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Crypto大B哥
我脑子里突然冒出一张饭局账单：AI巨头负责点龙虾，币圈坐在隔壁桌，服务员却说“你们也得少吃两口”。我第一反应是：这桌还没拼上，账倒先算过来了😂
Arthur Hayes在《D is for Dilution》里警告，SpaceX、Anthropic和OpenAI上市后可能面临解禁与稀释压力。据他估算，到2027年6月，SpaceX可能新增约86亿股流通股，相当于股份供应增加约50%；Anthropic IPO初始投资者同期可能面临高达83%的稀释。我觉得，这更像一道流动性压力测试，还不能直接当成币圈利空判决书。
我的理由是，股份变多不等于银行马上少放钱。按他的逻辑，中间还得经过股价走弱、债券投资者要求更高收益率、AI信贷收缩这些环节，不能把推演当到账通知。但如果银行因此放慢扩表，那么加密市场可能被动承压；这是沿着他逻辑的推测，也意味着只盯币圈消息可能漏掉风险源。
所以我会更关注这条链能否传到信贷端，而不是只数新增股份。你站“稀释就该提前警惕”，还是“信贷收缩才算实锤”？隔壁桌点龙虾，咱到底要不要先把泡面汤留住？
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