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✦数据分析+宏观+投研 ✦人肉码字、人肉图表、非AI内容 ✦100%文章原创、拒绝人云亦云🦅 ✦PANews、Foresightnews、AIcoin等媒体专栏作者 ✦也是韭菜，分析能力大于交易水平，不撸毛
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Permettez-moi d'être franc !
Si : l'Iran possède des armes nucléaires et contrôle le détroit d'Ormuz, pensez-vous que l'Iran laisserait les prix du pétrole baisser ?
Alors, le Parti démocrate permettrait-il à l'Iran d'enrichir de l'uranium sur son territoire ?
Même le petit Khamenei lui-même a dit que même avec un Parti démocrate, l'attitude des États-Unis envers l'Iran ne changerait pas.
Frère Feng voulait toujours acheter Chevron $CVX, cette fois il a constitué une position. Il ne pense pas qu'il y aura forcément un cessez-le-feu, et même s'il y en a un, ce sera difficile à court terme.
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L'histoire rime beaucoup, Trump perd les deux chambres, est-ce un rebond ou un retournement ?
┈➤ Pourquoi Trump a-t-il perdu ?
L'histoire fait écho, ce n'est pas la première fois que Trump subit des élections de mi-mandat, mais en 2018 il avait seulement perdu la Chambre des représentants tout en conservant le Sénat.
Au cours des 30 dernières années, la seule fois où le parti majoritaire des deux chambres a changé simultanément, c'était en 2006 avec Bush Jr. Ce n'est probablement pas une coïncidence, en 2003 Bush Jr. menait la guerre en Irak.
Le fait que Trump ait déclenché un conflit avec l'Iran en est la cause.
┈➤ Rebond ou retournement
Premièrement, je ne pense pas qu'il y aura un retournement immédiat. Comme le montre le graphique précédent, après les élections de mi-mandat, à moins que le parti majoritaire des deux chambres ne change complètement, historiquement il n'y a pas eu de grand mouvement haussier immédiat.
Heureusement, le changement simultané des deux chambres s'est produit en 2006, pas en 2018. Après les élections de mi-mandat de 2018, il y a eu une forte baisse, tandis qu'en 2006, le marché a surtout oscillé latéralement.
Deuxièmement, bien que la composition des membres des deux chambres ait changé après les élections de mi-mandat, le président reste Trump. Le budget provisoire approuvé auparavant se termine fin décembre, il faudra encore observer quel sera le projet de loi budgétaire de Trump par la suite.
Troisièmement, les deux chambres ont-elles la capacité d'arrêter les actions de Trump contre l'Iran ? Si oui, peuvent-elles le faire à court terme ? Et si c'est le cas, cela fera-t-il baisser l'IPC à court terme ?
Donc, le jugement subjectif de Feng Xiong est : politiquement, il pourrait y avoir une période de friction entre les deux chambres et Trump. Si c'est rapide, le marché pourrait s'améliorer au premier trimestre de l'année prochaine, sinon au deuxième trimestre.
L'histoire rime beaucoup, Trump perd les deux chambres, est-ce un rebond ou un retournement ?
┈➤ Pourquoi Trump a-t-il perdu ?
L'histoire fait écho, ce n'est pas la première fois que Trump subit des élections de mi-mandat, mais en 2018 il avait seulement perdu la Chambre des représentants tout en conservant le Sénat.
Au cours des 30 dernières années, la seule fois où le parti majoritaire des deux chambres a changé simultanément, c'était en 2006 avec Bush Jr. Ce n'est probablement pas une coïncidence, en 2003 Bush Jr. menait la guerre en Irak.
Le fait que Trump ait déclenché un conflit avec l'Iran en est la cause.
┈➤ Rebond ou retournement
Premièrement, je ne pense pas qu'il y aura un retournement immédiat. Comme le montre le graphique précédent, après les élections de mi-mandat, à moins que le parti majoritaire des deux chambres ne change complètement, historiquement il n'y a pas eu de grand mouvement haussier immédiat.
Heureusement, le changement simultané des deux chambres s'est produit en 2006, pas en 2018. Après les élections de mi-mandat de 2018, il y a eu une forte baisse, tandis qu'en 2006, le marché a surtout oscillé latéralement.
Deuxièmement, bien que la composition des membres des deux chambres ait changé après les élections de mi-mandat, le président reste Trump. Le budget provisoire approuvé auparavant se termine fin décembre, il faudra encore observer quel sera le projet de loi budgétaire de Trump par la suite.
Troisièmement, les deux chambres ont-elles la capacité d'arrêter les actions de Trump contre l'Iran ? Si oui, peuvent-elles le faire à court terme ? Et si c'est le cas, cela fera-t-il baisser l'IPC à court terme ?
Donc, le jugement subjectif de Feng Xiong est : politiquement, il pourrait y avoir une période de friction entre les deux chambres et Trump. Si c'est rapide, le marché pourrait s'améliorer au premier trimestre de l'année prochaine, sinon au deuxième trimestre.
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Impossible de ne pas y croire ! Avant les élections de mi-mandat, le marché boursier américain aime baisser, mais qu'en est-il après ces élections ?
┈➤ Avant les élections de mi-mandat, il y a de fortes chances que le marché baisse
Avec les 30 dernières années d'histoire, et cette année comptant 8 élections de mi-mandat, seule l'élection de mi-mandat de 2014 n'a pas vu le marché boursier américain baisser, mais le Nasdaq 100 a aussi connu un pic baissier en octobre.
On peut voir que la tendance générale du marché américain sur 30 ans est à la hausse, mais les fortes baisses ou corrections importantes ont souvent lieu autour des élections de mi-mandat.
Donc, la baisse actuelle du marché américain est-elle due aux élections de mi-mandat ? Ou bien à l'éclatement de la bulle AI ?
┈➤ Et après les élections de mi-mandat ?
En 1998, le parti majoritaire dans les deux chambres n'a pas changé, et le marché boursier américain a directement décollé.
En 2006, les partis majoritaires dans les deux chambres ont changé simultanément, le marché a oscillé horizontalement pendant 4 à 5 mois (pendant lesquels le S&P a d'abord légèrement augmenté) avant de monter.
Pour les 5 autres fois, un seul parti majoritaire a changé. Excepté en 2010, le marché a généralement corrigé pendant deux ou trois mois après les élections de mi-mandat avant de repartir à la hausse.
┈➤ Et cette année ?
Mais on peut quasiment affirmer que les Républicains vont au moins perdre la Chambre des représentants, et après les élections de mi-mandat, le marché boursier américain ne démarrera probablement pas directement.
Globalement, l'auteur pense que la situation commencera à s'améliorer de manière plus certaine à partir du deuxième trimestre de l'année prochaine, mais pas avant.
Le scénario pessimiste est une baisse de deux mois supplémentaires, le scénario optimiste est une consolidation.
Quant aux cryptomonnaies, il ne faut pas s'attacher à cela. Tant qu'il n'y a pas de cygne noir majeur affectant la liquidité, le BTC baissera, mais il n'y aura pas de chute particulièrement spectaculaire.
Le Parti démocrate a remporté les deux chambres, vous pensez que c'est fini ?
Sièges au Sénat 54:44, il reste 2 sièges dont les résultats ne sont pas encore connus.
Sièges à la Chambre des représentants 222:138, il reste 75 sièges dont les résultats ne sont pas encore connus.
Mais n'oubliez pas que la signification des députés et du président est différente.
Pour l'élection présidentielle, 270 voix contre 268 voix, ou 370 voix contre 168 voix, cela peut ne pas faire de différence, c'est le même président qui entre en fonction.
Mais les députés des deux chambres sont différents, par exemple à la Chambre des représentants, les résultats connus sont actuellement 222 sièges pour les démocrates, 138 pour les républicains, et 75 sièges dont les résultats ne sont pas encore connus. Deux cas extrêmes, 297:138 et 222:213 sont différents, car lors des décisions à la Chambre, l'écart de voix entre les deux partis est différent.
Prenons l'exemple récent de la "Loi sur la clarté des cryptomonnaies" qui attire l'attention de tous, les démocrates ne soutiennent pas beaucoup cette loi. Si les démocrates sont à 222 contre 213 républicains, alors après une modification modérée, la loi pourrait encore avoir une chance d'être adoptée à la Chambre. Mais si c'est 297 contre 138, alors la probabilité que la loi soit adoptée est relativement faible.
C'est le suspense qui subsiste actuellement dans les élections de mi-mandat : les républicains ont perdu les deux chambres, mais le suspense réside dans l'ampleur de leur défaite. Cela est aussi très important !
Impossible de ne pas y croire ! Avant les élections de mi-mandat, le marché boursier américain aime baisser, mais qu'en est-il après ces élections ?
┈➤ Avant les élections de mi-mandat, il y a de fortes chances que le marché baisse
Avec les 30 dernières années d'histoire, et cette année comptant 8 élections de mi-mandat, seule l'élection de mi-mandat de 2014 n'a pas vu le marché boursier américain baisser, mais le Nasdaq 100 a aussi connu un pic baissier en octobre.
On peut voir que la tendance générale du marché américain sur 30 ans est à la hausse, mais les fortes baisses ou corrections importantes ont souvent lieu autour des élections de mi-mandat.
Donc, la baisse actuelle du marché américain est-elle due aux élections de mi-mandat ? Ou bien à l'éclatement de la bulle AI ?
┈➤ Et après les élections de mi-mandat ?
En 1998, le parti majoritaire dans les deux chambres n'a pas changé, et le marché boursier américain a directement décollé.
En 2006, les partis majoritaires dans les deux chambres ont changé simultanément, le marché a oscillé horizontalement pendant 4 à 5 mois (pendant lesquels le S&P a d'abord légèrement augmenté) avant de monter.
Pour les 5 autres fois, un seul parti majoritaire a changé. Excepté en 2010, le marché a généralement corrigé pendant deux ou trois mois après les élections de mi-mandat avant de repartir à la hausse.
┈➤ Et cette année ?
Mais on peut quasiment affirmer que les Républicains vont au moins perdre la Chambre des représentants, et après les élections de mi-mandat, le marché boursier américain ne démarrera probablement pas directement.
Globalement, l'auteur pense que la situation commencera à s'améliorer de manière plus certaine à partir du deuxième trimestre de l'année prochaine, mais pas avant.
Le scénario pessimiste est une baisse de deux mois supplémentaires, le scénario optimiste est une consolidation.
Quant aux cryptomonnaies, il ne faut pas s'attacher à cela. Tant qu'il n'y a pas de cygne noir majeur affectant la liquidité, le BTC baissera, mais il n'y aura pas de chute particulièrement spectaculaire.
L'Iran et les États-Unis ont-ils fait des concessions sur la question nucléaire et le gel des avoirs ? Méfiez-vous d'un possible retournement.
Le principal point de désaccord entre les deux parties est l'uranium enrichi de l'Iran.
Trump ne permettra en aucun cas que l'Iran dilue cet uranium enrichi sur son territoire.
En apparence, Trump veut un accord meilleur que celui d'Obama, qui avait vu l'Iran remettre son uranium enrichi à un tiers, à savoir la Russie. Si l'on autorise l'Iran à diluer sur son sol, où est la face de Trump ? Même en le remettant à nouveau à un pays tiers, Trump perdrait un peu la face.
En réalité, l'Iran dispose de centrifugeuses avancées ; s'il dilue l'uranium enrichi chez lui, il peut à tout moment le reconcentrer avec ces centrifugeuses. Dans ce cas, l'Iran ne possède pas d'armes nucléaires, mais équivaut à une puissance nucléaire quasi prête.
Donc Trump ne fera pas de concession sur ce point. Et l'Iran, qui contrôle le passage stratégique du détroit d'Ormuz, ne va certainement pas remettre son uranium enrichi. Il faut rappeler qu'en 2005, l'Iran ne contrôlait pas ce détroit.
D'autre part, en 2005, l'Iran avait remis son uranium enrichi, et en échange, la Russie lui avait fourni une grande quantité de poudre d'uranium. Aujourd'hui, avec ses centrifugeuses de pointe, il n'est peut-être plus approprié de fournir de la poudre d'uranium à l'Iran.
Il est possible que, dans le cadre des élections de mi-mandat, les deux parties créent une atmosphère de paix, mais il faut rester vigilant face à un possible retournement.
Les effets négatifs liés aux hackers devraient être à peu près terminés pour le moment, mais la tendance reste défavorable.
Le taux de change USDCNY a rebondi à 6,67, mais le prix de sortie de USDT est tombé autour de 6,61. Il y a clairement une sortie de fonds de USDT.
La seule bonne nouvelle est que les fonds de USDC sont en entrée, ce qui pourrait indiquer un transfert de capitaux de USDT vers USDC.
La capitalisation totale de USDT+USDC est toujours en baisse.
La suite dépendra des élections de mi-mandat.
Dans cet environnement, que ce soit le marché boursier américain ou les cryptomonnaies
n'est-il pas préférable de se concentrer principalement sur le spot ?
À moyen et long terme, l'histoire montre que la probabilité que le marché boursier américain augmente la deuxième année après les élections de mi-mandat est très élevée, et les cryptos sont également en phase de transition d'un marché baissier à un marché haussier.
Au contraire, à court terme, les hackers, les élections de mi-mandat, les tensions entre les États-Unis et l'Iran ainsi que le prix du pétrole... ne sont-ils pas déjà suffisamment de facteurs perturbateurs ?
Tout le monde sait que la richesse s'obtient en prenant des risques, cela ne fait aucun doute.
Mais qu'en est-il de la seconde partie ?
La richesse s'obtient en prenant des risques, mais on peut aussi tout perdre en prenant ces risques !
On gagne une fois sur dix, on perd neuf fois sur dix !
Je ne peux plus m'arrêter de rire, j'ai encore trouvé une preuve qu'il n'y a pas de bulle dans l'IA.
Le point de vue de "仙人" sur le marché américain est super intéressant : Walmart, beaucoup d'actions dans le secteur de la consommation ont un ratio cours/bénéfice clairement supérieur à celui des actions IA. Où est donc la bulle ?
"蜂兄" a mis le Nasdaq 100 et le S&P 500 sur une échelle logarithmique, une seule ligne, ce qui permet de voir clairement la différence !
L'échelle logarithmique suppose une croissance exponentielle, et après avoir pris le logarithme, on constate que
après avoir éliminé l'effet exponentiel, en 2000 le prix des actions augmentait encore de façon accélérée, c'était vraiment une bulle.
Mais actuellement, après avoir éliminé l'effet exponentiel, la croissance est essentiellement linéaire.
Donc, le marché américain connaît bien une croissance exponentielle maintenant, mais y a-t-il forcément une bulle ?
De plus, lors de la bulle internet en 2000, le Nasdaq 100 dépassait nettement le S&P 500. Et lors de la bulle immobilière en 2008, le S&P 500 dépassait aussi le Nasdaq 100.
Aujourd'hui, l'écart entre ces deux indices est assez faible. En fait, en 2021, il y a eu une période où le Nasdaq 100 a surperformé le S&P, ce qui était effectivement une petite bulle, mais avec la hausse des taux, la tendance est revenue à la normale.
Alors, y a-t-il une bulle dans l'IA maintenant ?
$QQQ $SPX
Je ne comprends pas pourquoi tant de gens espèrent que BTC et ETH gèlent directement les fonds des hackers comme le font les stablecoins centralisés.
La décentralisation de BTC et ETH, n'est-ce pas là leur véritable charme ?
Un monde entièrement décentralisé, ce n'est ni réaliste ni nécessaire.
Mais un monde entièrement centralisé, quel en serait le sens ?
Centralisation, décentralisation, c'est comme le riz et les légumes, c'est meilleur quand on les mange ensemble.
Après le deuxième trimestre de l'année prochaine, la situation pourrait progressivement s'améliorer
Au premier trimestre de cette année, le prix du pétrole était essentiellement normal, au deuxième trimestre il a explosé, et au troisième trimestre il est globalement un peu plus bas que celui du deuxième trimestre.
Au premier trimestre de l'année prochaine, le taux annuel du CPI/PCE continuera d'augmenter, mais après le deuxième trimestre, sauf si le prix du pétrole augmente davantage, le taux d'inflation annuel ne devrait globalement plus augmenter.
Trump et l'Iran ne devraient pas pousser le prix du pétrole encore plus haut. La quantité de pétrole exportée du Moyen-Orient diminue, mais en raison de la hausse des prix, la demande de pétrole diminuera également ; théoriquement, le prix du pétrole devrait atteindre un équilibre relatif dans une nouvelle relation offre-demande. (Cela fluctue aussi avec les relations américano-iraniennes, mais cela ne devrait pas monter à un niveau plus élevé)
Bien sûr, comme il y a une certaine différence entre le prix réel du pétrole et le prix des produits financiers, ainsi que des erreurs statistiques, il devrait y avoir des hausses occasionnelles, mais pas d'explosions, et la tendance générale ne sera pas à une hausse continue.
Au premier trimestre de l'année prochaine, il pourrait y avoir une hausse des taux, ou pas.
Du deuxième au troisième trimestre, ce devrait être une phase d'observation, sans nouvelle hausse des taux.
Pour être honnête, le marché boursier américain est incertain. Mon frère Feng soupçonne que cette explosion de l'IA est due à la grande expansion monétaire de 2020-2021, la liquidité ayant soutenu la recherche et le développement de la technologie IA. Dans l'environnement actuel, le cours des actions IA pourrait attendre un peu le développement industriel. Mais cela ne devrait pas être aussi exagéré qu'en 2000, sauf s'il y a un autre 11 septembre.
Mais après plus d'un an de répression, la cryptomonnaie ne devrait pas être trop mauvaise.
Un grand mouvement de marché dépendra toujours de l'assouplissement monétaire, mais tant que la dette américaine ne fait pas défaut, la cryptomonnaie pourrait connaître un petit mouvement. Bien sûr, c'est une évaluation à court terme, il faut avancer prudemment.
