美股盯盘日记
美股盯盘日记
美股盯盘，盯盘美股 持续更新，把握机会 新增关注：韩股、港股等
330Segui già
166follower
Feed
Livestream
Feed
#英伟达启动独立调查，管理层稳定性受关注
Attualmente molti big del settore tecnologico e dei mercati finanziari stanno sostenendo Jensen Huang:
· Elon Musk: Concorda con il punto di vista del partner di Sequoia Capital, ritenendo che, sebbene Jensen Huang abbia commesso un errore, non si possa negare il suo importante contributo all'industria AI americana
· Donald Trump: Ha dichiarato che Jensen Huang è una brava persona, gli augura il meglio, ma non conosce tutti i dettagli dell'accaduto
· Consiglio di amministrazione di Nvidia: Ha espresso fiducia in Jensen Huang e nel team di gestione, ma indagherà se l'incidente coinvolga questioni di sicurezza aziendale e governance
Ora la discussione non riguarda più la vita privata di Jensen Huang, ma se questa vicenda rimarrà a livello personale o influenzerà ulteriormente la gestione e la fiducia di mercato di Nvidia, soprattutto in termini di sicurezza informatica
Questa inizialmente era solo una questione personale di Jensen Huang, ma ora coinvolge sicurezza informatica, indagini del Congresso e regolamentazioni sulle esportazioni di chip
Nvidia, come titolo chiave nel settore AI, se l'incidente dovesse influenzare ulteriormente la stabilità del management o le politiche di esportazione dei chip, l'impatto potrebbe andare oltre NVDA
Sarà un impatto emotivo a breve termine o scatenerà un nuovo cigno nero nel settore AI?
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
【Una caduta generale, migliaia di azioni in rialzo】
Trump ha perso le elezioni di medio termine, ma il mercato è invece salito.
Le azioni americane rimbalzano, le azioni A salgono, l'oro si rafforza, il prezzo del petrolio crolla.
Il mercato ha finalmente iniziato a ricalibrare i prezzi.
Il fatto che il Partito Democratico abbia conquistato entrambe le camere del Congresso significa che Trump dovrà affrontare maggiori contrappesi su tariffe, finanze e politica estera.
In particolare per la guerra in Iran
In precedenza, l'alto prezzo del petrolio aveva spinto l'inflazione verso l'alto, frenando le aspettative di taglio dei tassi.
Ora che i Repubblicani hanno perso, il mercato inizia a scommettere che gli Stati Uniti potrebbero accelerare gli sforzi per calmare il conflitto.
Il calo del prezzo del petrolio e l'alleviamento della pressione inflazionistica danno naturalmente una ragione al rimbalzo delle azioni americane.
Ma la cosa più interessante è l'oro.
Il rischio di propensione aumenta, e anche l'oro sale.
Ciò indica che il mercato da un lato scommette su un allentamento delle politiche, dall'altro continua a temere il dollaro, le finanze e i rischi geopolitici.
Questo rimbalzo potrebbe non significare la scomparsa del rischio, ma che il mercato ha iniziato a ricalibrare un governo Trump soggetto a contrappesi.
Il bilancio di Hynix questa volta è un po' imbarazzante, ricavi e profitti hanno raggiunto nuovi massimi, ma hanno solo soddisfatto le aspettative del mercato
La domanda di chip AI è sicuramente forte, ma l'appetito del mercato è ancora più grande. Buoni risultati non bastano più, bisogna fare meglio delle aspettative.
#SK海力士Q3营收首破100万亿韩元
美股盯盘日记
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Il rapporto trimestrale sta per essere pubblicato, diamo un'occhiata all'andamento recente del settore AI
In precedenza il mercato si chiedeva chi potesse ottenere più GPU e costruire più data center, ora la domanda è: dopo aver investito così tanti soldi, quando si inizierà a guadagnare?
Innanzitutto: lato modelli AI
DeepSeek continua a ottimizzare l'efficienza dell'inferenza, la tecnologia open source abbassa la soglia d'uso. Ma la riduzione dei costi stimolerà più domanda o comprimerà i margini delle aziende di modelli?
Poi c'è Anthropic, con l'IPO in corso, la capacità di commercializzazione delle aziende di modelli AI sarà messa alla prova dal mercato. Un fatturato in rapida crescita potrà coprire gli ingenti investimenti in potenza di calcolo e sostenere una valutazione elevata?
CoreWeave è un caso tipico di infrastruttura di potenza di calcolo. Nonostante ordini a lungo termine, l'alto indebitamento, i costi di finanziamento e i rischi di costruzione fanno sorgere dubbi sul fatto che gli ordini si traducano realmente in profitti e flussi di cassa.
Infine torniamo a SK海力士
Come fornitore importante di HBM, questa volta oltre a ricavi e profitti, bisogna prestare attenzione alla produzione di massa di HBM4, agli ordini a lungo termine e al ritmo di espansione.
Se la domanda a valle continua a crescere, la richiesta di HBM sarà supportata; ma se la spesa in conto capitale rallenta, anche l'offerta potrebbe affrontare pressioni sugli ordini.
La questione ora potrebbe non essere se l'AI abbia un futuro, ma se 【la redditività dell'intera catena industriale possa tenere il passo con la velocità degli investimenti di capitale】
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Il rapporto trimestrale sta per essere pubblicato, diamo un'occhiata all'andamento recente del settore AI
In precedenza il mercato si chiedeva chi potesse ottenere più GPU e costruire più data center, ora la domanda è: dopo aver investito così tanti soldi, quando si inizierà a guadagnare?
Innanzitutto: lato modelli AI
DeepSeek continua a ottimizzare l'efficienza dell'inferenza, la tecnologia open source abbassa la soglia d'uso. Ma la riduzione dei costi stimolerà più domanda o comprimerà i margini delle aziende di modelli?
Poi c'è Anthropic, con l'IPO in corso, la capacità di commercializzazione delle aziende di modelli AI sarà messa alla prova dal mercato. Un fatturato in rapida crescita potrà coprire gli ingenti investimenti in potenza di calcolo e sostenere una valutazione elevata?
CoreWeave è un caso tipico di infrastruttura di potenza di calcolo. Nonostante ordini a lungo termine, l'alto indebitamento, i costi di finanziamento e i rischi di costruzione fanno sorgere dubbi sul fatto che gli ordini si traducano realmente in profitti e flussi di cassa.
Infine torniamo a SK海力士
Come fornitore importante di HBM, questa volta oltre a ricavi e profitti, bisogna prestare attenzione alla produzione di massa di HBM4, agli ordini a lungo termine e al ritmo di espansione.
Se la domanda a valle continua a crescere, la richiesta di HBM sarà supportata; ma se la spesa in conto capitale rallenta, anche l'offerta potrebbe affrontare pressioni sugli ordini.
La questione ora potrebbe non essere se l'AI abbia un futuro, ma se 【la redditività dell'intera catena industriale possa tenere il passo con la velocità degli investimenti di capitale】
美股盯盘日记
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Uno dei punti salienti di questa settimana: il bilancio di Hynix
I dati del trimestre scorso sono stati sorprendenti, per la stessa ragione: la forte domanda di AI, i prezzi di HBM, DRAM e NAND in continuo aumento, e Hynix come fornitore chiave di Nvidia, ha beneficiato pienamente di questo vantaggio.
Tuttavia, dopo la pubblicazione del bilancio del Q2, il prezzo delle azioni è crollato, per una ragione semplice: le aspettative del mercato erano troppo alte
Questa volta per il Q3 bisogna essere più cauti, prestando particolare attenzione a tre aspetti
· La produzione di massa di HBM4 potrà continuare a spingere i profitti?
· L'aumento dei prezzi dei chip di memoria potrà continuare o si è già vicino al picco del ciclo?
· Quanto denaro Hynix intende distribuire agli azionisti?
Hynix sta considerando di distribuire dividendi per un valore totale di circa 16.000 miliardi, circa 80 miliardi di yuan. In precedenza ha anche annunciato un piano di riacquisto e annullamento di azioni per 40.000 miliardi di won, e prevede di utilizzare oltre il 50% del flusso di cassa libero dal 2025 al 2027 per il ritorno agli azionisti.
Se questa volta i risultati saranno record, uniti a ingenti dividendi e riacquisti, dovrebbe riuscire a riattrarre i flussi di capitale
Oh wow, finalmente ci sono novità
#Anthropic拟11月启动IPO，目标于感恩节前上市
Questa volta non riguarda solo Anthropic, ma sembra più un esame pubblico per l'intero settore AI
Prima si investiva nel futuro dell'AI, ora finalmente si vuole vedere quanto è davvero redditizio questo business
Non resta che aspettare il prossimo mese
PANews
Anthropic ha presentato pubblicamente il modulo S-1, con l'intenzione di quotarsi al Nasdaq con il codice "ANT"
I documenti della SEC degli Stati Uniti mostrano che la società AI Anthropic, PBC ha presentato pubblicamente il modulo di registrazione S-1, richiedendo la quotazione delle sue azioni ordinarie di classe A sul mercato Nasdaq Global Select, con il simbolo azionario "ANT". Tra i principali sottoscrittori figurano Goldman Sachs e Morgan Stanley. Il documento non ha ancora rivelato il numero di azioni emesse né la fascia di prezzo.
I dati finanziari indicano che il fatturato di Anthropic per il 2025 sarà di 4,585 miliardi di dollari, mentre per il 2024 è di 386 milioni di dollari; per il primo semestre del 2026 il fatturato è di 16,286 miliardi di dollari, rispetto a 1,163 miliardi di dollari nello stesso periodo dell'anno precedente.
La perdita netta del primo semestre del 2026 è di 80,748 miliardi di dollari, di cui 72,388 miliardi di dollari derivano da perdite causate da variazioni del valore equo di titoli convertibili, passività derivate e SAFE.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Uno dei punti salienti di questa settimana: il bilancio di Hynix
I dati del trimestre scorso sono stati sorprendenti, per la stessa ragione: la forte domanda di AI, i prezzi di HBM, DRAM e NAND in continuo aumento, e Hynix come fornitore chiave di Nvidia, ha beneficiato pienamente di questo vantaggio.
Tuttavia, dopo la pubblicazione del bilancio del Q2, il prezzo delle azioni è crollato, per una ragione semplice: le aspettative del mercato erano troppo alte
Questa volta per il Q3 bisogna essere più cauti, prestando particolare attenzione a tre aspetti
· La produzione di massa di HBM4 potrà continuare a spingere i profitti?
· L'aumento dei prezzi dei chip di memoria potrà continuare o si è già vicino al picco del ciclo?
· Quanto denaro Hynix intende distribuire agli azionisti?
Hynix sta considerando di distribuire dividendi per un valore totale di circa 16.000 miliardi, circa 80 miliardi di yuan. In precedenza ha anche annunciato un piano di riacquisto e annullamento di azioni per 40.000 miliardi di won, e prevede di utilizzare oltre il 50% del flusso di cassa libero dal 2025 al 2027 per il ritorno agli azionisti.
Se questa volta i risultati saranno record, uniti a ingenti dividendi e riacquisti, dovrebbe riuscire a riattrarre i flussi di capitale
In precedenza si pensava potesse essere una teoria del complotto, ora che il comitato speciale è stato già istituito, si sta anche studiando la possibilità di una fusione.
Soprattutto considerando che i bilanci di entrambe le aziende sono stati pubblicati, c'è ancora più motivo di parlarne.
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正
SpaceX:
· Ricavi 14,58 miliardi di dollari, +161% su base annua
· Ricavi del business AI 7,56 miliardi di dollari
· Spese in conto capitale circa 19,6 miliardi di dollari
Tesla:
· Ricavi 28,05 miliardi di dollari, sostanzialmente stabili
· Utile netto 787 milioni di dollari, -43% su base annua
· Flusso di cassa libero 1,53 miliardi di dollari
SpaceX cresce molto rapidamente, ma brucia davvero molti soldi. Tesla, sebbene sotto pressione per la redditività, ha comunque un business automobilistico che continua a generare flussi di cassa.
Se le due aziende si fondessero, i chip AI, i robot, l'energia, lo spazio e le attività di calcolo potrebbero essere organizzati insieme.
Suona davvero bene.
Ma c'è un dubbio: chi acquisisce chi?
Una delle proposte attualmente discusse è che SpaceX acquisisca Tesla.
Ciò significherebbe che gli azionisti di Tesla potrebbero dover scambiare le loro azioni con quelle di SpaceX, assumendosi al contempo maggiori rischi legati agli investimenti in infrastrutture spaziali e AI.
E SpaceX prevede che le spese in conto capitale nel quarto trimestre raggiungeranno tra i 35 e i 40 miliardi di dollari.
Ancora più curioso è se Musk stia effettivamente integrando il suo impero commerciale o voglia far pagare agli azionisti di Tesla le ambizioni AI di SpaceX?
美股盯盘日记
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
Una teoria del complotto: Musk sta forse giocando una grande partita?
Guardando insieme gli ultimi eventi, è interessante.
Due linee principali:
· Fusione tra SpaceX e Tesla?
· Musk che si immerge nuovamente nel circolo politico 🇺🇸?
① Collaborazione tecnologica → aspettative di fusione
15 ottobre: Tesla ha ripresentato la seconda generazione della Roadster, evidenziando la collaborazione tecnologica con SpaceX.
Metà ottobre: Barclays ha suggerito che Tesla e SpaceX potrebbero fondersi entro la fine dell'anno, integrando AI, robotica, energia e attività spaziali.
② Disposizione del capitale → influenza politica
19 ottobre: Musk ha proposto un piano per donare azioni SpaceX a tutti i bambini degli Stati Uniti, con un importo che potrebbe raggiungere decine di miliardi di dollari.
Curiosamente, questo piano è collegato alla politica del governo USA che ha lanciato i conti di investimento per bambini Trump Accounts.
Ancora più interessante, secondo i media, Musk ha discusso di questi accordi con l'amministrazione Trump già questa estate.
③ Dal 20 al 21 ottobre: rilascio dei bilanci
SpaceX e Tesla pubblicheranno i risultati del terzo trimestre.
Collegando questi eventi:
Collaborazione tecnologica → aspettative di fusione → partecipazione pubblica → pubblicazione dei bilanci
Da un lato, il panorama commerciale potrebbe vedere un'integrazione, dall'altro si stabiliscono legami di interesse con più famiglie americane tramite la proprietà azionaria.
Musk sta creando hype per i bilanci o si sta preparando a estendere ulteriormente la sua influenza commerciale nel campo politico?
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
Una teoria del complotto: Musk sta forse giocando una grande partita?
Guardando insieme gli ultimi eventi, è interessante.
Due linee principali:
· Fusione tra SpaceX e Tesla?
· Musk che si immerge nuovamente nel circolo politico 🇺🇸?
① Collaborazione tecnologica → aspettative di fusione
15 ottobre: Tesla ha ripresentato la seconda generazione della Roadster, evidenziando la collaborazione tecnologica con SpaceX.
Metà ottobre: Barclays ha suggerito che Tesla e SpaceX potrebbero fondersi entro la fine dell'anno, integrando AI, robotica, energia e attività spaziali.
② Disposizione del capitale → influenza politica
19 ottobre: Musk ha proposto un piano per donare azioni SpaceX a tutti i bambini degli Stati Uniti, con un importo che potrebbe raggiungere decine di miliardi di dollari.
Curiosamente, questo piano è collegato alla politica del governo USA che ha lanciato i conti di investimento per bambini Trump Accounts.
Ancora più interessante, secondo i media, Musk ha discusso di questi accordi con l'amministrazione Trump già questa estate.
③ Dal 20 al 21 ottobre: rilascio dei bilanci
SpaceX e Tesla pubblicheranno i risultati del terzo trimestre.
Collegando questi eventi:
Collaborazione tecnologica → aspettative di fusione → partecipazione pubblica → pubblicazione dei bilanci
Da un lato, il panorama commerciale potrebbe vedere un'integrazione, dall'altro si stabiliscono legami di interesse con più famiglie americane tramite la proprietà azionaria.
Musk sta creando hype per i bilanci o si sta preparando a estendere ulteriormente la sua influenza commerciale nel campo politico?
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Mentre le case automobilistiche nazionali discutono ancora se un pedale del freno si rompa o meno, Tesla si è già evoluta in un "aeromobile".
La luna all'estero sembra sempre più rotonda.
Il concetto può volare, ma il bilancio deve comunque atterrare.
Dopo la chiusura del mercato del 21 ottobre, Tesla presenterà il bilancio del terzo trimestre.
I dati di consegna precedentemente divulgati sono stati molto buoni.
Nel terzo trimestre sono state consegnate 486.500 auto, con una produzione di 464.400 veicoli e un dispiegamento di accumulo energetico pari a 13,7 GWh.
Le consegne hanno già fornito al mercato una buona risposta, ora resta da vedere se i profitti riusciranno a tenere il passo.
Dopotutto, vendere molte auto è una cosa, riuscire a guadagnare di più è un'altra.
Se questa volta il margine lordo delle auto risale e il profitto netto e il flusso di cassa migliorano simultaneamente, il valore di questo bilancio Tesla sarà ancora più alto.
Le consegne hanno già superato le aspettative, ora vediamo se Tesla riuscirà a presentare un bilancio che superi nuovamente le previsioni.
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
TSMC, il futuro è così luminoso da accecare i miei occhi 👀
Si diceva che nell'era dell'AI vendere pale fosse il business più redditizio, ma ora sembra che il vero guadagno stia nel fabbricare le pale
Questo bilancio è un po' esagerato:
· Ricavi Q3 di 1,49 trilioni di NTD, +50,9% su base annua
· Utile netto di 763,06 miliardi di NTD, +68,7% su base annua, nuovo massimo storico
· Margine lordo del 66,4%, margine netto addirittura al 51,1%
Per ogni 100 unità di ricavo, oltre 51 si trasformano in utile netto
I grandi colossi tecnologici sono in prima linea a competere su AI e prestazioni dei chip, mentre TSMC guadagna silenziosamente dietro le quinte
Ancora più importante, TSMC non solo beneficia del dividendo AI, ma detiene anche la capacità produttiva chiave nei processi avanzati e nel packaging avanzato
· La guidance per i ricavi del Q4 è stata ulteriormente aumentata a 52,3-54,3 miliardi di dollari, il che significa che la crescita potrebbe non essere ancora finita
Tuttavia oggi il mercato è complessivamente in calo, e la crescita dei risultati non sempre si riflette nel prezzo delle azioni
L'umore del mercato a breve termine è difficile da prevedere, ma finché i giganti dell'AI continueranno a investire, TSMC, che detiene la capacità produttiva chiave, rimane uno dei beneficiari più stabili di questa corsa all'AI
