诸葛投研✊
诸葛投研✊
17年进圈，9年web3老玩家，券商原持牌投顾。合约爆过仓，现在只玩主流币现货，向段永平看齐。
37Obserwowane
1,7 tys.obserwujący
Feed
Transmisja na żywo
Feed
Przypięte
Gorączka tego typu rzeczy w końcu musi się rozliczyć. Ci, którzy trzymają kilka meme lub planują dokupić na dołku, mogą rzucić okiem:
$PEPE po sprzedaży wywołanej kradzieżą u sąsiada, legendarny trader kupił 45,08 miliarda tokenów, co podbiło cenę, ale teraz po spadku zainteresowania wolumen nie nadąża, więc cena utknęła w okolicach 0.000005~
$TRUMP około 1.58, w dniu wyborów politycznych nie wpłynęły żadne środki na tokeny o tematyce politycznej. Tokeny polityczne tak mają, że po wydarzeniu tracą ważność;
$UNI podczas wcześniejszego debiutu Robinhood na łańcuchu wszyscy liczyli na eksplozję wolumenu RWA i spalanie opłat w UNI, co podniosło cenę tokena. Ale teraz poziom 7u utrzymuje się zbyt długo, protokół wyraźnie zarabia, ale zainteresowanie zarządzaniem nie wystarcza, by podtrzymać popyt. Myślano, że wydarzenie związane z spalaniem tokenów podniesie cenę, ale na razie to tylko logika wsparcia na dole, a nie krótko terminowy motor wzrostu;
PEPE i TRUMP nie nadają się teraz do kupna, jeśli już, to trzeba czekać na jedno z dwóch: wzrost wolumenu lub nową narrację, bez jednego z nich nie ruszać. UNI raczej nie wzrośnie, chyba że mechanizm dystrybucji naprawdę się zmieni.
Przypięte
Bardzo się cieszę, że ponownie zostałem zaproszony do udziału w powrotnym wywiadzie Orbit#交易之声：你的经验值得被听到 🫰🫰🫰
P: Często analizujesz pozycje długie i krótkie oraz przepływy kapitału. Jak odróżnić zabezpieczenia instytucji od kierunkowych zakładów, aby nie dać się zwieść powierzchownym danym o pozycjach długich i krótkich?
O: W istocie wszystko sprowadza się do analizy danych.
Po pierwsze, patrzę na stosunek długich do krótkich pozycji na różnych platformach. Zabezpieczenia instytucji w zasadzie znajdują się na CME, podczas gdy inwestorzy detaliczni głównie na CEX lub DEX. Dlatego analizuję stosunek długich do krótkich pozycji osobno dla każdej platformy. Nawet sam stworzyłem za pomocą AI analizę pozycji długich i krótkich 1000 najlepszych traderów na Hyperliquid (jak na rysunku 2).
Po drugie, zwracam uwagę na stawki finansowania. Pozycje zabezpieczające nie obstawiają kierunku, więc nie wywołują ekstremalnych ruchów cen. Jeśli stawka finansowania jest bardzo wysoka, na przykład 8-godzinna stawka dla $BTC przekracza 0,5%, to na pewno inwestorzy obstawiają kierunek.
Po trzecie, sprawdzam, czy kierunek na rynku spot i kontraktów jest zgodny. Zabezpieczenia mają na celu zablokowanie ceny, więc kierunki na rynku spot i kontraktów są różne.
Jeśli wykres świecowy rynku spot pokazuje wzrost, a stosunek długich do krótkich pozycji na kontraktach również wskazuje na przewagę długich, to oznacza, że nawet jeśli są zabezpieczenia, to jest ich bardzo niewiele i można to traktować jako kierunkowy zakład. Ale jeśli wzrost na rynku spot jest duży, a kontrakty dominują krótkie pozycje, to bardzo prawdopodobne, że zabezpieczenia są liczne.
+12,70%
Snapshot 02 lis 2026, 18:10
Wczesne zakończenie wyborów śródokresowych, władza przesunęła się z Partii Republikańskiej do Demokratycznej, kto teraz straci, a kto zyska? #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
1. $BTC nie ma co więcej mówić, już o tym wspomniałem w poprzednim poście. A ostatni ruch naprawdę mnie zaskoczył, właśnie mówiłem, że może przebije 80 000, a teraz prawie przebija 81 000.
Ale wszyscy też wiedzą, że Trump jest prezydentem przyjaznym kryptowalutom, więc w środowisku krypto nadchodzą regulacje ograniczające, przynajmniej proces RWA na pewno zostanie dotknięty.
2. Osoby takie jak Musk, które jasno opowiedziały się po stronie Republikanów, ich firmy na pewno odczują chłód, na przykład $SPCX, prawdopodobnie różne polityki nie będą dla nich zbyt przyjazne; Zuckerberg, który dostosowuje się do sytuacji i finansuje, też prawdopodobnie nie będzie miał łatwo.
Ale firmy takie jak Google $GOOGL, z głębokim niebieskim tłem i wyraźnym poparciem Demokratów, wreszcie mogą wyjść na powierzchnię.
3. A jeśli chodzi o przemysł, AI, które Trump mocno wspierał, po zeszłomiesięcznych zapowiedziach ograniczeń, prawdopodobnie czekają restrykcyjne regulacje, hossa na chipy prawdopodobnie się skończy; natomiast odnawialne źródła energii, które Demokratyczna Partia kiedyś promowała, mogą przeżyć rozkwit.
Właśnie zapytał mnie fan: Czy porażka Trumpa w wyborach śródokresowych to nie jest negatywna wiadomość, dlaczego $BTC nadal rośnie? #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
Ponieważ inwestowanie nie może opierać się tylko na pierwszym poziomie myślenia, lecz powinno uwzględniać drugi poziom: wszyscy przewidywali, że Trump przegra wybory śródokresowe, dlatego BTC spadł z wcześniejszych 86 000 do dzisiejszych 76 000. (Na przykład od połowy października przewidywałem, że Trump przegra)
Przed ogłoszeniem wyników dzisiaj, prawdopodobieństwo porażki Trumpa w wyborach śródokresowych wynosiło 92%, co oznacza, że spadek, jaki powinien przynieść ten wynik, w 92% był już uwzględniony w cenie.
Skoro negatywne informacje zostały już przewidziane, to jak dzisiaj będzie wyglądać sytuacja? Najprawdopodobniej negatywne informacje zostaną zrealizowane, co przyniesie odwrócenie trendu, to jest właśnie tzw. drugi poziom myślenia. (To nie jest retrospekcja, takie miałem nastawienie już w zeszłym tygodniu, a dzisiaj rozmawiając prywatnie z fanami, również to potwierdzałem)
Oczywiście nie wszystkie negatywne informacje po realizacji staną się pozytywne, w istocie zależy to od tego, czy w przyszłości pojawią się jeszcze większe negatywne czynniki. Dzisiejszy odbicie w kształcie litery V jest w rzeczywistości słabe, odzyskało tylko spadek z przedwczoraj, ponieważ Demokraci mogą w każdej chwili być nieprzyjaźni wobec branży kryptowalut, więc byki nie mogą gwałtownie atakować.
Jeśli w ciągu następnych 2 miesięcy nie pojawią się przewidywalne negatywne czynniki, dzisiejszy wzrost z pewnością odbije się powyżej 80 000.
BTCSpot
+237,55 USDT
+13,24%Wcześniej również byłem pozytywnie nastawiony do $XRP, ale ostatnio pojawiło się bardzo nietypowe zjawisko: portfele i transakcje on-chain ciągle eksplodują, ale cena monety cały czas spada. Dlaczego tak się dzieje?
Główny powód to całkowite odłączenie przychodów biznesowych od tokena. Przychody instytucjonalne Ripple nie mogą być dzielone z posiadaczami XRP, nie ma stabilnego skupu ani spalania tokenów jako wsparcia. Po wielokrotnym realizowaniu pozytywnych informacji, kapitał nie ma ciągłego wsparcia w postaci przepływów pieniężnych, więc naturalnie nie chce aktywnie podnosić ceny.
Inny token blisko tradycyjnych finansów, $BCH, ma realne zastosowanie w płatnościach dla handlowców, BitPay i CoinGate go wspierają, a akceptacja przez sprzedawców plasuje go w czołówce płatności kryptowalutowych. Jednak ta historia jest już stara, z najwyższego poziomu 654 dolarów spadł o ponad 65%. Kapitał przeniósł się do publicznych łańcuchów AI i nowych sektorów RWA, a postęp w kwestii ETF na rynku spot jest bardzo powolny, instytucje nie mają chęci do alokacji, więc prawdopodobnie będzie się konsolidował w okolicach 284, czekając na katalizator w postaci wiadomości o ETF.
Podsumowując, nawet jeśli użycie on-chain i scenariusze wdrożeniowe są dobre, nie oznacza to wzrostu ceny tokena, a XRP i BCH są najlepszymi przykładami tego zjawiska.
W zeszłym tygodniu czołowi starzy inwestorzy opublikowali na Twitterze wpis o Hyperliquid, gdy cały rynek spadał, a tylko HYPE wzrósł wbrew trendowi o ponad 11%; jednak 6 listopada HYPE czeka odblokowanie presji sprzedażowej.
9,92 mln $HYPE od kluczowych współtwórców zostanie odblokowane liniowo, co przy obecnej cenie to około 760 mln dolarów, AF ma 46,1 mln tokenów, które są traktowane jak spalenie, ale to inna sprawa. Dlatego presja sprzedażowa po odblokowaniu nie może być lekceważona.
$ASTER to ukryta bomba. Całkowita podaż to 8 mld, obecnie w obiegu jest 2,508 mld, odblokowano tylko 37,21%. Udział zespołu wzrośnie z 0,5% do 11,6%, a 36,3% emisji stakingowej jeszcze nie zostało wydane, etap 6 można odebrać do 28 listopada. Odblokowanie 29 listopada wydaje się niewielkie, to tylko 0,09% podaży w obiegu, ale prawdziwym zagrożeniem są tokeny zespołu. Mechanizm ASTER jest bardzo agresywny, struktura tokenów budzi moje obawy, faza odbioru nie jest dobrym momentem na zakup jako wsparcie;
$UNI nie ma dużych odblokowań, opłaty zostały zmienione na mechanizm spalania, opłaty są bezpośrednio palone w UNI, agregacja v4 Hook dodatkowo rozszerza przychody, cena 7 dolarów to niedoszacowany poziom.
Podobnie jak inne blue chipy DeFi, przychody, skup i spalanie to tylko połowa historii, prawdziwym czynnikiem decydującym o stosunku zysku do ryzyka jest tempo dalszego uwalniania tokenów.
Mówi się, że wartość tokenów platform opiera się na ich spalaniu, ale gdy naprawdę przejrzałem przepływy pieniężne $BNB, $HYPE i $OKB, okazało się, że to zupełnie inna sprawa.
$BNB to ten, który naprawdę generuje przychody. W Q3 przychody sieci wyniosły 54,2 mln USD, wzrost o 54% kwartał do kwartału, ale dzienna liczba aktywnych adresów spadła o 14% do 2,1 mln. Transakcje tokenizowanych akcji wyniosły 25,6 mld USD, co wygląda imponująco, ale 80% skupia się na jednym produkcie QQQB. 37 spalonych transakcji to 1,646 mln tokenów, podaż zmniejszona do 131,5 mln, cel to 100 mln. Mimo że zarabiają, struktura przychodów jest zbyt wąska, więc narracja o spalaniu nie wystarcza, by podnieść cenę tokena.
$HYPE ma najsilniejszy przepływ gotówki, skumulowane przychody to 1,34 mld USD, 97% opłat wraca do AF na wykup tokenów, już zakupiono tokeny za 1,26 mld USD. Roczny wykup to 7,5%, wskaźnik P/E wynosi 13, model jest czysty. Jednak odblokowanie 6 listopada to presja sprzedażowa około 760 mln USD według obecnej ceny, więc zanim to się rozstrzygnie, lepiej poczekać.
$OKB jest najbardziej nudny, nie ma przychodów z protokołu, nie ma narracji L1, podaż jest stała na poziomie 21 mln tokenów, inflacja 0% przez 90 dni. To czysta deflacja, ale w spokojnym rynku podkreśla wartość.
Narracje deflacyjne mają różne scenariusze, czy będą trwałe zakupy podtrzymujące cenę, zależy od rzeczywistych przepływów pieniężnych i presji sprzedaży.
Najbardziej kompleksowa analiza | Amerykańskie wybory śródokresowe, Duża szansa, że Trump straci wpływy, o ile spadnie wtedy rynek kryptowalut?
Wcześniej ciągle mówiłem, że w świecie kryptowalut wisi duże ryzyko: mianowicie, że Trump prawdopodobnie straci wpływy w wyborach śródokresowych, a wtedy USA zaostrzą politykę wobec branży kryptowalut, dlatego czekam na tę falę spadków, by kupić tanio. Dziś wyniki wyborów śródokresowych zaczynają się pojawiać, porozmawiajmy o dalszym ruchu $BTC: Zanim omówię ruchy cen, najpierw wyjaśnię, na co są te wybory śródokresowe i co oznacza utrata wpływów przez Trumpa, aby ułatwić późniejszą dyskusję o wzrostach i spadkach. 1. Utrata wpływów przez Trumpa wywoła panikę w świecie kryptowalut Te wybory śródokresowe dotyczą wyboru członków Kongresu. Ponieważ odbywają się w połowie 4-letniej kadencji Trumpa, nazywają się wyborami śródokresowymi.
Do ponownego wyboru są 435 członków Izby Reprezentantów oraz 35 senatorów. Izba Reprezentantów liczy 435 członków, kadencja trwa 2 lata, więc wszyscy są wybierani na nowo; Senat liczy 100 członków, kadencja trwa 4 lata, a w tym roku kończy się kadencja 35 senatorów, więc wybieranych jest tylko 35. W USA obowiązuje trójpodział władzy: Kongres (Senat + Izba Reprezentantów) zarządza budżetem, ustawodawstwem, zatwierdzaniem nominacji i nadzorem impeachmentu; prezydent zarządza administracją i wojskiem; sądy zajmują się wymiarem sprawiedliwości. Trump jest z Partii Republikańskiej. Przed wyborami śródokresowymi Republikanie mieli przewagę w Kongresie: Senat: Republikanie : Demokraci = 218 : 214 (plus 1 niezależny, 2 wakaty); Izba Reprezentantów: Republikanie : Demokraci = 53 : 45 (plus 2 niezależnych). Jednak w tych wyborach śródokresowych wielu obywateli jest niezadowolonych z Trumpa (np. wojna z Iranem spowodowała wzrost kosztów życia
Wybory śródokresowe są w trakcie liczenia głosów, a dotychczasowe dane wskazują na przewagę Partii Demokratycznej. W tej sytuacji najtrudniejsze nie jest określenie kierunku, lecz rozdzielenie pozycji. Każdy widzi ogólny trend, różnica polega na tym, kto jest silniejszy, a kto słabszy. Przeorganizowałem więc trzy główne aktywa, które posiadam.
$BTC W ciągu ostatnich dwudziestu czterech godzin poruszał się w zakresie od 76387 do 78,064 z niską zmiennością, wolumen wyniósł tylko 10516 jednostek, wskaźnik strachu i chciwości wrócił do 34, nastroje się stabilizują, ale nikt nie chce dokładać.
$ETH Relatywnie silny, ETH/BTC wzrósł do 0.0294, zyskując prawie pół procenta w ciągu dnia, kolejka do stakingu jest pełna, kolejka do wyjścia pusta, tokeny są zablokowane.
$ZEC Najbardziej niezależny, nie spadł poniżej poziomu 1200 po odbiciu od około 1250, problemy z zarządzaniem spowodowały wycofanie blisko 100 tysięcy tokenów z wolnego obiegu, podaż naprawdę się zmniejszyła. Zasada w środowisku niskiego wolumenu: silni niekoniecznie rosną, słabi zawsze spadają pierwsi.
Mam już 60% pozycji w BTC, zostawiłem trochę na wypadek negatywnych skutków wyborów śródokresowych; ETH traktuję jako pozycję elastyczną; 1200 dla ZEC to linia życia pozycji, bez jej przełamania nie podejmuję ruchów.
Pozycje są ustalone, resztę pozostawiam cierpliwości.
+191,45 USDT
+10,68%Snapshot 04 lis 2026, 10:53
Panika weekendowa właśnie minęła, a to, czego rynek boi się najbardziej, to nie nagłe negatywne wiadomości, lecz jawne dostawy zaznaczone w kalendarzu. Odblokowania nigdy nie są ukrywane, każdy może sprawdzić harmonogram. Prawdziwa różnica polega na tym, czy uwzględniłeś to w swoim portfelu.
Przejrzałem harmonogram Tokenomist na ten tydzień, łącznie około 548 milionów dolarów odblokowań nadchodzi:
$IMX 29 listopada zostanie odblokowanych 24,52 mln tokenów, co stanowi 1,47% podaży w obiegu;
$OP 30 listopada zostanie odblokowanych 31,34 mln tokenów, co stanowi 2,5%;
$1INCH tego samego dnia zostanie odblokowanych 98,74 mln tokenów, co stanowi 7,72% podaży w obiegu, najwięcej spośród tych trzech.
10x Research wcześniej ostrzegał, że duże odblokowania będą hamować wzrost altcoinów, a inwestorzy venture capital mają potrzeby realizacji zysków. W praktyce oznacza to, że gdy cena odbije się do poziomu oporu, ktoś zacznie sprzedawać, a nawet niewielkie wahania mogą się powiększyć.
Moje podejście: przy tak dużym udziale 1INCH nie dotykam go przed odblokowaniem; w przypadku OP na rynku instrumentów pochodnych sytuacja jest bardziej konstruktywna, ponad 60% topowych traderów jest na długich pozycjach, dopiero stabilizacja powyżej 0,16 pozwoli rozważyć zwiększenie pozycji; po dniu odblokowania IMX szukam okazji do zakupu po przecenie. Jawne negatywne wiadomości nie powodują głębokich spadków, ale nie ma potrzeby wyprzedzać wydarzeń.
Poczekam na odblokowanie, to najspokojniejsza strategia na ten tydzień.
