرتفعة، ارتفعت أسعار النفط وتوقعات التضخم، مما جعل الاحتياطي الفيدرالي يتردد في التيسير، وبالتالي تم كبح سعر البيتكوين. الآن، مع رغبة الكونغرس في تقييد الحرب، ستتلاشى تدريجيًا "علاوة الذعر" على أسعار النفط. طالما أن ترامب لا يثير أخبارًا كبيرة خلال هذين الشهرين، فإن الوضع الكلي سيكون إيجابيًا ضمنيًا لعالم العملات الرقمية — حيث يقل الضغط الذي قد يكسر ظهر الجمل.
لكن من ناحية التداول، لا تغتر. الجغرافيا السياسية مسألة بطيئة في التهدئة وسريعة في التدهور. خلال "فترة الفراغ" هذين الشهرين، إذا ألقى ترامب قنبلة، ستظل أسعار النفط ترتفع وسينخفض سعر البيتكوين. لذا الاستراتيجية بسيطة: لا تلاحق الارتفاع، إذا كان لديك فائض، قلل عند مستويات المقاومة؛ وإذا كنت خالي اليدين، انتظر حتى يرتد السعر ويثبت قبل التفكير في الشراء. لا تعتبر "معارضة الكونغرس للحرب" سببًا للمخاطرة الكاملة، السوق دائمًا في طريقه لتصحيح التوقعات.
#美国新旧国会交接或影响美伊局势 $BTC $ETH $SNDK سواء كان بيع وسائل إعلام ترامب أو شراء باو إير، مواقف وأهداف وخصائص الأموال لدى الشخصين مختلفة تمامًا، ولا يمكن اعتبارها أساسًا لتداولك.
أولاً، يجب التمييز بين الإشارات من الجانبين
✅ بيع وسائل إعلام ترامب (TMTG) لـ 99.99% من BTC: هو تصويت بالأقدام من أموال الشركات
1. هذه شركة مدرجة في البورصة، لديها تقارير مالية، ديون، وضغوط على التدفق النقدي. في البداية استثمرت بكثافة في BTC مستفيدة من سرد "ترامب ودود التشفير، والاحتياطي الوطني" لجذب الأموال؛
2. استمرار ضعف السوق، وتزايد الخسائر العائمة في BTC، جعلت البيتكوين أصولًا مخاطرة تثقل التقارير المالية. هذا سلوك إدارة مخاطر مؤسسية: المخاطر كبيرة جدًا، لذا يتم استرداد النقد وتقليل التعرض أولاً؛
3. التمييز المهم: وسائل إعلام ترامب ≠ ترامب نفسه، ولا تعني احتياطي البيتكوين الوطني الأمريكي. يمكن لترامب أن يواصل دعم التشفير شفهيًا وبناء احتياطي بيتكوين، لكن هذه الشركة المدرجة لا تستطيع تحمل الخسائر في الدفاتر ومخاطر أمان الأصول، فاختارت الخروج.
4. إشارته: في ظل المخاطر المتعددة الحالية (سرقة الحفظ، مخاطر الكم المستقبلية، ضغط البيع الكبير)، لا ترغب أموال الشركات المحترفة في الاستمرار بحيازة BTC بكثافة كأصل احتياطي.
✅ وجهة نظر باو إير (قوه هونغتساي): سرد طويل الأمد يدعو للتمسك، متفائل، ويتوقع بيتكوين بمليون دولار في المستقبل البعيد
1. باو إير هو داعية قديم في عالم العملات، اشتهر بأسطورة الثراء من البيتكوين، وسرده طويل الأمد هو التمسك بالبيتكوين، التخزين طويل الأمد، وانتظار سوق صاعدة ضخمة؛
2. نمط ربحه يعتمد كثيرًا على التدفق، وبناء الإجماع، ويحتاج للحفاظ على إيمان المتفائلين؛ وجهة نظره هي سرد إيماني طويل الأمد، وليست تقييمات إدارة مخاطر مؤسسية؛
3. نادرًا ما يقيس سلبيات الواقع مثل حصص القراصنة الحالية، استرداد صناديق ETF، ضغط البيع من الإلغاء، وثغرات أمان الحفظ؛ منطقُه هو تجاوز الانخفاضات القصيرة الأمد والمراهنة على سوق صاعدة بعيدة جدًا.
ثانيًا، التناقض الجوهري: أحدهما ينظر للمخاطر الحالية، والآخر يراهن على الأحلام البعيدة
- وسائل إعلام ترامب: تعيش في تدفق نقدي، إدارة مخاطر، وتقارير مالية حالية، حيث المخاطر تفوق العوائد، فتختار البيع لتجنب المخاطر؛
- باو إير: يعيش في سرد إجماعي بعيد المدى، متجاهلًا ضغوط البيع القصيرة الأمد، ينصح بالشراء والتمسك.
أكثر الأخطاء شيوعًا هنا:
الكثير يخلط بين أمرين: التفاؤل اللفظي لا يعني أن أمواله ستظل مستثمرة بكثافة.
الذين يدعون التمسك طويل الأمد قد يختارون جني الأرباح في الوقت المناسب؛ والشركات التي استفادت من دعم التشفير قد تبيع بالكامل عند تفاقم المخاطر.
ثالثًا، لماذا لا يمكن نسخ أي من التصريحات مباشرة في التداول
1. بيع وسائل إعلام ترامب هو مجرد تعديل محفظة لشركة واحدة، ولا يعني أن BTC ستنخفض إلى الصفر فورًا؛ وإذا تحررت المخاطر بالكامل وتحسنت السيولة، قد تعود للشراء؛
2. رؤية باو إير لمليون دولار هي تخمين بعيد المدى، لا يوجد جدول زمني لتحقيقها، ويجب اجتياز العديد من الأسواق الهابطة، الأحداث غير المتوقعة، التنظيم، وأزمات الأمان، مع هبوط عميق طويل، ولن يتحمل معظم الناس الخسائر؛
3. الوضع الحالي في عالم العملات: على المدى القصير هناك ضغط بيع، ضعف الثقة، ومخاطر أمان الحفظ؛ وعلى المدى الطويل هناك عوامل مجهولة مثل التشفير، التنظيم، وصراعات العملات العالمية.
الثقة في البيع قد تفوتك انتعاشات مستقبلية قوية؛ والثقة في الشراء قد توقعك في فخ "من يشتري يندم".
رابعًا، الخلاصة الأكثر عقلانية
لا تتبع وسائل إعلام ترامب في البيع الأعمى، ولا تتبع باو إير في الشراء الأعمى بكثافة.
آراء الكبار يجب أن تُعتبر فقط كمراجع لمزاج السوق، وليست تعليمات شراء أو بيع:
- إذا كنت تركز على المدى القصير: حصص القراصنة، استرداد صناديق ETF، تخفيضات المؤسسات، ومخاطر أمان الحفظ كلها ضغوط حقيقية، والتفاؤل صعب؛
- إذا كنت تراهن على المدى الطويل جدًا: يجب أن تقبل سوق هابطة طويلة، خسائر عائمة كبيرة، سرقات، مخاطر الكم، ومخاطر التنظيم، وتكون مستعدًا نفسيًا لانخفاض كبير في رأس المال.
القرار الحقيقي لا يكون في فم أي كبير، بل في قدرتك على تحمل المخاطر المقابلة.$BTC 11.6 استراتيجية بيع البيتكوين تحقق أرباحًا
تم التخطيط في النطاق 765-770، وأدنى مستوى وصل إلى 75327
تم تحقيق الهدف الأول بنجاح، مع ربح مستقر يقارب الألف نقطة
في سوق يتجه نحو الانخفاض، كل ارتداد هو فرصة ممتازة للدخول في صفقات بيع
#非农今晚揭晓，美股大跌后市场如何押注12月加息؟ انخفضت أسهم إنتل إلى أقل من 57 دولارًا: لا تعتبر تكلفة الحكومة كمرساة للتقييم
انخفض سعر سهم إنتل إلى أقل من 57 دولارًا، مما جعل من كانوا مترددين سابقًا يشعرون بالارتياح. كلما راقبت إنتل لفترة أطول، أدركت أن "عدم التسرع في زيادة المراكز" أحيانًا أهم من "الجرأة على الشراء عند القاع".
في أغسطس 2025، أبرمت الحكومة الأمريكية اتفاقية للاستحواذ على حصة في إنتل بسعر حوالي 20.47 دولارًا للسهم، بحصة تقارب 10%، بقيمة إجمالية حوالي 8.9 مليار دولار. لكن هذا لم يكن شراءً مباشرًا في السوق الثانوية، بل كان تحويلًا للدعم السابق إلى أسهم. لذلك، يمكن اعتبار 20.47 دولارًا كمرجع، لكنه لا يعادل ببساطة تكلفة المستثمرين العاديين.
بحساب سعر 57 دولارًا، يكون السعر حوالي 2.8 ضعف سعر الاتفاقية؛ وحتى لو انخفض إلى 40 دولارًا، فإنه لا يزال أعلى بحوالي 95% من 20.47 دولارًا. هذا لا يعني أن قيمة إنتل تساوي 20 دولارًا فقط، ولا يعني بالضرورة أنها ستنخفض إلى 40 دولارًا. ما يجب مراقبته حقًا هو ما إذا كانت أعمال تصنيع الرقائق ستتحسن، وهل يمكن السيطرة على الإنفاق الرأسمالي، وهل يمكن تحقيق الأرباح المستقبلية.
قبل زوال هذه الشكوك، ليس من الحكمة دفع سعر مرتفع جدًا بناءً على توقعات النمو. بالنسبة لإنتل، من الأفضل على الأقل الانتظار حتى سعر قريب من 40 دولارًا لإعادة تقييم إمكانية الشراء على دفعات، وهذا قد يكون أكثر أمانًا.
$BTC $ETH $INTC
#美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 انخفضت أسهم أشباه الموصلات في بورصة الولايات المتحدة الأمريكية الليلة الماضية بنحو 10% في يوم واحد، وانخفض سعر BTC خلال الجلسة إلى أقل من 76000.
الكثيرون لم يفهموا لماذا مع هبوط السوق الخارجية، يتعرض سوق العملات الرقمية الفورية لهذا الضغط الشديد.
المسحوب الحقيقي للسيولة هو من خلال عمليات المراجحة بين الأسواق الآجلة والفورية.
عندما يتسبب الانخفاض الحاد في مؤشر ناسداك في تفعيل تخفيض الرفع المالي القسري لرأس المال الكلي، ولا يمكن للأموال الكبيرة بيع الأسهم بعد إغلاق السوق الأمريكية، فإن أسرع طريقة لتحويلها إلى نقد هي سحب مراكز البيع المفتوحة في العقود الدائمة للعملات المشفرة وإغلاق المراكز الفورية في نفس الوقت. خلال ساعتين، تم تعادل معدلات التمويل في عدة بورصات كبرى، واختفى فجأة مجال المراجحة.
بمجرد انسحاب مراكز المراجحة، يقوم صانعو السوق بغريزة بسحب معظم أوامر الشراء الفورية لتقليل تعرض دلتا الخاص بهم إلى الصفر.
تقلص عمق السوق من عشرات الملايين من الدولارات يوميًا إلى بضعة ملايين فقط. الضغط البيعي لعدة مئات من عملات BTC عادة لا يلاحظ، لكنه في سوق الليلة الماضية الضعيف اخترق ثلاث مستويات سعرية مباشرة.
لذا، لم يحدث في سوق العملات المشفرة الداخلي تصفية بروتوكول أو دوامة ديون معدومة.
إنما هو صدمة سيولة ناجمة عن تخفيض الرفع المالي القسري في الأسواق الخارجية، والضغط البيعي عادة ما يكون لمرة واحدة. بعد أن تنتهي المؤسسات من تعديل مراكزها، ستعود أوامر الشراء الفورية للتعويض، وأعتقد أن السعر سيستقر بسرعة في المنطقة الفارغة.#ModernaQ3财报将揭示疫苗销售趋势 تُعد نتائج الربع الثالث لشركة Moderna نافذة حاسمة للتحقق من تحولها التجاري في لقاحات الجهاز التنفسي. يتوقع السوق إجماعًا على إيرادات تقارب 8.9 مليار دولار، مع تحول تركيز الدخل من لقاح كورونا التقليدي تدريجيًا إلى لقاح mNEXSPIKE الجديد لكوفيد، ولقاح RSV mRESVIA، بالإضافة إلى لقاح الإنفلونزا المعتمد حديثًا mFLUSIVA. تركز هذه النتائج على ثلاث نقاط رئيسية: زيادة تطعيم لقاح كورونا في الولايات المتحدة خلال موسم الخريف والشتاء، وحصة سوق لقاح RSV، وحالة التوزيع الأولي للمنتجات الجديدة للإنفلونزا. الطلب على لقاح كورونا يظل تحت ضغط طبيعي مستمر، وهو أكبر عامل سلبي؛ وإذا لم تحقق مبيعات لقاح الإنفلونزا وRSV التوقعات، ستظل النتائج قصيرة الأجل تحت الضغط. ستحدد توجيهات الإدارة، وهوامش الربح للّقاحات الجديدة، والطلبات الخارجية، الاتجاه القصير الأجل لسعر السهم. ظهور ظاهرة غريبة في البيتكوين حيث أصبح من الأسهل تحقيق الربح من البيع على المكشوف أو البيع لتحويل الأموال، والسبب الرئيسي هو أن العرض والطلب في السوق، والثقة، والاتجاه قد انعكسوا تمامًا
في سوق الثور، كان الشراء عند الانخفاض والاحتفاظ بالأصول لتحقيق الربح أمرًا سهلاً، وكان البيع على المكشوف معرضًا لخسائر سريعة بسبب الارتفاع السريع؛ أما الآن، فالعكس هو الصحيح، حيث الارتداد ضعيف، والانخفاض سلس، والضغط البيعي مستمر، وندرة المشترين، مما أدى إلى تكوين نمط غير طبيعي "البيع لتحقيق الربح والبيع على المكشوف أسهل لتحقيق الربح".
1. وجود عدد كبير من ضغوط البيع، مما يجعل كل ارتداد يحمل "سقفًا" طبيعيًا
تتربص عدة أوامر بيع لفترة طويلة، وكل ارتداد طفيف يشهد تحقيق أرباح مركزة:
- القراصنة الذين سرقوا BTC بدون تكلفة، ينتظرون الارتداد لتفريغ الأصول على دفعات، بدون حد أدنى للتكلفة؛
- أصحاب المراكز المرتفعة الذين فقدوا الثقة، لم يعودوا يصمدون لاسترداد رأس المال، ويقللون مراكزهم عند أي ارتداد؛
- المؤسسات وصناديق ETF تستمر في الاسترداد، مما يشكل ضغط بيع سلبي، وإخلاء ترامب الإعلامي شبه الكامل هو إشارة معيارية؛
- أموال خزائن الشركات تكسر رواية "الشراء فقط وعدم البيع"، وتختار البيع من أجل التقارير المالية، سداد الديون، وتسديد النقد.
المقاومة في الارتفاع كبيرة جدًا، والارتدادات غالبًا ما تكون استراحة قصيرة، من الصعب تحقيق ارتفاع مستمر، ومن الصعب على المضاربين على الارتفاع الاحتفاظ بالأرباح؛ وعلى العكس، فإن البيع على المكشوف مع الاتجاه يفتح مجالًا أكبر للربح.
2. اختفاء القوى الأساسية للدعم، وعدم وجود أموال لاستيعاب ضغوط البيع
في الماضي، كان الانخفاض مستقرًا بفضل أموال ETF الجديدة، وأموال سايلور المخزنة، وأموال كبار المستثمرين الذين يشترون عند القاع.
الآن:
الأموال الخارجية الجديدة تراقب ولا تدخل السوق، والأموال الداخلية تفضل الابتعاد لتجنب المخاطر، وصانعو السوق يقللون السيولة ويخفضون عمق الأوامر.
دفتر الأوامر ضعيف في الاستيعاب، ولا حاجة لأوامر بيع ضخمة، والسعر ينخفض بسهولة.
السوق بدون استيعاب، الانخفاض هو الاتجاه الأقل مقاومة، والارتفاع هو الاتجاه الأعلى مقاومة، وهذا هو الشرط الأساسي لتفوق البائعين.
3. انهيار السرد الأساسي، وتغير منطق التقييم من "تخزين العملة لزيادة القيمة" إلى "التحوط وتحويل الأموال"
الدعائم الرئيسية التي تدعم البيتكوين على المدى الطويل قد تعرضت لصدع عميق:
- "الذهب الرقمي، التحوط والتخزين": الحفظ في البورصات الكبرى غير آمن، والأصول الكبيرة المسروقة لا يمكن استردادها؛ المنحنى الإهليلجي الأساسي معرض لخطر فك التشفير بواسطة الحوسبة الكمومية على المدى الطويل؛
- "الولايات المتحدة صديقة للتشفير، والاحتياطي الوطني مفيد": الشركات المرتبطة الرائدة بدأت في إخلاء مراكزها، وتوقعات السياسات الإيجابية تم تخفيضها.
أفكار الجميع تحولت من "تخزين العملة لفترة طويلة انتظارًا للارتفاع الكبير" إلى "تحقيق الأرباح والاحتفاظ بالنقد".
تغير الإجماع في السوق: الاحتفاظ بـ BTC يعني تحمل مخاطر غير معروفة، والبيع وتحويله إلى عملات مستقرة أو نقد هو تقليل للمخاطر، وليس تفويت للفرص.
4. آلية الرافعة المالية تضخم الانخفاض، مكونة رد فعل إيجابي لانهيار مراكز الشراء المتسلسل
عقود البيتكوين الدائمة ذات رافعة مالية عالية، وعندما يكون الاتجاه هابطًا، من السهل تكوين حلقة:
انخفاض طفيف في السعر → تفعيل تصفية إجبارية لكثير من مراكز الشراء → أوامر التصفية تضغط السعر أكثر → المزيد من مراكز الشراء تنهار.
الانخفاض مصحوب بتأثير الرافعة المالية، مما يضخم الهبوط؛ أما الارتفاع، فبسبب نقص الأموال الدافعة، من الصعب أن يسبب تصفية كبيرة لمراكز البيع.
لذا يظهر السوق: انخفاض سريع، ارتداد ضعيف، واحتمالات البيع على المكشوف أفضل بكثير من الشراء.
5. البيئة الاقتصادية الكلية تضغط على الأصول ذات المخاطر، وتوجه الأموال نحو النقد والذهب التقليدي
الدولار قوي، وتأجيل توقعات خفض الفائدة، والأصول المضاربة عالية المخاطر تُتخلى عنها جماعيًا.
الأصول الآمنة التقليدية كالذهب وسندات الخزانة الأمريكية تزداد جاذبيتها، والأموال تخرج من مجال التشفير.
على المستوى الكلي، لا توجد سيولة جديدة تدعم السوق، والبيتكوين لم يعد خيارًا مفضلًا للتخصيص، والبيع لتحويل الأموال هو الخيار السائد.بصراحة، كنت في السابق أخلط بين "التحول" و"الانقلاب"، وأعتقد أن الاتجاه صحيح، ولا بأس بتأخير التنفيذ. لكنني أدركت لاحقًا أن انتظار العقود والقصص هو بحد ذاته ضغط زمني.
انخفض دخل التعدين في IREN بنسبة 58٪، وبلغت مبيعات AI 200 مليون دولار، مع خطة لإكمال تحول أعمال التعدين بحلول ديسمبر؛ أما هدف الدخل السنوي لأعمال AI البالغ 4 مليارات دولار فقد تم تأجيله إلى أوائل 2027.
هذا جعلني أتذكر حالة السوق التي يتسابق فيها الجميع لتسعير القصص الجديدة. أنا أعتبرها إنذارًا لدورة التنفيذ، وليس مجرد أخبار جيدة عن AI: مبيعات 200 مليون دولار وهدف دخل سنوي 4 مليارات دولار ليسا على نفس الأساس، ولا يمكن اعتباره شريط تقدم مباشر؛ وتأجيل الهدف يعني انتظارًا أطول. من السهل على الناس العاديين أن يخطئوا في فهم اتجاه تحول الشركة كفرصة دخول قصيرة الأجل.
أنا الآن ألتزم بقاعدتين: التحقق من الأساس عند رؤية أرقام كبيرة؛ وعدم الاعتماد على الرفع المالي لتقليل وقت الانتظار. الخطوة التالية هي مراقبة التنفيذ، دون التسرع من أجل القصة.تحديث بسيط
بعد أن شاهدت سرقة بينانس يوم السبت الماضي، لم يستمر السوق في الانخفاض، فقمت بإغلاق جميع مراكز البيع. الخطة كانت أولاً إغلاق المراكز لترتيب الأفكار، ولتمهيد الطريق لانتعاش الأسواق لاحقًا. كنت دائمًا في مراكز بيع، والآن للقيام بعمليات في الاتجاه المعاكس أحتاج إلى تغيير طريقة التفكير.
بالنسبة لعالم العملات الرقمية، أعتقد شخصيًا أننا في وضع غير واضح
- من ناحية، لا أجرؤ على الاستمرار في التوقع بالهبوط. طوال العام الماضي كنت أكسب من البيع على المكشوف، ولا أعتقد أنني قادر على الاستمرار في الربح من نمط واحد فقط. رغم أن مراكز البيع الأخيرة ما زالت تحقق أرباحًا، إلا أن تجربة الاحتفاظ بها كانت سيئة جدًا، أشعر كأنني أمشي على حبل مشدود يوميًا.
ومن ناحية أخرى، لا أتوقع ارتفاعًا أيضًا. أسعار الفائدة في أمريكا مرتفعة، ولا توجد أموال جديدة تدخل السوق. كثيرون ينتظرون اختراقًا ثم ارتدادًا في 2023، لكن يبدو أن تفضيلات رأس المال مختلفة الآن. فقط انظر إلى تقرير أرباح Robinhood للربع الماضي لتعرف مدى برودة سوق العملات الرقمية، ولا يوجد تحسن في الأفق حالياً.
لذا سأظل مراقبًا في سوق العملات الرقمية، وبالطبع إذا جاء شمعة صاعدة قوية جدًا، سأغير رأيي فورًا.
أما في سوق الأسهم الأمريكية، فلا توجد عمليات حالياً، لا أرى قاعًا في قطاع أشباه الموصلات بعد، وأنا أنتظر ظهور نقاط انخفاض بحجم تداول مرتفع في QQQ وقطاع التخزين، وإذا لم يحدث ذلك، أفضل التخلي عن هذا الارتداد. بالنسبة للشراء في مجال الذكاء الاصطناعي، هناك فكرتان: إما البحث عن الأسهم التي انخفضت كثيرًا، أو البحث عن تلك التي أظهرت أداءً جيدًا في التقارير المالية الأخيرة، ولم أقرر بعد.
بالنسبة لسوق الأسهم الصينية وهونغ كونغ، ذكرت الليلة الماضية في X أنني اشتريت CQQQ وKSTR، واليوم أرى أنني اشتريت تقريبًا عند أدنى نقطة، وهذا يعني تحقيق ربح جيد.
$KSTR $QQQ 💻 أعتبر هذه الرسالة مراجعة كود: المدخل هو أن الرئيس التنفيذي لـ Ripple قال إن المرشحين الداعمين للعملات المشفرة فازوا في كلا الحزبين، وأن 67 مليون مستخدم أمريكي للعملات المشفرة لن يغادروا؛ بينما ينسب المدير القانوني الفضل إلى منظمات مثل Fairshake التي استثمرت سياسياً لسنوات.
تقييمي: الطلب على قواعد مستقرة معقول، لكن الفوز يبدو أكثر كطلب تم قبوله وليس إطلاقًا رسميًا. الدعم عبر الأحزاب يساعد في تقليل الاعتماد على معسكر واحد؛ وقاعدة المستخدمين الضخمة هي أساس واقعي لا يمكن تجاهله في مناقشات السياسات.
الخلل المحتمل هو اعتبار دعم المرشحين نتيجة تنفيذ تنظيمية مباشرة. لو كنت مكاني، سأغير معايير القبول إلى ما إذا كانت القواعد واضحة ومسارات الامتثال قابلة للتنفيذ. إذا تحقق ذلك، أتوقع أن يستفيد المستخدمون العاديون والشركات الأمريكية حقًا، وليس فقط من الحماس العاطفي.
ساعدوني في المراجعة: من فوز المرشحين إلى تطبيق القواعد، في رأيكم ما هي الخطوة التي من السهل أن تتعثر فيها، وهل فاتني شيء في هذا التقييم؟منصة ألعاب $AKE Web3، محتوى الألعاب يتم إنشاؤه تلقائيًا بواسطة AI، وتدعي وجود 2 مليون مستخدم، وجمعت 5 ملايين دولار في جولة التمويل الأولي. اليوم ارتفع السعر بنسبة 84٪، وحجم التداول 328 مليون. يا إخوان، شركة في جولة تمويل أولي، حجم التداول في يوم واحد أعلى بـ600 مرة من مبلغ التمويل. ماذا يعني هذا؟ يعني أن من بين 2 مليون مستخدم، 1.99 مليون منهم روبوتات، والـ10 آلاف المستخدمين الحقيقيين فقط هم من اشتروا في القمة. منطق ضخ هذه العملة هو: أنا أرفع السعر أولاً، ثم تساعدني في إيجاد المستخدمين.افتتاح سوق الأسهم الكوري اليوم كان فعلاً عنيفًا. انخفض مؤشر KOSPI في الجلسة الصباحية بأكثر من 8%، مما أدى مباشرة إلى تفعيل آلية إيقاف التداول، وتوقف السوق بالكامل لمدة 20 دقيقة. شهدت أسهم سامسونج إلكترونيكس وSK海力士 انخفاضًا مزدوج الرقم خلال الجلسة، وعلى الرغم من أن المؤشر تعافى جزئيًا لاحقًا، إلا أن حالة الذعر كانت واضحة.
الارتفاع في سوق الأسهم الكوري هذا العام يعتمد على قطاعي AI وأشباه الموصلات. المشكلة تكمن في أن وزن سامسونج و海力士 في المؤشر مرتفع جدًا، فإذا تم بيع قطاع التخزين بشكل مركز، فإن KOSPI لا يملك القدرة على المقاومة. بالإضافة إلى ذلك، أدى انسحاب رأس المال الأجنبي إلى تحول التداول المزدحم في AI إلى حالة تدافع.
هذا يوضح أيضًا نقطة مهمة: حتى مع قوة الأساسيات الصناعية، لا يمكن مقاومة صدمات السيولة الناتجة عن تركيز المراكز العالية.
حاليًا، يمكن اعتبار الارتداد اليوم تصحيحًا تقنيًا بعد حالة الذعر. يجب مراقبة إشارتين رئيسيتين لاحقًا: هل ستتقلص مبيعات رأس المال الأجنبي، وهل ستتمكن 海力士 من وقف الهبوط والاستقرار أولاً. $SKHYNIX $SNDK $BTC #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅