12. Oktober, US-Aktien: Nasdaq 100 fiel um 0,71 %, der Philadelphia Semiconductor Index stürzte um 2,67 % ab, der führende Anbieter für optische Kommunikation Lumentum verlor an einem Tag fast 10 %, Micron fiel um fast 4 %.
13. Oktober, südkoreanische Aktien: KOSPI eröffnete mit einem Minus von 3,1 % bei 6186 Punkten, wenige Minuten später stieg der Rückgang auf über 4 %.
Am selben Tag fiel BTC unter 82.000 US-Dollar, mit Liquidationen im Wert von 1,16 Milliarden US-Dollar innerhalb von 24 Stunden, davon 90 % Long-Positionen.
Viele, die das sehen, denken sofort: „Der Marktmacher drückt wieder den Kurs.“ Wach auf, die Marktmacher haben nicht so viel Macht. Die US-Aktien fallen, Südkorea fällt, deine Coins fallen auch – ist das ein Zufall? Nein, das ist dasselbe Seil.
Dieses Seil heißt US-Staatsanleihenrendite.
Die 30-jährige US-Staatsanleihe liegt bei 5,70 %, dem höchsten Stand seit 2002. Die 10-jährige erreichte zeitweise 5,35 %. Staatsgarantie, über 5 % Rendite einfach so, warum solltest du dann die Schwankungen von BTC und Nvidia von mehreren Prozentpunkten pro Tag tragen?
Warum steigen die Renditen? Der Brent-Ölpreis überschritt 110 US-Dollar, im Nahen Osten herrscht erneut Unruhe, die Inflation lässt sich nicht eindämmen. Die Fed hat im September gerade erst die Zinsen erhöht, im Protokoll der Sitzung meinten 9 von 18 Mitgliedern, dass noch weitere Erhöhungen in diesem Jahr nötig sind. Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember liegt bereits über 80 %.
Der wichtigste Punkt: Tech-Aktien und Kryptowährungen sind eigentlich dieselbe Art von Vermögenswert.
Sie sind die „langfristigsten“ Vermögenswerte, also solche, deren Geschichte am weitesten in die Zukunft reicht und deren Geld am längsten auf Auszahlung wartet. Wenn der risikofreie Zinssatz von 3 % auf über 5 % steigt, müssen alle, die mit „Zukunft“ argumentieren, neu abgezinst werden. Wenn der Abschlag kommt, entkommt niemand.
Ein weiteres Detail: Der Nasdaq erreichte Anfang Oktober ein Rekordhoch, konnte es aber nicht halten. Er stieg hoch und drehte dann um, was zeigt, dass niemand auf hohem Niveau nachkauft und die Ersten Gewinne mitnehmen.
Wohin fließt das Geld? An der Wall Street fließt Geld von hoch bewerteten Tech-Aktien in defensive Sektoren wie Pharma, Basiskonsumgüter und Finanzen. Im Kryptobereich fallen BOME und BLUR an einem Tag um 20 % bis 30 %, Geld fließt aus Altcoins ab und zurück in BTC und Stablecoins. Die Logik auf beiden Seiten ist identisch: von hoher Volatilität zu niedriger Volatilität.
Du denkst, du hast diversifiziert: ein bisschen BTC, ein bisschen Nasdaq-Fonds, ein bisschen südkoreanische Chips. Falsch. Du hast nur auf eines gesetzt: dass die Zinsen nicht weiter steigen. Drei Körbe, ein Henkel.
Wie geht es weiter? Morgen (14.) werden die September-CPI-Daten veröffentlicht. Übertrifft die Zahl die Erwartungen, steigt die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober sofort, und risikoreiche Assets könnten noch eine Abwärtswelle erleben. Liegen die Daten unter den Erwartungen, können alle durchatmen, und BTC sowie Nasdaq könnten steigen. Diese Woche folgen noch PPI- und Einzelhandelsdaten sowie am Freitag eine Rede von Fed-Chef Warsh.
Also hör auf, nur auf die Kerzencharts von BTC zu schauen. Wenn du wissen willst, wohin die Coins gehen, schau zuerst auf den CPI.
Die Korrelation zwischen BTC und Nasdaq steigt seit zwei Jahren kontinuierlich, ein Muster von gemeinsamem Anstieg und Fall wird sich kurzfristig nicht ändern.
$BTC$BLUR$MU #SeptemberCPI steht kurz bevor, Hamak sagt, weitere Zinserhöhungen sind nötig
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