Một lý do chính khiến các cuộc khủng hoảng tài chính dễ hình thành trong quá khứ là do sự lan truyền thông tin chậm chạp. Giao tiếp chưa phát triển và tính minh bạch thị trường thấp khiến thông tin thường bị kiểm soát bởi một số ít người. Nhiều rủi ro có thể tích tụ trong hệ thống trong nhiều năm, nhưng hầu hết các thành viên thị trường vẫn chưa nhận ra. Khi vấn đề thực sự xuất hiện, thị trường thường không có thời gian để phản ứng, hoảng loạn lan rộng nhanh chóng và cuối cùng phát triển thành một cuộc khủng hoảng hệ thống. Môi trường ngày nay hoàn toàn khác. Điện thoại thông minh, internet và thông tin thời gian thực cho phép truyền tải thông tin gần như tức thì trên toàn thế giới. Dữ liệu vĩ mô, thay đổi chính sách và biến động giá thị trường đều có thể được thị trường thu thập chỉ trong vài giây. Nhiều rủi ro địa phương vẫn chưa được thị trường khuếch đại trước. Từ góc độ này, các cuộc khủng hoảng tài chính truyền thống dựa vào thông tin sẽ bị trễ và tích lũy dần dần đã trở nên khó hình thành hơn. Nhưng mọi chuyện không đơn giản như vậy. Nhiều thông tin hơn không có nghĩa là hiểu biết hơn. Khi thông tin lan truyền cực nhanh, thị trường cũng dễ bị bao quanh bởi tiếng ồn hơn. Tin thật và tin sai thì lẫn lộn, cảm xúc lan truyền nhanh chóng, thường làm tăng cường phản ứng của thị trường. Hoảng loạn ngắn hạn, bán tháo tập trung và thu hẹp thanh khoản tức thì thực sự phổ biến hơn ở các thị trường hiện đại. Những ngày đầu của đại dịch năm 2020 là một ví dụ điển hình. Thị trường chứng khoán Mỹ đã kích hoạt bốn cầu dao chỉ trong một tháng. Không phải là các yếu tố nền tảng kinh tế đột ngột sụp đổ chỉ trong vài tuần, mà là thị trường nhanh chóng phát triển một cơn hoảng loạn tích lũy dưới cú sốc thông tin dữ dội. Khi mọi người phản ứng giống nhau, biến động thị trường sẽ bị khuếch đại đến cực điểm. Một vấn đề sâu xa hơn thực ra bắt nguồn từ sự phức tạp của chính hệ thống tài chính. Khủng hoảng tài chính năm 2008