Publikovat

BTC klesl z 81 970 na 76 300, během 24 hodin došlo k likvidaci pozic v hodnotě přibližně 1,65 miliardy dolarů, 237 000 lidí bylo zlikvidováno. Spouštěčem nebyla Fed, ale Binance — hackerský útok za 6,3 miliardy dolarů přímo vytvořil propad likvidity. Ale skutečně klíčové není Binance. Je to pozice, na kterou BTC klesl: 77 000. Glassnode má model nazvaný „True Market Mean“ (Skutečný tržní průměr), který sleduje průměrné nákupní náklady aktivních bitcoinů na řetězci. Nyní se toto číslo pohybuje mezi 77 200 a 77 900 dolary. Přeloženo do lidské řeči: kolem 77 000 je průměrná nákupní cena velkého množství tokenů. Nad touto úrovní většina lidí není ve ztrátě, tokeny jsou relativně stabilní. Efektivní průlom pod tuto úroveň je signálem trendového oslabení. 30. října došlo k čistému odlivu 409,5 milionu dolarů z BTC spot ETF. FBTC odepsalo 283,8 milionu, ARKB 182,6 milionu. Čtyři předchozí dny přinesly kumulativní příliv 400 milionů, který byl během jednoho dne zcela vymazán. To není panika. Jsou to instituce, které přehodnocují své pozice. FOMC právě skončilo, očekávání zvýšení sazeb v prosinci je stále nad 80 %, ceny ropy jsou na vysoké úrovni, první reakcí institucí není nákup na dně, ale snížení pozic, aby si ujasnily situaci. Takže co je nebezpečnější — jít do shortu nebo nakupovat na dně? Jít do shortu má klesající poměr rizika a výnosu. Technicky je RSI již v oblasti silného přeprodaní, pravděpodobnost technické korekce po prudkém poklesu roste. Navíc kolem 77 000 je oblast s vysokou koncentrací nákladů, medvědi potřebují nový katalyzátor, aby tuto úroveň prolomili — událost Binance už byla, co bude další? Dokud to neuvidíme, poměr rizika a výnosu shortování není výhodný. Silné nákupy na dně jsou také nebezpečné. ETF fondy právě přešly z přílivu do odlivu, postoj institucí není stabilní. Výběr tokenů z Binance ještě není plně obnoven, diskont likvidity bude pokračovat. Chytat padající nůž zleva znamená chytat sami sebe. Na co se tedy zaměřit? Dva faktory, na které se soustředit: První, tempo obnovy výběrů z Binance. Oficiálně bylo řečeno, že asi 80 % ukradených prostředků bylo doplněno, výběry by měly být obnoveny postupně během 34-45 hodin. Okamžik obnovení výběrů je začátkem konce diskontu likvidity. Před tímto okamžikem je třeba jakýkoli odraz brát s rezervou. Druhý, změny v příštím týdnu v datech o zaměstnanosti a očekávání zvýšení sazeb v prosinci. Nyní je pravděpodobnost zvýšení sazeb v prosinci nad 80 %, pokud data o zaměstnanosti toto očekávání posílí, tlak na riziková aktiva nezmizí jen proto, že událost Binance skončila. Úroveň 77 000 vyžaduje od medvědů nový impuls k prolomení, od býků skutečné peníze k potvrzení podpory. Obě strany čekají. Dokud ani jedna strana neuspěje, je důležitější pozice než směr. Můžete být býčí, ale ne na plný plyn; můžete být medvědí, ale ne honit shorty. Největší hodnota na této úrovni není směr, ale prostor pro chybu. $BTC $ETH $SOL #美股与金银同步大跌，避险资金流向分化