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✦数据分析+宏观+投研 ✦人肉码字、人肉图表、非AI内容 ✦100%文章原创、拒绝人云亦云🦅 ✦PANews、Foresightnews、AIcoin等媒体专栏作者 ✦也是韭菜，分析能力大于交易水平，不撸毛
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Ich kann nicht mehr lachen, ich habe wieder einen Beweis gefunden, dass es bei AI keine Blase gibt.
Der Blickwinkel des US-Aktienexperten ist super interessant: Walmart und viele andere Aktien im Konsumbereich haben ein deutlich höheres Kurs-Gewinn-Verhältnis als AI-Aktien. Wo soll da also eine Blase sein?
Der Kollege Feng hat den Nasdaq 100 und den S&P 500 in ein logarithmisches Koordinatensystem gesetzt, eine Linie gezogen, und man kann den Unterschied sehr klar sehen!
Das logarithmische Koordinatensystem geht davon aus, dass das Wachstum exponentiell ist. Nach der Logarithmierung sieht man:
Wenn man den Exponentiellen Effekt herausrechnet, war der Aktienkurs im Jahr 2000 immer noch beschleunigt steigend – das war wirklich eine Blase.
Aber aktuell ist das Wachstum, wenn man den exponentiellen Effekt herausrechnet, im Grunde linear.
Also wächst der US-Aktienmarkt derzeit tatsächlich exponentiell, aber heißt das, dass es unbedingt eine Blase gibt?
Außerdem hat der Nasdaq 100 im Jahr 2000 während der Internetblase den S&P 500 deutlich übertroffen. Und während der Immobilienblase 2008 hat der S&P 500 den Nasdaq 100 übertroffen.
Derzeit ist der Unterschied zwischen diesen beiden Indizes relativ gering. Tatsächlich gab es 2021 eine Phase, in der der Nasdaq 100 den S&P 500 übertroffen hat, was auch eine kleine Blase war, aber mit den Zinserhöhungen hat sich der Anstieg wieder normalisiert.
Also, gibt es jetzt eine Blase bei AI?
$QQQ $SPX
Ich verstehe nicht, warum so viele Leute darauf hoffen, dass BTC und ETH wie zentralisierte Stablecoins direkt die Gelder von Hackern einfrieren.
Ist nicht gerade die Dezentralisierung von BTC und ETH der wahre Reiz?
Die ganze Welt dezentral zu machen, ist unrealistisch und auch nicht notwendig.
Aber wenn die ganze Welt zentralisiert wäre, was hätte das dann für einen Sinn?
Zentralisierung und Dezentralisierung sind wie Reis und Beilagen – zusammen schmeckt es einfach besser.
Nach dem zweiten Quartal nächsten Jahres könnte es allmählich besser werden
Im ersten Quartal dieses Jahres waren die Ölpreise im Wesentlichen normal, im zweiten Quartal sind die Ölpreise stark gestiegen, im dritten Quartal waren sie insgesamt etwas niedriger als im zweiten Quartal.
Die jährliche Rate von CPI/PCE wird im ersten Quartal nächsten Jahres weiter steigen, aber nach dem zweiten Quartal sollte die Inflationsrate insgesamt nicht weiter steigen, es sei denn, die Ölpreise steigen noch weiter.
Trump und der Iran werden die Ölpreise wahrscheinlich nicht noch weiter in die Höhe treiben. Die Menge des aus dem Nahen Osten exportierten Öls wird weniger, aber da die Ölpreise steigen, wird die Nachfrage nach Öl sinken. Theoretisch sollten sich die Ölpreise auf einem neuen Gleichgewicht von Angebot und Nachfrage einpendeln. (Es wird auch Schwankungen in den Beziehungen zwischen den USA und dem Iran geben, aber die Preise sollten nicht in einen höheren Bereich steigen.)
Natürlich gibt es aufgrund der Unterschiede zwischen den realen Ölpreisen und den Preisen von Finanzprodukten sowie statistischer Fehler gelegentlich Preisanstiege, aber keine explosionsartigen Anstiege, und der langfristige Trend wird nicht weiter steigen.
Im ersten Quartal nächsten Jahres könnte es eine Zinserhöhung geben, oder auch nicht.
Im zweiten bis dritten Quartal wird es wahrscheinlich eine Beobachtungsphase geben, und es wird wahrscheinlich keine weiteren Zinserhöhungen geben.
Um ehrlich zu sein, sind die US-Aktien unsicher. Bruder Feng vermutet, dass der aktuelle AI-Boom auf die große Geldlockerung in den Jahren 2020–2021 zurückzuführen ist, die die Liquidität für die AI-Technologieentwicklung bereitgestellt hat. Unter den jetzigen Bedingungen könnten die AI-Aktien auf die weitere Entwicklung der Branche warten. Aber es sollte nicht so extrem sein wie im Jahr 2000, es sei denn, es kommt zu einem weiteren 9/11.
Nach mehr als einem Jahr der Unterdrückung sollte es mit Kryptowährungen eigentlich nicht allzu schlecht aussehen.
Eine große Marktentwicklung wird es erst wieder bei Geldlockerung geben, aber solange US-Staatsanleihen stabil bleiben, könnte es bei Kryptowährungen eine kleine Rallye geben. Natürlich ist das eine phasenbezogene Einschätzung, man muss die Entwicklung weiter beobachten.
In den letzten zwei Tagen hat dies auch eine Welle von Sicherheitsängsten ausgelöst.
deBridge verzeichnete in den letzten 2 Tagen ein deutlich erhöhtes Handelsvolumen, und die Protokolleinnahmen sind entsprechend in diesen 2 Tagen gestiegen.
Das bedeutet, dass in den letzten 2 Tagen die Mittel für den Rückkauf von $DBR relativ zugenommen haben.
Natürlich bedeutet das nicht zwangsläufig, dass DBR sofort steigen wird. Aber über längere Zeiträume hinweg könnten verschiedene Ereignisse im Kryptomarkt deBridge gelegentlich mehr Einnahmen und Rückkäufe bringen.
Ein Teil der Leute konzentriert sich auf den starken Kurssturz von Google, während ein anderer Teil mit den 500 Dollar Gewinn von Binance Alpha zufrieden ist. Aber niemand hat bemerkt, dass der Bitcoin wieder auf 81.500 gestiegen ist?
Gestern haben viele KOLs gesagt, dass Walsh eher hawkisch ist, aber tatsächlich ist Walsh dovish, hawkisch ist die FOMC-Erklärung.
Die US-Aktien wurden durch Google etwas nach unten gezogen, aber BTC hat tatsächlich eine Verschnaufpause eingelegt, die heutigen PCE-Daten entsprechen den Erwartungen, BTC ist wieder über 81.000.
Aber eigentlich sind die heutigen Daten nicht positiv.
Erstens entsprechen die Kern-PCE-Jahres- und Monatsraten den Erwartungen, aber die Jahresrate von 3,1 % ist 0,1 Prozentpunkte höher als der vorherige Wert.
Obwohl der Vergleich der Jahresrate mit dem vorherigen Wert begrenzt ist, will die Fed nicht, dass der PCE stabil bleibt, sondern dass der PCE sinkt.
Was die annualisierte Quartalsrate des Kern-PCE im Q3 und den BIP-Deflator betrifft, so kann man wegen der im Q1 noch nicht gestiegenen Ölpreise und der im Q2 höchsten Ölpreise nicht von einer Abschwächung der Inflation sprechen.
Im Dezember wird höchstwahrscheinlich noch eine Zinserhöhung erfolgen.
Zweitens übertraf der vorläufige reale BIP-Wert für Q3 die Erwartungen und lag weit über dem vorherigen Wert, die Makroökonomie ist also ziemlich robust.
Die Fed sollte im Dezember noch einmal die Zinsen anheben, die Wirtschaft sollte das verkraften können.
Drittens lagen die monatlichen Raten für den persönlichen Konsum und das persönliche Einkommen unter den Erwartungen und dem vorherigen Wert.
Das zeigt, dass das Wirtschaftswachstum in den USA insgesamt zwar vom KI-Sektor angetrieben wird, das Wachstum von Einkommen und Ausgaben der Einzelnen aber nicht ideal ist.
Deshalb wird es im Dezember höchstwahrscheinlich noch eine Zinserhöhung geben, während die Wahrscheinlichkeit weiterer Zinserhöhungen im nächsten Jahr geringer ist, da Beschäftigung und persönlicher Konsum möglicherweise nicht mehr so hohe Zinsen verkraften.
Gestern habe ich bei 325 und 303 etwas $GOOGL gekauft, bei 280 und 270 habe ich jeweils auch ein paar Stücke zum Verkauf eingestellt.
Jetzt habe ich Angst, nichts zu bekommen, aber auch Angst, etwas zu bekommen... 🤣
Wer kann dieses Gefühl verstehen?
Der Inhalt der heutigen FOMC-Sitzung ist ziemlich umfangreich, lässt sich aber mit drei Worten zusammenfassen: eine Verschnaufpause
#10月FOMC利率决议即将公布
┈➤Im Oktober keine Zinserhöhung, der Markt atmet auf
Im Oktober keine Zinserhöhung, wie erwartet. Allerdings wird in der FOMC-Erklärung eine starke Wirtschaft, stabile Beschäftigung und hohe Inflation festgestellt. Daher wird im Dezember höchstwahrscheinlich eine Zinserhöhung erfolgen.
┈➤Wash eher dovish, der Markt atmet auf
Wash stellte ein Finanzprodukt vor – Inflations-Swaps, die die Markterwartungen zur zukünftigen Inflation widerspiegeln. Laut Wash zeigt dieser Indikator, dass der Markt erwartet, dass sich die Inflation in Zukunft "in eine günstige Richtung entwickelt".
Wash’ Äußerungen können als deutlich dovish eingestuft werden.
┈➤FOMC-Reform, sowohl die Fed als auch der Markt können aufatmen
Bei dieser FOMC-Sitzung hat Wash eine Reform vorangetrieben, wonach es jährlich 1–2 Sitzungen geben könnte, bei denen die Beamten nur diskutieren, aber nicht über Zinssätze abstimmen.
Das bedeutet, dass es jährlich nur 7–8 Zinssatzentscheidungen geben könnte. Die Fed-Beamten hätten so ein oder zwei Monate mehr Beobachtungszeit, was den Arbeitsdruck verringern könnte.
Für den Markt könnte sich das Tempo sowohl in Zinserhöhungs- als auch Zinssenkungszyklen etwas verlangsamen.
Für 2027 ist bereits sicher, dass es im September eine FOMC-Sitzung geben wird, bei der nur diskutiert, aber nicht abgestimmt wird.
Coinbase und Binance haben entgegengesetzte Handelsrichtungen? Wie wird sich der Markt tatsächlich entwickeln?
Aus der Perspektive von Feng Xiong liegt der Fokus auf den Kapitalflüssen von USDC und USDT. Coinbase konzentriert sich hauptsächlich auf USDC-Handelspaare, während Binance hauptsächlich USDT-Handelspaare nutzt.
┈➤ USDT-Kapital fließt nicht mehr deutlich ab
Der Marktwert von USDC ist in letzter Zeit mehrfach gesunken. Die Abflüsse von USDT-Kapital sind relativ geringer. Nach dem 20. Oktober fließt USDT-Kapital im Wesentlichen nicht mehr zu, siehe Abbildung 1.
┈➤ OTC-Preis steigt: Kleinanleger beginnen einzusteigen
Obwohl der Wechselkurs USD zu RMB weiterhin fällt, siehe Abbildung 2.
Steigt der OTC-Preis von USDT seit dem 23. Oktober, siehe Abbildung 3. Das bedeutet, dass Kleinanleger beginnen, Kapital einzubringen.
┈➤ Institutionelle Gelder zeigen noch keine deutlichen Zuflüsse
Der Marktwert von USDT zeigt insgesamt weiterhin keinen Wachstumstrend. Am 27. Oktober gab es einen kleinen Zufluss von USDT-Kapital, während USDC Kapital abfloss, siehe Abbildung 4.
Am 28. Oktober gab es vorübergehend einen kleinen Zufluss von USDC-Kapital, aber der Marktwert von USDT fiel erneut deutlich.
Institutionelle Gelder sind möglicherweise nicht geflossen.
Der aktuelle Anstieg ist höchstwahrscheinlich auf den Geschäftsbericht von Hynix zurückzuführen, der dem Markt Vertrauen gibt.
Da Kleinanleger beginnen einzusteigen, institutionelle Gelder aber noch keine deutlichen Zuflüsse zeigen, wird der Trend höchstwahrscheinlich weiterhin nach unten gehen. In der Nähe der Zwischenwahlen und danach könnte die politische Neuordnung auch Auswirkungen auf die Makroökonomie haben. Es könnte weiterhin Gründe für einen Rückgang geben.
Die Finanzberichte von Hynix sind ziemlich interessant, und hier gibt es auch Branchentrends
┈➤ Der Markt konzentriert sich weiterhin auf den Trend der tatsächlichen Leistung
Interessant ist, dass der Nettogewinn und das EPS im Q2 die Erwartungen übertrafen, die tatsächliche Leistung jedoch nicht ideal war, weshalb der Aktienkurs fiel. Im Q3 lagen Nettogewinn und EPS unter den Erwartungen, aber die tatsächliche Leistung war ideal, sodass der Aktienkurs stattdessen stieg.
Der Umsatz im Q2 blieb hinter den Erwartungen zurück, das Wachstum des Nettogewinns resultierte aus der Abwertung des koreanischen Won und dem massiven Verkauf von ungenutzten Vermögenswerten.
Im Q3 wuchsen Umsatz und Betriebsergebnis gut, der Rückgang des Nettogewinns war auf die Aufwertung des koreanischen Won zurückzuführen.
Es wird vermutet, dass das im Q2 über den Erwartungen liegende EPS ein Beruhigungsmittel für die Aktionäre von Hynix war, während im Q3 kein Beruhigungsmittel mehr nötig war.
Bruder Feng hat die Prognose verloren, aber den Aktienkurs gewonnen, $SKHY durchschnittliche Positionierungskosten 138 Dollar.
┈➤ Hynix-Leistung und Trend von Angebot und Nachfrage im Speicherbereich
Hynix Umsatz und Betriebsergebnis befinden sich weiterhin im beschleunigten Wachstumstrend. Allerdings ist das Wachstum des Betriebsergebnisses geringer als das des Umsatzes.
Daher befinden sich die Betriebsmarge und Bruttomarge zwar weiterhin im Wachstumstrend, zeigen aber im Q2 26 eine Tendenz zur Verlangsamung des Wachstums.
Dies könnte den Trend von Angebot und Nachfrage im AI-Speicher widerspiegeln, der sich weiterhin in einem Zustand von Angebotsknappheit befindet, aber vorerst scheint die Lücke möglicherweise zu schrumpfen; die Daten für Q4 sollten weiter beobachtet werden.
Betrachtet man nur die Finanzdaten von Hynix, gibt es im AI-Speicher vorerst noch Spielraum. Später schauen wir uns SanDisk an. Die selbst erstellten Diagramme sind ziemlich hässlich, bitte verzeiht das.
Diese Woche steht an der US-Börse ein spannendes Dreitage-Event bevor
Eine Reihe von führenden Aktien wird ihre Quartalsberichte veröffentlichen, und die neue Staffel der OKX US-Aktien-Ergebnisprognose-Schlacht hat ebenfalls begonnen.
Es ist tatsächlich sehr schwierig, von Anfang bis Ende genau vorherzusagen, ob die Quartalsberichte die Erwartungen übertreffen. Wenn man die Geschäftstätigkeit der börsennotierten Unternehmen berücksichtigt, kann man eine Einschätzung abgeben. Aber basierend auf den von Wall-Street-Institutionen prognostizierten EPS ist es schwer vorherzusagen, wie die Buchhalter die Zahlen gestalten werden.
Ich persönlich kaufe einfach alle "Yes"-Optionen, wie ich zuvor analysiert habe: GAAP-Daten folgen den Rechnungslegungsstandards, und die Buchhalter werden höchstwahrscheinlich versuchen, das EPS auf oder über die Erwartungen zu bringen.
Im letzten Quartal hat SK Hynix zwar die Betriebsergebnisse nicht erreicht, aber durch den umfangreichen Verkauf von Vermögenswerten entstand ein hoher außerordentlicher Gewinn, weshalb das EPS die Erwartungen übertraf. Dieses Quartal ist eine Aufbauphase, da HBM4 und 1c-Nanometer-DRAM im letzten Quartal auf den Markt kamen. Dieses Quartal sollte eine Aufwärtsphase sein. Obwohl die Markterwartungen nicht niedrig sind, wird der Bericht diesmal wahrscheinlich nicht zu einem starken Kurssturz führen. Ich habe auch ein paar Aktien von SK Hynix gekauft, da ich erwarte, dass der Kurs am Tag der Veröffentlichung des Quartalsberichts steigen wird. Bei 0,59 fühlt sich das Preis-Leistungs-Verhältnis etwas besser an, haha.
Robinhood ist genau das Gegenteil: Der letzte Quartalsbericht war sehr gut. Die erwartete EPS lag bei etwa 0,43, tatsächlich waren es 0,62. Daher sind die Erwartungen für dieses Quartal eher moderat, bei 0,56. Ich habe "Yes" gekauft, aber mit einer relativ kleinen Position.
