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Prezzo del petrolio oltre 100, CPI in aumento, tassi in rialzo senza calo: il mercato delle criptovalute è strozzato dal "fantasma della stagflazione" A settembre, l'occupazione non agricola è aumentata solo di 29.000 unità. La previsione era di 84.000. I dati dei due mesi precedenti sono stati rivisti al ribasso in modo significativo, con una media di soli 17.000 nuovi posti di lavoro al mese negli ultimi tre mesi. L'economia si sta spegnendo. Nello stesso giorno, il Brent si mantiene saldamente sopra i 104 dollari. Il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha appena sanzionato 17 petroliere iraniane, il traffico commerciale nello Stretto di Hormuz è sceso al livello più basso dalla fine di luglio, e un uragano nel Golfo del Messico ha fermato una produzione di 1,28 milioni di barili al giorno. Il carburante dell'inflazione continua a essere versato sul fuoco. L'economia si raffredda, i prezzi salgono. Non è recessione, è stagflazione. La cosa che gli asset rischiosi temono di più. La cosa più grave è che il prezzo del petrolio non scenderà nel breve termine. Gli Stati Uniti parlano di "vittoria rapida", ma in realtà si è trasformata in una guerra di logoramento a lungo termine. L'Iran riesce ancora a esportare via terra circa 250.000 barili al giorno, e fuori dalla zona di blocco ci sono 20 milioni di barili di petrolio greggio in giacenza. Sanzioni o no, l'offerta resta offerta, sono due cose diverse. Il tetto del prezzo del petrolio è tenuto a bada dalle riserve strategiche, ma il pavimento è saldamente sostenuto dalle tensioni geopolitiche. L'oscillazione intorno ai 100 dollari è un veleno cronico per l'inflazione — non ti fa crollare tutto in una volta, ma ti fa stare male continuamente. I dati sull'inflazione stanno per arrivare. Il 14 ottobre sarà pubblicato il CPI di settembre. Barclays prevede che il CPI complessivo su base annua salirà dal 3,4% al 3,7%, con la componente energetica in aumento del 5,05% su base mensile e la benzina in aumento del 34,8% su base annua. Il prezzo della benzina è il carburante dell'inflazione. E questa guerra di logoramento garantisce che il carburante non mancherà. La Fed è bloccata nel mezzo, in una situazione difficile. Il verbale del FOMC di settembre è appena uscito, e la "maggioranza" dei membri ritiene che ci sarà un altro aumento dei tassi entro l'anno. Ma due vice presidenti hanno suggerito di non muoversi a ottobre, e il mercato ha già spostato le aspettative di aumento da ottobre a dicembre. Il tasso attuale è tra il 3,75% e il 4,00%, e diversi funzionari ritengono che non sia "restrittivo". Tradotto: pensano che i tassi non siano ancora abbastanza alti e che ci sia spazio per ulteriori aumenti. E se il CPI confermerà il balzo al 3,7%, l'aumento di dicembre passerà da "possibile" a "necessario". Bitcoin oscilla tra 81.000 e 86.000 senza riuscire a salire. Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni ha superato il 5,67%, quello a 10 anni è al 5,31%. I tassi a lungo termine non scendono, e asset senza rendimento come Bitcoin saranno sempre schiacciati. Ogni volta che pensi "è ora di salire", i tassi a lungo termine spingono verso l'alto. Ogni volta che pensi "il peggio è passato", i dati CPI infliggono un altro colpo. 82.000 non è un minimo, è una piattaforma temporanea in attesa del giudizio del CPI. Il nemico più grande sul mercato ora non è la SEC, non è la regolamentazione, né un altro problema in qualche exchange. È la stretta della liquidità macroeconomica, e la fonte di questa stretta sono le petroliere nel Golfo Persico. Washington pensa di consumare l'Iran, ma in realtà sta consumando lo spazio di valutazione degli asset rischiosi globali. BTC non è che non voglia coprirsi dal rischio, sta aspettando un segnale di allentamento dalla Fed — e questo segnale viene rimandato giorno dopo giorno dalle petroliere nel Golfo Persico. Il fantasma della stagflazione ha già stretto la gola. L'unica cosa che puoi fare è non soffocarti prima che molli la presa. $BTC $XAU $BZ #Accordo tra USA e Russia per la fornitura di diesel, il rischio nello Stretto di Hormuz resta