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✦数据分析+宏观+投研 ✦人肉码字、人肉图表、非AI内容 ✦100%文章原创、拒绝人云亦云🦅 ✦PANews、Foresightnews、AIcoin等媒体专栏作者 ✦也是韭菜，分析能力大于交易水平，不撸毛
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Permita-me ser franco!
Se: o Irão possui armas nucleares e controla o Estreito de Ormuz, achas que o Irão deixaria os preços do petróleo caírem?
Então, será que o Partido Democrata permitiria que o Irão diluísse urânio enriquecido no seu território?
Até o próprio pequeno Khamenei disse que, mesmo com o Partido Democrata, a atitude dos EUA em relação ao Irão não mudaria.
O irmão Feng sempre quis comprar Chevron $CVX e desta vez abriu posição. Não acredita que haverá necessariamente um cessar-fogo, e mesmo que haja, será difícil a curto prazo.
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A história rima fortemente, Trump perde ambas as câmaras, será uma recuperação ou uma reversão?
┈➤Por que Trump perdeu?
A história está a rimar, não é a primeira vez que Trump enfrenta eleições intercalares, mas em 2018 ele apenas perdeu a Câmara dos Representantes, mantendo o Senado.
Nos últimos 30 anos, a única vez em que o partido com maioria em ambas as câmaras mudou foi em 2006 com George W. Bush. Isto pode não ser uma coincidência, em 2003 George W. Bush iniciou a guerra do Iraque.
Trump provocou o conflito com o Irão, essa é a razão.
┈➤Recuperação ou reversão
Primeiro, não acredito que haja uma reversão imediata. Veja o gráfico do artigo anterior, após as eleições intercalares, a menos que o partido com maioria em ambas as câmaras não mude, historicamente não há um grande movimento imediato.
Felizmente, a "mudança" em ambas as câmaras aconteceu em 2006, não em 2018. Após as eleições intercalares de 2018 houve uma grande queda, enquanto em 2006 predominou uma oscilação lateral.
Segundo, embora as eleições intercalares tenham alterado a composição dos membros das duas câmaras, o presidente continua a ser Trump. O orçamento temporário aprovado anteriormente termina em dezembro, e ainda é preciso observar qual será o plano orçamental de Trump a seguir.
Terceiro, as câmaras têm capacidade para travar as ações de Trump contra o Irão? Se tiverem, será possível fazê-lo a curto prazo? Se for possível a curto prazo, isso fará o CPI cair a curto prazo?
Portanto, o julgamento subjetivo do irmão Feng é: politicamente, pode haver um período de atrito entre as câmaras e Trump. Se for rápido, o mercado pode melhorar no primeiro trimestre do próximo ano, se for lento, no segundo trimestre.
A história rima fortemente, Trump perde ambas as câmaras, será uma recuperação ou uma reversão?
┈➤Por que Trump perdeu?
A história está a rimar, não é a primeira vez que Trump enfrenta eleições intercalares, mas em 2018 ele apenas perdeu a Câmara dos Representantes, mantendo o Senado.
Nos últimos 30 anos, a única vez em que o partido com maioria em ambas as câmaras mudou foi em 2006 com George W. Bush. Isto pode não ser uma coincidência, em 2003 George W. Bush iniciou a guerra do Iraque.
Trump provocou o conflito com o Irão, essa é a razão.
┈➤Recuperação ou reversão
Primeiro, não acredito que haja uma reversão imediata. Veja o gráfico do artigo anterior, após as eleições intercalares, a menos que o partido com maioria em ambas as câmaras não mude, historicamente não há um grande movimento imediato.
Felizmente, a "mudança" em ambas as câmaras aconteceu em 2006, não em 2018. Após as eleições intercalares de 2018 houve uma grande queda, enquanto em 2006 predominou uma oscilação lateral.
Segundo, embora as eleições intercalares tenham alterado a composição dos membros das duas câmaras, o presidente continua a ser Trump. O orçamento temporário aprovado anteriormente termina em dezembro, e ainda é preciso observar qual será o plano orçamental de Trump a seguir.
Terceiro, as câmaras têm capacidade para travar as ações de Trump contra o Irão? Se tiverem, será possível fazê-lo a curto prazo? Se for possível a curto prazo, isso fará o CPI cair a curto prazo?
Portanto, o julgamento subjetivo do irmão Feng é: politicamente, pode haver um período de atrito entre as câmaras e Trump. Se for rápido, o mercado pode melhorar no primeiro trimestre do próximo ano, se for lento, no segundo trimestre.
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Não há como não acreditar! Antes das eleições de meio de mandato, o mercado acionista dos EUA tende a cair, mas e depois das eleições de meio de mandato?
┈➤ Antes das eleições de meio de mandato, é muito provável que haja queda
Nos últimos 30 anos, houve 8 eleições de meio de mandato este ano, e apenas antes das eleições de meio de mandato de 2014 o mercado acionista dos EUA não caiu, embora o Nasdaq 100 tenha tido um pico em outubro.
Pode-se observar que, embora a tendência geral do mercado acionista dos EUA nos últimos 30 anos seja de alta, grandes quedas ou correções significativas tendem a ocorrer perto das eleições de meio de mandato.
Portanto, a queda atual do mercado acionista dos EUA é realmente influenciada pelas eleições de meio de mandato? Ou é o estouro da bolha da AI?
┈➤ E depois das eleições de meio de mandato?
Em 1998, o partido majoritário nas duas câmaras não mudou, e o mercado acionista dos EUA disparou.
Em 2006, o partido majoritário nas duas câmaras mudou simultaneamente, o mercado ficou lateralizado por 4 a 5 meses (durante os quais o S&P subiu moderadamente) e depois subiu.
Nas outras 5 vezes, um dos partidos majoritários não mudou, enquanto o outro mudou. Exceto em 2010, o mercado acionista dos EUA basicamente ajustou por dois ou três meses após as eleições de meio de mandato e depois subiu.
┈➤ E este ano?
Mas pode-se afirmar com quase certeza que o Partido Republicano perderá pelo menos a Câmara dos Representantes, e após as eleições de meio de mandato, é muito improvável que o mercado acionista dos EUA inicie uma alta imediata.
No geral, o irmão Feng acredita que a partir do segundo trimestre do próximo ano as coisas começarão a melhorar de forma mais certa, mas antes disso ainda é incerto.
No cenário pessimista, haverá mais duas quedas; no otimista, haverá consolidação.
Quanto às criptomoedas, não vale a pena especular demais. Contanto que não haja um cisne negro de liquidez significativo, o BTC pode cair, mas não haverá uma queda exagerada.
O Partido Democrata ganhou ambas as câmaras, achas que isto acabou?
Cadeiras no Senado 54:44, ainda faltam os resultados de 2 cadeiras.
Cadeiras na Câmara dos Representantes 222:138, ainda faltam os resultados de 75 cadeiras.
Mas não te esqueças que o significado dos deputados e do presidente é diferente.
Para a eleição presidencial, 270 votos: 268 votos, ou 370 votos: 168 votos, pode não fazer muita diferença, é o mesmo presidente a tomar posse.
Mas os deputados das duas câmaras são diferentes, por exemplo, na Câmara dos Representantes, os resultados atuais são 222 cadeiras para os Democratas, 138 para os Republicanos, e faltam 75 cadeiras. Duas situações extremas, 297:138 e 222:213 são diferentes, porque na tomada de decisões na Câmara, a diferença no número de votos entre os dois partidos é diferente.
Por exemplo, no recente interesse de todos, o "Crypto Clarity Act", os Democratas não apoiam muito este projeto de lei, se os Democratas forem 222 contra 213 Republicanos, então, após uma modificação moderada, ainda há esperança de o "Crypto Clarity Act" ser aprovado na Câmara, mas se for 297:138, a probabilidade de aprovação do "Crypto Clarity Act" pode ser relativamente baixa.
Esta é a incerteza que ainda existe nas eleições intercalares, os Republicanos perderam ambas as câmaras, mas a dúvida está em quanto perderam? Isso também é muito importante!
Não há como não acreditar! Antes das eleições de meio de mandato, o mercado acionista dos EUA tende a cair, mas e depois das eleições de meio de mandato?
┈➤ Antes das eleições de meio de mandato, é muito provável que haja queda
Nos últimos 30 anos, houve 8 eleições de meio de mandato este ano, e apenas antes das eleições de meio de mandato de 2014 o mercado acionista dos EUA não caiu, embora o Nasdaq 100 tenha tido um pico em outubro.
Pode-se observar que, embora a tendência geral do mercado acionista dos EUA nos últimos 30 anos seja de alta, grandes quedas ou correções significativas tendem a ocorrer perto das eleições de meio de mandato.
Portanto, a queda atual do mercado acionista dos EUA é realmente influenciada pelas eleições de meio de mandato? Ou é o estouro da bolha da AI?
┈➤ E depois das eleições de meio de mandato?
Em 1998, o partido majoritário nas duas câmaras não mudou, e o mercado acionista dos EUA disparou.
Em 2006, o partido majoritário nas duas câmaras mudou simultaneamente, o mercado ficou lateralizado por 4 a 5 meses (durante os quais o S&P subiu moderadamente) e depois subiu.
Nas outras 5 vezes, um dos partidos majoritários não mudou, enquanto o outro mudou. Exceto em 2010, o mercado acionista dos EUA basicamente ajustou por dois ou três meses após as eleições de meio de mandato e depois subiu.
┈➤ E este ano?
Mas pode-se afirmar com quase certeza que o Partido Republicano perderá pelo menos a Câmara dos Representantes, e após as eleições de meio de mandato, é muito improvável que o mercado acionista dos EUA inicie uma alta imediata.
No geral, o irmão Feng acredita que a partir do segundo trimestre do próximo ano as coisas começarão a melhorar de forma mais certa, mas antes disso ainda é incerto.
No cenário pessimista, haverá mais duas quedas; no otimista, haverá consolidação.
Quanto às criptomoedas, não vale a pena especular demais. Contanto que não haja um cisne negro de liquidez significativo, o BTC pode cair, mas não haverá uma queda exagerada.
O Irão e os EUA fizeram concessões sobre a questão nuclear e o congelamento de ativos? Cuidado com possíveis reviravoltas.
A principal divergência entre as duas partes é o urânio enriquecido do Irão.
Trump nunca permitiria que o Irão diluísse esse urânio enriquecido no seu próprio território.
À primeira vista, Trump quer um acordo melhor do que o de Obama, que na altura envolvia o Irão entregando o urânio enriquecido a um terceiro, ou seja, a Rússia. Se permitisse que o Irão diluísse o urânio internamente, onde ficaria a sua reputação? Mesmo que o urânio fosse entregue novamente a um terceiro país, Trump perderia alguma face.
Na prática, o Irão possui centrífugas avançadas; se diluísse o urânio enriquecido internamente, poderia sempre usar as centrífugas para re-enriquecer o urânio. Neste cenário, o Irão não teria armas nucleares, mas teria armas nucleares quase prontas.
Portanto, Trump não fará concessões nesta questão. E o Irão, que controla a passagem do Estreito de Ormuz, como poderia estar disposto a entregar o urânio enriquecido? É importante lembrar que em 2005 o Irão não controlava o estreito.
Por outro lado, em 2005 o Irão entregou o urânio enriquecido e, em troca, a Rússia forneceu-lhe grandes quantidades de pó de urânio. Agora, com as centrífugas avançadas do Irão, fornecer mais pó de urânio pode não ser adequado.
Talvez, devido às eleições intercalares, ambas as partes estejam a criar uma atmosfera de paz, mas é preciso estar atento a possíveis reviravoltas.
O impacto negativo dos hackers deve estar praticamente resolvido por enquanto, mas a tendência ainda não é favorável
A taxa de câmbio USDCNY recuperou para 6,67, mas o preço de saída do USDT caiu para cerca de 6,61. O capital do USDT está claramente a sair.
A única boa notícia é que o capital do USDC está a entrar, possivelmente devido a uma transferência de fundos do USDT para o USDC.
A capitalização total de mercado do USDT+USDC continua a cair.
Agora resta aguardar as eleições intermédias.
Com este ambiente, não importa se é o mercado acionista dos EUA ou criptomoedas
Não seria melhor focar principalmente no spot?
A médio e longo prazo, a história mostra que no segundo ano após as eleições de meio de mandato, a probabilidade de alta no mercado acionista dos EUA é muito grande, e as criptomoedas também estão numa fase de transição de baixa para alta.
Por outro lado, a curto prazo, hackers, eleições de meio de mandato, tensões entre EUA e Irão e o preço do petróleo... não são poucos os fatores de interferência?
Todos sabem que a riqueza se busca no risco, isso é verdade.
Mas e a segunda parte?
A riqueza se busca no risco, mas também se perde no risco!
Quando se busca, ganha-se uma em dez vezes; quando se perde, perde-se nove em dez vezes!
Não consigo parar de rir, encontrei outra prova de que a AI não tem bolha.
A perspetiva do "Deus das Ações Americanas" é super interessante, o Walmart e muitas outras empresas do setor de consumo têm um rácio preço/lucro claramente maior do que as ações de AI. Então, onde é que está a bolha?
O irmão Feng colocou o Nasdaq 100 e o S&P 500 num gráfico logarítmico, numa linha contínua, e é possível ver claramente a diferença!
O gráfico logarítmico assume que o crescimento é exponencial; ao tirar o logaritmo, verifica-se que
excluindo o efeito exponencial, em 2000 os preços das ações ainda estavam a acelerar, isso é realmente uma bolha.
Mas atualmente, excluindo o efeito exponencial, o crescimento é basicamente linear.
Portanto, o mercado americano está a crescer exponencialmente agora, mas será que há mesmo uma bolha?
Além disso, durante a bolha da internet em 2000, o Nasdaq 100 ultrapassou claramente o S&P 500. E na bolha imobiliária de 2008, o S&P 500 também ultrapassou o Nasdaq 100.
Atualmente, a diferença entre estes dois índices é pequena. Na verdade, em 2021 houve uma fase em que o Nasdaq 100 subiu mais do que o S&P, e nessa altura houve mesmo uma pequena bolha, mas com o aumento das taxas de juro, a subida voltou ao normal.
Então, a AI tem bolha agora?
$QQQ $SPX
Não entendo por que tantas pessoas esperam que BTC e ETH congelem diretamente os fundos dos hackers como uma stablecoin centralizada.
A descentralização do BTC e ETH não é exatamente o que lhes confere verdadeiro encanto?
Um mundo totalmente descentralizado não é realista nem necessário.
Mas um mundo totalmente centralizado, qual é o sentido disso?
Centralização e descentralização são como arroz e acompanhamentos, juntos é que ficam mais saborosos.
Depois do segundo trimestre do próximo ano, as coisas podem começar a melhorar gradualmente
No primeiro trimestre deste ano, o preço do petróleo estava basicamente normal, no segundo trimestre houve um aumento explosivo, e no terceiro trimestre o preço foi um pouco mais baixo que no segundo.
A taxa anual do CPI/PCE no primeiro trimestre do próximo ano continuará a subir, mas depois do segundo trimestre, a menos que o preço do petróleo aumente ainda mais, a taxa anual de inflação provavelmente não aumentará mais.
Trump e o Irão provavelmente não vão fazer o preço do petróleo subir ainda mais. A quantidade de petróleo que sai do Médio Oriente diminuiu, mas devido ao aumento do preço do petróleo, a procura também vai diminuir; teoricamente, o preço do petróleo deve entrar num equilíbrio relativo numa nova relação de oferta e procura. (Também vai oscilar com as relações EUA-Irão, mas não deve subir para um intervalo mais alto)
Claro que, devido a algumas diferenças entre o preço real do petróleo e o preço dos produtos financeiros, além de erros estatísticos, pode haver aumentos ocasionais, mas não serão explosivos, e a tendência geral não será de continuação do aumento.
No primeiro trimestre do próximo ano, pode haver um aumento da taxa de juro, ou pode não haver.
No segundo e terceiro trimestres, deve entrar numa fase de observação, e provavelmente não haverá mais aumentos.
Para ser honesto, o mercado de ações dos EUA é incerto. O irmão Feng suspeita que esta explosão da AI se deve à grande flexibilização monetária de 2020-2021, que forneceu suporte à pesquisa e desenvolvimento da tecnologia AI. E agora, neste ambiente, o preço das ações de AI pode esperar pelo desenvolvimento da indústria. Mas não deve ser tão exagerado como em 2000, a menos que aconteça outro 11 de setembro.
Mas depois de mais de um ano de repressão, o cripto não deve estar muito mal.
Um grande movimento ainda depende da flexibilização monetária, mas desde que a dívida dos EUA não despenque, o cripto pode ter um pequeno movimento. Claro que esta é uma avaliação faseada, e é preciso ir vendo conforme se avança.
